El Arbol Mostaza Microfinanzas Web (1)

Historia de la Micronanzas en el Perú

El Árbol de la Mostaza Historia de las

Micronanzas en el Perú

Lucy Conger • Patricia Inga • Richard Webb Universidad de San Martín de Porres

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Tabla de Contenidos Preacio

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Reconocimientos

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Abreviaturas Abrevia turas y Glosario Glosario

9

I.

Por qué Leer este Libro

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II. Microfnanzas Antes de las Microfnanzas

29

III. Los Exploradores

41

IV.. La Trans IV ransorma ormación ción:: Un Nuevo Entorno

61

V.. La Expansión: Nuevas V Nuevas Instituc Instituciones iones

77

VI. El Despegue: Finanzas Finanzas Comer Comerciales ciales

111

Epílogo

141

Lista de Gráfcos

155

Lista de Recuadro R ecuadross

156

Bibliograía

157

Lista de Entr Entrevistados evistados

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Prefacio

El grano de mostaza es la más más pequeña de todas las semillas, pero cuando crece, se vuelve la más más grande de las plantas y se convierte en árbol, a donde llegan las aves del cielo y anidan anidan en sus ramas.*

micronanzas en el Perú y del millón de prestatarios prestatarios que empe E sta es la historia de las micronanzas zando con centavos, centavos, lograron salir de la pobreza. pobreza. Cuando nacen nuevas ideas de orígenes precarios, los datos importantes sobre quién hizo qué y por qué durante las primeras primeras etapas etapas rara vez se registran y son fácilmente olvidados. Para los ganadores, ganadores, el crecimiento crecimiento llega al galope, los orígenes orígenes parecen parecen irrelevantes, irrelevantes, y sur - gen nuevas generaciones que desconocen desconocen el pasado. Para los perdedores, hay aún menos motivos para recordar los orígenes. La historia ignora las 99 semillas que cayeron en tierra tierra rocosa o fueron barridas por una tormenta y también olvida los pequeños detalles que marcaron el destino de la única semi lla que oreció. Conforme se alejan los hechos, lo que se recuerda y se cuenta es cada vez más una racionalización de los resultados y no los hechos mismos. Este libro es, sobre todo, un esfuerzo esfuerzo por preservar preservar los hechos hechos que dieron inicio a las micro micro nanzas en el Perú. La intención es hacer historia, historia, no evaluar o construir teorías sobre sobre las micronanzas. Eventualmente, Eventualmente, los hechos serán explicados con la ayuda de los sosticados métodos del cientíco social.

* Parábola de Jesús sobre el Reino de Dios, en Mateo 13:31-32.

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Reconocimientos está fuertemente fuertemente inuenciado inuenciado por la la experiencia experiencia de quienes quienes contribuyeron contribuyeron con E ste libro está sus valiosos conocimientos durante esta investigación. investigación. Los autores autores agradecen agradecen especialmen especialmen te a Marco Castillo, Guillermo Fajardo, Ramón Flores, Gabriel Gallo, Roberto Guanilo, Jacinta Hamann, Aquiles Lanao, Lanao, Iris Lanao, José Loayza, Martín Naranjo, Felipe Portoca rrero, Alex Silva, Narda Sotomayor, William Tucker y Javier Valencia. El estudio se vio notablemente notablemente enriquecido por la colaboración colaboración de diversos especialistas especialistas en micronanzas del Banco Interamericano de Desarrollo, en particular a la representante de dicho banco en Lima, Ana María Rodríguez, Rodríguez, y a los muchos ejecutivos ejecutivos del Fondo Multi lateral de Inversiones que voluntariamen voluntariamente te compartieron con nosotros sus conocimientos y experiencias. experiencias. Agradecemos a los colegas y asistentes que trabajaron incansablemente para recopilar, organizar e interpretar el material estadístico y bibliográco requerido para desarrollar este libro: Enzo Delippi, Manuel Díaz, Carlos Klinge, Piero Suárez y Nelson Torres del In stituto del Perú de la Universidad de San Martín de Porres. Vaya también nuestro nuestro aprecio a Josena Camminati, quien realizó la traducción al español y a Gino Lertora y Claudia Galarza, quienes revisaron revisaron y corrigieron el manuscrito; así como al resto del personal del Instituto del Perú, que proporcionó proporcionó vital asistencia asistencia en en ubicar fuentes, conseguir fotografías y llevar a cabo cabo las demás tareas tareas que fueron fueron necesarias necesarias para completar el trabajo. trabajo. De manera manera especial, especial, queremos queremos agradecer agradecer al Banco Interamericano Interamericano de Desarrollo Desarrollo y al Fon do Multilateral de Inversiones por apoyar este proyecto y proveer los fondos que permitie ron que se culminara la investigación. Gracias también a Felipe Tam Fox de la Superinten dencia de Banca, Banca, Seguros Seguros y AFP, la institución que proporcionó proporcionó el apoyo apoyo nanciero nanciero para para la publicación de este este libro, y que por lo tanto, tanto, nos permitió permitió culminar este proyecto. proyecto.

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Abreviaturas y Glosario ACP

Accion Acci on Inte Internat rnationa ionall

ADEX APPLE Asomif Bancosol BBVA BCP BID CAF Cajas Municipales

Cajas Rurales

CARE CARE Perú CGAP

Cofde

Cooperativas de ahorro y crédito COPEME Edpyme Fenacrep

Acción Comunitaria del Perú. Organización No gubernamental (ONG) peruana enfocada en el desarrollo de organizaciones comunales, y posteriormente, en el microcrédito a personas de bajos ingresos, para su desarrollo sostenible. Actualmente es el propietario mayoritario de Grupo ACP, un conglomerado de servicios nancieros. Organi Org anizac zación iónsi sin nnes nesde delu lucro croco cons nsed edee eenS nSomm ommerv ervill ille, e,Mas Massac sachus husett etts( s(Est Estado ados s Unidos) que presta asesoría y realiza inversiones en una red de instituciones micronancierasalrededordelmundo Asociación de Exportadores del Perú Programa de préstamos antipobreza para empresarios, nanciado por USAID Asociación de Instituciones Micronancieras del Perú Banco Solidario, banco de micronanzas de Bolivia, el primer banco especializado enmicronanzasenLatinoAmérica Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Banco de Crédito del Perú, el mayor banco comercial privado del Perú Banco Interamericano de Desarrollo Corporación Andina de Fomento Instit Ins tituci ución ónreg regula ulada, da,c cuy uya apro propie piedad dade está stáe en nman manos osde delos losg gobi obiern ernos osmun munici icipal pales, es, pero no su control mayoritario. Reciben depósitos y se especializan en préstamos a la micro y pequeña empresa Instituciones reguladas, autorizadas a recibir depósitos y ofrecer todo tipo de préstamos,peronocuentascorrientes.Lascajasruralesfueroncreadasparaser vira lasáreas ruralesperoahora otorganpréstamos otorganpréstamosprincipalmentea principalmentealasmicro, lasmicro, pequeñas y medianas empresas de las ciudades. Organización humanitaria no gubernamental, con sede en Atlanta, Georgia (EstadosUnidos),cuyoneslucharcontr dosUnidos),cuyo neslucharcontralapobrezaglobal. alapobrezaglobal. Organización no gubernamental, miembro de la red CARE International. ConsultativeG Grroupt tooA Asssistt thheP Pooor.C Ceentroi inndependiented deep poolíticase ei innvestigacióndedicadoafacilitarelaccesonancieroalospobres.UbicadoenelBanco Mundial,esnanciadopormásde30agenciasd Mundial,esnanciad opormásde30agenciasdedesarrolloyfun edesarrolloyfundacionesprivadas dacionesprivadas Corporación Financiera del Desarrollo. El banco nacional de desarrollo del Perú, iinsns� tituciónnancieradesegundopisoqueotorgapréstamosexclusivamenteabancos e instituciones reguladas. Cooperativas supervisadas por la Federación Nacional de Cooperativas de Ahor Ah orro royCr yCréd édit itod odel elPe Perú rú,.,.Es Está tána naut utor oriz izad adas asare areci cibi bird rdep epós ósit itos osyot yotor orga gart rtod odo o tipo de préstamos a sus miembros. Consorciod deeO OrrganizacionesP Prrivadasp paaral laap prromociónd deeld deesarrollod deel laaM MiicroyPequeñaEmpresa.Esunared croyPequeñaEm presa.EsunareddeONG deONG Enttidad En addde Desarrollo de la Pequeña y Microempresa, son insti tittuciones snno bancaria, a,rreguladas, especializada en préstamos a las micro y pequeñas empresas. Federación Nacional de Cooperativas de Ahorro y Crédito del Perú.

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El Árbol de la Mostaza

Fepcmac Empresas Financieras Finca International

Finca Perú FMI FMO Fogapi Foncodes Fondemi Frasa FSD GTZ Idesi

IFC Incoop IPC

KFW MES

MIF

Mutual OIT ONG PAME PBI PNUD

Federación Peruana de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito. Institucion Instit ucionesreg esregulad uladas,aut as,autoriza orizadaspar dasparaofrec aofrecerlama erlamayoría yoríadeser deservicios viciosdelaba delabanca nca comercial.Noestabanautorizadasparaofrecercuen comercial.Noestabanautor izadasparaofrecercuentascorrienteshasta2009. tascorrienteshasta2009. Fundac Fun dación iónpa para rala laAsi Asiste stenci nciaC aComu omunit nitari ariaI aInte nterna rnacio cional nal.O .Org rgani anizac zación iónsi sin nne nesd sde e lucrodeasistenc lucr odeasistenciaenmicron iaenmicronanzas anzas,consedeenWashin ,consedeenWashington gton D.C., D.C.,quesirvea quesirvea unareddeinstitucionesmicron unareddein stitucionesmicronancierasalreded ancierasalrededordelmund ordelmundo. o. Organización no gubernamental peruana que promueve la banca comunal. Antes miembro de la red Finca. Fondo Monetario Internacional Banco de desarrollo de la empresa privada de Holanda Fundación Fondo de Garantía para préstamos a la pequeña industria GoFondoN Naacionald deeC Coooperaciónp paarae ellD DeesarrolloS Soocial.A Aggencias soociald deelG Go o� biernoPeruano,partedelMin biernoPeruan o,partedelMinisteriodelaMujer isteriodelaMujeryPromociónSocial. yPromociónSocial. Fondod deelD Deesarrollod dee laM Miicroempresa, creadoe enn1 19992 porl laaC CoomisiónE Euuropea y el Gobierno Peruano Fondo Re Revolvente de de Ap Apoyo al al Se Sector Ag Agrario, cr creado en en 19 1995 po por el el Go Gobierno PeruanoyadministradoporCode Fondo de Seguro de Depósitos Deutsche Ge Gesellschaft fü für Te Technische Zu Zusammernarbeit, la la ag agencia al alemana de de cooperaciónTécnicaparaeldesarrollosostenible. Institutop paarae ellD Deesarrollod deelS SeectorI Innformal.O Orrganizaciónn noog guubernamental peruana dirigida a promover el desarrollo del sector de la micro y pequeña empresa Corporación Financiera Internacional, brazo nanciero del Banco Mundial para el desarrollo del sector privado. Instituto Nacional de Cooperativas Firma consultora con sede en Alemania, que fue contratada por la agencia de cooperación bilateral alemana para proveer asistencia técnica en apoyo a la organización y desarrollo de las cajas municipales en el Perú Kreditanstalt für Wiederaufbau. El banco de desarrollo alemán. Préstamos a a em empresas o o mi microempresarios c con un un mo monto má máximo de de ac activos o endeudamientototalenelsistemanancierodeUS$20,000(de1998a2003),ya partirde2003,conunendeudamientototalmáximoelevadoaUS$30,000(deni doporlaSuperintendenciade doporlaSuper intendenciadeBanca,SegurosyAF Banca,SegurosyAFP) P) Fondo Mu Multilateral de de In Inversiones. Un Unidad de del BI BID re responsable de de pr promover el el crecimiento económico inclusivo mediante el desarrollo innovador del sector pri vado.ElFomintrabajaampliamenteconlasin vado.ElFomintrabajaam pliamenteconlasinstitucionesmicronan stitucionesmicronancieras cieras Asociación de ahorro y créditos para vivienda Organización Internacional del Trabajo Organización no no�gubernamental. Mu Muchas ON ONG op operan pr programas de de ah ahorros y micronanzascomopartedesusprogramasan micronanzascomoparted esusprogramasanti�pobrezaenelP ti�pobrezaenelPerú. erú. Programa de de Ap Apoyo a a la la Mi Microempresa, n nanciado po por el el Go Gobierno Pe Peruano a través de Foncodes. Producto Bruto Interno Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo


Prealc Promuc SBS SPP USAID

Programa Regional de Empleo para América Latina y el Caribe, un programa de la OITdelasNacionesUnidas Consorcio de Promoción de la Mujer y la Comunidad, una red de ONG micronan cieras en el Perú Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. Institución estatal autónoma, supervisora de la banca en el Perú. Programa de Pequeños Proyectos del Banco Interamericano de Desarrollo, la pri merafuentedefondosparalasmicron merafuentede fondosparalasmicronanzasdelBID. anzasdelBID. Agencia de los Estados Unidos para el Desarrollo Internacional

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Capítulo uno Por qué leer este libro

E

n el Perú, el crédito bancario nunca había existido para los pobres. Pero hace veinte años, el panorama empezó a cambiar radicalmente. Hoy, una extraordin extraordinaria aria cantidad y variedad de insti� tuciones de crédito orece préstamos, depósitos y otros servicios nancieros a millones de hoga� res pobres. Muchos uncionarios de bancos multinacionales y organizaciones no gubernamentales (ONG) escalan cerros arenosos o cruzan zonas desérticas para alcanzar los cinturones de pobreza de las ciudades y competir por el negocio de captar a los nuevos inmigrantes: amilias que apenas acaban de armar sus chozas de esteras. Los Olivos, un distrito de Lima atiborrado de migrantes que hace dos o tres décadas llegaron de la sierra, ostenta hoy su propio Wall Street, con 18 instituciones nancieras apiñadas a lo largo larg o de tres cuadras, todas atendiendo a la gran población po blación empresarial empresarial de bajos ingresos de esa parte de la ciudad. Una transormación similar ha ocurrido en muchos países durante el mismo período. La llamada “Revolución de las Micronanzas” es un evento mundial y su signicado para los pobres y para la marcha del progreso económico y social so cial puede compararse con la Revolución Verde. Verde. Existe ya abun� dante literatura que recuenta, explica y evalúa esta experiencia, y también se han escrito excelentes reportes de las experiencias de Bolivia, Indonesia y Bangladesh. 1 Pero quedan aún muchos misterios. ¿Por qué tomó tanto tiempo “descubrir” “descubrir” que los pobres podían po dían ser sujetos de crédito conables? ¿Por qué algunos modelos de crédito uncionan bien en unos países y en otros otros no? Si bien en en todas partes se reconoce elel acceso al crédito como una clave para mejorar el bienestar,, no sabemos realmente en qué se gastan bienestar g astan los préstamos obtenidos. No se ha demostrado aún que el crédito puede llegar a las amilias más pobres po bres sin necesidad de subsidio. ampoco ampoco cuál será su impacto nal en las vidas de los pobres. po bres. Cuando se habla de crédito, se emplean términos que lo equiparan con un alimento o una herra� herra� mienta ísica. Se le imagina como algo sólido, medible en cantidad y en eecto sobre el bienestar. Pero antes de convertirse en dinero, registrable con precisión por los contadores, el crédito es un acto de e y de conanza. Es, sobre todo, diícil de medir y entender psicológica y subjetivamente. Más aún, el crédito es una institución esencialmente social, porque se trata de una relación entre personas. No debería debería sorprender sorprender entonces que que el crédito haya haya tomado diversas diversas ormas en dierentes dierentes sociedades, y que su historia tenga mucho que ver con personalidades, así como con las historias y culturas de las regiones y países. Este libro es otro estudio de caso sobre cómo el crédito está siendo acercado a los pobres. Vale la pena contar contar la historia historia porque el Perú constituye constituye uno de los casos más signicativos signicativos de desarrollo desarrollo de las micronanzas, y porque ha sido un laboratorio en el que se ha evaluado a una gran diversidad de modelos institucionales y revelado el margen existente para la adaptación y la credibilidad. La travesía hacia la construcción de la conanza nanciera necesita cruzar una geograía social muy especíca, un terreno con culturas, circunstancias y personalidades muy particulares. El recuento de esa travesía puede servir de ayuda ayuda a utu uturos ros viajer viajeros. os.

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Principales características de la experiencia peruana

Aquí mostramos un cuadro sumario del sistema micronanciero peruano a mediados de 2009. • 221 221ent entidade idadesmic smicron ronanci ancieras erasreguladas reguladasyn ynoregula oreguladas. das. • 1.8mi 1.8millones llonesdep deprest restatar atariosac iosactiv tivos(juni os(juniode ode2009 2009). ). 2 • US$3. US$3.8mil 8milmillone millonesde sdeprés préstamos tamosvigen vigentes. tes. • Lasmic Lasmicron ronanzas anzasconst constitu ituyeel yeel11.2 11.2%del %delcréd créditod itodelsi elsistem steman anancie ancieroal roalsector sectorpriv privado. ado. • Latas Latasaan aanuald ualdecr ecrecimie ecimiento ntodedi dedichoc chocrédito réditoalo alolargo largoded dedosdéc osdécadash adashasid asidodel odel19%. 19%. • Unadecadatre nadecadatrespequeñ spequeñasempr asempresa esasurban surbanasy asy rur rurales ales rec recibe ibenprést npréstamos amos delasinst delasinstitu itucio ciones nes

micronancieras • Ladeu Ladeudade dadelapequ lapequeña eñaempr empresaa esaalasin lasinstit stitucion ucionesmic esmicron ronancie ancierasequi rasequivaleal valeal8%d 8%desu esusingr singresos. esos. • Laindu Laindust stria ria delasmicro delasmicrona nanzas nzas est estáconst áconstitu ituida ida poruna comb combin inaci acióndebancos óndebancos gran grandes des y

pequeños, ONGs, Edpymes (ONGs convertidas convertidas a instituciones instituciones nancieras nancieras especializadas regu� ladas), nancieras, cajas rurales (pequeños bancos dirigidos al agro y la pequeña empresa), cajas municipales (empresas municipales de ahorro y crédito) y cooperativas de crédito. odos ellos tienen en común que participan en el mercado de pequeños créditos, siendo la mayoría nan� cieramente autosucientes. • Lasprincipalesfuen Lasprincipalesfuentesdefondos tesdefondosparalasmicron paralasmicronanzas,en anzas,entre tre1989y2009,fuer 1989y2009,fuerondepósit ondepósitos os (58%),préstamoscomerciales(24%)yuti (58%),préstamoscomer ciales(24%)yutilidadesreinv lidadesreinvertidas(18%). ertidas(18%). • Eln Elnancia anciamien mientopro toproveni venient entededo ededonaci nacionesd onesdelGobie elGobiernood rnoodelex elextran tranjero jerojugóu jugóunroli nrolimpor mpor �

tante en la gestación y las etapas iniciales de muchas instituciones, pero el posterior crecimiento ue autonanciado. Así, las cajas municip municipales ales ueron lanzadas con pequeñas inversiones inversiones del Go� Go � bierno, pero ueron totalmente autonanciadas desde entonces, a través de depósitos, reinver� sión de utilidades y préstamos comerciales. • Ent Entrelasprinci relasprincipalesindu palesindustr striasdemicron iasdemicronanzasenelmundo anzasenelmundo,laperuanaesunadelasmenos ,laperuanaesunadelasmenos

subsidiadas: los subsidios del Gobierno son insignicantes y los recursos provenientes de los ondos no reembolsables de las ONG es pequeño. El nanciamiento nanciamiento gubernamental ue impor� tante en los años 70 y 80, pero la mayoría de los programas desaparecieron antes que el sector empezara a crecer en los años 90. • Laindustriamicron Laindustriamicronancieraperua ancieraperuanaesla naeslamenosconcen menosconcentraday tradaylamásdive lamásdiversicadasi rsicadasiselecom selecom � paraconotrasde paracon otrasdeimportancia.La importancia.Lastresprincipales stresprincipalesinstitucione institucionesconcentransolamenteel sconcentransolamenteel38% 38% detodosloscréditos.EnIndonesiayVietnamestevalores99%,enColombia84%,enBangla � desh81%yenMéxico80%. • Laindu Laindustri striaesaltamen aesaltamenteregulada:40proveed teregulada:40proveedores oresdemicron demicronanzassonsu anzassonsupervisados pervisadosporlaSu porlaSu �

perinte peri ntenden ndencia cia de Banca, Seguros Seg uros y AFP (SBS). Esta entidad entidad también también scaliza indirectam indirectament entee a


161 cooperativas de ahorro y crédito, al supervisar el trabajo de monitoreo realizado por la Federa� Federa� ción Nacional de Cooperativas de Ahorro y Crédito del Perú (Fenacrep). (Fenacrep). En 2008, se consideraba que el Perú contaba con el mejor entorno regulatorio y legal para las micronanzas en América Latina, de acuerdo con el reporte Microscopio 2008. 3 • Lacombinación Lacombinacióndeun deunasólidaregulacióny asólidaregulaciónyelbue elbuencomportamiento ncomportamientodela delaeconomíahanhecho economíahanhechodel del

Perú el engreído de los ondos privados de inversión en micronanzas. En carteras de inversión que abarcanmásde30ó40países,suexposiciónenelPe abarcanmásde30ó40países,suex posiciónenelPerúpromedia,aproximadamente,el8 rúpromedia,aproximadamente,el8%. %.

Penetración en el Mercado Clientes de Micronanzas como Porcentaje de la Población Total Total (2007)

Fuente: www.mixmarket.org

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Una historia inverosímil

Las semillas de la mayor parte de las instituciones micronancieras y de sus tecnologías de crédito ueron sembradas en el Perú durante los años 80 y los primeros años de los 90. El tiempo y el lu� gar diícilmente hubieran podido ser menos auspiciosos para empresas nancieras. El contexto era de alta inación, terrorismo terrorismo virulento, deterioro de instituciones, colapso económico y un desastre natural extraordinario. Lainaciónllegóatasasanualesde70%durantelosnalesdelosaños70,seduplicóen19 Lainaciónllegóatasasanualesde70%durantelosnalesde losaños70,seduplicóen1985,ylu 85,ylu � egoestallóenunahiperinacióndetresañoshacianalesdeesadécada,llegandoa7,650%en1990.

Los activos nancieros denominados en moneda nacional prácticamente prácticamente desaparecieron. Durante la década de los 80 también se produjo un brote de terrorismo que duró hasta 1992. A lo larg o de ese período, el Gobierno perdió perdió el control control de una una gran parte del territorio territorio nacional. nacional. Las organizaciones públicas y privadas que desarrollaban proyectos sociales en distritos alejados o en asentamien asentamientos tos humanos urbanos urbanos ueron obligadas a abandonar sus labores. La guerra g uerra interna interna causó una masiva rup� tura económica, debilitó la economía y recortó la capacidad de pago pag o de la mayoría de los deudores. Elcontextoadve Elconte xtoadversofuepotencia rsofuepotenciadopordos dopordosdesgrac desgraciasocurr iasocurridasen1983.Laprimer idasen1983.Laprimerafue afuelacrisi lacrisiss

de la deuda que estalló en los países en desarrollo, y que causó un abrupto retiro de los ondos in� ternacionales. Para el Perú la secuela incluyó una moratoria de pagos de la deuda y la ruptura con el Fondo Monetario Internacion Internacional al (FMI) y el Banco Mundial. Las relaciones con esas entidades no ueron restablecidas hasta 1992. El segundo desastre ue la ocurrencia del enómeno El Niño, que trajo lluvias devastadoras en las zonas desérticas del norte del Perú, dañando caminos, viviendas, sistemas de irrigación y destruyendo las cosechas.Laconvergenciadeestosmalesseconvirtióenuntsunami.Elproductonacionalcayó9.3% en1983yunacombinación en1983yunacombin aciónde deina inaciónydevaluac ciónydevaluaciónhizoquelainación iónhizoquelainaciónse sedupli duplicaraeseaño.El caraeseaño.El

producto produ cto por por persona persona llegó a su pico pico más más bajo en 1975 1975 y no se recup recuperó eró totalm totalment entee hasta hasta 2006. 2006. El colapso ue especialmente agudo en el sector nanciero, el cual enrentó la extinción masiva de la banca de omento estatal, cooperativas co operativas de crédito, mutuales y de programas nancieros reciente� mente creados por ONGs. Las La s víctimas ueron principalmente principalmente instituciones que atendían a la gran empresa, pero también algunas incipientes iniciativas iniciativas dirigidas a la pequeña empresa. El colapso más grande ue el programa prog rama de crédito para pequeños agricultores ag ricultores del Banco Agrario, pero un programa similar del Banco Industrial dirigido a la pequeña industria industria también colapsó. Muchos programas de crédito de las ONG sobrevivieron a la tormenta, pero perdieron gran parte de su capital y en la práctica retrocedieron varios años. De hecho, algunas de las primeras iniciati� vas micronancieras micronancieras eran dependientes dependientes de subsidios y resultaban insostenibles, insostenibles, pero por un tiempo tiempo desplazaron a programas más sanos. Adicionalmente, las políticas públicas incluyeron topes de tasas de interés y la condonación de deudas, lo que jugó en contra de la creación de una sana cultura nan� ciera, sumando al problema más que a la solución. El eecto en el largo plazo ue contrapr contraproducente. oducente. Para aquellos que buscaban democratizar el crédito en el Perú, el reto ue más grande que la salud del sistema nanciero, la cual presumible presumiblemente mente se hubiera recuperado con el tiempo. Para muchos observadores el obstáculo principal era una cultura que conspiraba para manten mantener er a los pobres uera de los bancos. En eecto, el arcaico sistema legal imponía exagerados requisitos ormales para cada aspecto de la vida, los cuales sobrevivían porque podían ser evadidos por la élite. Pero la mayor parte


de la población, que desconocía las reglas ormales y no podía asumir el costo de su cumplimiento, terminó como ilegal o “inormal”. La consecuencia ue la marginación de cualquier actividad no directamentee vinculada con las élites. directament Los pobres eran excluidos del sistema nanciero porque carecían de documen do cumentos tos de identidad, con� con� tabilidad apropiada, propiedades registradas y hasta de la vestimenta vestimenta y del lenguaje requeridos para captar la atención de los uncionarios de crédito. Si una entidad regulada trataba de alcanzar a las pequeñas empresas empresas tenía tenía que remont remontar ar restricciones restricciones como las que exigían que los libros contables contables de los prestatarios sean auditados por un contador colegiado. En 1990, cuando el Banco Wiese (uno de los bancos más antiguos del Perú) decidió ayudar a un grupo de comerciantes de un mercado ubica� do cerca de su ocina principal, quedó claro que los procedimientos bancarios tenían que adaptarse a clientes que carecían de la educación y experiencia usuales. Para enrentar este problema cultural el banco tuvo que buscar la ayuda de una economista con experiencia en trabajo con comunidades y en diversas ONG. En 1996, cuando el Banco Interamericano de Finanzas decidió probar las aguas del sector de la pequeña empresa, empresa, se preparó enviando enviando a grupos gr upos de uncionarios a visitar una agencia abierta recientemente en una zona que había sido un asentamiento humano, una parte del Perú que para la mayoría de ellos era más extranjer extranjeroo que Miami. Ya en 2001, después que el Banco Wiese Sudameris había absorbido al banco de consumo Orión, continuó continuó un proceso similar de aprendizaje cultural, enviando personal a visitar un distrito popular, que uera antes un asentamiento humano. humano. Impresionado por esas barreras, el economista peruano, Hernando De Soto argumentó que la llave Impresionado para la entrada entrada a los bancos era era el registro registro de las viviendas que los pobres pobres habían autoconstruido, en� tregando títulos ormales que pudieran ser utilizados como garantía. En otras palabras, era ne cesario ormalizar a los pobres. 4 El argumento tenía el atractiv atractivoo de una “varita mágica” mágica” y ganó g anó aceptación in� ternacional. ternacion al. Pero, al nal, la solución propuesta resultó ser innecesaria. Cuando la teoría de De Soto uera publicada en el año 2000, las micronanzas ya se encontraban en pleno auge en el mundo. En el Perú, el crédito a los pobres estaba registrando su décimo año de crecimiento a una tasa promedio anualdel15%,extraordinarioritmodeexpansiónqueseduplicaríadurantelossiguientesnueve

años. Casi todos los préstamos se otorgaron sin garantías ísicas. En vez de ormalizar al prestatario para satisacer los requisitos del banco, ueron las entidades entidades prestadoras prestadoras y sus reguladores los que se adaptaron para poder hacer negocios con los pobres. p obres. ¿Entonces, cómo sucedió? Sin garantías colaterales basadas en títulos de propiedad ocialmente registrados, ¿cuál ue la llave para superar las barreras y abrir las puertas de acceso? ¿Cómo ue que las instituciones de crédito aprendieron a trabajar con los pobres? pobres ? ¿Quién proporcionó el ingenio, la decisión, el coraje y los ondos necesarios? Aprend Apr endien iendo do a pres prestar tar a los los pob pobres res

La revolución ue el resultado colectivo de una gran variedad de iniciativas y de los individuos res� ponsables de ellas, inicio que hoy se reeja en la diversidad y escaso nivel de concentrac concentración ión del sector micronancieroperuano.Lastresmayoresentidadesprestadorasconcentransóloel38%delmer � cado, dejando espacio para muchos otros actores. El reparto de actores incluye a “Father Dan, the money man”, un sacerdote de la orden Maryknoll que undó en 1955 de la primera cooperativa de crédito en un remoto distrito de la sierra peruana, 5 Gabriel Gallo, estudiante de administración de 21 años en una universidad universidad provincial al norte del Perú, cuya cuya

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tesis de bachiller propuso la creación de bancos municipales y despertó la atención del alcalde local, del Ministro de Economía y Finanzas, y nalmente la de la Agencia de Cooperación Alemana, que a su vez identicó a un brillante y decidido consultor alemán que pasó diez años diseñando los proced� imientos y ormando cuadros para lo que se convirtió en el más exitoso grupo de instituciones micro� nancieras; un grupo de jóvenes proesionales de universidades elite de Estados Unidos inspirados por la Alianza Alianza para para el Progreso Progreso del del Presiden Presidente te Kennedy Kennedy,, quienes quienes persuadier persuadieron on a un un igualmente igualmente grupo elite de empresarios peruanos para contribuir con el desarrollo comunitario y luego de 25 años vieron a su ONG convertirse, casi de la noche a la mañana, en el banco especializado en micronanzas más grande del Perú; un grupo gr upo de proesores de la Universidad Nacional de Ingeniería del Perú que creó la más grande cooperativa de ahorro y crédito de América Latina; y Susana Pinilla, hija de un eminente educador, que estudió a los vendedores ambulantes siendo estudiante de antropología, y motivada por su energía y optimismo optimismo decidió crear crear una ONG dirigida a desarrollar desarrollar al sector inormal inormal a través través de pequeños créditos, obtuvo un respaldo sustancial del Gobierno y en tres años estaba liderando la que se convirtió en la institución de micronanzas más grande del Perú. Si la pregunta preg unta no es quién, sino cómo se hizo; la respuesta es nuevamente “todos” “todos”.. Algo en la diversi� dadecológicadelPerú(elpaíscontie dadecológicadelPerú (elpaíscontieneel80% neel80%delaszonasecológicasdelmund delaszonasecológicasdelmundoy28de oy28desus32cli sus32cli � mas) parece haber contagiado a la experimentación y creatividad creatividad que desovó tal multitud de diversos instrumentos instrum entos institucionales institucionales y operacionales para dotar de créditos a los pobres. La variedad es aún visible; ninguna ning una metodología ha hecho desaparecer a las demás. Una razón es que no todos tienen el mismo objetivo. Las rases “doble objetivo” y aún “triple “triple objetivo” son ahora términos básicos en el negocio de las micronanzas. Las prioridades también han variado con el tiempo. Recientemente, el objetivo más claro han sido las utilidades, lo que no es negado por los nueve pequeños y grandes bancos hoy activos en micro� nanzas. Pero el objetivo económico vino más tarde en la historia. Los grandes avances operacionales que abrieron las puertas a las micronanzas de gran escala ueron descubiertos por ONGs, institu� ciones públicas y altruistas cuya prioridad era el desarrollo social y el alivio de la pobreza. La multiplicidad de enoques metodológicos se explica en gran parte por los numerosos signicados del desarrollo social. Algunos proyectos ueron diseñados con la idea que el crédito haría poco por los pobres si no iba acompañado por comunidades más uertes: el benecio real del capital privado era que serviría para crear capital social. La ONG que se convirtió en Mibanco, hoy el banco espe� cializado en micronanzas más grande del Perú, comenzó organizando a diversos grupos en asen� tamientos humanos humanos para la reconstrucción de sus viviendas después de un terrem terremoto, oto, y para obtener agua y electricidad. Su eectivo modelo de organización ue similar al adoptado por el gobierno militar izquierdista de los años 70. Una década más tarde, esta ONG empezó a desvincular el crédito del desarrollo comunitario, comunitario, pero los grupos solidarios sol idarios siguieron siendo usados para reducir el riesgo crediticio. Luego de otra década, la mayor parte de sus créditos había tomado la orma de préstamos préstamos independientes a prestatarios individuales. Con el tiempo, la organización comunal empezó a ser menos vista como una meta central y más como un instrumento instrumento para reducir el riesgo del crédito. Una evolución similar se advierte en el vínculo entre la mujer y el crédito, aunque en este caso la tendencia ue en dirección contraria. Cuando inicialmente se descubrió que la mujer era buen su� jeto de crédito, el hecho que ue incorporado en la lista de indicadores que usaban los uncionarios de crédito. Más adelante, las ONGs enocadas en temas de género comenzaron también a usar ese vínculo como un un instrumen instrumento to para el empoderamiento empoderamiento de la mujer mujer.. Hoy Hoy,, una una red llamada Consorcio de Promoción de la Mujer y la Comunidad (Promuc) concentra a trece ONGs que implementan proyectos de crédito principalmen principalmente te para impulsar la causa de género. género.


Otra idea desarrollista es que los prestatarios se beneciarían poco si no son capacitados para ser mejores empresarios, por lo que muchos programas de crédito buscaron incorporar módulos de capacitación empresarial. Sin embargo, la primera idea “desarrollista” vinculada al crédito ue la creencia en la magia de una cultura del ahorro. El atraso económico y la alta vulnerabilidad de las amilias pobres eran vistas, no tanto como una consecuencia de la alta de crédito, sino de una alta de a horro. Como consecuencia, durante varias varias décadas las políticas de desarrollo buscaron promover cooperativas cooperativas y mutu mutuales. ales. Si bien existe un vínculo natural entre la promoción del ahorro y la mayor oerta de crédito, las opi� opi� niones sobre qué ue primero, el huevo o la gallina, ha cambiado de acuerdo con las ideas en boga. Los primeros teóricos del desarrollo se enocaron en el bajo nivel de ahorro como una principal causa de la pobreza, por lo que el “despegue” ocurriría ocurriría cuando las tasas de ahorros e inversión supera� ranel10%delingresonacional.Cuandolosconsultoresenviadosporelgobiernoalemánenlosaños

80 empezaron a diseñar las primeras cajas municipales en el Perú, hicieron gran énasis en el ahorro, aún importando autobuses buses Mercedes Benz para que sean habilitados como bancos móviles. Un enoque dierente ue desarrollado durante los años 80 por John Hatch y Aquiles Lanao, quienes habían trabajado juntos en el Cuerpo de Paz, luego undado una empresa empresa consultora llamada Rural Development Services, y más adelante la ONG ON G Finca Internacion Internacional. al. En su modelo, conocido como “banca comunal”, los promotores buscaban ormas de promover el ahorro entre los miembros sin convertirse converti rse en banqueros, permitiendo que los miembros del banco comunal manejaran sus depósi� tos.Despuésdetrabajarenelexterior,LanaofundóFincaPerúen1993,siguiendoelmodelodela

banca comunal. Hacia nes de los años 90, Hatch reconsideró su modelo y decidió abandonar la promoción del ahorro. ahorro. Lanao no estuvo estuvo de acuerdo acuerdo y Finca Perú Perú se separó de Finca Intern Internacional. acional. Cambio climático

En la costa norte del Perú existe un desierto donde casi nada crece excepto uno que otro algarrobo. Las semillas de este árbol están destinadas a caer en la arena y permanecer estériles estériles por muchos años, incluso décadas. Cuando nalmente un día llueve una raíz brota de la semilla y con extraordinaria rapidez empieza a penetrar en la tierra alcanzando proundidades impensadas. Si la lluvia dura y encuentra encuent ra el agua ag ua del subsuelo, el nuevo árbol ha nacido. No existe un héroe que haya hecho uncionar las micronanzas, ni una manera única de otorgar crédito. Hubo muchas semillas. Pero mirando la historia hacia atrás, es claro que hacia 1990 se produjo un cambio sustancial sustancial en el entorno que coincidió con los inicios de un rápido crecimiento crecimiento de las micronanzas. El cambio de clima se produjo en una orma que hizo a esas semillas tomar vida, y hasta el momento, perdurar. perdurar. La respuesta a “¿Cómo sucedió?” sucedió ?”,, puede tener más que ver con un nuevo entorno que con una iniciativa particular. Dos sucesos parecen especialmente importantes. El primero, que ocurrió más gradualmente, ueron las nuevas ideas sobre la pobreza. El otro, que sucedió abruptamente, ue una radical transormación en el contexto económico y po lítico. Nuevas ideas sobre sobre la pobreza pobreza

Los pobres son una gran constante en la historia, pero las teorías sobre cómo enrentar la pobreza distan mucho de ser s er una constante. En Inglaterra, las Leyes de Pobres se reescribieron repetidamente repetidamente durante400años.LaGuerraFríaconvirtiólapobrezadeunproblemadomésticoaunapreocu �

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pación internacional. internacional. Esta nueva ase se inició dramáticamente dramáticamente con el Plan Marshall, un programa masivo de ayuda cuyo n era salvar Europa del comunismo después de la Segunda Seg unda Guerra Mundial. Mundial. En los años 50, la ayuda para las áreas rurales atrasadas del Asia de de la mano con los gastos mili� tares como un esuerzo de los Estados Unidos para renar el avance del comunismo. Pero después de la Revolución de Fidel Castro y la descolonización del Árica, el comunismo, y por lo tanto la ayuda, se volvieron globales; por lo que esta tarea se transrió de uncionarios uncionarios estatales a los recién creados bancos multilaterales de desarrollo. En1964,elpresi En1964,el presiden denteLynd teLyndonJohnso onJohnsondesatóuna ndesatóunaguerr guerra acont contrala rala pobrez pobreza aenEstados enEstados Unidos,

pero ue su secretario secretario de Deensa, Deensa, Robert McNamara, McNamara, quien lanzó la guerra contra la la pobreza mun� mun� dial. Apenas nombrado presidente del Banco Mun Mundial, dial, sorprendió a la institución anunciando que el crecimiento económico no estaba llegando a los pobres y que la ayuda debería encontrar ormas para elevar directamente su productivid productividad. ad. Luego pasó a anunciar que la pobreza mundial sería eliminada alrededor del año 2000. La primera solución del Banco Mundial ue un proyecto integrado de desarrollo rural. En vez de con� struir plantas eléctricas, caminos o represas que avorecían a unos pocos, trabajaría con gran canti� dad de pequeños agricultores en las regiones más pobres, proporcionando todo lo que les hacía alta: tecnología, caminos, colegios, hospitales, conexiones con los mercados, insumos y crédito. Cualquier pieza que altar altaraa podía podía traba trabarr todo todo elel esuer esuerzo. zo. Pe Pero ro la mayo mayoría ría de los proy proyectos ectos rac racasaron asaron,, según según lo lo ad� ad� mite el propio Banco Mundial y ueron apodados “Árboles de Navidad” Navidad” porque pretendieron colgar de todo sobre sus ramas. Fue un intento marcadamente marcadamente intervencionista, intervencionista, que supuso que los uncionarios estatales cooperarían, serían honestos y tendrían una visión acertada del uturo. Paralelamente a ese experimento, uncionarios del banco analizaron cómo reducir la pobreza ur� bana, y tuvieron dos nuevas ideas. Una ue el Programa de Vivienda y Servicios, dirigido a atenuar el décit de ambos y que ue creado por la uerte presión de la población rural sobre las ciudades. La idea era que los gobiernos debían proveer de tierras y servicios básicos sin asumir el costo de la con� strucción de viviendas. La segunda propuesta ue la creación de empleo, principalmente mediante el apoyo a la pequeña empresa. La idea era plausible, sobre todo porque se creía que las pequeñas empresas podían emplear más trabajadores por dólar que si se invert invertía ía en empresas grandes. El descubrimiento descubrimiento de la pequeña empresa como una poderosa palanca en la reducción de la pobreza ocurrió a principios de los años 70. La idea recibió un uerte empujón de los estudios de campo sobre “el problema del empleo” desarrollados por la Organización Internacional del rabajo (OI), en especial de un estudio de lo que empezó a conocerse como “el sector inormal” inormal” en Kenia. Este estu� dio documentó el potencial empresar empresarial ial y la creatividad de los propietarios de puestos de mercado, talleres y pequeños establecimientos de servicios ser vicios en una ciudad aricana. La OI empezó a multiplicar su trabajo sobre el empleo y creó el Programa Regional de Empleo para América Latina y el Caribe (Prealc) que ayudó a crear el clima de opinión para estimular la búsqueda del crédito y proyectos de capacitación para el desarrollo de la pequeña p equeña empresa empresa en el Perú, e incluso contribuyó directamente con la creación del Instituto de Desarrollo del Sector Inormal (Idesi), una de las primer primeras as instituciones importantes de micronanzas en el Perú. El nuevo enoque hacia la pequeña empresa ue incentivado también por el resurgimiento de políti� cas conservadoras que surgieron con el cambio de década, encabezadas por Margaret Tatcher, Tatcher, Ron�


ald Reagan Reag an y Helmuth Kohl. Para los uncionarios uncionarios encargados del diseño de políticas de reducción de la pobreza, el mensaje era claro: top�down is out, bottom�up is the way to go (la visión de arriba hacia abajo ha racasado, la visión de abajo hacia arriba era el camino a seguir). seg uir).

Nuevo entorno económico y político Las políticas económicas de los años 70 y 80, que resultaron tan dañinas para la economía peruana (y especialmente para el sector nanciero), terminaron de manera abrupta en julio de 1990 con la elección del presidente Alberto Fujimori. Durante Durante los siguientes sig uientes dos o tres años se llevó a cabo una ola de reormas que llevaron al Perú del extremo intervencionismo y mal gobierno a un modelo de economía de mercado con procesos regulatorios comparables con las mejores prácticas internacio� nales. Se redujeron drásticamente las barreras comerciales, se reabrió el nanciamiento internacio� nal, se incrementó dramáticamente la recaudación scal y se privatizó la mayoría de las empresas públicas. Se eliminaron tanto el crédito subsidiado como los bancos estatales de primer piso y se repensaron las unciones del Banco Central Central de Reserva. Reser va. En el rente político, las elecciones no detuvieron inmediatamente la actividad terrorista, la cual continuó aún con una mayor intensidad en las principales ciudades del país. Pero en 1992, elel te� te� rrorismo surió un golpe letal con la captura de la mayoría de los cabecillas de Sendero Luminoso. Los poderes del Ejecutivo se incrementaron uertemente durante los primeros años del gobierno de Fujimori debido a que las reormas produjeron credibilidad y apoyo, la recuperación scal hizo posible un gasto público, y porque Fujimori Fujimori tomó la drástica drástica decisión de cerrar cerrar el Congreso. Hacia Hacia 1993,elPerúseubicóenunescenarioeconómicoypolíticoexcepcionalmentepropicioparanuevas

iniciativas empresariales empresariales y sociales. socia les. Un resultado ue que, a comienzos del período de Fujimori, la política social cobró prioridad y se en� ocó hacia los más pobres. La amenaza extrema extrema del terrorismo constituyó el móvil, mientras que la re� cuperación de la economía proveyó los medios. Los ondos estatales, complementados por un impor� tante apoyo externo, ueron canalizados hacia educación pública, proyectos de salud e inraestructu inraestructura ra rural, priorizando las provincias más pobres. Por primera vez, la asignación regional de la inversión y los servicios del Gobierno estuvo guiada por un mapa que catalogaba a las provincias seg ún su nivel de po� breza.6 El enoque de la ayuda internacional también se redirigió hacia proyectos “con rostro humano”, cambio que acilitó el surgimiento de programas de microcrédito en los años 90. Empezando la tarea

La presencia de personalidades movidas por ideas similares y un entorno avorable no constituían condiciones sucientes para que se produzca la revolución micronanciera. Era necesario, además, descubrir una tecnología nanciera que hiciera posible prestar a los pobres. Antes del surgimiento de las micronanzas modernas, un considerable volumen de crédito era transado entre los pobres. Además de la actividad de los prestamistas, el crédito es una práctica común entre compradores, vendedores y entre amiliares. Según una encuesta nacional de hogares realizadaen1994,el16%deloshogaresruralesreportaronalgúnusodecrédito,delcualun40%era

otorgado por tiendas comerciales. 7 La mayoría de esas transacciones se producían a muy altas tasas

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de interés porque los prestadores no tenían los medios o conocimientos para reducir el riesgo o la morosidad y carecían de la tecnología para proveer conanza nanciera nanciera a bajo costo. Una encuesta realizada en 1986 sobre las tasas tasa s cobradas por prestamistas en Lima reveló la existencia detasasparapréstamosendólaresdeentre5a10%mensuales. 8 Cuando el crédito es caro, hay por supuesto menos demanda y menos uso de dinero prestado. Sin embargo, el crédito no desaparece aún cuando sea muy costoso, porque acceder a él en el momento necesario tiene un gran valor. anto los hogares como las empresas a veces enrentan emergencias de cuya oportuna solución puede de� pender el uturo. uturo. Cuando el costo del crédito se reduce, los hogares hog ares cuentan con un mayor número número de opciones para me� jorar sus vidas. vidas. De De modo simil similar ar,, las emp empresas resas puede puedenn acceder acceder a nan nanciami ciamient entoo para apro aprovecha vecharr opor� opor� tunidades de negocios. El mayor uso del crédito es el resultado de un ondeo menos oneroso, lo que a su vez es posible el acto de prestar es resulta menos costoso. “El acceso al crédito” tiene dos dimensiones interrelacionadas: interr elacionadas: volumen y precio, y es la reducción del precio la que conduce a un mayor volumen de transacciones. El corazón de la revolución micronanciera es la reducción de costos que hace posible prestar pres tar más barato barato,, y que que tiene tiene como resul resultado tado una ampli ampliación ación del uso uso del crédi crédito. to. Este libro, entonces, es sobre la reducción del costo en las micronanzas del Perú. Es un recuento de tres décadas de experime experimentación ntación y de creativ creatividad idad gerencial e institucio institucional nal que produjeron una nueva tecnología nanciera. El proceso ha sido continuo, y sus resultados son medidos por las dos curvas mostradas en el siguiente gráco: uno muestra la caída del costo del crédito y el otro el creciente volumen de los créditos.

Microcrédito Volumen y Costo 1995 199 5 – 2009* 2009 * 1

) % ( o i d e m o r p l a u n a a v i t c e f e s é r e t n i e d a s a T

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) s e n o l l i m $ S U ( s o t i d é r c e d n e m u l o V 1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

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2005

Tasas de Interés

2006

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2008

2009*

Créditos

Fuente: SBS, Cuánto 2008 Notas 1/: Microcrédito: Denido como crédito MES para pequeñas y micro empresas, con un monto máximo de activos y endeudamiento total en el sistema nanciero de US$ 20,000 hasta setiembre de 2003, y con endeudamiento total máximo de US$ 30,000, de allí en adelante. Datos a nal del periodo periodo.. 2/: Tasas de Interés ajustadas por inación. La tasa de interés efectiva incluye cargos y comisiones. c omisiones. * A Junio de 2009.


Dado que el principal costo de otorgar un préstamo es el riesgo, la historia versa necesariamente sobre las técnicas de manejo de riesgos. El costo del riesgo, sin embargo, incluye gastos operativos usados para reducir ese riesgo, como son el análisis de los antecedentes de los prestatarios prestatarios y los pagos pa gos a las centrales de riesgo. Se ha usado una variedad de técnicas para compensar la alta de garantías ormalmente registradas. En su mayor parte, se trata de técnicas para obtener inormación sobre el prestatario prestatar io o para acilitar el repago del crédito. Las cajas municipales, por ejemplo, en 1988 em� pezaron a prestar a pequeñas empresas mediante el desarrollo de un procedimiento similar al de un chequeo de seguridad, el cual se basaba en inspecciones al hogar y negocio del prestatario e in� clusive entrevistando a terceras personas. En contraste, cuando la ONG Acción Comunitaria del Perú empezó a otorgar préstamos a comerciantes de mercados en Lima en 1982, adoptó el modelo de grupos solidarios, el cual aprovecha la presión de los demás miembros del grupo para motivar el cumplimiento. cumplimie nto. Otras ONG adoptaron más adelante el modelo de la banca comunal que se basa en la presión del grupo. Otra orma de motivar el repago ue incentivando la obtención de nuevos y mayores préstamos condicionados al cumplimiento de los anterior anteriores. es. Conorme el sector ue madurando y la proporción de antiguos clientes es mayor que la de nuevos, el incentivo de acceder a mayores montos por haber mantenido limpio el récord de pago ha ido reemplazando a la investigación del cliente o al uso de la presión del grupo. En una etapa posterior, la creación de las centrales de riesgo se convirtió en una nueva, potente y relativamente económica uente de inormación sobre los prestata prestatarios. rios. Con el tiempo, la inormación sobre las mismas instituciones micronancieras ue cobrando impor� tancia, dado que estas han buscado liberarse de las restricciones y altos costos del ondeo mediante depósitos. Una parte importante de la historia relata el proceso por el cual el sector se volvió más regulado y progresivamente certicado por las agencias calicadoras. Una dispareja ebre del oro El resultado acumulado de una mejor gerencia, mayor regulación y más competencia e inormación generó un signifcativo aumento en la efciencia y una reducción de las tasas de interés. De hecho, las ganancias en productividad ueron tan grandes que se produjo una una febre del oro en el sector. sector. Al mismo mismo ingresaron ingresaron múltiples múltiples instituciones, incluidos bancos que anteriormente habían evitado el microcrédito. Se produjo una dura com� petencia en la que los entrantes buscaron contratar a los uncionarios que venían trabajando en las antiguas (y generalmente más pobres) instituciones, los cuales se incorporaban con sus carteras de clientes. Al mismo tiempo, las utilidades permitieron que el sector se independizara cada vez más de las donaciones y se volviera autosostenible. Las presiones de la competencia, sumadas al imperativo de crecer, empezó a producir un escalamiento, es decir, un movimiento hacia préstamos de mayor tamaño, y por lo tanto, hacia clientes menos pobres. Las entidades más grandes (las cajas municipales y Mibanco), vieron crecer cuatro veces el tamaño de su préstamo promedio, promedio, deUS$519aUS$2,136,alolargodedosdécadas. Los programas rurales de microcrédito también se expandieron durante este período, aunque no experimen� taron un crecimiento similarmente extraordinario. A pesar del gran número de entidades, especialmente las ONG creadas a base de donaciones, y de la experimentación de una variedad de modelos de crédito, el cre� cimiento del acceso al crédito institucional de las amilias rurales ha sido menos dramático que en las áreas

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urbanas. La combinación del escalamiento urbano y el mayor costo de acceder a las zonas rurales aumentó la preocupación de que la base de la pirámide podría ser dejada de lado por la revolución revolución del crédito. Desde 1995, el desarrollo del microcrédito estuvo apoyado por el CGAP, el Grupo Consultivo de Asistencia a los más Pobres del Banco Mundial. Este grupo continúa apoyando de modo importante a ese esuerzo, pero en algún momento su nombre cambió de “los más pobres” a “los pobres” p obres”.. Ojalá el aparent aparentee retroceso, de enocarse en los más pobres a la menos ambiciosa meta de atender a los pobres, no sea un indicio de la dirección que la revolución del microcrédito tomará en los próximos años.

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La historia de Bolivia es contada por Rhyne (2001) y la de Indonesia por Robinson (2001). Sobre Bangladesh, ver Mohamed Yunus y Weber (2008) . 2 Prestatarios: SBS. Población: INEI. La población del Perú a mediados de 2009 era 28.2 millones de personas ó 6.1 millones de familias. La unidad para las micronanzas es generalmente la familia, aunque hay casos de familias con más de un prestatario. 3 Economist Intelligence Unit (2008). 4 De Soto, Hernando (2000). 5 Sobrenombre dado al sacerdote Maryknoll Daniel McLellan, que llegó a Perú en 1950 y pasó 20 años promoviendo y administrado cooperativas de ahorro y crédito y mutuales. Fundó y fue presidente de la Central de Cooperativas de Crédito del Perú, que con 535 agencias y US$23 millones en activos fue la más grande organización de este tipo en América Latina. Latina. En su número número del 22 de de abril de 1966, 1966, la revista Time publicó publicó una historia sobre él. 6 El primer “mapa de la pobreza” del Perú fue publicado por el Banco Central de Reserva del Perú, en 1982. Versiones mejoradas salieron en 1984 y 1986. Sin embargo, los documentos permanecieron ignorados hasta 1991 y 1992 en que comenzaron a ser usados, primero para la asignación regional de inversiones por el Fondo de Cooperación para el Desarrollo Social (Foncodes) y luego por otros programas del Gobierno. 7 Trivelli (2002), pp 114-115. 8 Thorne (1988).


Instituciones micronancieras en el Perú

Una amplia ariedad de instituciones oecen sericios nancieros a las pequeñas y microempresas, así como a los pobres. Estas incluyen: Bancos: Los bancos bancos en el Perú son instituciones reguladas que oecen sericios nancie-

ros múltiples. Además de oecer sericios de depósitos, los bancos empezaron a prestar a la pequeña y microempresa en los años 80, y hoy algunos de los l os más importantes bancos participan en este sector sector.. Mib Mibanco, anco, undado undad o en 1998, es un banco especializado especializ ado en la atención a las microempresas. microempresas. Empresa fnanciera: fnanciera: Estas instituciones reguladas no oecían cuentas corrientes hasta

2009, pero sí la mayoría de los demás sericios bancarios generales. En la l a práctica sólo dos empresas nancieras oecían sericios especializados para la microempresa a junio de 2009. Cajas municipales: Una caja es una institución regulada de propiedad del gobierno

municipal, pero no controlada mayoritariamente mayoritariamente por éste, que recibe depósitos d epósitos y se especializa en los préstamos a la pequeña y microempresa. Las cajas empezaron como casas de empeño locales en 1982. Desde 2002, están autorizadas a operar en cualquier lugar del país y oecen muchos de los sericios bancarios. Cajas rura r urales: les: Son instituciones reguladas que están autorizadas a recibir depósitos y

oecer todo tipo de préstamos, pero no están autorizadas para manejar cuentas corrientes. Las cajas rurales ueron creadas en e n 1992 como instituciones especializadss dirigidas a serir s erir a la l a agricultura. En la práctica, desde sus inicios han oecido sericios nannancieros a la agricultura, al comercio y a los sericios en áreas urbanas, y a los negocios agrícolas. Desde este siglo las cajas rurales diersicaron die rsicaron sus operaciones e incluyeron a las pequeñas y microempresas. Edpyme: Es una institución regulada no bancaria, especializada en otorgar préstamos

a la pequeña y microempresa y que no recibe depósitos. La mayoría de las la s edpymes nacieron como ONG micronancieras y luego a nes de los años 90 se convirtieron en instituciones reguladas. Cooperatias de ahorro y crédito: Son asociaciones superisadas por la Federación Nacional de Cooper Cooperatias atias de Ahorro y Crédito del Perú (Fenacrep). Las coopera cooperatias tias están autorizadas a recibir depósitos y hacer todo tipo tipo de préstamos préstamos a sus miembros. miembros. ONG: Muchas organizaciones no gubernamentales operan programas de micronan-

zas como su programa programa central o como uno más de sus programas de sericios. En el Perú las ONG más importantes con programas de micronanzas son miembros de Copeme, asociación gremial que promuee la pequeña y microempresa. microempresa. Estas ONG se autorregulan con la asistencia de Copeme, que les presta asesoría sobre estándares internacionales en buenas prácticas y buen gobierno para el sector de las micronanzas.

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Número de ocinas por Regiones: Cajas Municipales, Cajas Rurales, Edpymes y Mibanco.

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48 44 23 65

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10 7

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54 9 40

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Padr P adree Dani Daniel el Mc McLel Lellan lan “F “Fath ather er Dan, Dan, the Mo Moneym neyman an” ”

Padr P adres es Marykn Maryknoll oll

Presid Pre sidente ente Fe Fernan rnando do Bela Belaúnd úndee erry, erry, en 1963. Belaúnde promovió las cooperatias de ahorro y crédito durante sus dos perí período odoss de de gobie gobierno rno (1963-1968 y 1980-1985)

Empresa Em presa Edi Editor toraa El El Comerc Comercio io S.A

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Ingeniero Ingeni ero Cé César sar Cár Cárdena denas,s, alcal alcalde de de de Piura, Piu ra, ent entreg regando ando a Gabr Gabriel iel Ga Gallo llo un diploma por su tesis en la que propone la creación de un banco municipal.

Jorge Ab Jorge Abáso ásolo, lo, in incul culado ado al Mi Minnisterio de Economía y Finanzas, quien acogió la propuesta de Gallo y promo promovió vió la ley ley que que creó creó las las caja cajass municipales.


Capítulo II

Las microfnanzas antes de las microfnanzas El sacerdote de la orden Maryknoll, Daniel McLellan (conocido como “Father Dan, the money man”) regresó a Lima en enero de 1958 luego de un período de convalecencia en Estados Unidos. Esto se debió a un ataque al corazón que interrumpió interrumpió siete años de intenso trabajo en el altiplano de Puno, donde había creado, en unos pocos años, la primera cooperativa de ahorro y crédito rural del Perú, un periódico y una radio escuela; además de haber organizado un conjunto conjunto de nuevas coopera� tivas en otros pueblos y un proyecto de vivienda para personas de bajos ingresos. A su regreso, retomó sus labores donde las había dejado antes de enermarse enermarse y propuso la creación de la Ocina Central de Cooperativ Co operativas as Parroquiales. Un año más tarde, dicho organismo ya supervisaba super visaba lasactividadesde14cooperativasparroquialesqueleenviabansuslibroscontablesparaseraudita � dos. En esos años, McLellan había viajado 12,500 millas por tierra y 2,500 por aire, capacitando, asesorando y animando a los eligreses en todo to do el país para crear sus propias cooperativas. Al poco tiempo de su regreso, en enero de 1958, dio un discurso en la Conerencia Episcopal del Perú, en el que mencionó a todos los obispos ahí reunidos que el Perú debía recurrir a sus “minas más ricas”, haciendo reerencia al dinero que la gente pobre escondía debajo de los colchones. De estamanera,explicó,queelindioperuano,queporentonceserael90%delapoblación,podría

incorporarse a la vida económica del país. Aunque no mencionaba el término, se estaba reriendo a un capital muerto que podría ser traído a la vida. Otro de sus persuasivos argumentos era que las cooperativas de ahorro a horro y crédito liberarían a la gente g ente de los usureros. Detrás de esos argumentos, McLellan era transparente con relación a sus objetivos más generales. al como lo recordó su colega (el sacerdote Robert Kearns) la visión de McLellan era que las cooperativas servirían para mejorar el estándar de vida, combatir el comunismo y traer a las almas de regreso a Cristo. Hablando con un reportero de la revista ime, McLellan dijo, “Los ranceses tienen sus sacerdotes trabajadores. Bien, yo soy un sacerdote capitalista.” Así era el de� cidido y positivo humor de un sacerdote que, además, era un ex boxeador amateur del campeonato “Guantes de Oro”. 1 En un reporte para la orden Maryknoll, Kearns registra con aparente orgullo que la participación en los directorios de las cooperativas estaba haciendo a la g ente volver volver a la Iglesia, y un uncionario que había sido miembro importante en la jerarquía del Partido Comunista Comunista del Perú, había vuelto a la Iglesia. Entre1955y1962secrearonalañoentre40a50cooperativasdeahorroycrédito.Laprimeranofuela inauguradaporMcLellanen1955enPuno,sinoquefueunacooperativacreadaen1942porlostraba �

jadores en jadores en el pue puerto rto del del Callao, Callao, seguidos poco desp después ués por otra und undada ada por los trab trabajador ajadores es texti textiles les en Lima.2 Pero ue este sacerdote el que le dio dinamismo a la ola de cooperativas de ahorro y crédito que se produjo a mediados de los años 50 y que nalmente llegó a su pico a mediados de los 70.

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Hacia1970,lascooperativasdeahorroycréditohabíancaptadoel8.4%detodoslosdepósitosen elsistemanancierodelPerú,cifraquesubióa10.8%en1975. 3 Ese año, el número de miembros

pasaba el millón, un logro asombroso para para dos décadas de crecimiento. crecimiento. 4

McLellan contribuyó a ese boom mediante su participación directa en la creación de tres institu� ciones. La primera, ya mencionada, ue la Ocina Central de Cooperativas Parroquiales que pro� movió, educó, ayudó a nanciar y auditó a las cooperativas de ahorro y crédito parroquiales. La se� gunda ue la Federación Nacional de Cooperativas de Ahorro y Crédito del Perú (Fenacrep), (Fenacrep), creada en abril de 1959 como un enlace con el movimiento cooperativo internacional, internacional, y que se volvió una uente de asesoría y apoyo político y nanciero, del cual McLellan ue presidente desde 1959 hasta 1966. La tercera organización ue la Central de Crédito Cooperativo del Perú (CCC), que abrió en 1961 como una institución de segundo piso para nanciar a las cooperativas de ahorro a horro y crédito miembros de la Fenacrep. Una vez más, McLellan ue el presidente de esta institución, desde su creaciónen1961hasta1963.

Aunque una creciente proporción de las nuevas cooperativas no eran católicas, la Iglesia mantenía una uerte inuencia sobre todo el movimiento a través de su monopolio en la asistencia técnica internacional ejercida a través de la Ocina Central de Cooperativas Parroquiales. Así, se cree que McLellan ue el contacto original con CUNA, la Asociación Nacional de Cooperativas de Crédito de Estados Unidos, que llegó a ser la principal uente de asistencia externa y que jugó un activo rol promocional paralelamente paralelamente con los esuerzos esuerzos de la Iglesia. Uno de los promotores de CUNA ue José Arroyo, un puertorriqueño que llegó al Perú en 1958 y publicó un aviso de dos páginas en el diario El Comercio detallando sus recomendaciones para los estatutos de una cooperativa de ahorro y crédito. El aviso llamó la atención de Nemesio Canelo, miembro de Comunitas, un grupo de jóvenes proesionales que buscaba nanciar un proyecto de vivienda para sus propias necesidades. Arroyo se reunió con este grupo gr upo en una casa particular particular,, los persuadió que el primer paso debía debía ser crear una una cooperativa, cooperativa, y luego los ayudó en su organización. Cuatromesesmástarde,elgrupohabíacrecidode30a80miembros,habíaahorradolosuciente

para alcanzar el capital exigido y llevó a cabo su primera asamblea. La cooperativa cooperativa ue bautizada bautizada con el nombre de Santa Elisa, en homenaje a Elisa Remy, una una joven mujer que pertenecía al grupo y que había muerto recientemente en un accidente aéreo regresando del Cusco. Santa Elisa ue ormal� mente registrada en 1959 y en dos décadas se convirtió en la cooperativa de ahorro y crédito más grandedelPerú,concercade30 grandedelPe rú,concercade300milmiembros,yun 0milmiembros,yunadelasmásgrandesenAmér adelasmásgrandesenAméricaLatina. icaLatina. 5

Pero la labor de McLellan no había terminado. Desde su llegada al Perú, se había propuesto pro� mover las cooperativas y asociaciones, no solo para créditos sino también para nes de vivienda. Los sacerdotes de Maryknoll desarrollaron proyectos de vivienda en Puno y otros lugares, pero lo más importante ue que hacia 1960 McLellan ayudó en la creación de un sistema de asociaciones de ahorro y crédito que recibía depósitos y otorgaba préstamos para vivienda. En el Perú estas asocia� ciones de ahorro y crédito se llamaron Mutuales. 6 Fueron promovidas, nanciadas y supervisadas por un banco estatal, el el Banco de la Vivienda del Perú, Perú, creado en 1962. 1962. Las mutuales mutuales prestaban prestaban a sus sus miembros y también a las cooperativas de ahorro a horro y crédito. En total, hasta 1970 se habían creado 16 mutuales. El sistema de mutuales mutuales existió en paralelo con las cooperativas co operativas de ahorro y crédito, pero su ubicación en las ciudades más grandes y sus políticas de crédito las encaminaron hacia una clientela clientela de mayores ingresos, especialmente proesionales y empleados del sector moderno. Desde 1970, sin embargo, un decreto dictado por el Gobierno izquierdista del general Velasco Velasco dis� puso que las mutuales mutuales dedicaran parte de sus ahorros a otorgar préstamos préstamos para inraestructu inraestructura ra y ser� ser�


vicios en los asentamientos asentamientos humanos humanos que se creaban en aquella aquella época. Desde 1962, McLellan sirvió como presidente de una de esas asociaciones, a sociaciones, Mutual El Pueblo, hasta 1969; año en que renunció renunció al sacerdocio, se casó con su secretaria se cretaria y desapareció de los registros de la orden Maryknoll. En1970,losdepósitosen En1970,losdepósito senlasmutual lasmutualeshabíanaume eshabíanaumentad ntadohastarepres ohastarepresent entarel10.6%del arel10.6%deltotalde totalde

depósitos en el sistema nanciero, superando a las cooperativas de ahorro y crédito, cuya partici� pación alcanzaba el el8.4% 8.4%(aunque (aunquecinco cincoaños años más tarde tardefueron fueronlas las cooperativas cooperativaslas las que quepasaron pasaron

adelante). Hacia 1975, la participación combinada de estos dos sistemas nancieros había crecido hastaalcanzarel19.1%delos hasta alcanzarel19.1%delosdepósi depósitosdelsistem tosdelsistemanancie ananciero.Eseaño,tenían ro.Eseaño,teníanaproxim aproximadame adamente nte

un millón y medio de personas como miembros, cira sorprendente dada su corta historia (en esa época, la población p oblación del Perú era de 15,1 millones, pero la población adulta era la mitad de esa cira). Más allá de los benecios inmediatos para sus miembros, ambas instituciones ayudaron a crear una cultura de ahorro, y aunque desviaban los depósitos de los bancos tradicionales, incrementaron el tamaño del ahorro nanciero nanciero.. Las cooperativas de ahorro y crédito se habían instalado en muchos pueblos pequeños, pero esta� ban casi totalmente ausentes en las áreas rurales de la sierra y la selva peruana y, por tanto, uera del alcance de la mitad más pobre de la población. En términos de alcance las mutuales eran más limitadas, con una presencia mayormente mayormente en las ciudades y una clientela de amilias con ingresos por encima del promedio. Los miembros de las cooperativas de ahorro y crédito y las mutuales estaban concentrados en la mitad superior de la distribución del ingreso, pero el mismo tamaño de la mem� bresía ya implicaba un grado sin precedentes de penetración en la población. En el contexto de una sociedad altamente estraticada y de un sistema nanciero nanciero pequeño y elitista el itista como lo ue el peruano en los años 50 y 60, el crecimiento explosivo de las cooperativas co operativas y mutuales mutuales constituyó un gran paso hacia la democratización del crédito. Las innovaciones

Las cooperativas y las mutuales constituyeron innovaciones en el sistema nanciero peruano, y su extraordinario extraordin ario éxito no ue  ue el resultado de mayores tasas de interés (las cuales se mantuvieron mantuvieron cerca de los niveles de mercado), sino más bien de mejoras cualitativas en los productos que orecieron. La innovación principal principal ue el vínculo entre ahorro y acceso al crédito. La oleada o leada de depósitos en ambas instituciones ue provocada por la promesa que al enrolarse se ganaría el derecho a solicitar présta� mos. En un momento sólo algunos miembros tendrían el “benecio” “ benecio” de ser prestatarios, prestatarios, pero todos los miembros tenían la tranquilidad de saber que un préstamo era, si no un derecho automático, automático, por lo menos una posibilidad rente a una necesidad de emergencia o ante una oportunidad de negocio que apareciera. Además del valor del crédito y de los intereses de sus ahorros, que de otro modo hubieran estado guardados bajo el colchón, el mayor benecio y estímulo para enrolarse como miembro puede haber sido el acceso potencial a una ayuda nanciera. En esa línea, las cooperativas de ahorro y crédito de� bieron ser pensadas como una orma de microseguro temprano y en gran escala . El crédito realmente obviamente tenía un gran valor. Aún cuando el monto total de crédito disponible en una coopera� tiva estaba limitado por los modestos ahorros de sus propios miembros, el bienestar de todos modos aumentaba aumen taba cuando un miembro podía superar un décit momentáneo de liquidez con el excedente de otro, y hacerlo a un costo mucho más bajo que el que cobraría un prestamista prestamista local.

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Aunque estaban en gran medida limitadas a las áreas urbanas, las dos instituciones expandieron la accesibilidad geográca de los servicios nancieros, abriendo ocinas en pueblos más pequeños y en los nuevos asentamientos humanos de las ciudades, además, llevando los servicios nancieros más cerca de donde vivía la mayor parte de la población. Para la gente g ente pobre que trabajaba y viajaba grandes distancias había también un benecio cuando las cooperativas y mutuales abrían sus ocinas en horarios más largos, en eriados y nes de semana, ya que no estaban limitadas por los derechos sindicales obtenidos por la agresiva ag resiva Federación Federación de Empleados Bancarios del Perú. Asimismo, las co� operativas de ahorro y crédito orecían a menudo ormas de seguro como benecios por allecimien� to, seguros de crédito y seguros seg uros de salud. Muchas de ellas tenían objetivos productivos o comerciales, comerciales, además de sus unciones de ahorro y crédito. Para los grupos productivos, como los caetaleros, las cooperativas se convirtieron en instrumentos instrumentos para compras grupales y mark marketing, eting, mientras que otras cooperativas llevaban a cabo proyectos colectivos de inraestructura, incluidos los de vivienda. Durante los años en que la ayuda internacional a América Latina crecía rápidamente, las cooperativas de ahorro y crédito sirvieron de vehículo para la ayuda externa. La Ocina Central de Cooperativas Parroquiales de McLellan se convirtió en el conducto para recibir apoyo técnico y ondeo del extran� jero, no solo para las cooper cooperativ ativas as de de ahorr ahorroo y crédi crédito to parr parroquiale oquialess sino tamb también ién para otras cooper cooperativ ativas as y mutu mutuales ales que que ueron ueron admit admitidas idas a asociarse. asociarse. Las coopera cooperativ tivas as eran eran valorad valoradas as tambié tambiénn por razone razoness me� nos materiales: proveían un sentido de pertenencia p ertenencia a la comunidad y sus miembros eran entrenados entrenados en los valores humanistas y casi religiosos que condujeron al movimiento desde sus inicios. El incentivo para ser miembro de una mutual era dierente, y más simple, según Alredo apia, ex di� rector general del Bando de la Vivienda, V ivienda, quien en 1960 viajó por el país promoviendo y organizando mutuales. En esencia, decía, los miembros percibían a la mutual como un Pandero (una asociación inormal de crédito en la orma de una lotería revolvente, que es popular en el Perú). Se creía que ahorrar en una mutual aseguraba el uturo acceso a un préstamo para vivienda. Só lo era cuestión de esperar su turno. La obtención del préstamo no estaba garantizada, pero p ero la expectativa era poderosa y el bienestar potencial de volverse volverse propietario propietario de una vivienda vivienda era era enorme. La creación de una mutual empezaba por identicar un potencial líder en un pueblo, por ejemplo, un sacerdote que ya había creado una cooperativa de ahorro y crédito. Una vez persuadido, los ciuda� danos locales más respetados eran invitados invitados a integrar el directorio. El Banco de la Vivienda otorgaba luego un crédito importante, girando contra ondos recibidos como ayuda del Fondo de Préstamos para el Desarrollo de los Estados Unidos. El préstamo, que podía ser por un millón de dólares, era otorgado sin más garantía g arantía que las rmas de los miembros del directorio. Con esos ondos, el directo� rio local procedía a construir un proyecto de viviendas viviendas que servía como una poderosa y muy visible vitrinaa para la mutual, vitrin mutual, y que generaba rápidamente rápidamente expectativas expectativas en los uturos uturos miembros. miembros. En ese tiempo el Perú vivía un boom económico y altas tasas de crecimiento urbano alimentadas por una explosión demográca y por la migración de las zonas rurales a las principales ciudades del país que estaban llenas de jóvenes amilias que aspiraban acceder a la propiedad de una casa, en un momento en que no había otras opciones disponibles para alcanzar ese sueño. 7 El contexto

¿Qué hubiera sido de la historia nanciera del Perú si el padre McLellan no hubiera venido al Perú? Es diícil imaginar a cualquier otra persona haciendo lo mismo, creando múltiples instituciones instituciones en


un país extranjero y alterando radicalmente su panorama nanciero en el espacio de 15 años. Sin embargo, la epopeya personal de McLellan no puede ser separada de los eventos que tuvieron lugar en el más amplio escenario mundial. mundial. Entre 1958 y 1962, cuando McLellan estaba en lo más alto de su creatividad institucional en el Perú, Estados Unidos Unidos y otros países de la OECD (Organización para la Cooperación Co operación y el Desarrollo Económico) estaban también creando un conjunto de instituciones de desarrollo diseñadas para luchar contra el comunismo internacional a través de la ayuda nanciera. El desarrollo económico se iba ubicando como la orma de “inm “inmunizar unizar a los pobres contra el nacionalismo revolucionario.” revolucionario.” 8 La Guerra Fría Fría había empezado en Eur Europa opa después de la Segunda Guerra Mundial, donde la devas� de vas� tación ísica y económica y los avances de los partidos comunistas provocaron la ayuda masiva esta� dounidense a través del Plan Marshall, luego extendido a Corea y a otros países asiáticos limítroes con China. En enero de 1959 la amenaza apareció repentinamente en el patio trasero de Estados Unidos, con la gura g ura de Fidel Castro. La Guerra Fría Fría alimentó una intensicación de la ayuda ay uda para el desarrollo, y las decisiones y el manejo de la misma ueron delegadas cada vez más a los reciente� mente creados bancos multilaterales de desarrollo. La amenaza de la subversión se convirtió en una inuencia inuencia creciente en la política del gobierno pe� ruano. Una Una inusualmente severa sequía y hambruna azotaron la sierra sur en 1956 y 1957, incitando a Estados Unidos a crear una ocina especial de ayuda para esa región. Las La s ocinas centrales ueron ubicadas en Puno, donde McLellan inició sus operaciones. El año 1958 trajo un desplome de las exportaciones y una crisis en la balanza de pagos. La creación de las corrientes nacionalista e izquierdista ocuparon los titulares del mundo cuando los estudiantes protestaban y lanzaban piedras al a l vicepresidente Richard Nixon durante sus visitas a Perú y yV Vene� ene� zuela ese mismo año. 9 Se ueron creando presiones a avor de la reorma agraria durante la década, mientras que las organizaciones de campesinos se hacían cada vez más poderosas. Después de su elec� ción como presidente en 1956, Manuel Prado se apuró en crear una Comisión de Reorma Agraria Ag raria y Vivienda. A comienzos de los años 60 las invasiones de campesinos a las grandes propiedades se extendieronn a lo largo extendiero larg o de la sierra 10, y los grupos guerriller g uerrilleros os empezaron a operar. En abril de 1960, el Presidente Eisenhower de los Estados Unidos viajó a varios países de América Latina, buscando aliados contra Castro e ideas sobre cómo renar los avances del comunismo. En� contró resistencia resistencia a una oposición abierta contra Castro, o a llevar adelante reormas preventivas. preventivas. La visita no incluyó incluyó al Perú, Perú, pero en en julio de ese ese año ue visitado visitado en Washington Washington por el primer primer ministro ministro peruano Pedro Beltrán Beltrán y encontró encontró en él la resolución y las ideas que buscaba. El expediente del De� partamento de Estado alcanzado a Eisenhower lo describía como uno de los pocos miembros de la elite peruana con un sentido de responsabilidad social, y le recomendaba elicitarlo por su “res “respon� respon� pon� sable y ordenado enoque al problema de vivienda y tierras,” porque “en países como el Perú parece tratarse de una cuestión ya sea de un acercamiento ordenado al problema de tierras y vivienda, o de una explosión revolucionaria tal como la ocurrida en Bolivia y Chile.” De hecho, Estados Unidos y Beltrán ya venían trabajando juntos para mejorar la situación de la vivienda mediante la creación de un Banco de la Vivienda, V ivienda, y el otorgamiento de ondos a las cooperativas y mutuales. Un biógrao escribió que un slogan popular en Estados Unidos en la era de Eisenhower era: “odo hombre un capitalista� odo hombre propietario de su vivienda,” y que la vivienda era considerada un “arma útil durante la Guerra Fría.” 11 Un mes después de la visita de Beltrán, Eisenhower anunció anunció la creación del Fondo para el Progreso Social, el cual sería administrado por el Banco Interamericano Interamericano de Desarrollo (BID). Al igual ig ual que el

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Banco Mundial, el BID B ID ue diseñado para otorgar préstamos estrictamente estrictamente para inversiones produc� tivas y no como una agencia para cubrir necesidades sociales urgentes. El Fondo para el Progreso Social,conrecursosporUS$500millonescambió,enefecto,lasprioridadesdelBID,encargán � dole reorzar su apoyo a los proyectos sociales y a proveer a la agencia ag encia con ondos no reembolsables que podrían ser prestados con condiciones avorables y con menos preocupación por su impacto productivo. En contraste con el enoque del Banco Mundial en inraestructura productiva, productiva, el BID debía apoyar la salud, educación, vivienda y la reorma de tierras. Beltrán resultó ser uno de los prin� cipales arquitectos de dicho ondo, incluye incluyendo ndo la recomendación que este se enocara en proyectos de pequeña escala que llegaran directamente a la gente. Luego ue premiado con una asignación de US$53millonesparasuproyectodecolonizacióndelaselva.12

La conexión con Washington no estaba limitada a Beltrán. En 1961, McLellan conversó con George McGovern, director de Food or Peace (Alimentos para la Paz), un programa de ayuda es� tadounidense. McGovern recuerda que “después que el presidente Kennedy me convocó en 1961 para dirigir el Programa Programa Food or Peace, Peace, ui contactado contactado por un notable notable sacerdote católico que estaba asignado con los padres de Maryknoll en la empobrecida zona de Puno, en el Perú. McLellan me convenció de que si Estados Unidos podía proveer los alimentos, los padres de Maryknoll adminis� trarían un programa de almuerzos a lmuerzos escolares.” escolares.” Beltrán persuadió luego lueg o a McGovern que un desayuno escolar sería una idea más conveniente.13 La caída Despuésdecrecerhastaalcanzarel19%delosahorr Despuésdecrecerhastaalcanzarel 19%delosahorrosprivadose osprivadosen1975,lascooperat n1975,lascooperativasdeahorro ivasdeahorro ycréditoylasmutuales ycréditoy lasmutualesempezaronaperd empezaronaperderparticipaciónde erparticipacióndemercadosos mercadosostenidamente. tenidamente.Hacia19 Hacia1994, 94,

todas las mutuales habían desaparecido y las cooperativas de ahorro y crédito se habían reducido al 0.8%delmercadodeahorros.Lanuevalegislaciónbancariadeiniciosdelos90eliminólasmutuales

y dispuso cláusulas restrictivas restrictivas a las cooperativas. Para Para entonces, ambas instituciones instituciones ya habían sido desacreditadas. La ruina de estas dos innovaciones nancieras ue tan espectacular como lo había sido su auge. En ambos casos, el colapso ue provocado por una ineliz combinación de alta inación, recesión, políticas nacionales volátiles y un débil gobierno corporativo. Fue una combinación que trajo abajo a muchas otras instituciones nancieras, pero en el caso de estos relativamente nuevos experimentos, experime ntos, el autogobierno probó ser un particularmente particularmente vulnerable talón de Aquiles. Las cooperativas de ahorro y crédito enrentaron una primera crisis en una etapa temprana, entre 1969 y 1972, cuando el gobierno militar del general Velasco llevó a cabo una drástica reorma de tierras que convirtió la mayoría de haciendas en cooperativas de producción y creó un aparato políti� co centrado en el Sinamos (Sistema Nacional de Movilización Social), el cual empezó una política sistemática sistemát ica de empoderamiento y control de las organizaciones comunitarias y populares. Estas me� didas tiñeron a las cooperativas de ahorro y crédito con una imagen de manipulación política, lo que provocó una declaración pública del cardenal Juan Juan Landázuri en deensa de las cooperativas pa� pa� rroquiales. Las cooperativas co operativas continuaron continuaron expandiéndose durante durante los primeros años de los 70, pero, se volvieron un blanco para aquellos que buscaban herramientas políticas y, debido a sus débiles controles internos, internos, los que buscaban oportunidades para el robo. El modelo original de cooperativa descansaba considerablemente considerablemente en la conanza c onanza creada por sus líderes, que al principio incluían a una gran proporción de sacerdotes; pero conorme se creaban más instituciones, la conanza y la calidad de la administración se iban deteriorando.


El directorio a cargo de la más grande cooperativa de ahorro y crédito del Perú, Santa Elisa, con el 24%deltotaldelosmiembrosdelascooperativasdeahorroycréditodelPerúen1974,fuecaptura� captura� da por el centroizq centroizquierdista uierdista Apra en 1977, luego por Patr Patria ia Roja, Roja , un partido de extrema izquierda, izquierda, en 1978; y recuperada por el Apra en 1979. Los casos de corrupción reportados por la prensa se multiplicaron. Además, de estos problemas de gestión, desde 1975 en adelante las cooperativas co operativas surieron surieron un golpe directo en sus balances ba lances como re� sultado de la creciente inación y de su incapacidad para deenderse mediante ajustes en las tasas de interés. Adicionalmente, Adicionalmente, la economía e conomía entró en recesión. En el mercado de ahorros, la participación delascooperativasdeahorroycréditohabíallegadoal10.8%en1975,perocayóal2.9%en1981 ya0,8%en1994. ya0,8%en199 4.

Las nanzas y el gobierno g obierno corporativo de las mutuales siguieron un rumbo similar durante los años 70 y80,conuna y80,co nunacaídae caídaenlapart nlaparticipac icipaciónen iónenelmer elmercadode cadodelpicode lpicode10.6%alc 10.6%alcanzad anzadoen197 oen1970a3.2%e 0a3.2%en n

1989. Las mutuales eran grandes organizaciones con menos participación directa de sus miembros, menos supervisión de sus decisiones y de más ácil control, lo que hacía de sus directorios un botín político políti co especialmen especialmente te atracti atractivo. vo. Para Para el nal de los los años 80 el sistem sistemaa de mutuales mutuales había había sido enter entera� a� mente capturado capturado por el Apra, el partido par tido gobernante. Un claro indicador del colapso ue que el número de empleados en el sistema mutual se duplicó entre 1985 y 1987. Otro indicador es que en el mismo período,el períod o,elinte interéstotalpagado réstotalpagadoporlas porlasmut mutualesexcedi ualesexcedióen óen35%elinteré 35%elinteréstotal stotalrecib recibido,undécit ido,undécit

que tuvo que ser necesariamente cubierto por el Gobierno. La capacidad de las mutuales para nanciar viviendas vivi endas se reduj redujoo consi considerab derableme lemente, nte, aunque aunque por un perí período odo brev breve, e, ent entre re 1987 y 1989 1989,, aum aument entóó debido a los subsidios masivos del Banco Central. La hiperinación puso punto nal a los subsidios. A mediados de 1990, el gobierno del presidente Fujimori heredó un sistema mutual mutual que estaba nanciera y moralmen moralmente te quebrad quebrado, o, y en abril abril de de 1991 1991 procedió procedió a int interveni ervenirlo rlo y luego a cerr cerrarlo. arlo.

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Los registros de los padres Maryknoll en el Perú escritos por el padre Robert Kearns (cuatro volúmenes), guardados en la casa de los padres Maryknoll en Lima. Además, un artículo en la revista Time, del 22 de abril de 1966, y entrevista al padre James Madden, 2008, sacerdote Maryknoll en Puno. 2 Imano (1978), p. 6. La historia de la Central de Crédito Cooperativo del Perú (CCC) escrita por Mario Valdez dice que la cooperativa de McLellan en Puno fue organizada en 1955 en un Ayllu de Ichu, y que hacia 1956, existían cinco cooperativas de ahorro y crédito en el Perú y 20 en 1957. 3 Imano (1989), pp. 46-51. 4 Chávez, (1991), p.48. 5 Estimados de Canelo citados en la entrevista. Los estimados de un estudio preparado por el Ministerio de Economía y Finanzas sobre los datos de la Fenacrep son más bajos, de un total de 860 mil miembros en todas las cooperativas de ahorro y crédito el 24% (206 mil) pertenecían a Santa Elisa. Como los miembros estaban aumentando muy rápidamente rápidamente en esos años, el número puede haber crecido a cerca de 240 mil ó 250 mil hacia 1975. 6 Según la Ley Nº 12813, se llamaban l lamaban Asociaciones Mutuales de Crédito para Vivienda. Una ley de 1962 autorizó su conversión a Cajas de Ahorro y Crédito para la Vivienda, y todas excepto una de las mutuales existentes se transformaron en cajas. Pero por entonces, eran ampliamente conocidas como “mutuales”. 7 Una excepción fue el Banco Central Hipotecario, especializado en hipotecas. Sin embargo, sus fondos se incrementaron emitiendo papeles en vez de depósitos, lo que excluía a las familias de bajos y medianos ingresos de reclamar un futuro préstamo por ser ahorrisahorrista. Además, su política de créditos favorecía los grandes préstamos y las propiedades ya existentes en vez de la construcción. 8 Rabe (1988), p. 143; y Kapur, Lewis and Webb (1997), pp. pp. 151-152. The Development Loan Fund, creado por el Gobierno de Estados Unidos en 1958, fue la primera fuente de ayuda externa para el Banco de la Vivienda del Perú. 9 McClintock y Vallas (2003), p. 20. 10 Thorp y Bertram (1978), p. 282. 11 Cook (1981), p. 335. 12 Rabe (1988), p. 141. 13 McGovern (2001). (2001). McGovern sirvió más tarde en el Congreso de los Estados Unidos y el Senado Senado y participó como candidato a presidente por el Partido Demócrata en 1970.

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elegrama de Jaier Silva Ruete, Ministro de Economía y Finanza Fi nanzas,s, anunci anu nciando ando la creación de Cajas Muni M unicipa cipales les.. “Me “Me complace inormarle que el Consejo de Minis Mi nistro tross apro aprobó bó el Decreto Ley que permite perm ite la crea creació ciónn de Cajas Muncipales (…)”

El che cheque que por 20 mill millone oness de de nueos nueos sol soles es (e (equi quial alent entee a US$ 68,5 68,500) 00) entr entrega egado do por el Gobierno Peruano para el lanzamiento de la Caja Municipal Piura.


La prim primer eraa ocina de Caja Piura, en 1982.

Bus par paraa promover prom over ahorro aho rro de la Caja Piura.

Archi Arc hio/Cm o/Cmac ac Piur Piuraa

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Carta de Fortunato Isasi Cayo al alcalde alc alde de Piura, Francisco Hilbeck, inormando que el Ministerio de Relaciones Exteriores estaba gestionando la asesor ase soría ía de la la coop cooper eració aciónn técni técnica ca de de Alema Alemania nia Occi Occident dental al par paraa Caja Caja Piu Piurra.


President Presid entee Alan Alan García durante su primer prim er perio periodo do de de gobiern gob iernoo (1985-1990). En 1990 1990,, Garcí Garcíaa abrió abr ió la puert puertaa paraa elel micr par microcr ocrédi édito to en las cajas muncipales.

Empresa Emp resa Edi Editor toraa El El Comerc Comercio io S.A.

Jaier Sil Jaier Silva va Ruet Ruete, e, Ex Ex Mi Minis nistro tro de Econom Eco nomía ía y Fina Finanzas nzas.. Él Él auto autorizó rizó la creación de Cajas Municipales en 1980.

Empresa Emp resa Edi Editor toraa El El Comerc Comercio io S.A.

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Sucursal de Banco Agrario en Mochumi, Lamba Lam bayequ yeque, e, que que nun nunca ca abri abrióó debi debido do al al colapso del banco.

José Jo sé Loay Loayza za Pache Pacheco, co, Je Jeee de Mi Micro cronanza nanzass de de la ONG Alt Alterna ernati tia. a.


Capítulo III

Los exploradore exploradoress

Ldurante as cooperativas de ahorro y crédito y las mutuales dominaron la escena de las micronanzas los años 60 y 70, y aunque disminuidas, inclusive en los 80 continuaron continuaron siendo la principal opción para las personas que no podían aspirar a un crédito bancario. Pero también se produjeron, durante esos años, otros esuerzos cuyo n era abrir las puertas de las nanzas a los pobres. Fue el trabajo de diversos exploradores, desconectados y con dierent dierentes es metas, cuyas rutas, r utas, sin embargo, lle� varon a todos a través través de un mismo mismo puente: puente: el del contacto contacto y conocimiento del mundo mundo de la pequeña empresa. Los años 80 se convirtieron en la década de la exploración cultural relacionada con la ac� tividad económica de pequeña escala. Aunq Aunque ue el trabajo y los descubrimientos descubrimientos de esos exploradores ueron escasamente perceptibles perceptibles aún a nales de los 80, gran parte del impresion impresionante ante edicio de las micronanzas peruanas en este milenio es una extensión directa de ese proceso de descubrimiento. Dierentes motivaciones guiaron estos esuerzos. La capacidad nanciera y el prestigio de las coo� coo� perativas de ahorro y crédito y de las mutuales decaía, y las graves limitaciones de sus mecanismos de autogobierno se volvían cada vez más evidentes. ambién ambién se hacía evidente la poca capacidad del sistema nanciero para alcanzar a la mitad más pobre de la población. Pero lo que más impulsó a los exploradores ue una nueva visión de los pobres, y en especial, el concepto de que la pequeña empresa podía ser una solución a la pobreza. A partir de los años 70, las ideas sobre desarrollo empezaron a dejar de lado el supuesto de que el cre� cimiento económico alcanzaría a todos. Robert McNamara, poco después de su designación como presidentee del Banco Mundial en 1968, tomó el liderazgo president l iderazgo en presionar a avor de un enoque más directo rente a la reducción de la pobreza. En su primer discurso público en ese período, se rerió al rápido crecimiento crecimiento registrado en ese año, pero luego dijo, “ustedes saben y yo sé que estas simpáticas estadísticas son maquillajes que esconden un cuadro bastante menos simpático… mucho del creci� creci� miento está concentrado en las áreas industriales, mientras que el campesino sigue estancado en su inmemorial inmemo rial pobreza... pobreza ...””. Durante la siguiente década, el Banco Mu Mundial ndial buscó ormas de llegar lleg ar más directamentee a los pobres, pero pasaron directament pa saron cinco años antes que desarrollara un programa de proyectos integrados de desarrollo rural en las regiones extremadamente pobres, y más años aún para denir enoques adecuados para los pobres urbanos. En una escena urbana dinámica y cambiante, no hay un equivalente ácil para el “campesino estancado en su inmemorial pobreza,” que podría ser ácilmente identicado, y sus necesidades denidas. Fue recién en 1975 que el Banco Mundial empezó seriamente a buscar posibles proyectos de so� lución para los pobres urbanos. Por ese tiempo ya se habían producido estudios de la OI que se enocaban en la alta de puestos de trabajo adecuados para los millones de campesinos que estaban inundando inundan do las ciudades. En grado creciente, la pobreza urbana empezó a ser denida como un prob� lema de empleo, y por tanto, la solución parecía consistir en la creación de puestos de trabajo.

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Durante la década de los años 70, el Banco Mundial, la OI O I y las universid universidades ades produjeron muchas investigaciones invest igaciones sobre los vínculos entre inversión, el empleo y la estructura productiva. Estas investi� gaciones gravitaron pronto en el descubrimie descubrimiento nto empírico de que las pequeñas empresas generaban más empleos por dólar de inversión inversión que las grandes rmas. La solución a la pobreza urbana, estaba entonces directamente directamente vinculada con la promoción de la pequeña empresa. Los proyectos empezaron a uir, algunos nanciados por agencias internacionales y otros por los gobiernos nacionales, proveyendo préstamos y capacitación para las pequeñas empresas. Pero el objetivo no era prestar a los microempresarios más pequeños, como los vendedores de mercado o renovadores de calzado, sino más bien a los propietarios de pequeños talleres de manuactura y otras actividades productivas productivas que empleaban entre 5 a 20 trabajadores, cuya expansión podría por lo tanto generar puestos de trabajo para aquellos sin empleo y sin negocio neg ocio propio. Los programas de crédito para estas empresas, la mayoría operados por bancos de desarrollo es� tatales, no buscaban autonanciarse abriendo depósitos de ahorros. Además tendían a tener tasas de interés subsidiadas subsidiadas y plazos largos, debido a que nanciaban compras de equipos más que capital de trabajo. Este concepto de crédito como una herramienta herramienta para el alivio de la pobreza imperó durante los años 70 y los 80. Desde la perspectiva de las micronanzas como se las dene hoy, ue un enoque que trabajó solo indirectamente para los pobres, hizo muy poco por los pobres extremos, y como instrumento instrum ento nanciero ue caro y vulnerable a la inestabilidad nanciera. En el Perú, este enoque tomó la orma de un ambicioso sistema de bancos de desarrollo, dependien� dependien� tes del subsidio scal y del Banco Central de Reserva del Perú, que canalizó un volumen sustancial de ondos a lo que ue denido como pequeñas y medianas empresas, durante los años 70 y 80. Durante este período, el Banco Central puso en uncionamiento un sistema de crédito dirigido, impulsando a los bancos comerciales a prestar porciones jas de sus carteras a ciertas actividades, incluida la pequeña empresa. A comienzos de los años 80, el sistema nanciero nanciero no tenía casi nada que orecer a la gran mayoría de las amilias extremadamente extremadamente pobres del Perú. Los bancos ormales eran inaccesibles, las cooperativas de ahorro y crédito y las mutuales habían racasado y los programas de crédito de la pequeña empresa no llegaban a los muy pobres. En las ciudades y pueblos empezó a desarrollarse una línea de investigación investigación y pensamiento separada, centrada en el concepto del sector inormal, denido como la gran masa de negocios muy pequeños en su mayoría amiliares. En el Perú, esta exploración ue llevada a cabo por el Prealc de la OI, especialmente durante durante nales de los años 70 y comienzos de los 80. De esa orma, los economistas empezaron a seguir a los antropólogos, interesándose en la pobreza urbana, y especialmente en la microempresa o la empresa inormal. Comenzó a transormarse la imagen negativa de ese sector, que se veía como desempleada, improductiva y culturalmente limi� tada; a una imagen positiva, de esuerzo intenso, empresarios ingeniosos y gente productiva para la sociedad. odo ello conguraba una reevaluación. El punto de vista que empezó a surgir ue que hasta las empresas más pequeñas y la población más pobre eran capaces de ayudarse a sí mismas, y por lo tanto, valía la pena apoyarlas. apoyarlas. Esta Esta conclusión venía a ser una una justicación justicación para el crédito, pero pero no señalaba cómo implementar metodologías nancieras adecuadas a las características de ese sec� tor. Esta Esta tarea ue llevada a cabo por los exploradores que son el tema de este capítulo.


Cajas municipales

Un amigo de Gabriel Gallo había viajado a Buenos Aires para estudiar una carrera universitaria. universitaria. Era nales de los años 70 y Argentina parecía estar al alcance para un estudiante de una amilia de la clase media baja de Piura, ciudad en el norte del Perú. Otra ventaja de Buenos Aires era que contaba con un banco municipal que uncionaba como casa de empeños, y cuando este amigo de Gabriel se quedó un día sin eectivo, pudo salir momentáneamente del apuro empeñando su reloj. De vuelta en Piura, le contó el incidente a Gabriel quien cursaba su último año de estudios universit universitarios arios para graduarse de administrador en la Universidad de Piura y estaba buscando un tema para su tesis. Nuncaa había oído hablar de bancos municipales, y de pronto el descubrimiento parecía una solución Nunc a su búsqueda. Su tesis propondría la creación de un banco municipal municipal en Piura. En pocos meses Gabriel convenció al alcalde de la ciudad, César Cárden Cárdenas, as, para que lo apoye moral� mente y con estadísticas presupuestales para un análisis costo�benecio. Obtuvo oertas de apoyo de los bancos locales de Piura, y comenzó a bombardear con cartas solicitando inormación a em� bajadas e instituciones extranjeras. El banco municipal argentino respondió con reportes anuales y manuales de procedimientos. Después de enterarse por un artículo de Selecciones (el Reader’s Di� gest) sobre una institución similar llamada el Monte de Piedad Nacional de Méjico, escribió cartas pidiéndoles inormación. inormación. En esa época, la única manera de obtener inormación sobre bancos extranjeros para alguien que vivía en un pequeño pueblo en el norte del Perú, era a través del correo postal. La tesis debía pre� sentarse en abril de 1979, pero no pudo terminar las 580 páginas a tiempo y perdió la echa. Sin inmutarse, inmu tarse, prosiguió con su presentación ante el Concejo Provincial de Piura, compuesto por repre� sentantesde14distritos,ylosconvencióparaqueapoyenelproyecto.Peroéstenollegaríaaningún

lado sin la autorización del Gobierno. Una segunda coincidencia se cruzó en su camino. Un concejal de la Municipalidad de Piura, Ramón Abásolo, era allegado al ministerio de Economía. Abogado en Piura, Abásolo había pasado cinco años trabajando en distintas dependencias del ministerio, y contactó a sus amigos en puestos ejecu� eje cu� tivos para dar respaldo político al proyecto de Gallo. La ayuda amigable de Abásolo como contacto probó ser crucial, pero también lo ue la ayuda de Dominga Sota, experta legal en legislación � nanciera que dirigía la Secretaría General del ministerio y que amablemente recibió la propuesta de Gallo. Otros amigos en el Gobierno ueron consultados y proporcionaron útiles sugerencias o contactos políticos en el mundo de las nanzas ociales, entre ellos Benedicto Cigueñas, Luis Re� bolledo, Humberto Meneses y Reynaldo Susano. Hasta el alcalde de Lima Roberto Carrión Pollit, también piurano, colaboró dando su apoyo moral. Los promotores que apoyaban a Gallo advirtieron rápidamente que un banco que uera propiedad de un pequeño municipio local no sería una opción a los ojos ojo s de las autoridades de Lima, por p or lo que dirigieron su análisis a proponer como alternativa menos ambiciosa una caja, institución nanciera más limitada que, además, podía ser más ácilmente circunscrita circunscrita mediante una ley especial. Por en� tonces, ya existía una caja en el Perú, la Caja de Crédito Popular de Lima, que había sido creada en 1947mediantelanacionalizacióndetodaslascasasdeempeño.Aunqueestabaautorizadaparaabrir

agencias en otras provincias, en 1979 sus únicas ocinas estaban ubicadas en Lima. Con todo esto, Gallo no necesitó recurrir a Argentina u otros países en busca de un modelo. Du� rante sus conversaciones en Lima con Jorge Contreras, presidente de la Caja de Lima, y también

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GABRIEL GALLO OLMOS En 1978 escribió su tesis de bachiller para su grado de administrador administr ador de empresas en la Uniersidad Uniersidad de Piura, Piura, proponiendo la creación de un banco municipal. municipal. Su entusiasmo e interés captó la atención de diersas personalidades, del alcalde de Piura, César Cárdenas; del doctor Jorge Abásalo Adrianzen, quien había trabajado preiamente en el Ministerio de Economía y Finanzas y jugó un rol importante en e n la l a ormación de la red y en el diseño de los aspectos legales del proyecto, que cambió al concepto de caja municipal. ambién del ministro de Economía y Finanzas, Jaier Silva Ruete, quien endosó el proyecto durante una isita a Piura en 1979 y lo hizo realidad mediante la igencia del Decreto Ley Nº 23039 en mayo de 1980, creando las cajas municipales. Sus continuos esuerzos llearon a la rma, en 1981, de un decreto supremo regulando la creación de las cajas municipales y la autorización para crear un año más tarde, la Caja Piura. Su trabajo para asegurar asistencia técnica para las cajas ue directamente responsable de la llegada de un equipo de asesores alemanes, ale manes, conducidos por Claus Peter Peter Zeitinger, quien quien trabajó trabajó en el Perú durante durante diez años años para diseñar y asistir las primeras primeras operaciones del sistema de cajas municipales en el Perú. Más tarde, Gabriel Gallo se convirtió en el primer gerente g erente general de la Caja Sullana. Posteriormente Pos teriormente desempeñó importantes importantes puestos puestos en la administración administración pública y en apoyo de instituciones dedicadas a la pequeña y la microempresa en las regiones de Piura y Chiclayo. Gallo es actualmente consultor en temas de desarrollo y proesor de administración de empresas en la Uni Uniersidad ersidad Católica Santo S anto oribio oribio de Mogrovejo.

principal abogado del Banco Banco Central, Contreras Contreras propuso propuso que en vez de crear una una nueva institución, la Caja de Lima L ima podría simplemente simplemente abrir una agencia en Piura. Pero Contreras Contreras no estaba captando el punto central. La propuesta de Gallo y el sueño de Piura apuntaban a la descentralización y la creación de instituciones instituciones locales. La oerta de Contreras no ue aceptada. Se hizo necesaria una segunda seg unda modicación al plan original de Gallo. Gal lo. Antes de autorizar la creación de una caja en Piura, se requería un decreto que permitiera la ormación de las caja s municipales como una categoría general de institución que pudiera ser establecida por cualquier municipalidad. La versión nal de la propuesta concebía a las cajas como casas de empeño autorizadas para recibir depósitos, cuyo objetivo principal sería generar utilidades para contribuir con las nanzas municipales. Las continuas consultas y revisiones del decreto de creto propuesto ueron parte de la preparación para una decisiva etapa nal: la aprobación del Ministro de Economía y Finanzas. Con la bendición del mi� nistro, la propuesta necesitaría todavía la aprobación de los organismos reguladores, tanto la Supe�


rintendencia de Banca y Seguros (SBS) y el Banco Central, pero la luz verde era necesaria para esas agencias aún para empezar a considerar las propuestas. Otra eliz coincidencia apareció en el camino de Gallo: Gallo : el ministro de Economía, Javier Silva Ruete, era piurano. A nales de 1979, Silva Ruete viajó a Piura para inaugurar un importante proyecto de inraestruc� tura, la represa de Poechos, cuya ceremonia principal se llevaría a cabo en la municipalidad. Fue una emboscada. El alcalde Cárdenas explicó la propuesta de la caja, y Silva Ruete aceptó. Sin embargo, como hacen los ministros a menudo, le entregó la propuesta a su secretario, quien lo guardó en su maletín en donde permaneció por muchas semanas. Aortunadamente, las conexiones de Abásolo con Lima estaban todavía activas, se descubrió el olvido del secretario y nalmente se persiguió la propuesta a través través de todas las aprobaciones aprobaciones ociales requeridas. El14demayode1980,SilvaRuetermóelDecretoLey23039,dandonacimientoalascajasmu �

nicipales. Años más tarde, actuando nuevamente como Ministro de Economía y Finanzas, Silva Ru� ete ue invitado a dar un discurso d iscurso en un evento sobre micronanzas realizado en Piura. Por entonces, suleyhabíaservidoparacrear14cajas,generándoseelsistemademicronanzasmásgrandedel Perú,conUS$384millonesendepósitosyunabasedeclientesde208milprestatarios.Recordando

su rol en ese primer decreto ley, ley, admitió que nunca imaginó el crecimien crecimiento to nanciero que esa rma produciría. La ley de Silva Ruete ue  ue un paso importante, pero no el ùltimo en la odisea burocrática para que las cajas empiecen a uncionar uncionar.. El Concejo Munic Municipal ipal de Piura se alistó inmediatamente para la batalla pendiente creando una comisión organizadora, encabezada por Abásolo y Gallo, ue encargada de llevar la propuesta a través de los siguientes pasos burocráticos, así como buscar apoyo técnico y nanciero. El 28 de julio de 1980 terminó el Gobierno Militar. Recobrada la democracia en el Perú, incluyendo incluyendo un parlamento parlamento elegido mediante el voto popular, el trabajo del comité organizador org anizador se orientó a con� seguir represe representantes ntantes electos de Piura que apoyaran el proyecto. El Ministerio de Economía y Finan� zascontribu zascont ribuyócon20millone yócon20millonesdesoles(US$68 sdesoles(US$68,500deesaépoca ,500deesaépoca)paraempezar )paraempezar,másdelamitad ,másdelamitad

del capital mínimo requerido. Gallo despachó solicitudes de ayuda a los embajadores de Argentina, México, Alemania, España y Suecia. Las autoridades emitieron nalmente dos decretos, uno en julio de 1981, acto que habilitaba al decreto de Silva Ruete para entrar en eecto; y otro en noviembre autorizando autorizando la creación de la Caja Municipal Munici pal de Piura. Gallo, el visionario y empre emprendedor ndedor que había hecho esto posible, ue convocado comosubgerente.Alaedadde24a comosubgerente.A laedadde24añoseraquizám ñoseraquizámuyjoven uyjovenparaserconside paraserconsideradoparaelpuestom radoparaelpuestomás ás

alto de esta entidad. La Asociación de Cajas de España, en donde las cajas eran grandes instituciones establecidas y representaban una participación importante del sistema bancario, invitó a Gallo a visitar ese país. Él partió en 1982, pero estando aún allí, ue inormado que el Gobierno alemán había aceptado brindar asistencia técnica a la caja y que el consultor Claus Peter Zeitinger llegaría a Piura. Gallo persuadió a los auspiciadores para posponer la llegada del consultor alemán y propuso que estando ya en Europa Europa tenía más sentido sentido extender extender su viaje e incluir una visita a Alemania, Alemania, donde pudo tomar contacto con los bancos de ahorro y créditos de ese país. En Frankurt, Gallo conoció a Zeitinger, consultor técnico cuya asesoría y dominante personalidad darían orma y crecimiento a las cajas en el Perú en la siguiente década.

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ZeitingerllegóaPiuraenfebrerode1983ypasóvariosmesesfamiliarizándoseconlanuevacajamu �

nicipal antes de hacer su inorme en mayo. En esos meses, Piura estaba bajo el eecto de uertes llu� vias y destrucción destrucción causadas causadas por un severo evento evento del Fenómeno Fenómeno El Niño. En ese momento momento la caja no eramásqueunacasadeempeñosconunacarterademenosdeUS$50mil,queoperabaenelsótano

de la municipalidad. Las lluvias l luvias inundaron inundaron el edicio y muchos de los televisores y otros objetos que habían sido empeñados y almacenados en el sótano terminaron siendo arruinados por el agua. Los consultores se apresuraron apresuraron a recomendar que el negocio de los empeños se limitara a oro y plata. Al principio, Zeitinger estaba más absorbido por su visión de las cajas como un instrumento al ser� vicio del gobierno municipal, basado en el modelo alemán donde, como él decía, decía , existía un “sólido matrimonio” entre las asociaciones de ahorro y créditos y los gobiernos regionales. Desarrolló la visión en conversacione conversacioness con Francisco Francisco Hilbeck, alcalde de Piura, Piura, y José Murgia, Murgia, teniente alcalde de rujillo. Sin embargo, al escribir su inorme, en vez de proponer mecanismos para un “matrimonio” más uerte entre las cajas y las municipalidades, buscó reducir la inuencia política potencial que cualquier alcalde pudiera tener en las operaciones de la caja. 1 Otras recomendaciones clave ueron que se permitiera a las cajas orecer diversos productos nan� cieros, pero de una manera gradual o “modular” “modular”,, cuando la caja hubiese probado sus capacidades con operaciones menos complejas. Además, que las tasas de interés se mantuvieran a niveles sucientes para cubrir sus costos operativos, y que la gerencia adoptara el modelo alemán de gerencia com� partida o grupal, en vez de un director general único, requiriendo requiriendo en en cambio, que dos o tres gerentes de alto mando estuvieran de acuerdo y rmaran todas las decisiones importantes. Hacia 1985 se inauguró una segunda caja y empezó una nueva etapa para el novel programa. Ese año, el gobierno alemán rmó un acuerdo para brindar asistencia técnica y nanciera a las cajas municipalesdelPerú.Elproyectoduróhasta municipalesdelPerú.Elproyectod uróhastalosaños90,yh losaños90,yhacia1993habí acia1993habíadesembolsadoun adesembolsadountotal total deUS$7.3millones,ensumayorparteparaasistenciatécnica.Elacuerdofuermadoenlasocinas

de la SBS. SB S. El superintendente, superintendente, Juan Klingerberger, Klingerberger, había participado en las discusiones previas a esta decisión y era un entusiasta deensor de las cajas y de la propuesta de asistencia técnica. La ayuda sería canalizada a través de la ocina en Lima de GZ , la agencia ag encia de cooperación alemana, e Interdisziplinare Interdisziplinare Projetk Projetk Consult (IPC), (IP C), la rma consultora de Zeitinger Z eitinger.. Zeitinger llegó lleg ó con tres colegas y aunque viajaba a menudo, administró administró de cerca el proyecto durante los siguientes diez años. Además, las cajas se estaban multiplicando: para entonces ya existían cuatro y dos más se sumarían hacia 1986. Lo que ue concebido como un proyecto para apoyar a una caja regional se estaba con� virtiendo en en un proyecto proyecto de alcance nacional. Las reglas de juego para las cajas, establecidas en el decreto de 1981, ueron modicadas en 1986. El nuevo régimen adoptó las recomendaciones de Zeitinger e introdujo el concepto de evolución modular o por pasos, que al mismo tiempo ortaleció el control sobre sus operaciones y les jó un techomásaltoparasudesarrollo.Elconce techomásaltoparasudesarr ollo.Elconcepto,recome pto,recomendado ndadoenel enelinfo informedeZeitin rmedeZeitingerde1983, gerde1983,

limitaba al principio las operaciones de la caja a préstamos respaldados por prendas en oro y plata. En una segunda etapa, luego de operar un año, serían autorizadas a recibir ahorros y depósitos a plazo y a tomar préstamos de ondos o bancos. Luego Luego de otros otros dos años de buen comportamiento comportamiento en sus operaciones, podrían otorgar préstamos contra otros tipos de garantías. Un segundo seg undo cambio ue la creación de una asociación del sector, la Federación Peruana Peruana de Cajas Mu Muni� Muni� ni� cipales de Ahorro y Crédito (Fepcmac), a la que se le asignó un doble rol como promotora y supervisora super visora de las cajas. Como supervisora, la Fepcm Fepcmac ac debía aprobar las solicitudes sobre nuevas operaciones antes


de que pasaran por la SBS para su autorización. Asimismo, la ederación era la auditora del sistema. El rol promotor estuvo particularmente enocado en la selección y capacitación del personal. Durante los siguientes cinco a diez años la Fepcmac ue gravitante en el desarrollo del sistema, en gran parte como resultado de la uerte personalidad y la capacidad gerencial de Zeitinger. Los un� cionarios de la Fepcm Fepcmac ac ormaron un equipo que incluyó a Felipe Portocarrero, Portocarrero, Víctor Larrea, Ana Jiménez Jimé nez y el ex�supe ex�superintende rintendente nte Juan Klingenberger. Klingenberger. Al mismo tiempo, esta organización ue aor� tunada en contar con José Murgia, el cuatro veces alcalde de rujillo, como presidente. Las habili� dades políticas de Murgia convencieron convencieron a Daniel Estrada, el reacio alcalde izquierdista del Cuzco, de los benecios de las cajas, y ayudaron a manejar las rivalidades entre estas entidades. entidades. Usando su ascendencia personal sobre el equipo de la Fepcmac y su control sobre los ondos para be� cas y otras ormas de asistencia a sistencia técnica de la GZ, GZ , Zeitinger ejerció una enorme inuencia inuencia sobre el desarrollo de las cajas municipales. Otro instrumento clave en su desarrollo ue un centro de capaci� capaci� tación establecido por la GZ en Piura en 1986, conocido como “la escuelita”, donde los estudiantes recibían clases teóricas y de campo. 2 El primer grupo de gerentes de las cajas ue entrenado en dicho centro de ormación y luego estos se convirtieron en proesores de las nuevas generaciones. Muchos de ellos también viajaron a Ale� mania para entrenarse entrenarse un año sobre el sistema de cajas alemán. a lemán. En 1986, un grupo de directores ue invitado a visitar y aprender el uncionamiento de las cajas alemanas. Un ex�gerente de la Fepcmac estimó que de los 70 u 80 gerentes que trabajaban en el sistema de cajas en 1990, cerca de la mitad habían sido enviados a Alemania para capacitarse. La combinación de educación y estricta gerencia aplicada por la GZ creó una “cultura de cajas” de érrea disciplina y metodologías de crédito uniormes que ue ampliamente reconocida. Reriéndose a esa cultura, Damián von Stauenberg, undador de MicroRate, dijo “el gran trabajo de Zeitinger les dio un entrenamiento que hasta ahora se siente.” Zeitinger era consciente del reto cultural. En una entrevista entrevista en 1995, se rerió a su rol en la educación, “naturalmente, “naturalmente, queríamos romper con las tradiciones latinas de avoritismo, amistades y relaciones inormales que caracterizan a las sociedades que no son completamen completamente te capitalistas,” y le preocupaba que su eventu e ventual al partida reabriera las puertas a las “redes sociales” peruanas. Por contraste, “en Alemania esas relaciones eran más anónimas.” anónimas.” 3 Un reto cultural que ue directamente trabajado durante los años 80 ue la creación de hábitos de ahorro. Cuando abrieron las cajas prácticamente no tenían un centavo. El capital de la Caja Piura era menosdeUS$100mil,delosqueescasamentelamitadestabadisponibleparacréditos.Cualquier

esperanza de contribuciones contribuciones adicionales del Gobierno Go bierno se había evaporado con la recesión, las pérdi� das causadas por El Niño y el costo de la guerra interna a causa del terrorismo. El nanciamiento nanciamiento vía donaciones del exterior estaba limitado a la asistencia técnica. Desde el inicio, la promoción de los ahorros no ue solo un objetivo cultural, ue  ue un prerrequisito para hacer realidad la visión original de las cajas como un apoyo para el desarrollo municipal y ello se reejó en el enoque modular diseñado por el decreto de 1986, que permitió a las nuevas entidades comenzar a recibir depósitos del público después de un año de haber uncionado como casas de empeño. Los bancos establecidos no objetaron la competencia de las casi invisibles pequeñas nuevas cajas. Se organizaron campañas para captar ahorros y cuatro ómnibus Mercedes Benz, donados por las cajas municipales alemanas, ueron usados como agencias móviles para visitar y recoger ahorros en los barrios alejados. Las rias se volvieron la herramienta avorita y los sorteos se llevaban a cabo en la plaza central de Piura, Piura, donde los ganadores eran eran visibles al público.

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La Caja Piura creó un proyecto llamado Plan Progresivo de Ahorros, basado en el uso de libretas de ahorros y sellos que registraban los crecientes balances de los ahorristas. Era una tarea ardua. Los gobiernos locales tenían una imagen de alta corrupción. Ser “municipal” “municipal” era una desventaja. Aunque las cajas ueron autorizadas en 1980, y existieron desde 1982, los créditos de las mismas no Aunque estuvieron asociados en ninguna orma directa con la microempresa hasta 1986. Los préstamos se basaban enteramente en prendas de oro y plata y se les podía dar cualquier uso. La posibilidad de prestar a las microempresas microempresas con otro tipo de garantías había sido debatida en varios momentos por los gerentes de la caja y los asesores de GZ, GZ , pero como recuerda un ex�uncionario ex�uncionario de la Fepcmac, la idea era considerada como “et “etérea érea””. Desde su llegada, Zeitinger y sus colegas se habían dedicado a visitar mercados y talleres para conocer cono cer el uncionamiento y la psicología psicolog ía de las la s microeconomías y de las ciudades pequeñas, p equeñas, pero la prudencia alemana pareció haber predominado y ning ún esuerzo para prestar a la microempresa microempresa ue registrado durante durante esa época. El primer paso para converti convertirse rse en nanciadores de la microempr microempresa esa parece haberse dado en octubre de 1987, cuando el directorio d irectorio de la Caja Piura aprobó un conjunto de normas internas para otorgar préstamos sin prendas prendas en oro o plata. La idea era acilitar el acceso al a l crédito de los grupos de bajos ingresos e incorporarlos a la actividad inormal. inormal. 4 La propuesta ue rápidamente aprobada por la SBS, el13denoviembre,aunqueenformaexperimentalporunaño.Unavariedaddenuevasgarantías

alternativas estarían permitidas, de las cuales, las alternativas la s más prácticas y populares resultaron ser las reeren reeren�� cias personales de terceros. Gabriel Gallo, que era el subgerente, recuerda que decidieron abrir una nueva agencia (la tercera en ese momento) en el mercado más populoso de la ciudad, llamado Mercado Modelo, con el n de “estar más cerca de sus clientes,” lo que implicaba “tener un ojo” sobre ellos. Poco después, las cajas de Sullana y rujillo obtuvieron el mismo permiso. De esa manera, durante 1988 y 1989, las cajas empezaron su descubrimiento del mercado de la microempr microempresa. esa. Los primeros esuerzos de los jóvenes uncionarios enviados enviados a captar clientes en los mercados ueron rustrantes. Siguiendo la práctica estándar del momento, los uncionarios pedían a los prestatarios una serie de documentos, incluidos los libros contables de la empresa. Estos, por supuesto no exis� exis� tían, y al volver a la ocina Zeitinger les decía que estaban locos. locos . Lo que tenían que hacer, decía, era sentarse con el cliente, hacer preguntas y construir las cuentas, por lo menos una versión simplicada que ellos llamaron “balancín” o una pequeña hoja de balance. Felipe Portocarrero, peruano que había estudiado economía y sociología sociolog ía en Alemania y había regresado al Perú como parte del equipo de Zeitinger, se convirtió en el principal arquitecto del modelo de crédito que sería aplicado a los préstamos de la microempresa. microempresa. Se desarrolló un protocolo de evaluación de créditos que incluía incluía visitas y conversaciones con el clien� clie clien� n� te, con su amilia, con los posibles proveedores u otros que hicieran negocios con el prestatario. Los uncionarios de créditos hacían preguntas a los hijos del cliente y se ormaban una idea del hogar, ob� servando los indicadores de orden y responsabilidad, así como la capacidad de adquirir los bienes do� mésticos. rabajar rabajar en las ciudades de provincias era una ventaja, porque en contraste con Lima, la gente se conocía mejor en los pueblos, o como lo expresó un inormante, “pueblo chico, inerno grande.” grande.” Un punto pun to a establece establecer,r, por ejemplo ejemplo,, era si el clien cliente te tenía tenía más más de una una esposa, esposa, o como como se decía, si tenía “u “una na


sucursal”. Los analistas hacían un inorme escrito, creando así sucursal”. a sí un banco de inormación y una base para conversar con los otros uncionarios de préstamos en el comité de créditos. Además de recoger los perles de los clientes, los analistas empezaron a amiliarizarse con las idio� idio� sincrasias de los dierentes ocios y actividades. Los primeros clientes tendieron a ser vendedores de mercado o ambulantes de caramelos y otros artículos, negocios que necesitaban créditos de muy corto plazo. Otro descu descubri brimien miento to ue ue que que los pescad pescadores ores locales y los los carpin carpinter teros os eran eran los pres prestata tatarios rios meno menoss conables. Había también dierencias en la conabilidad de los prestatar prestatarios ios entre las distintas regiones del Perú, como lo descubrieron algunos uncionarios cuando ueron transeridos de una caja a otra. Durante este proceso la Fepcmac ayudó con el intercambio de inormación entre entre las cajas. cajas . Un estudio posterior sobre préstamos a las microempresas describió que el modelo de las cajas tenía muchas características comunes con el negocio de los prestamistas, especialmente en cuanto a la velocidad de las decisiones, la exibilidad  exibilidad y el uso de garantías no convenci convencionales. onales. 5 Los contratos de crédito eran exibles y oportunistas con respecto a las la s garantías. Usualmente, Usualmente, no había registros reg istros disponibles, pero la document documentación ación no registrada era requerida como garantía g arantía porque, aun cuando la ejecución de la hipoteca sería legalmente imposible, la presentación de documentos era una uente de presión psicológica sobre los prestatarios que tenían poco conocimiento de sus derechos. En la mayoría de los casos, sin embargo, durante esta etapa inicial las garantías más comúnmente usadas ueron los avales de terceros. Esta práctica ue un paso adelante hacia el modelo de préstamos que la caja desarrollaría durante los años 90, cuando los préstamos se otorg aban sobre la base de las evaluaciones al cliente y su récord de repago. Un procedimiento estándar que se desarrolló ue el de los préstamos progresivos, comenzando con pequeños créditos que iban creciendo conorme los prestatarios prestatar ios construían una una buena historia historia de créditos. De este modo, las la s cajas se transor transormaron maron con velocidad sorprendente sorprendente de casas de empeños en peque� ñas empresas nancieras. La proporción del microcrédito en el total de los préstamos de la caja saltó del4%en1988al28%en1990yal62%en1994.Estatransformaciónfuereconocidayraticada

por un un decreto decreto publicado publicado en mayo de 1990, 1990, que introdu introdujo jo por primera vez una una reerenci reerenciaa expresa expresa del crédito a la microempresa como parte de los negocios de la caja. Los experimentos de crédito que eventualmente transormaron transormaron a las cajas en microempr microempresas esas nan� cieras coincidieron con el más diícil momento de la crisis económica que duró 25 años en el Perú. Desde 1975, la inación había estado aumentando, y a pesar de momentáneas recuperaciones, la producción y los ingresos habían estado cayendo. Ambas tendencias alcanzaron su pico durant durantee el período de cuatro cuatro años entre entre 1988 y 1992. 1992. De hecho, una explicación estándar para el despegue de los créditos a la microempresa en los años 90 argumenta que ue la pérdida de empleos lo que empujó a muchos a trabajar por su cuenta y a la creación de nuevos negocios, generando una demanda adicional por créditos. El sistema ban� cario ormal, sin embargo, colapsó y se redujo drásticamente el volumen volumen del crédito bancario, el cual llegaba a los pequeños empresarios en la orma de crédito de proveedor o de comprador a través de las empresas grandes. El daño causado por esta aceleración de los precios sin precedentes, que desde mediados de 1988 se convirtió en una hiperinación, hiperinación, alcanzó incluso a las uentes inormales.

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CLAUS PETER ZEITINGER iene un doctorado doctorado en Economía y es gerente general de Interdiszciplinäre Projetk Consult, en Frankurt. Llegó por primera ez al Perú en 1983, contratado contratado por la agencia de Cooper Cooperación ación Alemana, GZ, para asesorar asesorar a la recién creada Caja Municipal de Piura. Regresó en marzo de 1985 para dirigir dirigi r un grupo asesor a sesor para el sistema de cajas municipales y se quedó hasta 1995, aunque el proyecto continuó hasta 1998.

Courtesy of Fepcmac

A lo largo de ese período el doctor Zeitinger y su equipo asesoraron en el diseño y en la operación de las cajas municipales y contribuyeron a la creación de lo que sería la Federació Federaciónn Peruana de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (Fepcmac). El grupo capacitó a gerentes para esas instituciones, creando una escuela especial en Piura y enviando algunos estudiantes a las cajas en Alemania. El equipo de sarrolló también un modelo de crédito para préstamos indiiduales basado en las necesidades y car acterísticas de las pequeñas y microempresas.

Zeitinger y su equipo equipo monitorearon monitorearon cada caja de cerca, asegurando su permanencia durante el período de crisis económica entre 1988 y 1992. Los empleados de las cajas y directores elogian el notable trabajo lleado a cabo c abo por Zeitinger. Después de dejar el Perú se enocó enocó en su propia propia consultora consultora IPC, y amplió sus sericios de asesoría a proyectos nancieros en América Latina, Áica y Europa del Este. ambién ambién undó el grupo ProC ProCredit redit que opera 22 instituciones nancieras dedicadas a la l a medi ana, pequeña y microempresa en países en desarrollo. desarrollo.

A pesar de estar experimentando experimentando y transormándose, las cajas no solamente lograron sobrevivir, sobrevivir, sino que crecieron a un ritmo espectacular. Durante el período de cuatro años de crisis, de 1988 a 1992, loscréditosendólaresdelacajacrecieronseisveces,losdepósitos15vecesyelpatrimoniocreció4.5 veces,deUS$0.6millonesen1988 veces,deUS$0.6 millonesen1988aUS$2.6m aUS$2.6millonesen1991.Unestrictomanejode illonesen1991.Unestrictomanejodelatesorería latesorería

por los asesores de GZ, la alta liquidez y las constantes reducciones en los montos y períodos de repago de los préstamos ueron los instrumentos clave para la sobrevivencia.


Acción Comunitaria del Perú

Un rastreo de los orígenes de Mibanco, en la actualidad el banco especializado especia lizado en micronanzas más grande del Perú, nos lleva a Joe Blatchord, un estudiante de la American University que en 1959 leyó sobre “los gritos y las piedras hostiles” lanzados contra Richard Nixon, cuando este vicepresi� dente estadounidense estadounidense visitó Venezuela Venezuela y Perú. Blatchord decidió hacer algo respecto a estas malas relaciones y tuvo una idea: un tour amistoso. Jugador amateur de tenis y músico de jazz, acordó con tresamigosvisitar13países,exhibiendosujuego,realizandoconciertosyhaciendoamigos.Pronto

conoció a Eugene Burdick, autor de Te Ugly American (El Americano Feo), best seller que criti� caba el sesgo antidemocrático de la política exterior americana. Burdick lo animó a persistir en su esuerzo. Dos años después Blatchord undó Accion Internat International, ional, organización sin nes de lucro dedicada a ayudar a los pobres a ayudarse a sí mismos. No contaría con dinero del gobierno ni con donaciones. El ondeo provendr provendría ía de empresas privadas. Mike Mehrer ue enviado por Acción International al Perú para crear y ser el primer director ejecu� tivo de una aliada local, Acción Comunitaria del Perú (ACP). En búsqueda de apoyo nanciero, Mehrer contactó a las grandes compañías americanas establecidas en el Perú como Sears Roebuck, Chrysler y Citibank. Para conseguir auspiciadores peruanos, su principal contacto era Felipe (Pipo) Torndike, dinámico, popular y persuasivo hombre de negocios que reclutó a miembros para el directori direc torioentre oentrela laelite eliteempresa empresarial.Ellanza rial.Ellanzamien mientoestaba toestabaprogramado programadoparael parael3deoctubre,pero 3deoctubre,pero

ese día el diario de la mañana anunciaba que había ocurrido un golpe militar, y que el general Juan Velasco había reemplazado al presidente Fernando Belaunde erry. ACP ue nalmente lanzada el 13deenerode1969. Durantelossiguientes13años,ACPllevóadelantevariadosproyectosdedesarrollo.Algunostuvie� tuvie�

ron un componente de micronanzas, pero el oco principal estuvo en la creación de la capacidad organizacional comunitaria para proyectos de autoayuda, la mayoría en Lima y en barrios de alg unas otras ciudades. Sin embargo, ACP avanzó lentamente en la búsqueda de donaciones. Los empresa� rios peruanos recibían golpe tras golpe del gobierno izquierdista de Velasco, y su dedicación a los proyectos para organizar a los pobres pobres no despertaba el interés interés de los líderes líderes empresariales. empresariales. Por otro lado, el gobierno tenía una relación ría con Estados Unidos. El Cuerpo de Paz ue expulsa� do en 1975, y se repetían acusaciones publicadas en los Estados Unidos de que Accion International International estaba ligada a la CIA. CIA . Pero en mayo de 1970 un terremoto destruyó varias varias ciudades en el norte del Perú y pronto ACP se encontró ayudando en los esuerzos por la reconstrucción nacional. La tenue relación con el Gobierno ue ortalecida por el sociólogo Carlos Delgado, quien se convirtió en el ideólogo de Velasco Velasco y vio la conveniencia de aprovechar la experiencia de ACP en el área del trabajo comunitario. Durante este período, sin embargo, ACP seguía seg uía como una pequeña y pobre institución. En octubre de1974,porejemplo,atravesóunmomentodeemergencia:supresupuestonocubriríasuplanilla

del siguiente mes. La organización tenía no menos de cuatro líneas teleónicas, una pequeña mina de oro en la época en que los teléonos eran tan escasos que cada línea se vendía en miles de dólares. El presidente de ACP Fortuna Fortunato to Quesada dio instrucciones al director ejecutivo Manuel Montoya para vender una una o dos de las líneas y preparar el cierre cierre de la organización. Era un viernes. viernes. El sábado, Montoya salió para su paseo rutinario de n de semana en el centro de Lima, pasando por la ocina de correos donde revisó su casilla postal. Ese día, encontró una carta de la Fundación Rockeeller

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conunchequeporUS$13mil.“Salvadoporlacampana”,escomoQuesadarecuerdaesemomen �

to. La donación era el resultado de un pedido hecho por Montoya, quien algunos días antes había aprovechado la visita a Lima de un represe representante ntante de la Rockeeller Ro ckeeller Foundation. Foundation. Montoya había pe� dido una cantidad mucho mayor, que ya había sido denegada, dejándolo con la impresión que no habría ningún apoyo. ACP sobrevivió, aunque su presupuesto continuó continuó muy raído. Las actas de una sesión de directorio en octubre de 1975, por ejemplo, reportaron que el ingreso total por donaciones yserviciosdeconsultoríadesdeenerode yserviciosdeconsultoríade sdeenerodeeseañototalizabanUS$110,198 eseañototalizabanUS$110,198..

El primer proyecto de ACP, iniciado en 1969, tenía un componente de micronanzas, aunque ue más el resultado de las circunstancias que un plan. El proyecto consistía en ayudar a los residentes de un nuevo asentamiento humano llamado Pamplona Alta, ubicado en las aueras de Lima, a ins� ins� talarconexiones talarconex ioneseléctric eléctricasensus asensushogares. hogares.El Elcostototalseestim costototalseestimabaenUS$12,90 abaenUS$12,900.Monto 0.Montoyade� yade� de� cidió pedir un préstamo a Guillermo “Pancho” “Pancho” Wiese, miembro del directorio de ACP y presidente del Banco Wiese. Al principio Wiese se negó, dudando que los nuevos propietarios estuvieran en capacidad de pagarlo. Pero Montoya insistió y Wiese nalmente aceptó con la condición que los prestatarios prestatar ios primer primeroo depositaran la tercera parte del costo. Según Montoya, Wiese pensó que el grupo no podría ahorrar ese monto, pero al cabo de seis meses la meta ue alcanzada y el préstamo otorgado de modo regular. El plan de ahorros continuó luego hasta que el préstamo se pagó total� mente. La organización estaba basada en cuadras. Al principio, se cobraba las cuotas a cada residente de cada cuadra y se remitían al coordinador comunitario, quien enviaba los ondos al banco, pero cada cuadra llevaba una libreta donde se registraban los ahorros. Posteriormente, Posteriormente, ACP convenció al banco de mandar un cobrador al a l asentamiento, y darle a cada residente una una libreta individual. Este proyecto se convirtió en un modelo para sucesivos proyectos de conexiones eléctricas en otros asentamientosyelnúmerodepedidoscreciórápidamente.Hacia1971,36comunidadeshabían recibidopréstamosparaconexioneseléctricasyteníanUS$263,385ahorradosensuscuentas.Más

aún, el modelo de ahorros comunales ue aplicado para otros tipos inraestructura de servicios en asentamientos humanos urbanos. El primer presidente presidente de ACP AC P, Felipe Torndike, denió una ambiciosa agenda a genda consistente en ocho dierentes líneas de actividad. Fortunato Quesada recuerda que cuando sucedió a Torndike en 1973,pensó 197 3,pensó que se sería ría más rea realis listalimit talimitarla arla agen agenda,y da,y hac hacer er delas delasmic micro rona nanzas nzas un una apart parte eim im � portante del plan. Usando las donaciones para un ondo revolvent revolvente, e, empezó a aprobar pequeños créditos a prestatarios individuales cuya calidad como sujetos de crédito se había hecho conocida mediante su trabajo comunitario en ACP. Los préstamos eran a veces de apenas uno o dos dólares, pero el procedimiento requería la aprobación de dos miembros del directorio, en la práctica Mon� toya y él mismo. En un momento, se otorgó un crédito mayor a los miembros de un proyecto de viviendas autocon� struidas en el pueblo de Moche, en la costa norte, pero solo como un crédito puente para cubrir el desembolso demorado por el Banco de la Vivienda. Más tarde, en los años 70, ACP recibió nuevas donaciones asignadas a los créditos individuales, incluyendo incluyendo una, por ejemplo, para un ondo revol� vente para pequeños talleres artesanales, y los donantes incluían al Banco Continental y al Banco Wiese. Ambos, Montoya Montoya y un trabajador trabajador de ACP, ACP, José Orderique, Orderique, recuerdan que que la experiencia experiencia con esos ondos ue pobre, y que la mayor parte del dinero se perdió.


MANUEL MONTOYA LARIOS Manuel Montoya Montoya Larios ue contratado contratado en 1968 por el grupo de empresarios que estaban creando “Acción Comunitaria del Perú” (ACP). Esta organización se en ocó originalmente en la promoción de organizaciones comunales, esquemas de construcción a pequeña escala y proyectos de ahorros comunales. Cuando Mont Montoya oya se convirtió en su director ejecutio en 1974, ACP comen zó a promover y nanciar microempresas con éxitos mixtos. En 1982, Montoya Montoya colaboró con el asesor de Accion International, William ucker, para crear el programa de microcrédito nancieramente autosostenible denominado Progreso, que se convirtió en un modelo para otros países como la ONG Prodem ( undador de Bancosol) con sede en Boliia. A comienzos de d e 1990, el señor Mont Montoya oya auspició un proyecto que implementó programas de crédito en las l as cámaras de comercio de seis s eis regiones costeñas de Perú: Lima, ruru jillo, Chiclayo, Piura, Arequipa e Ica. El impacto positio de estos proyectos es todaía isible, pues prepararon el terreno para la creación de tres Edpymes. Respaldado por el Gobierno Gobierno de Alberto Fujimori, Fujimori, ACP undó Mibanco Mibanco en 1998. Mon Mon-toya ue el primer gerente general de esta entidad que sire exclusiamente a las microempresas. Se retiró en 2004, luego de 36 años de sericio en ACP, ACP, pero ha mantenido su compromiso comprom iso con el sector de las l as micronanzas.

Durante esos años Montoya viajó al exterior para amiliarizarse con los experimentos de crédito que se llevaban a cabo en otros países, como Colombia, Brasil y República Dominicana. Visitando el proyecto de la Fundación Carbajal en 1981, conoció a William ucker, consultor de Accion In� ternational. De vuelta en Lima, Montoya escribió a las ocinas de Acción solicitando los servicios de ucker, quien llegó a Lima en 1982. Sus términos de reerencia eran la creación de un programa de microcrédito autosostenible nancieramente. Era un objetivo “extraño”, como recuerda ucker, pero entendible viniendo de hombres de negocios y de una ONG trabajando casi sin recursos. El presidentee de ACP Daniel Rodríguez Hoyle y la mayoría de los miembros del directorio president directorio eran promi� nentes líderes empresariales, empresariales, pero habían tenido poco po co éxito levantando ondos. El consenso general de la época era que los pobres no podían arontar el pago de tasas de interés de mercado y que por tanto el crédito tenía que ser subsidiado. ucker tenía conocimiento de los experimentos experime ntos crediticios de ACP de nes de los años 70, y estaba amiliarizado con varios proyectos de crédito en otros países. pa íses. Un estudio llamado Pisces (Programa de Inversión Inversión en el Sector S ector de Peque� ños Capitales), realizado a nes de los años 70 por Je Ashe de Acción, a pedido de USAID, había identicado una variedad de aproximaciones y resultados, pero no una solución clara y única. No

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obstante, el estudio se convirtió en la base para el nuevo experimento experimento aplicado en República Domi� Domi� nicana por Steve Gross, de Accion International, con resultados altamente prometedores. Además del énasis en la minimización de costos, la característica característica principal del enoque de Gross era el grupo g rupo solidario y el modelo empezó a ser imitado en otros países. Como señala Elizabeth Rhyne, “El modelo de los l os grupos solidarios contenía mucho más que una nuea orma de garantía. Incluía la idea de trab trabajar ajar en el terreno, usando u sando el conocimiento local para para seleccionar a los buenos clientes. El producto era un crédito simple, desembolsado de orma rápida y ácil, ampliamente atractio para las personas en elel mercado, libre libre de la carga carga de requisitos requisitos de capacitación y de restricciones en el uso. El modelo enatizaba, además, el mantenimient mantenimientoo de los costos a un niel bajo con un personal escueto, ocinas simples, y eciencia. Finalmente, incluía la idea que el personal tuiera incentios para promover promover las cobranzas puntuales” puntuales”..6

ucker no había estado en República Dominicana, pero había oído sobre el modelo de Gross en una conerencia, conerenci a, y estaba al tanto de su reputado éxito y de los detalles especícos. Por eso, aún cuando el concepto del microcrédito autosostenible era, de hecho, inusu inusual al en ese momento, ucker ucker contaba con la inormación que le sirvió de guía g uía en el diseño del programa que ideó y aplicó en el Perú. El punto de partida de ucker, que él atribuye a su colega José Orderique, era un tema de actitud: los prestatarios prestatar ios no debían ser considerados c onsiderados como personas pobres, p obres, sino como empresar empresarios; ios; no bene� ciarios sino clientes. Debían ser tratados con dignidad, dign idad, dejando en claro para ellos el los que prestatario y entidad estaban entrando a una relación mutuamente beneciaria. Y se haría a los prestata prestatarios rios verse a sí mismos como una parte crucial de la economía. e conomía. Para aumentar aumentar su conanza en ellos mismos, se lesdecíaque,enlaeconomíanacional,elloseran“ lesdecíaque,enlaeconomían acional,elloseran“labasedelapirámide,el60%d labasedelapirámide,el60%delaproducción elaproducción””.

Uno de los objetivos ue el empoderamiento de los prestatarios. En los muros de las agencias un póster anunciaba: anunciaba: “Apruebe “Apruebe usted mismo mismo su crédito” crédito”.. Los prestatari prestatarios os primerizos, primerizos, serían chequeados en sus negocios y casas en la misma orma que los clientes de la caja, pero el mensaje del póster se reería a las ventajas de ser un deudor responsable: la puntualidad y cumplimiento serían recompen� recompen� sados con un acceso a cceso permanente permanente y la posibilidad de préstamos mayores. El programa de crédito diseñado por ucker y Orderique, Orderique, siguió sig uió el modelo de los grupos g rupos solidarios de Gross. En ese momento el número cinco se había vuelto cabalístico; experimentos previos de préstamos a grupos en dieren dierentes tes partes del mundo jaron ese númer númeroo como el tamaño ideal del grupo, y ACP siguió la corriente cuando lanzó su programa, aunque desde 1991 el tamaño de los grupos comenzó a variar. Había dos clases de préstamos, uno para los comerciantes y vendedores de mercados, y otro para los artesanos, ambos pagaderos en dos meses. La mayoría de los préstamos eran para el primer grupo, consumaspromediodeU consum aspromediodeUS$74,mient S$74,mientrasquepara rasqueparalosartesanospr losartesanospromediabanlosUS$170 omediabanlosUS$170.Cuan .Cuando do

ue lanzado el programa, ACP tenía una agencia con siete empleados en un asentamiento en las afuerasdeLima,llamadoSanJuandeMiraores.SeacordóunpréstamoblandoinicialporUS$500

mil con el BID, pero p ero el desembolso se demoró.


WILLIAM TUCKER Después de obtener su grado MBA en la Un Uniersidad iersidad George Washington en 1977, ucker ue contratado por Accion Internatio International, nal, una pequeña institución en ese tiempo. Su primera tarea ue desarrollar un programa para la microempresa con la Fundación Carajal de Colombia, sobre el modelo de su programa de micronanzas en Recie, en el noreste de Brasil. ucker llegó al Perú en 1982 como un consultor de Accion International, para ayudar a Acción Comunitaria del Perú (ACP) en la creación de un programa de microcrédito autosostenible. rabajando al lado del experto en desarrollo comunitario, José Orderique, los dos lanzaron el “Programa Progreso”, créditos sin garantías otorgados a grupos. “Progreso “Progreso”” se convirtió en e n un modelo para posteposteriores programas de Accion International en arios países. En 1983, “Progreso “Progreso”” de ACP se transo transormó rmó en e n el primer programa de microcrédito microcrédito autosostenible autosostenible en Latinoamérica, Latinoamérica, creando la plataorma plataorma para lo que posteriormente se convertiría en Mibanco, el primer banco del Perú dedicado a la microempresa. Desde entonces, ucker ucker ha trab trabajado ajado con las la s micronanzas en más de 40 países en de sarrollo. Actualmente, Actualmente, es director ejecutio de la SEEP Network, Network, una organización que busca conectar a la gente ge nte inculada con las microempresas en una comunidad global de aprendizaje.

El lanzamiento de lo que ue bautizado como Programa Progreso, siguió adelante en noviembre de 1982 gracias a un crédito puente del Banco Wiese, que luego en los años 90 se volvió una línea de crédito,sumán crédi to,sumándosealdinerodelBID dosealdinerodelBIDcuan cuandonalmen donalmentellegó.Entre tellegó.Entre1983y 1983y 1986 1986los losprés préstamos tamos

vigentes aumentaron aumentaron a cerca de medio millón de dólares, y en 1987 alcanzaron entre entre uno y dos mi� mi� llones. El número de ocinas aumentó a cuatro (todas en Lima) y el personal a 60. Hacia 1990, ACP habíananciadoa16,361microempresarios.

La crisis de n de década ue más duro para ACP que para las cajas. Conorme la inación se acele� acele� raba, ambas instituciones imponían términos más y más cortos en sus préstamos, pero mientras el capital de la caja y el volumen de préstamos seguían creciendo, el volumen de los créditos de ACP ue recortado abruptamente en 1988. Hacia el nal de ese año, dos de sus cuatro agencias cerraron ylacarteradecréditoscayó yla carteradecréditoscayóamenos amenosdeUS$100mil, deUS$100mil,permaneciendoenesenivelhasta permaneciendoenesenivelhastaelnde elndela la

década. Pasarían seis años antes de que ACP recuperara el nivel de préstamos que había tenido en 1987. Y esto ue solo por p or una temporal incursión incursión en el negocio de la consultoría, lo que nalmente en1993,permitióqueestaen en1993,permit ióqueestaentidadrecuperaras tidadrecuperarasusnanzasalnivelde usnanzasalnivelde1987. 1987.

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JOSÉ ORDERIQUE CARRANZA En 1969 mientras trab trabajaba ajaba como voluntario voluntario en Pamplona Pamplona Alta, un nueo asentamiento humano humano en Lima, José Orderique, educador por proesión y por vocación, ue contactado por Acción Comunit Comunitaria aria del Perú (ACP) para desarrollar proyectos comunit comunitarios arios en la zona, promoviendo la organización ecinal y el ahorro comunitario para proyectos de agua, desagüe desagü e y electricación. En 1982, 1982, trabajó trabajó al lado de William William ucker ucker en el diseño del “Programa Progreso”. “Él era el genio detrás de la educación y la parte comunitaria comunitaria del programa, programa,” señala ucker ucker.. El pro grama de microcrédito microcrédito dirigido a los comerciantes del sector inormal de Lima y que empezó en San Juan de Mir Miraores, aores, se convertiría en un hito en la historia historia de ACP. ACP. “Mi objetio era llegar a los l os comerciantes inormales y productores para hacerles reconocer que su trabajo era muy importante importante para el país, que ellos eran la base de la pirámide de nuestra economía, y que si esa base progresaba, todo el país podía progresar,” agrega Orderique. “Empezamos a tratar tratarlos los como lo que eran, como empresarios, como personas con microempresas,” subraya. Orderique continuó trabajando como promotor social en ACP cerca de 30 años, como gerente de desarrollo educatio, gerente de operaciones operaciones y como consultor consultor en la implemenimplementación de programas nancieros para microempresas como parte de un convenio entre ACP,, las cámaras de comercio ACP comercio y el BID. ambién ambién ha sido expositor expositor en oros oros nacionales e internacionales, tanto en el Perú como en e n el extranjero.

La inación aniquiló las nanzas de ACP, y probablemente surió un duro golpe cuando el Banco Wiese, su principal socio nanciero durante los años 70 y 80, ue nacionalizado en julio de 1987. En realidad, todos los bancos privados ueron alcanzados por esa medida, medida , la cual ue eventualme eventualmente nte revertida. Cuando los trabajadores del Banco Wiese se negaron a abrir las puertas a los nuevos ge� ge� rentes, el Gobierno utilizó una tropa armada con palos para romper las puertas. Guillermo Wiese, presidentee del banco, ue miembro president miembro undador del directorio de ACP, ACP, y aunque aunque más tarde renunció renunció al mismo, el Banco Wiese ue el principal socio de ACP en sus primeras operaciones bancarias. Las re� uniones anuales del directorio del ACP, ACP, por ejemplo, se llevaban a cabo en las ocinas del Banco Wiese, y desde 1982 dicho banco banco se volvió una una uente de ondos ondos para el creciente creciente Programa Programa Progreso. Sobre este episodio, Adolo Bravo, director de asistencia técnica de ACP durante los años 80 y 90, escribió en 1991 que: “La vida nos da sorpresas… vimos que la hiperinación redujo nuestro ondo depréstamos,quehabíallegadoalosUS$2millonesendeterminadomomento,aunmagroUS$100 mil”.PeroBravoteníafe:“NuestrosactivosnancierosserecuperaronaUS$500mil(en1991)y

tenemos compromisos por nuevos ondos hasta por un millón de dólares. Integraremos nuevamente nuevamente el club del millón de dólares de programas de microcréditos en América Latina”. 7


ONGs como “Brokers”

Cuando Susana Pinilla undó el Inst Instituto ituto de Desarrollo del Sector Inormal (Idesi) el 28 de ebrero de 1986, su plan era servir como un broker entre los bancos y los prestatarios. Las entidades de crédito y los microempr microempresarios esarios eran “dos universos separados” que necesitaban ser reunidos (el con� cepto “escalar hacia abajo” todavía no se usaba). Una vez que una relación uera establecida, el Idesi habría cumplido su objetivo. El trabajo sería necesariamente necesariamente hecho en dos rentes: los bancos debían ser “sensibilizados” y motivados para trabajar con los pequeños productores; y los microempresa� rios serían entrenados, aconsejados, organizados y “orm “ormalizados” alizados” mediante el cumplimiento de los requisitos para su autorización y registro. Con la ayuda del Idesi, los bancos y los prestatarios se acercarían el uno al otro. De la misma manera que cuando Gabriel Gallo creó e inició el boom de las cajas municipales, Pinilla se comprometió rápidamente con su objetivo cuando acababa de terminar la universidad. Primera de su clase, terminó su carrera como antropóloga, continuó realizando trabajo de campo con los vendedores ambulantes como parte de un estudio del Cedep (Centro (Centro de Estudios para el Desarrollo Desarrollo y la Participación) Participación) sobre el sector inormal inormal en el Perú, Perú, nanciado con la ayuda canadiense canadiense y la OI; luego, esbozó las secciones para la creación de empleos de la plataorma electoral de Alan García, y aceptó la propuesta de crear una institución para ayudar a los productores inormales. Pinilla decidió empezar su rol de broker con una entidad de crédito ormal que se autollamaba “banco”,, uncionaba como tal, pero no era legalmente “banco” leg almente un banco: la Central de Crédito Cooperativo del Perú (CCC). Dicha entidad ue creada por el sacerdote Dan McLellan en 1959 para uncionar como una uente de ondos para las cooperativas de ahorro y crédito, pero se encontraba en proceso de transormación para convertirse en una entidad de crédito para el público, debido al extendido colapso de las cooperativas durante los años 70. La CCC era una opción plausible. Ya había incur� sionado en préstamos a las microempresas, y lo que es más, había adquirido experiencia experiencia en el uso de ondos de garantía, precisamente el instrumento recomendado por Cedep para romper la barrera de los riesgos de prestar a la microempresa. Los ondos de garantía habían entrado en la escena y jugarían un papel clave en el trabajo de broker de Pinilla, pero también en el de varias otras ONG durante los años 80 y 90. La experiencia de la CCC con el crédito a la microempresa era reciente. Empezó con un programa depréstamosapequeñostalleresdemanufactu depréstamosapequeñostaller esdemanufacturasnanciadosconUS$3millonese rasnanciadosconUS$3millonesenfondos,delos nfondos,delos

cuales un tercio era aportado por el banco de desarrollo holandés FMO. Las La s operaciones empezaron en1984,conpréstamosqueoscilabanent en1984,conprést amosqueoscilabanentrelosUS$500ylosUS$20mil.U relosUS$500ylosUS$20mil.Unaevaluaciónrealizada naevaluaciónrealizada

en 1989 estableció que la CCC había sido exitosa en convertir en sujetos de crédito a un grupo de pequeñas empresas empresas que, posteriormente, posteriormente, ueron ueron clientes de otros bancos en el el sistema. Encuantoalosfondosdegarantía,laexperienciadelaCCCempezóen1984yfueresultadode

la ayuda recibida de la Organización de Estados Americanos (OEA) para apoyar al Prodese, un programa del Ministerio de rabajo para el desarrollo social socia l y el empleo. El dinero de la OEA se usó para crear un ondo de garantía, llamado Fogasi, que cubrió préstamos hechos por la CCC a vendedores de un mercado mercado callejero conocido como Parada de San Juan, Juan, en un un relativamente relativamente nuevo nuevo distrito pobre de Lima. El socio de la CCC en esa experiencia ue Alternativa, una ONG con cinco años de experiencia que trabajaba en ese distrito, y llevaba a cabo la identicación y evaluación de prestatarios prestatar ios potenciales.

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Una segunda experiencia con ondos de garantía empezó en 1986, cuando CARE Perú creó uno para respaldar el programa de créditos de la CCC a pequeñas empresas manuactureras en el Cono Norte de Lima, un enorme complejo de asentamientos humanos al norte de la ciudad. Los préstamos se ex� tendieronentre12y24mesesyvinieronacompañadosdeasistenciatécnica.Elfondodegarantíaera equivalenteal50%delospréstamosdelaCCCenelprograma.Durantelosaños80y90estaexperien� experien�

cia inuenció particularmente en la creación y el diseño de otros esuerzos para inducir a los bancos a dar créditos a las microempresas, a través del uso de los ondos de garantía, incluyendo los del Banco Internacional, Inte rnacional, el Banco Wiese, el Banco del Sur y la Caja Munici Municipal pal de Crédito Popular. Popular. 8 Además de la CCC, CCC , el Banco Indus Industrial trial del Perú, de propiedad del Estado, había sido también identi� cado para realizar un ensayo con un ondo de garantía antes de la aparición del Idesi. En 1982, USAID propuso prop uso un acuerdo acuerdo con el Banco Banco Indust Industrial rial para nancia nanciarr “las empresas empresas y los talleres talleres en las áreas ur� ur� banomarginales”,lospueblosjóvenesquerodeabanLimayotrasciudades.Elcréditoempezóen1983, conunequivalenteaUS$725milenmonedanacionalquefueaportadoporUSAID.Laselección,

evaluación y capacitación de los prestatarios ue realizada por CARE Perú, mediante visitas a los hog hoga� a� res de los prestatarios para recoger impresiones personales sobre ellos. Eventualmente, los operadores de cerca de dos mil pequeños talleres de manuacturas recibieron los primeros préstamos individuales. Sin embargo, USAID USAI D introdujo una condición para posteriores préstamos a cualquier prestatario: que estuvieran estuvier an “ormalizados”, “ormalizados”, es decir que hubieran cumplido con los requisitos de registro reg istro y con el pago de impuestos. Cuando se completó el primer ciclo de repago de un préstamo, se descubrió que muchos prestata pres tatarios rios no tenía teníann licen licencia cia de unci uncionami onamient entoo para su negocio o no guraba gurabann en el regist registro ro de contribuyentes. contribu yentes. Entonces en vez de cortar el nanciamiento, CARE Perú decidió otorgar una garantía que permitió al Banco Industrial continuar continuar otorgando préstamos. El Idesi y la CCC empezaron su proyecto en 1986; el acuerdo con la CCC incluyó un pequeño fondodegarantíadeUS$10milparapréstamosquefueaportadoporelIdesi,usandounadonación deUS$50mildelaOIT deUS$50mildela OIT,ylaCCCaccedióaprestar ,ylaCCCaccedióaprestarhastacincovecesesa hastacincovecesesacantidad.M cantidad.Másadelantela ásadelantela

CCC elevó ese compromiso a diez veces. Una de las condiciones del acuerdo, que la morosidad en lospréstamosnoexcedierael5%delospréstamosvigentes,fuecumplida,permitiendoasíalfondo

renovarse repetidamente. repetidamente. Parte del modelo requería que los prestatarios crearan cuentas de ahorros, lo que en eecto elevaba la cobertura co bertura de garantía. Los préstamos CCC�Idesi estaban basados en el modelo de grupos, una decisión que había sido quizá inuenciada por William ucker, quien entre 1986 y 1987 transrió su trabajo de asesoría de ACP al Idesi. En pocos meses, el éxito del programa de la CCC llevó al Idesi a crear un programa similar,, que se basó en un ondo de garantía similar g arantía con otro prestador, la Caja Municipal de Crédito Popu� lar de Lima, usando ondos del PNUD y la OI como garantía. Lo que sucedió después ue casi explosivo. En el lapso de un año el Idesi pasó de ser una de las varias pequeñas ONG a ser el más grande “jugador” de las micronanzas en el Perú por un largo margen. LospréstamospromovidosporestaorganizacióncrecierondeUS$1.2millonesendiciembrede 1986aUS$12millone 1986 aUS$12millonesanesde1987, sanesde1987,yelnúmer yelnúmerodeprest odeprestatar atariosdesiete iosdesietemilacasiquincemil. milacasiquincemil.

Sus ocinas aumentaron de 11 en 1986 a 28 en 1987, de las cuales la mitad estaban ubicadas uera de Lima. Desde el comienzo optó por la descentralización, no solo mediante la apertura de ocinas provinciales sino también descentralizando descentralizando el control control de los “Idesis” “Idesis” locales dirigidas dirigidas por una diver� diver� sidad de instituciones también locales. La creatividad y energía de Pinilla ueron evidentes. Pero ue igualmente claro que la política del Gobierno se había plegado al concepto de un programa masivo y arrollador arrollador.. El crecimiento logarít�


Susana Pinilla Antropóloga convertida en banquera e hija de un Antropóloga prominente educador que undó la Uni Uniersidad ersidad de Lima, Pinilla emprendió una investigación sobre los endedores ambulantes y pasó a crear y dirigir la ONG ldesi que, entre 1986 y 1989, se convirtió en la entidad e ntidad micronanciera micronanciera más grande del Perú. Su crecimiento recibió un uerte apoyo del Gobierno y de donantes del exterior, y ue aorecido por la política de descentralización, pues en 1989 llegó a tener 19 ocinas regionales descentralizadas. Susana Pinilla se mantuo inculada con Idesi, desempeñando distintas unciones durante el desarrollo de la organización, como presidenta del Idesi Nacional, Idesi Lima y presidenta del directorio de la Edpyme Proempresa. ambién ha brindado sericios de consultoría a dierentes programas de crédito en el exterior y ha sido presidenta del Inter- Germán Falcón/Empresa Editora El Comercio S.A. national Secretariat o the International Network o Alternatie Financial Institutions Institutions (Secretariado Internacional de la Red Internacional de Instituciones Financieras Alternatias) del que es también undadora. Pinilla ha sido recientemente ministra de rabajo y Promoción del Empleo (2006 - 2007) y ministraa de la Mujer y Desarrollo Social (2007 - 2008). ministr

mico del Idesi ue posible debido a los sustanciales ondos del Banco Central, los bancos privados y las agencias ag encias externas que respondieron a los requerimientos del Gobierno. El más prominente asesor económico del presidente García era Daniel Carbonetto, quien durante los inicios de los años 80 había trabajado con investigadores de Prealc y Cedep, incluida Pinilla, en estudios relacionados con el desempleo y el sector inormal. En agosto de 1986, el Banco Cen� tral aprobó el Fondo Nacional de Crédito para el Sector Inormal (Foncresi), una línea de crédito deUS$2.5millones(incrementadosluegoaUS$12millones)quepodíansergiradosporlosban � cos que entraran en acuerdos de microcrédito con el Idesi. Los ondos estatales se convirtieron en un sustituto para el ondo de garantía, y permitió un salto cuántico en la escala de préstamos y en el número de bancos involucrados. La esperanza era que los bancos aprendieran a trabajar con las pequeñas empresas y eventualmen eventualmente te compromet comprometan an sus propios ondos, pero esto nunca ocurrió, 9 como admitió Pinilla en un documento en 1990. Casi con seguridad la decisión de García en 1987 de nacionalizar los bancos privados, aunque descali� cado por los jueces un año más tarde, desalentó cualquier incipiente incipiente entusiasmo por los proyectos del Idesi.ElBancodeCréditodelPerú(BCP),elmásgrandedelpaís,habíacomprometidoUS$275mil

de sus propios ondos en los proyectos del Idesi en 1986, con excelentes resultados. El BCP había de� cidido renovar el nanciamiento, pero, según Pinilla, la decisión de cisión ue revocada cuando unos meses más tarde el Gobierno usó una tanqueta del Ejército para entrar a este banco y orzar la toma de posesión.

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Además de ondos del Banco Central, el Idesi recurrió a otras uentes para respaldar los préstamos para proyectos en microempr microempresas. esas. Así, se usaron contribuci contribuciones ones de Novib�Holland y FMO para crear ondos de garantía. En 1990, el Idesi estaba usando una combinación de créditos directos, préstamos respaldados por garantías de bancos como la CCC y el nanciamiento de Foncresi Foncresi para llegaratenerentre11mily12milprestatariosconunacarteradepréstamosdeUS$2.4millones.

Los modelos de crédito también eran diversos: se usaba la modalidad de grupos solidarios, présta� mos individuales y préstamos a asociaciones para ser transerirlos a sus miembros individualmente. individualmente. En1987,lospréstamospromovidosporelIdesirepresent En1987,lospréstamospromovidosporelIdesir epresentabanentre abanentreel60yel80%deltotaldelmi el60yel80%deltotaldelmi � crocréditoenelPerú;en2008elratioeraapenasdel1%.Losescollosyfrustracionesquetuvoque

enrentar entre 1988 y los primeros años de los 90 ueron de proporciones bíblicas: la pretendida nacionalización de los bancos privados golpeó en el corazón la visión de Pinilla de intermediar para llevar el crédito a los sectores más pobres; y la hiperinación y la severa recesión hicieron lo mismo destruyendo destruyen do muchos bancos y aumen aumentando tando la aversión por el riesgo en los que sobrevivieron. El primer y principal socio del Idesi, la CCC, que parecía especialmente promisoria como insti� tución nanciera ormal dispuesta y capaz de convertirse en entidad prestadora para la microem� presa, desapareció en 1992; aunque poco antes de ser cerrada se había convertido convertido nalmente en un un banco legalmente reconocido. El uturo del Idesi dependía en orma creciente de dejar de uncionar como broker y pasar a los créditos directos. El Idesi sobrevivió, aunque mayormente mayormente en la orma de una red de Idesis descentralizados y ragmentados, y de una nueva institución institución nanciera: la Edpyme Proempresa, Proemp resa, que ue  ue creada en 1997 mediante la unión de varias Idesis locales. Parte del legado del Idesi ue el descubrimiento del potencial de la microempresa en las provincias, que vino con el establecimiento de sus ocinas regionales. Antes, desde las alturas sociales de Lima, las provincias eran vistas como un vasto territorio rico en recursos naturales, pero con poco po co poten� cial productivo más allá de una que otra ábrica o mina ocasional. El crédito a la microempresa ue en parte consecuencia de ese hallazgo, hallazgo, pero también una causa. causa. En general, la enérgica aunque poco duradera expansión del Idesi durante durante los años 80, contribu contribuyó yó a la creciente conciencia por parte de las ONG, banqueros, uncionarios y el público en general, que las pequeñas y aún las microempre� sas, tanto en los barrios pobres de Lima como en provincias, eran productivas y potenciales sujetos de crédito. Además, las experiencias del Idesi con los ondos de garantía ayudaron a generalizar el instrumento instrum ento que siguió jugando un rol mucho más importante en los años 90, cuando los bancos se recuperaron de la crisis.

1

Según Gallo, Zeitinger escribió un pequeño informe, y un más interesante largo informe conteniendo las importantes recomendaciones mencionadas en el texto. 2 El centro de entrenamiento se mudó posteriormente a Lima, donde funcionó en la ex embajada de Alemania del Este. Por varios años, años, su directora fue Ana Jiménez. 3 Citado en Tello (1995), p. 20. 4 Documento del Directorio de la Caja Piura. La propuesta dice que los préstamos “estarán destinados, preferentemente, a facilitar el acceso al crédito a los l os sectores sociales menos favorecidos, favorecidos, así como a apoyar la incorporación a la actividad formal de los agentes económicos que se encuentran al margen de la misma”. El documento fue aprobado en sesión de directorio del 22 de octubre de 1987. 5 Chávez y Chacaltana (1944), p. 77. 6 Rhyne (2001), pp. 60-62. 7 Bravo (1991), pp. 77-84. 8 Chávez (1994), pp. 35-36. 10 Pinilla (1990), pp. 87-121.


Capítulo IV Transformación: Un nuevo entorno

E

l período de la guerra civil y agitación política que dominó el nal de los años 80, dio paso en los años 90 a una nueva ase en la que los movimientos terroristas y una economía desbocada ue� ue� ron puestos bajo control. La economía peruana y el sistema político experimentaron experimentaron una prounda transormación. Los benecios obtenidos en el terreno de la estabilidad económica tuvieron como costo el autoritarismo, autoritarismo, y en última instancia, la corrupción que capeó en los más altos niveles del G o� bierno. El rediseño de la economía colocó a las uerzas del mercado y a la empresa privada a la van� guardia, y el sistema nanciero ue reestructurado dentro de los preceptos de una economía liberal. Las reormas macroeconómicas produjeron resultados positivos para las micronanzas durante los años 90. La inación había licuado las carteras de las entidades prestadoras, llevando a las insti� tuciones micronancieras al borde de la desaparición. La reducción de la inación, sin embargo, mejoró su solvencia, les permitió cobrar tasas más razonables y operar en un entorno de riesgo más aceptable. El Gobierno reestructuró el banco estatal de omento, la Corporación Financie Financiera ra de De� sarrollo (Code), autorizándola a otorgar otorg ar préstamos solamente a instituciones nancieras nancieras reguladas reg uladas yasignándoleunpropósitosocial,elcualresultóenlacanalizacióndehastaUS$600millonesalas yasignándoleunpropósitosocial, elcualresultóenlacanalizacióndehastaUS$600millonesalas

microempresas a lo largo de la década. La supervisión bancaria de las instituciones micronancieras microempresas micronancieras también mejoró durante este período, contribuyendo a abrir el mercado para su expansión. Enfrentando los desastres de la guerra guer ra y el colapso económico

A comienzos de los años 90 una tormenta perecta se desató sobre el Perú. La economía se encon� traba en una prounda recesión y la población asolada por una guerra civil. La economía marchaba inexorablementehaciaunatasadecrecimientonegativode�4.9%alaño.Lainaciónseelevóa 7,560%anualen1990,lamásaltadelmundo. Desdemediadosdelosaños80yhasta Desdemedia dosdelosaños80yhasta1993,lostrab 1993,lostrabajador ajadoresperuan esperuanosfuero osfuerongolpeadosporun ngolpeadosporuna a

inación que devoraba sus ganancias y por una economía que eliminaba puestos de trabajo. Cuando elpresidenteGarcíadejóelcargoenjuliode1990,el44%deloshogaressubsistíanconuningreso pordebajodelalíneadepobreza( pordebajode lalíneadepobreza(US$2porpersonaal US$2porpersonaaldía).Ladevastacióndelae día).Ladevastacióndelaeconomíaeratal conomíaeratal queen1990elPBIpercápitadeUS$1,588porañoeraigualalde1960.1

La guerra desatada por Sendero Luminoso, un movimiento terrorista de inspiración maoísta, ate� rrorizó el interior del país; cobró decenas de miles de vidas, obligó a miles de campesinos a emigrar hacialasurbesyfuelacausadequeotros400milperuanosdejaranelpaísenunperíodode10

años. Sendero Luminoso bombardeó objetivos económicos que incluían sistemas de transmisión eléctrica, puentes, errovías, ábricas, edicios y otros tipos de inraestructura, así como objetivos aislados como granjas e instalaciones mineras.

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A lo largo de los años 80, la producción económica caía mientras la uga de capitales promediaba losUS$600millonesalaño.Lasactividadesterroristasinterrumpíanlaagricultura,lamineríayla industriayexigíanalaeconomíagastosensegurid industr iayexigíanalaeconomíagastosenseguridaddeUS$1.5milmillones addeUS$1.5milmillonesentre entre1988y1991 1988y1991.Se .Se estimaqueelcostonancierodelterrorentre1980y1992estuvocercanoalosUS$25mil millones, oUS$1,250porcadahombre,mujeroniño;unmontoequivalenteacasielpromedioanual de

ingreso de los peruanos en ese año. 2

Alberto Fujimori, un desconocido de la política que venía de una carrera como ingeniero y rector de la Universidad Universidad Nacional Nacional Agraria, asumió la presidencia en julio de 1990 y gobernó a lo largo larg o de toda esa década. Demostró D emostró ser un líder decidido a colocar al Perú en un rumbo dierente, dierente, empezando por vencer sus dos grandes males heredados de gobiernos anteriores: la economía devastada y la guerra de terror de Sendero S endero Luminoso. En su primer mes de mandato, Fujimori lanzó un programa de shock dirigido a reducir drástica� mente la inación. Las medidas corrigieron y estabilizaron los precios de los servicios públicos, y eliminaron el décit del gobierno y las tasas de cambio múltiples. Durante los siguientes dos años, Fujimori llevó a cabo las reormas tributaria y laboral y la apertura de los mercados comercial y � nanciero que establecieron rmemente rmemente una política económica ortodoxa, que crearía más adelante las condiciones de estabilidad económica y crecimiento. El ataque a la pobreza y a la extrema pobreza, especialmente en las regiones de la sierra, ue consi� consi� derado por la administración Fujimori como una pieza vital en la estrategia de seguridad nacional. Sendero Luminoso, un movimiento undado en una capital de provincia en la sierra sur del Perú, había logrado rápidamen rápidamente te establecerse en las comunidades indígenas pobres de los Andes. Entre los peruanos, una una explicación ampliamente ampliamente aceptada aceptada sobre cómo cómo los terroristas terroristas tuvieron tuvieron éxito en reclu� tar adeptos y expandirse a pesar de sus ataques a las comunidades pobres de campesinos, es simple: el estado está ausente. Una Una carencia de servicios tales como vías asaltadas, electricidad, postas de salud sa lud o técnicos agrícolas subrayó el abandono del gobierno hacia los indígenas y las amilias campesinas o provincianas. Durante los años 90 no existían gobiernos regionales elegidos. Las únicas autoridades públicas, el go� bierno nacional y los gobiernos municipales, estaban severamente restringidos por sus magros presu� puestos puest os y la alta de perso personal nal capac capacitado itado.. En En 1991 se creó crea creado do el Fon Fondo do de Compe Compensaci nsación ón y Desar Desarro� Desarro� ro� llo Social (Foncodes) como un intento de atacar la pobreza extrema desde varios rentes, nanciando proyectos proy ectos de inraes inraestruct tructura, ura, program programas as sociales sociales y el desarr desarrollo ollo de activ actividade idadess product productivas. ivas. El estilo de liderazgo de Fujimori era una combinación de populismo con economía neoliberal. Fujimorii ganó la elección sin tener un partido político y condujo el país llegando directamente a la Fujimor población, especialmente a las clases clas es bajas. bajas . Las recuentes visitas del presiden presidente te al interior del país para inaugurar pequeños pe queños puentes sobre barrancos inranqueables y escuelas restauradas, o repartir equipos entre los pequeños agricultores, se convirtieron en su estilo característ característico ico y demostrar demostraron on que el gobierno respondía a las necesidades de las comunidades abandonadas por tanto tiempo. Estas incontables obras públicas de bajo costo y de alto impacto social construyeron su base de apoyo entre diversos grupos “que siempre siempre habían sido dejados de lado en la distribución de benecios por las políticas po líticas económicas del pasado”. pasado”. 3 Los dramáticos eventos políticos que caracterizaron la primera administración de Fujimori ocurrie� ocurri ocurrie� e� ron en un lapso de pocos meses de 1992. El 5 de abril, Fujimori disolvió el Congreso de la Repúbli� RRepúbli� epúbli�


ca, suspendió la vigencia de la Constitución y reorganizó el poder judicial, creando el Gobierno de Emergencia y Reconstrucción Nacional. Cinco meses más tarde, el 12 de setiembre de 1992, una unidad de inteligencia capturó a Abimael Guzmán, el máximo líder de Sendero Luminoso. La captura de Guzmán signicó un golpe devastador a la estructura vertical del grupo subversivo. No solo perdió uerza instantáneamente, sino que en 1995 estaba eectivamente vencido. Las bombas terroristas cesaron abruptamente, el miedo empezó a disiparse en las ciudades y pudo empezar el proceso de pacicación. pacicación. Revertir la inación y el terrorism terrorismo, o, que cobró cobró un estimado de 69 mil mil vidas, se convirtieron en los pilares de la popularidad de Fujimori. Laeconomíasiguió Laeconomía siguió enrecesi enrecesiónhasta1992 ónhasta1992,cuando ,cuando seregist seregistróuncrecimi róuncrecimien entonegativ tonegativo odel del 2.8% 2.8%,, perolainaciónfuereco perolain aciónfuerecortadaasumásba rtadaasumásbajonivelan jonivelanualen15 ualen15años,56.7%.L años,56.7%.Larecupera arecuperaciónempezó ciónempezó en1993,lainaciónseredujoa15.4%en1994,ylainversiónprivadacreciódemanerasignicativa hasta1997.Haciamarzode1993,Fujimorihabíarenegociadolosatrasosdeladeudaperuanaconel

Fondo Monetario Internacional Internacional (FMI) (FM I) y el Banco Mundial, poniendo al a l Perú nuevamente en buenos términos con los mercados nancieros internacionales y recuperando el acceso al crédito exterior. La política económica trazada por Fujimori se convirtió en ley cuando la nueva Constitución ue aprobadamedianteunreferéndum(52.24%contra47.76%).EstaConstitución,queentróenvigen � ciael29dediciembrede1993,cons ciael29dediciemb rede1993,consagrólaautono agrólaautonomíadelBancoCen míadelBancoCentral,otor tral,otorgóuntratami góuntratamient ento o

igualitario para la inversió inversiónn extranjera, un sector privado desregulado y concedió al a l Estado un nuevo rol en el desarrollo económico. Laestabilizaciónalimentóelcrecimientosostenidode1993a1995:elPBIcrecióen6.4,13.1,y 7.3%. Luegoseenfrió Luegoseenfriópero perocont continu inuócrecien ócreciendoen doen2.6%en1996,ycreciónuevam 2.6%en1996,ycreciónuevament entea ea7.0%en 7.0%en

1997. En 1998 y 1999, el Perú ue golpeado por los shocks externos de la crisis asiática y rusa, la devaluación en Brasil, y las la s inundaciones causadas por los trastornos climáticos de El Niño. El creci� creci� mientobajóa0.3%en1998,yfue3.8%en1999.

Las ciras macroeconómicas que mostraban esta recuperación escondían la dura realidad de la vida diariadelamayoríadelosperuanos.En1994,el49%delapoblaciónvivíaenlapobreza.Endi� di� ciembrede1993,elBancoM ciembrede 1993,elBancoMundialotorgóunprés undialotorgóunpréstamoalgobiernoperuanoUS$1 tamoalgobiernoperuanoUS$100millones, 00millones, los cualesfueronluegoigualadosporotrosUS$100millonesdelBancoInteramericanodeDesarrollo

(BID) para un diverso programa de tres años destinado a aliviar a liviar la pobreza y “para mitigar los costos sociales del ajuste macroeconómico” mediante la generación de empleo, el mejoramiento de los ser� vicios sociales y la extensión extensión del alcance de los programas programas de salud y educación. Durante Durante el gobierno deFujimori,elgastopúblicoenprogramasparalareduccióndelapobrezaaumentóde7.1%del presupuestoen1993a1 presupuestoe n1993a11.1%enel 1.1%enel2000.Elgastosocialsee 2000.Elgastosocialseelevóde3.2%del levóde3.2%delPBIa8%delproduct PBIa8%delproducto o

en los mismos años. 4 El aumento en el gasto trajo importantes resultados. La ayuda en alimentos aumentó aumentó hasta alcanzar el42%detodosloshogares. 5 Al nal de la década, sin embargo, los indicadores sociales se dete� rioraron debido a los shocks externos de la economía y a la crisis nanciera. Entre 1997 y 2000, elnúmerodefamiliaspobresenelPerúseelevóde50.7%a54.1%delapoblación,deloscuales laextremapobrezaconstituíael14.8%detodosloshogares.LapobrezaenLimaMetropolitana aumentóde35.5a45.2%dehogares.6

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Limpiando la casa: Nueva estructura para la banca La amplia agenda de reormas de mercado de Fujimori reclamaba una limpieza del sistema nan� ciero para convertirlo en una máquina que uncione sin exabruptos y que contribuya a restaurar un sector privado robusto y ayudar a promover la inversión inversión y el crecimien crecimiento to económico. El plan maestro para la reorma nanciera, y todas las reormas de Fujimori, ue una creación con� junta de Felipe Morris, Morris, economista peruano y experimentado experimentado consultor internacional, internacional, y un equipo de técnicos del BID. El Ministro de Economía y Finanzas, Carlos Carlos Boloña, encargó a su asesor prin� cipal, Morris, esbozar el esquema para la reestructuración del sector bancario. El plan se concentraba en enrentar enrentar los problemas más serios de la banca en ese momento: “La obsoleta ley de bancos, una débil superintendencia, la ineciente banca estatal, los bancos de desarrollo quebrados y un banco central gobernado por el poder ejecutivo,” recuerda Morris. Los temas relacionados con las micronanzas despertaban sospechas en las mentes de los econo� mistas que trabajaban para enderezar un sistema nanciero nanciero a punto de desplomarse. Estos expertos creían que las micronanzas estaban plagadas de subsidios. Se concentraron en orjar un sistema nanciero consolidado que no tuviera más de seis bancos, cira que el ministro Boloña había citado como la indicada para el país. En 1990, el Ministerio de Economía expidió 117 decretos legislativos que pusieron las bases para una economía de mercado mediante la apertura del comercio y la desregulación nanciera. Se eli� eli� minaron los controles a las tasas de interés y el crédito subsidiado por la banca de omento estatal. El equipo económico actuó rápidamente para eliminar las instituciones nancieras que eran vistas como débiles y, en eecto, dirigidas por el Estado. En 1992, las mutuales de vivienda desaparecieron y la mayoría de cooperativas de ahorro y crédito se autoliquidaron debido a las restriccio restricciones nes de la política económica. La reorma nanciera nanciera creó condiciones que permitieron permitieron al Banco Mundial Mundial y al BID otorgar présta� mos al Perú, lo que a su vez permitió al gobierno pagar sus deudas con las instituciones nancieras intern int ernacion acionales.ElBID ales.ElBID pres prestóUS$200millone tóUS$200millonesal sal Minis Ministeri teriode odeEcono Economíay míayFin Finanzasen1992, anzasen1992,

para ortalecer la estabilización de la macroeconomía, macroeconomía, y más adelante adelante el Banco Mundial desembolsó un préstamo grande.

Reformas en la banca de fomento IA inicios de 1991, ocho bancos comerciales de propiedad del estado y que representaban representaban un tercio del sistema nanciero (incluidos el Banco Agrario, Banco Industrial, Banco Minero y Banco de la Vivienda) ueron intervenidos y luego liquidados. Las nancieras también ueron liquidadas. Du� rante los meses siguientes quebraron otros bancos estatales como la Caja de Ahorros de Lima, la Financiera Financie ra Peruinvest, el Banco Popular y el Banco Central Hipotecario. Posteriormente, Posteriormente, los bancos regionales ueron absorbidos: el Banco Regional Sur Medio y Callao por su propietario, el Banco de la Nación, y los bancos que servían a la Amazonia, los Andes y las regiones del norte ueron u� sionados con el Banco Continental. El Perú se convirtió de esta manera en uno de los pocos países en desarrollo en los que el Estado no otorga préstamos directamente directamente al público.


Durante esta reestructuración general del sistema nanciero, el mayor banco de omento del país, Code, se convirtió en una especie en peligro pelig ro de extinción. Además de estar quebrado, era también vulnerable a la crítica debido a su exagerada exag erada planilla, la cual había crecido desmesuradamente desmesuradamente du� rante el mandato de Alan García, llegando a cerca de mil personas. Al nal de los años 80, había nanciado en orma importante a pequeños agricultores y empre empresas sas públicas, a grandes proyectos de inraestructura inraestructu ra y minería y al a l ondeo de bancos, arrojando un balance poco saludable. Había alcan� zadotasasdemorosidaddel36%yceroderetornodecapital,vendiendoposteriormen zadotasasdemorosidaddel36%yceroderetornodecapit al,vendiendoposteriormentesucartera tesucartera

pesada al Ministerio de Economía y Finanzas. Finanzas. 7

El equipo del Banco Mundial que diseñó la reorma nanciera propuso propuso eliminar todos los préstamos de primer piso manejados por el estado, una movida que hubiera dejado a Code Co de operando como un banco de segundo seg undo piso, relata Morris. El presidente de Code, Carlos Otero, objetó esta alternativa alternativa y buscó conservar conservar para el banco algunas unciones de préstamos préstamos al público. Durante 1991, al menos menos una ley incluyó medidas para liquidarlo, pero la medida ue posteriormente posteriormente revocada. La transormación de Code ue ocialmente sancionada en una ley de diciembre de 1991 (Decreto LeyNº25382)queconvirtióaestainstituciónenunbancodesegundopiso.Estanormaestipulabaque

Code solo podía po día prestar a través del sistema nanciero nacional. Una Una ley posterior dictada en agosto de1992(DecretoLeyNº25694)agregóunnuevoobjetivoasumisiónsocial,nanciar“apeque ños empresarios, empresar ios, mujeres y agricultores, preeriblemente preeriblemente en áreas deprimidas.” Operaciones de crédito sos� tenibles en apoyo de esta misión social debían ser canalizadas a través de instituciones nancieras y organizaciones de desarrollo que apoyaban la producción rural y la pequeña empresa, decía la ley. Estando este banco uera del negocio de primer piso, cientos de uncionarios se volvieron innecesarios. La planilla de Code se redujo automáticamente de más de 900 a 100 personas, según tres ex un� cionarios.8 La reestructuración oreció otra ventaja importante: convertirse en un banco de segundo piso “minimizaba “minimizaba el riesgo de corrupción, orzándolo orzándolo a trabajar solo con intermediarios intermediarios nancieros nancieros supervisados”,, recuerda Otero. El banco estaba autorizado para canalizar recursos de entidades mul� supervisados” tilaterales, internacionales y nacionales, así como ondos del presupuesto nacional y donaciones. Code se convirtió en el único banco de propiedad estatal con líneas de crédito de largo plazo, y aunque era mayoritariamente mayoritariamente de propiedad del estado, se manejaba como un banco comercial. La reestructuración de Code demandó un cambio de cultura. Sus ejecutivos organizaron y con� dujeron “cambios “cambios undamentales en la estrategia empresar empresarial, ial, organización, procedimientos, inor� mación tecnológica, personal, marco legal, lega l, estructura de propiedad, estructura estructura nanciera, precios y canales de distribución,” dice Martín Naranjo, gerente de negocios y relaciones internacionales de Codedesde1986ygerentegene Codedesde1986 ygerentegeneralde1994a19 ralde1994a1997.Sedespidióalosi 97.Sedespidióalosingenierosqueh ngenierosquehabíananali abíananali � zado los proyectos de inraestructura y sectores económicos y se ortaleció una unidad de evaluación e valuación conformadaporanalistas.Elbancologróunvuelcoensusnanzas,yen1 conformadaporanalistas.Elbancologróunvuelcoens usnanzas,yen1994podíaexhibiractivos 994podíaexhibiractivos totalesporUS$544millonesconunamorosidaddel3% totalesporUS$544millonesconu namorosidaddel3%yunretor yunretornosobrecapitalde2.9% nosobrecapitalde2.9%.. Sinembargo,aúnen1994,elbancocontinuónancieramentedébil:35%desucarteradepréstamos

mostraba retraso. Los uncionarios bromeaban entre ellos diciendo que ellos no pedían prestado, no prestaban y no cobraban. “Nuestros esuerzos buscaban poner a Code nuevamente de pie, y pararlo en dos pies muy dierentes, dierentes,” acota Naranjo. Aumentar Aumentar la exposición exposición de Code con las insti� tuciones micronancieras que apoyan al sector rural y a las microempresas, según dice Naranjo era “una pieza central de la estrategia, pero no la única.” rabajando en varios rentes durante los cuatro añossiguientes,CodeconsiguiótriplicarsusactivosdeUS$458millonesacomienzosde1994a US$1,180millonesalterminar1997,lamorosidaddelacarte US$1,180millonesalterminar 1997,lamorosidaddelacarteraseredujoal1%ylatasaderetorno raseredujoal1%ylatasaderetorno

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era1.4%.Lospréstamoscrecie era1.4%.Lospréstamo screcieronmásdecuat ronmásdecuatrovecesaunmontodeUS$7 rovecesaunmontodeUS$792millone 92millones,lasutili s,lasutili � dadesaumentaron8.57vecesaUS$6millonesylaROEsedisparóde0.35%a5.3%,diceNaranjo.

Code empezó pronto a atender a las instituciones micronancieras, creando y asegurando líneas de crédito para la microempresa. “Lo primero que hicimos ue preguntarnos cuáles eran los interme� diarios que servían al sector; y denitivamente no eran los bancos,” indica Marco Castillo, entonces gerente de nanzas de Code. A nes de 1992, las instituciones nancieras operativas dirigidas a las pequeñas y microempresas eran las cajas municipales, las cooperativas de ahorro y crédito y las ONGs. Code empezó a trabajar con Idesi, la única ONG que tenía ocinas en todo el país. Esta relación de intermediación nanciera demostró ser catalizadora en la posterior evolución de la ONG, según Castillo. Las líneas debían ser repagadas, lo que requería que la organización pusiera sus � nanzas en orden, proceso que preparó a Idesi para transormarse más adelante de una ONG en una institución no bancaria supervisada conocida como Edpyme. Code comenzó también a trabajar con otras ONGs y con las cajas municipales. Code creció en paralelo con las cajas municipales, las cuales entraron en un período de expansión aceleradaen1993yrequirierondecapitaldetrabajoparacubrirlademandaporpréstamos.Lasnue � vas instituciones instituciones micronancieras micronancieras (cajas rurales y ONG reguladas) reg uladas) ingresaron al terreno de las mi� cronanzas en los años 90, incrementando los préstamos de Code al sector. Hacia 1997, la hasta en� toncesexiguacarteramicronancieradeCodehabíacrecidohastaalcanzarel10%delospréstamos

totales. Los créditos de Code al sector micronanciero se orientaron a las cajas municipales porque sus carteras estaban dirigidas en su totalidad a las pequeñas y microempresas. Como banco de desarrollo, Code se convirtió en un importante conducto para canalizar los on� dos prestados por los bancos de omento multilaterales hacia las instituciones micronancieras. En 1992,laCAFprestóaCodeUS$25millonesparaunalíneadeapoyoalapequeñaymicroempresa

(Propem), y pata otro programa (Promico), destinado a nanciar estudios de actibilidad y la adqui� sición de activos jos para las microempresas. En 1995, el BID canalizó hacia Code los ondos de su primer Programa Global de Crédito a la Microempresa,untotaldeUS$35.7millonescompuestosporUS$25millonesdelBIDyUS$10.7 millonesdeCode.Durantelosaños90 millonesdeCode.Du rantelosaños90,estaenti ,estaentidadcanalizómásdeUS$1 dadcanalizómásdeUS$100millonesdeapoyoa 00millonesdeapoyoa

préstamos prést amos a las micro y pequeñas pequeñas empresas, empresas, incluidos incluidos los pequeños agricultore agricultoress en áreas áreas rurales. Continuando las reformas del sistema nanciero

El presidente Fujimori Fujimori promulgó durante la década de los años 90 una serie de reormas que trans� ormaron la banca. El Gobierno liquidó los bancos estatales, lo que dejó a la banca en manos priva� das (con la excepción de Code). Se estableció un sistema bimonetario que permitió la libre circu� lación del Nuevo Sol peruano y del Dólar americano. De hecho, todavía hoy los peruanos pueden tener cuentas corrientes o de ahorros tanto en dólares como en nuevos soles. Reormas posteriores introdujeron introduje ron medidas que mejoraron la competencia y la supervisión de la banca . A mediados de 1991, ue lanzada la primera y la más radical de las reormas nancieras, nancieras, la cual creó un sólido marco para la solvencia y la supervisión bancaria. La nueva Ley de Bancos introdujo la desregulación nanciera, incluyendo la abolición del crédito dirigido, permitió el modelo de banca


múltiple, prohibió al gobierno la propiedad u operación de bancos de primer piso, permitió líneas externas para los bancos, elevó los niveles mínimos de capital de acuerdo con los requerimie requerimientos ntos de Basilea, dio reglas de aprovision aprovisionamiento amiento más exigentes e introdujo normas prudenciales estrictas. El sector bancario ue también ortalecido por la legislación posterior. En 1991, una nueva ley dio mayorespoderesdesupervisiónalaSBS.En1993,sepromulgóun mayorespoderesdes upervisiónalaSBS.En1993,sepromulgóunanuevaLeydeBancos(Decreto anuevaLeydeBancos(Decreto

Legislativo 770) que daba a las instituciones de micronanzas mayor atención que la legislación anterior y establecía regulaciones especícas para las mutuales, cajas rurales, cajas municipales y coo� coo� perativas de ahorro y crédito. Al denir y normar normar a las las instituciones micronanci micronancieras eras más rentables, rentables, la ley señaló la inclusión de los créditos a las pequeñas y microempresas en el sistema nanciero y abrió las puertas para los préstamos de Code a las instituciones micronancieras. micronancieras. En diciembre de 1992 otra norma redujo las unciones del Banco Central, estableciendo como única prioridad el mantenimien mantenimiento to del valor de la moneda y prohibiéndole prohibiéndole eectuar préstamos préstamos al gobierno o a los bancos de omento estatales. La última de las tres reormas nancieras de los años 90 ue dictada en diciembre de 1996 y su len� guaje puso a las instituciones de micronanzas en iguales condiciones que los bancos convencion convencionales ales (Ley Nº 26702). La categoría “empresas nancieras” en esta norma no distinguía entre los bancos más grandes, otras empresas nancieras nancieras y las instituciones de micronanzas, incluyendo las edpymes y las cajas rurales. La ley contenía normas especícas sobre el ponderamient ponderamientoo del riesgo, el capital mínimo, la participación eectiva de los accionistas y los niveles de provisión para la mora que debían aplicar las instituciones micronancieras micronancieras tanto edpymes y cajas caja s rurales como cajas municipales. El rol central otorgado al Superintendente de Banca para la supervisión del sector se consolidó en esta ley. Esta norma jó, además, estándares internacionales internacionales para las operaciones nancieras perua� nas al adecuar el marco legal con los criterios aprobados aprobados en Basilea sobre administración prudencial. Asimismo, esta ley incluyó varias medidas que mejoraron el manejo del riesgo en las instituciones de micronanzas y otras instituciones nancieras y que protegieron los a horros. Por primera primera vez se estableció que la evaluación del riesgo debía basarse en la capacidad del cliente para pagar y que las garantías serían solo una opción para asegurar la recuperación de un crédito. Esto obligó a las insti� tuciones nancieras a cambiar su método de evaluación e valuación de créditos y a examinar no sólo só lo activos sino también el ujo de caja, los ingresos, el valor de los activos después de pagadas todas las deudas, para determinar determin ar así la capacidad del deudor de honrar su deuda. Una innovación importante importante de la ley ue la creación de un esquema modular para la autorización de transacciones que las instituciones nancieras nancieras podían realizar real izar.. El sistema modular agrupa agr upa las transac� ciones que deben ser respaldadas por provisiones y medidas prudenciales, es decir, manejo de riesgo riesg o y auditoría auditoría externa externa e intern interna. a. Cada módulo va incluye incluyendo ndo operaciones operaciones cada vez más más complejas o más más riesgosas nancieramente, y los requisitos de capital y administración van aumentando proporcio� nalmente. El sistema de módulos crea un sistema escalonado en el que las instituciones nancieras pueden ascender ascender,, oreciendo una gama de productos más sosticados por p or etapas. Por ejemplo, la ley autorizaba a las Edpyme a orecer operaciones adicionales que incluyen traserencias de ondos dentro del Perú, procesamiento de pagos por servicios públicos y emisión de giros. Para orecer estos servicios, sin embargo, tenían que crear un capital base del equivalente de, aproximadamente, aproximadamente,

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US$255,000.EsterequerimientonofueunimpedimentoparalasONGlíderes,talescomoACP,

Idesi y CARE CA RE Perú, que consideraban convertirse convertirse o que eectivamente se convirtieron en edpymes. La ley dispuso también que la SBS no autorizaría entidades nancieras que tuvieran una cartera concentrada en una sola actividad económica. Esto signicaba que las cajas rurales tenían que di� versicar sus carteras carteras de préstamos, préstamos, ampliar su enoque más allá de la producción agrícola y otorgar créditos a otros tipos de actividad económica. Finalmente, la ley autorizó a las empresas privadas a ormar centrales de riesgo. Esto abrió las puertas a un sector de centrales de riesgo que, en pocos años, aportaría mucha inormación detallada y oportuna sobre riesgos crediticios. Micronanzas bajo presión

Las reormas nancieras crearon un marco para poner en orden las transacciones bancarias y nan� cieras en general. Sin embargo, el desorden económico imperaba a comienzos de la década de los años 90 y limitaba el impacto de las reormas. El gobierno central actuaba diligentemente para volver al orden y a la normalidad a la macroeconomía y poner al sistema nanciero en una posición sólida. La microeconomía no era una prioridad. Los pequeños y micro empresarios empresarios y las institucione institucioness que los nanciaban ueron golpeados por los shocks y los cambios que sacudían la economía. “ “eníamos eníamos laideadeapoyaralaspequeñ laideade apoyaralaspequeñasymicroempre asymicroempresasylopropusi sasylopropusimosalgobiernoen mosalgobiernoen1993,peroe 1993,peroestaban staban

ocupados arreglando la macroeconomía” macroeconomía”, dice Ricardo Márquez, líder de la Sociedad Nacional de Industrias Indu strias (SNI) y por entonces activo promotor de la pequeña empresa. Más tarde sería Vicepresi� dente de la República en el segundo período de Fujimor Fujimori.i. La recesión y turbulencia económica impusieron una pesada carga sobre todos los segmentos de la emergente industria de las micronanzas. El movimiento cooperativo cayó en picada en 1990. A comienzos de los años 90, las cajas municipales, y las ONG como Idesi, vieron sus carteras y su base de clientes desplomarse. De 1991 a 1992, el volumen de los créditos a la microempresa cayó de US$80millonesaUS$48millonesylosclientesdismin US$80millonesaUS$48millonesylos clientesdisminuyerond uyeronde60mila9mil. e60mila9mil.

Desde los primeros días de la administración Fujimori, las cooperativas estuvieron bajo presión. Seg ún los líderes de las cooperativas de ahorro y crédito, estas entidades estuvieron bajo el ataque de una administración que intentaba liquidar el movimiento cooperativo y abrir el sistema nanciero a los bancos chilenos. Lo que es cierto es que hacia 1990, las cooperativas eran nancieramente nancieramente vulnerables, debilitadas por la inación y no en pocos p ocos casos, también por la corrupción. c orrupción. Las cooperativas, ya en una situación nancieramente nancieramente endeble, ueron heridas mortalmente por la altísima inación. Elshockeconómicodeagostode1990 Elshockeconómicodeagostode 1990precipitó precipitóel elcier cierrede41cooperat rede41cooperativasdeahorro ivasdeahorroy ycrédi crédito. to. Ladecisióndelgobiernodeelimin Ladecisióndel gobiernodeeliminarlossubsidios arlossubsidioselevólospreciosde elevólospreciosdelaeconomíahastae laeconomíahastaen300%,y n300%,y

hundió a las débiles cooperativas, dice Manuel Rabines, hoy presidente de la Federación Nacional de Cooperativas de Ahorro y Crédito del Perú (Fenacrep). (Fenacrep). La medida eectivamente redujo el monto de dinero disponible, dado que cada unidad de dinero d inero valía repentinamente repentinamente un tercio de lo que valía solo unos días atrás. Aún así, más de 600 cooperativas, cerca de la mitad de ellas cooperativas de ahorro y crédito, se encontr encontraban aban aún operando en junio de 1992. Durante los siguientes seis meses,


sinembargo,lacontinuaciónd sinembargo,lacont inuacióndelarecesiónpasósufactu elarecesiónpasósufacturayotras131 rayotras131cooperativasfuero cooperativasfueroncerradas ncerradas

cuando sus operaciones se volvieron insostenibles, insostenibles, según seg ún los inormes anuales de la Fenacrep. Fenacrep. La reorma nanciera que empezó en 1990 buscaba eliminar a las instituciones nancieras nancieras no salu� dables e insolventes, lo que era aplicable también a los grandes bancos manejados por el estado, las mutuales y las cooperativas de ahorro y crédito. “odo lo que uera ineciente tenía que desapare� cer” expresaban los líderes del movimiento cooperativo. En 1991 el régimen rég imen de Fujimori rmó una Carta de Intención Intención con el FMI en la que el Gobierno se comprometía a aplicar las políticas scales y monetarias ortodoxas para hacerse elegible para crédi� tos le abrirían la puerta a los mercados nancieros internacionales. En general, el punto de vista ocial era que el Perú uncionaría mejor con un sistema nanciero consolidado con pocos bancos modernos y ecientes. La posición del Banco Central en ese momento era contraria a una diversi� cación en el sistema bancario, y las ideas vigentes en el gobierno g obierno en general eran restrictivas hacia las institucioness nancieras más pequeñas que podrían crear problemas en la rágil economía . institucione Las regulaciones para las cooperativas de ahorro y crédito ueron modicadas por leyes expedidas en 1991 y 1992, que en última instancia restringían sus operaciones. En enero de 1991, una norma propuesta por Fujimor Fujimorii y su Ministro de rabajo, Carlos orres y orres Lara, dispuso que cada cooperativa debía asumir la responsabilidad de sus procedimientos de control interno y que el Inst Insti�i� tuto Nacional de Cooperativas (Incoop), (Incoop), agencia ag encia pública autónoma responsable de la promoción y supervisión del sector cooperativo, estaría a cargo de la auditoría externa externa y su supervisión. La ley de reorma bancaria expedida el 25 de abril de 1991, incluyó a las cooperativas de ahorro y crédito como entidades integrantes del sistema nanciero y estableció que sus depósitos no serían cubiertos por el Fondo de Seguro de Depósitos. Aunque la medida también excluía otras institu� ciones de crédito no aseguradas por la cobertura del seguro de depósitos, la declaración pública del Ministro de Economía, anunciando que el ahorro en cooperativas no estaría asegurado, precipitó una corrida de las cuentas en estas entidade entidades.s. Al nal de 1992, dos leyes especícas para las cooperativas de crédito crearon un entorno hostil para el movimiento movimiento cooperativo, cooperativo, según un vocero del sector. sector. En noviembre noviembre de 1992, el Decreto Ley Nº 25879 ordenó el cierre y liquidación del Instituto Nacional de Cooperativas (Incoop) y transrió la supervisión de las cooperativas co operativas de ahorro y crédito a la SBS. SB S. Esta medida quitó a las la s cooperativas el apoyo del gobierno y las colocó colo có bajo un régimen mucho más exigente de controles que el aplicado por el Incoop. El mes siguiente, un nuevo paquete de reglas regla s restringió su número de clientes a un máximo de 1,500 y les impidió hacer publicidad o abrir más sucursales. Este ue el golpe de gracia. En la misma ley, el Gobierno retrocedió en su decisión del mes anterior de encargar a la Superin� tendencia de Banca y Seguros (SBS) la supervisión de las cooperativas de ahorro y crédito y asignó esta tarea a la Fenac Fenacrep. rep. Este viraje viraje obedeció a que la SBS no tenía el conocimiento ni el personal capacitado para monitorear a las cooperativas adecuadamente. adecuadamente. Otros segmentos del sector de las micronanzas vieron también disminuir sus operaciones. Los créditos revolventes, que habían sido usados por las ONG ON G en los años 80, típicamen típicamente te creados con un propósito especíco (prestar exclusivamente a individuos o solamente a grupos o a asociaciones de vendedores)

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surieron las consecuencias porque dependían de los repagos para la reposición de su capital. “La alta inación redujo considerablemente los ondos que podían ser prestados en intis (la moneda local), haciendo inviables los ondos revolventes,” expresa el Consorcio de Organizaciones Privadas de Pro� moción al Desarrollo de la Micro y Pequeña Empresa Empresa (Copeme), en un reporte de 1990. Acción Comunitaria del Perú (ACP) también perdió terreno durante la recesión. En 1990 empezó unarecuperacióngradual,aúnconuncrecimientodel500%,sucarteradepréstamosalcanzósoloun modestoniveldeUS$500mil.Apartirde1991logrórecuperarsegraciasaldiseñodeunesquema

realizado por su presidente ejecutivo para proveer servicios de consultoría a las Cámaras de Comercio en el país. Los ondos recibidos por este concepto del Programa de Proyectos Especiales del BID, un totaldeUS$750,000,salvar totaldeUS$750 ,000,salvaronaACPylepermitier onaACPylepermitieronrecuper onrecuperarse.Losprésta arse.Lospréstamoscrecier moscrecieronsigni onsigni � cativamentecadaañoapartirde1992,alcanzandoelUS$1millónalnalde1993ycreciendode US$2.5millonesen1994aUS$10millonesen1996yamásdeUS$14millonesen1998. 9

Las micronanzas obtienen sus propias reglas r eglas

Las transacciones bancarias se abrieron ampliamente para las microempresas con la expedición, en agosto de 1997, de la Resolución SBS Nº 572�97 sobre evaluación y clasicación del deudor. La norma añadió una nueva categoría de créditos explícitamente para micronanzas, llamada “présta� mos a microempresas,” a la que se reere por su acrónimo MES. Esta resolución abriría las puertas a una importante ampliación del crédito para las pequeñas pe queñas y microempresas mediante la denición de la población elegible para préstamos MES como personas o empresas con activos productivos nomayoresaUS$20 nomayoresa US$20,000(sincont ,000(sincontarpropiedad arpropiedadesinmue esinmuebles)yunendeuda bles)yunendeudamien mientomáximoenel tomáximoenel sistemanancierodeUS$20,000.

Disponía también que si el prestatar prestatario io era un individuo, la empresa debía ser su principal uente de ingresos. Esta ley ue lanzada antes que las centrales de riesgo privadas comenzaran a documentar sistemáticamente sistemát icamente los créditos de la microempresa y cuando la central de riesgos de la SBS no emitía reportes sobre los préstamos más pequeños que componían la cartera de la microempresa. Como resultado, la inormación sobre el endeudamiento total de los microempr microempresarios esarios en el sistema nan� ciero era probablemente inexacta. La denición de los créditos MES ue el resultado de debates entre Martín Naranjo, superinten� dente en la SBS en 1997 y ex gerent g erentee general de Code, C ode, con otros uncionarios de esta entidad, entre ellos Claudio Higa, gerente de créditos, Jacinta Jacinta Hamann, Hamann, gerente gerente de negocios y Socorro Heyssen, alta uncionaria de la SBS. Naranjo venía pensando acerca de la denición de micronanzas por más de cuatro años, desde un viaje a España en el que participó en debates sobre la naturaleza de las la s microempresas. Claudio Higa ue “inst “instrumental rumental”” en el debate porque subrayó que una denición de microempresa para propósitos de préstamo préstamo no debía requerir requerir el costoso proceso de de investigar investigar cada negocio y deter� minar su tamaño, la cantidad de activos y el númer númeroo de trabajadores. Los créditos totales y los activos constituían indicadores indirectos para determinar la pequeña escala de una empresa y simplicaban el análisis porque aislaban a islaban a las microempr microempresas esas de otros tipos de prestatarios.


Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS)

Es una entida entidadd públic públicaa autón autónoma oma que regula y superisa superisa todas las insti institucio tuciones nes del sistem sistemaa nanciero, nanc iero, comp compañías añías de seguros seguros y ondos ondos pri priados ados de pensio pensiones. nes. Su objetio objetio es proteger proteger los los ahorros, ahorr os, seguro seguross y pension pensiones es del del público público en general. general. La SBS autor autoriza iza la organ organización ización y las uncio unciones nes de todas las insti institucio tuciones nes nan nanciera cierass regureguladas. Como regulador jugó un rol clae en el desarrollo de las regulaciones para las micronanzas en el Perú. A inicios de los años 80, participó en la ormulación de las normas básicas para la creación de las cajas municipales y autorizó la gradual ampliación de sus operaciones, destacando sus préstamos a las pequeñas y microempresas. En 1994 1994,, tra trabajan bajando do con Co Code de (el banc bancoo nacio nacional nal de desarro desarrollo llo)) la SBS diseño las edpymes, un nueo ormato de institución nanciera especializada en créditos a la pequeña yy microempresa, microempresa, a n de acilitar acilitar a las ONG ONG micronancieras micronanciera micronanc ierass a convertirse convertirs con vertirsee en en instiinstiinst ituciones reguladas. Posteriormente, las regulaciones de las SBS simplicaron el desarrollo del sector micronanciero mediante la creación de una nuea categoría de préstamos -los créditos MES- diseñados para acilitar los préstamos a las l as microempresas.

“Claudio me aclaró que no solo es imposible medir todos los parámetros de la denición de micro� empresa (monto de ventas, número de empleados, etc.), sino también que ello eleva los costos y es irrelevante irrelevan te para el objetivo principal”, principal”, explica Naranjo. A la SBS tampoco le preocupaba determinar cómo las microempresarios aplicaban los préstamos, si a la producción o al consumo. Según Seg ún Naran� jo, “La hipótesis es que la amilia y sus negocios se mezclan” mezclan”. La denición era sólida, y dentro dentro de esos parámetros, “la “la cartera que se generó ue undamentalmente undamentalmente una de microcrédito, microcrédito,” añade Naranjo. Naranjo. Mediante la creación de la categoría MES, la SBS separó los préstamos a la pequeña empresa de los créditos comerciales, que antes habían estado en la misma categoría. La categoría MES no estaba denida por el tipo de crédito, sino por el tipo de prestatario, y había sido concebida para reerirse al riesgo particular de los préstamos a la micro y pequeña empresa y jar adecuados requisitos de aprovisionamiento. aprovision amiento. “Los créditos MES se justican porque se reconoce que los pequeños pe queños préstamos se comportan de modo dieren dierente te y sus actores de riesgo son distintos a los de los préstamos comer� comer� ciales que implicaban mayores sumas y estaban dirigidos a empresas más grandes”, dice Hamann, quien actualmente es consultora especializada en nanzas y micronanzas. Las regulaciones aplicables aplicable s a los prestatarios establecían los criterios criterios sobre provisiones para cuatro cuatro tipos de préstamos. Los prestatarios MES debían ser clasicados en categorías de riesgo según la can� tidad de días de atraso en el pago de sus préstamos. Esto signicó que los créditos MES podían ser categorizados según el riesgo en orma automática, simplemente mediante el cálculo del número de días de atraso del deudor. Este criterio simplicó los procesos de evaluación, clasicación y aprovi� sionamiento para los créditos MES, aceleró la aprobación de los créditos e hizo más ácil y menos cos� toso para las instituciones micronancieras y para los bancos comerciales prestar a la microempresa.

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“Era un nuevo comienzo, el cambio era para (todo) el sistema, no sólo para un subsistema” dice Demetrio Castro, intendente de micronanzas de la SBS. En 1998 esta entidad creó dos departa� mentos para supervisar a las instituciones de micronanzas, uno para las cajas rurales y edpymes y el otroparalascajasmunicipalesycooperativasdeahorroy otroparalascajasmunic ipalesycooperativasdeahorroycrédito.En2003, crédito.En2003,secreóunaI secreóunaIntendenci ntendencia a

General para Micronanzas que ahora él dirige. El monitoreo de los créditos comerciales era mucho más complejo, requería analizar los cambios en la administración, los cambios en la participación en el mercado y otros muchos actores. S egún señala Ramón Flores, director de Planet Rating, una agencia calicadora de micronanzas, “la SBS llegó a la conclusión que el comportamiento de una microempresa se parece más al de un crédito de consumo que al de un crédito comercial, y que sus probabilidades de incumplimiento incumplimiento en el pago están mucho más cerca a las de un individuo que a las de un negocio”. Según uncionarios de la SBS, SBS , la denición de los préstamos de microcrédito buscó también acilitar el monitoreo por parte del supervisor y permitir la denición de reglas que estimularan una sólida administración del riesgo sin limitar el desarrollo de la actividad micronanciera. Se jó estrictos requisitos sobre provisiones para los créditos MES. Después de un atraso de nueve días en el pago, debíaprovisionarseel5%delvalordelpréstamo;alos31días,el25%;luegode61díasel50%y despuésde120díaselcréditotot despu ésde120díaselcréditototaldebíaserconsi aldebíaserconsidera deradocomopérdid docomopérdiday ayel100%desuvalorser el100%desuvalorser

puesto en reservas. Estos requisitos combinaban bien bien con los préstamos MES que, en ese momento, tenían típicamente típicamente cortos períodos de repago de seis meses. Algunos experimentados banqueros de la microempresa explican que las políticas de la SBS prote� gen el segmento de préstamos de este sector. “Si una institución MES incumple, todo el segmento incumplirá,” dice Max Chión, ex presidente ejecutivo del Banco del rabajo, que registraba una importante cartera de microempresas. “Los requisitos de provisiones para los créditos MES son probablemente probablemen te los más exigentes en América Latina, y estas estrictas normas garantizaban que los prestamistas dejaran dejaran de ser laxos rente rente a atrasos en en sus pagos”, pagos”, añade Chión. CuandoelpromediodepréstamosapequeñasempresaseracercanoalosUS$1,000omenos,el techodeUS$20,000deendeudamientopermitidofueconsideradocomodesproporcionadamente

alto por algunos alg unos analistas de las micronanzas. La clasicación de un crédito MES no abrió las com� puertas a los créditos sin garantías. “No tienen respaldo cero cero”” indica Ham Hamman. man. En la práctica, las instituciones micronancieras exigían dierentes ormas de garantías (equipos, productos o títulos depropiedad)parapréstamossuperioresalosUS$10,000.

Para la echa cuando se publicó la clasicación de MES, las instituciones micronancieras del país ya se basaban en el análisis del ujo de caja y la historia de créditos como métodos para otorgar los pequeños préstamos que conormaban el grueso de su cartera de créditos. Al disponer que la evaluación de todos los tipos de préstamos serían basados en la capacidad de pago y en la historia de créditos del cliente, la Resolución Nº 572 institucionalizó el análisis de ujo de caja que había sido la piedra angular de las instituciones de micronanzas micronanzas por algún alg ún tiempo. La SBS reconoció que los préstamos de la categoría MES no tendrían documentación documentación convencional, convencional, tal como los estados nancieros auditados preparados por contadores colegiados que se exigirían a


una pequeña empresa. “No exiges (esos tipos de) documentos porque reconoces la inormalidad de las empresas y esperas que la inormac inormación ión sobre el ujo de caja sea present presentada ada por el uncionario de créditos”,, señala Miriam Córdova, especialista en micronanzas de la SBS. créditos” El análisis del riesgo es exible en los préstamos MES. La laxitud de la inormación nanciera es compensada por la responsabilidad de los microempresarios rente a su crédito. Los prestatarios MES “son muy cuidadosos de no manchar su historia de créditos,” dice Castro de la SBS. Las reglas simples para determinar el riesgo aligeraron cada aspecto del otorgamiento de créditos a la microempresa y ayudaron a crear las condiciones para la explosión de préstamos a las pequeñas y micro� empresas que arrancó en 1998 y continúa hasta hoy. Apenas un año después de que se crearon los MES, elBancodeCréditodelPerúcontabaconunacarteradepréstamosdeestetipodeUS$89millones.

Desde que estos créditos ueron  ueron denidos, la cartera total de microempr microempresa esa en el sistema nanciero se multiplicó 11 veces. Cuando los créditos MES ueron recién denidos, sin embargo, este tipo de préstamosrepresentabansolamen préstamosrepr esentabansolamenteel1%detodosloscr teel1%detodosloscréditosdelsisteman éditosdelsistemananciero. anciero.

Cajas municipales

A pesar de la recesión de 1990�92 y la crisis nanciera de 1998�2000, las cajas municipales de ahorro a horro y crédito progresaron y se expandieron de orma sostenida a lo largo de la década, y puede decirse que prosperaron. Diez de estas cajas municipales existían en 1990, y hacia 1999 habían abierto tres más en la costa sur, sur, en Chincha, Pisco y acna. acna. Estas entidades servían a 95 mil clientes y su creci� creci� mientoenesteperíodofuemásdel50%anual.

Cajas municipales: Microcréditos 1 y Clientes2 1990 - 1999

s e t n e i l c e d s e l i M

$ S U e d s e n o l l i M

Clientes

Créditos

Fuente: María del Pilar Tello, SBS. Notes 1/: Microcrédito: Denido como crédito MES para pequeñas y micro empresas, con un monto máximo de activos y endeudamiento total en el sistema nanciero de US$ 20,000 hasta setiembre de 2003, y con endeudamiento total máximo de US$ 30,000 de allí en adelante. Datos a nal del periodo. 2/: Cliente: Un individuo o empresa con préstamo vigente al 31 de diciembre.

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En mayo de 1990, una nueva ley autorizó a las cajas municipales a otorgar préstamos a las pequeñas empresas y orecer créditos que no estuvieran respaldados con oro, plata o valores. Esto diversicó sus transacciones, y durante la década las cajas hicieron una saludable transición de las operaciones estrictamente estrictam ente de casa de empeños a préstamos no asegurados aseg urados a microempresas. Después de un año de satisactoria perormance (determinada por la SBS), las cajas municipales serían autorizadas a abrir cuentas de depósitos a la vista y a plazos, así como a administrar dei� comisos capitalizados por organizaciones nacionales o extranjeras. Un segundo año de buen desem� peño signicaba que las cajas podrían otorgar otorg ar créditos a las pequeñas y microempresas, entre entre otros tipos. La ley ue un reconocimiento a la Fepcmac, pues la autorizaba a aplicar sus propias regula� ciones a los préstamos a las pequeñas pe queñas empresas empresas y otros tipos de préstamos. En1994,todaslascajasmunicipalesexistenteshabíanobtenidoelpermisoparaotorgarpréstamos apequeñasempresas.Enunaño,estetipodepréstamosllegóasumarUS$33.4millones,yestos créditoscrecie crédi toscrecieronsignic ronsignicativ ativamen amentecadaañohastaalcanzarlosUS$78.4 tecadaañohastaalcanzarlosUS$78.4millonesal millonesalnaldelsi naldelsi �

glo, según la Fepcmac. Estas ciras son consideradas conables porque las cajas municipales llevan registros separados para sus préstamos a empresas y para las transacciones de las casas de empeños respaldadas con garantías reales. 10 Con la asesoría permanente de Claus Peter Zeitinger, cuya asistencia técnica era nanciada por la agencia de cooperación alemana GZ, las cajas municipales desarrollaron una administración más estricta y aumentaron sus cuadros de proesionales entrenados. Algunas docenas de ellos se habían ormado en las cajas alemanas, y todos to dos los gerente g erentess y algunos a lgunos subgerentes asistieron a “La Escuelita,” Escuelita,” la academia de las cajas municipales ubicada en Piura. Piura. Por consejo de Zeitinger, las cajas municipales habían promovido entre sus clientes la apertura de cuentas de ahorros y los resultados de esta recomendación se hicieron ampliamente evidentes en los 90.LosdepósitosaumentarondeUS$2.84millonesendiciembrede1989aUS$96.4millonesen

diciembre 1999. Los ahorros cubrían un porcentaje cada vez mayor de la creciente cartera de présta� mos,elevándosede60.9%a84.9%entre1995y2000,ylosdepósitosfueronlafuenteprincipalde

nanciamiento para las cajas municipales durante los años 90, dice Roberto Guanilo, g erente de agen� cia y más tarde gerente nanciero de la Caja rujillo. Las cajas empezaron, además, a buscar ondos en los bancos comerciales que hasta ahora las habían mirado como instituciones instituciones pequeñas, comenta Guanilo. Sin embargo, el crecimiento de las cajas municipales ue tan uerte durante los años 90 que aunquesusdepósitossemultiplicaron33veces,fueronsuperadosporlademandadecréditos.

La metodología usada por las cajas municipales a partir de 1992 para el otorgamiento de créditos consistía en una exhaustiva investigación, investigación, en el sitio del cliente, porque no había centrales de crédi� tos, dice Gilmer Fiestas, ex gerent g erentee general de la Caja Paita. La política pol ítica de préstamos incrementados incrementados permitíaque permitía queun uncrédito créditoindividualcreciera individualcrecieramensualmente,de mensualmente,de S/. S/.300 300a aS/. S/.500 500y ya aS/. S/.700. 700.Los Los

clientes aceptaban esta política porque no tenían otra uente de crédito alternativa. Esa política de incrementos increme ntos graduales de los montos prestados ue abandonado más tarde a avor de una evaluación del historial crediticio. Si un cliente pagaba puntualmente, el monto de su crédito aprobado podía aumentardeS/.300aS/.5,000enunsolosalto.Ellímitemáximodelcréditoerael50%delos

activos del cliente, declara Fiestas.


Apartirde1994seinstaurócomoherramientadeadministraciónunsistemadebonosparalos

uncionarios de créditos. Los incentivos se otorgaban según la cantidad de préstamos colocados, el número de préstamos nuevos y recurrentes y el nivel de mora en la cartera del uncionario. El peso de cada uno de estos elementos en el sistema de bonos variaba dependiendo de las prioridades de las cajas municipales en ese momento. Por ejemplo, si la cartera se estaba ampliando rápidamente, el bono buscaba premiar la reducción de la morosidad como un medio de estimular un sólido análisis de los créditos. Para las cajas municipales, la monto promedio de los préstamos se triplicó durante los años 90, de US$242aUS$824.Selogróunasignicati US$242aUS$824 .Selogróunasignicativareduccióne vareducciónenlastasasdein nlastasasdeinterés.En19 terés.En1994,latasapro 94,latasapro � medioanualcobradaporlascajaseradel91%yen1999latasahabíabajadoal68%.

En 1995, las cajas caja s municipales y su asesor a sesor principal, Zeitinger, rompieron rompieron relaciones. Después de 10 años de entrenar a muchos de los gerentes de las cajas caja s y asesorarlas en cada aspecto de sus operaciones cotidianas, las cajas pidieron el retiro del asesor alemán quien ue reemplazado con el apoyo de GZ. El pedido ue respaldado por la mayoría de los delegados en la reunión anual de la Fepcmac. Las tensiones entre los gerentes gerentes peruanos y los directores de las cajas y Zeitinger habían ido tomando cuerpo desde algún alg ún tiempo atrás. Según varios ejecutivos de las cajas, los motivos de queja ueron el estilo dominante de Zeitinger y su inuencia en la SBS. SB S. Los choques surgieron sobre la posibilidad deprivatizarlascajas,temaqueseveníacomentandodesde deprivatizarlascajas,temaqu eseveníacomentandodesde1994.PedroT 1994.PedroTalledodelaCajaPiurase alledodelaCajaPiurase

opuso abiertamente a la idea. Zeitinger la apoyaba. La experiencia de alledo alledo al a l haber trabajado en una caja en Alemania pudo haberlo hecho un creyente en la tradición alemana de que las cajas mu� nicipales debían ser un servicio público. Se decía que Zeitinger maniobró y logró que la SBS iniciara unaauditorí una auditoríade adelaCajaPiur laCajaPiuraen aen1994 1994.Nose .Noseencon encontrar traronirregula onirregularida ridades.Un des.Unode odelosejecut losejecutivos ivos

de la Caja rujillo también se enrentó con Zeitinger, y pronto la caja ue sometida a una auditoría que encontró una alta, lo que obligó al a l gerente a renunciar. renunciar. Como resultado, José Murgia, entonces presidentee de la Fepcm president Fepcmac ac y alcalde a lcalde de rujillo, renunció a su puesto en esta ederación. El pedido ormal de las cajas ue respetado por GZ. Zeitinger ue reemplazado por otro consultor, Andreas Brickman, quien continúa en el Perú. La partida de Zeitinger no tuvo un impacto signicativo en el progreso de las cajas municipales, que se expandieron de orma sostenida hasta nales del siglo. Sin embargo, su incumplimiento en no seguir uno de los consejos del asesor puede haber limitado su eciencia, con eectos hasta hoy. Zeitinger había presionado a las cajas para que unicaran sus sistemas de inormación. La alta de unidad operacional las ha puesto en desventaja en términos de competencia. Por contraste, el Grupo ACP,, el holding originado en Acción Comunitar ACP Comunitaria ia del Perú, ha unicado las plataormas de inor� mación de los bancos micronancieros en Perú y Bolivia, y más recientemente, la Fundación BBVA para las Micronanzas ha declarado su intención de usionar los servicios g enerales de sus aliados en toda América Latina. A nes de los años 90, las cajas municipales continuaron creciendo aún durante la caída nanciera causada por los shocks externos y las inundaciones causadas causadas por el enómeno climático climático de El Niño. Para apuntalarlas apuntalarlas contra el debilitamiento de sus carteras, Code puso a disposición líneas para capi� tal de trabajo y para créditos. Con este apoyo las cajas renanciar renanciaron on sus créditos y dieron líneas adi� cionales a sus clientes en problemas. Como resultado todos los prestatarios pagaron sus préstamos.

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Las cajas municipales construyeron construyeron una reputación reputación de solidez sol idez durante los años 90, los clientes hacían colas auera de sus ocinas y a menudo tenían que volver al día siguiente y esperar hasta poder ser atendidos por un uncionario de créditos. Después de 10 años de continuo éxito, las cajas enren� taron el reto de ampliarse hacia los préstamos masivos. Su base de clientes estaba todavía dominada por microemp microempresarios resarios urbanos, mientr mientras as que los agricultores y los microempr microempresarios esarios de las áreas rurales estaban más allá de su alcance.

1

Parodi (2000), p. 250. Ibid, p. 66. 3 Ibid, p. 253. 4 Grade (2001), p. 113. 5 Grompone (2000), p. 124. 6 Kuczynski y Ortiz de Zevallos (2001), p. 83. 7 Berger, Yonas y Lloreda (2003), p.83. 8 Según Berger, Yonas Yonas y Lloreda (2003), la planilla de Code se redujo de 570 en 1990 a 114 en 1994 9 Campion, Dunn, Arbuckle (2001), p. 3. 10 Para otro tipo de micronanzas, micronanzas, incluyendo los préstamos de la banca comercial e instituciones especializadas especial izadas en micronanzas creadas durante los años 90, las cifras sobre el volumen de préstamos son menos sólidas. 2


Capítulo V

Expansión: nuevas instituciones

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urante los años 90 se crearon un sinnúmero sinnúmero de nuevas instituciones micronancieras, micronancieras, mientras que las entidades ya establecidas evolucionaron mediante la expansión de sus carteras y la diversi� cación de los tipos de préstamo que otorgaban. Las ONG ingresaron en mayor cantidad a este mer� cado y el Gobierno auspició la creación de nuevos tipos de instituciones. Se ormaron asociaciones de microprestadores y se diundió el arte y la ciencia de otorgar préstamos a las pequeñas y micro� empresas. Asimismo, se aplicaron nuevas nuevas políticas que acilitaron los procedimientos procedimientos y crearon un entorno más avorable para la banca y para los pequeños créditos típicos de las micronanzas. El progreso de las micronanzas, sin embargo, se produjo gradualmente. Durante la década colap� saron el movimiento de cooperativas y varias cajas municipales, desaparecieron desaparecieron la mitad de las cajas rurales y el banco de omento estatal, Code, escapó de desaparecer por causas políticas. En 1992, la conanza en las nanzas no bancarias ue sacudida por el desplome de un esquema Ponzi (pirámide) deUS$200millonesconocidocomoCLAE,elcualhizoper deUS$200millonesconocidocomo CLAE,elcualhizoperderlosahor derlosahorrosdet rosdetodasuvi odasuvidaamás daamásde de 140milpequeñosinversionistas.

Gremios

El Consorcio de Organizaciones Privad Privadas as de Promoción al Desarrollo de la Micro y Pequeña Empresa, (Copeme), el primer gremio de instituciones micronancieras sin nes de lucro, ue creado en julio de 1990 como una red de intercambio de inormación para compartir el aprendizaje de los programas diseñados para ayudar a crecer a las pequeñas empresas. Las 22 ONG que se asociaron como miembros fundadoresoperabanenáreasurbanasyel90%deellasestabanubicadasenLima.Susclientestambién eranurbanos;el80%delospréstamosdelasONGestabandedicadosapequeñasempresasdentrode

las ciudades, reejo del continuo c ontinuo sesgo urbano en el microcrédito. Copeme nació como resultado de la prolieración de instituciones enocadas en el desarrollo de las pequeñas peque ñas emp empresas. resas. Las ONGs ONGs que que orec orecían ían estos servici servicios os a las peque pequeñas ñas emp empresas resas había habíann aume aumentad ntadoo signicativamente entre 1985 y 1989, en que 16 organizaciones se dedicaban a dar microcréditos y a garantizar ondos; 16 al entrenamiento entrenamiento en manejo empresarial, contable y técnicas productivas; 10 a la asesoría en el campo del marketing y la exportación; y 9 al a l ortalecimiento de pequeños gremios empre� sariales. Otras instituciones, tales como los centros de investigación investigación y los grupos g rupos de asesoría trabajaban también para promover a la pequeña pe queña empresa. A nales de los años 80 un total de 60 instituciones trabajaban con micro y pequeñas empresas en elPerú,yen1988,añoen elPe rú,yen1988,añoenelquealcanzar elquealcanzaronsupico,cont onsupico,contabancon30milclie abancon30milclientes ntes.Susesfuer .Susesfuerzos,sin zos,sin

embargo, estuvieron limitados por “un “unaa cierta dispersión, duplicidad de esuerzos e ineciencia,” como expresaron los miembros de Copeme.

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En julio de 1988 se organizó en el Perú la primera conerencia en apoyo a la pequeña empresa, a esta asistieronrepresentantesde63instituciones,incluidasagenciasestatales.Losespecialistasllegaronal

consenso que la capacidad de la pequeña empresa para generar empleo productivo y permanen permanente te había vueltoo al vuelt a l sector “clave “clave para el desar desarrollo rollo nacional nacional (y region regional)”; al)”; que el sistema sistema nanciero nanciero era “inade� inade� cuado para apoyar a las pequeñas empresas”; y que las instituciones debían coordinar programas de apoyo amplios para ellas. El grupo gr upo ideó varias propuestas sobre servicios nancieros, tales como incluir a los gobiernos locales y a los gremios como administradores de ondos de garantía para las empresas micronancieras. La misión del Copeme estaba inspirada en la visión que las pequeñas empresas son creadoras de em� pleos. El El consorci consorcioo inició inició sus sus activi actividades dades prov proveyend eyendoo asistencia asistencia técni técnica ca a sus sus miemb miembros ros con con el objeti objetivo vo de desarrollar las micronanzas y la microempresa. Las ONGs que manejaban programas de micro� crédito empezaron a considerar sus operaciones nancieras como un medio para volverse autosu� cientes, y Copeme jugó un rol activo al estimular el reporte del estado de sus créditos a las centrales de riesgo. Los miembros de este consorcio pronto empezaron a uncionar como un grupo de presión para omentar un entorno entorno avorable a las la s pequeñas y microempr microempresas, esas, promoviendo el desarrollo económico e conómico local y la ormulación de nuevas leyes a avor de su sostenibilidad y crecimiento, recuerda Fernando Villarán, primer presidente del consorcio. Copeme, que era una entidad privada, recibió al principio ondos del Inter�American Foundation, CARE Perú y Catholic Relie Services para construir la institución y desarrollar habilidades internas. Este consorcio promovió los ondos de garantía como una herramienta particularmente útil para in� crementar cremen tar el capital de trabajo disponible d isponible para los créditos destinados a la microempr microempresa. esa. Estos ondos que garantizaban los microcréditos eran depositados en diversos bancos y permitían a las ONG y a otros microprestadores microprestadores apalancar hasta cinco veces el monto de la garantía. En1998,Copemelideró“LaIniciativaMicronanzas”nanciadaconUS$2millonesdeUSAID.El

objetivo era proesionalizar las micronanzas para que alcanzaran a los segmentos más pobres de la población. poblac ión. Esta iniciativa iniciativa reejó la idea que las micr micronan onanzas zas debían ser especializadas, especializadas, y prom promovió ovió una completa separación del crédito de los demás servicios o empresar empresariales iales o comunitar comunitarios, ios, dice Jaime Giesecke, entonces ocial de USAID. El programa eligió trabajar con 22 ONG y edpymes que eran las entidades micronancieras más en� ocadas en clientes muy pobres. Muchos de los gerentes de estas instituciones ueron enviados a en� trenarse al Boulder Institute o Micronance. El consorcio brindaba asistencia técnica, capacitación en tecnología de créditos y en la creación del sofware necesario para monitorear el desempeño de la cartera. ambién ambién buscó el servicio ser vicio de Inocorp, la central de riesgos líder en ese momento, para usarla como uente de inormación de las historias crediticias de sus clientes. En general, el consorcio ue un líder en el estímulo de la transparencia al omentar acuerdos con la central de riesgos y agencias cali� cadoras de riesgo. Otra asociación gremial, la Federación Peruana Peruana de Cajas Municipales Municipales de Ahorro y Crédito (Fepmac) (Fepmac) continuó sus operaciones durante los años 90, cuando el número de cajas municipales y su volumen de préstamos y depósitos crecieron sostenidamente. sostenidamente. Esta ederación cometió el error de oponerse a un


sistema común de inormática y se encontraba debilitada por una división estructural entre las cajas municipales pequeñas y las más grandes. Las gestiones de la Fepcmac no tuvieron ninguna inuencia en las políticas signicativas para el sector durante esta década. La expansión de las micronanzas

Una nueva entidad micronanciera entró en escena en 1990 y se ubicó en un terreno dierente. Desde el principio, Aquiles Lanao y su esposa Lucinda Flores, undadores de lo que luego se con� virtió en Finca Perú, buscaron trabajar con mujeres muy pobres en las áreas rurales. Desde su base en Ayacucho, Ayacucho, capital de provincia situada a 575 kilómetros al sudeste de Lima, L ima, empezaron a llevar a cabo operaciones de ahorro y crédito con mujeres en las zonas periéricas. Mucho antes de empezar a trabajar con los bancos comunales Lanao tuvo una larga experiencia con créditos destinados a segmentos de bajos ingresos. Contador auditor por ormación, ue reclutado por el padre Dan McLellan, McLellan, para para entrenar entrenar cooperativas de ahorro ahorro y crédito en en Puno. Puno. Lanao ue luego contratado en 1965 para conducir programas de voluntarios del Cuerpo de Paz que trabajaban con las cooperativas de ahorro y crédito en todo el país. Lanaoconocióen1974aJohnHatch,expertoendesarrolloruralconquiencreólaconsultoralla �

mada Rural Development Services (RDS), y ambos trabajaron en los Andes donde ormaron on� dos regionales revolventes con pequeños agricultores, modelo original para los g rupos de préstamos administrados por las comunidades. En 1980, Hatch y Lanao diseñaron Finca Internacional (Fun� dación Internacional para la Asistencia Comunitaria) con la nalidad de diundir un modelo de servicios nancieros manejados por los pobres. p obres. Su modelo se convirtió en un prototipo para la banca comunal, quizás la metodología de microcrédito más usada actualmente. La provincia de Ayacucho era en ese momento el epicentro de la guerra terrorista, y las comunidade comunidadess rurales eran testigos de los más brutales asesinatos de civiles ocasionados por los subversivos, así como los choques con las uerzas armadas. Los varones huyeron de la violencia imperante en las aldeas rurales y llegaron l legaron a Lima en búsqueda de trabajo para poder enviar dinero a sus amilias. RDS empezó a trabajar en Ayacucho con la población más vulnerable en ese tiempo: mujeres y viudas, todas ellas criando solas a sus niños. Los esposos Lanao trajeron al Perú la metodología de banca co � munal.EstenovelesfuerzoempezóconunadonacióndesolamenteUS$1 munal.Estenovelesfue rzoempezóconunadonacióndesolamenteUS$1,000deAnabellaJordá ,000deAnabellaJordán, n,

esposa del entonces embajador de Estados Unidos en el Perú. Sus amigos hicieron donaciones de US$500aUS$1,000ylaseñoraLanaocontribuyóconUS$2,000desuspropiosahorrosparacon� tratar a un capacitador en temas de organización. org anización. La metodología de crédito requería un grupo de 20 mujeres para ormar un banco comunal. Cada mujerrecibíaunpréstamoinicialdeUS$50.Losbancosseautogobernabanylaconanzae mujerrecibíaunpré stamoinicialdeUS$50.Losbancosseautogobernabanylaconanzaentrelos ntrelos

miembros del grupo ue un ingrediente esencial para el éxito de la banca comunal. Quien pretende ingresar a un grupo debe ser invitado por un miembro activo del mismo y algunas alg unas veces tiene que ser garantizado. El grupo elige al presidente, al vocal, al a l tesorero, al secretario y al asistente a sistente de tesorería que será entrenado para suceder al a l tesorero.

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Aquiles Lanao y Lucinda Flores Flores Aquiless Lan Aquile Lanao ao y Luc Lucind indaa Flo Flores res nacieron nacieron y crec creciero ieronn en Ayacucho. Habiendo terminado la secundaria, iajaron a Lima para ir a la uniersidad. Lucinda se entrenó para ser proesora y Aquiles estudió administración de negocios y contabilidad. Se casaron en 1947. Mientras trabajaba Mientras trabajaba como auditor para para la autoridad tributaria en 1956, Aquiles se enteró que el sacerdote Daniel McLellan necesitaba un auditor para la Cooperatia de Ahorro y Crédito San Juan de Puno, la primera en la zona rural del Perú. Así inició su trabajo trab ajo con el movimiento cooperatio, undó arias cooperatias de ahorro y crédito y desempeñó arios cargos dentro del movimiento latinoamericano de cooperatias de ahorro y crédito.

Cortesía Finca Perú

En 1974, Aquiles Aquiles y John John Hatch, un colega colega del Cuer po de Paz, undaron Rural Deelopment Serices, una consultora para el diseño y la asesoría a proyectos de desarrollo rural. Posteriormente, ellos undaron Finca Internacional, una agencia de sericios nancieros, y desarrollaron el marco para la actual metodología de bancos comunales.

Aquiles y Lucinda decidieron volver volver a su natio natio Ayacucho Ayacucho en 1979. A pesar de la amenaza terrorista de mediados de los años 80, se quedaron allí trab trabajando ajando en el desarrollo rural. Ellos implementaron los ondos reolventes y dieron entrenamiento sobre técnicas productias en seis de las provincias de Ayacucho. A inicios de los años 90, Lucinda creó el primer banco comunal en la región. Finca Perú, Perú, que ella y Aquiles undaron en 1993, ue la primera organización micronanciera en aplicar esta metodología en el Perú. La La misión de la amilia amilia Lanao Lanao ue y es contribuir contribuir al empoderamiento empoderamiento de la mujer cuya situación es económica y socialmente desentajosa. dese ntajosa. Lucinda alleció alleció en 2004, 2004, pero su su legado y memoria ien en Finca Finca Perú. Perú. Actualmente, Actualmente, Aquiles ocupa la presidencia de Finca y su hija Iris es director directoraa ejecutia. La organización tiene 12,300 miembros en las regiones de Ayacucho, Huancaelica y Lima, de los cuales 93% son mujeres.

El éxito de los bancos comunales descansa sobre tres pilares: entrenamiento, entrenamiento, educación y promoción del ahorro, dice Lanao. La capacitación se enoca en empoderar a las mujeres, dándole valor por su contribución contribuc ión al hogar, hog ar, a los hijos y a la salud amiliar, así como en subrayar la importancia de enviar a las niñas a la escuela. La educación consiste en impartir valores que se relacionan con el crédito, lo que incluye revivir la antigua tradición andina del Ayni o contribución contribución al mejoramiento de la co� co �


munidad. En el contexto de banca comunal se traduce en cumplir las oblig aciones para el repago de los préstamos. El ahorro a horro es una característica intrínseca de los bancos comun comunales ales pues cada préstamo incluye un depósito en una cuenta de ahorros a nombre del miembro. El manejo de los ahorros “im� plica un costo operativo importante, pero era un costo necesario ne cesario porque los pequeños agricultores no estaban acostumbrados a ahorrar,” explica Lanao. La herencia de los programas de asistencia a sistencia del sector público crea una enorme barrera para los pro� pro� veedores de servicios nancieros destinados a la gente g ente pobre en las áreas rurales. “Los regalos han causado un grave daño”, señala Lanao. El problema se remonta a los años 60 y a los subsidios otor� gados por Estados Unidos vía excedentes de alimentos donados a los países en desarrollo. Un agra� vante se produjo cuando cuando Alan García, García, durante su primer primer mandato mandato en los años 80, condonó la deuda agraria luego que la inación creció más rápido que las tasas de interés. Enrentar Enrentar las expectativas de que las deudas puedan ser condonadas es un punto central central de los programas de educación de Finca Perú, a n de crear una verdadera cultura de pago. Un año después de su lanzamiento RDS tenía 17 bancos comunales en actividad. Luego de varios años de crecimiento gradual, los bancos comunales se incorporaron a Finca Perú, que por muchos años en adelante se enocó en los préstamos y servicios bancarios en las áreas rurales. Más adelante a delante esta entidad empezó a trabajar también con mujeres en barrios pobres en las zonas periéricas de Lima. Lanao y su esposa Lucinda han promovido una metodología metodolog ía de crédito “maximalista” “maximalista” aún después de iniciada la tendencia en micronanzas de enocarse exclusivamente en los servicios nancieros. En 1991, la asamblea de Finca Internacional Internacional aprobó la aliación de Finca Perú. Sin embargo, a nes de los años 90 las dierencias respecto a las metodologías de crédito y las condiciones de aliación obligaron a los esposos Lanao a separar Finca Perú de Finca Internacional. Internacional. Cuando ue calicada por Planet Rating R ating en 2007 Finca Perú Perú contaba con cerca de 9 mil clientes mu� jeres participando en bancos comunales comunales en Ayacucho Ayacucho y Lima, y administraba una cartera cartera de présta� mosdecercadeUS$1.5millones.

El Gobierno respalda las micronanzas

El Gobierno de Fujimori inició su incursión en las micronanzas en agosto de 1991 a través del Fondo de Cooperación para el Desarrollo Social Socia l (Foncodes). Este esuerzo incluía un programa de creación de empleo productivo y uno de sus componentes consistía en otorgar créditos para pro� mover las microempresas a través de una asociación con cerca de 12 ONGs ON Gs micronancieras. Con dinero aportado por el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y el Banco Mundial, el Foncodes creó un programa para apoyar a pequeñas empresas que incluía una línea de crédito de US$8.17millonesparamicroempresascomopartedesuesfuerzoporestimularlacreacióndeem � pleos productivos.Lospréstamosnanciadospor pleosproductivos.Los préstamosnanciadospor Foncodeserande FoncodeserandehastaUS$5,000p hastaUS$5,000paramicro aramicroy y pequeñosnegocios pequeños negociosconm conmenosde enosde 10trabajadores 10trabajadoresyun yunmáximo máximodeventas deventasanualesde anualesdeUS$22,000, US$22,000, peroel70%deellosfueronreservadosparanegociosconmenosdeUS$10,50 peroel70%deellosfue ronreservadosparanegociosconmenosdeUS$10,500deven 0deventasanuales. tasanuales. 1

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Los ondos ueron prestados a través de la Fepcmac, la Caja rujillo, el Idesi y las organizaciones Hábitat de Arequipa, Cuzco y acna. CARE Perú manejó uno de los proyectos apoyados por el Foncodes,ysóloenelaño1992,habíarecibidoUS$2millonesparapréstamosenáreasrurales.En 15añoselvalordelosfondosoriginalesdelFoncodesaCAREPerúhabíageneradoUS$26millo� millo�

nes. En 2007, los ondos acumulados de los prestadores ueron transeridos en un ondo al Banco de la Nación que monitorea los subsecuentes préstamos por las la s instituciones micronancieras. micronancieras. La banca comercial explora las micronanzas

El segundo banco comercial más grande del Perú, el Banco Wiese, hizo una primera incursión en mi� cronanzas otorgando un préstamo a un grupo de microempresarios en 1991. El amoso banquero Guillermo “Pancho” Wiese, entonces presidente del banco de su amilia, aceptó, siguiendo el consejo deunamigo,elotorgarpréstamosdecercadeUS$300acadaunodelos200comerciantesquetrabaja � ban en el popular mercado “El Hueco”, ubicado en la transitada avenida Abancay en el centro de Lima. Los préstamos eran para nanciar el inven inventario tario para las ventas durante durante la campaña navideña. Cuando llegó el momento de recoger recog er el eectivo los comerciantes se presentaron en masa en las o� cinas del banco, causando tal alboroto a lboroto que los uncionarios decidieron en el momento desembolsar los préstamos abriendo una cuenta corriente para los prestatarios, y le entregaron a cada uno de estos una chequera. Los comerciant comerciantes es nunca en sus vidas habían tenido una cuenta corriente. corriente. Después de organizar rápidamente una asociación de comerciantes, los vendedores y el banco llega� ron a un acuerdo para pagar el préstamo en dos armadas, en enero y ebrero de 1992, con una tasa de interésdecercadel11%.Sinembargo,entrediciembrede1991yenerode1992latasadeinterésde todoelsistemadecuentascorrientesseelevóanivelesentreel30yel40%,“causandounacompli �

cación”, recuerda Katherine Barnickel, una ex asesora de ONGs. Ella ue contactada para arreglar los problemas proble mas derivado derivadoss de este acuerd acuerdoo improvi improvisado sado con los comercia comerciantes. ntes. Luego de de varios varios ajustes inte inter� r� nos en la contabilidad y las operaciones hechas por el Banco Wiese, se llegó a un arreglo que permitió a los vendedores repagar sus préstamos a la tasa de interés original. Pocos pagaron, sin embargo. Este tropiezo aparentemente dejó a Guillermo Wiese impávido. Posteriormente, en el mes de mayo del mismo año el banco lanzó un nuevo experimento de crédito a microempresarios. Este esuerzo ocurrió a raíz de la interacción de las ONGs con Katherine Barnickel, amiliarizada con los progra� mas de pobreza gracias a su trabajo con la Fundación Konrad Adenauer, y Augusto Wiese, joven miembro de la amilia de banqueros que acababa de regresar al Perú. Wiese estaba interesado en un arreglo que pudiera triangular las unciones bancarias: el banco daría préstamos a las ONG, estas manejarían la cartera de créditos y ambas instituciones compartirían compartirían el riesgo. Conorme la idea era debatida en el banco ue escalando hasta que Pancho Wiese contactó a la seño� ra Barnickel para preguntarle si la iniciativa uncionaría y la respuesta ue armativa. Wiese le creyó y le oreció contratar contratarla la para manejar el programa y Barnickel aceptó el encargo con la condición que el banco aceptara su propuesta sobre cómo debía manejarse la operación. Los ondos para este experimento experime nto de préstamos a las pequeñas y microempresas ueron aportados al Banco Wiese por la agencia de cooperación holandesa, FMO.


El plan de Barnickel requería que cada institución operara dentro de las áreas de su competencia. La toma de decisiones sobre los créditos, el cobro de las cuotas y el seguimiento de los pagos sería res� res� ponsabilidad de las ONGs, porque ellas estaban más cerca a los prestatarios prestatarios y conocían el mercado. El Banco Wiese proveería los sistemas de inormación para administrar los créditos. Los clientes recibirían los desembolsos de sus créditos y pagarían las cuotas de los mismos en las agencias del banco. La condición nal era que el programa duraría al menos dos años, con el n que los clientes tuvieran tuvier an tiempo suciente para aprender acerca de los préstamos. Wiese aceptó ac eptó el plan. En el primer año de trabajo Barnickel se reunió con las ONGs, que en su mayoría nanciaban ac� tividades comerciales y ue aprendiendo qué tipo de inorm inormación ación sería de utilidad para el programa. Cuandoeste Cu andoesteseestableci seestablecióseacordóquelosprést óseacordóquelospréstamosmeno amosmenoresaUS$3,00 resaUS$3,000podíanserotorgad 0podíanserotorgados os

sin exigir garantía. A través de siete ONGs, el Banco Wiese orecía tres tipos de préstamos: préstamos a microempresas microempresas conunmáximodeUS$5,000;créditosagrícolasparapequeñosagricultoresconmenosdecinco

hectáreas y préstamos de vivienda para el gran asentamiento humano de Villa El Salvador y para viviendas en en el centro centro de Lima. Conorme las microempresas microempresas crecían y requerían requerían de mayores mayores présta� présta� mos, el Banco Wiese iba pasándolas pa sándolas de su cartera de ONGs ON Gs a su nueva división de banca personal. Para eludir las estrictas regulaciones sobre el incumplimiento en los pagos, el Banco Wiese creó su propio método para denir este concepto. La SBS requería que cualquier préstamo con un atraso de tres o más días en el pago uera reportado como moroso. Sin embargo, el banco otorgó a sus préstamos un un período de gracia de cuatro cuatro meses, con el n de de destrabar el procedimiento. procedimiento. Esto creó creó exibilidad a avor de los prestatarios y permitió que las historias crediticias de esta cartera experi� mental mostraran un record positivo en los libros. Los préstamos eran comerciales, no contenían ningún subsidio, y el Banco Wiese transería a las ONGs una porción del interés como pago por sus servicios. La órmula del riesgo compartido variaba según el tipo de crédito. En caso de atraso en un crédito alamicroempresa,elrepagodeladeudadebíasercompartido50%�50%entreelbancoylaONG. Paralospréstamosdemayorriesgoapequeñosagricultores,elBancoWieseasumíael75%dela pérdidaylaONGsel25%.Enlapráctica,latasadeincu pérdidaylaONGsel25%.E nlapráctica,latasadeincumplimientoseram mplimientoseramuybaja. uybaja.

Además, el Banco Wiese, conjuntamente con las ONGs operó un ondo de garantía estructurado para dar el mensaje a los banqueros que prestar a los microempr microempresarios esarios era un buen negocio. Una ONGdepositabaunacantidadcomogarantíaenelbancoyesteprestabahastael25%deesacan � tidad a las microempresas. La ONG era responsable de la evaluación de las solicitudes de créditos yde y dela lacobranza cobranzadela delasscuotas, cuotas,y yrecibía recibíaun1% un1% de decomisión comisiónpor porestos estosservicios. servicios.Los Losdemás demáscostos costos

operativos de los ondos de garantía eran nanciados por donantes internacionales. Poco después, los préstamos del banco aumentaron hasta igualar el monto total de la garantía. El Banco Wiese se beneció con el programa porque recibía los intereses sobre una cartera garantizada. Cuando el programa comenzó a crecer, Pancho Wiese reunió a todas las ONGs participantes para elicitarlas. El programa era un éxito a juzgar por el tamaño de la cartera. En 1995, la cartera para el programadecréditosestabacompuesta programade créditosestabacompuestapor4,954 por4,954préstamosy préstamosyuntotal untotaldeUS$15.2 deUS$15.2millones.Los millones.Los

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resultados de este programa reorzaron la experiencia paralela de las cajas municipales y ACP, lo cual demostraba que los microempresarios microempresarios eran sujetos de crédito conables y que las micronanzas eranunnegociorentableHaciadiciembrede1998,lacarterasehabíamásquetriplicadoaUS$54

millones. Las semillas del crédito masivo

El despegue de las micronanzas como industria crediticia a nivel masivo empezó en 1992. Este año marcó un giro: se creó un sinnúmero de instituciones micronancieras, incluidas redes de entidades prestadoras prest adoras e insti instituciones tuciones enocadas en atende atenderr áreas rurales y otras dirigidas a client clientes es mujer mujeres. es. Varias ONG previamente enocadas en la asistencia organizacional o técnica para los pobres incur� sionaron en los préstamos para pequeñas y microempresas. El sector privado se comprometió activamente con las micronanzas y las cámaras de comercio cre� aron sus propios programas de préstamos especializados para pequeñas empresas, aplicando los siste� mas que ya se venían usando en las micronanzas urbanas en el Perú. Las instituciones estatales apoyaron las micronanzas mediante la creación de dos nuevos tipos de insti� tuciones: pequeños bancos privados especializados en atender a los productores rurales y una nueva institución crediticia no bancaria diseñada para capitalizarse mejor que las ONGs y ser supervisada. La modernización de Code llevó a la creación de una línea de crédito para préstamos de capital de trabajo a las instituciones instituciones micronancieras, y la SBS dictó nuevas reglas que reconocían la inor� inor� malidad de las microempresas, reducían la necesidad de garantías y creaban procedimientos claros y simplicados para provisionarse contra los riesgos de los microcréditos. El conocimiento técnico y la experiencia en préstamos a las pequeñas y microempresas ya existían en cerca de 50 ONG y cajas municipales que venían operando desde los años 80. Estas instituciones estaban en condiciones de empezar su avance hacia la rápida expansión de los créditos que empezaría en1993.Unujodefondosexternossedirigióhacialasinstitucion en1993.Unujodefondosexternossedirigióhacia lasinstitucionesdemicronanz esdemicronanzasexistent asexistentesy esy nuevas:másdeUS$40millonesdelBIDydelaCAF nuevas:másdeUS$40millonesdelBIDyde laCAF.Elnúmerodeinst .Elnúmerodeinstitucione itucionesdemicronanz sdemicronanzas as

creció rápidamente, y a pesar de la recesión, creció notablemente en provincias. Las cámaras de comercio como entidades de crédito

IEn 1992, seis cámaras de comercio se iniciaron en el mundo de las micronanzas. Este esuerzo ue creación de Manuel Montoya, director ejecutivo de Acción Comunitaria del Perú (ACP), quien propuso al a l Programa de Pequeños Proyectos (SPP) del BID la contratació contrataciónn de ACP para la ca� pacitación de las cámaras cámaras de comercio en el manejo manejo de programas de microcrédito. microcrédito. El BID proveyó créditos blandos para las carteras de préstamos y donaciones para la asistencia técnica. Este programa también uncionó como un plan de rescate para ACP, ya que le permitió mantener su plana proesional en un tiempo de crisis cuando la cartera de ACP había colapsado a un monto


deentreUS$100,000yUS$500,000.Lasdonacione deentreUS$100,000yUS$ 500,000.Lasdonacionesparaasistenciatécnicasu sparaasistenciatécnicasumabanUS$130,000 mabanUS$130,000 paracadaunadelascincograndesciudadesym paracadaunade lascincograndesciudadesymásUS$75,000paralaciudad ásUS$75,000paralaciudaddeIca. deIca.

ACP ue contratada por tres años para capacitar a las cámaras de comercio en Arequipa, Chiclayo, Ica, Lima, rujillo rujillo y Piura en la metodología metodolog ía de créditos basada en los grupos solidarios, con grupos de no más de siete personas. La solidaridad (compromiso moral y presión de grupo) era la única garantía para los préstamos. Si uno de los miembros del grupo incumplía el pago de un préstamo, los otros estaban obligados a cubrirlo. anto las cámaras como los prestatarios descubrieron que el incumplimiento por algún miembro del grupo terminaba por dañar a los clientes con buen récord de pagos. pagos . Como consecuencia, el crédito viró en 1995 hacia los créditos individuales que permitían prestar cantidades cantidades mayores a clientes cuyos negocios estaban creciendo. Un Un sondeo de mercado re� alizado ese mismo año mostró que los clientes preerían préstamos individuales por los que ellos pudieran ser los los únicos responsables. El resultado de esta empresa empresa ue mixto. En Ica Ica el programa nunca pasó la etapa de los estudios de actibilidad y las cámaras de Lima y Arequipa lanzaron programas de préstamos, pero devolvieron los ondos después de dos años. Los programas de préstamos prendieron en Chiclayo, rujillo y Piura, y con el tiempo esas tres plataormas de crédito se convirtieron en instituciones instituciones especializadas en micronanzas. ACP se beneció porque sus nanzas se ortalecieron y su personal ganó experi� encia por trabajar uera de la capital. Una nueva red de ONG

Una red de cuatro ONGs llamada Hábitat Siglo XXI se ormó en 1992 para operar programas de microcrédito. El miembro undador de la red ue Hábitat rujillo rujillo Siglo XXI X XI que había estado otor� gando préstamos en el norte desde 1998, y luego se le unieron organizaciones de Arequipa, Cuzco y acna que ueron creadas en 1992. Foncodes conjuntamente con el BID dieron el apoyo nanciero a la red Hábitat. Hábitat Perú, ONG con sede en Lima, diseño y monitoreó el proyecto. Con ondos del Banco Mundial, Fon� codescontribuyóconUS$900,000paraasistenciatécnicaenlacapacitacióndelastresnuevasins�

tituciones micronancieras micronancieras en el manejo del microcrédito. El Programa de Pequeños Proyectos del BIDaportóuntotaldeUS$1.4millonesendosproyectos,predominantementeparacapitalizarlas

carteras de préstamos.2 La metodología de crédito implantada en la red Hábitat Siglo XXI ue diseñada siguiendo la de Hábitat rujillo. Los préstamos debían ser otorgados a individuos, y eran asegurados con lo que las organizaciones Hábitat llamaban un “contrato psicológico” que, en realidad, era una garantía simbólica sin valor legal. Las aliadas de Hábitat tuvieron éxito en la creación de cuatro cuatro instituciones instituciones micronanci micronancieras eras esta� bles y solventes en ciudades donde había pocas entidades no bancarias. A seis años del nanciamien� to original del BID, B ID, las cuatro aliadas se habían transor transormado mado de ONG en instituciones instituciones de crédito reguladas conocidas como edpymes.

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Ampliando las oportunidades para las mujeres

En 1992, el microcrédito para mujeres se expandió signicativamente signicativamente a través del trabajo de cuatro ONGs que crearon programas de préstamos para clientes mujeres. Una Una de ellas, Servicios Educativos de Promoción y Apoyo Rural (Separ), con base en Hu Huancayo, ancayo, en la sierra central, decidió diversicar sus programas oreciendo microcrédito a las mujeres en extrema pobreza de Junín y Huancavelica, dos de los departamentos más pobres del Perú. Consciente de su propia alta de conocimiento sobre créditos, la ONG contrató personal con experiencia en banca y cooperativas de crédito, así como proesionales capacitados capacitados en la escuela escuela de negocios Esan. El objetivo era desarrollar un nuevo producto, el crédito ag rícola rural, dirigido exclusivamente a mu� jeres, dice Elizabeth Ventura, Ventura, undadora undadora y directora de Separ. El programa programa ue creado con un crédito crédito blandodeUS$500,000paracapitalde blandodeUS$500 ,000paracapitaldetrabajoyun trabajoyunadonaciónnor adonaciónnoreembolsabledeUS$150,00 eembolsabledeUS$150,000del 0del

Programa de Pequeños Proyectos del BID. B ID. Separ adoptó una metodología de créditos mixta, oreciendo préstamos individuales denominados en dólares, con una “garantía cruzada” cru zada”.. Los clientes ormaban ormab an grupos grupo s de seis mujeres, una de las cuales cual es orecía un bien como garantía del repago de todos los miembros del grupo. En realidad, la garantía eectiva de los préstamos era la presión social para cumplir la obligación con el grupo, dice Ventur Ventura. a. El valor de establecer una historia de créditos positiva es otro incentivo para los clientes de las mi� cronanzas. Por el contrario, para los que no tienen acceso al crédito, tiene valor mantener el acceso a los créditos de bajo costo y a la posibilidad de acceder a préstamos aún mayores. Durante los primeros tres años de este proyecto, el crédito estuvo enocado en los departamentos de Junín y Huancavelica. Posteriormente, el programa ue establecido en tres grandes asentamientos urbanos en las aueras de Lima Lima donde se otorgaba préstamos a microempresar microempresarias ias mujeres. En un corto tiempo la cartera de préstamos individuales ue transerida a la Edpyme Conanza, undada por Separ. Separ. En 2006, 2006, Ventura Ventura lanzó una una nueva línea de crédito, crédito, llamada “Palabra de Mujer” Mujer” que otor� otor� ga préstamos a las mujeres mediante la metodología de bancos comunales. res otras ONGs—Manuela Ramos, Mujer y Soci Sociedad edad y Asociación Perú Mujer—también Mujer—también em� pezaron a dar créditos a las mujeres en 1992. Estas organizaciones desarrollaron propuestas de proyectos para orecer capacitación capacitación a través de escuelas vocacionales vocacionales y complementarla complementarla con un on� do de préstamos dirigido a mujeres de bajos ingresos en los distritos pobres de Lima metropolitana. Manuela Ramos tenía experiencia en operaciones de microcrédito desde nes de los años 80 cuan� do, con el nanciamiento de una organización estadounidense, otorgaba préstamos individuales deUS$50paraactividadeseconómicas,principalmenteparatrabajosrelacionadosconhabilidades

amiliares como tejido y preparación de alimentos. al imentos. Los préstamos a las mujeres ueron vistos como parte de la losoía de Manuela Ramos sobre el empoderamiento empoderamiento de la mujer, mujer, mediante el omento de su autonomía económica. En1994,seisONGscomprometidasconelmicrocréditodirigidoamujerespobresunieronsusfuerzas

para iden identica ticarr ormas ormas de llegar a los más más pobres. pobres. El grupo grupo estaba estaba ormad ormadoo por las ONGs con sede en en Lima, Alternativa, Educa e Ideas, y las provincianas Arariwa de Cuzco, Cáritas de Chimbote y Soli� daridad Chiclayo y Catholic Relie Services como coordinador. Las ONG buscaban contrarrestar la tendencia de que con ondos nanciados por el Estado como el Fondemi, el programa Pame del Fon� codes y la alianza Banco Wiese–ONG Wiese– ONG se prestaba montos mayores; pues todos esos ondos establecían condicionesquehabíanelevadoelmontopromediodelospequeñospréstamosaUS$1,000.


Eudosia Rodríguez “Este es mi puestito en el mercado” dice orgullosamente Eudosia Rodríguez mientras recuerda el día, 29 años atrás, en que ella y otros 49 comerciantes compraron el terreno donde hoy se leanta el mercado Inmaculada Virgen María. Rodríguez ha sido dueña de un puesto en el mercado desde entonces, aunque sus productos han ido cambiando con el tiempo. Hace seis años, dejó de ender chom pas que que traía traía de de la sierr sierraa y empezó empezó su actu actual al líne líneaa de productos para limpieza del hogar. Rodríguez compra su stock con un préstamo de Alternatia, una institución micronanciera sin nes de lucro. Alternatia sire a las microempresas en San Martín Mar tín de Porr orres, es, un ex asen asentam tamien iento to hum humano ano en las aueras al norte de Lima. Alternatia organiza Alternatia organiza a sus clientes clientes en bancos bancos comunales de entre 20 y 40 personas que eligen a sus propio propioss líderes y se reúnen regularment regularmentee para para discutir temas de manejo de empresas, empresas , marketing y crecimiento crecimiento personal. Los clientes depositan sus ahorross en cuentas mancomunadas manejadas ahorro por elel grupo como un todo. todo. Los Los miembro miembross garangarantizan conjuntamente y cubren a cada indiiduo en el caso de un incumplimiento. Una de las principales características de los bancos comunales es que los miembros ejercen presión sobre sus pares que se atrasan en el pago de sus préstamos. La orma más eectia de tra trabajar bajar con los clientes más pobres, y especialm especialmente ente con mujeres, ha sido a traés de los préstamos préstamos grupales de los bancos bancos comunales. comunales. La metodología es aplicada primariamente por instituciones micronancieras sin nes de lucro, muchas de las cuales se dedican a prestar a las mujeres, mujeres, que constitu constituyen yen la mitad de los los clientes de las micronanzas micronanzas en el Perú Perú y representan cerca del 80% de los miembros de los bancos comunales. En Mibanco, el único banco de microempresas del Perú, la mayoría de los clientes son mujeres y una docena de instituciones micronancieras no reguladas proveen créditos casi exclusiamente a mujeres. Las organizaciones organizaciones no no gubernamentales gubernamentales que manejan manejan programas programas de microcrédito microcrédito en el Perú Perú sostienen que las mujeres son clientes altamente conables ya que pagan puntualmente. Otro aspecto positio posit io de los los préstamos préstamos a las mujeres mujeres es que el crédito crédito tiene tiene un import importante ante impacto impacto en el mejoramejoramiento de la calidad de ida, por ser ellas las directamente responsables de la nutrición y salud de sus amilias. La historia de Eudosia Rodríguez representa la de cientos de miles de mujeres que manejan microempresas en el Perú. Hace diez años, la señora Rodríguez obtuo su primer préstamo de US$60, el cual se ue incrementando gradualmente a US$1,000. Actualmente, ella tiene un crédito de US$200 para comprar productos de limpieza al por mayor de sus proveedores y tiene una cuenta de ahorros de US$500. Rodríguez escogió el nombre para su banco comunal inte grado por por 27 miembro miembros:s: Mujeres al Poder Poder..

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Con ondos de Catholic Relie Services, los grupos adoptaron la metodología de crédito usada en El Salvador por esta institución y originalmente desarrollada por Finca Internacional Internacional como medio para proveer servicios nancieros a los segmentos más pobres de la población. Catholic Relie Services entrenóalosgrupossobrecómoformarbancoscomunalesyadministrarpequeñosdeUS$100en

promedio. Este grupo de ONGs modicó las técnicas de bancos comunales usadas en El Salvador para mejorar el esperado impacto social y económico en los barrios urbano marginales del Perú y elevar la calidad del manejo del riesgo. Su metodología ue bautizada como “La Chanchita”. Este método de banca comunal ue escogido porque las ONGs estaban convencidas que ormar grupos de prestatarios ba� ba� sados en la conanza creaban bases más sólidas para otorg ar préstamos que los créditos con garantías individuales. Los bancos comunales promovían los ahorros y orecían otros servicios a los pobres, como el desarrollo de conanza personal para ayudar a empoderar a las mujeres. Las organizaciones de la red no creían que el crédito uera una panacea, sino que debía venir acom� pañado de otros otros servicios. ambién ambién sentían sentían que podían contactarse contactarse mejor con los pobres a través través de grupos ya existentes en los barrios marginales como las mujeres voluntarias del programa “Vaso de Leche” que distribuía alimentos donados, así como las rondas campesinas, patrullas voluntarias de la comunidad para protegerse contra el terrorismo. Las ONGs habían observado que las mujeres que participaban en los comedores comedores populares para los pobres pobres también estaban estaban involucradas involucradas en ganar un ingreso vendiendo en el mercado o en las calles. El primer préstamo otorgado por “La Chanchita Chanchita”” ue nanciado por p or el Programa de Préstam Préstamos os An� tipobrezaparaEmpresasdeUSAID,ent tipobrezaparaEmpr esasdeUSAID,entre1994 re1994y y1997 1997.Elprésta .ElpréstamomínimoeradeUS$10 momínimoeradeUS$100yel 0yel préstamopromedio préstamopromed iode deUS$162,m US$162,montosque ontosque indican indicanque queel elprograma programaestaba estabasirviendo sirviendoa alos losmás más

pobres. Este proyecto impulsó un uso generalizado de la banca comunal a nivel nacional como el mejor instrumento instrumento para llegar a los grupos de muy bajos ingresos. Después de aprender e implementar esta metodología, las ONGs ormaron una red que ue el nú� cleo del Promuc (Consorcio para la Promoción de la Mujer y la Comunidad) que, en corto tiempo, se expandió e incorporó nuevas ONGs como miembros. La decisión de dirigirse hacia la mujer era intencional, intencion al, basada en el mejor record de las mujeres para repagar sus préstamos y los benecios re� cibidos por las amilias de los préstamos hechos por mujeres, dice José Loayza, jee de micronanzas de la ONG ON G Alternativa, Alternativa, organización org anización miembro del consorcio. El programa ue también construido alrededor del reconocimiento de la vulnerabilidad de la mujer, debido al hecho de que son los mi� embros más pobres de la sociedad y suren discriminación y maltrato. Lamodicaciónnaldelmodelode“LaChanchita”(posiblementelaversiónnúmero30enlos

manuales) ue creada en 1996 cuando el método abrió la posibilidad de dar a los clientes préstamos complementarios, individuales y separados de los respaldados por el grupo otorgados dentro del banco comunal. En 1997, este modelo recibió el nombre de Modelo de Franquicia Franquicia Social de Bancos Comunales “La Chanchita”, como es conocido hasta hoy. Actualmente, las ONGs miembros del Promuc sirven a 130,000clientesmujerescon 130,000clien tesmujeresconpréstamostanpequeñoscomoUS$1 préstamostanpequeñoscomoUS$10. 0.


Cajas rurales

A pesar que se había establecido que Code sería la uente de recursos nancieros nancieros para el desarrollo del país, al Ministro de Agricultura de Fujimori, Absalón Vásquez, le preocupaba la disolución del Banco Agrario, ya que había sido la única uente de ondos para los pequeños agricultores. emía que la agricultura y las regiones rurales se quedaran sin recursos y entonces empezó a promover esquemas para llenar el vacío. Vásquez ejerció uertes presiones para la creación de los bancos rurales que se llamaron luego cajas rurales, instituciones dirigidas a una clientela clientela de agricultores ag ricultores y pobladores de las zonas rurales. Pro� puso que las nuevas cajas ueran instituciones instituciones privadas privadas y sustentó su idea idea ante Carlos Otero, enton� enton� ces presidente de Code. Otero objetó la estructura de propiedad propuesta para las cajas rurales, quedispusoque quedispus oqueningún ningún accio accionista nistafuerapropietar fuerapropietariode iodemásdel5% másdel5%departicipa departicipaciónporque ciónporqueesto esto

debilitaría el proceso de toma de decisiones. El ministro de Agricultura ganó su campaña a avor de las cajas rurales. El 1 de agosto de 1992, las cajas rurales de ahorro y crédito ueron creadas como intermediarias nancieras privadas para promover la actividad económica y elevar el estándar de vida en las áreas rurales (Decreto Ley Nº 25612).UncapitalmínimoequivalenteaUS$121,163eraexigidoparaabrirunacajarural.El28de

agosto, se añadió un objetivo social al mandato de Code, disponiendo que su nanciamiento debía avorecer “a los pequeños negocios y agricultores, preerentemente en áreas deprimidas” (Decreto LeyNº25694).Elnuevomandatoteníacomoobjetotranquilizaralasorganizacionesdeagricul � tores rente al cierre del Banco Agrario, y era necesario, además, para crear una uente de capital para la agricultura, más allá al lá de las cajas rurales que, según se veía, serían insucientes, insucientes, explica Otero. En la práctica las cajas rurales eran creadas creadas en base a cooperativas existentes, ONGs y asociaciones privadas. La ley le y sentó un precedente mediante el establecimiento de institucione institucioness nancieras pro� pro � movidas por el Gobierno, que eran de propiedad privada, tenían una misión social y eran operadas como entidades con nes de lucro. La estructura de propiedad diseñada por p or Vásquez Vásquez buscaba que un número importante importante de pequeños agricultores participara del accionariado de las instituciones nacientes. En eecto, muchos agricul� tores adquirieron acciones, principalmente con la intención de tener acceso a los préstamos. En algunos casos ex trabajadores del Banco Agrario organizaron a los campesinos que guraban en las listas de propietarios de acciones, pero que en realidad no habían invertido en las cajas. Las cajas rurales crecieron lentamente y su desempeño ue mixto, pues un signicativo número de ellas racasó. La dierencia de opinión sobre estas entidades motivó la salida de Otero de Code, en mayode1993.

El Gobierno asignó ondos para apoyar a estas nuevas instituciones. Después que el Banco Agrario ue cerrado, se creó un ondo agrario revolvente, conocido como Frasa, cuyo capital provenía de las cobranzas de los préstamos. Este ujo de ingresos se incrementó mediante la transerencia de la responsabilidad de las cobranzas de los créditos vencidos del Banco Agrario a las cajas rurales en sus respectivas áreas geográcas, recuerda Marco Marco Castillo, ex gerente general de Code. El Frasa pagaba una comisión a las cajas rurales por las cobranzas eectuadas. Code mantenía los ondos para ser transeridos a las cajas que tuvieran éxito en sus cobranzas. El ondo tenía la acultad de adquirir acciones en las cajas rurales y orecerles líneas de crédito para capital de trabajo, dice Claudio Higa, gerente de créditos de Code en ese momento. Usar Usar el ondo para nanciar las cajas rurales r urales signicó

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una buena solución de compromiso compromiso porque evitaba la creación de un nuevo Banco Agrario, Ag rario, que hu� biera sido visto como una uente de condonación de deudas y al mismo tiempo proveía proveía los recursos para los nuevos clientes clientes agrarios. Poner a Code como intermediario entre las prioridades del Gobierno y los préstamos directos para los agricultores coincidía con la agenda a genda del Ministro de Economía y Finanzas, que buscaba mantener a las cajas un paso alejadas de los ondos públicos. Code se convirtió en una especie de amortigua� dor para atenuar las demandas de los grupos de comerciantes e industriales que habían perdido el apoyo del Gobierno debido al régimen económico neoliberal. Esta entidad daba la conanza “para neutralizar las presiones políticas” y crear una uente de capital de trabajo para la agricultura, la in� dustria y la vivienda cuando cuando los ondos del Estado para esos sectores desaparecieron, dice Higa. Laprimeracajarural,Cajasur Laprimera cajarural,Cajasur,empezósusoperac ,empezósusoperacionesanesde ionesanesde1993yalaño 1993yalañosiguienteseabrie siguienteseabrieron ron

cajas en ciudades de provincias en los departamen departamentos tos andinos de Ancash y Ayacucho, en las zonas de selva de Cuzco y San Martín y en la costa sur en Ica. En 1995, cuatro cajas rurales más comenzaron a operar. “Las cajas aparecieron todas juntas, eran desaortunadamente desaortunadamente débiles a nivel institucional y organizacional, y uncionaron mal”, señala Castillo. Code trabajó con las cajas rurales para crear sus procedimientos institucionales, hacía recuentes visitas en el terreno y daba capacitación permanente permanente para preparar preparar al personal en la administración a dministración de las líneas de crédito a las pequeñas empresas. La CAF ue la primera institución en nanciar el programa de Code para la capacitación y la asistencia técnica para los equipos gerenciales de las cajas rurales. Esta capacitación se repitió por lo menos tres veces. A pesar de las instrucciones prácti� prácti� cas y la transerencia transerencia de conocimientos, las cajas rurales “crecieron, “crecieron, pero no pudieron sostenerse a sí mismas”, recuerda Castillo. Hacia mediados de 1996, las cajas rurales registraron un incremento en sus tasas de créditos morosos, altos costos operativos y una excesiva plana mayor. mayor. La única uente de nanciamiento externo para estas entidades era Code, que debía dar el visto bueno a las líneas de crédito para pequeñas empresas nanciadas por la CAF C AF,, y más adelante, el BID. B ID. Las cajas rurales también levantaban ondos de los ahorros a horros de sus miembros, que crecieron cerca del 38.68%dediciembrede1994adiciembrede1995.Unavezquecomenzaronsusoperaciones,los préstamosalcomercioganaronpresenciaensuc préstamosalcomercioganaronpr esenciaensucartera,aumentan artera,aumentandoal38.66%deltotaldecréditos doal38.66%deltotaldecréditos en1995,,y en1995 ylos los cr crédit éditosagríco osagrícolascaye lascayeron ron al41.60 al41.60% %delosprést delospréstamos amos deunpico deunpicode51.9 de51.95%que 5%que 3 habíanalcanzadoen1994.

La relación entre Code, las cajas rurales y otras instituciones micronancieras continuaría com� plicada por varios años, dice Castillo. El trabajo de Code con las cajas, y más tarde con las ONG convertidas convertid as en institucion instituciones es reguladas conocidas como edpymes, requerían de un enorme esuerzo y daban magros mag ros resultados. El Gobierno G obierno estaba ávido de cultivar la exitosa evolución e volución de las cajas rurales y las edpymes, las cuales esperaban recibir dinero ácil. “Era muy complicado acostumbrarlas acostumbrarlas a la idea de que recibían líneas de crédito y no donaciones, y que por esa razón tenían que cumplir ciertos requerimientos y organizarse org anizarse como institucio instituciones nes ancieras,” ancieras,” menciona Castillo. La presión política para los desembolsos de Code continuó, exigiendo a su gerente general, Martín Naranjo(19 Na ranjo(1994�19 94�1997)reque 97)requerirque rirqueel100%delaexposición el100%delaexposicióntotalconlascajasruralesfuer totalconlascajasruralesfueraapro aapro � visionado contra pérdidas. Como medida prudencial, este plan salió sa lió mal de cierta manera “porque una vez que la exposición era aprovisionada totalmente (tratada como pérdida), políticamente era casi imposible que que las cajas rurales representaban un riesgo”, explica Naranjo.


Cajas rurales: Microcréditos y Clientes 1

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Créditos

Clientes

Fuente: SBS Notas 1/: Microcrédito: Denido como crédito MES para pequeñas y micro empresas, con un monto máximo de activos y endeudamiento total en el sistema nanciero de US$ 20,000 hasta setiembre de 2003, y con endeudamiento total máximo de US$ 30,000, de allí en adelante. Datos a nal del periodo. 2/: Cliente: Un individuo o empresa con préstamo vigente al 31 de diciembre. No hay datos sobre el número de clientes desde 1993 hasta 1996.

Los requisitos de provisión para préstamos y las medidas especiales con relación a sus depósitos “ac� tuaban como controles para la calidad (y cantidad) de la exposición, y las medidas eran de lejos una mejor estrategia que las negativas neg ativas abiertas basadas en nuestra opinión técnica con relación al riesg o de las cajas,” expresa Naranjo. En1997,Codebuscódiversicarelriesgodelascajasrurales.Enesemomento,63%desucartera

estaba concentrado en el sector agrícola. La idea era desarrollar capacidades para prestar prestar a los peque� ños comerciantes y a las mujeres, los clientes que se habían convertido en la columna vertebral de los microprestadores microprest adores exitosos, recuerda Higa. Higa . Conunadonación deUS$1.5millonesdel deUS$1.5millonesdelFon FondoMultil doMultilater ateral aldeInve deInversion rsiones(Fomin) es(Fomin) delBID,

Code contrató a Felipe Portocarrero como asesor. Él y otra experta en micronanzas, Gaby Cárde� nas, proporcionarían la asistencia técnica en las áreas de planeamiento estratégico, movilización de depósitos, manejo de riesgo, controles internos, creación de nuevos productos nancieros y una nueva tecnología de crédito. Las cajas iban a desarrollar una nueva metodología centrada en los préstamos individuales individuales determi� nados por un análisis del ujo de caja, y sin garantías, y las cobranzas de créditos serían responsabi� responsabi� lidad del uncionario de créditos, dice Cárdenas. Los asesores se quedaron por todo un año, pero luego muchas cajas rurales no estuvieron dispuestas a pagar la consultoría, mientras en otras cajas rurales el personal era reacio a adoptar nuevas metodologías. metodolog ías. Un número signicativo de cajas rurales probó ser inviable en un corto tiempo. Entre 1995 y 1998, quebraron las cajas de Majes, Cornor, Mantaro, Selva Central, umbay y Valle del Río Apurímac y Ene. La mitad de las cajas rurales desapareció durante la crisis nanciera que empezó en 1998.

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Las ONGs se convierten en entidades prestadoras reguladas En1994,CodeeraresponsabledelmanejodeimportanteslíneasdecréditodelaCAFydelBID

destinadas a la microempresa, pero el dinero no llegaba a las instituciones que a su vez le prestarían a los microempresarios. Aunque Code había empezado a considerar su apoyo al microcrédito, a comienzos de los años 90, había una controversia sobre si las ONGs eran capaces de prestar exi� tosamente a los pobres. El gerente de negocios, Claudio Higa, estaba entre los escépticos. Pensaba que las micronanzas eran un servicio social, no un negocio, con limitada capacidad de expansión. Pero mirando más de cerca, vio que las ONGs aplicaban la tasa de interés del mercado aunque no eran supervisadas, y operaban dentro de la lógica lóg ica que requería que crecieran y generaran g eneraran utilidades. utilidades. “odos “ odos llegamos a entende entenderr que (las micronanzas) son a la vez un servicio y un súper negocio, y por lo tanto sostenible”, explica Higa. Al mismo tiempo, el gerente general de Code, Naranjo, buscaba ampliar la base de clientes del banco. Las posibilidades de nanciar a las microempresas estaban limitadas, Code solo podía pres� pres� tar a instituciones supervisadas que, por denición, recibían depósitos. Las numerosas ONGs mi� cronancieras cronancie ras quedaban uera de carrera. En los círculos nancieros ociales, había un considerable nerviosismo acerca de la canalización de ondos, especialmente en grandes cantidades a instituciones que carecieran de salvaguardas ormales ycontroles.Unesquemadepirámidede ycontroles.Unesquem adepirámidedeUS$200millones,CLA US$200millones,CLAE,había E,habíacolapsadoen1992,bur colapsadoen1992,bur � lando a personas pobres y ex�trabajadores que perdieron sus empleos durante la recesión de 1991 y 1992.Los y1992.L osfondos fondoshabíansido habíansido absorbidos absorbidospor porCLAE, CLAE, quep quepagaba agaba tasas tasasde deinterésde interésdehasta hasta20% 20% cuandolosbancosconvencionalespagabanalrededordel6%.4

En medio de la debacle de CLAE, las autoridades miraban con cuidado a las nanzas no bancarias. La SBS, a cargo de Luis Cortavarría, no cedería e insistía en que Code solo debía dar créditos a en� tidades supervisadas, es decir instituciones receptoras de depósitos. Naranjo diseñó un nuevo tipo de organización que permitiría supervisar a las ONGs, para lo cual contó con el apoyo del presidente del directorio de Code, Manuel Vásquez. “Conduje y diseñé personalmente la propuesta de las regula� ciones que hicieran posible la transormación de las ONGs que operaban con programas de créditos, en instituciones de micronanzas capaces de intermediar los ondos de Code,” recuerda Naranjo. Las reglas y estructuras de las nuevas instituciones ueron revisadas por un comité integrado por los representantes del ministerio de Economía y Finanzas, la SBS y el gerente de negocios de Code, Claudio Higa y la gerente de riesgos, Jacinta Hamann. Hamann. Para convertirse en una organización supervisada, la ONG debía aportar un capital mínimo de US$263,000.ElBancoCentralvetólaposibilidaddequelasONGsreguladaspudieranrecibirdepósi � tos, lo que hubiera requerido un capital mínimo mucho más grande. Naranjo ganó el apoyo del super� super� intendente intenden te Cortavarria argumentando que si bien las ONGs no recibirían depósitos inmediatamente, inmediatamente, sí lo podrían hacer en el uturo. Bajo este plausible escenario tenía sentido para el superintendente contar con un registro del comportamiento de la institución. Cortavarría aceptó solo una supervisión parcial parci al declarando que recibiría recibiría y guarda guardaría ría la inormación inormación de las ent entidade idadess prestadoras, prestadoras, pero no in� vertiría vert iría en envi enviar ar misione misioness para para inspecci inspeccionar onar sus libro libros.s. Este Este ue el compr compromiso omiso,, dice Na Naranjo. ranjo.


Endiciembrede1994,laresoluciónemitidaporlaSBS(ResoluciónSBS897�94)legislósobrelas

entidades de desarrollo de la pequeña y microempresa –edpymes. Se les otorgó las acultades para otorgar préstamos y garantías y recibir ondos de organizaciones multilaterales, donantes interna� cionales, instituciones nancieras y de Code. Una provisión general establecía que la SBS podía autorizar a las edpymes a realizar otras operaciones.

Palermo Gálvez Cancino Palermo Paler mo Gá Gálvez lvez Can Cancin cinoo man maneja eja un “mototaxi” en Villa El Salvador, un gran barrio popular ubicado en el sur de las auera aue rass de Lima. Lima. Los Los moto mototax taxisis son son simsim plement plem entee un un asie asient ntoo cubi cubiert ertoo par paraa pasaj pasajeeros adosado a una motocicleta. Recientemente estos ehículos se han convertido en una orma común de transporte público en muchas ciudades peruanas. “Somos desempleados, pero como choeres de mototaxis, generamos un in greso,” dice Gálvez. Gálvez. Él está actualmente pagando su sexto y sétimo préstamos a Edycar, una institución micronanciera que le ha prestado hasta US$4 mil basado en su excelente e xcelente récord crediticio. Los choeres choeres de mototaxis ilustran la tendencia de las instituciones micronancieras para aumentar su base de clientes entre los proveedores de sericios como los choeres, los reparadores de calzado y cocineros en puestos de comida. Hoy, el 30% de los clientes de micronanzas en el Perú son proveedores de sericios. Gálvez es presidente de “El Séptimo,” una asociación a sociación que agrupa 160 mototaxistas. Cuarenta de sus miembros han obtenido préstamos de Edycar y muchos invirtieron en la compra de sus mototaxis. Mientr Mientras as los ehículos hechos en el Perú cuestan US$1,000, los modelos im portados, que que tienen puertas para los pasajeros, pueden costar hasta US$4 US$4 mil. Gálvez piensa en su uturo, y espera comprar un carro con su siguiente préstamo. Piensa también conormar un banco comunal para contrarrestar las altas tasas de interés cobradas por las instituciones micronancieras.

Las edpymes nacieron con la promesa tácita de un acceso rápido al nanciamiento. Sin embargo, las ONGs se trasormar trasormaron on en edpymes lentamente porque poner en práctica los procedimientos y las ha� bilidades necesarias para manejar instituciones reguladas era complicado. ACP consideró convertirse tan pronto como la estructura ue creada, pero no obtuvo la autorización inicial sino hasta octubre de 1996, y aparentemente aparentemente nunca solicitó la autorización denitiva para iniciar sus operaciones. La primera Edpyme, Credinpet, ue creada en enero de 1996, después de la conversión de Inpet, una ONG ormada por generales g enerales militares retirados del gobierno militar izquierdista (1968�80) con el n

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de apoyar a las empresas autogestionarias. Inicialmente, la metodología de créditos de Credinpet era prestar pres tar a grupos solida solidarios. rios. Pe Pero ro la SBS no no conocía conocía de esta modalid modalidad ad y estab estabaa reaci reaciaa a supervis supervisar ar prés présta� ta� mos a dichos grupos, por lo que Credinpet convirtió su cartera a créditos individuales. Esta Edpyme creciórápidamenteyenseismesesconstruyóunacarterade1,194préstamosvalorizadosenUS$3.7

millones colocados predominante predominantemente mente entre comerciantes comerciantes y coneccionistas. Credinpetganóaccesoaabundantesfondos.Enabrilde1997,operabaconUS$1.2millonesdeCo � de,cercade de,cerc adeUS$1millón US$1millóndelFondemi, delFondemi,otrosUS$318, otrosUS$318,000delfondoPa 000delfondoPamedelFoncodes medelFoncodesy ymásde másde US$130,000delPACTydelFondodeDesar US$130,000delP ACTydelFondodeDesarrolloparalaJu rolloparalaJuventuddel ventuddelaUniónE aUniónEuropea. uropea.

Hacia nes de 1997, uno de los undadores de Credinpet, Otoniel Velasco, Velasco, advirtió que la entidad era insostenible y que la administración debía reducir personal p ersonal o aumentar su capital base. Cuando los un� dadores se negaron a cortar costos, Velasco Velasco renunció a la organización. org anización. El manejo de la cartera de Cre� Cre� dinpet era muy pobre por lo que ue intervenida por las autoridades nancieras y liquidada en 1999.

Edpymes: Microcréditos y Clientes 1996 - 1999 1

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Clientes

Créditos

Fuente: SBS Notas 1/: Microcrédito: Denido como crédito MES para pequeñas y micro empresas, con un monto máximo de activos y endeudamiento total en el sistema nanciero de US$ 20,000 hasta setiembre de 2003 y con endeudamiento total máximo de US$ 30,000, de allí en adelante. Datos a nal del periodo periodo.. 2/: Cliente: Un individuo o empresa con préstamo vigente al 31 de diciembre.

A pesar de la tentación que signicaba el ácil acceso a los ondos, el salto a convertirse en una Edpyme implicaba los costos adicionales de una supervisión más estricta y un registro de opera� ciones más minucioso. Como compensación, se creó un incentivo para estimular a las ONGs a la conversión.Enabrilde1998sedictóunanormaparaexoneraralasedpymesdelpagodel18%del

impuesto general a las ventas sobre los intereses que cobraban. La justicación para el benecio tributario era que después del colapso de CLAE sería muy benecioso ampliar la vigilancia de las transacciones nancieras.


En 1997, CARE Perú undó Edpyme Edycar, Edycar, que pronto se convirtió en el líder en este segmento de las micronanzas. Edycar usó la importante red de CARE Perú para posicionarse rápidamente rápidamente en el mercado micronanciero micronanciero y muchos de sus clientes recibieron también apoyo técnico de CARE CA RE Perú para sus actividades productivas. La ONG había manejado ondos revolventes con grupos de productores y cadenas de producción, y había orecido préstamos individuales. Cuando Edycar ue creada, el personal de CARE Perú a cargo de los ondos revolventes no se mudó a la Edpyme y la entidad gradualmente gradualmente dejó de orecer préstamos grupales. La conversión de ONG a instituciones supervisadas requería denitivamente de alguna sosti� cación adicional. CARE CAR E Perú obtuvo la autorización para crear una Edpyme en 1997, pero decidió empezar sus operaciones en enero de 1998, para iniciar nuevos libros para la Edpyme y presentar balances nancieros a la SBS con el nuevo año. En marzo de 1998, Edycar recibió una llamada de la SBS requiriéndole sus estados nancieros correspondientes al nal de 1997. El undador de Edycar y Presidente de Directorio, Guillermo Fajardo, recuerda que esta Edpyme respondió que como no operaron como tal en esos meses, los reportes nancieros eran innecesarios. La SBS inormó a los ejecutivos en términos que no admitían duda, que debían presentar los documentos aún mostrando un balance en cero. “¿Qué estábamos pensando?” dice recordando la anécdota Fajardo. Edycarprosiguióoperandoycreciórápidamente.LacarteraalcanzóUS$3.1millonesen1998,casi unterciodeltotaldelospréstamosdelasedpymes,yseduplicóaUS$6.8millonesen1999,unpoco

más de la mitad del volumen total de los préstamos de las edpymes. e dpymes. Idesi, la única ONG operadora de microcréditos a nivel nacional en ese momento, se convirtió en la Edpyme Proempresa en 1997. Durante los siguientes años, ocho de las ONG (incluyendo los programas de crédito crédito de las cámaras cámaras de comercio) comercio) apoyadas por el Programa Programa de Pequeños Pequeños Proyectos Proyectos del BID se convertirían en edpymes. odas odas estas accedieron a nuevas y abundantes líneas de crédito, particularmente particularmen te de la CAF y del BID. Hacia Hacia el nal de la década, 11 ONG (incluyendo Credinpet) Credinpet) sehabíanconvertidoenedpymesy,enconjunto,manejabanuntotaldeUS$12.3millonesenprésta � mos a la microempr microempresa esa. Instituciones de crédito de consumo

Durante los años 90 empezaron a operar varios bancos enocados en créditos de consumo. Estas institucioness establecieron agencias para responder la demanda del mercado por créditos personales institucione que se habían reducido con la recesión de comienzos de la década. La mayoría de las instituciones de créditos de consumo continuaban enocadas en préstamos per� sonales a lo largo de estos años. Sin embargo, tres de los bancos de consumo importantes (Banco del rabajo, Orión Banco y Financiera Solución) ueron diversicándose a lo largo del tiempo y construyeron carteras de préstamos a la pequeña empresa. Las ciras proporcionadas por estos tres bancos sobre su volumen de préstamos a la pequeña pe queña empresa empresa no son totalmente claras porque gran parte de sus carteras estaban conormad conormadas as por créditos de consumo. El propósito declarado por Orión Banco ue combinar los préstamos de consumo con los comerciales. El Banco del rabajo y Financiera Financie ra Solución empezaron prestando con una estrategia de banca de consumo, pero posterior� mente incluyeron incluyeron a las microempresas como un importante segmento de mercado.

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En1994,elBancodelTrabajo,bancodeconsumochilenodepropiedaddelGrupoCummins,abrió

sus ocinas en el Perú. Esta entidad amplió sus préstamos rápida e indiscriminadamente, dicen los analistas,entre1994y1997;asu analistas,entr e1994y1997;asumiendoerróne miendoerróneamentequelaes amentequelaestabilizacióneconómicaconti tabilizacióneconómicacontinuaría nuaría

y que los ingresos y el empleo continu continuarían arían creciendo. En ese momento, no había en el Perú centrales de riesgo que cubrieran ese segmento del mercado. LacarteracrecióhastaalcanzarunpicodeUS$112millonesen1997ydesdeallíenadelanteem � pezóunabruscacaída.En1998,el22%delosc pezóunabruscacaída.En199 8,el22%deloscréditosfueroncastigados,yen réditosfueroncastigados,yen1999lacarter 1999lacarterahabía ahabía caídoaUS$76.2millones.Elbanco caídoaUS$76.2 millones.Elbancoempezóarecuper empezóarecuperarsegraciasapolíticas arsegraciasapolíticasdecréditom decréditomásestrict ásestrictas as yatasasde ya tasasdeinterésmásaltasque, interésmásaltasque,en1999,llegarona en1999,llegaronal138%enunambientede l138%enunambientedeinaciónanualdel inaciónanualdel 5 3.5%,segúnFelipePortocarrero. Los ejecutivos del Banco de rabajo reportaron que en el año 2000 susclient susclientesincluíanent esincluíanentre35,000y re35,000y 40,0 40,000microemp 00microempresa resarioscon riosconprés préstamosmodestos tamosmodestos que promediabanUS$550,aproximadamente. promediabanUS$550,apro ximadamente.

Orión Banco inició sus operaciones en 1995 como una empresa de crédito de consumo y en 1997 se convirtió en banco para cumplir con las nuevas leyes bancarias. En la visión de su undador Pablo Bustamante, el crédito de consumo orecido por este banco estaba siempre “orientado al micro� crédito para los negocios” neg ocios”.. En opinión de Bustam Bustamante, ante, los gastos de consumo y los de negocios neg ocios están entremezclados. “Las amilias requieren soluciones para su actividad empresarial y su consumo,” mencionaBustamante,quienestimaqueel65%delasfamiliasdelPerútieneunnegocio,porloque

sus necesidades son duales. Orión Banco construyó una sólida cartera de créditos dirigidos a la microempresa y desarrolló pro� ductos novedosos, incluyendo préstamos para casas preabricadas en barrios pobres, que incluían un crédito para pagar los derechos para el registro de la propiedad. Según Bustamante, los problemas nancieros en el holding propietario de Orión Banco lo arrastraron a su extinción en el 2000. La carteradecréditosylospréstamosalamicroempresa,poruntotaldeUS$40millones,fuerontrans � eridos al Banco Wiese Sudameris y se convirtió en la plataorma en el mercado de las micronanzas para el hoy Scotiabank. El primer banco del país, el BCP, incursionó en los créditos de consumo y préstamos a la micro� empresa a partir de 1997 mediante la reorientación de las operaciones de su subsidiaria Financiera Solución, que había estado enocada enocada en el leasing. A través de un un estudio del BCP sobre los seg� mentos de mercado, la rma de consultores McKinsey identicó a un grupo gr upo de clientes con ahorros. a horros. “Empezamos a identicar que teníamos potencial para crecer”, dice Javier Otero, gerente de banca corporativa del BCP. En 1999, se asoció aso ció con una rma chilena, el Grupo Yarur, Yarur, y esta alianza llevó lle vó a la creación de Solución S olución como una nanciera de consumo. Solución había diversicado sus présta� mosincluyendoloscréditosalamicroempresaqueenel2000constituyóel42%desucartera.La nancieraservíaa17,952clientesmicroempresariosconpréstamospromediodeUS$1,062por

cliente, según Portocarre Portocarrero. ro. Estos experimentos en créditos al consumo y préstamos a la microempresa ueron golpeados por la crisis en la economía a nales de los años 90. La uerte competencia entre las numerosas institu� ciones del sector de créditos de consumo, la mayoría de ellas tratando de copiar el modelo chileno, potenció la vulnerabilidad de las carteras.


El modelo chileno era inaplicable en el Perú, donde relativamente pocos trabajadores reciben un salario regular. “Chile no tiene la inormalidad (económica) que tiene el Perú y prestar a los nego� cios inormales requiere de técnicas de manejo de riesgo adicionales tales como scoring de créditos y centrales de riesgo,” dice Max Chion, ex gerente general del Banco del rabajo. Un banco para la microempresa

Poco tiempo después de iniciado su segundo período, Alberto Fujimori maniestó un especial in� terés en hacer el crédito disponible para la microempresa. En su discurso anual a la Nación el 28 de julio de 1996 Fujimori Fujimori oreció crear un un banco diseñado para servir a la población de bajos ingresos, que otorgara pequeños préstamos y uncionara uncionara como banco comercial. Fujimor Fujimorii hizo más explícita su promesa citando al Banco Solidaridad de Bolivia (Bancosol), el primer banco latinoamericano dedicado a la microempr microempresa, esa, undado  undado en 1992. “Para esto, podemos contar con la cooperación ore� cida por el presidente (de Bolivia) (Gonzalo) Sánchez de Lozada,” Lozada,” concluyó Fujimori. En su apuesta por la reelección, uno de los miembros de su plancha presidencial cuidadosamente seleccionado ue Ricardo Márquez, un empresario que como líder de la Sociedad Nacional de Indus� trias, había trabajado por la promoción de la microempresa. Márquez, que se convirtió en el seg undo vicepresidente, vicepreside nte, había apoyado previamente previamente la organización de erias de uniormes y útiles escolares abricados por los microempr microempresarios esarios peruanos como un medio de mostrar alternativas alternativas nacionales a las importaciones chinas, y había propuesto el apoyo del Gobierno al microcrédito. Fujimori procedió rápidamente a crear el banco. El 27 de setiembre de 1996 emitió y rmó una reso� Fujimori lución designando una comisión técnica para promover la ormación de un banco especializado en proveer servicios nancieros nancieros a “los sectores sectores menos menos avorecidos avorecidos del país y a la microemp microempresa resa”” (Resolu� ciónSupremaNº336�96�PCM).LostresmiembrosdelacomisiónfueronelvicepresidenteRicardo

Márquez como presidente de la misma, Sonia Goldenberg, Goldenberg , “representante “representante de la presidencia,” como coordinadora y Humberto Humberto Gobitz Colchado, del Ministerio de Economía y Finanzas. Muchas personas vinculadas con el proceso dicen que ue Sonia Goldenberg quien creó Mibanco. Ella tenía el mandato de representar representar a la presidencia y coordinar el esuerzo, e indudableme indudablemente nte ella lo hizo. Antes corresponsal de Univisión V, Goldenberg había dejado Nueva York en 1996 para volver a Perú Perú donde estaba bien bien relacionada. relacionada. Márquez y la ocina del Banco Mu Mundial ndial en Lima organizaron org anizaron un seminario de expertos en micronan� zas internacionales. Entre los especialistas invitados estaban Carlos Cuevas del Banco Mundial, Henry Jacke Ja ckelin lin del Program Programaa de las Naciones Naciones Unidas Unidas para para el Desarrollo, Desarrollo, Pancho Pancho Otero, Otero, preside presidente nte ejecutiv ejecutivoo de Bancosol y Rich Rosenberg de USAID. Estos expertos se reunieron durante durante un día y medio en Lima L ima y discuti discutieron eron las bases bases para la creació creaciónn del banco. “El punt puntoo de vista vista de los expe expertos rtos exter externos nos era era que el Gobierno debía mantenerse ajeno porque era era poco lo que podía hacer y porque, además, el daño de una distorsión política sería muy alto,” explica Rosenberg. Las barreras políticas para purgar a los clientes morosos y cobrar tasas de interés lo sucientemente altas para cubrir los costos en los programas de préstamo prés tamoss públicos públicos eran bien conoci conocidas das a partir partir de las allidas expe experien riencias cias en en muchos muchos países. Damian von Stauenberg, entonces responsable para el Perú en el Banco Mundial, temía que Mibanco uera manejado por el Gobierno, y que las relativamente pequeñas cajas municipales y otras legíti� mas instituciones micronancieras resultaran dañadas por la presencia gubernamental en el sector. Él sostenía que el Gobierno no tenía la capacidad para manejar una institución de micronanzas. Von

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Stauenberg propuso que ACP se convirtiera en banco, consiguiera nuevos accionistas, y uera lla� mado Mibanco, permitiendo al Gobierno cumplir su promesa y no gastar nada de sus recursos. El esuerzo de promoción se convirtió luego en identicar a una institución alternativa alternativa que supiera cómo manejar una cartera de créditos y pudiera servir como plataorma de lanzamiento para Miban� co. Los dos grupos más grandes enocados en prestar a la microempresa eran las cajas municipales y Acción Comunitaria del Perú. Involucrarse con las cajas tenía connotaciones políticas debido a sus lazos con los alcaldes, a lcaldes, a pesar que su estructur estructuraa de gobierno incluía medidas de salvaguarda para evitar que ueran manipuladas. ACP, una ONG ACP, ON G con más de 20 años de experiencia en microcrédito, era el candidato natural. Hacia 1986, ACP se había convertido en la institución micronanciera micronanciera más grande g rande de América Latina y en 1987, la primera institución de este tipo en la región reg ión que convirtiera todos sus créditos en préstamos individu indiv iduales.En1996, ales.En1996,ACP ACPpodíaexhibi podíaexhibirunacarte runacarterademásdeUS$10millonesyunacrec rademásdeUS$10millonesyunacrecien iente te

base de clientes de cerca de 20,000 microempresarios. Aunque Aunque sin nes de lucro, ACP había demos� demos� tradounasólidaperformanceen1995cuandoarrojóunaganancianetadeUS$3.5millonesen sus operaciones de crédito. 6 ACP había venido investigando opciones para convertirse de ONG en una institución regulada para obtener acceso a otras uentes de ondeo y estar en condiciones de servir ser vir a más microempre� sarios. El compromiso de convertirse en una institución regulada era central en el pensamiento de Acción Internation International, al, el grupo asesor en micronanzas que lanzó ACP en 1968 y tenía experiencia directa con la conversión exitosa, en 1992, de su aliada boliviana, en Bancosol. Cuando Golden� berg visitó al presidente y director ejecutivo de Acción Internacional, Internacional, Michel Chu, en su ocina de Sommerville, Massachusetts, él le dijo “q “que ue la única institución en el Perú que podía po día ser la column columnaa vertebral de un un banco como ese, era ACP ACP..” En 1996, Goldenberg contactó a Manuel Montoya Montoya y le “propu “propuso so que ACP uera un banco estatal” cuenta Montoya. Montoya. La idea de volverse un banco de este tipo provocó una inmediata reacción negativa en el directorio de ACP.

ACP y Mibanco : Microcréditos y Clientes 1993 - 1999 1

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Créditos

Clientes

Fuente: ACP, Mibanco, SBS. Notas: 1/ En mayo de 1998, Acción Comunitaria del Perú fundó un banco banco regulado llamado Mibanco. Mibanco. 2/: Microcrédito: Denido como crédito MES para pequeñas y micro empresas, con un monto máximo de activos y endeudamiento total en el sistema nanciero de US$ 20,000 hasta setiembre de 2003, y con endeudamiento total máximo de US$ 30,000, de allí en adelante. Datos a nal del periodo. 3/: Cliente: Un individuo o empresa con préstamo vigente al 31 de diciembre.


Chu, de Acción International, sin embargo, estaba decidido a explorar la propuesta de conversión, pero “con gran inquietud.” inquietud.” Él conversó nuevamente con Goldenberg y le dijo, “Hay algunas reglas básicas, y una de ellas es que esta es una iniciativa basada en el mercado, como Bancosol, primer primero, o, no subsidiado, y segundo, seg undo, no propiedad del Gobierno. Go bierno.” La participación estatal en Mibanco se volvió el tema central en las negociaciones entre ACP, Ac� cion International y ProFund, un ondo de inversión dedicado a las micronanzas. ACP estuvo representada represen tada por sus miembros del directorio incluidos Guillermo Cornejo, Oscar Rivera y Daniel Rodríguez, Acción Internation International al por Michael Chu, y ProFund ProFund por su director ejecutivo Alex Silva. La delegación de micronanzas se plantó rme en su exigencia de un banco totalmente privado. “Dejamos en claro que estábamos dispuestos a retirarnos, el Gobierno como propietario hubiera erosionado totalmente lo que queríamos hacer, demostrar que un banco comercial orientado a los pobres operado con las mejores mejores prácticas uncionaría uncionaría muy muy bien,” dice Chu. Los pasos hacia la ormalización y el lanzamiento del banco avanzaron rápidamente. Fujimori en� cargó a Márquez la preparación preparación de una ley para un banco de la microemp microempresa. resa. Esa ley ue una excep� ción a la ley de banca peruana al permitir a los bancos tener acciones en Mibanco. ElcapitaloriginaldeMibancoascendióaUS$14millones,excediendoampliamenteelmínimode US$5.6millonesdecapitalprepagadorequeri US$5.6millonesde capitalprepagadorequeridoparaestablecer doparaestablecerunbanco. unbanco.ACPteníael ACPteníael60%del 60%delasac asac � ciones,ProFundel19 ciones,Pro Fundel19%,AccionIn %,AccionInternat ternational´sGatewayFu ional´sGatewayFundel7%ylosbancosdeCréditoyWiese ndel7%ylosbancosdeCréditoyWiese el6.6%cadauno.LaCAFadquirióposteriormente el6.6%cadauno.L aCAFadquirióposteriormenteunaparticipacióndel3.8% unaparticipacióndel3.8%deMibancoen1999. deMibancoen1999.

En noviembre de 1997, la SBS aprobó la solicitud de uncionamiento del banco. Con esta autoriza� autoriza� ción y el capital prepagado en mano, el proceso de transormación de ACP pudo pudoempezar empezar rápida� rápida� mente. El plan estratégico para el banco aprobado por su directorio “era “era que la cultura institucional de Mibanco representara una una mezcla de las culturas de una ONG ON G y la banca, adecuada para proveer la seguridad seg uridad de un banco ormal al mismo tiempo que servir al a l mercado de la microempr microempresa. esa.”” 7 Este principio ue respetado. respetado. Durante Durante la la conversión, conversión, la la estructura estructura de administración se volvió volvió mayoritari� mayoritari� amente de banqueros convencionales convencionales debido a algunas renuncias inesperadas, pero a noviembre de 1998, un reclutamiento reclutamiento administrativo consiguió un balance entre banqueros banqueros y personal de ONG. El4demayode1998,elbancoiniciósusoperaciones.ElpresidenteAlbertoFujimoriinaugurósu

primera agencia que usó el nombre elegido, Mibanco. La agencia estaba ubicada en Canto Canto Grande, un sector del distrito de San Juan de Lurigancho, un desarrollado asentamiento humano, hogar de un millón de personas. Fujimori había cumplido su promesa. El Gobierno nunca estuvo involucrado en las operaciones del banco y luego de dos años retiró a su representante que había ormado parte del directorio como observador obser vador.. ProFund se convirtió en un accionista activo en Mibanco. “Nuestro sueño era que las acciones de ACPfueranmenosdel50%paraqueMibancoseconvirtieraenunacorporaciónconaccionariado

más o menos diversicado,” dice Silva, el representante de ProFund en el directorio. La estrategia había sido lograr que los bancos comerciales amplíen sus participaciones en Mibanco. En vez de eso las participaciones de los bancos ueron en última instancia compradas, porque usaron su posición en el directorio como puestos de observación para ver cómo se operaban las micronanzas en una época en que cada banco había creado ya sus propias áreas de micronanzas: Solución en el BCP

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y un área de banca de consumo en el Banco Wiese. “Ellos vieron nuestro éxito y esto despertó sus apetitos,” dice Rivera. Poco después de la conversión, ProFund cuestionó a Mibanco con relación a sus altas tasas de in� terés y altos costos operativos. Cuando el banco comenzó sus operaciones, sus tasas de interés eran del120%,lastasasdeotroserandel160%ylosprestamistascobraban300%,diceRivera.“Estose

explicaba en parte porque ACP AC P (había sido) la única alternativa disponible,” dice von Stauenbe Stauenberg. rg. Las operaciones de Mibanco estaban uertemente concentradas concentradas en Lima metropolitana. Hacianalesdelosaños90,lastasasdeinterésdeMibancoerandel80%ysuscostosoperativos cercadel cerc adel50%.Otras 50%.Otrasinstitu institucione cionesmicron smicronancie ancierascomolas rascomolascajasmuni cajasmunicipale cipalescobrabantasasde scobrabantasasde interésalamitaddeesenivelyteníanutilidades.Losgastosoperativosdebíanseralrededordel10%

de los balances vigentes de los préstamos, y el estándar en la industria micronanciera sugiere que latasadeinterésefectivadebíaestarenunnivelcercanoal30%.Lasmejorescajasmunicipales,por ejemplo,teníangastosoperativosentreel13yel19%.“Sevolvióuntemamuydebatidoalinterior

del directorio de ProF ProFund, und, nosotros decíamos que estaban siendo inecientes y que la competencia vendría, y ellos serían serían golpeados” dice von Stauenberg. Stauenberg. El directorio estuvo de acuerdo en actuar para reducir las tasas de interés y los costos, y lanzó medidas para atacar atacar ambos aspectos. aspectos. “Pusimos “Pusimos en práctica práctica técnicas técnicas administra administrativas tivas,, Mibanco recortó recortó gastos y al poco tiempo las tasas de interés bajaron,” dice Chu. Una nueva administración entró y los costos cayeron. Accion International proveyó asistencia técnica de varios tipos a Mibanco durante los años siguientes, y Mibanco alcanzó a lcanzó economías de escala y el tamaño de su préstamo promedio creció. Las acciones del banco estaban estructuradas para garantizar la permanencia en el directorio de los accionistasoriginales.CincodelosnuevedirectoreserandeACP,queteníael60%delasacciones.

Los otros accionistas tenían un asiento cada uno. Los directorios de ACP y Mibanco se superponían en la práctica, pues cinco de los ocho directores de ACP en los primeros años eran también miem� bros del directorio de Mibanco. “Manuel Montoya, director y presidente ejecutivo de Mibanco, considera que cualquier posible conicto es eliminado al denir ACP como una institución de servicios no�nancieros y a Mibanco como una nanciera.”8 Los representantes de ACP en el directorio de Mibanco no tienen partici� pación accionaria en en la ONG (por su naturaleza) ni en el el banco. Mibanco creció rápidamente después de la transormación. En su primer año completo de opera� ciones,1999,lacarteradepréstamosactiv ciones,1999,lacarterade préstamosactivoscrecióen oscrecióenmásdel20%y másdel20%ylosprestat losprestatariosactivos ariosactivosaumen aumen � taronenun52%. 9 Hacia nes de 2008, el banco tenía 296,805 clientes y una cartera de préstamos brutadeUS$781millones,laquintam brutadeUS$781 millones,laquintamásgrandedelsisteman ásgrandedelsistemanancierodelpaís. ancierodelpaís.

Fondeo para las micronanzas

Durante la década de los años 90 las uentes y el volumen de ondos disponibles para las instituciones micronancieras micronancie ras se expandieron signicativamente. signicativamente. Entre las instituciones reguladas, los depósitos


de ahorro se convirtieron en una importante uente de capital de trabajo. Al promediar el cambio de siglo aparecieron ondos privados que buscaban invertir en el sector de las micronanzas. En los primeros años de los 90, las principales uentes de recursos para ondear al sector de las mi� cronanzas en el Perú ueron los bancos multilaterales de desarrollo y los donantes bilaterales. Los dos bancos de desarrollo regional, el BID B ID y la CAF CAF,, prestaron a las micronanzas sumas por encima delosUS$100millonesduranteladécadaydonaronmillonesadicionalesparaasistenciatécnicaen

el ortalecimiento de las instituciones micronancieras. Después de su reestructuración en 1992, Code se convirtió en la vía principal para la canalización de ondos hacia las micronanzas. La mayor parte de los ondos del BID y de la CAF ueron presta� dos a través de ese banco de desarrollo. “El actor más destacable (en cuanto a ondeo) ue la presen� cia de Code como prestador prestador,,” dice Damián von Stauenberg, presidente de MicroRate, la agencia ag encia calicadora especializada en micronanzas. El rol vanguardista del BID

El BID ue un pionero en canalizar créditos para las micronanzas en América Latina. A nes de los años 70 se creó en este banco una división especial, el Programa de Pequeños Proyectos (SPP), que se convirtió en un mecanismo innovador que le permitió, al contrario de lo que sucedía en otros bancos de desarrollo, otorgar préstamos directos a las ONG, ON G, cooperativas de crédito, undaciones y otras organizaciones que proveían microcrédito a productores y pequeñas empresas. El presidente del BID, Antonio Ortiz Mena, adoptó la idea de apoyar a las micronanzas con una visión social de ayuda a los más pobres. El SPP ue inspiración de Beatriz Arreche, jea de la división de asistencia técnica del banco. El SPP fueaprobadoylefueronasignadosUS$10millonesparasusprimerosañosdefuncionamiento.El

Social Progress rust Fund y el Fund or Special Operations ueron las uentes que nanciaron al SPP. Estos ondos tenían la ventaja de operar de orma independiente del capital del banco, por lo que sus operaciones no ponían en riesgo la calicación AAA del banco. Por esta razón, el BID aprobaba préstamos destinados a proyectos pequeños sin exigir una garantía soberana, lo que a su vez le permitía permitía prestar en en orma directa directa a los intermediarios intermediarios locales y a los no regulados. El programa continuó uncionando durante el período del president presidentee Enrique Iglesias, quien sucedió a Ortiz Mena en 1988. “El tema era la creciente presión de las micro y pequeñas empresas, que no tenían garantías y no podían acceder al crédito,” dice Iglesias que presidió el BID hasta 2005. “Se tratadelsectorqueemplealamayorc tratadelsectorq ueemplealamayorcantidaddeperson antidaddepersonas,másdel50%delosempre as,másdel50%delosempresariosqueayu sariosqueayu � damos eran mujeres; era una orma de dar apoyo para las necesidades so ciales, el tema de género g énero y al crecimiento de la microempresa,” sostiene Iglesias. Los créditos blandos del SPP nanciaron proyectos que ayudaban a los artesanos a mejorar la cali� dad y la comercialización de sus trabajos y apoyaban la pequeña producción agropecuaria, dice Ken Cole, coordinador de SPP S PP entre 1979 y 1992. “Pronto aprendimos que los pequeños préstamos para pequeñas empresas empresas tienen tienen impacto” impacto” y que la gente que recibía pequeños préstamos podía contribuir contribuir al ingreso amiliar. “Desde el principio decidimos que necesitábamos probar que la gente pobre era responsable al asumir riesgos de crédito”, dice Cole. Durante la vigencia del SSP y de su sucesor,

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elProgramaparaelEmpresariadoSocial(PES),elsectordemicronanzasrecibióel38%delos US$318.9millonesdesembolsadosparaAméricaLatin US$318.9millonesdesembolsadosparaAmé ricaLatinayelCaribeh ayelCaribehasta2003. asta2003. 10

Los ondos del SSP otorgados al Perú crecieron uertemente en los años 90, cuando se dio présta� mosporuntotaldeUS$14.13millonesa26institucionesmicronancie mosporuntotaldeUS$14.13millonesa26institu cionesmicronancieras.Elpréstamopromedio ras.Elpréstamopromedio alcanzócercadelosUS$500,000(montoequivalenteaUS$2millonesactuales). El SPP prestó US$7.7millonesen1992auntotalde13 US$7.7millonesen1992 auntotalde13ONGsparaapoyarpréstamosamicroem ONGsparaapoyarpréstamosamicroempresarios. presarios.

Los préstamos crearon ocho nuevas instituciones que crecieron y luego se convirtieron en institu� ciones reguladas, 11 e introdujeron el microcrédito en tres organizaciones org anizaciones que continúan prestando exclusivamente a las mujeres. El ondeo ayudó a expandir los programas de microcrédito de las ONGs existentes, apoyó a seis cámaras de comercio en el lanzamiento de sus programas de micro� crédito y ortaleció a diez cajas municipales proveyéndolas de capital de trabajo. La lógica del BID para otorgar estos préstamos era “apoyar a nuevas instituciones con vocación para alcanzar el sector se ctor inormal no bancarizado con microcrédito,” dice Dieter Wittkowsk Wittkowski,i, ejecutivo de in� versiones vers iones del Fon Fondo do de de Inve Inversione rsioness Multi Multilate laterales rales (Fo (Fomin) min) del BID, la unid unidad ad del banco que prom promueve ueve el sector privado. Esta entidad trabajó con las ONGs pioneras del microcrédito y apoyó una variedad de metodologías de crédito, incluyendo los préstamos a grupos solidarios y a la banca comunal. Los desembolsos para asistencia técnica que complementaban los préstamos para capital de tra� bajo se enocaban primordialmente en un tipo de análisis de crédito (“préstamo por reerencias personales”) que adecuado para servir a microempresarios, microempresarios, dice Wittkowski. La técnica de las cajas municipales, de visitar al potencial prestatario, su negocio, a sus vecinos y a los comerciantes de la zona sirvió como modelo. Los uncionarios de crédito también se entrenaban en cómo los grupos solidarios usan la presión de pares como medio para garantizar g arantizar un crédito. crédito. Los ondos no reembolsables para asistencia técnica también nanciaron la creación de sistemas de inormación sencillos para usar que permitirían a las ONGs monitorear los pequeños pagos de miles de clientes. Estos ondos también ueron usados, en algunos casos, para nanciar costos de instalación de nuevas agencias. Cuando empezó el programa PES en 1998, el énasis se trasladó de las microempresas urbanas al nanciamiento rural. Los préstamos rurales son destinados al nanciamiento de programas de ga� ga� nadería, orestación, producción de truchas y de mini centrales hidroeléctricas. En el Perú, al igual que en otros países, los programas del SPP y el PES contribuyeron al desarrollo de las instituciones de micronanzas muchas de las cuales alcanzaron el nivel de pequeños bancos. 12 Fondos salvavidas salvavidas

El crédito a la microempresa y a las ONGs recibió un apoyo sustancial de ondeo en un momento crítico a través de un ondo lanzado en 1992. El Fondo para el Desarrollo de la Microempresa, Fon� demi,fuecreadoainstanciasdeCopeme,yfuecapitalizadocon€13.2millonesdelaUniónEuro � pea y € 2.2 millones del Gobierno peruano. odas odas las ONGs ON Gs con programas de crédito obtuvieron ondos del Fondemi para traspasarlos a los microempresarios en orma de préstamos que oscilaban entrelosUS$500ylosUS$10,000.


El Fondemi estuvo activo entre 1992 y 1998, y ue administrado conjuntamente por un directorio integrado por una representante del Gobierno, Iris Shimabukuro, entonces en el Ministerio de In� dustria, urismo, urismo, Integración Integració n y Comercio Internacional, Internacional , y por el representante de la Unión Europea, Europea , Mariano Mora Seco de Her Herrera. rera. Este ondo se convirtió en un salvavidas para muchas ONGs ON Gs que surieron uertes pérdidas en 1992 y1993,cuandoi y1993, cuandoindustrias ndustriascomocalzado,tex comocalzado,textilesy tilesymetalmecánicaperdían metalmecánicaperdíanventas ventasyempleos.E yempleos.ElFon lFon � demi y Foncodes ueron en ese momento los únicos programas con ondos sucientes para nanciar a la microempresa, así que podían ayudar a las ONGs que se estaban hundiendo junto con sus cli� entes. Ambos ondos permitieron que las operaciones crediticias de grupos como CA RE Perú, Idesi y Inpet pudieran sobrevivir. sobrevivir. Cuando el Fondemi concluyó su ase a se inicial en 1998, entre las ONGs ON Gs beneciadas con sus ondos se contaba a la mayoría de entidades que posteriormente se transor� marían en instituciones instituciones reguladas. reguladas . El programa Fondemi Fondemi buscaba mejorar las habilidades de las ONGs en el manejo de sus carteras y ayudar a los bancos a amiliarizarse con los préstamos a la microempresa sin arriesgar su propio capital. Se estableció una alianza entre ONGs y bancos comerciales similar a la usada por el Banco Wiese. Las ONGs eran responsables del análisis de riesgos y de la decisión de crédito, y recibían una parte de los intereses como compensación por sus servicios. Los bancos actuaban como cajeros para los clientes que tenían que abrir una cuenta bancaria para recibir los desembolsos de sus créditos. Los prestatari prestatarios os debían presentar una garantía porque los bancos no querían asumir los riesgos del crédito, y como una orma de estimular una una cultura crediticia de estilo bancario en el manejo de las carteras de las ONGs. O NGs. Cuatro bancos comerciales participaron en el programa. El Banco Wiese, el Banco Continental, el Banco Sur de Arequipa y el Banco Regional del Norte. Los bancos y las ONGs juntos prepararon manuales de procedimientos para el otorgamiento de los créditos, la ormulación de garantías y la elaboración de contratos estándar. estándar. La estandarización de procedimientos tenía como objetivo intro� ducir disciplina en las prácticas de las ONGs y cambiar la manera de pensar convencional de estas organizaciones, de la caridad a las prácticas empresariales. empresariales. Se creó, además, un ondo de contingencia para cubrir las pérdidas ocasionadas por los préstamos impagos. No obstante, algunas ONG tuvieron que dejar el Fondemi porque su análisis de crédito y manejo de cartera eran inadecuados. uvier uvieron on que asumir la deuda de sus clientes, dice Shimabuku Sh imabukuro. ro. El capital y el interés mantenidos por el Fondemi cuando terminó el programa en 1998 ascendía aUS$8millones,losquefueroncongeladosmientrasuncomitédebatíasobrecómoseríanadmi� admi� nistrados. En 2001, Fernando Villarán, primer presidente de Copeme, ue nombrado ministro de rabajo y puesto a cargo del Fondemi. Villarán le encargó a Shimabukuro la tarea de recuperar los ondos y aplicarlos para carteras de préstamos a las microempresas. Se llegó a un acuerdo con Code para que recibiera los ondos ondos en deicomiso, los administrara administrara como una línea línea de crédito para la mi� croempresa croempr esa y oreciera asistencia técnica. Este acuerdo continúa vigente hasta hoy. Crecimientoo del fnanciamiento multilateral y bilateral Crecimient

Los aportes del BID a las micronanzas crecieron signicativamente en los años 90, cuando el Fo� min inició acciones para ortalecer al sector privado en América América Latina y el Caribe mediante ondos no reembolsables e inversiones. El Fomin opera con toda la gama g ama de instituciones relacionadas relacionadas con las micronanzas, desde ONGs hasta bancos, incluyend incluyendoo a las superin superintendencias, tendencias, dice Sergio Nava� jas, uncionario de inversion inversiones es del ondo.

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En1993elFomincreóunmecanismo En1993elFomi ncreóunmecanismoparainvert parainvertirenmicro irenmicronanz nanzasenformadirect asenformadirecta. a.Lamayor Lamayor

parte de las inve inversiones rsiones de Fomin se hicieron mediante la adquisición de participaciones minori� tarias en ondos para micronanzas administrados por otras organizaciones. Durante los años 90, el Fomin apoyó también a las institucione institucioness micronancieras en capacitación para la captación de on� dosdemercadomedianteunprogramaquenanciólacalicaciónderiesgosde147instituciones

micronancieras en 17 países. Las instituciones micronancieras beneciadas descubrieron que al acceder a una calicación de riesgo o de gestión, aumentaba la cantidad de ondos disponibles para ellos y lograban lo graban mejores condiciones de nanciamien nanciamiento to en sus préstamos, reporta el BID. Desde 1998, el Fomin empezó a nanciar las micronanzas en el Perú. Durante los dos años si� guientes este ondo apoyó la ormación de cinco edpymes: Conanza, Crear Arequipa, Crear acna, acna, Crear rujillo, y Proempresa. “Al iniciarnos con esas cinco, tratábamos de trasmitir el mensaje de que trabajar con las ONGs que se convierte conviertenn (a entidades reguladas) era una estrategia válida”, válida”, dice Wittkowski.Cada Wittkowsk i.Cadaunadelas unadelas edpymesrecibió edpymesrecibióunadonaciónde unadonacióndeentreUS$200,000yUS$300,000 entreUS$200,000yUS$300,000

para asistencia técnica en planeamient planeamientoo estratégico, desarrollo de nuevos productos, creación de sistemas inormáticos inormáticos y capacitación de uncionarios de crédito y personal administrativo para cum� plir con la supervisión. Las edpymes crearon crearon manuales, manuales, procedimientos y sistemas sistemas de gestión nan� ciera y contable acordes para el cumplimi cumplimiento ento de los requerimientos de la SBS. SB S. En 1998, el BID empezó a nanciar a las micronanzas con capital propio. Auspició el programa de nanciamiento de micronanzas más grande de América Latina, Latina, el Programa de Crédito Global para la Microempresa (llamado “Microglobal”). El mismo canaliza ondos a través de instituciones de segundo piso, incluyendo a bancos nacionales de omento. Code recibió dos créditos: uno por US$25millones,efectivodesdesetiembrede1995hastamayode1998,yotroporUS$30millones

por un período de tres años a partir de setiembre de 1998. 13 Un tercer programa Microglobal em� pezóen1999yalcanzólosUS$30millonescomopartedeuncréditomultisectorialmayor.Code pezóen1999yalcanzólosUS$30millonescomopartedeuncréditomultisectorialmay or.Code contribuyócomocont contribu yócomocontraparteconfo raparteconfondosdeUS$10.7 ndosdeUS$10.7millones,US$12.9 millones,US$12.9millonesyhasta millonesyhastaUS$20.2 US$20.2 millones,respectivamente,alostrescréditosMicroglobal.SegúnlascifrasdeCode,el60%deestos

ondos ueron prestados a los bancos comerciales para incentivarlos a nanciar a las microempre� sas,otro34%alascajasmun sas,otro34%alas cajasmunicipale icipalesy sylosfondosrest losfondosrestante antesfueroncan sfueroncanalizado alizadosa salascajasrurales lascajasruralesy y

edpymes. El programa apoyó también a la SBS en el desarrollo de su capacidad para supervisar a la s cajas municipales y cajas rurales. ambién la CAF canalizó ondos hacia las micronanzas en los años 90, empezando en 1992 con uncréditode uncrédit odeUS$25 US$25millonesa millonesaCode Codepara paranan nanciarpequeñ ciarpequeñasy asymicroe microempre mpresas.Los sas.Losprés préstamos tamos

de esta corporación a la microempresa incluían líneas de crédito, inversión en acciones, préstamos subordinados y garantías para bonos, dice Alejandro Soriano, director adjunto de la pequeña y mi� croempresa croempr esa y micronanzas de la CAF CAF.. La corporación apoyó, además, a instituciones públicas para el mejoramiento o adecuación de sus marcos regulatorios, la promoción y el ortalecimiento de las redes o asociaciones, el mejoramiento de la tecnología de micronanzas y la capacitación para las institucioness micronancie institucione micronancieras. ras. El apoyo del Banco Mundial a las micronanzas se dio de manera directa recién a partir de 1995 mediante la creación de su división especializada llamada Consultative Group to Assist the Poor (CGAP), dedicado a mejorar la eectividad de programas de micronanzas. CGAP tenía un ondo deUS$30millonesquedurantetresañosnanciódonacionesanivelmundialydedicóel75%dees � tos ondos a la capacitación de las institucione institucioness micronancieras que competían por las donaciones mediante la presentación de propuestas, dice Ira Leiberman, undador y ex presiden presidente te del directorio


y director ejecutivo del CGAP. Dada la disponibilidad de ondos bilaterales para apoyar a las la s mi� cronanzas, el CGAP se concentr concentróó en asignar recursos para el establecimien establecimiento to de estándares básicos para el sector, particularmen particularmente te modelos para proyecciones proyecciones y presupuest presupuestos, os, jación de tasas de interés interés y sistemas de manejo manejo de inormación. inormación. Otras uentes de recursos para las micronanzas ueron las ag encias de ayuda bilaterales como las de Canadá y Suiza, el FMO de Holanda, el KFW K FW de Alemania, la Agencia Ag encia de los Estados Unidos Unidos para el Desarrollo Internacional Internacional (USAID) (USA ID) y la cooperación multilateral de la Unión Europea. Europea. Mediante la monetización de alimentos donados, USAID canalizó gran cantidad de ondos a varios programas de micronanzas. En coordinación coordinación con la Asociación de Exportadores Exportadores (ADEX), los on� dos de USAID ueron transeridos a las ONGs para ser prestados a las pequeñas y microempresas comprometidas compromet idas con la producción agrícola y artesanal. En1994,arrancóenelPerúelprogramadecréditosantipobrezaparamicroempresarios(APPLE), conuntotaldeUS$2.1millonesenfondosparaapoyarloscréditosparamujeresempresarias,elque

puso a disposición asistencia asistencia técnica para tres tres ONGs que trabajan con mujeres pobres: CARE Perú, CatholicReliefServicesyFinca.Despuésde1994,crecióelaportedeUSAIDalamicroempresa;

la agencia continuó asignando a las micronanzas el producto de la monetización de alimentos, y destinó ondos adicionales al nanciamiento directo de las carteras dedicadas a las micronanzas. Los programas de micronanzas también recibieron el apoyo de instituciones especializadas tales como la Fundación Inter�Americana (FIA), agencia undada por el Congreso de Estados Unidos para trabajar con las ONGs. La FIA F IA realizó donaciones para garantizar préstamos o para capital de trabajo para carteras de créditos de diversas ONGs, incluye incluyendo ndo Acción Comunitaria del Perú, Finca y Hábitat Hábitat Perú. La inversión privada en microfnanzas

A nales de los años 90, entró en escena una novedosa orma de nanciamiento privado para las micronanzas conocida como inversión social. Los “inversionistas sociales” buscaban un doble obje� tivo: una inversión que proveía un retorno nanciero y genera un impacto social. Debido a que mu� chos inversionistas sociales aceptaban una tasa de retorno por debajo del valor del mercado, se dice a veces que la inversión social incluye un subsidio. En corto tiempo, la inversión social se convirtió en un mecanismo para absorber una pequeña porción de las inversiones de individuos con grandes patrimonios, quienes quienes consideran consideran que el impacto impacto social compensa la reducida reducida tasa de retorno. retorno. Los inversionistas sociales son generalmente bienvenidos por las instituciones micronancieras porque las tasas de interés interés de sus sus préstamos suelen ser más más bajas que en el mercado mercado ormal, ormal, y porque las inversiones en acciones son con recuencia “inversiones pacientes,” lo que signica que los in� versionistas tienen la intención intención de invertir su dinero por un período de tiempo suciente para per� mitir el crecimiento de la institución vía la reinversión de utilidades. Por otro lado, las inversiones en micronanzas han tenido históricame h istóricamente nte un buen desempeño, generando ocasionalmente tasas anuales de retorno de dos dígitos, por lo que los resultados de tales inversiones pueden a menudo ser considerados competitivos competitivos con otras opciones de inversió inversión. n.

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El primer ondo privado de acciones dedicado a las micronanzas, ProFund, ue constituido en 1995 por inversionistas sociales: Acción International, Calmeadow de Canadá, SIDI de Francia y FundesdeSuiza.Juntos,reunieronUS$23millonesparainvertirenAméricaLatinaconelnde

probar que las instituciones micronancieras micronancieras podían ser rentables y autosucientes. autosucientes. Para entonces, había cierto número número de candidatas posibles porque varias institucion instituciones es micronancieras micronancieras habían creado una base de clientes sucientemente grande y reducido costos a un nivel aceptable para ser comercialmente comercialmen te viables. Pero, para alcanzar una base de clientes de 20,000 prestatar prestatarios, ios, necesitaban acceder a más dinero del que los donantes podían aportar, dice Alex Silva, ex director de ProFund. ProFund. Las ONGs estaban generando un superávit y, en ese sentido, eran elegibles para recibir préstamos. Las instituciones micronancieras micronancieras empezaron a considerar como opción acceder a los mercados de capitales, pero se encontraban con una barrera porque los mercados de capitales no prestarían a ins� ins� tituciones no reguladas. “odo parecía estar alineado,” dice Silva. BancoSol, la primera institución micronanciera micronancie ra regulada en América Latina, dio el ejemplo demostrando que era posible convertir una institución institución micronanciera en banco y como tal acceder a préstamos o aportes de capital. ProFund invirtió en Mibanco cuando este último ue creado en 1998. La adquisición de una par� ticipacióndeUS$2millonesfuelamayorin ticipacióndeUS$2millones fuelamayorinversiónenacc versiónenaccioneshechasporPro ioneshechasporProFunde Fundensus12años nsus12años

de uncionamiento, desde 1995 hasta 2007. La decisión de invertir en Mibanco estuvo inuenciada por el tamaño del mercado micronanciero peruano y porque era la alternati alternativa va más atractiv atractivaa den� tro del estrecho rango de instituciones reguladas, dice Silva. Un obstáculo para invertir en las cajas municipales era que sus propietarios ueran los gobiernos municipales, y en el caso de las edpymes por ser instituciones nuevas tenían un historial todavía incierto. incierto. ProFund ProFund mantuvo mantuvo sus acciones en Mibancopormásdeochoañosyobtu Miban copormásdeochoañosyobtuvounret vounretorno ornodeUS$5millone deUS$5millonescuand scuandoelfondocer oelfondocerró,tal ró,tal

como estaba planeado originalmente. En 1998, Dexia Banque Internationale Internationale à Luxemburg creó el Fondo de Microcrédito Dexia, Dexia , el primer ondo de inve inversión rsión comercial diseñado para nanciar a instituciones micronancieras especializadas en el nanciamiento de pequeñas empresas en mercados emergentes. En 1999, the Latin American American Challenge Investm Investment ent Fund Fund (LA�CIF) (LA�C IF) ue creado con el apoyo del Fomin y empezó empezó sus operaciones oreciendo oreciendo líneas de crédito. Entre los primeros accionistas accionistas de LA�CIF LA�C IF estaban también CARE, Desjardins de Canadá y SIDI de Francia. Poco después, se crearon otros ondos similares orientados a las micronanzas que empezaron a inverti invertirr en América Latina. ProFund ue la punta de lanza de una uente de nanciamiento para las micronanzas que a partir del año 2000, empezaría a crecer exponencialmente. exponencialmente. Para las cajas municipales, sin embargo, la prin� cipal uente de recursos siguieron sig uieron siendo los depósitos. Para todas las instituciones micronancieras micronancieras el crédito canalizado a través de Code creció dramáticamente a lo largo de la década, potenciado por los bancos multilaterales multilaterales y las agencias bilaterales de ayuda. La década cerró con la aparición de una promisoria nueva uente de ondos, los inversionistas del sector privado. Instituciones facilitadoras de las micronanzas

Durante los años 90, nacieron o maduraron en el Perú una variedad de instituciones que acilitaron el desarrollo de las micronanzas. La SBS tuvo un acercamiento al sector, y conorme aumentaba


el número de instituciones supervisadas e iba monitoreando los préstamos a la microemp microempresa resa como una categoría aparte de otros tipos de créditos, ue proundizando su conocimiento del mismo. Se crearon centrales de riesgo que aportaron nuevas herramientas para el manejo del riesgo en la cartera de créditos. Las agencias calicadoras especializadas empezaron a emitir evaluaciones de las institucioness de micronanzas, útiles tanto internamente institucione internamente como para los potenciales inversionistas. La Superintendencia de Banca y Seguros

La Superintendencia continuó acilitando la evolución y la ampliación de las micronanzas medi� ante una actitud proactiva y amigable hacia el sector durante los años 90. Además, asumió una nueva responsabilidad cuando se crearon las cajas rurales. La SBS jugó jug ó un rol crítico en la creación de las edpymes como mecanismos para convertir a las ONG en instituciones reguladas. Existe poca inormación al respecto, pero se dice que el ex�superinten� dente de la SBS, Manuel Vásquez, Vásquez, ue un activo promotor de la creación de las edpymes a pesar de la posición contraria contraria del Banco Central y del Ministro Ministro de Economía. Una Una vez aprobadas las edpymes, la SBS asumió a sumió la tarea de supervisarlas a pesar de que estas instituciones no recibían depósitos. La SBS contribu contribuyó yó de modo importante al desarrollo de las micronanzas en el Perú mediante la cre� ación, en 1997, de una categoría de crédito especíca para la microempresa (MES). Al establecer requi� sitos estrictos de provisiones, la SBS buscó contener los riesgos de cartera para los agentes prestadores, al mismo tiempo que permitir reglas exibles de ácil aplicación para los pequeños negocios inormales y criterio criterioss simples simples (núme (número ro de días de de atraso atraso en el pago) pago) que permit permitiera ierann a los prestado prestadores res calicar calicar de manera sencilla el desempeño de un determinado crédito y jar la provisión adecuada. La SBS también contribuyó contribuyó en el desarrollo de las micronanzas a través de una estricta supervisión. La percepción que la SBS SB S es un riguroso rig uroso guardián del cumplimiento de las normas ha creado incen� tivos para la adhesión a las mejores prácticas de manejo de riesgos. Agencias califcadoras de riesgo

Entre1994y Entre 1994y1996,cu 1996,cuatroagenciasperuan atroagenciasperuanascalicadorasder ascalicadorasderiesgoiniciarons iesgoiniciaronsusoperaciones usoperacionesteniendo teniendo

la capacidad de evaluar instituciones micronancieras: Apoyo y Asociados Internacionales, Calica� dora de Riesgo Pacic Credit Rating, Class y Asociados y Equilibrium Calicadora de Riesgos. Los servicios de las agencias calicadoras intern internacionales acionales especializdas en micronanzas MicroRate, Planet Rating y Micronanza Rating, también estaban disponibles para las instituciones peruanas. La calicación de riesgos sirvió inicialmente inicialmente como un medio medio para que una una institución micro� nanciera obtuviera obtuviera una evaluación e valuación detallada sobre cómo estaba desempeñándose y qué operaciones necesitaba mejorar. Para ser evaluadas, las instituciones micronancieras debían abrir sus libros, lo que las obligaba a ser mucho más transparentes. La calicación especializada examina el riesgo, las operaciones y la solvencia y, además, lleva a cabo un análisis minucioso del impacto social de las ins� ins� tituciones micronancieras micronancieras en el servicio a los pobres y en la promoción de la microempresa.

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Conorme las micronanzas se ueron expandiendo en los años 90, el tener acceso a ondos o atraer inversionistas inversi onistas se volverían medios importantes para captar capital de trabajo para orecer más crédi� to. El trabajo de las calicadoras de riesgo acilitó el proceso de captación de ondos con criterios comerciales.14

Centrales de riesgo

El impulso inicial para instalar una central de riesgos que cubriese microcréditos provino de Copeme. A comienzos de los años 90, Copeme inició la creación de una plataorma plataorma de inormación para hacer el seguimiento de la historia historia crediticia crediticia de los los clientes de micronanzas. micronanzas. Desde 1992 1992 hasta 1996,cercade30ONGsreportaronlahistoriadesusclientese 1996,cercade30ONGsreportaronlahisto riadesusclientesendiskettesquefuero ndiskettesquefueroncompartidos ncompartidos

entre ellas, chequeando a clientes que tomaban préstamos de varios agentes prestadores. “Nuestra inormación era bastante precaria”, dice José Loayza de la ONG micronanciera Alternativa. “Solo teníamos récords de los préstamos morosos, y la inormación era celosamente guardada por temor a que otra organización te robara a tus buenos clientes”. La SBS empezó la ampliación y proundización de su registro de central de riesgos con el apoyo de la línea Microcredit Global a partir de 1995. Hacia 1998, las SBS manejaba dos millones de récordsdeprést récor dsdepréstamosdeUS$4, amosdeUS$4,000ymás.Losbene 000ymás.Losbeneciosdedesa ciosdedesarroll rrollarestacapa arestacapacidad cidadenlaSBS enlaSBSy y

tenerla disponible para el sector son que “la inormación reduce el riesgo, los costos de transacción y los obstáculos para entrar en el negocio de las micronanzas, promueve la competencia, competencia, aumenta el acceso al crédito y ayuda a limitar el endeudamiento excesivo”. 15 Sin embargo, la SBS no hizo el seguimiento de los préstamos más pequeños a la microempresa. En 1997, los dos bancos líderes del país, el BCP y el Banco Wiese, se asociaron con una rma de telecomunicaciones para crear una central de riesgos que se llamó Inocorp. Al año siguiente, la corporación internacional internacional de centrales de riesgo, Equiax, compró el accionariado mayoritario mayoritario en la rma que tomó el nombre de su nuevo propietario. El BCP y el Banco Wiese (más adelante com� prado por Scotiabank) retuvieron retuvieron su posición de accionistas minoritarios minoritarios en Equiax, cuyo negocio principal era emitir reportes reportes de crédito. En menos de un año, Equiax empezó a contactarse contactarse con las institucione institucioness micronancieras micronancieras y buscó a Copeme, dice Julio Best Morla, undador y director ejecutivo de Equiax en el Perú. El segmento de las ONGs no reguladas constituía un mercado promisorio para Equiax porque aún no estaba cubierto, y considerando que la SBS estaba empezando a recibir reportes de las cajas municipales y las cajas rurales, era de esperar que en un cierto plazo, su cobertura llegara a todas las instituciones reguladas. “Vimos que desde el punto de vista comercial era importante obtener más clientes y tener mayor inormación,” dice Best. Copeme y Equiax suscribieron un acuerdo ormal según el cual la central de riesgos crearía un pa� quete de servicios dirigido a las organizaciones org anizaciones miembros de Copeme. Este acuerdo incluía la capaci� tación a grupos sobre cómo reportar las historias crediticias de sus clientes. “Copeme era nuestro aliado, proporcionándonos inormación muy muy valiosa en tiempos en que la cobertura de microcrédi� tos era escasa”, escasa”, dice Best. Con el tiempo, las institucione institucioness micronancieras no reguladas reg uladas se volvieron uno de los segmentos de mayor crecimiento para Equiax.


Las reglas para operar una central de riesgos en el Perú beneciaron a todos los usuarios de histo� riascrediticias.Deacuerdoalareformabancariade1993,elsecretobancariodelainformación

crediticia ue eliminado, permitiéndose que las deudas de una persona y las evaluaciones realizadas por un banco ueran inormación inormación pública. “El concepto de la ley peruana es que, dado que la inor� inor� mación (de préstamos) pertenece a ambas partes, la inormación no es secreta, el comportamiento económico de la persona p ersona debe ser conocido,” declara Best. El regulador tiene el poder para exigir la inormación inormac ión y el banco debe proporcionarla. Como resultado, los reportes crediticios en el Perú, incluyen el llamado “historial positivo” y un “historial negativo”. negativo”. En otras palabras, una historia crediticia incluye tanto el récord positivo de los pagos puntuales como la historia negativa de los pagos pag os atrasados e incumplimientos. Esto presenta presenta un panorama más balanceado del riesgo de un crédito. Ecuador copió este modelo hace seis años, mientras que economías más grandes y avanzadas como Argentin Arg entina, a, Brasil, Chile, México y Uruguay solo usan los reportes de crédito negativos, neg ativos, hasta la echa. En el Perú, el sector de centrales de riesgo ha contado tradicionalmente con pocos jugadores. Equi� faxtuvounaposicióndominante,conel80%delmercado,desdequeadquiriólacentralderiesgos

de Inocorp. En 2007, Equiax compró a su rival, Certicom. Por entonces, la rma tuvo un mo� nopolio que duró casi un año hasta que las dos otras compañías, Inorma y Data Inorma, Inorma, entraron al mercado. Una resistente industria micronanciera

l período de uerte  uerte crecimiento crecimiento económico y estabilidad de mediados de los años 90 demostró ser un interludio. interludio. En 1997 y 1998, una serie de shocks externos derivados de las crisis de Asia y Rusia y la devaluación de la moneda en Brasil empezaron a remover al sector bancario. Las pérdidas e conómi� cas causadas por el enómeno El Niño se sumaron a las presiones sobre las instituciones nancieras comerciales. Los activos de los bancos cayeron abruptamente abruptamente como resultado de la crisis nanciera. Cinco bancos y una empresa nanciera ueron liquidados o comprados en 1998 y 1999 y los colap � sos de bancos continu continuaron aron hasta el 2001. E

Con la llegada de las olas del shock que golpeaban a la actividad bancaria peruana, los primeros bancos cerrados ueron el Banco República y Banex, liquidados en 1998 y 1999, respectivamente. En 1999, la Financiera Regional del Sur ue absorbida por el Banco de Comercio, un banco chileno de consumo; el Banco del País ue comprado por el Banco Nuevo Mundo; Mundo; el Banco del Sur ue ab� sorbido por el Banco Santander y el Banco del Progreso adquirido por Norbank. Dos de los cinco bancos más grandes del Perú, el Banco Wiese y el Banco Latino, sobrevivieron la década, pero estaban heridos de muerte a comienzos de 1998. Plagados de malas inversiones y deciente administración administración desde antes que estallara la crisis, estos bancos surier surieron on uertes retiros de depósitos durante 1998 y ueron rescatados con depósitos del Banco de la Nación en 1998 y 1999. emiendo un colapso del sistema, el Gobierno maniobró para evitar su caída, pero ambos bancos perdieron la mayor parte de su capital. El Banco Latino terminó costando al Gobierno G obierno una uerte suma. El eecto acumulado ue una signicativa contracción en el sistema bancario y en cada uno de los segmentos entre 1998 y 2002. Las instituciones micronancieras no solo mantu mantuvieron vieron su solvencia durante la crisis nanciera, sino que orecieron. Las cajas caja s municipales y las edpymes continuaron continuaron su trayectoria de rápido crecimien�

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to. El más reciente debutante debutante en el sector, Mibanco, lideró a otras instituciones con una expansión del60%desucarteraen1999,suprimerañocompletodeoperaciones.Lasrecientementecreadas edpymescrecieronen27%en1999ylascajasmunicipalescontinuaronsucrecimientosostenido, ampliándoseen34%en1997,12%e ampliándoseen34%e n1997,12%en1998ynueva n1998ynuevamente12%e mente12%en1999. n1999. Lascajasruralessufrieronunaligeracaídaensucarteradepréstamos,cercadel0.5%,debidosinduda

a su concentración en el sector rural r ural que surió pérdidas causadas por las la s inundaciones provocadas por El Niño en 1998. Los bancos comerciales convencionales habían acumulado importantes operaciones decréditosalamicroempresa,losqueen1998,alcanzabanenconj decréditosalamicroempresa,losquee n1998,alcanzabanenconjunto,losUS$181.1 unto,losUS$181.1millones. millones.

Las ONGs continuaron desarrollando metodologías crediticias para orecer servicios nancieros a los segmentos más pobres alcanzados por las micronanzas, y crecieron rápidamente durante los años 90. Algunos de los programas micronancieros de las ONGs eran rentables. A pesar de que habían pasado solo tres años desde que estas organizaciones org anizaciones empezaron a convertirse en edpymes, ya estaba clara la tendencia de las instituciones reguladas a escalar, atendiendo cada día más clientes de niveles de ingresos más altos y con préstamos mayores. mayores. 16 Hacia nales de siglo, el Perú contaba con un vibrante sector de micronanzas construido sobre bases sólidas. Las instituciones micronancieras micronancieras habían sido sacudidas en los años 90 por dos crisis nancieras y habían salido ambas veces robustecidas y consolidadas. La cartera de las cajas munici� pales creció 98 veces a lo largo de la década y su base de clientes se multiplicó 27 veces. Dos tipos denuevasinstitucionessecrearonentre1994y1997,yrápidamentelasedpymesprobaronseruna

plataormaa promisoria para ampliar el alcance de las micronanzas. plataorm micronanzas. Las cajas rurales surieron un doloroso proceso de depuración en sus primeros años, pero luego avan� zaron hacia una sostenida aunque gradual expansión a nes de los años 90. El primer banco comercial del país dedicado a las micronanzas entró inmediatamente inmediatamente a una ase a se de crecimiento acelerado. Conformeseacercabaelaño2000,elPerúpodíacontar41institucionesreguladasdemicronan �

zas, bastantes más que cualquier otro país de la región, y el asentamiento de un entorno empresarial empresarial sólido y amigable que acompañaría el uturo crecimiento de este oreciente sector. Con 288,000 clientes atendidos por instituciones reguladas, las micronanzas se posicionaron como un sector masivo y demostraron ser rentables y por lo tanto autosostenibles.

1

Valderrama (1997), pp. 25, 29. Banco Interamericano de Desarrollo (2005), p. 120. 3 Valderrama (1977). 4 Associated Press, 16 de noviembre, 1994. 5 Portocarrero (2000), pp. 17-20. 6 Campion, Dunn y Arbuckle (2001), p. 2. 7 Ibid, p.13. 8 Ibid, p.9. 9 Nimal and Calcetas (2004), p. 8. 10 Inter-American Development Bank (2005), p. 122. 11 Estas son: Edpyme Conanza (antes Separ), cuatro edpymes Crear- Arequipa, Cuzco, Tacna, Tacna, Trujillo (antes las ONGs Hábitat), los brazos nancieros de las cámaras de comercio de La Libertad, Lambayeque y Piura y Mibanco (antes ACP). 12 Berger, Yonas y Lloreda (2003), p. 1. 13 Ibid. (2003), pp. 79-98. 14 Conger (2008). 15 Berger, Yonas y Lloreda (2003), p. 89. 16 Loayza (2004), pp. 77-79. 2


Capítulo VI

El despegue: Microfnanzas comerciales

E

n el ocaso del milenio, el panorama de las nanzas en el Perú era deprimente. deprimente. Dos de los bancos más grandes del país (el Banco Latino y el Banco Wiese) se hundían aceleradamente, el crédito de consumo en bancos como en el gigante Banco de Crédito estaban en dicultades y un puñado de nancieras especializadas en créditos de consumo habían racasado. En el año 2000, dos pequeños bancos, Orión y Serbanco, colapsaron. Las me didas del Gobierno para reotar al Banco Latino hicieron visibles sus problemas y alimentaron la creencia que el Gobierno lo estaba eectivamente rescatando. En 2001 el Banco Latino ue cerrado con una deuda Estado de US$300millon US$ 300millones.Norba es.Norbanktambié nktambiénfue nfueliqui liquidadoanesdel2001.T dadoanesdel2001.Todoslosbancosmúlti odoslosbancosmúltiples ples

estaban o hundiéndose o asustados, y se volvieron muy cautos en el otorgamiento de créditos, lo que se tradujo en aumentos signicativos de sus tasas de interés. En contraste, a los pequeños protagonistas de las nanzas (las instituciones micronancieras especial� izadas) les iba de maravilla. Para las cajas municipales, edpymes y Mibanco, los primeros años de la década ueron de rápido crecimiento. Entre Entre 2000 y 2002 la clientela combinada de estas entidades cre� cióde208,000a290,000,esdecirun39%,ylacarteracombinadadecréditossedisparódeUS$166 millonesaUS$278millones,unsaltodel67%.Lascajasruralesmostraronunaexpansiónsostenida desucarteracombinadaquecreciódeUS$31millonesaUS$38milloneshaciael2002,unaumento del23%,perosubasedeclientesdisminuyóa28 del23%,perosubasedeclien tesdisminuyóa28,000en2002de ,000en2002de40,000queregistróe 40,000queregistróen2001. n2001.

La recesión y la crisis nanciera de 1998�2002 sirvieron como terreno de experimentación experimentación para las mi� cronanzas. Aunque la banca múltiple retiró retiró su oerta de microcrédito como parte de su retroceso en la actividad crediticia en general, las instituciones especializadas en micronanzas sig uieron avanzando. Cuandoempezóelboomdelaeconomíaperuanaen2003,lasinstitucionesdemicronanzasacu �

mulaban un comprobado récord de éxitos. La economía entró a un período de crecimiento continuo ysinprecedentesapar tirde2001yelcrecimientodelPBIalcanzóel6%en2005,7.5% ysinprecedentesapartirde2001yelcrecimientodelPBI alcanzóel6%en2005,7.5%en2006y en2006y 9%en2007y2008.Labancamúltipler 9%en2007y20 08.Labancamúltipleretomóelcrecien etomóelcrecientemercadodelaspequeñasymicr temercadodelaspequeñasymicroempre oempre �

sas durante este período de bonanza, y se desató una ase de marcada competencia en el campo de las micronanzas que duraría duraría a lo largo larg o de toda la década. dé cada. Las carteras de créditos de las instituciones crecieron a un ritmo acelerado del 2000 al 2008: las cajas municipales aumentaron sus carteras en diez veces, las cajas rurales seis veces, y Mibanco 20 veces. Los ahorros aumentaron aumentaron signicativamente y a tasas iguales ig uales o mayores que las de sus respectivas carteras. Las micronanzas atraen la atención internacional

El perl de las micronanzas micronanzas se elevó entre las organizaciones de desarrollo desarrollo y los responsables de las políticas durante 2005 cuando las Naciones Unidas auspiciaron el Año Internacional del Mi�

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crocrédito. Los eventos de las Naciones Unidas enatizaron la importancia de ampliar el acceso al microcrédito y los servicios nancieros a los pobres, particularmente a las mujeres pobres. “La construcción de un sector nanciero inclusivo inclusivo debería ser considerado como una uerza motriz del desarrollo económico y de la reducción de la pobreza, po breza,” sostuvo el Grupo de Asesores As esores de las Naciones Unidas, citando el reciente análisis del Banco Mundial que demostró que el mayor acceso al a l crédito ayuda a reducir la pobreza. 1 Los asesores de las Naciones Unidas elogiaron el “enoque comercial” con que las micronanzas son operadas por el sector se ctor privado, así como su generación de utilidades. Entre estos asesores se en� contraron prominentes guras del mundo de las nanzas convencionales como Stanley Fischer, ex primer subdirector gerente gerente del Fondo Monetario Monetario Inte Internacional, rnacional, los directores del ING Netherlands Netherlands y Citigroup Global Consume Consumerr Group, y el presidente ejecutivo de Visa V isa Internacional, Internacional, así como lí� deres de organizaciones de desarrollo y micronancieras. “Sólo el sector privado tendrá la capacidad para proveer la organización, el conocimiento y el capital que pueden impulsar un rápido aumento en el acceso a los servicios nancieros,” decía la declaración. Los gobiernos go biernos juegan un rol acilitador para increme incrementar ntar el acceso a los servicios nancieros, crean� crean� do regulaciones que promuevan la prudencia en los créditos y eviten medidas restrictivas como los topes a las tasas de interés,” señalaron los asesores. Las micronanzas saltaron al centro de la escena como mecanismo para promover el desarrollo cuando en 2006 el Premio Nobel de la Paz ue otorgado a Muhammad Yunus y al Banco Grameen, la institución micronanciera undada por Yunus en Bangladesh. Fue un reconocimiento “por sus esfuerzosparacreardesarrolloeconómicoysocialdesdeabajo,”yconsiderólahistoriade30años deYunusotorgandoprést deY unusotorgandopréstamosdesdelamodestacantidad amosdesdelamodestacantidaddeUS$25amujerespobres,muchosde deUS$25amujerespobres,muchosde

ellas en áreas rurales. El microcrédito es uno de los medios para ayudar a una cantidad importante de personas a escapar de la pobreza, pobreza , sostuvo el premio Nobel.

Conorme las micronanzas micronanzas iban ganando el respeto respeto a nivel global, el debate en curso curso sobre el propósito del microcrédito aumentó aumentó intensam intensamente. ente. El El aspecto comercial comercial de los créditos se ue aan� zando durante la década y alcanzó su máxima expresión en 2007 con la oerta inicial de acciones del bancodelasmicronanzasmexicano,Compartamos,enelqueel30%delasaccionessecotizaron enUS$468millones.Estebancohabíaestadocobrandotasasaltassegúnlosestándaresmicronan �

cieros mejicanos hasta el momento en que se vendiero vendieronn las acciones. 2

Nunca se había visto una oerta como esta en el campo de las micronanzas. Yunus denunció la ganancia excesiva obtenida por los inversionistas originales de Compartamos. “Las micronanzas no existen para maximizar ganancias, el microcrédito es para ayudar a los pobres a salir de la pobre� pobre� za, y no una oportunidad de hacer dinero,” dijo en una teleconerencia en la Reunión Cumbre de Micronanzas realizada en Bali en 2008. Yunus reclamó la rebaja de las tasas de interés y continuó diciendo “Nuestra “Nuestra misión es ayudar a la gente g ente pobre; el que solo so lo busca maximizar ganancias tiene el mismo razonamiento que los usureros.” Los expertos del tema de desarrollo señalan que el vínculo entre las micronanzas micronanzas y el eecto de sacar a la gente de la pobreza es muy tenue. tenue. Es claro que el microcrédito acilita a los hogares pobres p obres herra� mientas muy muy útiles para su manejo manejo de eectivo, explica Richard Richard Rosenberg, asesor senior del CGAP del Banco Mundial. Algunos usan estas herramientas para sus negocios, pero muchos las usan para satisacer sus necesidades diarias rente a la irregularidad de sus ingresos, y para nanciar grandes gastos tales como la educación de los hijos, entierros de amiliares o cuidados médicos. Sin embargo, todavía no hay evidencia suciente para armar que las micronanzas sacan a la g ente de la pobreza, añade. Aunque ciertamente ciertamente el acceso a servicios ser vicios nancieros aumenta aumenta el bienestar de la gente pobre; de otro modo, no pagarían por ello.


Un indicio adicional de la creciente importancia dada a las micronanzas es el trabajo reciente del Fondo Monetario Internacional (FMI) para mejorar sus datos sobre el microcrédito. El Fondo in� corpora ahora temas relacionados con el microcrédito en el Programa de Evaluación del Sector Fi� nanciero, mecanismo de análisis de dicha entidad dirigido a identicar las uerzas y vulnerabilidades del sistema nanciero de un país, revisar los métodos de manejo de riesgo y recomendar respuestas prioritarias. prioritar ias. En el reporte estándar, estándar, el Artículo IV del FMI sobre el estado de una economía nacio� nal, se incluye varias menciones a las instituciones micronancieras micronancieras del Perú en 2009. Crecimiento por el mercado

El Perú exhibe un inusual número de instituciones micronancieras micronancieras reguladas, en comparación con

otrospaísesendesarrollo.Enelaño2000,elsectordelasmicronanzasestabaintegradopor43 institucionesreguladas:dosbancos,14cajasmunicipales,12cajasrurales,unaempresanancieray 14edpymes.Losahorrosseconvi 14edpymes.Losahorr osseconvirtierone rtieronenlafuent nlafuenteprincipalder eprincipalderecursosdelasmic ecursosdelasmicronanzasye ronanzasyen n

el motor de la expansión del crédito en el nuevo milenio.

El desarrollo de las micronanzas en el Perú es desde el año 2000 cualitativamente dierente en cuanto a evolución, diversicación y expansión de las instituciones micronancieras de los años 90. Hay relativamente relativamente poco cambio en el conjunto de instituciones activas en el nuevo siglo. Por el contrario, el hito del desarrollo de las micronanzas en los años 80 y 90 ue la creación de docenas de entidades micronancieras y sus instituciones acilitadoras. Desde comienzos de esta década, las reglas del juego estaban dadas: dadas : dominio de las uerzas de merca� do sobre el sector micronanci micronanciero ero y un predominio de la competencia. La manera de administrar las micronanzas cambió, y las micronanzas en el Perú se volvieron total y abiertamente comerciales. El móvil comercial detrás de las micronanzas y la prevalencia de las instituciones reguladas en el Perú reejan el modelo latinoamericano de las micronanzas. Desde los inicios de los años 70, cuando Accion International International dio a luz instituciones micronancieras micronancieras en Brasil y Perú, empezó a im� ponerse una orientación orientación comercial, por lo que la creación de entidades nancieramente nancieramente sostenibles sostenibles se convirtió en un imperativo. 3

Microcréditos y Clientes 2000 - 2009* 1

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Clientes

Loans

Fuente: SBS Notas: 1/: Microcrédito: Denido como crédito crédi to MES para pequeñas y micro empresas, con un monto máximo máxi mo de activos y endeudamiento total en el sistema nanciero de US$ 20,000 hasta setiembre de 2003, y con endeudamiento total máximo de US$ 30,000, de allí en adelante. Este gráco incluye los créditos MES de todas las instituciones reguladas. de las ONG no reguladas (reportados por Copeme) y de las cooperativas de ahorro y crédito (reportados a Fenacrep). Datos a nal del período. 2/: Cliente: Un individuo o empresa con préstamo vigente al 31 de diciembre. * Datos a junio de 2009.

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Las tasas de interés en el sector micronanciero en el Perú continuaron reduciéndose en la nueva década. El costo de los préstamos en las instituciones micronancieras micronancieras trazó una curva cur va descendente continuaa en el período desde comienzos de los años 90 hasta 2009. La caída de las tasas de interés du� continu rante los últimos 15 años es resultado de la constelación de eventos que permitieron el crecimiento de los microcréditos a lo largo del tiempo. Innovaciones en los modelos de créditos, tales como los préstamos a las microempresas, a grupos solidarios y los ondos de garantía, redujeron los riesgos y los costos administrativos. Estas metodologías crearon también una alternativa rente a los presta� mistas, quienes tienen las tasas más caras del mercado. Instituciones Instituciones como las centrales de riesgo y las agencias calicadoras, que uncionan  uncionan bien bien en el Perú, ayudaron a reducir las carteras riesgosas, lo que a su vez redundó en la reducción de costos. La regulación avoreció la competencia, incorporando al sector micronancie micronanciero ro a un mayor número de jugadores y a otras instituciones de mayor tamaño. Mientras más instituciones otorgan créditos, y el volumen aumenta, más se reduce el costo de los préstamos. Las condiciones económicas avorables como el bajo nivel de inación también con� tribuyenn a la tendencia de reducir las tasas de interés. La inación se mantuvo tribuye mantuvo a niveles de entre 2 y 3%anualalolargodelamayorpartedeestadécada. Acomienzosdelosaños90,lastasasdeinterésenlasinstitucionesnancieraserandelordendel100%

anual, según los mejores estimados existentes. Actualmente, son menos de la mitad. Las empresas � nancieras, las cajas municipales, las cajas rurales y las edpymes vieron caer el promedio de sus tasas de interésnominalmásymásenlosúltimosaños,llegandoanivelesinf interésnomin almásymásenlosúltimosaños,llegandoanivelesinferioresal40%en erioresal40%en2009. 2009.

La reducción en las tasas de interés en el nuevo siglo es el reejo de una mayor eciencia e inor� mación, del mejor manejo de riesgos y de la regulación reg ulación y la competencia. “El principal componente de las tasas de interés no es la morosidad en los créditos, son los costos operativos, luego la morosi� dad y luego los costos nancieros,” dice Max Chion, ex gerente general del Banco del rabajo. El alto volumen de préstamos de los bancos comerciales también contribuye contribuye a bajar las tasas de interés, añade Chion. La mayoría de los bancos otorgan préstamos más grandes a los clientes con empresas relativamente relativam ente mayores, ganando en eciencia, lo que no es posible para las instituciones micronan� cieras cuya base de clientes tiene menores ingresos. Como es obvio, para los clientes considerados de alto riesgo y que siguen recibiendo préstamos de pequeña escala, una una reducción importante importante en las tasas de interés interés acilita su acceso al crédito y orece orece un mayor ahorro de costos para su empresa y un mejoramiento en las nanzas amiliares. Bajar las tasasdeinteré tasasdeint erésaunrangodel45%poneelcrédi saunrangodel45%poneelcréditoalalcancedeunma toalalcancedeunmayorgrupodemicr yorgrupodemicroempr oempree � sarios porque los costos nancieros se hacen más asequibles para las oportunidades empresariales cuyos márgenes de ganancia son menores. Con tasas de interés más bajas, los prestatarios pueden arontar una deuda mayor. Un entorno empresarial para las micronanzas

La SBS mantuvo una actitud proactiva y de apoyo a las micronanzas a lo largo de la década. Las nuevas regulaciones y estándares estimularon una abierta competencia entre las entidade entidadess crediticias de la pequeña y microempresa, ajustaron los controles sobre el riesgo y mejoraron la transparencia en benecio de los consumidor consumidores. es. Una decisión de la SBS en 2002 autorizando a las cajas municipales a operar en Lima, desencadenó una nueva ola de expansión de las cajas y una entusiasta entusiasta competencia por ganar clientes y depósitos que continúan continúan hasta hoy. Esto marcó marcó el n del dominio local de las cajas municipales y Acción Co� Co �


munitaria del Perú (ACP). La decisión de la Caja rujillo munitaria rujillo de abrir una agencia a gencia en Chiclayo en 2002 ue una señal de que todos los mercados promisorios se convertirían convertirían pronto en un campo de batalla por clientes y,y, en última última instancia, por personal calicado. calicado.

Cajas Municipales: Microcreditos y Clientes 2000 - 2009* 1

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Clientes

Créditos

Fuente: SBS Notas: 1/: Microcrédito: Denido como crédito MES para pequeñas y micro empresas, con un monto máximo de activos y endeudamiento total en el sistema nanciero de US$ 20,000 hasta setiembre de 2003, y con endeudamiento total máximo de US$ 30,000, de allí en adelante. Datos a nal del periodo periodo.. 2/: Cliente: Un individuo o empresa con préstamo vigente al 31 de diciembre. * Datos a junio de 2009.

La SBS ayudó a ampliar el mercado para las operaciones micronancieras emitiendo una regulación, en 2005, que autorizaba a estas instituciones a orecer servicios en todo el país; y otra en 2006 que les permitía perm itía abri abrirr bancos bancos corre correspons sponsales, ales, o mini�agen mini�agencias, cias, ubica ubicadas das en en tiendas tiendas de abastos, abastos, er errete reterías rías o ar� macias. Esto generó una dramática expansión de la red de agencias ag encias de estas entidades uera de Lima. Un nuevo servicio ser vicio nanciero ue incorporado a la banca mediante una norma dictada en 2007 que denió las pólizas de los microseguros como aquellas cuyas coberturas ueran menores a S/.10,000 (oaproximadamenteUS$3,300)ocuyaprimamensualfueraequivalenteaUS$3.50(seprevéque

el monto de la prima será elevado próximamente). Se espera que el microseguro se vuelva un área de negocio cada vez mayor para las instituciones micronancieras. micronancieras. A la echa, todavía la mayoría de estas instituciones subcontratan subcontratan los seguros u orecen el producto mediante alianzas con compañías aseguradoras convencionales. Una serie de mecanismos contribuyeron para que la SBS proundizara su conocimiento y super� visión de las micronanzas en la década. El BID B ID aportó a la institució instituciónn apoyo técnico en 2002 y 2003paramejorarlasupervisióndelsectormicronanciero.Suscuadrosdepersonalrecibieron

capacitación en cuanto a la metodología y las operaciones de las instituciones micronancieras micronancieras que hicieron posible un mejor entendi entendimiento miento de estas entidades prestadoras, prestadoras, expresa Nard Nardaa Sotomayor, jea de análisis de instituciones instituciones micronancieras micronancieras de la división división de estudios económicos de la SBS. En2003,laSBScreódosnuevasunidades,laDivisióndeManejodeRiesgosylaIntendenciadeMi �

cronanzas. Esta última incluye una intendencia de cajas rurales y edpymes y otra intendencia que

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cubre las cajas municipales y supervisa a Mibanco. La nueva intendencia promovió las micronan� zas a un nuevo nivel de atención en la SBS, ya que ambas, banca y micronanzas, ueron colocadas bajo la responsabilidad de la Superin Superintendencia tendencia Adjunta Adjunta de Banca y Micronanzas. El mismo año, el Departamento de Estudios Económicos creó una unidad especializada de análisis de instituciones micronancieras. Dado el crecimiento exponencial de las micronanzas en ese momento, a este departamento departamen to se le asignó no solamente la responsabilidad de recopilar inormación sobre las insti� tuciones micronancieras micronancieras sino también la de analizar el desempeño de las mismas. La SBS expidió siete nuevas normas de prevención dirigidas a manejar y mitigar el riesgo. Una dis� posición,dictadaen2003,queclasicaalosdeudoresyjalosrequisitosparaprovision posición,dictadaen2003,quecl asicaalosdeudoresyjalosrequisitosparaprovisionescontrael escontrael

castigo de créditos, estableció que el préstamo sería garantizado garantizado sobre la base de la capacidad de pago pag o yqueeldeudor yque eldeudorsería seríacalicadopor calicadoporsuhistor suhistoriade iaderepagodec repagodecréditos(Resolución réditos(ResoluciónSBSNº808 SBSNº808�2003). �2003).

Esta medida también modicó el techo de los préstamos MES, elevando el máximo total autorizado deendeudamientodelaspequeñasymicroempresase deendeudamientodelaspequeñ asymicroempresasenelsistem nelsistemanancier anancierodeUS$2 odeUS$20,000aUS$ 0,000aUS$ 30,000.Laotranormaclavedeestaresoluciónestablecíaqueenelcasodelosdeudoresquetuvieran

créditos en varias instituciones nancieras, las provisiones de créditos se harían de acuerdo con la categoríaderiesgomásaltaasignadaporelacreedortitulardel20%desu categoríaderiesgomásaltaasignadaporelacreedortitul ardel20%desudeudatotalenelsist deudatotalenelsistema. ema.

En 2006, ueron emitidas otras cuatro normas que renaron la clasicación de los deudores y las provisiones correspondiente correspondientes,s, sentaron reglas reglas para cubrir el riesgo por tipo de cambio de los présta� présta� mos y crearon los criterios para compensar el riesgo del sobreendeudamie sobreendeudamiento. nto. Para los créditos MES, las instituciones nancieras ueron dirigidas a mitigar el riesgo riesg o del sobreendeudamiento, estimando queel20%delaporciónnousadadeunalí queel20%delaporción nousadadeunalíneadecréditorepre neadecréditorepresentaun sentaunaexposiciónalriesgoequi� aexposiciónalriesgoequi� equi� valente a aquella de la categoría de riesgo MES M ES asignada a signada y requiere provisionarse de acuerdo a ella (ResoluciónSBSNº1237�2006).

En agosto de 2008 se dictaron medidas adicionales para evitar el sobreendeudamie sobreendeudamiento nto por parte de lospequeñosprestatarios(ResoluciónSBSNº6941�2008).Laregulaciónexigíaalasinstituciones

nancieras tomar una serie de medidas para prevenir el sobreendeudamiento por parte de sus clien� clien� tes de primer piso. Entre ellas se incluye un análisis de todas la s deudas del cliente, un nuevo análisis reciente de su capacidad de pago cada vez que se renueve o amplíe una línea de crédito, limitando el número de acreedores por cliente y, en el caso de las microempresas, evaluando el endeudamiento total de los miembros de la amilia activos en el negocio y jando el nivel máximo de deuda necesi� tado por la empresa. Conorme la crisis nanciera internacional hundía cada vez más a la economía de Estados Unidos y se extendía a las economías de mercados emergentes, la SBS dictó el 19 de noviembre de 2008 una nueva norma exigiendo provisiones provisiones de pérdida adicionales para todos los créditos, incluidos los MES(ResoluciónSBSNº11356�2008).

El Perú estaba considerado en ese momento como el único país de América Latina que estaba en condiciones de capear la turbulencia internacional con una tasa de crecimiento positiva. Aun así, la SBS optó por p or lo seguro. Para su entrada en vigencia el 1 de diciembre de 2008, la norma requería requería que las instituciones nancieras crearan reservas de “provisiones procíclicas” basadas en la variación anualizada del crecimiento del PBI y sumaran estos ondos a la tasa de provisiones para créditos normales.EnelcasodeloscréditosMESelrequerimientomínimoeradel0.5%deltotaldelos

préstamos vigentes y las reservas debían ser ser creadas progresivament progresivamentee en un un período de tres meses, de diciembre de 2008 a ebrero de 2009.


De acuerdo a la última regulación de la SBS sobre clasicación de deudores y exigencia exig encia de estándares paraprovisionesque para provisionesque entrar entrará áen envigencia vigenciael el1 1de dediciembrede diciembrede 2010 2010(Resolución (ResoluciónSBS SBS Nº Nº11356� 11356�

2008), la denición de los créditos MES será bastante más especíca. Esta regulación aumenta a ocho el número de tipos tipos de crédito y baja el techo para los préstamos a la microempresa. microempresa. La medida central para las micronanzas es que los créditos calicados como micronancie micronancieros ros serán losotorgadosadeudoresquetenganunmáximodeS/.20,000(US$6,800altipodecambiodeseti � embre 2009) de endeudamiento total en el sistema nanciero, excluyendo las deudas hipotecarias. Al reducir el techo para los créditos a la microempresa, esta medida persigue una medición mucho más precisa de la cartera. Como resultado, la asignación y el control de ondos puede ser dirigida más ecientemente ecientem ente a los microempr microempresarios. esarios. El mejoramiento de la protección al consumidor y la transparencia con relación a las operaciones nancieras ueron el tema de tres distintas normas creadas por la SBS en 2005, 2006 y 2007. Las medidasestablecíanquelasquejasdelconsumidordebíanserresueltasdentrodelos30díasde

ormuladas, las tasas de interés debían diundirse de una manera constante y transparente para los consumidoress y estos debían tener acceso a sofware que les permitie consumidore permitiera ra simular y comparar los costos de sus préstamos y las ganancias de sus ahorros. a horros. En reconocimiento al entorno empresarial empresarial avorable para las micronanzas peruanas y al desarrollo de sus instituciones, el Perú ue clasicado como númer númeroo uno en la región Latinoamericana y del Caribe en un nuevo ranking ranking auspiciado por el BID y la CAF. En el Microscopio Microscopio 2008, un estudio preparado por la Unidad Unidad de Inteli Inteligencia gencia de Te Economi Economist, st, el Perú Perú logró altas calicaci calicaciones ones en cada cada uno de sus sus tres componentes: el marco regulatorio ue considerado el mejor en la región, en desarrollo institu� cional micronanciero (incluyendo rango de servicios, centrales de riesgos y nivel de competencia) obtuvo el segundo lugar, y en clima de inversiones ue clasicado como el quinto mejor. mejor. 4 De otro lado, una legislación aprobada por la Comisión de Banca del Congreso en setiembre de 2008 busca el ortalecimiento del capital base de las instituciones de micronanzas. Según Seg ún la ley, las cajasmunicipalesyruralesdebíanelevarsucapitalaUS$1.3millonesylasedpymesaUS$800,000

en un período de dos años. Pero la ley no ha sido todavía aprobada por el pleno. Su objetivo es elevar los niveles de capital al nivel promedio de los estándares internacionales, dice Demetrio Castro, Intenden Intendente te de Micronanzas de la SBS. La intención de la ley signica sig nica que, en el uturo, las nuevas solicitudes so licitudes para la creación de instituciones micronancieras micronancieras requerirán de mayo� mayo� res niveles de capitalización, arma Castro. El FMI reportó que las autoridades peruanas aseguraron aseg uraron que los riesgos de las cajas municipales y rurales y de las edpymes eran “mínimos”, aún después de los cambios de 2008, por lo que podían colocar emisiones y productos de renta renta ja. 5 En julio de 2009, las instituciones micronancieras se vieron obligadas a reorzar su capitalización a n de cumplir con los requisitos de los estándares de Basilea II para la adecuación del capital de los bancos para reducir riesgos. odas las institucione institucioness micronancieras peruanas estaban en condi� ciones de aumentar su capital porque sus bajos niveles de endeudamiento les daban la exibilidad suciente para cumplir con los nuevos requisitos, señala Castro. Las agencias calicadoras y las centrales de riesgos extendieron su cobertura a las instituciones micro� nancieras peruanas en los últimos años. Dos agencias especializadas calicadoras internacionales es� tablecieron sucursales en Lima: MicroRate, con sede en Washington D.C., abrió su ocina en Lima en 2003paracubrirlaregióndeAméricaLatina,seguidoen2006porlaagenciafrancesaPlanetRating.

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La calidad del trabajo de las centrales de riesgo privadas y la central de la SBS mejoró. Las estadís� ticas sobre los créditos MES se volvieron mucho más precisas y conables, producto del mejorado reporte y del seguimiento de los créditos. En 2000, la central de riesgo de la SBS empezó a registrar reg istrar ymonitorear y monitoreartodos todos los loscréditos créditosincluso inclusolos losde deS/.1.00 S/.1.00ó óaproximada aproximadamente mente30 30centav centavos osde dedólar. dólar.

Esto representa un cambio radical con respecto a la práctica anterior cuando la SBS solo recibía informaciónsobrepréstamosmayor informaciónsob représtamosmayoresdeUS$4,000.Enest esdeUS$4,000.EnestadécadaentonceslaSBSdesarrollóu adécadaentonceslaSBSdesarrollóun n

récord completo de los préstamos MES y su perorm p erormance. ance. La inormación de las centrales de riesgo privadas mejoró signicativamente desde sus primeros días, se corrigieron errores y por el año 2001 los datos de las centrales de riesgo eran considerados conables por la SBS. “Ha habido grandes progresos, hoy en día la inormación que llega a la SBS ha pasado por una revisión y esta hace un un nuevo chequeo,” arma el Intenden Intendente te Castro. Los bancos, las cajas municipales, las cajas rurales, las nancieras y las edpymes involucradas con microcréditos pereccionaron sus datos sobre préstamos MES a partir de nes de los 90 y some� tieron sus récords a las centrales de riesgo riesg o y a la autoridad bancaria. Muchas ONGs micronancieras continuaron continu aron reportando voluntariamente voluntariamente a las centrales de riesgo privadas. Un pequeño ondo de garantía, el Fondo de Garantía para Préstamos Préstamos a la Pequeña Industria Industria (Foga� pi), continuó sus operaciones oreciendo oreciendo garantías para préstamos préstamos individuales, individuales, carteras de créditos créditos e instituciones nancieras con las que tuviera rmado acuerdos. El Fogapi ue creado en 1979 como una institución institución privada con el apoyo de la cooperación técnica alemana GZ, con el n de acilitar el acceso al crédito por las pequeñas y microempresas. Este ondo es supervisado por la SBS y es ondeado principalmente por el Fondo de Cobertura Múltiple para la Micro y Pequeña Empresa lanzado por el Ministerio de Economía y Finanzas en 1996. En 2007, la cantidad de préstamos individuales más las carteras g arantizadas por el Fogapi represen� taronsoloel4.2%del taronsoloe l4.2%delvolumen volumentotaldelos totaldelospréstamosMESen préstamosMESeninstitucione institucionesreguladas.Lasgarantías sreguladas.Lasgarantías

sobre préstamos individuales representaban dos terceras partes de todas las garantías del Fogapi, y soloel9.5%delasgarantíasindividual soloel9.5%delasgarantíasindiv idualesotorgadas esotorgadassedestin sedestinabanarespald abanarespaldarloscrédit arloscréditosMES.El osMES.El restante90.5%delasgarantíasindividualesrespaldanpréstamosaempresasdemasiadograndespara

estar incluidas dentro dentro de la categoría MES. M ES. Competencia

Las micronanzas se convirtie convirtieron ron durante esta década en una industria nanciera competitiva, competitiva, im� pulsada por el mercado a tal grado que hubiera sido diícil de imaginarlo en los años 80. Inicial� mente, el segmento de las micronanzas había había sido pobre, de bajo perl y visto con desconanza por la banca comercial y corporativa. Conorme las micronanzas micronanzas se hicieron altamente visibles visibles en el nuevo milenio, ese legado leg ado ue dejado atrás y ueron ganando respeto como un segmento del mer� cado viable para los servicios ser vicios nancieros. En el nuevo milenio, las instituciones micronancieras vinieron a ocupar su lugar al lado de los grandes jugadores de la banca. banca . La reubicación y el mejoramiento de la sede central de las principales instituciones micronancieras ueron una muestra elocuente que el sector había llegado. Mibanco compró un edicio de ocho pisos estratégicamente situado en la transitada avenida el Paseo de la República, una ubicación prominente para las ocinas comerciales y bancarias.


En 2008, la edpyme más grande, Edycar, dio un salto simbólico de sus orígenes como ONG nan� ciera lanzada por CARE CAR E Perú, cuando mudó sus ocinas de una casa ubicada en un tranquilo barrio residencial a un amante edicio de 12 pisos en la elegante eleg ante zona bancaria del distrito de San Isidro. Las sedes provincianas de algunas cajas municipales también reejaron esta tendencia. En 2006, la Caja Sullana, en la costa norte, inauguró su nueva nueva sede en un espigado espigado edicio que sería el orgullo de cualquier banquero. Las instituciones de micronanzas empezaron a abrir agencias en la mayoría de los barrios de clase alta en Lima como resultado de una estrategia de nanciamien nanciamiento to destinada capitalizar la cartera de préstamos atrayendo atrayendo los ahorros de los limeños ricos. “La idea era obtener dinero de los ricos para prestar a los pobres, como Robin Hood, Hood, y eso uncionó bien,” explica Jesús Jesús Ferreyra, Ferreyra, gerente gerente corpo� rativodenegociosdelGrupoACP,propietariodeMibanco.Entreel35yel40%delacarteradel

banco es nanciada con depósitos. Abrir agencias en los distritos ricos reejaba un aprovechamiento astuto de la localización y una transormación transor mación en la imagen y autoimagen de las micronanzas, rompiendo la asociación automáti� ca de clientes y barrios de bajos ingresos con la microempresa. Hoy, las mejores zonas de Lima (y también los barrios de bajos ingresos) cuentan con agencias de cajas municipales, edpymes, nan� cieras y Mibanco. No se trata solamente de ubicación para captar a los ahorristas. Las instituciones micronancieras superanhastaenun4%alabancamúltipleenpagodeinteresesalosdepósitosaplazojo.Ense�se� tiembre de 2008, latasadeinterésa360díaspordepósitosaplazojodeunmontodeUS$1,700 eralideradaporMibanco(8.1%)y11 eralideradaporMibanco(8 .1%)y11cajas(ent cajas(entre6y re6y8.6%),seguidasporlosbancos 8.6%),seguidasporlosbancoslíderesdel líderesdelpaís, país, elBancodeCréditoeIn elBancodeCr éditoeInterbank(5%)yScotiabank(4%)y terbank(5%)yScotiabank(4%)yBBV BBVAContinen AContinental(3.4%). tal(3.4%).

Las cajas rurales orecían una tasa premium aún mayor por depósitos a un año, que oscilaban del 5.5%al10.3%. 6 La apuesta de las personas de altos ingresos por estos tentadores ahorros rindió su fruto:losdepósitosenlascajasmunicipalescrecieronenun32%porañoentre2000y2009,los ahorrosenlascajasrur ahorr osenlascajasruralesenun29 alesenun29%yMibancovio %yMibancoviocrecersu crecersusdepósit sdepósitosenun62%porañoalo osenun62%porañoalo

largo de la década, según reporta la SBS. Mejora en los servicios al cliente

El crecimiento y la competencia trajeron una signicativa mejora en los servicios nancieros a los clientes.Elcréditoalaspequeñasy clientes.Elcréditoa laspequeñasymicroempresascr microempresascreciósignicativame eciósignicativamente,de nte,demenosdeUS menosdeUS$500 $500 millonesen2000acercadeUS$4milmillones millon esen2000acercadeUS$4milmillonesen2009.Lascondicio en2009.Lascondicionesdelospréstam nesdelospréstamosmejo osmejo �

raron notablemente notablemente para los clientes ya que la tasa de interés promedio anual de los préstamos MES seredujodeun70%aunnivel seredujodeun7 0%aunniveldel45%,un del45%,unareduccióndel25%. areduccióndel25%.

La presencia de los proveedores micronancieros creció sustancialmente. No pasó mucho tiempo desde que las cajas municipales ueron autorizadas a operar en cualquier punto del país, hasta que se desató una guerra en la que las sucursales de todo tipo de instituciones nancieras se instalaban por doquier, desde barrios barrios urbanos de bajos ingresos hasta rincones rincones alejados en la selva. Entre 2001

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y 2009, las agencias uera de la capital crecieron crecieron más más del triple, triple, pasando de 157 a 810, según datos de laSBS.Igualmente,enLima,setriplicaronde47a177enelmismoperíodo.LabancaporInternety

la banca por teléono también son orecidas por muchas de las institucio instituciones nes micronancieras. Al permitirse a las instituciones micronancieras desarrollar negocios en cualquier territorio, se rompió el habitual dominio ejercido por muchas entidades crediticias. Durante Durante dos décadas de ope� ope� raciones, muchas de las cajas municipales habían construido una clientela cautiva y se posicionaron como la segunda seg unda institución institución nanciera en sus capitales provinciales. Una vez que ueron retadas por otras instituciones micronancieras, se vieron obligadas a competir en tasas, y orecer una mayor diversidad de productos nancieros y mejores servicios. Los servicios nancieros ueron acercados a los microempresarios a través de nuevos canales de dis� tribución. En un país como el Perú (con una red limitada de carreteras y un modesto servicio de transporte) moverse en las regiones diíciles de la sierra y las zonas aisladas de la selva es costoso en tiempo y dinero, así como riesgoso para el cliente o uncionario que tiene que transportar eectivo. Llevar los servicios ser vicios nancieros geográcamente más cerca al cliente es un reto crítico en el logro de la democratización del crédito. En el 2006, el Banco de la Nación, banco del tesoro estatal, creó un sistema para acilitar y abaratar el uncionamiento de las instituciones micronancieras micronancieras ubicadas en zonas alejadas. a lejadas. La red del banco cubretodoelpaísyenel70%delaslocalidadeseslaúnicaagenciabancariaenunpuebloocaserío.

Este banco orece a las instituciones micronancieras ocinas, sistemas de telecomunicaciones e Internet Inte rnet por una taria razonable. Edycar, por entonces una edpyme, ue la primera en aprovechar estos servicios, instalando una agencia en Huancabamba, en la región de Piura. A los pocos años ya sehabíancreado189mini�agenciasdeinstitucionesnancierasen23delos24departamentosdel

Perú; la mayoría de ellas creadas por Edycar y las cajas rurales Nuestra Gente y Señor de Luren. Actualmente, Actualment e, quince instituciones micronancieras micronancieras operan en las agencias del Banco de la Nación. Otras instituciones usan dierentes mecanismos para acercar los ser vicios nancieros a su clientela. Mibanco, que no participa en el programa del Banco de la Nación, ha ampliado en diez veces su red deagenciasenlaúltima deagenciasenl aúltimadécada,llegandoa103 década,llegandoa103agenciasendiciembr agenciasendiciembrede2 ede2008,además 008,ademásdetres detresagen agen � cias móviles que llevan sus servicios bancarios a clientes de las áreas rurales de Chiclayo y rujillo. Cuentaadem Cue ntaademásconunaredde ásconunaredde460cajer 460cajerosautom osautomátic áticosdisponibl osdisponiblesensusocinasatravé esensusocinasatravésdeun sdeun

convenio con el BBVA Banco Continental. Uno de los nuevos debutantes en las micronanzas, la empresa nanciera especializada del Scotiabank, CrediScotia, se jacta de ser “la red más grande de puntos de contacto” contacto” en el sistema nanciero peruano, con más de 1,000 puntos al servicio de sus clientes, incluyendo 75 agencias, 58 ocinas especiales ubi� cadasenlasgrandescadenasdetiendasdeLima,300cajerosautomáticosdeScotiabank,50cajeros automáticosdeGlobalNetymásde400cajer automáticosde GlobalNetymásde400cajerosautomáti osautomáticosexpressoparaserviciosbásicos. cosexpressoparaserviciosbásicos.

La banca corresponsal, un nuevo ormato en el Perú, ha ampliado el alcance de las instituciones micronancieras micronancie ras a un costo eectivo. Este tipo de ocina opera en un rincón de una tienda, armacia o cualquier negocio local y maneja pagos, retiros y depósitos de los clientes de instituciones micro� nancieras.Enelpaísexisteactualmenteuntotalde4,759agenciascorresponsalesdesietebancos

y cuatro cuatro cajas municipales.


Número de Agencias de Instituciones Micronancieras por Regiones Geográcas 2001 - 2009* 1

2001 2005 2009

Lima y Callao

Costa (excluyendo Lima)

Sierra

Selva

Fuente: SBS Notas 1/: Los totales incluyen incl uyen agencias del BCP BCP,, cajas municipales, cajas rurales, edpymes, empresas nancieras, Mibanco y Scotiabank. Scoti abank. También se incluyen en los totales las ocinas compartidas por las cajas municipales, cajas rurales, Edpymes y empresas nancieras que operan en las agencias del Banco de la Nación. * Datos a junio de 2009.

Productos fnancieros fnancieros

Una de las metas de las micronanzas es crecer con el cliente oreciéndole productos que estén al día con las necesidades del negocio. La competencia y la presencia cada vez mayor de los bancos en el campo de las micronanzas están generando una prolieración de productos nancieros. nancieros. Existe una amplia variedad de productos nancieros disponibles para los microemp microempresarios. resarios. La oer� ta de las entidade entidadess que nancian a la microempresa típicamente típicamente incluye capital de trabajo, compra de equipos y adquisición, reconstrucción o remodelación de inmuebles con valor comercial. ambién ambién hay créditos disponibles para el nanciamien nanciamiento to de maquinaria, maquinaria, reparación de vehículos y adqui� sición de seguros seg uros de responsabilidad contra terceros para choeres. En 2008, Mibanco lanzó nuevas modalidades de préstamos empresariales, dirigidos a clientes con una historia de un año con dicho banco. El nuevo préstamo de capital de trabajo se emite como una línea de crédito con un plan programado de repago jado por el cliente. “Es un producto poderoso, el cliente puede reprogramar la cuota de pago, en cualquier momento y cuantas veces quiera,” dice Alex Iglesias, jee de banca microempresa de Mibanco. Este producto se remonta a los orígenes de Mibanco en los años 80, cuando ACP promovía su losoía de créditos con la rase : “Usted mismo aprueba su crédito”. El otro producto es un crédito revolvente. El servicio de actoring ue introdu� cido en 2008 y el leasing en 2009.

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Además de los préstamos empresariales, otros productos disponibles para los microempresarios incluyen préstamos para mejoras de viviendas, hipotecas, depósitos a la vista (orecidos sólo por bancos y nancieras) y depósitos a plazo, préstamos de consumo y tarjetas de crédito personales. Los préstamos para vivienda pueden incluir nanciamiento de la construcción, instalación de ag ua, desagüe y acabados. Los créditos de la mayoría de las instituciones micronancieras micronancieras vienen con una póliza de seguro seg uro de vida que cubre el saldo de la deuda en caso ca so de muerte, y en algunos alg unos casos por una modesta taria se puede incluir incluir,, además, la cobertura en caso de accidente. ambién ambién están disponibles los servicios nancieros estándar como los giros al exterior y las remesas del exterior, tarjetas de débito, órdenes de pago y cambio de moneda extranjera. 7 El deseo de orecer más y dierentes productos está llevando a las instituciones micronancieras a transormarse. transor marse. Las nancieras están autorizadas para recibir depósitos, otorgar préstamos y manejar la emisión y la venta de bonos y acciones, así como para orecer asesoría nanciera y a partir del 2009 están autorizadas para orecer cuentas corrientes. Dos edpymes, Crear Arequipa y Conanza, han solicitado autorización para convertirse en nancieras. La obligación oblig ación de aumentar su capital a cerca deUS$4millonesnoesunabarrer deUS$4millonesnoesu nabarreraparasuplandeofrecerm aparasuplandeofrecermásserviciosalcliente. ásserviciosalcliente.

Incentivos al personal

La competencia por la captación captación de clientes se intensicó intensicó a lo largo de la década. Los uncionarios de créditos, que son la punta de lanza en esta batalla, reciben uertes incentivos por promover los créditos y otros otros productos. productos. Mibanc Mibancoo tiene tiene una una escala de cuatr cuatroo grados en en las que que va promoc promociona ionando ndo a sus sus un� cionarios de créditos y de allí al lí la siguiente sig uiente escala es convertirse en gerente de agencia. Un uncionario de créditosganaentreUS$660yUS$1,000josalmes,per créditosganaentreUS$660 yUS$1,000josalmes,peropuededoblaresacant opuededoblaresacantidadaumen idadaumentandoel tandoel volumend volu mendelos elosprés préstamos tamosque quemanej manejaym aymante antenien niendou dounat natasade asademorosi morosidadpo dadpordeb rdebajode ajodel3.5 l3.5%. %.

El Banco de Crédito del Perú también tiene un programa de uertes incentivos para el personal que tra� baja con la pequeña empresa. La uerza de ventas recibe un salario relativamente bajo y altos incentivos según el volumen de ventas. Los uncionarios reciben un ingreso adicional según sus niveles de tasas de morosidad y el porcentaje de préstamos aprobados, mientras que los g erentes de crédito reciben un sueldo jo más incentivos que van variando cada trimestre. trimestre. Inltrar otra institución micronanciera para capturar a su personal es una táctica muy usada para ob� Inltrar tener conocimiento práctico y clientes en una sola jugada. jugada . En un entorno de plena expansión del sector se ctor micronanciero, micronancie ro, la presión para perpetuar incentivos al personal y crear nuevas ormas de mantener a los proesionales con experiencia es grande. “Los uncionarios de crédito son carteras ambulantes,” dice unanalista.Pararetenerasupersonal,laC unanalista.Parare tenerasupersonal,laCajaT ajaTrujilloelevósussalariosen200 rujilloelevósussalariosen2003paraequipararloscon 3paraequipararloscon

la escala pagada por los bancos. Cuando el Scotiabank empezó a ormar su unidad de microempresa (que más tarde se integró en la empresa nanciera CrediScotia undada en 2009), asignó a g erente erentess del Banco Wiese Sudameris que habían trabajado previamente en el banco de micronanzas y consumo Orión y también contrató rápidamente a personal ejecutivo de las cajas municipales.


Microcrédito : Cartera en mora 2000 - 2009* 1

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) l a t o t a r e t r a c a l e d % o m o c ( a r o m n e a r e t r a C

) $ S U e d s e n o l l i m ( s o t i d é r c e d l a t o t n e m u l o V

Cartera en mora

Cartera vigente

Fuente: SBS, Banco del Trabajo, Notas de Max Chion. Notas: 1/: Microcrédito: Denido como crédito MES para pequeñas y micro empresas, con un monto máximo de activos y endeudamiento total en el sistema nanciero de US$ 20,000 hasta setiembre de 2003, y con endeudamiento total máximo de US$ 30,000, de allí en adelante. Datos a nal del periodo periodo.. 2/: Cartera en mora como porcentaje de la cartera vigente. La data incluye bancos, cooperativas cooperativas de ahorro y crédito, cajas municipales, cajas rurales, edpymes, Mibanco y ONGs. * Datos a junio de 2009.

Micronanzas: Negocio bancario

Un hito en la historia de las micronanzas en el Perú Perú es el año 2005, ya que el Banco de Crédito del Perú (BCP), el banco líder del sistema nanciero peruano, incursionó incursionó en el mercado de la microem� presa con el objetivo objetivo de lograr la supremacía supremacía en el sector. sector. El BCP hizo uso de su amplia red de agen� cias y su plataorma de inormación. ambién aprendió del negocio a través de su empresa nanciera deconsumo,Solución,adquiridaen200 deconsumo,Solución,adqui ridaen2004yabsorbidaden 4yabsorbidadentrodelaes trodelaestructuradel tructuradelbanco. banco. Solucióntrajoconsigounpersonaldeventasconexperienciaintegradopor13,000personas,dice

Javier Otero, Gerente Corporativo Javier Corporativo del BCP. Los hombres y mujeres mujeres vendedores de productos para pequeñas empresas eran llamados llamados “corazón valiente” valiente” en alusión al personaje de la película protago� protago � nizada por Mel Gibson, y aparecían en anuncios televisivos usando disraces de este personaje, su� giriendo que con su coraje, vencerían todos los obstáculos. Esto uncionó muy bien. Ya Ya en 2007, el BCP ue la entidad nanciera que otorgó el mayor volumen de préstamos a la microempresa. Sin embargo, el BCP B CP perdió pronto su posición de liderazgo. En 2008, Mibanco lo superó con una carterademicroempresasquellegóamásdeUS$780millones.El7desetiembrede2009,elBCP

cerró un contrato que lo colocó nuevamente como el líder del sector, pero con una dierencia. El BCP compró el control mayoritario mayoritario de Edycar, la institución de micronanzas que ocupa el seg un� do lugar en cuanto a número de clientes, con una sólida historia de 11 años, una cartera de créditos deUS$210millones,84ocinasyunín deUS$210millones,84 ocinasyuníndicedeutilidadd dicedeutilidaddel27.4%ajunio el27.4%ajuniode2009. de2009.

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ParataladquisiciónelBCPpagó$74.1millonesaCARE,laONGinternacionalqueerapropi � etariadel82.7%delasaccion etar iadel82.7%delasaccionescomun escomunesdeEdycar esdeEdycar.ElB .ElBCPtiene CPtieneenla enlamiraadqu miraadquirir irireltotalde eltotalde accionesdelaempre accio nesdelaempresa,y sa,yesta estaríadisp ríadispuesto uestoa apagarUS$ pagarUS$22millon 22millonesadicion esadicionales,segúnsugere ales,segúnsugerente nte general,W gener al,Walter alter Bayl Baylyy.Los accio accionistas nistas minor minoritar itariosson iossonelIFC elIFCdelBancoMun delBancoMundial,con dial,con5.41% 5.41%,el ,el fondoprivado fondo privadoMicrov Microvestcon8.53% estcon8.53%y yungrupodeotros ungrupodeotrosaccionist accionistascon8.95%,segúnelinfo ascon8.95%,segúnelinforme rme anual2008deEdycar.AunpreciototaldeUS$96millones,elpreciopagadoporEdycarsería

2.5 veces su valor en libros. 8

Con esta compra, el BCP adquirió no solo “un caso exitoso en su sector” sino también una plata� orma de aprendizaje, como sostuvo su gerente general. “Queremos aprender de los mejores en mi� cronanzas y los mejores son todos los que orman parte del equipo de Edycar”, añadió Bayly. El BCP se ha comprometido comprometido a preservar el nombre y la marca de Edycar, y a conservar a su personal; y hacia principios de 2010 determinará si mantiene mantiene la operación separada o la integra al BCP. El cierre del negocio requería el compromiso del BCP de respetar la misión so cial que inspiró la obra deEdycarymantuv deEdyca rymantuvoelmontodelprést oelmontodelpréstamopromedi amopromedioenUS$ oenUS$1,100 1,100.Lostérminos .Lostérminosdela delaven venta ta

incluían “no solo obtener un precio justo, sino también que mantengan tanto la misión social como el enoque,” señala Milo Stanojevich, director de CARE C ARE Perú. Los clientes de Edycar son un grupo totalmente distinto a los pequeños empresarios atendidos por el BCP, cuyos préstamos promedio erandeUS$6,000.Delos195,000clientesdeEdycar,menosde200tienentambiénpréstamosen

la preexistente cartera de créditos MES del BCP. “Hablando “Hablando de complementariedad, complementariedad, se trata de dos carteras dierentes,” dice Stanojevich. La decisión de comprar una institución micronanciera especializada estuvo probablemente moti� vada en parte por el análisis del BCP sobre so bre sus propias limitaciones limitaciones para llegar a las pequeñas y mi� croempresas. “Nuestro gran dilema es cómo seguir escalando hacia abajo en la pirámide,” comentó Otero varios meses antes de la compra de Edycar. El BCP había denido a la pequeña y microempresas como aquellos negocios con un préstamo máximodeUS$30,00 máximodeUS$ 30,000,sinjarunlímiteencuan 0,sinjarunlímiteencuantoalvolumen toalvolumende deven ventas.Losfuncion tas.Losfuncionarios ariosdel del

banco reconocieron abiertamente abiertamente que estaban llegando solo al nivel más alto de las pequeñas pequeñas em� presas. “No podemos podemos estar en el segmento más más bajo porque no resulta resulta rentable, rentable,” expresa Otero. “Es� tamos en el nivel n ivel premium de la pequeña y microempresa” microempresa” declara María del Pilar Ruiz, gerent g erentee de

microempresadelBCP.ElsegmentorindebienalBC microempresadelBCP.Elsegmentorindebie nalBCP P,produceunaut ,produceunautilidadpromediodel40%al ilidadpromediodel40%al añobasadaentasasdeinterésanualqueoscilanentre15y60%,dependiendodelahistoriacrediticia

del cliente, añade Otero.

La compra de Edycar coloca en el mercado a un líder orticado. La uerza combinada de las dos instituciones, en términos de una redimensionada cartera y de habilidades proesionales comple� mentarias es la base para una ormidable operación micronanciera. La competencia de precios, tasas y productos se volverá aún más dura en el mercado. El enoque inicial del BCP B CP a su nueva adquisición, manteniendo manteniendo Edycar como una entidad separa� da, es similar al modelo adoptado por el Scotiabank, en 2008, cuando adquirió el Banco del rabajo rabajo y le dio la orma de una empresa nanciera, CrediScotia, en 2009. El Banco del rabajo rabajo aportaba experiencia y una una base de clientes cl ientes de la microempresa, microempresa, y el Scotiabank decidió darle la orma de una empresa nanciera nanciera con el n de preservar esa cultura. anto para CrediScotia como para el Banco del rabajo, rabajo, los créditos de consumo y los destinados a la microempresa son los dos motores del crecimiento, señala Víctor Zúñiga, gerente del segmento


microempresa en el Scotiabank. En este sector, CrediScotia busca desarrollar un nicho de clientela microempresa distinto al del BCP y al de Edycar. “Queremos ser el banco de los grandes saltos, con el número más alto de negocios que pasan de micro a pequeños,” y para eso hay que orecer servicios como leasing, líneas de descuento garantizadas por órdenes de compra y cartas de garantía que abran a las pequeñas empresas empresas el acceso a los contratos contratos con el Estado, Estado, dice Zúñiga. Zúñiga. La empresa nanciera nanciera cobra unatasaanualpromediode28a30%sobresuspréstamosporquesuestrategiaessercompetitivos

en cuanto a precios.

En las primeras épocas de la competencia de los bancos por ganar g anar clientes, los bancos de este segmen� to apoyaban trabajos públicos comunitarios con la idea de omentar la delidad de los clientes. El Banco del rabajo rabajo otorgó créditos para pagar pag ar la pavimentación de los pisos de un mercado; Miban� co nanció la electricación de un barrio y las cajas municipales otorgaban préstamos para pintar mercados de alimentos. Una competencia más intensa inspirará otras innovaciones para ganar la delidad de los clientes. La presencia de los bancos en micronanzas seguramente continuará. Interbank tiene una unidad de préstamos a la microempresa, y existe el rumor generalizado que otros grandes bancos interna� cionales tienen interés en adquirir una empresa como plataorma para sus propias operaciones de micronanzasounasubsidiaria.Lastasasderentabilidaddel30%omásparalabancaamicroy

pequeños negocios continu continuarán arán atrayendo a los bancos hacia este sector y alimentando una mayor competencia.Elsectorincluyemásde3.2millonesdeempresasysuproductohacrecidoatasas anualesde35y40%en2008 anualesde35y 40%en2008y2009,segúncifrasdelBancode y2009,segúncifrasdelBancodelaNación laNaciónyelBCP. yelBCP.

A pesar del enorme potencial para crecimiento de las micronanzas, la consolidación del sector no se ha producido todavía como una clara tendencia. El rol de los bancos en las micronanzas del Perú es elogiado por algunos inversionistas. “El Perú es uno de los pocos países en donde los bancos han hecho micronanzas aún cuando atendían a niveles más altos en el mercado, y lo han hecho bastante bien,” dice Cédric C édric Lombard, director de servicios de asesoría nanciera y nuevos mercados de Sym� biotics, ondo especializado de inversiones. Conorme Conorme los bancos van llegando a sectores más bajos, presionan a las las instituciones nancieras nancieras a mejorar y ampliar su oerta oerta de productos, agrega.

Mibanco: Microcréditos y Clientes 2000 - 2009* 1

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Clientes

Créditos

Fuente: SBS Notas: 1/: Microcrédito: Denido como crédito MES para pequeñas y micro empresas, con un monto máximo de activos y endeudamiento total en el sistema nanciero de US$ 20,000 hasta setiembre de 2003, y con endeudamiento total máximo de US$ 30,000, de allí en adelante. Datos a nal del periodo periodo.. 2/: Cliente: Un individuo o empresa con préstamo vigente al 31 de diciembre. * Datos a junio de 2009.

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Un conglomerado multinacional de servicios microfnancieros

El Grupo ACP, propietario mayoritario de Mibanco, ha creado recientemente un conglomerado multinacional de servicios nancieros que cuenta en la actualidad con 11 empresas en siete países latinoamericanos. latinoamer icanos. Las subsidiarias de este grupo diversicado y de rápido crecimiento orecen banca micronanciera, seguros, tecnología innovadora para vivienda, inraestructura comunal y capacit� ación empresarial para gerent g erentes es de microemp microempresas. resas. Sus servicios corporativos incluyen empresas de marketing marke ting y cobranzas, plataorma de inormación compartida y una rma consultora responsable de la creación de nuevos proyectos. El holding del Grupo ACP sirve ahora a más de un millón de clientes en niveles económicos de ba� jos ingresos, y el Grupo se esuerza por escalar más más abajo a clientes en el segmento de los muy muy pobres. No hay en las micronanzas de América Latina otro conglomerado similar a la echa. El holding ProCredit, ProCr edit, grupo gr upo undado por Claus Peter Zeitinger, el asesor alemán que creó las cajas municipales en el Perú, controla el accionariado de bancos que sirven sir ven a las micros, pequeñas pe queñas y medianas empre� sas en 22 países emergentes o en vías de desarrollo. Sin embargo, sus únicos servicios son ahorros y créditos. Diversos intentos anteriores para ormar organizaciones que orecieran servicios diversicados de micronanzas en América Latina han racasado. La Fundaci Fundación ón para las Micronanzas del BBV B BVA A ha anunciado su meta de ormar una institución multinacional multinacional de micronanzas que aspira a ser la más grande en América Latina. Hasta ahora, esta Fundación ha creado cajas y bancos mediante adquisi� ciones en el Perú y Colombia, y pronto se expandirá a México y otros países latinoamericanos. latinoamericanos. La creación de este conglomerado reeja las tendencias dominantes en las micronanzas del siglo XXI. El Grupo ACP es movido por el mercado. Aún cuando la holding no reparte ganancias y reinvierte todas sus utilidades, el modus operandi del Grupo es comercial; se esuerza por orecer calidad de servicios ser vicios con eciencia en todos sus segmentos seg mentos de mercado, y la premisa clave es a mayor escala, mayor reducción de costos. Estar aptos para competir y ganar participación en el mercado diversicando y lanzando negocios antes que otras empresas es parte de la motivación para su ex� pansión y diversicación. diversicación. El Grupo ACP es propietario de un accionariado mayoritario mayoritario en Mibanco y otras tres instituciones: Emprenda Empre nda en Argentina, Arg entina, Forjadores, banco mexicano dirigido d irigido a las mujeres, y Micron en Uruguay. Uruguay. El Grupo tiene también un accionariado minoritario en Bancosol de Bolivia y Financiera El Comer� Comer� cio de Paraguay. Su plan para el uturo es unicar los servicios administrativos de estos bancos con el n de ahorrar costos. El Grupo ACP tiene otros negocios que incluyen Secura, corredora de seg uros que cubre los riesgos de la microempresa; Protecta, asegurador de vida y accidentes; la empresa Vivencia que promueve proyectos de vivienda e inraestructura inraestructura comunal, y la rma rma Aprenda Aprenda que que adapta los planes de capaci� tación en habilidades empresariales a las característ características icas de los clientes de la microempresa. Además, la agencia de marke marketing ting y cobranzas Conecta; Conecta ; la empresa de inormación tecnológica Innovacción, Innovacción, y la rma consultora Futura Futura que maneja dierentes aspectos de servicios corporativos para la holding. La diversicación del Grupo ACP ha sucedido muy rápidamente. Las primeras adquisiciones de


participaciones mayoritarias mayoritarias del Grupo uera del Perú ocurrieron ocurrieron en 2006, y en menos de tres años la holding había acumulado otras seis propiedades con base en Argentina, Ecuador, El Salvador, México, Paraguay y Uruguay. Manejar este rápido crecimiento en varios países será un reto para el novato conglomerado diversicado de micronanzas del Grupo ACP. Si tiene éxito podría aportar otro importante ejemplo de innovación desde el Perú. Democratización del crédito y segmentación del mercado

Cuando los programas de crédito de las ONG y otras plataormas de las micronanzas empezaron a otorgar préstamos, todos los prestatarios estaban siendo por primera vez incorporados en una institución nanciera nanciera ormal. Ciertamente, muchos de los primeros beneciados con microcréditos habían usado créditos antes de algún alg ún miembro de la amilia, de prestamistas o de la tienda del barrio. Pero ninguno de esos arreglos involuc involucraba raba préstamos de una institución. Uno de los logros iniciales de las micronanzas ue incorporar clientes improbables a una institución ormal de préstamos y poner créditos a su disposición. El concepto de democratizació democratizaciónn del crédito (a menudo conocido como “bancarización”) sigue siendo la meta de las micronanzas. micronanzas. La democratización del crédito es hoy una rontera más distante porque las personas que aún no son atendidos por los proveedores de las micronanzas son mucho más pobres y viven en lugares más remotos que los millones de clientes de la primera oleada de las micronanzas. Estas son más diíciles de alcanzar y más caras de atender atender.. Hoy se cuenta con nuevas herramientas para alcanzar este reto, y un mayor número de instituciones se están involucrando en llegar a las pequeñas y microempresas en áreas remotas y deprimidas. Bajo el liderazgo de su presidente Humberto Meneses, el Banco de la Nación está tomando un rol ac� tivo en promover las micronanzas. Meneses es un economista cuyo trabajo en este sector data de cuando ayudó a Gabriel Gallo a diseñar el decreto de 1980 que abrió las puertas a la creación de las cajas municipales. Desde 2006, el Banco de la Nación empezó a proveer dos tipos de apoyo a las instituciones mi� cronancieras con el n que pudieran expandir su cobertura geográca. Una es su línea de crédito PromypedeUS$70millonesquenanciaalasinstitucionesmicronancierasparaqueestasasu

vez puedan nanciar a pequeñas y microempr microempresas, esas, y la otra es la disponibilidad de espacios ísicos y servicios administrativ administrativos os que dicho banco orece en condiciones económicas. Estos programas hancanalizadoUS$125millonesenpréstamosmuypequeñosalosmicroempresarios,diceGaby

Cárdenas subgerente de servicios Cárdenas ser vicios bancarios del Banco de la Nación, especialista en micronanzas y asesora experimentada de los programas micronancieros rurales. ener acceso a las acilidades del Banco de la Nación ha permitido a las entidades de crédito trabajar en lugares donde nunca habían operado antes. La caja rural Señor de Luren ha podido construir por primera vez una una cartera en Puquio, Puquio, Ayacucho, Ayacucho, llegando a clientes muy pobres, señala señala Gilmer Fiestas, director general de este banco. A juzgar por el tamaño del crédito, más de las dos terceras partes de los créditos respaldados por el BancodelaNaciónestánllegandoaempr BancodelaN aciónestánllegandoaempresasmuypequeñas:el29.4%det esasmuypequeñas:el29.4%detodoslospréstamososci odoslospréstamososci � lanentreelequivalenteaUS$70yUS$330,yel59.4%delospréstamosrespaldadosporPromype vanentreUS$350yUS$ vanent reUS$350yUS$2,000,agregaCárdenas. 2,000,agregaCárdenas.

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La democratización del crédito signica encontrar clientes no bancarizados y vincularlos a los servi� cios nancieros. Mibanco opera con la meta de ganar la competencia para captar la mayor cantidad de clientes que no hayan tenido acceso al crédito, y cuenta con tres ocinas móviles para permitir que el banco llegue económicamente a los clientes más pobres uera del rango de atención de las agencias bancarias. Esto recuerda los bancos móviles que uncionaban en los años 80 en los buses Mercedes Benz donados por la asociación alemana de cajas, que orecían ventanas de atención al público de las cajas municipales municipales en los asentamientos asentamientos en las aueras de las capitales capitales de provincias. provincias. El bancoespecializadoseatribuyehabersidoe bancoespecializadoseatribu yehabersidoen2008eln n2008elnúmerou úmerounocon23.3%ó89 nocon23.3%ó89,478detodoslos ,478detodoslos

prestatarios prestatar ios de la microempr microempresa esa que accedían acce dían por primera vez a los préstamos, de su clientela total de362,254.ElsegundolugareraparalaFinancieraEdycarconel11.1%ó42,573delosclientes

no bancarizados hasta ese momento. En 208 puntos en el país, las ocinas del Banco de la Nación son la única acilidad bancaria existente. Conorme las edpymes, las nancieras y las cajas rurales vayan aumentando aumentando su presencia en esas o� cinas, la base de clientes que acceden por primera vez al crédito seguramente crecerá. Al principio, este banco estatal propuso un convenio según el cual compartiría las utilidades de las transacciones micronancieras micronancie ras realizadas en sus ocinas. La caja rural Nuestra Gente (de propiedad de la Fundaci Fundación ón BBVA BBVA para las Micronanzas) negoció un contrato por el cual paga al Banco de la Nación un derecho por cada transacción que sus clientes realicen en las ocinas de este banco. La negociación eliminó cualquier obligación de volumen míni� míni� mo de préstamos, indica Jorge Delgado, Delg ado, vicepresidente ejecutivo ejecutivo de caja rural Nuestra Gente. En el nuevo siglo, las cooperativas de ahorro y crédito han resurgido en el Perú. Hoy existen 161 coo� perativ pera tivas as de ahorro ahorro y crédito crédito en todo todo el país. Los crédito créditoss de consumo consumo dan dan cuenta cuenta de lala vasta mayorí mayoríaa de sus préstamos, aunque las operaciones con microempr microempresarios esarios y pequeños agricultores a gricultores están ganando inuencia en la cartera, especialmente en áreas rurales. Cuat Cuatro ro instituciones ubicadas en las provincias de Ayacucho y San Martín administran carteras para la microempresa y la producción de pequeños agricultoresporunvalordeUS$102millones.Estorepresentael53%deltotaldeloscréditosMESde

todo el movimiento de cooperativas de ahorro y crédito en 2008, según s egún reporte de la Fenacrep. Lascooperativasdeahorroycréditoquelideranestefe Lascooperativasdeahorroycr éditoquelideranestefenómenodedicanhoyel33%omásdetodos nómenodedicanhoyel33%omásdetodos

sus créditos a los préstamos MES. Dos de ellas (Santa María Magdalena de Ayacucho Ayacucho y Santo Cristo deBagazándeSanMartín)canalizanlamitad deBagazándeSanMartín )canalizanlamitadomásdesucarte omásdesucarteraacréditosMES,el52%y raacréditosMES,el52%yel47%, el47%,

respectivamente. Las cooperativas de ahorro a horro y crédito San Cristóbal de Hu Huamanga amanga y Santa María Magdalena juegan un rol activo en el trabajo con la gente pobre en las áreas rurales. Con apoyo técnico del World Council o Credit Unions (WOCCU) y la Fenacrep, estas cooperativas están aprendiendo cómo hacer un análisis de riesgos y de oportunidades en cadenas de producción de cosechas como maíz morado, avena y alpaca, usada para alimento a limento y bra. A través de este proyecto, los agricultores reci� ben asistencia técnica en cualquier etapa de la producción, desde mejorar la compra de semillas hasta negociar mejores precios con los proveedores de pesticidas, y están conectados con los compradores comerciales de sus productos. Los líderes de las cooperativas de ahorro y crédito dicen estar aprendiendo cómo trabajar con una clientela de agricultores pobres, y se benecian al expandir sus bases de miembros y sus carteras, al mismo tiempo que mejoran las condiciones económicas en su región. 9


Se está produciendo una especie de segmentación conorme las instituciones especializadas g ravitan para dierenciar los nichos del mercado en el universo de las microempr microempresas. esas. Las ONGs micro� nancieras del Perú siempre han operado con el objetivo de servir a los más pobres, tienen mayor cobertura geográca que muchas otras instituciones micronancieras y han creado una tecnología de créditos que unciona para atender a este segmente. El promedio de los préstamos de las ONGs esdemenosdeUS$340en2009,elpromediomásbajodepréstamosdetodaslasinstituciones

nancieras que otorgan créditos MES. Muchas ONGs y particularmente la creciente Red Promuc de instituciones micronancieras en el Perú, están enocadas enocadas en servir como clientes a mujeres pobres. pobres. En el Perú y alrededor del mundo, las mujeres son el segmento de la población más pobre porque típicamente no tiene acceso a los activos económicos o habilidades que las capacitarían para generar ingresos. ingresos. La red de las ONGs O NGs del Promuc ja un estándar ejemplar. Sus préstamos están dirigidos a mujeres muy pobres, y las institu� cionesdeestaredsirven cione sdeestaredsirvenhoya130,000mu hoya130,000mujeres jeresconprésta conpréstamosdehasta mosdehastaUS$ US$10,expli 10,explicaWillia caWilliam m

Espinoza, ex gerente general del Promuc. Desde 2006 a 2008, la cartera combinada de los miembros delPromuccrecióen11 delProm uccrecióen110%aUS$33millones,ylabasede 0%aUS$33millones,ylabasedeclientesseamplióe clientesseamplióenun28%. nun28%.

Estas instituciones micronancieras no reguladas aplican la metodología de la banca comunal que asigna la responsabilidad de las decisiones de crédito y del manejo de los depósitos de ahorro a los miembros del banco. Este método persigue disminuir el riesgo mediante la presión de grupo para asegurar la amortización del préstamo, y usa los ahorros grupales como garantía. El rol de los grupos en la toma de decisiones ahorra a las ONGs costos operativos. El método del grupo solidario sigue siendo usado con clientes más pobres como medio para crear conanza entre los prestatarios que garantizan el repago. Muchos programas de micronanzas de las ONG también orecen créditos individuales individuales a los miembros del banco comunal o de los grupos solidarios cuyos negocios les permiten asumir deudas mayores que sus contrapartes.

Monto Promedio de Microcréditos en US$: 2002-2009* 1

Bancos

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

1,589 1,776 2,263 2,576 3,316 4,329 4,524 6,254

Empresas Cajas ACP/ Cajas Mibanco Municipales Financieras2 Rurales

793 903 1,099 1,296 1,377 1,655 1,967 2,210

1,044 1,152 1,330 1,371 1,504 1,725 1,950 2,062

n/a n/a n/a n/a n/a n/a 1,166 1,639

1,338 1,286 1,613 1,466 1,475 1,557 1,484 1,521

Edpymes3

942 899 870 818 932 1,070 1,213 1,243

de ONG4 Cooperativas ahorro y crédito

186 165 217 245 271 319 364 339

792 787 831 874 979 1,187 1,260 1,155

Fuente: SBS, FENACREP, COPEME, PROMUC. Notas 1/: Microcrédito: Denido como crédito MES para pequeñas y micro empresas, con un monto máximo de activos y endeudamiento total en el sistema nanciero de US$ 20,000 hasta setiembre de 2003, y con endeudamiento total máximo de US$ 30,000, de allí en adelante. Datos a nal del periodo. 2/: Empresas Financieras: Instituciones reguladas, autorizadas a ofrecer la mayoría de los servicios bancarios. No podían ofrecer cuentas corrientes hasta el año 2009. 3/: Edpymes: institución no bancaria regulada, especializada en otorgar préstamos a la micro y pequeña empresa . 4/: ONG: Instituciones sin nes de lucro y no reguladas, que operan programas programas de micronanzas. micronanzas. * Datos a junio de 2009.

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Las demás entidades de crédito especializadas en la microempresa (cajas municipales, cajas rurales, Mibanco, nancieras, edpymes y cooperativas de ahorro y crédito) otorgan buena cantidad de préstamos a clientes microempresarios microempresarios de alto nivel o a pequeñas empresas. El préstamo promedio delascooperativasdeahorroycrédito(US$1,155)ylasedpymes(US$1,243)escasicuatroveces

el de las ONGs. LospréstamosdelascajasruralespromedianUS$1,521ylosdenancierasUS$1,639.Eltamañodel préstamopromediosaltaaunnivelmuchomayore préstamopromediosaltaaunniv elmuchomayorentrelascajasmu ntrelascajasmunicipales(US$2,062)yMiban nicipales(US$2,062)yMiban � co(US$2,210).Durante2009,losbancoscomercialespermanecieronrmementeconectadosalas

más grandes de las pequeñas empresas. El préstamo MES promedio para los bancos se cuadruplicó deUS$1,589aUS$6,254duranteladécada.

Sirviendo al área rural

En el Perú llevar los servicios nancieros a las áreas rurales sigue siendo un reto como lo es en muchos países país es en des desarr arrollo ollo,, dond dondee lala den densid sidad ad de la pobl poblaci ación ón es baja en el in inter terior ior del país país.. Los Los altos altos cost costos os ope� rativos en las zonas agrícolas ag rícolas y distantes presentan una barrera al crédito porque pueden elevar las tasas de interésdelospréstamosruraleshasta40ó50%,montoquecolocalospréstamosfueradelalcancedelos

produc pr oductor tores es pob pobres res,, señ señala ala Dam Damian ian vo vonn Stau Stauen enber bergg de de lala agenci agenciaa cali calicad cadora ora Mic Micro roRate Rate.. Los riesgos de nanciar la producción agrícola son altos, y hasta ahora hay pocos poco s instrumentos instrumentos dis� ponibles que aseguren contra los riesgos climáticos, desastres desastres naturales o uctuaciones en en el precio, dice Héctor Madariaga, gerente general de Fondesurco, ONG nanciera con base en Arequipa. Otro obstáculo importante para el éxito de los créditos en las áreas rurales es la historia de racasos de los créditos otorgados por el Estado a los agricultores que consideran los préstamos como rega� los. El presidente Alan García anunció a nales de los años 80 un programa “crédito cero” para los préstamos agrícolas que eliminaban la tasa de interés interés en los créditos, pero pero en la práctica práctica se convertía convertíann en un regalo debido a la inación de tres dígitos imperante en la época, que hacía que los repagos cubrieran apenas una pequeña racción de la suma adeudada. El ortalecimiento de las instituciones micronancieras para servir a clientes rurales y pobres es un oco o co de atención cada vez mayor entre las instituciones nancieras y los ondos internacionales. En 2001, estaba en curso un programa para ortalecer las cajas rurales r urales con nanciamiento del Fondo Multilateral Multilateral deInversionesdel deIn versionesdelBID(Fomin)y BID(Fomin)yunacont unacontribucióndel ribucióndel30%comocontr 30%comocontrapartedelascajasruralespar apartedelascajasruralespar � ticipantes. Uno Uno de los más importantes objetivos del programa ue diversicar la cartera de préstamos paraminimiz param inimizare arelri lriesgo.L esgo.Laide aideaer aerared areducir ucirla laalta altaconce concentr ntración aciónde deprés préstamos tamosenagr enagricult icultura, ura,63% 63%de de

las carteras de las cajas rurales en ese momento, momento, e incrementar incrementar la proporción del crédito crédito al comercio ancado en áreas rurales y microempresas de servicios. El programa perseguía también revisar la me� me� todología de los créditos rurales basada en garantías y determinar la rentabilidad de las cajas rurales, comenta Gaby Cárdenas, Cárdenas, una de los dos asesores a sesores contratados por el programa. En la primera ase, el programa de ortalecimiento institucional institucional trabajó con las cajas rurales Señor S eñor de Luren, San Martín, Pronanzas, Credichavín, CajaSur, Credinka y Nor Perú. El programa encontró resistencia en algunas de las cajas rurales después que el equipo asesor propuso cambios en cuanto a contratación de personal y diseño de productos. Algunas organizaciones se rehusaron a pagar su cuotaporlosserviciosdeasesoría.Elprogramaterminóprematuramenteen2003cuandolosnue � vos uncionarios uncionarios de Code decidieron instituir un un modelo dierente dierente de cajas rurales.


Algunos de los objetivos del programa ueron alcanzados, señala Cárdenas. El riesgo en las carte� carte� ras debido a la concentración en préstamos agrícolas ue reducido, con préstamos en agricultura y ganaderíaqueusabansolamenteel21%delacarteraen2009.LaproporcióndeloscréditosMES enlacarteradelascajasru enlacarte radelascajasruralessubióal40% ralessubióal40%del15%alcanzado del15%alcanzadodosañosat dosañosatrás.Lasprovisionesde rás.Lasprovisionesdela la carteramejoraron,mientrasquelacoberturadelospréstamosenriesgoaumentóentre85y100% delosanterioresnivelesde30y45%.

Finalmente, los grandes préstamos para la actividad comercial, especialmente a empresas agroindus� Finalmente, triales, se redujeron y se incluyó en las carteras de créditos de las cajas rurales un mayor número de pequeños préstamos para comercio. comercio. El ortalecimiento ortalecimiento de las cajas rurales, entonces, las desprendió aún más de los préstamos agrícolas y les construyó una cartera con prestatarios de menores ingresos en las áreas urbanas. Existe una cantidad de experimentos en curso para encontrar ormas mejores y con costos c ostos más ecientes para satis satisacer acer las necesidad necesidades es nancie nancieras ras de los los pequeños pequeños agricult agricultores, ores, comer comercian ciantes tes y proveed proveedores ores de de servicios ubicados en las áreas rurales y semi�rurales. Estos incluyen ondos de garantías para respaldar préstamo prés tamoss a clien clientes tes rurales, prestar prestar a cade cadenas nas de produ producción, cción, dar asistencia asistencia técnic técnicaa al desar desarrollo rollo de productos produ ctos para para áreas áreas rurale rurales,s, alianzas alianzas estra estratégicas tégicas y mejoramie mejoramiento nto de las teleco telecomun municaci icaciones. ones. Los ondos de garantía g arantía han sido usados en los años 80 y 90 por CARE Perú e Idesi como una orma de persuadir a los bancos para servir a clientes que previamente estuvieron excluidos del sistema nanciero. Las organizaciones sin nes de lucro como CARE Perú e Idesi pueden apalancar una pequeña porción de sus recursos recursos a través de un ondo de garantía para expandir expandir la democratización democratización del crédito a grupos desatendidos. CARE Perú ha creado un mecanismo que acilita y hace más segura la obtención de ondos para proyectos de producción en la pequeña agricultura. a gricultura. Durante años esta organización org anización ha trabajado con éxito con productores rurales muy pobres, promoviendo promoviendo su organización org anización y vinculándolos a los mercados a través de cadenas de producción que demandan productos agrícolas. CARE Perú des� cubrió que los bancos comerciales eran muy reacios reacios a nanciar proyectos agrícolas por el alto riesgo queimplican,ytípicamenteexigíangarantíasdel50ó70%delvalordelcrédito,diceAlejandro

Rojas, coordinador de desarrollo económico de dicha organización. Esto creó un impasse y CARE CA RE Perú encontró una orma orma de superarlo. Su personal técnico presentó un plan de negocios para un proy proyecto ecto agrícola a Edyca Edycarr. odos odos los proy proyectos ectos produ productiv ctivos os resp respaldados aldados por CARE Perú incluyen un componente de asistencia técnica intensiva intensiva en el terreno, que “es “es el eje para el otorgamiento de créditos,” señala Rojas, porque asegura la supervisión de la producción agrícola y el marketing. marketing. Con un plan de negocios y los técnicos de CARE CA RE Perú trabajando en el campo, Edycar proporcio prop orcionó nó el dine dinero ro para para un un ondo ondo de garan garantía tía que que respalda respaldara ra el prés préstamo tamo produ productiv ctivo. o. CARE Perú advierte que su propuesta de proveer acceso a los créditos agrícolas y de ayudar a los agri� cultores a desarrollar una buena historia crediticia se ve obstaculizada por la percepción de los agricul� a gricul� tores de que pueden dejar de pagar porque existe un ondo de garantía. Por otro lado, estos problemas puedenn ser man puede manteni tenidos dos a raya raya trab trabajando ajando sólo con asociac asociaciones iones de agricul agricultore toress bien bien organiz organizadas adas y com� prometid prom etidas as cuyos cuyos miemb miembros ros valore valorenn su prop propia ia reput reputación ación y cumpla cumplann sus sus obligacione obligacioness de pago. EnunposteriorprogramaconagricultorespobresquepidieronunpréstamodeUS$100cadauno

para cultivar arvejas en Hu Huancavelica ancavelica y cuyes en la zona de Cuzco, CARE Perú creó un tipo de garantía dierente. En vez de otorgar una garantía en eectivo sobre los préstamos de cada produc�

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tor, hizo un convenio con Edycar para garantizar sus préstamos si era necesario. La morosidad ue cero, CARE Perú no tuvo que pagar pag ar ni un centavo de garantía y los 160 agricultores a gricultores participantes se graduaron, pasando a ser clientes de Edycar, explica Rojas. En 2006, el consorcio Promuc se convirtió en la red más grande de ONGs proveedoras de micro� nanzas al incorporar a seis nuevos miembros, incluyendo a Prisma, ADRA y la entidad benéca católica Cáritas del Perú. Desde el año 2000, Promuc ha permitido modicaciones a la metodología de “La Chanchita”, Chanchita”, y cada una de las ONGs miembros ha añadido dieren d ierentes tes nuevas acetas al pro� grama básico de banca comunal, introduciendo introduciendo servicios en salud, educación y empoderamien empoderamiento to de las clientes mujeres, muchos de ellas en áreas rurales. Dos de sus miembros, Fondesurco en Arequipa y Arariwa en Cuzco, canalizan más de la mitad de sus créditos a empresas agrícolas ag rícolas en áreas rurales. Fondesu Fondesurco, rco, por ejemplo, apoya cadenas producti� vas mediante la ormación ormación de alianzas con las ONGs que trabajan en áreas rurales y actuando como proveedor de decréditos créditospara para proyectos proyectosproductivos. productivos.La LaONG ONG dedica un un70% 70%de desus suscréditos créditosa a la producciónagrícola,un20%alaganaderíayun10%a producciónagrícola, un20%alaganaderíayun10%aempresasdeservicios.Hacianesde2008, empresasdeservicios.Hacianesde2008, elPromucreportóquesus12ONGsmiembroscon8,428bancoscomunalesservíana132,286

clientes en 20 de las 25 regiones del Perú.

Caja Nuestra Gente, una usión de una edpyme y dos cajas rurales, se encuentran haciendo conve� nios con los líderes locales y explayándose por todos los rumbos en los corredores económicos para contactar y servir clientes ubicados en las áreas rurales. “Sé que las ONGs y las cooperativas de aho� aho� rro y crédito son mi competencia, pero preero verlos como aliados y encontrar la orma de trabajar juntos, complementan complementando do lo que les hace alta con nuestro conocimiento conocimiento de la región, por ejemplo,” señala Delgado, de la Fundación del BBVA para las Micronanzas y de Caja Nuestra Gente. Por ejemplo, la Caja tiene un convenio ormal con una ONG para trabajar con los líderes comunales andinos, que ellos llaman yachachiq, palabra quechua para un educador educador.. Estos entre entrenadores nadores enseñan a los agricultores y a sus esposas nuevas técnicas para aumentar aumentar sus rendimientos rendimientos y mejoras en sus sus estándares de vida mediante el uso de equipos como, por ejemplo, hornos de tierra mejorados. Caja Nuestra Gente (CNG) ha creado una alianza con el pastor de una parroquia para ayudar a identicar a los uncionarios de créditos en la provincia de Manchay quienes asesorarán sobre los tipos de servicios nancieros que se necesitan en la población local. La estrategia de la CNG es tra� bajar en localidades de extrema pobreza y vincularlos con los corredores económicos. El punto de entrada a estas zonas es a través de convenios con el programa Juntos, el programa antipobreza del EstadoquetransereU Estadoquet ransereUS$30mensualesa S$30mensualesalasfamiliasenextre lasfamiliasenextremapobreza.LaCNGhacelosdesem mapobreza.LaCNGhacelosdesem � bolsos de Ju Juntos ntos en los pueblos andinos de Quiruvilca y Cajabamba en los departamentos norteños de La Libertad y Cajamarca. Allí, los yachachiq explican a las comunidades los distintos servicios de la caja, y CNG tiene ya 1,000 cuentas de ahorros en la zona. Estas actividades permiten a la caja amiliarizarse con los clientes y sus necesidades. Una vez que se tenga una masa crítica de clientes, se establecería una ocina completa completa con todos los servicios. Se vienen planeando mecanismos innovadores innovadores para extender el alcance de CNG. Las La s negociaciones con una corporación que maneja la distribución a nivel nacional crearía una red orgánica que le permita establecer contacto hasta con el pueblo más pequeño e inaccesible. En asociación con una rma tecnológica, CNG C NG busca desarrollar tecnología satelital que le permitirá transmitir transmitir sus análisis de créditos y los datos de sus créditos aprobados desde cualquier punto punto del Perú rural. El BID está nanciando programas de asistencia técnica para ayudar a los gremios de instituciones micronancieras a expandir sus servicios y su clientela en las áreas rurales. Este esuerzo es parte de un cambio de estrategia de Fomin. Desde 2007, el Fomin se alejó del apoyo para asistencia técnica


o los préstamos individuales a instituciones micronancieras y decidió canalizar sus ondos a las asociaciones gremiales. “Esto resulta más eciente porque se trabaja con todo el sector,” maniesta Carmen Mosquera, Mosquera, uncionar  uncionaria ia de inver inversiones siones del Fomin en Lima. El apoyo del Fomin a la Federa� Federa� ción Nacional de Cooperativas de Ahorro y Crédito del Perú (Fenacrep) (Fenacrep) está dirigido a desarrollar productos más adecuados para las pequeñas y microempr microempresas esas en las áreas rurales y para mejorar la tecnología de las cooperativas. La asistencia técnica es proporcionada a través del Fomin a las cajas rurales y edpymes e dpymes que trabajan en las áreas rurales para ortalecer los análisis de riesgo de las instituciones sobre las pequeñas y microempresas. En un proyecto similar, las cajas municipales reciben ondos del Fomin para ca� pacitarse en el manejo manejo de riesgos y nuevos productos productos para las áreas rurales y el ortalecimiento de su patrimonio, señala Mosquera. Mosquera. Para Para asistir a las instituciones instituciones micronanci micronancieras eras que quieren empezar a trabajar en las áreas rurales, el Fomin apoyará estudios de mercado para determinar qué servicios se requieren y analizar las ormas en que la institució instituciónn micronanciera tendría que adaptar sus opera� ciones para orecer los nuevos productos. La competencia en algunas áreas rurales hará llegar los servicios nancieros a un mayor número de clientes. Fondesurco, que unciona exclusivamente en áreas rurales de las provincias sureñas de Arequipa y Moquegua, lucha para mantener su base de clientes mientras que otras entidades credi� ticias ingresan a operar dentro de su territorio. Edycar orece menores tasas de interés en la región, Mibanco ha simplicado los requerimientos que exige para la obtención de un préstamo y orece mayores montos de créditos y Caja Nuestra Gente está trabajando en apoyo de los programas del Estado en la zona, comenta el gerente general Madariaga. Ciertamente, la creación de nuevas técnicas para servir a los pobres en zonas rurales responderá a algunas de sus necesidades. ne cesidades. Pero para que los servicios de micronanzas sean viables en las regiones pobres y remotas, las instituciones de micronanzas mismas deben ser uertes. En este sentido, el nanciamiento nanciamien to para robustecer los gremios es una herramienta clave. El Fomin ue un catalizador en la creación de una nueva asociación de instituciones micronancieras, Asomi, la asociación gremial de cajas rurales y edpymes undada en 2007. Asomi se generó de un proyecto proy ecto del del Fomin Fomin en el que los los miembr miembros os participa participaban ban conju conjuntam ntament entee recibien recibiendo do asistenc asistencia ia técnica técnica para mejorar mejorar los análisis análisis de riesgo de la microemp microempresa. resa. “El eecto eecto del proyecto proyecto conjunt conjuntoo condujo a la usión y la ormación de la Asomi, una organización org anización más uerte,” uerte,” agrega agreg a Mosquera del Fomin. LaFundaciónFordhaotorgadomásdeunadocenadedonacionespormásdeUS$3millonesentre 2003y2007ainstitucionesmicronancierasindividuales,centrosdeinvestigaciónyconsorciosal

servicio de las áreas rurales, como parte de su estrategia para ortalecer la capacidad de las micro� nanzas de servir a los pobres y a los pobres del campo. Copeme, el consorcio de apoyo a la micro�

empresa,recibióUS$1.8millonesenvariasdonacionesdefondosparananciarsusprogramasde

promoción del del desarrollo desarrollo económico local, diversicar diversicar servicios y ortalecer los servicios servicios nancieros nancieros rurales entre los miembros de su organización. El fondeo se expande y diversica

El sector de las micronanzas en el Perú ortaleció su habilidad de nanciarse a sí mismo y capturar nuevas uentes externas de nanciamiento desde comienzos del nuevo mileno. Las uentes más im� portantes de ondeo durante la década ueron los depósitos, que mostraron un sólido crecimiento, los préstamos del mercado incluidos los préstamos ociales de los bancos de desarrollo nacionales e

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internacionales, y nuevas uentes de nanciamiento, incluyendo colocaciones en el mercado y on� dos privados. Ahorros

Las instituciones micronancieras especializadas en el Perú ueron las líderes en la captación de ahorrosenlaregión.En ahorrosen laregión.En2003,los 2003,losdepósitosen depósitosenelsectoralcanzar elsectoralcanzaronUS$ onUS$772millones, 772millones,cifraequiva cifraequiva � lenteal len teal62%delosdepósitoscapt 62%delosdepósitoscaptadosporlas adosporlasins institu titucione cionesmicron smicronancie ancierasennuevepaíseslati rasennuevepaíseslati � noamericanos.10 El Perú ue el primero por un gran margen, seguido de Bolivia, y escoltado por Colombia, Ecuador, El Salvador Sa lvador,, Honduras, México, Nicaragua y Paraguay. En 2009, el total de los depósitos a la vista, en libretas ahorros y a plazos en las instituciones micro� nancierasexcediólosUS$ nancierasex cediólosUS$2.5milmillones, 2.5milmillones,segúnlaSBS.Esto segúnlaSBS.Estorepresen representabael58% tabael58%delfondeo delfondeopara para

micronanzas. Las instituciones micronancieras reguladas receptoras de depósitos demostraron una impresionante impresionante expansión de sus ahorros en la década. En las 12 cajas municipales los depósitos enlibretasdeahorroy enlibret asdeahorroyaplazo,combinados,cr aplazo,combinados,crecieronde ecierondeUS$144 US$144millonesen200 millonesen2000aUS$ 0aUS$1.5mil 1.5mil

millones a mediados de 2009. Lascajasruralestambiénvieroncrecersusdepósitoscercadediezveces,pasandodeUS$35millonesa US$308millonesen US$308 milloneseneseperíodo.Mi eseperíodo.Mibancoempezóla bancoempezóladécadaconsoloUS décadaconsoloUS$9millones, $9millones,peroamedia peroamedia � dosde2009susdepósitossehabíanmultiplicadopor64hastauntotaldeUS$580millones.

Estas instituciones y el segmento de la banca múltiple dedicado a la microempresa experimentaron crecimientos a tasas de dos dígitos en los depósitos a lo largo de la década. La tasa de crecimiento anual anual paraahorros paraaho rrosfuede fuedel30% l30%paral paralascajas ascajasmun municipale icipales,27 s,27%para %paralascaj lascajasrur asruralesy alesyune unenorme norme58%a 58%anual nual

para Miban Mibanco, co, según según ciras de lala SBS. Esto pone a las inst instituci ituciones ones micr microna onancie ncieras ras reguladas reguladas del Pe Perú rú en línea con la tendencia imperante en América Latina. Los depósitos crecieron hasta volverse la uente dominante de ondeo durante la década de acuerdo con el estudio de Portocarrero.

Depósitos en Instituciones de Micronanzas especializadas 2000 - 2009* 1


Mibanco

Cajas municipales

Cajas Rurales

Fuente: SBS Notas: 1/: Los depósitos incluyen cuentas corrientes (sólo en el caso de MIbanco), libretas de ahorros y depósitos a plazo en instituciones micronancieras reguladas. Edycar anteriormente una edpyme, se convirtió en empresa nanciera en 2008 y recibió depósitos por US$ 16.2 millones al 30 de junio de 2009 antes de su venta al Banco de Crédito del Perú en setiembre de 2009. Datos a nal del período. * Datos a junio de 2009.


Líneas de crédito

Las líneas de crédito siguen siendo una uente importante de ondeo de las instituciones micro� nancier nan cieras. as.Enel Enel Pe Perú rúel24% el24%delnanci delnanciamien amientode tode lasinstitu lasinstitucion cionesmicrona esmicronacier cieras asprov provinode inode

préstamos del mercado mercado durante durante la década. Code sigue jugando un rol preeminente preeminente para para las institu� institu� ciones reguladas. Es la primera uente de líneas de crédito para virtualmen virtualmente te todas las institucione institucioness micronancieras micronancie ras de importancia. El nanciamiento nanciamiento de Code a las micronanzas sigue sig ue uertemente apoyado por las líneas de crédito de los bancos multilaterales de desarrollo de la región, el BID y la CAF. A ebrero ebrero de 2009 la tercera línea de crédito Microglobal del BID que canaliza préstamos a las instituciones micronancieras atravésdeCode,habíacolocadoUS$107millonesenpréstamosalasmicroempresasdurantela década.ElmontooriginaldelalíneaeradeUS$30millones.LaCorporaciónInteramericanade Inversiones(CII)delGrupodelBIDprestóaMibancoUS$7.3millonesyUS$4.8millonesa

Edycar en 2008. LaCAFteníalíneasdeUS$40millonescanalizadasdirectamenteaMibanco,yalascajasmunici �

pales de Arequipa, acna, acna, rujillo, rujillo, las edpymes Crear Arequipa, Arequipa, Crear acna acna (recientemente (recientemente absor� bida por la Caja Nuestra Gente), Visión, Conanza y Edycar en 2009, señala Alejandro Soriano, subdirector de pequeña y microempresa y micronanzas de la CAF. La CAF esperaba aumentar esas líneas durante el año mediante préstamos a otras instituciones micronancieras. micronancieras. Además, había otorgadoUS$150millonesenlíneasdecréditoaCodeparaapoyaralasempresasdetodoslos

tamaños y las instituciones nancieras nancieras podían acceder a parte de estos ondos. El peso y la importancia de Code como uente de capital de trabajo para las carteras de la micro� empresa no pueden ser subestimadas. Mibanco, el único banco especializado en la microempresa, obtieneel27%desuslíneasdecréditodelbancodedesarrollo,untotaldeUS$63.8millonesen

2008, según su reporte anual. Entre las varias cajas municipales líderes, las líneas de Code representan un tercio o más de la deuda total.ParalascajasdeCuzco,Piur total.Pa ralascajasdeCuzco,Piura,SullanayT a,SullanayTrujill rujillo,Codeproveeel100%,77%, o,Codeproveeel100%,77%,35%y 35%yun47% un47%

de las obligaciones, respectivamente, según los inormes anuales y Mixmarket. La banca múltiple, en conjunto, superó a Code como uente uente principal de deuda para para la Caja Arequipa y la Caja Caja Sullana, aportandoel26yel40%delnanciamiento,res aportandoel26yel40%del nanciamiento,respectivamente(US$9yUS$9 pectivamente(US$9yUS$9.9millonesen2007). .9millonesen2007).

De modo similar, las cajas rurales más grandes g randes también dependen dependen signicativamente signicativamente de las líneas de créditodeCode.En2008,CajaNuestraGenterecibióel38%(US$12.2millones)desuspréstamos deCodeySeñordeLurenobtu deCodeySeñordeL urenobtuvoel69%(US$22millones)d voel69%(US$22millones)delbancodedesarrollon elbancodedesarrollonacional. acional.

Code es también una uente importante de ondos para las edpymes más grandes del Perú, con� tribuyendoentreel17yel41%desuslíneasdecréditoalascincoprimerasdeestasinstitucionesre�re� re� guladasnobancari nobancarias.Lascantidades as.Lascantidadessonsustanc sonsustanciales,oscilandoen iales,oscilandoentreUS$3 treUS$3millonesaP millonesaProempresa, roempresa, US$18millonesaConanzayUS$28.7millonesaEdycar(convertidaananciera)en2008.Las

otras uentes de crédito importantes para las edpymes son la banca múltiple y Agrobanco. El brazo del Banco Mundial para el desarrollo del sector privado, la Corporación Financiera In� ternacional (IFC), empezó a nanciar las micronanzas en el Perú en esta década. Sus primeras incursiones están vinculadas con líneas de crédito para Edycar y Mibanco. La línea para Edycar,

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quealcanzóunpicodeUS$2.5millonesen2007,fuemodesta(3%delasobligacionesdeEdycar)e

incluía una opción convertible, indica André Laude, director de inver inversiones siones en micronanzas de IFC. LoscréditosdeIFCaMibancototalizaronUS$76.5millonesen2008,yrepresentabanel32%de

las obligaciones de esta entidad. En 2007, el IFC adquirió acciones en Edycar y Mibanco, una par� ticipacióndel5.26%en ticipacióndel 5.26%enEdycaryd Edycarydel6.5%e el6.5%enMibanco.E nMibanco.ElIFCtambién lIFCtambiénaportóasistenciatécnic aportóasistenciatécnicaa aa

Edycar y a las cajas municipales, buscando promover promover su viabilidad comercial. Entre las instituciones micronancieras del Perú, la diversicación de uentes de nanciamiento está en aumento. Después de los ahorros y de las líneas de Code, la uente más importante de ondos son los bancos comerciales, los bancos multilaterales, las agencias bilaterales de ayuda y el nanciamiento privado. priv ado. Por ejem ejemplo, plo, para la Caja Arequi Arequipa pa y la Caja Sulla Sullana, na, dos dos de las cajas cajas mu municip nicipales ales más grande grandes,s, la banca múltiple y las agencias ag encias bilaterales de ayuda son las la s uentes principales de ondeo. La reinversión de utilidades es la tercera uente de ondos en importancia para las micronanzas. En elPerú,lasutilidadesrein elPerú,lasu tilidadesreinvertidasrepr vertidasrepresentanel esentanel18%delfondeoenl 18%delfondeoenladécada. adécada.

En 2007, un banco comercial de España hizo una inversión excepcional en instituciones de micro� nanzas. Para conmemorar el 150 aniversario de su undación, el banco creó la Fundación BBVA para las Micronanzas con un capital inicial de € 200 millones para adquirir instituciones instituciones micronancieras y crear crear durant durantee los siguiente siguientess años la red red de micron micronanzas anzas más más grande de de América América Latin Latina. a. Perú y Co� lombiafueronlosprimerospaísesdondeel lombiafueronlospr imerospaísesdondeelBBV BBVAhizoadquisiciones.En Ahizoadquisiciones.EnelPe elPerú,pagóUS$32millo rú,pagóUS$32millo � nes por la compra de dos cajas rurales, Caja Nor Perú y Caja Sur, en 2007. El año siguiente, sig uiente, adquirió la EdpymeCrearTacnaporUS$11.2millonesylafusionóconlasotrasdosadquisicionesparaformar

la Caja Nuestra Gente, caja rural que opera en varias regiones del país. Es probable que la Fundación BBVA para las Micronanzas haga en el Perú inversiones adicionales similares en el uturo, para ex� pandirr los alcances pandi alcances de la Caja Nuestr Nuestraa Gente cuyo cuyo objetivo objetivo es “promov “promover er el acceso acceso al crédito para para los grupos menos avorecidos,” según seg ún revela una evaluación de la Fundación realizada en 2007. Mercados de capital capital

En los años recientes las instituciones micronancieras más grandes empezaron a acceder los mer� cados de capital. Mibanco y Edycar emitieron bonos exitosamente en los mercados locales. En diciembrede2007Edycarhizosuprimeraofertade diciembrede2007Edycarhizosupr imeraofertadebonoscorporativosporUS$8 bonoscorporativosporUS$8millones,yen millones,yen abrilde2008hizounasegundaofertaennuevossoles,porelequivalenteaUS$15millones.Los

bonos corporativos ueron respaldados con una garantía por el IFC. El dinero obtenido en ambas operaciones se usó para capitalizar la cartera de préstamos. Entre Entre 2007 y 2008, Mibanco hizo cuatro emisionesdebonoscorporativos,una emisionesdebonoscorporat ivos,unaporUS$10millonesnominad porUS$10millonesnominadaendólaresy aendólaresyotrastresnomi otrastresnomi � nadasenNuevosSolesporelequivalenteaUS$30millones.

En setiembre de 2007, Mibanco se convirtió en la primera institución institución micronanciera latinoameri� latinoameri� canaencolocarunpréstamosindicadoenelmercadointernacional.LaofertainicialfueporUS$ 30millones,pagaderosentresaños.Perolarespuestafuetanfavorable�consuscripcionesdeUS$ 48millonesdepartedediezinstituciones�queMi 48millonesdepartedediezins tituciones�queMibancoelevóelmontototalaUS$ bancoelevóelmontototalaUS$40millones. 40millones. 11

Los bonos ueron estructurados por Wachovia Wachovia Bank y el IFC.


Hasta ahora, ninguna institución peruana ha lanzado una oerta pública. Compartamos, el banco micronanciero micronancie ro mexicano, causó revuelo en las micronanzas a nivel mundial con su oerta pública inicial de acciones de 2007 colocada en la Bolsa de Valores Valores Mexicana. Corrían uertes rumores que Mibanco estaba próximo a lanzar una oerta de acciones en el Perú a nes de 2008, pero la operación ue pospuesta a la luz de la crisis nanciera internacional. internacional. Inversión privada privada en microfnanzas microfnanzas

La creciente presencia de ondos privados en las micronanzas es uno de los hitos de la década que empezó el año 2000. Los primeros ondos dedicados a invertir o prestar a las instituciones micro� nancieras ueron lanzados en 1997 y 1999, y empezaron a operar en el Perú desde sus inicios. ProFund, el primero de estos ondos de inversiones en el mundo, invirtió en Mibanco en 1997. Dexia Micro�Credit Micro� Credit Fund, similar al anterior, anterior, ue lanzado en 1998, y el Latin American Challenge Investment Fund, LA�CIF, una nanciera que otorga préstamos a instituciones micronancieras, ue creado con ondos del Fomin Fomin del BID e hizo un préstamo a la Caja Caja Arequipa en 1999. Hacia Hacia el 2000, el dinero privado comenzó a uir hacia las micronanzas. La inversión privada privada llega a este sector no sólo como una inversión inversión social sino también por su renta� renta� bilidad nanciera. El IFC invierte con la expectativa de que en cinco a siete años sus inversiones en micronanzasproduciránunretornodel15%,diceAndréLaude,directordeinversionesdelIFC.

Otros inversionistas reportan resultados similares. El LOCFund se creó en 2007 para prestar en moneda nacional a instituciones micronancieras más pequeñas, y espera producir un retorno del 12%ensieteañosy“porelmomento,estádemostrandoqueesoesposible,”expresaPilarRamírez,

la primera gerente de LOCFund. LO CFund. Los ondos de inversión no proporcionan ácilmente inormación inormación sobre las tasas de interés que apli� can a sus préstamos. Dichas tasas están determinadas determinadas por los riesgos operacionales o la calidad de la institución, y los riesgos del país y del mercado. Las tasas de interé interéss del ondo suizo, ResponsAbility ResponsAbility,, hanosciladoentreel3yel7%desdequeseconvirtióeninversionistaactivoenlasinstituciones micronancierasdelPerúen2003,informaCécileKoller,jefedeinvestigacióndeResponsAbility.

Las tasas de interés están con tendencia hacia el alza en el marco de la crisis nanciera global, reporta Koller.“Ve Koller .“Vemosmárgenesdecréditoentre5y7%,dependie mosmárgenesdecréditoentre5y7%,dependiendodelacalidaddecréditosdelainsti ndodelacalidaddecréditosdelainsti � tución que va a ser nanciada,” señala. Con estabilidad económica y una amplia variedad de sólidas institucion instituciones es micronancieras desde el año 2000, el Perú se volvió pronto un atractivo para los ondos de inve inversión rsión especializados. “El Perú estaba muy vigente por entonces”, maniesta Damian von Stauenberg, undador y presidente de MicroRate. Los sectores de micronanzas del Perú y Bolivia son los ejemplos líderes en Latinoamérica de la expansión de la inversión privada como uente de nanciamiento para las instituciones micro� nancieras reguladas, y para las entidades de microcrédito no gubernamentales. Entre 2000 y 2008 las micronanzas experimentaron en el Perú una ola de inversiones privadas dirigidas a inver inversiones siones sociales, atraídas por la madurez del sector micronanciero, micronanciero, la ortaleza de su economía y sus sólidas sól idas instituciones.s. Las uentes principales de inversión privada institucione privada en el sector se ctor de las micronanzas del Perú son los ondos Blue Orchard Finance y DVM Micronance Fund de Estados Unidos, Incon de Bélgica y Oikocredit, Novib y riodos de Holanda, según datos de MixMarket.

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La exposición de muchos ondos de inversión en el Perú es alta, como tributo a la solidez sol idez que los inver� sionistas perciben en el entorno empresarial y en las instituciones individuales individuales de micronanzas. Blue Orchard, pionero y el más grande inversionista privado en el área de las micronanzas con ondos en 30países,tieneel8%desuscolocaci 30países,tie neel8%desuscolocacionesenelPe onesenelPerú,ubicá rú,ubicándolocomoelpri ndolocomoelprimerosegundopaíscon merosegundopaíscon

mayor exposición en América Latina, Latina, indica Camilo Méndez, director regional reg ional del ondo en Lima. ElfondosuizoResponsAbilitytienecolocadosenelPerú9%oUS$65millonesdesusfondos totalesdeUS$750millones,haciendodelpaísunlíderentrelos40paísesdondelaorganización realizainversiones.Ensusprimerosdosañosdeoperaciones,LOCFundinvirtióun10%oUS$3

millones de su cartera en el Perú, alcanzando la máxima exposición permitida en un solo país, mani� esta Pilar Ramírez, quien dirigió el ondo. A los ojos o jos de los inversio inversionistas, nistas, el Perú presenta argumentos poderosos para invertir en su sector de micronanzas. “El Perú es el país de las micronanzas porque es políticamente estable, tiene un mer� cado grande, mucho potencial, muy buena regulación y en la actual situación de crisis, muestra algún deterioro en la cartera pero (su perormance) es todavía buena,” expresa Koller de ResponsAbility. En los buenos tiempos y en los malos, las centrales de riesgos riesgo s del Perú orecen otro uerte incentivo a los inversionistas. Al contrario de lo que sucede en otros países, el Perú ha establecido un conjunto de centrales de riesgo, pero lo más importante es que estas son usadas por todas las instituciones � nancieras. Para las instituciones micronancieras, tanto el reporte a las centrales como la vericación de los récords son elementos integrales de su proceso de toma de decisiones. “Es rutina r utinario rio reportar, por lo que tienen inormación en tiempo real y cuando el uncionario de créditos sale a tratar con clientes, puede preguntar si hay algún pedido de crédito pendiente, lo que lo ayuda a manejar ese riesgo,” agrega Koller. En los meses siguientes a la crisis internacional, internacional, el Perú atrajo aún más inversión que la usual, según algunos analistas. Los ondos Blue Orchard consideran el comportamiento macroeconómico del Perú y el riesgo país pa ís como condiciones sólidas para la inversión, expresa Méndez. Este punto de vista es compartido por la red de Accion Int Internatio ernational. nal. “La macroeconomía peruana era la joya de Améri� ca Latina durante los últimos años, raticada por su acceso a un grado (soberano) de calicación de inversión y su perormance rente rente a la inación, reservas y crecimiento de las exportaciones, que la hicieron la estrella de la región”, señala Miguel Herrera, uncionario de inversiones de Accion Investmen In vestments. ts. Los bancos del Perú se han mantenido solventes solventes durante la crisis, y no ha habido preo� preo � cupación sobre inversiones tóxicas en el sector nanciero. ípicamente, cada ondo privado provee solo una pequeña cantidad de crédito a las instituciones de micronanzas pero, en conjunto, sus préstamos pueden alcanzar una porción signicativa de los préstamos para capital de trabajo. En 2008, la inve inversión rsión privada (excluyendo el capital accionario) representóentr represen tóentreel5yel31%de eel5yel31%delfondeodeMibanco,Edycaryl lfondeodeMibanco,Edycarylascajasmunicipalesmásgrandes. ascajasmunicipalesmásgrandes.

Para los programas de micronanzas de las ONGs que no tienen acceso a las líneas de crédito de Code, el apoyo multilateral y bilateral y el crédito de los bancos comerciales son signicativos y están complementados complementados por una creciente presencia de la inversión privada. Las dos primeras ONGs micronancieras,PrismayP micronancier as,PrismayPromujer romujer,nancianen ,nancianentreel47yel88%d treel47yel88%desuspréstamosconfondosde esuspréstamosconfondosde

inversión inversi ón privada.


Mibanco y los líderes del sector entre las edpymes y las ONGs ilustran el alto grado de diversi� cación de las uentes de recursos de las instituciones micronancieras peruanas. Mibanco recibe créditos de dos agencias de cooperación bilateral, ICO de España y FMO de Holanda, de dos on� dos privados de inversión (Blue Orchard y dos ondos de riodos) y de bancos comerciales interna� cionales (Citibank, JP Morgan Chase Bank y Wachovia Bank). Desde 2005, Edycar ha recibido las mayores porciones de sus ondos de bancos comerciales y de Code, y el resto de 25 dierentes organizaciones, incluyendo bancos multilaterales, multilaterales, agencias de ayuda bilateral y más de siete vehícu� los de inve inversión rsión privada. La emisión de títulos y acciones ha sido hasta ahora poco usada como medio para levantar ondos de capital de trabajo en las micronanzas de América Latina, escribe Portocarrero. Esto es verdad también en el caso del Perú. Mibanco lidera a otras instituciones micronancieras en la expansión de su patrimonio a través de la oerta de acciones, en parte por su particular naturaleza como el único banco de la microempresa en el Perú y por su historia como miembro de la red de Accion International.Entre2004y2006AccionInvestments,fondoprivadodeaccionesconnesdelucro

que invierte en instituciones micronancieras y es auspiciado por Accion International, compró untotaldeUS$4.1millonesenaccionesdeMibancoporunaparticipaciónaccionariadel9.3%, expresaHerreradeAccionInvestments.Alnalde2008,esainversiónestabavalorizadaenUS$12.6

millones, añade. Gateway Fund de Accion International, vehículo nanciado por Accion Interna� tional,tieneunaparticipaciónaccion tional,tieneu naparticipaciónaccionariadel6.3%e ariadel6.3%enMibancoquefueor nMibancoquefueoriginalmentecomprada iginalmentecompradaen en

1998. res ondos riodos, el Stichting Hivos�riodos, Stichting�riodos Doën y el riodos Fair ShareFund,poseenlasaccionesminoritariasquehacenunparticipacióncombinadade11,82%en Mibanco.LaCAFteníaaccionesenMibancoporUS$500,000desde1999hasta2005cuandolas vendióporUS$1.39millones,indicanfunciona vendióporUS$1.39millones,i ndicanfuncionariosdeestaen riosdeestaentidad. tidad.

Se espera que Perú siga siendo el engreído de las micronanzas, ya que posee una combinación gana� dora de sólida base económica, uerte regulación nanciera, y solvencia bancaria, además de un diversicado y saludable sector de micronanzas. Aunque el robusto crecimiento económico del país de los años recientes cae dramáticamente en 2009 y puede llegar hasta cero, el sector de la microempresa continúa mostrando mostrando una capacidad para recibir préstamos y repagarlos, permitiendo a las instituciones micronancieras seguir expandién� dose aunque a un ritmo más lento.

Incertidumbre nanciera

La crisis nanciera internacional internacional que empezó a maniestarse en 2008, hasta ahora ha puesto de ma� ma� niesto una vez más la resistencia y la elasticidad ela sticidad del sector micronanciero. micronanciero. Las entidades entidades de micro� micro � nanzas peruanas han gozado g ozado de un inusualmente avorable entorno económico durante los últimos 12meses,puesseesperaqueelcrecimientodelPerúseaentreel1yel2.5%en2009.Porpositivoque parezca,representaunaseveradeclin parezca,representau naseveradeclinaciónconrelaciónalcr aciónconrelaciónalcrecimientodel9% ecimientodel9%registradoen2008 registradoen2008..

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Las instituciones micronancieras vieron decaer el ritmo de crecimiento de sus carteras de présta� mos.En2009seesperauncrecimie mos.En2009seesperaun crecimientodelosprés ntodelospréstamosMESdecerc tamosMESdecercadel20%,casilamitad adel20%,casilamitadcon con relaciónalaumentodel38%alcanzadoen2008.Elcrecimientodelosahorroscayóentodaslas

institucioness en la primera mitad de 2009. institucione A pesar de las incertidumbres incertidumbres económicas y las prudentes demandas demandas para increme incrementar ntar las provisiones para pérdidas por malos créditos, las tasas de interés interés en los préstamos préstamos MES continuaron continuaron declinando en 2008 y 2009 tal como había ocurrido durante la crisis nanciera anterior anterior de 1998�2002. Aún antes de la crisis nanciera las advertencias acerca del sobreendeudamiento eran lugar común entre los microempresarios microempresarios de América Latina. Entre las instituciones micronancieras del Perú, la mo � rosidad se elevó a partir de 2008 hasta junio de 2009, los préstamos se desaceleraron considerablemente y cayó el creci crecimien miento to de los depós depósitos. itos. Debido a lala demor demoraa en en los eecto eectoss del del shock, much muchos os espe esperan ran que el impacto real de la crisis nanciera recién sea sentido a nes de 2009 o comienzos de 2010. En 2009 las tasas de morosidad se elevaron en las instituciones micronancieras. El incremento en los pagos atrasados reeja una desaceleración económica y también el hecho de que en el ciclo empresarial empresar ial peruano la primera mitad del año es lenta y la actividad empieza a crecer recién en la se� gunda mitad. Las tasas tasa s de morosidad, que registraban muy bajos niveles en las instituciones líderes, aumentaronen1a1.5%adicion aumentaronen1 a1.5%adicionalesdurante alesdurantelaprimer laprimeramitadde200 amitadde2009,elevandoel 9,elevandoelpromediodelos promediodelos préstamosatrasadosenlamayoríade préstamosatr asadosenlamayoríadelasinstitucione lasinstitucionesaunpromediodeen saunpromediodeentre3a6%de tre3a6%delacartera. lacartera.

Antes de 2009 las institucio instituciones nes micronancieras habían empezado a implementar las mejores prác� ticas dirigidas a contener el sobreendeudamiento. sobreendeudamiento. Una Una política generalizada g eneralizada en el Perú es no otorgar préstamos a microempr microempresarios esarios quienes tienen créditos vigentes en otras tres institucione institucioness nan� cieras. Mibanco implementó implementó a inicios de 2009 una política para monitorear de cerca a todas las mi� croempresas croempr esas cuyos mercados eran dependientes de grandes empresas vulnerables a las uctuaciones de los precios internacionales. Por ejemplo, el banco decidió cortar los préstamos a vendedores de chatarra que operaban en regiones mineras porque sus mercados desaparecieron con el colapso de los precios de los minerales. La SBS estableció en 2009 requisitos adicionales de provisiones para aumentar la cobertura de riesgo para las institucio instituciones nes micronancieras. El comportamiento del sector de micronanzas en el Perú en 2009 y 2010 demostrará si estas políticas p olíticas de administración de riesgos, ociales o autoimp autoimpuestas, uestas, ueron ecaces o no.

1

Naciones Unidas (2005) p. 4. Accion International (2007) y Consultative Group to Assist the Poor (2007). 3 Chu (2007), 130-133. 4 IDB and CAF (2008), pp. 5-8, 49-50. 5 International Monetary Fund (2009). 6 Gestión, (2008), p. 14. 7 Mibanco, sin fecha, p p. 10-11. 8 Care y Banco de Crédito (2009). Gestión (2009), p. 2. 9 Grell (2009), pp. 16-20. 10 Portocarrero, Tarazona y Westley (2006), pp. 38-41. 11 Mibanco (2009). p. 18. 2


Epílogo

C

omo lo cuenta esta historia, los esuerzos por hacer realidad una mayor democratización del crédito en el Perú se remontan por lo menos a los años 50. Los sucesivos gobiernos ueron experi� mentando distintos distintos enoques, pero sus esuerzos tuvieron un débil compromiso y una comprensión comprensión inadecuada de la realidad. Durante los años 80 e incluso desde antes, la práctica nanciera, y más aún la sabiduría nanciera ueron escasas con relación a cómo debían manejarse los préstamos para proundizar la democra� tización del crédito. Otro obstáculo importante ue la ignorancia sobre la orma en que los pobres administran el dinero, y más en general, la brecha cultural entre ricos y pobres. Sin embargo, nuestra historia de cincuenta años es alentadora. Se ha acumulado una buena dosis de aprendizaje sobre tecnología nanciera y sobre qué es lo que unciona para llegar a los pobres. Aquí resumimos la historia contada en cada capítulo y subrayamos el rol de los jugadores individu� ales, las dieren dierentes tes técnicas o modelos, mo delos, lo borrosa que aparece la línea divisoria entre las micronan� micronan� zas y las que no lo son; y, nalmente, los progresos y reveses en lo que podríamos llamar el objetivo básico, es decir, el logro de la democratización nanciera. nanciera. El Capítulo dos: Las micronanzas antes de las micronanzas, relata los esuerzos sorprendente� mente exitosos, empezados en los años 50, por acilitar el acceso a los servicios de crédito y depósi� tos, en parte como una respuesta política directa a los temores de la insurrección. Durante veinte veinte años, el dinero estadounidense y los sacerdotes católicos combinaron esuerzos con los gobiernos reormistas peruanos para crear cooperativas de ahorro y crédito y mutuales. Aunque estas estaban más orientadas a las áreas urbanas que a la población rural, la ampliación del acceso a los servicios nancieros que se dio entre mediados de los años 50 y mediados de los años 70 ue excepcional para América Latina. Lamentablemente, el colapso de ambas instituciones entre 1975 y 1990 ue igualmente dramático, dramático, y encierra encierra lecciones en cuanto a vulnerabilidad vulnerabilidad nanciera y gobi� erno institucional. El Capítulo tres: Los exploradores, esboza los orígenes y la primera evolución de tres conjuntos de institucioness que llegaron institucione lleg aron a convertirse en los jugadores centrales de la industria micronanciera micronanciera de hoy: las cajas municipales, la ONG Acción Comunitaria del Perú, que posteriormente posteriormente se convirtió en Mibanco, y luego en el Grupo ACP; e Idesi, una ONG que, junto con otras creadas en los 80, se estableció para ayudar a los bancos establecidos a ingresar en el campo del microcrédito. Fue en este período que se desarrolló la tecnología de préstamos basados en la conanza y se estableció el concepto de las nanzas autosostenibles. El Capítulo cuatro: ransormación: Un nuevo contexto, hace un recuento de los eventos económi� cos, políticos y legislativos de magnitud sísmica que transormaron el contexto general para las � nanzas en el Perú. Las nuevas reglas dictadas para las actividades micronancieras micronancieras uncionaron para todas las entidades crediticias como un manual de estrategias para el desarrollo de carteras de crédi� tos para la microempresa. El Gobierno se retiró del microcrédito de primer piso al mismo tiempo que se convirtió en exitoso promotor de iniciativas privadas. privadas.

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El Capítulo cinco: Expansión: Nuevas instituciones, detalla la creación de una plataorma altamente diversicada de instituciones instituciones que sustentó el despegue de las micronanzas a partir de los años 90 y continuóentradoelnuevomilenio.Elperíodoentre1993y2000fuedeintensacreatividadinstitu � cional: se estableció un amplio conjunto de entidades crediticias, incluyendo las ONG, se creó un banco especializado: Mibanco, y se avanzó hacia niveles de menores ingresos a través de los bancos ya establecidos y de la invención invención ad hoc de las cajas rurales rurales y las edpymes. Las micronanzas ganaron apoyo y credibilidad con la llegada de las instituciones acilitadoras, como las centrales de riesgo, las agencias calicadoras y los cambios en las normas regulatorias reg ulatorias a avor del microcrédito. El Capítulo 6: El despegue: despegue : Micronanzas comerciales, narra cómo los depósitos, el volumen de los préstamos y las uentes externas externas de nanciamien nanciamiento to de las instituciones instituciones de micronanzas se expandi� eron rápidamente rápidamente en la nueva década. década . El modelo comercial de las micronanzas se permeabilizó en todo el sector. Los bancos se apropiaron de una importante participación de los créditos micro� nancieros, y las instituciones micronancieras micronancieras empezaron a operar más como bancos, diversicando sus productos e incluyendo líneas de créditos empresariales exibles, nanciamiento para vehículos, depósitos a plazos, tarjetas de débito, préstamos de consumo y mejoramiento mejoramiento de vivienda, así como tarjetas de crédito personales. Los jugadores Individuos

Unos cuantos personajes tuvieron un impacto gravitante en las primeras etapas del desarrollo de las micronanzas. En los años 90, uncionarios estatales y tecnócratas diseñaron las reglas para los mi� crocréditos, y el alto grado de institucion institucionalización alización logrado hacia el año 2000 hizo que los individuos dejaran de ser los protagonistas para dar paso a las instituciones. Hoy, el sector está en su mayor parte movido por corporaciones y sus uncionarios sin rostro. Aún desde su etapa pionera, el microcrédito ue en el Perú un proceso más colectivo y atomizado que en los demás países, donde los procesos importantes ueron llevados a cabo por un menor número y variedad de instituciones y sus respectivos líderes. Además, el hecho de que el microcrédito en el Perú haya tenido más de una vida ha producido una larga colección de personajes que dieron orma al sector, aunque no todos esos individuos e iniciativas estén reseñados en este libro. Si nos reerimos al reparto de personajes, debemos señalar que este es impredecible y variado. Los roles principales ueron representados por un archiconservador primer ministro que tuvo la sen� sibilidad para ver en la pobreza una amenaza subversiva; un sacerdote estadounidense, un grupo de ricos empresarios peruanos y dos jóvenes universitarios graduados a sus veintitantos años sin ninguna experiencia previa en temas nancieros o administrat administrativos. ivos. Pocos tenían una ormación en nanzas, pero hay que subrayar los tres que sí la tenían: Claus Peter Zeitinger, consultor alemán; William ucker ucker,, consultor consultor estadounidense estadounidense y Manuel Manuel Montoya, administrador de empresas empresas peruano. Ellos ueron quienes produjeron el desarrollo tecnológico clave en esta historia, es decir, el modelo de créditos basado ya no en una garantía, sino en el ujo de caja de la microempresa.


Estado

Desde el comienzo, el Estado ue un jugador crítico, aunque no siempre para bien. La extraordi� naria historia de las cooperativas y mutuales de los años 60 y 70 ue puesta en movimiento por un Gobierno preocupado en buscar soluciones políticas prevent preventivas ivas durante una época de insurgencia, y luego lueg o apoyado por tres regímenes reormistas sucesivos: un gobierno go bierno democráticamente democráticamente elegido y dos juntas militares. Durante todo ese tiempo el rol del Estado estuvo limitado principalmente principalmente a promover legislación de apoyo. En el largo plazo, sin embargo, desde mediados de los años 70 hasta 1990, el Estado se convirtió en el jugador más directo en las micronanzas, usando sus bancos de desarrollo agrario e industri industrial al con ondos del Banco Central, nanciando a las mutuales, aumentando los niveles de subsidio y recurriendo recurrie ndo nalmente a la condonación de deudas. Durante ese tiempo, la iniciativa privada estaba desplazada y debido a que el nanciamiento estatal se descontroló, los programas de crédito subsidi� ados se volvieron nancieramente nancieramente insostenibles. Lo que quedó ue un legado negativo de pequeños agricultores y propietarios de talleres acostumbrados a no pag ar sus deudas y una malormación malormación cul� tural que continúa inhibiendo a las entidades nancieras de otorgar préstamos en las áreas rurales. r urales. Aunque las micronanzas dan réditos políticos, desde 1990 el Estado no ha participado de modo directo en el otorgamiento de préstamos al público y, por lo tanto, no se han subsidiado las micro� nanzas. La decisión de convertir el banco de desarrollo estatal, Code, en un banco de segundo piso, sentó un precedente que exigiría a las instituciones nancieras ondeadas por este banco, manejar operaciones autosucientes y rentables. El presidente Alberto Fujimori, tuvo la tentación de intervenir en el mercado mediante med iante la creación de un banco especializado en micronanzas, que llamó Mibanco, en parte para ortalecer su base política entre los trabajadores independientes independientes de bajos ingresos. Su gobierno g obierno apoyó cada paso en el proceso de creación de dicho banco, pero Fujimori Fujimori ue persuadido de la conveniencia conveniencia para que esta entidad uncionara íntegramente íntegramente como una institución privada. Las instituciones estatales han jugado un rol positivo en promover el desarrollo de las micronanzas privadas. Las regulaciones de la autónoma SBS promovieron la adecuada supervisión de las micro� nanzas y la gradual expansión de los productos y servicios orecidos por las instituciones micro� nancieras. Las tasas han ido bajando de manera sostenida con el tiempo. Las normas sobre secreto bancario avorecen la transparencia y el manejo de riesgos al permitir hacer pública la inormación sobre las obligaciones crediticias asumidas, de modo que todas las instituciones nancieras tienen acceso a la inormación sobre clientes que han asumido obligaciones con más de una institución. Las centrales de riesgo están obligadas a mantener actualizada la inormación positiva y negativa sobre los prestatarios, mediante el rastreo y reporte de las buenas historias crediticias y también de los pagos atrasados o incumplimientos. incumplimientos. El Banco de la Nación ha ingresado a las micronanzas con un rol de apoyo desde 2006, creando un ondo para prestar a instituciones instituciones nancieras y oreciendo espacios de ocina compartidos a un precio razonable. El único ejemplo de participación estatal en los préstamos directos a las microemp microempresas resas son las cajas municipales, cuyos propietarios propietarios son las municipalidades provinciales. Sin embargo, por ser indepen�

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dientes del gobierno central, no estar subsidiadas y porque rara vez actúan en conjunto, dichas cajas no pueden ser consideradas como una intervención estatal en las nanzas y no serían consideradas como agencias gubernamentales según estándares ordinarios. Sus préstamos son comerciales y, en su mayor parte, no están sujetas al control político o inuencia por su estructura de gobierno que asegura una minoría de miembros políticos en el directorio. La actual política de no intervención ha sido una bendición para la evolución de las micronanzas en el Perú, liberando a las instituciones de crédito y a los microempresarios prestatarios prestatarios de la inuencia política, las regulaciones reg ulaciones opresivas y los subsidios que rustran la autosucie autosuciencia. ncia. Sociedad civil

Hasta que el microcrédito se volvió un negocio, durante los años 90, y mientras el Gobierno no uera un actor directo, los promotores de las micronanzas venían necesariamente de la sociedad civil. En un grado considerable, sin embargo, las organizaciones que tomaron parte no eran instituciones peruanas preexistentes sino más bien institucio instituciones nes extranjeras o instituciones peruanas ad hoc re� cientemente creadas. Quizá la principal excepción a la regla ue la Iglesia Católica, que jugó un rol importante en la cre� ación de las cooperativas de ahorro y crédito en los años 50 y 60, aunque aún en en ese caso gran parte par te de la iniciativa vino de una orden misionera extranjera, los Maryknolls. Durante etapas posteriores, la Iglesia se involucró nuevamente nuevamente a través de los ondos de Catholic Relie Services Ser vices y de la actividad de su agencia local, lo cal, Cáritas, que a mediados de los años 90 empezó a incluir en su menú programas de crédito para proyectos de desarrollo. Los grupos g rupos locales protestantes también se sumaron sumaron al esu� erzo mediante la ONG Adra. Las ONG extranjeras dedicadas a combatir la pobreza ueron catalizadores en la creación de las insti� tuciones micronancieras que lideraron el sector s ector en el Perú. Accion International International contrató en 1968 al director ejecutivo que undó Acción Comunitar Comunitaria ia del Perú, quien empezó enocándose en el desarro� desarro� llo de las pequeñas empresas, y dos años más tarde, pasó la posta a los peruanos. Accion International aportó el know�how que hizo de ACP una nanciera especializada en la microempresa. En los años 90, cuando ACP se preparaba para convertirse en una institución institución regulada y se transormó nalmente en Mibanco, Accion International International brindó la asesoría y la ayudó para capitalizarse como banco. De modo similar, CARE, la organización internacional de asistencia humanitaria, undó Edycar en 1997 y capitalizó a esta Edpyme, siendo su mayor accionista. CARE reinvirtió sus utilidades en dicha institución por 11 años hasta que ue vendida en 2009. Desde sus primeros días Edycar ue una institución institución autónoma, líder de las edpymes y operada por peruanos. En los años 90, un mayor número de ONG peruanas empezaron a orecer servicios de micronan� zas, usualmente combinando los programas de crédito con paquetes más amplios de desarrollo que incluían entrenamiento entrenamiento empresarial, empresarial, ayuda organizacional org anizacional para la creación de capital social y otras or� mas de asistencia social. Las cooperativas de ahorro y crédito ueron construidas a menudo sobre las comunidades existentes o las organizaciones de productores, pero el cuadro general se compuso más bien de instituciones nuevas, algunas nacidas de iniciativas externas y otras construidas por activistas locales que empezaron con una misión, pero no con una orma de capital social preexistente. La presencia, intención y volumen de los ondos extranjeros ueron una uerza vital en la creación y construcción del sector de micronanzas en el Perú, especialmente en los años 80 y 90. Los ondos multilaterales, principalmente el BID y la CAF, otorgaron ondos, generalmente con condiciones blandas, para capitalizar las carteras de micronanzas y donaron recursos para asistencia técnica en


la creación de instituciones micronancieras capaces y solventes. La Unión Europea capitalizó un ondo para otorgar préstamos a las ONG O NG micronancieras. Las agencias de ayuda ay uda bilateral como la Agencia de los Estados unidos para el Desarrollo Internacional Internacional (USAID) y agencias a gencias de cooperación de los gobiernos de Canadá, Alemania, Holanda, España y Suiza, apoyaron a las ONG y a las cajas municipales con capacitación y capital para préstamos. Posteriormente en los años 90, los bancos multilate Posteriormente multilaterales rales crearon vehículos de inversió inversiónn y adquirieron acciones en instituciones micronancieras. micronancieras. Los ondos privados de inversión dedicados a las micro� nanzas debutaron oreciendo líneas de crédito o participación accionaria. En el nuevo milenio, estos ondos privados crecieron rápidamente y el Perú se ha convertido en un destino avorito para los inversionistas privados en micronanzas. El modelo

Hoy, el grueso de los microcréditos otorgados por los bancos, las cajas municipales, edpymes, em� presas nancieras nancieras y cajas rurales se compone de préstamos préstamos otorgados a un un propietario propietario individual individual o a una microempresa microempresa y se basan ba san inicialmente en un análisis del ujo de caja del negocio, nego cio, a menudo, en visitas al lugar lugar de trabajo trabajo y hogar del cliente, y de manera manera creciente, creciente, para para los préstamos préstamos subsecuentes, subsecuentes, en el historial de pagos. La mayoría de los microcréditos podrían denirse como “minimalistas”, es decir, que no requieren que el prestatario tenga ahorros, abra una cuenta o asista a sesiones de ca� pacitación, y que no es parte de un paquete paquete de otras ormas ormas de asistencia como extensión extensión agrícola u organización comunal. La mayoría de los microcréditos en el Perú, se dierencian hoy de los créditos de la banca comercial regular solamente en que la evaluación inicial inicial se realiza en la sede de la micro� micro � empresa y en el hogar hog ar del prestatario, en que no requieren garantías, así a sí como en el tratamien tratamiento to a la provisión permitida permitida por la SBS para la categoría MES. La clave para el boom del microcrédito ue el descubrimiento de ormas que reemplazaron las ga� rantías convencionales convencionales requeridas por los bancos y este descubrimie descubrimiento nto ue llegando lleg ando por varias vías. En el caso de las cajas municipales ue mediante la creación, primero, de una relación relación de crédito con los microempresarios a través de préstamos estándar tipo casa de empeños. En el caso de varias ONG, incluida Acción Comunitaria Comunitaria del Perú, empezó con préstamos otorgados a grupos. Para otras ONG a través de grupos más grandes y más independientes o bancos comunales. comunales. Otras ueron construyendo la inormación y conanza de sus clientes mediante préstamos como parte de un paquete que incluía una mayor relación con los prestatarios, usualmente usualmente a nivel comu� nal. Otro tipo de acercamien acercamiento to ueron los ondos de garantía, que usaban recursos provenientes provenientes de donaciones para garantizar todo o parte del riesgo asumido por los bancos en los microcréditos otor� gados a clientes que habían estado excluidos del sistema, respaldando al a l banco durante esta primera etapa, que era la de más alto riesgo. odas esas técnicas siguen sig uen siendo usadas por las entidades crediticias, especialmente por muchas ONG y edpymes edpymes comprom comprometid etidas as en reducir reducir las ronte ronteras ras del acceso, acceso, tratan tratando do de llegar a la todaví todavíaa gran po� blación que aún no ha tenido un préstamo de una institución ormal. Sin embargo, el mayor volumen de préstamos se basa ahora en el modelo básico minimalista. Mibanco, por ejemplo, se ha mudado casi totalmente al modelo básico, como lo han hecho otras ex ONG ahora convertidas en edpymes. El modelo basado en la conanza personal (suplementada por la observación estratégica) está rela� cionado con dos características del microcrédito en el Perú: mensajes que reejaban la capacidad de los prestatarios para pagar sus compromisos y los altos costos generados por una evaluación mi�

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nuciosa. Para resaltar las ventajas de ser un sujeto de crédito, ACP (predecesor de Mibanco) lanzó en 1982 su programa de microcrédito con aches pegados en los muros de sus agencias que decían: “Usted mismo aprueba su crédito”. El mensaje era que, aunque los prestatarios que accedían por primera vez a los créditos, estaban sujetos a una inspección en el terreno, el cumplimie cumplimiento nto con sus obligaciones de pago generarían una aceptación automática automática de la renovación de su crédito. Otra en� tidad abrió el negocio con esta premisa operativa: “Su trabajo es su garantía”. La Edpyme Conanza anuncia hoy su conanza en las mujeres llamando a una de sus líneas de crédito “Palabra de Mujer.” Hoy en día, sin embargo, la más personal creación de conanza, basada en las visitas, está siendo reemplazada por las centrales de riesgo. Borrando las líneas Hace40años,cuandolasmicronanzaseranunaindustrianuevaenelPerú,elnegocioeramane �

jado por un sinnúme sinnúmero ro de instituciones instituciones individuales. individuales. Cada caja municipal municipal y ONG micronanciera, micronanciera, y más adelante, las cajas rurales y edpymes, operaba como una unidad nanciera individual, y cada caja municipal estaba ubicada en una provincia dierente. Como sector, las micronanzas estaban atomizadas y dispersas porque ninguna entidad crediticia operaba a nivel nacional hasta 1996 en que Idesi creó una red nacional de subsidiarias, pero esta estructura nacional no prosperó.

Las ONG han ormado redes para apoyarse unas a otras en el desarrollo de metodologías de crédito y otros recursos tales como centrales de riesgos. Las redes de ONG uncionan a la echa como asambleas de entidades de crédito, pero cada miembro continúa continúa manejando sus operaciones micronancieras de orma independiente. independiente. El caso es similar al a l de la asociación as ociación de cajas municipales, que no ha omentado la práctica práct ica de compa compartir rtir servicios servicios generales generales o lanzamien lanzamientos tos conjun conjuntos tos de servicios servicios tales tales como como las tarjetas tarjetas de débito. La recientemente creada creada asociación de cajas rurales y edpymes e dpymes todavía no ha sido probada. Conorme el sector ue madurando, las operaciones op eraciones de las diversas entidades crediticias convergieron ha� cia un modelo similar oreciendo más servicios ser vicios nancieros, otorgando créditos mayores, expandiendo los créditos a la microempresa y los créditos de consumo y para la compra de vivienda, así como oreciendo tarjetas de crédito. El modelo comercial está rmemente instalado entre todas las instituciones micro� nancieras, lo que lleva a todos los jugadores del sector a comportarse como bancos de servicios múltiples. Las instituciones más pequeñas van diversicando sus productos conorme son autorizadas para otorgar más servicios. Ha desaparecido la uerte identicación entre las cajas municipales y los créditos MES. Las cajas han expandido sus préstamos para consumo y construcción de inmuebles inmuebles al puntoquelospréstamosalasmicroempr puntoquelos préstamosalasmicroempresasabarcansoloel50%des esasabarcansoloel50%desuscarteras. uscarteras.

Una tendencia similar se encuentr encuentraa entre las edpymes. Estas instituciones micronancieras tradicionales hoy en día hasta se parecen más a los bancos, instalando ocinas en los distritos nancieros de Lima y actúan más como bancos, otorgando otorg ando préstamos cada vez mayores, recortando sus costos para retener a sus clientes, tentando al personal experimentado de las instituciones rivales y esorzándose por ser rentables. Los bancos han ingresado al sector de la microempresa de una manera entusiasta en esta década. Algunos adquirieron su cartera de clientes mediante la compra de entidades micronancieras: micronancieras: Sco� Sco � tiabank compró al Banco del rabajo rabajo y el BCP BC P adquirió Edycar. Para servir a la clientela ormada por microempresas, los bancos deben “escalar hacia abajo” sus operaciones para otorgar préstamos pequeños, adoptando una metodología de crédito basada en los modelos ya probados por las insti� tuciones especializadas en micronanzas. Conorme los bancos avanzan hacia una mayor participación en el segmento de las micronanzas, las líneas que distinguen a los dierentes tipos de instituciones se han ido borrando. Por ejemplo,


preguntar qué proporción de ahorros en el sistema nanciero proviene de microempresarios microempresarios ya no tiene sentido, ya que tanto los ricos como los pobres hacen depósitos tanto en las instituciones mi� cronancieras cronancie ras como en los bancos. Las instituciones no bancarias uncionan para convertirse en instituciones de banca múltiple. Los bancos tradicionales aparentemente aparentemente consideran que la capacidad para servir a las microempresas se ha convertido ahora en una parte integral de la oerta de servicios ser vicios nancieros. nancieros. El modelo de la banca comercial de micronanzas impregna hoy a todo el sector. s ector. La competencia entre entre los bancos, las cajas municipales, las empresas nancieras, las edpymes, los cajas rurales y las ONG ser� virá para para reducir reducir costos, costos, ganar cliente clientess e incremen incrementar tar el volume volumenn de los préstamos préstamos.. Los bancos tienen tienen una ventaja en este modelo comercial debido a su inraestructura instalada masiva, que incluye sistemas de inormación y redes de agencias, así como a su eciencia de costos por economías de escala. Democratización y escalamiento Duranteestahistor Dura nteestahistoriade iade40añosdemicronan 40añosdemicronanzasenel zasenelPer Perú,unnúmero ú,unnúmerocrecien crecientedeprestata tedeprestatariosque riosque

anteriormente estaban excluidos se han convertido en clientes de los servicios anteriormente ser vicios nancieros. El avance de la democratización del crédito es un tema constante, aunque el progreso no siempre haya sido constante.

Número de Prestatarios de Microcrédito 1989 - 2009 (en miles; a nal del período ) 1

2

Cajas Municipales ACP/MiBanco Bancos y empresas Financierass3 Otros4,5

Fuentes: Convenio ADEX-AID y Copeme, 2000; Dunn, 1999; Loayza, 2004; Mix Market; Portocarrero -Nunura, 1997; Tello, 1994; Valderrama, 1997; Webb Webb - Fernández Fernández Baca, 1995; Informes anuales de ACP ACP,, Banco Agrario, Banco Industrial, Fenacrep, Fepcmac, SBS. SBS. Notas: 1/: Microcrédito: Denido como crédito MES para pequeñas y micro empresas, con un monto máximo de activos y endeudamiento total en el sistema nanciero de US$ 20,000 hasta setiembre de 2003, y con endeudamiento total máximo de US$ 30,000, de allí en adelante. 2/ A nal del período: 31 de diciembre para 1980-2008 y 30 de junio de 2009. 3/ Empresas Financieras: Instituciones reguladas autorizadas para ofrecer la mayoría de los servicios bancarios comerciales. No podían ofrecer cuentas corrientes hasta el 2009. 4/ La caída en el número de clientes entre 1989 y 1990 se debe al hecho que el Banco Agrario dejó de otorgar préstamos en 1990. 5/ Otros: Bancos de Fomento (1980 -1991),ONG (1986 - 2009), cooperativas de ahorro y crédito, (1993 -2009), cajas rurales (1993 - 2009), edpyme(1996 - 2009).

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Los precursores de las micronanzas en el Perú, las cooperativas co operativas de ahorro y crédito y las mutu mutuales, ales, dieron los primeros grandes pasos hacia la democratización del crédito. Aunque muchas muchas cooperati� vas se construyeron construyeron sobre una base de miembros compuesta compuesta por proesionales asalariados, otras lle� garon a los vendedores de mercados, a los pequeños agricultores y a los comerciantes. Las mutuales incluían miembros de barrios de bajos ingresos y en una ase posterior otorgaron préstamos para apoyar la instalación de servicios publicos en asentamientos humanos. Estas entidades de crédito promovieron promovier on la inclusión inclusión nanciera nanciera en en una signicativa escala escala en un un país severamente severamente desbancariza� desbancariza� do, pero su desaparición signicó un revés en el proceso de democratización del crédito. En los años 80, un conjunto de instituciones individuales tan diverso como las cajas municipales y las ONG empezaron a otorgar préstamos a comercian comerciantes, tes, zapateros, agricultores y artesanos de bajos ingresos. El análisis de ujo de caja de las microempresas y los incrementos progresivos en los préstamos probaron ser un poderoso motor para llegar a este segmento. La tendencia hacia la democratización del crédito ue revitalizada y cobró uerza a lo largo de los años 90 y continúa ex� pandiéndose iniciado el nuevo siglo. Hoy,cercadel8%delapoblacióntotaldelpaísesatendidaporlasentidadesmicronancieras,según

los estimados de Mix Market. Sin embargo, millones de peruanos continúan excluidos de los servi� cios nancieros, especialmente en las alturas de los Andes y en la selva amazónica. Una más amplia plataormaa de sólidos proveedores de servicios plataorm ser vicios nancieros (que incluye a los recientes debutantes, bancos y cooperativas con base en las áreas rurales) está en marcha con el n de impulsar un incre� mento en los créditos microempresariales y otros servicios nancieros y acercarlos a los pobres. La tendencia hacia la democratización del crédito se ve parcialmente minada por la tendencia al escalamiento ascendente, es decir, otorgar préstamos mayores a los clientes más exitosos y orientar los créditos a la capa más alta de los prestatarios. Son los bancos los que muestran la tendencia más uerte hacia el escalamiento ascendente, y sus préstamos a microempr microempresarios esarios han crecido signicati� sign icati� vamente en tamaño tamaño y en porcentajes más altos que los préstamos promedio otorgados por las la s otras institucioness nancieras. institucione “Las instituciones micronancieras en el Perú continuarán escalando hacia arriba y los pobres serán sacados de las carteras” dice Fernando Lucano, director gerente de Cyrano Management, una ad� ministradora de ondos de inversión dedicados a las micronanzas. En realidad, la tendencia es tan uerte que hay cierto consenso entre los que trabajan en la actividad de que se requieren mecanismos especiales que pongan un reno al escalamiento ascendente y aseguren que los clientes de bajos in� gresos sean atendidos. “Los miembros del directorio son los guardianes para asegurar que se man� tenga la misión (de Mibanco) de prestar a la microempresa” microempresa” dice Jesús Ferreyra, gerente corporativo de negocios del Grupo ACP. ACP. Se requiere de una actitud de alerta a lerta permanente, permanente, así como también de una misión social para preve� nirquelospréstamospromediodelasmicronanzassedisparenanivelesdeUS$5milomás,niveles

que excluyen excluyen a los pobres. Cuando la agencia ag encia antipobreza CARE Perú negoció con los bancos inte� resados en comprar su empresa nanciera Edycar, insistió en que el comprador respetara y asumiera el objetivo de esta entidad de servir ser vir a sus clientes microempresarios cuyos préstamos préstamos promedio están enelordendeUS$1,000.

En un mercado de micronanzas maduro, el escalamiento a niveles más altos a ltos está incorporado den� tro de la empresa. Los L os contrapesos a esa tendencia de escalar hacia arriba se encuent encuentran ran en la estruc� tura ética y en la decisión de los ejecutivos eje cutivos corporativos. corporativos.


La verdadera tarea de expansión del acceso girará en torno a lo que se logre en el terreno, en las colinas, en los valles y en las márgenes de los ríos donde viven y trabajan los no bancarizados. La tecnología y las nuevas ormas de alianza están siendo probadas en su capacidad para establecer contacto con la gente pobre que nunca soñó con tener un préstamo préstamo o productos que se adapten a sus necesidades y a su capacidad de pago. El teléono, la comunicación celular, celular, el Internet y las motocicletas son las poderosas y obvias herra� mientas usadas para vencer las barreras geográcas. geo grácas. Una serie de nuevas técnicas está siendo probada para ambos lados de la transacción crediticia y de hecho he cho estas alcanzan y benecian a los sectores se ctores más bajos. Los nuevos convenios entre los programas del Gobierno y las instituciones nancieras están haciendo que los clientes rurales y los uncionarios de crédito entren en contacto. A través del manejo de los desembolsos en eectivo del programa Juntos a los pobres extremos, la Caja Nuestra Gente está conociendo a potenciales clientes y haciendo conocidos los servicios que orece. Hasta 15 instituciones micronancieras orecen ahora servicios de agencia bancaria mediante el alquiler de espacios compartidos en las ocinas del Banco de la Nación en zonas alejadas. Los autobuses que uncionan como ocinas bancarias móviles son usados por Mibanco en las alturas a lturas de los valles coste� ños. Los servicios nancieros básicos son orecidos por miles de bancos corresponsales en tiendas locales en todo el país. Acercar los servicios nancieros a más residentes de las zonas rurales a un bajo costo es el oco de otras alianzas y métodos que son materia de planes y negociaciones. Se espera que la competencia y estas innovaciones del siglo XXI en materi materiaa de micronanzas continúen continúen incorporando clientes que antes no tenían acceso al crédito, poniendo a su alcance préstamos y servicios nancieros menos costosos; y extendiendo las ronteras de la democratización del crédito en el Perú.

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President Presid entee Alber Alberto to Fu Fujim jimori ori ina inaugu ugura rando ndo la prim primer eraa agenc agencia ia de Mibanco en 1998. Con él aparecen el primer Vice-presidente, Ricardo Rica rdo Már Márquez, quez, y miem miembro bross del del dir directo ectorio rio de Mib Mibanc anco. o.

Oscar Riera, primer Presidente del directorio de Mibanco y primer pri mer repr represen esentan tante te de una una ins instit tituci ución ón mic micro ronan nancier cieraa en ser nombrado Presidente de la Asociación de Bancos del Perú.

Cortesía de Mibanco

Cortesía de Mibanco


La aeni aenida da Ale Aledo do Mendio Men diola la en en Los Los Olios (norte de Lima) Lim a) mue muestr straa la concentración de instituciones nancie na ncierras que que operan en esta zona.

Analista Anali sta de Mib Mibanc ancoo con con un cli cliente ente que repara sacos de plástico para envasar product pro ductos os a grane granel.l.

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Nuea sed Nuea sedee de de Caja Caja Sullana abierta en el 2005,, en la capi 2005 capital tal de esa esa provinc prov incia. ia.

Cortesía Caja Sullana

Analis Ana lista ta de créd crédito itoss de Edycar asesor ases orando ando a mujeres campesinas, endedoras de tejidos tradicionales.

Cortesía de Financiera Edycar


Comité de créditos de un banco comunal promov pro movido ido por la ONG ONG Fonde Fo ndesur surco co cobrando cuotas de préstamos, en una zona rural de Arequipa.

Cortesía de ONG Fondesurco

Cortesía de ONG Fondesurco

Analista Analis ta de ONG Fo Fonde ndesur surco co desem desembol bolsan sando do un pré présta stamo mo a clien cliente te de de áreaa rura áre rurall de de Areq Arequip uipa. a.

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Grupo Solidario en Chanchamayo, Junín Ju nín..

Cortesía de ONG Prisma


Lista de Grácos

1. Penetración Penetración en en el mercado. Clientes de Micronanzas Micronanzas como porcentaje de la población total, total, 2007

15

2. Microcrédito: Volumen y Costo 1995 – 2009

22

3. Cajas Municipales: Microcrédito y Clientes 1990 – 1999

73

4. Cajas Rurales: Microcrédito y Clientes 1996 – 1999

91

5. Edpymes: Microcrédito y Clientes 1996 – 1999

94

6. ACP y Mibanco : Microcrédito y Clientes 1993 – 1999

98

7. Microcrédito y Clientes 2000 � 2009

113

8. Cajas Mu Municipales: nicipales: Microcrédito y Clientes 2000 – 2009

115

9. Número Número de Agencias de de Microna Micronanzas nzas por Regiones Geográcas 2001 – 2009

121

10. Microcrédito : Cartera en mora 2000 – 2009

123

11. Mibanco: Microcrédito y Clientes 2000 – 2009

125

12.M Moonto Promedio de Microcréditos en US$: 2002 – 2009

1 29

13.Depó 13. Depósit sitos osen enIIns nstit tituci ucione onesde sdeMi Micro cron nanz anzase asespec speciali ializad zadas2 as2000 000–2 –2009 009

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14. Nú Número de Prestatarios de Microcrédito 1989 – 2009

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Lista de Recuadros

1. Ins Instituciones tituciones de Microna Micronanzas nzas en el Perú

25

2. Gabriel Gallo Olmos

44

3. Claus Peter Zeitinger

50

4. Manuel Montoya Larios

53

5. Willi William am ucker

55

6. José Orderique Carranza

56

7. Susana Pinilla Cisneros

59

8. Superint Superintendencia endencia de Banca, Seguros y AFP (SBS)

71

9. Aquiles Lanao Flores y Lucinda Flores

80

10. Eudosia Rodríguez

87

11. Palermo Galvez Cancino

93


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LISTA DE ENTREVISTADOS NOMBRES Abásolo,, Jorge Abásolo Adrianzén, Carlos Carlos Afuso,, Alejandro Afuso Albareda, Eduardo

Alberca, Isabel Alvarez, María Emilia Baba Nakao, Luis Barnickel, Katherine

CARGO Ex Asesor Director de la Escuela de Economía Economía Ex Director Ejecutivo Ejecutivo Ocina de Desarrollo Desarrollo Económico

INSTITUCION Caja Municipal de Ahorro y Crédito Piura Piura Universidad Univers idad de San Martín de Porres Porres Fondo de Cooperación para el Desarrollo Social (FONCODES)

Agencia de los Estados Estados Unidos para el Desarrollo Internacional (USAID) Ex Funcionaria Caja Municipal de Ahorro y Crédito Piura Piura Gerente General General Entidad de Desarrollo Desarrollo de la Pequeña Pequeña y Microempresa Microempresa (Edpyme) Solidaridad Ex Presidente de Directorio Corporación Financiera de Desarrollo (COFIDE) Ex Funcionaria del Departamento Banco Wiese de Micronanzas

Barr y, Nancy Barry Bautista, Fernando

Presidente Enterpri se Solutions to Poverty Enterprise Gerente de Administración y Finanzas Entidad de Desarrollo de la Pequeñ Pequeñaa y Microempres Microempresaa Edpyme Alternativa (Chiclay (Chiclayo) o) Bebbington,Tony Bebbington,T ony Experto en desarrollo sostenible Banco Mundial Bedoya Gómez, Shulssy Supervisora de Control Metodológico Rural Mibanco Best Morla, Julio Director - Gerente General Equifax Brinkman, Andreas Servicios de Desarrollo Empresar Empresarial ial Consorcio de Organizaciones Privadas de Promoción al Desarrollo de la Micro y la Pequeña Empresa (Copeme) Burga Carmona, Jack Gerente de programas Catholic Relief Services Bustamante, Pablo Ex Presidente de Directorio y Gerente General Orion Banco Calle, Sammy Gerente de Créditos Caja Municipal de Ahorro y Crédito Sullana Canelo,, Nemesio Canelo Fundador Cooperativa Cooperati va de Ahorro y Crédito Santa Elisa Cárdenas,, Gaby Cárdenas Sub Gerente de Banca de Servicio, Banco de la Nación Servicios Financieros Castillo,, Marco Castillo Ex Gerente General Corporación Financiera de Desarrollo (COFIDE) Castro,, Demetrio Castro Intendente de Micronanzas Superintencia de Banca, Seguros y AFP Chión, Max Ex Gerente General Banco del Trabajo Chiri, César Gerente General Cooperativa Cooperati va de Ahorro y Crédito Santa Rosa Chu, Michael Ex Presidente y Director General Accion International Cole, Ken Ex Coordinador del Programa de Banco Interamericano de Desarrollo Pequeños Proyectos

Coqu is, Edg Coquis, Edgar ar Coronado, Pedro Cruchaga, Lizardo Delgado Cruz, Naldy Delgado, Jorge Antonio Díaz, Gloria Ducassi Wiese, Luis Dumler, Francisco

Gere nte Gene Gerente General ral Ex Presidente Ex Funcionario Directora Vicepresidente Ejecutivo Gerente de CrediMujer Ex Gerente Central Gerente General

Fondo de Garantía para la Pequeña Industria (FOGAPI) Banco Central de Reserva del Perú Superintencia de Banca, Seguros y AFP Pro Mujer Perú Caja Nuestra Gente y Fundación Micronanzas BBVA Movimiento Manuela Ramos Banco Wiese

Efo,, María Belén Efo

Funcionaria

MicroRate

Consorcio de Organizaciones Privadas de Promoción al Desarrollo de la Micro y la Pequeña Empresa (Copeme) (Copeme)

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NOMBRES Espinoza, William

CARGO Ex - Gerente General

Fajardo, Guillermo Fajardo, Ferreyra, Jesús Fiestas Bancayán, Gilmer Flores, Ramón Gallo, Gabriel

Presidente de Directorio Gerente Corporativ Corporativoo de Negocios Ex Gerente General Director para América Latina Ex Miembro

Gehrke, Matthews

Ex Funcionario

Consorcio de Organizaciones Privadas de Promoción al Desarrollo de la Micro y la Pequeña Empresa (Copeme) (Copeme)

Ghersi, Emilio Giesecke,, Jaime Giesecke

Ocial de Inversio Inversiones nes Especialista del Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN) Especialista del Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN) Ex Coordinadora Gerente General

Accion International Banco Interamerican Interamericanoo de Desarrollo

Giró, Alfredo Goldenberg, Sonia Gonzáles Tapi Tapia, a, José Guanilo, Roberto Hamman, Jacinta Higa, Claudio Huamani, Enrique

Gerente General Consultora

Ex Vicepresidente Ejecutivo Gerente de Finanzas

Iglesias, Alex Iglesias, Iglesias,, Enrique Iglesias Jiménez, Ana

Jefe de Banca Microempresa Ex Presidente Funcionaria

King, David Klinge, Carlos Klingenberger, Juan Kruijff, David Lanao, Aquiles Lanao, Iris Larrea, Victor

Analista de Inversio Inversiones nes Ex Funcionario Ex Superintendent Superintendentee Funcionario de Inversio Inversiones nes Fundador Directora Ejecutiva Ex Miembro

Laude, André Leirberman, Leirber man, Ira Llosa, Rafael Loayza, José Lombard, Cédric Lucano, Fernando Madariaga, Héctor Madden, James Manucci Tapia Tapia,, Carlos

INSTITUCION Consorcio Promoción de la Mujer y la Comunidad (Promuc) Financiera Edycar Grupo ACP Caja Rural de Ahorro y Crédito Señor de Luren Planet Rating Perú S.A Comisión de puesta en marcha de Caja Municipal de Ahorro y Crédito Piura Piura

Banco Interamerican Interamericanoo de Desarrollo Comisión Técnica para la formación de Mibanco Entidad de Desarrollo de la Pequeña y Microempresa Edpyme Alternativa Caja Rural de Ahorro y Crédito Credichavín Consultora Experta en Finanzas y Micronanzas Corporación Financiera de Desarrollo (COFIDE) Entidad de Desarrollo de la Pequeña y Microempresa - EDPYME- Solidaridad Mibanco Banco Interamerican Interamericanoo de Desarrollo Consorcio de Organizaciones Privadas de Promoción al Desarrollo de la Micro y Pequeña Empresa Empresa (Copeme)

Cyrano Management Corporación Financiera de Desarrollo Superintendencia de Banca, Seguros y AFP Corporación Financiera Internacional (IFC) Finca Perú Finca Perú Comisión de Organización de las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito Director de Inversio Inversiones nes Corporación Financiera Internacional (IFC) Fundador y ex Director Ejecutivo Consultative Group to Assist the Poor (CGAP) Gerente General Mibanco Jefe del Departamento de Micronanzas ONG Alterna Alternativa tiva Fundador y Director Symbiotics S.A Director Gerente Cyrano Management Gerente General ONG Fondesur Fondesurco co Sacerdote Congregación Padres Maryknoll Fundador Caja de Ahorro y Crédito Nor Perú


NOMBRES Martínez, Renso

INSTITUCION T he Mix The

Márquez, Ricardo Matta, Francis

CARGO Gerente Regional para América Latina y el Caribe Ex Vicepresidente del Perú Gerente de Negocios (e)

Rodríguez Av Avalos, alos, Máximo

Presidente del Concejo Ejecutivo

Cooperativaa de Ahorro y Crédito Parroquia Santa Rosa Cooperativ

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Gobierno de Alberto Fujimori (1995-2000) Entidad de Desarrollo de la Pequeña y Microempresa (EDPYME) Proempresa Mehrer, Mike Fundador y Ex Director Ejecutivo Acción Comunitaria del Perú Melgar, Indira Jefe del Departamento de Micronanzas ONG Adra Perú Mendez, Camilo Director Regional Blueorchard Micronance Meza, Gabriel Gerente General Consorcio de Promoción de la Mujer y la Comunidad (Promuc) Montoya, Manuel Ex Director Ejecutiv Ejecutivoo y Gerente General Acción Comunitaria del Perú Morris, Felipe Ex asesor Ministerio de Economía y Finanzas Mosquera, Carmen Especialista del Fondo Multilateral de Banco Interamericano de Desarrollo Inversiones (FOMIN) Murgia, Jose Presidente Presiden te (1990-1 (1990-1995) 995) Federación Peruana de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (Fepcmac) Naranjo,, Martín Naranjo Ex Superintendent Superintendentee Superintendenciaa de Banca, Seguros y AFP Superintendenci Navajas,, Sergio Navajas Funcionario del Fondo Multilateral Banco Interamericano de Desarrollo de Inversiones (FOMIN) Nuñez, Javier Ex Asesor Banco de la Vivienda Olano, César Fundador Movimiento cooperativo en el Perú (1) Orderique, José Director del Programa Progreso y Acción Comunitaria del Perú Gerente de Desarrollo Educativo Ortiz, Humberto Secretario Ejecutivo Comisión Episcopal de Acción Social Otero,, Carlos Otero Ex Gerente General Corporación Financiera de Desarrollo Otero, Javier Gerente de la División de Banco de Crédito del Perú Asuntos Corporativ Corporativos os Pardo,, Fernando Pardo Ex Funcionario Catholic Relief Services in Peru Paredes,, Ernesto Paredes Fundador Acción Comunitaria del Perú Paz Silva, Luis Fundador Cooperativa Cooperati va de Ahorro y Crédito Santa Elisa Pazos, Manuel Gerente Central de Negocio Negocioss Cooperativa de Ahorro y Crédito Pacíco Pinilla, Susana Fundadora y ex Presidente Instituto de Desarrollo del Sector Informal (IDESI) Poggi, Javier Superintendente Adjunto de Superintendencia de Banca, Seguros y AFP Estudios Económicos Portocarrero,, Felipe Portocarrero Ocial de Operaciones Corporación Financiera Internacional (IFC) Prado, Ricardo Ex Funcionario Caja Municipal de Ahorro y Crédito Piura Quesada, Fortunato Ex Presidente Acción Comunitaria del Perú Quijandría, Alvaro Asociado Grupo ACP Rabines Ripalda, Manuel Gerente General Federación Federac ión Nacional de Cooperati Cooperativas vas de Ahorro y Crédito del Perú (Fenacrep) Ramírez, Pilar Gerente General LOCFund Fondo en Moneda Local para Instituciones de Micronanzas Ramos, Armando Funcionario de crédito Mibanco Rivera, Oscar Presidente del Directorio Mibanco (1) Universidad Alas Peruanas

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NOMBRES CARGO Rodríguez, Rodrígue z, Nancy Funcionaria Rojas Sarapura, Alejandro Coordinador de Programas de Desarrollo Económico Sostenible Romo,, Marco Romo Gerente de Supervisión

Rosenberg, Richard Ruiz, María del Pilar Rumichi, Rumic hi, Laura Samaniego Peréz, Isabel Shimabukuro, Iris Shimabukuro, Siancas, Joel Sifuentes,, Pilar Sifuentes Silva, Alex Soriano,, Alejandro Soriano Sotomayor, Sotomay or, Narda

Asesor senior Gerente de Microempresa Funcionaria Gerente de Formación y Tecnología Crediticia Ex Directora Presidente Consultora Ex Director Ejecutivo

INSTITUCION Caja Municipal de Ahorro y Crédito Sullana CARE Perú

Federación Nacional de Cooperativ Federación Cooperativas as de Ahorro y Crédito del Perú (Fenacrep) The World Bank/ Consultative Group Grou p to Assist the Poor

Banco de Crédito del Perú Caja Municipal de Ahorro y Crédito Piura Entidad de Desarrollo de la Pequeña y Microempresa (Edpyme) Crear Arequipa Fondo de Desarrollo Micronanciero (Fond (Fondemi) emi) Caja Municipal de Ahorro y Crédito Sullana Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo - Perú

ProFund Director Adjunto para Pyme y Micronanzas Corporación Andina de Foment Fomentoo Jefe del Departamento de Análisis de Superintendenc Superintendencia ia de Banca, Seguros y AFP Institucioness Micornancieras Institucione Supo, Dante Gerente Instituto de Desarrollo del Sector Informal (IDESI) -Lambayeque Tagle, Tag le, Luis Ex Funcionario Ministerio de Vivienda, Construcción Construcción y Saneamiento Talledo, Talle do, Pedro Pedro Gerente Caja Municipal de Ahorro y Crédito Piura Piura Tapia, Tapi a, Alfredo Ex Gerente General General Banco de la Vivienda Vivienda Tello, T ello, María María del Pilar Ex Funcionaria Superintencia de de Banca, Seguros y AFP Torres T orres Kong, Walter Walter Ex Funcionario Federación Fed eración Peruana Peruana de Cajas Cajas Municipales Municipales de Ahorro Ahorro y Crédito (Fepcmac) Truitt, Nancy Nancy Asesora Principal Principal Tinker Foundation Foundation Tucker, Tuc ker, William William Director Ejecutivo Ejecutivo SEEP Network Network Tueros, Tuer os, Mario Especialista en Desarrollo de Negocios Organización Internacional Internacional del Trabajo Trabajo (OIT) Valencia, V alencia, Javier Javier Gerente General General Entidad de Desarrollo Desarrollo de la Pequeña Pequeña y Microempresa Microempresa (Edpyme) Crear Arequipa Vasquéz, V asquéz, Manuel Ex Superintendente Superintendente Superintendencia Superintendenc ia de Banca, Seguros Seguros y AFP Velasco V elasco,, Otoniel Ex Funcionario Entidad de Desarrollo Desarrollo de la Pequeña Pequeña y Microempresa Microempresa (Edpyme) Credinpet Venturo V enturo,, Carlos Ex Gerente Financiero Financiero Acción Comunitaria Comunitaria del Perú Perú Ventura V entura Egoavil, Elizabe Elizabeth th Presidenta Ejecutiva Entidad de Desarrollo de la Pequeña y Microempresa (Edpyme) Conanza Villarán, Fernando Fernando Fundador Consorcio de Organizaciones Privadas de Promoción al Desarrollo de la Micro y Pequeña Empresa (Copeme) Von V on Stauffenberg, Stauffenberg, Damian

Watereld, Chuck Watereld, Chuck Wittkowski, Wittko wski, Dieter Yanque, Hugo Yanque, Zuñiga, Víctor

Fundador y Presidente de Directorio Fundador y Director Director Ejecutivo Ejecutivo Ocial Senior de Inversio Inversiones nes del Fondo Fondo Multilateral de Inversi Inversiones ones Presidente Ejecutivo Ejecutivo Gerente de Segmento Microempresa

MicroRate MicroFinance Transparency Transparency Banco Interamericano Interamericano de Desarrollo Desarrollo ONG Arariwa Scotiabank Financiera

El Arbol Mostaza Microfinanzas Web (1)

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