Ventas Costo
2500 1800
Gastos perativos
30 0
Gastos de !epre"a"ion
200
#
%$70
300+000 200+000
150+000 75+000
20; 100;
10 ; 35 ;
02; 371;
7;
55 ;
3;
20; 100;
10 ; 35 ;
02; 371;
7;
55 ;
3;
renoble (nterprises tuvo ventas de $50,000 en mar&o y de $60,000 en abril. Las ventas pronos#cadas en ulio son de $0,000, $'0,000 y $100,000, respec#vamente. (l 1 de mayo la empresa #ene un saldo de ca desea mantener un saldo de e"ec#vo mnimo de $5,000. on los siguientes datos, prepare e interprete un de caa para los meses de mayo, unio y ulio. 1. La empresa reali&a el 20% de sus ventas en e"ec#vo, cobra el 60% al siguiente mes y recauda el
en el segundo mes despus de la venta. 2. La empresa recibe otro ingreso de $2,000 mensuales. 3. Los montos de las compras reales o esperadas de la empresa, todas en e"ec#vo, son de $50,000, $0,00 los meses de mayo a ulio, respec#vamente. 4. La renta es de $3,000 mensuales. 5. Los sueldos y salarios corresponden al 10% de las ventas del mes anterior. 6. e pagar!n dividendos en e"ec#vo de $3,000 en unio. . e reali&ar! un pago del principal e intereses de $4,000 en unio. '. (st! programada una compra en e"ec#vo de e)uipo con un costo de $6,000 en ulio. 7. e pagar!n impuestos por $6,000 en unio.
#renoble $nterprises %ro&ra'a de entradas de efecvo proyectadas Marzo
Abril
Mayo
Junio
Ventas pronoscada
50,000
60,000
70,000
80,000
*enta en e"ec#vo 20%
10,000 +
12,000 +
14,000 +
16,000
30,000
36,000
42,000
10,000
12,000
ecaudaci-n de / espus de 1 mes 60% espus de 2 meses 20% tras entradas de e"ec#vo
2,000
2,000
2,000
2,000
Total entradas de efecvo
!,000
"",000
6!,000
7!,000
#renoble $nterprises %ro&ra'a de dese'bolsos de efecvo proyectados Mayo
ompras en e"ec#vo
Junio
Julio
50,000
0,000
'0,000
agos de renta
3,000
3,000
3,000
ueldos y salarios
6,000
,000
',000
agos de impuestos esembolsos en ac#vos os
6,000 6,000
agos de dividendos en e"ec#vo
3,000
agos del principal e intereses
4,000
Total de dese'bolsos en efecvo
5(,000
(),000
(7,000 *
#renoble $nterprises %resupuesto de ca+a Mayo
Junio
Julio
8otal de entradas de e"ec#vo
62,000 +
2,000 +
'4,000
9enos: 8otal de desembolsos de e"ec#vo
57,000
73,000
7,000
;luo de e"ec#vo neto 9!s: ("ec#vo inicial ("ec#vo nal 9enos: aldo de e"ec#vo mnimo
3,000 < 5,000 ',000 < 5,000
;inanciamiento total re)uerido =ocumentos por pagar aldo de e"ec#vo e/cedente =valores negociables>
3,000 +
=21,000> <
=13,000>
',000
=13,000>
=13,000> <
=26,000>
5,000
5,000
1',000
31,000
mayo, unio y de $5,000 y presupuesto
20% restante
0 y $'0,000 en
Julio
+
00,000
20,000 4',000 14,000 2,000 8",000
@n!lisis de sensibilidad AroBnstein, ?nc., espera ventas de $100,000 en cada uno de los 3 meses siguien sueldos y salarios son de $10,000 mensuales m!s el 5% de las ventas. AroBnstein espera reali&ar un pag de ac#vos os en el segundo mes, y recibir $',000 en e"ec#vo de la venta de un ac#vo en el tercer mes. e supone )ue el e"ec#vo inicial y el saldo de e"ec#vo mnimo son igual a cero. a1 (labore un presupuesto de caa para los 3 meses siguientes. b1 AroBnstein no est! segura del nivel de ventas, pero todas las dem!s ci"ras son ciertas.
i la ci"ra de ventas m!s pesimista es de $'0,000 mensuales y la m!s op#mista es de $120,000 mensuale m!/imo, )ue la empresa puede esperar para cada uno de los periodos mensualesD c1 (/pli)ue brevemente c-mo podra usar el gerente nanciero los datos de los incisos
a> y b> para planear las necesidades de nanciamiento.
#renoble $nterprises An-lisis de sensibilidad del presupuest er Mes %esi'ista
8otal de entradas de e"ec#vo =*entas>
M-s probable
.p'ista
%esi'ista
'0,000
100,000
120,000
'0,000
ompras
=60,000>
=60,000>
=60,000>
=60,000>
ueldos y salarios
=14,000>
=15,000>
=16,000>
=14,000>
?mpuestos
=20,000>
=20,000>
=20,000>
9enos: 8otal de desembolsos e"ect.
esembolsos en ac#vos os
=15,000>
9!s: tros ingresos ;luo de e"ec#vo neto 9!s: ("ec#vo inicial $fecvo /nal
c1
=14,000>
5,000
24,000
=7,000>
<
<
<
=14,000>
",0001
5,000
!",000
!),0001 2
es. eali&ar! compras mensuales de $60,000 durante ese #empo. Los scal de $20,000 en el siguiente mes, reali&ar una compra de $15,000 8odas las ventas y compras son en e"ec#vo.
s, Ccu!les son los saldos mensuales de e"ec#vo nal, mnimo y
o de ca+a !do Mes -s probable
)er Mes .p'ista
%esi'ista M-s probable
.p'ista
100,000
120,000
'0,000
100,000
120,000
=60,000>
=60,000>
=60,000>
=60,000>
=60,000>
=15,000>
=16,000>
=14,000>
=15,000>
=16,000>
=15,000>
=15,000> ',000
',000
',000
10,000
27,000
14,000
33,000
52,000
5,000
24,000
=23,000>
15,000
53,000
5),000
(,0001
"8,000
05,000
5,000 2
rovincial ?mports, ?nc., Ga reunido estados nancieros =estado de resul nancieras de 2012 para usarlos en la elaboraci-n de planes nancieros
%rovincial 3'ports, 3nc $stado de 4esultados al ) de dicie'bre de !0!
?ngresos por ventas
5,000,000
9enos: osto de bienes vendidos
2,50,000
E#lidad bruta 9enos: astos opera#vos E#lidad opera#va 9enos: astos por intereses E#lidad antes de impuestos 9enos: ?mpuestos =40%> E#lidad neta despus de impuestos
2,250,000 '50,000 1,400,000 200,000 1,200,000 4'0,000 20,000
9enos: ividendos en e"ec#vo
2'',000
A &anancias retenidas
")!,000
?n"ormaci-n relacionada con las proyecciones nancieras del aFo 2013:
%rovicial 3'ports, 3nc alance #eneral al ) de dicie'bre de !0 Acvos
%asiv
("ec#vo
200,000
uen
*alores negociables
225,000
?mpu
uentas por cobrar
625,000
ocu
?nventarios
500,000
tro
8otal de ac#vos corrientes
1,550,000
@c#vos os netos
1,400,000
Total de acvos
!,(50,000
eud @ccio ana
Las ventas proyectadas son de $6,000,000. ! Los costos de los bienes vendidos en 2012 incluyen $1,000,000 en cos ) Los gastos opera#vos en 2012 incluyen $250,000 en costos os. " Los gastos por intereses permanecen sin cambios. 5 La empresa pagar! dividendos en e"ec#vo por un monto igual al 40% 6 Los inventarios y el e"ec#vo se duplicar!n. 7 Los valores negociables, los documentos por pagar, la deuda a largo pl
cambios. 8 Las cuentas por cobrar, las cuentas por pagar y otros pasivos corriente en las ventas. ( urante el aFo se comprar! un nuevo sistema de c-mputo con un cos total durante el aFo ser!n de $110,000. 0 La tasa imposi#va permanecer! en 40%.
a1 (labore un estado de resultados pro "orma para el aFo )ue nali&a el
costos os proporcionados para meorar la e/ac#tud del mtodo de por
%rovincial 3'ports, 3nc $stado de 4esultados %rofor'a al ) de dicie'bre de !0)
?ngresos por ventas
6,000,000
9enos: osto de bienes vendidos
3,100,000
E#lidad bruta 9enos: astos opera#vos E#lidad opera#va 9enos: astos por intereses E#lidad antes de impuestos 9enos: ?mpuestos =40%> E#lidad neta despus de impuestos 9enos: ividendos en e"ec#vo =40%> A &anancias retenidas
2,700,000 70,000 1,730,000 200,000 1,30,000 672,000 1,03',000 415,200 6!!,800
b1 $labore un balance &eneral pro for'a al ) de dicie'bre de !0), us 'todo crco 3ncluya una cuenta de a+uste de &anancias retenidas
%rovincial 3'ports, 3nc alance #eneral %rofor' al ) de dicie'bre de !0
Acvos
%asiv
("ec#vo
400,000
uen
*alores negociables
225,000
?mpu
uentas por cobrar
50,000
ocu
1,000,000
tro
?nventarios 8otal de ac#vos corrientes
2,35,000
@c#vos os netos
1,646,000
Total de acvos
",0!,000
eud @ccio ana ana ;inan
c1 Analice estos estados /nancieros y co'ente el /nancia'iento e9tern ;on el /n de 'antener la ;andad de acvos en el balance #eneral pr /n de poder e:uilibrar la ecuacin contable y alcanzas las ventas proye
ados y el balance general> y proyecciones para el aFo siguiente =2013>.
! os y %atri'onio
tas por pagar estos por pagar mentos por pagar pasivos corrientes 8otal pasivos corrientes a a largo pla&o Total de pasivos
nes comunes
00,000 75,000 200,000 5,000 1,000,000 500,000 ,500,000
5,000
ncias retenidas
1,35,000
Total pasivos y patri'onio
!,(50,000
tos os.
e las u#lidades netas despus de impuestos.
a&o y las acciones comunes permanecer!n sin s se modicar!n en respuesta directa al cambio 20% to de $356,000. Los gastos de la depreciaci-n
1 de diciembre de 2013, usando los datos de centae de ventas.
35%
12%
ando la infor'acin proporcionada y el
a )
os y %atri'onio
tas por pagar
'40,000
estos por pagar
75,000
mentos por pagar
200,000
pasivos corrientes
6,000
8otal pasivos corrientes
1,141,000
a a largo pla&o
500,000
Total de pasivos
,6",000
nes comunes
5,000
ncias retenidas
1,35,000
ncias retenidas 2013
622,'00
Total pasivos y patri'onio
ciamiento re)uerido
),7),800
)07,!00
o re:uerido resultante yectado se necesitara un total de )07,!0000 a ctadas para el a
!euda / ,"" re(erentes
5; 127;
40; 10;
2; 13;
2; 13;
,"" Counes
151;
50;
7;
83; ,traer nuevos
!
1+000
1077;
80 30 20 50 100 10
800 3
5000 400
,nos 2012
!ividendos 375
710;
2011
350
2010
330
200 2008
315 285
>asa de Cre"iiento
4500 300 400 710;
a*
!euda /
0;
50;
30;
,"" re(erentes ,"" Counes
00; 120;
0; 50;
00; 0;
!euda / ,"" re(erentes
0; 00;
70; 0;
42; 00;
,"" Counes
120;
30;
3;
*
"*
En "opara"ion "on el in"iso a*+ realizando un auento en la estru"tura de la deuda+ el rendiiento esperand
d*
e*
!euda /
0;
70;
42;
,"" re(erentes
00;
0;
00;
,"" Counes
10;
30;
48;
Copradores
Cre"iiento ,nual 714;
0; 47; 1053; K!#VL0M
o es enor
a*
!euda / ,"" re(erentes
0; 00;
50; 0;
30; 00;
,"" Counes
120;
50;
0;
!euda / ,"" re(erentes
0; 00;
70; 0;
42; 00;
,"" Counes
120;
30;
3;
*
"*
En "opara"ion "on el in"iso a*+ realizando un auento en la estru"tura de la deuda+ el rendiiento esperan d*
!euda / ,"" re(erentes
0; 00;
70; 0;
42; 00;
,"" Counes
10;
30;
48;
e*
el 70; de los a"tivos de la epresa uedaria "oproetido "on los a"reedores+ a un "osto u"no enor e representa el "apital /o idonea seria una estru"tura de "apital euilirada 50-50+ pero todo depende de la ind
o es enor
nor ue el "osto ue ustria
0 1
-100+000 10+000
-100+000 40+000
2 3
20+000 30+000
30+000 20+000
4 5
40+000 50+000
10+000 20+000
4 ,os 4 ,os
, pesar de ue aaos pro:e"tos tienen un periodo de re"upera"ionde 4 aos+ se re"oienda ele.ir el pro:e "apital se re"uperaria en 3 aos+ ientras ue el por"enta'e de re"upera"ion del otro pro:e"to seria de un 0 analisis se deeria evaluar el el ao no para ver "ual seria el ovieiento del (lu'o de aos pro:e"to
1+500+000 385+000
1+500+000
Es pre(erile la p"ion B+ :a ue esta tiene un valor presente de anualidad as a'o ue la p"ion ,
385+000
1+32+22 1+47+51
Esta variale en si+ no deeria ser un (a"tor ue dea a(e"tar la toa de de"isiones por parte de la ,lta Geren (inan"iar la inversion
1+7
15+000
1+7
>,$, F/UN EFE
; 240+000
#&VE%$#&
2+500+000
#n(la"ion 0 1 2 3
20+000 25+000 30+000
150+000 150+000 150+000
7+500 7+500 7+500
120+000 100+000 80+000
4
35+000
150+000
7+500
0+000
10;
5
40+000 174; 2;
-
7+500
8; 1;
254; 380;
212; 333;
1< i la 8? es mayor )ue el costo de capital, se acepta el proyecto. 2< i la 8? es menor )ue el costo de capital, se recGa&a el proyecto.
>asa 0
-80+000
-50+000
1 2
15+000 20+000
15+000 15+000
3 4
25+000 30+000
15+000 15+000
5
35+000
15+000
37
333
3+58 2+75847
14; 152;
13;
ara sus e(e"tos en aos pro:e"tos la >asa de %endiiento es a:or ue el "osto de "apital+ por lo ue+ to aos pudieran ser a"eptados ,un asi se estale"e lo si.uiente@ !ado ue el V& del pro:e"to , es a:or dee a"eptar el iso+ :a ue aun "uando este ten.o la >#% por dea'o del pro:e"to B+ deeos "onsiderar re(eren"ia para saer "uanto es el inio ue deeos e=i.irle a un pro:e"to $in ear.o+ el V& tiene "o "uanto van a valer los (lu'os de entrada : salida traidos al dia de Ho: para "opararlos entre si : ver si se oti
225 102 123
"to B :a ue el 0; del en 3 aos ara e'or
; 5
385+00000 )%!91+47+51574*
"ia de realizar :Lo
-80+000
-50+000
-80+000
15+000 20+000
15+000 15+000
13+274 15+3
25+000 30+000
15+000 15+000
17+32 18+400
35+000
15+000
18+7
481
ando esta variale ue la del pro:e"to B se ue esta variale Ha"e o virtud deterinar ne un rendiiento
