Cours Réassurance et Echanges de Risques
2014-2015
Définition de l’Assurance et de la Réassurance •
L’assurance peut se définir comme la mutualisation de risques homogènes et de même nature dans l’espace
et dans le temps. • La réassurance peut se définir comme l’assurance de l’assurance... …avec comme première finalité : diminuer le risque pris par l'assureur…on parle de division verticale des risques par opposition à la division horizontale (la coassurance)
« L’assurance des assureurs » … mais encore ? Qu’apporte le marché de la réassurance
à une compagnie d’assurance ? À quels besoins peut il répondre ?
Définition de l’Assurance et de la Réassurance •
L’assurance peut se définir comme la mutualisation de risques homogènes et de même nature dans l’espace
et dans le temps. • La réassurance peut se définir comme l’assurance de l’assurance... …avec comme première finalité : diminuer le risque pris par l'assureur…on parle de division verticale des risques par opposition à la division horizontale (la coassurance)
« L’assurance des assureurs » … mais encore ? Qu’apporte le marché de la réassurance
à une compagnie d’assurance ? À quels besoins peut il répondre ?
Principes de base et définitions des termes • Le risque « L'objet de la garantie » : la chose assurée, un bateau, une usine,
une récolte, la personne assurée • Le péril : ce contre quoi on est assuré : incendie, grêle, tempête,… • Le sinistre : la matérialisation du risque : il peut être, pour chaque péril :
isolé : une cause x un risque = 1 sinistre cumulatif : une cause x plusieurs risques = 1 événement aggrégatif : plusieurs causes x plusieurs risques = 1 aggregate s e protège • La cédante : la compagnie qui se réassure (qui cède son risque ou se contre un sinistre) • Le réassureur : celui qui l ’accepte • La capacité : la somme maximum qu’un assureur (ou réassureur) peut accepter
sur un risque / sinistre / événement
Assurabilité et Inassurabilité Risques inassurables : concerne les cas où le risque ne peut être assuré parce que la possibilité de survenance ou la fréquence de la perte est si élevée, la cause de la perte est considérée comme illégale, criminelle, ou allant contre les politiques publiques la perte est certaine plutôt que possible Pour qu’un risque soit assurable, il doit être : Aléatoire : la localisation, le montant et la fréquence des sinistres doit être imprédictible au moment de la signature du contrat. La survenance doit être indépendante de la volonté de l’assuré (pas d’aléa moral). Quantifiable : la fréquence et la sévérité des événements doivent pouvoir être estimées et quantifiées avec un degré de confiance raisonnable. Mutualisable Economiquement viable La réassurance, comme assurance au second degré, suit en général la
vision que l’on peut avoir du risque en termes d’assurabilité
Problématique Une compagnie d’assurance est évaluée en fonction de son chiffre d’affaires et de ses
résultats Or tout le problème réside dans le fait que l’activité assurantielle se caractérise principalement par l’inversion de son cycle de production qui est due au fait que les entreprises d’assurance perçoivent les primes avant de payer les sinistres. Contrairement
à l’industrie, l’assureur ne connait le coût ou prix de revient de son produit que bien longtemps après l’avoir vendu
L’assureur est donc confronté au problème posé par la possibilité de survenance de sinistres susceptibles d’entrainer des pertes importants pour l’entreprise.
Exemples de sinistres importants : •
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Sinistre de pointe : 15 mars 2001 : Explosion de la plateforme pétrolière PETROBAS coût de sinistre 500 M$ 2001 Angleterre : Un range-river bloqué sur la voie ferrée fait dérailler un train, coût estimé à 75 M € Sinistre de conflagration : 21 septembre 2001 : Explosion du site AZF Toulouse et les risques voisins un coût estimé de l’ordre de 1100 M€ et plus de 45 000 sinistres. 11 septembre 2001 : World Trade Center avec un cout entre 40 et 60 milliard de dollars (60% payés par la réassurance) Sinistre d’accumulation caractériser par une seul cause générant une multitude de petits sinistres sur des mêmes garanties : Tempêtes, tremblement de terre ,… Sinistres de propagation Tels que virus informatique, Epidémie du bétail, faillites en chaine Sinistres de tarification caractériser par une mauvaise appréhension d’un nouveau r isque ou d’un risque subissant une forte évolution dans le temps : la RC, les nouveaux risques technologiques,…
Rappel de certains principes de l'assurance Le principe de la mutualisation : conformément à la loi des grands nombres, l'assureur va souscrire le plus grand nombre possible de risques (collecter le plus de primes) similaires, de façon à être capable de payer les sinistres qui vont survenir (En réalité, les sinistres vont osciller autour d'une moyenne statistique) Pour une compagnie d'assurances, il est vital de savoir quelle part de ses fonds propres elle risque de perdre au cours d'un exercice, et avec quelle probabilité. Pour réduire sa probabilité de ruine, l'assureur va faire en sorte que les écarts autour de la sinistralité moyennes soient les plus faibles possibles. Il pourrait décider : D'inclure
des chargements importants dans ses tarifs, mais il risquerait de ne plus être concurrentiel; D'accroître De
ses fonds propres, mais ses actionnaires ne seraient peut-être pas d'accord ;
limiter ses souscriptions, c'est à dire restreindre sa clientèle et ne pas se développer ;
D'utiliser la coassurance, avec le risque de perdre une certaine autonomie.
L'assureur préférera donc se réassurer, afin de pouvoir souscrire et se développer, tout en étant protégé contre les écarts de sinistralité.
Le Plein de rétention ● Compte tenu des problèmes
d’équilibre de portefeuille, pour souscrire les risques qu’il
souhaite, l’assurreur va devoir mettre en place une stratégie, dont un des axes sera l’analyse de la capacité de souscription : Capital maximum pour lequel l’assureur peut s’engager par le contrat d’assurance directe Le plein de souscription = Le plein de conservation + La capacité apportée par la coassurance et la réassurance
Capitaux assurés Plein de souscription
Réassureurs
Assureur
Capacité apportée par la réassurance
Plein de rétention ou conservation
Le Plein de rétention Le plein de conservation ou plein de rétention est le montant maximum que l'assureur décide de conserver à sa charge sur chaque risque qu'il souscrit, sans mettre en péril ni sa trésorerie ni son patrimoine. ● Une fois que l'assureur a fixé son plein de conservation, il doit déterminer de quelle capacité il a besoin pour pouvoir souscrire. ● Le plein de souscription sera la somme de son plein de rétention et des capacités qu'il a pu obtenir en réassurance. La détermination du plein de conservation relève d'une décision stratégique, qui est fonction :
Du niveau des fonds propres : il est d'autant plus important que la compagnie est plus riche ; De la composition du portefeuille : il varie selon les branches ; De la répartition des capitaux assurés : plus l'éventail des sommes assurées est large, plus le nombre de risques qui devront être réassurés sera important ; De la probabilité de sinistre : le plein est d'autant plus bas que la probabilité de sinistre est plus élevée ; Des marges de sécurité sur les tarifs ; De la politique commerciale menée par la compagnie d'assurance ; De la législation locale ; du marché international et des conditions imposées par les réassureurs. ● Difficulté à calculer un plein de conservation, mais, dans la profession, nous pouvons observer qu'il peut varier de : 0,5% à 5% des fonds propres, 0,2% à 2% des primes brutes de la branche.
Quels risques transférer à la réassurance ? l'assureur va céder au réassureur : Tous
les risques dont la taille nuit à l'homogénéité de l'ensemble du portefeuille, Tous les risques dont la loi statistique est encore mal connue, Tous les risques dont les sinistres accumulés peuvent présenter un caractère catastrophique,
Tous les risques dont le nombre est insuffisant pour que la loi des grands nombres puisse s'appliquer et donc pour que l'écart entre les sinistres réels et les sinistres théoriques reste dans le seuil tolérable.
Quels risques transférer à la réassurance ? Les différents types de réassurance suivent dans les grandes lignes ceux des assurances . Il s’exerce donc une première différence entre : • la réassurance vie ou réassurance de personnes (life), • la réassurance non vie, dite aussi de dommage (non life). La réassurance non vie se divise ensuite entre : • la réassurance de biens (property). • la réassurance de responsabilité civile (casualty), • la réassurance de personnes (Accident & Health), On peut également citer plus spécifiquement • Le Marine Aviation Transport • La construction • Les risques techniques •…
Principes de base et acteurs
Les agences de notation : délivrent des notations sur la solidité financière des réassureurs (capacité à payer les sinistres,…)
Les agences de modélisation : développent des modèles pour mieux évaluer les besoins de réassurance. Les pools : mettre en commun des capacités d’assurance pour traiter un risque difficile au niveau marché Les organismes de contrôle (publique) : contrôlent la solvabilité des réassureurs ….
Objets et motivations de la Réassurance
La réassurance vise à réduire la variabilité de la sinistralité et à rendre plus homogène les risques conservés par la cédante La
prise en compte de la réassurance dans le calcul de la marge de solvabilité et le savoir-faire des réassureurs dans la conception de produits et la maitrise des risques sont autant d’éléments qui accroissent l’intérêt de la réassurance.
Objets et motivations de la Réassurance
Capacité : Augmenter la taille du portefeuille assuré à fonds propres Constants…. souscrire davantage de risques Homogénéiser/écrêter : Réduire l’hétérogénéité du portefeuille, céder les risques de pointe, réduire la variabilité de la sinistralité
Sécurité/Solvabilité : Réduire les besoins en fonds propres à engagements identiques (utilisation des fonds propres du réassureur), réduire la variance du résultat, réduire la probabilité de ruine et protéger le bilan des compagnies d'assurances
Financer : Financement des frais d’acquisition ou le redressement d’un portefeuille. Améliorer la trésorerie de l’assureur (dépôts des réserves )
Nouveaux produits & grand risques : Recherche d’expertise technique en tarification ou en sélection des risques (sélections médicales, risques spéciaux …)….vision globale et expertise internationale
Les fonds propres comme moteur de l’activité d’assurance
L’assurance est une promesse.
La pérennité du système dépend de la capacité de l’assureur à tenir cette promesse. - En « moyenne » la tarification permet d’y faire face, mais l’assureur doit pouvoir faire face à des cas rares mais extrêmes de sur-sinistralité. - Il pourra incorporer un chargement de sécurité dans la prime mais devra dans tous les cas disposer de fonds propres suffisants et liquides pour faire face à une sur-sinistralité importante. Fonds propres réduits = souscription réduite Si un sinistre exceptionnel frappe un assureur ses fonds propres seront réduits. Il ne pourra peut- être plus continuer d’assumer ses promesses
sur l’ensemble du portefeuille résiduel.
Les fonds propres comme moteur de l’activité d’assurance Des Fonds propres requis minimaux réglementés … La nécessaire protection du consommateur et pérennité du marché de l’assurance conduisent les régulateurs à imposer un niveau de fonds propres minimal. … mais des exigences en capital qui peuvent s’avérer supérieures L’attractivité d’une entreprise d’assurance pour un investisseur dépend de sa pérennité et de sa capacité à délivrer des revenus significatifs et stables. Les besoins en capital peuvent donc être supérieurs aux Fonds propres requis réglementairement (décision interne (capital économique), exigences d’agence de notation…) afin de garantir un niveau de pérennité supérieur aux simples exigences réglementaires Prise en compte de la réassurance en déduction des exigences de solvabilité : La cession des risques augmente le ratio de solvabilité de l’assureur ou libère du capital pour un autre usage (développement de nouvelles affaires).
Les fonds propres comme moteur de l’activité d’assurance L’écrêtement comme outil de transfert de volatilité des résultats
Si on écrête les plus gros sinistres on homogénéise le portefeuille conservé et on garantit une plus grande stabilité des résultats. Le ratio écart- type/espérance se réduit à mesure que la cession augmente. Cet outil est gage d’une stabilité des résultats pour l’actionnaire.
La réassurance est un moyen de fournir du capital aux assureurs pour garantir leur pérennité ou les aider à poursuivre leur développement. L’accès à ce capital est souvent plus simple et parfois meilleur marché que de recourir au marché ou de solliciter ses actionnaires (émission d’actions, dettes subordonnées, émission obligataire).
La pression des autorités réglementaires, des agences de ratings ou même des actionnaires poussent les sociétés d'assurance à se réassurer dans certaines branches.
Bien sûr, si la réassurance permet de diminuer le risque technique, elle introduit par ailleurs pour la cédante un risque de contrepartie, celui de la faillite du réassureur.
Evaluation des compagnies Le rating Les sinistres pouvant avoir des développements très long sur plusieurs décennies (exp : en responsabilité civile), il est important pour la cédante que son réassureur soit présent et solvable pour encore de nombreuses années. La
sécurité financière d'un réassureur est donc l'un des choix les plus importants de la cédante. Elle peut en théorie fouiller dans les bilans et autres rapports d'entreprise de chaque réassureur mais ce travail est long, fastidieux, perpétuel et demande un vrai savoir faire. La
plupart des cédantes consultent les ratings présentés par les agences spécialisées dont la plus renommée est Standard & Poors (S&P). Plus le rating d'un réassureur est élevé, plus il est considéré financièrement sûr. Les notations vont de AAA (triple A = qualité maximale) à C (grand danger de défaut).
●
La notation juge de la capacité du débiteur à remplir ses engagements
EVOLUTION DES NOTATIONS DES 25 RÉASSUREURS LES PLUS IMPORTANTS
NOTATIONS POUR LES ACTEURS DU SECTEUR NOTES PAR S&P
LE MARCHE MONDIAL DE LA REASSURANCE Quelques Ordres de Grandeur
VOLUMES DE PRIMES MONDE 2012
Source : Sigma 2013
SEGMENTATION MONDE 2012
Assurance
Réassurance
4 613 milliards USD
230 milliards USD
Vie 28% Non Vie 43% Vie 57%
Non Vie 72%
Source: Sigma 2013 pour la partie Assurance
MARCHÉ MONDIAL RÉASSURANCE 1990-2012 (MDS USD )
Source : SCOR, S&P GRH, IAIS
TAUX DE CESSION 2012
8,30%
IARD
Vie
TOTAL
2,50%
5,00%
• Le taux de cession moyen est important en IARD, les résultats étant plus volatils. • En Vie, la partie Epargne est très peu cédée en réassurance.
ORIGINE DEMANDE ET OFFRE DE RÉASSURANCE Prim es b ru tes c é dé es
Pr im es b ru tes ac c ep té es
• L’Europe est très exportatrice de capacité de réassurance : elle offre 60% de la capacité mondiale et ne cède que 38% des primes.
CLASSEMENT RÉASSUREURS VIE / NON-VIE PRIMES NETTES 2012
* Munich Re : segment réassurance uniquement, hors santé ** Primes nettes émises brutes ventilation de 12 *** China Re: primes brutes, l’activité sur la base des primes brutes **** Transatlantic : volume de primes depuis l’acquisition d’Alleghany le 6 mars 2012
Source: Scor, sur la base des rapports annuels des réassureurs
CONCENTRATION DU MARCHÉ DE LA RÉASSURANCE
• Les 5 premiers réassureurs représentent 45% du marché en 2012 (17% en 1980). • Les 10 premiers réassureurs représentent 60% du marché en 2012 (22% en 1980).
FUSIONS ET ACQUISITIONS DANS LE SECTEUR DE LA RÉASSURANCE SUR 20 ANS
RÉASSURANCE NON VIE (1988-2012) RATIO COMBINÉ NET (%) Ratio co m bi né= Sin is tres (pay é s +su sp ens + IBNR) / Prim es n ettes (de co ûts ex ter nes + c oût in ter nes ) Un ratio supérieur à 100 % ne permet pas à la compagnie d'assurance de réaliser un profit, sauf si les produits financiers viennent compenser l'insuffisance des primes par rapport aux coûts d'assurance.
WTC Augmentation
des tarifes après 2001
Katrina
Source: S&P Global Reinsurance Highlights; * estimation 2012
Après ces mauvais années de nombreuses mesures ont été prises pour assainir le marché : Rigueur accrue dans le domaine contractuel et tarifaires ; Nouvelles exclusions ; introduction de limitations ; recherche de solution marché pour certains périls (terrorisme) ; vote d’une directive sur le contrôle des réassureurs ; Mise en place de nouvelles contraintes de solvabilité (Solvency 2)
LES DIFFERENTES FORMES DE REASSURANCE TRADITIONNELLE
Comment l’assureur va-t-il réassurer ses risques? Deux Formes Juridiques
Un par Un (risque par risque ou police par police) Facultatives
OU
Par ensemble de risques de même catégorie (portefeuille ou ensemble des garanties)
Obligatoires ou Traités Facultative-Obligatoire
AVEC UN PARTAGE Deux Formes Techniques
Proportionnel Quote-part Excédent de plein
OU
Non Proportionnel Excédent de sinistre Excédent de perte
LES FORMES JURIDIQUES DE REASSURANCE Deux Formes Juridiques
Un par Un (risque par risque ou police par police) Facultatives
OU
Par ensemble de risques de même catégorie (portefeuille ou ensemble des garanties)
Obligatoires ou Traités Facultative-Obligatoire
● Facultative : facultative pour la cédante et pour le réassureur
l'assureur n'est pas obligé de céder, et le réassureur n'est pas obligé d'accepter. La réassurance facultative se fait risque par risque
● Obligatoire ou Traités :
l'assureur est obligé de céder et le réassureur est obligé d'accepter. La réassurance obligatoire se fait sur un groupe de risques, ou sur la totalité d'un portefeuille, selon des modalités définies dans un contrat appelé « traité de réassurance »
● Facultative / obligatoire (FACOB) : facultative pour la cédante mais obligatoire pour le réassureur
l'assureur a la possibilité de céder ou non, mais le réassureur a obligation d'accepter tout ce qui lui est cédé, selon des conditions définies au préalable…rare car dangereux pour le Réassureur
LES FORMES JURIDIQUES DE REASSURANCE L a fa c u lt ati v e «L es FA CS » La réassurance facultative s'effectue au moyen d'une proposition décrivant précisément chaque risque, que la cédante soumet à différents réassureurs, lesquels sont libres d'accepter ou de r efuser. La réponse doit être donnée dans les plus brefs délais (généralement moins de 48 heures) Le réassureur s'accorde avec la cédante sur les conditions de la police : taux de prime, franchise originale, limite contractuelle d'indemnité (LCI), commission etc... Cette forme de réassurance est la plus ancienne. Elle est utilisée dans de nombreuses branches, dans les cas où :
● ● ● ●
Les capacités automatiques excluent ce risque ou sont saturées ; Le portefeuille est petit et ne peut pas donner de matière suffisante pour un véritable traité de réassurance ; La taille du risque et/ou sa nature justifient d'une approche individuelle. La réassurance facultative permet à l'assureur : D'obtenir une capacité plus grande,
De recevoir une assistance technique du réassureur, qui, très souvent, se charge d'inspecter le risque, voire de le tarifer.
● Mais elle suppose :
Une gestion affaire par affaire, avec un dossier parfaitement documenté et un « slip » (note de caractéristiques) aussi détaillé que possible ;
Un placement auprès de différents réassureurs, qui est parfois long et difficile ; si à la fin ce placement n'est pas effectué à 100%, l'assureur ne pourra pas réaliser l'affaire.
Danger d’anti-sélection; coûts de gestion élevés pour l’assurreur et le réassurreur Donne une meilleur connaissance du marché ainsi que du risque
LES FORMES JURIDIQUES DE REASSURANCE s » L’obligatoire « L es traité ● L'assureur s'engage à céder une part déterminée de tous ses risques dans une branche clairement définie, et selon des conditions pré-établies, et le réassureur s'oblige à accepter une part de tous les risques qui entrent dans ce cadre.
● Tous les contrat couverts par un traité sont automatiquement protégés, sans qu’il soit besoin d’autorisation, au cas par cas, du réassureur.
● La compagnie
d’assurance fixe chaque année les conditions de ses traités avec son réassureur principal que l’on nomme APERITEUR « leadeur »….puis elle propose à d’autre réassureurs de prendre une part du
traité en fonction du programme annoncé et des conditions négociés
● Ce mode de Réassurance fait intervenir des traités : Simplicité et clarté des
engagements Simplification du travail administratif (un contrat pour un ptf de risques) Pas d’anti-sélection des risques
Les formes techniques de la réassurance traditionnelle Deux Formes Techniques
Proportionnel
OU
Non Proportionnel
Quote-part Excédent de plein
Excédent de sinistre Excédent de perte
REASSURANCE PROPORTIONNELLE ● La réassurance est dite proportionnelle lorsque les sinistres payés par le réassureur sont proportionnels aux primes qu'il a reçu.
● De plus, le réassureur paiera un pourcentage des primes représentant une part des frais administratifs et commerciaux engagés par la cédante. C’est ce qu’on appelle la commission.
● Le sort de la cédante est alors très lié à celui de son réassureur, ce qui limite l'aléa moral. ● Il existe deux formes techniques de réassurance proportionnelle : la q uo te-par t et l'ex céden t d e plei n.
REASSURANCE NON PROPORTIONNELLE : ● Le réassureur s'engage à payer à l'assureur un certain montant, à condition qu'un événement défini (un sinistre individuel ou somme de sinistres) se réalise. En contrepartie, le réassureur perçoit une prime pour compenser le risque qu'il prend.
● La prime demandée par le réassureur est calculée en fonction de
l’exposition du portefeuille et des statistiques
sinistres.
● La couverture de réassurance est déclenchée quand le coût
d’un sinistre dépasse (ou excède) un seuil fixé à
l’avance, appelé franchise (ou priorité – en anglais : deductible)
● Il existe deux formes techniques de réassurance non proportionnelle : l'ex céde nt
de s in is tr e et l'e xc é den t d e pe rt e.
La réassurance proportionnelle La Quote-part ou QP (Quota Share ou QS) ● C'est la forme de réassurance la plus simple : l'assureur cède au réassureur un pourcentage a constant des risques qu'il souscrit. Le réassureur prendra à sa charge le même pourcentage
de tous les sinistres qui surviennent, et reçoit, pour prix de ce service, exactement le même pourcentage des primes originales.
La réassurance proportionnelle La Quote-part ou QP (Quota Share ou QS) ● Le traité en quote-part est facile à mettre en œuvre et à gérer , mais en cédant beaucoup de primes
y compris sur de petits risques qu'ils pourraient bien garder pour son propre compte. ● Le quote-part permet d’amortir l’effet cumulé d’un grand nombre de sinistres : Accumulation due à un événement ; Déviation du coût ou de la fréquence de sinistres (Auto …) ● Le quote-part réduit l'engagement de l'assureur, mais il ne rend pas le portefeuille de l’assureur plus homogène ou plus équilibré :
ne permet aucun nivellement des risques un mauvais résultat réassuré en quote-part restera toujours un mauvais résultat.
● Dans certains cas une réassurance en quote-part peut néanmoins se justifier :
Pour une compagnie qui
démarre ses activités et qui veut simplifier sa gestion, commence à souscrire dans une nouvelle branche.
En cas de faiblesse des fonds propres, pour respecter la marge de solvabilité définie par la réglementation : En d’autres termes, l’assureur peut souscrire plus, sans augmenter ses fonds propres et sans dégrader sa marge de solvabilité ; Pour servir de réciprocité dans le cas où deux compagnies décident de s'échanger leurs cessions en réassurance, afin de diversifier leurs expositions. La part que l'assureur conserve pour son propre compte doit être significative (au moins 5%), sinon il s'agit d'un simple "fronting". Plus la rétention est élevée et plus l'assureur montre qu'il a confiance dans le risque et plus le réassureur sera enclin à lui apporter son soutien … partage du sort équitable. La rétention à l'intérieur de la quote-part peut être protégée par un excédent de sinistre ; ce cas sera étudié dans la partie "Réassurance non proportionnelle".
La réassurance proportionnelle L’Excédent de Plein
● L'assureur conserve sur chaque risque un montant identique, appelé plein de conservation,
et cède au réassureur, sur chaque risque, la partie qui dépasse ce plein. Le plein de rétention peut être différent pour chaque catégorie de risque ● Le réassureur n’est pas tenu d’accepter le risque au-delà d’un excédent donné, généralement défini comme un nombre donné de pleins. Pour les risques dont la somme assurée est supérieure à l’excédent, l’assureur soit supporter lui-même le surplus, soit souscrire une réassurance facultative correspondante (ce qui est l e cas le plus courant) ● Le réassureur n’est pas exposé à l’ensemble des risques, comme c’est le cas dans la réassurance en quote-part. ● Pour chaque risque réassuré, le ratio de la rétention rapportée à la cession détermine la répartition de la responsabilité, des primes et de l’ensemble des sinistres entre l’assureur et le réassureur.
La réassurance proportionnelle L’Excédent de Plein
La réassurance proportionnelle L’Excédent de Plein
● Le traité de réassurance en excèdent de plein constitue, contrairement au traité en quote-
part, un excellent moyen d’équilibre (d’homogénéiser) le portefeuille de l’assureur et donc de niveler les engagements de pointe : ● La rétention pouvant être plus ou moins élevée selon le type de ri sque et le sinistre attendu.
● Cette solution offre à plus de primes …
l’assureur une meilleure capacité de souscription tout en conservant
● Mais elle implique en contrepartie une gestion plus lourde, police par poli ce
Les caractéristiques de la réassurance proportionnelle La co m m iss io n de ré ass ur anc e
● La commission de réassurance : C'est la participation du réassureur aux frais de l'assureur, puisque celui-ci a dû rémunérer l'agent ou le courtier qui lui a apporté l'affaire.
Rappel sur ce qui con stitue la prime d’assurance
Prime Commerciale = prime pure + Marge pour risque + frais généraux Des tin é e àco uv rir la si nis tral itém oy enn e at tend ue
Dest in é e àco uv rir les frai s de ges tio n et d’acquisition
Mais le réassureur a moins de coûts de fonctionnement (administratifs) que la cédante et touche donc une portion de P incluant des frais généraux surestimés. C'est pour cette raison que le réassureur verse à la cédante une commission de réassurance établie par négociations.
● Cette commission varie en fonction :
De la branche couverte ; Du type de traité : plus le traité est déséquilibré, plus la commission de réassurance aura tendance à diminuer ; Du marché : les frais de gestion changent d'un pays à l'autre, selon le niveau de vie ; Des résultats du traité : si les résultats sont favorables, la cédante voudra augmenter le taux de commission. A l'inverse, si le traité est en perte, le réassureur cherchera à diminuer cette commission. En réalité, la commission de réassurance tend à devenir le prix que le réassureur est prêt à payer pour participer à un traité, La commission de réassurance peut être fixe ou à échelle, avec un maximum et un minimum, en fonction de la sinistralité …elle est toujours définie dans le contrat de réassurance..
