Finanzas y su entorno económico En cualquier entidad, el radio radio de de acción de un analista financiero abarca de manera directa e indirecta todas las actividades de la empresa; no obstante, si se definiesen sus responsabilidades responsabilidades específicas, se podrían agrupar en: Las previsiones de ingresos ingresos y y de gastos gastos.. 1. 1.
La captación de recursos financieros.
1.
El Flujo de Caja (Cash Flow)
El primer aspecto las previsiones de ingresos y de gastos- est!n basadas en los posibles beneficios a obtener debido a la diferencia resultante entre los ingresos y los costos totales. En este caso, los precios constituyen un factor esencial para la generación de los ingresos y por ello, la estructuración estructuración y definición de los mismos "los precios precios## se convierten en una tarea primordial para los especialistas especialistas En segundo lugar, las inversiones institucionales, las donaciones o las aportaciones privadas $en aquellos países donde la legislación lo permita son algunas de las principales fuentes de captación de los recursos financieros. Esta es una tarea en la cual el analista financiero debe %acer gala de todos sus conocimientos en la materia materia,, pues, generalmente, muc%os administradores a&n mantienen la creencia de que el ser 'autosuficientes' en el sentido económico es me(or a depender de terceros. )in embargo, en el mundo actual, las entidades $sobre todo las medianas y peque*as necesitan captar fondos para su financiación y e+pansión. or <imo, se encuentra el Flu(o de -a(a que -a(a que no lo constituyen las utilidades de la e mpresa, a pesar de que muc%os gerentes lo consideren así. na empresa puede empresa puede mostrar en su Estado de /esultados, /esultados , utilidades considerables considerables y a su vez confrontar problemas de tesorería. or e(emplo: las ventas a cr0dito cr0dito,, teóricamente representan beneficios para una entidad; sin embargo, si el ciclo de cobro de estas ventas se e+tiende, y el ciclo de pago se acorta, esto crea dificultades en la tesorería, m!+ime si estas acciones acciones no no son calculadas eficientemente. . 2a inversión y la tasa de inter0s
2a 3ecisión de invertir 2a decisión que toma un empresario e mpresario de invertir, es una decisión para ampliar la reserva de capital de la planta, los inventarios y el equipo para el proceso de producción. 2a cantidad que invierta se vera afectada por su optimismo respecto al volumen de ventas futuras y por el precio de la planta y el equipo que se requiera para la e+pansión. 4ormalmente ,las empresas piden pr0stamos para comprar bienes de inversión .-uanto m!s alto es el tipo de inter0s de esos prestamos, menores son los beneficios que pueden esperar obtener las empresas pidiendo prestamos para comprar nuevas maquinas o edificios y por loo tanto menos estar!n dispuestas a pedir prestamos y a invertir .En cambio, cuando los tipos de inter0s son mas ba(os ,las empresas desean pedir mas prestamos e invertir m!s.
3ebido a que el inversionista considera tambi0n que la tasa de inter0s se debe pagar de los fondos que se inviertan en un proyecto, el volumen del gasto de la inversión puede estar influido por el banco central.
El gasto de la inversión es un componente del 45 sumamente inestable, las fluctuaciones en todos los niveles de la actividad económica encuentran su e+plicación en las variaciones del gasto de la tasa de inversión durante el curso de un ciclo económico. or otro lado, un incremento de la tasa de inter0s disminuye la actividad de las inversiones. 2a 6asa 3e 7nter0s 8 2a 3eterminación 3e 2a roducción -omo se debe calificar el modelo del multiplicador simple para tomar en cuenta la naturaleza endógena del proceso de la acumulación de capital. 9l contestar esta pregunta se descubrir! que la tasa de inter0s se puede usar como una variable de política adicional que influye en el nivel del 45. 6ambi0n se comprobara que es &til para efectuar importaciones, así como constituye una complicación menor, facilita cierto an!lisis de los efectos de la política fiscal y de la tasa de impuestos sobre la balanza de pagos así como el 45 y el empleo. Forma en que el mercado determina las tasa de inter0s y las tasa de rendimiento 2os datos de las tasas de inter0s proporcionan información a partir de la cual los administradores pueden determinar los costos de oportunidad de las inversiones. El rendimiento sobre la inversión debe e+ceder a la tasa de mercado sobre proyectos de riesgo equivalente. /azón por la cual difieren las tasa de inter0s 2as tasa de rendimiento antes de impuestos sobre cualquier activo puede e+plicarse mediante cuatro componentes: la tasa de rendimiento real y esperado la inflación esperada a lo largo de la vida del activo, la liquidez del activo y el grado de riesgo del activo. or e(emplo, la mayor parte de la diferencia entre la tasa de rendimiento sobre las acciones comunes, 1.< y sobre los bonos del gobierno a largo plazo, =.>< puede e+plicarse por el riesgo adicional del capital com&n. 2as tasa de inter0s son una función de cuatro componentes: 6asa nominal de rendimiento ?f@E"tasa real#, E"inflación#, E"prima de liquidez#, E"prima de riesgo#. 2a tasa real de 7nter0s 2a tasa real de inter0s, es aquella que iguala la demanda de los fondos con la oferta de los mismos. 2as personas demandan fondos para invertirlos en proyectos rentables. El programa de la demanda tiene una pendiente descendente porque suponemos que a medida que se invierte m!s dinero, los inversionistas empiezan a desarrollar proyectos rentables, por lo cual la tasa esperada de rendimiento sobre inversiones marginales disminuye. 2a devaluación de la moneda "o currenc y depreciation en ingl0s# es una disminución en el valor de una moneda, en comparación con alg&n patrón como el precio del oro o monedas e+tran(eras fuertes.
Causas de la devaluación
2a devaluación puede ocurrir por diferentes causas como por e(emplo la falta de confianza en la economía, el d0ficit de la balanza comercial, etc.
El 5anco -entral y la economía de un país respaldan y le dan valor a su moneda. na de las causas m!s comunes de devaluación ocurre cuando se aumenta la cantidad de dinero que e+iste en circulación, entonces cada unidad de ese dinero tiene menos respaldo y por lo tanto menos valor. Atra causas pueden ser cuando por ley se le otorga un nuevo valor a la moneda o cuando e+iste una menor demanda de la misma.
otivos de una devaluación
ara licuar pasivos
ara me(orar la competitividad
ara evitar una fuga de capitales o p0rdida de reservas
Consecuencias de la devaluación !esventajas de la devaluación
or un lado, una moneda de menor valor %ace m!s costosas las importaciones "%ace falta una mayor cantidad de la divisa nacional para comprar divisa e+tran(era y por lo tanto importar bienes y servicios#. 9dem!s una devaluación %ace disminuir la confianza en la moneda nacional y en la economía en general. na devaluación tambi0n provoca inflación, aunque esto puede ser considerado una venta(a "si es muy peque*a# o un problema muy grande si es de un porcenta(e elevado, incluso pudiendo llevar a una %iperinflación.
"entajas de la devaluación
na moneda de menor valor beneficia a las e+portaciones, ya que con la misma cantidad de moneda e+tran(era pueden comprarse m!s divisas nacionales "y por lo tanto m!s bienes y servicios# por lo tanto las e+portaciones aumentan, algo mu y bueno para cualquier economía. 6odo esto siempre y cuando la devaluación no genere una inflación importante en el país.
#nstituto anuel $livares
%rabajo de finan&as
'obre *ea Leonor Castillo +inds.
Fecha , julio ,/0
%ea tasa de inter1s.
Finan&as y su entorno econóico
%asa de inversión
