Manual Práctico de preparación para la Certificación EFA (Segunda Edición)
Eur urop ope ean Fin Fina anc ncial ial Advis Adv ise er
2
© Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289) 289)
Manual Práctico EFA .
2
© Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289) 289)
Manual Práctico EFA .
Primer Simulacro
3
Prólogo y Consejos Para El Estudio
El objetivo de este Manual Práctico de preparación para la Certificación EFA es el de repasar los conceptos fundamentales que todo Asesor Financiero debería manejar con soltura en el desarrollo de su profesión. Este primer tomo contiene 200 preguntas (no ordenadas por temas) para que el alumno pueda realizar, al menos, cuatro simulacros de examen (se incluyen plantillas de examen) de manera que, al tiempo que se realiza un repaso profundo de los conceptos fundamentales del temario, se aprenda a gestionar de forma óptima el tiempo (90 minutos para 50 preguntas, de las cuales habrá de responder correctamente el 70%). La explicación pormenorizada de cada una de las cuestiones se presenta en la segunda parte de este Manual Práctico, con un índice detallado por materias al final del tomo. Todas son preguntas típicas de exámenes de tipo financiero y permiten profundizar en las ideas básicas que rigen el extenso mundo financiero. Se ha pretendido que abarquen el mayor número de cuestiones planteadas en exámenes pasados de la €uropean Financial Planning Association o en simulacros realizados por la propia EFPA para la Escuela de Finanzas TechRules (EFITE). No es necesario añadir que en ningún caso se deberán memorizar, ya que son conceptos que el Asesor Financiero debe dominar. La realización de estos simulacros no debe constituir un sustituto del estudio que incluye la formación de EFITE (Manual Teórico organizado en Fichas, Controles de Lectura, Prácticas de la Plataforma, Presentaciones y Biblioteca). Complementan todo lo anterior pero no lo sustituyen. El examen preparado por la Asociación Europea de Planificación Financiera (EFPA) publica la siguiente distribución de preguntas por temas: Planificación Financiera: 10% (Módulo 1) Instrumentos y Mercados financieros: 25% (Módulo 2) Fondos y Sociedades de Inversión: 10% (Módulo 3) El Seguro: 10% (Módulo 4) Planificación y estrategia de la Jubilación: 10% (Módulo 5) Planificación inmobiliaria: 5% (Módulo 6) Selección de Inversiones: 25% (Módulo 8) Ética, legislación y normativa: 5% (Módulo 9) La Planificación Fiscal (Módulo 7) se incorpora en los distintos epígrafes.
El autor y la Escuela de Finanzas TechRules esperan que este Manual Práctico sea una buena ayuda en la preparación final del temario del examen para obtener la Certificación de Asesor Financiero Europeo (EFA). Ricardo J. Ruiz Huerga European Financial Adviser EFA EFA Miembro nº 289
Mayo 2006
© Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289) 289)
4
© Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289) 289)
Manual Práctico EFA .
Primer Simulacro
5
Primer Simulacro Pregunta 1 Una empresa repartirá dividendos por valor de 3 € el año próximo, asegurando que se irán incrementando anualmente en un 2% en el futuro. Sus acciones cotizan en el mercado a 92 €. La tasa de retorno requerida es del 5%. Su precio teórico es:
a. b. c. d.
60 € 85 € 100 € No se dispone de información suficiente.
Pregunta 2 ¿A qué tipo de interés habría que invertir un capital hoy para que se duplique en 10 años?
a. b. c. d.
2% 5% 7% 10%
Pregunta 3 Un inversor español invierte en un fondo índice de Japón. Si durante el primer año el índice Nikkei se revaloriza un 10% y el yen se deprecia respecto al euro en un 10%, ¿cuál será la rentabilidad efectiva de la inversión (sin considerar gastos)?
a. b. c. d.
0% 1% -1% -2%
Pregunta 4 En 2006, un contribuyente obtuvo 50.000 € de rendimientos del trabajo, 10.000 € de rendimientos del capital inmobiliario y 40.000 € de pérdidas en el rescate de un Unit-Linked en el que hizo una única aportación en 2003. ¿Cuál será su Base Imponible del IRPF correspondiente a 2006?
a. b. c. d.
20.000 euros 36.000 euros 44.000 euros 60.000 euros
© Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289) 289)
6
Manual Práctico EFA .
Pregunta 5 Dados dos fondos, el A con una rentabilidad me dia del 5% y una desviación típica del 12%, y el B con una rentabilidad media del 4,5% y una desviación típica del 9%, ¿qué gestor ha sido más eficiente en su gestión del riesgo si la tasa libre de riesgo es del 3%?
a. b. c. d.
El del fondo A. El del fondo B. Los dos han gestionado exactamente igual el riesgo. No se puede saber con esos datos.
Pregunta 6 La tasa de desempleo mide:
a. b. c.
El número de personas que no cotizan a la Seguridad Social. El número de personas que se encuentran sin trabajo. El número de personas activas sin empleo dividido entre el total de la población activa. Ninguna de las anteriores.
d. Pregunta 7
El parámetro más fiable para el análisis de fondos es:
a. b. c. d.
La rentabilidad dentro de su categoría. La volatilidad. La consistencia de resultados dentro de su categoría. Ninguna de las respuestas anteriores.
Pregunta 8 El PIB es:
a. b. c. d.
La agregación del consumo privado, el público, el sector extranjero y la inversión. El indicador de actividad de una economía. Un indicador adelantado de actividad económica. La a) y la b) son correctas.
Pregunta 9 Una opción de compra CALL sobre acciones individuales con precio de ejercicio a 14 euros, cuando el precio del subyacente es de 12 euros, se consideraría:
a. b. c. d.
In the money. At the money. Out of the money.
No se puede negociar esa opción.
© Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289)
Primer Simulacro
7
Pregunta 10 Una persona que esté desempleada durante más de dos años, ¿puede disponer del dinero que hubiera ahorrado en su plan de pensiones?
a. b.
c. d.
Sí, por ser desempleado de larga duración. No, porque sólo se puede disponer del dinero ahorrado en planes de pensiones si se produce la Jubilación, el Fallecimiento o la Incapacidad permanente para la profesión habitual para cualquier profesión. Sí, porque el Desempleo de larga duración es uno de los supuestos excepcionales de liquidez de los planes de pensiones. Es preciso saber si lleva más de 12 meses sin percibir ninguna prestación por desempleo.
Pregunta 11 Si el Tipo de Cambio Euro / Libra es 1,50 y el Tipo de Cambio Dólar / Euro es 0,75, ¿cuál será el Tipo de Cambio Dólar / Libra? a. 0,500 b. 1,125 c. 1,500 d. 2,000 Pregunta 12 La designación de beneficiarios en un seguro de vida debe realizarse:
a. b. c. d.
En la póliza. Mediante declaración escrita comunicada al asegurador. Por testamento. Por cualquiera de las anteriores fórmulas .
Pregunta 13 ¿Qué se puede decir sobre la duración de dos bonos perpetuos que se negocian a la misma TIR y cuyos cupones son del 3% y del 6% respectivamente?
a. b. c. d.
La duración del bono con cupón pequeño es menor que la del bono con cupón grande. La duración del bono con cupón pequeño es igual que la del bono con cupón grande. La duración del bono con cupón pequeño es mayor que la del bono con cupón grande. No se dispone de información suficiente.
© Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289)
8
Manual Práctico EFA .
Pregunta 14 En un préstamo hipotecario sin comisión de apertura, que cobra una comisión de cancelación del 1% y cuya Tasa de Interés Nominal es del 6% liquidable mensualmente, la Tasa Anual Equivalente será del:
a. b. c. d.
5,00% 6,00% 6,17% 6,37%
Pregunta 15 ¿Cuál de las siguientes operaciones está exenta de tributación?
a. b. c. d.
El traspaso de un Unit Linked a otro. El traspaso de un plan de jubilación a otro. El traspaso de un plan de pensiones a otro. Todas las anteriores.
Pregunta 16 Conocidos el RoE, el PayOut , el Coste del capital y la Rentabilidad Libre de Riesgo. Obtener el PER de la acción.
a. b. c. d.
4. 8. 12. Faltan datos.
RoE = 7,50% Pay-Out = 10% Coste del capital = 8% Tasa Libre de Riesgo = 4%
Pregunta 17 Si en un país los tipos de interés nominales están en el 5% anual y la tasa de inflación es del 3% anual, determinar el tipo de interés real de dicha economía.
a. b. c. d.
1,50% 1,90% 1,94% 2,00%
Pregunta 18 Una empresa repartirá un dividendo por acción de 1,50 € el próximo año, asegurando que pagará lo mismo en el futuro. La rentabilidad exigida es del 5%. ¿Cuál es su Precio Teórico?
a. b. c. d.
18,75 €. 30,00 €. 50,00 €. 75,00 €.
© Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289)
Primer Simulacro
9
Pregunta 19 Un mercado de acciones presenta una desviación típica mensual con respecto a su rentabilidad igual al 5%. ¿Cuál de los valores siguientes aproxima mejor la estimación de la desviación típica anual de dicho mercado?
a. b. c. d.
15 % 17 % 60 % 25 %
Pregunta 20 ¿Cuál de los siguientes indicadores sirve para estimar la rentabilidad ajustada por el riesgo?
a. b. c. d.
Benchmark. Information Ratio. Tracking Error .
Ninguna de las anteriores.
Pregunta 21 Los seguros o planes de jubilación:
a. b. c. d.
No pueden garantizar una rentabilidad mínima. Contemplan el derecho de rescate del tomador. Sólo pueden cubrir la contingencia de jubilación. Todas las afirmaciones anteriores son correctas.
Pregunta 22 ¿Cuántos años ha de residir un individuo para que su vivienda se considere habitual a efectos fiscales?
a. b. c. d.
Más de 2 años. Al menos 3 años. 4 años si es propietario y 3 si es inquilino. Basta con ser propietario o inquilino.
Pregunta 23 La principal evolución reciente del sistema financiero y bancario en España ha sido:
a. b. c. d.
Desde la banca universal a la banca privada. Desde la banca nacional a la banca internacional. Desde la banca de productos a la banca de clientes. Desde la banca por negocio a la banca de productos.
© Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289)
10
Manual Práctico EFA .
Pregunta 24 El coeficiente Beta de una cartera mide:
a. b. c. d.
La volatilidad de la cartera. La rentabilidad esperada de la cartera. La variación que experimenta la rentabilidad de la cartera frente a una variación unitaria en la rentabilidad de un índice. La variación que experimenta la rentabilidad de un índice frente a una variación unitaria en la rentabilidad de la cartera.
Pregunta 25 Un residente fiscal en España rescata en marzo de 2006, por 5.000 €, diversas participaciones en un Fondo de Inversión Mobiliaria español, que había comprado en 1995 por 4.000 €. La tributación de esta operación será:
a. b. c. d.
Es una ganancia patrimonial generada en más de 1 año que, por tanto, se reducirá en un 40%. Es decir, la ganancia patrimonial neta será de 600 euros. Es una ganancia patrimonial de 1.000 €, generada en más de 1 año que, en todo caso, se integrará en la parte especial de la base imponible tributando al tipo fijo del 15%. Es una ganancia patrimonial generada en más de 1 año que, si bien supone en principio una ganancia patrimonial sujeta a tributación del 15%, podrá acogerse al diferimiento por reinversión en otros fondos. Como han transcurrido más de 4 años, es una ganancia patrimonial que ya ha prescrito y, por tanto, no deberán pagarse impuestos.
Pregunta 26 En las épocas de recesión, en los mercados financieros:
a. b. c. d.
Se producen descensos de los tipos de interés. Bajan las cotizaciones de los títulos de renta variable. Aumentan los precios de los títulos de renta fija. Todas las anteriores.
Pregunta 27 Según la fiscalidad vigente en 2006, los rendimientos netos del capital mobiliario generados en más de 2 años se reducen en un:
a. b. c. d.
0% 15% 18% 40%
Pregunta 28 Los planes de pensiones en función de los sujetos constituyentes pueden ser:
a. b. c. d.
Individuales y asociados. De aportación definida, prestación definida y mixto. De empleo, asociados e individuales. De empleo, aportación definida, prestación definida y mixto.
© Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289)
Primer Simulacro
11
Pregunta 29 Calcular la TIR de un bono con vencimiento a 3 años y con un cupón anual del 4,50%, si su Cotización Actual es 101,3875%.
a. b. c. d.
1,4% 4,0% 4,5% 5,0%
Pregunta 30 Una Cartera con una rentabilidad del 5% mantiene un 60% de Renta Variable, un 30% de Renta Fija y el resto en Mercado Monetario. Si las rentabilidades de los índices de RV, RF y MM son 6%, 3% y 2% ¿cuál es el exceso de rentabilidad de la Cartera?
a. b. c. d.
0,30% 0,33% 0,50% 1,33%
Pregunta 31 El índice Tankan es un indicador:
a. b. c. d.
Retrasado de la demanda japonesa. Retrasado de la oferta (producción) japonesa. Adelantado de la demanda japonesa. Adelantado de la oferta (producción) japonesa.
Pregunta 32 Calcular el Precio de un bono con vencimiento a 5 años y con un cupón anual del 5%, si la TIR se sitúa en el 3%.
a. b. c. d.
91,8% 100,0% 105,7% 109,2%
Pregunta 33 ¿Es posible contratar una renta vitalicia que siga pagando al beneficiario después de fallecer el asegurado?
a. b. c. d.
No, porque la renta vitalicia se liga a la vida del asegurado. No, porque sería una renta temporal. Sí, siempre que sea muerte por accidente. Sí, porque se trata de una renta vitalicia especial.
© Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289)
12
Manual Práctico EFA .
Pregunta 34 ¿Qué es un ETF?
a. b. c. d.
Un Fondo de Inversión Libre. Un Fondo de fondos. Un Fondo cotizado. Un Fondo de inversión exclusiva en divisas.
Pregunta 35 Para el cálculo de la Cuota Tributaria del Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones, hay que aplicar a la Cuota Íntegra:
a. b. c. d.
El Tipo Medio de Gravamen. El Tipo Marginal. La Escala de Gravamen. Un Coeficiente Corrector.
Pregunta 36 Si tuviera que comparar el valor añadido por la gestión activa en los últimos tres años por dos gestores y seleccionar uno, escogería al que hubiera:
a. b. c. d.
Obtenido mayor rentabilidad. Incurrido en el menor riesgo. Acertado con el timing. Alcanzado mayor alfa.
Pregunta 37 La gestión alternativa sirve para:
a. b. c. d.
Incrementar la rentabilidad de la cartera. Diversificar la cartera. Para aumentar el riesgo. La a y la b.
Pregunta 38 El riesgo total es:
a. b. c. d.
El riesgo único más el riesgo diversificable. El riesgo diversificable más el riesgo específico. El riesgo sistemático más el riesgo único. El riesgo sistemático más el no diversificable.
© Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289)
Primer Simulacro
13
Pregunta 39 Una cartera compuesta por acciones que no pagan dividendos obtuvo una rentabi lidad media aritmética del 5,00% anual y una rentabilidad media geométrica del 6,05% anual durante el período Enero-2001 a Diciembre-2008. ¿Cuál será el valor de la cartera al final de 2008 si al inicio de la inversión (1 de enero de 2001) era de 10.000 €? a. 14.775 euros. b. 15.000 euros. c. 15.710 euros. d. 16.000 euros. Pregunta 40 ¿Cuál es el coeficiente mínimo de liquidez de una Institución de Inversión Colectiva de carácter financiero?
a. b. c. d.
1% 3% 5% No existe coeficiente mínimo.
Pregunta 41 ¿Qué títulos obligacionistas deberán incorporarse a la cartera de inversión de un inversor cuando existen expectativas de alza de tipos de interés?. a. Títulos con vida residual corta y cupones elevados. b. Títulos con vida residual corta y cupones pequeños. c. Títulos con vida residual muy corta y cupones grandes. d. Títulos con vida residual muy corta y cupones pequeños. Pregunta 42 Un Fondo que invierte en Renta Fija consigue una rentabilidad diaria del 0,10%. Si no se producen reembolsos en el año, ¿cuál será su rentabilidad anual? a. 3,0% b. 3,7% c. 36,5% d. 44,0% Pregunta 43 Los compromisos por pensiones asumidos por cualquier empresa con sus trabajadores deben estar instrumentados exclusivamente:
a. b. c. d.
Mediante contratos de seguro. A través de un plan de pensiones. Mediante fondos internos. Mediante contratos de seguro o plan de pensiones de empleo.
© Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289)
14
Manual Práctico EFA .
Pregunta 44 Un Bono a 3 años con Cupón 5% anual tiene una TIR del 4%. Calcular su Duración Corregida.
a. b. c. d.
2,75 2,86 3,00 3,04
Pregunta 45 Dados dos fondos, el A con una rentabilidad media del 7,5% y una beta igual a 1, y el B con una rentabilidad media del 6% y una beta de 0,50, ¿qué gestor ha sido más eficiente en su gestión del riesgo si la tasa libre de riesgo es del 4%?
a. b. c. d.
El del fondo A. El del fondo B. Los dos han gestionado exactamente igual el riesgo. No se puede saber con esos datos.
Pregunta 46 Si el PER de una compañía es de 12, su ROE está en el 15% y su coste de capital es del 10%, ¿cuál será el coeficiente de retención del beneficio?
a. b. c. d.
25% 50% 75% Faltan datos.
Pregunta 47 ¿Desde dónde se supervisan las operaciones de una entidad de crédito francesa que opera en España?
a. b. c. d.
Francia. España. Alemania (Sede del Banco Central Europeo). No se supervisan en ningún país, ya que se trata de una entidad autorregulada.
Pregunta 48 ¿Cómo puede un inversor modificar su perfil de riesgo de un préstamo, sin tener que modificar las condiciones pactadas en éste?
a. b. c. d.
Contratando un IRS. Mediante la permuta de su tipo fijo por otro variable (o viceversa). Utilizando un Swap. Todas las anteriores.
© Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289)
Primer Simulacro
15
Pregunta 49 ¿Cuál ha sido la rentabilidad efectiva de la siguiente operación si suponemos que el inversor reinvierte los cupones anuales y amortiza el bono a vencimiento? Compra: Vencimiento: Cupón anual: Valor nominal: TIR de adquisición: Precio de compra:
a. b. c. d.
15-05-2001 15-05-2005 4,5% 1.000 € 6,25% 93,97%
Tipos de interés a un año 15-05-2001: 3,50% 15-05-2002: 3,80% 15-05-2003: 4,70% 15-05-2004: 5,25%
6,16% 6,25%. 6,35%. 5,95%
Pregunta 50 ¿Cuándo un Miembro de la EFPA puede dejar de respetar la confidencialidad de la información recibida por su cliente?
a. b. c. d.
Siempre que se lo solicite su presidente. Cuando se produzca un conflicto civil. Cuando lo estime conveniente. Nunca puede, ya que se trata de uno de los puntos básicos del Código Ético de la EFPA.
© Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289)
16
Manual Práctico EFA .
Simulacro de Examen EFA Marcar co n una X la respuesta corr ecta
a 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25
b
c
d
a 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50
© Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289)
b
c
d
Segundo Simulacro
17
Segundo Simulacro Pregunta 51 ¿Qué duración tiene un bono con Cupón Cero que amortizará dentro de 10 años al 150%, si su rentabilidad es del 5%?
a. b. c. d.
9,5 años 10 años 15 años Faltan datos.
Pregunta 52 En un plan de jubilación, ¿debo aportar siempre la misma cantidad al año?
a. b. c. d.
Sí, porque el impago de las cuotas supone la anulación del contrato. Sí, siempre que no se rebase el importe máximo anual permitido legalmente. Es posible hacer dos aportaciones extraordinarias. Se estará a lo estipulado en el contrato.
Pregunta 53 Una cartera que replica un índice con un coeficiente beta de 0,75 ha obtenido una rentabilidad del 21% con una volatilidad del 25%, mientras que el índice de referencia tan sólo ha obtenido una rentabilidad del 15%, con una volatilidad del 20%. Calcular el tracking-error de dicha cartera.
a. b. c. d.
5% 15% 20% 25%
Pregunta 54 La Beta (β) para fondos volátiles será :
a. b. c. d.
Próxima a cero. Próxima a uno. Negativa. Mayor que uno.
Pregunta 55 Un fondo de inversión de renta fija tiene una duración de 6 años. Si los tipos de interés suben medio punto porcentual: ¿qué variación aproximada sufrirá el valor liquidativo del fondo?
a. b. c. d.
Caerá un 2%. Subirá un 2%. No se moverá. No se puede calcular porque no se conoce la rentabilidad de la inversión.
© Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289)
18
Manual Práctico EFA .
Pregunta 56 Un gestor de carteras que administra un FI de renta variable altamente diversificado decide cubrirlo con futuros sobre el IBEX-35. Estimar la beta de la Cartera seg ún los datos siguientes, para el caso de que el gestor mantenga su posición hasta el vencimiento del contrato: Valor nominal de la cartera de renta variable: Valor efectivo de la cartera de renta variable: Futuro IBEX-35 próximo vencimiento: Cotización del IBEX-35 contado: Número de Contratos de Futuros Vendidos: a. 1,19. b. 1,22. c. 1,23. d. 1,26.
30.000.000 € 29.000.000 € 10.500 10.250 348
Pregunta 57 Una señora presenta en su declaración de 2006 una cuota íntegra del IRPF de 9.000 € y una cuota íntegra del Impuesto sobre el Patrimonio de 80.000 €. Si en el IRPF, su Base Imponible ascendía a 50.000 € (10.000 € de la Parte Especial y el resto de la Parte General). ¿Qué cantidad deberá ingresar por el Impuesto sobre el Patrimonio del año 2006?
a. b. c. d.
15.000 € 16.000 € 71.000 € Falta el dato de las retenciones practicas.
Pregunta 58 Si las rentabilidades anuales de un fondo han sido: 15%, -5%, 0% y –10%, su volatilidad fue:
a. b. c. d.
0% 0,875% 9,35% No se puede calcular porque existen rentabilidad negativas.
Pregunta 59 ¿Cómo se construye una estrategia de diferencias bajistas o bear spread ?
a. b. c. d.
Comprando una call y vendiendo una put con menor strike. Comprando una put y vendiendo otra put con menor strike. Comprando una call y vendiendo una put con mayor strike. Comprando una put y vendiendo otra put con mayor strike.
© Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289)
Segundo Simulacro
19
Pregunta 60 La coincidencia entre tomador, asegurado y beneficiario puede darse en un:
a. b. c. d.
Seguro temporal anual renovable para caso de muerte. Seguro de vida entera. Seguro de supervivencia. Cualquiera de los anteriores.
Pregunta 61 ¿A quién se debe la teoría conocida como Arbitrage Pricing Theory (APT)?
a. b. c. d.
Markowitz. Sharpe. Merton. Ross.
Pregunta 62 ¿Quién puede perder más dinero: el vendedor de una put o el vendedor de una call?
a. b. c. d.
El vendedor de la put, ya que apuesta por una subida del mercado. El vendedor de la call, ya que apuesta por una caída del mercado. Los dos lo mismo, ya que su pérdida posible está limitada a la prima pagada. Los dos lo mismo, ya que su pérdida posible no tiene límite.
Pregunta 63 La misión de administrar el patrimonio integrado en un fondo de pensiones se encomienda a:
a. b. c. d.
La Comisión de Control del Plan. La Comisión de Control del Fondo. La Entidad Gestora. La Entidad Depositaria.
Pregunta 64 Sean dos activos A y B, el primero con un rendimiento del 8% a 1 año y el segundo con un rendimiento del 10% a dos años. ¿Cuál será el tipo forward para una inversión a un año, dentro de un año?
a. b. c. d.
El 10% El 12% El 11,5% Ninguno de los anteriores
© Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289)
20
Manual Práctico EFA .
Pregunta 65 Si la rentabilidad de una cartera es del 15%, su varianza 6,25% y el Ratio de Sharpe tiene un valor igual a 0,40, ¿qué rentabilidad están dando las Letras del Tesoro?
a. b. c. d.
10,0% 7,5% 5,0% No se puede saber con los datos de una sola cartera.
Pregunta 66 Las Instituciones de Inversión Colectiva (IIC) inmobiliaria no pueden invertir en:
a. b. c. d.
Inmuebles terminados. Inmuebles en construcción. Opciones de compra de inmuebles. Cualquier bien inmueble a cualquier plazo.
Pregunta 67 D. Federico tenía un seguro de vida temporal anual renovable que le costaba anualmente 1.500 euros. A su vencimiento no lo ha renovado y quiere contratar un producto de ahorro para su jubilación, en el que desea aportar 4.000 euros anuales tanto para ahorro como para continuar con la cobertura del capital de 500.000 euros en favor de sus beneficiarios para el caso de que fallezca antes de jubilarse. La mejor opción sería:
a. b. c. d.
Contratar un plan de pensiones individual. Contratar un plan de previsión asegurado. Contratar un seguro mixto. Cualquiera de las anteriores.
Pregunta 68 Considerando dos títulos de deuda perpetua, de 10.000 € de valor nominal, que ofrecen una rentabilidad del 5% y cuyos cupones son del 3% y del 6% respectivamente, ¿cuál de ellos tendrá un mayor precio?
a. b. c. d.
El precio del bono con cupón pequeño es menor que el del bono con cupón grande. El precio del bono con cupón pequeño es igual que el del bono con cupón grande. El precio del bono con cupón pequeño es mayor que el del bono con cupón grande. No se dispone de información suficiente.
© Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289)
Segundo Simulacro
21
Pregunta 69 Si una persona física contrata un producto mediante el cual se le garantiza una cantidad que cobrará únicamente en el momento de su jubilación (salvo fallecimiento, invalidez, enfermedad grave o desempleo de larga duración), lo que ha suscrito es:
a. b. c. d.
Un plan de pensiones. Un unit linked. Un plan de jubilación. Un plan de previsión asegurado.
Pregunta 70 Si un inversor tiene expectativas de una subida de tipos de interés, ¿qué deberíamos aconsejarle?
a. b. c. d.
Compra de acciones. Compra de bonos a muy largo plazo. Venta de futuros sobre bono nocional. Venta de toda su cartera de renta fija.
Pregunta 71 ¿Qué son las velas negras?
a. b. c. d.
Valores que suelen caer. Volúmenes bajos de los mercados. Símbolos japoneses de análisis técnico. Empresas absorbidas mediante una OPA.
Pregunta 72 Un inversor colocó 1.000 € a la par en una obligación a 10 años con cupón anual del 10%. Transcurridos cinco años, los tipos de interés de la deuda a 5 años ofrecen una rentabilidad del 5%. Si no piensa disponer de ese dinero hasta dentro 5 años, ¿qué debería hacer con su obligación?
a. b. c. d.
Debería venderla, ya que tiene una plusvalía tácita muy importante. Debería mantenerla hasta su vencimiento, porque si realiza la plusvalía y después invierte el importe obtenido a 5 años, su rentabilidad (sin considerar gastos) no varía. Debería venderla antes de que siga cayendo su rentabilidad. No disponemos de información suficiente para tomar una decisión.
© Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289)
22
Manual Práctico EFA .
Pregunta 73 D. Manuel nunca ha desempeñado actividad profesional remunerada, ¿cuándo podrá cobrar la prestación de jubilación de su plan de pensiones?
a. b. c. d.
A la edad que él hubiera decidido al suscribirlo, siempre que fuera superior a 60 años. Nunca, ya que sólo ha podido aportar cantidades para la cobertura de fallecimiento. A los 65 años. A los 60 años.
Pregunta 74 ¿Cuál es la rentabilidad de un bono cuya duración es de 4 años y su duración corregida de 3,846?
a. b. c. d.
3,85% 4,00% 4,15% No puede saberse.
Pregunta 75 ¿Quién asume el riesgo de contrapartida en un contrato de futuros?
a. b. c. d.
El comprador del futuro. El vendedor del futuro. El intermediario. La Cámara de Compensación.
Pregunta 76 ¿Cómo afecta al PIB una bajada de los tipos de interés?
a. b. c. d.
Sube. Baja. Se mantiene. No existe relación.
Pregunta 77 Una opción put se halla in the money cuando: a. El precio de ejercicio es superior al precio del subyacente. b. El precio de ejercicio es inferior al precio del subyacente. c. El precio de ejercicio es igual al precio del subyacente. d. Tiene valor intrínseco nulo.
© Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289)
Segundo Simulacro
23
Pregunta 78 Según la Teoría de las expectativas de Fischer, ¿cuándo será negativa la pendiente de la curva que relaciona los tipos de interés con los plazos de inversión?
a. b. c. d.
Cuando los inversores anticipen tipos de interés crecientes. Cuando los inversores anticipen tipos de interés decrecientes. Cuando los inversores anticipen caídas en los precios. Cuando el Banco Central decida bajar los tipos oficiales.
Pregunta 79 ¿Cuánto puede invertir un Fondo de Inversión que replica el comportamiento de un Índice como máximo en un único valor?
a. b. c. d.
10% 20% 35% No existe un tope máximo.
Pregunta 80 ¿Puedo traspasar un plan de jubilación a otra entidad aseguradora?
a. b. c. d.
En cualquier momento y sin penalización. En cualquier momento, pero con penalización. Se puede traspasar siempre que haya transcurrido un año desde su contratación. No se puede traspasar.
Pregunta 81 Si las cotizaciones actuales de los bonos cupón cero a 3, 5 y 10 años son: 94,24%, 86,25% y 67,55% respectivamente, ¿qué forma tiene la Curva Cupón Cero?
a. b. c. d.
Plana. Ascendente. Descendente. Faltan datos.
Pregunta 82 ¿Qué rentabilidad nominal se ha alcanzado en la siguiente operación de compraventa de una opción call llevada hasta la fecha de vencimiento y liquidada por diferencias? Compra call ATM a 7,5 €. Precio de ejercicio: 150 €. Revalorización del subyacente (entre compra y liquidación final de la opción): 20%.
a. b. c. d.
100% 200% 300% 400%
© Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289)
24
Manual Práctico EFA .
Pregunta 83 ¿Cómo tributa el heredero del partícipe de una Institución de Inversión Colectiva?
a. b. c. d.
Por el Impuesto sobre el Patrimonio. Por el Impuesto de Sucesiones y Donaciones. Por el Impuesto de la Renta de las Personas Físicas. Por ninguno de los anteriores.
Pregunta 84 La empresa A espera obtener una rentabilidad del 12% y tiene una beta con el mercado de 1,40. Si la rentabilidad esperada del benchmark se sitúa en el 10%. ¿Cuál es la rentabilidad del activo sin riesgo?
a. b. c. d.
1,7% 2,0% 5,0% No se dispone de información suficiente.
Pregunta 85 ¿Qué mercado de los siguientes pertenece a la categoría de mercado secundario oficial?
a. b. c. d.
Las Bolsas de Valores. El Mercado de Deuda Pública representada mediante anotaciones en cuenta. Los Mercados de Futuros y Opciones. Todos los anteriores.
Pregunta 86 ¿Qué se puede decir sobre la duración de dos participaciones preferentes que se negocian a la misma TIR y cuyos cupones son del 3% y del 6% respectivamente, si en la primera existe una opción de amortización al cabo de 10 años y, en la segunda, dicha opción se establece el 5ºaño?
a. b. c. d.
La duración de la participación preferente con cupón pequeño es menor que la de la participación preferente con cupón grande. La duración de la participación preferente con cupón pequeño es igual que la de la participación preferente con cupón grande. La duración de la participación preferente con cupón pequeño es mayor que la de la participación preferente con cupón grande. No se dispone de información suficiente.
© Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289)
Segundo Simulacro
25
Pregunta 87 Una empresa repartirá un dividendo por acción de 1,50 € el próximo año. Si su Precio Teórico es de 50 € y el coste de capital o rentabilidad exigida a sus inversiones es del 5%, ¿cuál será el incremento anual futuro de los dividendos?
a. b. c. d.
1% 2% 3% Faltan datos.
Pregunta 88 El defensor del partícipe es un figura típica de:
a. b. c. d.
Los planes de pensiones del sistema de empleo. Los planes de pensiones del sistema asociado. Los planes de pensiones del sistema individual. Los planes de pensiones de cualquier modalidad.
Pregunta 89 Un inversor adquiere una acción cuya volatilidad es del 25% y su coeficiente de correlación con el mercado es del 60%. Si la rentabilidad esperada del activo sin riesgo es del 3% y se espera que el mercado dé un 5%, con una volatilidad del 30%, ¿cuál será la rentabilidad esperada de la acción?
a. b. c. d.
2% 3% 4% 5%
Pregunta 90 Un Bono a 3 años con Cupón anual del 5% ofrece una rentabilidad del 4%. ¿Cuál es su Duración Corregida?
a. b. c. d.
2,75. 2,86. 3,00. Falta el dato del Precio del Bono.
Pregunta 91 ¿Qué precio tiene un bono con Cupón Cero que amortizará dentro de 5 años al 150%, si la rentabilidad ofrecida es del 10%?
a. b. c. d.
75,0% 93,1% 100,0% 102,1%
© Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289)
26
Manual Práctico EFA .
Pregunta 92 ¿Cuál es la comisión de gestión máxima de un Fondo de Inversión Inmobiliaria?
a. b. c. d.
4% del patrimonio del fondo. 10% del resultado del fondo. 1,50% del patrimonio del fondo más el 5% del resultado del fondo. Todas las anteriores.
Pregunta 93 ¿Cuál es el máximo tipo de gravamen en el IRPF de 2006?
a. b. c. d.
43% 45% 48% 50%
Pregunta 94 Don Federico ha sido despedido improcedentemente de su empresa con 60 años y sin tener derecho todavía a pensión de jubilación pública, ¿puede cobrar su plan de pensiones?
a. b. c. d.
Sólo cuando cumpla 65 años. Podrá cobrarlo cuando lleve 12 meses de desempleo. Podrá solicitar el anticipo de la prestación en el momento de la baja. Sí, por tratarse de un despido improcedente.
Pregunta 95 ¿Qué tipo de indicador económico es el IVA?
a. b. c. d.
Adelantado. Retrasado. Coincidente. No sirve como indicador, es simplemente un impuesto.
Pregunta 96 Una empresa viene dando un dividendo por acción de 2 € durante los últimos 5 años. Si el valor teórico de dichas acciones es de 50 € y no se esperan cambios en los dividendos futuros, ¿cuál es la rentabilidad que dicha empresa exigirá a sus inversiones?
a. b. c. d.
4%. La del Activo Libre de Riesgo. La que ofrezca el Mercado. No se puede saber con estos datos.
© Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289)
Segundo Simulacro
27
Pregunta 97 El Índice de Sortino utiliza una medida de riesgo representada por: a. La desviación estándar. b. La semivarianza. c. El down side risk. d. La Tracking error volatility. Pregunta 98 La invalidez que inhabilita a un trabajador para el ejercicio de cualquier profesión es la denominada
a. b. c. d.
Incapacidad permanente parcial. Incapacidad permanente total. Incapacidad permanente absoluta. Gran invalidez.
Pregunta 99 La gestión de inversiones en los fondos de pensiones será realizada por:
a. b. c. d.
La entidad promotora. Los partícipes y beneficiarios. La Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones. Personas honorables que posean la adecuada cualificación y experiencia profesional.
Pregunta 100 ¿Cuál de entre los siguientes no se halla entre los principios fundamentales del código ético de EFPA?
a. b. c. d.
La obligación de actuar responsablemente a fin de rendir un servicio a los intereses del público. La obligación de abstenerse de divulgar noticias confidenciales, de acuerdo con el principio de la reserva. La obligación de actuar honesta y correctamente al relacionarse con toda persona con la cual haya contacto profesional. La obligación de buscar la mayor rentabilidad de las inversiones propuestas al cliente.
© Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289)
28
Manual Práctico EFA .
Simulacro de Examen EFA Marcar co n una X la respuesta corr ecta
a 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25
b
c
d
a 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50
© Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289)
b
c
d
Tercer Simulacro
29
Tercer Simulacro Pregunta 101 Si la rentabilidad a 6 meses de un activo está en el 3,00% y el tipo forward o implícito, para una inversión a 3 meses dentro de 6 meses, en el 3,00%, ¿qué rentabilidad se conseguirá si se invierte en dicho activo a 9 meses?
a. b. c. d.
Inferior al 3,00%, porque los tipos están bajando. Igual al 3,00%, porque la curva de tipos está plana. Superior al 3,00%, porque los tipos están subiendo. Habrá que ver la pantalla de cotizaciones en cada momento.
Pregunta 102 Las entidades gestoras de fondos de pensiones percibirán como retribución total por el desarrollo de sus funciones:
a. b. c. d.
La comisión de gestión que establezca la entidad depositaria. Una comisión igual al 0,5% de las aportaciones realizadas anualmente. Una comisión máxima del 2% anual del valor de las cuentas de posición a las que deberán imputarse. Una comisión máxima del 0,5% anual del valor de las cuentas de posición a las que deberán imputarse
Pregunta 103 ¿Cuál es el grado de apalancamiento de un contrato de futuros de 50.000 € de nominal, si su valor efectivo es de 48.000 € y la Cámara solicita un depósito de garantía de 5.000 €?
a. b. c. d.
10% 100% 1.000% 960%
Pregunta 104 Si una inversionista adquiere un Pagaré a 2 años emitido por RENFE, cuya rentabilidad en estos momentos se sitúa en el 3,35% anual y quedan 270 días para su vencimiento, ¿cuánto recibirá en el vencimiento si el precio actual del pagaré es de 975 €? (La base utilizada es Actual/360)
a. b. c. d.
999,40 euros. 999,50 euros. 1.000 euros. No se dispone de toda la información necesaria.
© Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289)
30
Manual Práctico EFA .
Pregunta 105 ¿Cuál de los siguientes Fondos de Inversión invertirá en opciones exóticas de tipo asiático?
a. b. c. d.
Fondo Garantizado con mantenimiento del 100% de la inversión inicial y porcentaje de participación sobre la revalorización total del índice IBEX-35. Fondo Garantizado con mantenimiento del 90% de la inversión inicial y porcentaje de depreciación sobre la revalorización total del índice Nikkei. Fondo Garantizado con mantenimiento del 85% de la inversión inicial y porcentaje de participación sobre la revalorización total del índice EUROTOP. Fondo Garantizado con mantenimiento del 100% de la inversión inicial y 80% de participación sobre la revalorización media de los índices Dow Jones - Nikkei – Footsie con un máximo del 50% al vencimiento de la garantía.
Pregunta 106 ¿Cuándo el ROE supera la Rentabilidad Económica de una empresa?
a. b. c. d.
Cuando el coste financiero del endeudamiento supere la rentabilidad económica. Cuando la rentabilidad económica coincida con el coste financiero del endeudamiento. Cuando la rentabilidad económica supere el coste financiero del endeudamiento. Son ratios que no guardan relación directa.
Pregunta 107 Las aportaciones realizadas a planes de pensiones, más los rendimientos obtenidos por las inversiones del patrimonio del fondo de pensiones y menos los gastos producidos se llaman:
a. b. c. d.
Participaciones del plan. Acciones o participaciones según las inversiones del fondo. Derechos consolidados. Todas las afirmaciones anteriores son correctas.
Pregunta 108 ¿Cuál de los siguientes no es un indicador de rentabilidad ajustado por el riesgo?
a. b. c. d.
El índice de Sharpe. El information ratio. El tracking error volatility. Ninguna de las precedentes alternativas.
Pregunta 109 Una estrategia consistente en la compra de una Put ATM con Precio de ejercicio 43 y, de manera simultánea, la venta de 2 puts con Precio de ejercicio 37 y la compra de una Put con Strike 32 es: a. Alcista (Bullish). b. Bajista (Bearish) c. Protectora. d. Neutral. © Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289)
Tercer Simulacro
31
Pregunta 110 En la estrategia de Long / Short equity , el grado de riesgo sistemático es: a. Total b. Nulo c. Parcial d. Infinito Pregunta 111 ¿Qué valores no se pueden negociar fuera de las Bolsas de Valores? a. Los valores convertibles en acciones que otorguen derecho de suscripción. b. Las acciones que otorguen derecho de suscripción. c. Los valores que determine la CNMV. d. Todos los anteriores. Pregunta 112 En las épocas de recesión, en los mercados financieros: a. Se producen descensos de los tipos de interés. b. Bajan las cotizaciones de los títulos de renta variable. c. Aumentan los precios de los títulos de renta fija. d. Todas las anteriores. Pregunta 113 En el gráfico de punto y figura, el símbolo X representa: a. Tiempo. b. Volumen. c. Precios ascendentes. d. Precios descendentes. Pregunta 114 Una empresa no pagará dividendos hasta dentro de 3 años, pero se espera que el dividendo a pagar en ese momento sea de 5 €. Si el payout es del 40% y el ROE esperado del 10%, ¿a cuánto cotizarán las acciones a día de hoy si la tasa de retorno esperada está en el 11 %? a. 58 € b. 71 € c. 81 € d. 100 € Pregunta 115 Si se invierte en una Call de Strike 40 € por una prima de 2 € y, a la vez, se compra una Put sobre el mismo activo subyacente, al mismo precio de ejercicio y pagando una prima de 1 €, ¿cuál será el resultado de la operación cuando el activo subyacente cotice a 43 €? a. Beneficio de 3 euros. b. Beneficio de 1 euro. c. Pérdida de 1 euro. d. Ni beneficio ni pérdida. © Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289)
32
Manual Práctico EFA .
Pregunta 116 Los fondos de inversión mobiliaria:
a. b. c. d.
Tienen estructura jurídica de S.A. pero con una gestora (SGIIC) que los controla. No tienen personalidad jurídica, son propiedad de las sociedades gestoras. No tienen personalidad jurídica y las sociedades gestoras (SGIIC) tienen facultad de dominio sin ser propietarias. Tienen la personalidad jurídica de Fondo, no necesitando representantes externos.
Pregunta 117 ¿Cómo puede tributar en el IRPF la posesión de una vivienda?
a. b. c. d.
Como Rendimiento de Capital Inmobiliario si está arrendada. Como Imputación de Renta Inmobiliaria si no es vivienda habitual y no se alquila. La vivienda habitual no tributa. Todas las anteriores.
Pregunta 118 ¿Qué afirmación es correcta?
a. b. c. d.
El anticipo, en un seguro de vida, es un préstamo sobre el capital asegurado hasta el límite del valor del rescate. El asegurado es la persona física o jurídica que contrata el seguro con la Entidad firmando la póliza. Los seguros de vida no pueden ser a prima única. Todas las anteriores son falsas.
Pregunta 119 De entre los siguientes productos financieros ¿cuál aconsejaría a un cliente de 64 años que sólo dispone en este momento de 12.000 euros ahorrados?
a. b. c. d.
Obligaciones del Estado a 15 años. Acciones europeas. Un Hedge Fund bien gestionado. Una Reverse Mortgage.
Pregunta 120 ¿Qué método es más adecuado para medir la rentabilidad pasada obtenida por un gestor?
a. b. c. d.
Media aritmética. Media geométrica o Composite. TIR. Plusvalías latentes.
© Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289)
Tercer Simulacro
33
Pregunta 121 Una familia destina 1.500 euros mensuales para pagar su préstamo hipotecario y su máxima capacidad de ahorro mensual es de 1.680 €. Si por el préstamo está pagando Euribor más 75 puntos básicos y, a éste le restan 14 años para quedar totalmente amortizado, ¿a qué nivel se tendría que colocar el Euribor para no poder afrontar la cuota mensual? (Euribor actual: 3%)
a. b. c. d.
4% 5% 6% Faltan datos para poder responder.
Pregunta 122 ¿Cuál de las siguientes Instituciones de Inversión Colectiva adopta forma societaria?
a. b. c. d.
Los fondos de inversión cotizados. Los fondos de inversión inmobiliaria. Las sociedades de inversión de capital variable. Las IIC no tienen nunca personalidad jurídica.
Pregunta 123 Un Fondo de Inversión Inmobiliaria deberá invertir:
a. b. c. d.
Todo su activo inmobiliario en viviendas, hasta un máximo del 90%. La mitad de su activo inmobiliario en viviendas y el resto en oficinas y locales comerciales. Todo su activo inmobiliario en oficinas, locales y garajes. Todas las anteriores.
Pregunta 124 El consumo aparente de cemento es un indicador económico de:
a. b. c. d.
Oferta. Demanda. Renta. Empleo.
Pregunta 125 Si la rentabilidad conseguida por un fondo, gestionado activamente, ha sido del 20%, mientras que el mercado de referencia logró el 26%, ¿cuál será el valor añadido por el gestor si la beta del fondo con el mercado se sitúa en 0,70 y las letras del tesoro dan un 2%?
a. b. c. d.
1,20% 2,80% 4,20% El gestor no ha añadido valor.
© Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289)
34
Manual Práctico EFA .
Pregunta 126 ¿Cuál será el dividendo de una acción si cotiza a 20 euros y las letras del Tesoro están dando una rentabilidad del 3%, suponiendo que la prima de riesgo se sitúa en el 2% y que el dividendo se mantiene constante? a. 0,40 € b. 0,60 € c. 1,00 € d. No se dispone de información suficiente para calcularlo. Pregunta 127 Los reajustes y reequilibrios que se planten en el Asset Allocation de una cartera facilitarán:
a. b. c. d.
La adaptación de la cartera de inversión a las previsiones a corto plazo que tengamos sobre el rendimiento de los mercados. Un mayor incentivo del inversor a aumentar su capacidad de ahorro. Un aumento del riesgo a medida que el inversor adquiere confianza con su cartera y con su asesor financiero. La adaptación del riesgo de la cartera a la reducción progresiva del horizonte temporal y a los cambios provocados por las diversas rentabilidades de los mercados.
Pregunta 128 Dos acciones A y B presentan una correlación entre sus rentabilidades igual a 0,60. Esto implica que las rentabilidades de los títulos tienden a moverse:
a. b. c. d.
En dirección opuesta y con la misma intensidad. En la misma dirección y con intensidad diferente. En direcciones opuestas y con intensidad diferente. En la misma dirección y con la misma intensidad.
Pregunta 129 Los fondos de inversión que invierten en activos del mercado monetario se denominan:
a. b. c. d.
Fondos de Inversión Monetarios. Fondos de Inversión Garantizados. FIAMM. Ninguna de las anteriores.
Pregunta 130 Si la beta de una cartera compuesta por 3 activos (30% en activo A, 40% en activo B y 30% en activo C) es 1,03 y las betas de B y C son de 0,70 y 1,50 respectivamente, ¿cuál será la beta de A?
a. b. c. d.
1,00. 1,03. 1,07. 1,50.
© Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289)
Tercer Simulacro
35
Pregunta 131 El Producto Interior Bruto es la suma de:
a. b. c. d.
Consumo privado, Gasto público e Inversión. Consumo público, Exportaciones, Importaciones e Inversión. Consumo privado, Gasto público, Exportaciones, Importaciones e Inversión. Consumo, Inversión, Gasto, Exportaciones e Importaciones.
Pregunta 132 ¿Cuál de las siguientes secuencias clasifica correctamente las herramientas de mayor a menor importancia? a. Precio, Volumen, Interés Abierto. b. Precio, Interés Abierto, Volumen. c. Volumen, Precio, Interés Abierto. d. Interés Abierto, Volumen, Precio. Pregunta 133 Si la tasa de interés interbancario a 3 meses del euro está en el 5,00% y los tipos de cambio ¥ / € son de 120 yenes por euro al contado y 119,111 yenes por euro a 3 meses, ¿a qué tipo de interés se prestan yenes los bancos japoneses a tres meses? a. 0%. b. 1%. c. 2%. d. La información es insuficiente para responder a la pregunta. Pregunta 134 Suponiendo que un inversor ha formado una cartera creada para seguir un índice concreto. Las rentabilidades medias de la cartera y del benchmark son 2,30% y 1,91% respectivamente. Si sus respectivas volatilidades se sitúan en el 4,20% y el 4,90% y el ratio de información es del 26% ¿cuál será el tracking error de la cartera? a. -0,80% b. 0,40% c. 0,80% d. 1,50% Pregunta 135 El concepto que mide el grado de libertad de gestión sobre un fondo de inversión se conoce con el nombre de:
a. b. c. d.
Ratio de Sharpe. Ratio de Treynor. Ratio de Información. Tracking error .
© Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289)
36
Manual Práctico EFA .
Pregunta 136 ¿Qué significan las siglas SICAV?
a. b. c. d.
Sociedad de Inversión Colectiva en Activos Variables. Sociedad de Inversión Colectiva A Vencimiento. Sociedad de Inversión de Capital Variable. Sociedad Anónima de Inversión en Capital Variable.
Pregunta 137 El tipo de análisis que tiene en cuenta el entorno desde lo más general hasta lo más particular de los mercados se denomina:
a. b. c. d.
Análisis bottom-up. Completo del entorno o full analysis. Análisis fundamental. Análisis top down.
Pregunta 138 Señale los objetivos del benchmarking :
a. b. c. d.
Medida para indicar rentabilidades potenciales de las carteras a largo plazo. Seguimiento de una cartera pasiva ajustada a la composición de un índice. Forma de comparar la rentabilidad de un fondo gestionado activamente con el rendimiento del mercado. Todas las anteriores son correctas.
Pregunta 139 ¿Qué sucede al precio de las acciones cuando la economía se encuentra en un momento de elevado crecimiento?
a. b. c. d.
Sube. Baja. Se mantiene. No existe una relación directa.
Pregunta 140 La duración de un FRN a 30 años de Telefónica es: a. La misma que la de un bono a tipo fijo de Telefónica al mismo plazo. b. La misma que la de un bono cupón cero a 30 años emitido por Telefónica. c. Inferior a la de un bono a tipo fijo al mismo plazo. d. Ninguna de las anteriores.
© Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289)
Tercer Simulacro
37
Pregunta 141 Una call con precio de ejercicio de 50 y vencimiento 3 meses, tiene una prima de 2,25. Si el tipo de interés del activo libre de riesgo está en el 10% y el precio del subyacente en 48, ¿cuál es el valor de la correspondiente put del mismo precio de ejercicio y fecha de vencimiento?
a. b. c. d.
2,00 2,25 3,05 4,15
Pregunta 142 ¿Cuál de las siguientes afirmaciones no pertenece a la teoría de las expectativas?
a. Los inversores tienen expectativas homogéneas y son neutrales al riesgo. b. Los mercados de bonos son eficientes. c. El riesgo de fluctuación en bonos a largo plazo es mayor que para los bonos a corto plazo. d. Los inversores seleccionarán los títulos que les proporcionen la mayor rentabilidad esperada asociado a su horizonte temporal. Pregunta 143 Direct-Zash ofrece préstamos de 5.000 € a devolver en mensualidades de 71,60 €. ¿Cuál es el TAE de dicho préstamo, si dura 10 años?
a. b. c. d.
12,00% 12,54% 12,63% Faltan datos para calcularlo.
Pregunta 144 ¿Cuál será la beta de una cartera que replica un índice, si su rentabilidad fue la misma que la del benchmark (10%) y su volatilidad fue del 25%, mientras que la del índice de referencia fue del 23,60% y el tracking-error de dicha cartera se estima en el 22%?
a. b. c. d.
0. 0,50. 0,75. 1,40.
Pregunta 145 Una compañía que cotizaba al inicio del año a 35,00 € y al final, a 37,50 €, ¿qué dividendo deberá pagar al terminar el año, si la tasa de rentabilidad exigida está en el 10%?
a. b. c. d.
1,00€ 2,00€ 2,50€ No pagará dividendo.
© Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289)
38
Manual Práctico EFA .
Pregunta 146 El Análisis Técnico se fundamenta en: a. Resistencias. b. Soportes. c. Tendencias. d. Todo lo anterior. Pregunta 147 Un residente fiscal en España rescata, en Marzo de 2006, un Unit-Linked constituido en Mayo de 2004, con una prima de 6.000 €, percibiendo un importe bruto de 5.000 €. ¿Cuál será el tratamiento fiscal de este rescate? a. Es una pérdida patrimonial de 1.000 euros, generada en más de 1 año que se compensará con otras ganancias patrimoniales de más de 1 año y, si hubiese remanente de estas pérdidas, se podrán compensar en los próximos 4 años, con ganancias generadas en más de 1 año. b. Es un rendimiento de capital mobiliario negativo, que se podrá compensar con otros rendimientos y ganancias patrimoniales generadas en menos de 1 años, con el límite del 10% de los rendimientos. c. Es un rendimiento de capital mobiliario negativo, que se podrá compensar con otros rendimientos y ganancias patrimoniales generadas en menos de 1 año, sin límite de compensación. d. Es una pérdida patrimonial generada en menos de 1 año, que se reducirá en un 40%. Pregunta 148 ¿Qué efecto tiene en la Bolsa española la depreciación del euro respecto del dólar? a. Un efecto positivo. b. Un efecto negativo. c. No produce efecto alguno. d. A prioro puede producir cualquier efecto. Pregunta 149 Los elementos personales de un Plan de Pensiones son: a. Promotor, entidad gestora de fondo de pensiones y entidad depositaria de fondo de pensiones. b. Promotor, partícipes y beneficiarios. c. Partícipes y beneficiarios. d. Promotor y partícipes. Pregunta 150 Si el tomador de un plan de pensiones asegurado fallece y su hijo de 5 años resulta el beneficiario de la prestación asegurada, ¿cómo tributa? a. Como una transmisión onerosa, en el Impuesto de Sucesiones y Donaciones. b. Como una transmisión lucrativa, en el Impuesto de Sucesiones y Donaciones. c. Como rendimiento de capital mobiliario, en el IRPF. d. Como rendimiento de trabajo, en el IRPF. © Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289)
Tercer Simulacro
39
Simulacro de Examen EFA Marcar co n una X la respuesta corr ecta
a 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25
b
c
d
a 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50
© Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289)
b
c
d
40
Manual Práctico EFA .
Cuarto Simulacro Pregunta 151 ¿Cuál debe ser el precio de un bono a 5 años con cupón anual del 9,50% si pretende dar idéntica rentabilidad que otro bono a 5 años, emitido a la par, con cupón del 5%?
a. b. c. d.
104,50% 105,00% 109,50% 119,50%
Pregunta 152 La rentabilidad de la cartera de un cliente depende de: a. El horizonte temporal de su inversión. b. Los activos que forman parte de su cartera c. La rentabilidad de cada uno de los títulos que componen su cartera. d. Todas las anteriores Pregunta 153 Un fondo mixto de renta variable euro invierte su cartera:
a. b. c. d.
Más del 30% pero menos del 75% en renta variable, con un máximo del 30% en divisas no euros. Más del 30% pero menos del 75% en renta variable, con un mínimo del 30% en divisas no euros. Menos del 30% en renta variable, con un mínimo del 30% en divisas no euros. Más del 30% en renta variable, con un máximo del 30% en divisas no euros.
Pregunta 154 ¿Qué actividades no puede realizar una entidad de crédito?
a. b. c. d.
Banca de inversión. Seguros de vida. Venta de futuros sobre bono nocional. Las Entidades de Crédito pueden realizar casi todas las actividades financieras y crediticias.
Pregunta 155 ¿En cuál de los siguientes supuestos no se puede disponer del dinero ahorrado en un plan de pensiones?
a. b. c. d.
Cuando se produce el fallecimiento del partícipe. Cuando el partícipe quede incapacitado para ejercer su profesión habitual. Cuando el partícipe quede inválido. Cuando se esté desempleado y no se perciba ninguna prestación por desempleo durante 12 meses.
© Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289)
Cuarto Simulacro
41
Pregunta 156 Un bono cotizará por encima de la par cuando:
a. b. c. d.
El tipo de interés del cupón es superior a su TIR de compra. El tipo de interés del cupón es inferior a su TIR de compra. El tipo de interés del cupón es igual a su TIR de compra. Ninguna de las anteriores.
Pregunta 157 ¿Qué prima de emisión deberá pagar el emisor de un bono perpetuo con cupón anual del 6% si pretende ofrecer la misma rentabilidad que otro bono perpetuo, emitido a la par, con cupón anual del 5%?
a. b. c. d.
1% 2% 20% Dependerá de otras variables.
Pregunta 158 Si la rentabilidad del Activo Libre de Riesgo está en el 4% y el coste de almacenamiento del oro en el 2%, ¿cuál es el precio a plazo de 1 año del oro si su precio spot está en 400 €?
a. b. c. d.
400 € 408 € 416 € 424 €
Pregunta 159 Un inversor desea colocar parte de su dinero en un valor que viene pagando un dividendo anual constante de 5 € y que cotiza en la actualidad a 100 €. ¿Cuál será el tipo de interés esperado por la mayoría de los inversores?
a. b. c. d.
2,50% 5,00% 7,50% No hay datos suficientes para saberlo.
Pregunta 160 Entre los diferentes modos de prestación en los Seguros de Vida existe la entrega de una renta, ésta puede ser exclusivamente:
a. b. c. d.
Vitalicia diferida o inmediata. Temporal diferida. Vitalicia (diferida o inmediata) o Temporal (diferida o inmediata). Temporal diferida o inmediata.
© Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289)
42
Manual Práctico EFA .
Pregunta 161 En razón de las obligaciones estipuladas, los planes de pensiones pueden ser:
a. b. c. d.
De aportación definida, de prestación definida o mixtos. Individuales o colectivos. Obligatorios o de libre adhesión. De empleo o asociados.
Pregunta 162 Dos acciones A y B presentan una covarianza negativa entre sus rentabilidades. Esto significa que las rentabilidades de los títulos tienen a moverse:
a. b. c. d.
En la misma dirección y con intensidad diferente. En sentido contrario. En el mismo sentido. No se puede saber porque no se conocen sus volatilidades.
Pregunta 163 Dos acciones A y B presentan una desviación típica anual con respecto a su rentabilidad igual al 20% y al 10% respectivamente, así como un coeficiente de correlación entre sus rentabilidades igual a - 1. ¿Cuál será la volatilidad de una cartera que contuviera ambos títulos igualmente ponderados?
a. b. c. d.
5% 10% 15% 25%
Pregunta 164 El horizonte temporal de la inversión depende fundamentalmente de: a. La edad del individuo. b. El tiempo que debe transcurrir desde la inversión y el objetivo entendiendo éste como el momento en el que prevemos usar el capital. c. El tiempo que debe transcurrir hasta que modifiquemos la estructura de la cartera. d. Todas las anteriores. Pregunta 165 En los fondos de inversión inmobiliaria:
a. b. c. d.
No es necesario el concurso de un depositario al no invertir en valores. Como en todos los fondos de inversión, debe concretarse diariamente el valor liquidativo de la participación. Pueden invertir todo el patrimonio en acciones de empresas inmobiliarias. La fiscalidad es igual a la de los fondos de inversión mobiliaria.
© Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289)
Cuarto Simulacro
43
Pregunta 166 Indique qué afirmación de las siguientes le parece correcta:
a. b. c. d.
El precio/valor contable es un ratio válido para comparar todo tipo de acciones. Un Earning Yield Gap negativo significa un mercado de acciones caro o sobrevalorado. Un PER de 12 en EE.UU. sería el signo de un mercado caro en términos históricos. Ninguna de las anteriores.
Pregunta 167 Un inversor adquirió en 1998 unas acciones cotizadas por 60.000 €, y unas participaciones en un fondo de inversión por 90.000 euros. En el año 2006 transmite ambas inversiones, percibiendo por las acciones 48.000 euros, y por las participaciones en el fondo de inversión 150.000 €. En su declaración del IRPF 2006 resultará, respecto a estas dos transmisiones, lo siguiente:
a. b. c. d.
Base liquidable especial: 48.000 euros. Base liquidable especial: 60.000 euros. Pérdidas generadas en más de un año a compensar en los próximos 4 años: 12.000 euros. Base liquidable especial: 0 euros. Pérdidas generadas en más de un año a compensar (en la misma declaración o en los próximos 4 años) : 12.000 euros. Base liquidable especial: 0 euros. Pérdidas generadas en más de un año a compensar en los próximos 4 años: 0 euros.
Pregunta 168 El Sr. Chinarro, partícipe de un plan de pensiones de empleo, se jubiló y cobró en forma de capital sus prestaciones por ese concepto. Ahora ha decidido reanudar su actividad profesional causando alta en el régimen de autónomos. ¿Puede contratar un plan de pensiones?
a. b. c. d.
Sí, pero sólo podrá hacer aportaciones para la cobertura de fallecimiento. Sí, porque ya ha cobrado íntegramente su plan anterior. No, porque ya está jubilado. No, porque ya cobró uno.
Pregunta 169 Una inversora que colocó, el 31 de enero de 2004, su dinero en una cédula hipotecaria con cupón anual del 10% que vence el 31 de enero de 2008, decide venderla el 14 de abril de 2006. ¿Cuánto dinero recibirá por la cédula si la cotización ex cupón está en la par?
a. b. c. d.
100% 102% 105% Deberá preguntar a un broker .
© Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289)
44
Manual Práctico EFA .
Pregunta 170 ¿Cuál de los siguientes Productos Financieros no tributaría en el IRPF de 2006? a. Un bono adquirido en 1995. b. Una acción adquirida en 1991. c. Las participaciones en un fondo de inversión adquiridas en 1989. d. Todos tributan. Pregunta 171 De acuerdo con Charles Dow, ¿cuántas tendencias tiene el mercado? a. 2. b. 3. c. 5. d. Depende de si el mercado está subiendo o no. Pregunta 172 ¿Cómo tributa una persona física partícipe de una Institución de Inversión Colectiva?
a. b. c. d.
Por el Impuesto de Sucesiones y Donaciones. Por el Impuesto sobre el Patrimonio. Por los dos anteriores. Por ninguno de los anteriores.
Pregunta 173 ¿Por qué es necesario garantizar la estabilidad del sistema de pagos de un país?
a. b. c. d.
Para defender a los clientes de las entidades de crédito. Para evitar problemas de solvencia de las entidades de crédito. Para que no se propaguen las crisis financieras de las entidades. Todas las anteriores.
Pregunta 174 El asesoramiento financiero personal es un proceso con resultados perdurables que no es necesario repetir a menos que surjan cambios importantes en la situación del cliente: a. Verdadero. b. Sólo si se ha realizado debidamente. c. Debe repetirse periódicamente y, al menos, 1 vez al año. d. No puede saberse con tan pocos datos. Pregunta 175 Un inversor posee 100.000 acciones que cotizan en bolsa a 30 € y tienen una beta de 1,50. Dicho inversor quiere cubrirse de una caída del precio con contratos de futuros sobre el IBEX 35. Sabiendo que el IBEX 35 se sitúa en 10.000 puntos, la operación a realizar será: a. Comprar 45 contratos. b. Comprar 450 contratos. c. Vender 45 contratos. d. Vender 450 contratos. © Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289)
Cuarto Simulacro
45
Pregunta 176 ¿En qué producto de seguros el tomador asume el riesgo de las inversiones que pueda reali zar la entidad aseguradora?
a. b. c. d.
Unit Linked.
Seguro de Ahorro. Seguro de Amortización de Préstamos. El riesgo de las inversiones siempre lo corre el asegurador.
Pregunta 177 ¿Cuál de las siguientes afirmaciones sobre planes de pensiones es cierta?
a. b. c. d.
Permiten asegurar un importe determinado a la fecha de la jubilación. Permiten reducir el importe total aportado en la base imponible del IRPF del partícipe. Las prestaciones tienen el tratamiento fiscal de rendimientos del trabajo para su perceptor. La b y la c son correctas.
Pregunta 178 Un fondo clasificado según Inverco como Fondo de Inversión Mobiliaria (FIM) de Renta Variable EUR, tiene las siguientes características: a. Invierte más del 75% en renta variable, y hasta el 75% de éstos puede ser en activos españoles. b. El 30% como mínimo denominado en monedas no euros. c. Respuestas 1 y 2. d. Ninguna de las anteriores . Pregunta 179 Si la tasa de interés interbancario a 6 meses del euro y del yen son 3,5% y 0,5% respectivamente y el tipo de cambio spot ¥ /€ es de 130 yenes por euro. El tipo de cambio a plazo a seis meses será: a. Inferior a 130. b. Superior a 130. c. Igual a 130. d. La información de que dispongo es insuficiente para responder a la pregunta. Pregunta 180 ¿Cuándo puede ser mayor el Rendimiento de Capital Mobiliario NETO que el Rendimiento de Capital Mobiliario ÍNTEGRO? a. En los cupones de los bonos. b. En los dividendos por acciones. c. En la venta de opciones especulativas. d. En los rendimientos de un Depósito generados en más de 2 años.
© Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289)
46
Manual Práctico EFA .
Pregunta 181 ¿Cuál será la rentabilidad geométrica anualizada de una inversión que genera los siguientes flujos de caja anuales?
a. b. c. d.
Añ os
Ini ci o d e la i nv ers ió n
Fin de l a in ver si ón
1
100 €
150 €
2
150 €
120 €
3
120 €
173 €
20,0% 24,3% 24,7% 73,0%
Pregunta 182 ¿Por qué es importante el análisis de los ciclos económicos y bursátiles en el Financial Planning ?
a. b. c. d.
Porque es una importante materia dentro del análisis de la economía. Porque vuelve a estar de moda en el análisis de previsión bursátil. Porque es el análisis que nos da una auténtica visión del largo plazo. Porque es muy importante el estudio del ciclo Kondratief.
Pregunta 183 Un inversor español invierte 100 € en una acción británica. A lo largo del primer año, la acción se revaloriza un 20%. Si el inversor la vende en ese momento y le dan 126 €, ¿cuál ha sido la evolución del tipo de cambio de la libra frente al euro en ese período?
a. b. c. d.
Se ha revalorizado un 4%. Se ha revalorizado un 5%. Se ha revalorizado un 6%. Se ha depreciado.
Pregunta 184 ¿Puede una Institución de Inversión Colectiva ser Sociedad Anónima?
a. b. c. d.
No, porque carecen de personalidad jurídica. Sólo si se trata de un Fondo de Inversión Inmobiliaria. Sólo si se trata de una sociedad de inversión. Sí, en cualquier caso.
© Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289)
Cuarto Simulacro
47
Pregunta 185 Una empresa planea una ampliación de capital liberada en un 50%. Se entregarán 4 acciones nuevas por cada acción antigua. ¿Cuánto vale el derecho de suscripción si las acciones cotizan a 15 euros y su valor nominal es de 10 euros? a. 1,00 € b. 2,00 € c. 3,00 € d. 5,00 € Pregunta 186 Si la volatilidad de una acción es del 25% y su beta con el mercado es de 0,70, ¿cómo varían conjuntamente la acción y el mercado, si la rentabilidad del activo libre de r iesgo está en el 4% y las expectativas del mercado son de una rentabilidad del 14% con una volatilidad del 30%?
a. b. c. d.
0,06. 2,33. 2,80. No hay información suficiente.
Pregunta 187 Las entidades depositarias de fondos de pensiones percibirán como retribución total por el desarrollo de sus funciones:
a. b. c. d.
La comisión de depósito que establezca la entidad gestora. Una comisión igual al 0,5% de las aportaciones realizadas anualmente. Una comisión máxima del 2% anual del valor de las cuentas de posición a las que deberán imputarse. Una comisión máxima del 0,5% anual del valor de las cuentas de posición a las que deberán imputarse
Pregunta 188 En un seguro, las cláusulas limitativas de derechos: a. Concretan el riesgo asegurado. b. Están prohibidas por el ordenamiento jurídico. c. Deben ser específicamente aceptadas por escrito. d. Sólo operan en los seguros de accidentes. Pregunta 189 Una empresa que cotiza a principios de año a 35 €, espera pagar un dividendo de 1,5 € a finales de este año. La tasa de rentabilidad exigida es del 5%. El precio esperado a final de año será:
a. b. c. d.
35,25. 35,00. 34,50. 36,75.
© Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289)
48
Manual Práctico EFA .
Pregunta 190 Un gestor de carteras que administra un FIM de renta variable muy diversificado, decide hacer una cobertura con futuros sobre el IBEX-35. Según los datos siguientes, determinar el Ratio de Cobertura suponiendo que el gestor mantiene su posición hasta el vencimiento: Valor nominal de la cartera de renta variable: Valor efectivo de la cartera de renta variable: Futuro IBEX-35 próximo vencimiento: IBEX-35 contado: Beta global de la cartera (muy fiable):
a. b. c. d.
125.000.000 € 150.000.000 € 11.500 12.000 1,10
1.146. 1.196. 1.375. 1.435.
Pregunta 191 Un residente fiscal en España traspasa en marzo de 2006, por 15.000 €, todas las participaciones de un Fondo de Inversión español a otro Fondo de una gestora diferente. Si las participaciones las había adquirido en 1985 por 5.000 €. La tributación de esta operación: a. Es una ganancia patrimonial generada en más de 1 año que, por tanto, se reducirá en un 40%. Es decir, la ganancia patrimonial neta será de 6.000 euros. b. Es una ganancia patrimonial de 10.000 €, generada en más de 1 año que, en todo caso, se integrará en la parte especial de la base imponible tributando al tipo fijo del 15%. c. Es una ganancia patrimonial generada en más de 1 año que, si bien supone en principio una ganancia patrimonial sujeta a tributación del 15%, podrá acogerse al diferimiento por reinversión en otros fondos. d. Es una ganancia patrimonial exenta por haber transcurrido más de 7 años desde la compra hasta el 31 de diciembre de 1994. Pregunta 192 En la venta de una put :
a. b. c. d.
El beneficio se limita a la prima pagada por el vendedor. Las expectativas del vendedor son bajistas. El punto muerto es el Strike menos la prima pagada. Ninguna es correcta.
Pregunta 193 Si un individuo, que tiene un hijo de 10 años, adquiere una vivienda mediante un préstamo hipotecario y contrata, simultáneamente un seguro de amortización, ¿quién será el beneficiario del mismo? a. Quien decida el Tomador. b. Su único heredero legal. c. La entidad de crédito. d. Este tipo de seguros no tiene beneficiario. © Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289)
Cuarto Simulacro
49
Pregunta 194 ¿Cómo tributará en el IRPF de 2006 una señora que invirtió 1.000 euros, el 30 de diciembre de 2003, en un depósito bancario, al 4% nominal y que vence el 30 de junio de 2006, si el depósito ha ido liquidando semestralmente los intereses? a. Rendimiento de Capital Mobiliario de 20 euros. b. Rendimiento de Capital Mobiliario de 40 euros. c. Rendimiento de Capital Mobiliario de 120 euros. d. Rendimiento de Capital Mobiliario de 200 euros. Pregunta 195 De entre las siguientes operaciones que una entidad de crédito puede realizar, ¿cuál no es una operación de activo? a. Descuento comercial de efectos. b. Certificado de depósito. c. Préstamo hipotecario. d. Concesión de aval. Pregunta 196 ¿Cuál de las siguientes secuencias de productos financieros destinados a la jubilación está ordenada de mayor a menor liquidez de las aportaciones realizadas? a. Planes de pensiones y PPAs, Unit Linked y seguros de jubilación, fondos de inversión b. Fondos de inversión, seguros de jubilación y Unit Linked, PPAs y planes de pensiones c. Seguros de jubilación y Unit Linked, fondos de inversión, PPAs y planes de pensiones d. Planes de pensiones, fondos de inversión, PPAs, Unit Linked, seguros de jubilación Pregunta 197 ¿Cuál es la comisión de gestión máxima que puede aplicar un Fondo de Inversión financiero? a. 9% del resultado. b. 1,35% del patrimonio. c. 2,25% del patrimonio. d. No existe tope máximo, sólo mínimo. Pregunta 198 ¿Qué ratio es la suma de la capitalización bursátil y la deuda financiera neta? a. ROE. b. Yield. c. Ratio Precio/Valor Contable. d. Ratio Enterprise Value. Pregunta 199 ¿Cuál de los rendimientos de los siguientes Productos Financieros tributa, en el IRPF, como Rendimiento del Trabajo? a. Planes de Pensiones. b. Planes de Previsión Asegurados. c. Entidades de Previsión Voluntaria. d. Todos los anteriores.
© Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (€uropean Financial Advis er # 289)