Dinero, Precios & Tasa de Cambio
Paola Castro Paola Figueroa Natalia Rodríguez Nicolás Jiménez Laura Ascencio
Concepto de Dinero •
Se suele entender que dinero es todo aquello que es comúnmente aceptado como medio de pago de bienes, servicios y obligaciones.
Historia del Dinero •
Surge con la división del trabajo (comercio)
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Medio de Intercambio
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Dinero - Mercancía
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Requisitos: » » »
Aceptación Universal No perecedero Poderse sumar y restar para hallar equivalencias
IPC Es el promedio ponderado de los precios de una canasta de bienes y servicios consumida por un individuo representativo.
Colombia
Dane
GRUPOS PESO % DE Alimentos 29,51 GASTO 9,41 Vivienda Transport 13,49 Salud 3,96 eCultura 6,60 Gastos 7,89 Vestuario 7,31 varios Educación 4,81 total 100
Tasas de Interes Es el precio que se paga por un préstamo, expresado como porcentaje del monto del préstamo
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CLASES: CLASES »
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TASA ACTIVA O DE COLOCACIÓN: COLOCACIÓN Es la tasa que cobra un banco por los prestamos que otorga (activos) TASA PASIVA O DE CAPATACIÓN: CAPATACIÓN Es la tasa a la que el banco capta
Principales tasas de interés en Colombia •
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Tasas que pagan los depositos a termino fijo (tasa dtf):
Es una tasa pasiva para los bancos. Sirve de referencia para la captación de recursos a mas largo plazo (90 dias). Tasas de interes que paga el gobierno por tomar recursos prestados del publico, a traves de los titulos de tesoreria (tes).
Depende del plazo o termino de los depósitos y prestamos.
Clases de tasa de interés •
Interés nominal: La diferencia porcentual entre
el valor de repago de un préstamo y su monto inicial. •
Interés real: La tasa de interés real es la tasa
de interés activa ajustada por inflación según el deflactor del PIB.
Definiciones de dinero Agregado Definición Miles de % PIB millones de Efectivo Billetes y $ 12,486 4,4 pesos monedas en manos del+ $26,486 9,3 M1 Efectivo publico deposito en M2 M1 + cuasi $ 92,426 32,6 bancos dineros M3 M2 + $ 101,677 35,8 depósitos fiduciarios
Como se crea el dinero? •
M= C+ D M= Oferta monetaria C= Suma de Circulante o
efectivo D= Depósitos
Balance
- Banco Central Comerciales
- Bancos
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La suma de los pasivosmonetarios de este banco se conoce como la base monetaria o dinero base.=(Activos-Patrimonio banco central).
Pasivos incluyen
Activos incluyen
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Efectivo:
Billetes y monedas que circulan. Las reservas bancarias:
Depósitos que los bancos realizan en el banco Central. - requeridas u obligatorias. - En exceso de su obligación Legal.
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Reservas internacionales.
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Los titulos del gobierno.
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Los prestamos de redescuento a los bancos comerciales y otras entidades financieras.
o c n a b l e es l a u c s o l e d s é v a r t a s s a i r Mecanismo a c n a b as v r e s e r a e central cr •
Puede comprar bonos o títulos del gobierno.
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Puede comprar reservas internacionales.
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Puede otorgarle prestamos al sistema financiero.
Tasa de Encaje:
Los bancos deben guardar en el banco Central o en sus bóvedas una reserva por cada peso recibido en deposito para atender los retiros de las cuentas corrientes.
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A mayor tasa de encaje menor será la capacidad multiplicativa de los bancos.
Control de la oferta monetaria
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La base monetaria es el agregado monetario sobre el cual el banco de la república puede ejercer un control directo.
Operaciones de mercado abierto. Préstamos Bancos comerciales.
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Si el banco quiere inyectar liquidez a la economía compra títulos del gobierno. Si quiere liquidar liquidez vende títulos al mercado.
o
El banco al comprar divisas pone dinero en circulación , lo que incrementa la base monetaria; y al vender divisas retira dinero de circuacion.
Equilibrio en el mercado del dinero • •
Oferta de dinero –
Determinantes: decisiones del banco central (banco de la reupublica)
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Demanda de dinero
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Determinantes: tasa de interes, precios y productos
La demanda de dinero •
Las personas desean tener dinero para poder realizar transacciones.
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La demanda nominal de dinero depende en forma positiva de los precios y del PIB real y en forma negativa de la tasa de interés.
Como se controla la oferta de mercado •
El banco de la republica ejerce presion.
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Uno de los principales instrumentos para controlar son las OMAS
Ecuación cuantitativa del dinero
M.V = P.Y
M: Cantidad de Dinero V: Velocidad de Circulación de Dinero P: Precio Y: Producción
Es decir, cuando hay mas dinero que trata de comprar el mismo producto, no hay alternativa diferente a que suban los precios
INFLACI ÓN
Neutralidad del dinero Es una proposición de la Teoría Cuantitativa según la cual la cantidad de dinero sólo afecta el nivel general de precios, y no el nivel de producción.
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ILUSION MONETARIA: MONETARIA Un cambio en la cantidad de dinero no afecta la cantidad demandada de un bien determinado. Afecta los precios de la economia.
Política cambiaria Determina la tasa de cambio.
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DEVALUACIÓN: Más $ por 1 US •
Abundancia de Dolares. – –
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Beneficia las exportaciones Afecta las importaciones
REVALUACIÓN: Menos $ por 1 US •
Escases de Dolares. – –
Beneficia las Importaciones Afecta las exportaciones
Devaluación y revaluación
Determinantes de la oferta de usd •
Exportaciones de bienes y servicios
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Ingresos provenientes de los creditos contratados con el exterior
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Inversión Extranjera
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Remesas de los Colombianos que viven en el exterior
Determinantes de la demanda de usd •
Importaciones
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Pagos relacionados con la deuda externa
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Inversión de los colombianos en el exterior
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Utilidades repatriadas de las compañías multinacionales.
Determinantes del precio del usd •
Oferta de US
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Canantidad de Dinero
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Inversionistas Extranjeros “capital golondrina”
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Gobierno
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Balanza Comercial
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Endeudamiento Externo
Escogencia del régimen cambiario •
Sistemas de tasa de cambio fijo – Uniones monetarias: Los paises sacrifican su
propia moneda y adoptan una moneda comun. Ejm: Zona de Euro – –
Dolarización: Adoptan como moneda oficial el
dólar. – –
Cajas de convertibilidad: Se mantiene la
propia moneda, pero se respalda en su totalidad con moneda de otro pais para darle
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El banco central fija la paridad pero no se compromete a no cambiarla
a bi om l co
Tasa de cambio fija pero ajustable:
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Bandas móviles o deslizantes:
Se permite que la tasa de cambio fluctùe alrededor de una paridad central. Esa amplitud puede fijarse desde niveles estrechos hasta niveles que dejan mucho espacio para que se mueva libremente
El sistema financiero Intermediarios financieros (bancarios y no) INSTITUCIONES FINANCIERAS E nt id ad e monetarias
Agentes con necesidad de financiación
f in an ci er a
Agentes con Bancos; Cajas de ahorros; Cooperativas de capacidad de crédito; financiación Instituto de Crédito Oficial; Establecimientos financieros de crédito; Fondos del mercado
Monetario; Instituciones financieras no monetarias Empresas de seguros y fondos de pensiones O tr o
i nt er me di ar io s f in an ci er o
Instituciones de inversión colectiva (distintas a los FIMM); Sociedades de valores FondosMercados de titulación de activos
financieros
Modelo Inflación por Objetivo •
Las autoridades no deben centrar su control en los agregados y oferta monetaria (imponer meta de inflación)
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Deben existir metas a largo y corto plazo.
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La presentación periódica de un informe de inflación es parte fundamental de la estrategia.
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Debe incluir pronostico de inflación base y un juicio critico.
Inflación por Objetivo y Banco Central
Bajo el modelo de inflación objetivo:
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El banco central esta dispuesto a ofrecer toda la liquidez que requieren los bancos comerciales a una tasa de interes determinada. (expansión)
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Recoger toda la liquidez que sea necesaria a una tasa determinada (contracción)
Política Monetaria en Colombia •
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Los bancos centrales surgieron como instrumentos para ejercer el monopolio de la emisión de dinero, manejar reservas y facilitar el sistema de pagos. Principal objetivo preservar el vaor y confianza de la moneda nacional y estabiiazar la economia.
Experiencia colombiana (últimos 30 años)
1.Un sistema de tipo de cambio sijo ajustado diariamente (1967-1991) 2.Un sistema hibrido que combino en escencia una tasa de cambio fija con una banda dentro de la cual la tasa de cambio podia fluctuar. (1991-1999) 3.El régimen vigente de flotación cambiaria que ha permitido una mayor autonomía en el manejo de la política monetaria.
Modelos Predicción de la Inflación •
Los mas simples son los que predicen inflación a partir del comportamiento pasado. (ARIMA) Poco útiles para el diseño de política monetaria
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Modelo completo con factores climáticos.
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Modelos con variables monetarias y ciclo económico (pib potencial – Nivel de capacidad de ultilizacion productiva)
