7.1 PENGANTAR
Meskipun tekanan untuk pengukuran perspektif seperti yang dibahas dalam bab 6, gerakan praktik akuntansi dalam arah ini pertemuan dua hambatan tangguh. Pertama adalah kehandalan, kegunaan keputusan laporan keuangan berbasis nilai wajar akan dikompromikan jika terlalu banyak kehandalan dikorbankan untuk relevansi yang lebih besar. Kedua, manajemen skeptisisme tentang RRA yang kita lihat dalam bagian .!.. membawa ke adil akuntansi nilai pada umumnya, terutama karena perspektif pengukuran menunjukkan bahwa nilai wajar dimasukkan ke dalam laporan keuangan yang tepat. Kekhawatiran manajemen manajemen se"ara khusus meningkatkan jika keuntungan dan kerugian yang belum direalisasi dari perubahan nilai wajar termasuk dalam laba lab a bersih. bers ih. #amun demikian, beberapa tahun terakhir telah melihat standar dengan orientasi pengukuran pengukuran baru, dengan "akupan yang lebih luas. Pada bab ini, kami meninjau dan mengevaluasi beberapa standar tersebut.
7.2 AKUNTANSI NILAI SEKARANG
$%A$ &&! yang dikeluarkan tahun &''( berhubungan dengan akuntansi untuk pinjaman yang tidak bisa dilunasi, dilunasi, yang dipegang oleh kreditur. kreditur. )al ini berlaku pada pinjaman dimana ada kemungkinan bahwa kreditur tidak mampu mengumpulkan dananya pada batas waktu kontrak hutang. *ika *ika hutang dianggap tidak terbayar, terbayar, pada umumnya di"atat di"atat untuk nilai yang diharapkan dari arus kas masa mendatang, dipotong dengan suku bunga efektif pinjaman. $ementara dasar akuntansi utama untuk asset modal seperti tanah, bangunan dan peralatan &
adalah biaya historis, historis, pen"atatan diperlukan diperlukan dalam kondisi tertentu tertentu dengan sarana uji batas pagu, dimana nilai yang dibawa d ibawa asset seharusnya tidak melampaui mel ampaui batas atas. $%A$ && +&''- memberlakukan persyaratan pengujian batas pagu yang lebih umum. Proses standar memiliki dua langkah. Pertama, Pertama, pengujian pelunasan digunakan. *ika arus kas masa mendatang tanpa diskon diharapkan dari suatu asset atau kelompok asset lebih sedikit dibandingkan nilai bawaan, asset dianggap tidak terbayar. Kedua, jika asset tidak terbayar, maka di"atat nilai netralnya, dengan kerugian tidak adanya pelunasan yang diketahui dalam laporan penghasilan. $%A$ && menegaskan bahwa uji batas pagu bukan merupakan pergeseran dari biaya historis dengan dasar bahwa pen"atatan menentukan dasar biaya baru untuk asset yang tidak terbayarkan. Maka asset perlu diawasi se"ara berkelanjutan untuk hutang yang tidak terbayar, namun hanya dalam menanggapi respon terhadap peristiwa yang signifikan atau perubahan keadaan, seperti penurunan nilai pasar.
7.3 CONTOH PENGUKURAN JANGKA PANJANG 7.3.1 Piutang dan Utang
ntuk sebagian besar perusahaan, realisasi asset dan liabilitas setelah pendapatan meliputi kas, piutang dagang, hutang wesel. Menurut definisinya, kas dinilai di pasar. Piutang Piutang dagang, dagang, persetuj persetujuan uan untuk untuk akuntans akuntansii yang meraguk meragukan, an, bisa dianggap dianggap dinilai dinilai dengan nilai kini. /iabilitas /iabilitas yang berlaku berlaku seperti hutang wesel juga bisa dianggap dianggap dinilai dengan nilai kini. 7.3.2 Arus Kas ang !it"ntu#an O$"% K&ntra#
Kondisi umum lain dimana pengukuran beradap dengan dasar nilai kini terjadi ketika arus kas yang melingkupi asset dan liabilitas ditentukan oleh kontrak, seperti pada hutang, sewa, dan pensiun. Kita akan membahas masing0masing dengan jelas. Amortisasi diskon pada surat berharga berharga jangka panjang . AP1 & +&'2&- memerlukan
penggunaan metode diskon bunga atau amortisasi hutang, sedangkan diskon atau premium diamortisasi untuk menghasilkan biaya atau penghasilan bunga setiap periode pada tingkat efektif efekt if yang ditentukan pada p ada saat publikasi atau akuisisi. Sewa. 3ontoh penting lain dari aplikasi kontrak model nilai saat ini dijumpai pada
sewa4leasing +$%A$ &(, &'22-, dimana sewa modal dan kewajiban yang terkait dinilai dengan nilai kini pembayaran sewa minimum, dengan menggunakan suku bunga implisit dalam sewa. Kewajiban Pensiun. 3ontoh lain dari laporan berbasis pengukuran adalah kewajiban
pensiun dalam ren"ana tunjangan tertentu. $%A$ 52 +&'56- membutuhkan pengakuan setiap periode biaya pensiun bersih, yang meliputi biaya pelayanan +nilai keuntungan kini yang diperoleh karyawan dalam ren"ana untuk periode tersebut- dan biaya bunga, yang menjadi
akumulasi
diskon
pada
pembukaan
nera"a
kewajiban
pensiun
yang
diproyeksikan. 7.3.3 P"nurunan 'iaa atau Aturan Pasar (L&)"r*&+*C&st &r ,ar#"t Ru$"-
AR1 !( +&'(- membahas penurunan biaya atau aturan pasar. *ika nilai pasar ada dibawah biaya, persediaan seharusnya di"atat untuk nilai pasar. AR1 !( menentukan nilai pasar sebagai biaya penggantian, subyek bagi persyaratan dimana +&- pasar seharusnya tidak melampaui nilai bersih yang direalisasikan dan +- pen"atatan seharusnya tidak begitu besar untuk menghasilkan margin laba yang lebih besar daripada normal. 7.3. O/si R"0a$uasi /ada Pr&/"rti As"t T"ta/ dan P"ra$atan
*ika suatu perusahaan mengakuisisi semua saham umum, hal ini menentukan dasar akuntansi yang baru untuk asset dan liabilitas perusahaan yang diakuisisi, yang disebut push0 down a""ounting. )asilnya adalah bahwa asset dan liabilitas di"atat pada buku perusahaan yang diakuisisi dengan nilai pasar mereka sebagaimana yang ditentukan dalam transaksi akuisisi atau sering disebut sebagai revaluasi +penilaian kembali- pada perusahaan yang baru saja di akuisisi. 7.3. Tunangan S"t"$a% P"nsiun
%A$1 mengeluarkan $%A$ &6 di tahun &''. $tandar ini membutuhkan akuntansi akumulasi untuk tunjangan setelah pensiun +PR1-, yang terdiri atas perawatan kesehatan, asuransi, dan tunjangan terkait lainnya yang disediakan untuk karyawan yang pensiun. $ebelum $%A$ &6, hal ini biasanya diperhitungkan dengan dasar kas. #amun demikian, standar memiliki pandangan bahwa PR1 merupakan suatu bentuk kompensasi yang ditangguhkan, yang perlu diketahui ketika pelayanan karyawan diselesaikan. $ehingga $%A$ &6 menggunakan pendekatan yang sama untuk PR1 seperti $%A$ 52 terhadap pensiun.
(
7.3.4 K"si5/u$an
Poin utama yang harus disadari adalah bahwa sejumlah pengukuran yang penting merupakan dasar dalam laporan keuangan, meskipun laporan tersebut dianggap didasarkan pada biaya historis.
7. INSTRU,EN KEUANGAN 7..1 P"nda%u$uan
7nstrumen keuangan didefinisikan sebagai berikut8 7nstrumen keuangan adalah kontrak yang men"iptakan aset keuangan dari satu perusahaan dan kewajiban keuangan atau instrumen ekuitas perusahaan lain. Aset dan kewajiban keuangan didefinisikan "ukup luas. 9engan demikian, aset keuangan adalah8
Kas 7nstrumen ekuitas perusahaan lain )ak kontrak 0 Menerima uang tunai atau aset keuangan lain dari perusahaan lain 0 ntuk bertukar instrumens keuangan dengan perusahaan lain di bawah kondisi yang berpotensi menguntungkan
9emikian pula, kewajiban finansial adalah tanggung jawab apapun tentang8
Kewajiban kontraktual 0 Memberikan uang tunai atau aset keuangan lainnya ke perusahaan lain, atau 0 ntuk menukar aset keuangan atau kewajiban keuangan dengan perusahaan lain dalam kondisi yang berpotensi tidak menguntungkan 9engan demikian, aset dan kewajiban keuangan men"akup item seperti akun dan
wesel tagih dan hutang, sekuritas hutang dan ekuitas yang dimiliki oleh perusahaan, dan obligasi yang beredar. 7ni disebut sebagai instrumen utama. *uga termasuk instrumen derivatif, untuk dibahas pada 1agian 2.6. 7..2 P"ni$aian E+"# Hutang dan E#uitas
7A$ mengklasifikasikan aset keuangan ke dalam empat kategori8 &. :ersedia untuk dijual +Available0for0sale-
!
7ni adalah aset keuangan non0derivatif yang ditunjuk perusahaan saat akuisisi tersedia untuk dijual atau tidak diklasifikasikan ke dalam salah satu dari tiga kategori lainnya. #ilai tersebut dinilai pada nilai wajar, dengan keuntungan dan kerugian yang belum direalisasi yang termasuk dalam pendapatan komprehensif lainnya. Pada saat disposisi, keuntungan dan kerugian yang belum direalisasi ditransfer dari pendapatan komprehensif lainnya ke laba bersih. . Pinjaman dan piutang +loans and re"eivables7ni adalah aset keuangan non0derivatif dengan pembayaran tetap atau masa depan yang ditentukan yang tidak memiliki nilai pasar aktif, seperti hutang bank. Mereka dinilai pada biaya diamortisasi, dengan menggunakan uji penurunan nilai. *ika terjadi penurunan nilai, aset tersebut diturunkan ke nilai yang diharapkan baru, dengan menggunakan tingkat suku bunga efektif yang ditetapkan pada saat akuisisi, dengan kerugian yang belum direalisasi termasuk dalam laba bersih. *ika nilai aset tertulis kemudian meningkat, dituliskan, tapi tidak melebihi nilai buku saat ini jika tidak ada menuliskan (. 9imiliki hingga jatuh tempo +held0to0maturity7ni adalah aset keuangan non derivatif dengan pembayaran tetap atau dapat ditentukan dimana perusahaan bermaksud untuk mengadakan hingga jatuh tempo. Portofolio investasi obligasi bisa memenuhi definisi ini, misalnya. Mereka dinilai sebesar biaya perolehan diamortisasi, dengan menggunakan uji penurunan nilai untuk pinjaman dan piutang. *ika nilai aset tertulis kemudian meningkat, writedown dapat dibalik dalam kondisi tertentu. !. Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi Kategori ini men"akup semua derivatif yang tidak dimiliki untuk lindung nilai +akan dibahas di bawah- dan aset keuangan non derivatif yang diperdagangkan, yang dimaksudkan untuk waktu yang singkat untuk tujuan penjualan. 7ni juga men"akup aset keuangan lainnya yang ditunjuk perusahaan saat diakuisisi untuk masuk dalam kategori ini. $eperti yang disarankan oleh kategori, keuntungan dan kerugian yang belum direalisasi atas aset keuangan dalam kategori ini termasuk dalam laba bersih. $ebuah kemampuan untuk menunjuk menggambarkan karakteristik menarik dari 7A$ (', yang disebut opsi nilai wajar. 9engan opsi nilai wajar, perusahaan dapat memilih untuk menilai aset dan kewajiban fina"ial pada nilai wajar, walaupun nilai wajar tidak
diperlukan. $etelah ditunjuk berdasarkan opsi ini, perusahaan umumnya harus tetap menilai nilai wajar aset atau kewajiban pada periode berikutnya. $ehubungan dengan kewajiban keuangan, 7A$ (' mengakui dua kategori8 &. Kewajiban keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi Kategori ini men"akup keuangan yang dimiliki untuk diperdagangkan, dan kewajiban keuangan yang ditetapkan oleh perusahaan termasuk dalam kategori ini berdasarkan nilai wajar opsi. . tang keuangan lainnya 7ni dinilai berdasarkan biaya perolehan atau biaya perolehan diamortisasi. Kategori ini men"akup, misalnya, obligasi yang beredar. 7..3 Ni$ai 6aar "rsus 'iaa Hist&ris
1eberapa akuntan berpendapat bahwa akuntansi biaya historis lebih bermanfaat bagi investor daripada nilai sekarang. 9alam hal ini, beberapa model teoritis mengevaluasi manfaat relatif dari nilai wajar dan akuntansi biaya alternatif untuk instrumen keuangan. 9alam akuntansi nilai wajar, bank kemudian harus menuliskan kepemilikan aset jangka panjangnya terhadap harga likuiditas, yang menyebabkan pelanggaran persyaratan modal dan kebangkrutan, walaupun berdasarkan nilai wajar adalah pelarut. 9alam akuntansi biaya historis, writedown ini tidak terjadi dan bank tetap se"ara teknis pelarut.
7. KRISIS PASAR LAGI TAHUN 27*28 7..1 S"tt"r Standar Turun S"di#it /ada A#untansi Ni$ai 6aar
$etelah krisis pasar 205 yang dijelaskan pada bagian &.(, banyak perusahaan melaporkan nilai wajar yang "ukup besar. ;aluasi berdasarkan nilai pasar yang mengalami harga likuiditas jelas akan sangat rendah. Karena spread pada "redit default swaps sangat luas, usaha untuk menyimpulkan nilai pasar berdasarkan biaya asuransi juga menghasilkan valuasi rendah.
Penentu standar dengan demikian tertangkap dalam posisi bahwa standar mereka menerapkan akuntansi nilai wajar dengan asumsi pasar bekerja dengan baik, namun pasar jelas tidak berjalan dengan baik. 9alam menghadapi kesulitan ini, mereka mengenalkan dua modifikasi di tahun 58 0 7A$1 dan %A$1 mengeluarkan panduan serupa mengenai bagaimana menentukan nilai wajar saat pasar tidak aktif. Pedomannya adalah ketika nilai pasar tidak ada dan tidak dapat disimpulkan dengan andal dari nilai item serupa, perusahaan dapat menentukan nilai wajar dengan menggunakan asumsi mereka sendiri terhadap arus kas masa depan dari aset 4 kewajiban, yang didiskontokan pada tingkat bunga yang disesuaikan dengan risiko. Perhatikan perbedaan halus dari kata0kata di level ( di hierarki valuasi di atas. Alih0alih menggunakan asumsi tentang bagaimana "alon pembeli akan menilai barang keuangan, perusahaan dapat menggunakan asumsi mereka sendiri tentang arus kas masa depan dari item tersebut. :entu saja, relaksasi ini mengurangi reliabilitas, karena mungkin saja para manajer bias menilai perkiraan nilai penggunaan mereka untuk tujuan mereka sendiri. #amun demikian, standar setter memerlukan pengungkapan pelengkap yang luas tentang bagaimana perkiraan nilai wajar ditentukan. $elanjutnya, persyaratan untuk menggunakan tingkat diskonto yang disesuaikan dengan risiko dalam periode risiko tinggi akan menurunkan perkiraan nilai sekarang. 0 7A$1 merevisi 7A$ (' untuk memungkinkan reklasifikasi aset keuangan tertentu. Maksudnya adalah membuat standar ini lebih sesuai dengan standar %A$1, yang memungkinkan reklasifikasi keluar dari nilai wajar melalui kategori keuntungan dan kerugian dalam >keadaan langka>. Kehan"uran pasar dianggap sebagai suatu keadaan. Misalnya, pinjaman dan piutang yang termasuk dalam nilai wajar melalui laporan laba rugi atau kelompok tersedia untuk dijual dapat dialihkan ke dalam pinjaman dan piutang. 9i sini, harganya bisa terjangkau, walaupun nilai wajarnya lebih lama, asalkan arus kas masa depan dari aset yang ditransfer lebih besar daripada biaya. Perubahan di atas adalah langkah0langkah darurat, karena tekanan politik dari manajemen dan regulator. $elanjutnya, 7A$1 memulai proyek tiga bagian untuk menggantikan 7A$ ('. 7%R$ ', efektif & *anuari &(, merupakan hasil pertama dari proyek ini. 1erdasarkan standar ini, semua aset keuangan harus di"atat se"ara wajar pada saat akuisisi. Penilaian selanjutnya juga bernilai wajar ke"uali jika tujuan dari model bisnis perusahaan adalah 2
memegang aset untuk mengumpulkan bunga dan pokok. Maka, aset tersebut dapat dinilai berdasarkan biaya diamortisasi, sesuai dengan ketentuan pengujian plafon 7A$ ('. ini mengurangi empat kategori aset keuangan dalam 7A$ (' menjadi dua. ?psi nilai wajar 7A$ (' berlanjut0pada saat akuisisi, perusahaan dapat menunjuk aset keuangan ke dalam kategori nilai wajar jika hal ini mengurangi ketidak"o"okan. *uga, ketentuan uji imparasi 7A$ (', dimana diperlukan writedown jika nilai wajar jatuh di bawah nilai buku, dilanjutkan. Keuntungan dan kerugian atas aset keuangan umumnya termasuk dalam laba bersih. Aset dapat dijual sebelum jatuh tempo ke"uali jika penjualan sangat sering untuk mempertanyakan asumsi model bisnis yang dipegang untuk mengumpulkan bunga dan pokok. 9engan demikian, konsep model bisnis memperluas seperangkat instrumen keuangan yang dapat dipertanggungjawabkan berdasarkan biaya dan melonggarkan peraturan 7A$ (' bahwa kategori dimiliki hingga jatuh tempo tidak dapat digunakan jika ada penjualan substansial aset dari kategori ini sebelum kematangan. Akibatnya, 7%R$ ' mundur sedikit dari akuntansi nilai wajar untuk instrumen keuangan. Perlu di"atat bahwa standar %A$1 tidak se"ara khusus menggunakan konsep model bisnis, dan karenanya mungkin memerlukan akuntansi nilai wajar untuk instrumen keuangan sampai batas yang lebih tinggi daripada 7A$1. )asil kedua mengusulkan untuk memasukkan kerugian kredit yang diharapkan dalam perhitungan arus kas masa depan yang diharapkan untuk aset yang dinilai dengan biaya diamortisasi. )asilnya adalah untuk men"atat kerugian kredit >lebih "epat> dari 7A$ (', dimana kerugian kredit tidak di"atat sampai aset menjadi terganggu. 7ni adalah tanggapan terhadap kritik terhadap writedown kerusakan besar selama krisis pasar 205, di mana perkiraan kerugian kredit mungkin telah meningkat untuk beberapa waktu sebelum penurunan nilai diakui. *ika terjadi kenaikan kredit yang meningkat, biaya perolehan diamortisasi akan dibatalkan. *uga, keuntungan dapat di"atat jika perkiraan kerugian kredit menjadi kurang dari yang diperkirakan. 7..2 !"r"9&gniti&n and C&ns&$idati&n
Penghentian pengakuan dan konsolidasi merupakan inti dari masalah akuntansi yang berkontribusi pada krisis pasar 205 yang diuraikan pada bagian &.(. Pembiayaan di luar nera"a, yang menyembunyikan risiko yang ditanggung oleh lembaga keuangan, tidak 5
akan mungkin terjadi tanpa penghentian sementara aset dan kegagalan konsolidasi entitas di luar nera"a yang menahan banyak aset yang dihentikan pengakuannya. Penentu standar menanggapi masalah ini dengan peraturan baru yang men"oba mengendalikan keuangan di luar nera"a sehingga bisa diungkap. Akuntan telah memperdebatkan pertanyaan tentang penghentian pengakuan selama bertahun0tahun. Artinya, kapan aset dapat dihapus dari nera"a dan pendapatan yang diakui pada penjualan yang dihasilkan@ Kriteria yang biasa untuk dere"ognition adalah point of sale. Misalnya, persediaan yang dijual dihentikan pengakuannya berdasarkan hasil penjualan. $etiap risiko piutang usaha dihasilkan melalui estimasi kerugian kredit. Kewajiban lainnya, seperti jaminan yang timbul dari penjualan, juga disediakan. #amun, banyak perusahaan tidak menyimpan piutang mereka. $ebaliknya, mereka sekuritisasi +yaitu, sekuritas berbasis aset- dan ditransfer dengan "ara ini. /alu, timbul pertanyaan, bisakah aset yang ditransfer ini dihentikan pengakuannya@ Alternatif untuk penghentian pengakuan adalah untuk mempertahankan aset yang ditransfer di nera"a dan memperlakukan pendapatan yang diterima sebagai pinjaman yang dijamin +yaitu, perusahaan telah meminjamkan hasil transaksi, memberikan aset yang ditransfer sebagai jaminan-. Perlakuan ini sesuai jika transfer disertai oleh begitu banyak risiko dan kewajiban di masa depan sehingga risiko dan manfaat kepemilikan belum benar0benar ditransfer ke pembeli. Perusahaan memiliki insentif untuk melakukan dere"ognie, karena hal ini dapat meningkatkan rasio leverage mereka. Misalnya, #iu dan Ri"hardson +6-, untuk sampel ( sekuritas yang dihasilkan oleh &( perusahaan di atas &''20(, memperkirakan bahwa rasio hutang terhadap ekuitas rata0rata dari perusahaan dalam sampel mereka berasal dari ,'2 dibawah pengakuan akhir sampai &, transfer tersebut telah di"atat sebagai pinjaman yang dijamin. Penghentian pengakuan telah mengasumsikan meningkatnya perhatian menyusul pelanggaran yang mengarah pada krisis pasar 205. 1anyak lembaga keuangan menyekolahkan aset seperti hipotek, pinjaman mahasiswa, dan piutang lainnya. $ekuritas berbasis aset yang dihasilkan kemudian dihentikan pengakuannya dengan menjualnya ke entitas di luar nera"a dan investor lainnya. 9alam retrospeksi, sebagian besar penghentian pengakuan ini dipertanyakan sejak lembaga sponsor meningkatkan kredibilitas sekuritas mereka, sehingga mempertahankan beberapa kewajiban residual atas aset yang telah '
dihentikan pengakuannya. 1entuk peningkatan kredit yang umum termasuk penggunaan likuiditas dan jaminan eksplisit dan implisit lainnya. Pertanyaan untuk setter standar, berapa banyak pertanggungjawaban atas aset yang ditransfer dapat dipindahtangankan perusahaan yang masih ditahan dan masih diperbolehkan untuk melakukan dere"ognie@ 9i bawah 7A$ (', karena berlaku pada saat krisis, >se"ara substansial semua> risiko dan manfaat kepemilikan harus diasumsikan oleh pihak penerima transfer jika transfer tersebut diperhitungkan sebagai penghentian pengakuan. 1erdasarkan standar %A$1 pada saat itu, perusahaan pengalihan harus >menyerahkan kendali> atas aset yang ditransfer. $eperti yang terlihat, standar ini meninggalkan sebuah pembukaan bagi perusahaan untuk menghilangkan pengakuan meskipun mereka mempertahankan beberapa tanggung jawab harus menerima kerugian atas aset yang ditransfer, sebuah kewajiban yang tidak akan mun"ul di nera"a perusahaan. Rupanya, pembukaan ini "ukup luas untuk men"iptakan sekian banyak surat berharga yang diambil kembali oleh lembaga sponsor. $etter standar sekarang mempertimbangkan kembali penghentian pengakuan. 9raf perubahan 7A$1 ' mengenai perubahan pada 7A$ (' berisi proposal untuk mengiinkan penghentian pengakuan aset ketika perusahaan pengalihan tidak lagi memiliki kelepasan untuk mendapatkan semua manfaat ekonomi masa depan dari aset tersebut, dan tidak dapat membatasi akses dari pihak lain terhadap keuntungan ini. . *ika perusahaan pengalihan mempertahankan beberapa manfaat masa depan dari aset yang ditransfer, perusahaan men"atat nilai wajar dari manfaat ini sebagai aset terpisah. *ika mengasumsikan kewajiban, seperti mengembalikan uang ganti rugi, nilai wajar kewajiban harus di"atat sebagai liabilitas. $ehubungan dengan konsolidasi, 7A$ 2 mensyaratkan konsolidasi ketika satu entitas mengendalikan pihak lain. Pertanyaannya kemudian adalah, bagaimana seseorang menentukan apakah kontrol itu ada@ 9raf paparan 7A$1 +=9& 3onsolidated %inan"ial $tatements +5-- men"oba memperketat dan mengklarifikasi konsep pengendalian. 7ni mendefinisikan kontrol ada ketika satu entitas memiliki kekuatan untuk mengarahkan aktivitas orang lain agar menghasilkan pengembalian bagi entitas pengendali. Ada dua dimensi definisi, kekuasaan dan risiko. Kekuasaan ada ketika suatu entitas memiliki kekuatan untuk mengarahkan strategi operasi dan kebijakan pembiayaan yang lain. Risiko ada karena perusahaan pengendali saham dalam keuntungan dan kerugian yang lain.
&
1iasanya, ada kekuatan ketika satu entitas memiliki lebih dari separuh hak suara di negara lain. #amun, di bawah draf paparan, kontrol juga dapat terjadi dengan hak suara mayoritas kurang. $ebagai "ontoh, perusahaan mungkin memiliki blok suara yang lebih besar dalam entitas lain daripada pihak lain +misalnya, kepentingan pemungutan suara lainnya mungkin tersebar luas-, dan ini mungkin "ukup untuk mengendalikan kebijakan entitas tersebut.
7.4 INSTRU,EN KEUANGAN !ERI:ATI; 7.4.1 Kara#t"risti# !"ri0ati+
7nstrumen derivatif adalah kontrak, yang nilainya bergantung pada beberapa harga underlying, tingkat suku bunga, nilai tukar mata uang asing, atau variabel lainnya. 3ontoh umum adalah pilihan, seperti opsi panggilan, yang memberi hak kepada pemegang saham untuk membeli, katakanlah, & saham biasa saham perusahaan seharga B per saham selama, atau pada periode tertentu. *umlah nosional kontrak adalah B.. Cang mendasari adalah harga pasar saham. $emakin tinggi harga pasar, semakin tinggi nilai pilihannya, hal lainnya sama. 3ontoh turunan lainnya meliputi kontrak berjangka, forward, dan swap, interest rate "aps and floors, dan komitmen pinjaman dengan suku bunga tetap. mumnya instrumen ini memberikan keuntungan kepada pemegangnya jika ada
pergerakan
yang
menguntungkan.
*ika
gerakan
yang
mendasari
tidak
menguntungkan, mungkin ada atau mungkin tidak ada kerugian bagi pemegangnya. Karakteristik instrumen derivatif adalah bahwa pada umumnya mereka memerlukan atau mengiinkan penyelesaian dalam pengiriman tunai aset yang terkait dengan kebutuhan mendasar tidak terjadi. 9engan demikian, kontrak opsi di atas tidak perlu melibatkan pemegang saham sebenarnya untuk membeli saham tersebut, namun hanya menerima nilai opsi se"ara tunai pada saat penyelesaian. $ebagai "ontoh lain, anggap sebuah perusahaan perlu meminjam sejumlah besar uang dalam waktu enam bulan. )al ini terkait bahwa suku bunga dapat naik selama periode ini. 7a membeli kontrak berjangka obligasi yang memberikan hak dan kewajiban untuk menjual obligasi pemerintah pada harga tertentu pada tanggal penyelesaian enam bulan kemudian. *ika suku bunga naik, nilai pasar dari obligasi yang mendasarinya turun, dan nilai kontrak berjangka naik untuk mengimbangi biaya pinjaman yang lebih tinggi. *ika kontrak ini harus diselesaikan se"ara fisik, perusahaan harus memasuki pasar obligasi pada tanggal penyelesaian, membeli &&
sejumlah obligasi pemerintah yang dibutuhkan, dan menjualnya ke pihak di sisi lain harga kontrak untuk mewujudkan nilai kontrak. 9engan penyelesaian tunai, perusahaan hanya bisa menerima, atau membayar, uang tunai sama dengan nilai kontrak, sehingga menghemat biaya pembelian fisik dua sisi. Kemampuan untuk menyelesaikan instrumen derivatif se"ara tunai telah berkontribusi pada peningkatan penggunaan mereka selama beberapa tahun terakhir. 7nstrumen derivatif mungkin atau mungkin tidak memerlukan investasi bersih awal. Misalnya, perusahaan dapat memasukkan kontrak swap suku bunga yang tidak memerlukan pengeluaran tunai. 9alam kasus lain, jika pengeluaran kas awal diperlukan, nilainya kurang dari jumlah nosional dari waktu pembagian yang mendasarinya. Pada "ontoh pilihan di atas, jika harga saham saat ini, katakanlah B&5, biaya untuk pemegang kontrak opsi pasti akan kurang dari B&.5, jumlah yang akan diminta untuk membeli saham se"ara langsung. 7ni wajar, karena pemegang opsi akan berpartisipasi dalam kenaikan harga saham hanya selama masa opsi, belum tentu atas masa pokoknya. )ak kepemilikan lainnya, seperti dividen, juga dike"ualikan. 9alam "ontoh kontrak berjangka obligasi kita, firma tersebut juga bisa melindungi dirinya sendiri dengan meminjam sekarang, untuk mengun"i suku bunga saat ini. :api ini akan memerlukan biaya bunga tambahan selama enam bulan dengan jumlah penuh yang dibutuhkan. Ketiga "ontoh ini menggambarkan aspek leverage derivatif, banyak proteksi dapat dibutuhkan dengan biaya yang relatif rendah. /everage adalah alasan lain untuk peningkatan penggunaan derivatif dalam beberapa tahun terakhir. :entu saja, leverage adalah pedang bermata dua. *ika derivatif digunakan untuk berspekulasi mengenai harga yang mendasari daripada mengelola risiko, jumlah yang bisa hilang, untuk investasi awal yang rendah, bisa sangat menguntungkan. Karakteristik investasi awal yang rendah dari derivatif adalah alasan mengapa akuntan merasa sulit menghadapi akuntansi biaya historis. Karena ada sedikit atau tidak ada biaya untuk diperhitungkan, semua atau sebagian dari kontrak tersebut tidak beroperasi. Maka sulit, atau tidak mungkin, bagi investor untuk mengetahui transaksi derivatif dan eksposur perusahaan dari laporan keuangan yang tepat. Akuntan telah menanggapi kesulitan ini dengan meminta pengungkapan tambahan. #amun, mengingat karakteristik perilaku seperti perhatian terbatas, pengungkapan sema"am itu mungkin tidak sepenuhnya efektif.
&
9alam hal ini, akuntansi untuk instrumen derivatif telah bergerak se"ara substansial menuju pendekatan pengukuran oleh 7A$ (' dan A$3 5&0. $tandar ini mengharuskan semua derivatif diukur pada nilai wajar untuk tujuan nera"a. Karena kedua standar ini sangat mirip pada tingkat konseptual, diskusi kita akan berlaku untuk keduanya. 1agaimana seseorang menghargai turunannya@ *ika derivatif diperdagangkan di pasar yang berjalan "ukup baik, nilai wajar diukur dengan nilai pasarnya. *ika tidak diperdagangkan, model nilai derivatif bisa digunakan. ntuk tidak menyadari, pertimbangkan "ontoh kami dari opsi panggilan untuk membeli & saham seharga B, di mana harga pasar saat ini adalah B&5 per saham. Asumsikan bahwa opsi tersebut dapat dilakukan pada akhir dua bulan, dan bahwa perusahaan tidak akan memberikan dividen. Anggap juga bahwa saham mengubah harganya hanya pada akhir setiap bulan, dan harga ini mengikuti jalan a"ak. $e"ara khusus, asumsikan bahwa harga saham akan meningkat setiap bulan sebesar B dengan probabilitas , atau turun B dengan probabilitas ,. Perilaku harga ini digambarkan pada Dambar 2..
Melihat ke depan dari waktu +sekarang-, pada akhir bulan pertama & saham akan memiliki nilai pasar B. dengan probabilitas ,, dan nilai B&,6 dengan probabilitas ,. Pada akhir bulan kedua +tanggal kedaluwarsa opsi- nilai pasar mereka akan menjadi B &(
. dengan probabilitas o. +yaitu , E ,-, B &,5 dengan probabilitas , +, F ,- atau B&.! dengan probabilitas ,. $ekarang pilihannya akan dilakukan hanya jika nilai sahamnya adalah G .. Karena harga pelaksanaannya adalah B per saham atau total B., nilai opsinya adalah B. ntuk dua nilai saham yang mungkin, opsi tidak akan dieksekusi, sehingga nilainya kemudian B. Pertanyaannya adalah, apakah nilai wajar opsi pada waktu , tanggal penerbitannya@ *ika kita berasumsi bahwa tingkat bunga bebas risiko dalam ekonomi adalah nol, nilai wajar ini hanyalah B E , H B, nilai opsi yang diharapkan pada saat jatuh tempo. :entu saja, asumsi kami bahwa perubahan harga saham hanya pada akhir setiap bulan tidak realistis. Pada kenyataannya, banyak harga saham berubah hampir terus menerus. )al ini dapat dimodelkan dalam "ontoh kita dengan meningkatkan jumlah kali bahwa harga berubah pada gambar 2. +namun menahan waktu untuk ekspirasi konstan pada dua bulan-. Karena berapa kali perubahan harga berubah menjadi tak terhingga +misalnya, harga saham bervariasi terus menerus- nilai wajar opsi diberikan rumus harga opsi oleh 1la"k4$"holes +&'2(- yang terkenal, yang memberi nilai opsi sebagai fungsi dari lima variabel berikut 8
)arga pasar saat ini dari saham 0 B &5 ;ariabilitas pengembalian saham )arga pelaksanaan opsi 0 B
mendasarinya. 9engan demikian, nilai yang diberikan untuk tiga variabel terakhir, kita melihat bagaimana nilai opsi berasal dari harga pasar saat ini dan variabilitas return saham. 9engan harga pelaksanaan, semakin tinggi harga saat ini, semakin berharga pilihannya. 9engan harga pasar saat ini, semakin rendah harga pelaksanaannya maka semakin berharga pilihannya. $emakin besar variabilitas harga, semakin berharga adalah pilihannya karena ada kemungkinan lebih besar bahwa harga akan naik pada tanggal kadaluwarsa +ada kemungkinan besar juga harga akan turun, tetapi, dalam hal ini, pilihan kebutuhan :idak dilakukan-. Karena 1la"k4$"holes, model untuk menilai instrumen derivatif lain yang lebih kompleks telah dikembangkan. 9engan demikian, dalam kondisi
&!
yang sesuai, model menyediakan "ara untuk menerapkan perhitungan yang dibutuhkan oleh standar akuntansi nilai wajar. Perubahan nilai wajar instrumen dIrivatif diakui pada laba bersih menurut 7A$ (' dan A$3 5&0&0(, ke"uali untuk kontrak lindung nilai tertentu, yang akan kami bahas pada bagian 2.6.. 7.4.2 A#untansi Lindung Ni$ai (H"dging A99&unting-
Masalah perusahaan atau memperoleh instrumen keuangan karena berbagai alasan. Misalnya,
mereka dapat
mengkonversi hutang.
mengelola
struktur permodalan mereka dengan "ara
Mereka mungkin
mengelola arus kas
mereka
dengan
mengeluarkan ero "oupon debt. $uku bunga swap dan kontrak obligasi berjangka dapat memungkinkan biaya pembiayaan lebih rendah. Mungkin alasan utama mengapa perusahaan menangani instrumen keuangan derivatif, bagaimanapun, adalah membantu mengelola risiko. 9alam hal ini, derivatif membantu mengurangi ketidaklengkapan pasar, karena mereka memungkinkan perusahaan untuk membeli perlindungan terhadap risiko yang jika tidak akan sulit dikendalikan. Peran manajemen risiko ini adalah instrumen keuangan yang kita konsentrasikan disini. 7stilah pengelolaan risiko digunakan se"ara umum. :ujuan manajemen risiko adalah untuk menghasilkan tingkat risiko spesifik perusahaan yang diinginkan, tidak harus menguranginya menjadi nol. Risiko nol mungkin terlalu mahal, atau bahkan tidak memungkinkan. Memang, hal itu mungkin tidak diinginkan, karena investor dapat mengurangi risiko spesifik perusahaan untuk dirinya sendiri melalui diversifikasi portofolio. 1erbagai instrumen keuangan derivatif telah dikembangkan untuk memungkinkan perusahaan mengelola risiko se"ara lebih baik. 1anyak dari risiko ini adalah risiko harga +juga disebut risiko pasar-, yang timbul dari perubahan tingkat suku bunga, harga komoditas, dan nilai tukar mata uang asing. Risiko lainnya timbul dari risiko kredit. Akuntansi untuk instrumen keuangan ini melibatkan isu0isu sulit untuk pengakuan dan penilaian. Ada berbagai jenis lindung nilai. 7nstrumen derivatif yang ditujukan sebagai lindung nilai atas aset dan kewajiban yang diakui disebut lindung nilai atas nilai wajar +fair value hedges-. =sensi dari lindung nilai0nilai wajar adalah bahwa jika sebuah perusahaan
&
memiliki, katakanlah, suatu aset berisiko, ia dapat melakukan lindung nilai atas risiko ini dengan memperoleh instrumen lindung nilai, beberapa aset atau kewajiban lain yang nilainya bergerak ke arah yang berlawanan dengan item yang dilindung nilai. Akuntansi lindung nilai transaksi yang berlangsung seluruhnya dalam periode berjalan relatif mudah. Keuntungan atau kerugian dari item yang dilindung nilai dan kerugian atau keuntungan atas instrumen lindung nilai keduanya dapat di"atat dalam laba bersih saat ini, yang kemudian men"akup kerugian atau keuntungan yang direalisasikan hanya sejauh lindung nilai tidak sepenuhnya efektif. /indung nilai mungkin tidak sepenuhnya mengimbangi keuntungan atau kerugian item yang dilindung nilai. $ebagai "ontoh, bank mungkin mengalami kesulitan untuk menemukan lindung nilai yang sempurna untuk risiko perubahan suku bunga pada kewajiban deposito. Risiko akibat tidak adanya lindung nilai yang efektif sempurna disebut risiko dasar +basis risk -. 7A$ (' dan $%A$ &(( menjelaskan langkah pendekatan pengukuran untuk instrument derivatif, yaitu 8
Gain dan losses pada hedge fair value termasuk dalam current net income. Hedge cash flow adalah fair valued , dengan unrealized gain and losses termasuk
dalam comprehensive income lainnya sampai transaksi net income.
Kriteria untuk hedge adalah instrument derivative yang harus Jhighly effective dalam menutup kerugian di fair value terhadap item hedge.
$alah satu "ara mengestimasi hubungan diatas adalah dengan metode cumulative dollar offset .
7.7 KESI,PULAN AKUNTANSI UNTUK INSTRU,EN KEUANGAN
Akuntansi nilai wajar untuk instrumen keuangan merupakan "ontoh penting dari pergerakan para pemegang standar terhadap akuntansi nilai wajar. #amun, akuntansi nilai wajar untuk instrumen keuangan primer mendapat tekanan yang "ukup besar menyusul krisis pada pasar 205, karena kekhawatiran tentang penghapusan aset keuangan yang besar yang dipi"u oleh turunnya harga pasar dan, dalam banyak kasus, tidak adanya harga karena pasar yang tidak aktif . $tandar akuntansi nilai wajar yang ada dipandang terlalu rumit untuk mengatasi tekanan yang dihasilkan. $tandar setter dipaksa untuk merevisi standar untuk &6
memungkinkan peningkatan penggunaan akuntansi penggunaan nilai dan biaya diamortisasi untuk instrumen keuangan yang akan dipegang perusahaan hingga jatuh tempo. #amun, ini men"iptakan kekhawatiran tentang keandalan dari valuasi yang dihasilkan. $elain itu, standar setter merevisi standar penghentian pengakuan dan konsolidasi, karena kelemahan dalam standar ini berkontribusi terhadap kehan"uran pasar di tempat pertama. $ehubungan dengan instrumen keuangan derivatif, instrumen tersebut pada umumnya di"atat pada nilai wajarnya. #amun, pengungkapan penuh sangat diperlukan untuk melindungi investor, karena perusahaan juga dapat menggunakan derivatif untuk berspekulasi.
7.8 AKUNTANSI UNTUK ASET TAK 'ER6UJU! 7.8.1 P"nda%u$uan
Aset tak berwujud adalah capital asset yang tidak memiliki wujud fisik, seperti trademark franchise, kekuatan pekerja yang baik, lokasi, restru"ture, teknologi
infomrasi, nama internet, dan goodwill . 1eberapa intangible banyak dihitung seperti property, pabrik, dan perlengkapan. *ika dibeli atau self!development dengan alasan tertentu terhadap keuntungan masa depan dan biaya dapat ditentukan reliable, mereka dinilai at cost dan diamortisasi lebih dari masa guna hidupnya. 7ntangible asset adalah asset penting untuk perusahaan dan untuk beberapa perusahaan, tediri dari sebagian besar nilai perusahaan. tapi penting untuk disadari bahwa Jada jika mereka tidak pada nera"a. Doodwill adalah Aktiva :etap :ak 1erwujud yang paling tidak berwujud, dalam artian goodwill termasuk yang paling sulit diukur apalagi untuk dihitung. Doodwill masuk ke dalam kolompok Aktiva :etap :ak 1erwujud +7ntangible Asset-. 9ari sekian lama perjalanan sejarah + abad lebih-, konsep mengenai goodwill mengalami perubahan demi perubahan. 9i awal0awal goodwill dianggap sebagai nilai lebih dari suatu perusahaan di mata "ustomer nya, belakangan ini konsep mengenai goodwill semakin berkembang, dimana banyak pelaku bisnis dan a""ountant menganggap bahwa goodwill merupakan hasil dari kemampuan perusahaan memperoleh laba dari investor. 9alam $%A3 &, badan akuntansi profesional mengakui bahwa investor membutuhkan informasi risiko. :eori mengusulkan bahwa beta saham merupakan satu0satunya ukuran risiko spesifik terhadap perusahaan bagi diversifikasi portofolio investor rasional. 1eta
&2
biasanya diperkirakan dengan menggunakan analisis regresi. 9ari pernyataan di atas terlihat bahwa pelaporan keuangan memiliki peran yang ke"il terhadap pelaporan risiko perusahaan. :etapi perlu diketahui bahwa beta dan ukuran risiko berbasis akuntansi saling berkorelasi. kuran risiko berbasis laporan keuangan dapat mengindikasikan arah dan besarnya perubahan dalam beta. 7.8.2 A#untansi Untu# ,"5<"$i Goodwill
Ketika satu perusahaan memerluakan lainnya dalam kombinasi bisnis, tujuan metode akuntansi untuk transaksi memerlukan asset berwujud dan tidak berwujud dan liabilities perusahaan dinnilai pada fair value untuk tujuan konsolidasi laporan keuangan. Goodwill kemudian berbeda antara jumlah bersih pada fair value dan total pembelian harga dibayar dengan keperluan perusahaan. 7.8.3 Self-Developed Goodwill
:idak seperti membeli goodwill , tidak teridentifikasi transaksi tetap untuk menentukan biaya self!developed goodwill .konsekuensinya, biaya mungkin men"iptakan goodwill , seperti RL9. D oodwill lain yang dikembangkan dari biaya ini menunjukkan
sebagai abnormal earning di laporan keuangan berikutnya. Pengakuan ini ketinggalan, alasan utama mengapa harga saham merespon pengumuman pendapatan. Pasar melihat net income dengan hati0hati untuk petunjuk earning power masa depan.
"he #lean Surplus $odel %evisited
Pendekatan lain untuk menilai goodwill adalah menggungakan the clean surplus model revisited .
7.= REPORTING ON RISK 7.=.1 Risi#& '"ta
9alam $%A3 &, badan akuntansi profesional mengakui bahwa investor membutuhkan informasi risiko. :eori mengusulkan bahwa beta saham merupakan satu0satunya ukuran &5
risiko spesifik terhadap perusahaan bagi diversifikasi portofolio investor rasional. 1eta biasanya diperkirakan dengan menggunakan analisis regresi. 9ari pernyataan di atas terlihat bahwa pelaporan keuangan memiliki peran yang ke"il terhadap pelaporan risiko perusahaan. :etapi perlu diketahui bahwa beta dan ukuran risiko berbasis akuntansi saling berkorelasi. kuran risiko berbasis laporan keuangan dapat mengindikasikan arah dan besarnya perubahan dalam beta. 1eta pasar diukur dengan formula 3APM. $edangkan a""ounting based beta dapat dilihat dari8
%inan"ial leverage +perbandingan utang dengan modal-. $emakin besar utang, semakin besar risiko perusahaan.
?perating leverage +perbandingan fiEed "ost dengan variable "ost-. $emakin besar fiEed "ost perusahaan, maka semakin besar risiko perusahaan tersebut. 9alam beberapa tahun terakhir ini, badan penyusun standar menuntut perusahaan
untuk memberikan informasi yang berkaitan dengan risiko dalam laporan keuangan tahunan. %A$1 &2 tentang 9is"losures about %air ;alue of %inan"ial 7nstruments dan %A$ &(( tentang A""ounting for 9erivatives and )edging A"tivities menuntut untuk mengungkapkan informasi yang berkaitan dengan risiko, misalnya informasi suplemen tentang eksposur terhadap risiko kredit dan pasar serta risiko kebijakan manajemen. :idak hanya yang bersifat kualitatif yang perlu dilaporkan, tetapi juga terkait dengan perspektif pengukuran yang bersifat kuantitatif. 3ara biasa untuk mengestimasikan beta adalah dengan analisis regresi berdasarkan pada model pasar. :api beta adalah subjek untuk risiko estimasi, pada dasarnya jika tida k stasioner informasi laporan keuangan mungkin membantu di sini, karena beta dan laporan keuangan tertentu berdasarkan risiko pengukuran berhubungan. $elanjutnya, pengukuran ini dapat mengindikasikan arah dan besarnya perubahan dalam risiko daripada model pasar, yang mana akan memerlukan beberapa waktu untuk data baru untuk reestimasi. Kami menyimpulkan bahwa informasi tentang risiko perusahaan, selain beta, dihargai oleh pasar saham, setidaknya untuk lembaga keuangan. 7ni didokumentasikan oleh sensitivitas saham hasil dari lembaga ini untuk eksposur risiko dan dampak Hedging atas eksposur tersebut. Pelaporan keuangan telah merespon dengan peningkatan pelaporan nilai wajar untuk instrumen keuangan, dilengkapi dengan diskusi tentang risiko dan bagaimana mereka dikelola, dan dengan pengungkapan informasi kontrak instrumen &'
keuangan. ini memungkinkan investor untuk lebih mengevaluasi jumlah, waktu dan ketidakpastian pengembalian atas investasi mereka. dapat disarankan bahwa peningkatan pemilahan informasi instrumen keuangan lebih lanjut akan membantu investor dalam hal ini. Pelaporan keuangan juga bergerak menuju menyediakan investor dengan informasi risiko kuantitatif, seperti analisis sensitivitas dan nilai beresiko. Meskipun tantangan metodologis, ini merupakan langkah penting dalam menggerakkan pengungkapan risiko terhadap perspektif pengukuran. &ividen payout adalah rasio dari saham cash dividen terhadap net income. 'average
adalah rasio terhadap sekuritas utang pada total asset . (arning variability adalah standard deviasi pada harga atau pendapatan perusahaan lebih dari periode. 7.=.2 ,"nga/a P"rusa%aan ,"ng"$&$a Specific Risk >
Ada beberapa alasan perusahaan mengelola dan melaporkan risiko spe"ifi" perusahaan, yaitu 8 =stimasi risiko Perusahaan meren"anakan pengeluaran modal besar yang mungkin berharap untuk menjamin kas tersedia ketika dibutuhkan Manajer mungkin menggunakan derivative untuk spekulasi
'egal 'iability
