PEMBAHASAN ANALISA RATIO & ANALISIS DUPONT A. Ratio Prof Profitabi itabilita litass Atau Atau Rentabili Rentabilitas tas Rasio profitabilitas adalah rasio kemampuan perusahaan untuk memperoleh laba
dalam dalam setiap setiap penjual penjualan an atau bagian bagian laba laba yang yang dipero diperoleh leh dalam dalam setiap setiap penjual penjualan. an. Sedangkan Rasio Rentabilitas adalah kemampuan perusahaan menghasilkan laba dari penggunaan dana yang dilakukan dilakukan atau ditanam. 1 Rasio ini digunakan untuk melihat kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba, laba, baik baik untuk untuk setiap setiap rupiah rupiah penjua penjualan lan yang yang telah telah dilaku dilakukan kan maupun maupun terhad terhadap ap penggunaan modal, baik modal secara keseluruhan (Aktiva) maupun modal sendiri. Rasi Rasio o ini ini juga juga untu untuk k meng menguk ukur ur ting tingka katt efisi efisien ensi si dari dari peng pengun unaan aan sumb sumber er daya daya keuangan dalam menghasilkan laba.
Tujuan dan Manfaat Rasio Protabilitas Tujuan Tujuan penggunaan rasio proftabilitas proftabilitas bagi perusahaan, maupun bagi pihak luar perusahaan yaitu: 1. Untu ntuk meng engukur ukur atau atau meng enghit hitung ung
lab laba
ynag ynag dipe diperroleh oleh
perusahaan dalam satu periode tertentu. 2. Untu Untuk k menil enilai ai posi posisi si laba laba peru perusa saha haan an tahu tahun n sebe sebelu lumn mnya ya dengan tahun sekarang. 3. Untuk Untuk menilai menilai perkemb perkembangan angan laba laba dari waktu ke ke waktu 4. Untu Untuk k menil menilai ai besa besarrnya nya laba laba bers bersih ih sesu sesuda dah h paja pajak k deng dengan an modal sendiri. . Untuk Untuk mengukur mengukur produkti!i produkti!itas tas seluruh seluruh dana perusahaa perusahaan n yang digunakan baik modal pinjaman maupun modal seandiri. ". Untuk Untuk mengukur mengukur produkti!i produkti!itas tas dari seluruh seluruh dana perusahaan perusahaan yang digunakan baik modal sendiri. #. $an $an tuju tujuan an lain lainny nya. a. %ementara itu, man&aat yang diperoleh adalah: 1. 'engetahu 'engetahuii besarnya besarnya tingkat tingkat laba yang diperoleh diperoleh perusahaa perusahaan n dalam satu periode 2. 'engetahu 'engetahuii posisi laba perusa perusahaan haan tahun tahun sebelumnya sebelumnya dengan dengan tahun sekarang 3. 'engetahu 'engetahuii perkemba perkembangan ngan laba laba dari waktu waktu ke waktu waktu 4. 'eng 'enget etah ahui ui besa besarrnya nya laba laba bers bersih ih sesu sesuda dah h paja pajak k deng dengan an modal sendiri 1 ofrivul, Dasar-Dasar Dasar-Dasar Manajemen Keuangan,!al."" Keuangan,!al."" 1
. 'engetahui produkti!itas dari seluruh dana perusahaan yang digunakan baik modal pinjaman maupun modal sendiri. ". 'an&aat lainnya.2 Jenis-jenis Rasio Protabilitas 1. Gross Profit Margin !PM"
#aitu rasio yang mengambarkan kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba kotor untuk setiap penjualan. $engan memperhatikan rasio ini maka manajemen dapat memperhatikan efisiensi operasional perusahaan untuk menghasilkan laba kotor. Rumus%
!PM &
Laba Kotor Penjualan ' 1
#. Operating Profit Margin OPM"
Operating Profit Margin merupakan rasio laba operasi terhadap penjualan yaitu untuk melihat bahagian laba operasi yang diperoleh dari penjualan yang telah dilakukan. Sehingga dengan demikian dapat diperoleh bagaimana
gambaran
efisiensi
dari
pengeluaran
operrasional
untuk
memperoleh output (*enjualan). Rumus%
OPM &
Laba Operasi ' 1 Penjualan
$. Operating Ratio OR" Operating Ratio atau ratio biaya operasi adalah untuk melihat
persentase biaya operasi yang telah dikeluarkan oleh perrusahaan umtuk menghasilkan penjualan. $engan kata lain untuk melihat eefisiensi dari penggunaan+pengeluaran biaya operasi (input) menghasilkan penjualan (output). Rumus%
OR &
HPP + Biaya Non Produksi ' 1 Penjualan
2 asmir, Analisis Laporan Keuangan,!al. 1-/1-0 2
%. Net Profit Margin NPM"
Rasio Net Profit Margin adalah untuk melihat laba bersih yang diperoleh dari setiap penjualan dilakukan. Rumus%
NPM &
Laba Bersih Penjualan ' 1
. Rate of On Total Asset ROA" Earning Power of Total Invesment ' Rentabilitas E(ono)is Rasio ini menggambarkan kemampuan dari
dioperasionalkan+investasi
untuk
menghasilkan
laba
asset
operasi.
yang $engan
demikian, rasio ini juga digunakan untuk melihat bahagian yang diperoleh oleh investor (kreditur dan pemilik) dari setiap rupiah yang telah diinvestasikan. Rumus%
ROA &
Laba Operasi Aktiva Operasional ' 1
*. Rate of Return On Invesment ROI" Net Earning Power Ratio Rasio ini menggambarkan kemampuan perusahaan menghasilkan laba
bersih terhadap investasi yang dilakukan. $engan kata lain untuk melihat tingkat keuntungan bagi pemegang saham atas investasi. Rumus%
ROI &
Laba Bersih Total Aktiva ' 1
+. Rate Of Return On Networth Rate Of Return On Equit / ROE Rasio ini menggambarkan jumlah laba bersih yang diperoleh untuk
setiap penggunaan modal sendiri. $ikatakan juga untuk melihat tingkat keuntungan bagi modal sendiri. Rumus%
ROE &
Laba Bersih Modal Sendiri ' 1
3
B. Rasio Nilai Pasar Adalah rasio yang menggambarkan Performance (kinerja) perusahaan
sehubungan denggan usaha untuk meningkatkan nilai perusahaan. ilai perusahaan tercermin dari nilai pasar saham perusahaan di pasar bursa. 1. Earning Per Share EPS" Earning Per Share merupakan rassio untuk menentukan pendapatan yang diperoleh selama suatu periode untuk setiap lembaran saham biasa yang beredar. Rumus%
EPS &
#.
Laba Bersih ( EAT )− DevidenSaha Pre!eren "ulah Lebaran Saha yan# Beredar
Pri,e Earnin- Ratio PER"
Price Earniing Ratio dimaksudkan untuk menentukan multiplier dari harga pasar saham biasa terhadap earning pershare $engan demikian, juga untuk menghitung kapitalisasi dari earning pershare terhadap harga pasar saham biasa. Rumus%
PER &
$.
Har#a Pasar Saha Biasa EPS
oo! "alue Pershare #"P$
Rasio ini menggambarkan kekayaan+ hak pemegang saham biasa, artinya menggambarkan nilai buku kekayaan pemilik saham biasa.Rumus%
BP &
%.
Modal Sendiri − Saha Pre!eren "ulah Saha Biasa yan# Beredar
%evi&en PerShare DPS" Rasio ini menggambarkan bahagian dari laba bersih yang dibagikan
sebagai deviden untuk setiap lembar saham biasa. Rumus%
DPS &
DevidenSaha Biasa "ulah Saha Biasa yan# Beredar
4
. %evi&en 'iel& D/" Rasio ini menggambarkan tingkat keuntungan bagi pemegang saham
biasa atas investasi yang dikeluarkan untuk setiap lmbarran saham biasa yang dibelinya, apabila investor tersebut bermaksud untuk menahan saham biasa yang dibelinya dengan tujuan mendapatkan deviden. Rasio ini juga menggambarkan tiingkat keuntungan (deviden) yang ditterima investor pemegang saham biasa terhadap nilai pasar saham biasa. Rumus%
DPS Har#a Pasar Saha Biasa
D/ &
*.
%evi&en Pa(ment / %evi&en Pa(out DP/ ' DPO"
Rasio ini menggambarkan besarnya deviden yang diterima+ diberikan kepada pemilik saham biasa atas dasar laba bersih yang diperoleh. Rumus%
DPO &
DPS EPS
C. Analisi Laporan Keuangan Model Dupont (nalisis $upont adalah system rasio keuangan yang diran)ang untuk
menyelidiki
pemegang
saham
determinan dan
rasio
pengembalian
pengembalian (sset.
ekuitas
(nalisis
ini
menghubungkan tiga ma)am rasio sekaligus, yaitu *+, -roft 'argin (sset Trun +!er. $upont sudah dikenal sebagai pengusaha sukses. $alam bisnisnya, ia memiliki )ara sendiri dalam menganalisis laporan keuangannya. /aranya sebenarnya hampir sama dengan analisis laporan keuangan biasa, namun pendekatannya lebih integrati!e dan mengggunakan komposisi laporan keuangan sebagai elemen analisisnya. a mengurai hubungan pos0pos laporan keuanagan
sampai
mendetail
sebagai
berikut.*umus
dupont
ini
dapat
dijelaskan sebagai berikut: $upont menganggap penting angka
Return on Investement
*+ sehingga ia memulai analisisnya dari angka ini. RO -ersentasi aba 5ersih -ersentase
laba
bersih
diambil
$
(sset Turno!er
darilaporan
laba6rugi
sedangkan (sset Turno!er diambil dari 7era)a. $isini tampak sekali $upontingin menganalisis laporan keuangan se)ara integrati!e terpadu. -erhutungan komponen tersebut adalah sebagai berikut:
Persentase laba bersi! &
Laba
"etela!
Laba Setelah Pajak ' 1 Penjualan
Paja#
$
-enjualan89arga
-okok
-enjualan5iaya +perasi5unga-ajak
-enghasilan
-enguraian pos0pos seperti ini akan dapat lebih memahami sumber dari rasio0rasio yang dihitung.
Asset Turno%er
Penjualan Total Asset
-enguraian komponen laporan keuangan menjadi kompponen ke)il sampai pada pos0pos indi!idual akan membantu memberikan gambaran lebih legkap bagi analisis.3
3 Sofyan, Analisi Kritis atas Laporan Keuangan,!al.2/3 "
0ONTOH ASUS2
eraca *4 Andalas *er 1 $esember 1--(Rp) Aktiva
*asiva
Aktiva lancar,
!utang lancar
/as+5ank
1..
/!utang $agang
..
/6fek
1..
/!utang 7esel
..
/*iutang
".2.
/!utang lancar lainnya
1..
/*ersediaan
:..
4otal hutang lancar
+.444.444
/Aktiva lancar lainnya
2.
4otal aktiva lancar
3.444.444
!utang jangka panjang /;bligasi 0
1..
Aktiva tetap (ilai bersih)
/redit
..
Aktiva tetap ber7ujud
4otal hutang jgka pjg
1+.444.444 #%.444.444
/4anah
0..
4otal hutang
/8edung
1..
9odal Sendiri
/9esin
12..
/Saham 5iasa = 1.
12..
/endaraan
".2.
/Agio Saham
.2.
/Aktiva tetap lainnya
1.2.
/>aba $itahan
:.2.
4otal aktiva tetap ber7ujud
$+.444.444
4otal modal sendiri
#+.444.444
#
Aktiva tetap tak ber7ujud /8ood ?ill
"..
/*atent
..
4otal aktiva tetap tak ber7ujud
.444.444
4otal aktiva tetap
%#.444.444
TOTAL ATIA
1.444.444
TOTAL PASSIA
1.444.444
*4 Andalas >aporan laba/rugu *eriode 1 @anuari 1 $esember 1--(R*) *enjualan. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1"2..
!arga pokok peenjualan. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3-..
>aba kotor. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
*.444.444
5iaya operasional % / / /
5iaya pemasaran dan penjualan. . . . . . . . . . . 5iaya Adm dan umum. . . . . . . . . . . . . . . . . . 5iaya depresiasi. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
-.. 0.. 2..
@umlah biaya operasional
##.444.444
>aba operasi (65<4) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5unga (aba sebelum pajak (654) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . *ajak (4a'esB4) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . >aba bersih setelah pajak (6A4) . . . . . . . . . . . . . . . . .
:.. -.. "2.. 1".2. 1#.44.444
*4 A$A>AS >aporan perubahan modal *eriode 1 @anuari 1 $esember 1--(Rp)
;
>A5A $<4A!A A?A>. . . . . . . . . . . . . . . . . . .
/.
>A5A 4A!C 56R@A>A. . . . . . . . . . . . . . . . .
1".2.
@C9>A!. . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
-.2.
$6D<$6. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2..
>A5A $<4A!A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
%.44.444
Eatatan harga pasar saham biasa Rp.1.2 per lembar.
PEN/ELESAIAN2
1. Ratio *rofitabilitas Atau Rentabilitas 56.000 .000
!PM &
126.000 .000 ' 1 & ::,:
$engan
demikian
kemampuan
perusahaan
Andalas
untuk
menghasilkan laba kotor dari setiap penjualan yang dilakukan adalah sebesar ::,: atau dengan kata lain bah7a ::,: dari total penjualan meruupakan laba kotor yang diperoleh. 34.000 .000
OPM &
126.000 .000 ' 1 & "3,-0
$engan demikian maka kemampuan perusahaan Andalas untuk menghasilkan laba operasi adalah "3,-0 dari penjualan yang telah dilakukan.
91.000 .000
OR &
126.000 .000 ' 1 & ","
Artinya perusahaan akan mengeluarkan biaya operasi sebesar "," dari total penjualan yang akan dilakukan. 5iaya ini terdiri dari biaya yang terjadi di bagian produksi serta bagian non produksi. $engan memperhatikan rasio ini manajemen dapat menetapkan apakah biaya operasional yang <
dilakukan tersebut sudah optimal, sehingga pada akhirnya manajemen dapat memperbaiki ketidak optimalan dari pengeluaran/pengeluaran operasional.
12.500 .000
NPM &
126.000 .000 ' 1 & -,-"
Artinya bah7a dari penjualan yang telah dilakukan perusahaan menghasilkan laba bersih sebesar -,-". 34.000 .000
ROA &
51.000 .000 ' 1 & 33,3
Artinya bah7a kemampuan perusahaan dalam mengoperasikan asset untuk mendapatkan laba bersih sebesar 33,3 .
12.500 .000
ROI &
51.000 .000 ' 1 & ":,21
Artinya kemampuan investasi untuk memberikan laba bagi pemegang saham adalah ":,21 dari total aktiva. $engan demikian tingkat keuntungan investasi adalah ":,21 .
12.500 .000
ROE &
27.000 .000 ' 1 & :3,
Artinya bah7a tingkat keuntungan modal sendiri adalah sebesar :3, dari jumlah modal sendiri yang digunakan. ". Rasio ilai *asar 12.500 .000 − 0
EPS &
15.000 lebar
& Rp.0, per lembar
Artinya setiap satu lembar saham biasa berhak atas laba bersih sebesar Rp.0, dengan demikian apabila seseorang memiliki 1 lembar saham biasa, maka ia berhak atas laba bersiih sebesar Rp.0,.
1=
1500
PER &
833,33
& 1,0 kali
$engan demikian harga pasar saham biiasa adalah 1,0 kali peroleh 6*S. Rasio ini sangat dibutuhkan oleh investor dalam analisis kelayakan harga nilai saham yang akan dibelinya.
27.000 .000 −0
BP &
15.000 lebar
& Rp 1.0
ekayaan+nilai buku dari setiap satu lembar saham biasa adalah sebesar Rp 1. ,/ dengan demikian pemegang saham yang memiliki 1 lembar biasa mempunyai kekayaan sebesar Rp 10.,/
5.000 .000
DPS &
15.000 lebar
& Rp ,
Setiap satu lembar saham biasa akan menerima deviden sebesar Rp , dengan demikiian setiap pemegang saham biasa yang memiliki 1 lembar saham biasa akan menerima deviden sebesar Rp ,
333,33
D/ &
1.500
& "",""
Rate of return saham biasa yang diterima oleh investor adalah "","" . $engan demikian, pemegang saham biasa yang menginvestasikan dananya dalam saham biasa akan mendapatkan keuntungan sebesar
investasinya.
333,33
DPO &
833,33
& -,-- atau :
11
"","" dari jumlah
*erusahaan akan membagikan deviden sebesar : dari laba bersih yang diperoleh selama satu periode.
. Analisis $upont 125.000 .000
Asset Turno%er
2,4
51.000 .000
12.500 .000
Persentase laba bersi! &
RO 1
$
125.000 .000
% 100
& 1
2,4 =,24
PENUTUP
A. esi)5ulan Rasio profitabilitas adalah rasio kemampuan perusahaan untuk memperoleh
laba dalam setiap penjualan atau bagian laba yang diperoleh dalam setiap penjualan. Sedangkan Rasio Rentabilitas adalah kemampuan perusahaan menghasilkan laba dari penggunaan dana yang dilakukan atau ditanam. Rasio nilai pasar Adalah rasio yang menggambarkan Performance (kinerja) perusahaan sehubungan denggan usaha untuk meningkatkan nilai perusahaan. ilai perusahaan tercermin dari nilai pasar saham perusahaan di pasar bursa.
(nalisis $upont adalah system rasio keuangan yang diran)ang untuk
menyelidiki
pemegang
saham
determinan dan
rasio
pengembalian
pengembalian (sset.
ekuitas
(nalisis
ini
menghubungkan tiga ma)am rasio sekaligus, yaitu *+, -roft 'argin (sset Trun +!er. B. riti('Saran 12
*emakalah menyadari bah7a penulisan makalah ini masih terdapat banyak kekurangan dan kelemahan. ;leh sebab itu, demi kesempurnaan makalah ini, pemakalah meminta kritikan dan saran dari pembaca.
DA6TAR PUSTAA
asmir."11. Analisis Laporan Keuangan@akarta%Raja7ali *ers ofrivul."0. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan5atusangkar%S4A< *R6SS 5atusangkar Syafri,Sofyan. Analisis Kritis atas Laporan Keuangan@akarta%*4 Raja8rafindo *ersada
13
