01 Analisisi de EE FF BN

Contabilidad Gerencial Análisis Financiero

Prof: Manuel Acevedo Riquelme

Profesor: Manuel Acevedo Riquelme Estudios académicos: Ph.D (c) Economía y Ciencias Sociales : Johannes Kepler Universitât (Austria) Post Grado en Finanzas : Duke University (USA) MBA Administración : Universidad del Pacífico (Perú) Administrador de Empresas : Universidad Católica de Valparaíso (Chile) Contador Público : Universidad de Santiago (Chile) Experiencia laboral: Catedrático de Post Grado Universidad ESAN Catedrático Escuela de Post Grado Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas Catedrático Escuela Internacional de Post Grado Universidad Cesar Vallejo Catedrático Escuela de Post Grado Universidad San Ignacio de Loyola Ex Director Facultad Estudios de la Empresa, Carrera Adm. y Finanzas UPC Ex Gerente de Consultoría de Deloitte, Price Waterhouse, Arthur Young (Chile y Perú) Director Gerente Estudio Pacífico, Consultores de Empresas


OBJETIVO

El propósito del curso es brindar a los participantes los conceptos, técnicas y las herramientas para la toma de decisiones


Introducción a las Finanzas Corporativas

Alfredo Mendiola Cabrera


Funciones y Responsabilidades de Administradores y Financieros


FUNCIONES Y RESPONSABILIDADES DE ADMINISTRADORES FINANCIEROS

ANTES

Gerente de Marketing Proyectar ventas

Gerente Financiero Conseguir dinero

Gerente de Producción Estimar Compras: Materia prima y maquinarías Prof: Manuel Acevedo Riquelme

AHORA

Gerente de producción Gerente de Marketing

Conocimiento mínimo de finanzas Prof: Manuel Acevedo Riquelme

¿ QUÈ

“

SE ENTIENDE POR FINANZAS?

Ganar Dinero”

“ ... pero qué pasa con la liquidez” “ ... qué pasa con la probabilidad de perder”


EQUILIBRIO :

Riesgo

Liquidez

Rentabilidad


...Finanzas

Riesgo

Posibilidad de perder


...Finanzas

Liquidez

Capacidad de pago en el Corto plazo


...Finanzas

Rentabilidad

Posibilidad de generar beneficios


Costo de Oportunidad

RENTABILIDAD

Valor del Dinero en el tiempo

Estados de Resultados


...Finanzas

Rendimiento que alguien deja de percibir por ocuparse de una actividad diferente COSTO DE OPORTUNIDAD

Es un costo no contable


...Finanzas

VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

Un dólar de hoy vale mas que mañana


Valor del dinero en el tiempo Desplazamiento del flujo financiero VP= stock inicial de efectivo VF= stock final de efectivo i = tasa de interés (%) I= Monto del interés o ganancia sobre capital n = horizonte temporal (tiempo)

I i VF

P

VP n

0

CRECE

DISMINUYE


Gestión Gerencial


Valorizar la toma de decisiones

Valorizar las decisiones • Darles valor en términos monetarios • Valorizar ingresos y gastos • Valorizar el efecto económico de las decisiones de la gerencia • Ingresos - Gastos = Utilidad

03/10/2008

Manuel Acevedo Riquelme

19

Introducción a los costos empresariales • Qué necesitamos para conocer sobre la marcha y funcionamiento de una empresa? • Cómo saber cuánto estamos ganando o perdiendo? • Cómo medir los ingresos y gastos? • Cómo cuantificar las acciones que ejecutamos o dejamos de ejecutar?

03/10/2008


20

Toma de decisión Si un gerente de producción decide sustituir una maquinaria obsoleta que elabora sólo 1000 unidades de producción por hora, por otra máquina de ultima generación que elabora 4,000 unidades por hora. ¿Cómo valorizaría esta decisión?

03/10/2008


21

Resultado Cuantificar el efecto económico A través de los ingresos que se puedan generar de la venta de las unidades producidas y.... De los gastos que implica el mantenimiento y depreciación de la nueva máquina. ingresos - gastos = utilidad 03/10/2008


22

Pregunta Si un supervisor del área de mantenimiento no tiene un efectivo control de las labores de sus subordinados, cuál es el futuro de la empresa....?

03/10/2008


23

Posibles resultados • Se podría estar pagando horas que el personal no labora. • Se podría estar realizando gastos que no generan ingresos. • Se podría estar desperdiciando materia prima. • Etc.

03/10/2008


24

Posibles resultados

¿Acción a tomar?

03/10/2008


25

Posibles resultados

¿Acción a tomar?

03/10/2008

Aplicar medidas correctivas operativas


26

Posibles resultados

¿Acción a tomar?

03/10/2008

Reasignar gastos correctamente


27

En consecuencia ¿Qué decisiones debe tomar un gerente?

03/10/2008


28

En consecuencia ¿Qué decisiones debe tomar un gerente? Planificación

03/10/2008


29

En consecuencia ¿Qué decisiones debe tomar un gerente? Planificación Organización

03/10/2008


30

En consecuencia ¿Qué decisiones debe tomar un gerente? Planificación Organización Dirección

03/10/2008


31

En consecuencia ¿Qué decisiones debe tomar un gerente? Planificar Organizar Dirigir Controlar

03/10/2008


32

En consecuencia ¿Qué decisiones debe tomar un gerente? Planificar

¾ Analiza situaciones ¾ Decide estrategias de acción ¾ Ve posibilidades de inversión ¾ Analiza los mercados de dinero y capitales 03/10/2008


33

Balance General

03/10/2008

Manuel Acevedo Riquelme Prof: Manuel Acevedo Riquelme

34

Bienes o derechos

03/10/2008

Deudas u Obligaciones


35

Deudas a terceros

Deudas a accionistas

03/10/2008


36

Capital ajeno

Capital Propio

03/10/2008


37

¿Existe alguna composición o distribución ideal?

03/10/2008


38

Modelos de Balance General

1.5

3.0

1.5

A 03/10/2008


39


1.0

3.0

2.0

B 03/10/2008


40


2.0

3.0

1.0

C 03/10/2008


41


1.0 1.5 2.0

3.0

A 03/10/2008

1.5

3.0

2.0

B Manuel Acevedo Riquelme Prof: Manuel Acevedo Riquelme

3.0

1.0

C 42

Ejercicio de toma de decisiones

03/10/2008


43

Balance General

03/10/2008


44

Bienes o derechos

03/10/2008

Deudas u Obligaciones


45

Deudas a terceros

Deudas a accionistas

03/10/2008


46

Capital ajeno

Capital propio

03/10/2008


47

Decida Usted

03/10/2008


48

Banco 10%

Accionista Preferente 10%

03/10/2008


49

Banco 10% ¿Cuál financiamiento es más barato para la


03/10/2008


empresa?

50

Banco 10%


03/10/2008

Gasto 10 Escudo Fiscal ( 3) Egreso neto 7

No es gasto Egreso neto


10

51

En consecuencia ¿Qué decisiones debe tomar un gerente? Organizar

¾ Elabora

03/10/2008

un nuevo sistema de asignación de recursos


52

En consecuencia ¿Qué decisiones debe tomar un gerente? Dirigir

¾ Desarrolla estrategias correctivas

03/10/2008


53

En consecuencia ¿Qué decisiones debe tomar un gerente? Controlar

¾Evalúa los resultados y aplica medidas de control interno y de gestión

03/10/2008


54

En consecuencia ¿En base a qué debe tomar decisiones un gerente?

Información

03/10/2008


55


Información Confiable

03/10/2008


56



03/10/2008

Comparable


57



Comparable

Oportuna 03/10/2008


58

Toma de decisiones

Análisis

Interpretación

Proyección

Información Asignación de recursos Sistema de Costos

Estados Financieros

Costo de producto 03/10/2008

Situación financiera


Rentabilidad

59

La Contabilidad sistema de información

03/10/2008


60

SISTEMA DE INFORMACION INGRESOS y GASTOS USUARIOS PROPIETARIOS INVERSIONISTAS

VENTAS COSTO PRODUCTOS COSTO PROCESOS COSTEO ABC

ACREEDORES GERENTES CLIENTES HABIT EMPLEADOS SUNAT CONASEV

03/10/2008

ACTIVOS Y PASIVOS EFECTIVO CTAS x COB PLANTA y EQUIPO CTAS x PAGAR PATRIMONIO

FLUJOS DE EFECTIVO OPERACIONES FINANCIACION Manuel Acevedo Riquelme INVERSION

APOYO DECISIONES ANALISIS DE COSTO / VOLUMEN / UTILIDAD ANALISIS DE RATIOS EVALUACION DESEMPEÑO PRESUPUESTO ASIGNACION CAPITAL GANANCIAS POR ACCION

61

ESTADOS FINANCIEROS


ESTADOS FINANCIEROS • BALANCE GENERAL • ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS • ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO • ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO


BALANCE GENERAL


BALANCE GENERAL ACTIVO ACTIVO CORRIENTE

PASIVO PASIVO CORRIENTE

ACTIVO NO CORRIENTE

PASIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO Prof: Manuel Acevedo Riquelme

BALANCE GENERAL ACTIVO CORRIENTE • CAJA y BANCOS • VALORES NEGOCIABLES • CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES • OTRAS CUENTAS POR COBRAR • EXISTENCIAS • GASTOS ANTICIPADOS


BALANCE GENERAL ACTIVO NO CORRIENTE • • • • •

INVERSIONES EN VALORES INTANGIBLES INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO DEPRECIACION ACUMULADA CARGAS DIFERIDAS




ACTIVO NO CORRIENTE


BALANCE GENERAL PASIVO CORRIENTE • • • • • •

SOBREGIROS TRIBUTOS POR PAGAR REMUNERACIONES X PAGAR CUENTAS X PAGAR COMERCIALES OTRAS CUENTAS POR PAGAR CUENTAS POR PAGAR L.P. (PARTE CORRIENTE)


BALANCE GENERAL PASIVO NO CORRIENTE • • • •

CUENTAS POR PAGAR LARGO PLAZO BENEFICIOS SOCIALES HIPOTECA LEASING




ACTIVO NO CORRIENTE


BALANCE GENERAL PATRIMONIO • • • • • •

CAPITAL SOCIAL CAPITAL ADICIONAL EXCEDENTE DE REVALUACION RESERVAS RESULTADOS ACUMULADOS RESULTADO DEL EJERCICIO Prof: Manuel Acevedo Riquelme

ESTADO de PERDIDAS y GANANCIAS

ESTADO de PERDIDAS y GANANCIAS Otros nombres: • ESTADO DE RESULTADOS • ESTADO DE INGRESOS y GASTOS

03/10/2008


74

ESTADO DE RESULTADOS Ingresos menos

RESULTADO

Gastos

UTILIDAD 03/10/2008


PERDIDA 75

Clasificación de ingresos

Financieros

Directos 03/10/2008

Otros Manuel Acevedo Riquelme

76

Clasificación de gastos

Financieros Otros

Directos Operativos 03/10/2008


77

¿Costo, gasto, inversión?

Activo

03/10/2008

Costo


Gasto

78

¿Costo - gasto? • ¿Qué se entiende por COSTO? No se puede definir como: Es el gasto para….

• ¿Qué se entiende por GASTO? No se puede definir como: Es el Costo para….

03/10/2008


79

Costo y Gasto MP 1

03/10/2008


80

Costo y Gasto MP 1

MOD 1

03/10/2008


81

Costo y Gasto MP 1

MOD 1

GIF 1

03/10/2008


82

Costo y Gasto MP 1

MOD 1

GIF 1 CP 3

03/10/2008


83

Costo y Gasto MP 1

MOD

ALMACEN Existencias Prod. Term

1

GIF 1 CP 3

03/10/2008


84

Costo y Gasto MP 1

MOD 1

ALMACEN Existencias Prod. Term 3

GIF 1 CP 3

03/10/2008

3


85

Costo y Gasto MP 1

MOD 1

GIF 1

ALMACEN Existencias Prod. Term 3

Costo de Ventas

CP 3

03/10/2008

3


86

Costo y Gasto MP 1

MOD 1

GIF 1

03/10/2008

3

3

Costo de Ventas 3

CP 3


3


87

Costo y Gasto MP 1

MOD 1

GIF 1

03/10/2008

3

3

Costo de Ventas 3

CP 3


3


88

Costo de ventas vs Gastos de ventas Siempre hay confusión de significado por el nombre de estas dos cuentas: Costo de ventas = Costo de Producción Gastos de ventas = Gasto por colocar los productos en el mercado 03/10/2008


89

Costo y Gasto MP 1

MOD 1

GIF 1

03/10/2008

3

3

Costo de Ventas 3

CP 3


3


Ventas (Costo de Ventas) Utilidad o Pérdida Bruta (Gastos de administración) (Gastos de Ventas) Utilidad o Pérdida Operativa

90

Estado de Resultados VENTAS

03/10/2008


91

Estado de Resultados VENTAS (COSTO DE VENTAS)

03/10/2008


92

Estado de Resultados VENTAS (COSTO DE VENTAS) UTILIDAD (PERDIDA) BRUTA

03/10/2008


93

Estado de Resultados VENTAS (COSTO DE VENTAS) UTILIDAD (PERDIDA) BRUTA (GTOS DE ADMINISTRACION)

03/10/2008


94

Estado de Resultados VENTAS (COSTO DE VENTAS) UTILIDAD (PERDIDA) BRUTA (GTOS DE ADMINISTRACION) (GTOS DE VENTAS)

03/10/2008


95

Estado de Resultados VENTAS (COSTO DE VENTAS) UTILIDAD (PERDIDA) BRUTA (GTOS DE ADMINISTRACION) (GTOS DE VENTAS) UTILIDAD (PERDIDA) OPERATIVA

03/10/2008


96

Estado de Resultados VENTAS (COSTO DE VENTAS) UTILIDAD (PERDIDA) BRUTA (GTOS DE ADMINISTRACION) (GTOS DE VENTAS) UTILIDAD (PERDIDA) OPERATIVA INGRESOS FINANCIEROS

03/10/2008


97

Estado de Resultados VENTAS (COSTO DE VENTAS) UTILIDAD (PERDIDA) BRUTA (GTOS DE ADMINISTRACION) (GTOS DE VENTAS) UTILIDAD (PERDIDA) OPERATIVA INGRESOS FINANCIEROS (GASTOS FINANCIEROS)

03/10/2008


98

Estado de Resultados VENTAS (COSTO DE VENTAS) UTILIDAD (PERDIDA) BRUTA (GTOS DE ADMINISTRACION) (GTOS DE VENTAS) UTILIDAD (PERDIDA) OPERATIVA INGRESOS FINANCIEROS (GASTOS FINANCIEROS) UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DE IMPUESTOS

03/10/2008


99

Estado de Resultados VENTAS (COSTO DE VENTAS) UTILIDAD (PERDIDA) BRUTA (GTOS DE ADMINISTRACION) (GTOS DE VENTAS) UTILIDAD (PERDIDA) OPERATIVA INGRESOS FINANCIEROS (GASTOS FINANCIEROS) UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DE IMPUESTOS (IMPUESTO A LA RENTA)

03/10/2008


100

Estado de Resultados VENTAS (COSTO DE VENTAS) UTILIDAD (PERDIDA) BRUTA (GTOS DE ADMINISTRACION) (GTOS DE VENTAS) UTILIDAD (PERDIDA) OPERATIVA INGRESOS FINANCIEROS (GASTOS FINANCIEROS) UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DE IMPUESTOS (IMPUESTO A LA RENTA) UTILIDAD (PERDIDA) NETA

03/10/2008


101

Estado de Resultados ¿Cuál de las cuatro utilidades, es la más importante para el accionista? UTILIDAD (PERDIDA) BRUTA UTILIDAD (PERDIDA) OPERATIVA UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DE IMPTOS UTILIDAD (PERDIDA) NETA

03/10/2008


102

Estado de Resultados ¿Cuál de las cuatro utilidades, es la más importante para el accionista? UTILIDAD (PERDIDA) BRUTA

UTILIDAD (PERDIDA) OPERATIVA UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DE IMPTOS UTILIDAD (PERDIDA) NETA

03/10/2008


103

Estado de Pérdidas y Ganancias y Flujo de Caja No se debe confundir Estado de Pérdidas y Ganancias con Flujo de Caja

Profesor Alfredo Mendiola Cabrera


Diferencias entre el Estado de Pérdidas y Ganancias y el Flujo de Caja Estado de Pérdidas y Ganancias INGRESOS - GASTOS RESULTADO UTILIDAD ó PERDIDA Prof: Manuel Acevedo Riquelme

Diferencias entre el Estado de Pérdidas y Ganancias y el Flujo de Caja Flujo de Caja INGRESOS - EGRESOS SALDO SUPERAVIT ó DEFICIT Prof: Manuel Acevedo Riquelme

Diferencias entre el Estado de Pérdidas y Ganancias y el Flujo de Caja Estado de Pérdidas y Ganancias INGRESOS - GASTOS RESULTADO UTILIDAD ó PERDIDA

Flujo de Caja


INGRESOS - EGRESOS SALDO SUPERAVIT ó DEFICIT

Diferencias entre el Estado de Pérdidas y Ganancias y el Flujo de Caja Estado de Pérdidas y Ganancias INGRESOS - GASTOS RESULTADO UTILIDAD ó PERDIDA

Flujo de Caja


INGRESOS - EGRESOS SALDO SUPERAVIT ó DEFICIT

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Otros nombres: Estado de orígenes y aplicación de fondos Estado de fuentes y usos de fondos Estado de cambios en la situación financiera Estado de cambios en el Capital de Trabajo


DIFERENCIAS entre el

Estado de Flujos de Efectivo y el Flujo de Caja


Diferencias entre el Estado de Flujo de Efectivo y el Flujo de Caja

Estado de Flujo de Efectivo Contable EE FF Histórico



Flujo de Caja Extracontable No es EE FF Futuro



Estado de Flujo de Efectivo Cash Flow



Flujo de Caja Cash Flow


Diferencias entre el Estado de Flujo de Efectivo y el Flujo de Caja Estado de Flujo de Efectivo Cash Flow Statement

Flujo de Caja Cash Flow


ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Presenta en forma condensada y comprensible información sobre el manejo de efectivo, es decir, su obtención y utilización.


ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Muestra una síntesis de los cambios ocurridos en el período, para que los usuarios de los Estados Financieros puedan conocer y evaluar la liquidez o solvencia de la entidad.


ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Está diseñado con el propósito de explicar los movimientos de efectivo provenientes de: • La operación normal del negocio, • La obtención de préstamos y aportaciones de accionistas • La venta de activos no circulantes, Prof: Manuel Acevedo Riquelme

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO ACTIVIDADES DE OPERACIÓN (giro) Cobranzas de clientes Cobranza de otras cuentas por cobrar Menos: Pago a Proveedores Pago de remuneraciones Pago de impuestos, etc Efectivo proveniente de actividades de operación Prof: Manuel Acevedo Riquelme

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Ingresos por préstamo bancario Aumentos de Capital Amortización de préstamo Pago de Dividendos Efectivo proveniente de actividades Financiamiento Prof: Manuel Acevedo Riquelme

de

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO ACTIVIDADES DE INVERSION (C/V Activos) Ingresos por Venta de Activos Adquisición, construcción de inmuebles, maquinaria y equipo Adquisición de acciones de otras empresas de carácter permanente Cualquier otra inversión de carácter permanente Efectivo proveniente de actividades de Inversión Prof: Manuel Acevedo Riquelme

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Efectivo proveniente de: • actividades de operación • actividades de financiamiento • actividades de Inversión Aumento (disminución) neto de efectivo + Saldo de efectivo al inicio del ejercicio Saldo de efectivo al final del ejercicio Prof: Manuel Acevedo Riquelme

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

EJEMPLO Nº 1 Prof: Manuel Acevedo Riquelme


ACTIVIDADES DE OPERACIÓN (giro) Cobranzas de clientes Pago a Proveedores Pago de remuneraciones Pago de intereses Pago de impuestos Efectivo de actividades de operación Prof: Manuel Acevedo Riquelme

4,054 (3,000) ( 539) ( 85) ( 211) 219


ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Ingresos por préstamo bancario Préstamos de Largo Plazo Pago de Dividendos Efectivo proveniente de actividades de Financiamiento


92 4 (143) ( 47)

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO ACTIVIDADES DE INVERSION (C/V Activos) Adquisición de inmuebles Adquisición de acciones de otras empresas de carácter permanente Efectivo proveniente de actividades de Inversión


( 104) ( 65)

( 169)

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Resumen: efectivo proveniente de: • Actividades de Operación • Actividades de Financiamiento • Actividades de Inversión Aumento (disminución) neto de efectivo + Saldo de efectivo al inicio del ejercicio Saldo de efectivo al final del ejercicio Prof: Manuel Acevedo Riquelme

219 ( 47) ( 169) 3 175 178


EJEMPLO Nº 2 Prof: Manuel Acevedo Riquelme

-

+

+

-


-

+

+

-


Estado de cambios en la situación financiera PARTIDA Efectivo Cuentas por cobrar Inventarios Activos Fijos Cuentas por pagar Hipoteca por pagar Capital Social Utilidades retenidas

Balance General Balance General Al 31 Dic 2005 Al 31 Dic 2006 300 900 1200 1600

4000

440 840 1400 1400 400 600 2000 1000 4000

4080


Oríge nes

Aplica ciones 140

60 200 520 500 2400 660 4080

200 120 100 400 780

340 780

TOMA DE DECISIONES Estados Financieros Inversión BALANCE GENERAL Financiamiento

Rentabilidad

ESTADO DE RESULTADOS

Liquidez

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Prof: Manuel Acevedo Riquelme

ANALISIS FINANCIERO


ANALISIS FINANCIERO

METODOS DE ANALISIS FINANCIERO • ESTADOS FINANCIEROS COMPARATIVOS • ANALISIS DE RATIOS • ANALISIS ESPECIALIZADOS


ANALISIS FINANCIERO

METODOS DE ANALISIS FINANCIERO ♦ESTADOS FINANCIEROS COMPARATIVOS ♦ANALISIS ESTRUCTURAL O VERTICAL ♦ANALISIS HORIZONTAL ♦ANALISIS EVOLUTIVO Prof: Manuel Acevedo Riquelme

ANALISIS FINANCIERO ESTADOS FINANCIEROS COMPARATIVOS ANALISIS ESTRUCTURAL O VERTICAL

Es aquel en que se determina la importancia porcentual de cada cuenta respecto al total del rubro o sección del Estado Financiero al que pertenece. Ej: ¿Qué % es Existencias del total del Activo?


ANALISIS VERTICAL ACTIVO

S/.

Activo Corriente CAJA Y BANCOS VALORES NEGOCIABLES CTAS X COB COMERC. Menos: Proviosión de cobranza dudo Cuentas por cobrar (neto) OTRAS CTAS POR COB EXISTENCIAS GTOS PAG x ADELANT. Total Activo Corriente Activo No Corriente INVERSIONES EN VALORES INMUEBLES, MAQ y EQUIPO Depreciaciòn acumulada Total Inm Maq y Equipo, CARGAS DIFERIDAS Total Activo No Corriente

TOTAL DEL ACTIVO

%

423,220.00 89,165.00 372,722.00 52,655.00 320,067.00 8,600.00 151,096.00 50,000.00 1,042,148.00

26.66% 5.62% 23.48% 3.32% 20.16% 0.54% 9.52% 3.15% 65.66%

73,000.00 553,787.00 100,000.00 453,787.00 18,320.00 545,107.00

4.60% 34.89% 6.30% 28.59% 1.15% 34.34%

1,587,255.00

100.00%


ANALISIS FINANCIERO ESTADOS FINANCIEROS COMPARATIVOS ANALISIS HORIZONTAL Es aquel en que se determina la variación porcentual de cada cuenta entre un ejercicio fiscal y otro. Ej: % de variación de Clientes entre 1998 y 1999


ANALISIS HORIZONTAL ACTIVO

1999

%

2000

%

2001

Activo Corriente CAJA y BANCOS VALORES NEGOCIABLES CUENTAS POR COBRAR Menos: PROVISION COB DUDOSA CUENTAS POR COBRAR (Neto) OTRAS CUENTAS POR COBRAR EXISTENCIAS GTOS PAG POR ANTICIPADO Total Activo Corriente

423,220.00 89,165.00 372,722.00 (52,655.00) 320,067.00 8,600.00 151,096.00 50,000.00 1,042,148.00

(4.73) (23.54) (23.02) (47.07) (19.07) (12.79) 38.62 (10.00) (4.78)

403,187.00 68,173.00 286,907.00 (27,869.00) 259,038.00 7,500.00 209,450.00 45,000.00 992,348.00

(29.16) (49.30) 7.54 175.79 (10.56) 18.67 (9.46) 50.67 (17.55)

285,624.00 34,567.00 308,547.00 -76,859.00 231,688.00 8,900.00 189,640.00 67,800.00 818,219.00

Activo No Corriente INVERSIONES EN VALORES INMUEBLES, MAQ y EQUIPO DEPRECIACION ACUMULADA Total Inm Maq y Equipo, INTANGIBLES Total Activo No Corriente

73,000.00 553,787.00 (100,000.00) 453,787.00 18,320.00 545,107.00

3.70 20.00 (4.41) 18.89 (2.54)

75,700.00 553,787.00 (120,000.00) 433,787.00 21,780.00 531,267.00

8.32 16.67 (4.61) 2.59 (2.47)

82,000.00 553,787.00 (140,000.00) 413,787.00 22,345.00 518,132.00

TOTAL DEL ACTIVO

1,587,255.00

(4.01)

1,523,615.00

(12.29)

1,336,351.00


ANALISIS HORIZONTAL ACTIVO

1999

%

2000

%

2001


423,220.00 89,165.00 372,722.00 (52,655.00) 320,067.00 8,600.00 151,096.00 50,000.00 1,042,148.00

(4.73) (23.54) (23.02) (47.07) (19.07) (12.79) 38.62 (10.00) (4.78)

403,187.00 68,173.00 286,907.00 (27,869.00) 259,038.00 7,500.00 209,450.00 45,000.00 992,348.00

(29.16) (49.30) 7.54 175.79 (10.56) 18.67 (9.46) 50.67 (17.55)

285,624.00 34,567.00 308,547.00 -76,859.00 231,688.00 8,900.00 189,640.00 67,800.00 818,219.00


73,000.00 553,787.00 (100,000.00) 453,787.00 18,320.00 545,107.00

3.70 20.00 (4.41) 18.89 (2.54)

75,700.00 553,787.00 (120,000.00) 433,787.00 21,780.00 531,267.00

8.32 16.67 (4.61) 2.59 (2.47)

82,000.00 553,787.00 (140,000.00) 413,787.00 22,345.00 518,132.00

TOTAL DEL ACTIVO

1,587,255.00

(4.01)

1,523,615.00

(12.29)

1,336,351.00


ANALISIS FINANCIERO ESTADOS FINANCIEROS COMPARATIVOS ANALISIS EVOLUTIVO Es aquel en que se toma un ejercicio fiscal como año base y se determina la variación porcentual de cada cuenta entre ese año base y los siguientes ejercicios fiscales. Ej: % de variación de la cuenta clientes del año 1997, con respecto a 1998 y 1999.


ANALISIS EVOLUTIVO ACTIVO

1999

%

2000

%

2001


423,220.00 89,165.00 372,722.00 (52,655.00) 320,067.00 8,600.00 151,096.00 50,000.00 1,042,148.00

(4.73) (23.54) (23.02) (47.07) (19.07) (12.79) 38.62 (10.00) (4.78)

403,187.00 68,173.00 286,907.00 (27,869.00) 259,038.00 7,500.00 209,450.00 45,000.00 992,348.00

(32.51) (61.23) (17.22) 45.97 (27.61) 3.49 25.51 35.60 (21.49)

285,624.00 34,567.00 308,547.00 -76,859.00 231,688.00 8,900.00 189,640.00 67,800.00 818,219.00


73,000.00 553,787.00 (100,000.00) 453,787.00 18,320.00 545,107.00

3.70 20.00 (4.41) 18.89 (2.54)

75,700.00 553,787.00 (120,000.00) 433,787.00 21,780.00 531,267.00

12.33 40.00 (8.81) 21.97 (4.95)

82,000.00 553,787.00 (140,000.00) 413,787.00 22,345.00 518,132.00

TOTAL DEL ACTIVO

1,587,255.00

(4.01)

1,523,615.00

(15.81)

1,336,351.00


ANALISIS EVOLUTIVO ACTIVO

1999

%

2000

%

2001


423,220.00 89,165.00 372,722.00 (52,655.00) 320,067.00 8,600.00 151,096.00 50,000.00 1,042,148.00

(4.73) (23.54) (23.02) (47.07) (19.07) (12.79) 38.62 (10.00) (4.78)

403,187.00 68,173.00 286,907.00 (27,869.00) 259,038.00 7,500.00 209,450.00 45,000.00 992,348.00

(32.51) (61.23) (17.22) 45.97 (27.61) 3.49 25.51 35.60 (21.49)

285,624.00 34,567.00 308,547.00 -76,859.00 231,688.00 8,900.00 189,640.00 67,800.00 818,219.00


73,000.00 553,787.00 (100,000.00) 453,787.00 18,320.00 545,107.00

3.70 20.00 (4.41) 18.89 (2.54)

75,700.00 553,787.00 (120,000.00) 433,787.00 21,780.00 531,267.00

12.33 40.00 (8.81) 21.97 (4.95)

82,000.00 553,787.00 (140,000.00) 413,787.00 22,345.00 518,132.00

TOTAL DEL ACTIVO

1,587,255.00

(4.01)

1,523,615.00

(15.81)

1,336,351.00


ANALISIS FINANCIERO

METODOS DE ANALISIS FINANCIERO • ANALISIS DE RATIOS – LIQUIDEZ – GESTION – ENDEUDAMIENTO – RENTABILIDAD Prof: Manuel Acevedo Riquelme

ANALISIS FINANCIERO

ANALISIS DE RATIOS – LIQUIDEZ • CORRIENTE • ACIDA • PRUEBA SEVERA • CAPITAL DE TRABAJO Prof: Manuel Acevedo Riquelme

ANALISIS FINANCIERO

ANALISIS DE RATIOS – LIQUIDEZ • CORRIENTE ACTIVO CORRIENTE - GTOS ANTICIPADOS PASIVO CORRIENTE Prof: Manuel Acevedo Riquelme

ANALISIS FINANCIERO

ANALISIS DE RATIOS – LIQUIDEZ • CORRIENTE 1,042,148 - 50,000 = 1.71 580,909


ANALISIS FINANCIERO

ANALISIS DE RATIOS – LIQUIDEZ • ACIDA ACT CTE - GTOS ANTICIP – EXISTENCIAS PASIVO CORRIENTE Prof: Manuel Acevedo Riquelme

ANALISIS FINANCIERO

ANALISIS DE RATIOS – LIQUIDEZ • ACIDA 1,042,148 - 50,000 - 151,000 = 1.45 580,909


ANALISIS FINANCIERO

ANALISIS DE RATIOS – LIQUIDEZ • PRUEBA SEVERA CAJA + VALORES NEGOCIABLES PASIVO CORRIENTE Prof: Manuel Acevedo Riquelme

ANALISIS FINANCIERO

ANALISIS DE RATIOS – LIQUIDEZ • PRUEBA SEVERA 512,385 580,909

= 0.882


ANALISIS FINANCIERO

ANALISIS DE RATIOS –LIQUIDEZ »CAPITAL DE TRABAJO ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE Prof: Manuel Acevedo Riquelme

ANALISIS FINANCIERO

ANALISIS DE RATIOS –LIQUIDEZ CAPITAL DE TRABAJO 1´042.148 – 50,000 - 580,909 = 0.880 580,909 Prof: Manuel Acevedo Riquelme

ANALISIS FINANCIERO • ANALISIS DE RATIOS – GESTION • ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR • ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR • ROTACION DE INVENTARIOS • ROTACION DE ACTIVOS FIJOS • ROTACION DE ACTIVOS TOTALES • ROTACION DE CAPITAL DE TRABAJO Prof: Manuel Acevedo Riquelme

ANALISIS FINANCIERO

•ANALISIS DE RATIOS –GESTION •ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR . PROMEDIO CUENTAS POR COB COM. VENTAS * 360 Prof: Manuel Acevedo Riquelme

ANALISIS FINANCIERO

•ANALISIS DE RATIOS –GESTION •ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR PROMEDIO CUENTAS POR PAGAR COM. COMPRAS * 360 . Prof: Manuel Acevedo Riquelme

ANALISIS FINANCIERO

• ANALISIS DE RATIOS – GESTION • ROTACION DE INVENTARIOS COSTO DE VENTAS . PROMEDIO DE EXISTENCIAS Prof: Manuel Acevedo Riquelme

Ciclo de conversión de efectivo Inventario comprado

Inventario vendido

Período de inventario

Período de Ctas por Cobrar 45 ds

45 ds

Periodo de Cuentas por Pagar 70 ds

Ciclo de efectivo

Tiempo

15 ds ( - )

Efectivo pagado por el inventario Ciclo operativo 90 ds Prof: Manuel Acevedo Riquelme

Efectivo recibido por la cobranza

Ciclo de conversión de efectivo Inventario comprado

Efectivo recibido por la cobranza

Inventario vendido

Período de inventario 30 ds

Período de Cuentas por Cobrar

Ciclo de efectivo

30 ds

30 ds +

Tiempo Periodo de Cuentas por Pagar 90 ds

Ciclo operativo 90ds Prof: Manuel Acevedo Riquelme

Efectivo pagado por el inventario

ANALISIS FINANCIERO

• ANALISIS DE RATIOS – GESTION • ROTACION DE ACTIVOS FIJOS VENTAS NETAS . ACTIVOS FIJOS Prof: Manuel Acevedo Riquelme

ANALISIS FINANCIERO

• ANALISIS DE RATIOS – GESTION • ROTACION DE ACTIVOS TOTALES VENTAS NETAS . ACTIVOS TOTALES Prof: Manuel Acevedo Riquelme

ANALISIS FINANCIERO

• ANALISIS DE RATIOS – GESTION • ROTACION DE CAPITAL DE TRABAJO VENTAS NETAS . CAPITAL DE TRABAJO Prof: Manuel Acevedo Riquelme

ANALISIS FINANCIERO

ANALISIS DE RATIOS – ENDEUDAMIENTO • DEPENDENCIA FINANCIERA • AUTONOMIA A LARGO PLAZO • ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL


ANALISIS FINANCIERO

ANALISIS DE RATIOS – ENDEUDAMIENTO • DEPENDENCIA FINANCIERA PAS CTE + PAS NO CTE ACTIVO TOTAL Prof: Manuel Acevedo Riquelme

Modelos de Balance General Dependencia Financiera 1.0 1.5 2.0

3.0

1.5

3.0

2.0


3.0

1.0

ANALISIS FINANCIERO

ANALISIS DE RATIOS – ENDEUDAMIENTO • AUTONOMIA A LARGO PLAZO PAS NO CTE + PATRIMONIO ACTIVO TOTAL Prof: Manuel Acevedo Riquelme

Modelos de Balance General Autonomía a Largo Plazo

1.0

+ 3.0

2.0


ANALISIS FINANCIERO

ANALISIS DE RATIOS – ENDEUDAMIENTO • ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL PAS CTE + PAS NO CTE PATRIMONIO NETO Prof: Manuel Acevedo Riquelme

Modelos de Balance General Endeudamiento Patrimonial

2.0

3.0

1.0


ANALISIS FINANCIERO • ANALISIS DE RATIOS – RENTABILIDAD • COSTO DE VENTAS • GASTOS OPERATIVOS • GASTOS FINANCIEROS • GASTOS/COSTOS TOTALES • ROA • ROE


ANALISIS FINANCIERO • ANALISIS DE RATIOS – RENTABILIDAD • COSTO DE VENTAS COSTO DE VENTAS VENTAS NETAS


ANALISIS FINANCIERO • ANALISIS DE RATIOS – RENTABILIDAD • GASTOS OPERATIVOS GASTOS OPERATIVOS VENTAS NETAS


ANALISIS FINANCIERO • ANALISIS DE RATIOS – RENTABILIDAD • GASTOS FINANCIEROS GASTOS FINANCIEROS VENTAS NETAS


ANALISIS FINANCIERO • ANALISIS DE RATIOS – RENTABILIDAD • GASTOS/COSTOS TOTALES COSTO VTAS + GTOS OPER + GTOS FIN VENTAS NETAS


ANALISIS FINANCIERO • ANALISIS DE RATIOS – RENTABILIDAD • RENDIMIENTO DE LA INVERSION EN ACTIVOS (ROA) UTILIDAD NETA . ACTIVOS TOTALES


ANALISIS FINANCIERO • ANALISIS DE RATIOS – RENTABILIDAD • RENDIMIENTO DE LA INVERSION EN ACTIVOS (ROA) UTILIDAD OPERATIVA ACTIVOS TOTALES


.

ANALISIS FINANCIERO • ANALISIS DE RATIOS – RENTABILIDAD • RENDIMIENTO DEL CAPITAL CONTABLE (ROE) UTILIDAD NETA . CAPITAL CONTABLE Prof: Manuel Acevedo Riquelme

ANALISIS FINANCIERO • ANALISIS DE RATIOS – RENTABILIDAD • RENDIMIENTO DEL CAPITAL CONTABLE (ROE) UTILIDAD OPERATIVA . CAPITAL CONTABLE Prof: Manuel Acevedo Riquelme

ANALISIS FINANCIERO METODOS DE ANALISIS FINANCIERO • ANALISIS ESPECIALIZADOS

– PRESUPUESTO DE CAJA – CAMBIOS EN EL FLUJO DE TESORERIA O FLUJO DE CAJA – ANALISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO


ANALISIS FINANCIERO COMPONENTES ESENCIALES DEL ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS – LIQUIDEZ DE CORTO PLAZO – FLUJO DE FONDOS – ESTRUCTURA DE CAPITAL y SOLVENCIA A LARGO PLAZO – RENDIMIENTO DE LA INVERSION – RESULTADO DE LA EXPLOTACION – UTILIZACION DE ACTIVOS Prof: Manuel Acevedo Riquelme

01 Analisisi de EE FF BN

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