Glocalización de la Empresa Servicios Generales Saturno S.A. Alvaro Rojas D.
El proceso logístico dentro del desarrollo de la minería tiene como punto final de la cadena logística el transporte de concentrado de minerales a los puertos existentes para proceder luego luego con la exportación exportación (SERVICIOS GENERALES GENERALES SATURNO S.A., 2017), 2017), este punto final dentro de de todo el proceso proceso global que significa el desarrollo desarrollo de la minería es el tema central del desarrollo del presente ensayo, teniendo como base que en el Perú la minería mi nería en forma global ha representado r epresentado el 11.10 % del producto interno i nterno bruto y esta tendencia nos ofreció un crecimiento al 17.00% para finales f inales del 2016, (BCR, 2016) impulsado por el aumento de la producción minera durante el año 2015 que fue el resultado de la expansión de extracción mineral de cobre en los yacimientos de Antamina, Toromocho, Antapaccay Antapaccay y Cerro Verde. (BCR, 2016), en este contexto se sitúa el desarrollo de las l as operaciones de la empresa Servicios Generales Generales Saturno S.A., identificado identificado con Número Único de Contribuyente (RUC) N° 20518726146, que tiene como giro principal de negocio el transporte de carga por carretera, habilitado con autorizaciones especiales especiales emitidas por el Ministerio de Transporte para la carga y transporte de Materiales y residuos Peligrosos, Peligrosos, dentro de los cuales están considerados considerados los concentrados de minerales, entendiéndose Materiales y residuos peligrosos como: Aquellos que por sus características fisicoquímicas y/o biológicas o por el manejo al
“
que son o van a ser sometidos, pueden generar o desprender polvos, humos, gases, líquidos, vapores o fibras infecciosas, irritantes, inflamables, explosivos, corrosivos, asfixiantes, tóxicos o de otra naturaleza peligrosa o radiaciones ionizantes en cantidades que representan un riesgo significativo para la salud, el ambiente o a la propiedad (MTC, 2008) ”
Por lo expuesto se debe de entender que la empresa Servicios Generales Saturno SA, tiene como Core Business el transporte de carga por carretera de concentrados de mineral de diferentes proyectos mineros ubicando en el centro y sur del Perú, representando estos mismos el 92.00% del total de sus venta. En relación al análisis de la rentabilidad de la empresa, analizamos la cadena de valor de la misma, en relación al entorno de la empresa a través de diversas variables endógenas y exógenas condicionadas por el sector minero, debemos analizar los indicadores como el ROE (Return on Equity) el cual muestra la cantidad de utilidad neta generada por cada sol invertido en la empresa como patrimonio. Evidentemente, la meta es que el indicador sea lo más alto posible, a través de la maximización de la utilidad. (Bustamante, 2010), analizando los datos obtenidos a través de los estados financiero de la empresa (Anexo 1), se puede lograr obtener los ratios de liquidez, en este caso el ROE para el año 2015 fue de 14.44%, sin embargo para el año 2016, este mismo ratio sufrió una caída porcentual considerable, pues fue de -2.36%, al analizar las variables que actúan sobre el ROE se puede determinar que la caída para el año 2016, se debió a variables endógenas y exógenas, en lo internos la rentabilidad de los activos sufrió una disminución, pasando de 7.32% en el año 2015 a 0.26% en el 2016, esto debido a una menor ganancia antes de impuestos en el estado de resultados, en cuanto a las variables exógenas el efecto fiscal es lo que determina en gran parte el margen entre el resultados de ambos años, pues es el determinante que para el año 2016, salga en negativo, en cuanto al apalancamiento se puede inducir a partir de los datos obtenidos que ha habido un aumento, este debido al incremento del patrimonio así como el aumento sobre el total de activos, en los activos se puede ver un incremento importante en Propiedad planta y Equipo, (BVL, 2017), lo cual se traduce en la adquisición de nuevos equipos como parte de una estrategia de renovación de unidades (SERVICIOS GENERALES SATURNO S.A., 2017). Este aumento en Propiedad planta y equipo, ha afectado el estado de resultados y por
ende los ratios de liquidez pues los gastos financieros para el año 2016 se han visto incrementados en relación al año 2015. En cuanto al ROA (Return on Assets) es el ratio que toma en cuenta la participación de los activos en cuanto a las utilidades de empresa; mide el rendimiento que obtenemos del activo de la empresa. (Arimany, Puigvi, & Sabata, 2013) Cuanto más alto el ratio, más rentables son los activos. Un ratio elevado es sinónimo de activos muy eficientes y productivos, en tanto que uno bajo se asocia a la baja productividad o a la ineficiencia en su manejo. Las instalaciones sobredimensionadas, en las que se convive con una elevada capacidad instalada ociosa, son un claro ejemplo. (Bustamante, 2010); Al igual que en el ROA vemos que en el año 2015 hubo un mejor ratio, alcanzando un 7.32% en el 2015 y pasando a un 0.26% en el año 2016, analizando los factores que influyen en el ROA podemos inducir que hubo una contracción considerable dentro del margen comercial, el cual se vio influenciado considerablemente por la utilidad después de impuestos, la cual para el año 2016 salió en negativo; sin embargo la rotación de activos se vio mejorada para el año 2016, alcanzando un margen de 0.91 en comparación al año 2015 que fue de 0.83, lo cual significo un mejor uso de los activos de la empresa, teniendo en cuenta los estados financieros se debe a un incremento de activos nuevos. La estrategia que emplea la empresa Servicios Generales Saturno SA, es consolidar contratos de transporte en las zonas Centro y Sur del Perú, garantizando su servicio a través de una flota considerable de equipos, los cuales son de 242 equipos entre Remolques, semi remolques y camionetas (SERVICIOS GENERALES SATURNO S.A., 2017); si bien analizamos, el mercado de transporte de concentrado de minerales es variable, esto debido a que la producción depende de la las leyes que tenga el mineral, por lo cual situarse en dos zonas del nivel de País hace que pueda desviar sus unidades según pedido de sus clientes, ahora al manejar un gran volumen de activos y al poder observar los estados financieros, la
empresa opta por ser una empresa de volumen, esto condicionado por el sector minero, el ser una empresa de volumen se ve reflejado dentro del estado de resultados, ya que para el año 2016 las ventas totales ascendieron a $23,975,114 y el costo de servicio fue de $20,338,053 quedando un margen de 15.17% en relación de la venta total y el costo que genera realizar dicha venta. La rotación entre activos para los años 2015 y 2016 son de 0.91 y 0.83 (Ver Anexo II) respectivamente, esto nos indica que los activos de la empresa, están siendo utilizados de manera eficiente, dentro de los estados financieros, al haber un incremente en el año 2016 en comparación al año 2015; lo que se traduce en un mejor uso de los activos para generar mayores ingreso a la empresa; así mismo se observa un incremento en el activo no corriente del 11.65% del años 2016 en comparación del año 2015; sin embargo se puede apreciar que existe un aumento en la gestión de existencias en el activo corriente, con un incremente del 8.16% en el año 2016 en comparación con el año 2015, lo cual sugiere que se realice una mejora en el área logística; por otra parte al analizar el margen comercial se apreciar que el en el año 2016 hubo un declive considerable pues su margen comercial fue de 0.29% en comparación del año 2015 en el cual fue de 8.82%; esto debido a dos temas puntuales, primero el costo de operación, si bien es cierto en el año 2016 la empresa tuvo una facturación total de $ 23,975,000 Dólares americanos, tuvo un costo de venta de $20,338,000 Dólares americanos, el cual representó el 84.83% de la venta total; en el año 2015 la relación del costo de venta en relación a las ventas totales fue de 76.69%, así mismo hubo un déficit fuerte dentro del estado de resultados en el parte de otras ganancias, la cual fue producto del coste de la enajenación de equipos de transporte, haciendo que el margen comercial se viera afectado. En relación a estrategia de cross selling, la empresa Servicios Generales Saturno SA, no realiza ninguna estrategia de ampliación.
En cuanto a los clientes que con los que cuenta Servicios Generales Saturno SA, todos ellos se encuentran dentro de la Zona Centro y Sur del Perú, los cuales son empresas mineras dedicadas a la extracción de minerales polimetálicos, trabaja puntualmente con 5 empresas mineras las cuales son: a) Catalina Huanca Socieda Minera S.A.C. b) Volcan Compañía Minera S.A.A. c) Impala Perú S.A.C. d) Consorcio Minero Cormin S.A. e) Compañía Minera Condestable S.A. (SERVICIOS GENERALES SATURNO S.A., 2017); Al tener clientes con un grado de concentración alto por las zonas geográficas donde operan, la empresa Servicios Generales Saturno SA, debería optar por una revisión de sus costos unitarios, pues al haber logrado centralizar su cartera de cliente podría realizar una eficiencia en los costos de gastos generales, pues gran parte del mismo ya lo tiene cubierto, y si lograse obtener más contratos por las zonas centralizadas, podría disminuir el porcentaje aplicado a los gastos generales, logrando así ser más competitivo en costos a comparación del resto de empresas que opten por participar en las licitaciones por dichos servicios. En cuanto a los medio de cobro y de pago, la empresa trabajo con empresas mineras al crédito, del cual menciona dentro de las notas a los estados financiero que el riesgo que la contra parte de los contratos celebraos, no cumpla con el pago de las obligaciones asumidas, es mínima, y no se registra hechos que hayan resultado de gran impacto dentro de las operaciones, en relación a los proveedores, trabaja también al crédito; los proveedores significativos son quienes le dan productos de combustible, repuestos y neumáticos, además tiene compromisos contractuales con entidades financieras suscritos por un monto de $ 11,898.757 para el año 2016, con créditos con fecha de vencimiento máxima al 2021. (SERVICIOS GENERALES SATURNO S.A., 2017) El volumen de la deuda de la empresa Servicios Generales Saturno S.A. para el año 2016 es del 65.74% lo cual representa un monto de $ 12,519,893; este porcentaje ha disminuido en relación al año 2015, en el cual el volumen de deuda representaba el 71.26%
del total de activo; ascendiendo a una sema de $ 11,989,757; por lo cual se determina que la deuda financiera en relación al año 2015 ha disminuido; lo cual da mayor libertad a la empresa; así mismo el ratio de apalancamiento financiero para el año 2016 fue 3.83, y para el año 2015 fue de 3.44, lo cual nos indica que la deuda aumenta la rentabilidad de la empresa por lo cual es conveniente; la mayor parte de la deuda se direcciona en el financiamiento de propiedad, planta y equipos; El costo de la deuda representa para el año 2016 el 3.19% del total de las ventas; para el año 2015 represento el 3.27%, la disminución del costo de la deuda se debe a la cancelación de préstamos realizados con entidades bancarias en el año 2016. En cuanto al efecto fiscal, en el año 2016 tuvo un representación del 237.4% cifra muy elevada que termino por llevar el estado de resultados en perdida, en cambio en el año 2015, la representación de efecto fiscal fue del 42.7%, esto debido al incremento de los gastos no deducibles que significaron para el año 2016 un 132.6%; se sugiere debido al análisis de apalancamiento, realizar un endeudamiento en propiedad y equipos, para poder tener mejor controlado el margen entre las compras y ventas de la empresa, para poder disminuir el porcentaje de la tasa tributaria que actualmente está en 28%. El core business de la empresa es del transporte de mineral de concentrados, cuyo ámbito de desarrollo es dentro de ámbito nacional, por lo cual no es Glocal, sin embargo podría aprovechar el crecimiento de la minería en la región y poder así brindar los servicios de transporte en otros países, teniendo a el primer exportador de cobre a nivel mundial hacia el sur que es Chile o la minera creciente en Bolivia o Argentina, la empresa debería analizar los sectores mineros en estos países vecinos para poder proponer su política de volumen y poder participar de futuras licitaciones. En general la empresa estudiada Servicios Generales Saturno S.A.; ha generado una política de volumen que le permite poder entrar en el mercado minero ofreciendo su servicio
a un costo que genere beneficio a los clientes y a ellos mismos, los ratios muestran que el año 2015 fue rentable, sin embargo se ve inmerso en un 2016 oscuro en cuanto sus operaciones y su rentabilidad, esto debido a políticas de renovación en cuanto a las flotas vehiculares, sin embargo se ve un incremento porcentual significativo en cuanto al costo de operación, el cual debe de ser controlado, pues tiene una diferencia significativa de 8.14% en relación a los gastos efectuados el año 2015, analizando de forma proporcional el crecimiento en ambos; en cuanto a la honorabilidad de la empresa, se puede apreciar que se hizo responsable por la sustracción de mineral, mientras era transportado, de uno de sus clientes por lo que se llego a un acuerdo de financiación y reconocimiento de la deuda generada por dicha sustracción, lo cual, muy a parte que no debió existir dicha sustracción, genera confianza con el cliente, otro punto importante es la adecuación de la empresa hacia nuevos proyectos, pues la inversión realizada para el nuevo centro de control para inicios de trabajos con el proyecto Las Bambas, hace ver que la empresa se preocupa por la calidad del servicio y efectividad del mismo; Sin embargo debemos de controlar los factores endógenos (Propiedad, plantas y equipos) los cuales que puedan bajar el rendimiento de la empresa.
Referencias
Arimany, N., Puigvi, S., & Sabata, A. (2013). ANÁLISIS DE LOS INDICADORES RSC / INDICADORES FINANCIEROS EN LAS EMPRESAS NO FINANCIERAS DEL IBEX. RIGC , 1-8. BCR. (2016). Panorama actual y proyecciones macroeconómicas 2016 - 2017. Lima. Bustamante, C. (2010). Interpretación de los Ratios de Liquidez y Rentabilidad de la Empresa. Informativo Caballero Bustamante, 1,2. BVL. (17 de ABRIL de 2017). http://www.bvl.com.pe/ . Obtenido de http://www.bvl.com.pe/inf_corporativa75708_U0FUVVJOQzE.html MTC. (9 de JUNIO de 2008). REGLAMENTO NACIONAL DE TRANSPORTE TERRESTRE DE MATERIALES Y RESIDUOS. LIMA, LIMA, PERU. SERVICIOS GENERALES SATURNO S.A. (2017). MEMORIA ANUAL 2016. LIMA. SERVICIOS GENERALES SATURNO S.A. (2017). Notas a los Estados Financieros. Lima.
Anexo I ESTADO DE RESULTADOS / 2D01S T 2D0201
2D02S T
INCOME STAT EMENT
Ingresos de Actividades Ordinarias/ Costo de Ventas/
Ganancia (Pérdida) Bruta/
31/12/2016
31/12/2015
23,975
19,534
- 20,338
- 14,980
3,637
4,554
0
0
2D0302
Gastos de Ventas y Distribuc ión/
2D0301
Gastos de Administrac ión/
- 2,513
- 2,453
2D0403
Otros Ingresos Operativos/
0
0
2D0404
Otros Gastos Operativos/
0
0
2D0412
Otras Gananc ias (Pérdidas)/
- 61
159
1,063
2,260
0
0
10
0
- 765
- 638
0
0
- 239
101
0
0
0
0
69
1,723
Ingreso (Gasto) por Impuesto/
- 231
- 735
2D0503
Gananc ia (Pérdida) Neta de Operac iones Continuadas/
- 162
988
2D0504
Gananc ia (Pérdida) procedente de Ope raciones Discontinuada s, neta de Impuesto/
0
0
- 162
988
2D03S T
Ganancia (Pérdida) Operativa/
2D0407
Gananc ia (Pérdida) de la Baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado/
2D0401
Ingresos Financ ieros/
2D0415 2D0402 2D0416 2D0414 2D0410 2D0411 2D0417 2D0418 2D0413
2D04S T 2D0502
2D07S T
Ingresos por Intereses calculados usando el Metodo de Interes Efectivo/ Gastos Financ ieros/ Ganancia (Pérdida) por Deterioro d e Valor (Pérdidas Crediticias Esperadas o Reversiones)/ Otros Ingresos (Gastos) de las Subsidiarias, Asoc iadas y Negocios Conjuntos/ Diferenc ias de Cambio Neto/ Gananc ias (Pérdidas) por Reclasificación de Activos Financieros a Valor Razonable con cambios en Resultados antes medidos al Costo Amortizado/ Ganancia (Pérdida) Acumulada en Otro Resultado Integral por Activos Financieros medidos a Valor Razonable reclasificados como c ambios en Resultados/ Ganancias (Pérdidas) por Cobertura de un Grupo de Partidas con po siciones de Riesgo Compensadoras/ Diferenc ia entre el Importe en Libros de los Activos Distribuidos y el Importe en L ibros del Dividendo a pagar/
Ganancia (P érdida) antes de Impuestos/
Ganancia (P érdida) Neta del Ejercicio/
ESTA DO DE SIT UACION FINANCIERA / 1DT 001
Activos/
1DT 004
Activos Corrientes/
STATEMENT OF FINANCIAL POSITION
1D0109
Efec tivo y Equivalentes al Efec tivo/
1D0114
Otros Activos Financieros/
1D0121
31/12/2016
31/12/2015
1,255
358
0
0
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar/
4,742
5,273
1D0103
Cuentas por Cobrar Comerciales/
4,742
5,273
1D0104
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas/
0
0
1D0105
Otras Cuentas por Cobrar/
0
0
1D0107
Antic ipos/
0
0
1D0106
Inventarios/
676
359
1D0112
Ac tivos Biológicos/
0
0
1D0117
Ac tivos por Impuestos a las Ganancias/
455
350
1D0113
Otros Activos no Financ ieros/
179
371
1D0122 1D0118
1D0115
Ac tivos Corrientes Distintos al Efec tivo Pignorados como Garantía Colateral/ Total Activos Corrientes Distintos de los Activos no Corrientes o Grupos de Ac tivos para su Disposición Clasificado s como Manten idos para la Venta o para Distribuira los Propietarios/ Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos pa ra la Venta o c omo Mantenidos pa ra Distribuir a los Propietarios/
1D01S T
Total Activos Corrientes/
1DT 005
Activos No Corrientes/
0
0
7,307
6,711
0
0
7,307
6,711
1D0217
Otros Activos Financieros/
0
0
1D0221
Inversiones en Subsidiarias, Negoc ios Conjuntos y Asociadas/
0
0
1D0201
Cuentas por Cobrar Comerciales/
331
297
1D0202
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas/
0
0
1D0203
Otras Cuentas por Cobrar/
0
0
1D0220
Antic ipos/
0
0
1D0222
Inventarios/
0
0
1D0211
Propiedades de Inversión/
0
0
1D0205
Propiedades, Planta y Equipo/
18,346
16,208
1D0206
Ac tivos Intangibles Distintos de la Plusvalía/
365
319
1D0207
Ac tivos por Impuestos Diferidos/
0
0
1D0223
Ac tivos por Impuestos Corrientes, no Corrientes/
0
0
1D0212
Plusvalía/
0
0
1D0208
Otros Activos no Financ ieros/
0
0
1D0224
Ac tivos no Corrientes Distintos al Efectivo Pignorados como Garantía Colateral/
0
0
1D02 S T
Total Activos No Corrientes/
19,042
16,824
1D02 0T
T O T A L A C T I VO S /
26,349
23,535
1DT 002
Pasivos y Patrimonio/
1DT 006
Pasivos Corrientes/
1D0309
Otros Pasivos Financieros/
5,372
3,738
1D0316
Cuentas por Pagar Comerc iales y Otras Cuentas por Pagar/
4,969
2,854
1D0302
Cuentas por Pagar Comerc iales/
4,969
2,854
1D0303
Cuentas por Pagar a Entidades Relac ionadas/
0
0
1D0304
Otras Cuentas por Pagar/
0
0
1D0317
Ingresos Diferidos/
0
0
1D0313
Provisión por Beneficios a los Empleados/
0
0
1D0310
Otras Provisiones/
0
0
1D0311
Pasivos por Impuestos a las Gananc ias/
0
0
Otros Pasivos no Financieros/
0
0
10,341
6,592
0
0
10,341
6,592
7,148
8,160
1D0314
Total Pasivos Corrientes Distintos de Pasivos Incluidos en Grupos de Ac tivos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta/ Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta/
1D0315 1D0312
1D03 S T
Total Pasivos Corrientes/
1DT 007
Pasivos No Corrientes/
1D0401
Otros Pasivos Financieros/
1D0411
Cuentas por Pagar Comerc iales y Otras Cuentas por Pagar/
0
0
1D0407
Cuentas por Pagar Comerc iales/
0
0
1D0402
Cuentas por Pagar a Entidades Relac ionadas/
0
0
1D0408
Otras Cuentas por Pagar/
0
0
1D0403
Ingresos Diferidos/
0
0
1D0409
Provisión por Beneficios a los Empleados/
0
0
1D0406
Otras Provisiones/
0
0
1D0404
Pasivos por Impuestos Diferidos/
1D0412
Pasivos por Impuestos Corrientes, no Corriente/
1D0410
Otros Pasivos no Financieros/
1D04 S T
Total Pasivos No Corrientes/
1D04 0T
Total Pasivos/
1DT 003
Patrimonio/
0
0
1,568
1,272
415
668
9,131
10,10 0
19,472
16,692
1D0701
Capital Emitido/
1,868
1,868
1D0702
Primas de Emisión/
2,126
2,126
1D0703
Ac ciones de Inversión/
0
0
1D0711
Ac ciones Propias en Cartera/
0
0
1D0712
Otras Reservas de Capital/
313
313
1D0707
Resultados Acumulados/
2,859
2,979
- 289
- 443
1D0708
Otras Reservas de Patrimonio/
1D07 S T
Total Patrimonio/
1D07 0T
T O T A L P A S I V O S Y P A T R I M O N IO /
6,877
6,843
26,349
23,535
Anexo II 2016
2016
ROE=
ROA
APALANCAMIENTO
EFECTO FISCAL
ROA=
MARGEN COM.
ROE=
0.26%
3.83
-2.348
ROA=
0.29%
ROE=
-2.36%
0.91
ROA=
0.26%
2015
2015
ROE=
ROA
APALANCAMIENTO
EFECTO FISCAL
ROE=
7.32%
3.44
0.573
ROE=
ROTACION DE ACTIVOS
14.44%
ROA=
MARGEN COM.
ROA=
8.82%
ROA=
ROTACION DE ACTIVOS 0.83 7.32%
AÑO RATIO
FORMULA
2016
2015
APALANCAMIENTO
=TOTAL ACTIVOS/TOTAL PATRIMONIO
3.83
3.44
EFECTO FISCAL
=BDI/BAI
-2.348
0.573
MARGEN NETO
=BDI/VENTAS TOTALES
-0.007
0.051
MARGEN COMERCIAL
=BAI/VENTAS TOTALES
0.003
0.088
ROT. DE ACTIVOS
=VENTAS TOTALES/TOTAL DE ACTIVOS
-0.007
0.051
