CASOS EJERCICIO Nº 1: Usted es un analista financiero a quien Coca-Cola le ha solicitado calcular si le conviene o no realizar la siguiente Operación Coca-Cola quiere construir una nueva planta de gaseosas en la ciudad de Piura. Para ello ha estimado una inversión de US$8`000,000 que le generarán ingresos de US$ 5`000,000 anuales. Los costos Operativos ascenderán a US$ 2`500,000. La empresa quiere saber si le conviene hacer esta inversión y le pide que considere un horizonte de inversión de cinco (5) años. Asimismo la empresa tiene estimado un COK de 20%. Calcule si le conviene a Coca-Cola hacer esta inversión. Explique y fundamente su respuesta.
El proyecto de construir una planta de gaseosas en Piura no es un rentable ya que se tiene una VAN menor a 0, esto nos dice que no esta cumpliendo que nuestro costo de oportunidad trazado por lo tanto no es factible el proyecto.
EJERCICIO Nº 2: El diario de negocios Arcano está considerando la compra de un nuevo equipo de impresión para expandir sus operaciones. Están disponibles dos tipos de opciones: un sistema de baja velocidad con un costo inicial de $14,000 y otro de alta velocidad con un costo inicial de $23,000. Cada equipo de impresión tiene una vida útil (duración ) de 20 años y generará flujos futuros iguales a $2,000 y $3,100 anuales respectivamente. Arcano dispone el suficiente dinero para adquirir sólo uno de los equipos. ¿Cuál equipo recomendaría Ud. Que se comprara, tomando en cuenta que la tasa efectiva anual es del 10%?. Justifique su respuesta. Inversión en Sistema de Baja Velocidad: US$ 14,000; Inversión en Construcción de Alta Velocidad US$ 23,000 Costo de Oportunidad: 10% Efectivo Anual; Horizonte Temporal de Inversión: 20 Años
TEA COK Sistema Baja Velocidad 14,000.0 Inversión 0 Vida útil 20 2,000. Flujos futuros 00 Depreciación 700
10% 10% Sistema Alta Velocidad 23,000.0 Inversión 0 Vida útil 20 3,100.0 Flujos futuros 0 Depreciación 1150
INTERPRETACION En el primero horizonte podemos visualizar que tenemos una rentabilidad de 18.86% mayor al del 2 por lo tanto es mas rentable este proyecto y se optiria por el primero. EJERCICIO Nº 3: Una Maquina tiene un costo inicial de $us. 1100 y una vida útil de 6 años, al cabo de los cuales su valor de salvamento es de $us.100 Los costos de operación y mantenimiento son de $us. 30 al año y se espera que los ingresos por el aprovechamiento de la maquina asciendan a $us. 300 al año ¿Cuál es la TIR de este proyecto de inversión?
VNA TIR
S/. -124.08 6%
Como podemos visualizar el proyecto no es rentable, no cumple con el costo de oportunidad trazado por lo tanto no es factible ponerlo en marcha.
EJERCICIO Nº 4: Considere los dos siguientes planes de inversión: Plan A, tiene un costo inicial de $ 25000 y requiere inversiones adicionales de $ 5000 al final del tercer mes y de $ 8000 al final del séptimo mes. Este plan tiene 12 meses de vida y produce $ 10000 mensuales de beneficios a partir del primer mes. Plan B, tiene un costo inicial de $ 20000 y requiere una inversión adicional de $10000 al final del octavo mes. Durante sus 12 meses de vida, este plan produce $ 8000 mensuales de ingresos, $ 12000 al termino del proyecto. Suponiendo un TNAKM del 35%, determine cual de los dos planes es mas conveniente.
INTERPRETACION Al observar visualizamos que el plan a tiene un valor agregado mas que el del plan b, pero ya que en el plan b nos brinda una tasa de rentabilidad del 38% es la mas factible. EJERCICIO Nº 5: La empresa La Belleza SAC, quiere hacer una inversión en la fabricación de dos nuevos productos. La información que ha logrado reunir es la siguiente: Inversión del Producto A: US$ 2’500,000; Inversión del Producto B: US$ 1’200,000 COK del Producto A: 15%; COK del Producto B: 18% Horizonte Temporal de Inversión: 5 Años
DEMANDA ALTA MEDIA BAJA TOTAL
PROBABILIDAD 0.4 0.4 0.2 1
PRODUCTO A PRODUCTO B INGRESOS INGR. INGRESOS INGR. ANUALE PONDERAD. ANUALE PONDERAD. 1500000 0.6 900000 0.36 1200000 0.48 600000 0.24 1000000 0.2 500000 0.1 3700000 1.28 2000000 0.7
Defina usted si le conviene invertir en ambos productos, en uno solo, ¿Cuál?. ¿O en ninguno?
El plan A es el mas rentable ya que supera la TRR en cualquiera de las probables situaciones que sucedan. Es un poryecto con alto indice de rentabilidad, tambien es necesario una inversion mayor, pero es sumamente rentable
EJERCICIO Nº 6 : La Corporación SA está evaluando si invertir en una ampliación de planta o construir una nueva planta para cumplir con sus obligaciones de demanda de producción. Para ello lo ha contratado a usted para que le calcule cual es la alternativa que más le conviene. · Inversión en Construcción de Planta: US$ 5’000,000 · Inversión en Ampliación de Planta US$ 2’000,000 · COK de la Corporación: 15% · Horizonte Temporal de Inversión: 5 Años DEMANDA ESTIMADA ALTA MEDIA ALTA
INGRESOS ANUALES
INGREOS ANAULES 1800000 800000
Desarrolle sus cálculos tomando en cuenta las dos estimaciones de demanda
EJERCICIO Nº 7 Proyecto A: Tiene una inversión inicial de 200.000 que se debe renovar al tercer mes y se espera un retorno mensual de 135.000. Proyecto B: Considera una inversión inicial de 200.000 y se espera un retorno mensual de 90.000 Proyecto C: Tiene una inversión inicial de 200.000 que se debe renovar al segundo mes y cuarto mes por 220.000 y se espera un retorno mensual de 175.000. Antecedentes: Tasa de Interés 15% y duración de los proyectos 6 meses Tabla proyectos evaluados PROYEC TOS A B C
INVERSIO N (200000)
1
2
3
4
5
6
135000
135000
135000
135000
135000
(200000) (200000)
90000 175000
90000 175000 (220000)
135000 (200000) 90000 175000
90000 175000 (220000)
90000 175000
90000 175000
a) Calcular VAN y TIR b) Seleccionar el mejor proyecto
El mejor plan es el "a", por que tse obitene una mayor van y tir en esa opcion, con la misma inversion en los tres proyectos EJERCICIO Nº 8 : Mezcla de Productos con más de una restricción (Programación Lineal) – Punto de equilibrio Longer Boats Yacht Company produce tres modelos de lanchas de alto desempeño para competición. Estos tres modelos se llaman Sting, Ray y Breaker. La información sobre los ingresos y precios de venta para el próximo período aparecen en la siguiente tabla (expresada en US$): PRODUCTOS UNIDADES VALOR VENTA UNITARIO COSTO VARIABLE UNITARIO
STING 700 10000
RAY 400 7500
BREAKER 300 15000
5000
3600
8000
Longer Beach tiene las siguientes restricciones: a) Los costos fijos que ascienden a US$ 18,000,000 los debe de incurrir a cualquier nivel de producción (concepto de costo fijo). b) La empresa firmó contratos para el siguiente año con clientes para producir 700 Sting, 400 Breaker y un estudio de mercadotecnia indica que se debe de producir como máximo 300 Ray. Asimismo, en vista que se trata de una compañía nueva, y que está padeciendo los problemas de flujo de efectivo asociados a su rápido crecimiento, la administración desea minimizar los flujos de salida. Sin embargo los costos fijos se deben de incurrir, por lo que la meta es minimizar los costos variables. Se pide: Hallar el plan de producción necesario para estar en punto de equilibrio, que tenga el menor costo variable, que cumpla con las restricciones planteadas.
EJERCICIO Nº 9: Se analizan 3 proyectos alternativos de inversión cuyos flujos de capitales se recogen en el siguiente cuadro: AÑOS PROYECTO A PROYECTO B PROYECTO C 0 (10000) (30000) (15000) 1 1000 10000 5000 2 2000 10000 10000 3 2000 10000 5000 4 2000 12000 2000 5 35000 5000 6 5000 2000 7 6500 TASA DESCUENTO 10% 14% 15%
Valorar y ordenar por preferencia estos proyectos utilizando los distintos métodos analizados AÑOS 0 1 2 3 4 5 6 7
PROYECTO A -S/. 10,000.00 S/. 1,000.00 S/. 2,000.00 S/. 2,000.00 S/. 2,000.00 S/. 35,000.00 S/. 5,000.00 S/. 6,500.00
PROYECTO B -S/. 30,000.00 S/. 10,000.00 S/. 10,000.00 S/. 10,000.00 S/. 12,000.00 S/. 5,000.00 S/. 2,000.00
PROYECTO C -S/. 15,000.00 S/. 5,000.00 S/. 10,000.00 S/. 5,000.00 S/. 2,000.00
TASA DESCUENTO
10%
14%
15%