Analisis Vertical y Horizontal de Los Estados Financieros

ANALISIS VERTICAL Y HORIZONT HORIZONTAL AL DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Eco. VICTOR RODRIGUEZ LESCANO

ANALISISFINANCIERO El analisis fnanciero dispone de dos herramienas para inerprear ! anali"ar los esados fnancieros denominados denominado s Analisis Verical ! Hori"onal# $%e consise en deerminar el peso proporcional &en porcena'e( $%e iene cada c%ena denro del esado fnanciero anali"ado) Eso permie deerminar la composicion ! esr%c%ra de los esados fnancieros)

ANALISIS VERTICAL El analisis *erical es de +ran imporancia a la hora de esa,lecer si %na empresa# iene %na disri,%cion e$%iai*a de s%s aci*os# de ac%erdo a las necesidades fnancieras ! operai*as) -or e'emplo# e'emplo # %na empresa $%e en+a %nos aci*os oales de S.) /000 ! s% carera de c%enas por co,rar sea de S.) 100# $%iere decir $%e el 234 de s%s aci*os esa en el r%,ro carera# lo $%e p%ede si+nifcar $%e la empresa p%ede ener pro,lemas de li$%ide"# o am,i5n p%ede si+nifcar e$%i*ocadas poliicas de carera)

ANALISIS VERTICAL Como el o,'ei*o del analisis *erical es deerminar $%e ano represena cada c%ena del aci*o denro del oal del aci*o# se de,e di*idir la c%ena $%e se $%iere deerminar# por el oal del aci*o ! l%e+o se procede a m%liplicar por 200) Si el oal del aci*o es de 600 ! el disponi,le de 60# enonces enemos &60.600( 7 200 8 204# es decir $%e el disponi,le represena el 204 del oal de los aci*os)

ANALISIS VERTICAL Como se p%ede o,ser*ar# el analisis *erical de %n esado fnanciero permie idenifcar con claridad como esan comp%esos los esados cona,les) 9na *e" deerminada la esr%c%a ! composicion del esado fnanciero# se procede a inerprear dicha in:omacion) -ara eso# cada empresa es %n caso paric%lar $%e se de,e e*al%ar indi*id%almene# p%eso $%e no e;isen re+las $%e se p%eden +enerali"ar# a%n$%e si e;isen pa%as $%e permien *isl%m,rar si %na deerminada si%acion p%ede ser ne+ai*a o posii*a)

ANALISIS VERTICAL Se p%ede decir# por e'emplo# $%e el disponi,le &ca'a ! ,ancos( no de,e ser m%! represenai*o# p%eso $%e no es rena,le ener %na +ran canidad de dinero en e:eci*o en la ca'a o en el ,anco# donde no ese +enerando rena,ilidad al+%na) Toda empresa de,e proc%rar por no ener mas e:eci*o de lo necesario# a e;cepci
ANALISIS VERTICAL =%i"as %na de las c%enas m>s imporanes# ! a la $%e se de,e presar especial aenci en e$%ili,rio enre lo reci,e ! lo $%e +asa# creando el ries+o de %n pro,lema de li$%ide"# el c%al endra $%e ser fnanciado con ende%damieno inerno o e;erno# lo $%e na%ralmene represena %n coso fnanciero $%e ,ien podr?a ser e*iado si se si+%e %na poliica de carera adec%ada)

ANALISIS VERTICAL Ora de las c%enas imporanes en %na empresa comercial o ind%srial# es in*enarios# la $%e en lo posi,le# i+%al $%e odos los aci*os# de,e represenar solo lo necesario) Las empresas de ser*icios# por s% na%rale"a pracicamene no ienen in*enarios) Los aci*os f'os# represenan los ,ienes $%e la empresa necesia para poder prod%cir &ma$%inaria# errenos# edifcios# e$%ipo# ec)( ! en empresas ind%sriales ! comerciales# s%elen ser represenai*os# pero no en las empresas de ser*icios) Respeo a los pasi*os# es imporane $%e los pasi*os corrienes sean poco represenai*os# ! necesariamene de,en ser m%cho menor $%e los aci*os corrienes# de lo conrario# el capial de ra,a'o de la empresa se *e compromeido)

ANALISIS VERTICAL As? como se p%ede anali"ar el @alance eneral# se p%ede am,ien anali"ar el Esado de Res%lados# para lo c%al se si+%e e;acamene el mismo procedimieno# ! el *alor de re:erencia seran las *enas# p%eso $%e se de,e deerminar c%ano represena %n deerminado concepo &Coso de *ena# +asos operacionales# +asos no operacionales# imp%esos# %ilidad nea# ec( respeco a la oalidad de las *enas)

ANALISIS VERTICAL Los aneriores concepos no son %na camisa de :%er"a# p%es el an>lisis depende de las circ%nsancias# &>m,io inerno# e;erno nacional ! e;erno inernacional(# si%aci
ANALISIS VERTICAL -or e'emplo# c%al$%iera podria decir $%e %na empresa $%e iene fnanciados s%s aci*os con pasi*os en %n 104# es %na empresa fnancieramene :racasada# pero p%ede ser $%e esos aci*os +eneren %na rena,ilidad s%fciene para c%,rir los cosos de los pasi*os# ! para sais:acer las aspiraciones de los socios de la empresa)

ANALISIS HORIZONTAL En ese ipo de analisis# lo $%e se ,%sca es deerminar la *ariacion a,sol%a o relai*a $%e ha!a s%:rido cada parida de los esados fnancieros en %n periodo respeco a oro Deermina c%al :%e el crecimieno o decrecimieno de %na c%ena en %n periodo deerminado) Es el analisis $%e permie deerminar si el comporamieno de la empresa en %n periodo :%e ,%eno# re+%lar o malo)

ANALISIS HORIZONTAL -ara deerminar la *ariacion a,sol%a &en n%meros( s%:rida por cada parida o c%ena de %n esado fnanciero en %n periodo 6 respeco a %n periodo 2# se procede a deerminar la di:erencia &resar( al *alor 6 el *alor 2) La :orm%la seria -6B -2) E'emplo En el ao 2 se enia %n aci*o de 200 ! en el ao 6 el aci*o :%e de 2/0# enonces enemos 2/0B200 8 /0) Es decir $%e el aci*o se incremeno o %*o %na *ariacion posii*a de /0 en el periodo en c%esion )

ANALISIS HORIZONTAL -ara deerminar la *ariaci
ANALISIS HORIZONTAL De lo anerior se concl%!e $%e para reali"ar el An>lisis hori"onal se re$%iere disponer de esados fnancieros de dos periodos di:erenes# es decir# $%e de,en ser comparai*os# lo $%e ,%sca el an>lisis hori"onal# es precisamene comparar %n periodo con oro para o,ser*ar el comporamieno de los esados fnancieros en el periodo o,'eo de an>lisis)

ANALISIS HORIZONTAL Los datos anteriores nos permiten identificar claramente cuales han sido las variaciones de cada una de las partidas del balance. Una vez determinadas las variaciones, se debe  proceder a determinar las causas de esas Variaciones y las Posibles consecuencias derivadas de las mismas. Algunas variaciones pueden ser beneficiosas para la empresa, otras no tanto, y posiblemente haya otras con un efecto neutro.

ANALISIS HORIZONTAL Los *alores o,enidos en el an>lisis hori"onal# p%eden ser comparados con las meas de crecimieno ! desempeo f'adas por la empresa# para e*al%ar la efciencia ! efcacia de la adminisraci
ANALISIS HORIZONTAL La in:ormacilisis reali"ado a los Esados Financieros)

ANALISIS HORIZONTAL El análisis horizontal debe ser complementado con el análisis vertical y los distintos ndicadores !inancieros y"o #azones !inancieras, para poder llegar a una conclusi$n acercada a la realidad financiera de la empresa, y as% poder tomar decisiones mas acertadas  para responder a esa realidad.

DIFERENCIAS ENTRE EL ANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAL El análisis horizontal busca determinar la variaci$n &ue un rubro ha sufrido en un periodo respecto de otro. Esto es importante para determinar cuanto se ha crecido o disminuido en un periodo de tiempo determinado. En el análisis vertical, en cambio, lo &ue hace es determinar &ue tanto participa un rubro dentro de un total global. ndicador &ue nos permite determinar igualmente &ue tanto ha crecido o disminuido la  participaci$n de ese rubro en el total

DIFERENCIAS ENTRE EL ANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAL En el análisis horizontal, por e'emplo, supongamos &ue en el a(o )*++ se ten%an unos activos fi'os de +** y en el a(o )*+) esos activos llegaron a +)*. -in necesidad de hacer ninguna operaci$n aritmtica comple'a, podemos determinar &ue los activos fi'os tuvieron un incremento del )*/ en el )*+) con respecto al )*++. Ahora bien, en el análisis vertical supongamos &ue los activos fi'os durante el )*++ representaban el 0*/ del total de activos, y &ue en el )*+) los activos fi'os representaron el 1*/. Vemos a&u% &ue la participaci$n de los activos fi'os dentro del total de activos disminuy$ en un valor sustancial 2+*/3, lo cual  puede ser e4plicado por un incremento de activos circulantes o una disminuci$n de del activo fi'o por una venta.

DIFERENCIAS ENTRE EL ANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAL Como se o,ser*a# los dos an>lisis son disinos ! a la *e" complemenarios# por lo $%e necesariamene se de,e rec%rrir a los dos m5odos para hacer %n an>lisis m>s compleo) En al+%nos casos# el an>lisis hori"onal nos p%ede indicar $%e la empresa ha me'orado# pero a s% *e" el an>lisis *erical nos p%ede decir e;acamene lo conrario# donde a pesar de $%e la empresa incremena s%s *enas# la rena,ilidad se *e dismin%ida por$%e paricipa menos en el oal)

EERCICIO @ALANCE RUBRO

2014

2013

124000

101000

2000 6000 G2000

21000 6/000 /1000

176000

124000

/6000 600000 B3000

0000 20000 B/3000

TOTAL ACTIVOS

300000

225000

PASIVO CORRIENTE

138000

55000

000 /000 /0000

2000 000 60000

45900

57500

/G00

//00

TOTAL PASIVOS

183900

112500

PATRIMONIO

116100

112500

3000 /200

3000 G/00

300000

225000

ACTIVO CORRIENTE

Ca'a C%enas por co,rar In*enario ACTIVO NO CORRIENTE

 Terreno Edifcio ! e$%ipo Depreciaci
So,re+iros ,ancarios C%enas por pa+ar -r5samo a lar+o pla"o PASIVO NO CORRIENTE

De%das a lar+o pla"o Capial social 9ilidades reenidas TOTAL PASIVOS + PATRIMONIO

EERCICIO ESTADO DE RES9LTADOS CONCEPTO VENTAS

Coso de *enas UTILIDAD BRUTA

aso de adminisraciKn aso de *enas UTILIDAD OPERATIVA

aso fnanciero UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO

Imp%eso a la rena UTILIDAD NETA

2014

2013

540000

450000

2G6000

2/0000

348000

300000

6000 /6000

6000 000

254000

224000

26000

3000

242000

218000

300

3/00

238400

152600