Capítulo 9 Administración de efectivo y valores comerciales
Preguntas 1) Defina la función de administración de efectivo .
La administración de efectivo incluye la eficiencia en el cobro, los desembolsos y la inversión temporal. Un presupuesto de efectivo, instrumental en el proceso, nos dice cuánto efectivo es probable que tengamos, cuándo es posible que lo tengamos y por cuánto tiempo. De esta forma, sirve como fundamento para el pronóstico y control del efectivo.
2) Explique el concepto de banco de concentración .
Supongamos Supongamos que tenemos dos empresas, empresas, ambas tendrán saldos de depósitos en varios bancos regionales. Cada empresa verá que tiene ventajas al desplaar todos estos depósitos depósitos a un punto central, central, a este punto central central se le conoce como banco concentrador. 3) Expl sistem ema a de lock lockbo box x puede Expliq ique ue de qué qué mane manera ra el sist puede meora meorarr la eficiencia de la administración de efectivo. Loc!bo" Un apartado postal manejado por el banco de una empresa que se usa como punto de recepción para los pagos de los clientes. La eficiencia es debido a que los sistemas de loc!bo" para menudeo reciben y procesan altos vol#menes de pagos moderados o bajos, mientras que los loc!bo" es para mayoreo están dise$ados para manejar vol#menes bajos de pagos monetarios altos.
4) !os instrumentos del mercado de dinero se usan como ve"ículos de inversión para efectivo que# de otra manera# estaría inactivo. Analice el criterio m$s importante para la selección de activos al invertir temporalmente el efectivo inactivo. %s muy importante el papel que desempe$an los instrumentos financieros a corto plao, estos &acen que el efectivo sea más l'quido en corto tiempo, al invertir en activos como estrategia de utiliar aquel efectivo inactivo ser'a rentable si lo &icieran en inversiones a corto plao como ser las cuentas por cobrar.
5) Analice el efecto de las operaciones bancarias en el lockbox so%re los saldos de efectivo en la corporación. La ventaja principal de los sistemas de lockbox , una ve más, es que los c&eques se depositan en un banco y se convierten en saldos de efectivo más pronto que si se procesan en la compa$'a antes del depósito. La desventaja principal es el costo. Como el banco proporciona varios servicios además de la liberación de c&eques &abitual, requiere una remuneración. (uesto que el costo es casi directamente proporcional al n#mero de c&eques depositados, esta modalidad no es rentable para la empresa si el promedio de remesas es peque$o.
6) &na empresa desea mantener cierta porción de su portafolio de valores comerciales para satisfacer necesidades de efectivo imprevistas. 'Es m$s adecuado el papel comercial o las letras del Tesoro como inversiones a corto pla(o en este segmento de efectivo rápido ) 'Por qué)
Las letras del )esoro *letras )+ con vencimiento de , - y /0 semanas se subastan cada semana por el )esoro. %l papel comercial su vencimiento en %stados Unidos suele llegar a los /12 d'as y, cuando se coloca directamente, muc&as veces se personalia para vencer en una fec&a espec'fica que convenga al comprador. Como inversionista tratándose de negociar a corto plao utiliar'a las letras del tesoro porque tienen más rápida la fec&a de vencimiento.
7) '*ué son los saldos bancarios de compensación # y por qué no son iguales para todos los cuenta"a%ientes) %stablecer un nivel m'nimo de saldos de efectivo depende, en parte, de los requerimientos de saldos de compensación de los bancos. Los requerimientos de que la empresa mantenga cierta cantidad de depósitos de demanda para retribuir al banco por sus servicios se basan en la rentabilidad de la cuenta, es decir por eso no son iguales por la diversidad de saldos en las cuentas de los clientes.
) '*ué es la flotación neta) 'Cómo puede una compa+ía ,ugar con la flotación- en sus desem%olsos) Diferencia monetaria entre el saldo mostrado en los libros de una empresa *o de un individuo+ y el saldo en los libros del banco. La flotación neta es el resultado de los retrasos entre el tiempo en que se e"piden los c&eques y su liberación posterior por el banco. Si la magnitud de la flotación neta se puede estimar con precisión, es posible reducir los saldos en el banco e invertir los fondos para ganar un rendimiento positivo. %sta actividad se conoce entre los tesoreros corporativos como 3juego con la flotación4.
!) uponiendo que el rendimiento so%re los activos reales de una compa+ía excede el rendimiento so%re los valores comerciales# 'por qué de%e una compa+ía poseer valores comerciales) Debido a que los valores comerciales tienen un mayor movimiento ya sea de compra o venta en el mercado siendo esto que se puede convertir más rápido a efectivo a comparación de otros activos reales.
1") 'En qué condiciones ser$ posi%le que una compa+ía no tenga efectivo en valores comerciales) Cuando se trate de empresas que no negocian en acciones por ejemplo, como tambi5n bonos, otro es el grado de incertidumbre del riesgo como del rendimiento a que se enfrentan debido a esto la empresa no utilia los valores comerciales.
'on realistas estas condiciones) Si son realistas ya que las predicciones del tiempo no son e"actas y el riesgo en que se incurre siempre se debe considerar.
11) 'Cu$les son los tres motivos para tener efectivo) /otivo transaccional6 para cumplir con los pagos, como compras, salarios, impuestos y dividendos, que surgen diariamente en el curso de los negocios. /otivo especulativo0 para aprovec&ar las oportunidades temporales, como una baja repentina en el precio de la materia prima. /otivo precautorio0 para mantener una reserva y poder cumplir con necesidades de efectivo inesperadas. Cuanto más predecibles son los flujos de entrada y salida de efectivo para una empresa, menos efectivo se necesita tener como medida de precaución.
12) Compare las aceptaciones bancarias y las letras del Tesoro como inversiones en valores comerciales para la corporación. 7ceptaciones bancarias son las notas comerciales de promesa a corto plao por las cuales un banco *que al 3aceptarlas4+ se compromete a pagar al portador el valor nominal al vencimiento, mientras que las Letras del )esoro *letras )+ 8bligaciones del )esoro de %stados Unidos a corto plao, que no ganan inter5s, emitidas con un descuento y redimidas en el vencimiento por su valor nominal. Las tasas sobre las aceptaciones bancarias tienden a ser un poco más altas que las tasas de las letras del )esoro con el mismo plao de vencimiento, y ambas se venden con descuento. Las aceptaciones bancarias pueden estar en bancos nacionales y en grandes bancos e"tranjeros donde el rendimiento tiende a ser más alto.
13) Compare el comercio electrónico #$%) # el intercambio electrónico de datos #&%')# la transferencia electrónica de fondos #T%() y el &%' financiero #&%'(). Comercio electrónico *C%+ es el 9ntercambio de información de negocios en formato electrónico *sin papel+, incluyendo el uso de 9nternet: %l 9ntercambio electrónico de datos *9%D+ es la )ransferencia de datos de negocios de manera electrónica en un formato estructurado, legible en una computadora: )ransferencia electrónica de fondos *)%;+ es el intercambio electrónico de información entre dos instituciones depositarias que da por resultado la transferencia de valor *dinero+ y por #ltimo el 9%D financiero *9%D;+ es la )ransferencia de información electrónica relacionada con las finanas entre una compa$'a y su banco o entre bancos.
14) '*ué es la su%contratación 1 otsorcing 2) 'Por qué una compa+ía sbcontratar*a algunos o todos sus procesos de administración de efectivo) 'A qué se refiere la sbcontratación del proceso de negocios #+,-))
Subcontratación *outsourcing+ es realiar una operación de negocios contratando para ello a una empresa e"terna, en el pa's o en el e"tranjero, en ve de &acerla 3en casa4. La subcontratación tiene un gran potencial para reducir los costos de una compa$'a. 7demás, la subcontratación libera tiempo y personal de manera que la compa$'a se pueda enfocar más en su negocio básico. La Subcontratación del proceso de negocios *S(<+ es la =odalidad de subcontratación en la que el proceso de negocios completo se maneja con los servicios de un tercero.
15) 'Cómo fue que la ley $.eck 21 en Estados &nidos generó la oportunidad para que los %ancos a"orraran tiempo y dinero)
Ley de liberación de c&eques para el siglo >>9 *C&ec! /-+ Ley federal en %stados Unidos que facilita el intercambio de c&eques electrónicos al permitir que los bancos intercambien arc&ivos de imágenes de c&eques de manera electrónica y, cuando sea necesario, generen legalmente 3c&eques sustitutos4 en papel equivalentes, a partir de las imágenes, para presentarlos a los bancos que no aceptan c&eques electrónicos. 7s', este servicio permite que se interrumpa el env'o de los c&eques en papel rápidamente y luego se liberen de manera electrónica. Una ve más, si e"iste la necesidad de un c&eque en papel, siempre es posible generar un 3c&eque sustituto4.
