EJERCICIOS DE VAN Y TIR 1.- ¿Cuál es Precio de Contado?
2.- TAY LOY S.A. está analiza analizando ndo una inversi inversión ón en maquinari maquinaria a de $ 360 000. El FCN anual será de $ 80 000 durante cinco años, siendo la TRR es 20 % anual. Al final de su uso tendrá un valor de rescate de 10% de la Inversión. a.- ¿Grafique los Flujos de Caja? b.- ¿Halle el VAN, la TIR?. ¿Será conveniente?. Interprete. Interprete. 3.- TAY GEN S.A. está planificando adquirir un nuevo equipo para el área de Logística. El costo del equipo es de $ 500 000. El uso del equipo será por cinco años y asimismo se depreciará linealmente en 5 años hasta un valor en libros igual a cero. Con esta inversión se ahorrarán $ 200,000 por año, siendo La tasa de descuento es 15 % anual. 4.- Se desea evaluar una inversión conociéndose lo siguiente: Ventas: 10 000 unidades al año a $ 5 la unidad. Margen de contribución, $ 2 por unidad. Costos fijos operativos, $ 12 000 (incluye la depreciación) al año. Inversión, $ 21 000. (Depreciación lineal en 3 años). Vida, 3 años. No existe valor de rescate. Inversión en Capital de Trabajo, $ 10 000. Se recupera al final. Tasa de Descuento (Rendimiento Requerido), 20 % anual. Tasa de impuesto a la renta, 30 %. ¿Evalúe la inversión y diga si es conveniente?.
CI = 20% PC
0
1
5.- El administra administrador dor financiero financiero de AGROINDI AGROINDIUSTR USTRIAS IAS S.A., está considerando considerando la compra compra de un nuevo equipo para el área de operaciones. El Costo Total del Equipo es de $ 35 000 y su vida esperada se estima es de 3 años, siendo su valor en libros al final de su vida en un 15% de lo invertido (Vs). Además la tasa de interés TMAR TMAR (Tasa Mínima Aceptable Aceptable de Rendimiento), es del 12% anual. Esta inversión genera ingresos de $ 15 000 para cada año. a.- ¿Es conven convenient iente e para para la empres empresa a AGROIN AGROINDIU DIUSTR STRIAS IAS S.A. S.A. esta esta invers inversión ión?. ?. ¿Porqu ¿Porqué?. é?. Interprete su respuesta. b.- ¿Cuál será el máximo costo de capital que que soporta un proyecto de inversión inversión sin producir perdidas?. Explique su respuesta. VS =15% de la Inversión FCN= FCN=$ 15 000
0
1
2
3
años
I=$ 35 000
1
EJERCICIOS DE VAN Y TIR V ANYTIR
VAN($) 6 0 00 5 0 00 4 0 00 3 0 00 2 0 00 1 0 00 0 12 %
-10 00
14 %
16 %
1 8%
1 9%
20 %
22 %
-20 00
TIR(% )
6.- Se ha elaborado un proyecto en el cual se debe invertir $40000, planteándose un plazo de 4 años como horizonte del proyecto. Los ingresos estimados son $25000 para el primer año y se estima que se incrementen en 20%, 30% y 40% para los siguientes años. El costo de ventas es el 45% de las ventas para todos los años. El 80% de la inversión lo constituyen activos depreciables, que tendrán un valor residual del 10% al final de su vida útil de 4 años y que se depreciarán por el método lineal. Siendo el COK=15%. ¿Cuál es VAN y TIR?. Interprete resultados 7.- ¿Calcule la rentabilidad que consigue un accionista que compra una acción a $4000. Habiendo cobrado de dividendos cada año de un 20% sobre el precio de la acción?. Se sabe que esta permanece 4 años al finalizar el mismo se vende a $ 5400. Aplique una tasa de Descuento del 10%. a.- ¿Calcular el VAN? b.- ¿Encontrar la Tasa de rentabilidad de esta Inversión (TIR)? ¿Comente si es posible llevar a cabo el proyecto de inversión? 54 0 0 R =20 %del P recio
0
1
2
3
4
4 0 0 0
INDICADORESFINANCIEROS 2500 2000 1500
A 1000 V 500 0 -500
10%
15%
20%
21%
23%
24%
25%
26%
27%
TIR(%)
8.- ¿Calcule la rentabilidad del negocio de un empresario que quiere invertir en la fabricación y venta de una nueva vacuna para la hepatitis. De su fabricación y desarrollo se conocen los siguientes datos: Costo de la Investigación: $ 2700 Fabricación: $ 1450 Publicidad: $ 850 2
EJERCICIOS DE VAN Y TIR Habiendo cobrado de dividendo cada año un 18% sobre el precio de la inversión. Se sabe que la duración prevista del producto en catálogo es de 4 años. El mismo que se vende a $ 5 500. Considere un COK = 11%. ¿Es posible llevar a cabo el proyecto de Inversión? 9.- En el siguiente cuadro: COK=
Meses entas por producto. Ingresos Total
0
Inversión Inicial Costos Fijos Costos Variables astos Administración Gastos de Promoción EgresosTotal
1500
FCN=
1500
-1500
1
1.25% Mensual
2
3
4
5
6
7
900
1100
1300
1500
1700
1900
2200
900
1100
1300
1500
1700
1900
2300
130
130
130
130
130
130
130
450
550
650
750
850
950
1100
50
50
50
50
50
50
50
180
220
260
300
340
380
460
810
950
1090
1230
1370
1380
1740
90
150
210
270
330
520
560
CONSIDERE UN COK> 6% MENSUAL. a.- ¿Determine los Flujos de Caja Neto (FCN) y Elabore la Gráfica? b.- ¿Calcular el VAN y TIR?. Interprete resultados. 10.- La empresa CORPORACION DC S.C.R.L tiene un proyecto de inversión que quiere llevar a cabo, siendo el COK = 12%, con Flujos de Caja Neto que se muestran a continuación. Considerando una vida útil de 4 años y un valor de recuperación del 20 % de lo invertido. a.- ¿Elabore la Gráfica de los Flujos de Caja Neto?. b.- Mediante indicadores de VAN y la TIR. Indique si es atractivo poner en marcha el proyecto
Año V A N ( S /.)
V A N Y T I R
4 0 0
Pagos Anuales Valor Residual Inversión 3 5 0 3 0 0 2 5 0 2 0 0 1 5 0 1 0 0
5 0
0
-5 0
1 2% 1 3% 1 4% 1 5% 1 8% 2 0% 2 2% 2 3% 2 4% 2 5% 2 6% 2 7% 2 8%
T IR (% )
1000
11.- Se ha elaborado un proyecto en el cual se debe invertir $40000, planteándose un plazo de 4 años como horizonte del proyecto. Los ingresos estimados son $25000 para el primer año y se estima que se incrementen en 20%, 30% y 40% para los siguientes años. El costo de ventas es el 45% de las ventas para todos los años. El 80% de la inversión lo constituyen activos depreciables, que tendrán un valor residual del 10% al final de su vida útil de 4 años y que se depreciarán por el método lineal. Asimismo, el 40% del proyecto será financiado
3
EJERCICIOS DE VAN Y TIR durante 3 años al 20% anual y los pagos se realizarán mediante cuotas constantes anuales. La tasa impositiva es del 30% y el inversionista desea ganar 17% anual. Al finalizar el proyecto se venderán los activos en $ 5000. ¿Determinar si el proyecto es rentable utilizando los criterios del VAN, B/C, TIR y Período de recuperación?.
VAN= 6345 TIR= 25.5% 12.- Compra de un Paquete de acciones: Inversión: $ 5000 Los dividendos: Año 1: $ 1500 En los siguientes 3 años los dividendos se incrementan en un 10% con respecto al año anterior. En el último año se vende a $ 7000, todo el paquete de acciones. Siendo el TCO = 10% . ¿Evalúe el proyecto de inversión, mediante los indicadores financieros? TCO ( Tasa del Costo de Oportunidad) 13.- En la siguiente gráfica, evalúe el proyecto: 20000
2500 0
1
4500
4200
3600
2
3
4
-7000
anuales
¿Evalúe el proyecto de inversión, mediante los indicadores financieros? 14.- En el siguiente Proyecto de Inversión, se sabe que el COK = 10%. Valor de Salvamento 20% de la Inversión
FCN=$9500
0
1
2
3
4
5
$32 000
4
EJERCICIOS DE VAN Y TIR IndicadoresFinancieros
N A V
9 0 0 0 8 0 0 0 7 0 0 0 6 0 0 0 5 0 0 0 4 0 0 0 3 0 0 0 2 0 0 0 1 0 0 0 0
-1 00 0 -2 00 0
1 0 %
1 5%
1 8%
1 9 %
2 0%
TIR(% )
TIR
=TIR < + (
TIR
VAN + > −TIR < ) . VAN −VAN + −
15.- En el Siguiente Proyecto, considerando el COK = 10 %. ¿Indique si el proyecto es rentable mediante los Indicadores Financieros: VAN, El Ratio y la TIR. Interprete su resultado? 20% de la Inversión
Valor de Salvamento
FCN=$ 12 500
0
1
2
3
4
5
$40 000
IndicadoresFinancieros 14000 12000 10000 8000 6000 N A4000 V 2000 0 -2000
10%
15 %
20%
21 %
22%
TIR(%)
16.- ¿Cuál es el precio de contado?
5
EJERCICIOS DE VAN Y TIR 4250 COK=10 R=5000
AÑOS 0
1
2
3
4
5
-18 000
¿Indique si el proyecto es rentable mediante los Indicadores Financieros: VAN, El Ratio y la TIR. Interprete? Años FCN
0 -18000
1 5000
2 5000
3 5000
4 5000
5 5000 4250
17.- Considere una vida útil de 4 años y un valor de recupero de un 25% de lo invertido. Año 0 1 2 3 4
Ingresos (mdd)
Egresos (mdd)
6000 7500 9000 11500
15000 1500 1725 1915 1950
FCN I-E
Año 0 1 2 3 4
FCN -15000 4500 5775 7085 13300
¿El proyecto se deberá llevar a cabo?. Sustente su respuesta mediante: Van, Tir y Ratio. 18.- Un Proyecto de inversión demanda una inversión inicial de $ 35 000 y durante su vida útil de 3 años se espera los netos de caja: $ 18 000, $20 000 y $ 15 000 . Si el Costo de Oportunidad del capital (COK) para la evaluación es del 15%.siguientes flujos Años FCN
0 -35000
1 18000
2 20000
3 15000
TIR Y VAN 7000 6000 5000 4000 3000 N A 2000 V 1000 0 -1000 -2000 -3000
15 %
22 %
23 %
24 %
25 %
26 %
27 %
30 %
TIR
PROYECTO: A
6
EJERCICIOS DE VAN Y TIR Valor de Recupero
2100
3800 0
1
2
3
Años 11800
COK=12%
8000
4
11000 10 000
8500
PROYECTO :B COK= 0 10%
1
9 000
2
3
4
5
Años
20000
¿Determine el proyecto más rentable?.
7
