LECCION 1: INTRODUCCION AL MERCADO DE LAS DIVISAS (FOREX) Seccción I: Introducción Bienvenidos a esta su primera lección en el curso SF Free Curso Forex Gratis. Esperamos que encuentre el contenido de esta interesante, informativo y que le ayude a su futuro como operador. En esta lección usted aprenderá toda la información básica acerca de la operación del mercado de divisas (Forex). Aunque en estas lecciones va a encontrar buena profundidad en los temas cubiertos, temas más avanzados los puede encontrar en el curso SF Advanced Entrenamiento Forex disponible en http://www.straightforex.com En cualquier tipo de negocio, desde la venta de carros usados, hasta en el mercado forex, es muy importante entender todos los aspectos relacionados con el mismo, desde los aspectos mas esenciales hasta los temás más complicados. Imagine este escenario, si usted se aventurara en el negocio de carros usados, ¿compraría un lote de carros y tratara de venderlos sin informarse? No lo creo, si hiciera esto probablemente terminara con un carro diferente para usar cada día de la semana. ¿Qué haría entonces? Lo más probable es que al principio haga una investigación acerca del mercado de carros usados: quienes son sus clientes, ver las estrategias de los competidores, un análisis de las ventajas y desventajas del mercado, y mucho más. Lo mismo aplica para la operación del mercado. He visto muchos operadores obtener una llamada en margen, cuando ni siquiera saben que es lo que significa el apalancamiento, otros incluso ¡saber lo que es una llamada en margen! (no se preocupe si no esta familiarizado con estos términos, los trataremos en la siguiente lección). En esta lección, vamos a analizar aspectos básicos del mercado de divisas, desde como se formó, principales participantes, ventajas y desventajas y como se compara el mercado de divisas con otros mercados financieros como las acciones o el mercado de futuros.
Sección II: El Mercado Forex ¿Qué es el Mercado forex? Forex es el acrónimo en inglés de “Foreign Exchange” o intercambio de divisas. ¿Qué se intercambia en el mercado forex? Dinero, tan simple como eso. Las divisas son compradas y vendidas libremente en el mercado. Esta transacción involucra la compra y venta simultánea de dos divisas. Por ejemplo, usted cuenta con información que le sugiere que el Euro va a subir de valor, en este caso lo que vamos a hacer es comprar el par Euro: EUR/USD (Euro/Dólar americano). Cuando usted compra EUR/USD, lo que en realidad se esta haciendo es comprar EUR y vendiendo simultáneamente USD. Cuando se compra EUR también se dice que usted esta “largo” en Euros. Cuando usted vende el EUR, también se conoce como “corto” en Euros. Más del 80% del volumen en el mercado forex es generado en lo que se conoce como los siete grandes pares: - El Dólar Americano (USD) - El Euro (EUR) - La Libra Esterlina (GBP) - El Franco Suizo (CHF) - El Dólar Canadiense (CAD) - El Dólar Australiano (AUD) - El Yen Japonés (JPY) ¿Cuándo empezó todo? No se puede decir que un solo evento desencadenó este fenómeno. Más bien una serie de eventos resultó en el mercado forex como lo conocemos hoy. Todo empezó con el tratado “Breton Woods” fue abandonado a principios de los años setenta. En este tratado, los países participantes tenían su moneda fijada a valores ya sea del oro o del dólar americano. En 1973 las naciones más poderosas del mundo introdujeron un régimen de libre flotación donde se permitía la libre flotación manejadas por las fuerzas del mercado, o más preciso las fuerzas de oferta y demanda. Desde entonces que el mercado de divisas estuvo disponible para la especulación, cobertura y otras razones. Sin embargo, no fue hasta 1997 cuando el mercado se hizo disponible a los especuladores individuales a través de plataformas en línea y el apalancamiento (operaciones en margen), ofreciendo a operadores de todo el mundo oportunidades de inversión.
El mercado Forex es ahora el mercado financiero más líquido del mundo, con un volumen generado de más de 2 trillones de dólares al día (fuente: BIS), más que todos los mercado financieros de EE.UU. combinados. ¿Dónde ocurren todas las transacciones? A diferencia de otros mercados financieros, no hay un lugar físico donde todas las operaciones son hechas en el mercado forex. Todas las transacciones se hacen a través de sistemas electrónicos de comunicación (teléfono, plataformas en línea, etc.) entre bancos, grandes empresas, inversionistas, operadores, etc. A esto se le llama mercado “Over the Counter” (OTC). Para Pensar – ¿Cómo cree usted que todas las transacciones son medidas en el Mercado Forex? Vamos a poner el mercado accionario en perspectiva, todas las transacciones en el New York Stock Exchange (NYSE) se realizan en el edificio del NYSE, de esta manera pueden medir el volumen de operaciones de compra y venta hechas en cualquier punto en el tiempo. Pero como en el mercado forex no existe un lugar físico donde todas las transacciones ocurren, ¿como se puede medir su volumen?
Sección III: Beneficios del Mercado Forex Operar el mercado Forex tiene algunas ventajas sobre otros mercado financiaros, entre las más importantes están: la liquidez, mercado de 24 hrs, apalancamiento, bajos costos de transacción, inversión pequeña, operación especializada, operaciones desde cualquier lugar entre otras. Liquidez – El Mercado de divisas es por mucho el Mercado más líquido del mundo con más de 2 trillones de volumen diario de acuerdo con el Bank of International Settlements. ¿Por qué es la liquidez importante para nosotros? Nos ayuda de las siguientes maneras: - La ventaja más importante de todas es que con la liquidez superior ayuda a tener más estabilidad de precios. Con un mercado tan grande, casi siempre va a haber alguien interesado en comprar o vender en la cotización “actual”, haciendo fácil la apertura y cierre de operaciones. Recordemos sin embargo, que hay periodos con volatilidad muy alta donde es probable que no tengamos una diferencia entre el precio que queremos y el que nos dan. - Por la gran liquidez, la mayor parte del tiempo, podemos entrar al mercado con ejecuciones consistentes, pero como otros mercados, en periodos de volatilidad extrema podemos tener ejecuciones inconsistentes. - La liquidez tan alta también hace que el mercado de divisas sea muy difícil de manipular de manera extensa. Si alguno de los participantes quisiera manipularlo, necesitaría enormes cantidades de dinero (millones y millones) haciéndolo prácticamente imposible. Volumen Generado por País
[Tabla 1] Fuente: Bank of International Settlements (BIS) 2006 Survey
En la tabla de arriba podemos observar que UK y EE.UU. tienen aproximadamente el 50% del total de volumen, como regla de dedo, mientras más volatilidad haya, más grandes son los movimientos del mercado. Ya hablaremos de este en futuras lecciones. Mercado de 24 horas – Se dice que el Mercado Forex gira alrededor del reloj. Esto significa que puedes abrir o cerrar posiciones desde el domingo a las 5:00 PM EST cuando Nueva Zelanda inicia operaciones hasta el viernes a las 5:00 PM EST cuando San Francisco termina operaciones. Sesiones de operación
[Tabla 2] Aquí tenemos una tabla más ilustrativa: Tabla de Sesiones
[Imagen 1]
Para Pensar – Como puede ver en la imagen de arriba, hay 4 horas en las que las sesiones de Londres y Nueva York se juntan, ¿Qué puede significar esto en términos de volumen? Mapa de las sesiones del Mundo
[Imagen 2] Apalancamiento – Operar en el Forex te da la oportunidad de tener mas poder de compra/venta que otros mercados financieros. Esto nos permite operar grandes cantidades de dinero con un pequeño depósito en margen. Algunos brokers ofrecen un apalancamiento de hasta 400:1, puedes controlar una posición de US$100,000 con únicamente el .25% o US$250. Esto a la vez nos permite mantener nuestro capital de riesgo al mínimo. Esta característica es como un arma de doble filo. Si el apalancamiento no es usado apropiadamente puede trabajar como una desventaja. Mientras más apalancamiento usemos, mas de nuestro “capital de riesgo” hay en riesgo. Imaginemos el siguiente escenario: Dos operadores con el mismo capital pero usando distintos niveles de apalancamiento: Operador A: usa 400:1 con una cuenta de US$2,000 Operador B: usa 100:1 con una cuenta de US$2,000 Si los dos operadores abren una operación estándar (100,000 unidades), el operador A va a tener en riesgo US$1,750 (2,000 – 250 = 1,750), mientras que el operador B solo va a tener en riesgo US$1,000 (2,000 – 1,000 = 1,000)*. *Existen técnicas de administración del riesgo que le permiten reducir el capital de riesgo como órdenes de paro o “stop loss”. Analizaremos esto a más detalle en la siguiente lección.
Es por eso que NO recomendamos usar un apalancamiento mayor a 100:1. Recuerde: el margen siempre es usado como un depósito, el resto del capital en la cuenta está en riesgo. Bajos costos de Transacción – El Mercado de divisas es considerado uno de los mercados financieros con más bajos costos de operación. La mayoría de los brokers cobran basados en los siguientes dos esquemas: Spread – Los brokers cobran un diferente precio para operaciones de compra y operaciones de venta, esta diferencia es la que se queda el broker. Spread y Comisiones – La mayoría de los brokers en este esquema cargan una comisión, pero usualmente el spread es muy pequeño, tanto que incluso los costos de transacción pueden ser menores que los brokers que cargan únicamente spread. Capital de Riesgo al Mínimo – Para el mercado forex se requiere menos capital de riesgo que otros mercados. Algunosbrokers incluse permiten la apertura de cuentas con US$1 (si, leyó bien, solo un dólar). En promedio, la inversión mínima suele ser de US$300. Por supuesto, no podemos esperar hacer una fortuna de ese capital, pero definitivamente nos puede servir para adentrarnos en el mundo del mercado sin arriesgar grandes cantidades de dinero. Operaciones Especializadas – La liquidez del mercado nos permite operar solo algunas divisas, las de mayor volumen. Alrededor del 85% de las transacciones ocurren en las siete divisas grandes mencionadas anteriormente. Esto nos permite monitorear, seguir a detalle y conocer cada instrumento mejor. Operar desde donde sea – El hecho de que las transacciones no tengan un lugar físico donde todas ocurren, nos permite hacer operaciones en cualquier parte del mundo. Solo necesitamos un teléfono o una conexión a Internet donde podamos tener acceso al broker. Abajo veremos dos tablas comparativas entre el mercado Forex y otros mercado financieros.
Forex vs. Acciones
[Tabla 3] Forex vs. Futuros
[Tabla 4]
Sección IV: Principales Participantes Hace unas décadas los participantes mas importante en el mercado Forex eran los bancos comerciales que tomaban posiciones contra otros bancos por una variedad de razones incluyendo la especulación, para cubrirse, entre otras y compañías (exportadoras e importadoras de bienes y servicios) que usaban a los bancos para realizar sus transacciones. Esta era aproximadamente el 70% del volumen generado de las transacciones de divisas. En estos días esto ha cambiado. Con el desarrollo de tecnologías y la habilidad de realizar transacciones intercontinentales con mayor facilidad otras instituciones financieras y no financieras pueden participar en el mercado Forex. De la misma manera lo hacen inversionistas y operadores alrededor del mundo. Ahora, la especulación tiene una participación de más del 80% del volumen generado diariamente. Estas transacciones son conducidas desde bancos hasta pequeños operadores e inversionistas. Los principales participantes del mercado son: bancos, bancos centrales, compañías comerciales, operadores e inversionistas individuales y los brokers. Ellos hacen operaciones por una variedad de razones como: - Obtener ganancias de fluctuaciones en las divisas - Para protegerse de fluctuaciones en las divisas (hedging) - Para obtener ganancias del interés generado por las tasas de interés. Bancos Los bancos son los mayores participantes del mercado de divisas. La mayoría de las transacciones son hechas a través de los mismos bancos (de especulación y comercial). Grandes transacciones son hechas por estos bancos (billones de dólares diarios) y son hechas por cuenta propia y por órdenes de clientes. La especulación de los bancos es aproximadamente el 70% del volumen generado diariamente. Operadores más grandes del Mercado Forex
[Tabla 5]Fuente:
Wikipedia Bancos Centrales Los bancos centrales son grandes participantes del mercado de divisas, aunque las razones de ellos no son especulativas. El objetivo principal de los bancos centrales es controlar y regular la cantidad de dinero ofertada en una nación para alcanzar sus objetivos económicos. Un banco central puede intervenir en el mercado de divisas por las siguientes razones: - Para ganar estabilidad en el tipo de cambio y precios - Para proteger ciertos niveles del tipo de cambio e inflación - Cuando los objetivos económicos principales deben ser alcanzados. Algunos bancos centrales son mas conservadores que otros, unos intervienen regularmente (como el banco central de Japón*) y otros no tan seguido como la Reserva Federal (banco central de Estados Unidos). Los bancos centrales más importantes son: La Reserva Federal, de Estados Unidos El Banco Central de Japón El Banco Central de Inglaterra El Banco Central Europeo El Banco Central de Canadá El Banco Nacional de Suiza *El banco central Japonés solía intervenir mucho en un pasado, sin embargo, recientemente no se ha notado tanto su intervención. Compañías Comerciales Estas son corporaciones que participan en el mercado de divisas intercambiando bienes y servicios fuera de la nación. La mayoría de las compañías les gusta recibir dinero en la moneda local o dólares americanos, entonces para completar las transacciones necesitan adquirir moneda extranjera a través de bancos comerciales. Otra razón por la cual las compañías participan en el mercado de divisas es para cubrirse en caso de altas fluctuaciones de su divisa. Por ejemplo, una compañía va a recibir pagos en el futuro en su moneda local. La moneda local se ha venido depreciando y se espera que continúe depreciando hasta el próximo año. En este caso, la compañía puede vender (o ponerse corto) en su moneda local y comprar (ponerse largo) en la moneda en la que el pago va a ser recibido. De esta manera la fluctuación de la moneda no afecta a la compañía. Fondos de Inversión Estas son empresas que representan fondos mutuos y de pensiones, y hacen operaciones de inversión y arbitraje que invierten en el extranjero. En tiempos recientes, más y más fondos están participando en el mercado de divisas para especular y cubrir sus operaciones en el extranjero.
Brokers El objetivo principal de los brokers es juntar a los compradores y vendedores de una moneda, es decir, son intermediarios. La mayoría de los brokers no cobran comisiones, sino que obtienen sus ganancias del spread. Existen dos tipos de brokers: Creadores de Mercado (Market Maker) – El broker es la contraparte de todas las operaciones hechas por los operadores. Cuando un operador abre una operación, el broker abre la operación contraria, si el operador compra un par, el broker le vende el mismo. De esta manera los brokers se pueden cubrir. Sin mesa de transacciones (Non-dealing-desk) – Este tipo de brokers solo conectan a los operadores con los bancos a través de una red de comunicación electrónica (ECN – Electronic Communication Network). El broker no abre ningún tipo de operación. Este es el tipo de broker que carga una comisión y el spread, pero como dijimos anteriormente, los costos de transacción pueden estar por debajo de los del otro tipo de broker. Operadores Individuales e Inversionistas Individuos que hacen operaciones por varias razones incluyendo: especulación, un turista que necesita moneda extranjera, etc.
Resumen Esta es una de las lecciones que muchos no quieren revisar, “solo bla bla”, es entendible, pero si usted llegó tan lejos en esta lección, muchas felicidades! Usted sabe definitivamente como se hacen la cosas, “primero lo primero”. Felicidades de nuevo y muy buena suerte en su experiencia de operador. Esta lección principalmente habla de la teoría del mercado forex, como se formó, como funciona, quienes son sus participantes, etc. Si ya leyó hasta este punto no creo que sea necesario revisar de nuevo el material de esta lección. Probablemente lo más importante en esta lección sea la diferencia que hay entre los dos tipos de brokers (vaya a la sección de participantes del mercado forex y vuelva a leer ese párrafo, creo que vale la pena). En esta lección tuvimos dos secciones “Para pensar”. Para Pensar 1 – Acerca del volumen, si usted llegó a una respuesta compleja y una nueva teoría de cómo el volumen puede ser calculado, elimínela. No puede ser calculada, las operaciones no están centralizadas en un lugar. Podemos tener estimados por medio del mercado de futuros, por datos de brokers individuales, etc. Pero son solo estimaciones. Para Pensar 2 – Acerca del empalme de la sesión de Londres y Nueva York, si, creo que esta si la tuvo bien. Cuando las sesiones se empalman, tiende haber mucho más volumen en el mercado, esto quiere decir, que cuando hay un empalme, la mayor parte del tiempo también hay movimientos más grandes del mercado. Esto es bueno para nosotros los operadores pues podemos fijar más lejos el nivel de toma de ganancias.
LECCION 2: CONCEPTOS BASICOS DE LA OPERACIÓN DE DIVISAS Sección I: Introducción Es importante entender claramente cómo funciona el mercado de divisas. En esta lección revisaremos todos los conceptos básicos relacionados con la operación del mercado Forex, usted aprenderá: todo acerca de las cotizaciones, como funciona el apalancamiento, cuando cobramos y cuando pagamos interés, y mucho más. Sección II: Principios Básicos Códigos ISO En las divisas, como otros instrumentos financieros, es más práctico escribirlas en códigos estandarizados. La Organización de Estandarización Internacional (ISO) desarrolló lo que se conoce como los códigos ISO para las divisas. Estos códigos están formados por tres letras: - Las primeras dos representan una abreviación del país de la moneda. - La última letra representa la primera letra del nombre de la moneda. Los pares también pueden ser llamados por su “apodo”. Códigos ISO para las Divisas
[Tabla 1] *CHF, CH significa Confederación Helvética (la traducción en latín). Esto elimina el tener que usar uno de los cuatro idiomas oficiales en Suiza. Las Siete Divisas Grandes De todas las transacciones hechas en el mercado de divisas, el 85% de ellas son hechas en los siete pares más importantes.
Volumen Generado por Divisa
[Tabla 2] Fuente: Bank of International Settlements *Como cada par involucra 2 divisas el total es 200% Manejando Pares como Instrumentos Es mucho más práctico considerar los pares como instrumentos. Por ejemplo, si usted espera que el Euro se aprecie, usted compra EUR (EUR/USD). Lo que usted esta haciendo aquí es comprar EUR y vender simultáneamente USD. Pero no es práctico verlo desde ese punto de vista. Es mucho más simple considerar al “Euro” como el instrumento principal”, de tal manera usted estará “largo en Euros”. Siguiendo con el ejemplo, si por el contrario usted espera que el USD sea el que se aprecie, usted venderá EUR (EUR/USD), aquí usted esta vendiendo EUR y comprando simultáneamente USD. Aquí usted esta “corto en Euros”.
Sección III: Cotizaciones Directas e Indirectas y Cotizaciones Contra y Base Cotizaciones Directas e Indirectas Cada divisa puede ser cotizada directa o indirectamente contra otras divisas (la mayor parte del tiempo con el USD). Cotización Directa: Cantidad de moneda local necesaria para comprar una unidad de la moneda extranjera (comúnmente USD). Cotización Indirecta: Cantidad de Moneda local que se recibe cuando una unidad de la moneda extranjera se vende. Por simplicidad, la mayor parte del tiempo el USD es la moneda extranjera, entonces para los 7 pares principales tendremos: Pares con Cotización Directa - USD/JPY - USD/CAD - USD/CHF Pares Con Cotización Indirecta - EUR/USD - GBP/USD - AUD/USD Cotizaciones Base y Contra La primera divisa de un par es siempre llamado divisa base. El segundo par es llamado divisa contra. Las cotizaciones de los pares siempre están expresados en unidades de la moneda contra que pueden comprar una unidad de la moneda base. EUR/USD = moneda base/moneda contra Esto es cuantos USD son necesarios para comprar un EUR Si la cotización del EUR/USD es 1.2550, entonces se requieren 1.2550 USD para comprar un EUR... y lo mismo aplica para otros pares. Si la cotización del USD/JPY es 110.05, entonces se requieren 110.05 JPY para obtener un USD. TIP: El EUR es siempre la moneda dominante contra todas las demás divisas. Todos los pares que involucran al EUR se identifican como: EUR/USD, EUR/JPY, EUR/CHF, etc. La siguiente moneda en la jerarquía es la GBP, que es siempre la moneda base menos contra el EUR.
Sección IV: Lotes, Pips y Spreads Lotes Las transacciones en el mercado de divisas pueden ser de distinto tamaño: estándar, mini, micro o contratos variables. Lotes estándar: Los lotes estándar son 100,000 unidades de la moneda base. (la cantidad de dinero que se necesita para abrir una operación estándar varía de acuerdo al apalancamiento, veremos esto en un momento). Lotes Mini: Los lotes mini son operaciones de tamaño 10,000 unidades de la moneda base (10 veces menor a las operaciones estándar). Lotes Micro: Cada lote micro tiene un valor de 1,000 unidades de la moneda base (diez veces menor a los lotes mini y cien veces menor a los lotes estándar). Lote variable: Algunos brokers permiten abrir operaciones con lotes variables, esto basado en las necesidades del operador. Por ejemplo, puede abrir una operación de tamaño: 234,644 o 5,328. Veamos algunos números: Un operador compra EURUSD a 1.4530 Lote estándar: el operador esta comprando 100,000 EUR a 145,300 USD Lote Mini: el operador esta comprando 10,000 EUR a 14,530 USD Lote Micro: el operador esta comprando 1,000 EUR a 1,453 USD Lote variable: el operador esta comprando 234,644 a ¿? (ver respuesta abajo). Para Pensar 1 – Cuantos dólares uso nuestro operador para comprar 234,644 Euros. Pista: usó lotes variables. Pips Un pips es el mínimo incremento que puede tener un par. Pip significa “Punto de interés del precio”. Para la mayoría de los pares un pips es la 10,000ma parte de la tasa de cambio (1/10,000). Las únicas excepciones son aquellos pares en los que esta involucrado el JPY, donde el valor de cada pips es la 100ma parte de la tasa de cambio (1/100). En el EUR/USD un movimiento de 1.2532 a 1.2553 es equivalente a 21 pips, mientras que en el USD/JPY, un movimiento de 110.05 a 111.10 es equivalente a 105 pips. Calculado el valor del pip Aunque la mayoría de las plataformas en línea calculan el valor por pip automáticamente, es importante saber como se obtiene el valor.
En el caso del USD/JPY (y las monedas indirectas) el cálculo se hace de la siguiente manera: En el Yen, .01 equivale a un pip (1/100) Si la cotización del yen es 116.87, entonces un pip equivaldría a: .01/116.87=.000086 dólares* *El resultado de este ejercicio esta basado en un tamaño de contrato 1. Si trabajáramos son lotes estándar, entonces .000086 x 100,000 = 8.6 USD por pip En el EUR (y monedas directas) el cálculo se hace de la siguiente manera: En el Euro, .0001 equivale a un pip Si la cotización del Euro es 1.2316, entonces un pip equivaldría a: .0001/1.2316= .000081 euros Nota: el resultado de este ejercicio esta en Euros (siempre en términos de la moneda base). Para convertirlo en USD tenemos que añadir un paso: .000081 x 1.2316 = .000099 ó .0001 (porque dejamos fuera algunos decimales en operaciones anteriores) De nuevo, el resultado de este ejercicio esta basado en un tamaño de contrato 1. Si hiciéramos operaciones son lotes mini, entonces: .0001 x 10,000 = 1 USD por pip (para lotes estándar sería 10 USD por pip). HINT: cuando se hacen operaciones con divisas directas, cada pip siempre tiene un valor de US$10 para lotes estándar y US$1 para lotes mini. Para Pensar 2 – Solo para estar seguro que entendió la mecánica del cálculo correcto de cada pip, ¿A que precio compramos USD/JPY para obtener un valor por pip de 10 USD por cada pips? (Operaciones en lotes estándar). Spread Bid y Ask El precio de las divisas son cotizadas con un spread, la diferencia del precio de compra y venta de una divisa. El Bid es el precio en el que nuestro broker esta preparado para comprar, nosotros, los operadores vendemos a este precio. El Ask es el precio en el que nuestro broker esta preparado para vender, nosotros, los operadores compramos a este precio. Las divisas son comúnmente cotizadas de la siguiente manera: EUR/USD 1.2528/31 Spread = 3 pips El bid es 1.2528 Si remplazamos los últimos dos dígitos (31) en el precio de la izquierda (bid) obtenemos el precio ask:
El ask es 1.2531 Para los pares donde el JPY esta involucrado, las cotizaciones cambian un poco: USD/JPY 116.45/48, spread = 3 pips Bid: 116.45 Ask: 116.48 Ahora, los spreads pueden ser variables o fijos. La mayor parte del tiempo, en condiciones normales del mercado los spreads son fijos (por ejemplo, 3 pips constantes). Pero cuando las condiciones del mercado se tornan muy volátiles (p.e. en un anuncio fundamental importante) el spread puede incrementarse (por ejemplo, cambiar de 3 pips a 8 pips), por lo tanto, nos cuesta más abrir esa operación. Bien, ahora que ya entendemos los últimos tres conceptos, revisaremos lo que es un escenario típico de operación, pero antes... una pregunta. Para Pensar 3 – ¿Por qué cree que diferentes pares tienen distintos spreads? Por ejemplo, el EUR/USD usualmente tiene 2 ó 3 pips de spread, mientras que la GBP/JPY tienen aproximadamente entre 5 y 7 pips de spread. O pares exóticos como el USD/MXN que muchas veces tienen 40 pips de spread. Escenario típico de operación La cotización del EUR/USD es: 1.2315/18 Esto significa que podemos comprar un Euro a 1.2318 USD o podemos venderlo a 1.2315 USD. Pero no vamos a comprar solamente “un” euro, necesitamos más, vamos a comprar 100,000 Euros. En base a nuestro análisis pensamos que el EUR esta devaluado, entonces nos vamos largos EUR/USD (compramos EUR y vendemos USD) en un lote estándar. Entonces, compramos 100,000 Euros y pagamos 123,180 USD por ellos (recuerde que usamos la cotización “ask”). Justo como lo esperamos, el EUR/USD gana valor (se mueve hacia arriba) y decidimos cerrar nuestra operación a la cotización actual: 1.2360/60. Ahora necesitamos cerrar nuestra operación y vender los 100,000 Euros que tenemos para obtener las ganancias. Vendemos 100,000 Euros a 1.2360 (ahora usamos la cotización “bid”) y recibimos 123,600 USD por ellos. Si compramos a 1.2318 (123,180) y vendimos de vuelta a 1.2360 (123,600), obtenemos una ganancia de 42 pips, que en términos de dólares son: 123,600 – 123,180 = US$420 en ganancias.
Sección V: Apalancamiento (Margen) Ok, si usted se siente cansado por el material visto hasta ahora, tome un descanso, lo va a necesitar en esta sección. Operaciones en Margen A diferencia de otros mercados financieros, donde usted requiere del total del depósito de la operación realizada, en el mercado forex usted solo requiere de un depósito parcial. El resto se lo “presta” su broker. A esto se le conoce como apalancamiento. El apalancamiento puede ser tan alto como hasta 400:1 (dependiendo de su perfil de riesgo y el broker elegido). 400:1 significa que usted solo necesita 1/400 del valor total de la operación en su cuenta, para abrir dicha operación (más las pérdidas flotantes, si es que las tiene). Bajo este esquema de apalancamiento, usted solo necesita el 0.25% del total de la operación para abrirla. Por ejemplo, si usted fuera a operar con un lote estándar (100,000 unidades de la moneda base) usando un apalancamiento de 400:1, usted solo necesitaría US$250 para abrir la operación ($100,000/400 = $250). Pero, debe tener cuidado: ALTOS APANACAMIENTOS PUEDEN DARLE PÉRDIDAS SUSTANCIALES ASÍ COMO GANANCIAS SUSTANCIALES. Hablaremos de esto un poco más adelante. Comparación de Apalancamiento
[Tabla 3] Hay dos cosas que debemos considerar acerca de la operación en margen (apalancamiento): 1 – Las operaciones en margen nos permiten tener nuestro capital de riesgo al mínimo, esto porque una cantidad pequeña de capital nos permite abrir una operación más grande. 2 – Mientras más grande sea el apalancamiento, más capital de su cuenta va a estar en riesgo. Esto nos lleva al siguiente concepto...
Llamada en Margen Una llamada en margen es el peor enemigo de un operador. Desafortunadamente, esto le ocurre a muchos operadores, algunos porque usaron técnicas pobres de administración del capital (o sin usar ninguna técnica) y a otros operadores les ocurre porque ni siquiera saben lo que es una llamada en margen. Una llamada en margen ocurre cuando el capital de su cuenta, cae por debajo del margen de mantenimiento (que es igual al capital requerido para abrir una operación, p.e. $250 si usa 400:1 ó $1,000 si usa 100:1 en operaciones estándar). Refiérase a la tabla de arriba. En una llamada en margen, el broker cierra todas sus operaciones. Vamos a ver un ejemplo para que todo esto quede un poco más claro. Calculando el margen de mantenimiento De nuevo, la mayoría de los brokers calculan este valor, pero sigue siendo bueno saber como calcularlo y darnos una idea de la cifra antes de abrir la operación. Un operador compra EUR/USD a 1.2318 en un lote estándar. Esta usando un apalancamiento de 100:1 (margen de 1%). Compró 100,000 Euros a 123,180 USD, entonces el margen de mantenimiento en USD es de 1231.80 USD (123,180 x 1%). Si este operador hubiera estado usando 200:1 (o un margen de 0.5%), el margen de mantenimiento hubiera sido 615.9 USD (123,180 x 0.5%). Para pares directos (o pares donde el USD es la moneda base) el cálculo es un poco más simple: Como la transacción es en USD, solo necesitamos calcular el porcentaje de la siguiente manera: Si estamos largos en USD/CHF en un lote estándar a 1.1445, y usamos un apalancamiento de 100:1 Compramos 100,000 USD y pagamos 114,450 CHF por ellos, entonces el margen de mantenimiento en USD es de US$1,000 (100,000 x 1%). Veamos un ejemplo más concreto Una operadora abre una cuenta para operar el mercado Forex. Ella hizo un depósito de US$4,000 a su cuenta. La siguiente mañana ella decide abrir una operación de compra de EUR (EUR/USD) a 1.2318 con dos lotes estándar (la operación es de US$246,360 = 2 x US$123,180).
Ella esta usando un apalancamiento de 100:1, entonces el margen de mantenimiento es de US$2,463.6 (US$246,360/100 = US$2,463.6). La siguiente mañana, justo después de levantarse abre sus gráficos y dang!!!! El EUR/USD ha caído como una roca. Cuando abre su plataforma, el balance de su cuenta esta en US$2,463.6. El movimiento adverso del mercado hizo que tuviera una llamada en margen. Cuando nuestra operadora entró al mercado con dos lotes estándar, el margen de mantenimiento subió a US$2463.60; de esta manera solo le quedaban US$1,536 para soportar las pérdidas flotantes (en caso de un movimiento adverso). Un movimiento de 100 pips en el EUR/USD fueran equivalentes a US$2,000. Esa noche, el EUR/USD cayó 113 pips, y todas las posiciones fueron cerradas por su broker, quedándose únicamente con su margen de mantenimiento. Para Pensar 4 - ¿Qué le hubiera pasado a nuestra operadora con diferentes niveles de apalancamiento? 400:1 - ¿? 200:1 - ¿? 100:1 – Obtuvo la llamada en margen 50:1 - ¿? 25:1 - ¿? Este último ejemplo demuestra el peligro de no utilizar correctamente el apalancamiento.
Sección VI: Rollover o Interés Rollover El mercado de divisas es operado en una valuación de 2 días. Una nueva fecha de valuación ocurre después de las 17:00 EST. El rollover ocurre cuando el establecimiento de una operación se mueve a la siguiente fecha de valuación (la operación se mantiene abierta durante la “noche”), el costo de esto es el diferencia de la tasa de interés de las dos monedas. Por ejemplo, si un operador abre una operación en lunes y la mantiene abierta hasta el martes (se cierra el martes), en este caso la fecha de valuación sería el Jueves (porque es operado en una valuación de 2 días). Triple Rollover Sin embargo, si un operador abre una posición en miércoles y la mantiene hasta el jueves, el día de la valuación sería el sábado, pero como no hay mercados trabajando el sábado la transacción se cierra hasta el lunes. A esto se le llama triple interés o triple rollover. Cuando Pagamos y Cuando Cobramos Intereses
[Tabla 4] Veamos un Ejemplo Un operador compra dos lotes estándar de USD/JPY a 111.50 a las 13:00 EST. La posición la cierra el siguiente día. Tasas de Interés: US – 3.5%
Japón – 0.15% Interés calculado en USD
[Imagen 1] US$200,000[(.035-.0015)/360] = US$18.61 Usamos 200,000 unidades porque abrimos dos operaciones estándar: 100,000 x 2 = 200,000, 360 porque queremos ver lo que obtenemos por día. Como nuestro operados mantuvo la operación solo por un día, dividimos entre 360 (las transacciones financieras son redondeadas a 360 días por día). Interés calculado en JPY
[Imagen 2] US$100,000 = 11,150,000 JPY por lote, 11,150,000 x 2 = 22,300,000, 360 porque queremos ver lo que obtenemos por día. Como nuestro operados mantuvo la operación solo por un día, dividimos entre 360 (las transacciones financieras son redondeadas a 360 días por día). Tasas de Interés en Abril 2008
[Tabla 5]
Sección VII: Tipo de Órdenes Órdenes Hay varias maneras de entrar y salir de operaciones en el mercado. Diferentes tipos de estrategias requieren distintas maneras de entrar y salir del mercado. Órdenes de entrada al mercado Orden de mercado (market order) - Una orden para entrar al mercado al valor actual del mercado. Si la cotización del EUR/USD es 1.2538/41, en una orden de mercado compra a 1.2541 y vende a 1.2538 Orden límite (limit order) - Esta orden deja que podamos entrar al mercado por un precio por debajo del precio actual (si vamos a comprar) o arriba del precio actual si vamos a vender. Este tipo de órdenes son usadas para estrategias de bandas o de retrasos (retracements) Estrategias de banda: comprar en los mínimos de un canal y vender en los máximos de un canal. Estrategias de retrasos: Esperar que el precio este más bajo para comprar, o más alto para vender. Orden de paro (stop entry order) - En este tipo de orden compra a un precio más alto que el de mercado o vende a un precio más abajo que el de mercado. Este tipo de órdenes son usadas para estrategias de rompimiento. Estrategias de rompimiento: Esperar que el mercado alcance nuevos precios máximos o mínimos para entrar al mercado en dirección del rompimiento. Órdenes de salida Orden limite (limit order). Una orden de limite u orden de toma de ganancias (take profit order) especifica que nivel vamos a salir del mercado por el lado de las ganancias. Si un operador compra esta orden esta más alta que el precio de mercado. Si el operador vende, la orden debe estar mas baja que el precio del mercado. Orden de Paro (stop order). Especifica cual es la máxima cantidad de pips que estamos arriesgando en una posición. Si compramos esta orden debe estar por debajo del precio de mercado, si vendemos esta orden debe estar por encima del precio de mercado. Duración de las Órdenes Válida hasta la Cancelación (GTC, por sus siglas en inglés: “good till cancelled).
Esta orden se mantiene activa o “válida” hasta que el mercado alcance cierto nivel o cancelada por el operador. Válida hasta “N”, (GTN, por sus siglas en inglés: “good Hill N”), donde N es un periodo de tiempo como: una hora, un día, una semana, etc.) Esta orden permanece activa hasta que el mercado alcance cierto nivel o un tiempo determinado. Una cancela la otra (OCO, por sus siglas en inglés: “One cancells the other”). Una orden OCO es una combinación de dos órdenes: una orden límite y una de paro (SL). Una orden es situada por debajo del mercado, y otra es fijada por encima del mercado (no importa si son órdenes de compra o venta), cuando el mercado alcanza una orden, la otra se cancela automáticamente.
Resumen Por fin terminamos esta lección, puede tornarse tediosa y hasta un poco confusa en momentos, por finalmente logramos entender cada concepto básico del mercado de divisas. Antes de continuar, asegúrese de comprender los siguientes conceptos: - Como calcular el valor por pip de cada uno de los pares grandes - La diferencia entre el “bid” y el “ask”, donde compramos y donde vendemos - Que es el margen y como se calcula - Porque el margen puede resultar en importantes ganancias, pero también en importantes pérdidas - Que es el Rollover, cuando pagamos y cuando cobramos intereses Ok, esta lección tuvimos bastentes secciones de “Para Pensar” verdad... Para Pensar 1 – En el ejemplo donde nuestro operador compró EUR/USD a 1.4530, nos preguntaron por la cantidad de USD que utilizamos para comprar 234,644 Euros (eran lotes variables). Para llegar al resultado simplemente necesitamos hacer el siguiente cálculo: 234,644 x 1.4530, esto equivale a 340,937.73, Por lo tanto, compramos 234,644 Euros a US$340,937.73 Para Pensar 2 – En la segunda sección de para pensar, nos preguntaron a que precio compramos USD/JPY para que el valor de cada pip sea de 10 USD por pip. Normalmente calculamos el valor por pip usando dos variables: a cuantos decimales equivale cada pip en el USD/JPY (0.01) y la cotización actual (p.e. 116.47), en este caso sin embargo, ya sabemos el valor por pip que es de US$10, también sabemos a cuanto equivale cada pip, y lo que necesitamos calcular es el valor de la cotización, por lo tanto la ecuación sería la siguiente: 0.01/X = 0.0001, resolviendo para X, obtenemos: 0.01/0.0001 = X, por lo tanto, X = 100 Entonces la respuesta sería: para obtener un valor por pip de US$10 en el USD/JPY, su cotización debe ser de 100.00 Para Pensar 3 – Aquí nos piden dar una razón por la cual creemos que hay diferentes spreads para los distintos pares, ¿no sería más fácil tener un solo spread para todos los pares? La respuesta es porque el mercado forex es como cualquier otro mercado, ¿recuerda el ejemplo que usamos en la lección 1 acerca del mercado de carros usados? Bueno, lo mismo ocurre en el mercado de divisas, los pares que son operados con más frecuencia tienden a tener los spreads más pequeños, y aquellos que no son tan operados tienden a tener spreads más grandes. Como resultado de esto, aquellos que son operados con más frecuencia tienden a tener movimientos más suaves mientras los
que tienen spreads más amplios suelen tener movimientos más volátiles. Por ende, es un poco más riesgoso operar pares con mayor spread que aquellos con spreads más pequeños. Para Pensar 4 – En la cuarta sección para pensar de esta lección, tuvimos que calcular los niveles de apalancamiento y ver que hubiera sucedido con la operación que hicimos en el ejemplo. ¿Qué hubiera pasado con distintos niveles de apalancamiento? 400:1 – Con este nivel de apalancamiento, el margen de mantenimiento es de US$615.9 (246,360 x 0.25%). Para este caso, tenemos suficiente capital para soportar el movimiento adverso. 200:1 – Aquí el margen de mantenimiento ascendería a US$1,231.8 (246,360 x 0.50%). Entonces tenía US$2,768.2 para soportar las pérdidas flotantes, y adivine que, si libró la llamada en margen por poco, El movimiento adverso fue de US$2,260, entonces si tuvo capital para soportar el movimiento adverso. 100:1 – Este escenario la vimos en el material del curso 50:1 – Con este nivel de apalancamiento no puede abrir la operación, ya que el margen de mantenimiento es mayor que lo que tiene en su cuenta: US$4,927.2 de margen de mantenimiento vs. US$4,000 en su cuenta. 25:1 – Tampoco puede abrir la operación, ya que el margen de mantenimiento es mayor que el capital en su cuenta: US$9,854.4 de margen de mantenimiento vs. US$4,000 en su cuenta. Aguarde un segundo... entonces, ¿lo que estamos diciendo es que realmente es mejor tener un alto apalancamiento? No, en lo absoluto. Altos niveles de apalancamiento es SIEMPRE equivalente a mayor riesgo. Veámoslo de esta manera, imagine que tiene dos cuentas, una usando 100:1 y otra usando 200:1 y que en lugar de tener un movimiento de 113 pips, el movimiento fuera de 150 pips, de tal manera que tuviera una llamada en margen en las dos cuentas. En la cuenta que usó 200:1, ella terminó con US$1,231.8 (equivalente al margen de mantenimiento), mientras que en la cuenta donde usó 100:1 tiene US$2,463.60. Es aquí donde podemos ver que mientras más apalancamiento usamos, más de nuestra cuenta está en riesgo. También recuerde que, la operación en margen nos permite abrir operaciones con solo una fracción de la inversión, y por el tamaño de la operación, las ganancias también son mayores, pero cuando el mercado va en nuestra contra, también las pérdidas son mayores. Nunca se olvide de esto.
LECCION 3: ANALISIS FUNDAMENTAL Sección I: Introducción Básicamente hay dos enfoques para operar el mercado Forex: Análisis técnico o Análisis fundamental Análisis Técnico: estudia el comportamiento de precios e indicadores para intentar predecir el comportamiento futuro del precio. Análisis Fundamental: Estudia las variables económicas, sociales y políticas que mueven la oferta y demanda de instrumentos. ¿Cuál es el mejor enfoque? Siempre ha habido un fuerte debate de cual enfoque es mejor, algunas veces los analistas técnicos predicen el comportamiento del precio con exactitud pero otras los analistas fundamentales tienen un mejor rendimiento. La verdad es que no hay una respuesta única a esta pregunta. Me atrevo a decir que la respuesta tiene que ver mucho con cada operador, muchos se sienten mejor operando basados en el análisis técnico mientras otros se sienten mejor haciendo operaciones basados en el análisis fundamental. Si usted es un operador de corto plazo, entonces seguramente preferirá el enfoque técnico, porque este enfoque se concentra en el análisis del precio de corto plazo. Mientras que los cambios fundamentales tardan más tiempo en estar reflejados en las graficas. Si usted es un operador de largo plazo, entonces probablemente el enfoque fundamental se ajuste más a sus necesidades porque los cambios en oferta y demanda tardan más en equilibrarse. Hoy día, muchos operadores utilizan los dos enfoques para tener una mejor visión de todos los cambios en los instrumentos operados.
Sección II: ¿Qué Mueve al Mercado Forex? Los movimientos de las divisas, como cualquier otro mercado financiero, son dirigidos por dos fuerzas principales: la oferta y la demanda. Pensemos de nuevo en nuestro ejemplo de carros usados en una pequeña población. Al principio solamente va a haber unos cuantos vendedores. Cuando la población crezca, mas y mas personas vana necesitar carros para satisfacer sus necesidades, empujando para arriba la demanda de carros. En este punto la demanda de carros es mas grande que la cantidad de carros ofertada, empujando a la alza los precios. En este momento la gente se va a dar cuenta que es un buen negocio vender carros usados insertándose al mercado para vender carros. En este punto mas y mas carros van a estar disponibles a la venta empujando la oferta de carros para arriba. En algún punto, la oferta de carros va a ser mas grande que la demanda por carros, si las agencias de carros no bajan sus precios, no van a poder vender todo su inventario, entonces bajan los precios. Los mismo pasa con las divisas, cuando una moneda aumenta en valor, la demanda esta siendo mas grande que la oferta. Cuando una moneda disminuye en valor, la oferta esta siendo más grande que su demanda. ¿Qué factores influyen la oferta y demanda de una divisa? Los dos factores más importantes que influencian el precio de una divisa son: 1. Flujo de capitales 2. Flujo comercial Estos dos componentes constituyen lo que llamamos como balanza de pagos. El propósito principal de la balanza de pagos es cuantificar la demanda y oferta de una moneda de un país por en un determinado periodo. Balanza de pagos = Flujo de capitales + flujo comercial Una balanza de pagos negativa indica que el capital saliendo del país es mayor que el capital que entra al país (la demanda es pequeña). Una balanza de pagos positiva significa que el capital entrando a la economía es mayor que el capital que esta saliendo (incremento de la demanda domestica de una divisa). Teóricamente, una balanza de pagos igual a cero indica el valor “verdadero” de una divisa.
Flujo de Capitales El flujo de capitales es la cantidad neta de moneda (compras y ventas) a través de inversiones de capital. El flujo de capitales puede ser dividido en: flujo físico y flujo de inversión Flujo físico. Este flujo sucede cuando entidades extranjeras venden su moneda local y compran moneda extranjera para hacer inversión extranjera directa (para hacer adquisiciones, etc.) cuando el valor de este tipo de inversiones aumenta, refleja un buen estado de la economía donde se invirtieron los capitales. Flujo de inversión. Estas son inversiones en los mercados globales, en renta fija y variable (Forex, acciones, notas de gobierno, etc.) Flujo Comercial El flujo comercial mide las exportaciones e importaciones netas de un país. Estos dos componentes constituyen lo que llamamos Cuenta Corriente. Países que tienen una cuenta corriente positiva (exportaciones mayores que importaciones) es mas propenso a devaluar su moneda. De esta manera los consumidores extranjeros perciben mas barata la moneda con la que compran bienes o servicios extranjeros (pueden comprar mas bienes y servicios). Un buen ejemplo de este caso es Japón. Países que tienen una cuenta corriente negativa (importaciones mayores que exportaciones) son mas propensos a apreciar su moneda porque necesitan vender la moneda local mas cara para poder comprar bienes y servicios extranjeros a un menor costo. Un ejemplo de este caso es el de Estados Unidos. Poder de Paridad de Compra (PPP – Purchasing Power Parity) Esta teoría explica que los cambios de los tipos de cambio son determinados por los precios relativos de una canasta de bienes similares entre diferentes países. En otras palabras, la razón de precios de lasa canastas con bienes similares debe ser igual o similar al tipo de cambio. Por ejemplo, si una computadora en Australia cuesta AU$1,500 y la misma computadora en Estados Unidos cuesta US$1,200, de acuerdo con la PPP, el tipo de cambio AUD/USD sería 1.2500 (1,500/1,200 = 1.2500). Si el tipo de cambio AUD/USD fuera 1.3000 (o arriba de 1.2500, de acuerdo a esta teoría el valor del tipo de cambio debe depreciarse hasta alcanzar 1.2500. por el otro lado, si el tipo de cambio fuera 1.0500, este tendería a apreciarse hasta alcanzar 1.2500. Estos ejemplos son meramente ilustrativos, en el mundo real se aplica a una canasta de bienes y no a solo un bien.
La mayor debilidad de esta teoría es que no asume costos de transacción relacionados al comercio de estos bienes (impuestos, tarifas, etc.) otra desventaja es que no consideran otros factores que pueden influenciar al tipo de cambio (como la tasa de interés). Las teorías monetarias modernas incluyen el mercado de capitales a la teoría de PPP pensando que estas transacciones tienen menos costos de transacción. Teoría de la Tasa de Interés Esta teoría establece que los diferenciales en las tasas de interés neutralizan los cambios positivos y negativos de una moneda contra cualquier otra, de tal manera que no pueda haber arbitraje (oportunidades sin riesgo). Por ejemplo si la tasa de interés de Australia es 5.5% y la tasa de interés de Estados Unidos es 3.5%, entonces el AUD debe apreciarse para que de esta manera no haya oportunidades de arbitraje. Existen otras teorías que tratan de explicar el valor de un par de divisa. Pero como todas las teorías, se basan en supuestos que pueden estar o no en la vida real.
Sección III: Fundamentales por País En esta sección vamos a darle un pequeño vistazo a la economía de cada país de las divisas grandes, como también estudiaremos sus fundamentales más importantes para cada uno de ellos. Note sin embargo, esta lista puede no reflejar lo que pasa en el mundo real, basamos nuestro análisis en probabilidades, y como toda probabilidad, tiene probabilidad de no cumplirse. Este análisis es meramente informativo. Unión Económica y Monetaria Europea (EMU) - EUR Datos rápidos de la Economía de la Eurozona - La EMU consiste de 16 países miembros: Austria, Bélgica, Finlandia, Francia, Alemania, Grecia, Irlanda, Italia, Luxemburgo, Holanda, Portugal, Eslovenia, España, Suecia, Noruega y el Reino Unido. Aunque el Reino Unido, Suecia y Noruega no han entrado a la última faceta de la EMU donde adoptan al Euro como su moneda; siguen usando su propia moneda. - La Eurozona se denomina al grupo de países que han adoptado al Euro como su moneda local. La Eurozona y so PIB
[Tabla 1]
Fuente: Fondo Monetario Internacional (2006) - De acuerdo con el Fondo Monetario Internacional, si la Unión Europea (EU) fuera un país, sería el único país con un PIB por encima del de Estados Unidos con 14.5 trillones de USD. - Aparte de la moneda en común, la Eurozona comparten una misma política monetaria dictada por el Banco Central Europeo (ECB). El ECB fue establecido bajo estrictas reglas para cada uno de los miembros, y sus reglas principales son: - Estabilidad de precios - Baja Inflación (debajo de 1.5% del promedio de los tres mejores números de los miembros) - Déficit bajo - Crecimiento - La importancia del EUR se ha incrementado considerablemente mientras más países en el mundo cambian sus reservas de USD a EUR Indicadores Económicos Importantes para la EMU Aquí tenemos una liste de los indicadores económicos importantes que suelen tener un alto impacto en el mercado forex. Anuncio de la Tasa de Interés La tasa de interés es una medición del costo del dinero. El Banco Central Europeo utiliza la tasa de interés como una herramienta para cumplir sus objetivos más importantes: inflación, crecimiento y estabilidad de precios. Cuando el ECB baja la tasa de interés, el Euro tiende a depreciarse contra otras divisas porque bajan sus rendimientos (p.e. inversionistas venden sus Euros para comprar otras monedas con mayor rendimiento, de esta manera se incrementa la oferta, esto hace que baje el precio del EUR). Cuando el ECB sube la tasa de interés, el Euro tiende a apreciarse contra otras divisas ya que genera mejores rendimientos (p.e. inversionistas venden su moneda local para comprar Euros, esto incrementa la demanda por Euros y finalmente lo hace su precio). Página del anuncio: http://www.ecb.int/press/pressconf/2006/html/index.en.html NOTA: Como ya lo sabemos, la Eurozona consiste de varios países, y cada uno de ellos tiene sus propios datos de PIB, Inflación, etc. Aunque es importante tener una idea del desempeño general del la EU, para los siguientes indicadores, es más importante monitorear el desempeño de los 3 ó 4 países más importantes de la EU (refiérase a la tabla del GDP arriba). Producto Interno Bruto (PIB ó por sus siglas en inglés GDP) de Alemania y EU
El GDP de la EU es el valor de los servicios y productos producidos dentro de los límites territoriales de la EU. Un buen GDP refleja una economía sana. Un buen número del GDP indica que la economía esta creciendo y el Euro tiende a apreciarse contra otras divisas. Un mal número del GDP indica que la economía esta decreciendo y el Euro tiende a perder valor contra otras divisas. Página del anuncio: http://ec.europa.eu/comm/eurostat Para Pensar 1 - ¿Qué es un buen o mal número de algún anuncio fundamental? En el GDP vimos (como lo haremos con otros indicadores): un buen número tiende a apreciar el valor del Euro, ¿Qué significa “buen”? ¿Un valor por encima de cero? O tal vez, ¿un número por arriba de 50? Analícelo y trate de llegar a una conclusión, una vez que crea que tiene la respuesta refiérase a la sección del resumen. Harmonised Consumer Price Index (Índice de Precios al Consumidor Armónico) El HCPI es lo que la EU utiliza como medida de inflación y estabilidad de precios. Como ya hemos explicado arriba, el ECB tiene ciertas reglas para sus miembros, y esta es una de las más importantes, un país no se puede desviar del 1.5% del promedio de los países mejor evaluados. Usualmente para la EU: Con un número bajo de HCPI, el Euro tiende a ganar valor contra otras monedas. Con un número alto de HCPI, el Euro tiende a perder valor contra otras monedas. Página del anuncio: http://www.ecb.int/stats/prices/hicp/html/index.en.html Datos de Desempleo de Alemania y EU Los datos del desempleo siempre es uno de los mejores indicadores de la salud de una economía en cualquier país. Cuando los números son buenos usualmente reflejan muy buena salud. Usualmente para la EU: Un número bueno tiende a apreciar al Euro frente a otras monedas. Un número malo tiende a depreciar al Euro frente a otras monedas. Página del anuncio: http://ec.europa.eu/comm/eurostat Balanza Comercial La balanza comercial en la Eurozona mide la cantidad de servicios y productos comprados (importaciones) contra aquellos vendidos a otros países (exportaciones). La balanza comercial de la Eurozona esta dividida en dos componentes: Intra-Eurozona y Extra-Eurozona, Intra-Eurozona se refiere al comercio con países miembros de la EU, y la Extra-Eurozona se refiere al comercio con el resto del mundo. Usualmente el Extra-Eurozona tiene mucho impacto en el mercado de divisas.
Un buen número de balanza comercial, usualmente tiende a apreciar al valor del Euro Un mal número de balanza comercial, usualmente tiende a depreciar al valor del Euro. La mayoría de los inversionistas se enfocan a la balanza comercial de Alemania, ya que este es la economía principal de la Eurozona. Página del anuncio: http://ec.europa.eu/comm/eurostat Producción Industrial de Alemania y EU La producción industrial de la Eurozona mide el total de producción de la industria manufacturera y el sector energético. Muchas veces este indicador es utilizado como una variable proxy del GDP de cualquier país. Usualmente: Con un buen número el Euro va a ganar valor frente otros pares Con un mal número el Euro va a perder valor frente otros pares. La mayoría de los operadores e inversionistas se enfocan en el dato de Alemania por ser la economía principal de la EU. Página del anuncio: http://ec.europa.eu/comm/eurostat OTRA NOTA: Para los siguientes indicadores, es bueno enfocarse en el desempeño de Alemania. IFO Business Climate Survey (Alemania) La encuesta IFO es uno de los indicadores de sentimiento más importantes para la Eurozona. Esta encuesta se pregunta a 7,000 empresas de Alemania: cuales son las condiciones que perciben en el presente y futuro de las condiciones de negocio. Es un índice donde el nivel 100 es la línea de centro entre las bunas condiciones (por encima de 100) y malas condiciones (por debajo de 100). Usualmente: Un buen número (mejor de lo esperado) tiende a apreciar el valor del Euro frente a otras monedas. Un mal número (peor de lo esperado) tiende a depreciar el valor del Euro frente a otros pares. Página del anuncio: http://www.cesifo-group.de/pls/portal/url/page/IFOHOME/AWINFO/D1INDEX/10INDEXGSK ZEW Survey (Alemania) Esta es una encuesta realizada a expertos de toda Europa acerca de su visión de los indicadores más importantes de Alemania: Inflación, crecimiento, mercado accionario, tipos de cambo para un periodo de 6 meses. También les piden su opinión acerca de las condiciones macroeconómicas actuales. Un mal número, hace que el EUR pierda valor frente a otros pares Un buen número, hace que el EUR gane valor frente a otros pares.
Página del anuncio: http://www.zew.de/en/publikationen/Konjunkturerwartungen/Konjunkturerwartungen.php3 ¿Cuál es la diferencia entre las encuestas ZEW e IFO? La encuesta IFO es aplicada a dueños de negocios y empresas mientras que la de ZEW es aplicada a expertos en el área. Bono de 10 Años de Alemania Papeles de largo plazo (gubernamentales) son siempre un buen indicador de las expectativas futuras de cualquier país. De hecho, si hace una investigación, usted verá que muy pocos países en desarrollo tienen papeles de 10 años (porque muy pocos inversionistas estarían dispuestos a invertir por el nivel de incertidumbre). En este caso, el bono de 10 años es un muy buen indicador de las expectativas del Euro, al compararlo con el bono de 10 años de Estados Unidos: Si la tasa de los bonos alemanes es mayor, y el diferencial se incrementa: representa un sentimiento alcista del EUR Si la tasa de los bonos alemanes es mayor, y el diferencial disminuye: representa un sentimiento bajista del EUR Estados Unidos - USD Datos rápidos de la Economía Estadounidense - Actualmente US es la economía más grande del mundo con un GDP nominal de 13.25 trillones de USD, 3 veces más grande que su más cercano competidor. - US tiene un déficit muy grande (esto porque son el socio comercial más importante en la mayoría de los países). - De acuerdo con el BIS, el USD esta involucrado en el 89% de las transacciones de divisas. - La Reserva Federal (o FED, banco central de US) tiene dos objetivos principales: - Estabilidad de precios - Crecimiento constante - El USD es percibida como una de las monedas más fuertes y confiables en el mundo, como resultado muchos países (la mayoría en desarrollo) fijan sus monedas al USD. Indicadores Económicos Importantes para US Non-Farm Payrolls – NFP (desempleo de US) El NFP esta probablemente en el top 3 de los indicadores que más mueven al mercado. El NFP muestra el número de empleos creados en la economía en un determinado mes (empleos fuera del sector gubernamental y agricultura). Es uno de los mejores indicadores de la fuerza del mercado labora, y como ya sabemos, el mercado laboral siempre es seguido como un importante diagnostico de la economía en general.
Un número fuerte indica una economía fuerte, por lo tanto se esperaría una apreciación del USD. Un número débil indica una economía débil, por lo tanto se esperaría una depreciación del USD. Este reporte se publica el primer viernes de cada mes. Página del anuncio: http://www.bls.gov/news.release/empsit.toc.htm Tasa de Interés Como ya lo mencionamos, las tasas de interés son una medición del costo del dinero. Los bancos centrales usan la tasa de interés como una herramienta para cumplir sus objetivos principales. Un incremento en las tasas de interés de US típicamente incrementa la demanda de USD, inversionistas venderán su moneda local para comprar USD para tomar ventaja de la mejora en rendimiento incrementando su demanda y por ende el valor del USD. Un corte en las tasas de interés de US típicamente disminuye la demanda de USD, inversionistas venderán USD para cambiarlos por otras monedas que generen mejores rendimientos, esto incrementa la oferta de USD, disminuyendo su valor. Cuando no hay cambio en las tasas de interés puede ser interpretado como ambos, sentimiento alcista o bajista dependiendo de las circunstancias. Sin cambio después de un periodo donde se bajaron continuamente, es percibido como bajista y después de un periodo de alzas, como sentimiento alcista. Este reporte se anuncia 8 veces al año. Página del anuncio: http://federalreserve.gov/fomc/fundsrate.htm Balanza Comercial Este indicador mide las exportaciones e importaciones netas de bienes y servicios de US. Este es el componente flujo comercial de la balanza de pagos, que mide la demanda y oferta de un país (como lo explicamos anteriormente). Es importante destacar que US tiene una balanza comercial negativa con casi todos lo países del mundo. En un buen número, el USD tiende a apreciarse En un mal número, el USD tiende a depreciarse Este reporte es publicado cada dos meses (a mediados de mes). Página del anuncio: http://www.bea.gov/bea/di/home/trade.htm Consumer Price Index (CPI) Es un índice que mide los cambios en el precio de una canasta de bienes básicos de productos y servicios (inflación). El objetivo de este indicador es medir los cambios del precio dejando fuera los cambios en la calidad de bienes y servicios.
Si el CPI se incrementa, el poder de compra de una moneda baja, teniendo un impacto negativo con el USD Si el CPI disminuye, el poder de compra de la moneda sube, teniendo un impacto positivo con el USD. Este reporte se publica comúnmente la segunda semana de cada mes. Hay otro indicador relacionado, el Core CPI, que mide lo mismo pero excluye alimentos y productos relacionados con la energía, los componentes más volátiles del CPI. Por ende, tiene más estabilidad en la medición de cambios en los precios. Página del anuncio: http://www.bls.gov/cpi/ Para Pensar 3 - ¿Existe un buen número de inflación para todos los países? Consumer Confidence Index El CCI es una encuesta aplicada a 5,000 consumidores, sobre como perciben las condiciones de la economía, clima de los negocios y lo que esperan en el futuro. Muestra que tan confiados están los consumidores en un mes determinado. Un buen número de CCI indica una economía en buen estado, afectando de manera positiva al USD. Un mal número de CCI indica una economía en mal estado, afectando de manera negativa al USD. Este reporte se publica cerca del fin de cada mes. Página del anuncio: http://www.bls.gov/cpi/ Retail Sales Las ventas al Menudeo son un indicador de gasto de consumo. Mide las ventas de tiendas al menudeo (incluyendo bienes durables y no durables), pero excluye servicios (la mayor desventaja de este indicador). Un buen número indica favorables condiciones económicas, por lo tanto el USD tiende a ganar valor. Un mal número indica no favorables condiciones económicas, por lo tanto el USD tiende a perder valor. Este reporte se publica a mediados de cada mes. Página del anuncio: http://www.census.gov/svsd/www/advtable.html Gross Domestic Product (GDP) Mide la cantidad de bienes y servicios (producción total) producidos dentro de los limites territoriales de US. El GDP incluye: consumo, inversiones privadas, gasto gubernamental y exportaciones menos importaciones. El componente más importante de este anuncio es el cambio (en GDP) del número actual del mes, contra el mismo mes del año anterior. Un buen número indica una economía fuerte, y el USD tiende a apreciarse contra otras monedas. Un mal número indica una economía débil, y el USD tiende a depreciarse contra otras monedas. Página del anuncio: http://www.bea.gov/bea/dn/home/gdp.htm
ISM Manufacturing Index El ISM es otra encuesta aplicada a ejecutivos de negocio y les preguntan acerca de su visión de las futuras condiciones de negocio. Este indicador es importante porque es el primer indicador que cambia después de un periodo de recesión o crecimiento continuo. El rango de valores del ISM es de 50, donde los valores por encima de 50 significan una “expansión”, y valores por debajo de 50 significan “contracción” o malas expectativas para el futuro cercano. Página del anuncio: http://www.ism.ws/ISMReport/index.cfm Minutas del FOMC (FED) Las minutas del FOMC (Federal Open Market Committee) dan razones acerca de la decisión de la política monetaria (tres semanas después de la decisión que tomaron). Usualmente los inversionistas se enfocan en elementos clave de cómo la reserva federal ve las condiciones económicas, que esperan del futuro y comentarios generales de otros temas como los mercados, inflación, etc. La reacción del mercado a las minutas de la FED varía, ya que la información ya está descontada, pero cuando dan evidencia de una visión no tan clara del mercado y que posiblemente haya cambios en las tasas de interés puede tener un gran impacto en el mercado. Japón – JPY Datos rápidos de la Economía Nipona - Japón es la segunda economía más grande del mundo con un DGP nominal de 4.4 trillones de USD. - Japón es uno de los países exportadores más grandes del mundo. Un gran porcentaje del GDP se atribuye a las exportaciones (cerca del 15%). - El Banco de Japón (BJ) es el responsable de manejar la política monetaria japonesa. El BJ es un participante activo en el mercado de divisas. Es bien sabido que cuando el USD/JPY se acerca a los valores de 100.00, el BJ tiende a intervenir para defender ese valor y empujar el mercado hacia arriba. Es importante destacar que Japón es un exportador neto, por lo tanto les conviene tener una moneda “barata”, para que los compradores extranjeros perciban un abaratmiento relativo de sus productos y servicios.
- Aunque el ministro de finanzas de Japón no dicta más la política monetaria, aun tienen cierta influencia sobre el tipo de cambio. Indicadores Económicos Importantes para Japón Tasa de Interés El Banco de Japón es el responsable de la política monetaria de Japón. Actualmente, de las siete monedas grandes, Japón es el país que tiene la tasa de interés más baja. El BJ se junta una vez por mes para anunciar posibles cambios en la política monetaria y su visión de la economía. Un incremento en la tasa de interés, tiende a apreciar al JPY Una disminución de la tasa de interés, tiende a depreciar al JPY Página del anuncio: http://www.boj.or.jp/en/theme/seisaku/kettei/index.htm Gross Domestic Product (GDP) El GDP es la suma de todos los bienes y servicios producidos en Japón. Un buen número suele hacer que el JPY gane valor Un mal número suele hacer que el JPY pierda valor Página del anuncio: http://www.esri.cao.go.jp/en/sna/menu.html#93sna Tankan Survey Como otras encuestas de sentimiento, la encuesta Tankan es aplicada a compañías y les preguntan como ven las condiciones económicas (incluyendo las condiciones de negocios). Este reporte es muy importante para inversionistas extranjeros, así como para el BJ porque da una imagen de las condiciones económicas actuales y del futuro. Esto les ayuda a los inversionistas a tomar decisiones de inversión y al BJ determinar su política monetaria. Un número positivo significa una buena visión de la economía (bueno para el JPY), mientras que un número negativo indica una mala visión. Un número mejor de lo esperado usualmente le ayuda al JPY Un número menor de lo esperado usualmente perjudica al JPY. Página del anuncio: http://www.boj.or.jp/en/theme/research/stat/tk/index.htm#r
Balanza Comercial (incluyendo mercancías) La balanza comercial mide la diferencia entre exportaciones e importaciones. Como ya lo sabemos, Japón es un país exportador neto, entonces, mientras mayor sea el número, mejor para su economía. Un número positivo indica un superávit, mientras que un número negativo indica un déficit. Un número mejor de lo esperado suele hacer que el JPY gane valor Un número peor de lo esperado suele hacer que el JPY pierda valor Página del anuncio: http://www.customs.go.jp/toukei/shinbun/happyou_e.htm
Cuando hablamos de mercancías (título del indicador), nos referimos a un indicador similar pero solo toma en cuenta los bienes tangibles, como también aquellos de la industria automotriz y electrónica (dos de las industrias más importantes en Japón). Situación del Empleo en Japón Este reporte es un análisis de las condiciones actuales y futuras del sector laboral de Japón. Como siempre, el sector laboral es siempre un muy buen indicador del desempeño total de la economía. El reporte de la situación del empleo en Japón inusualmente incorpora otros datos como consumo, aumento o reducción de salarios, inflación, y otros. Con un buen número, el JPY tiende a ganar valor. Con un mal número, el JPY tiende a perder valor. Página del anuncio: http://www.stat.go.jp/english/index.htm Minutas de la Política del BJ Este reporte usualmente se publica un mes después del anuncio de la política monetaria. Explica claramente las razones por las cuales incrementaron, disminuyeron o dejaron intactas las tasas de interés. Operadores e inversionistas se enfocan en elementos clave que les puedan dar información acerca de futuras decisiones de política monetaria, así como su visión de la situación actual y futura de los mercados. Reino Unido - GBP Datos rápidos de la Economía del Reino Unido - El Reino Unido (UK) es la 5ta economía del mundo con un GDP nominal de 2.3 trillones de dólares. - Como otros países desarrollados en el mundo, UK es un país orientado a la economía de servicios (mayormente servicios financieros: seguros, bancos, etc.) - UK tiene una relación muy estrecha con la Eurozona, ya que las exportaciones e importaciones entre ellos están alrededor del 50% del total de la balanza comercial de UK. - El Banco de Inglaterra (BoE) es el responsable de la política monetaria de UK. El objetivo principal es mantener una estabilidad de precios (inflación en niveles confortables). - Ha habido un debate polémico acerca de si UK debe unirse a la Eurozona (países que adoptan al EUR como moneda local). Argumentos en contra: la políticas actuales han tenido buenos resultados en la nueva economía global, no tendrán total control de la política monetaria si se unen, argumentos en contra: El poder el ECB se incrementaría drásticamente. - La Libra Esterlina (GBP) esta entre las divisas más liquidas del mundo. Dada su alta tasa de interés, operadores e inversionistas se interesan mucho en esta moneda para efectuar operaciones de “carry trade” (para ganar interés), aun cuando haya otras monedas con tasas de interés más altas.
Indicadores Económicos Importantes para UK Tasa de Interés El BoE tiene reuniones cada mes para anunciar su decisión acerca de la tasa de interés. Actualmente, el GBP es la mejor opción para hacer “carry trades” (aun cuando existen otros pares con mayor tasa de interés), esto por la liquidez. El par más utilizado para esto es el GBP/JPY. Por esta razón operadores e inversionistas ponen mucha atención en este anuncio. En un incremento en la tasa de interés, la GBP suele apreciarse. En una disminución en la tasa de interés, la GBP suele depreciarse. Cuando no hay cambio en la tasa de interés puede tomarse como sentimiento alcista o bajista dependiendo de las circunstancias. Página del anuncio: http://www.bankofengland.co.uk/monetarypolicy/decisions.htm} Gross Domestic Product (GDP) El GDP muestra el crecimiento general de la economía del UK. En un buen número, la GBP tiende a ganar valor. En un mal número, la GBP tiende a perder valor. Página de la noticia: http://www.statistics.gov.uk/instantfigures.asp Balanza Comercial La balanza comercial mide la diferencia entre las exportaciones e importaciones del UK. El principal socio comercial de UK es la Eurozona, pero por país, US sigue siendo el primer socio. En un buen número la GBP tiende a moverse hacia arriba. En un mal número la GBP tiende a moverse hacia abajo. Otro anuncio importante relacionado es la Balanza Comercial No-EU, que mide la relación de exportaciones e importaciones con países fuera de la Eurozona. Consumer Price Index (CPI) El CPI es el elemento principal de la inflación. Esta es la manera en que muchos operadores e inversionistas miden la inflación y por lo tanto el incremento/disminución del poder de compra del GBP. Para la UK, usualmente: Un número bajo tiende a aumentar el valor del GBP Un número alto tiende a disminuir el valor del GBP Otra medición del CPI para UK es el Core CPI que mide el mismo cambio de precios pero excluye dos de sus componentes más volátiles: comida y energía.
Minutas del BoE En las minutas del BoE, los hacedores de política comparten su visión y razones por las cuales tomaron la decisión de cambio/no cambio de la tasa de interés. Siempre los inversionistas y operadores se enfocan en la visión que los hacedores de política tienen acerca de las condiciones económicas futuras, porque ya dieron el anuncio de la tasa de interés. También tratan de encontrar evidencia de si en un futuro piensan aumentar o disminuir las tasas de interés en el próximo anuncio. Por ejemplo, si mencionan “el mercado hipotecario esta en una clara expansión” puede crear presiones inflacionarias, lo que puede hacer que incrementen las tasas de interés en su próxima junta.
Canadá - CAD Datos rápidos de la Economía Canadiense - Canadá es actualmente la octava economía del mundo con un GDP nominal valuado en 1.3 trillones de dólares. - Canadá es una economía dependiente del intercambio comercial con US, que importa alrededor de tres cuartas partes de las exportaciones canadienses. - El dólar canadiense tiene una relación muy estrecha con el oro y petróleo. - El Bando de Canada (BoC) es el responsable de la política monetaria de Canadá. El objetivo principal del BoC es la estabilidad de precios. Los cambios en la política monetaria pueden ser hechos en cualquier momento ya que las personas se reúnen casi todos los días.
Indicadores Económicos Importantes para Canadá
Tasa de Interés Como en otros países, el anuncio de las tasas de interés para Canadá es de mayor importancia para su moneda. Típicamente un incremento en la tasa de interés aumenta la demanda por CAD haciendo que su valor aumente. Mientras que un corte en la tasa de interés se reduce la demanda por CAD disminuyendo su valor.
Como la tasa de interés es uno de los anuncios más esperados y anticipados, los operadores e inversionistas se enfocan más en el lenguaje que utilizan para recolectar evidencia de futuras condiciones del mercado. Página del anuncio: http://www.bankofcanada.ca/en/monetary/target.html
Canada’s International Merchandise Trade Este indicador mide la diferencia entre las exportaciones e importaciones (excluyendo servicios). El socio comercial de Canadá es US que importa aprox el 75% de sus exportaciones. Típicamente, en un buen número el CAD aumenta de valor Típicamente, en un mal número el CAD disminuye de valor Página del anuncio: http://www.statcan.ca/english/Release/index.htm
Gross Domestic Product (GDP) El GDP de Canadá mide la producción total (y consumo) de bienes y servicios producidos dentro de los límites de Canadá. Un buen número usualmente hace que el CAD aumente de valor Un mal número usualmente hace que el CAD disminuya de valor El GDP incluye: consumo e inversiones privadas, gasto gubernamental y exportaciones menos importaciones. Página del anuncio: http://www.statcan.ca/english/Release/index.htm
Ivey Purchasing Managers Index (PMI) 175 ejecutivos de todo Canadá son encuestados, y les preguntan acerca de las compras que han realizado el mes presente en comparación con el mes anterior. En un buen número, el CAD tiende a apreciarse. En un mal número, el CAD tiende a depreciarse. Un PMI por encima de 50 indica expansión (buenas previsiones), mientras que un número por debajo de 50 indica contracción (malas previsiones).
Página del anuncio: http://iveypmi.uwo.ca/english/historic_data.htm
Consumer Price Index (CPI) Como en otros países, el CPI mide la estabilidad de precios de una canasta de bienes y servicios básicos. Intenta medir la inflación en un periodo determinado. Un incremento en la inflación reduce el poder de compra del CAD mientras que una disminución de la inflación aumenta su poder de compra. Un buen número tiende a apreciar el valor del CAD Un mal número tiende a depreciar el valor del CAD Página del anuncio: http://www.statcan.ca/english/Subjects/Cpi/cpi-en.htm
Cambio en el Empleo Los datos del empleo siempre son una buena medición de la salud de la economía. Este anuncio mide el cambio en el número de personas con empleo de un periodo a otro. Un buen número tienen a tener un efecto positivo en el CAD Un mal número tienen a tener un efecto negativo en el CAD Página del anuncio: http://www.statcan.ca/english/Subjects/Labour/LFS/lfs-en.htm
Australia - AUD Datos rápidos de la Economía Australiana - Cerca del 80% del GDP de Australia proviene del sector servicios como seguros, servicios financieros, bancos, etc. - El Banco de la Reserva Australiana (RBA) es el responsable de la política monetaria del país. Los principales objetivos del RBA son: controlar la inflación, estabilidad del tipo de cambio y bajo desempleo. Cada mes los miembros del RBA se reúnen para discutir posibles cambios en la política monetaria. - El AUD tiene una relación muy estrecha (relación positiva) con ciertos commodities, especialmente el oro.
- Actualmente, entre las monedas grandes, Australia tiene la tasa de interés más alta en 7.25%, haciendo este par interesante para los “carry trades”.
Indicadores Económicos Importantes para Australia
Tasa de Interés El RBA es el banco central de Australia y es el responsable de anunciar los cambios en la tasa de interés del país. El RBA se reúne 9 veces al año para discutir posibles cambios en la política monetaria. Un alza en la tasa de interés generalmente hace que se incremente la demanda por AUD, por ende aumentando su valor. Una baja en la tasa de interés generalmente hace que disminuya la demanda por AUD, por ende diminuyendo su valor. Página del anuncio: http://www.rba.gov.au/Statistics/cashrate_target.html
Gross Domestic Product Como ya lo hemos discutido, el GDP mide la producción total de bienes y servicios de un país. Este es una medida del crecimiento del país. En periodos de inflación alta, el crecimiento puede ser un gran problema para la economía australiana. En un buen número, el AUD tiende a ganar valor En un mal número, el AUD tiende a perder valor Página del anuncio: http://www.abs.gov.au/ausstats/abs%40.nsf/mf/5206.0
Cambio en el Empleo Este dato es el cambio en el empleo de dos periodos específicos (de un mes a otro). Usualmente los inversionistas y operadores siguen este indicador como una medida de la salud de la economía. Un buen número suele hacer que el AUD se aprecie Un mal número suele hacer que el AUD se deprecie Página del anuncio: http://www.abs.gov.au/ausstats/abs%40.nsf/mf/6202.0
Consumer Price Index (CPI) El CPI es el elemento principal en la medición de la inflación. Básicamente la inflación es el cambio en el poder adquisitivo de una moneda. Valores extremos de inflación no son buenos para ninguna economía, usualmente los bancos centrales apuntan a valores intermedios. Un buen número de Inflación tiende a apreciar al AUD Un mal número de Inflación tiende a depreciar al AUD Página del anuncio: http://www.abs.gov.au/ausstats/
[email protected]/mf/6401.0
Balanza Comercial La balanza comercial de Australia mide la diferencia entre sus exportaciones e importaciones con socios comerciales. Cuando este número esta del lado negativo, significa que las importaciones son más grandes que las exportaciones, por el otro lado, si es positivo, las exportaciones están siendo más grandes que las importaciones. En un buen número, el AUD tiende a ganar valor frente a otras monedas. En un mal número, el AUD tiende a perder valor frente a otras monedas. Página del anuncio: http://www.abs.gov.au/ausstats/abs%40.nsf/mf/5368.0
Suiza - CHF Datos rápidos de la Economía Suiza - Suiza es la economía número 19 del mundo con un GDP valuado por encima de 380 billones de USD. Pero hablando en términos per-capita, Suiza es el 5to país más rico del mundo. - La industria de servicios, especialmente los bancos, seguros y servicios financieros están bien desarrolladas y emplean a más del 60% de la población económicamente activa. Estas industrias representan el 70% de su total del GDP. - El Swiss Nacional Bank (SNB) es el responsable de la política monetaria del país. Como otros bancos centrales, todas las decisiones tomadas por el SNB son vía voto. - Una diferencia entre el SNB y otros bancos centrales es que los cambios en la política monetaria se pueden hacer en cualquier momento.
- El objetivo de inflación del SNB es de 3% - Otra diferencia con otros bancos centrales es que el SNB no fija una tasa única, sino un rango objetivo (p.e. 2% - 2.5%). - El USD/CHF tiene una correlación (negativa) muy fuerte con el EUR/USD. Ambas actúan como espejo, cuando una sube la otra baja y viceversa.
Indicadores Económicos Importantes para Suiza
Tasa de Interés Como ya lo mencionamos, los cambios en la tasa de interés de Suiza pueden ser hechos en cualquier momento y tienen un rango objetivo. El SNB mueve el rango para intentar controlar las presiones inflacionarias. Cuando el rango de las tasa de interés aumenta, el CHF tiende a ganar valor. Cuando el rango de las tasa de interés disminuye, el CHF tiende a perder valor. Página del anuncio: http://www.snb.ch/e/geldpolitik/geldpol.html
Gross Domestic Product (GDP) El GDP mide el crecimiento de la economía Suiza en un periodo determinado. Un buen número puede hacer que el CHF se aprecie. Un mal número puede hacer que el CHF se deprecie. Es importante mencionar que si las tasas de crecimiento son altas y consistentes pueden crear presión inflacionaria y puede hacer que el SNB incremente su rango de tasa de interés. Sin embargo, si las tasas de crecimiento son bajas, el SNB puede responder reduciendo el rango. Página del anuncio: http://www.bfs.admin.ch/bfs/portal/en/index/themen/systemes_d_indicateurs/economic_and_financ ial/data.html
Balanza Comercial La balanza comercial suiza mide las exportaciones menos importaciones. Cuando las exportaciones del país son mayores que las importaciones la balanza tiene un valor positivo (y viceversa). El primer socio comercial de Suiza es la Eurozona seguido de US. En un buen dato, el CHF tiende a ganar valor. En un mal dato, el CHF tiende a perder valor. Página del anuncio: http://www.snb.ch/e/publikationen/monatsheft/aktuelle_publikation/html/matrix_lists/e/statmon_I3. html CPI Como ya lo sabemos, el CPI es el ingrediente clave para medir la inflación de un país. Básicamente cuando el CPI aumenta, el poder de compra del CHF disminuye (y viceversa). La Inflación objetivo del SNB es menor al 3% anual. Como resultado de un buen número el CHF tiende a apreciarse contra otras monedas. Como resultado de un mal número el CHF tiende a depreciarse contra otras monedas. Página del anuncio: http://www.bfs.admin.ch/bfs/portal/en/index/themen/systemes_d_indicateurs/economic_and_financ ial/data.html Minutas de la Política Monetaria Los miembros del SNB se reúnen para discutir las condiciones actuales de la economía, así como las condiciones futuras. Los inversionistas se enfocan en elementos clave que les permita tener información acerca de futuros incrementos/reducciones del rango objetivo de tasa de interés, inflación o crecimiento.
Sección IV: Otros Indicadores Económicos Esta es una lista de indicadores económicos y eventos que normalmente no tienen un impacto importante en el mercado forex, pero que bajo ciertas circunstancias, el mercado puede tener una reacción importante a ellos. Por ejemplo, en Estados Unidos, con la reciente crisis del mercado hipotecario (tercer trimestre del 2007), los indicadores relacionados con el mercado de la construcción suelen tener un alto impacto en el mercado forex. Otro ejemplo reciente son los precios del petróleo, que ha llegado a máximos históricos, y ha estado haciendo nuevos máximos muy seguido. Esto ocasiona que los anuncios relacionados con el crudo tengan también un alto impacto en el mercado. Datos Económicos Producción Industrial (mundo) - este reporte consiste en el total (y cambio) de la producción de plantas de producción, minas y utilidades de una nación. Este indicador es comúnmente usado como una variable proxy del crecimiento de una economía. Índice de Precios del Productor - PPI (mundo) – índice que mide el cambio en precio de las materias primas, bienes y servicios que los productores usan para la producción. Capacidad Utilizada (mundo) – se refiere a la producción industrial total dividido entre la capacidad de producción total. Mide el grado en el que las plantas de producción son utilizadas. Inventario de Negocios (mundo) – este reporte consiste en todos los artículos producidos en periodo de tiempo pero no pudieron ser vendidos y son retenidos para ventas futuras. Indicador de Consumo UBS (Suiza) – Este índice mide la demanda doméstica en Suiza. Este índice se calcula usando otros datos económicos como: venta de carros nuevos, ocupación hotelera, transacciones en tarjeta de crédito, y otros. Bienes Durables (US) – la venta de bienes que tienen una vida útil de más de 3 años. Este indicador mide la confianza de los consumidores a comprar en un periodo de tiempo. Productividad (mundo) – mide el cambio de bienes y servicios producidos por unidad de producción. Este anuncio es un importante componente del crecimiento de un país. Órdenes a Fábricas (US) – este reporte se refiere al total de bienes durables y no-durables. Este reporte muestra el ritmo de las plantas para los meses que vienen. Índice del Costo del Empleo (US) – mide los cambios en salarios e inflación.
Indicadores de Construcción (mundo) – todos los indicadores que se refieren al área de construcción. Estos indicadores son vistos como importantes catalizadores de la economía: - Housing starts and building permits - Construction spending - New home sales Leading economic indicators – éste índice consiste en 10 diferentes indicadores incluyendo: vendor performance, change in sensitive material prices, average work week, weekly jobless claims, new orders for consumer goods and materials, business permits y otros. Todos los indicadores tienen el mismo peso porque todos son relevantes para una economía. Reclamos de Desempleo (US) – indicador que muestra los reclamos de desempleo de cada semana. Este indicador se anuncia todos los jueves. Índice Industrial Terciario (Japón) – Mide el desempeño del sector servicio en la economía de Japón. El sector servicio es más significativo en la economía doméstica nipona que el sector manufacturero, ya que el segundo son básicamente exportaciones. TIC Data (US) – Cantidad de instrumentos denominados en USD que tienen los extranjeros. Juntas G7 (mundo) – junta de las 7 naciones más importantes del mundo para discutir problemas globales. Precios del Petróleo (mundo) – este indicador tiene una fuerte correlación negativa con el USD y se ha convertido en un indicador importante para el mercado Forex. Encuestas Empire State Manufacturing Survey (US) – Esta es una encuesta hecha a ejecutivos manufactureros de Nueva York. Aunque NY es una muestra pequeña, muestra buena correlación con el desempeño general del sector en Estados Unidos. Philadelphia FED Survey (EU) – índice regional que mide los cambios en el crecimiento de los negocios de la industria manufacturera. Cuando el índice es mayor a cero indica expansión, cuando es menor a cero indica contracción. Michigan consumer sentiment index (EU) – encuesta de la Universidad de Michigan hecha a consumidores. Da una idea a los inversionistas y operadores del sentimiento general de los consumidores. GFK Consumer Confidence (Alemania y UK) – encuesta realizada a consumidores acerca de cómo perciben las condiciones de mercado actuales.
Sección V: Otros Factores que Influyen en el Mercado Existen otros factores importantes que tienen un impacto mayor en el mercado de divisas. Estos incluyen: desacuerdos políticos, crisis políticas, factores sociales y anuncios de personas importantes. Desacuerdos políticos – son descontados en el mercado Forex como pasa el tiempo. Esto significa que la naturaleza de estos problemas son conocidos por todos, entonces poco a poco los inversionistas y operadores toman las decisiones apropiadas. (por ejemplo, vendiendo sus posiciones conforme el problema se hace mas grande). Los impactos en el mercado de este tipo no son tan violentos. Crisis políticas – no son conocidos hasta el momento en que suceden. Las crisis políticas pueden tener un impacto violento en los tipos de cambio. Factores sociales – pueden tener un efecto importante en el mercado Forex, especialmente si son inesperados. Huelgas y ataques de terrorismo son ejemplo de factores sociales. Anuncios de personas importantes – anuncios de oficiales de bancos centrales o presidentes también son importantes, pueden tener un impacto significante en el tipo de cambio de varias divisas. Entre las personas más influyentes se encuentran:
Ben Bernanke, Presidente de la Reserva federal
Henry Paulson, Secretario del tesoro de Estados Unidos
[Imagen 1] [Imagen 2]
[Imagen 5] Jean-Claud Trichet, Presidente del Banco Central Europeo
Fukushiro Nukaga, Ministro de Finanzas de Japón
[Imagen 3] Peer Steinbruck, Ministro de Finanzas de Alemania
[Imagen 6] Mervyn King, Gobernador del Banco de Inglaterra
[Imagen 4] Toshihiko Fukui, Gobernador del Banco de Japón
[Imagen 7] Información válida a principios de 2008.
Sección VI: Oro y Petróleo El oro y el petróleo tienen una relación importante con el mercado Forex. Muchas veces estas dos commodities son usadas como un indicador “Leading” para tomar decisiones en el mercado Forex.
Oro Antes de hacer un análisis de la relación del oro con el forex, veamos algunos números. Producción de Oro por País
[Tabla 2] Fuente: http://www.goldsheetlinks.com/production.htm ¿Por qué el oro tiene una relación inversa con el USD, si Estados Unidos es el segundo productor de petróleo en el Mundo (desbancó a Australia en 2006)? La respuesta es simple (o talvez no...) Las razones obvias son que siempre el oro está cotizado en USD: naturalmente un dólar fuerte va a comprar más onzas de oro (y un dólar débil, va a comprar menos onzas de oro). Pero existe una razón de esta relación inversa que no es tan obvia: hace décadas, cuando había periodos de incertidumbre, inversionistas tendían a migrar su capital de USD al oro mientras existiera la incertidumbre.
Para revisar algunos números, el USD ha caído a sus mínimos históricos contra algunas divisas como el EUR, CHF, CAD, mientras el oro ha alcanzado sus máximos históricos. Este dato no miente de la relación inversa que existe entre el oro y el USD. Algunos de los pares que tienen una relación positiva con el oro son el dólar canadiense y el dólar australiano. AUD – Australia es el tercer productor de oro en el mundo, esto hace que tengan una correlación positiva (cerca del 80%). Entonces, siempre que hay un buen desempeño del oro, también lo tiene el AUD. CAD – Canadá es el tercer exportador más grande del mundo de oro, haciendo que el CAD y el oro se muevan en la misma dirección, aunque el factor de correlación es mucho menor que con el AUD. ¿Qué pasará con otros pares que no tienen una relación directa con el oro (al menos una no tan clara)? Tienen cierta relación porque al fin y al cabo están cotizadas en USD (al menos las 7 monedas grandes).
Petróleo Generalmente hablando, un incremento en el precio del petróleo, va a resultar un incremento en los costos de transportación, calefacción, producción, como también va a tener un impacto en prácticamente todos los productos terminados (el impacto es mayor en economías petróleodependientes como Estados Unidos, China, y otros países desarrollados). Argumentos a favor de una relación inversa el petróleo con el USD: - Estados Unidos tiene solo el 5% de la población mundial de petróleo pero consume aproximadamente el 25% de la producción del mismo. - Estados unidos importa el 75% de su petróleo y es dueño únicamente del 2% de las reservas mundiales de petróleo. Por esta dependencia tan puntualizada, cualquier incremento en el precio del petróleo va a afectar negativamente la economía estadounidense (y por lo tanto al USD), más que a cualquier otra nación en el mundo. Canadá es uno de los únicos países desarrollados que son exportadores netos de energía (p.e. petróleo). Canadá es el segundo país en el mundo con las reservas más grandes (solo después de Arabia Saudita). Por esta razón, el CAD tiene una relación positiva con los precios del petróleo.
¿A dónde se dirige el precio del petróleo? Expertos en la el petróleo han adoptado la curva de Hubbert para tratar de predecir la producción de petróleo en el mundo para las próximas décadas.
[Imagen 8] Fuente: http://www.thehfa.org/articles/Gold%20Oil%20US%20Dollar%20Relationship.pdf - Nick Barisheff Según sus predicciones, la producción del mundo de petróleo tiene que tener si pico absoluto alrededor de la segunda mita de entre el 2000 y el 2010 (¿Cómo ahora?). Justo ahora, el barril de petroleo cuesta más de US$100, cuando se supone que la producción mundial está en su pico, imagine hasta donde llegaría su precio cuando la producción mundial esté bajando... probablemente llegue a tener varios cientos de valor. Para Pensar – Recientemente algunos países productores de petróleo han externado su preocupación acerca del dólar débil, y han declarado públicamente que pensarían en cambiar la cotización de los barriles de USD a Euros. ¿Qué le pudiera pasar al USD, si hacen el cambio, y cotizan sus barriles en Euros en lugar de USD?
Sección VII: Prácticas Utilizadas por Fundamentalistas Nota importante: Esta sección no intenta promover sistemas basados en el análisis fundamental, sino una parte de ellos. Desviación de Información Fundamental Una de las prácticas más comunes entre fundamentalistas (de corto plazo), es operar en base a la desviación de anuncios fundamentales: Cuando los anuncios económicos están por ser anunciados nos muestran tres números: Número Anterior: Es el valor del dato del periodo anterior, usualmente el mes anterior. Número Esperado: Lo que expertos en el tema piensan que la figura va a salir. Usualmente se hace una encuesta a 20 expertos en el tema y toman el promedio de todos. Número real: El valor que tiene el anuncio. Lo que hacen operadores de noticias es enfocarse en los últimos dos números: lo esperado y el valor real. Mientras más desviación haya entre estos dos números, mayor va a ser el impacto en el mercado de divisas. Vamos a hablar más de este tipo de operaciones en la siguiente sección. Rolling Over (cobrar interés – Carry Trade) Muchos fundamentalistas operan el mercado Forex para generar ganancias en el largo plazo, esto porque los cambios en la oferta y demanda, la mayoría de las veces, toma mucho tiempo para que se reflejen en los gráficos. Rolling over es una practica común entre los fundamentalistas donde los operadores tratan de tomar ventaja de los diferenciales de interés. La mayoría de estas transacciones tienen como objetivo generar interés en el largo plazo, esto a demás de tomar ganancias de los movimientos en los tipos de cambio. Los operadores tratan de comprar la moneda con mas alto interés y vender la de mas bajo interés. Cuando esto ocurre, se les paga a los operadores el interés.
Las divisas más operadas para esta práctica son las siguientes:
[Tabla 3] Por ejemplo, cuando compra GBP/JPY como esta comprando la moneda con mayor interés y vendiendo la que tiene menor interés, genera un interés al operador al comprar esta divisa. Si, por el contrario, vende la divisa GBP/JPY, el operador tuviera que pagar un interés al broker. Correlación con el Mercado Accionario Cuando un mercado accionario ofrece mejores tasas de retorno que el mercado accionario de otros países, es común que los fundamentalistas compren la moneda en el cual el mercado accionario tiene mejores rendimientos. Esto es porque los inversionistas alrededor del mundo van a comprar esa moneda para invertir en el mercado accionario, esto hace que la moneda suba de precio o se aprecie.
Sección VIII: Reflexiones Acerca de la Operación en Noticias Hoy en día operar el mercado de divisas justo cuando los reportes económicos son anunciados se ha vuelto muy popular. La razón detrás de esto es que estas actividades ofrecen grandes ganancias en pocos minutos con muy poco esfuerzo. Toma por ejemplo el primer viernes de cada mes, cuando el reporte del empleo de los EU es anunciado. El precio del EUR/USD se puede mover más de 150 pips en menos de 10 minutos. Si hiciéramos transacciones estándar, esto sería igual a US$1,500 en menos de 10 minutos. ¿No esta mal, no? Lo que los operadores no ven es el riesgo que implica hacer dichas operaciones. ¿Qué pasaría si esos 150 pips ocurren en su contra? Aun con un stop loss order (orden de paro), algunas veces los brokers no pueden honorar el nivel que escogió el operador porque el precio brinca o hace gaps (los valores o niveles de la divisa no son impresos). Si esto sucede, el broker no va a tomar las perdidas, las va a traspasar al operador. El broker te va a dar el valor impreso más cercano que puede ser 70, 100 o incluso 150 pips en tu contra. Esta cantidad de perdidas puede significar una llamada en margen o perdidas gigantescas, ¿en cuanto tiempo? Solo 10 minutos. Lo que es importante recalcar es que nuestro trabajo como operadores es asegurarnos de que vamos a poder operar mañana, la siguiente semana y los próximos años. Pero si hacemos estas practicas, reducimos nuestras probabilidades de éxito a largo plazo. A este tipo de riesgos se le llama riesgos no calculados, porque no sabemos cuanto vamos a perder. Otros operadores lo que hacen en lugar de entrar con órdenes de mercado, utilizas órdenes de paro y límite. Pero lo mismo pasa, es demasiado arriesgado, el mercado puede hacer saltos o “gaps” y su broker no va a honrar su nivel de stop loss. Este tipo de operadores también están tomando riesgos no calculados, riesgos que puede costarles su cuenta entera, y probablemente su carrera de operadores. Lo que pasa a los operadores que operan con órdenes es que el mercado casi nunca se mueve en una sola dirección, puede ir hacia arriba y activar la orden de compra, y luego regresarse hacia abajo para activar la orden de venta, y finalmente el mercado se regresa a donde estaba antes del anuncio, y el operador termina con dos operaciones en pérdida. La verdad es que, no hay manera de pronosticar el comportamiento del precio bajo estas circunstancias. Como ya lo sabemos, el precio se mueve basado en las expectativas de los inversionistas y operadores, la combinación de todas las percepciones individuales de los operadores e inversionistas de donde debe estar el precio de cierta divisa. Para saber con exactitud a donde se va a dirigir el precio es necesario preguntar a cada operador e inversionista de todo el mundo cuales son sus intenciones durante el anuncio (algo imposible de hacer.) A demás, a veces no pasa nada una vez que el reporte fundamental es anunciado o pero aun, el precio del mercado puede ir en contra de la lógica fundamentalista. Tome por ejemplo un día de anuncio de tasas de interés. Se rumora que va a haber un corte en las tasas de interés. En este caso, los operadores van a tomar posiciones de venta antes del anuncio. Una vez que el reporte es anunciado es posible que estos inversionistas compren de nuevo para
cerrar sus transacciones porque no hay más inversionistas que quieran vender esta divisa en particular porque han estado cortos desde hace semanas. En este caso, el precio de la divisa puede subir y comportarse en contra de la lógica fundamentalista. El punto que quiero hacer es, operar ya es riesgoso, hay riesgos que no podemos evitar como la posibilidad de perder una transacción. Pero hay otro tipo de riesgos que se pueden evitar como operar durante los anuncios fundamentales. Lo más que aprendamos a controlar nuestros riesgos, los mejores resultados vamos a tener. Muchos operadores exitosos tienen un dicho famoso “controla tus riesgos y deja que las ganancias se controlen solas”. Nosotros consideramos operar bajo anuncios fundamentales como un volado. Tus posibilidades de ganar posiblemente sean 50%, pero las posibilidades de perder tu cuenta están presentes, entonces no creo que valga la pena tomar este tipo de riesgos. ¿Puede ser que haya un sistema basado en operar el mercado bajo anuncios fundamentales? Posiblemente, pero como todo sistema, tiene que tener reglas que tienen que estar presentes para ingresar al mercado, como también técnicas de administraciones de dinero, riesgo y posiciones, etc. También se debe probar la estrategia por un tiempo antes de usarla en cuentas reales.
Resumen Bien, ahora que ya leyó el material de la lección, asegúrese de comprender lo siguiente: Aun cuando nosotros no operemos los anuncios fundamentales, siempre somos cuestionados acerca de los aspectos económicos mundiales, por lo tanto, debemos estar preparados para contestar esas preguntas correctamente. Pero esta no es la razón por la cual debemos estudiar los fundamentales, lo debemos hacer para saber que tipo de indicadores influyen en el mercado y que magnitud puede tener en un par de divisa si estamos en alguna operación. También es pertinente conocer la relación que hay entre los commodities del oro y el petróleo con el forex. Esta lección es importante tanto para los operadores principiantes como los avanzados con poco conocimiento “económico”. O para los que ya lo tienen, sirve para recordar estos aspectos. Puntos importantes de la lección: - Que mide cada indicador económico importante y que impacto puede tener en el mercado - Diferencias entre desacuerdos políticos, crisis políticas, como también el impacto que pueden tener en el mercado de divisas. También son importantes los aspectos sociales y los anuncios de personalidades relacionadas. - En estos días el precio del petróleo se ha convertido en un factor importante para los operadores del mercado, ¿Cómo afectan sus cambios al mercado forex? - Riesgos involucrados en la operación de noticias. - Conocer las técnicas utilizadas por los operadores fundamentales (operadores de noticias). Aquí tenemos las respuestas a las secciones “Para Pensar” de esta lección: Para Pensar 1 – Nos preguntan que es una buen o mal número de anuncio fundamental. A lo que nos referimos cuando hablamos de un “buen” o “mal” número nos referimos a la desviación que hay entre el número esperado y el número real. Por ejemplo, si esperamos que la economía estadounidense cree 50,000 empleos en Noviembre, y el número real es de 45,000, es un “mal” número porque fue peor de lo que se esperaba, aun cuando el número es positivo y en realidad se hayan creado empleos durante en Noviembre. Por el otro lado, si el número real es 60,000, tenemos un buen número porque salió mejor de lo que se esperaba. Para Pensar 2 – La segunda pregunta era de la diferencia entre el HCPI (europeo) contra lo que la mayoría de los otros países miden la inflación, con el CPI.
Lo sé, esta pregunta no tiene nada que ver con pensar, es más de investigación, bueno, de cualquier manera aquí esta la respuesta: Según Wikipedia, el HCPI difiere del CPI en dos aspectos: - El HCPI incorpora consumidores rurales (como también los urbanos), mientras el CPI se enfoca primordialmente a los consumidores urbanos. - El HCPI excluye a los “auto-empleados” de sus mediciones, mientras que el CPI los incluye. ¿Cuál es mejor medición? Mmm.... la verdad quien sabe... Para Pensar 3 – ¿Existe un buen número de inflación para todos los países? No, el efecto de la inflación varía en cada país de acuerdo a las circunstancias de cada uno de ellos. En general, cuando un país sufre de alta inflación, un alto número de CPI va a tener un impacto negativo en su moneda. Por el otro lado, cuando un país sufre de deflación (niveles de inflación muy bajos, atribuídos al bajo consumo domestico) como Japón, un bajo número de CPI puede tener un impacto negativo en su moneda. Los valores extremos no son buenos para ningún país, lo que la mayoría de los países buscan es un equilibrio. Para Pensar 4 – Nos preguntaban que pensábamos que le podía pasar al USD si los grandes productores de petróleo en el mundo fijaban el precio del barril en Euros en lugar de USD. Creo que esta si la tuvo correcta, La demanda de dólares caería, y por lo tanto su valor pudiera bajar mucho.
LECCION 4: ANALISIS TECNICO I Sección I: Introducción Como ya lo hemos hablado, el análisis técnico estudia el comportamiento del precio en la historia de cualquier instrumento para intentar determinar o predecir su comportamiento futuro. Al estudiar el comportamiento del precio y el análisis técnico, en realidad estamos estudiando el comportamiento de todos los operadores en cierto mercado. Todos los inversionistas y operadores están de tras de cada movimiento del precio, después de todo, ellos fueron los que llevaron el precio a cierto nivel (a través de compras y ventas del instrumento). El precio se mueve basado en las expectaciones que tienen los operadores e inversionistas de lo que el valor futuro de los instrumentos debe ser. La mayoría de las veces los inversionistas y operadores son manejados por sus emociones (miedo, avaricia, etc.) Estas emociones son visibles en las graficas a través de patrones de comportamiento repetitivo. El resultado o comportamiento futuro de estros patrones es lo que el análisis técnico intenta predecir. El análisis técnico esta basado en la Teoría Dow (Dow Theory) que tiene tres principios
Sección II: Tipos de Gráficos Los gráficos nos muestran los precios de determinado instrumento en un periodo especificado. El eje vertical representa los precios de los instrumentos mientras el eje horizontal nos muestra el tiempo elegido para ver el comportamiento del precio. Los tipos de gráficos mas usados por los analistas técnicos son: - Gráficos de líneas - Gráficos de barras - Gráficos de velas Gráficos de Líneas Estos gráficos consisten en puntos unidos por una línea. Usualmente estos puntos representan el precio de cierre de las divisas en una temporalidad específica.
[Gráfica 1] El uso de este tipo de gráficos es usado comúnmente por los operadores que se enfocan únicamente en los precios de cierre de las divisas.
Gráficos de Barras Los gráficos de barras nos dan más información acerca del precio que los gráficos anteriores. Nos muestra el precio de cierre, el precio de apertura, el máximo y el mínimo de un periodo determinado.
[Imagen 1] Los máximos y mínimos están representados por los puntos más altos (máximo) y bajos (mínimo) de la línea vertical. El precio de apertura esta representado por la pequeña línea horizontal a la izquierda. El precio de cierre esta representado por la pequeña línea horizontal a la derecha de la línea horizontal.
[Gráfica 2]
Gráficos de Velas Los gráficos de velas (o candlesticks) son similares a los de barras, también nos muestran el precio de apertura, precio de cierre, el máximo y mínimo de cada periodo. La única diferencia es que los gráficos de velas tienen un cuerpo en cada barra.
[Imagen 2] Cada vela “blanca” indica que el precio a cerrado mas arriba que el precio en el que abrió, entonces el precio de apertura es el punto mínimo del cuerpo de la vela y el precio de cierre esta en el punto máximo del cuerpo. Por el otro lado, cada vela “negra” indica que el precio de cierre esta mas abajo que el precio de apertura, entonces el precio de apertura es el punto máximo del cuerpo y el precio de cierre esta en el punto mínimo del cuerpo. Las líneas verticales por encima y por debajo de los cuerpos se les llaman sombras. Esta representan los puntos máximos (arriba) y mínimos (abajo) impresos en cierto periodo.
[Gráfica 3]
Este tipo de gráficos es probablemente el más popular entre los operadores e inversionistas. La razón principal de esto es porque es mas fácil leer y estudiar la relación de precios (y psicología de los inversionistas) usando este tipo de gráficos. Después en el curso veremos más a fondo los gráficos de velas, vamos a aprender que representa cada una de ellas, veremos los patrones que forman y como nos pueden ayudar a tomar una mejor decisión de operación.
Sección III: Soportes y Resistencias Estos dos conceptos son probablemente los más importantes en lo que se refiere al análisis técnico. Soportes y resistencia son niveles en los que la oferta y demanda de una divisa se encuentran. Cuando los precio bajan, la demanda de una divisa tiende a incrementarse, porque atrae a compradores interesados en precios “baratos”. En algún punto, la demanda de la divisa se hace más grande que la oferta haciendo que el precio suba de cierto nivel o zona de soporte. Al subir el precio, hay un nivel determinado en el que el precio tan alto atrae a vendedores interesados en vender a precios altos. En algún punto determinado, la oferta de la divisa va a ser más grande que la demanda de ésta, haciendo que los precios bajen de nuevo, a este nivel o zona se le llama resistencia. Todos nosotros (al menos la mayoría) hemos visto curvas de oferta y demanda en nuestros días de escuela. Probablemente sea buena idea tratar de representar estos dos conceptos con la famosa curva. Veamos la siguiente imagen:
[Imagen 3] Imagine que la curva es la curva de demanda del EUR/USD, mientras el precio se mueva hacia abajo, va a atraer: - Compradores interesados en precios bajos (comprar bajo para vender alto), y - Operadores que ya estaban a la venta y quieren cerrar sus operaciones.
Estas dos fuerzas van a hacer que el mercado regrese hacia arriba, porque la demanda por el EUR/USD se va a incrementar, a esta zona se le conoce como “soporte”. Mientras los precios sigan subiendo, va a atraer: - Más vendedores interesados en vender caro (para cerrar la operación a precios más bajos), y - Operadores que ya estaban a la compra buscando tomar ganancias. Estas dos fuerzas van a evitar que el mercado siga subiendo, y que cambie de dirección hacia abajo. A esta zona se le llama “Resistencia”. ¿Y que es lo que pasa cuando el mercado rompe un nivel de soporte o resistencia? Ahhh buena observación... pero por ahora, aquí tenemos otra sección para pensar: Para Pensar 1 – ¿Cómo cree que el mercado se comporte cuando la demanda por una moneda se encuentra con el soporte de la misma moneda por un periodo considerable de tiempo? Recuerde, soportes y resistencias son zonas más que niveles. Entonces de aquí en adelante, aunque nos refiramos a “niveles de soportes y resistencias”, en realidad nos referimos a “zonas de soporte y resistencia”. Bien, veamos algunos ejemplos de la vida real... Zona de Soporte Un soporte es un nivel de precio o zona en la que la demanda de una divisa es más grande que la oferta y hace que el mercado no baje más de ese mismo nivel. “Soporta al precio para que no baje mas”
[Gráfica 4] Zona de Resistencia Una resistencia es un nivel de precio en la que la oferta de una divisa es más grande que su demanda. Esto previene que los precios suban más que el nivel de resistencia. “Los precios se resisten a alcanzar niveles mas altos”.
[Gráfica 5] En la gráfica de arriba, el nivel en el que los vendedores son más que los compradores se ve claramente en la zona de resistencia marcada. En este nivel, las ventas (producto de que los operadores son atraídos por los precios altos ya sea a la venta u operadores ya compraron y quieren cerrar sus operaciones) sin tan fuertes que previene que el mercado siga alcanzando niveles superiores. En esta zona se dice entonces que los vendedores ganan la batalla a los compradores. NOTA: Soportes y resistencias son consideradas “penetradas” cuando existe un rompimiento sostenido, de otra manera el rompimiento se considera inválido. Entonces, cuando el mercado rompa a un nivel importante y se regrese (como el tercer pico en la gráfica 2), el nivel importante es considerado todavía válido. Esto nos lleva a nuestro siguiente concepto... Rompimientos Sostenidos Un rompimiento sostenido ocurre cuando los precios operan sostenidamente arriba de la resistencia o debajo del soporte por varios periodos. Si esto ocurre, la vieja resistencia se convierte en un
soporte importante (en el caso de un rompimiento hacia arriba) o el viejo soporte se convierte en una importante resistencia (en el caso de un rompimiento hacia abajo). Veamos dos ejemplos clarificando estos escenarios. Zona de soporte se convierte en resistencia
[Gráfico 6] Aquí podemos ver claramente la zona de soporte en la parte izquierda de la gráfica, el precio es rechazado de este nivel dos veces por lo menos. Una vez que el mercado rompe el soporte, y continúa operando por debajo del soporte, se considera que hubo un rompimiento sostenido. Después el mercado baja y tiene un retroceso al nivel de soporte, que ahora es un nivel de resistencia. Aquí el mercado es rechazado una vez, y en la última parte de la gráfica el mercado se vuelve a acercar a la resistencia, de donde debe ser rechazado de nuevo. En la próxima gráfica, la resistencia se convierte en soporte.
[Gráfica 7] Aquí el rompimiento sostenido ocurre cuando el mercado continúa operando por encima de la zona de resistencia, como podemos ver la zona de resistencia se convierte en zona de soporte, evitando que el mercado baje más de ese nivel. Esto crea una posible oportunidad de compra. Cuando el mercado rompe un nivel de soporte o resistencia, el balance de la oferta y demanda cambia. Cuando rompe el soporte importante, lo que los inversionistas pensaban que era un precio “bajo” se convierte en un precio “alto”. Cuando el mercado rompe un nivel de resistencia importante, lo que antes era considerado “alto” se convierte en “bajo”. En términos de la curva de la demanda, esto es lo que sucede cuando existe un rompimiento de una zona de resistencia.
[Imagen 4] Hay un cambio hacia la derecha de la curva de demanda cuando hay un rompimiento de un nivel importante: “el balance de la oferta y demanda cambia, lo que antes era considerado alto, se considera ahora bajo”. Para Pensar 2 – Acabamos de ver lo que le pasa a la curva de la demanda cuando hay un rompimiento de la resistencia, ¿Qué le pasaría a la curva si hubiera un rompimiento del soporte?
Sección IV: Preguntas y Respuestas de S&R Establecer correctamente y claramente los niveles de soporte y resistencia, es un elemento clave que nos puede ayudar a tener mejores resultados. Aquí tenemos algunas preguntas y respuestas que le van a ayudar a tener una mejor comprensión de las zonas de soportes y resistencias. ¿Hay un nivel exacto donde deben ser fijados los niveles de soporte y resistencia? No, como ya lo hemos visto, soportes y resistencias son “zonas” no “niveles”. De todas maneras es común fijar los niveles de resistencia justo por encima de la acción del mercado y los niveles de soporte justo por debajo de la acción del mercado, sin embargo otros operadores las fijan justo en la acción del mercado. En ocasiones, es muy difícil encontrar donde fijar el nivel de soporte o resistencia, en estos casos es válido fijarlos solamente cerca de la acción del mercado. ¿Qué métodos existen para definir los soportes y resistencias? Basados en máximos y mínimos anteriores – Cuando el mercado se acerca a máximos o mínimos anteriores, estos tienen siempre la posibilidad de convertirse en niveles de soporte o resistencia (esto lo veremos en la siguiente lección). Números Cerrados – Muchos expertos y operadores bancarios fijan sus órdenes alrededor de números cerrados (órdenes de compra y de stop loss), la razón de esto es porque por estas zonas hay mucho “tráfico” de operaciones y muchas veces el mercado tiene dificultad para pasar a través de estos niveles. De igual manera, estos niveles tienden a tener un factor emocional. Lo números cerrados son 1.4500 ó 1.0000. Basados en Medias Móviles – Una media móvil es un indicador técnico que puede ser usado como áreas de soporte y resistencia (ya veremos este punto un poco más adelante). Basados en otros indicadores técnicos – Otros indicadores técnicos también pueden ser utilizados como soporte y resistencia, un ejemplo puede ser los retrocesos de Fibonacci. Y por supuesto, los soportes y resistencias regulares. De los métodos de arriba, ¿Cuál es más efectivo? No hay una respuesta correcta a esa pregunta. Muchas veces una metodología pronostica mejor los niveles que otras, y otras veces otras metodologías lo hacen. Lo que le recomiendo hacer es ver cual esta funcionando mejor cada uno de los días (no tiene caso usar una metodología que no esta funcionando un día en particular).
¿Qué son los rompimientos falsos? Veamos el siguiente gráfico:
[Gráfico 8] Esta es la misma gráfica que usamos en la gráfica 2. Vea de cerca lo que pasó en el círculo rojo, en un momento, el mercado estaba operando por encima del nivel de resistencia, pero se regresó, a esto le llamamos un rompimiento falso: el mercado falla en operar consistentemente por encima o por debajo de niveles importantes de resistencia o soporte. ¿Qué es lo que debemos hacer cada vez que el mercado se acerque a estos niveles de soporte o resistencia? Eso depende de la circunstancia en la que se encuentre, aquí están algunos escenarios: - Si usted no tiene operaciones abiertas y esta buscando una oportunidad de compra, si el mercado se acerca a un nivel de soporte, trate de encontrar una señal de compra. - Si usted no tiene operaciones abiertas y esta buscando una oportunidad de venta, si el mercado se acerca a un nivel de resistencia, trate de encontrar una seña de venta. - Si usted tiene una operación de compra abierta, y el mercado se acerca a un nivel de resistencia, busque un punto de salida.
- Si usted tiene una operación de venta, y el mercado se acerca a un nivel de soporte, busque un punto de salida. Estas son solo unos de los posibles escenarios que se pueden dar.
Sección V: Tendencias y Rangos Tendencias Uno de los principios del análisis técnico, como ya lo hemos discutido, es que el precio (o el mercado) se mueve en tendencias. Pero exactamente, ¿Qué significa una tendencia? O más importante, ¿Cuándo el mercado esta en una tendencia? Se dice que un mercado esta en tendencia cuando alcanza: TENDECIA ALCISTA: techos más altos y suelos más altos continuamente. TENDENCIA BAJISTA: suelos más bajos y techos más bajos continuamente. Aquí tenemos una gráfica en tendencia alcista
[Gráfico 9] Y aquí tenemos una gráfica con tendencia bajista.
[Gráfica 10] Las gráficas 9 y 10 son ejemplo claros de mercados intendencia (alcista y bajista respectivamente). Otra pregunta que los operadores debemos preguntarnos, ¿Cuándo el mercado no esta un una tendencia? Y esto nos lleva a nuestro siguiente tema... Rangos (sin tendencia) El mercado se encuentra en rangos cuando el mismo no sigue una clara dirección (hacia arriba o hacia abajo). Ahora, el mercado puede operar sin tendencia de dos maneras distintas: cuando existen claramente definidos los límites superior e inferior del rango, y cuando estos límites no están bien definidos. Aquí tenemos un gráfico con límites no bien definidos.
[Gráfica 11] Como usted puede ver, en el gráfico de arriba el mercado no esta siguiendo una dirección específica. Sigue en rangos, haciendo techos más altos, junto con suelos más bajos sin un patrón consistente. Cuando el mercado se encuentra en esta condición, se hace muy difícil su operación. Aquí tenemos un rango con límites muy bien definidos.
[Gráfica 12] Cuando el mercado se encuentra en este tipo de rangos, la operación se hace relativamente sencilla. Operadores tienden a comprar en la parte inferior del límite, y a vender en la parte superior del límite.
Líneas de Tendencia Las líneas de tendencia con una herramienta que nos ayuda a confirmar una tendencia, así como a medir su intensidad. Las líneas de tendencia son líneas que conectan dos o más puntos donde el precio a dejado de subir o dejado de bajar. Si extendemos estas líneas al futuro, se espera que el mercado vuelva a reaccionar en esos niveles. Por lo tanto, podemos decir que las líneas de tendencia son soportes o resistencias con pendiente positiva (tendencia alcista) o pendiente negativa (tendencia bajista). Veamos algunas gráficas. Línea de tendencia alcista: dos o más suelos más altos conectados entre sí, identificando una tendencia alcista.
[Gráfico 13] En este gráfico tenemos cuatro puntos de rechazo (SMA – suelos más altos) conectando a la línea de tendencia. Mientras el mercado continúe operando por encima de la línea de tendencia, la tendencia se considera intacta. Si ocurre un rompimiento sostenido, se puede esperar un cambio de tendencia, una corrección o un periodo de consolidación.
Línea de Tendencia Bajista. Dos o más techos más altos conectados entre sí, identificando una tendencia bajista.
[Gráfica 14] Aquí tenemos una tendencia bajista; esta sugiere que la demanda por el instrumento se esta reduciendo aun cuando los precios están cayendo. La línea de tendencia rechaza al mercado en cuatro puntos (TMB – techos más bajos) conectados. Mientras el mercado continúe operando por debajo de la línea de tendencia, la tendencia se considera intacta. Pero como podemos ver, la línea de tendencia es penetrada, por lo tanto invalidada. En este punto las posibilidades son: que el mercado entre en un periodo de consolidación, que entre en una corrección o que haya un cambio de tendencia. Dos puntos más: - La intensidad de la tendencia se puede medir con la pendiente de la línea de tendencia: mientras más inclinada esté, más fuerte la tendencia y es más probable que el mercado reaccione al tocar la línea de tendencia. - La significancia de la líneas de tendencia dependen de cuantas veces el mercado la ha tocado y ha sido rechazado. Mientras más significativa sea, es más probable que el mercado siga siendo rechazado de la línea de tendencia. Al inicio de esta sección mencionamos que las líneas de tendencia son como zonas de soporte y resistencia, y es totalmente cierto porque las mismas reglas aplican para los dos: - Un rompimiento sostenido por encima o por debajo de la línea de tendencia es necesario para invalidar la línea de tendencia. - Cuando el mercado se acerca a una línea de tendencia, debemos pensar que lo más probable es que el mercado sea rechazado de dicha línea de tendencia.
- Una vez que la línea de tendencia sea invalidada, puede ser un soporte si fue una resistencia (o viceversa). - Algunas veces es difícil conocer el lugar exacto de la línea de tendencia, aun cuando los mercados están en tendencia. - Las líneas de tendencia deben ser parte del análisis, pero no una herramienta para tomar la decisión de entrar o salir del mercado. Produce mejores resultados cuando son usadas en combinación con otras herramientas.
Sección VI: Introducción a las Velas Las velas japonesas nos ofrecen un mejor entendimiento del valor de la divisa, o mas preciso, la interpretación del valor de las divisas de los operadores e inversionistas en cualquier momento. También nos ayudan a tener un mejor entendimiento de la psicología de los inversionistas y operadores que se dejan llevar por sus emociones (miedo, avaricia, esperanza, etc.) ya que estas características son representadas en movimientos de los precios. Antes de tratar de entender los patrones de velas, es necesario entender primero lo que cada vela representa por si sola. Velas Grandes Las velas grandes describen una fuerte presión de compra o venta. El precio tuvo un gran avance o declive con respecto al precio de apertura (los operadores fueron agresivos en la compra o venta). Cuando
hablamos
de
velas
“grandes”
nos
referimos
al
cuerpo
de
cada
vela.
[Imagen 1] Pero, ¿Grande con respecto a que? Sabemos que una vela es grande cuando la comparamos la longitud de una vela con las longitudes de velas anteriores. Una vela grande se alcanza a distinguir claramente, si existe duda de si es grande o no, seguramente no es lo suficientemente grande. Velas Chicas Las velas chicas pueden representar dos cosas: un periodo con poco volumen (pocas transacciones) o periodos de indecisión (cuando la demanda es igual a la oferta).
[Imagen 2] Las velas chicas son también comparadas con la longitud de velas anteriores para determinar la validez de estas velas. Marubozu Las velas marubozu son velas “fuertes”. Ellas no tienen sombra, esto significa que el precio de apertura es igual al máximo/mínimo de un periodo determinado y el precio de cierre es igual al mínimo/máximo del mismo periodo.
[Imagen 3] La interpretación de estas velas depende del lugar en que fueron formadas. Si una vela Marubozu alcista aparece en una tendencia bajista, puede señalizar un cambio de tendencia de corto plazo (los compradores tomaron el control de los precios desde el primer minuto hasta el último). Si una vela marubozu aparece en el techo de un rango, puede señalizar un último empuje. Todo depende de las siguientes velas. Lo mismo es aplicable en tendencias bajistas. Si la vela marubozu rompe un nivel importante (p.e. soporte o resistencia), se puede esperar que el mercado continúe en la dirección del rompimiento. Velas Doji Las velas doji representan periodos de indecisión o una batalla férrea entre compradores y vendedores.
[Imagen 4] Las velas doji son formadas cuando el precio de apertura y el precio de cierre es igual o muy similar. Idealmente, el precio de apertura y cierre debe ser igual, pero recuerda, al analizar las velas, el elemento mas importante es la esencia de la vela. Por ejemplo, cuando el precio de apertura y cierre son similares, nos dice que el precio pude haber ido para arriba al principio pero los vendedores luego tomaron el control de los precios y empujaron los valores hacia abajo, llegó un momento en el que lo compradores volvieron a tomar control y empujaron el precio hacia arriba. Las velas doji por si mismas son consideradas neutrales, pero puede ser una señal de alerta. Si por ejemplo, en una tendencia bajista una vela es formada antes de una vela grande alcista, puede señalizar un posible cambio de tendencia. Spinning Techos y Suelos Los spinning techos y suelos tienen cuerpos pequeños y sombras que son usualmente mas grandes que el mismo cuerpo.
[Imagen 5] Los Spinning techos y suelos, al igual que las dojis, representan periodos de indecisión y una lucha férrea entre compradores y vendedores sin un dominante claro.
Estas velas son consideradas neutrales a menos que una vela grande alcista o bajista se forme después del spinning techo o suelo. Doji’s con pierna larga Este tipo de dojis tienen una gran sombra de un solo lado y el precio de cierre y apertura debe ser igual o muy similar. Estas velas también representan actividad intensiva entre compradores y vendedores, ninguno de ellos pudo tomar el control de los precios. Dragonfly y gravestone son dojis con pierna larga. Dragonfly Doji
[Imagen 6] Tienen sombra inferior grande con precios de cierre y apertura en el techo del rango. Los vendedores tomaron el control de los precios al principio del periodo, pero luego los compradores fueron atraídos por los precios bajos y tomaron el control de los precios llevándolos empujando los precios hacia arriba. Gravestone Doji
[Imagen 7] Estas velas tienen una sombra superior grande y los precios de apertura y cierre son virtualmente el mismo. Los compradores tomaron el control de los precio al principio, pero luego los vendedores fueron atraídos por los precios altos, empezaron a vender y empujaron los precios de nuevo a donde iniciaron.
Resumen Bien, ahora que ya ha leído el material del curso y tomado el examen de esta lección, asegúrese de entender lo siguiente: Este capítulo es una simple introducción al análisis técnico, para los operadores avanzados no debió de tomarles mucho tiempo, pero a los principiantes si les recomendamos leer de nuevo el material, ya que esto es la base de lo que vamos a ver en las siguientes lecciones. Lo más importante de esta lección es: - Soportes y resistencias, estos dos conceptos están entre los más importantes de la operación del mercado, por esto debe poner especial atención en las secciones 3 y 4. ¿Qué pasa con la oferta y demanda en estos niveles? - Asegúrese de entender lo que cada vela por si sola significa o sugiere. Bien, tenemos las siguientes secciones “para pensar” Para Pensar 1 – Nos preguntaron: ¿Cómo pensamos que el mercado se comporta cuando la oferta y la demanda se juntan por un periodo de tiempo considerable? La respuesta es: el mercado simplemente se mantiene en rangos. Así es, el mercado no va hacia arriba, tampoco hacia abajo, se movería en una línea recta pues no hay incentivos para vender más abajo o comprar más arriba. Para Pensar 2 – Nos preguntaban que pasaría con la curva de demanda si el mercado rompiera una zona de soporte… Hay un cambio en la demanda hacia la izquierda, así es como se vería la curva:
Lo que antes se consideraba bajo, ahora es alto…
LECCION 5: ANALISIS TECNICO II Sección I: Introducción En esta lección, vamos a revisar los patrones gráficos más importantes, así como los patrones reversales de velas y su aplicación al mercado de divisas. En cada uno de los patrones estudiaremos la psicología detrás de cada uno de ellos y el balance de la oferta y demanda. Es muy importante que estudie y practique con cada uno de ellos, cuando aprenda un patrón, trate de encontrarlo rápidamente en sus gráficos en tiempo real. De esta manera usted va a aprender a identificarlos más rápidamente y con mayor facilidad. Al principio va a parecerle un poco complicado encontrar los patrones, pero mientras vaya adquiriendo experiencia, va a encontrarlos más fácilmente y va a saber que hacer con sus operaciones. Más adelante en el curso, vamos a ver como combinar estos patrones con otras herramientas del análisis técnico para generar operaciones con alta probabilidad de éxito. En esta lección solo enfóquese en aprender cada patrón y so probable resultado, de esta manera en futuras lecciones va a ser más sencillo digerir la combinación con otras herramientas técnicas.
Sección II: Patrones de Velas Reversales Hammer En la imagen de abajo, el hammer esta representado únicamente por la última vela. Hammer
[Imagen 1] Acerca del Patrón Los hammers tienen cuerpos pequeños y sombra inferior grande. Puede tener pequeña sombra superior o no tener nada de sombra superior. El tamaño de la sombra inferior debe ser al menos del doble del tamaño del cuerpo de la vela. El color del cuerpo no es importante, aunque un cuerpo blanco es ligeramente más alcista que un hammer con cuerpo negro. Lo hammers son formados después de movimientos bajistas o en la parte inferior del rango. Psicología detrás de un hammer y ejemplo En una tendencia bajista o después de un movimiento alcista (donde los operadores “bajistas” tienen el control del mercado), un hammer indica que en cierto punto los compradores tomaron de nuevo el control del mercado, atraídos por los precios bajos. La compra agresiva de los “alcistas”, más la toma de ganancias de los “bajistas” reducen el sentimiento bajista del mercado, señalando un posible cambio de tendencia o dirección del mercado. Las siguientes velas tienen que ser usadas para confirmar el movimiento. Los hammers son señales de compra
. Hammer en Acción
[Gráfica 1] En esta gráfica de hora de USD/CHF, los operadores “alcistas” entran agresivamente al mercado creando la presión necesaria para que el mercado cambie de dirección (caja amarilla). Hanging Man En la imagen de abajo, el hanging man esta representado por la última vela. Hanging Man
[Imagen 2]
Acerca del Patrón Los Hanging Man (como los martillos) tienen cuerpos pequeños una sombra inferior grande (esta debe ser al menos del doble del tamaño del cuerpo). Puede tener pequeña sombra superior o no tener sombra superior. El color de la vela no es relevante, sin embargo, un hanging man con cuerpo negro es considerado ligeramente más bajista que uno con cuerpo blanco. Los hanging man son formados en tendencias alcistas o después de movimientos alcistas (que es la diferencia principal con respecto a los hammers, que son formados después de movimientos bajistas). Psicología detrás de un Hanging Man y ejemplo En una tendencia alcista o movimiento alcista (donde los “compradores” tienen el control del mercado), un hanging man indica que a precios tan altos los “vendedores” se empiezan a sentir cómodos tomando posiciones de venta. Aunque los compradores finalmente toman el control del mercado, se sabe ya de antemano que en esos niveles puede haber un cambio de dirección o tendencia, una corrección o un periodo de consolidación. Los Hanging Man son señales de venta Hanging Man en acción
[Gráfico 2]
En este gráfico diario del EURUSD, el hanging man aparece en la parte de arriba del movimiento, indicando que los vendedores empiezan a sentirse cómodos tomando operaciones de venta a precios tan altos. El patrón tiene una sombra superior pequeña y una sombra inferior grande, entrando dentro del criterio de formación de un hanging man. Aunque el mercado no se ha movido mucho después del hanging man, ahora tiene un sentimiento un poco más bajista y puede producir un cambio de tendencia, una corrección o un periodo de consolidación. Para Pensar 1 – Aguarde un segundo (se puede usted preguntar), ¿lo que están diciendo es que los hammers y los hanging man son exactamente el mismo patrón? Si, es correcto, por ahora enfóquese en las diferencias de los dos patrones, pero hay otras conclusiones que se pueden tomar a partir de esto. Analice esta situación y trate de llegar a sus propias conclusiones. Hammer Invertido En la imagen de abajo, el hammer invertido esta representado solo por la última vela. Hammer Invertido
[Imagen 3] Acerca del Patrón Los Hammers Invertidos usualmente tienen cuerpos pequeños y una gran sombra superior (al menos del doble del tamaño que el cuerpo) y poca o sin sombra inferior. El color del cuerpo no es relevante, aunque un hammer invertido con cuerpo blanco suele ser ligeramente más alcista que uno con cuerpo negro. Los hammers invertidos se forman en tendencias bajistas o en movimientos bajistas. Psicología detrás de los Hammers Invertidos y ejemplo En tendencias bajistas o movimientos bajistas (donde los “vendedores” tienen el control del mercado), un hammer invertido indica que mientras los precios siguen bajando, los “compradores” cada vez se sienten más cómodos abriendo operaciones en eses niveles tan bajos (están tratando de comprar bajo para vender después más caro). Aunque los “vendedores” finalmente ganan la batalla, ya se nota que los compradores están dispuestos a abrir operaciones en esos niveles, y esto nos puede llevar a un cambio de tendencia, una corrección o un periodo de consolidación.
Los Hammers Invertidos son señales de compra
Hammer Invertido en Acción
[Gráfica 3] En la gráfica del USDCHF, el hammer invertido se puede identificar dentro de la caja amarilla. Tiene una gran sombra superior y no tiene sombra inferior, fue formado de un movimiento bajista. En este patrón, los vendedores notan que los compradores se van sintiendo cómodos en los niveles actuales. Shooting Star En la imagen de abajo, el shooting star esta representado por la última vela. Shooting Star
[Imagen 4] Acerca del Patrón Los shooting star tienen pequeños cuerpos y gran sombra superior. Puede no tener o tener una pequeña sombra inferior. El tamaño de la sombra superior debe ser al menos del doble del tamaño que el cuerpo. El color del cuerpo no es importante, sin embargo, in shooting star con cuerpo negro es considerado un poco más bajista que un shooting star con cuerpo blanco. Estos patrones se forman en tendencias alcistas o movimientos alcistas. Psicología detrás del patrón y ejemplo En una tendencia alcista o movimiento alcista (donde los compradores tienen el control del mercado), un shooting star indica que en cierto punto los vendedores tomaron el control del mercado atraídos por los precios altos. La incursión agresiva de los vendedores más el cierre de operaciones de los compradores (tomando ganancias) reducen el sentimiento alcista, señalando un posible cambio de tendencia, corrección o periodo de consolidación. Los shooting star son señales de venta Shooting Star en acción
[Gráfica 4] El la gráfica de arriba el shooting star aparece después de un movimiento alcista, en ese punto se nota que los vendedores se van sintiendo cómodos para abrir sus operaciones. Después el mercado empieza a bajar producto de la presión bajista. Esto crea un “ambiente” bajista, asustando a los compradores. Esto hace que cierren sus operaciones (venta para tomar ganancias) y por esto el mercado cae rápidamente. Patrón Engulfing En la imagen de abajo, el patrón engulfing está representado por las últimas dos velas. Patrón Engulfing
[Imagen 5] Acerca del Patrón Engulfing El patrón engulfing esta formado por dos velas. La primera, normalmente pequeña y en dirección de la tendencia actual o dirección del movimiento (en movimientos alcistas la vela tiene que ser blanca y en movimientos bajistas la vela tiene que ser negra), la segunda vela tiene que cerrar en contra de la tendencia actual y tiene que ser una vela grande. Las dos velas no deben tener sombras, o si las tienen, tienen que ser pequeñas (en comparación del tamaño del cuerpo). El cuerpo de la segunda vela tiene que cubrir por completo el cuerpo de la primera (las sombras no son tomadas en cuenta). Psicología detrás del Patrón Engulfing En tendencias bajistas o movimientos bajistas, donde los vendedores tienen el control del mercado, un patrón engulfing alcista indica que los compradores finalmente toman el control sobre el mercado, son atraídos por los precios bajos (e intentan cerrar sus operaciones a precios más altos), e empujan a los precios a valores por encima del precio de apertura. Esto puede señalar un cambio de tendencia, una corrección o un periodo de consolidación. En una tendencia alcista o movimiento alcista donde los compradores tienen control sobre el mercado, un patrón engulfing bajista indica que al fin los vendedores están tomando el control sobre el mercado, atraídos por los precios altos (intentan comprar después a precios más bajos) y empujaron al mercado a valores por debajo de su precio de apertura. Esto puede señalizar un cambio de tendencia, una corrección o la entrada a un periodo de consolidación. Los patrones engulfing alcista son señales de compra Los patrones engulfing bajista son señales de venta Patrón Engulfing Alcista en acción
[Gráfica 5] En esta gráfica del EURJPY de 5 minutos, el engulfing alcista aparece en la parte inferior del rango señalando un posible cambio de dirección. El mercado va hacia arriba porque el sentimiento alcista en precios bajos es muy fuerte. Lo vendedores notan que los compradores se sienten cómodos y pueden cerrar algunas de sus operaciones.
Patrón Engulfing Bajista en acción
[Gráfica 6] En este gráfico de 5 minutos, el engulfing bajista aparece en la parte superior del rango, esto puede señalar un cambio de tendencia, posible corrección o entrada a un periodo de consolidación. Patrón Piercing En la imagen de abajo, el patrón piercing esta representado por las últimas dos velas.
[Imagen 6] * El Patrón piercing bajista también se le llama “Dark Cloud Cover” o “cubierta de nube oscura”, pero para efectos de simplicidad aquí la vamos a llamar patrón piercing bajista.
Acerca del Patrón Piercing Los patrones piercing, así como los patrones engulfing, también están formados por dos velas. Las dos velas tienen que ser grandes y tener sombra pequeña o no tener sombra. La primera vela tiene que cerrar en dirección de la tendencia actual (o dirección del movimiento actual), mientras que la segunda debe cerrar en dirección contraria al movimiento actual. Mientras más lejos cierre la segunda vela en contra de la tendencia, el patrón se hace más significativo. Para los piercing alcistas, el precio de cierre de la segunda vela tiene que cerrar por encima del punto medio de la primera vela. Para los piercing bajistas, el precio de la segunda vela tiene que cerrar por debajo del punto medio de la primera vela. Psicología detrás de los patrones piercing En una tendencia bajista, donde los vendedores tienen el control del mercado, un patrón piercing alcista indica que al fin los compradores están toando el control del mercado, fueron atraídos por niveles inferiores del mercado y empujan el mercado hacia arriba. Esto puede señalar un cambio a tendencia alcista, una corrección alcista o entrada a un periodo de consolidación. Un patrón piercing bajista indica que los vendedores se sienten muy cómodos abriendo sus operaciones en esos niveles, ganando el control temporal del mercado. Si el movimiento es lo suficientemente fuerte, harán que los compradores cierren sus operaciones, haciendo que el mercado baje con mucha más fuerza. El patrón piercing alcista es una señal de compra El patrón piercing bajista es una señal de venta
Patrón piercing alcista en acción
[Gráfica 7] Hey, olvídese de la caja roja, ya hablaremos de ella… el patrón piercing alcista de la caja amarilla nos muestra el balance de la oferta y demanda en este escenario: los vendedores hacen un último intento de empujar al mercado hacia abajo, pero los compradores toman el control del mercado empujándolo hacia arriba. Ahora si, ¿Qué es lo que pasó en la caja roja? Fue el resultado del anuncio fundamental de la tasa de interés de Canadá. Lo que todo mundo esperaba era que el Banco de Canadá dejara sin cambio la tasa, pero decidió bajar la tasa en 0,25%, esa vela es de 5 minutos, y el movimiento fue de más de 100 pips.
Patrón Piercing Bajista en acción
[Gráfica 8] Este es un patrón engulfing bajista válido, ocurrió en la GBPUSD de 30 minutos. Tiene sombras pequeñas, la primera vela es dirección del movimiento actual, la segunda vela en contra del movimiento. El patrón marca el fin de la corrección. Evening Star y Morning Star En la imagen de abajo, el morning star y el evening star están representados por las últimas tres velas del patrón. Evening Star y Morning Star
[Imagen 7]
Acerca de los patrones Evening Star y Morning Star Los patrones evening y morning star están formados por tres velas. La primera vela siempre cierra en dirección de la tendencia o movimiento actual, la segunda puede cerrar a favor o en contra (no hay distinción), y la tercera debe cerrar en contra de la tendencia o movimiento actual. Normalmente las velas deben tener pequeña sombra o no tener ninguna sombra. La primera y tercera vela son usualmente velas grandes. Psicología detrás del morning e evening star El patrón morning star (estrella de la mañana) empieza con una vela grande bajista (fuertes ventas en dirección del movimiento actual). En el segundo periodo (segunda vela), los vendedores ya no están tan seguros de que el movimiento bajista pueda prosperar (indecisión). En este punto los compradores se sienten un poco más fuertes que antes. En la tercera vela los compradores toman el control total de del mercado haciendo que el mercado suba rápidamente. Mientras más cerca cierre la última vela del precio de apertura (o más arriba) el patrón se hace más fuerte. Los evening star (estrella de la noche) empiezan con una gran vela blanca en dirección del movimiento actual. En este punto, los compradores siguen confiados acerca del movimiento alcista. En la segunda vela o periodo, los vendedores entran, habiendo una pelea entre compradores o vendedores (indecisión). En el tercer periodo, los vendedores toman total control del mercado, sintiéndose cómodos vendiendo en esos niveles, formando una gran vela bajista. Los Morning Star son señales de compra Los evening star son señales de venta Morning star en acción
[Gráfico 9]
En este gráfico del USDCHF, podemos observar dos morning star que fueron el fin del movimiento bajista. Aunque no inicio la tendencia alcista después de los patrones, se sabe que hay buena indicación de un soporte y presión alcista en esos niveles. Evening Star en Acción
[Gráfico 10] En la GBPJPY de un minuto, podemos observar el evening star al comienzo del movimiento bajista, la presión bajista es fue muy fuerte en esos niveles, haciendo que muchos compradores cerraran sus operaciones y nuevos vendedores entraran a la venta, esto hace un movimiento muy violento bajista. Patrones Harami En la imagen de abajo, los patrones harami están representados por las últimas dos velas. Patrones Harami
[Imagen 7]
Acerca de los harami alcista y bajista En los dos casos, harami alcista y harami bajista, el patrón está formado por dos velas. La primera es una vela grande en dirección del movimiento o tendencia actual. La segunda vela es en contra. Las velas pueden tener pequeña sombra o no tener nada de sombra. El cuerpo de la segunda vela debe estar dentro del cuerpo de la primera vela. Aunque el cuerpo de la segunda vela es más pequeño que el cuerpo de la primera, su tamaño debe ser “más grande” de lo normal para que el harami tenga buena fuerza. Psicología detrás del Harami En un harami alcista, los compradores paran el dominio de los vendedores tomando el control del mercado. En la primera vela se interpreta como el último empuje de los vendedores en su intento de seguir bajando el precio, aunque los compradores entran rápidamente frustrando las intenciones de los vendedores. En un harami bajista, los vendedores toman acción en el mercado después de un gran movimiento alcista, pero los precios son lo suficientemente altos como para atraer a gran cantidad de vendedores. Mientras mas cerca cierre la segunda vela del precio de apertura de la primera, más fuerte es el sentimiento bajista. Los harami alcista son señales de compra Los harami bajista son señales de venta Harami alcista en acción
[Gráfica 11]
En este gráfico el USDJPY tiene un pequeño retroceso (en una tendencia alcista), aparece un patrón harami alcista justo al finalizar el retroceso. Harami Bajista en Acción
[Gráfica 12] En este gráfico del USDCHF de 4 horas, un harami bajista hace que el mercado retroceda un poco, después del movimiento alcista que había tenido el mercado. Para Pensar 2 - ¿Cuál es la diferencia entre un patrón Harami y un patrón Engulfing?
Sección III: Patrones Gráficos La misma psicología aplicada a los patrones de velas aplica para los patrones gráficos. Inversionistas y operadores hacen transacciones por una gran variedad de razones. La gran mayoría de esas decisiones son por influencia emocional: cerrar operaciones por miedo a perder más, agregar más posiciones con la esperanza de ganar más y otras más. Todo esto resulta en un desbalance de la oferta y demanda y esto se descubre por los movimientos del precio. Estos movimientos tienden a repetirse, pues los operadores siguen abriendo y cerrando operaciones, agregando o disminuyendo los tamaños de operación por las mismas razones. Debemos de recordad que las preguntas que nos debemos de responder ¿Dónde esta el precio? ¿Hacia donde es más probable que se dirija? El “por que” no es importante (al menos para los analistas técnicos). Existen dos tipos de patrones gráficos: los patrones de continuación y los patrones reversales. Patrones Reversales – Este tipo de patrones llevan al mercado a un cambio de tendencia una vez que el patrón se confirma. Entre los patrones más importantes tenemos: - Doble Techo y Suelo - Triple Techo y Suelo - Cabeza y Hombros (Head & Shoulders) Patrones de Continuación – Son pequeño periodos de consolidación, y hacen que cuando se confirmen el mercado continúe en dirección de la tendencia actual. Entre los patrones más importantes tenemos: - Cuñas (wedges) – Cuñas alcistas y bajistas - Triángulos – triángulos simétricos, ascendentes y descendentes - Rectángulos – periodos de consolidación* *Cuando los rectángulos tienen una pendiente, también se les llama canales alcistas o bajistas. Cuñas Alcistas y Bajistas – Las cuñas pueden ser patrones tanto de continuación como reversales.
Sección IV: Patrones Reversales Doble Techo El patrón doble techo esta formado por dos picos extremos, como en la imagen de abajo: Doble Techo
[Imagen 1] Después del primer pico, tiene que haber una corrección de no mas del 25% del primer movimiento alcista, este retroceso o corrección crea el nivel de soporte principal, el cual tiene que ser penetrado para que el patrón sea válido. Luego el mercado tiene un nuevo empuje alcista hacia la resistencia formada por el primer pico. Los máximos del primer y el segundo pico deben ser similares. Luego el mercado cae desde la zona de resistencia hasta el soporte, el cual penetra para que el patrón termine de formarse (caja amarilla). Este tipo de patrones puede ser usado en tendencias alcistas donde señala un posible cambio de tendencia o en periodos de consolidación señalando un posible cambio de dirección del mercado. Doble Techo en Acción
[Gráfica 1] Note como el pico #1 y #2 tienen un nivel similar. El patrón no es válido sino hasta que el mercado rompe el soporte principal (caja amarilla). Note también como la zona de soporte principal se convierte en una resistencia, previniendo que el mercado alcance niveles superiores.
Nivel de toma de ganancia para el Doble Techo Mida la cantidad de pips que hay del primer pico (desde donde retrocedió para formar la resistencia) al nivel de soporte (hasta donde llegó el retroceso para después formar el segundo pico). Esa cantidad de pips, réstela al nivel de soporte principal, esa última cotización le va a dar el nivel de toma de ganancia. Doble Suelo El patrón doble techo esta formado por dos suelos consecutivos como la ilustración de abajo: Doble Suelo
[Imagen 2] Después del primer suelo, debe haber una corrección alcista de no más del 25% del movimiento bajista inicial (este movimiento alcista forma la resistencia principal, que tiene que ser penetrada para que el patrón sea válido). Luego el mercado baja de nuevo al nivel de soporte formado por el primer suelo. Los suelos deben estar en niveles similares. Luego el mercado sube de nuevo hacia el nivel de resistencia principal, una vez que la penetra, el patrón se hace válido (caja amarilla). Este tipo de patrones puede ser usado en tendencias bajistas donde señala un posible cambio de tendencia (hacia arriba) o en periodos de consolidación señalando un posible cambio de dirección del mercado. Doble Suelo en Acción
[Gráfica 2] Los suelos #1 y #2 están en niveles similares. El patrón no es considerado válido sino hasta que los precios rompen el nivel de resistencia principal. Note como el nivel de resistencia principal después se convierte en un nivel de soporte importante, no dejando bajar más al mercado. Nivel de toma de ganancia para el Doble Suelo Mida la cantidad de pips que hay desde el suelo más bajo hasta el nivel de la resistencia principal, añada la misma cantidad de pips al nivel de resistencia y esta última cotización le va a dar el nivel de toma de ganancia. Los dos patrones, el doble techo y doble suelo reflejan cambios en la oferta y demanda. En un doble techo, refleja la inhabilidad de los compradores de llevar al mercado a nuevos máximos y operar por encima de ellos. Un doble suelo refleja el intento fallido de los vendedores de llevar al mercado a nuevos mínimos y operar por debajo de ellos. Recuerde: el soporte principal o resistencia principal que se hicieron después del retroceso del primer pico o suelo pueden actuar como una resistencia o soporte respectivamente, después del rompimiento eventual del nivel. Triple Techo El triple techo es similar al doble techo, la única diferencia es que el mercado tiene tres picos (en lugar de dos). Triple Techo
[Imagen 3] Aquí se sigue la misma mecánica, tiene que haber una tendencia o dirección del mercado (para poder cambiarla), hay tres picos con máximos similares, y un nivel de soporte principal que tiene que ser penetrado para que el patrón sea válido. En este patrón los cambios de la oferta y demanda toman un poco más de tiempo en cambiar las perspectivas de los inversionistas y operadores del mercado.
Triple Techo en Acción
[Gráfica 3] Note que los tres picos en este triple techo no son iguales, no tienen que ser iguales, pero si deben estar cerca uno de otro. El patrón se hace válido cuando el mercado rompe el nivel de soporte principal. Note también como el mercado regresa al nivel del soporte principal, que ahora es una resistencia importante. El mercado casi siempre regresa al lugar del crimen. La mecánica para obtener los niveles de toma de ganancia es similar a aquella utilizada en el doble techo. Triple Suelo
El Triple suelo es similar al doble suelo solo que tiene tres suelos (en lugar de 2). Triple Suelo
[Imagen 4] La misma mecánica se sigue aquí, tiene que haber una tendencia o dirección del mercado para que haya un cambio, tres suelos con mínimos similares (no exactamente en el mismo lugar) y un nivel de resistencia importante que tiene que ser penetrado para que el patrón se haga válido. En este patrón el balance de la oferta y demanda tarda en cambiar un poco más que en los doble suelos, pero al final, hace que los inversionistas y operadores cambien su perspectiva del mercado.
Triple Suelo en Acción
[Gráfica 4] El triple suelo se hace válido cuando el mercado penetra el nivel de resistencia principal (caja amarilla). La mecánica para obtener el nivel de toma de ganancias es exactamente la misma que con el doble suelo. Cabeza & Hombros Techo (Head $ Shoulders)
Este patrón esta formado por tres picos seguidos: Cabeza y Hombros
[Imagen 5] El segundo pico o la “cabeza” debe ser el pico más alto, los otros dos picos o los “hombros” tienen que tener máximos similares. El soporte es formado por el retroceso del primer hombro y el retroceso de la cabeza; a esto se le conoce como línea de cuello. El patrón se considera completo cuando la línea al cuello es penetrada y el precio opera por debajo de esos niveles. La línea al cuello se convierte en una resistencia importante una vez que el mercado lo rompe.
Cabeza y Hombros Techo en Acción
[Gráfica 5] En la gráfica de arriba podemos apreciar un patrón cabeza y hombros, en ese momento el mercado todavía no rompía la línea de cuello. ¿Por qué usamos entonces este patrón? Porque es importante también detectarlos antes de que se formen para que podamos tomar una decisión de compra. Esta es la gráfica semanal del GBPJPY, si el patrón se hace válido, tiene la posibilidad de moverse hacia abajo alrededor de 2,000 pips. Le sugiero que ahora (que ya pasó algo de tiempo) busque el gráfico y vea el resultado del patrón.
Toma de ganancias utilizada para el cabeza y hombros techo Mida la cantidad de pips del pico más alto (cabeza) hasta la línea al cuello, reste esa cantidad de pips al rompimiento eventual de la línea de cuello, esta última cotización le va a dar el nivel de toma de ganancia. Cabeza & Hombros Suelo Este patrón esta formado por tres mínimos consecutivos: Cabeza y Hombros Suelo
[Imagen 6] El segundo suelo es el más bajo de todos (cabeza), los otros dos (hombros) tienen un mínimo similar. El patrón se considera válido cuando penetra la línea de cuello. Cabeza y Hombros Suelo en Acción
[Gráfica 6] Note como la línea al cuello no necesariamente tiene que se totalmente horizontal. En este caso tiene una pendiente y es similar a una línea de tendencia. El patrón se considera válido hasta que el mercado penetra la línea de cuello hacia arriba. Toma de ganancias utilizada para el cabeza y hombros suelo
Mida la cantidad de pips que hay desde la cabeza hasta la línea al cuello, sume la misma cantidad de pips a la línea de cuello, y si hay rompimiento, esta última cotización nos da el nivel de toma de ganancias.
Sección V: Patrones de Continuación Todos los patrones que hemos revisado hasta ahora han sido de cambio de tendencia. Pero también existen patrones que señalan una continuación de la tendencia. Estos patrones son importantes porque generan señales en dirección de la tendencia actual (con mayor probabilidad de éxito). Triángulos Simétricos Este tipo de triángulos son formados por dos líneas de tendencia en convergencia. Triángulos Simétricos
[Imagen 1] Los triángulos simétricos indican un consenso de inversionistas y operadores, nuevos máximos y mínimos son alcanzados, el mercado hace una serie de techos más bajos y suelos más altos, estos puntos conectados forman dos líneas de tendencia que convergen al vértice. Cuando el mercado se va a cercando al vértice logra tener un equilibrio temporal. El patrón se completa cuando se rompe ya sea la línea de tendencia alcista o línea de tendencia bajista. Triángulo Simétrico Alcista en Acción
[Gráfica 1] En el gráfico del EURUSD de 4 horas, el triángulo alcista se forma en una tendencia alcista. Eventualmente el mercado rompe la línea de tendencia de resistencia y el nivel de toma de ganancia es alcanzado. (Refiérase abajo para ver los niveles de toma de ganancia de todos los triángulos). Triángulo Simétrico Bajista en Acción
[Gráfica 2] En este triángulo bajista del EURUSD 5 minutos, el mercado rompe la línea de tendencia de soporte para completar el patrón. Toma de ganancias utilizada para los triángulos simétricos Mida la altura del triángulo en pips, esa cantidad añádala (en triángulos ascendentes) o reste esa cantidad (en triángulos descendentes) para obtener el nivel de toma de ganancia. Triángulos Ascendentes Los triángulos ascendentes son formados en tendencias alcistas, después de que el mercado alcanzó nuevos máximos. Triángulo Ascendente
[Imagen 2] En este punto los vendedores son atraídos por los precios altos e intentan vender haciendo que el mercado baje un poco, sin embargo, el sentimiento alcista sigue fuerte y toman el control rápidamente del mercado, ingresan de nuevo y hacen que el mercado suba de nuevo a los niveles máximos anteriores. Un segundo declive forma la línea de tendencia alcista (suelos más altos). En este punto los vendedores se dan cuenta de que no hay suficiente sentimiento bajista para hacer que el mercado alcance niveles inferiores. Mientras cierran sus operaciones, los compradores vuelven a
tomar sus operaciones de compra haciendo que el mercado alcance nuevos máximos. El patrón se cumple cuando la línea de resistencia se rompe. Triángulo Ascendente en Acción
[Gráfico 3] Toma de ganancias utilizada para los triángulos ascendentes Mida la altura del triángulo en términos de pips y añada la misma cantidad de pips al nivel eventual de rompimiento. Triángulos Descendentes Los triángulos descendentes son formados en tendencias bajistas después de que nuevos mínimos han sido alcanzados. Triángulo Descendente
[Imagen 3] En este punto, los compradores entran en el juego, atraídos por los precios bajos y empiezan a comprar en dichos mínimos. Una vez que llega el mercado a la línea de tendencia de resistencia, los vendedores vuelven a entrar en juego, y agresivamente abren sus operaciones haciendo que el mercado baje de nuevo. En este punto los compradores se dan cuenta que el sentimiento alcista no
es tan fuerte, y cierran sus operaciones. Esto, junto con la apertura de nuevas operaciones de venta hace que el mercado rompa el soporte, validando al triángulo descendente. Triángulo Descendente en Acción
[Gráfico 4] Los triángulos están entre los patrones de continuación más efectivos, ya que los cambios en la oferta y demanda son muy evidentes. Toma de ganancias utilizada para los triángulos descendentes Mida la altura del triángulo en pips, reste esa cantidad al nivel de soporte para obtener el nivel de toma de ganancia. Rectángulos Alcistas Los rectángulos ascendentes son periodos de consolidación que aparecen después de movimientos fuertes:
Rectángulo Alcista
[Imagen 4] Este tipo de rectángulos o canales son periodos de consolidación, donde la oferta de un par de divisa coincide con su demanda. En este periodo de indecisión, operadores e inversionistas tratan de digerir el movimiento alcista que hubo recientemente. En un rectángulo alcista, los compradores prefieren tomar ganancias parciales y esperar a retrocesos para tomar de nuevo sus operaciones de compra. El patrón se completa cuando la resistencia principal es penetrada. Rectángulo Alcista en Acción
[Gráfico 5] Rectángulos Bajista Los rectángulos bajistas son también periodos de consolidación y aparecen después de una fuerte caída:
Rectángulo Bajista
[Imagen 5] En un rectángulo bajista, los vendedores cierran la mayor parte de sus operaciones y esperan correcciones para abrir de nuevo sus operaciones de venta. Aunque el sentimiento aun es fuerte en dirección de la tendencia reinante, operadores e inversionistas prefieren tomar un descanso y esperar a que el mercado muestre fuerza (cuando el patrón se hace válido) antes de abrir más operaciones. El patrón se completa cuando el soporte principal es penetrado. Rectángulo Bajista en Acción
[Gráfico 6] En el gráfico de arriba, los vendedores toman un descanso después de la caída del mercado. Cuando el mercado rompe el soporte principal, compradores cierran operaciones y vendedores abren nuevas operaciones, ayudando a que el mercado caiga más rápido. Recuerde de nuevo, una vez que el mercado rompe una zona importante de soporte o resistencia, puede convertirse en zona de resistencia o soporte respectivamente. Como en el gráfico de arriba, el soporte se convierte en una resistencia, y hace que el precio deje de subir, para después alcanzar nuevos mínimos. Toma de ganancias utilizada para los rectángulos Mida la altura del rectángulo en pips, y añada o reste esa cantidad al eventual nivel de rompimiento.
Sección VI: Cuñas en Subida y Bajada Usted se preguntará, ¿Por qué incluimos las cuñas en una sección aparte? La razón es simple, porque estos patrones pueden ser de continuación y reversales. Dependiendo de donde son formados y la pendiente que forman, podemos saber si son de continuación o reversal. Veamos cada uno de ellos. Cuñas en Subida (Continuación) Como todas las cuñas, son anchas en el comienzo y se contraen conforme pasan los periodos: Cuña en Subida (Cont.)
[Imagen 1] Las cuñas en subida de continuación son patrones bajistas de continuación. Empieza ancha y se va contrayendo mientras el mercado sigue subiendo. Los máximos y los mínimos del patrón forman la cuña en subida. Se requieren dos o más puntos para formar las líneas de tendencia. El patrón se valida cuando el mercado rompe la línea de tendencia de soporte. ¿Qué hace a esta cuña un patrón de continuación? La pendiente de la cuña va en contra de la tendencia reinante. Cuña en Subida (Cont.) en Acción
[Gráfica 1] Esta cuña en subida es un patrón de continuación porque su pendiente es positiva (en contra de la tendencia). Cuando el mercado rompe la línea de tendencia de soporte, el patrón se considera válido y el mercado alcanza niveles más bajos. Cuñas en Bajada (Continuación) Esta cuña en bajada también es un patrón de continuación. Cuña en Bajada (Cont.)
[Imagen 2] Las cuñas en bajada de continuación son un patrón alcista. La cuña se contrae mientras el mercado sigue alcanzando niveles inferiores. Los máximos y mínimos conectados del patrón forman la cuña en bajada. El patrón se considera válido cuando el mercado rompe la línea de tendencia de resistencia. ¿Qué hace a esta cuña un patrón de continuación? La pendiente de la cuña es en contra de la tendencia reinante. Cuña en Bajada (Cont.) en Acción
[Gráfica 2]
Esta cuña es un patrón de continuación porque su pendiente (negativa) va en contra de la tendencia reinante (alcista). Cuando el mercado rompe la línea de tendencia de resistencia el patrón se considera completo. Cuñas en Subida (Reversal) La cuña se contrae mientras el mercado va alcanzando niveles superiores: Cuña en Subida (Reversal.)
[Imagen 3] Las cuñas en subida reversales son patrones bajistas normalmente encontradas en la última parte de una tendencia. La cuña se contrae mientras el mercado sigue alcanzando valores superiores. Se requieren dos o más puntos para formar las líneas de tendencia convergentes. El patrón se completa cuando el mercado rompe la línea de tendencia de soporte. ¿Qué hace a esta cuña un patrón reversal? La pendiente de la cuña va en dirección de la tendencia. En este caso el mercado tiene una tendencia alcista y la pendiente es positiva. Cuña en Subida (Reversal) en Acción
[Gráfica 3] La cuña en subida reversal es un patrón con pendiente positiva en una tendencia alcista. El patrón se valida cuando el mercado rompe la línea de tendencia de soporte. En este caso, el patrón indicó el
inicio de un retroceso, no un cambio de tendencia. Recuerde que después de un patrón reversal el mercado puede: cambiar de tendencia, iniciar una corrección (retroceso) o entrar en un periodo de consolidación. Cuñas en Bajada (Reversal) Las cuñas en bajada reversales tienen pendiente negativa y se forman en tendencias bajistas. Cuña en Bajada (Reversal)
[Imagen 4] Las cuñas en bajada reversales son patrones reversales alcistas. Mientras la cuña se contrae el mercado sigue alcanzando niveles inferiores. Dos o más puntos son requeridos para formar las líneas de tendencia convergentes. El patrón se completa cuando el mercado rompe la línea de tendencia de resistencia. ¿Qué hace a esta cuña un patrón reversal? La pendiente de la cuña va en dirección de la tendencia. En este caso, el mercado tiene una tendencia alcista y la pendiente es positiva. Cuña en Bajada (Reversal) en Acción
[Gráfica 4]
Esta cuña en bajada es un patrón de cambio de tendencia porque la pendiente de la cuña va en la misma dirección que la tendencia o mecimiento reinante. El patrón se completa cuando el mercado rompe la línea de tendencia de resistencia (cuadro amarillo). Niveles de toma de ganancia para todas las cuñas Mida la altura del último movimiento alcista (o bajista) en términos de pips, y luego sume (o reste) la misma cantidad al nivel de rompimiento de la línea de tendencia de resistencia (o de soporte). Para Pensar - ¿Cuál es la diferencia principal entre las cuñas y los triángulos simétricos? Sencilla…
Sección VII: Consideraciones Importantes de todos los patrones gráficos Por favor tome en cuenta las siguientes consideraciones: 1. La mayoría de los patrones gráficos necesitan confirmación para que el patrón sea válido. 2. Los patrones gráficos están presentes en todas las temporalidades, desde los gráficos mensuales hasta los gráficos de un minuto. Pero recuerde, mientras más grande sea la temporalidad, más significativo es el patrón. Por ejemplo, un rectángulo se puede estar formando en el gráfico de 5 minutos, y otro rectángulo se puede estar formando en el gráfico de una hora, en este caso el rectángulo más importante es el que se esta formando en el gráfico de una hora. Esto no significa que el patrón de 5 minutos no sirve, sino que es más importante el patrón que se forma en el gráfico de una hora. Los patrones explican el mismo balance de oferta y demanda, solo que en distintas temporalidades. 3. Siempre es recomendable utilizar otras técnicas en combinación con los patrones gráficos, como patrones de velas, indicadores técnicos, etc. De esta manera incrementaremos la efectividad de cada señal.
Resumen Bien, ahora que ya ha leído el material de la lección, por favor asegúrese de comprender lo siguiente: Esta es una lección muy importante, en esta lección revisamos los aspectos básicos del comportamiento del precio y patrones del mercado. Para los dos, operadores principiantes y avanzados, creo que es pertinente darle otra revisada a esta lección, especialmente a las secciones 2 y 3. Asegúrese de comprender lo siguiente: - Lo que cada patrón de vela sugiere - La combinación de las velas y sus limitaciones - Lo que cada patrón gráfico sugiere y sus consideraciones - pregúntese, ¿Cuál de estas herramientas parece más efectivo para usted? Esto lo va a ayudar a crear su sistema de operación en un futuro. Practique con estas herramientas en condiciones de tiempo real, y vea cual se ajusta más a lo que usted esta buscando. Esto le va a ayudar a saber mas o menos que tipo de sistema va a estar usando para operar. De nuevo, esta lección es muy importante, le sugiero que vuelva a leerla. Ahora, pasemos a las secciones de Para Pensar. Para Pensar 1 - Aguarde un segundo (se puede usted preguntar), ¿lo que están diciendo es que los hammers y los hanging man son exactamente el mismo patrón? Si, es correcto, por ahora enfóquese en las diferencias de los dos patrones, pero hay otras conclusiones que se pueden tomar a partir de esto. Analice esta situación y trate de llegar a sus propias conclusiones. Si, hammers y hanging man son exactamente el mismo patrón, la única diferencia es donde se forma el patrón. Los hammers se forman en tendencias bajistas o en movimientos bajistas mientras los hanging man se forman después de movimientos alcistas o en tendencias alcistas. ¿Qué podemos sacar como conclusión aquí? Bueno, los vamos a dejar pensar un poco en esto y en un futuro retomaremos esta discusión. Por cierto, los mismo pasa con los shooting star y los hammers invertidos. Para Pensar 2 - ¿Cuál es la diferencia entre los patrones Harami y Engulfing? La diferencia principal es que la segunda vela (la que va en dirección de la tendencia, en los dos casos) es más pequeña en los harami que en los patrones engulfing. Esto le puede dar información valiosa acerca de que patrón es más efectivo que otro y acerca del movimiento futuro del mercado. Para Pensar 3 - ¿Cuál es la diferencia principal entre las cuñas y los triángulos simétricos? Creo que esta la contestó correctamente, la diferencia principal es que las cuñas tienen una pendiente (positiva o negativa), mientras que los triángulos simétricos no tienen pendiente.
Lección 6: Análisis Técnico Parte III Sección I: Introducción En esta lección, vamos a analizar los indicadores técnicos más utilizados para operar el mercado forex. Los indicadores técnicos no son mas que una serie de puntos visibles en una gráfica, sonde los puntos son obtenidos al aplicarle una formula al precio de cualquier divisa. En otras palabras, los indicadores son solamente una manera alternativa de representar los movimientos de los mercados en una temporalidad especifica (nos muestran los movimientos del precio desde otra perspectiva). Algunos indicadores son usados para confirmar la acción del precio (lagging indicators), otros son usados para predecir la acción del precio (leading indicators), mientras otros son usados como una alerta o señal para entrar o salir del mercado. Indicadores Lagging – Este tipo de indicadores siguen la acción del precio, en otras palabras, confirman el comportamiento pasado del mercado. Las señales que salen de este tipo de indicadores usualmente suceden después de que el cambio en el precio a comenzado. A estos indicadores también se les llama: seguidores de tendencia y dan señales mas exactas cuando el mercado se encuentra en tendencia, donde señalan con exactitud la mayor parte de la tendencia. Sin embargo, cuando el mercado se encuentra en rangos o sin tendencia, este tipo de indicadores dan muchas señales falsas. Indicadores Leading – Este tipo de indicadores tratan de predecir la acción del precio. Nos tratan de dar señales antes de que se produzca la acción del precio. Este tipo de indicadores trabajan mejor en periodos de consolidación o mercados sin tendencia. Cuando los mercados siguen una tendencia, solamente debemos considerar aquellas señales que se den en dirección de la tendencia. Cuando hay tendencia alcista, este tipo de indicadores nos ayudan a identificar periodos de sobre-venta (cuando el precio ha bajado lo suficiente y esta listo para seguir su camino hacia arriba). Cuando hay tendencia bajista, nos ayudan a identificar periodos de sobre-compra (cuando el precio ha subido lo suficiente como para que vuelva a su tendencia original: bajista). Cuando usamos indicadores leading es recomendable esperar a que la acción del precio nos confirme la dirección del mercado antes de tomar las señales. Indicadores Lagging importantes: Promedios Móviles y MACD Indicadores Leading importantes: RSI, Estocásticos, CCI y Momento. Algunos de estos indicadores pueden ser usados como indicadores lagging o como indicadores leading.
Sensibilidad vs. Consistencia Antes de empezar a ver los indicadores individuales es importante saber que significan estos dos conceptos. Todos los indicadores representan el movimiento del precio en un periodo especificado. Cada indicador te da la opción de decidir cuantos periodos quieres ir atrás para hacer el cálculo. Si escogemos periodos pequeños, las señales van a ser más señalizadas y más rápidas, pero a la vez van a ser menos precisas y consistentes (el porcentaje de señales falsas se va a incrementar). Por el otro lado si decidimos escoger periodos largos, nuestras señales van a ser más consistentes y precisas (el porcentaje de señales falsas va a decrecer) pero a la vez vamos a tener menos señales y menos rápidas. Debemos decidir aquel enfoque en el que nos sintamos más a gusto.
Sección II: Medias Móviles (MA) Los MA´s miden el promedio del precio de n-periodos seleccionados. Por ejemplo un MA(5) mide el precio promedio de los últimos cinco periodos o velas. Pero como el nombre lo dice, el promedio cambia, entonces cuando un nuevo periodo es añadido, se tiene que desechar el ultimo periodo, de esta manera siempre va a ser el promedio móvil de los últimos cinco periodos. Como cualquier indicador, el periodo seleccionado es un elemento crítico. Mientras más corto sea el periodo el MA va ser más sensible a cambios de precio pero menos consistente. Por el otro lado, si escogemos periodos largos va a ser menos sensible a cambios en el precio pero a la vez más consistente. El promedio o media móvil explicada anteriormente se le llama promedio móvil simple (SMA: Simple Moving Average). Pero también existen otro tipo de promedios móviles populares como: el promedio móvil exponencial (EMA: Exponential Moving Average) y el promedio móvil ponderado (WMA: Weighted Moving Average). La diferencia entre el promedio móvil simple y estos dos últimos enfoques es que el promedio móvil les da el mismo peso a cada periodo mientras que los EMA y WMA le asignan más valor a periodos más cercanos a la acción del precio.
[Gráfica 1]
Concentrémonos en la caja amarilla. El línea verde es un promedio móvil exponencial (EMA) de 10 periodos, mientras que la línea roja es un promedio móvil simple (SMA) también de 10 periodos. Al comienzo de la caja amarilla hay un periodo de consolidación donde los dos promedios están cerca uno del otro. Pero una vez que el mercado se empieza a mover hacia arriba, usted verá que el EMA(10) se mueve más rápido que el SMA(10). Esto es porque los EMAs dan más peso a los periodos recientes que los SMAs. Esto significa que los EMAs siempre van a estar más cerca del mercado que los SMAs. ¿Cuál usar? Nosotros preferimos usar los EMA porque dan mas valor a periodos mas recientes y reflejan lo que esta pasando en la actualidad con mas exactitud que los SMA. Aunque hay muchos operadores que prefieren utilizar los SMAs. Usos de los promedios móviles Uso No. 1 – Como ya lo mencionamos, los promedios móviles son indicadores de tendencia y hacen una representación mas “limpia” de la acción del precio haciendo más fácil el reconocimiento de la tendencia. Hay varias maneras en las que este indicador puede ser usado para determinar la tendencia: 1- Con la pendiente del Promedio Móvil. Cuando la pendiente del promedio móvil es positiva, entonces el mercado se considera con tendencia alcista. Cuando la pendiente del promedio móvil es negativa entonces se considera una tendencia bajista. Cuando no hay pendiente (se comporta similar a una línea recta), entonces el mercado se considera en rango o sin tendencia. 2- Ubicación del Promedio móvil en relación al precio. Si el precio se encuentra por encima del promedio móvil entonces se considera que el mercado esta en una tendencia alcista. Si el precio se encuentra por debajo del promedio móvil entonces se considera que el mercado tiene una tendencia bajista.
[Gráfica 2] En la gráfica de arriba podemos ver las dos maneras de identificar una tendencia. Cuando el precio rompe el EMA(21), un cambio en la tendencia puede ser inminente. También podemos ver que la pendiente del EMA(21) lleva un buen record de la tendencia. También podemos ver periodos de indecisión. En estos periodos, el EMA(21) nos puede llevar a tomar decisiones erróneas acerca de la condición del mercado (cuando la línea del promedio móvil EMA(21) esta casi plana). Para evitar el problema del EMA plano, es siempre recomendable usar un segundo promedio móvil. Esto nos va a permitir analizar en donde se encuentra un promedio móvil en relación al otro. Cuando el promedio móvil de menos periodos se encuentre por encima del promedio móvil de más periodos, entonces el mercado es considerado en tendencia alcista. Por el otro lado, cuando el periodo móvil de menos periodos se encuentra por debajo del promedio móvil de más periodos el mercado se considera en tendencia bajista.
[Gráfica 3] En este caso, añadimos un EMA(75) [línea roja]. Cuando el EMA(21) [línea verde] se encuentra por encima del EMA(75) [línea roja] la tendencia se considera alcista. Cuando el EMA(21) esta por debajo del EMA(75) entonces el mercado se considera en tendencia bajista. Uso No. 2 – MA como nivel importante de soporte y resistencia. Algunos MA´s pueden ser usados para establecer posibles niveles de soporte y resistencia. Los periodos mas usados para este tipo de uso son: EMA(50), EMA(100), EMA(200), EMA(144), EMA(89) y EMA(34).
[Gráfica 4] En esta gráfica usamos un EMA(144) [Note que esta es la misma gráfica que utilizamos en los otros ejemplos con promedios móviles]. Como puede ver, este promedio móvil es muy preciso para señalizar posibles niveles de soporte y resistencia. Casi todas las veces que el precio se encuentra con el EMA(144) “algo” sucede, o forma un nivel importante de soporte o resistencia o el mercado rompe este nivel con mucha fuerza. Nosotros usamos el EMA(144) en todas nuestras gráficas ya que es significativo en cualquier temporalidad. Uso No. 3 – Promedios móviles como señales de cruce – Tal vez el sistema o estrategia más sencilla sea esta. Consiste en graficar dos promedios móviles: uno de periodos cortos y otro de periodos un poco más largos. Cuando el promedio móvil de periodo corto cruza por encima del promedio móvil largo, genera una señal de compra y cuando cruza por debajo del promedio móvil largo genera una señal de venta.
[Gráfica 5] En la gráfica de arriba utilizamos un EMA(21) como el promedio móvil de periodos cortos (línea roja) y un EMA(34) como el promedio móvil de largos periodos (línea verde). En total hay 5 señales de cruce: 3 compras y 2 ventas. Las tres señales de compra son generadas cuando el promedio móvil de periodos cortos cruza por encima al promedio móvil de periodos largos, mientras que las dos señales de venta se generan cuando el EMA(21) cruza hacia abajo el EMA(34). Señales con Combinación de Promedios Móviles Cuando el mercado se encuentra en tendencia este tipo de indicadores tienden a dar señales muy buenas, te permiten entrar al mercado temprano dándote la posibilidad de agarrar casi todo el movimiento. Sin embargo en periodos de consolidación, un sistema de cruces de promedios móviles ofrece muchas señales falsas. Por eso es importante determinar con anterioridad la tendencia en cada escenario. Si existe algún tipo de tendencia entonces usamos un sistema que sirva en periodos de tendencia, si no existe alguna tendencia entonces usamos otro sistema que sirva en periodos de consolidación. Tratemos de filtrar las señales de cruce del gráfico anterior con otro promedio móvil de largos periodos que vamos a usar como identificación de tendencia.
[Gráfica 6] Lo que estamos tratando de lograr aquí es que con este nuevo EMA, estamos filtrando las señales que van en contra de la tendencia. Utilizamos el EMA(75) para identificar la tendencia en base a su posición con relación al mercado. De acuerdo con esta nueva regla, la mayor parte del tiempo el mercado se mantiene por encima del EMA(75) indicando una tendencia alcista. Lo que hacemos ahora es validar todas las señales de compra e ignoramos todas las señales que se generen en contra de la tendencia (sabemos que este sistema funciona mejor tomando operaciones en dirección de la tendencia). Recuerda que las señales que nos ofrecen los cruces de promedios móviles son muy sensibles al número de periodos escogidos. Si tomamos periodos cortos, nuestro sistema nos a permitir entrar antes al mercado y vamos a tener mas señales, pero a la vez vamos a tener muchas señales falsas. Si, por el otro lado, escogemos periodos mas largos, vamos a tener menos señales y vamos a entrar mas tarde, pero nuestras señales van a ser mas precisas.
Sección III: MACD (Moving Average Convergente-Divergence) El MACD se calcula restando los valores de dos promedios móviles exponenciales (al EMA de periodo largo se le resta el valor el EMA de periodo corto). Los valores más comunes usados para el MACD son: promedio móvil de 26 periodos (largo) y un promedio móvil de 12 periodos (corto). El MACD es positivo cuando el EMA(12) esta por encima del EMA(24), indicando que la tasa de cambio del promedio móvil de periodo corto es más alto que el del promedio móvil de largos periodos y negativo cuando el EMA(12) esta por debajo del EMA(24), indicando que la tasa de cambio del promedio móvil de periodos cortos es menor que la de periodos largos. Estos valores son graficados en un histograma. Usos del MACD Uso No. 1 – MACD como un oscilador – Para indicar periodos de sobre-compra y sobre-venta. Recordemos que un periodo de sobre-compra indica que una divisa ha sido comprada en altas proporciones y un cambio de tendencia de corto plazo es factible. Un periodo de sobre-venta indica que los vendedores han vendido una divisa con mucho volumen hasta cierto punto que un cambio de tendencia a corto plazo es factible.
[Gráfica 7] Cada vez que el MACD tiene lecturas de sobrecompra o sobreventa el mercado tiende a cambiar de dirección. Pero, ¿Qué se considera sobrecompra o sobreventa en el MACD? Muy buena pregunta… es relativo a los máximos y mínimos anteriores ya que para el MACD no hay valores predeterminados para considerar sobrecompra o sobreventa. Este es uno de los puntos débiles de este uso de MACD. Aunque el MACD es usado muy poco para estos fines, hay muchos operadores que lo utilizan de esta manera con resultados muy satisfactorios. Uso No. 2 – MACD como cruce de línea de centro - Cuando el MACD cruza de un territorio negativo a un territorio positivo se dice que el MACD tuvo un cruce alcista. Cuando el MACD cruza de un territorio positivo a un territorio negativo se dice que el MACD hizo un cruce bajista.
[Gráfica 8] Cuando el histograma del MACD cruza del territorio negativo al territorio positivo se produce una señal de compra por medio del uso “cruce de línea de centro”.
Uso No. 3 – MACD para operar divergencias - Una divergencia ocurre cuando el comportamiento del precio difiere del comportamiento del indicador. Teóricamente, cuando el precio alcanza nuevos máximos o mínimos, el indicador también debe alcanzar máximos o mínimos similares. Entonces, cuando el precio alcanza nuevos máximos y el indicador no lo hace o cuando el indicador alcanza nuevos máximos y el precio no lo hace, se dice que hay una divergencia presente. Lo mismo es cierto del lado de tendencias bajistas, cuando el indicador alcanza nuevos mínimos y el precio no lo hace o cuando el precio alcanza nuevos mínimos y el indicador no lo hace, también se dice que existe una divergencia.
[Gráfica 9] El segundo suelo creado por el mercado es significativamente más bajo que el primer suelo. Sin embargo, el MACD falla en hacer un mínimo similar y hace un suelo más alto. Esto es una divergencia y señaliza que el sentimiento ya no es tan “bajista” como antes. Combinación de Señales del MACD Veamos la siguiente gráfica e intente determinar que estamos utilizando para generar nuestra señal.
[Gráfica 10] Estamos utilizando una señal de divergencia junto con una señal de cruce de línea de centro para generar la señal de venta. Una vez que el mercado crea la divergencia, necesitamos que el histograma cruce por debajo de cero para confirmar la señal de entrada. Y por supuesto pudiéramos añadir el rompimiento de la zona de soporte también (línea azul).
Sección IV: CCI (Commodity Channel Index) El CCI mide la diferencia de el ultimo precio “típico” [(máximo + mínimo + precio de cierre)/3] y el promedio de las medias en periodo de tiempo especificado. Luego el resultado es comparado con la diferencia promedio en los periodos escogidos multiplicados por un factor. Recuerda que no es muy importante entender la formula de los indicadores, lo que en realidad nos importa es entender el comportamiento del CCI en distintos escenarios y en que nos puede ayudar para obtener mejores resultados. Cerca del 80% del tiempo, el CCI se mantiene entre los niveles +100 y -100. Un movimiento fuera de estos niveles indica un movimiento fuerte. Usos del CCI Uso No. 1 – CCI como un oscilador - Como casi todos los osciladores, el CCI nos ayuda a determinar puntos de sobre-compra y sobre-venta. Cuando el CCI alcanza valores arriba de +100 (sobre-comprado) y por debajo de -100 (sobre-vendido) y regresa a territorio neutral (entre +100 y -100) nos da una señal de compra o venta.
[Gráfica 11] En este caso utilizamos un CCI de 50 periodos – CCI(50). Debemos de recordar que las condiciones de sobrecompra y sobreventa tienen mejores resultados cuando tomamos únicamente las señales en dirección de la tendencia. Por ejemplo, podemos utilizar un EMA para identificar la tendencia, y si la tendencia es alcista solo tomar las condiciones de sobreventa (señal de compra) y viceversa. También recuerde que la señal del oscilador la obtenemos cuando el indicador regresa al territorio neutral (entre -100 y +100 en el CCI). Uso No. 2 – CCI en niveles Extremos - Esta es la señal principal del CCI (de acuerdo con su creador Lambert). Como ya lo explicamos, el CCI(30) o de 30 periodos se mantiene el 80% del tiempo en territorio neutral (+/- 100). Rompimientos fuera de estos niveles indican un movimiento con fuerza.
[Gráfica 12] En la gráfica de arriba, tenemos tres señales, dos de compra y una de venta. Para Pensar 1 - Como vemos la última señal de venta no prolifera, ¿Cómo pudimos haber evitado esta señal?
Uso No. 3 – CCI para operar divergencias - Cuando el precio alcanza valores extremos y el indicador falla en hacerlo o cuando el indicador alcanza valores extremos y el precio falla en hacerlo. Las divergencias indican que aunque la tendencia sigue intacta, ya no es tan fuerte como lo era al principio, indicando un posible cambio de tendencia a corto plazo.
[Gráfica 13] En la gráfica de arriba el CCI falla en hacer un techo similar al creado por el mercado. Esto puede indicar un posible retroceso, cambio de tendencia o entrada a un periodo de consolidación. Uso No. 4 – Rompimiento de líneas de tendencia CCI’anas - Como los clásicos rompimientos de tendencia del precio, el CCI también genera techos y suelos. Cuando dos o mas techos o suelos son formados estos pueden ser conectados para formar una línea de tendencia, si el indicador rompe estas líneas de tendencia, se da una señal en dirección del rompimiento.
[Gráfica 14] En el gráfico de arriba, el rompimiento de las líneas de tendencia CCI’anas está marcado por la flecha roja. Muchas veces estos rompimientos se convierten en irrelevantes pues en realidad los niveles que nos interesan son los del mercado, no los del CCI, aunque también puede ser una ventaja… Combinación de Señales del CCI Probablemente la mejor combinación de señales se puede generar el CCI es la siguiente:
[Gráfica 15] Cuando operamos con el CCI en base a los niveles extremos también es recomendable tomar aquellas señales en dirección de la tendencia. Cada triángulo amarillo indica una señal válida de compra o venta, mientras que los triángulos rojos representan señales falsas (y deben ser ignoradas). Básicamente la regla es: tome únicamente las señales que se generen en dirección de la tendencia (utilizando el EMA como referencia). En la primera señal roja, el CCI alcanzó valores extremos pero el mercado estaba justo por debajo del EMA, invalidando la señal. Esta pudo haber sido una señal con ganancias, sin embargo, nosotros necesitamos estar seguros de que el mercado va a cambiar de dirección antes de tomar cualquier señal. La segunda señal inválida fue una señal de venta cuando claramente el mercado estaba en tendencia alcista.
Sección V: RSI (Relative Strength Index) El RSI es un oscilador muy popular desarrollado por Welles Wilder en 1978. Este indicador mide la fuerza de la tendencia del mercado (la razón de velas alcistas y bajistas en un periodo de tiempo especificado). Los valores del RSI oscilan entre 0 y 100. Un valor cerca de 100 indica que la tendencia alcista del mercado es fuerte mientras que valores cercanos a 0 indican que la tendencia bajista del mercado es fuerte. Mientras el RSI se acerque a valores extremos, el indicador se vuelve menos sensible a los cambios en el precio, haciendo que el indicador se regrese a territorio neutral. Usos del RSI Uso No. 1 – RSI como un oscilador - Valores por encima de 80 son considerados en territorio de sobrecompra y valores por debajo de 20 son considerados en territorio de sobreventa. Mientras el mercado alcanza valores más altos, existe la posibilidad de que todos los compradores interesados en la divisa ya hayan tomado una posición (esto hace que las lecturas del RSI se vaya por encima de 80). En este momento algunos compradores empiezan a tomar ganancias parciales y otros cierran sus posiciones. Esto le da oportunidad al mercado de hacer un retroceso haciendo que el RSI regrese a territorio neutral rompiendo el nivel de 80 hacia abajo. Lo mismo sucede en movimientos bajistas, cuando la lectura del RSI alcanza valores de sobre-venta (por debajo de 20) los vendedores empiezan a tomar ganancias parciales y otros cierran sus posiciones, esto le da fuerza al RSI de cruzar el valor 20 hacia arriba a territorio neutral.
[Gráfica 16] Recuerde que las señales de sobrecompra y sobreventa se generan cuando el indicador regresa a territorio neutral de una condición de sobrecompra o sobreventa. Este tipo de señales tienden a funcionar mejor cuando el mercado esta en rangos. Uso No. 2 – RSI para operar divergencias - Como otros indicadores, el RSI también es usado para hacer operaciones basados en divergencias. Cuando el precio alcanza nuevos máximos y el indicador falla en hacerlo o cuando el indicador alcanza nuevos máximos y los precios fallan en hacerlo, existe una divergencia.
[Gráfica 17] En esta gráfica claramente vemos que el mercado alcanza suelos más bajos, y que el indicador falla en alcanzarlos, y en lugar hace suelos más altos. Esto indica que fuerza bajista ya no es tan fuerte como en algún momento lo fue. Como las otras señales, cuando el indicador señala una divergencia el mercado puede cambiar de dirección, entrar a un periodo de consolidación o tener una pequeña corrección. Uso No. 3 – RSI como indicador de Tendencia - Cuando los valores del RSI están por encima de 50 indica que el promedio de las ganancias es mayor que el promedio de las pérdidas del mercado (tendencia alcista). Lecturas por debajo de 50 indican que las pérdidas promedio son más grandes que las ganancias promedio (tendencia bajista).
[Gráfica 18] Aquí la regla sería: cuando el RSI esta por encima de 50, el mercado se considera en una tendencia alcista, y cuando el RSI esta por debajo de 50, se considera una tendencia bajista. Es importante mencionar que cuando utilizamos el RSI para medir la tendencia, es recomendable utilizar más periodos, como un RSI(40) o un RSI(50).
Sección VI: Estocástico Los estocásticos fueron desarrollados por George Lane en los años cincuenta. Los estocásticos comparan el último precio de cierre en relación con el rango de precios seleccionado. Los valores del estocástico oscilan entre 0 y 1, ó mas preciso entre 0% y 100%. Cuando la lectura de los estocásticos están cerca de 0%, indica que el precio de cierre del último periodo cerró cerca del suelo del rango de los últimos n-periodos. Una lectura cerca del 100% indica que el precio de cierre del último periodo cerró cerca del techo del rango de los últimos nperiodos. Un estocástico de 9 periodos mide la relación del precio de cierre del último periodo con el rango de los últimos 9 periodos. Existen tres tipos de estocásticos: el rápido, el lento y el completo. El estocástico lento es simplemente una versión mas limpia (menos sensible al movimiento del precio) del estocástico rápido. Mientras que el estocástico complete añade un parámetro que hace que sea mas limpio aun que el estocástico lento. Usos del Estocástico Uso No. 1 – Estocásticos como un oscilador - Los estocásticos son probablemente el indicador mas usado para este propósito. Una señal de compra de da cuando la lectura del estocástica esta por debajo de 20% y cruza por encima de este nivel (señal de compra en territorio de sobre-venta). Una señal de venta se da cuando la lectura del estocástico esta por encima del 80% y cruza hacia abajo este nivel (señal de venta en territorio de sobre-compra). Cuando el mercado se encuentra en tendencia es recomendable tomar únicamente las señales que se den en dirección de la tendencia.
[Gráfica 19] Como ya le hemos discutido, los estocásticos son los indicadores que generan señales más exactas de sobrecompra y sobreventa. Las señales tienen su gatillo cuando el indicador regresa al territorio neutral proveniente de un territorio de sobrecompra o sobreventa. Uso No. 2 – Estocásticos para operar divergencias - Como otros indicadores, los estocásticos también dan señales de divergencia.
[Gráfica 20] Esta es la misma gráfica que usamos para la divergencia del RSI. Como usted puede ver, el RSI genera mejores señales (más claras). De cualquier manera, la divergencia también esta presente en el estocástico.
Sección VII: Momento El indicador de momento o Momentum compara el precio de cualquier divisa con el precio de nperiodos seleccionados (anteriores). Esto representa la tasa de cambio del precio de n-periodos seleccionados. En otras palabras, nos permite ver donde se encuentra el precio en la actualidad en relación a un número de periodos seleccionados. Usos del Momento Uso No. 1 – Momento como indicador de Tendencia - Cuando la lectura del momentum se encuentra por encima de 100 y subiendo, indica que hay un buen movimiento alcista. Cuando la lectura se encuentra por de bajo de 100 y bajando, indica que hay fuertes movimientos bajistas.
[Gráfica 21] Es importante recordar que cuanto tratamos de medir la tendencia necesitamos usar más periodos de lo normal. En este gráfico utilizamos el indicador de momento con 40 periodos – MOM(40).
Uso No. 2 – Momento como un oscilador - Cuando el indicador alcanza valores extremos y regresa a territorio neutral se da una señal de compra/venta.
[Gráfica 22] El problema al usar el momentum como un oscilador es que no hay valores predeterminados para “sobrecompra” o “sobreventa”. Estos valores son relativos a lecturas anteriores del indicador. Uso No. 3 – Momento para operar divergencias - Este indicador también es usado para determinar puntos de divergencia entre el indicador y la acción del mercado.
[Gráfica 23] Aquí tenemos una vez más la gráfica utilizada para las divergencias del RSI y el estocástico, que también esta presente en el momentum. De los tres indicadores, el RSI y el MOM son los que generan la señal más clara.
Sección VIII: Bandas Bollinger Indicador desarrollado por John Bollinger. Este indicador consiste en tres elementos diferentes: • • •
Un promedio móvil en medio Una banda superior, calculada añadiéndole al promedio móvil 2 desviaciones estándar. Una banda inferior, calculada restándoles al promedio móvil 2 desviaciones estándar.
El principal objetivo de este indicador es medir la volatilidad del mercado en cualquier momento, relativo a los valores históricos de cualquier par de divisa. Usos de las Bandas Bollinger Uso No. 1 – BB como indicador de Volatilidad - Cuando las bandas superior e inferior se expanden indican que en periodos actuales hay más volatilidad que en periodos anteriores. Cuando las bandas se estrechan indican que la volatilidad en periodos actuales es menor que en periodos anteriores.
[Gráfica 24] Uso No. 2 – BB como niveles de soporte y resistencia - Muchas veces las bandas inferior y superior actúan como niveles importantes de soporte y resistencia. Cuando esto sucede podemos hacer operaciones cuando el precio es rechazado por las bandas, o cuando el precio rompe con violencia las bandas. Este tipo de estilo de operación es recomendado para los que gustan operar el mercado en retrocesos y bajo condiciones de rangos para hacer operaciones rápidas. Por supuesto con la ayuda de otros indicadores para aumentar la efectividad de las señales.
[Gráfica 25] Como siempre, las señales que son tomadas en dirección de la tendencia ofrecen mucha más eficacia que aquellas que son tomadas en contra de la tendencia. La psicología detrás de esta señal es que, la mayor parte del tiempo el mercado va a estar dentro de las dos bandas. Cuando el mercado alcanza cualquiera de las bandas, va a tender a retroceder o cambiar de dirección si el mercado no tiene tendencia, ya que “ya ha alcanzado su desviación normal”.
Sección IX: ADX (Average Direccional Index) El ADX fue desarrollado por Welles Wilder. Él creó este indicador como un intento de determinar la fuerza de la tendencia (sea alcista bajista). Las lecturas del ADX se derivan de otros dos indicadores también creados por Welles Wilder llamados: Direccional Positivo (+DI) y el Direccional Negativo (-DI). El +DI mide la fuerza de los movimientos al alza mientras que el –DI mide la fuerza de los movimientos a la baja. El ADX no reconoce entre tendencias alcistas o bajistas, solo nos muestra la fuerza de la tendencia reinante. Los +DI y –DI nos ayudan a determinar la dirección de la tendencia. Usos del ADX Uso No. 1 – ADX como medida de fuerza de tendencia – El ADX es un oscilador cuyos valores oscilan entre 1 y 100. Cuando la lectura del indicador es mayor a 30, el mercado se considera en una tendencia fuerte, cuando las lecturas están entre 20 y 30 no esta bien definido, y cuando la lectura es menor a 20, el mercado se considera en rangos.
[Gráfica 26] ADX – Línea negra +DI – Línea punteada azul -DI – Línea punteada roja Se dice que cuando la línea azul (+DI) está por encima de la línea roja (-DI) el mercado está en tendencia alcista y viceversa. En la gráfica de arriba, el mercado está en tendencia fuerte cuando el ADX está por encima de 30. Uso No. 1 – ADX para determinar cambios de tendencia – Para determinar los cambios de tendencia tenemos que identificar divergencias en el ADX. Cuando existen divergencias por lecturas altas, quiere decir que la tendencia esta perdiendo fuerza y que es probable que haya un cambio de tendencia (o periodo de corrección o un retroceso). Cuando la divergencia está presente en lecturas bajas indica que la tendencia se esta fortaleciendo. Tendencia perdiendo fuerza
[Gráfica 27]
En la gráfica de arriba la divergencia esta en la parte de arriba de las lecturas, indicando una tendencia cansada.
Sección X: Retrocesos de Fibonacci Estos niveles fueron desarrollados por Leonardo Fibonacci en el siglo 12 y después fueron popularizados por Ralph Elliot. El objetivo principal de esta técnica es pronosticar posibles niveles de reacción (soportes o resistencias) cuando el mercado tiene retrocesos hacia arriba o abajo. La serie de Fibonacci es: 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233, 377, 622… El elemento interesante en esta serie es que la suma de cada número consecutivo da como resultado el siguiente numero Fibonacci (13 + 21 = 34, 2 + 3 = 5). Otro elemento importante es que la razón de cualquier número con el que sigue se aproxima a 0.618 (después de los primero 5 números de la serie). La razón inversa de .618 es 1.618 que es comúnmente referido a la media dorada o “The Golden Mean”. La media dorada esta presente en casi todo los fenómenos naturales (como en el árbol genealógico de los ratones, abejas y vacas, el número de ramas en un árbol, los pétalos de una rosa, y un sin-número más fenómenos). La serie de Fibonacci incluso esta presente en las pirámides de Egipto. No es relevante para nosotros la razón por la cual están presentes en los fenómenos naturales, lo que es importante para nosotros es ¿de que manera la serie de Fibonacci nos puede ayudar? Por ejemplo, si compras una pareja de conejos, nos sería útil saber que al final del sexto mes vamos a necesitar espacio para 13 pares de conejos. Usos de los Retrocesos de Fibonacci De regreso a la operación del mercado, los números de Fibonacci nos ayudan a pronosticar posibles niveles de reacción cuando el mercado tiene un retroceso de la tendencia reinante. Los niveles de retroceso mas importantes son el 38%, 50% y 61.8%. Estos retrocesos se basan en un movimiento inicial del 100% de suelo a techo. En un avance o decline, si un retroceso va a suceder, es posible que el mercado encuentre niveles de soporte o resistencia en el nivel de 38%, luego el 50% y al final 61.8%. Cuando el mercado es rechazado de estos niveles, es muy posible que el mercado continúe con la tendencia inicial. Por el otro lado, si rompe estos tres niveles, es posible que el mercado cambie de tendencia.
Niveles de Fibonacci como soporte
[Gráfica 28] Medimos el movimiento total del mercado (de 1 al 100%) de donde queremos calcular los posibles retrocesos del mercado. En el gráfico anterior el mercado tuvo su retroceso hasta el nivel de Fibonacci 62.8%, jugó un papel muy importante como nivel de soporte, previniendo que el mercado bajara más de ese nivel. Niveles de Fibonacci como resistencia
[Gráfica 29] En el gráfico de arriba el mercado retrocedió también hasta el nivel 61.8% de Fibonacci. Los operadores buscarán operaciones de venta alrededor de esos niveles. Por el otro lado, si el mercado atraviesa esos niveles, entonces es posible que venga una corrección más pronunciada o un posible cambio de tendencia. Como otras técnicas del análisis técnico, esta técnica produce mejores resultados cuando es combinada con otras técnicas. Recuerda que algunos indicadores tienen mejores resultados cuando le mercado esta en tendencia mientras que otros tienen mejores resultados cuando el mercado no tiene tendencia o esta en rangos. Por esta razón necesitamos elegir diferentes indicadores para diferentes condiciones de mercado. Por ejemplo, podemos usar un oscilador para pronosticar techos y suelos en un mercado en rangos, pero una vez que el rango sea penetrado y se confirme una tendencia, podemos usar el CCI para tomar señales cuando el indicador alcanza valores extremos en dirección de la tendencia. Es importante también entender que los mercados cambian, que es imposible usar un solo indicador para todas las condiciones de mercado. Confiar en un solo indicador puede ser riesgoso, nos debemos de adaptar para las distintas condiciones del mercado, y usar preferiblemente distintos conceptos, por ejemplo, usar osciladores en combinación con patrones de velas para obtener señales de operación.
El otro extremo tampoco es bueno, usar muchos indicadores puede ser perjudicial para nuestro rendimiento como operadores. Podemos terminar con un sistema o estrategia muy complicada que es muy difícil de seguir. Por ahora, estudia cada indicador y patrón visto en esta lección, trata de ver con cual te sientes mas cómodo o que combinación pudiera ofrecer los mejores resultados para ti.
Sección XI: Puntos Pivote Es bien útil tener un mapa en nuestras gráficas y poder ver en donde se encuentra el precio en relación a sesiones anteriores. De esta manera podemos ver como se encuentra el sentimiento de los operadores e inversionistas en cualquier momento, también nos da una idea de que dirección puede tomar el mercado durante una sesión. Esta información nos ayuda a decidir de que lado hacer nuestras transacciones de compra o de venta. Los puntos pivote son una técnica muy popular desarrollada por los operadores de piso que nos ayudan a ver en donde se encuentra el mercado en relación a sesiones anteriores. Como definición, un ponto pivote se refiere a un cambio de niveles o condición. Lo mismo aplica para el mercado Forex, el punto pivote es un punto en el que el sentimiento de los operadores e inversionistas cambia de alcista a bajista o viceversa. Si el mercado penetra este nivel para arriba, se dice entonces que el sentimiento es alcista y se espera que el mercado siga en esa tendencia. Por el otro lado, si este nivel es penetrado hacia abajo, se dice que el sentimiento es bajista y se espera que el mercado siga en esa tendencia. También se espera que el punto pivote ofrezca cierta resistencia o soporte, y si el precio no puede romper este nivel, entonces se espera un cambio de tendencia o dirección del corto plazo. ¿Por qué funcionan los puntos pivote? Los PP funcionan porque muchos inversionistas y operadores (incluyendo operadores de bancos) los usan y confían en ellos. Es bien sabido por la mayoría de los operadores que el PP en una importante medida de la fuerza o debilidad del mercado. Hay muchas maneras de llegar al cálculo del PP. El método que nosotros hemos encontrado mas efectivo es tomando el promedio del precio de cierre, precio máximo y mínimo de la sesión anterior. Punto Pivote (PP) = (Precio de cierre + máximo de la sesión + mínimo de la sesión)/3 Veamos un ejemplo, La información de la sesión anterior para el EUR/USD es la siguiente: Precio de apertura: 1.2386 Máximo: 1.2474 Mínimo: 1.2376 Precio de cierre: 1.2458 Entonces el PP sería: PP = (1.2474 + 1.2376 + 1.2458) / 3 = 1.2436
¿Qué nos dice este número? Simplemente nos dice que si el mercado esta operando por encima de el PP, los compradores están ganando la batalla empujando los precios hacia arriba. Y si el mercado esta operando por debajo del PP entonces los vendedores están ganando la batalla empujando a los precios hacia abajo. En los dos casos se espera que esta condición continúe hasta la próxima sesión. Ya que el mercado es un mercado de 24hrs (no hay precio de apertura día a día), esto ha provocado una batalla en decidir en que momentos debemos de tomar el precio de cierre el máximo y mínimo de cada sesión. Desde nuestro punto de vista, los tiempos que producen niveles mas efectivos es tomar el precio de apertura a la 00:00 GMT y el precio de cierre a las 23:59 GMT ( y los niveles máximos y mínimos dentro del mismo rango). Además del cálculo de los PP, hay otros niveles de soporte y resistencia que se calculan utilizando el PP como referencia: Soporte 1 (S1) = (PP * 2) – H Resistencia 1 (R1) = (PP * 2) - L Soporte 2 (S2) = PP – (R1 – S1) Resistencia 2 (R2) = R1 + (PP – S1) Donde, H se refiere al máximo de la sesión anterior L al mínimo de la sesión anterior Continuando con el ejemplo anterior donde el PP es igual a 1.2436 S1 = (1.2436 * 2) - 1.2474 = 1.2398 R1 = (1.2436 * 2) – 1.2376 = 1.2496 R2 = 1.2496 + (1.2436 – 1.2398) = 1.2338 S2 = 1.2436 – (1.2496 – 1.2398) = 1.2534 Se supone que estos niveles deben marcar niveles importantes de soporte y resistencia para la sesión en curso. En la siguiente gráfica hemos calculado el PP y los niveles importantes de soporte y resistencia para Noviembre 27:
[Gráfica 30] Como podemos ver en el gráfico, R1 y S1 son niveles de resistencia y soporte muy importantes para el mercado. En el gráfico que acabamos de ver, el PP fue calculado usando la información de la sesión anterior (ayer). Con esto pudimos ver niveles de soporte y resistencia intradía. Pero también podemos usar los datos de la semana pasada o del mes pasado para determinar importantes niveles de mas largo plazo. Al hacer esto podemos percatarnos del sentimiento de los operadores e inversionistas para periodos más largos de tiempo. También podemos ver niveles importantes de soporte y resistencia que podemos ver en la semana o mes. Calcular los PP semanales y mensuales es usado regularmente por operadores de más largo plazo, pero también nos da una buena idea de la tendencia de más largo plazo.
Sección XII: Consideraciones acerca de Indicadores Técnicos Recuerde que algunos indicadores tienen mejores resultados cuando el mercado esta en tendencia mientras que otros tienen mejores resultados cuando el mercado no tiene tendencia o esta en rangos. Por esta razón necesitamos elegir diferentes indicadores para diferentes condiciones de mercado. Por ejemplo, podemos usar un oscilador para pronosticar techos y suelos en un mercado en rangos, pero una vez que el rango sea penetrado y se confirme una tendencia, podemos usar el CCI para tomar señales cuando el indicador alcanza valores extremos en dirección de la tendencia. Confiar en un solo indicador puede ser riesgoso, nos debemos de adaptar para las distintas condiciones del mercado, y usar preferiblemente distintos conceptos, por ejemplo, usar osciladores en combinación con patrones de velas para obtener señales de operación. El otro extremo tampoco es bueno, usar muchos indicadores puede ser perjudicial para nuestro rendimiento como operadores. Podemos terminar con un sistema o estrategia muy complicada que es muy difícil de seguir. Recuerde también que no es recomendable tomar la decisión de compra o venta en base a algún indicador técnico, la mayoría de ellos tienen un rezago y no le van a ayudar a tener un punto de entrada eficiente. Por ahora, estudia cada indicador y patrón visto en esta lección, trata de ver con cual te sientes mas cómodo o que combinación pudiera ofrecer los mejores resultados para ti.
Sección XIII: Temporalidades Existen varias temporalidades en que podemos graficar cualquier par: Mensual, semanal, diario, 4H, 1H, 30 minutos, 5 minutos, etc. Cada temporalidad tiene su propia tendencia, por esta razón no existe una tendencia absoluta para cualquier divisa. Veamos las siguientes gráficas. Gráfica del EURUSD 1H
[Gráfica 31]
Gráfica del EURUSD 1D
[Gráfica 32] Basados en la graficas anteriores, un operador viendo la gráfica de 1H puede decir que actualmente el mercado no tiene tendencia mientras un operador de largo plazo viendo la gráfica semanal puede determinar que la tendencia es alcista. ¿Cuál de ellos esta en lo correcto? Los dos están en lo correcto, cada uno de ellos ha determinado la tendencia correctamente en la temporalidad que se enfocan. Por supuesto, la tendencia del mercado en los gráficos de 1H puede continuar de la misma manera por unos días mientras que la tendencia en los gráficos semanales puede continuar así por unos meses. Lo mismo sucede al usar indicadores. Algunas veces los indicadores pueden estar señalando señales opuestas al mismo tiempo en distintas temporalidades. Veamos las siguientes gráficas.
Gráfica del GBPJPY 15 min
[Gráfica 33]
Gráfica del GBPJPY 4H
[Gráfica 34] En la primera gráfica (15 min) los estocásticos están en una situación de sobre-venta, mientras que en el mismo par, la gráfica de 4H muestra que los estocásticos han dado una señal de venta (cruzando de un territorio de sobre-compra a un territorio de sobre-venta). La razón de esto es simple, recuerde que cada indicador calcula hacia atrás n-periodos, en este caso en particular, el estocástico de 7 periodos en el gráfico de 15 minutos va hacia atrás 8 (1.75 horas) velas para calcular su lectura final. Mientras que los estocásticos de 4H, los últimos 8 periodos representan 1.5 días de valores. Las condiciones del mercado son totalmente distintas en esos dos periodos. Lo más recomendable es operar cuando la dirección de varias temporalidad coinciden (p.e. que en las de 15 min y 4H el estocástico esté en sobre-compra). Cuando esto sucede, la probabilidad de éxito de la operación se incremente enormemente. También es importante destacar que mientras mayor sea la temporalidad, mayor también va a ser el impacto sobre el mercado. Por ejemplo, una condición de sobre-compra en el gráfico de 4H es más importante que una situación de sobre-venta en el gráfico de 15 min. Nos referimos a que es más importante porque la “condición de mercado señalada” en la temporalidad mayor va a durar más que aquella señalada en una pequeña temporalidad.
¿Qué temporalidades debo usar? Cuando trate de decidir en que temporalidad operar tiene que tomar en consideración estos dos factores: el tiempo que le puede dedicar a su operación y su personalidad. ¿Cuánto tiempo al día/semana va a dedicar a su operación? Por ejemplo, si usted tiene un trabajo regular y no tiene la posibilidad de monitorear sus operaciones, va a ser mejor que se enfoque a los gráficos de 4H o de 1H, incluso los gráficos diarios. Si existe la posibilidad de que pueda monitorear sus operaciones, entonces puede utilizar gráficos de 30. De otra forma, si usted es un operador de tiempo completo, entonces usted tiene la posibilidad de operar usando temporalidades de 5 y 15 minutos. Sin embargo, aun cuando usted es un operador de tiempo completo, puede ser que no se adapte a operar temporalidades de corto plazo. Lo mismo puede le puede ocurrir a operadores con un trabajo regular, pueden no ajustarse a operar temporalidades grandes. Tengo un colega que empezó operando los gráficos de 1 minuto, pero no tuvo buenos resultados, poco a poco fue moviéndose a temporalidades más grandes, 5 min, 15 min, 30 min y finalmente gráficos de 1H, que fue donde se sintió más como operando (y por supuesto sus rendimientos mejoraron sustancialmente). Resumiendo, usted debe utilizar la temporalidad que mas se ajuste a su estilo de operación, personalidad y tiempo disponible para operar. La mejor manera de encontrar cual se ajusta más a su estilo es probar con distintas temporalidades, después elija en la que se sintió más cómodo operando.
Resumen
En esta lección tenemos una sección para pensar: Para Pensar 1 - Como vemos la última señal de venta no prolifera, ¿Cómo pudimos haber evitado esta señal? En esa gráfica pudimos haber evitado tomar la señal de venta (en pérdida) tomando únicamente las operaciones en dirección de la tendencia. En el gráfico se aprecia claramente la tendencia alcista, para esto podemos utilizar un promedio móvil. Recuerde: las operaciones en dirección de la tendencia tienen siempre más alta probabilidad de éxito. Bien, ahora que ha leído el material del curso tomado el examen de la lección, asegúrese de comprender y/o hacer lo siguiente: - Revise cada indicador, insértelos en sus gráficos e identifique con que indicador se siente más cómodo operando, intente con muchos indicadores y recuerde que cada uno de ellos puede ser usado de distinta manera, algunos para identificar la tendencia, otros como señal gatillo, etc. Este ejercicio es importante porque probablemente va a tener que usar algunos de ellos en la etapa del desarrollo de su sistema. - También es muy importante entender todos los aspectos de los indicadores técnicos que es lo que se tiene que considerar al usarlos. - Identifique la relación que hay entre las distintas temporalidades y trate de llegar a una combinación de temporalidades en las que va a basar sus operaciones. Esta lección es probablemente las más larga y técnica de todas, es probable que necesite algunos días para entender esta lección en su totalidad.
Lección 7: Desarrollo del Sistema de Operación Sección I: Introducción En este punto, debe saber que es importante operar basado en un sistema o estrategia, de otra manera va a ser muy difícil obtener ganancias consistentes del mercado Forex. Los sistemas nos muestran los puntos de entrada y salida del mercado, así como otros aspectos importantes del mercado. Cuando desarrollamos un sistema buscamos ciertos movimientos en el mercado y que tipo de comportamiento del precio, señal de indicador o patrones gráficos pudieron haber obtenido ganancias de ese movimiento. Luego creamos las reglas y cuando estas reglas están presentes en el futuro entonces se activa nuestra señal de compra o venta. La mayoría de los sistemas se basan en patrones gráficos y señales de indicadores. Sin embargo, no debemos olvidar un aspecto importante: los patrones (ya sean gráficos o de indicadores técnicos) nunca son iguales, son solamente similares. Para que dos patrones sean exactamente iguales, los mismos operadores tienen que estar involucrados en los dos patrones, y no solo esto, sino que necesitan hacer exactamente lo mismo, necesitan también estar en el mismo estado de ánimo para se generen patrones idénticos. Sabemos que esto es prácticamente imposible porque hay muchas variables que tienen que ser tomadas en cuenta, por ejemplo, cuantos operadores están esperando una señal, cuantos operadores van a salir del mercado antes de lo planeado, cuantos de ellos van a tomar ganancias o perdidas parciales, etc. Esto nos dice que nunca existe certidumbre a cerca del resultado de una señal de compra o venta. Sin embargo, aunque no sabemos el resultado de cada señal individual sabemos que el resultado de un conjunto de señales puede ser previsible entonces si seguimos nuestro sistema al pie de la letra tenemos muchas mas posibilidades de éxito. Cuando nuestro sistema nos señala una operación simplemente nos esta diciendo que las probabilidades de que el mercado se dirija en una dirección sobre otra, y en el largo plazo las probabilidades van a hacer su parte para que nos acerquemos al éxito en las operaciones. Entonces sabemos dos cosas importantes: •
No sabemos por adelantado el resultado de cada señal
•
Si seguimos nuestro sistema rigurosamente, al final, las probabilidades van a hacer su parte
Lo que es interesante es que no necesitamos saber que es lo que va a pasar en cada operación individual para hacer dinero en el mercado, lo único que necesitamos es desarrollar un sistema bien planeado y seguirlo rigurosamente, al final, si hicimos y probamos bien el sistema, va a generar dinero. Pero antes de aplicar este conocimiento necesitamos desarrollar nuestro propio sistema. En esta lección vamos a ver como desarrollar un sistema que se ajuste a nuestra personalidad.
Sección II: Creando un Sistema o Estrategia
Es importante desarrollar un sistema que se ajuste perfectamente a nuestra personalidad, de otra manera vamos a encontrar mucha dificultad al tratar de seguirlo rigurosamente. Entonces, ¿Cómo desarrollamos un sistema adecuado para mí? La única manera de saberlo es desarrollar un sistema y operarlo en una cuenta demo en una muestra razonable de operaciones, si encuentra difícil realizar las operaciones y seguir su sistema entonces lo mas probable es que no se ajuste a su personalidad. Esto ocurre usualmente cuando operamos con un sistema que no desarrollamos nosotros mismos. Entonces, no es recomendable empezar a operar un sistema en una cuenta real que nosotros no creamos. Siempre lo mejor es probarlo en una cuenta demo para asegurar que genera ganancias y que se ajuste a nuestra personalidad. De esta manera va a poder hacerle cambios si es necesario para que se ajuste a su personalidad. Para crear un sistema éxitos necesitamos tomar en cuenta los siguientes puntos: 1. Tipos de sistemas 2. Estilos de operación 3. Escoger un concepto de operación 4. Conceptualización el sistema 5. Probar y operar el sistema Vamos a ver cada paso para realizar un sistema exitoso en esta lección.
Sección III: Tipos de Sistemas
Básicamente existen dos tipos de sistemas o estrategias: sistemas discrecionales y sistemas mecánicos. Las señales que se producen en los sistemas mecánicos principalmente se basan en indicadores técnicos (o patrones gráficos) aplicándolos de manera sistemática. Por el otro lado, los sistemas discrecionales usan la experiencia, intuición y se juzga cada momento para determinar las señales del mercado. ¿Cuál de estos dos enfoques proporciona mejores resultados? O mas importante ¿Qué enfoque se adecua mas a tu personalidad? En esta sección trataremos de responder esas preguntas. Primero vamos a analizar las ventajas y desventajas acerca de cada enfoque. Sistemas Mecánicos Ventajas • • •
Este tipo de sistemas puede ser automatizado y ser probado en datos pasados eficientemente (algunas plataformas te permiten correr tu sistema en una simulación) Tienen reglas muy rígidas, existe o no existe una señal. Los operadores mecánicos son menos susceptibles a las emociones que los operadores discrecionales
Desventajas • • •
La mayoría de los operadores hacen simulaciones incorrectas del sistema. Para tener resultados reales y consistentes se necesita información del precio cada segundo. El mercado Forex siempre esta cambiando. Las condiciones pueden ser similares, pero nunca son las mismas. Un sistema o estrategia que generó resultados consistentes en el pasado no quiere decir que va a generar resultados positivos en el futuro.
Sistemas Discrecionales Ventajas • •
Los sistemas discrecionales se adaptan fácilmente a nuevas condiciones de mercado. Las decisiones se basan por parte en experiencia, los operadores aprender a ver que tipo de señales tienen más alta probabilidad de éxito.
Desventajas
• •
No pueden ser probados en un simulador porque siempre hay una decisión que se tiene que tomar. Toma tiempo desarrollar la experiencia necesaria para operar exitosamente con un enfoque discrecional. En tempranas etapas puede ser muy peligroso para nuestra cuenta operar de esta manera.
Ahora, ¿que enfoque es mejor para los operadores del mercado Forex? Es muy difícil empezar a operar usando un sistema discrecional. Lo mas recomendable es empezar con un sistema mecánico, y conforme obtiene más experiencia con un sistema en particular, va a reconocer las señales que tienen mas probabilidades de éxito, pero esto solo se puede obtener analizando en un diario las operaciones en un periodo largo de tiempo. No es algo que se obtiene de la noche a la mañana, por eso, enfóquese al principio en sistemas mecánicos. Otro punto importante que tenemos que tomar en consideración es la disciplina del operador. Si es un operador que encuentra difícil seguir las señales, entonces le recomiendo enfocarse únicamente en sistemas mecánicos, donde solo tome las transacciones que señale su sistema. También si las barreras psicológicas que afectan a los operadores (miedo, avaricia, esperanza, etc.) lo ponen en situaciones no deseables, entonces también es recomendable que utilices sistemas mecánicos porque solo necesita seguir lo que su sistema le esta indicando, compre, venda, cierre la operación. No hay otra decisión que se tenga que tomar. Por el otro lado, si es un operador disciplinado y con experiencia, puede enfocarse en sistemas discrecionales. Sus ventajas serían que este tipo de sistemas se adaptan a nuevas condiciones de mercado y puede cambiar sus operaciones cuando las condiciones del mercado cambien. Por ejemplo, usted fija su nivel de toma de ganancias en 60 pips en una operación de compra, el mercado sube rápidamente alcanzando 50 pips a su favor, tiene posibilidades de subir un poco más, permitiéndole fijar una nueva toma de ganancias en 100 pips. Este tipo de decisiones son buenas cuando ya tiene algo de experiencia, pero pueden ser catastróficas si es un operador principiante. ¿Esto significa que los sistemas discrecionales no tienen reglas? No, esto es incorrecto. Operar basado en enfoques discrecionales quiere decir que una vez que el operador encuentra las condiciones para que se de una señal (setup) el operador decide que es lo que va a hacer. Pero aun los operadores discrecionales necesitan ciertas reglas como el tamaño de la posición, condiciones que tienen que presentarse para pensar en una operación, etc. Sin importar el enfoque que decidas usar existen muchos puntos que debes tomar en consideración: 1. Necesita asegurarse de que el sistema que desarrolle se ajuste a su personalidad como operador, de otra manera va a encontrar difícil seguir su sistema. 2. Necesita definir claramente las reglas y más importante necesita seguirlas rigurosamente. 3. Tomese su tiempo para desarrollar el sistema adecuado para usted. No es fácil y requiere de trabajo y tiempo, pero al final, si lo hace correctamente, probablemente va a obtener resultados positivos al operar el mercado. 4. Antes de operar el mercado con su sistema necesita probarlo en una cuenta demo o una cuenta con fondos limitados.
Sección IV: Estilos de Operación El tipo de estilo que decidas utilizar esta directamente correlacionado con el tiempo que puedes dedicarle a la operación del mercado. Estilos de Corto Plazo - Scalping - Operaciones intradía Estilos de Largo Plazo - Operaciones swing - Operaciones de posicionamiento Scalping Características: • • • • •
Los operador abren y cierran posiciones en un periodo corto de tiempo, de segundos a minutos Los scalpers tienden a hacer muchas operaciones en un día, algunos llegan a hacer hasta 100 Buscan obtener pequeñas ganancias en cada operación (10, 5 o menos pips). Las pérdidas también son mínimas. Estos operadores usualmente hacen operaciones grandes Los scalpers usualmente operan basados en la fuerza de un movimiento del mercado
Tiempo que se requiere para operar una estrategia scalping: Estos operadores necesitan estar cerca de la pantalla por largas horas para vigilar las operaciones. Este tipo de estrategia también requiere de mucho tiempo de concentración en el mercado. Gráficos para operar: Generalmente operan en gráficos de 1 minuto Ventajas • • • • •
Riesgo mínimo por operación Usualmente estos sistemas tienen alta efectividad No se requiere de análisis fundamental No hay riesgo por movimientos en los mercados fuera de las horas de operación Por lo general existen muchas oportunidades cada día
Desventajas N i veles altos de estrés emocional y presión psicológica Los brokers escogidos deben tener una ejecución rápida y consistente A la mayoría de los brokers no les gustan los scalpers (a veces los ponen en ejecución manual: un empleado del broker acepta o rechaza las operaciones) Altos costos de transacción. Si un scalper hace 20 operaciones en el euro al día y paga 3 pips de spread, va a pagar US$600 de puro spread en ese día. Estrategias comunes: Estrategias de rompimiento - tratan de obtener ganancias de periodos de consolidación de corto plazo (cuando ocurre el rompimiento entran al mercado) Retrocesos de importantes niveles de soporte, resistencia, HOPS, LOPS, etc. Operación durante análisis fundamentales ( anuncio del desempleo de EU) Operaciones Intradía Características: • • • • •
Todas las operaciones se abren y cierran en el mismo día, las operaciones duran de unos minutos a algunas horas. Este tipo de operación requiere de un alto nivel de disciplina y paciencia para esperar al momento justo para entrar al mercado. La mayoría de estos operadores basan sus operaciones en análisis técnico. La frecuencia de operaciones puede ir de una a cinco operaciones al día. Estos operadores tratan de capitalizarse de la tendencia del mismo día.
Tiempo que se requiere para operar una estrategia intradía: estos operadores necesitan monitorear constantemente los mercados para encontrar los puntos de entrada y salida del mercado. No es recomendable para los operadores que tienen un trabajo regular. Gráficos: de 5 a 30 minutos Ventajas: • • • • •
Potencial alto para obtener ganancias Los operadores intradía pueden usar una buena RPR Pueden capitalizarse de tendencia de corto plazo No hay riesgo “overnight” (comportamiento del mercado en la sesión asiática) Siempre hay otra oportunidad para hacer dinero en el mercado
Desventajas: • • • • •
Requiere de un enfoque sistemático Se requiere de un alto nivel de disciplina y paciencia para operar intradía Se necesitan usar distintas estrategias para diferentes condiciones del mercado Se requiere de monitoreo constante para anuncios fundamentales (pueden provocar un movimiento adverso del precio) Muchas veces hay mucho “ruido” en el mercado intradía.
Estrategias comunes: Para este tipo de operación hay un sinnúmero de estrategias que pueden ser usadas: • • • • • •
Operar basados en patrones gráficos Basado en indicadores técnicos Basado en el comportamiento del precio Buscar niveles de rompimiento O buscar retrocesos para operar en dirección de la tendencia Operaciones en rango
Operaciones Swing Características: • • •
Las operaciones duran de dos a cinco días Los operadores swing tratan de tomar ventaja de la tendencia a mediano plazo Las posiciones se mantienen abiertas durante toda las sesión
Tiempo que se requiere para operar una estrategia swing: este tipo de operadores solo requieren de monitorear sus posiciones algunas veces al día. Gráficos: de 1 hora hasta 4 horas Ventajas: • • • • •
Mucho potencial de ganancias al intentar capitalizarse de tendencias de mediano plazo. Normalmente los operadores swing utilizan una RPR por arriba de 3:1 Como las operaciones tienen mas espacios en sus órdenes, normalmente no son atrapados por ruido intradía. Bajos costos de transacción El estrés emocional y las barreras psicológicas son menores que en operaciones intradía.
Desventajas: • • • •
No hay manera de capitalizarse de la tendencia de corto plazo Un nivel alto de disciplina y paciencia se requiere para operar de esta manera Este tipo de sistemas usualmente tienen una efectividad baja Existe riesgo del mercado “overnight”
Estrategias comunes: • • • • •
Los operadores swing usualmente se enfocan mas en divisas que pagan interés. Operaciones basados en indicadores técnicos, patrones gráficos Operaciones en base al comportamiento del precio Estrategias de rompimiento Operaciones en retroceso de tendencias de mediano plazo
Operaciones de Posicionamiento Características: • • •
Las operaciones duran de unos días a unas semanas o incluso meses Los operadores intentas determinar el movimiento del precio en el largo plazo Las posiciones son mantenidas abiertas durante las noches y fines de semana
Tiempo que se requiere para operar una estrategia de posicionamiento: Los operadores requieren de monitorear sus posiciones una o dos veces al día. Gráficos: de 4 horas a gráficos diarios Ventajas: • • • • •
Potencial alto de ganancias Los operadores de posicionamiento pueden usar estrategias con una RPR muy alta (4:1, 5:1 o mayores) Los ruido de los movimientos intradía por lo general no activan la toma de perdidas en las posiciones Costos de transacción muy bajos El nivel de estrés emocional es muy bajo, las barreras psicológicas también son bajas.
Desventajas: • • • •
No se puede capitalizar de movimientos de corto plazo Un nivel alto de disciplina y paciencia se requiere para operar esta estrategia Este tipo de estrategia usualmente tienen un nivel de efectividad muy bajo Riesgo overnight
Estrategias comunes Enfocarse únicamente en divisas que pagan interés Los niveles de Fibonacci tienden a ser muy efectivos en los gráficos de largo plazo. Operar basado en patrones gráficos, indicadores técnicos Estrategias que incorporan el comportamiento del precio Estrategias de rompimiento y de retrocesos
¿Qué estilo de operación utilizar? Todos los operadores tienen diferentes necesidades, recursos, tiempo y objetivos. Por eso es que no hay un estilo que pueda adecuarse a cualquier operador, necesitamos evaluar nuestra situación y escoger de acuerdo a los resultado obtenidos. Por ejemplo, si tiene un trabajo regular un estilo swing o de posicionamiento es probablemente la mejor opción. Si no tiene otras actividades que realizar y tiene disponibilidad para ver los gráficos mucho tiempo entonces le convendría una estilo intradía. También tome en consideración que si le gusta operar basado en el análisis fundamental entonces una estrategia de mas largo plazo se va a adecuar más a su personalidad (estilo swing o de posicionamiento) ya que los cambios en la oferta y demanda tardan mas en reflejarse en los gráficos. Lo que sea que escoja, asegúrese de que va de acuerdo a su personalidad y a sus objetivos de otra manera va a encontrar problemas al tratar de seguirlo.
Sección V: Conceptos de Operación
Escoger el concepto correcto es una parte importante al desarrollar nuestro sistema. No todos los conceptos son adecuados para todos los operadores. Algunos operadores se sienten mas a gusto operando en dirección de la tendencia, mientras otros se sienten a gusto operando en contra de ella. Esto tiene mucho que ver con la personalidad de cada uno de nosotros. No es inusual que los operadores hagan alguna combinación de varios conceptos, algunos operadores utilizan conceptos distintos para diferentes condiciones de mercado (por ejemplo, tener alguna manera para determinar si el mercado se encuentra en tendencia o no, luego aplicar el sistema adecuado). En Tendencia Este concepto simplemente espera a que haya un movimiento significante y compra (o vende) con la esperanza de que el mercado continúe en tendencia para que pueda después vender mas caro (o comprar mas barato). El operador debe utilizar una metodología sistemática para definir la tendencia del mercado. La efectividad con que el operador mida la tendencia va a determinar el rendimiento del sistema. Ventajas: • • •
Las operaciones en dirección de la tendencia tienen una alta probabilidad de éxito. Cuando una tendencia es detectada, las operaciones tienen grandes ganancias. Las operaciones en tendencia usualmente tienen una RPR muy alta.
Desventajas: • • •
Se dice que el mercado esta en tendencia únicamente el 30% del tiempo Usualmente este tipo de sistemas tienen muy baja efectividad Este tipo de sistemas genera muchas señales falsas en periodos de consolidación
Estrategias comunes: • • • • •
Operaciones de rompimiento. Después de un periodo de consolidación los operadores compran en nuevos máximos o nuevos mínimos. Operaciones en retroceso. Operadores esperan a que el mercado retroceda para vender en niveles importantes (niveles Fibonacci, Banda superior o inferior de Bollinger, LOPS, HOPS, etc.) Estrategias de promedios móviles. Algunos operadores usan estrategias con promedios móviles como: cruce de MA, la posición del mercado en relación al MA, etc.) Patrones gráficos. Operadores utilizan patrones como doble techo o piso, triángulos, rectángulos, etc. Indicadores técnicos. Muchos indicadores técnicos pueden ser aplicados a este tipo de operación (cruce de línea del RSI, niveles extremos de CCI, etc.)
Operaciones en contra de la Tendencia Este tipo de operaciones intenta obtener ganancias de cambios de tendencia a corto plazo o largo plazo. Los cambios de tendencia a corto plazo también se les llaman retrocesos. Esta estrategia intenta comprar barato cuando se forme un patrón gráfico de cambio de tendencia (en el caso de una tendencia bajista) o vender caro en un patrón gráfico de cambio de tendencia (en el caso de tendencia alcista). Ventajas • •
Si la señal es correcta, el precio de entrada de la operación va a estar cerca del máximo (cuando vendemos) o del mínimo (cuando compramos). Usualmente se utilizan altos niveles de RPR para este concepto.
Desventajas • •
Las operaciones en contra de la tendencia tienen mas baja probabilidad de éxito. En algunas ocasiones tratar de encontrar el máximo absoluto o mínimo absoluto nos puede llevar a tener una efectividad muy pobre.
Estrategias comunes: • •
Patrones gráficos de cambio de tendencia. Doble techo y suelo, pies y hombros, y otros patrones de cambio de tendencia pueden ser usados. Operación en divergencia. Al combinar este tipo de señales con el comportamiento del precio tiende a dar señales muy poderosas.
Operaciones en Consolidación Un periodo de consolidación ocurre cuando la oferta se encuentra con la demanda de cierta divisa. También se les llama periodos sin tendencia o rangos. Ventajas: • •
Se dice que el mercado permanece en estado de consolidación el 70% del tiempo Las órdenes de toma de perdidas por lo general están muy cerca del precio de entrada.
Desventajas: • •
Usualmente cuando el mercado esta en consolidación puede haber mucha volatilidad A veces el máximo y el mínimo de un rango no están bien definidos.
Estrategias comunes: •
Estado de sobre compra/venta. Los estocásticos son los que señalan mejor este tipo de señales. La señal se activa cuando esta en una situación de sobre compra/venta y regresa a territorio neutral.
•
Comprar alrededor del suelo y vender alrededor del techo. Cuando se aplica esta técnica en combinación con el comportamiento del precio suele dar señales muy efectivas.
Si vamos a operar distintas condiciones del mercado entonces es recomendable utilizar diferentes estrategias para cada condición del mercado. La mayoría de las estrategias de tendencia fallan mucho en periodos de consolidación y viceversa. Por ejemplo: Decide utilizar un MA para determinar la tendencia en el mercado. Entonces, cuando el mercado se encuentra en tendencia (precio por encima o por debajo del MA) va a usar una estrategia de tendencia. Y cuando el mercado no esta en tendencia (el MA es una línea horizontal o muy cerca) entonces va a utilizar una estrategia diseñada especialmente para periodos de consolidación. También, cuando usamos una estrategia en contra de la tendencia, por ejemplo un patrón gráfico como el doble techo, si es un patrón válido y cambia la tendencia del mercado, entonces puedes usar una técnica de tendencia para salir del mercado para poder obtener ganancias de la mayor parte de la nueva tendencia.
Sección VI: Conceptualización del Sistema En esta sección vamos a revisar los pasos que tienes que tomar para crear un sistema exitoso. Una vez que haz escogido un estilo de operación, escogido un sistema, sigue los siguientes pasos para crear tu sistema. 1. Movimientos Históricos Al ver los gráficos históricos (en la temporalidad y concepto que hayas elegido) identifica movimientos sustanciales. Encuentre tantos como pueda para que tenga una muestra más amplia. 2. Setup Encuentre lo que estos movimientos tienen en común. Por ejemplo, puede ser que todos los movimiento ocurrieron después de un periodo de consolidación, o un indicador técnico pude haber estado por encima de 50, EMA(50) siempre estaba por debajo del mercado, el mercado fue rechazado por HOPS o LOPS, etc. El setup nos dice que condiciones tiene que haber presentes para ponerte atento en espera de la señal. Cuando vea estas condiciones en el futuro va a tener que ponerte alerta porque existe una posibilidad de que su sistema le de una señal. 3. Determine los puntos de entrada Encuentre la señal gatillo que este presente en la mayoría de los casos (va a ser imposible encontrar una señal que este presente en todos los movimientos). Puede ser un cruce de MA, una lectura específica de un indicador, un patrón de cambio de tendencia (velas) o puede ser una combinación como un patrón de cambio de tendencia cuando el indicador y el precio es rechazado de un nivel importante (LOPS, HOPS, PP, etc.) un cruce de MA cuando la lectura de un indicador esta en cierta condición, etc. Algunos puntos de entrada parecen excelentes a primera vista porque todavía no estamos considerando cuantas veces tenemos una señal gatillo y el mercado no hace movimiento o se va en nuestra contra. 4. Añadir el Nivel de Toma de Perdidas (SL) Determinar en que nivel vamos a tomar las pérdidas en las transacciones cuando el mercado no se comporte como lo esperábamos (lección 9). 5. Nivel de toma de ganancia y otras salidas Algunas veces nuestras posiciones no alcanzan ni el nivel de toma de ganancias ni el nivel de stop loss, en estos casos debes utilizar el mismo concepto para salir del mercado que el que utilizaste para entrar. Por ejemplo, si usó una señal de cruce de MA entonces un cruce en contra de nuestra transacción también nos da una señal de salida (esto solamente si el set-up no esta presente para el lado opuesto, de otra manera tomaríamos la señal contraria). Si usó patrones de cambio de tendencia entonces si el mercado forma un patrón de cambio de tendencia en dirección opuesta a nuestra operación entonces también señala nuestra salida del mercado. También debemos elegir nuestros niveles de toma de ganancias (usar un RPR igual o mayor a 3:1). 6. Administración de la posición Determina si va a operar con múltiples lotes, si vamos a ejecutar trailing stops, etc. 7. Administración del capital Determinar la técnica de AC que vamos a utilizar en nuestra estrategia. 8. Probar el sistema Necesitamos probar nuestra nueva estrategia o sistema en tiempo real.
Sección VII: Algunos puntos que debe tomar en consideración
Vamos a repasar algunos puntos que tiene que tomar en consideración cuando desarrolle su sistema. 1. Siempre sea escéptico acerca de sus ideas, concéntrese en los resultados. A veces parece fácil encontrar oportunidades, lo que es difícil es obtener ganancias de ellas. El rendimiento debe ser medido en los resultados de operaciones, no en lo que “hubiera pasado”. 2. Hay ocasiones en las que puede perder aun cuando siga su sistema. Las perdidas son parte de este negocio y no hay manera de evitarlas, necesitamos aprender a perder. Entonces si ha seguido su sistema al 100% y pierde una posición, ¡celébrelo! La única manera de generar ganancias consistentes es siguiendo rigurosamente su sistema. 3. Algunas veces al operar con grandes posiciones podemos perder el control de nuestras emociones. No sea muy agresivo en sus posiciones y siga un plan de administración del capital. 4. Trate de entender porque su sistema funciona, de esta manera va a obtener más confianza en el. 5. Siempre va a haber un indicador que haya señalizado que no tomara una posición en la que tomó pérdidas. Recuerde que su sistema no fue diseñado para ganar todas las posiciones, sino para ganar la mayoría de ellas. 6. Cuando finalmente cree su sistema, descríbalo en términos simples y lógicos. Si un niño de 15 años tiene problemas tratándolo de seguir entonces algo puede estar mal en su sistema. 7. Use de 1 a 3 indicadores solamente: un indicador para determinar la tendencia y uno o dos para confirmar sus entradas y salidas del mercado. Mientras más indicadores uses en su sistema se hace mas complicado. La mayoría de las veces “mientras mas simple sea el sistema va a tener mejor rendimiento”. También intente usar indicadores de distinta naturaleza, no utilice dos indicadores que midan exactamente la misma condición del mercado. 8. Pruebe su sistema en muestras grandes de operaciones en tiempo real (aproximadamente 50 operaciones) y en varias condiciones del mercado, de esta manera va a verificar en que condiciones de mercado el sistema va a generar mejores resultados. 9. Si decide operar muchas divisas, utilice divisas que no estén correlacionadas. Por ejemplo, si hace dos operaciones: compra de euros y libras esterlinas, lo mas seguro es que obtenga el mismo resultado en las dos operaciones, esto eleva su riesgo al doble. Opere la que parezca más alcista (en caso de compra) o bajista (en caso de venta). 10. ¿Operaciones en anuncios fundamentales? Determine si va a mantener abiertas sus posiciones durante eventos fundamentales. Si esta operando en el corto plazo seguro estará dejando poco espacio para tu nivel de stop, un anuncio importante puede activar este nivel sacándolo de la posición en pérdidas. 11. Cuando tenga una operación abierta, abra su mente a todas las posibilidades, muchas veces no vemos o ignoramos evidencia en contra de nuestra operación abierta.
Lección 8: Por qué es difícil operar con éxito los mercados? Sección I: Introducción La mayoría de los brokers están de acuerdo en que el 90% de los operadores del mercado Forex pierden dinero, 5% se quedan tablas y únicamente el 5% de ellos tienen ingresos constantes. Estas estadísticas no son muy animadoras para nosotros los operadores, pero esta es la realidad. Las buenas noticias acerca de estas estadísticas es que los errores que causan esta alta tasa de fracaso son comunes, y nosotros los hemos identificado. Algunos de estos errores se dan porque muchos operadores son atraídos al mercado Forex por las razones incorrectas y otros porque fracasan en seguir unos lineamientos preestablecidos. Estar al tanto de estos errores comunes y aprender a tomar los pasos necesarios para lidiar con ellos pone las probabilidades de nuestro lado
Sección II: La Búsqueda del Santo Grial
Muchos operadores pasan años buscando el santo grial para operar el mercado Forex, el indicador técnico mágico o combinaciones de indicadores que los va a hacer ricos y que es únicamente conocido por unos cuantos operadores. La verdad es que NO existe el Santo Grial No hay un indicador o estrategia que nos vaya a hacer ricos de manera sencilla. Los mejores operadores no tienen el santo grial, no es su estrategia lo que los hace operadores exitosos, sino tienen otras características como disciplina, paciencia, trabajan duro, tomen riesgos calculados, operan consistentemente basados en una estrategia (no tiene que ser LA ESTRATEGIA PERFECTA), siguen su plan al pie de la letra, ellos saben que nunca van a parar de aprender y tienen sus mentes abiertas a cualquier posibilidad, y lo mas importante, han aceptado el riesgo que implica ser un operador de mercado, saben que son tomadores de riesgo. ¿Por qué no hay santo grial en el Forex? Porque el mercado cambia. El mercado nunca se comporta de la misma manera, cada momento es único, los patrones de comportamiento solo son similares. Si cada patrón de comportamiento es único, entonces el resultado de cada uno de ellos es estadísticamente independiente. Por el hecho de que cada momento del mercado es único, todos los indicadores o estrategias fallan en algún momento en el tiempo. Los dos errores más comunes en lo que se refiere a este tema son: - Muchos operadores prueban estrategias e indicadores y luego los dejan de usar solo porque fallaron unas veces. Nunca les dan el tiempo para probar una estrategia o indicador efectivamente. - Otro error común que los operadores hacen es empezar con una estrategia sencilla. Cuando falla, le incorporan un indicador que los hubiera mantenido fuera de una particular operación. Luego la estrategia falla de nuevo y le añaden otro indicador más. Al final, terminan con un sistema o estrategia bien complicada que es muy difícil de operar. Lego dejan toda la estrategia y empiezan de nuevo con otros indicadores. El factor importante en estas acciones es la pérdida de tiempo que se tiene con estas prácticas. Algunos operadores, como ya lo mencionamos, se la pasan toda una vida tratando de encontrar lo que no existe: el santo grial. HECHO VERDADERO - No existe el santo grial de los operadores. No es sabio intentar encontrar el sistema o indicadores que nunca te van a hacer perder, porque perder en algunas operaciones es parte de este negocio, como comprar materia prima en la industria manufacturera. En lugar de buscar el santo grial, puedes concentrarte en un indicador o sistema que te va a mantener dentro del mercado cuando ocurren buenos movimientos, con una buena administración del dinero las probabilidades se vuelan a nuestro favor.
Sección III: Buscando dinero fácil Desafortunadamente muchas personas son atraídas al mercado Forex por esta razón. Todo esto por la publicidad de: - Brokers, mostrando o tratando de enseñar lo fácil que es operar y hacer dinero al instante en el mercado Forex. - Proveedores de señales, ofreciendo las mejores señales que lo van a hacer millonario de manera instantánea. ¿Es fácil operar? Si, es verdad, todos lo podemos hacer, hacer una operación o transacción es muy fácil, solo esta a un clic de distancia. ¿Es fácil hacer dinero? Tengo que reconocer que esto también es cierto, es fácil hacer dinero. Cualquier persona sin conocimiento pudiera hacer una transacción ganadora con un poco de suerte. Lo que no te dicen es que es más fácil aun perder dinero por el spread que pagamos al ingresar una operación. Lo que es importante mencionar es que no puede hacer su vida, y depender de su suerte para generar ingreso. Para hacer una vida operando el mercado Forex necesita ser CONSISTENTE, y créame, esto no es nada fácil. Ser consistentemente exitoso significa que después de muchos periodos de operación el operador tiene ingresos basados en una estrategia. Únicamente el 5% de los operadores alcanzan este objetivo. En pocas palabras, es posible pero de ninguna manera es fácil. ¿Es posible que un proveedor de señales nos haga ricos? No lo creo. En este negocio no hay certidumbre, de hecho ningún (proveedor de señales) le va a importar si pierde dinero. Y el único responsable de perder ese dinero va a hacer el operador que hizo las transacciones. En este negocio no hay atajos, nadie nos va a hacer ricos más que nosotros mismos. ¿Cómo vamos a lograrlo? Trabajando duro. Es la única manera en la que se puede alcanzar el éxito operando el mercado Forex. A demás, ¿Qué es lo que vamos a obtener si seguimos las recomendaciones de alguien más? Nada. Seguir ciegamente las recomendaciones de otros individuos no te va a dar conocimiento, experiencia ni nada. Esto porque no vas a saber las razones de tras de cada operación, de hecho ni siquiera vas a saber si las señales vienen del mismo sistema. Podrás hacer dinero si las señales son buenas, pero déjame preguntarte esto, ¿vas a depender del operador de señales por el resto de tu vida? No lo creo. Entonces, al final, vas a perder conocimiento y experiencia que hubieras tenido si hubieras intentado operar por tu cuenta y más importante: tiempo. HECHO VERDADERO - No hay una manera de convertirse en un operador consistente de manera rápida y fácil. No hay atajos, y la única manera de alcanzar el éxito es trabajando duro, con
disciplina, conocimiento del mercado, experiencia, tomando únicamente riesgos calculados y otras características que vas a aprender durante el curso.
Sección V: Buscando emociones fuertes Algunos otros operadores son atraídos al mercado de divisas y otros mercados financieros por las emociones. Y al decir verdad, si es muy emocionante. Pero si esta es la razón principal por la que sigue interesado en operar el mercado de divisas, tarde o temprano va a descubrir la aventura más cara que pudo encontrar en su vida. Al principio todo es la emoción, pero a medida que pasa el tiempo y los operadores se involucran mas en el proceso de la operación del mercado, se dan cuenta que no es tan fácil como pensaron y toda la emoción se diluye y se convierte en una obsesión. En esta fase, únicamente el 5% de los operadores siguen pensando que operar el mercado sigue siendo emocionante. Créanme, no hay nada menos emocionante que perder dinero mes tras mes, y esto le pasa al 90% de los operadores. Estoy de acuerdo en que se piense en el mercado como algo emocionante, no hay nada de malo en esto, mientras no sea la razón principal por la que deseas operar el mercado Forex. Hay otras actividades que le pueden ofrecer emoción y que son mucho más baratas que operar el mercado. Analícelo, porque si operamos bajo esta premisa, nos podemos encontrar con una aventura muy, pero muy cara. HECHO VERDADERO - Si, operar el mercado Forex es emocionante, pero no debe ser la razón principal por el cual queremos operar o estamos operando. Piensa en esta reflexión, de otra manera vas a descubrir una aventura muy amarga.
Sección V: No tener un plan de negocios Si cualquier persona descubriera una oportunidad de negocio increíble, con pocos competidores y una demanda enorme por un producto, ¿Qué es lo mas seguro que esta persona hiciera? Probablemente planeara mucho antes de incursionar en el negocio, como la mayoría de las personas que abren negocios o mejor dicho, como las personas que tienen negocios exitosos. En el proceso de planeación, la persona probablemente descubra cosas que la hubieran metido en problemas si las hubiera ignorado. Y esto es exactamente lo que hace un plan de negocios: te prepara para los posibles problemas que puedas encontrar en tu negocio. Me pregunto entonces ¿Qué es lo que pasa cuando una persona incursiona en el mercado Forex? ¿Porque es que los operadores incursionan pensando que van a tener éxito en un periodo corto de tiempo sin planear o trazar sus objetivos? Probablemente adivinó, la mayoría de los operadores piensan “porque debería planear algo cuando me pudiera estar haciendo rico cada minuto, hagamos el plan después.” Llegan al mercado con expectativas no reales que piensan que el éxito se va a dar en semanas. Entonces, ¿Qué es lo que un buen plan de negocios puede hacer por mí? Nos prepara para cualquier incontinencia que podamos tener durante nuestra carrera como operadores, y lo más probable es que tengamos muchas. Toma por ejemplo, ¿Qué pasaría si nuestra estrategia nos señala 10 operaciones con perdida seguidas? ¿Dejaría de operar el mercado Forex?, o ¿cambiaria de estrategia? O ¿rediseñaría su estrategia pensando en que las condiciones del mercado han cambiado? Nuestro plan debe contestar estas y otras preguntas clave para manejar nuestro negocio. HECHO VERDADERO - Operar el mercado Forex o cualquier otro mercado financiero debe ser tratado como un negocio, no un pasatiempo. Vamos a tener altibajos y debemos estar preparados para enfrentarlos con madurez y objetividad. La parte más importante de un plan de negocio es que las decisiones, observaciones y límites que fijamos en nuestro plan fueron pensados y analizados objetivamente antes de incursionar en el mercado, teníamos nuestros pies en la tierra cuando tomamos esas decisiones. Vas a saber que al confiar en nuestro plan, siempre vamos a tomar la decisión correcta. Si encontramos altibajos durante nuestra carrera como operadores, tu sentido común va a tratar de “engañarte”, va a intentar hacerte saber que las cosas están bien, y si en estos casos no tenemos un plan de negocio bien diseñado, puede ser el comienzo del fin de tu carrera como operador.
Sección VI: No tener una estrategia
Algunos operadores toman decisiones sin seguir una metodología, estrategia o sistema. Imagínese en un viaje, intenta llegar a la frontera éste de su país, si no estudias la ruta que vas a tomar, donde descansar o si ni siquiera sabe que ciudades o poblados va a atravesar, probablemente termine en la costa oeste de su país o en la norte. De otra manera, si sabe que ruta va a tomar y los poblados que va a encontrar, va a saber que hizo algo malo si se encuentra en un poblado que no marcó cuando planeó el viaje. En este punto puede revisar tu ruta, darse vuelta y dirigirse a la ruta correcta. Lo mismo pasa al operar el mercado. Si no usamos un sistema o estrategia no vamos a saber que es lo que estamos haciendo mal, hasta que nuestra cuenta de operación este en peligro de desaparecer y sea un poco tarde para darnos cuenta. No podemos ingresar al mercado por la simple razón de que “pensamos” o “creemos” que el mercado va ir para abajo o arriba. Necesitamos un plan de acción o estrategia, esta nos va a decir cuando debemos ingresar y cuando salir del mercado. Imagine a un operador al final del mes, su cuenta se incremento exponencialmente, ha tenido el mejor mes. Entonces ella decide revisar sus operaciones que hizo durante el mes. Al revisar los resultados, se da cuenta de que no hay manera de replicar los resultados obtenidos durante el mes porque todos ellos no se basaron en alguna estrategia o sistema específico, dicho de otra manera, entro casi “aleatoriamente”, en pocas palabras tuvo suerte. Y lo mismo pasaría si todo va mal, no va a poder determinar cuáles son las causas del mal periodo en el que esta pasando porque no esta siguiendo una metodología. Lo mas importante de tener una estrategia es que todas las reglas son preestablecidas, las hicimos cuando no había dinero de por medio o alguna posición en juego. Así nos aseguramos de que todas las decisiones que tomemos basados en nuestro sistema van a ser las mejores decisiones que podamos tomar. Estas decisiones no están “nubladas” por las barreras psicológicas (miedo, avaricia, etc.) que encontramos cuando hay dinero real de por medio. HECHO VERDADERO - Necesitamos una estrategia o metodología. Esto nos va a ayudar a verificar que cosas estamos haciendo bien o mal, así como guiarnos durante el periodo de nuestra operación. Todos cometemos errores de vez en cuando, pero reconocerlos nos da la oportunidad de estudiarlos y hacer lo que se pueda para no cometer el mismo error.
Sección VII: No usar Administración del Capital
La administración del capital (AC) o administración del dinero (AD) es una de las partes más esenciales en lo que se refiere a operar exitosamente el mercado Forex. El objetivo principal de la AC es evitar el riesgo de perder toda nuestra cuenta. Una de las causas más comunes por las que los operadores pierden sus cuentas es no usar ninguna técnica de AC. La AC básicamente responde la siguiente pregunta: ¿Cuánto voy a arriesgar en mi próxima operación? La AC nos dice que tan grande va a ser nuestra próxima posición. La mayoría de los operadores se enfocan del lado de las ganancias y se olvidan por completo de lado de riesgo. En otras palabras, piensan que la operación es ganadora antes de siquiera entrar al mercado y no toman en cuenta las consecuencias de la operación en caso de que las cosas no salgan como lo pensaron. Pero recuerda, cada operación es estadísticamente independiente, aunque el resultado de una serie de operaciones puede ser predecible, no hay manera de saber cual es el resultado re operaciones individuales. Los mejores sistemas o estrategias hacen operaciones correctas alrededor del 60 o 70% de las veces. De cada 10 operaciones, hay una posibilidad de que 3 o 4 operaciones sean perdidas. Si no tenemos cuidado en estas 3 o 4 operaciones, podemos terminar perdiendo mes tras mes o peor aun, perdiendo nuestras cuentas de operación. Nunca vamos a saber que operación va a ser ganadora y cual perdedora, nunca, entonces siempre debemos aplicar la AC en todas nuestras transacciones sin importar lo que pensamos del resultado de nuestra operación. Aun con un sistema que tiene operaciones ganadoras el 90% de las veces, podemos terminar perdiendo dinero si no aplicamos técnicas de AC. La AC también nos ayuda de lado de las ganancias, cuando aplicamos técnicas efectivas de AC nos podemos beneficiar del crecimiento geométrico de nuestra cuenta. Mientras nuestra cuenta crezca, vamos a hacer operaciones mayores de acuerdo con la técnica de AC aplicada. HECHO VERDADERO - Si no tenemos un sistema que tenga operaciones ganadoras el 100% de las veces, debemos utilizar técnicas de AC (esto significa que siempre la debes usar porque no existen sistemas o estrategias con dadas características) sin importar el tamaño de la cuenta de operación. Nunca vamos a saber el resultado de nuestra próxima transacción. De hecho, si no usamos la AC tu próxima transacción puede ser también tu última transacción. El usa AC no es una opción es una necesidad si queremos alcanzar nuestros objetivos. Necesitamos hacer todo lo posible para poder hacer transacciones mañana, la próxima semana, mes o año. Si quieres seguir operando por mucho tiempo, debes aplicar técnicas de administración del dinero.
Sección VIII: No Tener Disciplina
La palabra disciplina es muy amplia cuando la relacionamos con la operación del mercado, pero todo se reduce a una oración: si tiene la disciplina para ser un buen operador, las probabilidades de éxito van a ser mayores, si no la tiene, tienes que trabajar duro para desarrollarla porque sin ella, es casi imposible tener éxito. Se requiere disciplina para desarrollar su estrategia. La mayoría de nosotros estamos ansiosos de participar en el mercado cuando todo empieza. Pero si no desarrollamos nuestras reglas de operación a seguir en cada transacción, nuestra carrera como operadores puede terminar mas pronto de lo que deseamos. Se requiere tiempo, esfuerzo y trabajo duro para desarrollar una estrategia objetiva. Como ya lo mencionamos anteriormente, no hay mejores decisiones que las que tomamos siguiendo nuestro sistema. Toma por ejemplo los siguientes escenarios: 1. Siguió su sistema y ganó la operación: Aquí va a ganar confianza en usted mismo y en su sistema. 2. Siguió su sistema y perdió la operación: Las pérdidas son inevitables, aunque perdió la operación, siguió su sistema y esto hace que gane confianza en usted mismo. Recuerde que las perdidas son parte de nuestro negocio. 3. No siguió su sistema y perdió la operación: Hizo un error y como resultado tuvo una experiencia negativa. Ahora lo pensara dos veces antes de entrar al mercado sin que su sistema te de la señal. 4. No siguió la señal de su sistema y hubiera sido una operación ganadora: En este escenario la confianza en usted mismo se va a caer por los suelos. Como puede ver aquí, los errores no deben ser valuados en términos de “dinero perdido o ganado” sino en las decisiones que tomamos. Más adelante vamos a desarrollar en este tema. HECHO VERDADERO - La disciplina es una necesidad si queremos tener éxito como operadores del mercado Forex.
Sección IX: No estar al tanto de la naturaleza humana
Hasta ahora hemos aprendido que el operar el mercado debe ser tratado como un negocio. Hay pérdidas como en cualquier otro negocio (como inventarios no vendidos) pero al mismo tiempo, es importante recalcar que operar los mercados financieros no es como cualquier otra actividad. Algunas actitudes que hubieran tenido gran éxito en otras áreas pueden tener efectos desastrosos al operar el mercado. Listemos algunas de ellas: Pelea, pelea, pelea Desde niños nos enseñan a pelear tan duro como podamos para alcanzar nuestros objetivos o cualquier cosa que queramos. Al relacionar esta actitud con la operación del mercado Forex los resultados pueden ser diferentes. En el área de los mercados financieros a esta actitud se le conoce como “casarse con una operación”. Una vez que entra al mercado esta convencido de que dicha operación va a ser una ganadora. Casi después de entrar la posición se vuelca en nuestra contra y pensamos “bueno, tiene que ir a algún lugar”. Mientras sigue moviéndose en nuestra contra, seguimos convencidos de que la posición es una ganadora. Otro pensamiento común es “los brokers están tratando de asustarnos para ver si nos salimos de la posición”. Pero la transacción sigue moviéndose en nuestra contra. El siguiente pensamiento sería “aguantemos la posición”. Después nos damos cuenta de que la posición ya se ha movido muchísimo en nuestra contra y hace difícil que decidamos tomar las pérdidas y podemos pensar “esperare a que llegue a tablas, luego me salgo, probablemente no fue tan buena la transacción”. A estas alturas es muy difícil tomar las perdidas porque han crecido exorbitantemente y estamos en peligro de tener una llamada en margen. La mejor manera de evitar que esto nos suceda es tener un sistema y seguirlo al pie de la letra. Recuerda que la primera vez que violamos nuestras reglas también puede ser nuestra última posición. Intento y Error Esta es una práctica muy común en muchas áreas de nuestra vida, porque en algunos casos es la única manera de obtener los resultados deseados. Esto sucede en el ámbito científico, donde la mayoría de los hallazgos más importantes, los científicos ni si quiera estaban buscando lo que encontraron, lo hicieron a través del intento y error. En lo que se refiere a la operación de mercados financieros, hacer esto en una cuenta real podemos hacer desaparecer nuestra cuenta. No podemos empezar a operar nuestra cuenta real intentando distintos indicadores, patrones o sistemas para ver que resultados obtenemos. Todo esto lo necesitamos hacer antes de operar nuestra cuenta real.
100% Desde niños, nos enseñan a que tenemos que intentar obtener la mejor calificación que podamos 100 o 90. Obteniendo una buena calificación era la prueba de que realmente entendimos cierto tema. Y claro, algunos de nosotros obteníamos regalos cuando alcanzábamos dichas calificaciones. Cuando relacionamos esto con la operación del mercado, esto nos puede dar una idea falsa de que tener un sistema que acierta el 70% de las veces es un sistema o estrategia promedio o no suficiente, cuando en realidad un sistemas con dichas características es un excelente sistema. Este tipo de pensamientos, de tener un sistema con cerca del 100% de exactitud, nos puede llevar a la búsqueda eterna del sistema perfecto (el santo grial). HECHO VERDADERO - Este tipo de actitudes pueden hacer perfecto sentido en otras actividades de la vida, pero pueden tener efectos devastadores al relacionarlas con la operación del mercado. Por esta razón debemos abrir nuestra mente a todas las posibilidades, incluso si no hace perfecto sentido en otras áreas de nuestras vidas.
Sección X: No estar preparado Psicológicamente
Este es uno de los aspectos mas subestimados en la carrera como operador de mercado. Por esta razón hemos decidido dedicar una lección completa a este tema. Por ahora, es importante que conozcamos y entendamos algunos conceptos importantes acerca de la psicología de la operación. En alguna ocasión se ha preguntado ¿qué es un mercado? Un mercado se forma cuando por lo menos hay un comprador y un vendedor de un bien o servicio. Pero lo que es importante para nosotros es como las cosas son valuadas. Tomemos el siguiente ejemplo. Necesita un carro porque acaba de obtener un trabajo y esta un poco lejos del lugar en donde vive. Una amiga suya también quiere un carro, pero no por necesidad, solamente quiere cambiar su carro viejo. Los dos van a la agencia de carros más cercana y se bajan para ver cómo están los carros. A los dos les gusta el mismo carro, y cuando los dos ven el precio usted piensa “hey, muy buena oferta” y tu amiga probablemente piense “wow, este carro esta caro”. Este tipo de racionalización es obvia porque usted tiene una necesidad real: necesita el carro para viajar a su trabajo. Su amiga por el otro lado, no lo necesita, solo estaba pensando en cambiar su carro viejo. Cuando personas tienen necesidades reales, tienden a sobrevaluar las cosas, mientras que personas sin necesidades tienden a subvaluar las cosas. Lo mismo pasa en los mercados, el precio de los instrumentos (como divisas) están basados en las percepciones de cada participante del mercado. Si estas percepciones cambian, también lo va a hacer el precio. Es prácticamente imposible entender las percepciones de cada participante del mercado (¿Cuántos participan, en donde?). Esto nos lleva a concluir que es imposible saber con precisión el precio de los instrumentos financieros. Vamos a desarrollar más en este tema mas tarde en el curso. HECHO VERDADERO - Entender todas las barreras psicológicas que afectan las decisiones de los operadores del mercado pone las probabilidades de nuestro lado.
Resumen
Bien, ahora que ya leyó el material de la lección, asegúrese de que comprende y/o haga lo siguiente: Aunque no lo crea, esta lección es más importante para operadores con experiencia que para operadores novatos. Esto porque los operadores con experiencia tienen que identificar sus errores y cambiar su comportamiento para alcanzar la consistencia. Del otro lado, los operadores novatos necesitan estar al tanto de ellos y tomar acciones para evitarlos. Cambiar su comportamiento no es un trabajo simple, en la operación del mercado o cualquier otra actividad humana. Identifique los tres o cuatro errores más comunes que usted crea que es más propenso a cometer (o ya los ha cometido), escribalos y para cada uno de ellos haga una lista de las acciones que va a tomar para evitarlos en el futuro. Tenga esta hoja visible en si escritorio todo el tiempo. Tome este ejercicio seriamente, escribir las cosas nos ayuda a re-direccionar nuestros pensamientos a nuestros objetivos (y hace que lo tengamos presente en nuestras mentes por más tiempo).
Lección 9: Brokers de Forex Sección I: Como Seleccionar un Broker de Forex Muchas veces es difícil tomar la decisión de seleccionar el broker donde podemos abrir nuestra cuenta para operar forex, hay demasiados, y mientras el mercado forex siga creciendo y haciéndose más popular, veremos más aun. La mayoría de ellos cuentan con distintas características, capacidades, debilidades, y por esta razón hemos creado estas reglas que le pueden ayudar a tomar una mejor decisión. 1. ¿El broker está regulado? Esta es la primera pregunta que se tiene que hacer: ¿el broker que pienso usar está regulado? No debe haber duda acerca de este punto. Todos los brokers que están regulados tienen que entregar “cuentas” o reportes a las autoridades reguladoras, y cuando no lo hacen, estas autoridades tienen el derecho a multarlas o terminar su membresía (dependiendo de la gravedad). Esto obliga a los brokers a mantener sus reportes financieros transparentes. Lo mejor es que los brokers estén regulados por autoridades locales, por ejemplo, un broker basado en US, debe de estar regulado por la NFA (Nacional Futures Association) y la CFTC (Commodity Futures Trading Comisión), brokers basados en Suiza tienes que estar regulados por la FDF (Swiss Federal Department of Finance), brokers basados en Inglaterra tienen que estar regulados por la FSA y así sucesivamente. También, cuando los brokers están regulados por alguna institución, nosotros los operadores podemos disputar alguna resolución contra el broker, reportándolo ante su órgano regulador. Esto aumenta la protección hacia nosotros. 2. Condiciones de Operación Este punto se refiere a las características de la plataforma de operación y condiciones de operación con cada broker. Aquí tenemos las más importantes: Spread – Obviamente mientras más pequeño sea el spread es mejor para nosotros los operadores (bajan los costos de transacción). Ejecución – Con la ejecución nos referimos a que tan rápido y consistentes (que abran las operaciones al precio que nosotros decidimos abrir) son las operaciones que hacemos. Algunos brokers garantizan una ejecución rápida y transparente en condiciones normales de mercado. Lotes fraccionados – Algunos brokers permiten la operación con lotes fraccionados, es decir, en lugar de operar lotes minis o estándar cerrados, podemos operar cualquier tamaño de operación, esta característica es muy importante para cuando queremos arriesgar exactamente el 1 ó 2% de nuestra cuenta. Incluso, algunos operadores permiten operar con lotes micro (la décima parte de un lote mini).
Seguridad de fondos – Necesitamos asegurarnos de que nuestros fondos están en alguna institución reconocida, y que están asegurados. Algunos brokers permiten tener los fondos en cuentas segregadas (cada cuenta separada). Plataforma de operación – Una plataforma sencilla de usar y entender es siempre una ventaja, una plataforma que se desempeñe bien cuando el mercado es rápido también es una ventaja. Inversión mínima - ¿Cuál es la cantidad mínima de inversión para abrir una cuenta? Este aspecto es muy importante porque antes de abrir una cuenta con fondos suficientes es importante abrir una pequeña, con poco capital de riesgo, para ver como se comporta el sistema en una cuenta real y probar la plataforma también con dinero real. (Por su puesto que antes tuvimos que operar una cuenta demo). Apalancamiento (Margen) – Que tipo de margen es el que el broker esta utilizando (recuerde que entre más margen o apalancamiento se pueden obtener mayores ganancias pero también mayores pérdidas). Comisiones – Algunos brokers cargan una comisión a cada transacción, no está mal si el spread es pequeño (hay otros que no cargan comisión pero el spread lo tienen bien amplio). Operación con un clic – Si su sistema de operación es de corto plazo y usted necesita meterse al mercado rápido, la operación con un solo clic es siempre una buena opción. Tipos avanzados de órdenes – Algunas estrategias emplean el uso de órdenes para entrar al mercado, es importante investigar si el broker seleccionado cuenta con ese tipo de órdenes. Soporte para dispositivos móviles – Muy buena opción para cuando el operador cuenta con un trabajo regular y necesita monitorear sus operaciones. Trailing Stop – Es una característica donde los operadores pueden asegurar cierto nivel de ganancias una vez que el mercado ya se movió a su favor, es buena para las operaciones en tendencia. Y existen otras características que pueden simplificar su experiencia de operación. Trate de tener a la mano la lista de características que usted utiliza en su estrategia y pruébelas en distintas plataformas de operación. Tome en consideración que puede no encontrar un broker con todas las características que usted está buscando, entonces tendrá que quedarse con el broker que tenga las características más importantes para usted. 3. Condiciones de Operación Espero que hasta ahora ya la lista se haya hecho más pequeña (con los pasos anteriores), debe tener 3 ó 4 finalistas. En este último paso, vamos a hacer una investigación en los foros y otras comunidades forex, y preguntarles si alguien ha tenido alguna experiencia usando los brokers de su lista. En su investigación debe tener cuidado, hay muchos sitios donde puede encontrar opiniones “sesgadas”, por ejemplo:
- Un operador puede estar bien enojado por no tener una ejecución consistente en un anuncio fundamental. Todos sabemos que es casi imposible tener una ejecución consistente durante esos momentos, pero esta persona pudo perder mucho dinero en esa operación, la opinión de esta persona no nos va a ser de mucha utilidad. - Del otro lado, puede encontrarse que alguna persona que conteste esté relacionada con el broker del cual usted esta preguntando. Entonces tenemos que tener mucho cuidado, y no tomar cada opinión como una acción definitiva. Trate de entablar una conversación con alguien y poco a poco va a tener lo que esta buscando. Entre los aspectos que debe preguntar están: Servicio al consumidor – Este aspecto es el más importante de todos, ¿Cómo tratan a los clientes? ¿Son amables a la hora de lidiar con algún problema? Slippage – Esto es la diferencia entre el precio que usted puso a la compra o venta y el precio que su broker le dio, también aplica para otro tipo de órdenes como stop loss y toma de ganancia. Mientras más slippage tenga un broker menos consistentes son las operaciones. Muchas veces el costo del slippage es muy alto y esto puede perjudicar nuestros resultados. ¿Qué tan común es el slippage? Ejecución Manual – Algunos brokers no les gustan los scalpers, si agarran a alguien, van a poner a este broker en ejecución manual, es decir, cada orden de compra o venta tiene que ser autorizada por una persona (lo que hace muy tardado el proceso de entrar al mercado y muchas veces el mercado puede moverse en su contra). ¿Los brokers que tengo en mi lista hacen esto? Re-cotización - ¿Qué tan común es la re-cotización? (cuando el precio de compra o venta cambia y nuestro broker nos pregunta si queremos comprar o vender al nuevo precio. Si los brokers están registrados con sus autoridades locales, puede visitar este sitio y buscar información de los brokers como disputas con clientes, multas que les hayan puesto y sus razones, etc. 4. Pruebas En esta fase debe tener su última lista, aquí lo mejor es abrir una cuenta demo con cada uno de los finalistas y probar el sistema con el que van a operar. Si usted esta satisfecho con los resultados, entonces pruebe abrir una cuenta real con fondos limitados para ver su desempeño en una cuenta real. Si todo sale bien, entonces puede abrir su cuenta con fondos suficientes.
Sección II: Recursos Adicionales
Aunque las siguientes páginas están en inglés, usted va a poder encontrar información relevante que le van a ayudar a hacer su investigación.
Agencias Reguladoras – Enlaces a las agencias reguladoras más importantes. Su broker debe estar registrado en algunas de estas: NFA – National Futures Association CFTC – Commidity Futures Trading Commission FSA – Financial Services Authority
Sitios Calificadores – En estos sitios usted va a encontrar lo que otros operadores piensan acerca de los servicios que están usando: ForexAnonymous - http://www.forexanonymous.com/search.php?id=17 TheForexReviewer - http://www.theforexreviewer.com/forexreviews/forex-broker-reviews/ Forex4Noobs - http://www.forex4noobs.com/product_reviews.php ForexBastards – http://www.forexpeacearmy.com/public/forex_broker_reviews
Foros con discusiones de brokers – En los siguientes links usted va a encontrar foros con secciones especiales de discusión de brokers. Forex Broker Discussion en ForexFactory http://www.forexfactory.com/forumdisplay.php?f=74 Rate my Broker en BabyPips http://forums.babypips.com/rate-my-broker/ Forex Brokers en Trade2Win Forums http://www.trade2win.com/boards/forex-brokers/
Lección 10: Qué es lo que sigue? Sección VII: ¿Qué es lo que sigue? En esta sección vamos a revisar algunos pasos que necesitamos seguir antes de empezar a arriesgar nuestro dinero aplicando nuestro sistema. Paso 1 Lo primero que tenemos que hacer es probar nuestro sistema en una cuenta demo. La mayoría de los broker nos permiten hacer operaciones un cuentas demo con dinero virtual. Esta es una excelente opción porque no hay dinero en riesgo. En esta etapa nos vamos a dar cuenta si la estrategia funciona para nosotros, si el sistema se ajusta a nuestra personalidad. Si nos sentimos cómodos operando el sistema entonces vamos por el buen camino y podemos tener buenos resultados en etapas posteriores. ¿Cuánto tiempo debemos probar nuestro sistema? Varía, depende de la frecuencia de señales que genera nuestro sistema. De lo que si estamos seguros es de que no debe ir un paso mas adelante hasta que tengamos resultados positivos consistentemente en esta etapa. Podemos tardar meses pero recuerde que tenemos que ser pacientes. Por el otro lado si no tenemos resultados consistentes en esta etapa le sugerimos re-diseñar su sistema o estrategia porque lo mas seguro es que en etapas posteriores tampoco tenga resultados consistentes. Debe ser honesto usted mismo, necesita tomar todas y cada una de las señales que genere su sistema, no solo las que “pensó” que iban a tener un resultado positivo, de otra manera, va a tener problemas en las siguientes etapas. Bien, por ahora obtuvo resultados consistentes en una cuenta demo. Algunos pensamos que es hora de arriesgar nuestra cuenta real operando lotes estándar. No, no, no. Existe una gran diferencia entre operar en una cuenta demo y una cuenta real. La diferencia mas importante radica en las emociones (miedo, avaricia, esperanza, etc.) estas barreras psicológicas están presentes en todas las decisiones tomadas por operadores están operando con cuentas reales. En mi opinión estos factores psicológicos son lo que separa a los operadores consistentes de aquellos que no generan ganancias. Paso 2 El siguiente paso esta diseñado para manejar nuestras emociones así como para confirmar los resultados obtenidos en una etapa anterior (resultados consistentes en una cuenta demo). En esta etapa va a operar el mercado con una cuenta real con fondos limitados. Algunos brokers incluso permiten hacer operaciones con lotes estandarizados. Esto significa que puede operar cualquier cantidad de dinero (incluso centavos). Otros brokers permiten que operes en mini-lotes o micro lotes. Lo que es importantes que las emociones de las que hemos estado hablando solamente están presentes cuando hay dinero de por medio. En esta etapa va a verificar si en realidad se siente cómodo operando el sistema. Si es capaz de reproducir los resultados obtenidos en la etapa anterior, entonces esta listo para pasar a la siguiente etapa. Si no lo hizo, entonces probablemente necesite hacer algunos cambios a su sistema o incluso desarrollar uno nuevo, existe la posibilidad de que su sistema nunca se ajustó a su personalidad. Si fue capaz de replicar los resultados de la etapa anterior
entonces es posible que pueda hacerlo en la siguiente etapa. Recuerde que tiene que ser honesto consigo mismo y necesita hacer las cosas bien. Paso 3 La última etapa es operar en una cuenta con fondos suficientes. Si está en esta etapa, y ha pasado satisfactoriamente las dos etapas anteriores, entonces es hora de intentarlo, ya tiene la confianza necesaria para operar exitosamente el mercado, pues ha producido resultados positivos en etapas anteriores. Existen muchas razones para creer que lo va a lograr en esta etapa. Muy pocos operadores fallan en esta etapa si han cursado las últimas dos con éxito. Recuerde que la única manera que conseguir resultados consistentes usando tu sistema es comprendiendo los siguientes conceptos: 1. Incertidumbre del mercado - Cada momento en el mercado es único, solo existen patrones similares no idénticos, por lo tanto el resultado de cada patrón no es previsible. Lo interesante es que no necesitamos saber que es lo que va a pasar en el mercado para hacer dinero, solo necesitamos tomar TODAS las señales que genere nuestro sistema, y en el largo plazo, las probabilidades van a hacer su trabajo. 2. Confíe y comprométase con su sistema - Creó un sistema, sabe que tiene una ventaja (mayor probabilidad que el mercado vaya a una dirección sobre otra) cuando nos da una señal sabemos que existen mas altas probabilidades de que el mercado vaya en la dirección de nuestra señal, lo único que tenemos que hacer es seguir nuestro sistema. Tome TODAS las señales que genere su sistema, es la única manera en que va a tener confianza para operar el sistema que desarrolló. Y créame, la confianza es un aspecto fundamental para operar exitosamente el mercado. Si pasó por todas las etapas satisfactoriamente y llegó al último tenga confianza en usted mismo y en su sistema, produjo buenos resultados en el pasado, si continua siguiéndolo rigurosamente, lo más seguro es que genere ganancias en la última etapa.
Sección II: Acerca de los Cursos Avanzados Actualmente ofrecemos dos cursos avanzados: El SF Advanced y el SF Intensive En el SF Advanced es para operadores autodidactas que prefieren estudiar solos el material del curso. El SF Intensive es para operadores que prefieren acelerar la curva de aprendizaje tomando ventaja del soporte y sesiones en vivo (conferencias) donde operamos en tiempo real nuestras estrategias. Algunos de los temas más importantes del curso son: Comportamiento del Precio – Todas nuestras decisiones de operación están basadas en el comportamiento del precio. Cuando decidimos entrar al mercado, el mismo mercado nos dice que su dirección más probable es la sugerida por la señal. No es el “sistema perfecto” (ese no existe) pero definitivamente es mucho más efectivo y consistente que otros sistemas. Lo importante de esta estrategia es que puede ser combinada con otras estrategias e indicadores. Haciendo un mapa de nuestras gráficas – Es muy importante determinar la tendencia de una manera efectiva, nuestro sistema de mapeo nos permite hacerlo efectivamente. Es una manera objetiva de medir la tendencia y su fuerza en cualquier momento. También utilizamos esta metodología para determinar puntos donde el mercado puede cambiar de dirección. Administración del capital, riesgo y posición – Estos tres aspectos nos dicen respectivamente: cuanto capital arriesgar en nuestra próxima operación, donde fijar nuestro nivel de toma de pérdida y como manejar una operación abierta. Nuestros sistemas de operación – Compartimos nuestros sistemas de operación, exactamente como determinamos operaciones de bajo riesgo. Los puntos de entrada y salida del mercado solo son parte de una metodología de operación, también compartimos nuestra administración del riesgo, capital, y de la posición, así como la psicología detrás del sistema, como determinar la condición del mercado, etc. Psicología del Trading – Como lidiar con las emociones es un aspecto fundamental de la operación del mercado, aprenderemos como lidiar con ellas, y como usarlas a nuestro favor.
