ADMINISTRACION DEL CAPIT CAPITAL AL DE TRABAJO OBJETIVOS ▫ Explicar la importancia del capital de traba trabajo; jo; así así como como las funcion funciones es y sus políticas respectivamente. ▫ Conocer la administración de las
cuentas por cobrar, teniendo en cuenta las políticas de crédito. ▫ Conocer la clasificación de los
inve invent ntari arios os así como los los costo costoss y la cantidad económica.
ADMINISTRACION DEL CAPITAL DE TRABAJO Es la eficiencia con que se debe manejar las cuentas del Activo Corriente y Pasivo Corriente; OBJETIVO ▫ Mantener un nivel satisfactorio de Capital de Trabajo a fin de no llegar a un estado de insolvencia . ▫Conocer como están siendo financiado esos activos circulantes.
IMPORTANCIA DE LA ADMINISTRACIÓN DEL CAPIT CAPITAL AL DE DE TRABAJO El activo circulante debe ser lo suficientemente grande para cubrir el pasivo a corto plazo, con el fin de consolidar un margen razonable de seguridad
CAPITAL DE TRABAJO CAPITAL DE TRABAJO NETO ▫ ES USADO POR LOS CONTADORES Y SE OBTIENEN
POR LA DIFERENCIA ENTRE EL ACTIVO Y EL PASIVO CORRIENTE. ▫ ES UNA MEDIDA DEL GRADO EN QUE LAS EMPRESAS
ESTÁN PROTEGIDAS FRENTE A LOS PROBLEMAS DE LIQUIDEZ.
CAPITAL DE TRABAJO BRUTO ▫
ES USADO POR LOS ANALISTAS FINANCIEROS Y SE REFIEREN AL ACTIVO CORRIENTE CUANDO HABLAN DE CAPITAL TRABAJO , ES DECIR DE EFECTIVO, VALORES NEGOCIABLES, LAS CUENTAS POR COBRAR , EL INVENTARIO Y EL FINANCIAMIENTO NECESARIO PARAEL ACTIVO CORRIENTE .
ACTIVO CIRCULANTE
PASIVO CIRCULANTE
▫ EFECTIVO O CAJA
▫ CUENTAS POR PAGAR
▫ VALORES NEGOCIABLES
▫ DOCUMENTOS POR PAGAR
▫ CUENTAS POR COBRAR
▫ PASIVOS ACUMULADOS
▫ INVENTARIOS
ADMINISTRACION DEL EFECTIVO El efectivo es el recurso más importante que tiene toda empresa, por lo que su Administración correcta es crucial para la adecuada y eficaz operatividad de la misma. La Empresa debe mantener una disponibilidad de efectivo suficiente para cubrir sus necesidades mínimas, además de disponer de la capacidad suficiente para tender eventuales necesidades adicionales de efectivo.
El dinero disponible en caja, en las cuentas corrientes o de ahorro no genera rentabilidad alguna, por lo que en lo posible no debe existir dinero en estos medios, pues como ya se expuso, lo único que se consigue es que pierda su poder adquisitivo durante el tiempo que esté en ese estado. Parte del exceso de efectivo, se debe ocupar en inversiones de corto plazo que permitan su rápida recuperación en caso de necesidad urgente del mismo, puesto que no es prudente exponer a la empresa a una eventual escasez de efectivo para solventar posibles contingencias, que de presentarse y no disponer del efectivo necesario, se debe recurrir a endeudamiento, lo que indudablemente representa un costo financiero que en muchas ocasiones es superior a la rentabilidad generada por las inversiones a corto plazo. .
LA LIQUIDEZ Y SU FUNCIÓN El termino “ACTIVOS LÍQUIDOS” se usa para designar el dinero y los activos que se convierten con facilidad en dinero. Se dice que los activos presentan diferentes grados de liquidez. Por definición el dinero es en sí mismo el más líquido de todos los activos; los demás tienen diversos grados de liquidez, de acuerdo con la facilidad con que pueden convertirse en efectivo. Para los activos menos liquidos, la liquidez tiene dos dimensiones: ▫ El tiempo necesario para convertir el activo en dinero. ▫ El grado de seguridad asociado al precio obtenido por el activo.
¿QUÉ SON LOS VALORES NEGOCIABLES? Son inversiones temporales que hace la Empresa, utilizando el dinero ocioso, y que su convertibilidad en efectivo es con cierta rapidez, aunque no se garantiza que el valor en la fecha en que se cambie sea el original.
ESTIMACIÓN DE SALDOS DE EFECTIVO FLOTACION: La Flotación es la diferencia entre el saldo disponible en el Banco y el saldo contable que figura en la Empresa. Cuando usted expide un cheque, hay una demora antes de que los fondos pueda ser retirados de sus cuentas de cheques. Durante esta demora, usted se esta beneficiando con la Flotación. FLOTACIÓN = SALDO DISPONIBLE- SALDO CONTABLE
CLASES E FLOTACION FLOTACION DE DESEMBOLSO: Cuando usted expide un cheque, su saldo contable se reduce en la cantidad del cheque, pero su saldo disponible en el Banco no se reduce hasta que es cobrado. Esta diferencia es la Flotación de desembolso. Flotacion de Desembolso = Saldo disponible – Saldo contable
EJEMPLO: Supóngase que Coor S.A.A. tiene $ 50,000 tanto en saldo contable como en su saldo en el banco. Si Coors expide un cheque de $ 1000 que tarda cuatro días en pasar pòr la cámara de compensación, durante este periodo se han creado $1000 de Flotación de desembolso. El saldo contable de Coors disminuye de $50,000 a $49,000, pero el saldo en el Banco permanece igual hasta que el cheque se carga a la cuenta. Flotación = Saldo disponible- Saldo Contable Flotacion = 50,000 – 49,000 = $ 1,000 Después de que el cheque se carga a la cuenta, los saldos contables y Bancario son ambos de $ 49,000.00.
FLOTACION DE COBRANZA Supongamos que usted recibe un cheque y lo deposita en su cuenta bancaria. Hasta que los fondos se acrediten a su cuenta, su saldo contable será mas alto que su saldo real. En este caso, usted esta experimentando una Flotación de Cobranza. Flotacion de Cobranza = Saldo disponible – Saldo Contable SU VALOR PUEDE SER POSITIVO O NEGATIVO.
EJEMPLO: Supongamos que COORS S.A.A tiene un saldo en efectivo de $50,000, tanto Contable como en su saldo disponible en el banco. Si Coors recibe un cheque de $ 500 y lo deposita en su cuenta de cheques, los fondos de ese cheque en particular no estarán disponibles durante 2 días. El Incremento en su saldo contable es de $ 500 ,pero el saldo bancario permanece igual, hasta que los fondos estén disponibles. De manera que la flotación es: Flotación = Saldo disponible – Saldo Contable Flotacion = 50,000 – 50,500 = -500 Esta Flotación de $ 500 es la flotación de cobranza de Coors.
EL CICLO DE OPERACIÓN DE UNA EMPRESA (CO) ▫ Se define como el tiempo que transcurre entre el momento en
que LA EMPRESA se inicia la producción y el momento en que se realiza el cobro en efectivo de la venta del producto terminado. ▫ Este ciclo esta integrado por dos componentes: - La antigüedad promedio del inventario(dias) - El periodo de cobranza promedio de ventas(dias). CO = API + PCP API = Antigüedad Promedio del Inventario(dias) PCP = Periodo der Cobranza Promedio(dias)
EJEMPLO: Una empresa vende a crédito toda su mercadería. Sus condiciones de crédito exigen el pago a 60 días. De acuerdo con los calculo de la empresa, le lleva 85 días en promedio fabricar, almacenar y finalmente vender un producto terminado. En otras palabras la antigüedad promedio del inventario(API) de la empresa es de 85 días. Los cálculos del periodo de cobranza promedio(PCP) indican que LA EMPRESA le lleva un promedio de 70 días para liquidar sus cuentas por cobrar. Solución: CO = API + PCP CO = 85 + 70 = 155 DIAS El ciclo de operación es de 155 dias
CICLO DE CAJA (CC) Es el tiempo (días) que transcurre a partir del momento que la empresa efectúa un desembolso real de caja por la compra de materias primas, hasta el momento en que lo recupera por la venta del producto terminado: c.c. = (demora entrada efectivo cobro) – (demora salida efectivo ò pago) C.C.= CO – PPP = (API + PCP) – PPP
PPP = Periodo de Pago promedio Ejemplo: Una Empresa compra mercaderías al crédito y lo cancela normalmente a 40 días. El periodo de pago promedio ponderado de materias primas y mano de obra de la empresa se calcula en 35 días, cifra que representa el período de pago promedio(PPP). Si su CO de 155 dias ¿Cuál sera su ciclo de caja? CC = CO – PPP CC = 155 – 35 = 120 días
ROTACIÓN DE CAJA Es el número de veces que la caja rota al año. Mientras más alto, menos caja requiere la empresa
Rotación de caja (RC) = 360/ciclo caja Si CC = 120 DIAS entonces : RC = 360 / 120 = 3 VECES RPTA. La caja rota 3 veces al año, cada 120 días o cada 4 meses aproximadamente
CAJA MÍNIMA(Cm) Es el nivel mínimo de efectivo para atender las obligaciones sin necesidad de recurrir a préstamos. Caja Mínima (Cm)= Egresos anuales de Caja Proyectados / Rotación de Caja
Ejemplo: Si el Flujo de Caja Proyectado los Egresos Anuales haciende a 12’000,000 de soles, siendo su RC de 3
veces al año. ¿Cual es la Caja mínima de dinero en efectivo que la Empresa deberá contar para cumplir con los pagos programados. Solución: Cm = 12’000,000 /3 = S/ 4 millones.
CUENTAS POR COBRAR CANTIDAD DE DINERO QUE LE DEBEN A UNA EMPRESA LOS CLIENTES QUE HAN COMPRADO BIENES Y SERVICIOS A CREDITO.
TIPOS DE CREDITO ▫EL CRÉDITO COMERCIAL CUANDO UNA EMPRESA LE COMPRA BIENES O SERVICIOS A OTRA SIN UN PAGO SIMULTÁNEO. ▫ EL CRÉDITO AL CONSUMIDOR
CUANDO UNA EMPRESA LE VENDE BIENES O SERVICIOS A UN CONSUMIDOR SIN UN PAGO SIMULTÁNEO.
NORMAS DE CRÉDITO ▫ DEFINEN LOS CRITERIOS BÁSICOS PARA LA CONCESIÓN DE UN
CRÉDITO A UN CLIENTE. SE EVALÚA:
Reputación crediticia □ Referencias de crédito □ Periodo de pago promedio □ Ciertos índices financieros □
TERMINOS DEL CREDITO SON LOS QUE ESPECIFICAN EL TIEMPO DURANTE EL CUAL SE EXTIENDE EL CREDITO A UN CLIENTE Y EL DESCUENTO SI LO HUBIESE POR PRONTO PAGO. EJEMPLO. LOS TERMINOS DE CREDITO DE UNA EMPRESA PUEDEN EXPRESARSE COMO “ 2/10 NETO 30” : “2/10”
SIGNIFICA QUE SE OTORGA 2% DE DESCUENTO SI SE PAGA DENTRO DE LOS 10 PRIMEROS DIAS SIGUIENTES A LA FECHA DE FACTURACION.
“NETO 30” SIGNIFICA QUE SI NO SE APROVECHA EL DESCUENTO, EL PAGO TOTAL SE DEBE REALIZAR 30 DIAS DESPUES DE LA FECHA DE FACTURACION (EL CUAL CONSTITUYE EL PERIODO DE FACTURACION).
ESTANDARES DE CREDITO ES LA CALIDAD MINIMA QUE DEBE CUMPLIR UN PERSIONA PARA SER ACEPTADA COMO SUJETO DE CREDITO POR LA EMPRESA.
POLITICAS DE CREDITO Y COBRANZAS ▫ SON LAS CONDICIONES QUE EL GERENTE FINANCIERO
ESTABLECE A FIN DE OPTIMIZAR EL RECUPERO DE LAS CUENTAS POR COBRAR. ▫ SE PUEDE VARIAR EL NIVEL DE CUENTAS POR COBRAR EQUILIBRANDO LA RENTABILIDAD Y EL RIESGO. ▫ BAJAR LOS ESTANDARES CREDITO PERMITE ESTIMULAR LA DEMANDA LO QUE HACE ELEVAR LAS VENTAS Y GANANCIAS .
DESCUENTO POR PAGO EN EFECTIVO ▫ES UN PORCENTAJE EN LA REDUCCION DEL
PRECIO DE VENTA O DE COMPRA OTORGADO POR PRONTO PAGO DE FACTURAS. ▫ES UN INCENTIVO PARA LOS CLIENTES CON
CREDITO PARA PAGAR SUS FACTURAS OPORTUNAMENTE.
PERIODO DE DESCUENTO POR PAGO EN EFECTIVO ▫REPRESENTA EL LAPSO DURANTE EL CUAL PUEDE OPTARSE POR UN DESCUENTO POR PRONTO PAGO. ▫POR LO GENERAL 10 DIAS ES APROX. EL TIEMPO MINIMO ESPERADO ENTRE EL ENVIO DE LA FACTURA AL CLIENTE Y EL MOMENTO EN QUE ESTE ENVIA EL CHEQUE.
EJERCICIOS PROPUESTOS DE SUAVIZACION DE POLITICAS DE CREDITO
EJERCICIO 01 : AMPLIACION DE PPC ▫ EL PRODUCTO DE UNA EMPRESA DE VENDE A $10 POR UNIDAD DE LOS CUALES $8
REPRESENTAN COSTOS VARIABLES ANTES DE IMPUESTOS. ▫ LA EMPRESA OPERA POR DEBAJO DE SU CAPACIDAD INSTALADA Y CONSIDERA FACTIBLE INCREMENTAR SUS VENTAS SIN AUMENTAR SUS COSTOS FIJOS. ▫ SU PERIODO PROMEDIO DE COBRO ACTUAL ES “NETO 30” ▫ ACTUALMENTE LAS VENTAS A CREDITO SON $2,4 MILLONES Y NO SE PERCIBE UN
CRECIMIENTO DE LAS MISMAS. ▫ SE ESPERA SUAVIZAR LOS ESTANDARES DE CREDITO A UN PERIODO DE COBRO “NETO 60” PARA CLIENTES NUEVOS A FIN DE OBTENER UN INCREMENTO DEL 25% EN LAS VENTAS Y ASI LLEGAR A $3 MILLONES DE VENTAS ANUALES , LO QUE IMPLICA UN INCREMENTO DE $600 000 (60 000 UNIDADES) ESTO SI SE MANTIENE EL PRECIO DE VENTA ORIGINAL. ▫ EL COSTO DE OPORTUNIDAD DE LA EMPRESA POR MANEJAR LAS CUENTAS POR COBRAR ADICIONALES ES DEL 20% ANTES DE IMPUESTOS.
EJERCICIO 02:(DESCUENTO POR PRONTO PAGO) ▫ UNA EMPRESA TIENE VENTAS ANUALES A CREDITO DE $3 MILLONES Y UN PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA DE 2 MESES. ▫ CON EL OBJETIVO DE ACELERAR LA COBRANZA APLICA EL SISTEMA “2/10 NETO 45” CON LO CUAL EL PERIODO
PROMEDIO DE COBRANZA SE PUEDE REDUCIR A 1 MES YA QUE EL 60% DE CLIENTES (EN $) APROVECHA EL DESCUENTO DEL 2% . ▫ EL COSTO DE CAPITAL ES DE 20% ANTES DE IMPUESTO PARA FINANCIAR LAS CUENTAS POR COBRAR ADICIONALES. EVALUAR SI ES VIABLE O NO LAS SUAVIZACION DE LOS ESTANDARES DE CREDITO.
EJERCICI0 03 : AMPLIACION DEL PPC ▫ LA EMPREA KARI-KIDD CORPORATION ACTUALMENTE SU ESTANDAR DE CREDITO ES “NETO 30” Y TIENE $60 MILLONES EN VENTAS A CREDITO Y SU
PERIODO PROMEDIO DE COBRO(PPC) ES DE 45 DIAS. ▫ PARA ESTIMULAR LA DEMANDA LA EMPRESA PUEDE SUAVIZAR SUS ESTANDARES DE CREDITO A “NETO 60” MEDIANTE EL CUAL SE ESPERA QUE
LAS VENTAS AUMENTEN EN 15%. ▫ DESPUES DEL CAMBIO DE POLITICA DE CREDITO SE ESPERA QUE EL PERIODO PROMEDIO DE COBRO(PPC) SEA DE 75 DIAS ;ESTO SIN DIFERENCIAS EN LOS HABITOS DE PAGO ENTRE CLIENTES ANTIGUOS Y NUEVOS (TODOS SE ACOGEN A LA NUEVA POLITICA). ▫ LOS COSTOS VARIABLES SON $0,80 POR CADA $1 DOLLAR DE VENTA Y LA TASA DE RENDIMIENTO ANTES DE IMPUESTOS REQUERIDA SOBRE LA INVERSION EN CUENTAS POR COBRAR ES DEL 20%. ¿ANALIZAR SI LA EMPRESA DEBE EXTENDER SU PRIODO DE CREDITO DE “NETO 30” A “NETO 60”.
(SUPONGA 1 AÑO = 360 DIAS)
Ejercicio 04: ▫Para aumentar las ventas de $2,4 millones anuales en la actualidad “KIM CHI COMPANY “ un distribuidor al mayoreo , podria relajar sus estandares de
credito. ▫ Actualmente la empresa tiene un periodo de cobro promedio de 30 dias. La empresa piensa que suavizando la politica de creditos obtendra los siguientes resultados: Politicas de credito A B C D Incremento de Ventas ( mill de $) 2,8 1,8 1,2 6 Periodo promedio de cobro(dias) 45 60 90 144
El precio promedio de sus productos es $20 por unidad asi como sus costos variables unitario son 18 por unidad. No se esperan deudas incobrables. Si la compañia tiene un costo de oportunidad antes de impuestos del 30% ¿Qué politica de credito debe seguir? ¿Por qué? (Suponga 1 año = 360 dias)
ADMINISTRACION DE LOS INVENTARIOS
ADMINISTRACION DEL INVENTARIO Es la administración adecuada del registro, compra, salida de inventario dentro de la empresa. Sin embargo la Administración del inventario, en general, se centra en 4 aspectos básicos: 1) ¿Cuantas unidades deberían ordenarse ( o producirse ) en un momento dado?, 2) En que momento debería ordenarse ( o producirse ) el inventario? 3) ¿Que artículos del inventario merecen una atención especial? 4) ¿Puede uno protegerse contra los cambios en los costos de los artículos del inventarios?
INVENTARIO
OBJETIVOS DE LA ADMINISTRACION DE LOS INVENTARIOS ▫ Reducir al mínimo "posible" los niveles de existencias . ▫ Asegurar la disponibilidad de existencias (producto terminado, producto en curso, materia prima, insumo, etc.) en el momento justo.
II.- COSTOS DE LA ADMINISTRACION DEL INVENTARIO La meta de la administración de inventarios consiste en proporcionar los inventarios que se requieren para mantener las operaciones al mas bajo costo posible. A.- COSTOS TOTAL DE MANTENIMIENTO Comprende los costos de almacenamiento, seguros, renta de bodegas, calefaccion, impuestos, energia y las perdidas por robos, descomposicion de productos o por rotura. FORMA DE CALCULARLO: Q 2
C
Q/2 = Inventario promedio(unidades) durante el periodo de planeacion. C = Costos unitario de mantener el inventario en el almacen durante el periodo de planeacion.
B.- COSTOS TOTAL DE PEDIDO O DE ORDEN Son los costos de colocar una orden y de recibirla ( normalmente son costos fijos independientemente del tamaño de la orden ). Estos son : costos de servicio de correo, llamadas telefonicas a los proveedores, costos de mano de obra en las compras y contabilidad, costos de recepcion, tiempo de computo para el mntto de los registros y abastecimiento para la elaboracion de las ordenes de compra. Formas de Calcularlo S Q
O
S = Demanda Total (unidades) en el periodo de Planeacion. Q = Cantidad a ordenar(unid/pedido), suponiendo que no se tiene stock de seguridad. O = Costo de ordenar el pedido. S/Q = # total de pedidos para el periodo de planeacion.
COSTO TOTAL DE ADMINISTRACION DE INVENTARIOS (T) T = COSTO DE MANTENER EL INVENTARIO + COSTO DE ORDENAR EL PEDIDO
S Q T C O 2 Q
LOTE ECONOMICO O CANTIDAD OPTIMA A ORDENAR (Q*)
Es la cantidad minima de un articulo del inventario que se debe ordenar a la vez de tal forma que minimize los costos totales del inventario en el periodo de planeacion. S Q O 2 Q
T C
Luego si derivamos la funcion T(Q) con respecto a “Q” y luego lo igualamos a cero se obtiene: Q
2OS
C
ENFOQUE TABULAR DEL LOTE ECONOMICO DATOS P.U ($) = C = S = CO =
COSTO TOTALES
1 20.00% 8000 UNIDADES 12.50 DOLARES
No.PEDIDOS POR AÑO S/Q 1 2 4 8 12 16 32
ENFOQUE TABULAR DEL LOTE ECONOMICO (I) (II) TAMAÑO INVENTARIO CARGO POR COSTO DE DE LOTE PROMEDIO MNTTO PEDIDO Q Q/2 C(Q/2) O(S/Q) 8000 4000 800 12.5 4000 2000 400 25 2000 1000 200 50 1000 500 100 100 667 333 67 150 500 250 50 200 250 125 25 400
COSTO TOTAL (I)+(II) 813 425 250 200 217 250 425
COSTO TOTAL: C(Q/2) + O(S/Q)
($) COSTO DE MNTTO : C(Q/2)
200
COSTO DE PEDIDO: O(S/Q) 1
2
3
4
5
6
7
8
Q(MILES DE UNID)
POLITICA DE INVENTARIOS SIN STOCK DE SEGURIDAD INVENTARIO (Q) M
Q T
PENDIENTE Tg
∆t
∆Q
angulo de inclinacion (pendiente)
Q/2
10
Q= LOTE ECONOMICO
20
30
TIEMPO
OBSERVACIONES ▫ La cantidad demandada es una funcion escalonada pero con el fin de analisis se puede aproximar mediante una recta. ▫ Observamos que como no existe stock de seguridad , cuando el inventario llega a nivel cero automaticamente se recibe el nuevo pedido de “Q” unidades. ▫ Se puede observar que cuanto es mayor la cantidad a ordenar(Q) mayor sera el costo de mantenerlo en almacen y menor sera el costo total de ordenar pedidos.
PUNTO DE REPOSICION ¿CUÁNDO SE DEBE ORDENAR?
Para determinar el punto de reposicion se debe calcular hasta que punto el inventario debe disminuir para ordenar nuevamente el lote Economico (EOQ). PTO DE REPOCICION (PR) = (TIEMPO DE ENTREGA) x (DEMANDA DIARIA)
POLITICA DE INVENTARIOS SIN STOCK DE SEGURIDAD CUANDO LA VELOCIDAD DE CONSUMO Y EL TIEMPO DE ENTREGA SE CUMPLEN inventario (Q) M
Q T
PENDIENTE Tg
= VELOCIDAD DE CONSUMO = 40 UNID/DIA
ANGULO DE INCLINACION
200
100
PR
10
5 DIAS
20
5 DIAS
30
5 DIAS
TIEMPO
PR = PUNTO DE REPOSICION = VELO. DE CONSUMO x TIEMPO DE ENTREGA = 40 UNID/DIA X 5 DIAS = 200 UNID.
POLITICA DE INVENTARIOS CON STOCK DE SEGURIDAD CUANDO LA VELOCIDAD DE CONSUMO Y EL TIEMPO DE ENTREGA SE CUMPLEN inventario (Q) M
Q T
PENDIENTE Tg
= VELOCIDAD DE CONSUMO = 40 UNID/DIA
ANGULO DE INCLINACION
300
200 100 10
5 DIAS
20
5 DIAS
30
STOCK DE SEGURIDAD
5 DIAS
TIEMPO
TIEMPO DE REPOSICION
PR= PUNTO DE REPOSICION
= VELOC. DE CONSUMO X TIEMPO DE ENTREGA + STOK DE SEGURIDAD
=
40 UNID/DIA X 5 DIAS
+ 100
= 200 UNID.
POLITICA DE INVENTARIOS CON STOCK DE SEGURIDAD CUANDO LA VELOCIDAD DE CONSUMO Y EL TIEMPO DE ENTREGA NO SE CUMPLEN Inventario(Q)
300
PR= 200
100 stock de seguridad
INVENTARIO DE SEGURIDAD 20
10
5 dias
4dias
TIEMPO DE REPOSICION
30
5dias
tiempo
STOCK DE SEGURIDAD ▫ Es el inventario que se conserva como colchon de seguridad contra la incertidumbre en la demanda y el tiempo de entrega del reabastecimiento. ▫ En la Practica la demanda o utilizacion del inventario no se conoce con certeza ya que suele fluctuar durante un periodo dado. ▫ De igual forma el tiempo de entrega requerido para recibir la mercaderia despues de hacer un pedido tambien esta sujeto a variacion. ▫ Por lo tanto no es factible dejar que el inventario baje a cero antes de anticipar un nuevo pedido.
CANTIDAD DE INVENTARIO DE SEGURIDAD ▫ Cuanto mayor sea la incertidumbre asociada con la demanda pronosticada del inventario, mayor tendria que ser el stock de seguridad que la empresa necesitara si el resto de los factores permanece constante. ▫ Cuanto mayor es la incertidumbre del tiempo de
entrega para reabastecer el inventario; mayor es el riesgo de quedarse sin existencias .
EL INVENTARIO Y EL GERENTE FINANCIERO ▫
LA ADMINISTRACION DEL INVENTARIO EN GENERAL NO ES RESPONSABILIDAD OPERATIVA DIRECTA DEL GERENTE FINANCIERO PERO SI LO ES LA INVERSION DE LOS FONDOS.
▫ EL GERENTE FINANCIERO DEBE ESTAR FAMILIARIZADO CON
LAS DIFERENTES FORMAS DEL CONTROL DE INVENTARIOS A FIN DE QUE EL CAPITAL SE ASIGNE EN FORMA EFICIENTE. ▫ CUANDO LA DEMANDA O USO DEL INVENTARIO SON
INCIERTOS , EL GERENTE FINANCIERO PUEDE INTENTAR PONER EN PRACTICA POLITICAS QUE REDUZCAN EL TIEMPO DE ENTREGA PROMEDIO PARA RECIBIR EL INVENTARIO UNA VEZ QUE SE HACE EL PEDIDO.
EJERCICIO 01. ▫ Suponga que el uso de un articulo del inventario es de
200 unidades durante el periodo de planeamiento de 100 dias. ▫ El costo de ordenar el pedido es $100 por pedido y el costo de mantenerlo en almacen es $10/dia . ▫ La demanda diaria es de $20 unid/dia . El tiempo de entrega del pedido es de 5 dias ¿Cuál es el lote economico y el punto de reposicion?
EJERCICIO 02 ▫ UN
FABRICANTE DE TELEVISORES NECESITA CADA MES 24 000 PIEZAS DE ALAMBRE DE 2 CM DE LARGO PARA ENSAMBLARLOS. ▫ LOS COSTOS DE PEDIDO SE CALCULAN EN $ 42 Y EL COSTO DE MANEJO ES EL 25% DEL PRECIO UNITARIO EL CUAL ES $0,08 . ▫ SUPONIENDO QUE LA ENTREGA ES INMEDIATA ENCONTRAR EL PUNTO DE REORDEN Y LA CANTIDAD ECONOMICA A ORDENAR (CONSIDERE EL PERIODO DE PLANEAMIENTO 1 AÑO).
EJERCICIO 03. ▫ MAC DONALD´S UBICADO EN LA UNIVERSIDAD ESTATAL DE
OHIO UTILIZA 120 VASOS DE PAPEL DE 6 ONZAS POR DIA. ▫ LOS PLANES DE MAC DONALD´S SON TENER ABIERTA EL NEGOCIO LOS 360 DIAS AL AÑO. ▫ LOS VASOS TIENEN UN COSTO DE $10/DOCENA . ▫ LOS COSTOS DE ORDEN SON $5/ORDEN. ▫ LOS COSTOS DE MANEJO SON 50% DEL COSTO DEL ARTICULO. ¿CALCULAR LA CANTIDAD ECONOMICA A ORDENAR SI LA ENTREGA ES INMEDIATA.
EJERCICIO 04. ▫ VOLSTICK FILTER COMPANY ES UN DISTRIBUIDOR DE FILTROS DE AIRE PARA LAS TIENDAS . ▫ COMPRA LOS FILTROS DE VARIOS FABRICANTES . ▫ REALIZA ORDENES POR LOTES DE 1000 UNIDADES, CUYO COSTO ES DE $40. ▫ LA DEMANDA DE LAS TIENDAS AL MENUDEO ES DE 20000 FILTROS /MES Y EL COSTO DE MANTENER EL INVENTARIO ES DE $ 0.10/MES. A). ¿CUAL ES LA CANTIDAD OPTIMA A ORDENAR EN MULTIPLOS DE 1000 UNIDADES. B). ¿CUAL SERA LA CANTIDAD OPTIMA A ORDENAR SI LOS COSTOS DE MANTENER EL INVENTARIO DISMINUYEN A $ 0,05/FILTROxMES
EJERCICIO 05. ▫ UNA EMPRESA EN SU PROCESO DE FABRICACION UTILIZA UN MATERIAL “X” CON UN CONSUMO MENSUAL DE 600
UNIDADES Y SU ADQUISICION LO REALIZA POR LOTES DE 1800 UNIDADES. ▫ EL STOCK DE SEGURIDAD FIJADO ES DE 1000 UNIDADES. ▫ EL PROVEEDOR HACE ENTREGA AL MES Y MEDIO DE FORMULADO EL PEDIDO. A) ¿CUANTOS PEDIDOS SE REALIZAN AL AÑO?. B) ¿CADA CUANTO TIEMPO SE DEBE REALIZAR EL PEDIDO? C) SI EL PLAZO DE TRAMITACION INTERNO DE UN PEDIDO ES DE 15 DIAS ¿CUAL ES EL PUNTO DE REPOSICION?
EJERCICIO 06 ▫ SHARP INC, UNA EMPRESA QUE COMERCIALIZA AGUJAS HIPODERMICAS EN
LOS HOSPITALES DESEA REDUCIR SUS COSTOS DE INVENTARIO MEDIANTE LA DETERMINACION DEL NUMERO DE AGUJAS HIPODERMICAS QUE DEBE OBTENER EN CADA ORDEN. ▫ LA DEMANDA ANUAL ES DE 1000 AGUJAS. ▫ EL COSTO DE ORDENAR EL PEDIDO ES DE $10 . ▫ EL COSTO DE MANEJO ES DE 50 CENTAVOS DE DÓLAR. ▫ UTILIZAR UN AÑO LABORAL = 250 DIAS. A) CALCULAR EL # OPTIMO DE UNIDADES A ORDENAR. B) EL NUMERO TOTAL DE ORDENES DURANTE EL PERIODO. C) EL TIEMPO DE REPOSICION DEL INVENTARIO (TR) D) EL COSTO TOTAL ANUAL DE ADMINISTRACION DE LOS INVENTARIOS.
FINANCIAMIENTOS A CORTO PLAZO
Los Financiamientos a Corto Plazo, estan conformados por: -Créditos Comerciales -Créditos Bancarios -Pagarés -Líneas de Crédito -Papeles Comerciales -Financiamiento por medio de las Cuentas por Cobrar -Financiamiento por medio de los Inventarios.
CRÉDITO COMERCIAL Son los créditos a corto plazo que los proveedores conceden a la empresa. Ventajas del crédito comercial * Es un medio mas equilibrado y menos costoso de obtener recursos. * Da oportunidad a las empresas de agilizar sus operaciones comerciales. Desventajas del crédito comercial * Existe siempre el riesgo de que el acreedor no cancele la deuda, lo que trae como consecuencia una posible intervención legal. * Si la negociación se hace a credito se deben cancelar tasas pasivas.
CRÉDITO BANCARIO Es un tipo de financiamiento a corto plazo que las empresas obtienen por medio de los bancos con los cuales establecen relaciones funcionales. Ventajas de un crédito bancario * La flexibilidad que el banco muestre en sus condiciones, lleva a más probabilidades de negociar un préstamo que se ajuste a las necesidades de la empresa, esto genera un mejor ambiente para operar y obtener utilidades. * Permite a las organizaciones estabilizarse en caso de apuros con respecto al capital. Desventajas del crédito bancario * Un banco muy estricto en sus condiciones, puede limitar seriamente la facilidad de operación y actuar en contra de las utilidades de la empresa. * Un Crédito Bancario acarrea tasa pasivas que la empresa debe cancelar esporádicamente al banco por concepto de intereses.
Pagaré ▫ Es un instrumento negociable, es una
"promesa" incondicional por escrito, dirigida de una persona a otra, firmada por el formulante del pagaré, en donde se compromete a pagar a su presentación, en una fecha fija o tiempo futuro determinable, cierta cantidad de dinero junto con los intereses a una tasa especificada a la orden y al portador. ▫ Los pagarés se derivan de la venta de mercancía, de prestamos en efectivo, o de la conversión de una cuenta corriente. Los pagarés por lo general, llevan intereses, los cuales se convierte en un gasto para el girador y un ingreso para el beneficiario. Ventajas de los pagaré *Se paga en efectivo. *Hay alta seguridad de pago, al momento de realizar alguna operación comercial. Desventajas de los pagaré * La acción legal, al momento de surgir algún incumplimiento en el pago.
LÍNEA DE CRÉDITO Significa dinero siempre disponible en el banco, pero durante un período convenido de antemano. Las ventajas de una línea de crédito * Es un efectivo "disponible" con el que la empresa puede contar. Desventajas de una línea de crédito * Se debe pagar un porcentaje de interés cada vez que la línea de crédito es utilizada. * Este tipo de financiamiento, esta reservado para los clientes mas solventes del banco, y en caso de darlo, el banco puede pedir otras garantías antes de extender la línea de crédito.
Financiamiento por medio de la Cuentas por Cobrar Consiste en vender las cuentas por cobrar de la empresa a un factor (agente de ventas o comprador de cuentas por cobrar) conforme a un convenio negociado previamente, con el fin de conseguir recursos para invertirlos en ella. Ventajas Este método aporta varios beneficios, entre ello estan: *Es menos costoso para la empresa. *Por medio de este financiamiento, la empresa puede obtener recursos con rapidez y prácticamente sin ningún retraso costo. Desventajas *El costo por concepto de comisión otorgado al agente. *La posibilidad de una intervención legal por incumplimiento del contrato.
Financiamiento por medio de los Inventarios ▫ Para
este tipo de financiamiento, se utiliza el inventario de la empresa como garantía de un préstamo, en este caso el acreedor tiene el derecho de tomar posesión de esta garantía, en caso de que la empresa deje de cumplir. ▫ Es importante por que permite a los directores de la empresa, usar su inventario como fuente de recursos, con esta medida y de acuerdo con las formas específicas de financiamiento usuales como: Depósito en Almacén Público, el Almacenamiento en la Fabrica y la Hipoteca, se pueden obtener recursos.
EL COSTO DE PEDIR PRESTADO ▫ES EL COSTO DEL
DINERO EN EL TIEMPO Y SE LLAMA TASA DE INTERES. ▫ ES LO QUE TIENES QUE PAGAR POR NO TENER RECURSOS AL HACER UNA COMPRA.
INTERES (I) Es la cantidad pagada por el uso del dinero obtenido en prestamo o la cantidad producida por la inversion del capital durante un tiempo determinado. TASA DE INTERES(i)
Es la razon entre el interes devengado y el capital en la unidad de tiempo. Se da en porcentaje. I i
x100 C
TASA DE INTERES NOMINAL Es la tasa de interes basica que se declara en la operación sin determinar si se cobrara adelantada o vencida , si incluira comisiones, impuestos, portes , etc. Puede ser capitalizable varias veces durante el año.
TASA DE INTERES EFECTIVA Cuando hablamos de tasa de interés efectiva, nos referimos a la tasa que estamos aplicando verdaderamente a una cantidad de dinero en un periodo de tiempo. La tasa efectiva siempre es compuesta y vencida. La tasa de interes nominal y efectiva son iguales si producen el mismo interes al final de un periodo.
CALCULO DE LA TASA INTERES EFECTIVA.
Formula: ie
ie
i
1 i / m 1 m
TASA DE INTERES EFECTIVA TASA DE INTERES NOMINAL
M = PERIODOS DE CAPITALIZACION .
EJERCICIO: Convertir 18% anual capitalizable mensualmente a una tasa efectica Anual. SOLUCION
i 0,18 12 1 1 1 1 19,5518% m 12 m
ie
INTERES SIMPLE ▫ El interés simple se calcula y se paga sobre un capital inicial que permanece invariable. ▫ El interés obtenido en cada intervalo unitario de tiempo es el mismo. ▫ Dicho interés no se reinvierte y cada vez se calcula sobre la base. FORMA DE CALCULARLO I
C.i .t
F
C I
F
C
i= interes F = monto C=capital I = Interes t= tiempo NOTA: LA TASA DE INTERES Y EL TIEMPO DEBEN SER EQUIVALENTES.
1 it
FORMAS DE DETERMINAR EL TIEMPO PARA CALCULAR LA TASA DE INTERES.
EJERCICIO ILUSTRATIVO: Calcular el Interes que gana un capital de $1000 al 12 % anual desde el 15 de marzo hasta el 15 de agosto del mismo año. Solucion: primero debemos calcular el tiempo que transcurre entre las dos fechas para lo cual tomamos solo una de las dos fechas( la final). MES TIEMPO TIEMPO Año comercial = 360 dias EXACTO APROX. Año calendario = 365 dias MARZO 16 15 Año bisiesto = 366 dias. ABRIL 30 30 Luego: MAYO 31 30 C = $1000 t = 153 dias JUNIO 30 30 i = 12% anual = (12/360)% diario JULIO 31 30 I=CTi I = (1000) (0,12/360)(153) = $ 255
AGOSTO TOTAL
15
15
153
150
EJEMPLO: LA EMPRESA “ABC SAC” SOLICITA UN CREDITO BANCARIO DE
$100 000 EL CUAL ESTA GRAVADO CON EL 4% ANUAL DURANTE 6 MESES. ¿CUAL SERA EL MONTO A CANCELAR AL FINALIZAR EL PERIODO? SOLUCION DATOS: C= $100 000 t= 6MESES i= 4% ANUAL= (4/12) % MENSUAL= 4/1200 LUEGO: I=C . i. t = (100 000) ( 4/1200) ( 6) = $ 150 ahora el Monto = Capital + intereses = 100000 + 150 = $100 150 RESPUESTA: EL MONTO A CANCELAR AL FINALIZAR EL SEXTO MES ES DE $ 100 150
INTERES COMPUESTO Se presenta cuando el capital aumenta por la adicion de los intereses vencidos al final de cada uno de los periodos al que esta referido la tasa. Formas de calcularlo: F
C 1 i
t
I
t
[1 i 1]
C
La tasa de interes y el tiempo deben referirse al mismo periodo
