Catedrático: Ing. Héctor Portillo
Asignatura: Administración Financiera
Alumno: Héctor Alexander Benitez Ramos
Cuenta: 201110810096
Tarea: Ejercicios Prácticos Capitulo 15 y 14
Fecha: 24 marzo 2018, San Pedro Sula
P14.11 Inicio de un descuento por pago de contado Actualmente, Gardner Company realiza todas sus ventas a crédito y no ofrece ningún descuento por pago de contado, la empresa considera ofrecer un descuento del 2% por pagar en un plazo de 15 días, el periodo promedio de cobro actual de la empresa es de 60 días, las ventas son de 40,000 unidades, el precio de venta es de $45 por unidad, y el costo variable por unidad es de $36, la firma espera que el cambio en las condiciones de crédito produzca un incremento en las ventas a 42,000 unidades, que el 70% de las ventas aprovechen el descuento, y que el periodo promedio de cobro disminuya a 30 días. Si la tasa de rendimiento que requiere la compañía sobre inversiones de riesgo similar es del 25%, ¿debería ofrecer el descuento propuesto? PLAN ACTUAL PPC Ventas
60 días 40,000.00 unidades
PLAN PROPUESTO Ventas % ventas con descuento PPC Rendimiento requerido Descuento por pronto pago Precio de Venta Costo Variable por Unidad
42,000.00 unidades 70% 30 días 25% 2% 45.00 36.00
$ $
Contribución a las utilidades adicionales de las ventas Costo de inversión marginal en cuentas por cobrar Inversión promedio, plan propuesto Inversión promedio, plan presente Reducción en inversión marginal en Cuentas por cobrar = Rendimiento requerido Costo de la inversión marginal en CC Costo de descuento por pronto pago Beneficio neto de implementar el plan propuesto La ganancia neta es de $ 20,040.00 el proyecto debe ser aceptado
$
18,000.00
$ $
126,000.00 240,000.00
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114,000.00 25%
$
28,500.00
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26,460.00
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20,040.00
P15.14 Integración: Comparación de los términos de préstamos Cumberland Furniture desea establecer un contrato de financiamiento preestablecido con un banco comercial local, las condiciones del banco para otorgar una línea de crédito son del 3.30% por arriba de la tasa preferencial, y cada año el préstamo debe reducirse a cero durante un periodo de 30 días, la tasa de un contrato de crédito continuo equivalente es del 2.80% por arriba de la tasa preferencial, con una comisión de compromiso del 0.50% sobre el saldo promedio no utilizado. Con ambos préstamos, el saldo de compensación requerido equivale al 20% del monto prestado. ( Nota: Cumberland mantiene actualmente $0 de depósito en el banco). En este momento, la tasa preferencial es del 8%. Ambos contratos tienen límites de financiamiento de $4 millones, la compañía espera solicitar, en promedio, un préstamo de $2 millones durante un año sin importar el contrato del préstamo que decida usar. a)
¿Cuál es la tasa efectiva anual de la línea de crédito? b) ¿Cuál es la tasa efectiva anual del contrato de crédito continuo? ( Sugerencia: Calcule la relación entre el monto en dólares que la empresa pagará en intereses y comisiones de compromiso, y el monto en dólares que la empresa podrá utilizar efectivamente). c ) Si la empresa espera solicitar en promedio un préstamo de la mitad del monto Desarrollo Banco 1 (Línea de crédito) Tasa = 3.30+8 =11.30% Préstamo se reduce a 0 durante 30 días (1 mes) Limite de financiamiento =4,000,000.00 Monto préstamo =2,000,000.00 Banco 2 (crédito continuo) Tasa 2.50+8 = 10% Comisión compromiso = 0.50% sobre el saldo promedio no utilizado Saldo compensación = 20% monto préstamo Límite de financiamiento = 4 millones Monto de préstamo = 2 millones A) Tasa efectiva anual de línea de crédito Intereses anuales = 2,000,000.00 x 11.30% = 226,000.00 12 meses Intereses 11 meses 226,000.00 x 11 = 207,167.67 12 Saldo comparación = 2,000,000.00 x 20% = 400000 Monto neto de préstamo = 2,000,000.00 – 400,000.00 = 1,600,000.00 Tasa efectivo anual = intereses pagados =207,166.67 = 0.1295 = 12.95% Monto neto préstamo 3,600,000.00 B) Tasa efectiva anual de crédito continuo Intereses = 2,000,000.00 X 10.8% = 216,000.00 Comisión - 0.5% - 2,000,000.00 x 0.5% = 10,000.00 Saldo compensatorio 2,000,000.00 x 20% = 400,000.00 Monto neto de préstamo 2,000,000.00 – 400,000.00 = 1,600,000.00 Tasa efectivo anual: = intereses pagados +comisión = 216,000.00 +10,000.00 = 0.062777777 = 6.28% Monto neto prestado 360,000.00
