UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS
ESCUELA DE CONTADURÍA PÚBLICA EJERCICIOS UNIDAD # 3
ASIGNATURA: FINANZAS
CURSO: 6/28 INTEGRANTES:
GAVILANEZ BARCOS CYNTHIA CECIBEL GUAMBO ORRALLA KATHERINE GIANELLA INDACOCHEA TUBAY ALEX JONATHAN MENDOZA SANCHEZ MARYURI TRIVIÑO REYES SELENA STEPHANIE SEME BUENO SANTA MARIELA
Profesor: Ing. Jara Nivelo Jimmy Javier
Fecha: Lunes, 10 de Julio del 2017
Guayaquil – Ecuador
P3.16 Administración de cuentas por cobrar La evaluación de los libros de Blair Supply, que representa a continuación, muestra el saldo de las cuentas por cobrar de fin de año, que se cree que consisten en montos originados en los meses indicados. La empresa tenía ventas anuales de $2.4millones. La empresa otorga condiciones de crédito a 30 días.
MES DE ORIGEN JULIO AGOSTO SEPTIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE Cuentas por cobrar a fin de año
MONTO POR COBRAR $3875 2000 34025 15100 52000 193000 300000
a) Use el total de fin de año para evaluar el sistema de cobro de esta empresa.
Ventas Anuales / 365= ventas diarias promedio/Cuentas por Cobrar $2,400, 000 /365 días = $6575,34 / $300,000 = 45 días La empresa Blair Supply se tarda 45 días para recuperar sus cuentas por cobrar, excede 15 días comparado con la política de cobro que es de 30 días. La empresa debe concentrarse más en la administración de las cuentas por cobrar y dar seguimiento al departamento de cobros ya que ahí se refleja la falta en el proceso. b) Si el 70% de las ventas de la empresa ocurren entre julio y diciembre, ¿afectaría esto la validez de la conclusión que obtuvo en el inciso a)? Explique.
70% ventas entre julio y diciembre $2,400,000 x 70% = $1,680,000 $1,680,000 /365 días = $4602,74 ventas diarias Periodo promedio de Cobro = $300,000 / $4602,74 = 65 días No afecta la conclusión del inciso a. La empresa sobrepasa mayormente a 65 días de cobros en base a la política de 30 días. Hay deficiencias en la administración de las cuentas por cobrar, ya que las ventas de crédito de los
meses de octubre y noviembre están desacreditadas con más de 30 días de retrasos.
P3.17 Interpretación de las razones de liquidez y actividad Los nuevos propietarios de Bluegrass Natural Foods, Inc., lo l o contrataron para ayudarles a diagnosticar y resolver los problemas que tiene la compañía para mantener una liquidez adecuada. En primer lugar, usted realiza un análisis de liquidez. Luego hace un análisis de las razones de la actividad a corto plazo de la compañía de liquidez. Luego hace un análisis de las razones de actividad a corto plazo de la compañía sus cálculos y las normas apropiadas de la industria se listan a continuación.
Razón Liquidez corriente Razón Rápida Rotación de Inventario Periodo Promedio de cobro Periodo Promedio de Pago
Bluegrass 4.5 2.0 6.0 13 días 31 días
Estándares de la Industria 4.0 3.1 10.4 52 días 40 días
a) ¿Qué recomendaciones en relación con la cantidad y el manejo del inventario haría a los propietarios?
Que realice una revisión de sus inventarios ya que si se analiza la rotación r otación de inventario es baja en comparación con la industria lo que puede significar que Bluegrass tiene exceso de inventario, lo que se puede sustentar con la razón de liquidez y la razón rápida. Si bien la razón de liquidez está por encima de la industria, al determinar la razón rápida se puede observar que es baja en relación a la industria, lo que nos alertado que hay exceso de inventario por razones de que las ventas han disminuido e incluso puede existir inventario que no esté en condiciones de ser vendido por mermas, deterioro.
b) ¿Qué recomendaciones en relación con la cantidad y el manejo de las cuentas por cobrar haría a los propietarios?
Bluegrass debe de revisar sus políticas de crédito las cuales pueden resultar deficientes para la administración de sus cuentas por cobrar, de igual forma debe revisar la gestión del departamento de cobros ya que los clientes pueden estar atrasados o en mora, y no existe un debido seguimiento esto puede observarse en que el periodo promedio de cobro es de 73 días lo que excede a la industria que es de 52 días.
c) ¿Qué recomendaciones en relación con la cantidad y el manejo de cuentas por pagar haría a los propietarios?
Bluegrass debe analizar bien si el pago de las cuentas por pagar en 31 días frente a la norma de la industria de 40 días le es eficiente y conveniente. Ya que puede significar un riesgo en su razón de liquidez y razón rápida porque tarda 21 días más en recuperar sus ventas de crédito, tiene una baja rotación de inventarios y está realizando sus pagos con 9 días de anticipación Bluegrass.
d) ¿Qué resultados generales espera de sus recomendaciones? ¿Por qué podrían no resultar eficaces sus recomendaciones?
Los resultados generales es que Bluegrass aumente su rotación de inventarios igual al promedio de la industria a través de aumentos de ventas con promociones o descuentos, o reduciendo la compra o fabricación de inventario y desechar el inventario dañado o con mermas. También aplicar una política de crédito eficiente que le permita que sus clientes paguen en el tiempo establecido o antes implementando descuentos por pronto pago, esto mantendría sus razones de liquidez y razón rápida estables en relación con la industria. En el caso de las cuentas por pagar podría realizar el pago en las condiciones establecidas para no comprometer su liquidez o negociar con sus proveedores descuentos por prontos pagos. No podrían resultar eficaces por la falta de implementación de las mismas, ya que conlleva a que la empresa analice y ajuste sus políticas de pago
y crédito lo que puede con llevar a la perdida de sus clientes y proveedores por implementar políticas estrictas .
P 3.20 Relación entre apalancamiento financiero y utilidad financiera Pelican Paper Inc y Timberland Forest Inc son rivales en la manufactura de papeles artesanales. E seguida se presentan algunos Estados Financieros de cada compañía. Utilícelos para elaborar un análisis de razones financieras que compare el apalancamiento financiero financiero y la rentabilid rentabilidad ad de las empresas. empresas.
Rubro Total de activos Total de patrimonio (todas las acciones comunes) Total de endeudamiento Interés anual Total de ventas UAII Ganancias disponibles para los accionistas comunes
Pelican Paper Inc $10.000.000 $9.000.000
Timberland Forest Inc $10.000.000 $5.000.000
$1.000.000 $100.000 $25.000.000 $6.250.000 $3.690.000
$5.000.000 $500.000 $25.000.000 $6.250.000 $3.450.000
a) Calcule las siguientes razones de endeudamiento y de cobertura de las compañías. Realice un análisis comparativo del riesgo financiero y la capacidad c apacidad para pagar los costos de ambas compañías. 1. Índice de endeudamiento Pelican Paper Inc
=
1.000.000 10.000.000
= 0.10 = 10%
Timberland Forest
=
5.000.000 10.000.000
= 0.50 = 50%
Análisis.- En Análisis.- En Pelican Paper Inc este indicador se interpreta que por cada dólar que la empresa tiene invertido en activos 0.10 centavos han sido financiado por los acreedores como bancos, proveedores entre otros. Es decir, que los acreedores son
dueños del 10%; mientras que en Timberland por cada dólar invertido en activos, 0.50 centavos han sido financiado por los acreedores.
2. Razón de cargos de interés fijo Pelican Paper Inc.
=
6.250.000 100.000
= 62.5 2.5
Timberland Forest Inc.
=
6.250.000 500.000
= 12.5 2.5
Análisis.- En Pelican Paper Inc. Este indicador determina que la compañía generó durante el periodo una utilidad operacional 62.5 veces mientras que Timberland 12.5 veces superior a los intereses pagados, es decir que Pelican Paper tiene una capacidad de endeudamiento mayor.
b) Calcule las siguientes razones de rentabilidad de las dos compañías. Analice la rentabilidad relativa entre una y otra. 1. Margen de utilidad operativa Pelican Paper Inc.
=
6.250.000 25.000.000
= 0.25 = 25%
Timberland Forest Inc.
=
6.250.000 25.000.000
= 0.25 = 25%
Análisis.- En Pelican Paper Inc. La utilidad operacional corresponde a un 25% de las ventas en el año y para Timberland Forest un 25% de igual manera. Es decir, que en la primera y segunda compañía por cada dólar vendido se reportó 0.25 centavos de utilidad operacional.
2. Margen de utilidad neta Pelican Paper Inc.
=
3.690.000 25.000.000
= 0.14 .1476 = 14.7 14.76 6%
Timberland Forest Inc.
=
3.450.000 25.000.000
= 0.1 0.138 = 13.80 .80%
Análisis.- En margen de utilidad utilidad neta significa que para para Pelican Paper Inc la utilidad neta correspondió a un 14.76% de las ventas y para Timberland Forest Inc, corresponde un 13.80%. Es decir, que por cada dólar dólar vendido generó 0.1476 centavos centavos de utilidad neta y 0.138 0 .138 centavos respectivamente.
3. Rendimiento sobre activos totales Pelican Paper Inc.
=
3.690.000 10.000.000
= 0.36 .369 = 36.9 6.90%
Timberland Forest Inc.
=
3.450.000 10.000.000
= 0.34 .345 = 34.5 4.50%
Análisis.- El Análisis.- El rendimiento del activo total significa que la utilidad neta de Pelican Paper Inc. Con respecto al activo correspondió al 36.90% y para Timberland Forest Inc. Fue del 34.50% o lo que es igual que cada dólar invertido en activo total generó 0.37 centavos de utilidad neta y para Timberland Forest 0.35 centavos.
4. Rendimiento sobre patrimonio de los accionistas comunes. Pelican Paper Inc.
=
3.690.000 9.000.000
= 0.41 = 41%
Timberland Forest Inc.
=
3.450.000 5.000.000
= 0.69 = 69%
Análisis.- en Análisis.- en el rendimiento del patrimonio significa que las utilidades netas de Pelican Paper Inc corresponden al 41% del patrimonio y para Timberland Forest Inc el 69% esto quiere decir que los socios de la empresa obtuvieron sobre un inversión un 41% y 69% respectivamente.
c) ¿De qué manera el mayor endeudamiento de Timberland Forest la hace más rentable que Pelican Paper? ¿Cuáles son los riesgos que corren los inversionistas de Timberland al decidir comprar sus acciones en lugar las de Pelican? El endeudamiento de Pelican es mucho menos que el que tiene Timberland Forest, así que los inversionistas no corren ni un peligro o riesgo tanto como lo harian los que invertieran en Timberland Forest.
P3.14 Razón de liquidez Josh Smith ha recolectado algunos de sus datos financieros personales personales para determin determinar ar su posición posición de liquidez liquidez.. Los datos son son los siguientes. siguientes.
Cuenta
Monto
efectivo
$3200
AC
valores negociables
$1000
AC
cuentas de cheques
$ 800
AC
pagos de tarjetas de credito
$ 1200
PC
facturas por pagar a corto plazo
$900
PC
a) calcule la liquidez de Josh Razón de Liquidez = AC/PC
5000/2100 = 2,38
b) varios amigos de Josh lr han dicho que ellos tienen razones de liquidez de aproximadamente de 1.8 ¿cómo analizaría usted la liquidez de Josh en relación con la de sus amigos? La liquidez de Josh es aceptable, tiene capacidad para cumplir con sus obligaciones de corto plazo, ya que por cada $1 de deuda cuenta con 2.38 para solventarla, o bien 238% para solventar sus sus obligaciones. Igualmente Igualmente los amigos amigos de Josh tienen una liquidez aceptable por cada $1 de deuda cuenta con 1.80 para pagarla P3.3 Elaboración del estado de pérdidas y ganancias
El 31 de diciembre del 2012,
Cathy Chen, una contadora pública titulada que trabaja por su cuenta, finalizo su primer año de negocios. Durante el ano, facturo $360000 por sus servicios contables. Tenía dos empleados: un tenedor de libros y un asistente administrativo. Además de su salario mensual de $8000, Cathy Chen pago salarios anuales de $48000 y de $36000, al tenedor de libros y al asistente administrativo, respectivamente. Los impuestos sobre la nómina y los costos de prestaciones de Cathy y sus empleados sumaron un total de $34600 durante el año. Los gastos en artículos de oficina, incluyendo los gastos de correo, sumaron un total de $10400 durante el año. Además, Cathy gasto $17000 durante el año en viajes y entretenimiento (deducibles de impuestos) relacionados con visitas a clientes y el desarrollo de nuevos negocios. Los pagos de arrendamiento por el espacio de oficina rentado (un gasto deducible de impuestos) fueron de $2700 mensuales, los gastos por depreciación en el mobiliario y los accesorios de la oficina fueron de $15600 en ese año. Durante el ano, Cathy pago por intereses de $15000 sobre los $120000 que solicito en préstamo para iniciar el negocio. Pago una tasa impositiva promedio del 30% durante 2012
a) Elabore el estado de pérdidas y ganancias de Cathy Chen para el año que finaliza el 31 de diciembre de 2012
CUENTAS SERVICIOS CONTABLES SALARIO DE TENEDOR DE LIBROS SALARIO ASISTENTE ADMINISTRATIVO PAGO ANUAL DE TENEDOR DE LIBROS PAGO ANUAL DE ASISTENTA ADMINISTRATIVO IMPUESTOS SOBRE NOMINA ARTICULOS DE OFICINA VIAJES Y ENTRETENIMIENTO
$360.000,00 $ 8.000,00 $ 8.000,00 $ 48.000,00 $ 36.000,00 $ 34.600,00 $ 10.400,00 $ 17.000,00
ARRENDAMIENTO MENSUAL DEPRECIACION MOBILIARIO Y ACCESORIOS PRESTAMOS PAGO DE INTERES POR PRESTAMO TASA IMPOSITIVA PROMEDIO DE
$ 2.700,00 $ 15.600,00 $ 12.000,00 $ 15.000,00 30%
B) Evalué su desempeño Financiero en 2012. Realizando un análisis vertical del Estado de Pérdidas y Ganancias podemos observar la situación general aunque es muy importante analizar los gastos generales administrativos, ya que son del 35% del ingreso por venta especialmente el de los gastos anuales.
P3.8 Efecto de los ingresos netos sobre el balance general de la empresa Conrad Air, Inc, reporto ingresos netos de $ 1365,000 en el año que termino el 31 de diciembre del 2013. Indique como cambiaría el Balance General de Conrad de 2012 a 2013 dependiendo de Cómo Conrad gasta esas ganancias de acuerdo con los escenarios descritos más abajo
a) Conrad no pago dividendos durante el año e invirtió los fondos en valores negociables Valores negociables $ 35000,00 $1365000,00 $1400000,00 Ganancias retenidas $1575000,00 $1365000,00 $2940000,00 b) Conrad pago dividendos por un monto de $500.000 y uso el saldo de ingresos netos para retirar (pagar) deuda de largo plazo Deuda a largo plazo GANANCIAS RETENIDAS $2700000,00 $1575000,00 $(865000,00) $865000,00 $1835000,00 $2440000,00 c) Conrad pago dividendos por un monto de $500000 e invirtió el saldo de los ingresos netos en la construcción nuevo hangar. Edificios Deuda a largo plazo $1600000,00 $1575000,00 $865000,00 $865000,00 $2465000,00 $2440000,00 d) Conrad pago los $1365000 como dividendos a sus accionistas. No hubo ningún cambio en las cuentas
P3.15 ADMINISTRACION DE INVENTARIOS Wilkins Manufacturing tiene ventas anuales de $4 millones y un margen de utilidad bruta del 40%. Sus inventarios al final del trimestre son
TRIMESTRE 1 2 3 4
INVENTARIO 400.000,00 800.000,00 1.200.000,00 200.000,00
A) Calcule el inventario trimestral promedio y utilícelo para determinar la rotación de inventario de la empresa y la edad promedio del inventario. PROMEDIO = $650.000,00 VENTAS $4.000.000,00 UTILIDAD BRUTA 40%= $1600.000, 00 COSTO DE LA MERCADERIA VENDIDA = $2.400.000,00 PROMEDIO DE INVENTARIO $650.000,00 ROTACION DE INVENTARIOS COSTO DE VENTAS / INVENTARIOS $2.400.000,00 / $650.000,00 3.69 VECES EDAD PROMEDIO DE INVENTARIO= (365 / 3.69) = 98.91 DIAS B) Suponiendo que la empresa está en una industria con una rotación de inventarios promedio de 2,0, ¿cómo evaluaría la actividad del inventario del wilkins? La rotación de inventario de la empresa wilkins Manufacturing es aceptable ya que supera la razón promedio de la industria. pero habría que analizar más profundamente a que se debe este exceso, ya que como puede ser que se esté realizando una buena administración de inventarios también puede ser que este vendiendo a menor precio sus mercancías tomando en cuenta sus estrategias de sus competidores como puede ser por temporadas festivas como puede ser descuentos, promociones, etc..., pero esto también repercute en el nivel de inventarios con que debe operar la empresa y luego no podrá cumplir con la demanda de los productos.
P3.21 DOMINIO DE LAS RAZONES Mc dougal printing, inc; tuvo un total de ventas de $40.000.000,00 en el año fiscal 2012. A continuación se presentan algunas razones de la empresa. Utilice esta información para determinar algunos valores en dólares de diversas cuentas del estado de pérdidas y ganancias y del balance general, según se requiere.
MC DOUGAL PRITING, INC AÑO QUE TERMINA EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2012 VENTAS $40.000.000 MARGEN DE UTILIDAD BRUTA 80% MARGEN DE UTILIDAD OPERATIVA 35% MARGEN DE UTILIDAD NETA 8% RENDIMIENTO SOBRE LOS ACTIVOS TOTALES 16% RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO 20% ROTACION DE ACTIVOS TOTALES 2 PERIODO PROMEDIO DE COBRO 62.2 DIAS CALCULE LOS VALORES DE LOS SIGUIENTES RUBROS: A) UTILIDAD BRUTA $40.000.000 x O.8= $32.000.000 B) COSTO DE BIENES VENDIDOS V ENDIDOS $40.000.000- $32.000.000 = $8.000.000 C) UTILIDAD OPERATIVA $40.000.000 x0,35= $14.000.000 D) GASTOS OPERATIVOS $32.000.000 $14.000.000 $18.000.000 $18.000.000,00 E) GANANCIA DISPONIBLES PARA LOS ACCIONISTAS COMUNES $40.000.000 x 0.08= $3.200.000,00 F) TOTAL DE ACTIVOS $2.000.000,00 G) TOTAL DE CAPITAL EN ACCIONES COMUNES Ingreso disponibles para acciones comunes ROE $ 3.200.000,00 $ 0,20
= $16.000.000 H) CUENTAS POR COBRAR 62.2 X $40.000.000/ 365 = $6.816.438,29 P3.5 Cálculo de las GPA y ganancias retenidas Philagem, Inc., finalizó 2012 con una utilidad neta antes de impuestos de $218,000. La empresa está sujeta a una tasa impositiva del 40% y debe pagar $32,000 en dividendos de acciones preferentes, antes de distribuir cualquier ganancia a las 85,000 acciones comunes que están actualmente en circulación.
a) Calcule las ganancias por acción (GPA) de 2012 de Philagem.
Utilidad antes de impuestos 218000 Menos: Tasa Impositiva 280 x 40 = 87200 Utilidad después de impuestos 218000 – 218000 – 87200 87200 = 130800 Menos: Dividendos 32000 Ganancia disponible para los accionistas comunes = 138800 – 138800 – 32000 32000 R// 98800 b) Si la empresa pagó dividendos de acciones comunes de $0.80 por por acción, ¿cuántos dólares serían de ganancias retenidas?
Ganancia disponibles para accionistas comunes
98800
Menos: Dividendos en acciones comunes
68000
Ganancias Retenidas
30800 R//
P3.22 Análisis de una muestra representativa
Utilice los estados financieros de Fox
Manufacturing Company del año que finaliza el 31 de diciembre de 2012, presentados abajo y en la página siguiente, junto con las razones promedio de la industria que se presentan a continuación y realice lo que se le pide:
Estado de pérdidas y ganancias de Fox Manufacturing Company del año que finaliza el 31 de diciembre de 2012 Ingresos por ventas Menos: Costo de los bienes vendidos Utilidad bruta Menos: Gastos operativos Gastos generales y administrativos Gastos por depreciación Total de gastos operativos Utilidad operativa Menos: Gastos por intereses Utilidad neta antes de impuestos Menos: Impuestos Utilidad neta después de impuestos
$600,000 460,000 $140,000 $30,000 30,000 60,000 $ 80,000 10,000 $ 70,000 27,100 $ 42,900
(ganancias disponibles para los accionistas comunes) Ganancias por acción (GPA)
$2.15
Razón Promedio de la industria en 2012 Liquidez corriente 2.35 Razón rápida 0.87 a Rotación de inventarios 4.55 a Periodo promedio de cobro 35.8 días Rotación de activos totales 1.09 Índice de endeudamiento 0.300 Razón de cargos de interés fijo 12.3 Margen de utilidad bruta 0.202 Margen de utilidad operativa 0.135 Margen de utilidad neta 0.091 Rendimiento sobre los activos 0.099 totales (RSA) Rendimiento sobre el patrimonio 0.167 (RSP) Ganancias por acción (GPA) $3.10 a Con base en un año de 365 días y en cifras de fin de
Balance general de Fox Manufacturing Company al 31 de diciembre de 2012 Activos Efectivo Valores negociables Cuentas por cobrar Inventarios Total de activos corrientes Activos fijos netos Total de activos
$ 15,000 7,200 34,100 82,000 $138,300 270,000 $408,300
Pasivos y patrimonio de los accionistas Cuentas por pagar Documentos por pagar Deudas acumuladas Total de pasivos corrientes Deuda a largo plazo Patrimonio de los accionistas (20,000 acciones en circulación) Ganancias retenidas Total del patrimonio de los accionistas Total de pasivos y patrimonio de los accionistas
$ 57,000 13,000 5,000 $ 75,000 $150,000 $110,200 73,100 $183,300 $408,300
a) Elabore e interprete un análisis completo de razones de las operaciones de la empresa en 2012. RAZONES FINANCIERAS OPERATIVAS RAZONES DE LIQUIDEZ. Las razones de liquidez permiten determinar la capacidad de las empresas puedan cubrir sus obligaciones de corto plazo. Liquidez Corriente. Corriente. Mide la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones corrientes. Se obtiene de comparar los activos corrientes con los pasivos corrientes. Liquidez corriente = activo corriente / pasivo corriente Liquidez corriente= 138.300,00 / 75.000,00 Liquidez corriente= 1,84 Prueba Ácida. Ácida. Se asemeja bastante a la liquidez corriente, pero sin incluir la cuenta de inventarios la que se considera la cuenta menos líquida de los activos corrientes. Se obtiene de dividir los activos corrientes menos el inventario sobre los pasivos corrientes Prueba acida= activos corrientes – corrientes – inventarios inventarios / pasivos corrientes Prueba acida= 138.300,00 -82.000,00/ 75.000,00 Prueba acida= 0.75 ÍNDICES DE ACTIVIDAD. Rotación de Inventarios. Mide la capacidad ca pacidad e la empresa en convertir los inventarios en ventas, en efectivo o crédito. Se calcula dividiendo el costo de los bienes vendidos sobre el inventario. Rotación de inventario = Costo de los bienes vendidos/ inventarios Rotación de inventarios= 460.000,00/ 82.000,00 Rotación de inventario= 5,6 Periodo Promedio de Cobro. Cobro . Permite conocer en qué tiempo la empresa recupera sus créditos otorgados a clientes en sus ventas. Se calcula dividiendo Cuentas por Cobrar sobre el Promedio Diario de Ventas. Periodo promedio de cobro= cuentas por cobrar / ventas anuales / 365 Periodo promedio de cobro= 34.100,00/ 600.0000,00 / 365 Periodo promedio de cobro= 20.74 Periodo promedio de pago
Periodo promedio de pago= cuentas por pagar/ compras anuales / 365 Periodo promedio de pago= 57.000,00 / 460.000,00 /365 Periodo promedio de pago= 45,22 Rotación de Activos Totales. Totales . Demuestra la capacidad de la empresa en utilizar sus activos en generar ingresos. Se mide dividiendo Ventas sobre el Total de Activos. RAZONES DE ENDEUDAMIENTO. Mide el nivel de endeudamiento que tiene la empresa con terceros. Rotación de Activos Totales= ventas / total de activos Rotación de Activos Totales= 600.000,00 / 408.300,00 Rotación de Activos Totales= 1.46 Índice de Endeudamiento. Endeudamiento. Se calcula cuando se divide el total de pasivos sobre el total de activos. Índice de Endeudamiento= total pasivos/ total de activos Índice de Endeudamiento= 225.000,00/ 408.300,00 Índice de Endeudamiento= 0,55 Índice de Cobertura de Pagos Fijos. Fijos . Se obtiene a través de la aplicación de la siguiente fórmula ICPF=UAII + ARRIENDOS / INTERESES+ ARRIENDOS+ (ABONO A CAPITAL+DAP)x1/(1-T) Dónde: UAII = Utilidades antes de intereses e impuestos DAP = Dividendos por acciones preferentes T = Porcentaje de impuesto a la renta
ICPF=80.000,00+0/ 10.000,00+0+( 20.000+0)x1(1-25%) ICPF= 2.19 ÍNDICES DE RENTABILIDAD. Margen de Utilidad Bruta. Mide el valor que genera para la empresa una vez que se pagó el costo de los bienes vendidos. Se obtiene cuando se divide ventas menos el costo de los bienes vendidos sobre las ventas. Margen de Utilidad Bruta=VENTAS- COSTO DE BIENES VENDIDOS / VENTAS Margen de Utilidad Bruta= 600.000,00-460.000,00/ 600.000,00 Margen de Utilidad Bruta= 0,23
Margen de Utilidad Operativa. Operativa . Determina el valor que las ventas aportan comparado con las utilidades operativas. Se deduce cuando se compara Utilidad operativa sobre ventas Margen de Utilidad Operativa=UTILIDAD OPERATIVA / VENTAS Margen de Utilidad Operativa=80.000,00 /600.000,00 Margen de Utilidad Operativa= 0,13 Margen de Utilidad Neta. Neta . Mide el monto de cada dólar que se vende después de restar todos los gastos e impuestos de ley. Se mide dividiendo las Ganancias Disponibles para Accionistas Comunes sobre las Ventas. M.U.O= GANANCIAS DISPONIBLES PARA ACCIONISTAS COMUNES/VENTAS M.U.O= 42.900,00/ 600.000,00 M.U.O= 0,07 Rendimiento Sobre Activos Totales. Totales . Se conoce también como rendimiento sobre inversión, determina la capacidad de la empresa de generar rentabilidad con los activos que dispone. Se calcula con la siguiente formula: Dónde: GDAC = ganancias disponibles para accionistas comunes TA = total de activo RSA= GDAC/ TA RSA= 42.900/408.300 RSA= 0,11 Rendimiento sobre el Patrimonio. Patrimonio . Determina el rendimiento ganado sobre la inversión de los accionistas de la empresa, se obtiene aplicando: RSP = GDAC/ CAC RSP = 42900/ 110.200 RSP= 0.39 Ganancia por Acción. Acción . Es una información de mucha importancia para los accionistas actuales y potenciales y, representa el monto que obtiene cada acción en el ejercicio fiscal. Se lo obtiene cuando se aplica la fórmula: Donde GDAC = ganancias disponible para accionistas comunes NACC= número de acciones comunes en circulación GPA= GDAC/NACC GPA=42900/ 20.000 =2,15
b) Resuma sus hallazgos y haga recomendaciones
COMPARACIÓN GENERAL SOBRE LOS INDICADORES ANALIZADOS DE LA EMPRESA FRENTE AL PROMEDIO DE LAS INDUSTRIAS
RAZONES FINANCIERAS
FOX MANUFACTURING COMPANY
PROMEDIO DE INDUSTRIAS USA 2012
ANALISIS
Liquidez Corriente.
1,84
2,35
La empresa posee capacidad para cubrir las obligaciones a corto plazo. Por cada dólar que debe lo respaldo con 1,84 dólares.
Prueba Ácida. (Razón Rápida)
0,75
0,87
La empresa por cada dólar que debe tiene $ 0,75 centavos de dólar para su cobertura.
Rotación de Inventarios.
5,6
4,55
Periodo Promedio de Cobro.
20,74 días
35,8 días
Rotación de Activos Totales
1,46
1,09
Índice de Endeudamiento
0,55
0,300
Razón de Cargos De Interés Fijo
2,19
12,3
Margen de Utilidad Bruta.
0,23
0,202
Los inventarios rotan 5,6 veces en el año 2012 La empresa re cupera sus ventas a créditos en 20 días Por cada dólar en activos la empresa genera $ 1,46 en ventas El endeudamiento corresponde al 55% de los activos La capacidad de la empresa para el pago de intereses por deudas Por cada dólar que se vende $ 0,23
centavos corresponden al margen de utilidad bruta
Margen de Utilidad Operativa
0,13
0,135
Por cada dólar que se vende $ 0,13 centavos corresponden al margen de utilidad operativa
Margen de Utilidad Neta
0,07
0,091
Rendimiento sobre los activos totales
0,11
0,099
Rendimiento sobre el patrimonio
0,39
0,167
Ganancia por acción
2,15
3,10
Por cada dólar que se vende $ 0,07 centavos corresponden al margen de utilidad neta Por cada dólar en activo la empresa genera 0,11 centavos de dólar de rentabilidad Por cada dólar que invierten los accionistas obtienen 39 centavos de ganancia Por cada acción el accionista gana 2,15 dólares
Después de haber realizado el análisis financiero se puede decir que la empresa bajo estudio es una empresa que no muestra problemas de liquidez, al contrario presenta una alta capacidad de operación en el corto plazo. Los problemas de endeudamiento los ha resuelto de una manera satisfactoria. En relación a la administración de activos la empresa muestra una
tendencia creciente, lo cual se traduce en eficiencia. Pero se tienen problemas en la rentabilidad, especialmente en el margen de utilidad sobre ventas, esto indica la necesidad de establecer alternativas que mejoren dicho margen. También se puede analizar una caída por los altos créditos que se han dado, y las ventas aumentan en función del crédito.
.
