Ensayo Analisis e Interpretación Ee Ff

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UNIVERSIDAD CATÓLICA LOS ANGELES DE CHIMBOTE

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VIII - “B”

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Dr. CPCC. BEDER ROSALES QUEZADA

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Chimbote, febrero de 2014

AN LISIS E INTERPRETACI N DE EE. FF.

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INTRODUCCIÓN EL ANALISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE UNA EMPRESA

El análisis e interpretación de los estados financieros de una empresa es sumamente importante para cada uno de las actividades que se realizan dentro de la empresa, por medio de esta los ejecutivos se valen para la creación de distintas políticas de financiamiento externo, así como también se pueden enfocar en la solución de problemas en específico que aquejan a la empresa. La aplicación de instrumentos y técnicas analíticas a la información contable y financiera que presentan los estados contables para obtener resultados sirven de elementos de juicio a la Gerencia de una empresa para la toma de decisiones. Por medio de la interpretación de los datos presentados en los estados financieros los administradores, clientes, empleados y proveedores de financiamientos se pueden dar cuenta del desempeño que la compañía muestra en el mercado; se toma como una de las primordiales herramientas de la empresa, a fin de diagnosticar su comportamiento financiero y económico a un periodo determinado. La información financiera cumple un rol muy importante al producir datos indispensables para la administración y el desarrollo del sistema económico, es por ello que la necesidad del conocimiento de los principales método de análisis financiero así como su interpretación es importante para introducir a la empresa en un mercado competitivo. En ese sentido, a través de este ensayo se describe la manera adecuada de cómo se realiza el análisis e interpretación de los Estados Financieros dentro de una empresa, que servirá de ayuda a los usuarios interesados de una empresa.

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ARGUMENTACIÓN ESTADOS FINANCIEROS Por estados financieros puede entenderse “aquellos documentos que muestran la situación

financiera de una empresa. La capacidad de pago de la misma, a una fecha determinada, pasada presente o futura; o bien. Resultado de operaciones obtenidas en un periodo o ejercicio pasado, presente o futuro. En situaciones normales o especiales.”

INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS I.

CONCEPTO:

Por interpretación debemos entender la "Apreciación Relativa de conceptos y cifras del contenido de los Estados Financieros, basado en el análisis y la comparación". Consiste en una serie de juicios personales relativos al contenido de los estados financieros, basados en el análisis y en la comparación. Es la emisión de un juicio criterio u opinión de la información contable de una empresa, por medio de técnicas o métodos de análisis que hacen más fácil su comprensión y presentación. Es una función administrativa y financiera que se encarga de emitir los suficientes elementos de juicio para apoyar o rechazar las diferentes opiniones que se hayan formado con respecto a situación financiera que presenta una empresa. Luego de la presentación y análisis de los anteriores conceptos relativos al término dela Interpretación de Datos Financieros, se puede concluir que consiste en la determinación y emisión de un juicio conjunto de criterios personales relativos a los conceptos, cifras, y demás información presentada en los estados financieros de una empresa específica, dichos criterios se logran formar por medio del análisis cuantitativo de diferentes parámetros de comparación basados en técnicas o métodos ya establecidos. (Burgos, 2012) II.

OBJETIVOS

Objetivo General de la Interpretación Financiera: 

El objetivo que se propone la interpretación financiera es: 

Ayudar a los ejecutivos de una empresa a determinar si las decisiones acerca delos financiamientos determinando si fueron los más apropiados, y de esta manera determinar el futuro de las inversiones de la organización; sin embargo, existen otros elementos intrínsecos o extrínsecos que de igual manera están interesados en conocer e interpretar estos datos financieros, con el fin de determinar la situación en que se encuentra la empresa, debido a lo anterior a continuación se presenta un resumen enunciativo del beneficio o utilidad que obtienen las distintas personas interesadas en el contenido de los estados financieros. Pág. 3

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Los objetivos específicos que comprenden la interpretación de datos financieros dentro de la administración y manejo de las actividades dentro de una empresa son los siguientes: Comprender los elementos de análisis que proporcionen la comparación de las razones financieras y las diferentes técnicas de análisis que se pueden aplicar dentro de una empresa. Describir algunas de las medidas que se deben considerar para la toma de decisiones y alternativas de solución para los distintos problemas que afecten a la empresa, y ayudar a la planeación de la dirección de las inversiones que realice la organización Utilizar las razones más comunes para analizar la liquidez y la actividad del inventario cuentas por cobrar, Cuentas por pagar, activos fijos y activos totales de una empresa. Analizar la relación entre endeudamiento y apalancamiento financiero que presenten los estados financieros, así como las razones que se pueden usar para evaluar la posición deudora de una empresa y su capacidad para cumplir con los pagos asociados a la deuda. Evaluar la rentabilidad de una compañía con respecto a sus ventas, inversión en activos, inversión de capital de los propietarios y el valor de las acciones. Determinar la posición que posee la empresa dentro del mercado competitivo dentro del cual se desempeña.

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III.

IMPORTANCIA: 

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IV.

Los estados financieros son un reflejo de los movimientos que la empresa a incurrido durante un periodo de tiempo. El análisis financiero sirve como un examen, objetivo que se utiliza como punto de partida para proporcionar referencia acerca de los hechos concernientes a una empresa. Para poder llegar a un estudio posterior se le debe dar la importancia significado en cifras mediante la simplificación de sus relaciones. La importancia del análisis va más allá de lo deseado de la dirección ya que con los resultados se facilita su información para los diversos usuarios. El ejecutivo financiero se convierte en un tomador de decisiones sobre aspectos tales como dónde obtener los recursos, en qué invertir, cuáles son los beneficios o utilidades de las empresas cuándo y cómo se le debe pagar a las fuentes de financiamiento, se deben reinvertir las utilidades.

MÉTODOS DE INTERPRETACIÓN DE DATOS FINANCIEROS: 

Método horizontal y vertical e histórico: El método vertical se refiere a la utilización de los estados financieros de un período para conocer su situación o resultados. En el método horizontal se comparan entre sí los dos últimos períodos, ya que en el período que está sucediendo se compara la contabilidad contra el presupuesto. En el método histórico se analizan tendencias, ya sea de porcentajes, índices o razones financieras, puede graficarse para mejor ilustración.

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Las razones financieras: Las razones financieras dan indicadores para conocer si la entidad sujeta a evaluación es solvente, productiva, si tiene liquidez, etc. Pág. 4


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Algunas de las razones financieras son: 

Capital de trabajo: Esta razón se obtiene de la diferencia entre el activo circulante y el pasivo circulante. Representa el monto de recursos que la empresa tiene destinado a cubrir las erogaciones necesarias para su operación.

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Prueba del ácido: Es muy usada para evaluar la capacidad inmediata de pago que tienen las empresas. Se obtiene de dividir el activo disponible (es decir el efectivo en caja y bancos y valores de fácil realización) entre el pasivo circulante (a corto plazo).

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V.

Rotación de clientes por cobrar: Este índice se obtiene de dividir los ingresos de operación entre el importe de las cuentas por cobrar a clientes. Refleja el número de veces que han rotado las cuentas por cobrar en el período. Razón de propiedad: Refleja la proporción en que los dueños o accionistas han aportado para la compra del total de los activos. Valor contable de las acciones: Indica el valor de cada título y se obtiene de dividir el total del capital contable entre el número de acciones suscritas y pagadas. Tasa de rendimiento: Significa la rentabilidad de la inversión total de los accionistas. Se calcula dividiendo la utilidad neta, después de impuestos, entre el capital contable.

ELEMENTOS QUE SE CONSIDERAN PARA INTERPRETAR LOS ESTADOS FINANCIEROS

Liquidez:

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Este elemento nos indica la solvencia a corto plazo de la empresa y se determina considerando las cuentas que forman el activo y pasivo circulante, ya que nos permite conocer los recursos disponibles para cubrir los compromisos conformes se hayan vencido. 

Capacidad de pago: Debe entenderse como capacidad de pago la previsión de fondos producidos por el desarrollo normal de la empresa durante el período determinado y que es factible destinar al pago del principal e intereses de una obligación contraída, sin que la empresa se vea perjudicada en su capital de trabajo.

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Estructura Financiera: Este elemento nos debe mostrar proporcionalidad entre el capital contable y el pasivo de la empresa, el giro de la empresa nos definirá con mayor precisión la proporcionalidad que deba existir entre el capital contable y el pasivo.

Rentabilidad:

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El quinto elemento lo debemos entender como la capacidad que tiene una empresa para producir ganancias con los recursos que tenga. 

Capacidad de Endeudamiento: Debemos entenderla como la necesidad financiera de utilizar recursos ajenos para financiarse y buscar con ello una mayor rentabilidad, sin poner en peligro la liquidez de la empresa.

VI.

INDICES FINANCIEROS

Los ratios financieros, llamados también índices, cociente, razón o relación, expresan el valor de una magnitud en función de otra y se obtienen dividiendo su valor por otro. De esta forma se puede apreciar cuantas veces está contenida una magnitud (que se ha considerado en el numerador) en otra que hemos indicado en el de nominador. VII.

RATIOS FINANCIEROS SEGÚN CONASEV

Los Índices Financieros llamados también coeficientes financieros, lo podemos definir como la relación que existe entre las Cuentas del Balance General y del Estado de Ganancias y Pérdidas. A su vez según el libro Indicadores Financieros Empresariales, edición 1997, editado por SMV (CONASEV) los clasifican en:

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CLASIFICACIÓN DE LOS INDICES FINANCIEROS

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Índices de Liquidez Índices de Gestión Índices de Solvencia Índices de Rentabilidad Otros Índices

A su vez estos Indicadores elaborados y comentados por CONASEV, son:

CUENTAS DEL BALANCE GENERAL

RATIOS FINANCIERO

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CUENTAS DEL ESTADO DE GANANCIA Y PÉRDIDAS


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INDICES DE LIQUIDEZ:

Muestran el nivel de solvencia financiera de corto plazo de la empresa, en función a la capacidad que tiene para hacer frente a sus obligaciones de corto plazo que se derivan del ciclo de producción. (Perez, 2009) 

Razón de Liquidez General mayor a 1, indica que parte de los activos circulantes de la empresa están siendo financiados con capitales de largo plazo. Activo Corriente Pasivo Corriente

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Prueba Ácida Activo Corriente – Existencias Pasivo Corriente

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INDICES DE GESTION Permiten evaluar el nivel de actividad de la empresa y la eficacia con la cual ésta ha utilizado sus recursos disponibles, a partir del cálculo del número de rotaciones de determinadas partidas del Balance durante el año, de la estructura de las inversiones, y del peso relativo de los diversos componentes del gasto, sobre los ingresos que genera la empresa a través de las ventas. 

Rotación de Existencias Cuanto mayor sea el número de rotaciones, mayor será la eficacia con que se administran los inventarios de la empresa. Costos de ventas Existencias

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Plazo Promedio de Inmovilización de Existencias: Un menor número de días implica un mayor nivel de actividad, y por tanto un mayor nivel de liquidez para las existencias, parte integrante de los activos circulantes que sirven de respaldo a las obligaciones de corto plazo. Existencias ∗ 360 días Costos de Ventas Pág. 7


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Rotación de Inmuebles, Maquinarias y Equipo: Ventas Netas Inmuebles, Maquinarias y Equipo Neto de Depreciación

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Rotación del Activo Total Ventas Netas Activo Total

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Rotación de Cuentas por Cobrar Comerciales Ventas Netas Cuentas por Cobrar Comerciales

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Plazo Promedio de Cobranza Cuentas por Cobrar Comerc.∗ 360 Días Ventas Netas

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Grado de Intensidad en Capital

Inmuebles Maq. Eq. Neto de Deprec. Activo Total

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Grado de Depreciación

Depreciación Acumulada Inmuebles, Maquinarias y Equipo

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Costo de Ventas / Ventas Costo de Ventas Ventas

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Gastos Operacionales / Ventas Gastos Operacionales Ventas

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Gastos Financieros / Ventas Gastos financieros Ventas

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INDICES DE SOLVENCIA

Son indicadores que miden la solvencia financiera de largo plazo con que cuenta la empresa, para hacer frente al pago de sus obligaciones con regularidad. La solvencia de la empresa dependerá de la correspondencia que exista entre el plazo de recuperación de las inversiones y el plazo de vencimiento de los recursos financieros propios o de terceros. 

Razón de Endeudamiento Total Un mayor apalancamiento financiero implica un mayor financiamiento a través de deuda con terceros, y por tanto, un mayor riesgo financiero y una menor solvencia para la empresa. Pasivo Total Activo Total

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Razón de Cobertura del Activo Fijo Deudas a Largo Plazo + Patrimonio Activo Fijo Neto Pág. 9


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Razón de Cobertura de Interés Utilidad antes de Intereses y de Impuestos Intereses

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INDICES DE RENTABILIDAD

Permiten evaluar el resultado de la eficacia en la gestión y administración de los recursos económicos y financieros de la empresa. 

Rentabilidad sobre la Inversión Utilidad Neta + Intereses x (1 − t) Activo Total

Donde t: Es la tasa impositiva

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Rentabilidad sobre los Capitales Propios Es importante mencionar que en la medida en que el costo de la deuda sea inferior al rendimiento económico de los activos, mayor será la rentabilidad obtenida por encima del rendimiento del negocio para los propietarios de la empresa. Utilidad Neta Patrimonio

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Margen Comercial Ventas Netas – Costos de Ventas Ventas Netas

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Rentabilidad Neta sobre Ventas Utilidad Neta Ventas Netas

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OTROS INDICES 

Valor Contable / Valor Nominal Cuando el valor de este indicador es superior a la unidad, quiere decir que la empresa ha sido capaz de generar a partir de la utilización de sus recursos un excedente sobre el aporte inicial de los accionistas; mientras que si resulta inferior, indica que la empresa ha tenido resultados acumulados negativos que han superado a otros rubros del patrimonio-de reevaluación, producto de la obtención de utilidades negativas durante el ejercicio, o ejercicios anteriores.

Patrimonio Capital Social + Participación Patrimonial del Trabajo

VIII. FINALIDAD DE LOS EEFF “Los estados financieros constituyen una representación estructurada de la situación

financiera y del desempeño financiero de una entidad. El objetivo de los estados financieros con propósitos de información general es suministrar información acerca de la situación financiera, del desempeño financiero y de los flujos de efectivo de la entidad, que sea útil a una amplia variedad de usuarios a la hora de tomar sus decisiones económicas. Los estados financieros también muestran los resultados de la gestión realizada por los administradores con los recursos que se les han confiado. Para cumplir este objetivo, los estados financieros suministrarán información acerca de los siguientes elementos de la entidad: Activos Pasivos Patrimonio neto Gastos e ingresos, en los que se incluyen las pérdidas y ganancias Otros cambios en el patrimonio Neto Flujos de efectivo.

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Esta información, junto con la contenida en las notas, ayudará a los usuarios a predecir los flujos de efectivo futuros y, en particular, la distribución temporal y el grado de certidumbre de los mismos.”

Considero que los EEFF tienen por finalidad, presentar información producto del conjunto de transacciones que realiza la empresa en forma tal que permita evaluar los resultados pasados o históricos de la entidad y pronosticar los futuros en la medida que las variables o condicionantes que se presentaron en el pasado se repitan más o menos en el futuro. Si esto no sucede es imposible predecir el futuro.

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RESUMEN El objetivo de los estados financieros es suministrar información acerca de la situación financiera, desempeño y cambios en la posición financiera. Se pretende que tal información sea útil a una amplia gama de usuarios al tomar sus decisiones económicas. La forma y contenido del análisis e interpretación de estados financieros se van adaptando a los cambios experimentados en el entorno bajo el cual desarrolla la empresa su actividad. Luego de la presentación y análisis de los anteriores conceptos relativos al término de la Interpretación de Datos Financieros, se puede concluir que consiste en la determinación y emisión de un juicio conjunto de criterios personales relativos a los conceptos, cifras, y demás información presentada en los estados financieros de una empresa específica, dichos criterios se logran formar por medio del análisis cuantitativo de diferentes parámetros de comparación basados en técnicas o métodos ya establecidos. En el análisis e interpretación de estados financieros se evalúan el comportamiento operativo de una empresa, el diagnóstico de la situación actual y predicción de eventos futuros y que, en consecuencia, se orienta hacia la obtención de objetivos previamente definidos, que normalmente se hacen en forma mensual, trimestral, semestral, anual, y en su mayoría son indicadores financieros, por lo cual es importante conocer y aplicar los distintos métodos existentes de análisis. Dentro de los métodos de análisis destacan el análisis vertical que estudia las relaciones entre los datos de una empresa de un mismo ejercicio contable, lo cual permite conocer de qué manera está integrado el Activo, el Pasivo, el Capital y los resultados, pérdidas y ganancias de la empresa. Este método incluye la reducción de estados financieros a por cientos tanto totales como parciales y el método de razones simples y estándar. Su uso es en todos los departamentos por la gama de variables que ofrece. También es importante mencionar el análisis horizontal que compara los estados financieros en varios años para mostrar el crecimiento o disminución que sean dados en las operaciones de la empresa y sobre los cambios que ha ocurrido en su posición financiera para observar si se ha fortalecido o debilitado. El punto de equilibrio es clave para representar y facilitar el estudio de las diversas alternativas que debe plantearse la administración de una empresa antes de haber modificación alguna en las condiciones operantes, con el objeto de seleccionar la alternativa más conveniente para el negocio y decir porqué y como debe ejecutarse. Estos indicadores son usados por las empresas en forma mensual para darle seguimiento a sus objetivos y asegurarse de alcanzarlos y en base a esta información la administración de la empresa toma decisiones para alinearse. Adicionalmente las empresas deben cumplir con sus compromisos fiscales y tributarios, por ejemplo, pago de Impuesto al Valor Agregado, el Impuesto sobre la Renta, etc.

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En base a la información que presentan los estados financieros, los accionistas actuales y potenciales, instituciones de crédito, deudoras, acreedoras y terceros directa e indirectamente relacionados, podrán evaluar el futuro de la empresa y tomar decisiones de carácter económico sobre la misma. Por ello los estados financieros deben contener en forma clara y comprensible, suficientes elementos para juzgar la situación financiera, los resultados de operación, los cambios en la posición financiera y las variaciones en el capital contable de la empresa.

CONCLUSIONES Es necesario conocer la composición y forma de presentación de los Estados Financieros Para efectuar el análisis e interpretación de los Estados Financieros Básicos, tales como el Estado de Pérdidas y Ganancias, el Balance General, el Estado de Flujo de Efectivo y el Estado de Utilidades Acumuladas Retenidas ya que nos permite evaluar el progreso de la administración de una empresa sobre sus resultados, su posición financiera, sus actividades de operación, inversión y financiamiento, entre otras cosas. El proceso de análisis financiero comprende la recopilación, la comparación, y el estudio de datos financieros y de operación del negocio, así como la preparación e interpretación de unidades de medida tales como tasas, tendencias y porcentajes. Para interpretar los Estados Financieros deben hacerse comparaciones entre partidas relacionadas entre sí, o en los estados por una serie de años, además de los datos de índole financiera y de operación de la compañía. El análisis e interpretación de Estados Financieros consiste en la compilación, simplificación y estudio de las cifras mostradas en los Estados Financieros y todos aquellos elementos que pueden influir en su comprensión mediante la formulación de razones, tendencias, porcentajes, etc. Así como su comparación para evaluar el funcionamiento pasado, presente y proyectado. Los métodos más usados en el análisis e interpretación de Estados Financieros para la toma de decisiones son: Análisis Vertical que incluye la reducción de Estados Financieros a por cientos totales y parciales y razones simples y estándar, Análisis Horizontal que se compone por Aumentos o Disminuciones y Tendencias, El punto de Equilibrio y Control Presupuestal. Las Normas Internaciones de Contabilidad (NIC´s) establecen los componentes y requisitos mínimos de presentación en el cuerpo del Balance de Situación General del Estado de Resultados, así como para la presentación de los cambios en el patrimonio neto. El diagnóstico de la empresa es la consecuencia del análisis de todos los datos relevantes de la misma y permite detectar sus puntos fuertes y débiles. En este sentido, los ratios empresariales son las brújulas que guían su gestión proporcionando a los directivos las herramientas para la toma de decisiones.

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Referencias Bibliográficas 

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Burgos, B. (15 de Enero de 2012). Análisis e Interpretación de Estados Financieros. Recuperado el 07 de Febrero de 2014, de Monografías.com: http://www.monografias.com/trabajos11/interdat/interdat.shtml Cruz, F. (15 de Marzo de 2010). Análisis e Interpretación de Estados Financieros. Recuperado el 12 de Febrero de 2014, de FCA-UNAM: fatunasam.com/?wpdmact=process&did=MzMuaG90bGluaw Fajardo, J. (15 de Julio de 2008). Análisis de Estados Financieros. Recuperado el 07 de Febrero de 2014, de AulaFacil.com: http://www.aulafacil.com/cursosenviados/analisisestadosfinancieros/Lecc-1.htm Moreno, M. (10 de Noviembre de 2012). Estados Financieros. Recuperado el 05 de Febrero de 2014, de Monografías.com: http://www.monografias.com/trabajos5/estafinan/estafinan.shtml Perez, L. (02 de Setiembre de 2009). Análisis de estados financieros. Recuperado el 05 de Febrero de 2014, de Gerencie.com: http://www.gerencie.com/analisis-de-estadosfinancieros.html

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