CHAPITRE IV : LE BILAN FINANCIER OU OU L’APPROCHE L’APPROCHE LIQUIDITE ♣
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Le bilan financier appelé éale!en" bilan li#$i%i"é per!e" en recla&&an" le& p'&"e& %$ bilan &el'n le$r li#$i%i"é ( l’ac"if e" &el'n le$r e)iibili"é a$ pa&&if* %e p'r"er $n +$e!en" &$r la &'l,abili"é %e l’en"repri&e é"$%iée- En %’a$"re& "er!e&* il &’ai" %e faire appara."re le pa"ri!'ine réel %e l’en"repri&e *%’é,al$er le ri&#$e %e n'n/li#$i%i"é %e celle/ci e" %’apprécier la capaci"é %e l’en"repri&e ( faire face ( &e& %e""e&0/le bilan f'nc"i'nnel e&" é"abli %an& $ne 'p"i#$e %e c'n"in$i"é %’e)pl'i"a"i'n al'r& #$e le bilan financier e&" é"abli %an& $ne 'p"i#$e %e li#$i%a"i'n '$ %e ce&&a"i'n %’ac"i,i"é * 1/le bilan f'nc"i'nnel e&" é"abli en ,ale$r& br$"e& a,an" répar"i"i'n %e ré&$l"a" al'r& #$e le bilan financier e&" é"abli en ,ale$r& ne""e& apr2& répar"i"i'n %e ré&$l"a"* 3/le bilan f'nc"i'nnel in"ére&&e par"ic$li2re!en" le& e&"i'nnaire& in"erne& al'r& #$e le bilan financier in"ére&&e en pre!ier le& anal4&"e& e)"erne& n'"a!!en" le& baille$r& %e f'n%&
5ec"i'n 0: pré&en"a"i'n %$ bilan financier*
5ec"i'n 1: pa&&ae %$ bilan c'!p"able a$ bilan financier*
5ec"i'n 3: é"$%e %e l’ é#$ilibre é#$ilibre financier-
5ec"i'n 0: pré&en"a"i'n %$ bilan financier Le pa&&ae %$ bilan c'!p"able a$ bilan financier i!pli#$e la re&"r$c"$ra"i'n %e ce %ernier en f'nc"i'n %$ cri"2re %e li#$i%i"é cr'i&&an"e ( l’ac"if e" en f'nc"i'n %$ cri"2re %’e)iibili"é cr'i&&an"e a$ pa&&if
Le cri"2re %e la %i&"inc"i'n en"re le 6a$" e" le ba& %$ bilan e&" l’éc6éance ( $n an-
5c6é!a"i#$e!en" le bilan financier fai" apparai"re le& !a&&e& &$i,an"e&: BILAN CO7PTABLE: ACTIF PA55IF
ACTIF I77OBILI5E ACTI ACTIF F CIRC CIRCUL ULAN ANT T 8HT9 8HT9 TRE5ORERIE ACTIF
FINANCE7ENT PER7ANENT PA55I A55IF F CIRC CIRCUL ULAN ANT T 8HT9 8HT9 TRE5ORERIE PA55IF
BILAN FINANCIER: ACTIF
PA55IF
VALEU EUR R5 I77 I77OBIL ILI5 I5E EE5
CAPIT ITA AU PRO PROPRE5
VALEUR5 ALEUR5 D’EPLOIT D’EPLOITA ATION
DETTE5 A LON; ET 7O
VALEUR5 RE REALI5ABLE5 VALEUR5 DI5PONIBLE5
5ec"i'n 1: pa&&ae %$ bilan c'!p"able a$ bilan financier Le pa&&ae %$ bilan c'!p"able a$ bilan financier i!pli#$e $n cer"ain n'!bre %e re%re&&e!en" #$i c'n&i&"e en &'!!e: - A rai&'nner en ,ale$r& ne""e&* - A éli!iner %$ bilan le& ac"if& &an& ,ale$r* - A "enir c'!p"e %e ,ire!en" %e cer"ain& p'&"e %$ bilan %an& le CPC* - A &éparer le& 'péra"i'n& ( !'in& %’$n an %e celle& ( pl$& %’$n anEn %é"ail le& re%re&&e!en"& &e pré&en"en" c'!!e &$i": 1-Elimination des immobilisations en non valeurs: Ce& i!!'bili&a"i'n& rer'$pen" le& frai& préli!inaire&* le& c6are& ( répar"ir &$r pl$&ie$r& e)ercice& e" le& pri!e& %e re!b'$r&e!en" %e& 'blia"i'n&- Ce& n'n ,ale$r& &'n" éale!en" appelée& l’ac"if fic"if &an& ,ale$r en ca& %e ce&&i'n- Elle& %'i,en" ="re al'r& éli!inée& %e l’ac"if e" &$ppri!ée& %$ pa&&if Ce""e éli!ina"i'n &’effec"$e c'!!e &$i": /p'$r le& frai& préli!inaire& e" le& c6are& ( répar"ir le$r &$ppre&&i'n e&" effec"$é c'"é capi"a$) pr'pre&* /p'$r le& pri!e& %e re!b'$r&e!en" %e& 'blia"i'n& le$r %é%$c"i'n e&" 'péré c'"é DL7T 8 e!pr$n"& 'blia"aire&92-Les écarts de conversion- actif: Le& écar"& %e c'n,er&i'n ac"if c'rre&p'n%en" ( %e& per"e& %e c6ane la"en"e& 8 %éprécia"i'n %’$ne créance '$ apprécia"i'n %’$ne %e""e9- Il& p'r"en" &'i" &$r %e& créance& i!!'bili&ée& '$ %e& %e""e& %e finance!en" 8 r$bri#$e 1>9* &'i" &$r %e& créance& %e l’ac"if circ$lan" '$ %e& %e""e& %$ pa&&if circ$lan" 8r$bri#$e 3>9En !a"i2re %e re"rai"e!en" %e$) ca& pe$,en" &e pré&en"er: / 5i la per"e %e c6ane la"en"e a é"é c'n&"a"ée par $ne pr',i&i'n* a$c$n re%re&&e!en" ne %e,ra ="re effec"$é %an& la !e&$re '? le ré&$l"a" %e l’en"repri&e a$ra %é+( &$pp'r"é l’i!pac" %e la per"e la"en"e par le +e$ %e la %'"a"i'n a$) pr',i&i'n&@ /5i a$c$ne pr',i&i'n n’a é"é c'n&"i"$ée* l’écar" %e c'n,er&i'n ac"if c'n&"i"$e $n %e&"r$c"i'n p'"en"ielle %e& re&&'$rce& e" #$i %e,ra par c'n&é#$en" ="re re"ranc6é %e l’ac"if e" %é%$i" %e& capi"a$) pr'pre& 3-Les écarts de conversion- passif: Il& pe$,en" c'ncerner le& élé!en"& %$rable& '$ circ$lan"&* le& %i"& écar"& &'n" a&&i!ilé& ( %e& ain& %e c6ane la"en"& &'$!i& ( l’i!p'"- Le$r "rai"e!en" c'n&i&"e ( in"érer > %e& ain& en #$e&"i'n a$) capi"a$) pr'pre& e" 3 &'n" a+'$"é& &'i" a$) DL7T &i ce& écar"& c'ncernen" le& élé!en"& %$rable& &'i" a$) DCT &’il& &'n" rela"if& a$) élé!en"& circ$lan"& 4-Les dettes fiscales latentes ou differees: Elle& c'ncernen" le& élé!en"& &$i,an"&: / &$b,en"i'n& %’in,e&"i&&e!en"* / pr',i&i'n& réle!en"ée&* / pr',i&i'n& p'$r ri&#$e& e" c6are&-
par rapp'r" a$) &$b,en"i'n& %’in,e&"i&&e!en" 8le p'&"e 0309* il &’ai" %$ reli#$a" n'n réin"éré a$ CPC &'$& f'r!e %e repri&e &$r &$b,en"i'n %’in,e&"i&&e!en" 8le c'!p"e >>>9Le$r "rai"e!en" &$pp'&e %’in"érer > a$) capi"a$) pr'pre& le re&"e &'i" 3 %'i" ="re l'é par!i le& DL7Tpar rapp'r" a$) pr',i&i'n& réle!en"ée&* elle& &'n" a&&i!ilable& ( %e& ré&er,e& ( re"enir ne""e& %’i!p'"& %an& le& capi"a$) pr'pre& &'i" >* la %e""e fi&cale le& c'ncernan" e&" a+'$"ée a$) DL7T 839Il& en e&" %e !=!e p'$r ce #$i %e& pr',i&i'n& p'$r ri&#$e& e" c6are& &an& 'b+e" réel '$ a,ec 'b+e" "'$" ( fai" aléa"'ire %'n" la par"ie ne""e %’i!p'" e&" inc'rp'rée %an& le& f'n%& pr'pre& 8>9 e" la %e""e fi&cale le& c'ncernan" 839 ( in"érer %an& le& DL7T '$ DCT en f'nc"i'n %e l’éc6éance5-les plus et moins values latentes sur immobilisations incorporelles, corporelles et financières:
5i l’applica"i'n %$ principe %$ c'" 6i&"'ri#$e aran"i" #$e le& ac"if& 'n" é"é c'!p"abili&é& %an& le re&pec" %e& r2le& c'!p"able&* ce principe a pe$ %’$"ili"é en !a"i2re %’anal4&e li#$i%i"é- En effe"* cer"ain& i!!'bili&a"i'n& inc'rp'relle&* c'rp'relle& e" financi2re& pe$,en" a,'ir %e& ,ale$r& réelle& &$périe$re& '$ inférie$r& ( le$r& ,ale$r& ne""e& %’a!'r"i&&e!en"8VNA9-Le$r réé,al$a"i'n pe$" enen%rer %e& pl$& '$ !'in& ,al$e&PV7VG VALEUR ACTUELLE / V-N-A-
Traitement des plus ou moins values Le& pl$& ,al$e& &'n" a+'$"ée& a$) i!!'bili&a"i'n& c'ncernée& c'"é ac"if* e" a$) capi"a$) pr'pre& c'"é pa&&if ne""e& %’i!p'" 8>9* le re&"e &'i" 3 e&" ( in&crire par!i le& DL7T Le& !'in& ,al$e& &'n" ( re"ranc6er %e& i!!'bili&a"i'n& c'ncernée& c'"é ac"if e" %e& capi"a$) pr'pre& c'"é pa&&if -!éparation des éléments " plus d#un an et ceu$ " moins d#un an: %- le stoc& outil: Ce &"'c c'n&"i"$e $ne &éc$ri"é p'$r l’en"repri&e p'$r faire face a$) %ifféren"& aléa&- E"an" %e&"iné ( re&"er en per!anence %an& l’en"repri&e* il per% &'n carac"2re %e li#$i%i"é- Le& financier& &$2ren" al'r& %e le re"ranc6er %e l’ac"if circ$lan" 8 ,ale$r& %’e)pl'i"a"i'n9 e" %e le ra+'$"er ( l’ac"if i!!'bili&é 8 ,ale$r& i!!'bili&ée&9'- les éléments d#actif et de passif " plus ou moins d#un an: Il &’ai" %e& créance& e" %e""e& #$i %'i,en" ="re cla&&ée& &el'n le$r& éc6éance& réelle&* p'$r cela l’anal4&"e pe$" &e rep'r"er a$) inf'r!a"i'n& c'n"en$e& %an& l’ETIC e" a$) a$"re& inf'r!a"i'n& c'!plé!en"aire&- C’e&" le ca& par e)e!ple %e& pr="& '$ %e& c'!p"e& c'$ran"& a&&'cié& fi$ran" n'r!ale!en" a$ pa&&if circ$lan" &a$f e)cep"i'n &"ip$lan" le$r bl'cae* a$#$el ca&* il 4’a lie$ %e le& ,irer a$) capi"a$) per!anen"&(-T)*)+-
5i le& "i"re& in&cri"e& %an& ce""e r$bri#$e &'n" ai&é!en" né'ciable& e" %'nc "'"ale!en" li#$i%e&* il c'n,ien" %e le& a&&i!iler a$) ,ale$r& %i&p'nible&-
- le retraitement du crédit bail: Il 4’a lie$ %’in&crire a$) ,ale$r& i!!'bili&ée& le& bien& financé& par cré%i" bail p'$r le$r V-N-C De c'n&"a"er en %e""e& %e finance!en" 8DL7T9 l’e!pr$n" é#$i,alen") -la répartition du résultat: Le bilan financier e&" é"abli apr2& répar"i"i'n %$ ré&$l"a"5ec"i'n 3/E"$%e %e l’é#$ilibre financier L’é#$ilibre financier %’$ne en"repri&e e&" apprécié par l’é"$%e %$ f'n%& %e r'$le!en"* %$ BFR* e" %e la "ré&'rerie ne""e1-le fonds de roulement: Dan& l’appr'c6e li#$i%i"é le f'n% %e r'$le!en" e&" %én'!!é f'n%& %e r'$le!en" ne" '$ f'n% %e r'$le!en" li#$i%i"é- Il pe$" ="re calc$lé %e %e$) !ani2re&:
(alcul du fonds de roulement: Par le 6a$" %$ bilan: FRNG CAPITAU PROPRE5 DL7T VALEUR5 I77OBILI5EE5 OU: FRNG PA55IF A 0 AN / ACTIF A 0 AN Par le ba& %$ bilan: FRNG VALEUR5 D’EPLOITATIONVALEUR5 REALI5ABLE5VALEUR5 DI5PONIBLE5/DCT OU: FRN G ACTIF A /0AN PA55IF A /0AN 5inifica"i'n %$ f'n%& %e r'$le!en": D$ f'n%& %e r'$le!en" %éc'$le l’in%ica"e$r %$ ri&#$e %e failli"e '$ %’illi#$i%i"é ( c'$r" "er!e %e l’en"repri&e 5i l’ac"if circ$lan" 8( !'in& %’$n an9 e&" supérieur a$) %e""e& ( c'$r" %e "er!e 8DCT9* le f'n%& %e r'$le!en" e&" p'&i"if e" la &i"$a"i'n %e l’en"repri&e e&" +$ée &aine- En %’a$"re& "er!e& la réali&a"i'n %e &'n ac"if ( !'in& %’$n an per!e" %e c'$,rir &e& %e""e& ( !'in& %’$n an Ain&i le f'n% %e r'$le!en" repré&en"e p'$r l’en"repri&e $ne !are %e &éc$ri"é p'$r faire face a$) ri&#$e&
En effe" &i l’e)iibili"é %$ pa&&if ( c'$r" "er!e e&" cer"aine* le %eré %e li#$i%i"é %e l’ac"if circ$lan" e&" "'$" ( fai" aléa"'ire par &$i"e n'"a!!en" %e !é,en"e '$ %e %éprécia"i'n %e &"'c&* %e re"ar%& %e paie!en" '$ %e ri&#$e %’i!pa4é& %e& clien"& -A ce "i"re le f'n%& %e r'$le!en" a p'$r ,'ca"i'n %e pallier ( ce& !$l"iple& ri&#$e&L'r&#$e le f'n%& %e r'$le!en" e&" néa"if cela &inifie #$e le& capi"a$) ( l'n "er!e ne per!e""en" pa& %e financer la "'"ali"é %e l’ac"if ( pl$& %’$n an 8rai&'nne!en" par le
6a$" %$ bilan9- A$"re!en" %i"* l’ac"if %i&p'nible ( !'in& %’$n an e&" in&$ffi&an" p'$r 6'n'rer le& %e""e& ( !'in& %’$n an - Ce""e &i"$a"i'n "ra%$i" $n %é&é#$ilibre financier2-le './: Le BFR e&" %é"er!iné par c'!parai&'n %e& p'&"e& %’ac"if circ$lan" ( !'i& %’$n an e" %e pa&&if circ$lan" ( !'in& %’$n an 6'r& "ré&'rerieBFR G ACTIF A 7OIN5 D’UN AN/ PA55IF A 7OIN5 D’UN AN 8HOR5 TRE5ORERIE9 Il 4’a be&'in %e finance!en" l'r&#$e l’ac"if circ$lan" e&" &$périe$r a$ pa&&if circ$lan" 86'r& "ré&'rerie9-Il 4a par c'n"re re&&'$rce en f'n%& %e r'$le!en" l'r&#$e l’ac"if ( !'in& %’$n an e&" inferie$r a$ pa&&if ( !'in& %’ an86'r& "ré&'rerie9-En !a"i2re %$ bilan financier* il e&" ( &'$liner #$e le n'"i'n %$ BFR per% &'n in"ér=" e" #$e l’é"$%e %e l’é#$ilibre financier e&" cen"ré pl$"J" &$r la n'"i'n %$ f'n%& %e r'$le!en"- En %’a$"re "er!e& l’anal4&e %$ BFR n’a ,éri"able!en" %e &en& #$e %an& $ne 'p"i#$e éc'n'!i#$e 3-la trésorerie nette: La "ré&'rerie ne""e e&" $ne ré&$l"an"e #$i pr',ien" %$ rappr'c6e!en" en"re l’é#$ilibre financier %i" &"able &c6é!a"i&é par le FRN e" l’é#$ilibre financier %i" c4cli#$e &c6é!a"i&é par le BFR: TRE5ORERIE NETTEG FRN BFR OU: T-N- G TRE5ORERIE ACTIF TRE5ORERIE PA55IF
VALEUR5 DI5PONIBLE5
DETTE5 BANCAIRE5 A COURT TER7E
