eBook 2 - Analisis Saham

Sanski Pelanggaran Pasal 72 Undang-Undang Nomor 1 Tahun 2002 Tentang HAK CIPTA 1.

2.

Barangsiap Barangsiapa a dengan sengaja sengaja dan dan tanpa hak hak melakukan melakukan perbuatan perbuatan sebaga sebagaimana imana dimaksud dimaksud dalam dalam pasal 2 Ayat (1) atau Pasar 49 Ayat (1) dan Ayat (2) dipidana dengan pidana penjara masing-masing paling singkat 1 (satu) bulan dan/atau denda paling sedikit Rp1.000.000 (satu juta rupiah), atau pidana penjara paling lama 7 (tujuh) tahun dan/atau denda paling banyak Rp5.000.000.000 (lima miliar rupiah). Barangsiap Barangsiapa a dengan sengaja sengaja menyiarkan menyiarkan,, memamerkan, memamerkan, mengedarka mengedarkan, n, atau menjual menjual kepada kepada umuum umuum suatu ciptaan atau barang hsail pelanggaran hak cipta atau hak terkait sebagai dimaksud pada Ayat (1) dipidana dengan pidana pnjara paling lama 5 (lima) tahun dan/ atau denda paling banyak Rp5.000.000.000 (lima ratus juta rupiah).

KATA PENGANTAR

Dunia pasar modal merupakan dunia yang masih asing di telinga masyarakat Indonesia. Bahkan, tidak jarang yang menyebut pasar modal tidak berbeda dengan dunia judi. Padahal, pasar modal yang sehat sesungguhnya s esungguhnya merupakan merupak an indikator pertumbuhan pertumbu han ekonomi yang sehat seh at pula. Pasar modal di Indonesia masih belum banyak dipahami. Bahkan, investor-investor investor-in vestor yang membeli saham perusahaan go public di Indonesia dikuasai lebih dari 60% investor asing, sisanya baru investor domestik. Investor domestik pun terbilang masih sangat kecil kontribusinya terhadap pasar modal, yaitu hanya 0,5% dari total penduduk Indonesia. Bursa Efek Indonesia dan lembaga pendidikan terus berupaya menggenjot pertumbuhan pasar modal Indonesia dengan cara meningkatkan minat investor domestik. Salah satu jalan untuk meningkatkan parsitipasi investor domestik yaitu dengan memberikan edukasi pasar modal. Nah, inilah saatnya masyarakat Indonesia meningkatkan partisipasi sebagai investor saham. Berinvestasi saham memiliki banyak keuntungan, selain mendapatkan imbal hasil, kita juga memiliki kesempatan untuk memiliki perusahaan-perusahaan yang berprospek cerah. Namun, semuanya itu tidak akan dicapai tanpa adanya pemahaman. Oleh karena itu, ebook yang berujudul “Mendapat Cuan dari Analisis Saham (Penerapan di Pasar Saham Secara Riil)” Riil)” akan membantu mengarahkan Anda untuk mendapatkan keuntungan

semaksimal mungkin dari saham.

Salam Profit Saham El Hezekiah Sabbat

1

PROFIL PENULIS

Penulis dilahirkan dan besar di Kota Malang. Penulis memiliki ketertarikan di dunia pasar modal sejak berada di bangku kuliah. Dari situlah, penulis akhirnya menekuni dunia pasar modal sampai sekarang. Pasar modal merupakan hal yang sangat menarik minat penulis, terutama berkaitan dengan analisis teknikal. Awal penulis berkecimpung di dunia pasar modal, penulis melakukan Praktik Kerja Lapangan (PKL) di salah satu kantor sekuritas di Kota Malang dan hal itu menjadi tonggak awal penulis menekuni dunia pasar modal sampai sekarang. Beberapa pengalaman penulis terkait di bidang pasar modal antara lain penulis pernah mempublikasikan jurnal ilmiah terakreditas dengan topik pasar modal. Penulis juga menjadi tim pengajar pasar modal yang tergabung dalam Kelompok Studi Pasar Modal (KSPM). Dalam tim KSPM, penulis kerap mengadakan edukasi-edukasi pasar modal, antara lain kunjungan SMA Karang Turi Semarang, SMA Hwa Ind Blimbing Malang, Universitas Brawijaya dan lain-lain. Saat ini, status penulis adalah trader saham. Penulis juga menabung saham untuk dinvestasikan jangka panjang. Saham-saham pilihan penulis adalah saham-saham konstruksi. Penulis adalah pengamat pasar modal. Mengamati pergerakan harga saham dan berita-berita yang terjadi, yang dapat mempengaruhi Indeks Harga Saham Gabungan.

2

DAFTAR ISI

KATA PENGANTAR ............................................................................................................. i PROFIL PENULIS ................................................................................................................ ii DAFTAR ISI .......................................................................................................................... iii BAB I. ANALISIS FUNDAMENTAL SAHAM .................................................................. 1

1.1 Analisis Fundamental ......................................................................................................... 1 1.1.1

Analisis Fundamental Makro ................................................................................ 5

1.1.2

Analisis Fundamental Mikro ................................................................................. 8

1.2 Praktik Melakukan Analisis Fundamental dengan Benar ................................................ 24 1.3 Analisis Fundamental atau Analisis Teknikal? ................................................................ 34 BAB II. ANALISIS TEKNIKAL ........................................................................................ 37

2.1 Dasar dan Asumsi Penting Analisis Teknikal .................................................................. 37 2.2 Mengenal Charts (Grafik) ................................................................................................ 40 2.3 Analisis Candlestick ......................................................................................................... 43 2.4 Menentukan Garis Support Dan Resistance ..................................................................... 55 2.4.1

Penembusan Garis Support Dan Resisten ........................................................... 61

2.5 Analisis Tren .................................................................................................................... 63 2.5.1

Cara Menggambar Garis Tren ............................................................................. 65

2.5.2

Mengenal Major Trend, Secondary Trend Dan Minor Trend ............................. 69

2.6 Indikator-Indikator Analisis Teknikal .............................................................................. 71 2.6.1

Indikator Leading ................................................................................................ 71

2.6.2

Indikator Lagging ................................................................................................ 77

2.7 Analisis Teknikal Terbaik ................................................................................................ 85 2.8 Pentingnya Cut Loss dan Take Profit dalam Analisis Teknikal ....................................... 86

3

2.8.1

Menentukan Batasan Cut Loss (CL) dan Take Profit (TP) ................................. 89

BAB III. ANALISIS BEHAVIOR ...................................................................................... 91 BAB IV. KATEGORI SAHAM .......................................................................................... 97

4.1 Tipe-tipe Saham ............................................................................................................... 97 4.1.1

Membedakan Saham Gorengan dan Bukan Saham Gorengan di Tampilan Chart ................................................................................................................. 103

BAB V. SAHAM-SAHAM PILIHAN DAN ANALISIS TEKNIKALNYA .................. 106

5.1 Membeli Saham Downtrend. Beranikah Anda? ............................................................. 106 5.2 Pengujian Lebih Lanjut: “Beranikah Anda Membeli Saham Downtrend?” .................. 128 5.3 Ringkasan Penting 10 Analisis Saham Pilihan .............................................................. 133 BAB VI. STRATEGI ANALISIS TEKNIKAL: BUY ON SUPPORT .......................... 137

6.1 Apa Itu Buy On Support? ............................................................................................... 137 6.2 Penggunaan Buy On Support ......................................................................................... 137 6.3 Poin Penting Buy On Support ........................................................................................ 139 6.4 Pengujian Buy On Support di Pasar Saham ................................................................... 140 6.5 Kesimpulan Strategi Buy On Support ............................................................................ 145 BAB VII. ANALISIS SAHAM IPO UNTUK LONG TERM ............................................. 146

PENUTUP ........................................................................................................................... 153 DAFTAR PUSTAKA ......................................................................................................... 154

4

BAB I ANALISIS FUNDAMENTAL SAHAM

Di pasar modal, adanya fluktuasi harga saham mengakibatkan diperlukan alat analisis yang dapat membantu investor dalam melakukan analisis dan memilih saham yang dapat memberikan return yang tinggi. Pada umumnya, dalam melakukan analisis saham, terdapat dua macam analisis yang digunakan sebagai pendekatan dalam memprediksi pergerakan saham di masa mendatang. Analisis saham dibutuhkan untuk menentukan kelas risiko dan perolehan surat berharga sebagai dasar keputusan investasi. Analisis tersebut dilakukan dengan dasar sejumlah informasi yang diterima investor atas suatu jenis saham tertentu. Analisis saham yang utama adalah analisis teknikal dan analisis fundamental.

Analisis Fundamental

Analisis Saham

Analisis Teknikal

1.1 Analisis Fundamental

Analisis fundamental adalah metode analisis yang didasarkan pada fundamental ekonomi suatu perusahaan. Teknik ini menitikberatkan pada rasio finansial dan kejadian – kejadian yang secara langsung maupun tidak langsung memengaruhi kinerja keuangan perusahaan. Analisis fundamental berkaitan dengan analisis penilaian kinerja perusahaan, keefektifan dan efisiensi perusahaan dalam mencapai sasarannya. Analisis ini memiliki horizon jangka panjang, karena selain menggunakan data historis (berupa laporan keuangan perusahaan),

5

analisis ini juga menggunakan data masa depan berupa estimasi pertumbuhan perusahaan, estimasi perubahaan ekonomi di masa mendatang, dan berbagai jenis estimasi lainnya yang dianggap dapat mempengaruhi kinerja dan kelangsungan usaha.

Analisis fundamental juga berfokus pada berita dan informasi keuangan, ekonomi, serta perkembangan politik suatu negara dalam mengukur kekuatan permintaan dan penawaran. Analisis fundamental biasanya dapat dianalisis dengan dua cara, yaitu dengan melihat faktor fundamental makro dan fundamental mikro. Faktor makro tersebut dapat berupa berita dan informasi keuangan internasional maupun dalam negeri, perekonomian negara, perkembangan politik suatu negara, kebijakan di negara tersebut. Sedangkan faktor mikro berhubungan dengan kesehatan perusahaan tersebut dan kebijakan manajemen perusahaan tersebut. Untuk memperjelas, saya gambarkan dalam bentuk skema.

Faktor makro dapat dilakukan dengan melakukan analisis terhadap hal-hal sebagai berikut. 1. Supply dan Demand Permintaan dan penawaran suatu barang berpengaruh signifikan terhadap pergerakan harga. Jika permintaan terhadap suatu barang mengalami peningkatan, maka biasanya akan diikuti dengan kenaikan harga barang tersebut.

6

2. Ekspor dan Impor Faktor ekspor dan impor memiliki pengaruh terhadap pergerakan harga. Peningkatan permintaan ekspor atas suatu barang, maka harga barang tersebut akan meningkat dan sebaliknya. 3. Cuaca dan Kondisi Geografis Faktor cuaca dan kondisi geografis memengaruhi harga suatu barang. Cuaca dapat memengaruhi biaya produksi suatu barang, begitu pula dengan keadaan geografis. Keadaan geografis memengaruhi biaya angkutan dan faktor produksi suatu barang. Peningkatan harga barang akan memengaruhi harga saham perusahaan tersebut. 4. Ekonomi dan Politik Apabila kondisi ekonomi dan politik memengaruhi kondisi pasar, maka pada gilirannya kondisi pasar akan memengaruhi para pemodal. Jika pasar membaik atau memburuk, umumnya saham-saham juga terpengaruh dengan arah yang sama. Arah gerakan kondisi perekonomian berguna bagi para investor untuk memutuskan apakah mereka sebaiknya “keluar” dulu dari pasar atau tetap bertahan. Keadaan ekonomi dapat dianalisis dari

inflasi, perubahan suku bunga dan nilai tukar mata uang. a. Inflasi Inflasi adalah kenaikan harga-harga umum yang berlaku dalam suatu perekonomian dari satu perioda ke perioda lainnya. Menurut Sukirno (2006), tingkat inflasi dimaksudkan untuk menggambarkan perubahan harga-harga yang berlaku dari satu tahun ke tahun lainnya. Inflasi dapat diartikan sebagai kenaikan terus menerus dalam tingkat harga suatu perekonomian akibat adanya kenaikan permintaan agregrat (demand-pull inflation) atau penurunan penawaran agregrat (cost-push inflation).

Hooker (2004) menemukan bahwa tingkat inflasi memengaruhi secara signifikan terhadap harga saham. Peningkatan inflasi mengakibatkan dampak buruk bagi pasar

7

modal. Inflasi mengakibatkan peningkatan pendapatan dan biaya. Peningkatan biaya yang lebih tinggi dari peningkatan harga barang tersebut berakibat pada penurunan profitabilitas

perusahaan.

Penurunan profit mengakibatkan

investor

enggan

berinvestasi pada saham perusahaan tersebut. b. Tingkat Suku Bunga Menurut Brigham & Houston (2006), tingkat suku bunga adalah harga yang dibayarkan untuk meminjam modal utang. Tingkat suku bunga sebagai persentase dari jumlah yang dipinjamkan. Tingkat bunga riil adalah tingkat bunga nominal dikurangi dengan tingkat inflasi. Menurut Brigham & Houston (2006), terdapat empat faktor paling mendasar yang memengaruhi tingkat bunga, yaittu sebagai berikut. 1. Peluang produksi, yaitu pengembalian yang tersedia di dalam suatu perekonomian dari investasi pada aset-aset produktif. 2. Preferensi waktu untuk mengonsumsi, merupakan preferensi konsumen untuk melakukan konsumsi saat ini sebagai lawan dari menabung untuk konsumsi di masa mendatang. 3. Dalam konteks pasar keuangan, peluang bahwa investasi akan memberikan pengembalian rendah atau negatif. Peningkatan suku bunga mengakibatkan kecenderungan penurunan saham. Apabila suku bunga naik, maka return investasi yang terkait dengan suku bunga (misalnya deposito) juga akan naik. Kondisi ini akan menarik minat investor untuk menarik dananya dari saham ke dalam deposito. Peningkatan penjualan saham dibandingkan permintaan tersebut mengakibatkan harga saham mengalami penurunan. Menurut Brigham & Houston (2006), tingkat bunga dapat memengaruhi harga saham dengan dua cara, yaitu sebagai berikut.

8

1) Tingkat bunga memengaruhi laba perusahaan, karena tingkat bunga merupakan biaya. 2) Tingkat bunga yang tinggi akan menyebabkan investor menarik investasi sahamnya dan memindahkannya pada investasi lain yang menawarkan tingkat bunga yang lebih tinggi. c. Nilai Tukar atau Kurs Nilai tukar merupakan harga mata uang suatu negara yang dinyatakan dalam mata uang negara lainnya (Sukirno, 2006). Dengan kata lain, nilai tukar merupakan tolok ukur nilai valuta suatu negara dari perspektif negara lain. Semakin tinggi harga saham akan menyebabkan semakin tingginya permintaan uang dengan tingkat bunga yang semakin tinggi pula. Hal tersebut dapat menarik minat investor asing untuk menanamkan modalnya, sehingga terjadi apresiasi terhadap mata uang domestik. a. Bursa Internasional Faktor bursa internasional yang memengaruhi pergerakan pasar karena apabila terjadi peningkatan harga suatu barang di bursa internasional, maka harga di bursa lokal pun akan meningkat. b. Komoditas Substitusi Faktor substitusi dari suatu barang yang diperdagangkan juga merupakan faktor fundamental yang dapat dianalisis. Contoh komoditas substitusi adalah masalah pengalihan dari minyak hewani ke minyak nabati, seperti CPO karena merebaknya kasus wabah penyakit mulut dan kuku pada hewan ternak. Terjadinya substitusi tersebut di beberapa negara mengakibatkan permintaan CPO di pasar dunia mengalami kenaikan, sehingga harga saham CPO pun akan mengalami peningkatan. 1.1.1 Analisis Fundamental Makro

Analisis fundamental makro adalah analisis yang didasarkan pada berita-berita ekonomi yang terjadi di suatu negara, seperti berita politik, inflasi, suku bunga, perang dan

9

lain-lain. Berita fundamental makro sangat diperlukan untuk menentukan arah Indeks Harga Saham Gabungan di pasar modal. Kita harus memahami cara membaca berita untuk memprediksi arah IHSG dalam satu hari perdagangan. Berikut adalah contoh berita yang seringkali muncul yang dapat mempengaruhi laju IHSG di pasar modal, dan cara menganalisisnya. a. Nilai mata uang Rupiah melemah terhadap Dollar AS.

Nilai Rupiah yang melemah terhadap Dollar AS seringkali tidak menimbulkan banyak pengaruh terhadap pergerakan IHSG kita, selama pelemahan masih tergolong wajar dan ada data-data ekonomi yang membuat pelaku pasar optimis. Namun, jika pelemahan terjadi terus-menerus, seperti yang terjadi pada sekitar awal hingga pertengahan tahun 2015, yang mana nilai tukar rupiah bisa mencapai Rp13.331 US$, padahal sebelumnya Rupiah masih bertengger di kisaran Rp10.000 – Rp11.000 per US$. Pelemahan ini membuat IHSG juga semakin terpuruk. IHSG mencapai penurunan yang cukup tajam, hingga menyentuh support 4.800 – 4.900. Pelemahan nilai tukar rupiah yang terus menerus terjadi merupakan indikasi bahwa perekononian kita sedang tidak kondusif, sehingga membuat pelaku pasar banyak menjual sahamnya. b. Adanya target pembenahan infrastruktur oleh pemerintah

Pernyataan, kampanye dan janji pemerintah terhadap pembangunan infrastruktur yang lebih baik dapat menimbulkan euforia di pasar modal. Euforia maksudnya adalah adanya reaksi positif dari kegembiraan pelaku pasar. Contoh konkritnya, perhatikan IHSG pada masa-masa pemilu presiden 2014, tepatnya bulan Juli 2014- Desember 2014. Presiden kita yang terpilih telah menyatakan janijnya dan target-target yang akan dicapai terkait pembenahan infrastruktur secara besar besaran. IHSG kita langsung melejit hingga menembus resistance 5.200 pada kala itu. Kontribusi terbesar kenaikan IHSG disumbang oleh sektor konstruksi, sebab sektor

10

konstruksi

merupakan

sektor

yang

sangat

berpengaruh

terhadap

pembangunan

infrastruktur. c. Penurunan pertumbuhan ekonomi

Pertumbuhan ekonomi yang dapat diukur dari Pendapatan Domestik Bruto (PDB) merupakan indikator yang sangat penting bagi pasar modal Indonesia. Investor akan percaya untuk menanamkan dananya di pasar modal Indonesia apabila Indonesia mampu mencapai pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan dan adanya optimisme dari pemerintah dan langkah-langkah yang ditempuh. Perhatikan IHSG kita sekitar bulan April-Juni 2015. Pada masa-masa tersebut, perekonomian Indonesia sedang terpuruk, di mana pertumbuhan ekonomi Indonesia hanya mencapai 4,7% daripada target yang diharapkan sebesar 5,5%. Proyek-proyek infrastruktur pemerintah tidak berjalan dengan semestinya. Hal ini membut aksi profit taking terus dilakukan oleh para pelaku pasar, khususnya investor asing. d. Data pengangguran AS meningkat/ menurun

Kenaikan data pengangguran AS dapat menyebabkan penurunan pada bursa saham AS (New York Stock Exchange), dan menaikkan IHSG. Peningkatan data pengangguran AS mengindikasikan bahwa kondisi perekonomian AS juga terancam mengalami penurunan, sehingga investor asing akan menarik modal yang sudah ditanamkan di bursa saham AS dan berpindah ke IHSG. Mengenai data pengangguran biasanya banyak dibahas di forex, namun klaim data pengangguran maupun data ketenagakerjaan memiliki pengaruh yang sangat besar terhadap pasar modal Indonesia. Untuk mengetahui berita-berita ekonomi, khususnya yang berkaitan dengan pasar modal, Anda dapat melihatnya pada media online. Berikut adalah contoh website online yang

11

sering saya gunakan untuk menganalisis IHSG serta untuk menambah pengetahuan ekonomi:

-

www. Investasi.kontan.co.id

-

www.pasarmodal. Inilah.com

-

www.cnnindonesia.com

-

www.kompas.co.id

-

Liputan6.com

-

Infobanknews.com

-

Vivanews.com

Silahkan kunjungi website-website tersebut untuk menambah wawasan dan analisis fundamental Anda. Berita-berita ini membahas banyak hal mengenai keadaan ekonomi Indonesia. Lalu, seperti Kontan, Inilah juga membahas mengenai prediksi IHSG, rekomendasi saham dari para analis saham. Masih ada banyak lagi analisis-analisis analisis-analis is fundamental yang dapat dijadikan pertimbangan untuk memprediksi pergerakan/ arah IHSG. Anda dapat mempelajari lebih banyak dengan membaca berita-berita ekonomi. ekonomi . 1.1.2 Analisis Fundamental Mikro

Analisis fundamental mikro berkaitan dengan analisis untuk melihat kesehatan laporan keuangan perusahaan. Analisis fundamental mikro biasanya menggunakan ukuran rasio keuangan, seperti Retrun on Equity (ROE), Return on Asset (ROA), Price Earning Ratio (PER),

Current

Ratio

(CR)

dan

sebagainya.

Analisis

fundamental

mikro

juga

mempertimbangkan tren laba bersih perusahaan sebagai dasar pengambilan keputusan investasi jangka panjang. Pada tingkat yang lebih jeli, analisis fundamental mikro bahkan juga mempertimbangkan track record dewan direksi perusahaan dan penerapan Good Corporate Governance (GCG) suatu perusahaan. Analisis seperti ini biasanya dilakukan oleh

12

investor ternama, seperti Lo Kheng Hong, yang dijuluki sebagai Warren Buffet dari Indonesia. Laporan keuangan perusahaan dapat Anda lihat atau Anda unduh di situs www.idx.co.id, www.idx.co.id, atau Anda dapat melihat ringkasan laporan keuangan sekaligus rasio-rasio keuangan perusahaan di Indonesia Capital Market Directory (ICMD). Apa itu ICMD? ICMD merupakan ringkasan laporan keuangan perusahaan yang ditambah dengan rasio-rasio keuangan yang sering menjadi pusat perhatian investor, seperti PER, PBV, dividend payout, dividend yield, current ratio, debt to equity, gross profit margin, operating profit margin, net profit margin, inventory turnover, total aset turnover, ROI, ROE. Pada ICMD juga memuat dewan komisioner dan dewan direksi perusahaan, profil perusahaan, kepemilikan saham. ICMD juga memuat harga saham perusahaan dan grafik laba bersih, penjualan perusahaan. perusaha an. ICMD dibuat oleh lembaga ECFIN (Institute for Economic dan Financial Research). ICMD tidak asal dibuat. ICMD dibuat dan disusun sedemikian rupa oleh ECFIN dengan tujuan untuk memudahkan investor menganalisis kondisi perusahaan secara fundamental. Oleh karena itu, ICMD tidak hanya memuat ringkasan laporan keuangan perusahaan, akan tetapi juga dilengkapi dengan rasio-rasio keuangan. Berikut adalah contoh tampilan ICMD.

13

14

Sedangkan jika Anda ingin download laporan keuangan dan laporan tahunan perushaaan secara lengkap, Anda dapat unduh pada situs www.idx.co.id. Anda juga dapat download laporan keuangan hasil ringkasan ICMD. Akan tetapi, IDX akan selalu melakukan update untuk tahun ICMD-nya, biasanya 4-5 tahun terkahir, jadi jika Anda mencari ICMD perusahaan tahun 2003, maka tidak terdapat pada situs IDX. Jika Anda ingin download laporan keuangan dan ICMD di situs IDX, silahkan baca bab mengenai Panduan Download Laporan Keuangan IDX di bagian akhir.

Investor yang berorientasi pada bisnis saham untuk jangka panjang, biasanya melihat analisis fundamental mikro. ICMD selalu membandingkan laporan keuangan perusahaan selama lebih dari dua tahun dengan tujuan agar investor dapat menganalisis tren jangka panjang perusahaan. PERHATIKAN !! INTI DARI ANALISIS FUNDAMENTAL ADALAH PADA LAPORAN KEUANGAN !!! Itulah mengapa ICMD seperti yang saya paparkan di atas

15

sebagian besar memuat laporan keuangan. Berikut ini adalah rasio keuangan dan cara membaca rasio keuangan. 1. Rasio Likuiditas Rasio likuiditas merupakan kemampuan sebuah perusahaan memenuhi kewajibankewajiban jangka pendeknya dengan menggunakan aset lancar perusahaan. Rasio likuiditas digunakan untuk menilai kondisi kesehatan operasi keuangan suatu perusahaan dalam jangka pendek, yaitu dibawah satu tahun. Rasio likuiditas yang sering digunakan adalah: a. Rasio lancar (Current Ratio).

Rasio lancar digunakan untuk melihat kemampuan perushaan dalam melunasi kewajiban lancar (dibawah 1 tahun) dengan menggunakan aset lancar yang dimiliki perusahaan. Rumus rasio lancar: Aktiva lancar Kewajiban lancar Aset lancar perusahaan terdiri atas kas dan setara kas, piutang usaha, sediaan, beban dibayar dimuka, efek yang dapat diperjualbelikan. Kewajiban lancar perusahaan terdiri atas utang usaha dan utang lain-lain yang memiliki jatuh tempo kurang dari satu tahun. Secara teori, apabila nilai rasio lancar perusahaan memiliki nilai dibawah satu, hal tersebut mengindikasikan bahwa perusahaan tidak mampu menutup kewajiban jangka pendeknya menggunakan aset lancar. Rasio lancar yang baik adalah rasio lancar yang nilainya di atas 1. Rasio lancar dalam rasio likuiditas digunakan secara luas dan sangat relevan karena rasio lancar sebagai ukuran likuiditas mencakup kemampuannya untuk mengukurkemampuan untuk memenuhi kewajiban lancar, sebagai penyangga kerugian, dalam hal ini indikator penyangga kerugian adalah aset lancar, sebagai cadangan dana lancar.

16

b. Rasio cepat (Quick Ratio)

Menunjukkan kemampuan perusahaan membayar utang dengan segera. Dalam rasio cepat, persediaan tidak dapat dimasukkan, karena persediaan tidak dapat diubah menjadi kas dengan segera, dan persediaan juga merupakan aset lancar yang paling tidak likuid. Dalam rasio likuiditas, rasio cepat merupakan uji likuiditas yang lebih ketat, namun dalam interpretasinya, rasio cepat hampir sama dengan rasio lancar. Rumus rasio lancar: Aset lancar-persediaan Kewajiban lancar

2. Rasio Solvabilitas Rasio ini menunjukkan kemampuan perusahaan dalam melunasi utang-utang jangka panjangnya (di atas 1 tahun) dan sekaligus mengukur kelangsungan hidup jangka panjang suatu perusahaan. Rasio solvabilitas yang baik adalah diatas 1. Rumus rasio solvabilitas: a. Debt to Equity Ratio (DER)

Rasio ini sering disebut sebagai rasio leverage, menunjukkan seberapa besar pembiayaan utang perusahaan dibandingkan dengan modal sendiri (ekuitas). Dengan kata lain, rasio ini menunjukkan struktur modal perusahaan. Semakin kecil DER, menunjukkan bahwa utang perusahaan semakin kecil, sehingga risiko tidak tertagihnya utang pun juga semakin kecil. Rumus DER:

b. Total Debt to Total Asset Ratio (DTA)

Rasio ini menggambarkan seberapa besar aset perusahaan mampu menutup utangutangnyta, baik utang jangka pendek maupun utang jangka panjang. Semakin kecil rasio

17

ini, maka nilainya semakin baik, karena hal tersebut mengindikasikan bahwa perusahaan memiliki aset yang lebh besar untuk meng-cover utang. Rumus DTA:

Utang total Aset total 3. Rasio Profitabilitas Rasio ini digunakan untuk melihat kemampuan perusahaan dalam menghasilkan kenaikan laba. Profitabilitas perusahaan dapat dilihat melalui ukuran pada laporan keuangan laba rugi komprehensif (laba) dan laporan posisi keuangan perusahaan (pendanaan). Berikut adalah beberapa rasio profitabilitas yang sering digunakan: a. Return on aset (ROA)

ROA digunakan untuk mengukur imbal hasil atau laba bersih perusahaan melalui pendayagunaan aset total perusahaan. Semakin tinggi ROA, maka artinya perusahaan dapat memanfaatkan aset totalnya secara efisien untuk menghasilkan laba bersih. Dalam ROA, perusahaan diharapkan dapat menggunakan aset sebaik mungkin untuk memperoleh laba dengan biaya yang seminimum mungkin. Rumus ROA:

b. Return on equity (ROE)

ROE digunakan untuk mengukur seberapa tinggi imbal hasil ekuitas. Rasio ini merupakan sorotan investor, karena rasio ini menggambarkan seberapa besar perusahaan mampu memberikan keuntungan terhadap pemegang saham. digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba bersih dengan modal sendiri yang dimiliki. Rumus ROE:

18

c. Earning per Share (EPS)

EPS menggambarkan seberapa besar jumlah laba yang mampu dihasilkan perusahaan untuk setiap saham yang diterbitkan. Semakin tinggi EPS, maka semakin baik. Rumus EPS: Laba bersih Jumlah saham d. Net Profit Margin (NPM)

Rasio ini menggambarkan seberapa besar penjualan mampu menghasilkan laba bersih bagi perusahaan. Semakin besar rasio ini, maka semakin baik. Nilai NPM semakin besar juga dapat mengindikasikan bahwa perusahaan memiliki kemampuan menagih piutang yang berasal dari penjualan. Hal ini dikarenakan penjualan yang diterima perusahaan bisa saja masih menjadi piutag bagi perusahaan. Rumus NPM:

Laba bersih Penjualan Profitabilitas merupakan rasio yang sangat penting dalam analisis fundamental. Mengapa? Karena hasil akhir dari laporan keuangan perusahaan adalah untuk menciptakan laba. Kenaikan laba mengindikasikan bahwa perusahaan mampu menghasilkan kinerja yang efektif. Sedangkan tren kenaikan laba perusahaan dalam jangka panjang mengindikasikan bahwa ketahanan perusahaan dalam jangka panjang sangat baik.

19

Oleh karena itu, pengumuman laba oleh emiten biasanya sangat sensitif terhadap pergerakan harga saham. Perusahaan yang mengumumkan kenaikan laba bisa saja langsung mengangkat harga saham perusahaan pada saat itu, demikian juga jika terjadi penurunan laba. 4. Rasio Efisiensi Rasio efisiensi digunakan untuk mengukur tingkat efektivitas penggunaan sumber dana oleh perusahaan. Rasio efisiensi disebut juga sebagai rasio aktivitas. Rasio efisiensi yang sering digunakan adalah sebagai berikut: a. Perputaran persediaan.

Perputaran persediaan digunakan untuk menilai seberapa efisien manajemen dalam mengelola persediaannya. Artinya, bagaimana agar tingkat persediaan tersebut tidak terlalu tinggi dan tidak terlalu rendah. Perputaran persediaan yang baik setiap perusahaan harus memiliki patokan, sebab ukuran perputaran persediaan yang baik bagi setiap perusahaan yang mengelola jenis usaha berbeda, pasti memiliki ukuran perputaran persediaan yang juga berbeda. Rumus perputaran persediaan:

Harga pokok penjualan Rata-rata persediaan Rata-rata persediaan didapatkan dari penjumlahan persediaan perusahaan dua tahun terakhir kemudian dibagi 2 (dua). Perputaran persediaan yang terlalu lambat tentu tidak baik. Hal ini mengindikasikan bahwa perusahaan tidak dapat menjual barangnya atau dengan kata lain perusahaan tidak dapat menjual aset lancar yang dimiliki dan tingkat perputaran persediaan yang terlalu lambat dapat menghadapkan perusahaan pada biaya penyimpanan, asuransi pajak, keusangan, kerusakan fisik.

20

b. Perputaran piutang usaha

Perputaran piutang usaha digunakan untuk melihat seberapa efisien perusahaan dalam menagih piutang dan melakukan strategi dalam manajemen kredit. Semakin besar perputaran piutang usaha, semakin cepat perusahaan dalam melakukan penagihan piutang. Percepatan penagihan piutang usaha dapat mengindikasikan bahwa perusahaan dapat meminimalkan cadangan piutang tak tertagih dari penjualan bersihnya selama operasi berjalan. Selain itu, tingkat perputaran piutang yang baik, juga mengindikasikan tingkat efisiensi perusahaan dalammeminimalisir piutang usaha yang terlalu besar terhadap penjualnnya untuk diubah menjadi kas dan setara kas. Rumus perputaran piutang usaha: Penjualan Rata-rata piutang usaha Rata-rata piutang didapatkan dari penjumlahan piutang perusahaan dua tahun terakhir kemudian dibagi 2 (dua). 5. Rasio Pasar Rasio pasar digunakan untuk menilai harga wajar saham perusahaan, apakah harga saham perusahaan terlalu tinggi atau rendah. Rasio ini juga mnunjukkan apresiasi pasar terhadap saham perusahaan. Rasio nilai pasar ini merupakan indikator untuk mengukur harga suatu saham, yang digunakan untuk membantu investor dalam mencari saham yang memiliki potensi keuntungan yang besar sebelum melakukan penanaman modal berupa saham. Beberapa rasio pasar yang sering dilihat investro adalah: a. Price Earning Ratio (PER)

Rasio ini menggambarkan cerminan kesediaan investor membeli harga saham sebesar sekian kali laba per saham (Tambunan, 2007). PER juga menggambarkan apresiasi pasar terhadap kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba. PER juga berarti perbandingan harga saham dengan laba bersih. PER dihitung dalam satuan kali. Misalnya

21

PER perusahaan sebesar. Hal ini mengindikasikan bahwa investor harus membayar sebanyak 6 kali laba per saham. Selain itu, PER 6 juga berarti pasar menghargai 6 kali atas kemampuan perusahaan menghasilkan laba. PER semakin kecil , berarti semakin bagus karena artinya harga saham perusahaan relatif murah. Rumus PER: Harga Saham EPS b. Price to Book Value (PBV)

Rasio ini menggambarkan seberapa besar pasar menghargai nilai buku saham perusahaan. Makin tinggi PBV, mengindikasikan bahwa pasar semakin percaya akan prospek perusahaan. Rumus PBV:

Harga Saham Nilai Buku Saham

Nilai buku saham (Book Value) menggambarkan perbandingan total dana pemegang saham terhadap pemegang saham. Rumus book value: Ekuitas Total Jumlah Saham Dalam melakukan analisis fundamental suatu perusahaan, tidak hanya rasio yang menjadi patokan. Namun, ada beberapa hal yang sangat penting untuk diperhatikan dalam laporan keuangan, karena hal tersebut juga sangat berhubungan dengan kelangsungan hidup perusahaan. 1. Laba kotor, laba operasi (usaha) dan laba bersih

-

Laba kotor merupakan pengurangan dari penjualan dengan harga pokok penjualan.

-

Laba operasi merupakan pengurangan laba kotor dengan beban usaha. Penjualan yang besar, namun juga diimbangi dengan beban usaha yang besar, sehingga menurnkan tren 22

penjualan dan berdampak pada penurunan laba bersih, dapat mengindikasikan bahwa perusahaan tidak mampu memanage pengeluaranny -

Laba bersih merupakan laba perusahaan setelah dikurangi pajak. Laba bersih merupakan laba akhir dalam laporan laba rugi komprehensif perusahaan. Laba bersih lebih sering dilihat oleh investor, khususnya bagi investor di Indonesia yang masih melihat ukuran laba bersih sebagai patokan mereka dalam berinvestasi.

2. Aset

Dalam laporan keuangan, aset ditampilkan pada laporan posisi keuangan perusahan. Aset perusahaan terdiri dari aset lancar dan aset tetap. -

Aset lancar merupakan aset yang dapat dicairkan dengan segera. Aset lancar yang memegang peranan penting adalah kas dan setara kas. Hal ini dikarenakan kas dan setara kas merupakan aset lancar yang paling likuid yang dapat digunakan sewaktu-waktu untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya. Aset lancar yang besar mengindikasikan bahwa perusahaan memiliki risiko kecil terkena likuidasi.

-

Aset tetap merupakan aset yang digunakan perusahaan untuk menjalankan aktivitas operasinya, seperti tanah, bangunan, mesin yang memiliki umur diatas 1 tahun.

3. Pendapatan (revenue)

Pendapatan perusahaan yang didapatkan dari penjualan (dalam laporan laba rugi komprehensif) mengindikasikan kemampuan perusahaan dalam meningkatkan omzet perusahaan. Perusahaan yang mampu menghasilkan revenue tinggi dengan beban seminimal mungkin, merupakan perusahaan yang memiliki pengelolaan kinerja yang baik. 4. Dividend

Dividend merupakan bagian laba perusahaan yang didistribusikan kepada pemegang saham. Perusahaan yang memiliki laba yang tinggi, biasanya memiliki potensi untuk

23

membagikan dividen yang besar. Perusahaan-perusahaan blue chip misalnya, selalu rutin nmembagikan dividen pada para pemegang sahamnya. Investor biasanya melihat stabil tidaknya perusahaan dalam membayar dividen, karena semakin stabil perusahaan mampu membayarkan dividen pada pemegang saham, maka mengindikasikan semakin stabil pula ketahanan profit dan kinerja perusahaan. Demikian isi dari analisis fundamental. Analisis fundamental dibagi menjadi dua bagian, yaitu fundamental yang kita lihat dari keseluruhan kondisi negara, seperti perekonomian negara, tingkat inflasi, politik yang selanjutnya disebut sebagai fundamental makro. Kedua, adalah analisis fundamental mikro yang melihat analisis secara mendalam dari satu perusahaan berdasarkan kinerja perusahaan. Investor yang ingin berinvestasi untuk jangka panjang, tentu harus memperhatikan fundamental mikro.

1.2 Praktik: Melakukan Analisis Fundamental dengan Benar

Di sub-bab 1.1 sudah saya paparkan mengenai analisis fundamental. Sekilas terlihat sederhana ya? Tapi, bagaimana kalau Anda memutuskan untuk menjadi investor saham, kemudian disuruh memilih perusahaan yang berfundamental bagus, maka praktiknya tidak semudah membaca teori. Nah, di sub bab 1.2 ini saya akan memaparkan bagaimana seharusnya menganalisis fundamental sebuah perusahaan. Kita mulai dengan yang pertama. Kalau Anda ditanya: “analisis fundamental itu apa?”

Rata-rata orang biasanya menjawab analisis fundamental adalah analisis untuk membeli saham dengan melihat laporan keuangan perusahaan. Memang benar, tidak salah. Itu inti analisis fundamental. Kata kuncinya: Analisis laporan keuangan. Akan tetapi itu adalah definisi secara luas, secara global. Untuk membeli saham yang berfundamental bagus, jangan memulai langsung dengan analisis laporan keuangan. Mulailah dengan yang

pertama:

24

1. Menganalisis Sektor Perusahaan

Kenapa harus dimulai dengan analisis sektor dan bukan laporan keuangan? Barangkali Anda pernah melihat ada perusahaan yang secara laporan keuangan terlihat profitable. Namun sesungguhnya, belum tentu perusahaan yang terlihat menguntungkan secara laproan keuangan sektor perusahaan tersebut pasti profitable, sehingga ujung-ujungnya tidak bagus untuk dijadikan wadah investasi. Menganalisis sektor tidaklah mudah !! Anda harus sangatsangat jeli melihat berita dan perkembangan sektor tersebut. Saya beri satu contoh riil: Ada salah satu investor, yaitu investor A (tidak saya

sebutkan nama untuk menjaga privasi) membeli saham perusahaan energi batu bara, yaitu perusahaan PT Harum Energi (HRUM) di harga Rp6.000. Pada tahun 2012, harga saham HRUM mencapai sekitar Rp6.000 per lembar saham. Bahkan tahun 2011, harganya sempat mencapai Rp10.000 per lembar sahamnya. Investor A berkata alasan membeli saham HRUM karena labannya selalu naik, rutin membagikan dividen, sahamnya sangat likuid. Memang, pada tahun-tahun tersebut, HRUM sangat aktif ditransaksikan. Selain itu juga sangat rutin membagi dividen, sehingga semakin menarik minat investor maupun trader. Sebuah analisis yang tepat bagi seorang investor untuk membeli saham tersebut jika melihat kondisi kinerja perusahaan HRUM. Tapi apa yang terjadi beberapa tahun kemudian? Harga saham HRUM jatuh. Tahun 2014, harga sahamnya tinggal Rp2.400 dan tahun 2015 harga sahamnya tinggal Rp800-an. Perhatikan grafik tren saham HRUM dibawah ini (tahun 2010- Januari 2016).

25

Mengapa bisa seperti itu? Semua itu kembali lagi ke sektor perusahaan tersebut. HRUM bergerak di sektor energi dan pertambangan (MINING), di mana batubara tergolong dalam barang komoditas. Harga barang komoditas (barang-barang umum), seperti batu bara, emas, kopi, gula tergantung dari permintaan dan penawaran yang dipengaruhi oleh banyak sekali faktor, seperti perang, inflasi, perdamaian negara dan sebagainya, sehingga harga barang komoditas tidak menentu dan sangat berfluktutatif. Kita tahun bahwa berita-berita yang terjadi sangat banyak. Ada perang, harga langsung naik. Sehingga, harga barang komoditas menjadi sangat sensitif. Di satu sisi, penggunaan batu bara di Indonesia tidak memberikan dampak yang besar. Bandingkan dengan infrastruktur yang selalu dibutuhkan masyarakat. Bandingkan pula dengan industri manufaktur, seperti Indofood yang produk-produknya sudah melekat di hati masyarakat. Produk-produk consumer goods, seperti Indofood, Unilever barang-barangnya selalu dibutuhkan masyarakat dalam keadaan dan kondisi apapun. Energi batu bara juga selalu selalu bersaing dengan gas alam yang lebih ramah lingkungan Dengan fluktuatifnya sektor komoditas (MINING) akibat banyak sekali faktor makro yang sangat tidak menentu ditambah penggunaan batu bara yang “tidak memberikan dampak signifikan” di Indonesia juga didukung dengan tren harga sahamnya. Kalau tidak percaya,

mari kita lihat tren sektor MINING selama 5 tahun terakhir.

26

Coba Anda bandingkan dengan sub sektor konstruksi, sektor infrastruktur, sektor consumer goods. Sektor infrastruktur, dalam keadaan apapun masyarakat pasti membutuhkan yang namanya infrastruktur. Jalan tol misalnya. Dengan berkembangnya jumlah kendaraan setiap tahun dan konsumsi masyarakat yang tinggi, masyarakat pasti semakin membutuhkan adanya fasilitas jalan tol. Insfrastruktur seperti telekomunikasi, listrik dan sebagainya apaun keadannya pasti tetap dibutuhkan. Demikian juga dengan konstruksi. Sektor konstruksi selalu dibutuhkan untuk proyek proyek bangunan. Peranan sektor konstruksi jelas sangat besar. Sektor consumer goods , seperti yang sudah saya paparkan sebelumnya juga selalu dibutuhkan masyarakat dalam keadaan apapun. Produk-produk seperti mi instan, sabun, sampo, pasta gigi tetap dibutuhkan meskipun kondisi ekonomi sedang bergejolak. Saya ambil satu contoh saja, yaitu sektor consumer goods. Lihat trennya selama 5 tahun terakhir dibawah ini.

Perusahaan-perusahaan yang bergerak di sektor yang mampu memberikan dampak signifikan bagi masyarakat, itulah perusahaan yang dapat dikatakan prospek untuk jangka panjang. Jadi, di poin satu saya dapat menyimpulkan seperti ini: Laporan keuangan yang bagus belum tentu diiringi dengan prospek jangka panjang yang bagus . Anda harus

melihat apakah sektor perusahan tersebut memang bisa memberikan dampak signifikan untuk jangka panjang. Anda harus bisa melihat seberapa besar gejolak di sektor tersebut. Untuk melihat sektor perusahan tersebut memang bisa memberikan dampak signifikan untuk jangka 27

panjang, Anda bisa melakukan analisis seperti yang saya paparkan. Dan salah satu yang paling penting, Anda harus melihat dahulu tren harga saham selama minimal 5 tahun terakhir di sektor perusahaan tersebut. Tren harga saham yang turun berkepanjangan menunjukkan bahwa sektor tersebut tidak prospek untuk jangka panjang. Walaupun, sektor perusahaan yang turun terus barangkali tidak akan terjadi selamanya. Namun, kalau ada sektor yang secara tren selalu turun dalam minimal 5 tahun, hidnari dahulu sektor tersebut. Kalau ada sinyal perbaikan kinerja dan harga saham mulai naik perlahan, barulah Anda masuk dengan harga yang sudah rendah. Analisis pada poin satu ini menekankan pada ekonomi makro, yaitu melihat perekonomian secara luas untuk melihat sektor perusahaan yang bagus. 2. Menganalisis Saham-saham Spesifik

Di poin satu saya menuliskan: “Perusahaan -perusahaan yang bergerak di sektor yang

mampu memberikan dampak signifikan bagi masyarakat, itulah perusahaan yang prospek untuk jangka panjang.” Benar ada statement tersebut. Namun, bukan berarti kalau sektor infrastruktur prospek untuk jangka panjang, semua perusahaan di sektor infrastruktur bagus untuk investasi. Inilah pentingnya poin kedua, yaitu setelah Anda melihat sektor yang prospek, Anda harus menganalisis saham-saham yang prospek di sektor tersebut. Bagaimana caranya? Yaitu dengan melihat produk perusahaan, ekspansinya, proyek-proyek yang dijalankan perusahaan, seberapa aktif perusahaan mendapatkan dan menyelesaikan proyek, seberapa aktif perusahaan berekspansi, seberapa tingkat loyalitas produk di mata konsumen. Anda bisa memantaunya melalui berita-berita harian baik media cetak maupun media online, mislanya di Kontan, Bisnis, dan lain-lain. Di media masa biasanya sering dipaparkan tentang proyek proyek yang diperoleh emiten tertentu. Jika Anda sudah mempunyai target saham perusahaan yang hendak investasikan, Anda bisa langsung googling tentang perusahaan tersebut. Jika

28

perusahaan bergerakan di sektor consumer goods , Anda bisa melihat seberapa “bagus” produk tersebut dikenal di kalangan masyarakat kita. Anda juga bisa lihat ketersediaan produknya di pasaran. Kemudian, setelah itu jangan lupa untuk melihat tren harga sahamnya. Karena terkenal tidaknya produk, kuat tidaknya perusahaan bersaing di industri, itu bisa tercermin dari harga sahamnya. Perusahaan seperti Indofood misalnya, harga sahamnya selalu likuid dan trennya cenderung uptrend . Tetapi, perusahaan yang produknya mungkin Anda anggap terkenal, bisa saja ternyata harga sahamnya tidak diangkat atau malah turun terus. Memang, dalam hal ini kita sulit menyimpulkan apa penyebabnya, karena kita tidak bisa memastikan apa maunya pelaku pasar. Banyak saham perusahaan yang turun tanpa penyebab yang pasti, contohnya saham Sido Muncul (SIDO), Bank CIMB Niaga (BNGA) trennya turun terus padahal tidak ada berita buruk perusahaan tersebut. Akan tetapi, di satu sisi ada kemungkinan perusahaan yang produknya “cukup terkenal” tapi harga sahamnya tidak diangkat, bisa jadi karena produk

perusahan tersebut memang kalah pamor (saingan) dibandingkan perusahaan dengan industri yang sejenis. Biasanya ini terjadi di sektor consumer goods . Bisa jadi juga, walaupun emiten tersebut labanya selalu naik, namun laporan keuangan emiten tersebut masih kalah bagus dibandingkan industri lainnya yang sejenis, sehingga tidak menarik minat investor. 3. Lihat laporan keuangan

Setelah melihat saham-saham spesifik, disinal peran analisis fundamental mikro, yaitu laporan keuangan mulai berbicara. Setelah mengetahui selku beluk produk perusahaan seperti di poin 2, untuk menganalisis saham-saham spesifik lebih lanjut, Anda membutuhkan analisis laporan keuangan perusahaan. Di sub bab 1.1 sudah saya paparkan mengenai analisis rasio keuangan perusahaan, tren laba, penjualan dan lain-lain. Itulah yang menjadi dasar Anda untuk melakukan analisis laporan keuangan. Akan tetapi, analisis rasion keuangan itu banyak,

29

bahkan sangat banyak. Anda tentu tidak mungkin menganalisis satu per satu. Maka dari itu, saran saya analisis fundamental utama yang perlu Anda lakukan adalah sebagai berikut. a. Price Earning Ratio (PER)

PER seperti yang saya jelaskan di sub bab 1.1.2 digunakan untuk mengukur wajar tidaknya harga saham. Secara teori, PER diatas 5 biasanya dapat dikatakan harga sahamnya cenderung mahal. Akan tetapi, kebanyakan perusahaan PER-nya diatas 5, sehingga lebih baik ukurannya diperlebar, menjadi PER diatas 10. Selain itu, untuk mengukur apakah harga saham sudah terlalu tinggi atau masih murah, Anda harus membandingkan dengan sektor industri sejenis. Di laporan keuangan sudah tersedia. Anda bisa membeli jika PER masih tergolong murah, akan tetapi sekali lagi itu bukan ukuran pasti. Saham-saham blue chip ,seperti Unilever yang PER-nya sudah diatas 15 kali, harga sahamnya terus diangkat. Sekali lagi, untuk menentukan PER murah atau tidak, perlu latihan dan jam terbang. Lalu bagaimana dengan PBV. PBV juga merupakan ukuran yang penting, namun PER lebih mencerminkan kondisi perusahaan yang sebenarnya dibanding PBV, karena PER dihasilkan dari kinerja perusahaan itu sendiri, yaitu dari laba bersih per saham (EPS) (dibanding dengan harga saham). Sedangkan PBV dihasilkan dari ekuitas / harga saham. Ekuitas belum tentu merupakan hasil dari kinerja perusahaan. Ekuitas bisa saja dihasilkan dari tambahan modal disetor atau apapun yang intinya bukan murni dari kinerja perusahaan. b. Return on Equity (ROE)

ROE adalah ukuran yang penting karena digunakan untuk menunjukkan seberapa besar perusahaan mampu menghasilkan laba bersih dari ekuitas pemegang saham. ROE semakin besar menunjukkan kalau perusahaan tersebut mampu menghasilkan laba yang besar bagi pemegang sahamnya. Artinya, semakin besar ROE, maka semakin untung pemegang saham perusahaan tersebut. Sehingga, ROE yang semakin besar cenderung dilirik investor.

30

Lalu, bagaimana dengan Return on Asset (ROA)? Biasanya kalau bicara ROE selalu ada ROA. ROA juga mengukur laba bersih tapi dibandingkan dengan aset total perusahaan. Implikasi ROA berarti seberapa besar perusahaan mampu mengasilkan laba bersih dari aset yang dimilikinya, baik aset lancar maupun aset tetap. ROA juga penting, tapi dalam kenyataannya, ROE lebih menjadi fokus investor ketimbang ROA. Hal ini dikarenakan ROE lebih menggambarkan hubungan langsung dengan pemegang saham, sedangkan ROA lebih melihat kondisi internal perusahaan yang tercermin dari asetnya. Untuk menghitung ROA maupun ROE, Anda tidak perlu khawatir karena sudah tersedia di laporan keuangan. c. Tren Laba Bersih

Laba bersih merupakan hasil akhir kinerja perusahaan. Itulah kenapa banyak perusahaan pada saat mengumumkan kenaikan maupun penurunan laba akan langsung tercermin dari harga sahamnya, walaupun tidak selalu. Bagaimana laba yang bagus? Laba bersih yang bagus adalah kalau secara tren, minimal 5 tahun terakhir laba bersih perusahaan mampu menunjukkan tren naik. Lalu, barangkali Anda bertanya kembali, apakah ukuran besar kecilnya laba hanya bisa dilihat dari tren laba perusahaan tersebut? Tentu saja tidak. Anda bisa membandingkannya dengan sektor perusahaan sejenis. Memang dibutuhkan waktu agak lama untuk membandingkannya, karena Anda harus download laporan keuangan di situs IDX dan kemudian membuat analisis. Tapi, itulah memang perjuangan yang harus Anda lakukan jika anda adalah seorang fundamentalist. Jika laba perusahaan selalu turun, artinya perusahaan tersebut tidak profitable dan tidak mampu memaksimalkan kinerjanya. So, jika secara tren laba perusahaan turun terus, jangan berinvestasi di perusahaan tersebut.

31

d. Debt to Equity Ratio (DER)

DER menunjukkan seberapa besar utang yang dimiliki perusahaan dibanding ekuitasnya. DER sebaiknya jangan sampai diatas 5. Jika DER kecil, bahkan dibawah 1, berarti risiko gagal bayar perusahaan kecil sekali. Kenapa DER penting? DER terlalu besar bisa menimbulkan meningkatnya risiko likuiditas (bangkrut, gagal bayar). Barangkali Anda tahu berapa DER salah satu perusahaan Bakrie Grup, yaitu Bumi Resources (BUMI) pada tahun 2012-2014? DER BUMI 2012 sampai 17,75 kali dibanding 2011 yang “hanya” 5,26 kali . Tahun 2013 DER bahkan sampai minus -24,12 kali. Tahun

2014 juga minus -9,87 kali. Hal tersebut menunjukkan bahwa uyang BUMI sangat besar, sehingga BUMI sendiri hampir tidak sanggup melunasinya. Lalu, lihatlah tren saham BUMI dibawah ini.

Tentu dari tren diatas, Anda sudah bisa menyimpulkan sendiri bahwa BUMI sangat tidak layak untuk dijadikan sarana investasi. Kenapa ya BUMI bisa turun sedalam itu? Alasannya karena seperti yang saya paparkan, yaitu utang yang membengekak alias DER-nya tinggi sekali. Sehinga memungkinkan perusahaan mengalami gagal bayar dan investor akhirnya kabur semua. Jadi, peranan struktur modal perushaan itu sangat penting untuk dijadikan sebagai bahan pertimbangan investasi. Dan sekali lagi, DER yang bagus dibawah 5 kali. Kalau Anda mau membandingkan DER perusahaan besar atau kecil, Anda bisa melihat tren

32

DER perusahaan minimal selama 5 tahun terakhir atau Anda bandingkan dengan DER ratarata industrinya. e. Dividen Kas (tambahan)

Dividen adalah laba yang dibagikan perusahaan kepada para pemegang sahamnya. Perusahaan yang rajin membagi dividen, menunjukkan bahwa perusahaan tersebut mampu menghasilkan profit yang besar, dan mampu memuaskan para pemegang sahamnya. Membayarkan dividen kepada pemegang saham memang bukan kewajiban perusahaan. Perusahaan bisa saja memutuskan tidak membagi dividen, karena perusahaan ingin melakukan eskpansi, dan sebagainya. Akan tetapi, kalau Anda perhatikan perusahaan-perusahaan yang sudah profitable dan kuat dibidangnya, perusahaan-perusahaan tersebut selalu rutin membagi dividen kas. Perusahaan yang rutin membagi dividen atau setidaknya bisa membagi dividen sekali dalam setahun, bisa dijadikan sebagai pertimbangan investasi di perusahaan tersebut. Rasio-rasio dan analisis diatas yang saya paparkan adalah ukuran utama yang sangat sangat berperan dalam memutuskan apakah perusahaan memang prospek atau tidak. Apa yang saya paparkan tadi, hampir pasti merupakan ukuran yang cukup absolut. Dan berdasarkan pengalaman saya selama ini, rasio-rasio dan ukuran tersebut juga

selalu dijadikan patokan untuk melakukan analisis fundamental. Disamping beberapa ukuran tersebut, Anda bisa melakukan analisis tambahan menggunakan rasio lain yang juga penting, seperti melihat net profit margin, perputaran persediaan dan lain-lain. Tentunya, tergantung dari sisi mana yang ingin Anda lihat. Lalu apa contoh perusahaan yang fundamentalnya bagus? Contohnya adalah PT Unilever Indonesia Tbk (Tbk). Kalau berdasarkan analisis fundamental yang saya paparkan diatas, Anda bisa lihat bagaimana perusahaan-perusahaan tersebut dari analisis fundamental yang labanya yang terus naik, rutin membagi dividen, PER-nya juga cenderung menunjukkan

33

peningkatan, dan ROE selalu naik tercermin dari harga sahamnya. Lihat tren UNVR dibawah ini.

UNVR tahun 2007 harganya masih sekitar Rp7.000. Tahun 2015, harganya sudah mencapai Rp38.000. Jika Anda membeli UNVR di harga Rp7.500 dan menjualnya di tahun 2015, tentu Anda bisa mendapatkan keuntungan yang berlipat ganda. Inilah dinamakan dengan pelipatgandaan aset. Contoh lainnya, adalah perusahaan PT Gudang Garam Tbk (GGRM)

Tahun 2008, harganya masih sekitar Rp4.500. Tahun 2014, harganya sudah mencapai Rp60.000. Tentu saja, jika Anda membeli pada harga Rp5.000 misalnya, dan menjualnya pada harga Rp55.000, Anda bisa mendapatkan pelipatgandaan aset.

1.3 Analisis Fundamental atau Analisis Teknikal?

Satu hal yang ingin saya tekankan disini adalah: Ketika Anda memutuskan untuk menjadi investor (mengandalkan analisis fundamental), maka Anda butuh pengorbanan yang sangat besar. Baik pengorbanan waktu untuk melakukan analisis, pengorbanan tenaga. 34

Bahkan melakukan analisis fundamental, menjadi investor jauh lebih sulit dan menyebalkan ketimbang menjadi trader yang “hanya” mengandalkan analisis teknikal. Mengapa demikian?

Ketika Anda menjadi investor, maka Anda harus bisa paham saham-saham mana yang prospek untuk jangka panjang. Bahkan Anda harus bisa memilih saham tidur (saham yang tercatat di Bursa Efek, tidak diperdagangkan investor dan trader), tetapi sesungguhnya saham itu punya potensi jangka panjang, sehingga harga sahamnya dalam beberapa tahun kedepan justru akan naik drastis. Melakukan analisis fundamental bahkan membutuhkan perhitungan tersendiri. Anda harus mau mengumpulkan data-data laporan keuangan dari perusahan satu sektor, untuk Anda bandingkan, besar kecilnya laba, perbandingan PER, ROE, EPS,DER, apakah rasiorasio tersebut cenderung lebih tinggi atau rendah dibandingkan dengan perusahaan di satu sektor yang sejenis. Misalnya, kalau laba perusahaan A secara tren naik dan perusahaan tersebut sudah well established di bursa saham, tapi ketika Anda bandingkan dengan perusahaan di sektornya,

ternyata labanya masih jauh lebih kecil dibandingkan perusahaan-perusahaan lainnya, maka bisa dikatakan perusahaan A kalah bersaing dibandingkan dengan perusahaan di sektornya. Dan biasanya, harga sahamnya juga cenderung turun. Pelajaran penting disini adalah, analisis fundamental tidak hanya melulu soal laporan keuangan. Analisis fundamental harus dimulai dengan analisis sektor terlebih dahulu kemudian analisis saham-saham spesifik (pilihan), lihat bagaimana keaktifan proyek-proyek, maupun produk perusahaan di pasaran, barulah Anda analisis laporan keuangan perusahaan tersebut. So, analisis fundamental itu tidak mudah. Sekali lagi, butuh pengorbanan waktu dan

tenaga yang cukup besar kalau Anda memutuskan untuk menjadi seorang fundamentalist, karena Anda harus bersedia mengumpulkan data-data historis (laporan keuangan beberapa

35

tahun) untuk membandingkan kinerja dari perusahaan-perusahaan di sektor yang sama. Dan Anda harus memilih salah satu atau dua yang terbaik dari segi laporan keuangan, termasuk prospeknya untuk jangka panjang. Jadi mana yang lebih unggul antara analisis fundamental atau teknikal? Semua

kembali lagi ke diri Anda apakah Anda memutuskan menjadi trader atau investor. Untuk analisis teknikal akan saya bahas di Bab II. Kalau Anda benar-benar serius menjadi seorang fundamentalist, maka yang harus Anda lakukan adalah pengorbanan, yaitu Anda harus bersedia untuk menganalisis laporan keuangan, sektor perusahaan. Kalau Anda ingin menjadi teknikalist, Anda harus tekun mempelajari grafik harian, bulanan, pola-pola candlestick , garis support dan resisten dan lainlain. Dibalik semua itu, ilmu pengetahuan dan jam terbang adalah dua hal utama yang harus Anda miliki sebelum Anda memutuskan untuk menjadi trader atau menjadi investor saham.

36

BAB II ANALISIS TEKNIKAL

2.1 Dasar dan Asumsi Penting Analisis Teknikal

Menurut Tandelilin (2010), analisis teknikal adalah suatu teknik untuk memprediksi arah pergerakan harga saham dan indikator pasar saham lainnya berdasarkan pada data pasar historis seperti informasi harga dan voluma. Jadi, analisis teknikal merupakan analisis saham dengan cara mempelajari arah pergerakan harga saham menggunakan indikator grafik dan pergerakan historis harga saham. ANALISIS TEKNIKAL

TEKNIKAL DIGUNAKAN

DIGUNAKAN UNTUK

OLEH

BERMAIN

TRADER.

SAHAM

JADI,

JANGKA

ANALISIS PENDEK

(RENTANG WAKTU 1-3 BULAN). Tentunya, investor tidak akan melihat analisis teknikal jika berinvestasi saham. Karena istilah investor adalah mereka yang bermain jangka panjang. Dalam analisis teknikal, terdapat tiga asumsi atau anggapan dasar. Asumsi ini harus dipegang kuat oleh para trader , karena asumsi ini merupakan inti dari analisis teknikal. 1. Market pri ce discounts everything (kejadian di pasar menggambarkan segalanya)

Pengguna analisis ini percaya bahwa semua peristiwa bisa sangat berpengaruh terhadap harga saham, baik dari segi fundamental, politik, ekonomi maupun faktor-faktor lainnya, secara psikologi telah tercermin pada perubahan dan pergerakan harga di pasar saham. Kejadian atau peristiwa tersebut akan tercermin pada harga sahamnya secara seketika. Pergerakan harga saham ini terjadi karena adanya permintaan dan penawaran, sehingga dengan dasar hukum ini, apabila jumlah penawaran (offer ) lebih banyak dibandingkan permintaan (bid ), maka harga saham akan bergerak turun dan sebaliknya jika terdapat permintaan yang lebih besar dari penawaran, maka harga saham akan mengalami kenaikan.

37

2.

Price moves in trend (harga bergerak mengikuti tren) Harga saham akan selalu bergerak mengikuti tren/pola tertentu, dan pola pergerakan harga saham akan terus berlanjut sampai terdapat tanda-tanda tren tersebut akan berhenti atau berbalik arah. Pembalikan tren tersebut dapat dikarenakan adanya berita baru yang muncul, sehingga membuat tren sebuah saham perusahaan berbalik arah. Contoh dari price moves in trend terjadi pada saham Wijaya Karya Beton Tbk (WTON).

Perhatikan saham WTON sejak melantai di bursa pada tahun 2014, saham WTON mengalami uptrend drastis dari harga Rp700 menjadi Rp1.400 menuju puncak resistance tertinggi (lihat garis merah). Ini merupakan historis harga saham WTON sejak melantai di bursa, dibuka hari pertama dengan harga sekitar Rp700 kemudian terus naik hingga Rp1.400. Haga saham WTON mengalami kenaikan cukup drastis karena secara fundamental laporan keuangan perusahaan WTON memiliki prospek untuk berkembang yang luar biasa ditambah adanya program pemerintah untuk meningkatkan kualitas infrastruktur dan pembagunan sehingga harga saham ini terus membentuk uptrend. Imvestor terus melakukan akumulasi pada saham ini. Namun, setelah harga mencapai puncak resistance, ternyata harga saham WTON tidak dapat tembus ke Rp1.500, justru malah berbalik arah turun drastis ke Rp1.000 (lihat garis biru). Mengapa? Karena beberapa bulan setelah itu, target pertumbuhan eknomi 38

Indonesia jauh dari kata memuaskan, harga semen terus bersaing, hingga laporan keuangan WTON kuartal I 2015 yang mengalami penurunan laba secara drastis. Nah, inilah contoh paling konkrit dari prinsip analisis teknikal no 2. Masih ada banyak contoh-contoh lainnya. Saya rasa ini cukup menjelaskan kata-kata pada analisis teknikal no 2: “Harga saham akan selalu bergerak mengikuti tren/pola tertentu, dan pola

pergerakan harga saham akan terus berlanjut sampai terdapat tanda-tanda tren tersebut akan berhenti atau berbalik arah.” Prinsip analisis teknikal nomor 2 seringkali digunakan oleh trend follower trader s yang cenderung mengikuti tren sebuah saham untuk mendapatkan keuntungan. Oleh karena itu, pada poin kedua ini juga mengajarkan bahwa jangan pernah mengambil keputusan transaksi yang melawan tren harga yang sedang berlangsung. Karena pengguna analisis percaya bahwa semua informasi tercermin pada harga pasar saham, maka tren tersebut menunjukkan sikap para pelaku pasar atau investor atas suatu harga saham. Pahami tren yang ada terlebih dahulu dan ikuti ke mana tren tersebut akan bergerak agar bisa memanfaatkan pergerakan harga pasar tersebut untuk meningkatkan hasil investasi. Kemampuan membaca tren merupakan salah satu faktor keberhasilan para trader dalam menghasilkan keuntungan. 3.

H istory repeats itself (sejarah akan terulang) Pergerakan harga saham di masa lalu akan menjadi acuan bagi seorang investor untuk mengambil keputusan investasi. Data historis dapat digunakan untuk memprediksi data atau harga saham di masa mendatang. Hal ini diyakini oleh pengguna analisis teknikal mengingat adanya faktor psikologis para pelaku pasar yang secara umum bersifat konstan. Maksudnya adalah bahwa manusia cenderung bereaksi terhadap sesuatu dengan cara yang sama, sehingga segala sesuatu yang pernah terjadi pada masa lalu akan mempunyai dampak yang sama atas kejadian yang sama pada masa sekarang.

39

2.2 Mengenal Charts (Grafik)

Grafik merupakan sebuah gambar yang berfungsi menunjukkan riwayat pergerakan nilai harga saham pada suatu perioda waktu tertentu. Dalam analisis teknikal, terdapat 3 jenis grafik : 1. Grafik Garis ( Line Charts) Line charts adalah sebuah grafik yang terbentuk dengan cara menghubungkan setiap titik

dari harga penutupan pada setiap sesi. Oleh karena itu, line charts tidak memberikan gambaran atas informasi lain, seperti harga pembukaan, harga tertinggi maupun harga terendah.

2. Grafik batang ( Bar Chart) Bar Chart terbentuk dari empat jenis harga, yaitu harga pembukaan, harga tertinggi,

harga terendah dan harga penutupan (Ong, 2011). Harga pembukaan selalu berada di sebelah kiri, dan harga penutupan selalu berada di sebelah kanan. Sedangkan harga tertinggi dan harga terendah dihubungkan dengan garis vertikal di tengah antara harga pembukan dan harga penutupan. Bar charts juga sering disebut sebagai OHLC, yang menerangkan sebagai berikut.

40

a) O= Opening price (harga pembukaan). b) H= Highest price ( harga tertinggi). c) L= Lowest price (harga terendah) d) C= Closing price (harga penutupan).

Contoh bar charts pada PT Ramayana Lestari Sentosa Tbk.

3. Grafik Lilin (Candlestick Chart) Candlestick chart atau grafik lilin pada dasarnya hampir sama seperti bar chart , karena

sama-sama mencerminkan empat komponen harga, yaitu OHLC (Ong, 2011). Perbedaannya, badan atau body dari grafik lilin dibedakan warnanya antara harga yang naik (menguat) dengan harga yang turun (melemah), sehingga lebih mudah untuk dilihat

41

secara visual, sehingga grafik dengan kondisi bullish dan bearish dapat diberdakan secara visual dengan warna yang berbeda. Grafik lilin memiliki body yang digunakan untuk menggambarkan seberapa kuat ekses supply/demand yang terjadi. Semakin panjang sebuah candlestick , maka akan semakin kuat pula ekses supply/demand yang terjadi. Sebaliknya, semakin pendek badan sebuah candlestick , maka akan semakin lemah pula ekses supply/demand yang terjadi. Candlestick chart merupakan grafik yang paling sering digunakan. Grafik lilin dapat dijelaskan sebagai berikut. a) O= Open (harga pembukaan). b) H= High ( harga tertinggi dalam satu hari perdagangan). c) L= Low (harga terendah dalam satu hari perdagangan) d) C= Close (harga penutupan di akhir sesi perdagangan). Candlestick secara umum dapat dibagi menjadi 2:

1. Grafik Lilin Berwarna Hijau Candle berwarna hijau menandakan adamya pergerakan harga yang naik pada sesi

tersebut, atau harga penutupan berada di atas harga pembukaan (Ong, 2011). Warna grafik dapat diubah sesuai selera, pada umumnya menggunakan warna hijau.

Di bawah open terdapat garis lower shadow yang berarti harga pernah mencapai titik terendah sejauh lower shadow berakhir. Di atas close terdapat garis upper shadow yang

42

berarti harga pernah mencapai titik tertinggi sejauh upper shadow . Dapat dikatakan bahwa grafik lilin berwarna hijau merupakan bullish pattern. Bullish pattern melambangkan optimisme pelaku pasar dalam kondisi pasar yang harganya sedang naik. 2. Grafik Lilin Berwarna Merah Candle berwarna merah menandakan adamya pergerakan harga yang turun pada sesi

tersebut, atau harga penutupan yang lebih rendah (di bawah) daripada harga pembukaan

Di atas open terdapat garis yang disebut dengan upper shadow yang berarti bahwa pada saat itu harga pernah mencapai titik tertinggi sejauh upper shadow berakhir. Pada gambar juga ditunjukkan adanya garis di bawah close yang disebut dengan lower shadow yang mengartikan bahwa harga pernah mencapai titik terendah sejauh lower shadow berakhir.

2.3 Analisis Candlestick

Candlestick merupakan grafik yang paling sering digunakan karena candlestick dapat

membentuk pola-pola tertentu yang dapat memberikan sinyal bullish (harga akan mengalami kenaikan), atau sinyal bearish (harga akan mengalami penurunan) pada sesi perdagangan berikutnya. Candlestick sesungguhnya merupakan pola yang dapat digunakan sebagai sinyal oleh para trader untuk memutuskan apakah akan membeli atau melepas saham yang dimilikinya. Sebab, candlestick yang terbentuk pada satu hari perdagangan dapat memberikan pertanda apakah harga saham keesokan harinya berpotensi mengalami kenaikan (bullish) atau penurunan (bearish). Namun, tentu Anda 43

harus memahami pola-pola dari bentuk candlestick sebagai sinyal. Apa sajakah itu? Berikut adalah bentuk-bentuk candlestick yang sering terjadi di pasar modal (Ong, 2011). *keterangan:

Sebelum mempelajari format candle, alangkah baiknya mengetahui ini terlebih dahulu. Pada gambar candle, ada 2 warna candle, yaitu hitam dan putih. Hitam artinya harga mengalami penurunan, harga penutupan (close) lebih kecil daripada harga pembukaan (opening ). Sedangkan candle warna putih artinya harga mengalami kenaikan, harga penutupan (close) lebih besar daripada harga pembukaan (opening ). Kalau pada contoh sebelumnya menggunakan warna merah (hitam) dan hijau (putih). Format 1 Candle Sinyal Bullish (B ullish Reversal) Jenis

Klasifikasi

Gambar

Indikasi

Candlestick Southern Doji

Bullish reversal pattern

-

Southern Long LegDoji


-

Format 1 candle Diawali downtend Opening dan close sama atau hampir sama, sehingga candle tampak seperti tidak memiliki body Indikasi perubahan trend bearish menjadi bullish

Format 1 candle Diawali downtend O dan C hampir sama, sehingga candle tampak seperti tidak memiliki body - Perbedaan dengan Southern Doji hanya terletak pada panjang panjang shadow - Southern Long Leg-Doji memiliki upper shadow maupun lower shadow yang lebih panjang.

44

Dragonfly


-

Format 1 candle Diawali downtend Candle memiliki lower shadow yang panjang. - Opening,Close dan High hampir sama / sama, sehingga candle tampak seperti tidak memiliki body.

Hammer


-

Inverted Hammer

-


Bullish Belt Bullish Hold reversal pattern

Format 1 candle Diawali downtend Candle dapat berwarna hitam atau putih Candle memiliki lower shadow ayng panjang Indikasi perubahan trend bearish menjadi bullish Format 1 candle Diawali downtend Indikasi perubahan trend bearish menjadi bullish Candle dapat berwarna hitam atau putih Harga pembukaan dan penutupan berdekatan

- Format 1 candle - Diawali downtend - Body candle berwarna putih (atau hijau) - Indikasi perubahan trend bearish menjadi bullish - Harga pembukkan candle merupakan gap down dari candle sebelumnya, kemudian harga penutupan ditutup menguat jauh di atas harga pembukaan.

( B ear i sh R ever sal) sal) Sinyal B ear i sh (B Jenis

Klasifikasi

Gambar

Indikasi

Candlestick Northern Doji

Bearish reversal pattern

-

-

45

Format 1 candle Diawali uptrend Opening dan close sama atau hampir sama, sehingga candle tampak seperti tidak memiliki body Indikasi perubahan trend bullish menjadi bearish

Northern Long-Leg Doji


-

-

Gravestone Bearish reversal pattern

-

Shooting Star


-

Hanging Man


-

Bearish Belt Hold


-

46

Format 1 candle Diawali uptrend Opening dan close sama atau hampir sama, sehingga candle tampak seperti tidak memiliki body Perbedaan dengan Northern Doji hanya terletak pada panjang shadow. Northern Long-Leg Doji memiliki upper shadow maupun lower shadow yang lebih panjang. Format 1 candle Diawali uptrend Candel memiliki upper shadow yang panjang Opening, Close dan Low sama atau hampir sama, sehingga candle tampak seperti tidak memiliki body

Format 1 candle Diawali uptrend Candle dapat berwarna hitam atau putih Harga pembukkan dan penutupan berdekatan, sehingga candle tampak memiliki body yang kecil Indikasi perubahan trend bullish menjadi bearish Format 1 candle Diawali uptrend Candle dapat berwarna hitam atau putih Candle memiliki upper shadow ayng panjang Indikasi perubahan trend bullish menjadi bearish Format 1 candle Diawali uptrend Indikasi perubahan trend bullish menjadi bearish Harga pembukkan candle merupakan gap up dari candle sebelumnya, kemudian harga penutupan ditutup melemah jauh di atas harga pembukaan.

Format 2 Candle

R ever sal) sal) Sinyal B ullish (B ullish Re Jenis

Klasifikasi

Gambar

Indikasi

Candlestick Bullish Pregnant


- Nama lain Bullish Harami - Format 2 candle - Diawali downtrend - Candle pertama berwarna hitam, candle kedua berwarna putih. - Body candle kedua berada di dalam body candle pertama.

Bullish Pregnant Cross


- Nama lain Bullish Harami Cross - Format 2 candle - Diawali downtend - Candle pertama berwarna hitam merah) - Candle kedua berbentuk Doji dan berada dalam body candle pertama. - Format 2 candle - Diawali downtend - Candle pertama berwarna hitam merah) - Candle kedua juga berwarna hitam merah) - Body canlde kedua berada di dalam candle pertama

Bullish Homing Pigeon

Matching Low



-

Bullish Engulfing


-

47

(atau Doji

(atau (atau body

Format 2 candle Diawali downtend Candle pertama berwarna hitam (atau merah) Candle kedua juga berwarna hitam (atau merah) Sangat mirip dengan Bullis Homing Pigeon Perbedaannya hanya terletak pada Close candle kedua yang sama dengan Close candle pertama pada pola ini. Format 2 candle Diawali downtend Candle pertama berwarna hitam dan candle kedua berwarna putih Body candle pertama berada di dalam body candle kedua.

Piercing Line


-

Format 2 candle Diawali downtrend Candle pertama berwarna hitam dan candle kedua berwarna putih - Harga pembukaan candle kedua berada di bawah harga penutupan candle pertama

Tweezer Bottom


-

Format 2 candle Diawali downtrend Candle pertama berwarna hitam dan candle kedua berwarna putih Yang perlu diperhatikan pada pola ini adalah Low pada candle kedua sama.

R ever ver sal) sal) Sinyal B ear i sh (B ear i sh Re Jenis

Klasifikasi

Gambar

Indikasi

Candlestick Bearish Pregnant


- Nama lain dari Bearish Harami - Format 2 candle - Diawali uptrend - Candle pertama berwarna putih, candle kedua berwarna hitam. - Body candle kedua berada di dalam body candle pertama.

Bearish Pregnant Cross


Bearish Homing Pigeon


- Nama lain dari Bearish Harami Cross - Format 2 candle - Diawali uptrend - Candle pertama bewarna putih (atau hijau) - Candle kedua berbentuk Doji dan Doji berada dalam body candle pertama. - Format 2 candle - Diawali uptrend - Candle pertama bewarna putih (atau hijau) - Candle kedua juga berwana putih - Body candle kedua berada di dalam body candle pertama - Perbedaan dengan bearish pregnanr hanya pada warna candle kedua yang berwarna putih pada formasi ini

48

Matching High

-


-

Bearish Engulfing


-

Dark Cloud Bearish Cover reversal pattern

-

Format 2 candle Diawali uptrend Candle pertama berwarna putih dan candle kedua berwarna hitam - Body candle pertama berada di dalam body candle kedua.

Tweezer Top

Format 2 candle Diawali uptrend Candle pertama bewarna putih (atau hijau) Candle kedua juga berwana putih Sangat mirip Bearish Homing Pigeon Perbedaannya hanya terletak pada Close candle kedua yang sama dengan Close candle pertama pada pola ini

Format 2 candle Diawali uptrend Candle pertama berwarna putih dan candle kedua berwarna hitam Harga pembukaan kedua berada di atas harga penutupan candle pertama

-

Format 2 candle Diawali uptrend Candle pertama berwarna putih dan candle kedua berwarna hitam - Yang perlu diperhatikan pada pola ini adalah High (harga tertinggi) candle pertama dan High candle kedua yang sama.


Format 3 Candle Sinyal Bullish (B ullish Reversal) Jenis

Klasifikasi

Gambar

Indikasi

Candlestick Morning Star


-

-

49

Formasi terbentuk dari 3 candle Diawali downtrend Candle pertama berwarna hitam, candle kedua memiliki body yang kecil, gap down dari candle pertama dapat berwarna hitam atau putih Candle ketiga berwarna putih

Morning Doji Star

-


Bullish Abandoned Baby

-

Morning Tri Star


-

Three White Soldiers


-

Format 3 candle Diawali downtrend Candle pertama berwarna hitam, candle kedua memiliki body kecil, gap down dari candle pertama dapat berwarna hitam atau putih Candle ketiga harus ditutup menguat atau berwarna putih. Format 3 candle Diawali downtrend Candle pertama berwarna hitam Candle kedua gap up dari candle pertama, bisa berwarna hitam atau putih. Candle ketiga gap down dari candle kedua. Format 3 candle Diawali downtrend Candle pertama, kedua maupun ketiga berbentuk doji atau memiliki body yang kecil.

Format 3 candle Diawali downtrend Candle pertama, kedua dan ketiga semuanya berwarna putih dan umumnya memilki body yang panjang. - Harga pembukaan candle kedua dan candle ketiga berada di bawah harga penutupan candle sebelumnya. - Namun, harga penutupan candle kedua dan ketiga ditutup di atas harga penutupan candle sebelumnya.

Sinyal Bearish (B earish Reversal) Jenis

Klasifikasi

Gambar

Indikasi

Candlestick Evening Star


-

Format 3 candle Diawali uptrend Candle pertama berwana putih, candle kedua memiliki body yang kecil, gap up dari candle pertama dapat berwarna putih atau hitam - Candle ketiga harus melemah atau berwana hitam

50

Evening Doji Star

-


Bearish Abandoned Baby

-

Evening Tri Bearish Star reversal pattern

-

Three Black Crows

Format 3 candle Diawali uptrend Candle pertama berwarna putih dan candle kedua berbentuk Doji/Long Leg Doji dan gap up dari candle pertama Candle ketiga harus berwarna hitam atau ditutup melemah

Format 3 candle Diawali uptrend Candle pertama berwarna putih Candle kedua gap up dari candle pertama, bisa berwarna hitam atau putih. - Candle ketiga gap down dari candle kedua. Format 3 candle Diawali uptrend Candle pertama, kedua maupun ketiga berbentuk doji atau memiliki body yang kecil.

-

Format 3 candle Diawali uptrend Candle pertama, kedua dan ketiga semuanya berwarna hitam dan umumnya memilki body yang panjang. - Harga pembukaan candle kedua dan candle ketiga berada di atas harga penutupan candle sebelumnya. - Namun, harga penutupan candle kedua dan ketiga ditutup di bawah harga penutupan candle sebelumnya.


Candlestick Continuation Pattern Bullish Continuation Pattern Jenis

Klasifikasi

Gambar

Indikasi

Candlestick Upward Bullish Gap Tasuki Continuation Pattern

-

Format 2 candle Diawali uptrend Candle pertama berwarna putih dan gap-up dari candle sebelumnya - Candle kedua berwarna hitam - Low (harga terendah) kedua tidak menembus High pada candle sebelum pertama

51

Rising Three

-

Bullish Continuation Pattern

-

Contoh Upward Gap Tasuki pada charting

Contoh Rising Three pada Charting

52

Format 5 candle Diawali uptrend Candle pertama berwarna putih dan gap-up dari candle sebelumnya Candle kedua berwarna hitam Low candle kedua tidak menembus High candle sebelum candle pertama

Bearish Continuation Pattern Jenis

Klasifikasi

Gambar

Indikasi

Candlestick Downward Bearish Gap Tasuki Continuation Pattern

Falling Three

-

Format 2 candle Diawali downtrend Candle pertama berwarna hitam dan gap-down dari candle sebelumnya - Candle kedua berwarna putih - High (harga tertinggi) kedua tidak menembus Low pada candle sebelum pertama

-

Bearish Continuation Pattern

-

Contoh Downward Gap Tasuki pada Charting

53

Format 5 candle Diawali downtrend Candle pertama berwarna hitam dan memiliki body yang panjang Diikuti 3 candle lebih pendek di dalam range candle pertama Candle kedua , ketiga dan keempat boleh berwarna putih maupun hitam Candle kelima harus berwarna hitam dan memiliki body yang panjang Close candle kelima di bawah Low candle pertama

Contoh Falling Three pada Charting

CANDLE MARUBOZU Candlestick umumnya terdiri dari upper shadow dan lower shadow, namun terdapat candlestick yang tidak memiliki upper dan lower shadow. Candlestick tersebut dinamakan

dengan Marubozu (Ong, 2011). Berikut adalah penjelasan candlestick Marubozu. 1. White Marubozu White Marubozu terjadi apabila harga sepanjang sesi tidak pernah turun di bawah harga pembukaan, serta ditutup pada harga tertinggi atau puncak di sesi tersebut. Hal tersebut mencerminkan minat beli yang besar pada sesi tersebut (bullish signal). Berikut adalah gambar dari White Marubozu.

Sumber Gambar: Ong (2011) 54

3. Black Marubozu Black Marubozu terjadi apabila harga sepanjang sesi tidak pernah naik di atas harga pembukaan, serta ditutup pada harga terendah atau di harga dasar pada sesi tersebut. Hal tersebut mencerminkan tekanan jual yang besar pada saat itu (bearish signal ). Semakin panjang body Marubozu melambangkan intensitas yang semakin tinggi. Berikut adalah gambar dari Black Marubozu.

Sumber Gambar: Ong (2011) Candlestick memiliki

bermacam-macam

bentuk

yang

dapat

digunakan

untuk

memprediksi kenaikan atau penurunan tren pada masa yang akan datang. Berikut adalah macam-macam bentuk candle yang digunakan untuk memprediksi tren harga saham (Ong, 2011).

2.4 Menentukan Garis Support Dan Resistance

Garis support dan resistance merupakan garis yang digunakan untuk menentukan harga batas atas dan batas bawah dari harga saham. 1. Garis support = batas bawah harga saham 2. Garis resistance = batas atas harga saham Intinya, garis support adalah batas harga rendah atau harga bawah dan garis resistance adalah batas harga atau harga tinggi. Apa gunanya menentukan garis batas atas dan batas bawah? Tujuannya tidak lain adalah untuk menentukan take profit dan cut loss. Garis ini juga 55

digunakan untuk memprediksi harga saham akan naik ke harga sekian atau akan berpotensi turun ke harga sekian. Untuk mempermudah, inilah gambar garis support dan resistance.

Sumber gambar: www.rightline.net/education/supportandresistance.html

Bagaimana cara menentukan garis support dan resistance? Garis support dapat dibentuk dengan cara menarik garis mendatar (horizontal) dari titik terendah pada lembah (harga rendah) yang sudah terjadi. Garis resistance dibentuk dengan cara menarik garis horizontal dari titik tertinggi pada puncak yang sudah terjadi. Penentuan garis support dan resistance dapat saya katakan sangat subjektif. Mengapa? Karena tidak ada ukuran benar dan salah dalam menentukan garis support dan resistance. Anda ingin menentukan garis support dan resistance dengan langsung mengambil batas atas dan batas bawah harga saham seperti pada gambar diatas tidak masalah. Atau ingin menentukan seperti ini:

56

Anda tidak menentukan support dan resistance langsung diambil dari harga terndah dan tertinggi, tetapi Anda menentukan beberapa garis support dan resistance untuk menjadi acuan seperti gambar di atas juga tidak masalah. Perlu diketahui, bahwa support dan resistance bisa menjadi salah satu jurus untuk mendapatkan keuntungan dari jual beli saham. INTI DARI GARIS SUPPORT DAN RESISTANCE

ADALAH

BAGAIMANA

GARIS

ITU

MAMPU

MENGULANG

SEJARAHNYA. Ingat prinsip analisis teknikal nomor 3, history repeat itself. Semakin sering harga support dan resisten tersentuh, berarti level tersebut semakin teruji atau semakin kuat (Ong, 2011). Faktor waktu juga ikut menentukan. Support dan resisten selama 5 bulan lebih teruji daripada support dan resisten selama 5 hari (Ong, 2011). MEMBACA

GARIS

SUPPORT

DAN

RESISTANCE

UNTUK

MENDAPATKAN CAPITAL GAIN

Semakin sering garis support dan resisten tersentuh, maka peluang harga saham kembali ke harga itu akan semakin tinggi. Sebagai gambaran, anggap harga saham ABCD sekarang berada pada harga Rp4.350. Secara all history, harga saham ABCD pernah mencapai harga tertingginya pada harga 5.000 (resistance), tetapi hanya sekali saja harga saham tersebut mencapai resisten 5.000 kemudian turun lagi. Sebaliknya, justru harga saham 57

selama 5 tahun lebih sering mencapai 4.500 ketimbang 5.000 yang menjadi puncak tertinggi harga saham. Maka, sesunguhnya harga saham ABCD memiliki peluang untuk kembali ke harga 4.500. Disinilah Anda harus jeli supaya bisa mendapatkan capital gain. Harga saham yang sudah mencapai penurunan harga karena koreksi dan ada indikasi rebound, kemudian pada grafik terdapat resisten kuat, maka harga saham tersebut berpotensi tinggi untuk kembali menyentuh resisten kuatnya. Lihat saham Agung Podomoro Land (APLN) bulan Februari – Agustus 2015 Resisten kuat (433-440)

Support kuat (405-415)

Saham ini memiliki support kuat dan resisten kuat pada harga sekian, sehingga pada saat APLN turun di harg antara 405-415, maka harga saham APLN akan kembali rebound (memantul) ke harga 433-440. Ini terjadi pada bulan Maret hingga Mei 2015. Harga saham terus turun tapi memantul kembali pada rentang harga sekian. Inilah mengapa saya katakan sebagai support kuat dan resisten kuat, karena harga sering menyentuh di level sekian. Artinya, harga support 405-415 dan resisten 433-440 semakin sering teruji daripada harga 450. Saya rasa Anda sudah memahami gambaran mengenai garis support kuat dan garis resisten kuat.

58

PENGALAMAN SAYA MENDAPAT CUAN DARI GARIS SUPPORT KUAT DAN RESISTEN KUAT

Saya pernah bermain di saham properti Agung Podomoro Land (APLN). Pada saat itu, harga saham APLN masih berkisar di harga support Rp405 dan resisteance Rp442 per lembar saham. Nah, kalau Anda lihat grafik di atas, maka harga saham APLN memiliki support kuat di harga Rp405-415 dan resisten kuat di harga Rp433-439. Ternyata memang benar, naik turunnya saham APLN selalu menyentuh pada harga sekian, sesekali saja naik sampai Rp442. Saya hanya menunggu APLN turun di support kuatnya. Ketika APLN turun di support kuat, saya langsung beli di harga 412 dan 416 di tanggal yang berbeda. Kemudian, prediksi saya benar, harga ternyata berbalik menyentuh resisten kuatnya. Pada saat itu, saya beli di harga 412 saya jual di harga 435 dan saya jual di harga 438 saat saya beli di 416. Itulah gambaran analisis support dan resisten kuat. Intinya, Anda harus melihat harga batas bawah dan batas atas mana yang paling sering dilalui itulah merupakan support dan resisten kuat. BAGAIMANA JIKA SAHAM PUNYA SUPPORT KUAT, RESISTEN KUAT TAPI SAHAMNYA DOWNTREND???

HATI-HATI apabila saham mengalami downtrend (penurunan tren). Harga saham mengalami penurunan terus, di mana harga support mula-mula jebol dan harga saham terus tergerus. Jika, ada harga saham yang downtrend seperti ini, maka analisis dengan menggunakan support kuat dan resisten kuat tidak berlaku . Karena jika harga saham

terus turun, maka ada kemungkinan harga saham akan terus mengalami penurunan berkelanjutan dan akan sulit untuk mencapai resisten awal. Walaupun Anda melihat ada resisten kuat, kalau harga saham sedang downtrend tajam, maka kecil kemungkinannya untuk dapat mencapai resisten kuat tersebut. CONTOHNYA, lihat grafik saham BUMI di bawah ini (Februari – Agustus 2015).

59

Resistance kuat (85-93). Harga saham sering melalui 85-93

Support kuat (75-80). Harga saham sering melalui 75-80

Downtrend

BUMI memang memiliki support dan resisten kuat yang cukup jelas, yaitu di harga 7580 dan resistence kuat di harga 85-93. Belakangan, ternyata saham BUMI terus mengalami downtrend, sehingga support kuat pun jebol. Lebih parah lagi, beberapa waktu lalu masalah kasus utang BUMI sempat dibahas lagi dan menemui jalan buntu, sehingga membuat para investor dan trader menjuasahamnya. Hal ini membuat saham BUMI menjadi saham tidur. Tentu saja, BUMI akan sangat sulit mencapai resisten kuatnya. Lihat antrian saham BUMI yang menjadi saham tidur.

Perhatikan, sampai-sampai saham BUMI terkena autoreject bawah, dan menjadi saham tidur sejak akhir Juli 2015. Jadi, walaupun saham BUMI memiliki support dan resisten kuat, tapi saham ini mengalami downtrend, hingga tidak diperdagangkan. Artinya, percuma saja jika saham mengalami downtrend terus walaupun ada support dan resisten kuat yang

60

mendukung. Support dan resisten kuat tidak dapat dijadikan sebagai acuan untuk mencapai momen untuk mendapat capital gain.

2.4.1 Penembusan Garis Support Dan Resisten

Jika harga kembali menguji suatu level support maupun

resistance yang sudah

dilewati, hal tersebut dikenal dengan istilah pullback. Artinya, garis support bisa menjadi garis resistance apabila terjadi kejatuhan harga saham, di mana harga saham membentuk pola downtrend (harga saham cenderung mengalami penurunan), sehingga garis resistance yang ada pada harga mula-mula akan mengalami penurunan menjadi garis support. Sebaliknya, garis resistance bisa menjadi garis support apabila terjadi penembusan harga saham, di mana harga saham membentuk pola uptrend (harga saham cenderung mengalami kenaikan), sehingga garis resistance yang ada pada harga mula-mula akan menjadi garis support. ILUSTRASI PENEMBUSAN GARIS SUPPORT MENJADI RESISTANCE Untuk memudahkan saya berikan ILUSTRASINYA:

Harga saham ABCD memiliki garis support (harga paling rendah) di harga Rp1.000. Suatu saat perusahaan ABCD terancam risiko gagal bayar, sehingga banyak investor yang memiliki saham ABCD menjual sahamnya. Harga saham perusahaan turun terus yang awalnya harga sahamnya katakanlah Rp1.500 turun menjadi Rp1.100, kemudian beberapa minggu kemudian turun menjadi Rp1.000, beberapa bulan turun menjadi Rp800 saja, hingga akhirnya harga sahamnya tinggal Rp650 saja. Nah disini tampak bahwa harga Rp1000 yang pada awalnya adalah harga pada titik terendah, menjadi harga yang tertinggi. Mengapa? Karena harga saham terus turun sampai Rp650, sehingga harga Rp1.000 menjadi harga tertinggi sekarang.

61

Berikut ini adalah contoh penembusan garis support dan resistance. Garis Support Berubah menjadi Resistance

Garis support berubah menjadi garis resistance apabila saham sedang berada pada tren turun. Perhatikan tren gambar di atas yang mengalami penurunan !!! Perhatikan

pula, karena harga saham terus turun, maka support berubah menjadi garis resistance yang ada pada harga sekarang. Perhatikan kata-kata: “Old Support Turned into New Resistance”.

ILUSTRASI PENEMBUSAN GARIS RESISTANCE MENJADI SUPPORT

Saham ABCD memiliki harga tertinggi atau batas atas (garis resistance) Rp2.500. perusahaan ABCD memiliki prospek yang luar biasa, laba terus meningkat, penjualan bersih meningkat dan beban usaha semakin kecil, sehingga investor banyak memborong saham ABCD dan harganya terus naik. Harga puncak yang awalnya Rp2.500 berhasil ditembus. Harga saham terus naik satu minggu pertama hingga mencapai Rp2.750, kemudian harga saham kembali mengalami kenaikan hingga mencapai Rp3.300. Beberapa bulan kemudian harga saham ABCD naik hingga Rp4.000. Nah, dari ilustrasi ini bisa disimpulkan bahwa harga saham ABCD yang awalnya memiliki harga tertinggi di harga Rp2.500 kini, harga RP2.500 menjadi harga paling rendah. Artinya harga Rp2.500 yang awalnya merupakan harga resisten (batas atas), kini sudah menjadi support (harga batas bawah).

62

Garis Resistance Berubah Menjadi Support

Garis resistance berubah menjadi garis support apabila saham sedang berada pada tren naik. Perhatikan tren gambar di atas yang mengalami kenaikan !!!

Perhatikan,

Titik A resistance !!! Awalnya titik A adalah harga paling tinggi, kemudian titik A menjadi harga paling rendah karena harga saham terus mengalami kenaikan.

2.5 Analisis Tren

Tren merupakan dasar analisis teknikal yang perlu dipahami. Tren merupakan kecenderungan arah pergerakan harga pada suatu pasar (Ong, 2011). Tren merupakan salah satu dari 3 prinsip dasar yang ada pada analisis teknikal, seperti yang telah dijelaskan di awal, yaitu prinsip Price Moves in Trend (harga saham akan cenderung bergerak mengikuti tren). Menurut Dow Theory, tren dibagi menjadi 3 macam: 1. Uptrend : merupakan kecenderungan harga saham mengalami kenaikan atau tren naik. 2. Sideways : merupakan kecenderungan harga saham kesamping/ tetap. Sideways sering disebut juga sebagai trendless atau tidak memiliki trend (Ong, 2011). 3. Downtrend: merupakan kecenderungan harga saham mengalami penurunan atau tren turun.

63

Namun perlu diketahui bahwa harga saham yang mengalami downtrend maupun uptrend tidak akan terus bergerak turun atau naik setiap saat. Walaupun memiliki tren tertentu, di dalam tren tersebut harga saham akan mengalami kenaikan dan penurunan berulang kali sehingga membentuk gerakan zig-zag (Ong, 2011). Nah, di dalam gerakan zig-zag tersebut terdapat berbagai puncak (top) dan dasar (bottom) yang dapat memberikan acuan dalam menentukan kecenderungan arah pasar (trend). Pada harga saham uptrend, puncak harga dan dasar harga yang terbentuk makin lama makin tinggi, sedangkan pada pola downtrend, puncak harga dan dasar harga yang terbentuk makin lama makin rendah. Sedangkan pada pola sideways, puncak harga dan dasar harga yang terbentuk hampir sama. CONTOH POLA SAHAM UPTREND

Terlihat bahwa harga saham mengalami tren naik. Perhatikan garis merah yang menunjukkan kenaikan tren saham.

64

CONTOH POLA SAHAM SIDEWAYS

Bisa dilihat dengan jelas bahwa harga saham mengalami sideways, karena harga saham puncak dan dasar yang terbentuk hampir sama. CONTOH POLA SAHAM DOWNTREND

2.5.1 Cara Menggambar Garis Tren

Garis trend (trendline) berfungsi sebagai panduan untuk menunjukkan arah tren. Garis trend terbentuk dari garis yang menghubungkan titik-titik tertentu pada riwayat pergerakan harga saham di dalam sebuah charts (Ong, 2011). CARA MENGGAMBAR GARIS UPTREND

Cara menggambar garis uptrend adalah dengan menghubungkan titik nilai harga terendah pada lembah-lembah harga har ga yang terbentuk. Berikut Berik ut adalah cara menggambar menggamb ar garis uptrend.

65

Sumber gambar: Ong (2011)

Menggambar garis uptrend dimulai dari bawah menuju ke atas. Menggambar garis uptrend dimulai dari lembah, yaitu garis dasar terendah yang menghubungkan titik-titik lembah lainnya. Perhatikan nomor 1, nomor 2. CARA MENGGAMBAR GARIS DOWNTREND

Cara menggambar garis uptrend adalah dengan menghubungkan titik nilai harga tertinggi pada puncak-puncak puncak-p uncak harga har ga yang terbentuk. terb entuk. Berikut Beriku t adalah cara car a menggambar garis downtrend.

66


Menggambar garis downtrend dimulai dari atas menuju kebawah. Menggambar garis downtrend dimulai dari puncak (ibarat turun gunung), yaitu garis dasar tertinggi yang menghubungkan titik-titik puncak lainnya. Perhatikan nomor 1, nomor 2. CARA MENGGAMBAR GARIS SIDEWAYS

Pada grafik harga saham sideways, dapat digambarkan garis panduan arah, yaitu dengan menghubungkan titik nilai tertinggi antara puncak-puncak yang membentuk garis atas serta titik nilai terendah antara lembah-lembah yang membentuk garis bawah (Ong, 2011). Berikut adalah cara menggambar garis sideways.

67


Nah, tadi seperti yang saya paparkan bahwa harga saham yang mengalami downtrend maupun uptrend tidak akan terus bergerak turun atau naik setiap saat. Walaupun memiliki tren tertentu, di dalam tren tersebut harga saham akan mengalami kenaikan dan penurunan berulang kali sehingga membentuk gerakan zig-zag (Ong, 2011). Dalam gerakan zig-zag tersebut, akan terdapat berbagai puncak (top) dan dasar (bottom) yang dapat memberikan acuan dalam menentukan kecenderungan arah pasar (tren). Kita bisa lihat ilustrasinya di bawah.

68

Perhatikan grafik Ramayana Lestari (RALS). Perhatikan mulai bulan April – Juli 2014. Saham RALS mengalami downtrend (lihat garis merah) yang cukup kencang setelah awal thun mengalami uptrend yang kencang pula. Di dalam downtrend yang terjadi, tidak 100% saham RALS mengalami downtrend, namun di dalam tren turun ada sedikit uptrend (perhatikan garis hijau). Sehingga, di dalam suatu tren, akan terbentuk zig-zag.

2.5.2 Mengenal Major Trend, Secondary Trend Dan Minor Trend

Menurut Dow Theory, tren dibagi lagi menjadi tiga bagian, yaitu 1. Major Trend (Primary Trend): sebagai tren yang membentuk uptrend/downtrend dan merupakan tren utama. 2. Secondary Trend (Intermediate Trend): tren yang lebih kecil di dalam major tren. 3. Minor Tren (Nearest-term Trend): tren yang lebih kecil di dalam secondary tren.

69

Perhatikan contoh berikut

Menurut Ong (2011), Dow mengilustrasikan teorinya dengan LAUT. Pasang (tide) dapat digambarkan sebagai major trend, ombak (wave) sebagai secondary trend, dan riak-riak (ripples) pada ombak dikatakan sebagai minor trend. Anda dapat memperkirakan air laut sedang pasang atau surut (uptrend atau downtrend) dengan memperhatikan batas ketinggian air yang dicapai oleh ombak di painggi laut, untuk mengilustrasikan puncak dan lembah terkahir pada sebuah charts. Dow menyatakan bahwa sebuah primary trend (major trend) pada suatu pasar (market) bisa lebih dari satu tahun atau bahkan beberapa tahun. Secondary trend terjadi akibat koreksi sesaat, dianggap penurunan wajar atau sementara pada primary trend, dan mempunyai batasan waktu antara tigam inggu sampai tiga bulan. Sedangkan minor trend memiliki batasan waktu terpendek, umumnya berlangsung kurang dari tiga minggu. Minor trend merupakan fluktuasi harga yang terjadi dalam secondary trend.

70

2.6 Indikator-Indikator Analisis Teknikal

Indikator analisis teknikal adalah formula untuk membantu pengambilan keputusan dalam trading saham. Indikator memberikan informasi tentang:

1. Tren harga saham 2. Volume transaksi (besar kecilnya transaksi saham) 3. Grafik saham, yang membantu trader menemukan sinyal kapan harus beli dan kapan harus jual saham. Indikator teknikal dapat dibagi dua berdasarkan penggunaan waktu investasinya, yaitu sebagai berikut. 2.6.1 Indikator Leading

Indikator leading digunakan untuk memberikan prediksi yang mendahului pergerakan harga. Dikatakan indikator leading (mendahului) karena indikator ini memberikan sinyal terlebih dahulu kepada para trader apakah sudah saatnya membeli (sinyal beli) atau saatnya menjual (sinyal jual). Terdapat beberapa indikator leading yang populer dan sering digunakan, antara lain adalah Relative Strength I ndex (RSI), Volume, Stochastic Oscilliator dan William’s %R. 1. Volume

Volume menunjukkan transaksi yang terjadi dalam aktivitas perdagangan pada suatu sesi atau mencerminkan jumlah saham yang berpindah tangan, sehingga dapat digunakan untuk mengukur intensitas dari perubahan harga saham tersebut (Ong, 2011). Volume dicatat dalam bentuk batang atau disebut dengan volume bar, dan biasanya ditampilkan pada bagian bawah sebuah grafik harga. Volume bar yang tinggi melambangkan minat partisipasi investor yang besar pada saat itu . Sedangkan semakin rendah volume bar, maka hal tersebut menunjukkan minat yang kurang dari pelaku pasar. Volume juga dapat menunjukkan likuiditas dari sebuah saham (Ong, 2011). Volume saham

71

yang stabil menunjukkan saham tersebut likuid dan sering diperdagangkan investor, bisa dikatakan bukan saham gorengan. Berikut adalah contoh volume pada analisis teknikal

Volume dapat digunakan untuk memprediksi arah harga saham. Menurut Ong (2011), jika pergerakan harga pada suatu tren diikuti oleh volume yang membesar (volume lebih tinggi dari sebelumnya), maka hal ini menandakan bahwa trend akan cenderung terus berlanjut. Namun, jika volume semakin tipis menandakan akan terjadi perubahan arah trend. Rangkuman volume bisa dijelaskan pada tabel berikut. Harga

Volume

Sinyal

Naik

Naik

Bullish

Naik

Turun

Bearish

Turun

Turun

Bullish

Turun

Naik

Bearish

Sumber: Ong (2011) Keterangan:

Bullish = istilah dalam pasar modal yang menunjukkan harga saham mengalami kenaikan Bearish = istilah dalam pasar modal yang menunjukkan harga saham mengalami penurunan Misalnya harga saham naik tetapi volume menipis, maka para technicalist akan meragukan potensi kelanjutan pada kenaikan harga tersebut karena dianggap bull tidak menunjukkan keseriusan. Begitu pula sebaliknya, jika harga saham semakin turun namun

72

volume menipis, para technicalist juga akan meragukan potensi kelanjutan pada penurunan harga saham tersebut. Jadi, untuk menganalisis volume maka harus dikombinasikan dengan harga saham yang tertera dalam chart candlestick. 2. Stochastic Oscillator

Stochastic oscillator ditemukan oleh George Lane yang digunakan untuk menunjukkan

lokasi dari penutupan harga saat ini terhadap wilayah titik tinggi rendah harga selama perioda waktu tertentu. Harga penutupan terakhir yang secara konsisten semakin mendekati harga tertinggi mengindikasikan dorongan beli atau akumulasi (bullish sign). Sedangkan harga penutupan terakhir yang mendekati harga terendah menandakan tekanan jual atau distribusi (bearish sign) (Ong, 2011). Jadi, pada intinya Stochastic oscillator digunakan untuk memberikan sinyal jual dan sinyal beli kepada investor.

Stochastic menampilkan dua garis dalam osilator yang disebut dengan garis %K dan garis %D. Garis %K memiliki perioda yang lebih panjang daripada garis %D,

misalnya 5 dan 3. Garis %K adalah garis utama dan terpenting yang disebut sebagai signal line. Sedangkan garis %D disebut sebagai trigger line adalah moving average dari

garis %K. Perpotongan kedua garis tersebut yang akan menghasilkan sinyal jual atau sinyal beli. Dikatakan sinyal beli apabila di zona oversold garis %K memotong ke atas garis %D. dikatakan sinyal jual apabila di zona overbought garis %K memotong ke bawah garis %D (Ong, 2011). Berikut adalah penggunaan stochastic oscillator untuk melihat konfirmasi sinyal jual dan sinyal beli.

73

No

1

Kriteria

Definisi

5

Stochastic oscillator mencapai titik Oversold , menunjukkan 30 atau di bawahnya perubahan tren bearish menuju bullish dalam tempo dekat. menunjukkan Stochastic oscillator mencapai titik Overbought , 70 atau di atasnya perubahan tren bullish menuju bearish dalam tempo dekat. Stochastic oscillator menembus level Konfirmasi beli. 50 dari bawah ke atas Stochastic ogscillator menembus Konfirmasi jual. level 50 dari atas ke bawah Garis %K memotong %D ke atas Konfirmasi beli

6

Garis %K memotong %D ke bawah

2

3 4

Konfirmasi jual

Sumber: Ong (2011) Berikut adalah gambaran stochastic oscillator

Garis %K = warna orange, Garis %D = warna biru. Stochastic terbagi menjadi dua indikator, yaitu fast stochastic dan slow stochastic. Fast stochastic menggunakan nilai %K dari rasio persentase antra harga penutupan terakhir dengan harga tertinggi dan harga terendah selama periode tertentu. Nilai %D fast stochastic didapat dari rata-rata (Moving Average) dari nilai %K selama 3 hari terakhir. Sedangkan

74

slow stochastic menggunakan nilai rata-rata 3 hari terakhir untuk inilai %K nya. Lalu nilai %D diambil dari rata-rata selama 3 hari terakhir dari nilai %K slow stochastic. Namun, yang lebih umum digunakan adalah slow stochastic karena karena dianggap dapat meredam volatilitas dari fast stochastic, sekaligus meningkatkan akurasi sinyal yang didapat. MEMBACA STOCHASTIC YANG PALING MUDAH:

Cara mudah membaca stochastic, yaitu ketika kedua garis berpotongan dari bawah menuju keatas, maka disebut sebagai GOLDEN CROSS, atau momen beli. Dikatakan momen beli karena harga saham setelah berpotongan mengalami kenaikan. Indikator yang berpotongan di bawah menuju keatas mengindikasikan harga saham sudah jenuh jual (terlalu banyak tekanan jual), sehingga itulah saatnya harga saham rebound (mengalami kenaikan kembali). Pada saat inilah waktu yang tepat untuk akumulasi saham. Ketika kedua garis berpotongan dari atas menuju kebawah, maka disebut sebagai DEATH CROSS, atau momen jual. Dikatakan momen jual karena harga saham setelah berpotongan akan mengalami penurunan. Indikator yang berpotongan dari atas menuju kebawah mengindikasikan harga saham sudah jenuh beli (tekanan beli dominan), sehingga itulah saatnya harga saham akan turun. Pada saat inilah waktu yang tepat untuk menjual saham. PERIODE STOCHASTIC

Dalam software saham, periode standar stochastic yang direkomendasikan oleh penemunya adalah %K 14 dan %D 3. Namun, periode ini dapat diganti, misalnya dikurangi untuk mendapatkan sonyal yang lebih cepat atau sensitif atau ditingkatkan untuk meredam sinyal palsu. 3. Relative Strength I ndex

Relative strength index (RSI) diperkenalkan oleh J. Wlles Wider pada tahun 1978. RSI

adalah suatu indikator yang digunakan untuk menunjukkan kekuatan harga dengan cara

75

membandingkan pergerakan kenaikan dan penurunan harga. Sama dengan stochastic, relative strength index dapat menghasilkan sinyal untuk melakukan pembelian atau

penjualan, menampilkan kondisi overbrought atau kondisi oversold , konfirmasi atas pergerakan harga, dan memberikan peringatan atas potensi pembalikan harga. Relative strength ini juga merujuk pada kekuatan dari suatu saham dalam kaitannya dengan pasar

secara keseluruhan atau terhadap sektor usaha saham tersebut (Peter, 2011). RSI memiliki batasan batasan level antara 0-100. Jika RSI berada di atas 70, maka dikatakan area overbought dan jika RSI berada di bawah 30, maka dikatakan area oversold . Dalam keadaan overbought (jenuh beli), mengindikasikan bahwa akan terjadi reversal (perubahan arah) atau harga mengalami koreksi, sehingga terjadi penurunan. Jika

RSI di bawah 30, maka dapat dikatakan bahwa saham tersebut oversold (jenuh jual). Dalam keadaan oversold , mengindikasikan bahwa akan terjadi rebound (pembalikan arah dari bearish menuju bullish). Berikut adalah contoh indikator RSI.

Periode RSI yang dijadikan standar oleh Wider adalah 14 hari. Namun, periode tersebut dapat diganti menjadi yang lebih dekat agar lebih sensitif ataupun untuk tujuan trading jangka pendek, misalnya 10, 8, 6 hari. Semakin dipersempit, maka indikator akan semakin sensitif terhadap pergerakan harga dan lebih cepat memberikan sinyal, sehingga baiasanya bagi para trader yang bermain dibawah satu minggu cocok menggunakan RSI dengan periode yang

pendek, 14 hari atau kurang.

76

4. Williams %R

William %R adalah indikator untuk mengetahui area jenuh beli dan jenuh jual dari harga sekuritas.Williams %R hanya bergerak pada rentang -100 hingga 0. Berbeda dengan RSI yang bergerak pada kisaran 0 ke 100. Namun selain perbedaan rentang pergerakannya, cara membacanya kurang lebih sama dengan indikator-indikator oscillator lainnya nilai dibawah -80 merupakan pertanda kelebihan minat jual (jenuh jual) dan pada saat itulah adalah momen untuk membeli, dan nilai di atas -20 merupakan tanda kelebihan minat beli (jenuh beli) dan saat itulah adalah momen untuk menjual. Williams %R memiliki kelemahan, yaitu sensitifnya (nampak kurva yang bentuknya keriting) kurva, maka seringkali menunjukkan sinyal palsu, maka guna menghidari terjadinya sinyal palsu maka disarankan untuk memperbesar perioda atau dengan menambahkan indikator moving average. Berikut adalah contoh indikator William %R.

Williams %R juga memiliki rentang waktu yang bisa diatur sama seperti indikator lainnya. Semakin pendek rentang waktunya, maka akan semakin sensitif terhadap pergerakan harga saham. 2.6.2 Indikator Lagging

Indikator lagging merupakan indikator yang mengikuti pergerakan harga dan dikenal secara umum sebagai indikator pengikut tren (trend following indicator). Indikator lagging merupakan indikator yang terlambat dalam memberikan sinyal, kebalikan dari indikator 77

leading. Jadi, jika indikator leading diunakan untuk memberikan SINYAL BELI dan JUAL, indikator lagging digunakan untuk menentukan TREN pergerakan saham. Indikator lagging bekerja paling baik pada saat pasar atau sekuritas membangun tren yang kuat. Beberapa indikator lagging yang sering digunakan adalah moving average, MACD. 1. Moving average

Moving average merupakan rata-rata pergerakan suatu saham. Moving average

merupakan salah satu teknik dasar dalam analisis teknikal untuk mengetahui apakah harga sebuah saham peluangnya lebih besar untuk menguat atau melemah. Garis ini digunakan untuk mengidentifikasi kecenderungan tren pergerakan harga saham, yaitu memberikan sinyal suatu tren baru atau sebagai konfirmasi dari tren yang sedang berlangsung akan reversal (pembalikan arah) (Ong, 2011). Tren berlaku positif ditandai dengan terjadinya goldencross, yang artinya bahwa harga saham di masa yang akan datang memiliki kecenderungan untuk meningkat. Sedangkan tren negatif ditandai dengan terjadinya deathcross, yang artinya bahwa harga saham di masa yang akan datang akan mengalami penurunan hingga terbentuk lagi deathcross. Sesuai dengan namanya, MA merupakan rata-rata nilai pergerakan suatu saham dalam rentang waktu tertentu. Harga rata-rata yang paling umum digunakan adalah harga penutupan karena harga penutupan sudah tidak mungkin berubah-ubah lagi. Berikut

adalah ilustrasi MA. Contoh menggunakan perhitungan 5 hari MA yang menunjukkan harga penutupan selama 5 hari terakhir, kemudian hasilnya dibagi 5 untuk mendapatkan nilai SMA. 700 + 750 + 800 + 850 + 900 = 4000 / 5 = 800 Jika pada hari berikutnya harga penutuannya adalah 950, maka perhitungannya akan berlanjut sebagai berikut: 750 + 800 + 850 + 900 + 950 = 4250 / 5 = 850.

78

MENGGUNAKAN RENTANG WAKTU PERIODE MA

Untuk mendapatkan sinyal beli atau sinyal jual, MA biasanya dilakukan dengan menghubungkan 2 garis. Untuk menghubungkan 2 garis, maka Anda harus menentukan periode waktunya untuk kedua gais MA periode waktu. Periode waktu yang digunakan, yaitu -

1 garis MA untuk periode waktu yang lebih panjang.

-

1 garis MA untuk periode waktu yang lebih pendek.

Berapa periode MA yang biasa digunakan? Nah, berhubung MA biasa digunakan untuk bermain jangka pendek, MA yang seringkali digunakan para trader s dan juga analis adalah: -

Perpaduan MA 5 dan MA 10

-

Perpaduan MA 5 dan MA 20.

-

Perpaduan MA 10 dan MA 20

-

Perpaduan MA 20 dan MA 50 Kalau saya sendiri, biasanya saya justru menggunakan MA 5 dan MA 20 kalau ingin

bermain jangka pendek, dibawah 1 minggu. Mengapa? Karena MA sendiri merupakan indikator lagging, indikator yang terlambat memberikan sinyal, sehingga kalau MA nya terlalu pendek seperti MA 5 dan MA 3, dikhawatirkan akan memberikan sinyal palsu (whipsaws). Tetapi, ini semua tergantung dari Anda sendiri. Formula MA yang saya gunakan belum tentu cocok untuk Anda. Untuk menemukan formula MA yang cocok untuk Anda, tentu Anda harus banyak berlatih mengamati dan melakukan analisis menggunakan garis MA. Semua tergantung Anda, jadi semakin kecil periode MA, maka semakin sensitif terhadap MA JANGKA PANJANG

MA juga bisa digunakan untuk bermain sahm jangka panjang. MA jangkan panjang biasanya menggunakan indikator MA 50 dan MA 200. Atau bisa juga menggunakan MA 200 saja untuk melihat tren harga saham. TETAPI INGAT !!! MA jangka panjang tidak cocok

79

digunakan dalam keadaan pasar yang lagi strong downtrend (indeks turun sangat tajam sampai berlaurt-larut). Contohnya seperti pada saat krisis moneter 1997. Atau yang terjadi pada tahun 2015 ini saat perekonomian kita sedang mengalami resesi. Hal ini dikarenakan pada kondisi

pasar yang sedang mengalami strong downtrend , hampir semua harga

sahamnya berada dibawah MA 200. Contoh penggunaan MA 200 pada grafik saham.

Berikut adalah contoh pengunaan MA 200 pada saham Wijaya Karya (WIKA). Dapat dilihat pada gambar bahwa ketika harga saham berada diatas MA 200, maka harga saham mengalami uptrend (tren naik). Saat harga saham berada jauh diatas MA 200 seperti pada gambar, artinya untuk jangka waktu 4 -6 bulan harga saham akan mengalami uptrend . Namun, ketika harga saham berada dibawah MA 200, indikasinya harga saham sedang downtrend (mengalami penurunan). Namun sekali lagi, pada kondisi pasar yang sedang strong downtrend , MA 200 tidak berguna. Perhatikan pada Bulan Mei -Agustus 2015 (yang ada tanda garis biru), pada saat terjadi resesi ekonomi di negara kita, hampir semua saham harganya anjlok, sehingga otomatis mematikan analisis MA 200.

80

MENGGUNAKAN MOV I NG AVE RAGE

Seperti telah dipaparkan sebelumnya, moving average dilakukan dengan melihat perpotongan dua buah garis MA. Analisis MA dilakukan dengan membandingkan garis moving average yang memiliki perioda panjang, dengan moving average perioda pendek .

Dikatakan goldencross atau sinyal bullish apabila garis MA yang lebih kecil dari arah bawah memotong MA yang lebih besar. Dikatakan deathcross atau sinyal bearish apabila ditandai dengan garis MA yang lebih kecil memotong MA yang lebih besar dari arah atas (Peter, 2011). Berikut adalah cara melihat sinyal MA.

No Posisi SMA

Indikasi

1

MA periode pendek MEMOTONG KEATAS MA periode panjang 2 MA periode pendek MEMOTONG KEBAWAH MA periode panjang 3 Satu garis MA (misalnya MA 200 berada diatas harga saham) 4 Satu garis MA (misalnya MA 200 berada dibawah harga saham) Sumber: Ong (2011)

Kondisi bullish/ tren naik ( golden cross) Kondisi bearish/ tren turun (death cross) Harga saham berada dalam tren naik Harga saham berada dalam tren turun

Jadi, patokan kita adalah kita melihat MA PERIODE PENDEK dalam menghasilkan sinyal. Apakah periode pendeka memotong keatas atau kebawah MA periode yang lebih panjang.

81

NAMUN INGAT MOVING AVERAGE MEMILIKI KELEMAHAN !!! Apa yang

saya paparkan disini belum tentu ada di buku referensi lain. Seringkali buku referensi hanya mengajari Anda cara menggunakan analisis MA, padahal MA memiliki kekurangan yang perlu Anda perhatikan. Satrio Utomo analis saham pernah mengungkapkan kekurangan kekurangan tersebut antara lain: 

Ketika tren sedang berlangsung mendatar, indikator moving average ini sering kali bergerak whipsaw . Whipsaw adalah suatu kondisi dimana moving average

bergerak mendatar dan harga bergerak melintasi moving average dan memberikan sinyal

beli

atau

sinyal

jual

berulang-ulang

(lihat

gambar

dari

www.theincrediblecharts.com dibawah ini), sehingga sinyal beli dan sinyal jualnya memberikan hasil yang merugikan.

82



Sulit menentukan periode dari moving average yang benar. Dalam teknikal ada

istilah, tidak ada periode moving average yang selalu benar. Hal ini bisa menimbulkan kebingungan dari para techinaclist, karena setiap penggunaan periode MA (entah MA 5, MA 10, MA 20, MA 50 dan seterusnya) bisa saja meleset. 2. Moving Average Convergence Divergence

Moving average Convergence Divegence (MACD) dikembangkan oleh Gerald Appel.

MACD memiliki 2 garis utama, garis pertama adalah garis indikator MACD (selisih moving average jangka pandek dan panjang) dan garis kedua adalah garis sinyal (garis moving average ) (Ong, 2011). MACD digunakan untuk mengetahui peralihan tren dari bullish menuju bearish. Analisis MACD umumnya menggunakan MACD histogram.

Histogram tersebut terdiri dari batang-batang (bars) yang menghadap ke bawah atau ke atas garis level 0 (nol). Apabila garis MACD memotong ke atas garis sinyal pada indikator MACD, maka pada MACD histogram akan terbentuk bar pertama yang mengarah ke atas dari level 0 (sinyal beli atau permintaan tinggi). Apabila garis MACD memotong ke bawah garis sinyal pada MACD, maka pada MACD histogram akan terbentuk bar pertama yang mengarah ke bawah dari level 0 (sinyal jual atau penawaran tinggi).

83

Permintaan beli tinggi akan terlihat jika garis MACD memotong garis sinyal dari bawah, sehingga posisi garis MACD akan berada di atas garis sinyal. Permintaan jual akan terlihat jika MACD mengalami kondisi di mana garis MACD memotong garis sinyal dari atas, sehingga posisi garis MACD akan berada di bawah garis sinyal. Berikut ini adalah contoh analisis MACD

Harga saham

PERHATIKAN !!!! Kaitan antara bar-bar yang ada pada MACD dengan harga saham. Pada saat permintaan beli tinggi (ditunjukkan dengan bar menghadap keatas), maka harga saham mengalami kenaikan. Pada saat penawaran jual tinggi, harga saham turut mengalami penurunan. Jika menggunakan MACD untuk membeli atau menjual saham, perhatikan dengan seksama bentuk bar-nya. TIPS: 1. Harga saham naik akan diikuti permintaan beli yang tinggi, tercermin dari bar MACD yang menghadap keatas (lihat gambar diatas). Tetapi saham akan selalu mengalami koreksi. Untuk mengetahui tanda-tanda koreksi, maka bar yang semula menghadap keatas perlahan-lahan

akan

semakin

tipis.

Tanda-tanda

bar

yang semakin

tipis,

itu

mengindikasikan harga saham sebentar lagi akan mengalami penurunan (koreksi). Itulah

84

saatnya Anda harus melepas saham Anda. Jika bar MACD sudah menunjukkan tandatanda ada permintaan beli yang tinggi, itulah saatnya Anda akumulasi saham. 2. Harga saham naik akan diikuti permintaan beli tinggi, tercermin dari bar MACD yang menghadap keatas (lihat gambar diatas). Tetapi saham akan selalu mengalami koreksi. Untuk mengetahui tanda-tanda koreksi, maka bar yang semula menghadap keatas perlahan-lahan

akan

semakin

tipis.

Tanda-tanda

bar

yang semakin

tipis,

itu

mengindikasikan harga saham sebentar lagi akan mengalami penurunan (koreksi). Itulah saatnya Anda harus melepas saham Anda. Perhatikan lagi gambar berikut supaya lebih jelas.

2.7 Analisis Teknikal Terbaik

Manakah analisis teknikal terbaik? Mungkin banyak dari Anda, khususnya bagi para trader s atau pemula menanyakan hal demikian. Jawaban dari pertanyaan tersebut: Tidak Ada.

Tidak ada analisis teknikal terbaik. Hal ini dikarenakan semua orang memiliki selera sendirisendiri dalam memprediksi pergerakan harga saham berdasarkan indikator yang mereka anggap paling nyaman. Sebenarnya ada banyak sekali indikator analisis teknikal, tidak hanya yang dipaparkan diatas, namun demikian sesungguhnya kegunaan dan cara membaca indikator tiap-tiap teknikal sebenarnya sama saja. Apa yang saya paparkan diatas merupakan indikator-indikator yang seringkali digunakan oleh para analis saham. Hanya saja saran dari saya, untuk menggunakan indikator saham, minimal harus ada: 1. Satu indikator leading, yang bertujuan untuk menentukan sinyal beli dan sinyal jual (kapan harus masuk dan keluar pasar). Biasanya indikator yang paling enak digunakan adalah Stochastic Oscillator karena terdiri dari perpotongan dua garis. 2. Satu indikator lagging, yang bertujuan untuk menentukan arah tren pergerakan harga saham.

85

3. Volume. Jangan lupakan volume, karena volume merupakan indikator penting untuk menentukan minat pelaku pasar terhadap suatu saham. Volume juga dapat menjadi suatu sinyal apakah saham akan mengalami bullish atau bearish. HATI-HATI !! Dalam bermain saham, jangan sampai menggunakan indikator terlalu

banyak. Hal ini membuat Anda menjadi latah, yang pada akhirnya menimbulkan kebingungan bagi diri Anda sendiri dalam melakukan analisis saham. Gunakan indikator secukupnya yang terdiri dari indikator leading, indikator lagging dan volume. Analisis teknikal terbaik bukan hanya berasal dari indikator lagging dan indikator leading, akan tetapi juga harus dikombinasikan dengan garis support dan resistance, tren saham yang terjadi dan pola candlestick yang terbentuk pada satu hari perdagangan. Sebab, pola candlestick dan garis support and resistance dapat memberikan

analisis yang lebih tepat daripada indikator leading dan lagging. Hal ini dikarenakan, indikator leading maupun indikator lagging juga memiliki kemungkinan untuk meleset, karena indikator digunakan untuk “memprediksi” bukan “memastikan”.

2.8 Pentingnya Cut Loss dan Take Profit dalam Analisis Teknikal

Nah, tadi Anda sudah belajar banyakmengenai analisis teknikal, mulai dari candlestick, mempelajari bagaimana menentukangaris support dan resistance hingga mengenal indikator. Ada kalanya Anda harus mengambil keputusan trading secara bijak. Artinya, jika Anda seorang trader, Anda harus bisa menentukan kapan Anda mengambil keuntungan (take profit ) dan kapan Anda harus membatasi kerugian (cut loss). Bagi Anda yang sudah sering bermain saham dan forex, istilah ini sangatlah umum. Jadi intinya: Cut Loss: membatasi/ memotong kerugian akibat harga saham yang terus turun untuk

mencegah adanya penurunan harga saham yang lebih dalam yang dapat menyebabkan para investor mengalami kerugian lebih banyak lagi.

86

Take Profit: mengambil keuntungan pada harga tertentu pada saat harga saham

mengalami kenaikan. Untuk memperjelas definisi ini, saya akan menjelaskan lebih rinci mengenai cut loss dan take profit. Gambaran take profit seperti ini contohnya. Anda membeli harga saham ABCD di harga Rp 1000,00 per lembar saham. Berdasarkan analisis teknikal Anda, Anda yakin bahwa harga saham ABCD akan naik hingga Rp 1.060,00 per lembar saham, maka Anda memasang target untuk menjual saham pada harga Rp 1.060,00 supaya mendapatkan capital gain. Ternyata prediksi Anda benar, dan setelah harga saham naik di harga Rp 1.060, Anda menjual saham tersebut. Maka, ketika harga naik lagi ke harga Rp 1.070,00, hal tersebut tidak memberikan efek apa-apa kepada Anda, karena Anda sudah memasang target jual (take profit) saham pada harga Rp 1.060,00. Mungkin dari kita berpikir, untuk apa dilakukan take profit? Tentunya Tujuan take profit adalah untuk mengambil keuntungan dari kenaikan harga saham sekaligus sebagai upaya untuk mengantisipasi koreksi harga saham. Seringkali para trader memiliki sifat “Greedy” atau tamak. Misalnya, pada saat Anda membeli saham pada harga Rp1000, - dan

besok harga saham naik di harga Rp 1.040,-, kemudian Anda menjual saham tersebut karena Anda sudah mendapatkan capital gain. Tetapi, keesokan harinya ternyata harga saham naik lagi menjadi RP1.100,-, maka disnilah perasaan tamak tersebut muncul. Dari contoh yang saya paparkan di atas, perasaan tamak seorang trader tersebut dapat terjadi dalam dua bentuk, yaitu: -

Anda menyesal karena Anda sudah menjual saham pada harga Rp1.040,- padahal harga saham masih mampu melanjutkan kenaikan hingga Rp1.100,- . Dari sini Anda akan berpikir “mengapa saya terlalu terburu-buru menjual saham kemarin? Seharusnya saya jual hari ini”

87

-

Anda menyesal dan berpikir “seharusnya saya membeli saham tersebut dengan jumlah lot yang jauh lebih banyak, karena harga saham ternyata mengalami kenaikan drastis”.

Nah, oleh karena itu take profit tersebut sangatlah penting bagi Anda yang ingin memanfaatkan momen, tentunya juga harus didukung oleh analisis teknikal yang baik. Jadi, ketika Anda memiliki planning take profit yang didukung oleh analisis teknikal yang baik, Anda tidak perlu memikirkan apabila harga saham mengalami kenaikan lebih tinggi atau menjual terburu-buru. Gambaran cut loss

Nah, setelah saya menjelaskan mengenai take profit, selanjutnya Anda juga perlu untuk memahami cut loss. Cut loss adalah kebalikan dari profit taking. Gambaran cut loss contohnya Anda membeli harga saham ABCD di harga Rp 1000,00 per lembar saham. Berdasarkan analisis teknikal Anda, Anda yakin bahwa harga saham ABCD akan naik hingga Rp 1.060,00 per lembar saham, maka Anda memasang target untuk menjual saham pada harga Rp 1.060,00 supaya mendapatkan capital gain. Ternyata tanpa diduga prediksi Anda salah. Ternyata pada beberapa hari kedepan ada berita negatif, di mana laporan keuangan para emiten di kuartal I sebagian besar mencatatkan penurunan kinerja, ditambh lagi perusahaan yang Anda beli sahamnya ternyata memiliki risiko gagal bayar yang tinggi, sehingga harga saham justru turun hingga Rp 940,-. Nah, ketika Anda melihat bahwa harga saham ternyata mengalami penurunan, maka Anda memutuskan untuk membatasi kerugian Anda. Berdasarkan analisis teknikal pada garis support, Anda membatasi bahwa jika harga saham turun hingga Rp 930,- maka Anda akan menjualnya, supaya harga saham tidak terus turun, dan tidak bisa kembali ke harga semula yang bisa membuat Anda mengalami kerugian lebih besar lagi. Itulah contoh gambaran cut loss. Cut loss sangatlah penting, jangan sampai kita bermain dengan hanya mengandalkan emosi, sehingga kita tidak bisa membatasi kerugian. Banyak para trader saham yang tidak

88

dapat membatasi kerugian, banyak yang tidak peduli dengan pentingya cut loss, karena banyak dari mereka yang bermain hanya mengandalkan emosi, hanya ingin profit dan tidak peduli kerugian, sehingga yang terjadi adalah dana mereka tergerus habis akibat penurunan harga saham. Cut loss dan take profit sangat penting untuk PENGENDALIAN EMOSI Anda sebagai trader . Perlu diingat, bagi trader cut loss dan take profit harus selalu dijalankan. 2.8.1 Menentukan Batasan Cut Loss (CL) dan Take Profit (TP)

Nah, lalu kapan Anda perlu menentukan harus melakukan CL dan TP? Tadi sudah dibahas mengenai menentukan garis support dan resistance. Disitulah jawabannya. CL dan TP Anda tentukan melalui garis support kuat dan garis resistance kuat !!

Buy

Perhatikan contoh diatas. Seumpama Anda membeli saham Unilever di harga Rp41.000 (lihat tulisan Buy). Anda sebaiknya ambil TP di harga Rp41.500 – Rp41.700 (garis hitam). Mengapa? Karena berdasarkan harg-harga historis sebelumnya, harga Rp41.500 – Rp41.700 sering dilalui. Lihat 2 tanda panah warna hitam yang saya beri, candlestick-candlestick sering “mampir” di harga sekian, sehingga kemungkinan harga dapat kembali ke harga sekian dalam

beberapa hari. Sedangkan kalau mau ambil CL, sebaiknya ambil di harga Rp39.600 – Rp39.700 (lihat garis warna merah). Mengapa? Karena berdasarkan harga historis

89

sebelumnya harga Rp39.600 – Rp39.700 sering dilalui oleh candlestick (perhatikan anak panah warna merah). TIPS !!! Jika Anda trader yang bermain untuk beberapa hari saja, sebaiknya target

menentukan TP jangan terlalu tinggi, karena harga saham tidak akan naik terlalu tinggi hanya dalam beberapa hari, terutama kalau itu bukan saham gorengan. Untuk menentukan garis support dan resistance memang sangat SUBJEKTIF. Oleh karena itu, analisis garis support dan resistance perlu diasah.

Selain itu, menentukan TP juga bisa dilihat dari indikator, seperti stochastic yang sudah memasuki jenuh beli (overbought), maka itulah saatnya Anda melakukan TP. Pola-pola candlestick yang terbentuk dalam satu hari perdagangan seperti yang telah dijelaskan di sub bab sebelumnya juga merupakan cara untuk melakukan TP.

90

BAB III ANALISIS BEHAVIOR

Analisis saham pada umumnya terdiri dari analisis teknikal dan analisis fundamental, namun ada juga analisis behavior. Analisis behavior merupakan analisis keperilakukan, yaitu analisis yang mempelajari reaksi investor di pasar modal pada saat terjadi event-event besar tertentu yang sifatnya berulang. Analisis behavior mempengaruhi pergerakan harga saham karena kecenderungan pergerakan harga saham yang terjadi secara berulang dan terjadi secara terus menerus terhadap suatu informasi yang sama. Analisis behavior seringkali dikaitkan dengan istilah “anomali pasar modal”. Dikatakan

anomali karena pengambilan keputusan investasi pada analisis keperilakukan ini sangat didasari oleh aspek emosi investor bukan karena analisis berita yang masuk ke pasar modal atau teknikal. Analisis behavior dibagi menjadi 2 bentuk, yaitu: 1. Efek musiman atau yang disebut sebagai holidays effect . Holidays effect terjadi pada hari terakhir sebelum liburan, seperti libur Hari Raya Idul Fitri dan Libur Tahun Baru. Pada hari-hari tersebut, biasanya ditemukan return saham positif pada hari terakhir sebelum liburan (Jogiyanto, 2013). 2. Emosi trader . Dengan kata lain, trader hanya membeli saham karena banyak yang membeli saham pada saat itu atau pada hari perdagangan tersebut. Karena harga saham banyak diburu trader , maka para trader lainnya akan ikut-ikutan membeli saham tersebut. Hal ini biasanya juga bisa terjadi selama beberapa hari untuk saham yang sama. Untuk mengetahui, saham mana yang sering dibeli investor bisa dilihat pada menu software saham, yaitu pada bagian Market Running Trade. Berikut contoh tampilannya.

91

Market Running Trade pada software saham akan terus bergerak pada saat jam perdagangan Bursa. Tampilan ini menunjukkan saham-saham yang banyak dibeli atau banyak dijual oleh investor. Perhatikan, pada gambar diatas, saham Kalbe Farma Tbk (Kode saham: KLBF) sering sekali muncul dalam satu sesi perdagangan saham. Oleh karena itu, dapat dikatakan bahwa saham KLBF ini merupakan saham yang sering diburu investor. Inilah merupakan analisis behavior. Anda bisa membeli saham ini jika banyak yang membeli. Eitsss, tapi tunggu dulu, masalahnya tidak semudah itu. Terus baca sampai kebawah agar Anda mengerti. Nah, lalu apa maksud analisis behavior dan korelasinya dalam pengambilan keputusan investasi saham? Kita bahas mulai dari poin 1 terlebih dahulu.

92

1. H olidays effect

Jadi, biasanya pada saat menjelang hari raya Idul Fitri atau Natal, ada perusahaan perusahaan terentu yang harga sahamnya naik. Harga saham yang biasanya naik adalah harga saham di sektor ritel dan perbelanjaan, contoh saham sektor ini adalah: -

Matahari Putra Prima TBK (Kode saham: MPPA)

-

Matahari Department Store Tbk (Kode saham: LPPF)

-

Ramayan Lestari Sentosa Tbk (Kode saham: RALS)

-

Mitra Adiperkasa Tbk (Kode saham: MAPI) Saham-saham ini cenderung mengalami kenaikan pada saat menjelang dan beberapa hari

setelah hari raya Idul Fitri karena pada hari besar tersebut, emiten-emiten tersebut kebanjiran pelanggan yang memanfaatkan momen lebaran dan diskon, sehingga otomatis emiten pun akan kebanjiran pendapatan yang lebih besar dibandingkan hari-hari biasa. Inilah mengapa harga sahamnya mengalami kenaikan. Perhatikan grafik saham Matahari Department Store Tbk (LPPF)

93

Memasuki bulan puasa 2015, Bulan Juli saham LPPF mengalami uptrend pada awal Juli sampai minggu ketiga bulan Juli. Hal ini dikarenakan Holiday Effect . Perhatikan pula grafik saham Ramayana Lestari Sentos Tbk (RALS)

Tampak adanya uptrend kecil yang terbentuk pada bulan Juli 2015 yaitu pada saat memasuki Bulan puasa. Kenaikan ini uga dikarenakan adanya holiday effect . Analisis ini memang lebih akurat untuk dijadikan sebagai dasar pengambilan keputusan investasi. Namun ingat, supaya bisa mendapatkan keuntungan dengan menggunakan analisis behavior, maka perlu diamati saham-saham di sektor ritel dan perbelanjaan yang sudah memiliki nama besar, seperti Matahari. Sebab tidak semua saham di sektor ritel dan perbelanjaan yang selalu naik pada saat bulan puasa. Lihat juga histori harga saham beberapa tahun sebelumnya. Sebagai contoh, jika saham Matahari memiliki uptrend di tahun 2015 pada saat bulan puasa yang biasanya jatuh bulan Juli, kemudian uptrend juga terjadi di Bulan Juli tahun kemarin, maka ada kemungkinan harga saham akan diangkat kembali pada saat memasuki bulan puasa.

94

Jadi, itulah kira-kira gambaran holiday effect atau dalam bahasa Indonesianya eek hari libur. Pada hari-hari besar tersebut, emiten-emiten di sektor ritel dan perbelanjaan yang berpotensi memperoleh pendapatan lebih tinggi dibandingkan pada saat bulan-bulan biasa. 2. Analisis behavior emosi investor

Nah, analisis ini yang agak berbahaya, karena analisis behavior pada poin 2 ini hanya didasarkan pada aspek emosi investor. Inilah mengapa analisis behavior tidaklah 100% bisa digunakan. Analisis behavior tetaplah analisis yang hanya didasarkan atas emosi investor dalam mengambil keputusan investasi. Oleh karena anomali disebabkan oleh perilaku investor (behavior ), maka keberadaan dari anomali tidak akan selalu konsisten, karena bergantung pada perilaku investor dalam merespon informasi yang ada pada saat tertentu. Sebagai contoh, Market Running Trade seperti yang telah dijelaskan di awal. Tampilan ini memang menunjukkan saham-saham yang sering dibeli investor, namun hati-hati Anda jangan ikut-ikutan atau latah membeli saham tersebut hanya karena banyak investor yang ikut-ikutan beli. Bisa jadi itu hanyalah saham gorengan. Oleh karena itu, BAGI YANG KURANG AHLI MEMAHAMI ANALISIS INI, SANGAT DISARANKAN UNTUK MENCOBA ANALISIS BEHAVIOR PADA POIN PERTAMA SAJA. Nah, tadi saya contohkan saham Kalbe Farma Tbk (Kode saham: KLBF). Lihat gambar Market Running Trade yang ditampilkan sebelumnya. Saham KLBF sering sekali muncul dalam perdagagan pada hari tersebut dan warnanya hijau, artinya banyak yang membeli saham KLBF sehingga harganya mengalami kenaikan. Akan tetapi, permasalahannya belum tentu keesokan harinya saham KLBF kembali diborong oleh investor. Bisa saja, pada hari ini banyak yang memborong saham KLBF karena banyak pelaku pasar yang ikut-ikutan memborong saham tersebut, entah karena harganya sudah rendah atau karena banyak para trader yang melihat saham KLBF sudah mulai dibeli, sehingga banyak yang ikut membeli

95

atau karena alasan lain. Inilah yang dinamakan dengan behavior (keperilakukan) atau aspek emosional investor. Para pelaku pasar yang melihat saham perusahaan yang warnanya hijau (harga saham naik) di tengah-tengah anjloknya bursa saham, saham tersebut akan semakin menarik untuk dibeli. Padahal, belum tentu saham tersebut sedang ada berita baik yang mampu mendongkrak harga sahamnya. Bisa jadi, karena banyak pelaku pasar yang hanya ikut-ikutan membeli karena harga saham yang warnanya hijau (harga saham naik) di tengah-tengah anjloknya bursa saham terlihat lebih enak untuk diakumulasi segera. Jadi, kesimpulannya hati-hati jika menggunakan “analisis” ini. Saya beri quote karena ini sebenarnya bukan analisis, tetapi hanya lebih pada aspek emosi investor saja. Jadi, jangan membeli saham hanya karena ikut-ikutan, lebih baik pilihlah saham yang memiliki teknikal yang mendukung. Jangan salah, pelaku pasar banyak yang melakukan hal demikian, tentu risikonya akan besar.

96

BAB IV KATEGORI SAHAM

4.1 Tipe-tipe Saham

Saham apa yang Anda ingin beli? Semuanya tergantung pada karakteristik Anda sebagai investor. Tipe investor dibagi menjadi 2: 1. Risk taker: menyukai risiko tinggi (tapi tentu imbal hasil juga semakin tinggi). 2. Risk averter: tidak menyukai risiko tinggi (imbal hasil pasti lebih lama). Dengan mengetahui karateristik Anda, Anda dapat menentukan saham apa yang ingin Anda beli. Saham dibagi menjadi beberapa kategori. Ini yang harus Anda pahami, karena kategori saham bisa menentukan keputusan Anda dalam membeli saham pilihan Anda. Berikut terdapat beberapa kategori saham menurut Tambunan (2007). 1. Blue Chip Stocks

Ciri-ciri saham blue chip: -

Merupakan saham perusahaan-perusahaan besar yang telah terbukti memiliki reputasi baik dan secara historis memiliki memiliki catatan pertumbuhan keuntungan (profit growth) dari tahun ke tahun.

-

Konsisten membagikan dividen kepada para pemegang saham.

-

Perusahaan dikelola dengan standar profesionalisme tinggi untuk menghasilkan produk atau jasa yang bermutu tinggi.

-

Umumnya, perusahaan blue chip sudah cukup tua dari segi usia dan matang dari segi pengelolaan manajemen serta mampu menjadi pemimpin dalam industrinya. Maksudnya, perusahaan-perusahaan tersebut memiliki laba atau kinerja yang lebih baik dibandingkan dengan perusahaan dengan industri sejenis.

97

-

Harga pasar saham blue chip umumnya relatif mahal tetapi harga saham masih tetap diangkat oleh invetor dan tingkat imbal hasil (return) dalam bentuk dividen juga setimpal.

-

Jenis aham blue chip sangat aktif diperdagangkan, sehingga harganya cukup fluktuatif dari hari ke hari dengan rata-rata volume perdagangan yang cukup besar setiap harinya. Saham-saham blue chip memiliki pengaruh yang besar terhadap pergerakan pasar karena kapitalisasi pasarnya menempati porsi yang sangat besar. Untuk mengetahuinya, biasanya di situs-situs online, sepert investasi.kontan.co.id yang membahas mengenai pasar modal dan IHSG, selalu menyertakan saham-saham penggerak bursa atau saham-saham pemberat bursa. Biasanya saham-saham yang ditampilkan ini merupakan saham blue chip. Contoh beritanya adalah seperti ini:

Nah, perhatikan berita diatas. BBRI dan GGRM adalah contoh saham blue chip. Coba lihat, saham BBRI hanya anjlok 0,72% dan GGRM anjlok 0,66% sudah menjadi pemberat

98

Bursa. Saham-saham seperti BBRI, GGRM, BBCA inilah merupakan contoh saham blue chip yang sering dibahas di berita - berita bursa, apakah mereka menjadi pemberat bursa atau yang menunjang kenaikan IHSG. Hal ini disebabkan harga saham blue chip yang tinggi, sehingga penurunan harga saham sedikit saja bisa berdampak besar terhadap bursa. JANGAN SALAH PANDANG !!!! Saham yang harga pasarnya mahal sampai diatas

Rp6.000 per lembar saham belum tentu dapat dikategorikan sebagai saham blue chip. Untuk mengetahui saham blue chip atau bukan, perhatikan poin-poin yang telah dipaparkan diatas. Contoh saham-saham blue chip antara lain: PT Astra International Tbk (ASII), PT Gudang Garam Tbk (GGRM), PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLKM), PT Indosat Tbk (ISAT), PT Indofood Sukses Makmur Tbk (INDF), PT Bank Central Asia Tbk (BBCA), PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk (ICBP) dan masih banyak lainnya. Pergerakan harga saham-saham tersebut sngat mempengaruhi pergerakan indeks, bahkan kenaikan atau penurunan 2 atau 3 persen saja sangat mempengruhi indeks saham. Jika Anda merupakan tipikal risk averter, Anda cocok untuk masuk ke saham blue chip. Saham blue chip memang kenaikannya tidak signifikan, namun saham ini cenderung lebih aman karena perusahaan-perusahaan blue chip merupakan perusahaan berfundamental bagus. Selain itu, saham blue chip tidak akan bisa “digoreng” oleh bandar karena nilai kapitalisasi

pasar dan volume transaksi besar. 2. Growth Stocks

Perusahaan yang menunjukkan pertumbuhan pendapatan dan laba yang lebih tinggi daripada rata-rata industri sejenis, disebut growth company (perusahaan bertumbuh). Sahamnya un tentu menjadi growth stock (saham bertumbuh). Untuk menetahui perusahaan yang bertumbuh, Anda memang harus mempelajari laporan keuangan perusahaan.

99

Sebagai ilustrasi, bayangkan jika PT Kimia Farma Tbk (KAEF) berhasil menciptakan obat untuk penyakit AIDS yang semakin melanda duni dan belum ditemukan obatnya hingga kini, KAEF akan segera menjadi perusahaan yang bertumbuh pesat di industri farmasi. Growth stocks tidak cocok bagi Anda yang risk averter. Saham ini lebih coock bagi Anda

yang risk taker. Growth stocks umumnya berisiko tinggi karena imbal hasil (return) bagi investor semata-mata diperoleh melalui capital gain, mengingat perusahaan bertumbuh dividennya rendah atau bahkan tidak ada. 3. Defensive Stocks

Dikatakan defensive karena harga saham jenis ini umumnya tidak tepengaruh oleh fluktuasi iklim perekonomian. Sebagai contoh industri mi instan. Meskipun mereka juga menggunakan terigu yang bahan bakunya adalah gandum impor, industri ini dapat bertahan. Bahkan, semakin rendah daya beli masyarakat akibat inflasi, produk mi instan semakin laris karena dapat dijadikan sebagai makanan substitusi. Lalu Anda pasti tahu perusahaan PT Unilever Indonesia Tbk (UNVR). UNVR memproduksi produk-produk sabun, pasta gigi, shampo dan sebagainya. Meskipun dalam keadaan ekonomi jatuh, masyarakat pasti tetaplah membutuhkan sabun untuk mandi, sehingga UNVR tahan terhadap keadaan-keadaan tersebut. Harga sahamnyapun tidak akan jatuh terlalu dalam di tengah keadaan resesi ekonomi. Perhatikan pula saham perusahaan rokok, PT Gudang Garam Tbk (GGRM) dan PT Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk (HMSP). Sejak krisis keuangan di Indonesia tahun 1997 sampai tahun 2005 perusahaan-perusahaan tersebut tidak pernah merugi. Mengapa? Karena merokok sudah menjadi kecanduan dan ketergantungan, maka bagi perokok berapapun harganya akan tetap dibeli.

100

Sedangkan contoh saham yang mudah teprengaruh fluktuasi perekonomian adalah saham sektor konstruksi dan infrastruktur. Coba Anda bayangkan jika dana APBN pemerintah tidak segera turun. APBN salah satunya digunakan untuk pembangunan infrastruktur, infrastruktur membutuhkan jasa konstruksi. Sehingga, jika ada berita yang tidak enak mengenai lambatnya penyerapan dana APBN untuk pembangunan, maka hal ini dapat membuat harga saham-saham di sektor konstruksi dan infrastruktur merosot. Imbasnya, lebih tepatnya adalah efek domino bisa merambat ke harga saham perusahaan di sektor semen, seperti perusahaan PT Semen Gresik Tbk (SMGR). Mengapa? Karena pembangunan infrastruktur

pasti membutuhkan semen. Sedangkan saham-saham

defensive stock ini tetap tahan terhadap guncangan ekonomi. Defensive stock tentu cocok bagi Anda yang risk averter. 4. Cyclical Stocks

Cyclical stocks kebalikan defensive stock, yaitu perusahaan yang menikmati kemakmuran hanya pada musim-musim tertentu saja. Contoh, pusat perbelanjaan seperti PT Matahari Putra Prima Tbk (MPPA) dan PT Ramayan Lestari Tb (RALS) umumnya diserbu konsumen saat menjelang hari raya keagamaan, seperti hari raya idul fitri dan natal. 5. Speculative Stocks

Pada umumnya, perusahaan yang menerbitkan saham jenis ini tidak mampu secara konsisten menghasilkan laba, namun memiliki prospek yang baik pada masa mendatang. Biasanya perusahaan ini adalah perusahaan yang barus beroperasi atau sedang mengembangkan produk baru yang berpospek cerah. 6. Junk Stocks (Saham gorengan)

Di pasar modal Anda mungkin sering mendengar istilah saham gorengan. Inilah yang perlu Anda pahami. Ciri-ciri saham gorengan adalah sebagai berikut.

101

-

Perusahaan yang menerbitkan saham jenis ini biasanya tidak memiliki manajemen yang baik dan seringkali mengalami kerugian.

-

Memiliki banyak utang dan tidak memiliki produk/ jasa yang berprospek cerah.

-

Hampir tidak pernah membagi dividen, kalaupun pernah jumlahnya sangat kecil dan dilakukan karena dipaksa dengan adanya peraturan atau persyaratan.

-

Sering terkena auto reject (baca sub bab auto reject ) akibat pergerakan harga sahamnya sangat fluktuatif tidak wajar. Naik turun harganya sangat tidak wajar.

- Nilai kapitalisasi pasar kecil dan saham jarang diperdagangkan (tampak dari volume transaksi). Tetapi sekali diperdagangkan harga bisa melambung sangat tinggi bahkan bisa naik 20% atau turun 20%. Pada hari-hari berikutnya, saham kembali tidak diperdagangkan atau hanya sedikit yang melakukan permintaan dan penawaran. -

Harga saham relatif kecil, biasanya dibawah Rp1.000.

-

Antrian harga saham tidak beraturan dan sering loncat-loncat. Misalnya antrian bid price tertinggi adalah RP352, kemudian dibawahnya langsung Rp347. Saham gorengan dimainkan oleh bandar. Siapa itu bandar? Bandar adalah sekelompok

orang yang memiliki dana yang sangat besar, sehingga mereka memiliki kesempatan untuk mempermainkan saham tertentu. Saham yang bisa dipermainkan tentunya adalah saham yang kapitalisasi pasarnya rendah dan saham yang jarang diperdagangkan atau bisa disebut sebagai saham tidur. Biasanya saham gorengan yang “digoreng” para bandar adalah yang harga

sahamnya kecil, dibawah Rp1.000, bahkan biasanya dibawah RP500, karena tujuan bandar adalah untuk membuat para trader s menjadi latah,. Latah maksudnya supaya para pelaku pasar lainnya ikut-ikutan membeli saham yang digoreng. Sedangkan relatif yang diincar para trader s adalah yang harga sahamnya kecil, karena semakin kecil harga saham, potensi

memeperoleh keuntungan semakin cepat dibandingkan dengan harga saham yang tinggi.

102

Banyak sekali para trader s yang seperti demikian. Jadi, para bandar sengaja membuat saham tidur menjadi bergerak dengan cara membeli saham dalam jumlah besar-besaran (melakukan permintaan). Sesuai hukum permintaan dan penawaran, jika permintaan besar maka harga saham akan naik, karena dana para bandar sangat besar mereka bisa menaikkan harga saham dengan cepat. Para trader s yang latah tadi, mulai ikut-ikutan beli tanpa mengetahui ada berita apa yang membuat harga saham tersebut naik. Ketika banyak trader s yang ikut-ikutan beli, harga saham akan semakin naik dan terus naik karena semakin banyak trader s yang membeli, sampai kenaikannya bisa 18% lebih. Ketika harga saham sudah naik drastis, para bandar yang memiliki dana mayoritas langsung menjual sahamnya, sehingga harga sahamnya langsung anjlok luar biasa bisa dalam hitungan menit saja. Nah, bagaimana dengan nasib para trader s yang sudah terlanjur membeli saham gorengan, tapi harganya tiba-tiba anjlok. Ya sudah, itu nasib trader tersebut. Trader tersebut hanya bisa berharap supaya sewaktu-waktu ada bandar yang “menggoreng” sahamnya lagi. Maka, hati-hatilah, jangan spekulasi dengan bermain saham gorengan. Apalagi jika membeli saham dengan cara seperti itu, tidaklah bijak karena sama sekali tidak didasari oleh analisis yang tepat. 4.1.1 Membedakan Saham Gorengan dan Bukan Saham Gorengan di Tampilan Chart

Perhatikan dengan seksama perbedaan saham buka gorengan dengan saham gorengan. Ini yang sering menjadi pertanyaan dari para pemula yang ingin belajar saham. Saham yang bukan gorengan memiliki: -

Volume transaksi yang stabil

-

Kenaikan maupun penurunan harg dalam satu hari perdagangan tetap wajar, tidak ada yang naik drastik sekali atau turun terlalu dalam.

103

Ini adalah contoh saham bukan gorengan, bahkan saya ambil sekalian saham blue chip, supaya Anda juga sekalian memahami perbedaan saham blue chip dan sham gorengan dalam tampilan grafik saham. Contoh saham Indofood CBP Sukses Makmur Tbk (ICBP) Kenaikan/ penurunan Harga saham masih dalam batas waar

Volume stabil. Tidak ada volume yang terputus

Lihat saham ICBP. Ketika harga sahamnya turn, beberapa hari kemudian naik perlahanlahan, kemudian turun lagi dan naik perlahan. Begitu seterusnya. Itulah yang seharusnya terjadi di pasar modal. Kenaikan dan penurunan saham akan selalu bergantian. Perhatikan pula saham PT Unilever Indonesia Tbk (UNVR). Perhatikan volumenya yang cukup stabil. Setiap ada kenaikan harga kemudian akan diikuti dengan penurunn harga (koreksi).

Sekarang mari kita bandingkan dengan saham gorengan. Saham gorengan memiliki: 104

-

Volume transaksi yang tidak stabil. Volume sangat rendah, tetapi di suatu hari tiba-tiba volume menjadi sangat tinggi.

-

Kenaikan maupun penurunan harga dalam satu hari perdagangan tidak wajar, bisa naik ataupun turun sangat drastis.

-

Sahamnya cenderung downtrend .

Contoh saham gorengan Prima Alloy Steel Universal Tbk ( PRAS) Cenderung downtrend. Terkadang tidak bergerak.

Volume sangat tipis. Tapi suatu hari, volume menjadi sangat tinggi

Contoh saham gorengan PT Budi Starch & Sweetener Tbk (BUDI)

Kenaikan dan penurunan yang tidak wajar.

Harga saham datar disertai volume yang kecil.

Perhatikan volume saham BUDI yang tidak jauh berbeda dengan saham PRAS. Perhatikan pula kenaikan dan penurunan harga sahamnya.

105

BAB V SAHAM-SAHAM PILIHAN DAN ANALISIS TEKNIKALNYA

5.1 Membeli Saham Downtrend . Beranikah Anda?

Pada pokok bahasan kali ini, saya akan membahas saham-saham pilihan beserta analisis teknikalnya. Ada 10 teknikal saham pilihan versi saya, yang akan saya bahas dalam buku ini. Analisis 10 saham pilihan saya tentukan berdasarkan pola pergerakan harga saham dan indikatornya.

Dengan

adanya

pola-pola

pergerakan

harga

saham

tersebut,

akan

mempermudah Anda dalam mempelajari analisis saham, dan juga dapat digunakan sebagai patokan dalam membeli dan menjual saham. Mengapa saya membahas saham-saham pilihan? Perlu Anda ingat, bahwa balam berbisnis saham, khususnya bagi Anda para trader yang sangat mencintai analisis teknikal, maka dalam melakukan analisis saham, ada 3 keputusan utama yang harus mampu Anda tentukan: 1. Buy: membeli saham 2. Sell: menjual saham 3. Wait and See: Tidak membeli/menjual. Peran Anda hanyalah sebagai pengamat pasar. Wait and See biasanya sering digunakan dalam keadaan pasar yang bergejolak dengan kenaikan dan penurunan harga saham yang sulit sekali diprediksi, sehingga keputusan untuk mengamati dan menunggu kapan saatnya masuk pasar sangatlah penting. Anda pasti sering menemukan, saham yang bukan gorengan, tetapi harga sahamnya downtrend , dan harganya turun terlalu dalam, bahkan harga saham pada saat itu menjadi

harga saham terendah selama beberapa tahun terkahir. Biasanya hal ini bisa dikarenakan perusahaan memang ada bad news . Akan tetapi bisa juga dikarenakan pasar saham memang sedang bergejolak, sehingga menyebabkan kejatuhan harga saham. 106

Untuk itu, saya ingin memberikan gambaran kepada Anda, pada saat apa Anda harus membeli dan menjual saham pada saat pasar saham dan harga saham perusahaan dalam kondisi seperti itu. Analisis 10 saham pilihan saya ambil berdasarkan kondisi gejolak pasar. Pada saat buku ini dibuat, pasar saham Indonesia sangat tidak stabil. IHSG mulai mengalami kejatuhan sejak 29 April 2015. Padahal IHSG sempat menyentuh level tertinggi pada 1 April 2015 di angka 5.524. Kemudian sejak akhir April 2015 sampai awal Oktober 2015 IHSG mengalami gejolak dan kejatuhan. Pada tanggal 29 September 2015, IHSG jatuh dari supportnya 4.200. IHSG pada saat itu sampai menyentuh angka 4.035. Para analis saham banyak yang mengkhawatirkan apabila IHSG tidak kuat menahan 4.000, maka IHSG akan jatuh lebih parah. Untungnya perlahan, IHSG berhasil rebound . Perhatikan riwayat kejatuhan IHSG 2015. Perhatikan pola downtrend yang saya beri tanda. Hal ini menyebabkan sebagian besar harga saham di pasar modal mengalami kejatuhan.

Walaupun IHSG kali ini tidak separah krisis moneter 1998 dan subprime mortgage 2008, namun kejatuhan IHSG kali ini cukup membuat para trader was-was akan kejadian ini. Banyak sekali penyebab kejatuhan IHSG pada tahun 2015. Dimulai dengan merosotnya laba sebagian besar emiten pada Kuartal I 2015 akibat target pertumbuhan ekonomi yang meleset 107

(dari 5,5% menjadi 4,7% pada kuartal I), sentimen the FED akan kenaikan suku bunga, menurunnya pertumbuhan industri dan ekonomi China, jatuhnya nilai tukar Rupiah dan masih banyak lagi. Pada saat kondisi pasar bergejolak seperti sekarang ini, memang lebih baik Anda tidak membeli saham. Sebaiknya kondisi ini digunakan untuk wait dan see. Akan tetapi, Anda perlu mengamati, bahwa pasar saham yang jatuh terlalu dalam, kebanyakan harga saham akan kembali ke support terendahnya bahkan dalam beberapa tahun terakhir, sehingga berpotensi untuk mengalami rebound kembali, disinilah Anda harus jeli dalam melakukan analisis. Hal ini dikarenakan situasi rebound dapat Anda manfaatkan untuk akumulasi saham untuk jangka pendek, tentunya dengan melakukan analisis teknikal, bukan asal-asalan membeli. Ada beberapa saham yang sudah mengalami kejatuhan akibat gejolak pasar, hingga ada di titik support terendahnya, saham tersebut akan membentuk pola tertentu, dimana pola tersebut sebenarnya adalah sinyal bahwa harga saham akan rebound (mengalami kenaikan), sehingga Anda harusnya bisa membeli saham tersebut. Pola yang saya maksud adalah “ketika harga saham berada di support terendahnya dengan harga yang kurang lebih sama selama 2-3 hari berturut-turut, maka itu adalah pertanda bahwa harga saham akan mengalami rebound”.

Apa artinya dan mengapa bisa harga saham suatu emiten bisa hampir sama dalam 2-3 hari berturut-turut di daerah supportnya? Hal ini artinya bahwa para pelaku pasar berusaha menahan agar harga saham tidak turun lebih dalam lagi, sehingga ketika para pelaku pasar berusaha untuk menahan harga saham agar tidak turun terlalu dalam, maka itu adalah indikasi bahwa harga akan diakumulasi oleh para pelaku pasar. Oke, sekarang akan saya paparkan 10 saham pilihan berdasarkan analis teknikal yang dapat Anda gunakan sebagai eksekusi untuk membeli dan menjual saham.

108

1. PT Express Transindo Utama Tbk (TAXI)

Teknikal Saham TAXI selama 6 bulan

Perhatikan juga teknikal TAXI selama 10 tahun terakhir.

Harga saham terendah sejak 10 tahun terakhir

Nah, sekarang perhatikan harga saham TAXI pada tanggal 5 Oktober 2015 (hari senin). Pada 5 Oktober 2015, TAXI mampu mecapai harga tertinggi di harga 395. Disusul tanggal 6 Oktober 2015, TAXI mampu mencapai harga tertinggi di harga 403, walaupun 6 Oktober harga penutupan TAXI lebih rendah daripada harga 5 Oktober. Hal ini juga didukung oleh volume sejak tanggal 1 Oktober 2015 yang mengalami kenaikan cukup kencang dibandingkan volume-volume pada perdagangan sebelumnya.

109

Hal ini membuktikan bahwa ketika pelaku pasar berusaha untuk mempertahankan support terendahnya supaya tidak jatuh lebih dalam, maka hal ini mengindikasikan bahwa harga saham keesokan harinya akan mengalami kenaikan. Jadi, Anda buy pada saat harga saham ada di tanggal 2 Oktober 2015 (jumat), bukan di harga kemarin. Mengapa? Karena Anda membutuhkan pengujian minimal satu kali. Pengujian untuk melihat apakah memang pelaku pasar benar-benar mempertahankan agar support terendah tidak jebol.

2 Oktober 5 Oktober

1 Oktober 6 Oktober

Supaya lebih jelas perhatikan lagi,

Anda tidak direkomendasikan membeli pada

tanggal 1 Oktober, karena meskipun tanggal 1 Oktober adalah harga terendah saham TAXI, akan tetapi Anda tidak mengetahui apakah harga saham ini besok akan dilepas oleh pelaku pasar sehingga harga turun lagi atau tidak, maka Anda membutuhkan pengujian teknikal pada tanggal selanjutnya (2 Oktober 2015). Ternyata, pada 2 Oktober 2015, pelaku pasar

110

mempertahankan supaya harga saham TAXI tetap berada di support kuat sebelumnya (1Oktober 2015). Sehingga, artinya pelaku pasar “tidak rela” kalau harga saham TAXI turun lebih dalam. H al ini mengindikasikan bahwa ada sinyal atau pertanda bahwa pelaku pasar

akan mengoleksi harga saham ini dalam waktu dekat, karena pasar tidak membiarkan harga saham turun lagi, maka ini adalah saatnya pasar akan melakukan aksi buy. Sederhananya seperti itu. Jika para pelaku pasar berusaha mempertahankan harga support yang paling rendah supaya tidak jebol, itu adalah indikasi bahwa harga saham akan diangkat kembali, walaupun hanya dalam jangka pendek saja. Apalagi, harga saham TAXI sudah menyentuh titik harga terendahnya dalam 10 tahun. Dalam kondisi

pasar sedang mengalami strong downtrend, analisis ini seringkali berhasil. 2. Vale Indonesia Tbk (INCO)

Teknikal saham INCO selama 6 Bulan 1 Oktober 16 September

Pada tanggal 16 September 2015, saham INCO berada di support rendah, hampir sama dengan harga support 3 hari sebelumnya (rentang harga Rp 1.420 – 1.555). Pada 16 September 2015, harga saham INCO tetap berada di harga support 3 hari sebelumnya. Perhatikan, polanya sama dengan saham TAXI yang saya bahas sebelumnya, bahwa harga saham berada di support yang hampir sama selama beberapa hari mengindikasikan bahwa pelaku pasar mempertahankan agar harga saham tidak turun lebih dalam. Harga saham INCO 16 September 2015 juga didukung dengan kenaikan volume.

111

Kemudian perhatikan, setelah tanggal 16 September 2015, harga saham INCO mampu mengalami kenaikan 7 hari berturut-turut. Kemudian kenaikan masih berlanjut, sampai 1 Oktober 2015, harga saham INCO mampu mencapai harga tertinggi di Rp 2.545. Sekali lagi, ketika pelaku pasar berusaha mempertahankan agar harga saham tidak jebol di supportnya selama lebih dari 1 hari, maka itu mengindikasikan bahwa harga saham akan diangkat kembali. Sehingga Anda buy pada saat hari kedua atau hari ketiga pada saat harga saham berada di support yang sama dengan hari perdagangan sebelumnya. Strategi lainnya, melihat pergerakan harga saham INCO, Anda juga boleh membeli pada saat INCO berada di support paling rendah, yaitu pada saat 26 Agustus 2015 (1.200- 1300). Perhatikan pula bahwa harga saham INCO 25 Agustus 2015 juga berada di garis support yang sama (support terendahnya). Pada 26 Agustus, INCO juga berada disupport yang sama seperti 25 Agustus, sehingga analisisnya sama seperti tadi, pelaku pasar tidak membiarkan harga saham turun lebih dalam. Hal ini adalah indikasi bahwa harga saham akan diangkat kembali. Perhatikan, harga saham INCO langsung naik 3 hari berturut-turut setelah tanggal 26 Agustus. Anda bisa sell pada tanggal 31 Agustus, karena perhatikan pola candlenya yang sudah membentuk Shooting star (sinyal bearish reversal)

(Baca bab analisis teknikal

candlestick).

31 Agustus

26 Agustus

112

3. PT Alam Sutera Realty Tbk (ASRI)

Pergerakan harga saham ASRI selama 6 Bulan

7 Oktober 2 Oktober

Perhatikan saham ASRI pada tanggal 2 Oktober 2015. 2 Oktober 2015 adalah harga terendah (support terendah) saham ASRI. 2 hari sebelumnya, harga saham ASRI juga berada direntang yang sama (316 – 325). Bahkan sejak 3 tahun terakhir, 2 Oktober inilah adalah harga saham terendahnya.

113

Ini adalah pergerakan ASRI sejak 3 tahun. Sejak 3 tahun terakhir, akhir september dan awal oktober 2015 adalah harga saham terendahnya. Sebenarnya ASRI sejak 2 Oktober 2015, pelaku pasar berusaha menahan agar harga saham tidak turun lagi. Hal ini terlihat dari rentang harga saham ASRI yang sama sejak tanggal 29 September 2015. Hal ini adalah indikasi bahwa harga saham akan diangkat kembali. Perhatikan !! Setelah pelaku pasar mempertahankan harga saham ASRI supaya tidak turun dari harga Rp316 – 325, harga saham ASRI langsung mengalami kenaikan sampai 3 hari berturut-turut. Pada 7 Oktober ASRI ada di harga 370-398. Jika melihat pola pergerakan saham seperti ini, jangan ragu untuk Buy, tentunya di rentang harga Rp316-325. 4. PT XL Axiata Tbk (EXCL)

Pergerakan harga saham EXCL selama 6 bulan 5 Oktober

2 Oktober

17 September

Perhatikan tanggal 5 Oktober 2015. Harga saham berada pada harga yang sama dengan tanggal 2 Oktober 2015 dan 17 September 2015, yaitu di rentang harga 2.435 – 2.560. Kemudian perhatikan harga saham EXCL 2 hari kemudian (7 Oktober 2015). Harga saham EXCL mengalami kenaikan 2 hari berturut-turut secara signifikan. 7 Oktober 2015 harga saham EXCL berada pada rentang harga 2.905-3.075. Bayangkan, jika Anda seorang trader kemudian Anda buy EXCL di harga Rp2.500, kemudian Anda jual di harga Rp3.000, tentu ini adalah keuntungan yang luar biasa bukan?

114

Sekali lagi, analisis ini berlaku untuk banyak saham, yaitu ketika para pelaku pasar berusaha untuk menahan supaya harga saham tidak jebol di support nya selama lebih satu kali kali, maka hal tersebut mengindikasikan bahwa harga saham akan diangkat kembali. Coba perhatikan, jika samapai 7 Oktober harga saham penutupan berada pada rentang harga 2.905-3.075, lihat sampai tanggal 11 Oktober 2015, harga saham naik sampai rentang harga 3.255 – 3.380. 11 Oktober 7 Oktober

27 September Nah, lalu muncullah pertayaan , harga saham EXCL pada tanggal 28 September 2015 sudah mencapai harga terendahnya di harga 2.240-2.350, bahkan dalam 2 tahun terakhir. Mengapa tidak membeli pada saat 28 September saja? Ya benar, 28 September adalah harga terendah EXCL dan setelah tanggal 28 September, harga saham mengalami kenaikan cukup besar sampai 2 hari berturut-turut. Tetapi saya tidak merekomendasikan Anda membei pada saat 28 September. Mengapa saya tidak merekomendasikan Anda? Jawabannya, karena tidak ada harga support lain yang sama dengan harga support 28 September 2015. Artinya harga support 2.240-2.350 hanya terjadi pada 28 September 2015 saja. Artinya, kita tidak tahu apakah harga saham ini besoknya naik atau malah turun lagi, karena pelaku pasar mungkin masih ingin membuat harga saham EXCL lebih murah lagi, sehingga lebih mudah diakumulasi? Intinya, kita tidak tahu. Ini kebetulan saja saham EXCL mampu bangkit setelah ada di support paling rendah, tapi ingat tidak semua saham bisa seperti itu.

115

Tetapi, kalau Anda membeli saham di harga 2.435 – 2.560, yaitu pada 7 Oktober 2015, maka harga saham tersebut sudah tercapai pada 6 Oktober 2015 di rentang harga yang sama, dan terluang lagi pada tanggal 7 Oktober, sehingga jika harga saham berada di support rendah yang sama selama lebih dari 1 hari, maka kita bisa menyimpulkan bahwa pelaku pasar tidak ingin harga saham jatuh lebih dalam. Hal ini merupakan sinyal bahwa sesungguhnya pelaku pasar ingin agar harga saham naik kembali, sehingga harga saham tertahan pada supportnya lebih dari satu hari dan harga saham tidak turun dibawah harga support tersebut, maka pelaku pasar sebenarny sudah ancangancang akan melakukan akumulasi saham, sehingga esok harinya harga saham berpotensi mengalami kenaikan, bahkan biasanya kenaikannya cukup kencang. Disinilah momentum yang harus Anda manfaatkan untuk membeli saham. Saya rasa, penjelasan tersebut dapat Anda pahami. 5. PT Astra International Tbk (ASII)

Pergerakan harga saham ASII selama 6 Bulan

29 September

2 Oktober

116

Pergerakan harga saham ASII selama 3 tahun

Perhatikan pergerakan harga saham ASII, khususnya pada tanggal 29 September 2015. Harga saham ASII pada waktu tersebut berada di rentang harga 4.975-5.300. Itu merupakan harga terendah ASII sejak 3 tahun terakhir. Harga saham ASII tanggal 29 September 2015 ternyata terulang lagi pada tanggal 2 Oktober 2015. Setelah, harga saham ASII mampu mencapat support terendahnya lagi selama 3 tahun, pada 2 Oktober 2015 (pelaku pasar berusaha mempertahankan harga saham ASII agar tidak turun lebih dalam lagi), perhatikan setelah harga saham ASRI tertahan di harga support terendahnya lebih dari satu kali dalam waktu beberapa hari, harga saham ASII naik 3 hari berturut-turut secara signifikan. Pada tanggal 7 Oktober 2015, harga saham ASII berada pada rentang harga 5.850-6.125. Ternyata harga saham ASII masih naik lagi sampai tanggal 12 Oktober 2015. Pada 12 Oktober 2015 harga saham ASII berada pada rentang harga 6.5256.825. Perhatikan grafik harga saham ASII sampai 12 Oktober 2015.

117

12 Oktober

7 Oktober

Jika Anda menemui pola analisis teknikal seperti ini, maka Anda harus segera sell pada 12 Oktober 2015, karena pola candlesticknya membentuk southern doji, yang merupakan sinyal bearish. Nah, sekali lagi ketika harga saham, sudah berada pada harga yang rendah secara history, dan harga saham menyentuh supportnya selama lebih dari satu kali dalam waktu yang berdekatan, maka hal tersebut mengindikasikan bahwa harga saham akan diangkat kembali oleh para pelaku pasar. 6. PT Kalbe Farma Tbk (KLBF)

Pergerakan harga saham KLBF selama 6 bulan

2 Oktober

5 Oktober

118

Pergerakan harga saham KLBF selama 18 bulan

Perhatikan harga saham KLBF pada tanggal 2 Oktober 2015. Pada 2 Oktober harga saham KLBF berada pada rentang harga support 1.345-1.380. Harga saham KLBF pada tanggal 2 Oktober 2015 merupakan harga saham paling rendah sejak 18 bulan. Kemudian harga saham KLBF terulang lagi pada tanggal 5 Oktober 2015 hampir sama dengan harga 2 Oktober 2015, dengan rentang yang tidak jauh berbeda (1.360-1.450). Setelah tanggal 5 Oktober 2015, harga saham KLBF selama 2 hari berturut-turut mengalami kenaikan signifikan. Pada tanggal 7 Oktober 2015 harga saham KLBF naik sampai harga 1.525 – 1.610. Terlihat bahwa pelaku pasar mempertahankan agar harga saham KLBF tidak turun lebih dalam lagi. Pada tanggal 5 Oktober 2015, pelaku pasar mempertahankan agar harga tidak jebol dan mempertahankan harga di rentang Hal ini terlihat dari harga saham yang tampak dari candlestick yang harganya tidak jauh berbeda antara tanggal 2 Oktober 2015 dan 5 Oktober 2015. Perhatikan, sama dengan beberapa saham pilihan yang saya bahas sebelumnya, saat harga saham sudah memasuki harga terendahnya, dan harga saham berada di rentang yang sama/ hampir selama selama lebhi dari 1 hari, maka hal tersebut adalah indikasi harga saham akan diangkat kembali dalam jangka pendek. Jika Anda menemukan pola saham seperti ini, di mana harga saham sudah turun terlalu rendah, kemudian pelaku pasar berusaha mempertahankan agar harga saham pada hari itu minimal hampir sama dengan harga saham hari sebelumnya, atau beberapa hari 119

sebelumnya (yang terpenting masih berada dalam support harga saham terendahnya), maka saat itulah Anda harus pasang posisi Buy pada sat tanggal 5 Oktober 2015 (menagcu pada analisis KLBF diatas). 7. PT Wijaya Karya Beton Tbk (WTON)

Pergerakan harga saham WTON selama 6 bulan

29 September

30 September (candle merah) Pergerakan harga saham WTON selama 1,5 tahun (baru melantai di Bursa April 2014).

Harga terendah selama 6 Bulan

Perhatikan harga saham WTON pada tanggal 29 September dan 30 September 2015. Harga saham WTON pada waktu tersebut ternyata merupakan harga saham terendah selama 6 Bulan. Secara all history 1,5 tahun, harga saham WTON terulang lagi ke tahun 2014. Ada support kuat pada saat WTON awal melantai di Bursa, bulan Mei dan Juli 2014.

120

Nah, harga saham WTON pada 29 September 2015 berada pada rentang harga 765-805. Harga saham WTON di rentang harga yang hampir sama tersebut terulang lagi pada keesokan harinya (30 September 2015), yaitu dengan rentang harga 770 – 810. Pada pola analisis teknikal WTON tanggal 30 September, terlihat jelas bahwa pelaku pasar mempertahankan harga support terendah WTON selama 6 bulan di hari perdagangan sebelumnya (29 September), harga 765-805. Pelaku pasar mempertahankan harga WTON supaya harga saham WTON tidak jatuh lebih dalam. Ini menunjukkan indikasi bahwa WTON akan diakumulasi oleh para pelaku pasar, karena pelaku sudah mempertahankan agar harga saham WTON tidak turun lagi. Pola candlestick -nya sangat jelas antara tanggal 29 dan 30 September, tinggi rendahnya hampir sama. Setelah membentuk pola tersebut, harga saham WTON pada keesokan harinya (1 Oktober 2015) harga saham WTON mengalami kenaikan ke harga 805-835. Kemudian harga saham WTON kembali terus naik sampai 6 Oktober 2015, ke harga 895-995. Terkadang banyak para trader yang bertanya, sampai kapan saya harus menjual, karena kita tidak mengetahui kapan pelaku pasar akan melakukan profit taking sehingga harga sahamnya turun. Perhatikan, pada tanggal 7 Oktober 2015 harga saham WTON mengalami kenaikan, akan tetapi pada tanggal 6 Oktober 2015, WTON menyentuh resisten kuat tetapi tidak mampu menembus resisten kuatnya. Ini juga merupakan indikasi bahwa kita tidak mengetahui apakah harga harga saham WTON akan diangkat lagi dalam beberapa hari atau justru pelaku pasar akan ambil untung setelah WTON sudah mampu mencapai resisten kuatnya. Apalagi indikator RSI dan stochastic oscillator sudah mencapai jenuh beli, sehingga Anda disarankan profit taking pada saat harga saham sudah naik dan mencapai resisten kuatnya.

121

6 Oktober

Menyentuh resisten kuat pada 6 Oktober. Meskipun 7 Oktober masih naik. Saran: sell saat sudah menyentuh resisten kuat

8. PT Bank Mandiri Tbk (BMRI)

Pergerakan harga saham BMRI selama 6 bulan

25 September 2 Oktober (candle merah)

122

Pergerakan harga saham BMRI selama 3 tahun

2 Oktober dan 25 September 2015 Banyak dilalui support

Support kuat selama 3 tahun terakhir

Perhatikan harga saham BMRI selama 6 bulan mengalami downtrend akibat resesi ekonomi seperti yang telah saya paparkan di awal bab ini. Harga saham BMRI pun mengalami penurunan harga saham yang drastis. Perhatikan harga saham BMRI pada tanggal 2 Oktober 2015. Harga saham BMRI hampir sama dengan harga saham pada tanggal 25 September 2015, yaitu berada di rentang harga 7.675-8.000. Perdagangan tanggal 2 Oktboer 2015 mengindikasikan bahwa pelaku pasar mempertahankan agar harga saham BMRI tidak jatuh. Indikasi harga saham akan diakumulasi dalam jangka pendek. Kemudian perhatikan juga history harga saham BMRI selama 3 tahun. Harga saham BMRI tanggal 25 September dan 2 Oktober 2015 ternyata menjadi support kuat BMRI selama 3 tahun terakhir. Support 2 BMRI (7.675-8.000) merupakan harga saham BMRI yang rendah, karena BMRI pernah mampu mencapai harga saham diatas Rp12.000. Apa yang terjadi pada BMRI setelah tanggal 2 Oktober? Harga sahamnya langsung naik 3 hari berturut-turut !! tanggal 7 Oktober 2015 harga saham BMRI berada pada rentang harga 8700-9050. Bayangkan jika Anda buy BMRI pada rentang harga 7.675-8.000 kemudian Anda menjual pada rentang harga 8.700-9.050. Tentu Anda mendapat capital gain yang cukup membuat Anda sumringah. Jika menemukan pola saham BMRI seperti ini, Anda direkomendasikan untuk sell saham ini pada tanggal 7 Oktober 2015, karena 7 Oktober 123

BMRI berada tepat di resisten kuat, harga saham naik 3 hari berturut-turut, sehingga sangat rawan pelaku pasar akan profit taking. Perhatikan pula, keesokan harinya BMRI turun, kemudian sempat naik sedikit keesokan harinya, tetapi pelaku pasar melakukan profit taking kembali. Sehingga Anda tidak disarankan untuk spekulasi, menunggu harga saham naik terlalu tinggi tanpa didasari analisis teknikal yang baik, terutama jika Anda seorang trader, maka fokus Anda adalah untuk short term trading.

7 Oktober 2015 (candle biru)

9. PT Summarecon Agung Tbk (SMRA) Pergerakan harga saham SMRA selama 6 bulan

30 September

1 Oktober (candle biru)

124

Perhatikan harga saham SMRA tanggal 30 September 2015 (rentang harga 1090-1155). Kemudian pada 1 Oktober 2015 rentang harga saham SMRA hampir sama dengan hari sebelumnya (rentang harga 1105-1140). Rentang harga tanggal 1 Oktober 2015 yang tidak jauh berbeda dengan hari perdagangan sebelumnya, mengindikasikan bahwa pelaku pasar mempertahankan agar harga saham SMRA tidak turun lagi. Pelaku pasar mempertahankan agar SMRA tidak turun sampai 1.000 (angka support psikologisnya). Harga 1000 sempat terjadi pada tanggal 29 September 2015. Setelah tanggal 1 Oktober 2015, apa yang terjadi ? Harga saham SMRA naik 3 hari berturut-turut. Pada tanggal 7 Oktober 2015 harga saham SMRA naik ke rentang harga 12851320. Akan tetapi, tidak sampai hanya disitu saja. Pada tanggal 7 Oktober tampak bahwa SMRA sudah mampu menembus harga resisten kuatnya, sehingga hal ini mengindikasikan bahwa harga saham akan diangkat kembali.

7 Oktober

SMRA pada tanggal 9 Oktober hingga 13 Oktober 2015 melanjutkan kenaikan harga saham. Pada 13 Oktober 2015 harga saham SMRA mampu mencapai harga 1.435. Sinyal jual sebenarnya sudah terlihat pada tanggal 12 Oktober 2015, karena harga saham SMRA sudah tidak mampu menyamai/ menembus titik resisten terdekatnya, sehingga pada 12 Oktober merupakan sinyal sell.

125

Harga saham tidak menembus resistennya. Indikasi Pelaku pasar berusaha mempertahankan agar harga saham tidak naik lagi

12 Oktober

10. PT Global Mediacom Tbk (BMTR)

Perhatikan pergerakan harga saham BMTR selama 6 bulan

1 Oktober

2 Oktober (candle merah)

7 Oktober. Harga naik 28 September 29 September

126

Perhatikan pergerakan harga saham BMTR selama 3 tahun

Harga terendah sejak 3 tahun terakhir. 1 dan 2 Oktober harga terendah ketiga.

Perhatikan harga saham BMTR pada tanggal 1 Oktober dan 2 Oktober 2015, rentang harga saham kedua tanggal tersebut hampir sama. 1 Oktober 2015 rentang harganya adalah 930-985, 2 oktober rentang harganya adalah 930-975. Kemudian perhatikan pergerakan harga saham BMTR selama 3 tahun terakhir. Harga saham BMTR pada tanggal 1 dan 2 Oktober 2015 ternyata merupakan harga support terendah ketiga setelah tanggal 28 (support 2) dan 29 September 2015 (support 1). BMTR secara tren juga mengalami downtrend. Akan tetapi fokus saya bukan pada support 1 dan support 2, karena harga saham 1 dan 2 Oktober rentang harganya hampir sama, sehingga inilah yang sebenarnya menjadi sorotan kita dan juga pelaku pasar. Hampir sama dengan analisis saham-saham sebelumnya, harga saham yang lebih dari 1 hari berada di rentang harga yang hampir sama / sama, hal tersebut mengindikasikan bahwa pelaku pasar berusaha mempertahankan agar harga saham hari itu tidak jatuh lagi, sehingga harga saham berpotensi untuk diakumulasi kembali dalam jangka pendek. Hal ini menyebabkan harga saham rebound (naik). Setelah tanggal 1 dan 2 Oktober 2015 apa yang terjadi dengan harga saham BMTR? Harga sahamnya mengalami kenaikan cukup tinggi selama 3 hari berturut-turut. Pada tanggal 7 Oktober 2015 harga saham BMTR naik sampai 1100. Terbukti, setelah harga saham

127

mencapai rentang harga yang hampir sama pada saat terjadi downtrend yang kuat, harga saham akan diangkat dalam rentang waktu beberapa hari. 5.2 Pengujian Lebih Lanjut: “Beranikah Anda Membeli Saham Downtrend?”

*Analisis ini hanya digunakan untuk trader yang bermain dalam jangka waktu pendek dua hari sampai satu minggu

Pemaparan saya sebelumnya, yang disertai dengan 10 analisis saham pilihan sudah cukup membuktikan bahwa saham-saham downtrend, yang harganya tertahan, harga saham downtrend dalam dua hari, memasuki hari kedua, posisi candlestick sama / hampir sama dengan hari kemarin maka hari ketiga harga saham akan mengalami kenaikan. Saya pribadi juga trading saham mengandalkan salah satu analisis tersebut. Nah, pada sub bab ini saya akan menjelaskan bukti lanjutan dari pembahasan saya di bab ini: “Beranikah

Anda Membeli Saham Downtrend? Sekarang perhatikan saham-saham downtrend berikut ini: 1. PT PP Properti Tbk (PPRO)

Candle 1 (merah)

Golden cross

128

Candle 2 (Biru). Sinyal bu

Perhatikan grafik saham PPRO diatas. PPRO membentuk downtrend selama satu bulan, setelah itu, candlestick PPRO yang saya lingkari 2 hari berturut-turut ada di posisi yang hampir sama (hari pertama warna merah, hari pertama warna biru). Selain itu, juga didukung dengan southern doji, dan perhatikan indikator Stcohastic dan RSI yang sudah memberikan sinyal bullish (golden cross). Setelah 2 candlestick dalam posisi yang hampir sama, harga saham mengalami kenaikan sampai dua hari berturut-turut.

Bisa buy kesokan harinya. Tapi harus pasang posisi waktu awal pasar buka sesi 1

2. PT Bekasi Fajar Industrial Estate (BEST)

Candle 1 (merah) Candle 2 (Biru). Sinyal bu

Golden cross

Analisis BEST hampir sama dengan analisis saham-saham sebelumnya, di mana ada 2 candlestick yang berada di posisi harga close yang hampir sama. Didukung dengan indikator lagging yang menunjukkan sinyal bullish. Harga saham BEST menunjukkan kenaikan beberapa hari setelahn ya.

129

3. PT Erajaya Swasembada (ERAA)

Candle 1 (merah) Candle 2 (Merah). Sinyal buy

Golden cross

Contoh berikutnya adalah saham ERAA. Analisis saham ERAA sama dengan sebelumnya. Dan dapat Anda lihat kenaikan harga saham ERAA setelah posisi 2 candlestick sejajar. 4. PT Adhi Karya (ADHI)

Candle 1 (merah) Candle 2 (Merah). Sin al bu

130

Golden cross

Contoh saham terkahir adalah ADHI. ADHI juga sama dengan saham-saham sebelumnya. Pada saat ada 2 candlestick sejajar, yang didukung dengan indikator lagging yang membentuk sinyal bullish, harga saham ADHI mengalami kenaikan.

STRATEGI PENTING: PERHATIKAN strategi penting membeli saham downtrend berdasarkan strategi “posisi candlestick sejajar”.

1. Jika ingin membeli saham downtrend berdasarkan”posisi candlestick sejajar”, maka waktu penting yang harus Anda perhatikan adalah: Bisa buy di hari besok, tapi pasang posisi lebih awal

Candle 2 (Merah). Sinyal buy. Pasar sedang buka, posisi candle mungkin bisa berubah

131

-

Perhatikan, sinyal beli yang saya tandai. Disitulah sinyal beli yang sesungguhnya. Akan tetapi, kalau pasar masih jalan dan Anda melihat ada candlestick kedua dengan posisi sejajar, maka bisa saja candlestick berubah (mungkin karena tiba-tiba harganya naik drastis atau turun drastis), sehingga sinyalnya bisa menjadi palsu. Kalau Anda tidak ingin tertipu sinyal, maka ada baiknya Anda memasang posisi saat jam-jam bursa akan tutup atau sesi kedua, karena pada sesi kedua, pergerakan harga saham cenderung agak lambat dibanding sesi pertama.

-

Tapi kalau Anda tetap takut sinyal palsu, Anda bisa membeli saham keesokan harinya, maka ada baiknya Anda cepat pasang posisi pada jam pasar buka keesokan harinya, yaitu antara jam 09.00, karena momen tersebut dapat Anda manfaatkan untuk mendapatkan harga saham yang rendah, sehingga bisa menjual dengan harga yang lebih tinggi. Sepengalaman saya, sehari (esok hari) setelah posisi candlestick sejajar, harga saham biasanya naik cukup kencang, terutama di awal sesi perdagangan dan ditutup dengan harga cukup tinggi.

2. Untuk menggunakan analisis ini, ada baiknya didukung dengan minimal satu indikator lagging. Contoh indikator lagging adalah stochastic oscillator dan RSI. Indikator teknikal sudah saya jelaskan di bab 2. Indikator lagging harus menunjukkan sinyal beli. Akan lebih bagus pula jika didukung dengan pola-pola candlestick yang menunjukkan sinyal bullish, seperti southern doji, hammer dan sebagainya. 3. Jika ingin menjual, tidak ada patokan pasti sampai kapan saham tersebut mengalami kenaikan. Biasanya saham-saham dengan pola seperti itu, bisa naik minimal 2 hari. Akan tetapi bisa lebih dari 2 hari. Semua itu tergantung analisis teknikal Anda, kapan harus menjual saham yang Anda miliki. Hal itu dikarenakan setiap pola saham memiliki karakter yang berbeda-beda.

132

4. Apa yang saya paparkan, strategi membeli saham downtrend berdasarkan “posisi candlestick sejajar” BUKANLAH RUMUS PASTI seperti pelajaran matematika.

Memang sebagian besar saham downtrend yang membentuk pola tersebut biasanya naik, sudah saya buktikan sendiri. Akan tetapi, Anda juga harus jeli melihat likuid tidaknya suatu saham. Anda juga harus melihat analisis-analisis lainnya, seperti indikator.

5.3 Ringkasan Penting 10 Analisis Saham Pilihan

Dari bab yang saya paparkan disini, analisis teknikal “10 saham pilihan” yang saya ambil

berdasarkan kondisi gejolak pasar dan saham-saham yang mengalami downtrend, intinya mengarah pada satu hal, yaitu keputusan membeli dan menjual saham dalam momen yang tepat. Jadi, ketika harga saham sudah mencapai harga terendah selama 6 bulan atau bahkan beberapa tahun, akan tetapi pelaku pasar berusaha mempertahankan harga agar tidak jatuh lagi, maka hal itu merupakan indikasi harga saham akan diakumulasi dalam jangka pendek selama beberapa hari, sehingga harga saham berpotensi mengalami kenaikan. Dari mana kita tahu pelaku pasar berusaha mempertahankan harga saham agar tidak jatuh lebih dalam? Dari pola candlestick yang mencerinkan harga saham perusahaan dalam satu hari perdagangan. Katakanlah saat candlestick (harga saham) perusahaan hari ini (misalnya tanggal 10 Oktober 2015) ternyata sejajar/hampir sejajar dengan hari perdagangan kemarin, atau hampir sejajar dengan hari perdagangan 4 hari sebelumnya, maka pada 10 Oktober 2015 itulah pelaku pasar berusaha mempertahankan harga saham agar tidak jatuh lagi. Pada saat pelaku pasar tidak ingin harga saham jatuh lagi, maka pelaku pasar menginginkan hal sebaliknya, yaitu pelaku pasar ingin harga saham naik kembali karena pelaku pasar menganggap harga saham sudah terlalu rendah. Itulah saatnya untuk melakukan akumulasi. Sehingga, harga saham keesokan harinya sampai beberapa hari kedepan akan mengalami kenaikan. 10 saham pilihan yang saya analisis memiliki pola seperti itu, hampir

133

sama semua dan terbukti harga saham beberapa hari kemudian mengalami kenaikan cukup kencang. Akan tetapi, Anda jangan terkecoh ketika Anda melihat harga saham yang sudah terlalu rendah kemudian tanpa dasar analisis Anda langsung membeli karena menganggap harga saham sudah murah. Analisis yang saya paparkan HARUS DIDUKUNG. Didukung dengan apa? Dengan lebih dari satu candlestick . Seperti ilustrasi yang saya paparkan tadi: “Katakanlah saat candlestick (harga saham) perusahaan hari ini (misalnya tanggal 10 Oktober

2015) ternyata sejajar/hampir sejajar dengan hari perdagangan kemarin, atau hampir sejajar dengan hari perdagangan 4 hari sebelumnya, maka pada 10 Oktober 2015 itulah pelaku pasar berusaha mempertahankan harga saham agar tidak jatuh lagi.” Disitulah “dukungannya” . Harga saham 10 Oktober 2015 “tidak sendirian”. Akan tetapi

harga saham hari sebelumnya hampir sama dan sejajar dengan harga saham 10 Oktober, sehingga disitulah sinyal beli-nya. Jadi, jika mengacu pada ilustrasi diatas, Anda direkomendasikan untuk membeli pada tanggal 10 Oktober 2015, karena sudah ada “pendukungnya” di rentang harga yang sama. Itulah sinyal belinya, seperti yang saya

paparkan diatas. Anda tidak direkomendasikan membeli saham downtrend ketika candlesticknya “sendirian”. Misalnya, saham ABCD dulu harganya Rp7.000, sekarang menjadi Rp500. Anda

berpikir bahwa harga 500 sudah murah karena Rp500 adalah harga saham paling rendah secara all history. Tetapi, harga Rp500 hanya tersentuh satu kali. Kalau Anda langsung membeli hanya karena Anda menganggap sahamnya sudah murah dan harganya sudah paling rendah, maka saya bilang Anda gambling ! Karena sebenarnya Anda seyakin-yakinnya tidak bisa memastikan apakah sahamnya besok akan naik atau turun lagi, karena kalau harga saham sudah jatuh terus dan tidak ada indikasi pelaku pasar mengangkat harga sahamnya,

134

kemungkinan harga saham masih akan turun. Kecuali kalau seluruh indikator yang Anda gunakan memang sudah menunjukkan sinyal beli. Atau ilustrasi lainnya seperti ini. Katakanlah harga saham yang pernah Rp7.000 terus mengalami penurunan menjadi Rp500. Perusahaan sudah pernah mencapai harga Rp500 tetapi satu tahun yang lalu. Percuma saja. Itu tidak bisa kita jadikan sebagai dasar analisis untuk membeli saham. Kecuali jika kemarin harga saham kemarin atau beberapa hari lalu mencapai angka yang minimal hampir sama, yaitu Rp500 dan didukung dengan support kuat tahun lalu yang juga berada di harga Rp500, maka disitulah sinyal belinya. Jika pola itu terjadi, maka sesungguhnya pelaku pasar berusaha mempertahankan agar harga saham tidak jatuh lagi, sehingga saham akan diakumulasi untuk jangka pendek. Lalu, kapan saya sell ( profit taking )? Anda profit taking pada saat saham sudah mencapai kenaikan 2-7 hari, tergantung indikator teknikal (apakah indikator seperti stochastic sudah menunjukkan death cross) dan pola candlestick harus Anda pahami. Saat harga saham sudah naik banyak, biasanya candlestick akan membentuk pola-pola yang menunjukkan harga saham akan berbalik arah, seperti northern doji dan sebagainya. Itulah saatnya Anda harus sell. Memang harus peka dan perlu banyak memahami analisis teknikal agar Anda bisa menajadi seorang trader yang handal. Valid tidaknya analisis ini memang tidak bisa digunakan untuk jangka panjang. Analisis ini hanya untuk short term trading . Untuk analisis yang saya bahas diatas, biasanya valid dalam waktu rentang 2-7 hari, sangat cocok untuk Anda seorang trader yang bermain dalam jangka waktu harian-mingguan. Biasanya setelah mengalami kenaikan 2-7 hari, pelaku pasar akan melakukan akan profit taking , sehingga harga saham turun. Akan tetapi, walaupun valid dalam jangka pendek, hal ini bukan berarti merekomendasikan Anda untuk membeli saham berdasarkan spekulasi / gambling. Semua tetap ada analisis dan perhitungan berdasarkan pola

135

analisis teknikal. Bab 5 pada buku ini sangat difokuskan pada analisis teknikal , khususnya bagi Anda jika Anda adalah seorang trader.

136

BAB VI STRATEGI ANALISIS TEKNIKAL: BUY ON SUPPORT

6.1 Apa Itu Buy on Support?

Strategi buy on support adalah strategi analisis teknikal yang dilakukan dengan cara membeli harga saham pada harga support (titik terendah) selama rentang jangka waktu tertentu. Perlu Anda ketahui, bahwa strategi buy on support cukup akurat digunakan, hanya saja Anda harus tepat dalam menarik garis support tersebut. Jika anda membeli di harga support-nya, maka disinilah dibutuhkan kesabaran, karena kenaikan harga setelah mencapai harga supportnya tidak akan langsung naik drastis, tapi akan sideways dulu, kemudian naik perlahan disertai koreksi. Kebanyakan para trader keburu menjual sahamnya, padahal masih ada kans untuk naik lagi. Mungkin Anda masih agak bingung dengan apa yang saya paparkan, tapi setidaknya Anda sudah ada sedikit gambaran dengan strategi buy on support ini. Untuk lebih jelas lagi, silahkan lihat sub bab selanjutnya.

6.2 Penggunaan Buy on Support

Membeli di harga support dapat digunakan dalam kondisi saham yang sedang bullish maupun bearish. Buy on support digunakan dalam 2 kondisi berikut. Perhatikan baik-baik pola buy on support, jangan sampai salah. KONDISI 1 (kondisi saham uptrend)

Harga naik setelah mencapai support

137

Pada kondisi 1, strategi buy on support digunakan ketika saham sudah memasuki uptrend. Di dalam uptrend, akan selalu terbentuk support-support yang baru. Inilah yang harus Anda perhatikan. Ketika Anda membeli saham berdasarkan strategi buy on support, maka Anda harus menentukan (menggambar) terlebih dahulu trennya. Membeli berdasarkan support, berarti Anda harus membeli saat harga ada di garis support yang baru, dengan catatan garis trennya harus sejajar. Harus sejajar untuk menemukan sinyal buy yang tepat. Jika garis trennya tidak sejajar, maka tidak bisa digunakan untuk menentukan sinyal buy. Perhatikan gambar diatas, garis tren hijau yang saya gambar, garis tren antar support tampak sejajar (support 1, 2, dan 3).

Setelah melewati garis support 1, harga saham

mengalami kenaikan, kemudian harga saham kembali mengalami penurunan dan membentuk support 2, tapi harga saham masih lebih tinggi dari harga saham di suport 1, demikian seterusnya. Maka, saat harga saham ada di support 2, disitulah saatnya Anda buy. Konsep buy on support akan saya jelaskan lebih dalam setelah ini. KONDISI 2 (kondisi saham downtrend)

Selain kondisi saham uptrend, strategi buy on support bisa digunakan untuk kondisi saham downtrend. Hampir sama dengan saham uptrend, garis tren yang Anda gambar harus sejajar, hanya bedanya Anda menarik garis trend saat kondisi saham sedang mengalami penurunan. Perlu Anda ketahui bahwa ada saham-saham yang pola pergerakannya donwtrend tapi cukup berfluktuasi memiliki peluang untuk uptrend kembali, sehingga sebagai seorang trader, Anda masih bisa memanfaatkan momen dari fluktuasi tersebut untuk mendapat capital gain, tapi tentunya dengan dasar analisis.

138

Pada saham donwtrend yang cukup fluktuatif, akan terbentuk support-suport yang baru yang dapat Anda manfaatkan. Perhatikan gambar diatas, garis tren hijau yang saya gambar, garis tren antar support tampak sejajar (support 1, 2, dan 3). Setelah harga saham pada support 1 harga saham langsung mengalami kenaikan. Harga saham mengalami penurunan lagi pada support 2, tapi setelah itu mengalami kenaikan kembali. Pada support 2 inilah saatnya untuk buy. Untuk mengetahui lebih detail, silahkan perhatikan poin benting buy on support dibawah ini.

6.3 Poin Penting Buy On Support

Strategi buy on support sering menimbulkan pertanyaan: “ Butuh berapa kali pengujian

untuk menghasilkan sinyal buy? Pengujian yang dibutuhkan minimal adalah satu kali pengujian, lebhi banyak pengujian akan jauh lebih bagus karena semakin valid. Lebih dari satu pengujian, sehingga ketika Anda menarik garis tren, akan tampak lebih dari satu garis support dalam satu tren seperti pada gambar diatas. Jika hanya ada satu garis support, maka Anda TIDAK BISA menggunakan support tersebut sebagai patokan, karena tidak atau belum bisa digunakan untuk menghasilkan sinyal buy. Pengujian minimal satu kali DENGAN SYARAT pula pola tren yang terbentuk adalah garis support yang kemudian diikuti dengan kenaikan harga saham selama beberapa hari dan tren suport yang terbentuk haruslah sejajar. Itulah inti dari strategi buy on support. Kenapa harus sejajar? Strategi buy on support, sebenarnya mengikuti salah satu prinsip dasar analisis teknikal yang sudah saya jelaskan sebelumnya di bab-bab sebelumnya, yaitu history repeat itself: Sejarah akan terulang, jadi harga saham yang membentuk suatu pola tertentu, akan cenderung untuk terulang dimasa mendatang. Ini semua merupakan cerminan psikologis dari pelaku pasar. Sehingga, tren yang sejajar, pola harga saham yang terbentuk memiliki potensi untuk terulang lagi dimasa mendatang.

139

6.4 Pengujian Buy On Support di Pasar Saham

Sekarang perhatikan bagaimana pengujian strategi ini di pasar saham secara real. Perhatikan saham PT Gudang Garam Tbk (GGRM) dibawah ini.

Downtrend

Uptrend

3 1

2

1

2 3

GGRM membentuk pola uptrend dan membentuk pola downtrend. Perhatikan pada pola uptrend diatas. Pada pola uptrend tersebut, selalu membentuk support-support yang baru. Setiap GGRM mencapai support, harga saham akan kembali berbalik naik (rebound). Jika ditarik garis yang sama, akan ada 3 support yang berada dalam trendline yang sama. Lihat, ketika ketiga support tersebut berada dalam satu garis tren yang sama, pola harga saham yang terbentuk sama. Setelah mencapai support 1, harga kembali rebound. Setelah mencapai support 2, harga kembali rebound, setelah mencapai support 3, harga kembali rebound. Lalu, pada saat apa Anda membeli? Anda membeli minimal pada saat berada di support 2 atau kalau Anda terlambat memantau GGRM beberapa bulan, kemudian Anda menemukan support 3 yang sejajar dengan support 1 dan 2, Anda bisa membeli sahamnya di support 3. CATATAN: Anda membeli saham berdasaran support hendaknya pada saat harga ketika mencapai support 1 didukung juga dengan kenaikan harga setelah harga sahgam mencapai harga supportnya.

140

Perhatikan pula saham GGRM yang sedang downtrend. Pada saat downtrend artinya harga saham turun terus, sehingga harga saham GGRM juga akan membentuk harga support yang baru. Setiap GGRM mencapai support, harga saham akan kembali berbalik naik (rebound). Jika ditarik garis yang sama, akan ada 3 support yang berada dalam trendline yang sama. Lihat, ketika ketiga support tersebut berada dalam satu garis tren yang sama, pola harga saham yang terbentuk sama. Setelah mencapai support 1, harga kembali rebound. Setelah mencapai support 2, harga kembali rebound, setelah mencapai support 3, harga kembali rebound. Analisisnya hampir sama dengan ketika saham uptrend. Anda membeli ketika sudah ada pengujian di support 1, dan saatnya Anda membeli ketika harga saham berada di support 2 dan support 3.

INGIN BUKTI LEBIH BANYAK DENGAN STRATEGI BUY ON SUPPORT?

Perhatikan saham-saham dibawah ini. 1. Saham Astra International Tbk (ASII)

1

2

Saham ASII sudah mencapai level support terendah selama satu tahun terakhir. Perhatikan support 1. Akan tetapi setelah support 1, harga saham langsung berbalik naik. Support 1 masih sendirian. So, jangan membeli pada saat harga berada di support 1. Karena

141

seumpama, hari ini Anda sekarang berada di posisi support 1, maka Anda tidak tahu apakah harga saham akan turun lagi, karena harga support sebelumnya sudah jebol, atau harga saham akan diangkat

(kecuali jika indikator menyatakan saatnya buy). Ternyata harga saham

diangkat kembali (lihat gambar). Nah, ketika harga saham sudah memasuki support 2, inilah saatnya Anda membeli. Mengapa? Karena sudah ada pengujian dari support 1, yang kalau ditarik garis, support 1 dan support 2 berada dalam trendline yang sama. Ketika harga menyentuh support 1, harga berbalik naik cukup kencang. Sehingga jika support 2 berada dalam trendline yang sama dengan support 1, maka kemungkinan besar konsep analisis teknikal: “ History Repeat Itself ”

sangat berlaku. Perhatikan pada gambar. Ternyata setelah harga saham mencapai support 2, harga saham kembali berbalik naik kencang. Pergerakannya hampir persis seperti pada support 1. Inilah yang dinamakan dengan strategi buy on support. Untuk membeli saham berdasarkan strategi ini, Anda harus membutuhkan pengujian, paling tidak ada support 1 yang bisa dijadikan patokan terlebih dahulu. Tujuan adanya support 1 adalah supya bisa ditarik garis tren yang sejajar (support 2-nya). Disitulah sinyal buy-nya, yaitu di support 2 atau support 3. 2. PP (Persero) Tbk (PTPP)

Bukti strategi buy on support lainnya, adalah PTPP. Kali ini saya memberi contoh strategi buy on support pada saham yang trennya turun (downtrend). Pada saham downtrend, selalu terbentuk support-support yang baru. Apalagi jika saham turun, maka potensi rebound cukup tinggi (tergantung likuiditas saham tersebut). Perhatikan, support 1. Setelah harga mencapai support 1 harga kembali berbalik naik cukup kencang. Tapi, kemudian harga turun drastis. Pada saat apa saya membeli? Minimal pada saat harga saham berada pada support 2. Anda membutuhkan pengujian dulu di support

142

1, sehingga bisa ditarik garis tren yag sejajar dengan support 1. Dengan syarat, ketika harga mencapai support 1, harga rebound, dan garis tren harus sejajar dengan support 1.

1 2 3

Perhatikan ada 3 support terbentuk. Ketika harga mencapai support 1, harga rebound. Ketika harga mencapai support 2, harga rebound. Ketika harga mencapai support 3, harga rebound. Dari mana bisa menentukan support 2 dan 3? Yaitu dari support 1. Support 1 yang kemudian rebound adalah patokan utama dan jika ditarik garis yang sejajar dengan support 1 nya, ternyata ada support-support terbentuk lainnya (support 2, 3 dan seterusnya) yang sejajar, maka itulah yang dinamakan dengan support 2 dan 3 (untuk strategi buy on support). Disinilah sinyal Anda harus beli, yaitu di support 2 dan support 3. Ketika harga saham berada di support 2, harga saham kembali rebound sama seperti pada support 1. Demikian juga dengan support 3. Inilah yang dinamakan juga dalam salah satu dasar prinsip analisis teknikal, yaitu history repeat itself. 3. PT Summarecon Agung Tbk (SMRA)

Saham berikutnya adalah saham SMRA. Analisis saham SMRA sama dengan saham ASII dan GGRM seperti yang saya jelaskan sebelumnya. Saham SMRA membentuk support 1, di mana ketika membentuk support 1, harga berbalik naik. Kemudian, jika Anda tarik garis tren yang sejajar, maka akan Anda temukan ada dua garis support lainnya yang juga sejajar 143

dengan garis support 1. Anda sebaiknya membeli saham pada saat harga saham berada pada garis support 2 dan garis support 3, karena garis support 1 sudah memberikan sinyal buy (dilihat dari garis trennya yang sejajar dan harga saham yang rebound setelah mencapai harga saham di garis support 1).

3 2 1

4. PT Bank Central Asia (BBCA)

Pola support BBCA yang terbentuk juga sama dengan sahm-saham sebelumnya. Setelah mencapai harga support 1, harga kembai berbalik naik, dan ketika Anda tarik garis yang sama, harga saham juga mengikuti pola harga saham di garis support 1.

3 1

2

144

6.5 Kesimpulan Strategi Buy On Support

Dari apa yang saya paparkan mengenai strategi buy on support, terdapat beberapa poin penting yang saya rangkum dan perlu Anda catat sebelum memutuskan membeli saham di harga supportnya: 1. Harus ada pengujian terlebih dahulu, yaitu harga support 1. Dengan syarat juga: Harga support 1 harus didukung dengan kenaikan harga setelahnya. 2. Harga support selanjutnya (support 2, support 3 dan seterusnya) harus berada dalam garis tren yang sama dengan garis support pertama. Ini digunakan untuk sinyal Buy. Jika tidak berada di garis tren yang sama, maka dapat dikatakan harga support selanjutnya belum valid (belum cukup bukti yang kuat) untuk menangkap sinyal buy. 3. Strategi buy on support dapat digunakan dalam kondisi tren saham yang sedang uptrend maupun downtrend dalam beberapa bulan – beberapa tahun. Umumnya lebih banyak saham uptrend. Saham harus tetap likuid dan bukan saham lapis tiga alias saham gorengan. Perhatikan, contoh-contoh yang saya paparkan diatas adalah saham-saham yang selalu aktif diperdagangkan, seperti GGRM, BBCA, SMRA, PTPP, ASII. 4. Pada saat apa saya jual saham saya? Berdasarkan pengalaman saya trading dan mengamati beberapa saham yang bisa saya analisis menggunakan buy on support, kenaikan harga saham ketika mencapai harga support biasanya agak lama. Rentang waktunya satu minggu bahkan bisa dua minggu lebih. Jadi, Anda jual saham Anda di rentang waktu satu sampai dua minggu. Perhatikan, saham-saham diatas, setelah mencapai harga support, harga berbalik naik cukup kencang dan agak lama. Tapi ingat, semua tergantung lagi pada indikator dan analisis Anda, kapan harus jual sahamnya. Tidak ada patokan pasti. Jika saya sarankan jual sahamnya dalam rentang satu sampai dua minggu, itu bukanlah rumus. Semua tergantung dari analisis teknikal yang Anda gunakan, karena setiap saham perlakuannya berbeda-beda.

145

BAB VII ANALISIS SAHAM IPO UNTUK LONG TERM

Pada Bab 7 ini, saya ingin membocorkan sedikit rahasia kepada Anda tentang saham yang baru listing (melantai di Bursa saham), namun emiten tersebut memiliki prospek untuk jangka panjang. Bagaimana cara melihatnya? Bukannya emiten yang baru saja melantai di Bursa tidak direkomendasikan untuk investasi, karena emiten yang baru saja melantai di Bursa saham belum diketahui dengan pasti kinerja untuk kedepannya? Dan satu hal lagi, untuk melakukan analisis fundamental (tujuan investasi), Anda harus melakukan analisis laporan keuangan PALING TIDAK untuk 5 tahun terakhir. Sedangkan perusahaan yang baru IPO dan melantai di Bursa laporan keuangannya mungkin baru 1 tahun bahkan belum ada 1 tahun. Sebenarnya ada cara melakukan analisis untuk emiten-emiten yang baru melantai di Bursa saham. Caranya yaitu: 1. Dengan melakukan perbandingan analisis tren grafik harga saham dengan perusahaan sejenis di sektor yang sama. Pada Bab 7 ini akan dibahas secara khusus

mengenai hal tersebut dan sekaligus di Bab ini juga memberikan rekomendasi investasi kepada Anda. Rekomendasi investasi yang saya berikan berlaku sejak Bab ini ditulis pada tanggal 15 Februari 2016. Dan rekomendasi saya bersifat DISCLAIMER ON (keputusan sepenuhnya berada di tangan investor, dan investor harus bisa melakukan analisis secara objektif dan independen). 2. Keaktifan perusahaan dalam melakukan eskpansi. 3. Laporan keuangan perusahaan terbaru. 4. Tambahan: Melihat apakah perusahaan tersebut adalah plat merah (perusahaan BUMN) atau bukan.

146

5. Melihat prospek sektor perusahaan Kembali lagi, membeli saham-saham perusahaan yang baru saja listing di Bursa Efek tentunya dilakukan dengan membeli saham di harga (biasanya) yang masih rendah kalau dibandingkan dengan perusahaan di sektor sejenis. Nah, strategi membeli saham-saham perusahaan yang baru listing di Bursa yang harga sahamnya berpotensi naik untuk jangka panjang, dengan harga yang masih relatif rendah boleh dikatakan Anda adalah seorang GROWTH INVESTOR.

Sekilas, di pasar modal Anda mungkin sering mendengar istilah growth investor dan value investor. Sedikit saja saya akan membahas perbedaan keduanya. 1. Growth Investor

Merupakan strategi investasi dengan menganalisis saham-saham perusahaan yang memiliki prospek untuk jangka panjang. Indikatornya dilihat dari gencarnya perusahaan tersebut melakukan ekspansi. Dan growth investor mengincar saham yang harganya masih relatif rendah yang berpotensi naik dalam jangka panjang mengingat perusahaan tersebut masih berada dalam pertumbuhan ( growth) dengan ekspansi-ekspansinya dan belum mapan. 2. Value Investor

Merupakan strategi investasi menganalisis saham-saham perusahaan yang sudah mapan di bidangnya. Perusahaan-perusahaan tipe yang diincar oleh value investor memiliki laba yang stabil serta rutin membagi dividen dan menjadi leader di sektornya, atau yang biasa disebut sebagai perusahaan blue chip. Biasanya investor tipe ini tidak mempedulikan valuasi harga saham yang agak tinggi, karena yang menjadi fokus investor adalah konsistesi fundamental perusahaan. Ok, tanpa berlama-lama lagi, inilah saham IPO yang saya rekomendasikan untuk jangka panjang.

147

1. Saham PPRO (sektor property dan real estate, sub sektor property dan real estate).

PPRO adalah kode saham yang kepanjangannya PT PP Properti Tbk. Sebenarnya siapa PPRO ini, dan kenapa tiba-tiba saya membahas PPRO? PPRO adalah anak usaha dari PT Pembangunan Perumahan (Persero) Tbk (PTPP). PTPP adalah perusahaan plat merah alias perusahaan milik BUMN. Keduanya bergerak di sektor yang sama, yaitu sektor property dan real estate. Yang membedakan hanya sub sektornya saja. Kalau PTPP di sub sektor kontruksi, sedangkan PPRO di sub sektor property dan real estate. Ketika postingan ini ditulis (15 Februari 2016), PPRO belum lama melantai di Bursa saham. PPRO melantai pertama di bursa pasar reguler yaitu tanggal 19 Mei 2015. Tentu saja, saham ini masih newbie di pasar modal kalau dibandingkan dengan sektor properti lainnya. Apa yang sebenarnya menarik dari saham PPRO ini? Jawabannya adalah: Harga saham dan trennya. Kalau Anda perhatikan, harga saham PPRO ketika melantai hari pertama di Bursa saham tanggal 19 Mei 2015, harganya tidak sampai Rp300 per lembar saham. Harga tertinggi adalah Rp250, dan harga penutupan Rp208. Harganya rendah sekali bukan?

Kalau Anda lihat tren diatas, PPRO tampaknya downtrend setelah IPO, dikarenakan tahun 2015, kondisi ekonomi kita lesu, yang turut menekan sebagian besar harga saham di pasar modal. Kemudian Anda amati lagi grafik diatas, harga sahamnya berangsur-angsur naik setelah mencapai harga terendahnya di Rp127, walaupun disertai dengan sideways (yang saya beri tanda kotak). Pada saat postingan ini ditulis, harga sahamnya bertengger di kisaran 185 190 (15 Februari 2016). 148

Apa yang membuat saya berpikir bahwa saham PPRO harganya akan naik drastis dalam beberapa tahun kedepan, setidaknya minimal untuk satu tahun mendatang? Saham-saham di sektor properti dan real estate, terutama saham-saham plat merah, ketika melantai di bursa saham, selalu diawali dengan harga "murah" . Murah dalam arti, ketika listing di

Bursa saham, harga saham-saham plat merah di setktor properti harganya hanya di kisaran Rp160 - 580 per lembar saja. Perhatikan saham-saham plat merah di sektor ini: WIKA, WSKT, ADHI, PTPP.

Pada saat awal2 melantai di bursa saham, harga saham WIKA 29 Oktober 2007 hanya di kisaran 500 - 560 dengan harga tertinggi 680. Kemudian pada awal tahun 2015, harganya mampu mencapai 3.700. Lihat grafik saham WIKA.

Pada grafik tersebut, WIKA tidak langsung mengalami uptrend, tapi cenderung sideways (lihat lingkaran), kemudian baru dilanjutkan dengan uptrend yang kuat. Sementara itu, saham WSKT pada saat awal melantai di bursa saham pada Desember 2012, kisaran harganya hanya Rp450 per lembar saja. Kalau Anda lihat grafik dibawah, harga saham WSKT pada Februari 2016, sudah mampu mencapai Rp1.900.

149

Sementara itu saham ADHI, pada saat awal melantai di bursa saham pada 18 Maret 2004, harga sahamnya malah hanya berada di rentang 170 - 195 saja. Kalau Anda perhatikan grafik dibawah, tren harga saham ADHI luar biasa. Pada tahun 2013, harga sahamnya mampu mencapai Rp3.800.

Bagaimana dengan induk usaha PPRO, yaitu PTPP?

Ketika PTPP melantai di Bursa saham pada Februari 2010, harga saham PTPP hanya berada di rentang 550 - 590. Lihatlah tren harga saham PTPP diatas. Harga saham PTPP pada Mei 2015 sudah mencapai harga Rp4.000 per lembar sahamnya. Harga saham induk usaha PPRO ini tidak langsung uptrend setelah melantai di Bursa saham. Bahkan kalau Anda perhatikan lagi grafiknya, pada saat harga sahamnya masih rendah, harga sahamnya justru downtrend. Pada November 2011, harganya jatuh ke Rp350 per lembarnya. Nah, lalu bagaimana dengan PPRO sendiri? Saham ini adalah saham plat merah, karena induk PPRO adalah PTPP merupakan perusahaan plat merah. Dan kalau Anda lihat grafik saham-saham plat merah diatas sektor property dan real estate, maka semua saham-sahamnya 150

mengalami kenaikan yang luar biasa sejak awal melantai di Bursa saham hingga beberapa tahun kedepan. Semua emiten tersebut memulainya dengan harga rendah. Sama halnya dengan PPRO, saat awal melantai di bursa saham tanggal 19 Mei 2015, harganya nggak sampai Rp300 per lembar saham. Harga tertinggi adalah Rp250, dan harga penutupan Rp208. PPRO pun juga sempat mengalami downtrend dan mencapai level terendah di Rp127. Saat postingan ini ditulis, PPRO cenderung terkonsolidasi dan hanya bergerak di rentang harga Rp185 - 192. Yang jadi pertanyaan: Apakah pergerakan harga saham PPRO akan mengikuti jejak saham2 plat merah di sektor property dan real estate? Terutama mengikuti jejak induknya (PTPP)? Apakah analisis teknikal ini juga bisa berlaku untuk saham PPRO dalam jangka panjang? Pertama, dari sisi teknikal. Analisis teknikal yang sudah saya paparkan, sebenarnya

cukup memiliki potensi harga sahamnya akan diangkat untuk jangka panjang, karena saat ini harganya juga masih sangat rendah. Fluktuasi jangka pendek tentu tetap akan terjadi. Dan kalau mengekor dari induk usahanya yang bergerak di bidang yang sama, maka harga saham PTPP sudah diangkat sampai puluhan kali lipat dari harga awalnya. Kedua, PPRO merupakan sektor properti. Sejatinya sektor properti menghadapi tekanan

karena adanya pengetatan suku bunga KPR. Namun, gencarnya pembangunan infrastruktur pemerintah tahun 2016 ini turut membangkitkan sektor properti juga. Intinya, sektor ini juga terkena imbas positifnya. Ketiga, PPRO baru melantai di Bursa saham. Artinya, analisis teknikal memang tidak

bisa Anda jadikan patokan 100% untuk menentukan apakah PPRO akan diangkat dalam jangka panjang. Walaupun saham-sahm di sektor property dan real estate plat merah harga sahamnya SELALU NAIK dalam jangka panjang. Akan tetapi, yang namanya investasi artinya minimal Anda harus melihat kinerja laporan keuangannya. Amati terus laporan

151

keuangan PPRO yang muncul setiap kuartal. Untuk Kuartal III 2015, saya melihat laba bersih PPRO yang melonjak drastis. Ini bisa jadi sinyal bahwa PPRO memang prospek untuk kedepan. Laba bersih PPRO pada September 2014 sebesar Rp49.472.421.695 dan mampu melonjak pada September 2015 menjadi sebesar Rp205.893.826.892. Keempat, PPRO "terjamin" karena merupakan perusahaan BUMN (milik pemerintah).

Perusahaan BUMN lebih aman dari sisi likuiditas, maupun proyek-proyeknya. Selain itu, induk usaha PPRO yang juga perusahaan BUMN, PTPP mempunyai kinerja fundamental yang bagus, dan Anda bisa lihat tren harga sahamnya sejalan dengan kinerja fundamentalnya. Well , secara keseluruhan karena PPRO baru saja go public , maka cara yang paling kuat

untuk memprediksi pergerakan harga sahamnya adalah dengan melakuukan perbandingan analisis teknikal. Kalau melihat tren harga saham PPRO, yang dibandingkan dengan emitenemiten di industrinya terutama plat merah, serta dibandingkan dengan harga saham induk usahanya, maka rekomendasi saya: Anda bisa buy on weakness saham PPRO dan Anda investasikan untuk jangka panjang. Ketika harga saham PPRO perlahan mulai diangkat, Anda bisa melakukan strategi averaging up. Averaging up yaitu strategi menambah kepemilikan saham pada saat harganya naik.

Sebagai contoh, Anda membeli saham PPRO pada harga Rp188 sebanyak 100 lot. Kemudian, karena Anda melihat harga sahamnya naik terus sampai Rp210, Anda memutuskan untuk menambah kepemilikan PPRO dengan cara membeli sahamnya di harga Rp213 sebanyak 125 lot. Rekomendasi dan analisis yang saya paparkan di Bab 7 ini bisa Anda gunakan untuk menganalisis saham-saham yang baru saja listing di Bursa saham, terutama jika ada saham miliki BUMN. Sekali lagi, rekomendasi saya bersifat disclaimer on dan setiap investor harus mampu untuk mengambil keputusan dan penilaian secara independen dan objektif.

152

PENUTUP

Akhir kata, pasar modal memang sangat luas. Untuk dapat membeli perusahaan, maka Anda harus mampu memahami mulai dari dasarnya dahulu. Tentunya, jangan sampai Anda bertransaksi saham tetapi Anda tidak mengerti gambaran pasar modal. Setiap pekerjaan tentu harus ada tujuannya. Anda harus memahami terlebih dahulu pasar modal itu seperti apa sampai kepada mekanisme perdagangan di pasar modal. Ketika Anda membeli saham, sesungguhnya Anda membeli perusahaan. Ilmu pasar modal sangatlah luas. Dalam cakupan buku modul ini sudah dipaparkan secara gamblang mengenai pasar modal mulai dari nol hingga mengenal sistem perdagangan saham. Semoga buku modul tutorial saham ini membawa manfaat bagi Anda, mulai dari tingkat pemula yang mulai dari nol hingga tingkat advanced . Jika Anda memiliki pertanyaan, kritikan, saran dan masukan silahkan kirim alamat ke alamat email [email protected]. Jangan lupa untuk kunjungi website pasar modal saya di: www.sahamgain.com. Website banyak membahas seputar psikologi trading, perencanaan modal, ulasan pasar saham, analisis teknikal saham-saham tertentu, dan hal-hal lainnya. Ingin mendapat rekomendasi saham harian dari saya? Website saya juga menyediakannya.

153

eBook 2 - Analisis Saham

Recommend Documents