Efectos de una reducción de la tasa máxima convencional en la curva IS-LM.
Para analizar con eficacia los efectos de una reducción de la TMC en la curva IS-LM es primordial conocer primero las implicancias que tendrá esta reducción en los niveles de consumo y ahorro de la población Chilena. La sociedad y Economía Chilena se caracterizan principalmente por:
Buena capacidad de pago de las deudas. Baja capacidad de ahorro en los primeros deciles. El crédito es la principal herramienta para obtener productos durables.
La ley N°18.010 del año 1981, que establece que todas las operaciones de crédito están afectas a una tasa máxima, la que no puede exceder del 50% del promedio observado para operaciones del mismo tipo. Esta se considera la Tasa máxima Convencional. Las dos justificaciones económicas que se ocupan principalmente tienen relación con evitar abusos de la población debido a las asimetrías de la información del mercado crediticio, lo cual puede dar lugar a abusos, por lo tanto se busca proteger a los consumidores más vulnerables. Segundo, no se puede aplicar la misma tasa de interés para toda la población debido al riesgo que conlleva un bajo nivel de ingresos, por lo que aumentaría el nivel agregado de riesgo en el sistema. Por contraparte, una rebaja de la tasa de interés máxima aumentaría la capacidad de pago, aumentaría la liquidez de dinero y aumentaría la frecuencia de solicitud de créditos. En Chile la propensión al ahorro de los deciles más pobres llega apenas a un 7%, por lo que se infiere que el patrimonio líquido es bajo. Con esto se infiere que el crédito toma una posición relevante para que la población pueda adquirir bienes de gran valor y durabilidad, para aumentar las condiciones de vida. Por lo tanto debe sopesarse si se puede dejar fuera del alcance de un crédito a un sector tan grande de la población, el cual actualmente es el más vulnerable.
Otro punto importante se enfoca en los créditos de las casas comerciales, las cuales cubren un sector importante de los deciles más pobres, llegando incluso al 80%90% de la población. Las casas comerciales ponen menos trabas en la entrega de créditos de consumo, lo que implica una mayor tasa de interés sin posibilidad de discriminación (por ley), la cual se suscribe a esta tasa máxima convencional.
A continuación, un cuadro en donde se aprecia el número de personas que eventualmente podría quedar sin acceso al crédito, considerando su nivel de ingresos y su inminente riesgo. ¿Si la tasa se reduce de 50% a un 25%,30%,35% y 40% cuales podrían ser sus consecuencias?
Cómo vemos, muchas personas podrían quedar sin acceso al crédito de consumo, aunque las condiciones actuales de los mismos permite la Usura por parte de bancos e instituciones financieras, por lo que es importante considerar ambas caras de la moneda antes de tomar una decisión de tanta relevancia. Con respecto a la Curva IS-LM, excluimos la LM por tratarse del mercado monetario, el cual tiene nula relación con créditos de consumo. Con respecto a la curva IS, el acceso a créditos podría eventualmente bajar, sobre todo para los sectores más vulnerables. Esto podría bajar el consumo a nivel agregado de la población, y aumentar la propensión marginal a ahorrar. Como la renta disponible baja, se reduce la demanda de bienes y servicios, lo cual a largo plazo reduce la producción a nivel nacional. Por otro punto, La curva IS se ve afectada por la disminución de la tasa de interés por el cambio de la tasa máxima convencional, lo que aumenta la inversión y a aumenta la producción.
