MODELO IS-LM El Modelo IS-LM es una forma practica de derivar la función de Demanda Agregada y de ver los efectos de las políticas macroeconómicas.
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MODELO IS-LM LA CURVA IS (inversion-ahorro o mercado de bienes)
• El modelo IS destaca la interrelación entre la producción, la renta y la demanda. La producción genera renta, la renta determina la demanda de bienes y servicios y ésta a su vez, determina la producción de bienes y servicios • ¿Cuáles son sus principales supuestos?
Supuesto de precios fijos. Supuesto de economía cerrada. • Modelo IS es un modelo de análisis válido sobre todo para el corto plazo.
Y = Ca + c(Y-T) + I + G Hay equilibrio en el mercado de bienes cuando el nivel de producción, Y, se iguala a la demanda de bienes. A esta condición le llamamos relación IS. 2
MODELO IS-LM LA CURVA IS (inversin-ahorro o mercado de bienes) Inversión, Renta y Tasa de Interés: • La inversión depende principalmente de dos factores: • El nivel de ventas (+) • La tasa de interés (-)
I = I(Y,i) (+,-) Y = Ca + c(Y-T) + I(Y,i) + G 3
MODELO IS-LM LA CURVA IS (inversin-ahorro o mercado de bienes)
CURVA IS 4
MODELO IS-LM LA CURVA IS (inversin-ahorro o mercado de bienes)
Cambios en la tasa de interés genera cambios a lo largo de la curva. Si cae la tasa de interés la Demanda agregada aumenta
Cambios en las otras variables como T, G o C genera cambios de posición de la curva. Si aumenta el G, la curva se desplaza hacia la derecha y si disminuye los T la curva se desplaza hacia la derecha. 5
MODELO IS-LM LA CURVA LM (mercado monetario) PARA CONOCER LA TASA DE INTERÉS DEBEMOS ESTUDIAR EL MERCADO MONETARIO El tipo de interés es determinado por la igualdad de la oferta y la demanda de dinero.
M = $YL(i) M $YL(i) $Y i
= acervos de dinero nominal = demanda por dinero = ingreso nominal = tasa de interés nominal
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MODELO IS-LM LA CURVA LM (mercado monetario) La relación LM: En equilibrio , la oferta real de dinero debe ser igual a la demanda real de dinero, la cual depende de la renta real, Y, y del tipo de interés, i. M/P = YL (i); (Y+, i-) Un aumento de interés disminuye la demanda de dinero
Un aumento de la demanda agregada o ingreso aumenta la demanda de dinero
Un incremento en el ingreso produce, para una tasa de interés dada, un incremento en la demanda por dinero. Dada la oferta de dinero, esto produce un incremento en la tasas de interés de equilibrio.
El equilibrio en los mercados financieros implica que un incremento del ingreso produce un incremento de la tasa de interés. Por lo tanto, la curva LM tiene pendiente positiva.
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MODELO IS-LM LA CURVA LM (mercado monetario)
Desplazamientos de la curva LM
El equilibrio en los mercados financieros implica que, para una oferta monetaria dada, un incremento en el nivel de ingreso (que aumenta la demanda por dinero), genera un incremento en la tasa de interés. Esta relación es representada mediante la curva de pendiente positiva LM. Un incremento en la oferta de dinero mueve la curva LM hacia abajo (derecha); una disminución en la oferta de dinero mueve la curva LM hacia arriba (izquierda).
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EQUILIBRIO MODELO IS-LM El equilibrio en los mercados de bienes implica que un incremento en la tasa de interés produzca una disminución del producto. Esto se representa por medio de la curva IS. El equilibrio en los mercados financieros implica que un incremento del producto produce un incremento de la tasa de interés, y esto se representa mediante la curva LM. Solo en el punto A, que está en ambas curvas, ambos mercados, tanto el de bienes como el financiero, se encuentran en equilibrio. 9
EQUILIBRIO MODELO IS-LM Las curvas IS-LM se trazan para un nivel de precios dado P y también para niveles dados de los instrumentos de políticas G, T y M. También influye el Consumo C. Manteniendo estas variables constantes, existe una sola tasa de interés (i) y un solo nivel de producto demanda (Qd) para los cuales el mercado de productos y el mercado monetario están en equilibrio.
Para poder determinar el nivel de precios y el nivel de producto de la economía, es necesario combinar las funciones de OA y DA.
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EQUILIBRIO MODELO IS-LM EFECTOS DEL ALZA DE PRECIOS P. (constante G,T y M)
La Curva IS no cambia porque los principales factores que la determinan G, T y C no varían. La curva LM se traslada hacia arriba e izquierda porque la oferta real de dinero M/P ahora es menor. Esto significa una tasa de interés mas alta y menor producto. Conclusión la ↓DA y ↑i.
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EFECTOS DE LAS POLITICAS MACROECONOMICAS SOBRE DA Supuesto: El nivel de precios es dado. Nos interesa ver los efectos en el nivel de equilibrio de la DA. POLITICA FISCAL
1.- Aumento del Gasto G. • La demanda en el mercado de bienes aumenta, desplazando la curva IS a la derecha. • La magnitud del movimiento corresponde al multiplicador Keynesiano. • Dado i0, existe un exceso de demanda (B) por saldos monetarios reales. Lo que provoca un ↑i hasta llegar al punto (C). Conclusión: ↑G, ↑DA, pero la magnitud es inferior al multiplicador keynesiano. Por otro lado ↑i, lo cual tiende a reducir la inversión y consumo y esto se conoce como EFECTO DESPLAZAMIENTO. Considera P dado y solo se analiza QD
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EFECTOS DE LAS POLITICAS MACROECONOMICAS SOBRE DA • El ↑G provoca un desplazamiento de la curva de DA. • Por lo cual el efecto definitivo de la EXPANSIÓN FISCAL en la economía depende de la forma de la curva de oferta agregada.
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EFECTOS DE LAS POLITICAS MACROECONOMICAS SOBRE DA Supuesto: El nivel de precios es dado. Nos interesa ver los efectos en el nivel de equilibrio de la DA.
2.- Reducción de los impuestos T. • La demanda en el mercado de bienes aumenta, desplazando la curva IS a la derecha. • La magnitud del movimiento corresponde al multiplicador Keynesiano. • Dado i0, existe un exceso de demanda (B) por saldos monetarios reales. Lo que provoca un ↑i hasta llegar al punto (C). Conclusión: ↓T, ↑DA, pero la magnitud es inferior al multiplicador keynesiano. Por otro lado ↑i, lo cual tiende a reducir la inversión y consumo y esto se conoce como EFECTO DESPLAZAMIENTO. Considera P dado y solo se analiza QD
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EFECTOS DE LAS POLITICAS MACROECONOMICAS SOBRE DA • El ↓T provoca un desplazamiento de la curva de DA. • Por lo cual el efecto definitivo de la EXPANSIÓN FISCAL en la economía depende de la forma de la curva de oferta agregada.
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EFECTOS DE LAS POLITICAS MACROECONOMICAS SOBRE DA Supuesto: El nivel de precios es dado. Nos interesa ver los efectos en el nivel de equilibrio de la DA. POLITICA MONETARIA
1.- Aumento de la oferta monetaria M. • El ↑M, genera un desplazamiento de LM. • Dado i0, se genera un exceso de oferta de dinero, lo cual es contrarrestado con un ↓i y esto genera un estimulo en el consumo e inversión, provocando un ↑DA. Conclusión: ↑M y ↑DA. Por otro lado ↓i, lo cual tiende a aumentar la inversión y consumo.
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EFECTOS DE LAS POLITICAS MACROECONOMICAS SOBRE DA • El ↑M provoca un desplazamiento de la curva de DA. • Por lo cual el efecto definitivo de la EXPANSIÓN MONETARIA en la economía depende de la forma de la curva de oferta agregada.
VER CASO CLASICO
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EFECTOS DE LAS POLITICAS MACROECONOMICAS SOBRE DA CASO CLASICO • El ↑M provoca un desplazamiento de la curva de DA. • EL ↑DA genera un ↑P lo que genera ↓M/P, desplazando la curva LM a su nivel de origen. Conclusión: ↑M y ↑P. varían.
M/P y PIB no
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EFECTOS DE LAS POLITICAS MACROECONOMICAS SOBRE DA CASOS ESPECIALES 1.- Curva LM vertical. • La demanda por dinero es insensible a la tasa de interés. • En este caso la expansión fiscal no tiene efecto alguno sobre la demanda agregada. • En este caso la política monetaria es muy eficaz para generar cambios en la DA. • Un ↑M, generaría un desplazamiento a la derecha de LM, generado una ↓i y ↑DA.
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EFECTOS DE LAS POLITICAS MACROECONOMICAS SOBRE DA CASOS ESPECIALES 2.- Curva LM horizontal, Trampa de la liquidez. • Existe una única tasa de interés que es coherente con el equilibrio del mercado monetario. • Aquí la política fiscal tiene un poderoso sobre la DA. • La política monetaria no tiene ningún efecto sobre la economía porque la tasa de interés esta fija. • Esto ocurre cuando las tasas de interés son muy bajas, aquí las personas sienten que el costo de oportunidad de mantener su dinero es muy bajo, por lo cual conservan de forma liquida su dinero ante cualquier aumento de ↑M.
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EFECTOS DE LAS POLITICAS MACROECONOMICAS SOBRE DA CASOS ESPECIALES 3.- Curva IS es vertical. • Esto ocurre cuando la demanda por consumo e inversión no cambian frente a variaciones de la tasa de interés. • La política fiscal es poderosa • La política monetaria no tiene efecto sobre la DA. • No se produce efecto desplazamiento dado que C e I no cambian según variaciones de i.
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EFECTOS DE LAS POLITICAS MACROECONOMICAS SOBRE DA RESUMEN DE LOS EFECTOS DE LA POLITICA FISCAL Y MONETARIA
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