Administración Financiera UNIVERSIDAD PEDAGÓGICA NACIONAL FRANCISCO MORAZÁN CENTRO UNIVERSITARIO DE EDUCACIÓN A DISTANCIA – EDUCOMER ADMINISTRACIÓN FINANCIERA – TAREA 1 1. Acme Plumbing Company vende aditamentos de plomería en términos de 2/10, neto 30. Sus estados financieros de los últimos tres años son los siguientes:
20X1 L.
20,000.00 260,000.00 480,000.00 800,000.00
20X3
Efectivo Cuentas por cobrar Inventario Activos fijos netos
L.
Activo Total Cuentas por pagar Acumulados Préstamo bancario a corto plazo Deuda a largo plazo Acciones ordinarias Utilidades retenidas
L. 1430,000.00 L. 230,000.00 200,000.00 100,000.00 300,000.00 100,000.00 500,000.00
L. 1560,000.00 L. 300,000.00 210,000.00 100,000.00 300,000.00 100,000.00 550,000.00
L. 1695,000.00 L. 380,000.00 225,000.00 140,000.00 300,000.00 100,000.00 550,000.00
Total Pasivo más Patrimonio
L. 1430,000.00 L. 4000,000.00 3200,000.00 300,000.00
L. 1560,000.00 L. 4300,000.00 3600,000.00 200,000.00
L. 1695,000.00 L. 3800,000.00 3300,000.00 100,000.00
Ventas Costo de los bienes vendidos Ganancia neta
30,000.00 200,000.00 400,000.00 800,000.00
20X2 L.
5,000.00 290,000.00 600,000.00 800,000.00
Usando las razones presentadas en el capítulo, analice la condición financiera de la compañía y su desempeño durante los últimos tres años. ¿Hay algún problema?
2. Utilice la siguiente información para completar el balance general en la tabla de la siguiente:
Deuda a largo plazo al capital 0.5 a 1 Rotación de activos totales 2.5 Veces Periodo de cobro promedio 18 días Rotación de inventario 9 Veces Margen de ganancia bruta 10% Razón de la prueba ácida 1a1 *Suponga un año de 360 días y todas las ventas a crédito Efectivo
Pagarés
Cuentas por cobrar
Deudas a Largo Plazo
Inventario
Acciones Ordinarias
Planta y Equipo
Utilidades Retenidas
Activo Total
Pasivo Total y Patrimonio
M.Sc: Elmer Alexander Estrada
Administración Financiera 3. Los datos de varias compañías en la misma industria son los siguientes: COMPAÑÍA A
Ventas (en millones) L. Activos totales (en millones) Ingreso neto (en millones)
B
10.00 L. 8.00 0.70
C
20.00 L. 10.00 2.00
D
8.00 L. 6.00 0.80
E 5.00 L. 2.50 0.50
F 12.00 L. 4.00 1.50
17.00 8.00 1.00
Determine la rotación de los activos totales, el margen de ganancia neto y la capacidad de generar ganancias para cada una de las compañías.
4. Cordillera Carson Company tiene el siguiente balance general y estado de pérdidas y ganancias para 20X2 (en miles):
BALANCE GENERAL Efectivo Cuentas por cobrar Inventario Activos Corrientes Activos fijos netos
400.00 1,300.00 2,100.00 L. 3,800.00 3,320.00
Total Activos Cuentas por pagar Acumulados Préstamo bancario a corto plazo Pasivos Corrientes Deuda a largo plazo Acciones ordinarias
L. 7,120.00 L. 320.00 260.00 1,100.00 L. 1,680.00 2,000.00 3,440.00
Total Pasivo más Patrimonio
L. 7,120.00
L.
ESTADO DE RESULTADOS Ventas netas (todas al crédito) Costo de lo vendido Ganancia bruta Gastos Operativos Gastos de intereses
L. 12,680.00 8,930.00 L. 3,750.00 2,230.00 460.00
Ganancias antes de impuestos Impuestos Ganancia después de impuestos
L. 1,060.00 390.00 L. 670.00
Nota: i) la depreciación del periodo actual es L.480; ii) el inventario final para 20X1 fue L.1,800 Con base en esta información, calcule a) la liquidez corriente, b) la razón de la prueba ácida, c) el periodo de cobro promedio, d) la razón de rotación de inventario, e) la razón entre deuda y valor neto, f) la razón entre deuda y capitalización total a largo plazo g) el margen de ganancias brutas, h) el margen de ganancias netas y i) el rendimiento sobre el capital de accionistas.
5. Una compañía tiene ventas anuales (todas a crédito) de $400,000 y un margen de ganancias brutas del 20 por ciento. Sus activos corrientes suman $80,000; los pasivos corrientes, $60,000; los inventarios, $30,000; y el efectivo, $10,000. a) ¿Cuánto inventario promedio debe tener si la administración desea que la rotación del inventario sea 4? b) ¿Con qué rapidez (cuántos días) deben cobrarse las cuentas por cobrar si la administración quiere tener un promedio de $50,000 invertidos en ellas? (Suponga un año de 360 días).
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Administración Financiera 6. Realice análisis vertical y horizontal de los siguientes estados financieros de Catrachos S.A.: Catrachos S.A. Horizontal 2010-2009
Estado de Resultados Descripción Ventas
Año 2010
Año 2009
L. 3,074.00
L. 2,567.00
2,088.00
1,711.00
Costo de Ventas Utilidad Bruta en Ventas
L.
Costo de Operación
986.00
L.
856.00
568.00
Utilidad Antes de Intereses e Impuestos
L.
Gastos Financieros
418.00
553.00 L.
303.00
93.00
Utilidad Antes del Impuesto
L.
Impuestos Sobre la Renta
325.00
91.00 L.
212.00
94.00
Utilidad Neta
L.
Dividendos en Efectivo
231.00
64.00 L.
148.00
10.00
Utilidad Disponible para Accionistas Comunes
L.
221.00
Vertical 2010
10.00 L.
138.00
Catrachos S.A. Balance General Descripción ACTIVO CORRIENTE Efectivo y Equivalentes Cuentas por Cobrar Inventarios Total Activo Corriente NO CORRIENTE Propiedad, Planta y Equipo Total Depreciaciones Propiedad, Planta y Equipo Neto Total Activo No Corriente Total Activos PASIVO CORRIENTE Cuentas por Pagar Proveedores Préstamos Bancarios y Documentos por Pagar Total Pasivo Corriente Total Pasivo No Corriente Total Pasivo PATRIMONIO NETO Acciones Ordinarias Capital Pagado en Exceso Acciones Comunes Utilidades Retenidas Total Patrimonio Neto Total Pasivo + Patrimonio Neto
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Año 2010
Año 2009
L.
431.00 503.00 289.00 L. 1,223.00
L.
L. 4,669.00 2,295.00 L. 2,374.00 L. 2,374.00 L. 3,597.00
L. 4,322.00 2,056.00 L. 2,266.00 L. 2,266.00 L. 3,270.00
L.
383.00 238.00 L. 621.00 1,023.00 L. 1,644.00
L.
L.
L.
390.00 428.00 1,135.00 L. 1,953.00 L. 3,597.00
339.00 365.00 300.00 L. 1,004.00
270.00 213.00 L. 483.00 967.00 L. 1,450.00 390.00 418.00 1,012.00 L. 1,820.00 L. 3,270.00
Horizontal 2010-2009
Vertical 2010
Administración Financiera 7. Elabores Estado de Flujo de Efectivo de Grupo Corporativo Honduras, S.A. Estado de Resultados (expresado en miles) 2008
2007
Ventas netas
Cuenta
1,500.00
1,435.80
(-) Costo de ventas
1,230.00
1,176.70
Utilidad Bruta
270.00
259.10
(-) Gastos fijos
90.00
85.00
(-) Depreciaciones, amortización y provisión
50.00
40.00
Utilidad antes de impuestos e intereses
130.00
134.10
(-) Intereses
40.00
35.00
Utilidad antes de Impuestos (UAI)
90.00
99.10
(-) Impuestos (40%)
36.00
39.30
Utilidad Neta
54.00
59.80
(-) Dividendos preferenciales
-
-
Utilidad Disponible para acciones comunes
54.00
59.80
(-) dividendos comunes
29.00
27.00
Utilidades retenidas
25.00
32.80
Datos por Acción: Acciones en Circulación
25
25
Balance General (Expresado en miles) Cuenta
2008
2007
Activos Efectivo y valores negociables
15.00
40.00
Cuentas por cobrar
180.00
160.00
Inventarios
270.00
200.00
465.00
400.00
Planta y equipo, bruto
680.00
600.00
Menos: depreciación acumulada
300.00
250.00
Planta y equipo, neto
380.00
350.00
Activos Total
845.00
750.00
Cuentas por pagar
30.00
15.00
Gastos devengados
60.00
55.00
Total Activo Circulante
Pasivos y Patrimonio Neto
Documentos por pagar Total pasivo circulante Bonos de largo Plazo Total pasivo
40.00
35.00
130.00
105.00
300.00
255.00
430.00
360.00
Capital Común
130.00
130.00
Utilidades Retenidas
285.00
260.00
Capital contable de los propietarios
415.00
390.00
Total pasivo mas Patrimonio
845.00
750.00
M.Sc: Elmer Alexander Estrada
Administración Financiera 8. Elabore el Estado de Flujo de Efectivo ABC Corporation Balance General Descripción Activos Corrientes Efectivo Valores Negociables Cuentas por Cobrar (neto) Inventario de Mercaderías Gastos Anticipados Total Activo Corriente Activos No Corrientes Inversiones a Largo Plazo Planta y Equipo Depreciaciones Total Activo No Corriente Total Activos PASIVO Cuentas por Pagar Documentos por Pagar Gastos Devengados Total Pasivo Corriente Bonos por Pagar Total Pasivo PATRIMONIO NETO Acciones Preferentes Acciones Comunes Capital Pagado en Exceso Acciones Comunes Utilidades Retenidas Total Patrimonio Suman Pasivo más Patrimonio
Año 2009 L.
L.
30,000.00 10,000.00 170,000.00 160,000.00 30,000.00 400,000.00
L.
L.
40,000.00 10,000.00 200,000.00 180,000.00 20,000.00 450,000.00
50,000.00 1100,000.00 600,000.00 L. 550,000.00 L. 1000,000.00
L.
L.
L. L. L.
L. L.
45,000.00 100,000.00 35,000.00 180,000.00 40,000.00 220,000.00 50,000.00 100,000.00 250,000.00 250,000.00 650,000.00 870,000.00 -
PRINCIPIOS DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA DE GITMAN (12 EDICIÓN) 1) Problemas de Autoevaluación (Pág. 86) AE3.2 2) Ejercicios de preparación (Pág. 87) E3.1 al 5
Además de lo solicitado en el texto, elaborar Estado de Flujo de Efectivo.
P4.6 (Pág. 139 – solo Estado de Flujo de Efectivo)
M.Sc: Elmer Alexander Estrada
L.
20,000.00 1000,000.00 550,000.00 L. 470,000.00 L. 870,000.00
Utilidad del Periodo Gastos por Depreciación
3) Problemas P3. 1 al P3.8 P3.10 al P3.14 P3.18 al P3.24
Año 2010
L.
L. L. L.
80,000.00 100,000.00 30,000.00 210,000.00 90,000.00 300,000.00
50,000.00 100,000.00 250,000.00 300,000.00 L. 700,000.00 L. 1000,000.00 110,500.00 50,000.00
Administración Financiera VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO 1. La sociedad Ibarra, S.A., ha recibido como préstamo en el día de hoy L.105,000.00 que deberá devolver dentro de cuatro años. ¿Qué cantidad entregará como intereses, si el tipo de interés aplicado es deI 14% capitalizable anual? 2. Se solicita un préstamo con Bac-Honduras por L.40,000.00 a una tasa del 21% anual, los pagos serán realizados mensualmente. ¿Cuál es el valor de la cuota a pagar cada mes?, ¿A cuánto asciendo el total de los intereses pagados considerando que el plazo es 1 ½ año? 3. Richard recibió una herencia de L.600,000.00 y quiere invertir una parte de ese dinero en un fondo de jubilación. Piensa jubilarse dentro de 25 años y para entonces desea tener acumulado L.1,200,000.00 en el fondo. ¿Qué parte de la herencia deberá invertir ahora si el dinero está ganado una tasa de interés del 13.25% convertible mensualmente? 4. Para adquirir una mercancía, cierto comerciante acuerda con el fabricante pagar de contado el 30% y el resto a 90 días. Cuando debe pagar para liquidar el saldo, si el interés que le cobran es del 25% anual y el importe de la mercancía es de L.50,000.00. 5. Daniel deposita L.20,000.00 en una cuenta bancaria. ¿Qué cantidad habrá acumulado después de transcurridos 8 años, si el banco les ofrece un interés del 16%, capitalizable trimestralmente? 6. Una persona deposita L.2,850.00 al final de cada mes en una cuenta que abona el 6% de interés, capitalizable mensualmente. Calcular su saldo en la cuenta, al cabo de 20 años. 7. Una empresa tiene las siguientes deudas u obligaciones: a. L.10,000.00 a 6 años plazo con una tasa del 12% capitalizable anualmente. b. 15,000.00 a 2 años plazo al 12% capitalizable trimestralmente c. 27,000.00 a 6 años plazo al 16¼% capitalizable semestralmente. d. 19,000.00 a 4 años plazo al 18½% capitalizable semestral. Determine el monto de cada una de las deudas. 8. Calcular el valor actual de una anualidad de L.10,000.00 cada trimestre durante 4 años 6 meses al 19% capitalizable trimestralmente. 9. Inversiones Manantial obtiene un préstamo de L. 45,000.00 con interés al 15% anual capitalizable semestralmente, el cual será amortizado mediante pagos iguales cada semestre, durante 3 años y 6 meses. Calcular el valor del pago semestral y elaborar la tabla de amortización. 10. Determine la cuota de un financiamiento de L.60,500.00 a una tasa del 18% mediante pagos mensuales durante 1½ años. Elabore tabla de amortización. 11. Sofía compra un equipo por L.3,750.00 de contado. Da un anticipo del 10% y acuerda pagar L.3,712.50 tres meses después. ¿Qué tasa de interés estaría pagando? 12. Los socios de DIUNSA deciden realizar una inversión en determinado proyecto, la inversión que deben realizar es de L.795,500.00, los analistas financieros estiman que este proyecto producirá solamente tres años y durante estos tres años los ingresos será de L.225,450.00, L.380,000.00 y L.425,000.00. Si la tasa de inflación promedio para los próximos tres años es del 30%. ¿Resultará rentable realizar esta inversión?
M.Sc: Elmer Alexander Estrada
Administración Financiera 13. Se compra un equipo de cómputo cuyo costo de contado es de L.62,500.00 por el cual se paga una prima del 20%, el saldo es cancelado en cuotas mensuales por el cual se canceló en total L.85,456.98 al final de tres años. Determine: tasa que se aplicó el financiamiento, el costo del financiamiento y costo total del equipo.
PRINCIPIOS DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA DE GITMAN (12 EDICIÓN) 1) Problemas de Autoevaluación (Pág. 186) AE5.1 al 5 2) Problemas (Pág. 188) P5.15 al 20 Notas: 1) Recuerde que debe leer la parte teórica ya que será evaluada. 2) Haga un resumen de todos los ratios financieros que le presenta el texto. 3) Este trabajo lo puede presentar en equipos de TRES integrantes. 4) No se distribuyan el trabajo, trabaje en equipos. (así se complementan en el desarrollo del trabajo)
ÉXITOS….!!!
M.Sc: Elmer Alexander Estrada
