Descapitalizacion de Empresas

UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO

DESCAPITALIZACIÓN DE EMPRESAS

1. DEFINICIÓN



Descapitalización es una afección que consiste en la incapacidad de financiar una empresa de negocio lo suficiente. En esencia, el importe de los ingresos generados y otros recursos en el control de la empresa no son suficientes para cubrir los gastos de funcionamiento continuos asociados con la empresa. Cuando una empresa carece de capital para mantener la producción en un nivel rentable, el negocio está en peligro inmediato de la quiebra y, posiblemente, la disolución.



Efecto de disminución del capital de la empresa, de los activos empleados en la actividad económica. Esto puede suceder por repartirse mayores cantidades de beneficios de las posibles, imposibilitando la reposición del activo fijo, que por lo tanto va menguando. Sin embargo, esta forma de explotación puede ser correcta en algunas empresas cuando la actividad está limitada geográfica y temporalmente, como es el caso de las concesionarias del Estado, dado que al final de la concesión todo debe revertir en el Estado, la mayor parte del capital se intenta que sea realizable o que se consuma dentro del período de concesión.

Económicamente



hablando,

la

descapitalización

es

un

fenómeno

económico por el cual se pierde capital. Como su nombre lo indica es lo contrario de capitalización, es decir un aumento de capital. Decimos que una empresa o un país se descapitaliza cuando por cualquier motivo va perdiendo sus reservas en divisas o en capital, cualquiera sea el tipo de éste.

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

La descapitalización es sinónimo de "vaciamiento". Y todo vaciamiento significa pérdida. De la misma manera que cuando vaciamos un vaso lleno de líquido se produce una pérdida de líquido, así cuando hablamos del vaciamiento o descapitalización económica de una empresa, queremos significar la pérdida de una parte de su capital productivo. Y no podemos olvidar que el capital productivo es lo que garantiza la continuidad de la producción.

1.1. DEFINICIÓN TÉCNICA:



Proceso de pérdida de valor de los elementos patrimoniales de una

sociedad.

Puede

ser

manifiesta

cuando

se

refleja

contablemente en el saldo deudor de la cuenta de Utilidad o Pérdida, o encubierta si se debe a una infradotación a la amortización y a las provisiones, lo que producirá una mayor carga en el ejercicio en que se proceda a la sustitución o pérdida definitiva del elemento que se amortiza o provisiona. Descenso de la importancia de los recursos propios de una empresa al aumentar el peso de su deuda.

2. ESCENARIOS DONDE SE DA LA DESCAPITALIZACION: DESCAPITALIZACION: Cuando los cambios en los hábitos de consumo hacen los productos más rentables fabricado por la empresa no deseada, la disminución de las ventas puede no ser suficiente para compensar los costos de operación. Con el fin de corregir el funcionamiento de capitalización insuficiente, la empresa tendrá que reducir tanto la producción de los productos obsoletos para atender un mercado más pequeño, o desarrollar nuevos productos que serán capaces de atraer la atención de un nuevo mercado de consumo.

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Un segundo escenario que puede convertirse en una falta de suficiente capital implica una nueva empresa. Por lo general, una nueva compañía tratará de asegurarse el apoyo que proporciona los recursos para cubrir gastos de funcionamiento hasta que la empresa puede empezar a generar ingresos y obtener un beneficio. Cuando la nueva empresa no logra atraer a las empresas suficientes para cubrir los costes de producción dentro de los plazos previstos, la empresa será considerada capital insuficiente. En esta coyuntura, los inversores pueden optar por invertir recursos adicionales en la empresa o cortar las pérdidas y retirarse de la empresa. Muchas empresas experimentan al menos una fase de capitalización insuficiente en un momento u otro. A menudo, la falta de financiación de capital a menudo se encuentra en la parte delantera, mientras que el negocio sigue siendo la construcción de una base de clientes viables. A menos que el plan de negocio contiene una proyección exacta sobre cuántos recursos se necesitan para apoyar el negocio hasta que se alcance la rentabilidad, un período temporal de subcapitalización se producirá. En otras ocasiones, los cambios en los gustos de los consumidores o los avances en la tecnología desencadenarán un periodo en el que la empresa debe adaptarse para seguir siendo rentables. Durante esta transición, la empresa puede necesitar buscar ayuda externa para hacer los ajustes necesarios para seguir siendo una entidad viable, o por lo menos en efectivo en activos que no son esenciales para el funcionamiento de la base para seguir adelante. Sin corrección de esta situación de descapitalización, la empresa no lo hará a través de este período transitorio y eventualmente dejarán de servir.

3. ALGUNAS FORMAS DE DESCAPITALIZACIÓN: Las formas a través de las cuales se produce la descapitalización son múltiples. Muchas veces, tan sutiles que son difíciles de ser comprobadas jurídicamente.

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a) Abandono de cultivos o reducción injustificada de éstos. b) Reducción de la capacidad productiva de fábricas sin justificación alguna. c) Traslado al exterior de maquinarias utilizadas para producir. d) Reducción de ganado sin justificación alguna. e) No reinversión productiva de ganancias producidas en empresas. f) Sobrefacturación deshonesta de gastos de producción (hacer figurar gastos mayores de los reales, restando beneficio y utilidades, que escaparán luego al exterior). g) Facturación de precios de venta menores a los reales, produciendo así una reducción de las utilidades de la empresa. Es importante mencionar que para todas estas vías, las empresas descapitalizadoras deben contar con filiales o "amigas" en el exterior que participen de la maniobra, lo que hace más incontrolable el procedimiento. h) Distribución anticipada de utilidades entre socios de una empresa, utilidades que no se reinvierten productivamente.

4. DE ACUERDO A LA LEY GENERAL DE SOCIEDADES EN RELACIÓN A DESCAPITALIZACIÓN DE EMPRESAS: En el artículo 176º de la LGS, obliga al Directorio de la sociedad a informar de las pérdidas, en primer lugar, a los socios y, luego, a los acreedores, disponiendo que si al formular los estados financieros correspondientes al ejercicio o aun período menor se aprecia la pérdida de la mitad o más de capital social o que los activos no son suficientes para satisfacer los pasivos o si debiera presumirse estas situaciones, el Directorio deberá convocar a Junta General de Accionistas para

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informar de esta situación y dentro de los quince días siguientes, debe llamar a los acreedores y solicitar, de ser el caso, el sometimiento a un Procedimiento Concursal Ordinario.

En el Artículo 220º de la LGS, obliga a una reducción del capital de la sociedad, cuando las pérdidas hayan disminuido el capital en más del cincuenta por ciento (50%) y hubiese transcurrido un ejercicio sin haber sido superado, salvo que cuente con reservas, se realice nuevos aportes o los socios asuman la pérdida en cuantía que compense el desmedro. Como es evidente el Artículo 220º no hace mención a la capitalización de utilidades. En la práctica, es aconsejable que aunque las pérdidas no alcancen el cincuenta por ciento (50%) del capital, la junta general considere conveniente su reducción si es que en próximos ejercicios se desea repartir utilidades a los socios o accionistas, dado que en tanto existan pérdidas en la sociedad el reparto de utilidades es improcedente.

Finalmente, el Artículo 407º inciso 4 de la LGS, la sociedad incurre en causal de disolución cuando las pérdidas reduzcan el patrimonio neto a cantidad inferior a la tercera parte del capital pagado, salvo que sean resarcidas las pérdidas o que el capital pagado sea aumentado o reducido en cuantía suficiente. Incurrir en una causal de disolución (por las pérdidas referidas) es una de las consecuencias mercantiles más graves, pues la empresa podría convertirse en una sociedad irregular, perdiendo los socios el beneficio de la “responsabilidad patrimonial limitada”.

5. CAUSAS: 5.1. Factores Internos: 

E xces o de Invers ión en Exis tencias

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La constitución y operación de todo negocio demanda la aceptación de cierto riesgo y desperdicio en cada uno de los elementos financieros que intervienen en su operación. También se reconoce que en todo negocio existe un punto del cual no debe incrementarse más allá ese riesgo y desperdicio, sin presentar graves peligros. El manejo y control de cada uno de los elementos financieros de un empresa presenta problemas de características peculiares a cada uno de ellos y, posiblemente, el manejo y control de los inventarios de mercancías, debido a su naturaleza, es el elemento financiero que ofrece, si no los más difíciles problemas, sí la mayor variedad de ellos, debido a lo cual es frecuente que las empresas modernas adolezcan de alguna deficiencia en la inversión en inventarios y, para reducir a su grado normal dicha deficiencia, es necesario vigilar estricta y continuamente, desde diferentes ángulos, la existencia de mercancías.

El exceso de inversión en inventarios repercute en la dis minución de las Utilidades , la cual se origina indirectamente por diversos conceptos:

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Gastos de manejo, almacenaje y seguros;



Intereses sobre el capital tomado en préstamo para este fin;



Ganancias que se obtendrían si el excedente se colocara en otra inversión o se destinara al pago de pasivo que devenga intereses.



Mercancías que se deterioren.



Mercancías anticuadas o fuera de uso;

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Baja de precios;



Gastos incurridos, por el deseo de controlar debidamente los inventarios; el costo del control, no debe ser mayor a su margen de provecho, es decir, no debe gastarse más tiempo ni

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

Esfuerzo que el necesario para que la empresa obtenga efectivamente un ahorro.



Inadecuada Política de Ventas Prácticamente ninguna empresa tiene formalizada una Política de ventas. Sus objetivos de ventas son la maximización del beneficio o el incremento de las ventas respecto al año anterior.



Política negativa de créditos La ejecución adecuada de una buena política de créditos es fundamental para la administración exitosa de las cuentas por cobrar. Para conservar los clientes y atraer nueva clientela, la mayoría de las empresas encuentran que es necesario ofrecer crédito. Las condiciones de crédito pueden variar entre campos diferentes, pero las empresas dentro del mismo campo industrial generalmente ofrecen condiciones de crédito similares. Las ventas a crédito, que dan como resultado las cuentas por cobrar, normalmente incluyen condiciones de crédito que estipulan el pago en un número determinado de días. Aunque todas las cuentas por cobrar no se cobran dentro el periodo de crédito, la mayoría de ellas se convierten en efectivo en un plazo inferior a un año; en consecuencia, las cuentas por cobrar se consideran como activos circulantes de la empresa.

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Es por ello que la política de crédito de una empresa da la pauta para determinar si debe concederse crédito a un cliente y el monto de éste. La empresa no debe solo ocuparse de los estándares de crédito que establece, sino también de la utilización correcta de estos estándares al tomar decisiones de crédito. Deben desarrollarse fuentes adecuadas de información y métodos de análisis de crédito. Cada uno de estos aspectos de la política de crédito es importante para la administración exitosa de las cuentas por cobrar de la empresa. La ejecución inadecuada de una buena política de créditos o la ejecución exitosa de una política de créditos deficientes no producen resultados óptimos.



Inadecuada invers ión en activo fijo Costos o gastos en remodelaciones, y máquinas por encima de las necesidades y capacidades inmediatas de la empresa, quitan capacidad de liquidez.



Defic iente política de dis tribución de utilidades. Las utilidades que obtienen los negocios desempeñan una función importante en la economía y organización de las sociedades humanas, en virtud de que son el estímulo para diversificar la producción, y de este modo poder proveer a los consumidores del máximo de satisfactores; los negocios al tratar de elevar al máximo sus ganancias pueden prestar un mejor servicio a la comunidad. Al terminar un ejercicio contable, el estado de resultados presenta la utilidad o pérdida de las operaciones hechas por la empresa. Para llegar a determinar la utilidad sujeta a distribución, a la utilidad que muestre el estado de resultados, debe deducírsele el impuesto sobre

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la renta y la participación que corresponde, por ley, a los trabajadores.

POLÍTICA DE DISTRIB UCIÓN Precisada la utilidad disponible surge el problema de determinar el destino que se le va a dar. Dicho problema puede solucionarse: 1. declarando dividendos, en su acepción de entrega de ganancias a los propietarios de un negocio, por toda la utilidad; 2. dejando a dicha utilidad formando parte del capital contable; y 3. aplicándola parcialmente: a) al reparto de dividendos y b) formar parte del capital. Este problema en algunos casos es difícil de solucionarse, y una mala decisión puede causar la deficiencia conocida con el nombre de: inadecuada distribución de utilidades. Desde el punto de vista general, lo indicado es repartir la ganancia

íntegramente

entre

los

propietarios;

pero

esto

presupone exactitud en la contabilidad, cosa que no existe. Determinar con precisión matemática la utilidad, es imposible, ya que son estimados los valores de activo y pasivos; por otra parte, la depreciación, el castigo de cobros dudosos y la amortización de

los

cargos

diferidos,

se

hace

en

muchos

casos

arbitrariamente, en los plazos que fijen los directores de la empresa, atendiendo a las circunstancias peculiares de cada uno de los conceptos que los integran y del negocio en general. A mayor abundancia, en los países en los cuales la moneda sufre devaluaciones constantes, el problema de la determinación exacta de las utilidades ha crecido en gravedad más que nunca; la disminución en el poder adquisitivo de la moneda plantea la

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necesidad de distinguir entre las utilidades reales y las utilidades nominales obtenidas por una empresa. Este problema es similar al problema económico de los salarios. El ingreso nominal de una empresa, no es más indicativo de la ganancia real, que el salario nominal de un trabajador lo es del salario real. El incremento de los salarios es un tanto ficticio, hay en él parte de ilusión óptica; causada por la baja del valor de la moneda, dicha baja determina el alza en los precios de mercancías y servicios. Las empresas tienen fluctuaciones en sus utilidades de año en año, las que en algunos casos son de consideración, y esto da lugar que al distribuir dichas utilidades entre los propietarios, ellos sufren en sus dividendos las mismas fluctuaciones: unos años reciben dividendos atractivos y otros años dividendos insignificantes. Para evitar lo anterior, numerosas empresas siguen la política de distribuir dividendos fijos, año tras año, sin tomar en cuenta si se obtuvieron utilidades atractivas o utilidades mínimas, para lo cual separan de los años buenos cierto porcentaje de las utilidades, creando en esta forma, una reserva reguladora de dividendos, cuyo fin es nivelar la cantidad de utilidades repartibles, en forma de dividendos. Al elaborar el proyecto de distribución de utilidades, se debe tener en consideración: 1. La estabilidad de la empresa, ya que dicha estabilidad puede justificar el reparto de atractivos dividendos en algunos casos, y en otros evitar tal distribución; 2. La desvalorización de la moneda, en virtud de que al no tomarse en cuenta la baja en el poder adquisitivo de aquélla, deja de conservarse intacto el valor real del capital invertido; y 3. La situación con respecto al capital de trabajo.

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Para declarar un dividendo no es suficiente haber obtenido una buena utilidad ni tener remanentes considerables; sino que es necesario tener el efectivo suficiente para poder pagarlo, y que tal pago no disminuya la potencialidad financiera del negocio. A la postre, al distribuir totalmente las utilidades en forma de dividendos, la empresa puede quedar en mala situación financiera, ya que reparte medios de acción que puede necesitar tanto para seguir operando como para consolidar su situación financiera. Para fortalecer el patrimonio de la empresa, y para crear una reserva en contra de posibles pérdidas, por disposición de

la

Ley

General

de

Sociedades

Mercantiles,

los

administradores deben separar parte de las ganancias y dejarla formando parte del capital.



Defic iente s is tema de control interno. El Sistema de Control Interno se considera efectivo en la medida en que la autoridad a la que apoya cuente con una seguridad razonable en la información acerca del avance en el logro de sus objetivos y metas y en el empleo de criterios de economía y eficiencia, la confiabilidad y validez de los informes y estados financieros, el cumplimiento de la legislación y normas vigentes,

incluida

las

políticas y los procedimientos emanados de la propia entidad, esta norma fija el criterio para calificar la eficacia de un Sistema de Control Interno, basándose en las tres materias del control:



Las operaciones.



La información financiera.



El cumplimiento con las leyes, decretos, reglamentos y cualquier tipo de normativa

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

Capital Insuficiente y V entas Ins uficientes La situación financiera de una empresa con respecto de su capital contable y pasivo, se considera satisfactoria, cuando es mayor el capital contable que el pasivo; pero cuando el importe del pasivo es superior al capital contable, se considera que no existe el equilibrio necesario que debe existir entre las dos fuentes de sus recursos: capital contable y pasivo; esto refleja que su situación financiera no es satisfactoria. Cuando se presenta tal fenómeno en una empresa, con

excepción

de

las

empresas

de

servicios

públicos,

las

instituciones de seguros, de crédito, de fianzas y las sociedades de inversión, para las cuales sus legislaciones específicas fijan las proporciones

respectivas,

se

sufre

de

la

deficiencia:

capital

insuficiente. Este desequilibrio financiero de las empresas es en esencia: (a) un problema relativo a las fuentes de financiamiento del capital total empleado en una empresa y a la debida proporción de cada una de ellas; y (b) la intensidad de su influencia desfavorable está en función de la magnitud del exceso del pasivo sobre el capital contable, principalmente cuando el pasivo es circulante y el costo del pasivo es superior a su rendimiento.

En cuanto a las

ventas ins uficientes , en el estudio analítico de las

ventas tiene el objeto de determinar si el importe y el volumen de éstas están comprendidos dentro de los respectivos límites. Si las ventas no están en proporción adecuada a los elementos financieros y a los de operación que están al alcance y disposición de una empresa, tal situación revela la existencia de un desequilibrio en esa empresa. Si las ventas son inferiores a las que deben realizarse en proporción a la cuantía de tales elementos, dicho desequilibrio es la deficiencia: ventas insuficientes.

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Las ventas son la generatriz de las utilidades; por tanto, de las funciones de una empresa, la más importante es la función de ventas, por lo que debe vigilarse continua y estrictamente; pero tal vigilancia no debe prodigarse tan generosamente, como con frecuencia se hace, sin bases adecuadas ni suficientes elementos de juicio, porque una vigilancia de esta naturaleza en nada beneficia a la empresa y sí por el contrario la perjudica considerablemente, puesto que todo esfuerzo y dinero, que así se destine, se convierte en gastos: gastar es desperdiciar. Para que la vigilancia de las ventas sea fructífera y su ejercicio se traduzca en aumento de utilidades, es necesario

que

mesuradamente,

se

ejercite

sobre

la

bases

vigilancia adecuadas

continua, y

con

estricta

y

suficientes

elementos de juicio. Proceder así, significa proceso y utilidades; lo contrario, significa fracaso y pérdidas. La función de ventas es la de mayor importancia y es la esencia de todo negocio. A la función de ventas deben sujetarse todas las demás actividades de la empresa; por tanto, puede ser considerada como la energía motriz de los negocios, cuya influencia se deja sentir de un modo decisivo en todos sus aspectos y es la causa determinante de los costos; con la circunstancia de que los efectos de las variaciones sufridas en las ventas, con frecuencia, no se reflejan en forma directa y proporcional en las otras funciones de la empresa; por lo cual, el problema de las ventas tiene la importancia y la complejidad que hoy presenta; y su estudio tiene la trascendencia y las dificultades presentes. Sin embargo, cualquier variación en las ventas debe ser investigada hasta encontrar los motivos que la originaron.

EFE CTOS DE LA INSUFICIENCIA El objeto de la investigación es auxiliar a la administración con datos que le sirvan para corregir las medidas equivocadas que se dictaron

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y cuya aplicación influyó en el descenso de las ventas; o para fomentar las medidas que influyen en el ascenso de las ventas. En efecto, considerando las demás circunstancias constantes, un aumento en las ventas no necesariamente se traduce en un incremento proporcional en los costos, debido a que unos costos son fijos y otros son variables; pudiendo suceder:

A. Que permaneciendo constantes las ventas, los costos aumenten debido a los gastos en que se incurra en el esfuerzo de incrementar las ventas; o que disminuyan los costos, debido a la reducción en algunos de sus conceptos;

B. Que habiendo aumentado las ventas, relativamente no se opere cambio alguno de los costos, porque la mayoría y principales conceptos se formen de costos fijos;

C. Que aumentando las ventas se opere un incremento en los costos no proporcional sino superior al aumento de las ventas; por tanto, no traduciéndose el aumento del volumen de las operaciones en el correspondiente aumento de las utilidades sino en una cantidad menor, pudiendo llegar hasta el extremo que el incremento en los costos anule las utilidades que se habían obtenido hasta antes de aumentar las ventas. Tratándose de las disminuciones operadas en las ventas, también considerando las demás

circunstancias

constantes,

pueden

presentarse

las

siguientes situaciones:

Que habiendo permanecido constantes las ventas, los costos hayan aumentado debido a que la administración, en su afán de incrementar las ventas, incurrió en gastos que no repercutieron proporcionalmente en el ascenso de las ventas; Que las ventas disminuyan y los costos aumenten, debido a la misma razón antes apuntada;

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Que las ventas disminuyan y los costos, aproximadamente, permanezcan constantes, debido a que en su mayoría los conceptos de mayor importancia de los costos de una empresa estén integrados por costos fijos; Que a una disminución en las ventas corresponda una disminución en los costos: la disminución en los costos no es proporcional a la de las ventas sino que es inferior, debido a que la mayoría de los principales conceptos de los costos son fijos; y En el caso extremo de que la empresa no vendiera ni produjera nada, considerando para el efecto a una empresa industrial, tiene un mínimo de costos que está formado por los costos fijos de producción y de distribución porque la recurrencia e importe de los costos fijos, dentro de ciertos límites, no están en función de la producción ni de la distribución.

5.2. Factores Externos: (a) La Inflación monetaria Un fenómeno inflacionario crea incertidumbre sobre los pagos que se tendrían que realizar en el futuro, por lo cual los agentes económicos tienden a aplazar sus decisiones para evitar los riesgos

que

genera

dicha

incertidumbre.

Las

inversiones

productivas, que requieren un horizonte temporal de largo plazo, sufren en mayor medida las consecuencias y tienden a ser reemplazadas por el empleo especulativo del dinero. De otro lado, la inflación puede desajustar el sistema de precios, cuya información es imprescindible para el funcionamiento de una

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economía de mercado. Supóngase que, como de hecho ocurre, los empresarios y los trabajadores no modifican sus precios de manera continua. En una situación de inflación, con el paso del tiempo los precios relativos se irán desajustando y dejarán de reflejar las condiciones auténticas de mercado. En consecuencia, con la distorsión generada, el mecanismo de mercado será menos eficiente a la hora de asignar los recursos escasos a los fines más productivos. Si el cambio en los precios relativos favorece, por ejemplo, a los trabajadores y, dados los niveles de productividad, los salarios crecen más rápido que los precios de los productos; ello puede impulsar a los empresarios a realizar inversiones intensivas en capital, independientemente que en esa economía el factor trabajo sea abundante, con lo cual se profundiza el desempleo. Finalmente, la inflación eleva los costos de transacción. Dada la constante modificación en los precios, las empresas se ven obligadas a asumir costos en términos de nuevas listas de precios y folletos, en lo que se conoce como “ los costos de cambiar el menú” (nombre que se deriva del caso de los

restaurantes como el ejemplo más representativo), y los consumidores se enfrentan a la necesidad de manejar una mayor información. En ese mismo sentido, y dependiendo de la intensidad del fenómeno,

las personas enfrentan el denominado “ coste en

suela de zapatos”. Como la inflación reduce el valor del dinero,

las personas tratan de cubrirse disminuyendo las cantidades de efectivo en su poder y aumentando los depósitos bancarios. Esto aumenta el número de desplazamientos que dichas personas

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tienen que realizar a los lugares de suministro de efectivo (cajeros electrónicos, instituciones bancarias).

(b) La recesión ¿Cómo una recesión impacta las grandes empresas? Como los ingresos de ventas y los beneficios descienden, el fabricante va a cortar la contratación de nuevos empleados, o congelará la contratación por completo. En un esfuerzo por reducir costos y mejorar la utilidad, el fabricante puede dejar de comprar nuevos equipos, restringir la investigación y el desarrollo y dejar de producir nuevos productos (un factor en el crecimiento de los ingresos y la cuota de mercado). Los gastos de comercialización y la publicidad también pueden ser reducidos. Estos esfuerzos de reducción de costos impacta a otras empresas, tanto grandes y pequeñas, que proporcionan los bienes y servicios utilizados por los grandes fabricantes.

(c) Fenómenos naturales

Otro de los factores externos para la descapitalización de las empresas son los fenómenos de La Naturaleza se manifiesta viva de diversas maneras: lluvia, mareas, vientos, sismos, terremotos,. Algunas expresiones de la naturaleza son diarias y estamos acostumbrados a ellas, y otras nos conmueven profundamente pues ocurren esporádicamente. Entre las últimas podemos situar los llamados "desastres naturales" (Tsunami -maremoto-, lluvias prolongadas que traen inundaciones, tornados, etc.), cuya mejor expresión sería "fenómenos naturales peligrosos".

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DESCAPITALIZACIÓN DE EMPRESAS EN EL PERÚ En el Perú, el nivel promedio de endeudamiento de la entidades mercantiles, en relación con los recursos propios; entendiéndose por endeudamiento toda obligación con terceros sean ellos bancos o proveedores, ha llegado a exceder ampliamente coeficientes técnicos de seguridad; en efecto, la utilización en exceso del tope de su capacidad de crédito, permite establecer que la crisis financiera por la que vienen atravesando dichas empresas no se debe sólo a la escasez de liquidez de la economía que el Perú ha adolecido en los últimos años, sino, la falta de equilibrio sus balances.

Por otro lado, las acreencias a corto plazo de la banca comercial, utilizado por las compañías para financiar innovaciones en activos fijos, se convierten inevitablemente, en créditos inmovilizados de difícil recuperación debido a que los otros compromisos a corto plazo del sector empresarial con los que se han financiado dichos activos fijos, no pueden convertirse, según lo exigiría una satisfactoria congruencia de plazos, en capital de riesgo (acciones) o en obligaciones a largo plazo; ocasionando su crisis; asimismo ello repercute, no solo en la posibilidad de financiar nuevas inversiones y en el desarrollo económico y fiscal de cualquier país, sino que presiona el alza de intereses bancarios. Es importante mencionar, que cualquier análisis sobre la capitalización o descapitalización de la empresa, no puede obviar análisis del patrimonio de su organización jurídica, siendo las sociedades anónimas su organización jurídica más importante, tanto en la economía mundial como en la de nuestro país.

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Conclusiones y Recomendaciones

Conclusiones:

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1. Una empresa se descapitaliza cuando se "saca" capital social, si no existe un control puede llegar un momento en el que su neto patrimonial se vuelve negativo (el valor de las deudas supera el valor de los activos) y la empresa puede llegar al estado de quiebra técnica. 2. La descapitalización de las empresas peruanas, se origina cuando éstas financian sus proyectos de inversión, pues lo hacen principalmente mediante créditos bancarios, pero el costo de forma de financiamiento trae como consecuencia la crisis de las empresas e inclusive su salida del mercado mediante procesos de liquidación. Ello sucede porque los administradores y accionistas que controlan las empresas no ponen énfasis en el equilibrio financiero de la marcha del negocio. 3. Muchas empresas se descapitalizan debido a la mala política de cobros.

Recomendaciones: 1. Establecer una eficiente política de dividendos porque ayuda a reducir la incertidumbre de los accionistas, respecto a que parte de las utilidades van a recibir como dividendos. 2. La gerencia debe poner énfasis en establecer un planeamiento financiero, con el objeto de evitar altos “costos” de financiamiento y opti mizar la

aplicación de los fondos, logrando así un equilibrio financiero. 3. Actualizar periódicamente con un límite máximo de 15 días las cuentas por cobrar, o tomar acciones legales con los morosos. Como por ejemplo una cobranza con carta notarial o de estudio de abogados. Y en el caso más extremo cortarles el crédito totalmente.

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Descapitalizacion de Empresas

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