Organizacion y Funcionamiento Del Sistema Bancario - Financiero

Curso: GESTION FINANCIERA

Autores:

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ESTELA ESPINOZA, JACKELINE VIOLETA

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LOAIZA RENGIFO, BRENDA LISETT

2016

ORGANIZACIÓN Y FUNCIONAMIENTO DEL SISTEMA FINANCIERO - BANCARIO

INDICE .................................................................. ............................................ ............................................. .............................................. .................................... ............. 2 INDICE ............................................

DEDICATORIA........................................... .................................................................. ............................................. ............................................. ............................................. ........................ .. 3 ................................................................. ............................................ ............................................. ............................................ ..................... 4 INTRODUCCION ...........................................

ORGANIZACIÓN Y FUNCIONAMIENTO DEL SISTEMA FINANCIERO - BANCARIO ...................... ...................... 6 I.

................................................................ ............................................ ............................................. ................................. .......... 6 ANTECEDENTES ANTECEDENTES ..........................................

1.

SISTEMA FINANCIERO – BANCARIO EN EL MUNDO ............................................. ....................................................... .......... 6

2.

......................................................... ............... 12 SISTEMA FINANCIERO – BANCARIO EN EL PERÚ ..........................................

II.

MARCO TEORICO ............................................ .................................................................. ............................................ ............................................. ........................... .... 15 1.

.................................................................. ............................................. ..................................... ............... 15 SISTEMA FINANCIERO ...........................................

2.

................................................................. ............................................ .......................................... .................... 25 SISTEMA BANCARIO ...........................................

III.

................................................................... ............................................. ............................................. .................................. ........... 35 PROBLEMA............................................

IV.

HIPOTESIS ............................................ ................................................................... ............................................. ............................................. .................................. ........... 35

................................................................ ............................................ ............................................. .......................................... ................... 36 V. OBJETIVO ..........................................

1.

................................................................. ............................................. ......................................... ................... 36 OBJETIVO GENERAL ..........................................

2.

................................................................... ............................................. .............................. ........ 36 OBJETIVOS ESPECIFICOS ............................................

VI.

.................................................................. ............................................. ............................................. .................................. ........... 36 VARIABLES ...........................................

VII.

RESULTADO ............................................. ................................................................... ............................................ ............................................. ............................... ........ 36

VIII.

................................................................... ............................................. ............................................. .................................. ........... 38 DISCUSION............................................

IX.

................................................................... .......................... .... 39 CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES .............................................

................................................................... ............................................ ............................................. .......................................... ................... 40 X. ANEXOS ............................................. ................................................................... ............................................. .......................... .... 40 SISTEMA FINANCIERO MUNDIAL ............................................ ................................................................. ............................................. .......................... .... 41 SISTEMA FINANCIERO PERUANO ..........................................

ELEMENTOS DEL SISTEMA FINANCIERO ......................................... ............................................................... ...................................... ................ 41 ................................................................. ............................................. .......................... .... 42 RESULTADOS DEL PBI PERUANO ..........................................

GRAFICA DEL CRECIMIENTO TRIMESTRAL DESESTACIONALIZADO DESESTACIONALIZADO ANUALIZADO ............... 42 .......................................... ................................................................. ............................................. ............................................ ............................................. ............................................. .......................... .... 42

BIBLIOGRAFIA .......................................... ................................................................. ............................................. ............................................. ............................................. ...................... 43 .................................................................. ............................................. ............................................. ............................................. ...................... 43 LINKOGRAFIA ...........................................

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INDICE .................................................................. ............................................ ............................................. .............................................. .................................... ............. 2 INDICE ............................................

DEDICATORIA........................................... .................................................................. ............................................. ............................................. ............................................. ........................ .. 3 ................................................................. ............................................ ............................................. ............................................ ..................... 4 INTRODUCCION ...........................................

ORGANIZACIÓN Y FUNCIONAMIENTO DEL SISTEMA FINANCIERO - BANCARIO ...................... ...................... 6 I.

................................................................ ............................................ ............................................. ................................. .......... 6 ANTECEDENTES ANTECEDENTES ..........................................

1.

SISTEMA FINANCIERO – BANCARIO EN EL MUNDO ............................................. ....................................................... .......... 6

2.

......................................................... ............... 12 SISTEMA FINANCIERO – BANCARIO EN EL PERÚ ..........................................

II.

MARCO TEORICO ............................................ .................................................................. ............................................ ............................................. ........................... .... 15 1.

.................................................................. ............................................. ..................................... ............... 15 SISTEMA FINANCIERO ...........................................

2.

................................................................. ............................................ .......................................... .................... 25 SISTEMA BANCARIO ...........................................

III.

................................................................... ............................................. ............................................. .................................. ........... 35 PROBLEMA............................................

IV.

HIPOTESIS ............................................ ................................................................... ............................................. ............................................. .................................. ........... 35

................................................................ ............................................ ............................................. .......................................... ................... 36 V. OBJETIVO ..........................................

1.

................................................................. ............................................. ......................................... ................... 36 OBJETIVO GENERAL ..........................................

2.

................................................................... ............................................. .............................. ........ 36 OBJETIVOS ESPECIFICOS ............................................

VI.

.................................................................. ............................................. ............................................. .................................. ........... 36 VARIABLES ...........................................

VII.

RESULTADO ............................................. ................................................................... ............................................ ............................................. ............................... ........ 36

VIII.

................................................................... ............................................. ............................................. .................................. ........... 38 DISCUSION............................................

IX.

................................................................... .......................... .... 39 CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES .............................................

................................................................... ............................................ ............................................. .......................................... ................... 40 X. ANEXOS ............................................. ................................................................... ............................................. .......................... .... 40 SISTEMA FINANCIERO MUNDIAL ............................................ ................................................................. ............................................. .......................... .... 41 SISTEMA FINANCIERO PERUANO ..........................................

ELEMENTOS DEL SISTEMA FINANCIERO ......................................... ............................................................... ...................................... ................ 41 ................................................................. ............................................. .......................... .... 42 RESULTADOS DEL PBI PERUANO ..........................................

GRAFICA DEL CRECIMIENTO TRIMESTRAL DESESTACIONALIZADO DESESTACIONALIZADO ANUALIZADO ............... 42 .......................................... ................................................................. ............................................. ............................................ ............................................. ............................................. .......................... .... 42

BIBLIOGRAFIA .......................................... ................................................................. ............................................. ............................................. ............................................. ...................... 43 .................................................................. ............................................. ............................................. ............................................. ...................... 43 LINKOGRAFIA ...........................................

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DEDICATORIA

“Dedicado a las personas amantes de las ciencias, la investigación y el emprendedorismo porque ellas son el motor de la economía economía de una nación nación ya que con su esfuerzo y trabajo son parte del progreso de una nación.” nación.”

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INTRODUCCION El presente trabajo de investigación tiene como objetivo mostrar cómo funciona el Sistema Bancario, cuáles son sus operaciones, hacer el análisis de la ley de bancos como del fondo de seguro de depósitos, dar a conocer su historia y como ha ido evolucionando a través del tiempo los bancos y la economía en el ámbito mundial y en el Perú, la estructura organizacional de las entidades financieras y bancarias así como se abordará el análisis e interpretación de la crisis financiera como el problema a estudiar y las variables que intervienen para el progreso o retraso de este. Al tener dos enfoques en el trabajo se puede establecer comparaciones comparaciones y de esta forma encontrar notables diferencias en los distintos marcos; en primer lugar el marco mundial el sistema financiero durante las pasadas décadas ha evolucionado de la mano del crecimiento de una banca multinacional. Tradicionalmente, los bancos han financiado el comercio internacional, pero en los últimos años lo destacable es la creación de filiales y sucursales con localización física en otros países, así como el crecimiento de los préstamos y prestamistas a escala internacional. Por ejemplo, de los 8 bancos estadounidenses que tenían oficinas en otros países en 1960, se pasa en 1987, a 153 bancos estadounidenses estadounidenses con un total de 902 filiales en el extranjero. De la misma manera, en 1973 había menos de 90 bancos extranjeros en Estados Unidos, mientras en 1987, 266 bancos extranjeros se repartían 664 oficinas en Estados Unidos. La mayoría eran bancos industriales o de negocios, pero algunos se han lanzado al mercado de la banca comercial. El crecimiento del mercado de eurobonos ha obligado a los principales bancos mundiales a abrir sucursales en todo el mundo. El sistema bancario mundial desempeñó un papel crucial a la hora de reutilizar los denominados `petrodólares' provenientes de los superávits de los países exportadores de petróleo y de los déficits de los países importadores. Esta actividad, que ayudó a realizar acuerdos financieros internacionales, se ha revelado como contraproducente, porque los países que acudieron a esta financiación tienen graves problemas para devolver estos préstamos, llegando a lo que se ha denominado el problema de la deuda externa.

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En segundo lugar en el Perú, el uso del sistema financiero por parte de la población peruana es muy bajo; esto significa que mucho del desarrollo del país no está siendo canalizado a través de los bancos, los cuales son los encargados naturales de brindar un mayor número de oportunidades a la mayor cantidad de usuarios posibles, existen muchas razones por las cuales el uso de instrumentos bancarios aún no está difundido en el país y estos serán abordados a lo largo del trabajo.

Se han determinado las conclusiones y recomendaciones que consideramos pertinente de acuerdo al enfoque de este trabajo, los cuales serán expuestos al final del mismo; sin embargo, de manera global, una conclusión a la que se puede llegar es que el Estado fomenta y garantiza el ahorro. Además, el lograr la solidez del sistema bancario es parte de una estrategia global para la reactivación económica, la lucha contra la pobreza y el desarrollo.

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ORGANIZACIÓN Y FUNCIONAMIENTO DEL SISTEMA FINANCIERO - BANCARIO I. ANTECEDENTES 1. SISTEMA FINANCIERO – BANCARIO EN EL MUNDO Muchas de la funciones de los bancos, como la de guardar fondos, prestar dinero y garantizar préstamos, así como el cambio de monedas, pueden rastrearse hasta la antigüedad. Durante la edad media, los caballeros templarios, miembros de una orden militar y religiosa, no sólo almacenaban bienes de gran valor sino que también se encargaban de transportar dinero de un país a otro. Las grandes familias de banqueros del renacimiento, como los Medici de Florencia prestaban dinero y financiaban parte del comercio internacional. Los primeros bancos modernos aparecieron durante el siglo XVII: el Riksbank en Suecia (1656), y el Banco de Inglaterra (1694). Los orfebres ingleses del siglo XVII constituyeron el modelo de partida de la banca contemporánea. Guardaban oro para otras personas, a quienes tenían que devolvérselo si así les era requerido. Pronto descubrieron que la parte de oro que los depositantes querían recuperar era sólo una pequeña parte del total depositado. Así, podían prestar parte de este oro a otras personas, a cambio de un instrumento negociable o pagaré y de la devolución del principal y de un interés. Con el tiempo, estos instrumentos financieros que podían intercambiarse por oro pasaron a reemplazar a éste. Resulta evidente que el valor total de estos instrumentos financieros excedía el valor de oro que los respaldaba. En la actualidad, el sistema bancario conserva dos características del sistema utilizado por los orfebres. En primer lugar, los pasivos monetarios del sistema bancario exceden las reservas; esta característica permitió, en parte, el proceso de industrialización occidental y sigue siendo un aspecto muy importante del actual crecimiento económico. Sin embargo, la excesiva creación de dinero puede acarrear un crecimiento de la inflación. En segundo lugar, los pasivos de los bancos (depósitos y dinero prestado) son más líquidos, —es decir, se pueden convertir con mayor facilidad que el oro en dinero en efectivo— que los activos (préstamos a terceros e inversiones) que aparecen en su balance. Esta característica permite que los consumidores, los empresarios y los

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gobiernos financien actividades que, de lo contrario, serían canceladas o diferidas; sin embargo, ello suele provocar crisis de liquidez recurrentes. Cuando los depositantes exigen en masa la devolución de sus depósitos (como ocurrió en España tras la intervención por parte del Banco de España del Banco Español de Crédito (Banesto) el 28 de diciembre de 1993) el sistema bancario puede ser incapaz de responder a esta petición, por lo que se deberá declarar la suspensión de pagos o la quiebra. Uno de los principales cometidos de los bancos centrales es regular el sector de la banca comercial para minimizar la posibilidad de que un banco entre en esta situación y pueda arrastrar tras él a todo el resto del sistema bancario. El banco central tiene que estar preparado para actuar como prestamista del sistema bancario, proporcionando la liquidez necesaria si se generaliza la retirada de depósitos. Esto no implica la obligatoriedad de salvar a cualquier banco de la quiebra, como se demostró en 1995 cuando el Banco de Inglaterra se negó a ayudar al quebrado Banco de inversiones Barings.

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LA BANCA EN GRAN BRETAÑA Desde el siglo XVII Gran Bretaña es conocida por la importancia de su sistema bancario. Londres continua siendo uno de los mayores centros financieros mundiales y casi todos los principales bancos comerciales del mundo tienen abierta en la city (como se conoce de modo familiar a la ciudad de Londres dentro del mundo financiero) al menos una sucursal. Aparte del Banco de Inglaterra, los primeros bancos ingleses eran sobre todo bancos privados familiares y no bancos propiedad de accionistas independientes. En un principio, la quiebra de estos bancos era un fenómeno frecuente, por lo que a principios del siglo XIX se empezó a fomentar la constitución de bancos de accionistas, con mayor capital, para ayudar a la estabilización del sector. En 1833 se permitió que estos bancos aceptaran y transfirieran depósitos a Londres, aunque no podían emitir papel moneda, o billetes de banco, siendo esta actividad monopolio exclusivo del Banco de Inglaterra. Las corporaciones de bancos se prodigaron tras la legislación de 1858, que limitaba los pasivos de las sociedades anónimas. Sin embargo, el sistema bancario no logró mantener un elevado número de bancos; al finalizar el siglo, una ola de fusiones redujo el número de bancos tanto familiares como de accionistas. La estructura actual de la banca comercial inglesa es en la práctica la misma que la de la década de 1930, situándose en la cúspide el Banco de Inglaterra (que en aquel entonces era privado), y tras él once grandes bancos de Londres. Desde entonces 7


han acontecido dos cambios importantes: el Banco de Inglaterra fue nacionalizado en 1946 por el gobierno laborista; en 1968 una fusión entre los primeros cinco bancos dejó al sector en manos de cuatro grandes bancos (Barclays, Lloyds, Midland y el National Westminster). La liberalización financiera durante la década de 1980 ha fomentado el crecimiento de las grandes sociedades inmobiliarias que desarrollan muchas de las funciones que de modo tradicional desempeñaban los bancos comerciales. Londres se ha convertido en el centro del euromercado o mercado de eurobonos y eurodólares; entre los agentes de este mercado se encuentran todo tipo de instituciones financieras de todo el mundo. Este mercado, que surgió a finales de la década de 1950 y que ha tenido desde entonces un crecimiento espectacular, vende y compra dólares y otras divisas fuera del mercado de divisas del país emisor (por ejemplo, se opera con cuentas en francos franceses situadas en cualquier país que no sea Francia).

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LA BANCA EN ESTADOS UNIDOS El sistema bancario de Estados Unidos difiere de forma radical de otros sistemas bancarios como pueda ser el francés, el inglés, el alemán o el español, que se caracterizan por la gran concentración del sector en manos de unos pocos grandes bancos. Antes existían restricciones geográficas a la expansión de los bancos, prohibiéndoseles traspasar las fronteras de su estado e incluso de un condado con el fin de proteger a los pequeños bancos de la competencia. Debido a esta política, la red de bancos comerciales estadounidenses está integrada por más de 12.000 bancos. En los últimos años casi todos los estados, y el gobierno federal, han flexibilizado las normas reguladoras de los bancos, en especial en lo que respecta a las fusiones y adquisiciones. Muchos bancos han crecido comprando otros bancos de su propio estado y, también, de otros estados. Los grandes bancos mueven la mayor parte del negocio. Menos del 5% de los bancos de Estados Unidos acumulan más del 40% de los depósitos; el 85% de los bancos poseen menos de la quinta parte de todos los depósitos. El sistema de la Reserva Federal, que se compone de 12 bancos y 25 distritos, es el banco central, banquero del gobierno y vigilante del sector bancario nacional. El sistema bancario estadounidense se caracteriza por la existencia de numerosas instituciones de ahorro que pretenden suplir la histórica negligencia de los bancos estadounidenses hacia las necesidades de los clientes no industriales.

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LA BANCA EN EUROPA OCCIDENTAL Los principales bancos centrales de la Unión Europea son el Banco de Francia, el Bundesbank de Alemania y el Banco de Italia. Entre los principales bancos comerciales destacan los alemanes Deutsche Bank A.G., Dresdner Bank A.G. y el Commerzbank A.G., y en Francia el nacionalizado Banque Nationale de París, Crédit Lyonnais y la Société Générale. Hay diferencias estructurales importantes que distinguen al sistema bancario europeo del de los demás países industrializados. Las principales se deben al tipo de propiedad, a la profundidad del sistema financiero y a la concentración del sector. Una de las características diferenciales del sistema bancario europeo, sobre todo en los países latinos, se debe al papel ejercido por el Estado. Todas las instituciones bancarias de Estados Unidos, Canadá e Inglaterra están en manos privadas. Sin embargo, en Francia e Italia el gobierno posee los principales bancos, o la mayor parte de sus acciones. El papel de los gobiernos en el sistema bancario es pues muy importante y, a menudo, controvertido. El banco francés Crédit Lyonnais sufrió numerosas críticas a principios de la década de 1990 porque el gobierno cubrió sus enormes pérdidas. Los bancos europeos pueden llevar a cabo actividades prohibidas en otros lugares, como es el poseer acciones de otras empresas. Los bancos comerciales de Europa tienden a orientar sus actividades, sobre todo hacia los negocios y suelen limitar sus préstamos a largo plazo, otorgando por lo general préstamos a corto plazo. Los créditos a largo plazo suelen concederlos filiales de los bancos. La proporción de depósitos que controlan los principales bancos comerciales europeos es muy elevada. Esto se debe a que no hay limitaciones para establecer sucursales, lo que favorece la existencia de amplias redes bancarias en todos los países europeos. La inexistencia de una tradición antitrusts explica el alto grado de concentración del sector. El Bundesbank alemán se ha convertido en el principal banco central de la Unión Europea, debido al éxito que ha tenido a la hora de controlar la inflación y a la fortaleza de la economía alemana. Sus estatutos le permiten una enorme autonomía e independencia del gobierno alemán. Existe un amplio consenso en considerarlo como base y modelo para la creación del Banco Central Europeo en caso de que se lleve a cabo la Unión Económica y Monetaria. Sin embargo, el propio Bundesbank parece ser bastante reacio al proyecto, puesto que teme la pérdida de soberanía y de control sobre la inflación.

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LA BANCA EN SUIZA Suiza está reconocida en el mundo entero como un centro del sistema bancario internacional debido a su neutralidad política, su estabilidad financiera y su tradición de confidencialidad, que proviene de una ley dictada en 1934 que permitía a los bancos no proporcionar datos sobre sus clientes sin el consentimiento expreso de éstos. La banca privada es una de las principales fuentes de recursos del país. La semiprivada Banca Nacional de Suiza, el banco central, es propiedad de los cantones, otros bancos y accionistas privados.

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LA BANCA EN JAPON Al ser uno de los países más ricos del mundo, el sistema bancario japonés ejerce gran influencia sobre la economía mundial. El Banco de Japón es el banco central que controla todo el sistema bancario, aunque tiene una menor autonomía del gobierno japonés que la mayoría de los bancos centrales de los países industrializados. En Japón, además del banco central, existen una serie de bancos y otras instituciones financieras que dependen del gobierno y que se encargan de financiar distintas actividades económicas de especial relevancia, como el comercio exterior, la construcción de viviendas o el sector agropecuario. Algunos bancos privados, como el Dai-Ichi Kangyo (el mayor banco del mundo) están muy unidos al gobierno japonés debido a las inversiones que éste realiza en aquéllos; el Banco de Tokyo está especializado en el cambio de moneda extranjera. Ciertos bancos comerciales, como el Mitsubishi, el Banco Mitsu y el Banco Sumitomo son reliquias del poderío comercial prebélico de los conglomerados industriales, los denominados zaibatsu, y todavía están muy vinculados a las empresas e instituciones financieras que los crearon.

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LA BANCA EN ESPAÑA La creación del sistema bancario español ha estado muy determinada por los problemas financieros del Estado a lo largo de los siglos XVIII y XIX. Los graves problemas financieros de la Hacienda española llevaron a la creación, a raíz de la reforma de Lerena de 1785, del Banco Nacional de San Carlos, cuya misión principal consistía en amortizar la enorme deuda pública de la Hacienda. A lo largo del siglo XVIII se crearon multitud de bancos con facultad de emisión de moneda para financiar los crecientes déficits. Todo ello condujo a frecuentes devaluaciones y enormes inflaciones incontroladas, por lo que los bancos quebraban o debían fusionarse. El Banco de San Carlos desapareció en 1829, convirtiéndose en el Banco de San Fernando, también con facultad para emitir moneda, en Madrid. En

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1844 se crearon el Banco de Isabel II y el de Barcelona, ambos también con el privilegio de emisión de moneda. El Banco de Isabel II y el de San Fernando se fusionaron en 1847 con el nombre de Nuevo Banco Español de San Fernando. Se le concedió el monopolio de emisión en toda España, excepto en Barcelona y Cádiz (la sucursal del Banco de Isabel II en Cádiz pasó a denominarse Banco de Cádiz, conservando en exclusiva el derecho de emisión en dicha provincia). En 1856 se proclamó la Ley de Bancos de Emisión, con funciones de financiación a corto plazo. El Nuevo Banco Español de San Fernando fue rebautizado, esta vez con el nombre de Banco de España, con un monopolio de emisión para todo el Estado que debía durar 25 años. Sin embargo, en 1874, mediante decreto ley, se le concedió el monopolio de emisión indefinido, violando la anterior legislación. Podemos decir que, desde entonces, el Banco de España ha sido el único banco emisor, cumpliendo todas las funciones de un banco central, es decir, banco de bancos, banco emisor, banco del Estado y controlador del sistema bancario. En rigor, el Banco de España sólo emite los billetes, siendo el Tesoro Público el emisor de monedas, que distribuye el Banco de España. Con la reforma de 1989 se dotó al Banco de España de total autonomía con respecto al gobierno: del todo independiente de éste se encarga del diseño y aplicación de la política monetaria, con el objetivo primordial de controlar el crecimiento de la inflación, ya sea mediante el control de los tipos de interés o mediante el control de la cantidad de dinero en circulación (billetes, monedas y dinero bancario). Por otra parte, el sistema bancario español también ha sufrido un fuerte proceso de concentración a lo largo de la década de 1980, con las fusiones del Banco de Bilbao y el Banco de Vizcaya (Banco Bilbao Vizcaya, BBV) y la del Banco Central y el Banco Hispanoamericano (creándose el Banco Central Hispano, BCH). Con la intervención en 1993 de Banesto, la concentración del sector aumentó aún más al ser adquirido este último por el Banco de Santander que se convirtió en el banco más poderoso del país.

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LA BANCA EN LATINOAMERICA Cada uno de los países latinoamericanos posee su propio banco central, pero lo más relevante en cuanto al sistema bancario de Latinoamérica son los bancos supranacionales que los distintos países han creado con el fin de ayudarse entre sí para defenderse de la gran banca internacional. Así, destacan el Banco Centroamericano de Integración Económica (creado en 1961 con sede en Tegucigalpa, Honduras, y que integra a Costa Rica, El Salvador, Guatemala, Honduras y Nicaragua, países constituyentes del Mercado Común Centroamericano;

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concede créditos a largo plazo con bajos tipos de interés para financiar proyectos que favorezcan la integración económica de los países miembros) y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), creado en 1957 por Estados Unidos y la mayoría de los países latinoamericanos, con sede en Washington. De este banco surgió el Instituto para la Integración de América Latina, así como la Corporación Interamericana de Inversiones.

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LA BANCA EN LOS PAISES EN VIAS DE DESARROLLO El sistema económico nacional de cada país en vías de desarrollo determina la naturaleza de su sistema bancario. En los países capitalistas prevalece un sistema bancario privado; en los países socialistas (por ejemplo, Egipto o Sudán) se han nacionalizado todos los bancos. Otros países han tomado como modelo el sistema europeo; por ejemplo, en Perú, o en Kenya, coexisten bancos públicos y privados. En muchos países, el sistema bancario sigue el modelo creado durante la época colonial, con bancos propiedad de los países colonizadores como en Zambia o Camerún, en los que esta estructura se mantuvo a pesar de la descolonización. En otros, como en Nigeria o Arabia Saudí, la aparición del nacionalismo llevó a que se obligara por ley a que los bancos pasaran a ser propiedad de la población local. Los bancos de los países en vías de desarrollo son muy parecidos a los de los países industrializados. Los bancos comerciales aceptan y transfieren depósitos y conceden préstamos, sobre todo a corto plazo. Otros intermediarios financieros, por lo general bancos públicos para el desarrollo económico, conceden préstamos a largo plazo; se suele utilizar a los bancos para financiar los gastos públicos. El sistema bancario también puede desempeñar un importante papel para financiar las exportaciones. En los países más pobres sigue existiendo un arcaico sistema no monetario, por lo que el sistema bancario debe favorecer el uso de un sistema monetario y bancario entre la población.

2. SISTEMA FINANCIERO – BANCARIO EN EL PERÚ 

EL SISTEMA BANCARIO DEL SIGLO XIX Durante los tiempos de la independencia existió el Banco Auxiliar del Papel Moneda (1821-1824), que funcionó en la calle Melchormalo (cuadra 3 del jirón Huallaga) pero 12


que, por prácticas inadecuadas, desapareció. Por ello, el Sistema Bancario Peruano tiene sus orígenes en los tiempos de la bonanza del guano, pues la fundación de los primeros bancos se asoció a la canalización de capitales orientados al negocio guanero y a la agricultura, así como a la concesión de algunos créditos o colocación de capitales en el extranjero. El primer banco nació el 15 de noviembre de 1862 y fue el banco de la Providencia, fundado por el ciudadano belga Francisco Watteu, con un capital de un millón de pesos; en ese entonces en el Perú el general Miguel de San Ramón. Durante el Oncenio de Leguía se quiso crear un Banco de la Nación para emitir cheques circulares y regular el circulante también para regularizar el servicio del presupuesto y financiar diversas obras públicas. El proyecto no prosperó. Recién el 9 de marzo de 1922 se aprobó el funcionamiento de un Banco de Reserva para organizar el sistema crediticio y la emisión monetaria. Su capital inicial fue de 2 millones de libras peruanas. El Oncenio también inauguró en el país la llamada Banca de Fomento, de esta forma en 1928 inició sus funciones el Banco de Créditos Agrícola, que debía impulsar la producción agropecuaria en el país. En ese mismo año se fundó el Banco Central Hipotecario para facilitar el crédito a los pequeños y medianos propietarios. 

EL SISTEMA BANCARIO ENTRE 1930 – 1950 Son cuatro las características de la Política Bancaria en ese período: 

La creación de un Banco Central de Reserva (18 de abril de 1931) para mantener la estabilidad monetaria y regular el circulante

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La formación de la Banca de fomento, como banco Agrícola (1931), banco Industrial del Perú (1936) y Banco Minero del Perú (1942)



Mayor presencia en las finanzas de Bancos Nacionales: Banco Wiese Ltdo. (1943), Banco Comercial del Perú (1947)

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Difusión de sucursales bancarias en nuevos puntos del territorio nacional.

EL SISTEMA BANCARIO ACTUAL La banca múltiple en el Perú ha ido evolucionando. A comienzos década de 1990, nuestra banca múltiple ha comenzado a crecer, se da el ingreso de nuevos bancos en el mercado como es el caso del Banco Interamericano de Finanzas, además, podemos mencionar que para 1991 los cinco principales bancos eran el Banco de Crédito, Wiese, Continental, Interbank y Latino; que eran en ese entonces los que 13


tenían la mayor participación de colocaciones o créditos en el mercado de la banca múltiple. En 1993 entran al mercado de banca múltiple el Banco Sudamericano, Banex, Santander, Nuevo Mundo y Del Libertador; sumando 22 los bancos que operaban en el sistema. En 1994 salen del mercado el banco Mercantil e Interandino, pero comienza a funcionar el Banco del Trabajo. Un dato para destacar en este año es la venta casi total de las acciones del Banco Internacional (de propiedad estatal) al Consorcio Internacional Financial Holding Gran Caimán e IFH-Perú S.A. En 1995 inicia sus actividades el Banco Solventa y el Banco Continental pasa a tener nuevo dueño (el Consorcio del banco Bilbao-Vizcaya de España al adquirir el 60% de las acciones). Como podemos observar nuestro sistema bancario comienza a tener participación de consorcios extranjeros debido a la globalización financiera mundial y a la apertura de mercados. Para 1996, empiezan a operar Serbanco y Bank of Boston y los cinco principales bancos sufren una reducción de sus colocaciones por una contracción en el mercado de créditos. Durante 1997 sigue la disminución de las colocaciones para los bancos, el Banco Latino es desplazado por el Banco del Sur; además, inician sus operaciones los bancos Orión y Banco del País. Siendo 25 los bancos que conforman el sistema. Durante 1998 el Banco Wiese sigue una caída en sus colocaciones mucho más fuerte que los otros principales bancos, el banco Latino acentúa sus problemas al ya no formar parte de los cinco principales bancos (cabe mencionar que el banco Latino es ayudado por el Estado para mantenerse en la banca múltiple mediante una operación de rescate bastante discutida por muchos). En este año salen del sistema bancario el banco República; pero inicia sus operaciones Mi Banco. Podemos mencionar que en estos años comienzan a salir más bancos debido a fusiones (para poder afrontar mejor el competitivo sistema bancario) o por problemas de rentabilidad, iliquidez y patrimonio. Y un dato para destacar es que el monto de los activos ha ido cayendo; para el año 2001 el monto del activo ha caído en un 13.51% con respecto al monto que tenían las empresas bancarias para el año 1999. Al término de 1999, nuestro sistema bancario estaba compuesto por 20 empresas ya que de los 25 bancos existentes para 1998, cuatro bancos fueron absorbidos por otros, uno se convirtió en empresa financiera y otro entró en proceso de liquidación. Podemos mencionar algunos de los bancos que salieron: Banex, Solventa y Del País; pero a su vez se dio la entrada en el mercado del Banque Nationale de Paris Andes que comenzó sus operaciones en octubre de 1999. En febrero de 1999 se da el término al proceso de fusión del banco Santander con el Banco Sur, surgiendo el Banco Santander Central – Hispano Perú. En este año también destaca la fusión del banco Wiese (que presentaba una serie de problemas financieros) con el banco de 14


Lima Sudameris de capitales italianos; con lo cual mejora su posicionamiento. Los cinco principales bancos que manejaban para este año la mayor participación del mercado de colocaciones son el Banco de Crédito, Wiese Sudameris, Continental, Santander e Interbank. La estructura de los cinco primeros bancos desde 1999 queda conformada por 4 bancos con participación mayoritaria en sus acciones por capitales extranjeros (los bancos Continental, Wiese Sudameris, Santander e Interbank) y el Banco de Crédito formado por capitales nacionales. Para fines de 2000, nuestro sistema bancario estaba formado por 18 empresas, ya que dos bancos (Orión Banco y Serbanco) entraron en proceso de liquidación; además, se encontraban en régimen de intervención los bancos Nuevo Mundo y el NBK Bank; también en ese año el Banco Latino entró en proceso de valorización para

concretar

su integración con

Interbank,

siempre

dentro

del

marco

del programa de consolidación del sistema financiero. Para fines del 2001, nuestro sistema bancario pasó a ser conformado por 15 empresas, ya que durante este año se integraron los bancos Latino e Interbank así como los bancos NBK Bank y Financiero y se declaró el comienzo del proceso de liquidación del banco Nuevo Mundo.

II.

MARCO TEORICO 1. SISTEMA FINANCIERO El sistema financiero está conformado por el conjunto de Instituciones bancarias, financieras y demás empresas e instituciones de derecho público o privado, debidamente autorizadas por la Superintendencia de Banca y Seguro, que operan en la intermediación financiera (actividad habitual desarrollada por empresas e instituciones autorizadas a captar fondos del público y colocarlos en forma de créditos e inversiones. Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulación del flujo monetario y cuya tarea principal es canalizar el dinero de los ahorristas hacia quienes desean hacer inversiones productivas. Las instituciones que cumplen con este papel se llaman "Intermediarios Financieros" o "Mercados Financieros".

15


El sistema financiero peruano incluye a diferentes tipos de instituciones que captan depósitos: bancos, empresas financieras, cajas municipales de ahorro y crédito, cajas rurales y el banco de la Nación que es una entidad del estado que fundamentalmente lleva a cabo operaciones del sector público. 

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INSTITUCIONES QUE CONFORMAN EL SISTEMA FINANCIERO 

Bancos.



Financieras.

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Compañía se Seguros.



AFP.



Banco de la Nación.



COFIDE.



Bolsa de Valores.



Bancos de Inversiones.



Sociedad Nacional de Agentes de Bolsa

IMPORTANCIA DEL SISTEMA FINANCIERO El sector financiero es un sector de servicios, intermediario entre la oferta y demanda del mercado de servicios financieros y ofrece a las partes involucradas la posibilidad de tramitar sus transacciones financieras, de tal forma que un sector financiero bien desarrollado es prioritario para el desarrollo de la economía. En muchos países en vías de desarrollo la prestación de servicios financieros se limita a ciertos factores y a determinados grupos de clientes. La importancia del sector en el ámbito de la economía y en el ámbito político. Las intervenciones del gobierno o del banco central pueden adoptar diferentes formas y conciernen asuntos como: la estabilización o ajuste del tipo de cambio, la influenciarían del clima de las inversiones y la tramitación de las finanzas gubernamentales. Si bien los países difieren en la escala de intervención de gobierno y en el grado hasta el cual han estabilizado y reestructurado sus economías, la tendencia es a confiar más en el sector privado y en las señales del mercado para la asignación de recursos. Para obtener todos los beneficios de la confianza en las decisiones voluntarias del mercado, se necesitan sistemas financieros eficientes. Un

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sistema financiero ofrece servicios que son esenciales en una economía moderna. El empleo de un medio de intercambio estable y ampliamente aceptado reduce los costos de las transacciones, facilita el comercio entre otros aspectos a tomar en cuenta. 

FUNCION DEL SISTEMA FINANCIERO El sistema financiero cumple la misión fundamental en una economía de mercado, de captar el excedente de los ahorradores (unidades de gasto con superávit) y canalizarlo hacia los prestatarios públicos o privados (unidades de gasto con déficit). Esta misión resulta fundamental por dos razones: la primera es la no coincidencia, en general, de ahorradores e inversores, esta es, las unidades que tienen déficit son distintas de las que tienen superávit; la segunda es que los deseos de los ahorradores tampoco coinciden, en general, con los de los inversores respecto al grado de liquidez, seguridad y rentabilidad de los activos emitidos por estos últimos, por lo que los intermediarios han de llevar a cabo una labor de transformación de activos, para hacerlos más aptos a los deseos de los ahorradores.



ELEMENTOS DEL SISTEMA FINANCIERO Un instrumento financiero es un instrumento que canaliza el ahorro hacia una determinada inversión. Las empresas en su búsqueda de financiación pueden acudir al mercado financiero mediante la emisión de Activos Financieros. Esos activos constituyen un medio de mantener riqueza para quienes los poseen y un pasivo para quienes los generan. Por ello, al estar simultáneamente en el activo y el pasivo de los agentes económicos, los activos no contribuyen a incrementar la riqueza general del país, pero facilitan extraordinariamente la movilización de los recursos reales de la economía.

17


Las funciones de los instrumentos financieros son:  



Transferir fondos entre agentes. Son instrumentos de transferencia de riesgos.

INFLUENCIA VITAL EN EL MERCADO Entre esas instituciones que integran el sistema mencionado se destacan especialmente los Bancos, los de carácter privado y asimismo los públicos, cuya administración

y

gestión

está

a

cargo

del

estado

nacional.

Justamente son los bancos los que les ofrecen a los ciudadanos diversas herramientas de inversión, tal es el caso de los famosos plazos fijos, que les reportan una renta a los clientes y por supuesto también se convierten en beneficios para los bancos que trabajan con ese dinero y lo aplican a otras operaciones de las que claro obtienen réditos.

El sistema financiero juega un papel fundamental en la economía de cualquier país y por caso su buen o mal funcionamiento repercute directamente en el mercado interno. En este sentido es que a veces se lo considera como el responsable de algunas complicaciones económicas y gozan de cierta demonización por parte de aquellos que tienen una visión crítica respecto del capitalismo.

18


En las economías de mercado los sistemas financieros son de vital importancia ya que se ocupan de captar el ahorro de las personas y derivarlo hacia inversiones concretas, como ya indicamos, las cuales tenderán a impactar de manera positiva en la economía real del país en cuestión. 

ACTIVOS FINANCIEROS Los activos financieros son aquellos títulos o anotaciones contables emitidos por las unidades económicas de gasto, que constituyen un medio de mantener riqueza para quienes los poseen y un pasivo para quienes lo generan. Los activos financieros, a diferencia de los activos reales, no contribuyen a incrementar la riqueza general de un país, ya que no se contabilizan en el Producto interior bruto de un país, pero sí contribuyen y facilitan la movilización de los recursos reales de la economía, contribuyendo al crecimiento real de la riqueza. Las características de los activos financieros son tres: 

Liquidez: es fácil transformar un activo financiero en un valor líquido (dinero), es decir su facilidad y certeza de su realización a corto plazo sin sufrir pérdidas. La liquidez la proporciona el mercado financiero donde el activo financiero se negocia.



Riesgo: es la solvencia del emisor del activo financiero para hacer frente a todas sus obligaciones, es decir la probabilidad de que al vencimiento del activo financiero el emisor cumpla sin dificultad las cláusulas de amortización del mismo.



Rentabilidad: se refiere a su capacidad de obtener intereses u otros rendimientos al adquiriente como pago por su cesión temporal de fondos y por asunción temporal de riesgos.



MERCADOS FINANCIEROS Los mercados financieros son el mecanismo o lugar a través del cual se produce un intercambio de activos financieros y se determinan sus precios. El sistema no exige, en principio, la existencia de un espacio físico concreto en el que se realizan los intercambios. El contacto entre los agentes que operan en estos mercados puede

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establecerse de diversas formas telemáticas, telefónicamente, mediante mecanismos de subasta o por internet. Tampoco es relevante si el precio se determina como consecuencia de una oferta o demanda conocida y puntual para cada tipo de activos. Funciones: Ponen en contacto a los agentes económicos que intervienen o participan en el



mercado, como por ejemplo los ahorradores o inversores, con los intermediarios financieros, logrando que ambos se beneficien. 

Fijación de los precios.



Proporcionan liquidez a los activos.



Reducen los plazos y costes de intermediación.

Clases: 

Primarios / Secundarios; Mercado primario se refiere a los de primera colocación de un instrumento financiero en el mercado, mientras que los secundarios o de negociación abarcan todas las compraventas posteriores a la primera emisión. Los mercados secundarios son muy importantes tanto para emisores como tenedores de instrumentos financieros porque otorgan liquidez y facilitan la colocación en mercados primarios en mejores condiciones.



Monetarios / De capitales; En los mercados monetarios se negocian instrumentos financieros al por mayor, de gran seguridad, elevada liquidez y generalmente a corto plazo. Ej: Letras del tesoro, pagarés de empresa. Los mercados de capitales recogen operaciones de financiación a medio y largo plazo dirigidas a financiar inversiones duraderas. Cabe distinguir los mercados de valores y los mercados de crédito a largo plazo.



Directos / Intermediarios; Los mercados directos recogen todas las operaciones que se realizan entre agentes con capacidad de financiación y los necesitados de ella. Ej: Financiaciones entre familiares Los mercados intermediarios son aquellos en los que al menos uno de los participantes en un intermediario actuando como tal.



Al contado / A plazo; Los mercados al contado o “spot” realizan operaciones al contado, en las que coinciden las fechas de contratación y de liquidación o a lo sumo no superan unos días convenidos, generalmente 2 días.

20


Los mercados a plazo son aquellos donde el período transcurrido entre las dos fechas excede los días convenidos. Ej: Mercado de divisas a plazo, mercado de futuros financiero. 

MERCADO FINANCIERO Y GLOBALIZACIÓN El proceso de globalización se ha visto reflejado en un aumento en el comercio mundial y en una mayor integración financiera. Con ello: 

Se han incrementado las posibilidades de producción de cada país.



Los choques reales y financieros se transmiten más rápido entre países y regiones.

La globalización de los mercados financieros ha tenido lugar gracias a diferentes factores y sucesos entre ellos destacan:



El fin de la guerra fría, la unificación alemana, la apertura de Europa del Este y avances en América Latina han abierto nuevas posibilidades para el desarrollo económico y una creciente interdependencia de las economías nacionales.



El incremento del comercio internacional y los procesos de integración regional (UE, Mercosur, entre otros).



La innovación tecnológica de la información y las telecomunicaciones, que ha posibilitado disponer de información al instante a través de computadoras y comprar o vender valores “sin que sea necesario un lugar físico para ello”.



La eliminación de los controles cambiarios y de los obstáculos a los flujos de capitales liberalización/desregulación de los mercados financieros.



Aparición de nuevos productos financieros como las opciones o swaps.



El interés de los accionistas de diversificar sus riesgos y de obtener una mayor rentabilidad por su inversión.

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

La cooperación entre autoridades y organismos nacionales para estandarizar la información financiera de emisoras o para establecer normas para la custodia y administración de valores.

En un contexto de creciente globalización, mejorar los fundamentos económicos es indispensable. Una de las principales características de la economía mundial es un proceso creciente de globalización, que ha propiciado un incremento sin precedentes en los flujos comerciales y financieros entre las economías. 

Dicho procesos conlleva beneficios pero también costos.

En este contexto de mayor integración económica, contar con sólidos fundamentos económicos es de primordial importancia. 

Permite aprovechar plenamente los beneficios asociados con la globalización, así como atenuar los costos de ésta.



INTERMEDIARIOS FINANCIEROS Los intermediarios financieros son el conjunto de instituciones especializadas en la mediación entre los prestamistas y los prestatarios últimos de la economía, transformando una parte de los activos primarios en activos indirectos o secundarios más idóneos a la demanda de los ahorradores últimos de la economía. Los activos financieros son emitidos por las unidades económicas de gasto con el propósito de cubrir su déficit, estos activos pueden ser adquiridos directamente por los ahorradores últimos de una economía. Sin embargo, en la medida que se desarrollan los sistemas financieros, aparecen los intermediarios financieros, una serie de instituciones o empresas que median entre los agentes con superávit y los que poseen déficit, con la finalidad de abaratar los costes en la obtención de financiación y facilitar la transformación de unos activos en otros. Los intermediarios ponen en contacto a las familias que tienen recursos, con aquellas empresas que los necesitan. Hay que equilibrar la voluntad de invertir con la necesidad que tienen las empresas. Los intermediarios financieros (entidades de crédito como bancos, cajas de ahorro y cooperativas de crédito, entidades de leasing,

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entidades decrédito oficial, etc.) reciben el dinero de las unidades de gasto con superávit, mientras que dichos intermediarios ofrecen a las empresas recursos a más largo plazo y de una cuantía superior a la recibida por una sola unidad de gasto con superávit, de modo que realiza una transformación de los recursos recibidos por las familias. Los intermediarios financieros pueden ser clasificados en no bancarios y en bancarios, estos últimos se caracterizan porque alguno de sus pasivos son pasivos monetarios es decir billetes y depósitos a la vista, aceptados de forma genérica por el público como medio de pago. Estas instituciones pueden generar recursos financieros, no limitándose a realizar una simple función de mediación. Sus funciones son: 

La actuación de los intermediarios financieros permite reducir el riesgo de los diferentes activos financieros mediante la diversificación de las carteras de inversión, pudiendo también obtener un rendimiento de sus carteras a largo plazo superior al obtenido por cualquier agente individual al poder aprovechar las economías de escala que se derivan de la gestión de las mismas.



El volumen de recursos financieros que manejan hace posible la adquisición de activos de cualquier valor nominal, que podría se inalcanzable a ahorradores individuales.



Los intermediarios financieros pueden disponer de mayor información, más completa, rápida y fiable sobre la evolución de los mercados que los inversores individuales.



Permiten aprovechar economías de escala en los costes de transacción.



Los intermediarios permiten adecuar las necesidades de los prestamistas y prestatarios, mediante la transformación de los plazos de las operaciones. Captan recursos a corto plazo que ceden a plazos mayores. Clases: Bancarios / No bancarios Los intermediarios financieros bancarios tienen la capacidad de crear un pasivo financiero aceptado como medio de pago, considerado como dinero. Los bancos centrales crean dinero legal, mientras que las restantes entidades bancarias generan depósitos a la vista, denominado dinero bancario.

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Los intermediarios financieros no bancarios, no tienen la capacidad de crear dinero bancario. Ej: Compañías de seguros, agencias de valores, fondos de inversión…

Se pueden clasificar en función de la propiedad:





Públicos / Privados



Nacionales / Extranjeros

OPERACIONES EN INSTITUCIÓN FINANCIERA



Operaciones Pasivas Conformadas por aquellas operaciones por las que el banco capta, recibe o recoleta dinero de las personas. Las operaciones de captación de recursos, denominadas operaciones de carácter pasivo, se materializan a través de los depósitos. Entre estas tenemos: Cuentas corrientes  Cuentas de ahorro o libretas de ahorro  Depósitos a plazo fijo  CTS 



Operaciones Activas Éstas operaciones para las entidades financieras, implican prestar recursos a sus clientes acordando con ellos una retribución que pagará en forma de interés o bien, acometer inversiones con la intención de obtener una rentabilidad. Entre ellas tenemos: Préstamos y créditos  Descuentos bancario  Cuentas de crédito  Leasing  Factoring 

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2. SISTEMA BANCARIO Es el conjunto de instituciones bancarias que realiza intermediación financiera, formal indirecta. En nuestro país el sistema bancario está conformada por la banca múltiple, el banco central de reserva (B.C.R.P) y el banco de la Nación (B.N). Dentro del sistema bancario podemos distinguir entre banca pública y banca privada que, a su vez, puede ser comercial, industrial o de negocios y mixta. La banca privada comercial se ocupa sobre todo de facilitar créditos a individuos privados. La industrial o de negocios invierte sus activos en empresas industriales, adquiriéndolas y dirigiéndolas. La banca privada mixta combina ambos tipos de actividades. En el siglo XIX fueron comunes los bancos industriales, aunque éstos han ido perdiendo fuerza a lo largo del siglo XX en favor de la banca mixta. Dentro de la banca pública debemos destacar, en primer lugar, el banco emisor o banca central, que tiene el monopolio de emisión de dinero y suele pertenecer al Estado. Asimismo, destacan las instituciones de ahorro y dentro de estas, las cajas de ahorro. 

CARACTERISTICAS DEL SISTEMA BANCARIO

El principal papel de un banco consiste en guardar fondos ajenos en forma de depósitos, así como el de proporcionar cajas de seguridad, operaciones denominadas de pasivo. Por la salvaguarda de estos fondos los bancos cobran una serie de comisiones, que también se aplican a los distintos servicios que los bancos modernos ofrecen a sus clientes en un marco cada vez más competitivo: tarjetas de crédito, posibilidad de descubierto, banco telefónico, entre otros, sin embargo, puesto que el banco puede disponer del ahorro del depositante, remunera a este último mediante el pago de un interés. Podemos distinguir varios tipos de depósitos. En primer lugar, los depósitos pueden materializarse en las denominadas cuentas corrientes: el cliente cede al banco unas determinadas cantidades para que éste las guarde, pudiendo disponer de ellas en cualquier momento. Tiempo atrás, hasta adquirir carácter histórico, este tipo de depósitos no estaban remunerados, pero la creciente competencia entre bancos ha hecho que esta tendencia haya cambiado de forma drástica en todos los países occidentales. En segundo lugar, los bancos ofrecen cuentas de ahorro, que también son depósitos a la vista, es decir, que se puede disponer de ellos en cualquier momento. Los depósitos y reintegros se realizan y quedan registrados a través de una cartilla de ahorro, que tiene carácter de documento financiero. La disponibilidad de este tipo de depósitos es menor que la de las cuentas corrientes puesto que obligan a recurrir a la entidad bancaria para 25


disponer de los fondos, mientas que las cuentas corrientes permiten la disposición de fondos mediante la utilización de cheques y tarjetas de crédito. En tercer lugar hay que mencionar las denominadas cuentas a plazo fijo, en las que no existe una libre disposición de fondos, sino que éstos se recuperan a la fecha de vencimiento aunque, en la práctica, se puede disponer de estos fondos antes de la fecha prefijada, pero con una penalización (la remuneración del fondo es menor que en el caso de esperar a la fecha de vencimiento). En cuarto lugar, existen los denominados certificados de depósito, instrumentos financieros muy parecidos a los depósitos o cuentas a plazo fijo; la principal diferencia viene dada por cómo se documentan. Los certificados se realizan a través de un documento escrito intercambiable, es decir, cuya propiedad se puede transferir. Por último, dentro de los distintos tipos de depósitos, los depósitos de ahorro vinculado son cuentas remuneradas relacionadas con operaciones bancarias de activo (es el caso de una cuenta vivienda: las cantidades depositadas debe utilizarse para un fin concreto, como es el caso de la adquisición de vivienda en nuestro ejemplo). Los bancos, con estos fondos depositados, conceden préstamos y créditos a otros clientes, cobrando a cambio de estas operaciones (denominadas de activo) otros tipos de interés. Estos préstamos pueden ser personales, hipotecarios o comerciales. La diferencia entre los intereses cobrados y los intereses pagados constituye la principal fuente de ingresos de los bancos. Por último, los bancos también ofrecen servicios de cambio de divisas, permitiendo que sus clientes compren unidades monetarias de otros países. 

EVOLUCION DEL SISTEMA BANCARIO

El sistema bancario experimento durante los últimos años un proceso de crecimiento, fortalecimiento de indicadores y mayor bancarización. En el año 2006, Scotiabank adquirió y fusionó Banco Sudamericano y Banco Wiesse, e ingresó al mercado HSBC Perú Bank, siendo 11 los bancos al cierre de dicho año. Durante el 2007, ingresaron Banco Falabella (junio) y Banco Santander (octubre). En el 2008 ingresaron Banco Ripley, Banco Azteca Perú y Deutsche Bank, asimismo en julio del mismo año, el Banco Azteca Perú y Deutsche Bank, asimismo en julio del mismo año, el Banco de Trabajo fue adquirido por Scotiabank que lo transformó en financiera Crediscotia, así el número de participantes en el año 2009 ascendió a 15 entidades. A pesar del mayor número de bancos presentes en el sistema, aún se presenta una fuerte concentración, de esta forma al cierre del tercer trimestre de 2009, los cuatro bancos más grandes (Banco de Crédito, Banco Continental, Scotiabank e Interbank) concentran el 83,03% de los créditos y el

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84,84% de los depósitos del sistema bancario. La mayor competencia en el mercado permitirá reducir estos porcentajes. Asimismo, los niveles de intermediación (23.68%) y bancarización (25.28%) aún se mantienen bajos, lo que muestra un potencial de crecimiento que atrae a nuevos participantes al sistema, en especial al sector micro financiero y minorista. Muestra de ello es el ingreso de Banco Ripley y Banco Azteca en el año 2008, la compra de Banco del Trabajo por Scotiabank; y por otro lado la apertura de Deutsche Bank para el sector comercial. Es importante resaltar que el ingreso de nuevos bancos al sistema financiero impulsará a buscar nuevos segmentos de clientes, elevando la bancarización del mercado. El desempeño del sistema bancario durante el tercer trimestre de 2009 se ha mantenido estable pase a los efectos de la crisis financiera internacional, así mismo se ha mantenido el proceso de bancarización y la mayor estabilidad macroeconómica, reflejados en mayores colocaciones y depósitos bancarios. Es así que el número de clientes deudores del sistema alcanzó 4, 121,939, mostrando una reducción anual de 12.98%. Por su parte, los bancos continúan expandiendo su red de atención al cliente, así de un año a otro el número de oficinas fue mayor en 21 y el personal adicional fue mayor en 90. El sistema bancario presenta todavía un alto nivel de dolarización pese a mantener una tendencia decreciente en los últimos años. Así el índice de dolarización de las colocaciones brutas se redujo de 56.96% en septiembre de 2008 a 52.42% en septiembre de 2009, producto de las mayores colocaciones en nuevos soles impulsaron el crecimiento de las operaciones en dicha moneda, lo cual favoreció a la reducción del riesgo cambiario, dado que los ingresos de la población son en nuevos soles. Por otro lado, el índice de dolarización de los depósitos totales se contrajo de 64.22% en marzo de 2005 a 55.28% en septiembre de 2009, debido a la mayor preferencia del público por contar con depósitos en soles como consecuencia de la confianza en la moneda nacional y solidez del sistema bancario, así como por la mayor oferta de productos en moneda local. Durante el 2008, la SBS publicó algunas modificaciones en la Ley del sistema financiero que han entrado en vigencia desde su publicación y otros entraron en vigencia desde el 1 de julio del 2009. Estas reformas introducen por regulación algunos cambios en concordancia

con

las

pautas

fijadas

para

implementar

completamente

las

recomendaciones de Basilea II. Entre los principales cambios que se han dado están la introducción de requerimientos de capital que permitan enfrentar los riesgos totales a los que se ve expuesta la institución. De esta manera se puede mencionar que ha habido una modificación en el requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo operacional. Otros 27


cambios han sido el incremento del requerimiento mínimo de capital, pasando de 9.1% a 9.5% a partir de julio de 2009 y el establecimiento de límites en la composición del patrimonio efectivo, en busca de una mayor participación de activos líquidos y de mayor calidad. Durante los últimos años, el sistema bancario peruano se ha caracterizado por mantener elevados niveles de liquidez, producto no sólo de la política monetaria realizada por el BCR (caracterizada por intervenciones esterilizadas en el mercado cuyo fin era mantener la meta inflacionaria trazada y reducir las f luctuaciones cambiarias), sino también por el contexto de reducidas tasas de interés internacionales y de la elevada liquidez de las AFP’s. 

LOS BANCOS

Se denomina también empresas bancarias, son necesidades mercantiles que canalizarlos, junto a su capital y el dinero que capten vago otras modalidades, hacia los agentes deficitarios y hacia otras actividades que le proporciones utilidades. Los bancos no son las únicas entidades que realizan intermediación financiera formal indirecta pero son las únicas que pueden aceptar depósitos a la vista y movilizar dinero a través de usos de cheques extendidos contra ellos. Gracias a esto puede crear dinero a través de sus operaciones crediticias (creación secundaria del dinero). 

CLASES DE BANCOS



EN FUNCION DE LA PROPIEDAD Una clasificación muy habitual que se suele hacer de los distintos tipos de banco es la se hace en función de los diferentes tipos de propietarios de la entidad. Atendiendo a este criterio encontramos: 

Bancos Públicos: Son los bancos cuyo capital es aportado por el Estado de cada país, y por lo tanto, es quien controla el accionariado. Ejemplos de este tipo de bancos son el Banco de España y el Banco Central Europeo.



Bancos Privados: Son aquellas entidades que trabajan con autonomía propia, el capital lo aportan accionistas particulares de capital nacional o extranjero.



Bancos Mixtos: Son de economía mixta, estas entidades se constituyen con aportaciones estatales y de capital privado. Estas sociedades de economía mixta se rigen por las reglas del derecho privado y las de jurisdicción

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ordinaria, salvo una disposición legal que dictamine lo contrario. Ejemplos de estas entidades en España son los bancos en los que el Gobierno español participa a través de inyecciones de capital mediante el FROB.



EN FUNCION DE SU ACTIVIDAD Los bancos también se pueden clasificar en función del tipo de operaciones que realizan, es decir, atendiendo a su misión y objetivo. Según su cartera y su oferta comercial podemos clasificar las entidades de la siguiente forma: Banco Central o Emisor: En este caso popularmente se le suele llamar “banco de bancos”, porque son las entidades que se encargan de dirigir y supervisar el

funcionamiento del sistema financiero de un país. Se les llama también emisor porque entre sus tareas se encuentra la de emitir los billetes y monedas que están en circulación en cada país; también se encargan de fijar la política monetaria y mantener las reservas de un país. En España, es el Banco de España el que se encarga de supervisar el sistema financiero español, pero siempre bajo la supervisión y el control del Banco Central Europeo, que tiene el control de todo el sistema financiero de la Unión Europea. 

Banco Comercial: Se trata del tipo de banco más habitual dentro del panorama actual, se trata de las entidades que ofrecen todas las operaciones que solicitan los clientes de un banco, es decir, captar depósitos, prestar dinero, mantener las cuentas corrientes y financiar operaciones ya sea dentro o fuera del país de origen.



Banco de Inversión: Son los bancos que se dedican a ofrecer productos de inversión tanto a particulares como a empresas. Entre sus principales funciones se se encuentran las de participar en operaciones de fusión y adquisición de empresas, captación de capital, compra-venta de valores en diferentes mercados y elaborar informes tanto de gestión de tesorería como de asesoramiento y control de operaciones. Este tipo de banca recibe depósitos a plazo, emite bonos, concede créditos a medio y largo plazo, otorga avales, realiza inversiones en valores mobiliarios y actúa como fideicomiso entre otras. Su actuación ayuda a la consolidación y expansión de las empresas y su capitalización.



Banca Corporativa: Se trata de entidades que dirigen su negocio a las empresas, este tipo de bancos ofrece productos específicos a este tipo de 29


clientes para que puedan desarrollar su actividad. Sus principales productos son las líneas de crédito, el descuento de pagarés o letras de cambio, la operativa de pagos e ingresos mediante cheques y la emisión de recibos para el cobro de servicios. 

Banco de Consumo o Retail: Se denomina de esta manera a los bancos que se enfocan sólo a las personas, por ello sus productos se refieren a cuentas corrientes, tarjetas de crédito y créditos de consumo. Normalmente cuentan con gran número de sucursales ubicadas principalmente en centros comerciales.



Cajas de Ahorro: Se trata de entidades sin ánimo de lucro un con un marcado carácter social, están orientadas a apoyar el ahorro generalmente de pequeños inversores. Dedican un importante esfuerzo a la obra social.



Bancos Hipotecarios: Son bancos cuya actividad se centra en la concesión de préstamos para la compra o reforma de viviendas e inmuebles con garantía hipotecaria, se trata de un tipo de entidad muy frecuente sobre todo en Estados Unidos.



Bancos de Tesorería: Su misión es dar soporte a operaciones entre empresas que requieren una importante aportación de capital. No suelen tener clientes que sean personas físicas ni tienen oficinas abiertas al público.



TASAS DE INTERES

Es el precio que se paga por el uso del dinero ajeno en calidad de préstamos o de depósitos. Pueden ser: 

TASA DE INTERES PASIVA, es el precio que el banco paga cuando actúa como depositario, esto es cuando capta recursos del público.



TASA DE INTERES ACTIVA, es el precio que el banco cobra por el dinero prestado a los agentes deficitarios.



IMPORTANCIA DE LOS BANCOS 

Facilitar los pagos tanto en el interior como exterior.



Impulsan las actividades económicas



Son agentes de crédito

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ORGANIZACIÓN Y FUNCIONAMIENTO DEL SISTEMA FINANCIERO - BANCARIO  

Ofrecen seguridad y confianza

SISTEMA NO BANCARIO

Es el conjunto de instituciones que realizan intermediación indirecta que captan y canalizan recursos, pero no califican como bancos, entre estos tenemos a:  FINANCIERAS

Instituciones que pueden realizar diversas operaciones de f inanciamiento y captar recursos financieros del público según modalidades, a excepción de los depósitos a la vista. Además facilita la colocación de primeras emisiones de valores y operan con valores mobiliarios. 

COFIDE (Corporación Financiera de Desarrollo), institución administrada por el estado que capta y canaliza; orientada a fomentar el desarrollo productivo de las pequeñas y medianas empresas del sector empresarial del sector industrial.



Compañías de seguro, empresas que cubren diversos riesgos: robos, pérdidas, quiebras, siniestros. Se aseguran todo tipo de negocios, empresas, automóviles, casas, etc. Estas compañías se comprometen a indemnizar a los afectados asegurados a cambio del pago de una prima.



Comparativas de ahorro y crédito, son asociaciones que auguran a sus miembros el mejor servicio al más bajo precio. Existen muchos tipos de cooperativas, pero solo las de ahorro y crédito pertenecen al sistema financiero.



Cajas rurales, se organizan bajo la forma de asociaciones, con el objeto de captar dinero de sus asociados y de terceros para proporcionar y desarrollar actividades económicas ligadas al agro de la región.



AFP, empresas que captan recursos de los trabajadores, mediante el descuento de un porcentaje o sueldos, que van a constituir un fondo de previsión individual.



EL DINERO

El dinero es un derecho y las especies monetarias los títulos. Las especies son el vehículo con el cual circula el dinero para facilitar las transacciones.

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Las especies monetarias son los medios de pago o instrumentos materiales o títulos en los cuales se expresa el dinero. Una definición acertada de dinero es decir que es un derecho a exigir de la comunidad bienes y servicios expresados en especies que son aceptados en forma universal como unidades de cambio y medidas de valor. Pero la definición clásica y objetiva de dinero reportada por los diccionarios expresa: “Todo lo que siendo susceptible de ser expresado en unidades homogéneas se acepta

de modo general en razón de determinadas cualidades intrínseca, a cambio de bienes y servicios”.

El dinero es un medio de intercambio que se utiliza en las sociedades modernas para realizar transacciones comerciales. Tiene como funciones servir de: 

Medio general de pago para adquirir bienes o servicios.



Unidad monetaria lo que permite definir de manera simple los precios en una economía.





Depósitos de valor, puede ser guardado y utilizado en compras futuras.

IMPORTANCIA DEL DINERO El papel que juega el dinero dentro de la economía es vital para el sano funcionamiento de la misma, ya que facilita las transacciones entre los agentes económicos mejorando claramente la eficiencia del sistema económico. Son muchas las teorías que tratan de explicar porque la gente demanda dinero, pero lo que sí es cierto es que todas concuerdan que uno de los principales motivos es para realizar transacciones, o sea, como medio de pago. Es muy importante también entender los efectos que tiene la demanda de dinero en la economía, ya que la comprensión de dicho elemento es esencial para la buena aplicación de políticas monetarias, las cuales va orientada hacia diferentes fines, dependiendo del objetivo que deseé alcanzar el banco central. De igual manera no hay que dejar de lado que cuando se tiene dada una demanda de dinero estable, la teoría monetaria postula la existencia de una relación estrecha entre la cantidad del dinero y el PBI nominal; el nivel del producto medio esta medido a precios constantes y se determina por el volumen de recursos reales y la eficiencia

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en su uso, el nivel general de los precios es una función del monto de dinero en circulación. La política monetaria expansiva genera un incremento de los agregados monetarios que se traduce en inflación.



DEMANDA DEL DINERO

Existen otras formas de conservar o incluso de multiplicar el valor de la riqueza de las personas. Por ejemplo, cuando lo depositamos en una cuenta Estudios sociales y ciudadanía, Sistema financiero de ahorros esperamos obtener intereses por nuestra plata, cuando compramos moneda extranjera pensamos que podemos ganar con el tipo de cambio, cuando adquirimos de acciones y objetos de valor lo hacemos con la esperanza de que incrementen su valor con el tiempo. El dinero tiene un valor potencial de generar riqueza si se sabe aprovechar adecuadamente. La demanda de dinero se genera porque este puede ser empleado para realizar transacciones comerciales, para enfrentar gastos imprevistos, o para obtener una ganancia.



FUNCIONES DEL DINERO

El dinero cumple tres funciones específicas, éstas son: 

SERVIR COMO MEDIO DE INTERCAMBIO, el dinero es el medio de intercambio generalmente aceptado para el intercambio de bienes y servicios. No es precisamente por su valor intrínseco ni por el reconocimiento oficial por parte de algún gobierno, sino es por la certeza de que será aceptado por otras personas para intercambiar otros bienes y/o servicios que necesita.



UNIDAD DE CUENTA, el dinero es el común denominador que se utiliza para comparar los valores de los demás bienes y servicios y también es usado para medir y comparar la riqueza.



RESERVA DE PODER ADQUISITIVO, el dinero también se usa como reserva de poder adquisitivo o reserva precaucionaría, teniendo la certeza que siempre será aceptado en la compra de bienes y servicios en el momento que se disponga

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comprar. Aunque la reserva podría hacerse con un bien no perecedero, ningún bien podrá ser más vendible o más líquido como el dinero mismo.



LOS CREDITOS

La palabra crédito tiene un amplio significado. Su origen se encuentra en el vocablo creer, dar fe a alguien, confiar, ofrecer. Es la entrega de un bien o dinero en un determinado tiempo a una persona o empresa, quien se compromete a devolver en una fecha un equivalente al valor entregado más un pago adicional llamado interés. En este sentido se puede decir que cuando se celebra un contrato, una de las partes, el prestamista o acreedor hace en el presente una prestación a la otra parte, y el prestatario o deudor, a cambio de ella, formula la promesa de efectuar una contraprestación diferida en el tiempo, en bienes o en servicios. Cuando se inicia un negocio es bastante común que se necesite algún financiamiento. Los fondos requeridos pueden ser aplicados para la compra de inmuebles, maquinarias o equipos para la producción de un bien, para adquirir materia prima o insumos de fabricación, o como capital de trabajo para cubrir el periodo de tiempo entre lo que se compra y los ingresos por la venta de los productos o servicios. Antes de asumir compromisos financieros es importante evaluar cuidadosamente cual es el monto necesario, la oportunidad de tomar el crédito, las condiciones que ofrecen las distintas fuentes de financiamiento y principalmente se debe analizar cómo quedará la composición del pasivo de la empresa. Esto último tiene relación con el perfil de las obligaciones de corto, mediano y largo plazo, y las posibilidades de cubrir sin contratiempos las deudas contraídas. Por eso es necesario ser muy cauteloso en la elección de los instrumentos de financiamiento que resulten más apropiadas para cada necesidad planteada. 

IMPORTANCIA 

Permite una mayor producción



Hace posible un mayor consumo familiar



Incentiva la capacidad creativa del hombre



La explotación de los recursos naturales y la construcción de obras.

34

ORGANIZACIÓN Y FUNCIONAMIENTO DEL SISTEMA FINANCIERO - BANCARIO 

ELEMENTOS 

El bien, es el objeto del crédito.



El acreedor, persona dueña del bien y que entrega a este adquiriendo derecho a recibir en un tiempo futuro un valor equivalente, más un interés.



El deudor, persona que carece del bien pero se responsabiliza a entregar en una fecha futura, el equivalente del valor que recibe. Más una ganancia al acreedor.



La confianza, seguridad que tiene el acreedor en el deudor. Promesa de pago o compromiso que adquiere el deudor frente al acreedor.



Tiempo, plazo en que se debe cancelar el crédito.



Garante, persona que avala la promesa de pago del deudor, en caso de incumplimiento tiene la responsabilidad de cancelar el crédito.



Interés, pago adicional que realiza el deudor en el momento de entregar el equivalente al valor recibido con anterioridad.



Documento, son instrumentos que certifican la obligación del deudor y el derecho del acreedor. Ejemplo letras de cambio, pagares, etc.

III. PROBLEMA Consecuencias y repercusiones de la crisis económica mundial en el sistema financiero bancario peruano alrededor de los últimos años.

IV. HIPOTESIS El sistema financiero-bancario peruano en los últimos años se ha desarrollado debido a diversos factores, entre los más resaltantes el crecimiento de las PYMES peruanas y con esto el aumento de exportaciones (a inicios de los años 90 en el gobierno de Alberto Fujimori). Pero a pesar de ello en este periodo también se han presentado algunas crisis económicas eventuales y esto no solo se debe a problemas internos sino al impacto que tuvo la crisis económica mundial y en especial la economía Norteamérica en el año 2010 entro en un periodo de recesión y la devaluación del dólar arremetió la economía peruana y esto se vio reflejado en el alza del precio de los productos de primera necesidad (alimentos, medicinas, gasolina, etc.)

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Con ello se deduce que tanto las finanzas peruanas y extranjeras están directamente ligadas y equilibradas si una de ellas presenta daños repercute en ambas ya que en el Perú también se presenta inversión extranjera.

V. OBJETIVO 1. OBJETIVO GENERAL Analizar, interpretar y comparar la evolución del Sistema Financiero – Bancario en el entorno mundial y en el Perú en los últimos años.

2. OBJETIVOS ESPECIFICOS 

Tener conocimiento de la importancia de la regulación de la oferta monetaria.

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Hacer que los lectores tomen conciencia de que la tasa de interés de las operaciones del sistema financiero, deben ser establecidas por la libre competencia y estas regulan el mercado.



Analizar la administración de las reservas internacionales (RIN)

VI. VARIABLES 

X: Crisis mundial

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Variable independiente

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Y: Sistema Financiero Peruano

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Variable dependiente

VII. RESULTADO El 2002 acabó una larga recesión causada por el efecto adverso conjunto que las crisis asiática y rusa tuvieron sobre las cotizaciones de las materias primas de exportación y sobre el ingreso al país de capitales externos. Desde 2002 hasta 2008, la marcha de la economía peruana adquirió progresivamente cada vez más velocidad, hasta alcanzar un

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ritmo superior al 9% anual durante ocho trimestres consecutivos, desde el tercer trimestre del 2006 hasta el tercer trimestre del 2008; en este último periodo, la creación de empleos urbanos en las empresas de más de 10 trabajadores avanzó a un 9% o 10% anual. Este prolongado auge de la economía peruana terminó en el último trimestre del 2008. La tasa de crecimiento de la producción total del país (PBI) cayó sensiblemente desde un 10.8% anual en enero-octubre del 2008 hasta menos de un 2% anual en enero-febrero del 2009, siempre en comparación con el mismo periodo del año anterior; cabe apuntar que esta tasa del 2% anual podría muy bien ser negativa si ciertos cambios metodológicos controvertidos no se hubieran introducido recientemente en el cálculo del PBI del sector servicios. Algunas medidas del PBI mensual desestacionalizado, como las publicadas por el BCR, sugieren que el punto de inflexión, donde las tasas de crecimiento positivas se convierten en negativas, se habría alcanzado en el último trimestre del 2008. Es posible que la economía peruana registre durante el 2009 una recesión en toda regla, definida como dos o más trimestres consecutivos de tasas de crecimiento negativas del PBI. Esta brusca desaceleración de la actividad económica no solo revela la magnitud del impulso recesivo externo. También revela la poca inercia que tiene el PBI de la economía peruana debido a la inexistencia de estabilizadores automáticos como el seguro de desempleo, que tiene casi un siglo de existencia en Inglaterra, y debido a la gran influencia que las condiciones económicas y financieras externas ejercen sobre la confianza de empresarios y banqueros. La gráfica del crecimiento trimestral desestacionalizado anualizado nos demuestra que el PBI de Perú está caminando bien en comparación con las otras economías como por ejemplo: los países desarrollados y países emergentes. Las gráficas demuestran el elevado porcentaje de crecimiento en cuanto al PBI en el Perú, el cual se vio afectado por una crisis financiera en el mundo, ya que a finales del 2008, Lehman Brothers, uno de los bancos más grandes del mundo de inversión se declaró en banca rota; además, en octubre del mismo año, se evidencio un desplome brusco de los índices de las bolsa más importantes del mundo. Esto llevó a que las exportaciones en el Perú disminuyan y como esta caída de las exportaciones tiene un efecto multiplicador sobre el resto de la economía, en el año 2009 se vio reflejado el decadente crecimiento de nuestra economía.

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VIII. DISCUSION Aunque la crisis financiera y económica es un proceso complejo, con múltiples factores que han influido en su origen y desarrollo, en lo fundamental este proceso se generó por el desbalance entre la economía real (que se basa en la riqueza que efectivamente hay) y la economía virtual (que se basa en la riqueza que se piensa que habrá). Respetados académicos y financistas, en el Perú y el mundo, proclamaban que habíamos entrado a un periodo de expansión continua, donde las rentabilidades de las empresas serían cada vez más altas, sus cotizaciones en la bolsa se elevarían sin parar y el crédito podría crecer indefinidamente por encima de la producción. La génesis del problema está en Estados Unidos, país que durante años ha disfrutado - en su condición de superpotencia política y financiera - de enormes ventajas para acceder a crédito público y privado para financiarlas operaciones de su gobierno y el consumo de sus ciudadanos. Las políticas aplicadas por el Gobierno de George Bush - propulsadas por su estrategia de "Guerra contra el Terror", incluyendo las invasiones y ocupaciones de Afganistán e Irak han significado un enorme dispendio de recursos y fabulosos niveles de gasto nunca antes vistos, que se han financiado con préstamos y emisión de deuda pública. El análisis del sistema financiero peruano muestra una gran f lexibilidad a los cambios dados en las economías que son potencias mundiales, como por ejemplo la de Estados Unidos, los problemas citados, se reflejaron en nuestras finanzas.

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IX. 

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES La Economía mundial es Cíclica y el Perú es sensible en todos los ciclos, por ello debe estar en constante supervisión y control por parte de las entidades encargadas para un correcto desarrollo económico-financiero.

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Las medidas adoptadas por nuestro país han permitido un crecimiento significativo, a diferencia de los 40 años anteriores cuando el crecimiento peruano fue inferior al promedio mundial

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Es conveniente que el Estado tenga una Política Monetaria autónoma y flexible

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La acumulación preventiva de reservas permite reducir la volatilidad del Tipo de Cambio

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El contar con recursos para financiar una política fiscal expansiva, pese a una escasa presión tributaria fue determinante el buen ambiente internacional de nuestro país.



Una regulación eficiente ha permitido un Sistema Financiero más sólido, ello gracias a las instituciones responsables de la regulación y control tales como la Superintendencia de Banca y seguros, Banco Central de Reserva del Perú, La Superintendencia de Administración Tributaria, la Superintendencia de Mercado y Valores, entre otros.

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La acumulación patrimonial del sector empresarial ha sido relevante

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Se debe tener en cuenta la debida oportunidad del gasto fiscal para contrarrestar cualquier política fiscal anti-cíclica



Es imprescindible establecer mejores sistemas de protección a la población más vulnerable.



Un mayor desarrollo de nuestro Sistema Financiero otorgaría una mayor efectividad a la Política Monetaria.

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X. ANEXOS SISTEMA FINANCIERO MUNDIAL

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SISTEMA FINANCIERO PERUANO

ELEMENTOS DEL SISTEMA FINANCIERO

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RESULTADOS DEL PBI PERUANO

GRAFICA DEL CRECIMIENTO TRIMESTRAL DESESTACIONALIZADO ANUALIZADO

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Organizacion y Funcionamiento Del Sistema Bancario - Financiero

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