Las situaciones que se pueden presentar al interior de una empresa para tomar decisiones económicas son diversas, tales como:
Decisiones respecto de inversiones que producen
ingresos.
Seleccionar la mejor alternativa desde el punto de vista económico pero donde no existen ingresos. Y otras como tomar decisiones cuando sólo existen datos de costos en el análisis, o cuando es preciso tomar decisiones para reemplazar equipos o sistemas actuales por otros nuevos, desde luego con inversión extra
Las técnicas de este tema permiten tomar decisiones acertadas y bajo condiciones previamente planteadas que permitan responder las siguientes preguntas: 1. ¿Cuál de las alternativas disponibles tiene un costo
menor? Si el problema es elegir entre varias y sólo se tienen costos en el análisis. 2. ¿Se obtiene alguna ganancia monetaria por reemplazar
el equipo (o sistema) actual de producción de algún bien (o servicio), dado que el reemplazo implica una inversión adicional?
Antes de contestar las preguntas anteriores conviene conocer los siguientes términos: Valor de salvamento ▪ Vida útil del activo ▪ Alternativas mutuamente exclusivas ▪ Acuerdos de signos ▪
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Conocido también como VS, Valor de rescate(VR) o valor de recuperación(VR).
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Es el valor de mercado de un activo, en cualquier momento de su vida útil. ▪ ▪
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Entiéndase como valor de mercado, el valor monetario al que puede ser vendido un activo en el año n. Un activo siempre tiene una vida útil determinada.
La determinación del VS puede tener varios aspectos. ▪
Cuando este se posee, cuando no se posee pero se pretende adquirir y como este se considera dentro de un problema de toma de decisiones.
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Un VS estimado en el futuro siempre tendrá cierto grado de imprecisión.
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Un VS siempre será un ingreso.
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Un VS al final del periodo de análisis puede ser cero, pero si no lo es y no se vende, equivale a suponer que se abandono un activo que aún tiene cierto valor y eso es una consideración errónea al momento de tomar una decisión.
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Es simplemente el periodo (expresado usualmente en años), que un activo sirve o esta disponible en la actividad para la que fue diseñado.
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Un activo puede estar en servicios muchos años y tener diferentes propietarios.
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Para cada propietario tendrá una vida útil con ciertos costos de operación, mantenimiento y/o adquisición.
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En ingeniería económica, una alternativa es una posibilidad de inversión sobre la cual se determinan todos los flujos de efectivo implicados, durante el tiempo en que la inversión resulte útil y productiva.
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En una análisis de alternativas, cuando se selecciona una de ellas y las demás automáticamente quedan excluidas como posibilidad de inversión, se dice que son alternativas mutuamente exclusivas.
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Las alternativas consideradas deben cumplir o exceder las especificaciones de las necesidades, para ser consideradas alternativas.
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Cuando se utiliza el método de costo anual uniforme equivalente (CAUE) la mayoría de los datos serán costos, y usualmente se les representa con un signo negativo.
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Sin embargo, en este tipo de problemas se asignará un signo positivo a los costos y un signo negativo a los ingresos, con la única idea de no utilizar tantos signos negativos en los cálculos.
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La intención es incurrir en los menores costos, es decir seleccionar el menor valor de CAUE, en lugar de seleccionar la alternativa con el “menor valor negativo”.
Veámoslo en un ejemplo donde se tienen dos alternativas mutuamente exclusivas para un nuevo proceso de producción. ▪ ▪
La primera alternativa es semiautomática. La segunda es mucho más automatizada.
Con una TMAR = 10%, selecciónese la mejor alternativa desde el punto de vista económico.
SEMIAUTOMÁTICA
.Con una inversión inicial del $1500. Los costos de mano de obra son elevados y ascienden a $3100 al final del primer año; se espera que se incrementen 10% al año, siempre respecto del costo obtenido en el año previo. Los costos de mantenimiento son de $1600 al año. El equipo se puede vender en $300 al final del periodo de análisis de cinco años.
MUCHO MÁS AUTOMATIZADO
Con una inversión inicial del $6300. Los costos de mano de obra son de tan sólo $900 al final del primer año; se espera que se incrementen 10% al año, siempre respecto del costo obtenido en el año previo.
Los costos de mantenimiento son de $2800 al año. El equipo se puede vender en $1,100 al final de su vida útil de cinco años.
SEMIAUTOMÁTICA
MUCHO MÁS AUTOMATIZADO
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Las situaciones de inversión que se pueden presentar en la vida cotidiana son muy diversas.
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Métodos como VPN y TIR permiten tomar decisiones cuando existen una sola alternativa de inversión.
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Métodos permiten tomar decisiones cuando se tiene más alternativas teniendo solo costos (CAUE) y métodos que presentan beneficios (ingresos o ahorros) y costos como BAUE.
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Sin embargo existen otros tipos de problemas en los cuales los métodos presentados hasta ahora no parecen ser los más adecuados. Sobre todo cuando la “conducta racional” del
inversionista que pareciera que proporciona la mayor ganancia al compararla con otra alternativa resulta ser no la de mayor ganancia.
1.
Ordenar las alternativas de menor a mayor inversión.
2.
Aplicar el criterio de selección VPN a la alternativa de menor inversión.
3.
Si el criterio de selección es favorable (VPN>=O), ir al paso 4. Si no continuar aplicando el mismo criterio a las siguientes alternativas en orden creciente de inversión, hasta encontrar una con (VPN>=O). Si ninguna cumple se deben rechazar todas. Al encontrar una es preciso ir al paso 4.
4.
Al encontrar una alternativa con criterio de VPN favorable, tomarla como punto de comparación para analizar los incrementos de inversión y beneficios con la alternativa que le sigue en inversión.
5.
Aceptar realizar el incremento de inversión ▲VPN>O.
6.
Tomar como base para el siguiente análisis de incremento de inversión la alternativa con mayor inversión cuyo ▲VPN>O.
7.
Si ▲VPN<0 recharzar el incremento de inversión. Repetir los pasos 5 y 6 hasta agotar el análisis de todas las alternativas.
Supóngase que existe un inversionista o un grupo de ellos, que desean instalar una escuela de estudios universitarios. Después de realizar una minuciosa investigación de mercado sobre este tipo de estudios, concluyen que la demanda es muy elevada y sólo tienen $7 millones para invertir. La universidad aún no está construida y tienen varias opciones en cuanto a las instalaciones para diferentes capacidades de población estudiantil. Se tienen tres alternativas mutuamente exclusivas. Los beneficios se han calculado con base en las características de mantenimiento del edificio y en la población estudiantil que se podría atender. La TMAR de los inversionistas es 7% anual. El problema de los inversionistas es determinar el tamaño óptimo de la universidad que se debe construir. Los datos son los siguientes (datos en miles):
Supóngase que existe un inversionista o un grupo de ellos, que desean instalar una escuela de estudios universitarios. Después de realizar una minuciosa investigación de mercado sobre este tipo de estudios, concluyen que la demanda es muy elevada y sólo tienen $7 millones para invertir. La universidad aún no está construida y tienen varias opciones en cuanto a las instalaciones para diferentes capacidades de población estudiantil. Se tienen tres alternativas mutuamente exclusivas. Los beneficios se han calculado con base en las características de mantenimiento del edificio y en la población estudiantil que se podría atender. La TMAR de los inversionistas es 7% anual. El periodo de análisis es de 10 años. El problema de los inversionistas es determinar el tamaño óptimo de la universidad que se debe construir. Los datos son los siguientes (datos en miles):
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Se tiene una máquina blíster que fue comprada hace 4 años. Los costos anuales de operación de la máquina son de $6O,8OO. El valor de la máquina usada en el mercado es de $1,000, y su valor de salvamento al final de 8 años también se estima en $1000. Como genera un alto porcentaje de desperdicio de envase se ha pensado reemplazarla por una máquina nueva, la cual tiene un costo de $145,000, se ha calculado que reduciría los costos de operación a tán solo $33,700 anuales y tiene un valor de salvamento de $14,000 al final de 8 años.
Continúa….
MÁQUINA NUEVA
MÁQUINA USADA
La TMAR de la empresa es 10%. Para un periodo de análisis de 8 años, determinar la conveniencia económica del reemplazo. •Realizar Método 1
– Por medio del CAUE, suponiendo que actualmente no se pose ningún activo, ni
el usado ni el nuevo. •Realizar Método 2
– Por medio del CAUE, suponiendo que se posee el activo usado, lo cual es la
realidad si se piensa reemplazar una máquina usada. •Realizar Método 3 – Se utiliza el análisis incremental.
Uno de los problemas aún no resueltos por la ingeniería económica es la comparación de alternativas con vida útil distinta. Veamos el siguiente ejemplo…
PROPUESTA 1
PROPUESTA 2
SOLUCIÓN : NINGUNA ES SATISFACTORIA. ¿POR QUÉ?
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Cuando se adquiere un bien, por ejemplo un auto, y se vende después de un año, se recuperará cierto porcentaje de su valor original. Este porcentaje disminuye conforme aumenta el número de años después de los cuales se hace la venta. La cantidad recibida se llama RECUPERACIÓN DE CAPITAL y disminuye con el paso de los años. La forma de expresa la RC es por medio del CAUE, se anualiza la inversión inicial menos el valor de salvamento. Veamos un ejemplo…
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Una situación que se puede presentar en el análisis incremental es la inclusión en el análisis de la alternativa HACER NADA, lo cual significa que se tiene el dinero para emprender hasta la alternativa de mayor inversión, pero en el caso de que ninguna de las alternativas y/o sus incrementos de inversión sean económicamente atractivos, entonces no se elige ninguna de las opciones. De hecho esta es la primera alternativa que debe siempre evaluarse. La alternativa de HACER NADA, también implica GANAR NADA.
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Realizar problemas propuestos del libro de fundamentos de BACA cuarta edición. Ejercicio 1 – página 153 Ejercicio 2 – página 155 Ejercicio 3 – página 157 Ejercicio 4 - página 158 Ejercicio 5 - página 161
