Antecedentes de la dolarización en Ecuador
La crisis financiera, económica y social que vivió Ecuador en el año de 1999 fue el resultado de una serie de acontecimientos que se dieron a lo largo de muchos años, sobre todo a la falta de previsión por parte de los organismos encargados de diseñar y ejecutar las políticas económicas y sociales que conduzcan a un crecimiento real y continuo de la economía del país. Al hacer un recuento de los antecedentes antecedentes sociales, políticos y económicos que llevaron a Ecuador hacia una dolarización de su economía se confirma que ésta se dio tras varios años de complicaciones económicas que vivió el país. Ecuador emprendió sus reformas en 1994, las autoridades económicas consideraron que una política de liberalización del mercado financiero y tasas de intereses no reguladas sería la mejor opción para atraer capitales y mejorar la economía del país, sin embargo se no pensó que a lo interno no existía una adecuada regulación ni supervisión al sistema financiero, además el sistema de banda cambiaria fue adoptado por el Banco Central para regular la cotización del sucre con respecto al dólar sin embargo para 1997, se empieza a observar un movimiento ascendente de la cotización del dólar en relación a la moneda nacional. No se puede desconocer que los desequilibrios en la economía ecuatoriana también se dan como consecuencia de factores externos como las crisis que atravesaban sus socios comerciales, el fenómeno de “El Niño” entre 1998 y 1999, la caída del precio del barril del petróleo (su principal producto de exportación) y el riesgo país por las nubes, lo que hizo m ás difícil acceder a créditos externos que fortalecieran las finanzas internas. No obstante las razones de fondo de d e la crisis ecuatoriana son internas, generadas por una inestabilidad política que se inició con la expulsión de Abdalá Bucaram como presidente del país en febrero de 1996 y la llegada de Fabián Alarcón como presidente interino, el mismo que no tenía un rumbo trazado en la conducción económica del país, además con una corrupción galopante y por si fuera poco un déficit fiscal insostenible. Debido a que no se procuró una apropiada regulación ni supervisión al sistema financiero, esto dio lugar a que los dueños de los bancos soliciten créditos vinculados dando como garantía empresas que solo existían en el papel, lo que fue una práctica común en muchos bancos privados, y en la que las instituciones encargadas de ejercer el control no se dieron por enteradas o en todo caso no hicieron nada por evitarlo, lo que motivó que muchos bancos cerraran, lo qu e provocó desconfianza en el sistema, masivos retiros de dinero y por consiguiente la quiebra de muchos bancos, como en un efecto dominó. Para enfrentar el problema las autoridades económicas pusieron en marcha una serie de mecanismos tendientes a regularizar la situación y evi tar una presión mayor sobre la ya débil economía, para ello elevó la tasa pasiva en sucres con el fin de volver atractiva esta moneda ante los ojos de los inversionistas, a pesar de ello el Banco Central continuó con sus operaciones de mercado abierto ofreciendo los Bonos de Estabili zación Monetaria con atractivas tasas para así captar el circulante existente en la economía, sin embargo la desconfianza en la economía continuaba presionando sobre todo la cotización del sucre en relación al dólar, obligando al Banco Central a liberar la cotización a un sistema de flotación, regulado por la oferta y la demanda, lo que aceleró aun más la depreciación del sucre con respecto a la moneda norteamericana. Con todo este panorama y para evitar q ue todo el sistema financiero colapsara el gobierno optó por congelar los depósitos y con ello se arrinconó aun más la actividad real. El resultado fue una situación de insolvencia en la mayor parte del sistema financiero ecuatoriano y lo peor la total desconfianza en el sucre lo que originaba que la especulación con el dólar fuera insostenible.
Las finanzas públicas arrojaban números en rojo, si en 1997 el déficit fiscal fue del 2% del Producto Interno Bruto (PIB) para 1998 este se ubicó en un 6% del PIB, en tanto que el saldo en cuenta corriente con relación al PIB era -4% en 1997 para el año siguiente estuvo en -12%, lo que provocó no solo el deterioro general de las cuentas nacionales, sino también la incapacidad de cumplir con el servicio de la deuda externa, cayendo en moratoria y con ello la imposibilidad de acceder a financiamiento externo. En definitiva el país atravesaba una de las peores crisis económicas vividas en los todos los tiempos, con los indicadores macroeconómicos por los suelos, un descontento general en la población, desconfianza en el sistema financiero, recesión en el aparato productivo y aislamiento internacional, por lo que el gobierno se vio obligado a buscar soluciones, lamentablemente estas fueron producto de la inmediatez y no del análisis profundo que se hubiera querido y así como queriendo apagar un incendio con solo buena voluntad el gobierno del entonces presidente Dr. Jamil Mahuad puso en marcha un nuevo sistema monetario. Todo ello dio como resultado que el gobierno haya decidido adoptar el dólar como moneda nacional tan solo para salir del problema, sin un estudio previo, sin tener las mejores condiciones para dicho cambio, solo por una vez más para salir del apuro. 4. La dolarización y su puesta en marcha
Con los antecedentes económicos que se registraron en 1999, era claro que el gobierno ecuatoriano necesitaba tomar cartas en el asunto es así que el domingo 9 de enero del 2000, en cadena nacional de radio y televisión el Dr. Jamil Mahuad, presidente del Ecuador en ese entonces, anuncia la decisión oficial del gobierno de dolarizar la economía ecuatoriana. Mahuad dijo: “Ecuador no necesita medidas tímidas, requiere ir al centro de los problemas y proponer soluciones” e instruyó al Banco Cen tral para llevar a cabo su plan (Yahoo News 2000).
Con este anuncio, el país inició una nueva etapa en su vida social, política y sobre todo económica en la que el dólar se convierte en la moneda de uso legal en Ecuador en sustitución del sucre. “Esto va a devolver confianza al país, detiene la especulación al tipo de cambio y detiene el aumento rápido en los precios” sostuvo el Ministro de finanzas Alfredo Arizaga (Yahoo news 2000)
como respuesta a aquellos que dudaron de la efectividad del nuevo sistema. Para dar inició a la aplicación de la dolarización, se estableció que el Banco Central del Ecuador sería el encargado de canjear los sucres e n circulación por dólares americanos en base a una relación fija de 25 mil sucres por cada dólar, además el plazo durante el cual se daría este canje sería de 180 días a partir de la vigencia de la Ley de Régimen Monetario y Banco del Estado. Sin embargo, el 21 de enero en ero de ese mismo año Jamil Mahuad es destituido tras intensas protestas protagonizadas por la sociedad civil, indígenas y grupos sociales que apoyados por algunos miembros de las fuerzas armadas, le atribuyeron los problemas económicos del país al entonces gobernante, a pesar de esto el proceso de dolarización continuó su aplicación y puesta en marcha con el nuevo presidente Dr. Gustavo Noboa lo que dio continuidad a la dolarización. Las autoridades financieras conscientes de las reformas que se requerían para la viabilidad del nuevo sistema diseñaron la Ley de Transformación Económica en la que se incluyó dieciséis capítulos, que abarcaban reformas a la Ley de R égimen Monetario y Banco del Estado, el desagio y otras normas para la aplicación del d el nuevo sistema monetario, reformas a la Ley General de Instituciones del Sistema Financiero, reformas a la Le y de Reordenamiento en Materia Económica, en el área tributario-financiera, reformas al Código de Comercio, reformas a la Ley para la Reforma de las Finanzas Públicas, entre las l as más importantes.
Las finanzas públicas arrojaban números en rojo, si en 1997 el déficit fiscal fue del 2% del Producto Interno Bruto (PIB) para 1998 este se ubicó en un 6% del PIB, en tanto que el saldo en cuenta corriente con relación al PIB era -4% en 1997 para el año siguiente estuvo en -12%, lo que provocó no solo el deterioro general de las cuentas nacionales, sino también la incapacidad de cumplir con el servicio de la deuda externa, cayendo en moratoria y con ello la imposibilidad de acceder a financiamiento externo. En definitiva el país atravesaba una de las peores crisis económicas vividas en los todos los tiempos, con los indicadores macroeconómicos por los suelos, un descontento general en la población, desconfianza en el sistema financiero, recesión en el aparato productivo y aislamiento internacional, por lo que el gobierno se vio obligado a buscar soluciones, lamentablemente estas fueron producto de la inmediatez y no del análisis profundo que se hubiera querido y así como queriendo apagar un incendio con solo buena voluntad el gobierno del entonces presidente Dr. Jamil Mahuad puso en marcha un nuevo sistema monetario. Todo ello dio como resultado que el gobierno haya decidido adoptar el dólar como moneda nacional tan solo para salir del problema, sin un estudio previo, sin tener las mejores condiciones para dicho cambio, solo por una vez más para salir del apuro. 4. La dolarización y su puesta en marcha
Con los antecedentes económicos que se registraron en 1999, era claro que el gobierno ecuatoriano necesitaba tomar cartas en el asunto es así que el domingo 9 de enero del 2000, en cadena nacional de radio y televisión el Dr. Jamil Mahuad, presidente del Ecuador en ese entonces, anuncia la decisión oficial del gobierno de dolarizar la economía ecuatoriana. Mahuad dijo: “Ecuador no necesita medidas tímidas, requiere ir al centro de los problemas y proponer soluciones” e instruyó al Banco Cen tral para llevar a cabo su plan (Yahoo News 2000).
Con este anuncio, el país inició una nueva etapa en su vida social, política y sobre todo económica en la que el dólar se convierte en la moneda de uso legal en Ecuador en sustitución del sucre. “Esto va a devolver confianza al país, detiene la especulación al tipo de cambio y detiene el aumento rápido en los precios” sostuvo el Ministro de finanzas Alfredo Arizaga (Yahoo news 2000)
como respuesta a aquellos que dudaron de la efectividad del nuevo sistema. Para dar inició a la aplicación de la dolarización, se estableció que el Banco Central del Ecuador sería el encargado de canjear los sucres e n circulación por dólares americanos en base a una relación fija de 25 mil sucres por cada dólar, además el plazo durante el cual se daría este canje sería de 180 días a partir de la vigencia de la Ley de Régimen Monetario y Banco del Estado. Sin embargo, el 21 de enero en ero de ese mismo año Jamil Mahuad es destituido tras intensas protestas protagonizadas por la sociedad civil, indígenas y grupos sociales que apoyados por algunos miembros de las fuerzas armadas, le atribuyeron los problemas económicos del país al entonces gobernante, a pesar de esto el proceso de dolarización continuó su aplicación y puesta en marcha con el nuevo presidente Dr. Gustavo Noboa lo que dio continuidad a la dolarización. Las autoridades financieras conscientes de las reformas que se requerían para la viabilidad del nuevo sistema diseñaron la Ley de Transformación Económica en la que se incluyó dieciséis capítulos, que abarcaban reformas a la Ley de R égimen Monetario y Banco del Estado, el desagio y otras normas para la aplicación del d el nuevo sistema monetario, reformas a la Ley General de Instituciones del Sistema Financiero, reformas a la Le y de Reordenamiento en Materia Económica, en el área tributario-financiera, reformas al Código de Comercio, reformas a la Ley para la Reforma de las Finanzas Públicas, entre las l as más importantes.
A su vez el Fondo Monetario Internacional dio su apoyo al país en la aplicación de la dolarización y para ello envió a expertos económicos a analizar la situación y dar sus recomendaciones entre las que se incluyeron algunos cambios al proyecto de ley. Cabe destacar que Estados Unidos no emitió objeciones ante la decisión de Ecuador de adoptar el dólar americano como moneda nacional, lo que si dejaron claro es que la Reserva Federal no considerará las necesidades de otros países a la hora de establecer la política monetaria que regirá en su país. El proceso de canje de sucres por dólares se inició con la firma y ejecución de la nueva Le y por parte del entonces presidente Dr. Noboa el 9 de marzo del 2000 y finalizó 180 días después que la Ley de Transformación Económica entrará en vigencia, tal y como lo establecía el plazo propuesto, con ello se daba por concluida la primera parte de lo que sería una nueva aventura para Ecuador. 5. Resultados de la aplicación de la dolarización
El 9 de enero del 2006 se cumplieron seis años de la aplicación del sistema de dolarización en la economía ecuatoriana, tiempo en el cual el país ha visto pasar por el palacio de gobierno cuatro presidentes, nueve ministros de economía y un sin número de promesas de mejorar el nivel de vida de la población. Sin embargo, no todo lo que brilla es oro, si bien es cierto las cifras macroeconómicas indican notables resultados al bajar la tasa de inflación y las tasas de interés en relación a las registradas en 1999, estas siguen siendo elevadas si se lo analiza en una economía dolarizada, y más aun si se considera que a nivel microeconómico el desempleo y el subempleo son una constante que indudablemente afecta a más de la mitad de la población. Además, Ecuador se ubica en la lista de países con mayor nivel de desigualdad según el coeficiente de Gini, lo que representa un claro ejemplo que los beneficios de la dolarización no han llegado a todos los ecuatorianos. Cuando se planteó la decisión de dolarizar la economía se dijo que era necesario aplicar cambios en las políticas económicas, financieras y fiscales para que el nuevo sistema funcionara y sobre todo se mantenga a través del tiempo. Es aquí donde cabe la pregunta, si la dolarización se mantiene fuerte en la economía como producto de esos cambios o si es por m era suerte del destino. Al analizar esta interrogante, se observa que el nuevo sistema se ha ha visto beneficiado por factores factores totalmente ajenos a las reformas que exigían su aplicación. Ruiz (2005) establece que “Ecuador ha
contado con tres factores totalmente exógenos, que le han sid o favorables: El enorme flujo migratorio hacia Europa y hacia los Estados Unidos ha creado en muy pocos años una nueva fuente de recursos económicos, las remesas de los migrantes, que en el 2004 fue la segunda fuente de divisas, casi tan importante como el petróleo. A su vez, el significativo deterioro del del dólar frente al euro, favoreció favoreció el envió de remesas por parte de los ecuatorianos radicados en España.
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Finalmente, el precio del petróleo se mostró creciente a lo largo de los últimos años”.
(p.104) Estas circunstancias, han beneficiado notablemente el sostenimiento de la dolarización ha través de estos años porque indudablemente son fuentes de divisas frescas y no producto de una emisión monetaria sin respaldo como sucedía con el sucre. Lo preocupante es que pasará si estos factores sufren algún efecto contrario que repercuta negativamente en la economía ecuatoriana.
En cuanto a la balanza comercial se observa un superávit fruto del excelente precio del principal producto de exportación (el petróleo), sin embargo, si se excluye este rubro, las exportaciones no petroleras facturan niveles negativos en relación a años anteriores, toda vez que con dolarización en mano se hace imprescindible contar con una industria eficiente, ya que aquí se pierde la ganancia que obtenían los exportadores con el d iferencial cambiario y las devaluaciones, dado que en una economía dolarizada la única opción que se tiene es ser competitivos y eficientes, para así producir un crecimiento sostenido del PIB, una Balanza Comercial positiva y una deuda externa sostenible. Además, tal como lo estable Sierra (2002) “en las circunstancias vigentes, los países
del entorno tratan de vender más a Ecuador, favorecidos por la depreciación de sus monedas y por la apertura comercial de éste, en tanto, no les resulta atractivo comprarle” (p.38). Y es por ello que se hace urgente contar con planes de capacitación así como fuentes asequibles de financiamiento para impulsar el aparato productivo a fin de contar con un sector exportador diversific ado y con altos rendimientos, ofreciendo productos que sean atractivos en calidad y precio a los consumidores finales tanto a nivel nacional como internacional y que el estar sujeto a una moneda como el dólar no sea im pedimento para ello. 6. Ganadores y perdedores de este cambio en el sistema
Dado que todo cambio implica consecuencias, es indudable que el nuevo sistema monetario establecido en Ecuador no está exento de ellas, y como en toda decisión siempre hay ganadores y perdedores de por medio. Los principales ganadores a raíz de la adopción del nuevo esquema económico no ha sido la mayoría de la población, los que más se han beneficiado son grupos que ostentan el capital económico del país que sin embargo no aportan considerablemente a la redistribución equitativa de la riqueza, entre los que se anotan los siguientes: El sistema financiero ha visto aumentar sus ganancias producto de los notables m árgenes de intermediación bancaria con que trabajan y el cobro de comisiones por la l a mayoría de sus servicios. Los importadores que se benefician de una moneda que no les representa cambios impredecibles y con la que obtienen mejores precios en países que si devalúan su moneda. El sector de la construcción que se ha favorecido del auge consumista que ha caracterizado a los agentes económicos en los últimos años, producto de su preferencia por la liquidez antes que el ahorro en bancos. Servicios de telefonía móvil que a pesar de sus altas tarifas en relación a otros países han tenido apogeo entre la población dado su fácil acceso y planes tarifarios y que antes de la dolarización resultaban restrictivos para la gran mayoría. El gobierno central que ha visto incrementar su recaudación tributaria que si bien es cierto esto se debe a la labor del Servicio de Rentas Internas, el monto que ahora recauda no se devalúa con el tiempo.
Obviamente, no todo a ha sido color de rosa para el conjunto de agentes económicos ya que se ha dado el caso de muchos sectores a los que la medida los ha perjudicado. Entre los principales se tienen:
Los productores y exportadores que al no contar m ás con el beneficio de la devaluación están obligados a ser eficientes y creativos para competir con productos similares y a menores precios, toda vez que la competencia si cuenta con una moneda adaptable a las necesidades de su comercio exterior. Los asalariados y en relación de dependencia teniendo presente que el salario unificado es de apenas $160 lo que no compensa el elevado costo de vida en Ecuador.
La pequeña y mediana empresa al no contar con fuentes de financiamiento disponibles, y si las hay su costo financiero es elevado considerando una economía dolarizada. La población económicamente activa, que ha visto disminuir fuentes de trabajo a raíz del cierre de empresas y sobre todo la llegada de trabajadores especialmente de Colombia y Perú, estimulada por salarios en dólares y las ventajas cambiarias que obtienen en sus países de origen.
Sin embargo no todo es negativo en la economía dolarizada de Ecuador lo que se necesita es voluntad y decisión para emprender los cambios necesarios a fin de que los beneficios y la estabilidad que da el dolarizar se traduzcan en ganancia para todos. Este 2006 se presenta como un año crucial para el país toda vez que en octubre se realizarán las elecciones presidenciales y con ello se darán cambios en la conducción política, económica y social de la nación, en la que todos esperan que los mejores días estén por venir. Es indudable que la nueva administración tendrá en sus manos el legado que implica la dolarización, el desafío consiste en realizar los cambios necesarios para que el sistema se fortalezca y reparta los beneficios que tanto han esperado todos los ecuatorianos. A continuación se presentan los los indicadores macroeconómicos con los que la futura administración tendrá que gobernar, los mismos que representan la re alidad económica y social que se prevé en el 2006. Indicadores Macroeconómicos 2006 Inflación anual 4,76% Inflación mensual 0,52% Tasa de interés activa 8,76% Tasa de interés pasiva 4,16% Tasa de desempleo 10,21% Tasa de subempleo (anual) 45,63% Empleo (anual) 44,16% Índice riesgo país 575,00 Precio barril de petróleo
$ 61,76
Fuente: Centro de Estudios y Datos, CEDATOS Problemas Económicos del Ecuador Octubre 10, 2007 La Dolarización en el Ecuador. Nuestro país, al atravesar por una de sus peores crisis económicas en su vida republicana, fue sometido a este proceso por el presidente de turno, todavía se discute si se debió realizarlo o no, si se debe revertir este proceso o no, hay todavía muchas inquietudes aunque ya es un proceso que esta por un tiempo en el país. Aunque tal vez haya pasado pasado mucho tiempo y hoy en día lo usemos diariamente, diariamente, y sin darnos cuenta, cuenta, la dolarización es un proceso que es tá presente en Ecuador de hoy. Y como en todo, habrá muchos que estén todavía en contra de este proceso, así como otros a favor.
Aunque en gobiernos anteriores ya se hablaba de una convertibilidad o una dolarización, para mi manera de pensar varios gobernantes esperaron demasiado hasta que el tipo de cambio estaba en las nubes, para tomar medidas que, precautelaran la economía del país y sacarlo del hueco en el que se encontraba, pero estas medidas se pueden considerar como apresuradas tanto como equivocas. Se puede decir que, el Presidente cedió ante la presión de ciertos s ectores, y no tuvo la capacidad suficiente para tomar otras medidas económicas que favorecían a la estabilidad económica del ecuador, si se puede decir tomo el camino más fácil y que, necesitaba de menos atención y esfuerzo. Y fue así, como se estableció la dolarización la misma que se daría a 25000 suc res por cada dólar americano. Y no fue hasta Enero de 2000 que este proceso fue iniciado oficialmente en nuestro país. Tal vez la mayoría de nosotros sepamos lo que significa dolarización en la práctica, pero no realmente como funciona y con qué objetivos fue dolarizada nuestra economía. Se llama a dolarización a “Proceso mediante el
cual la moneda extranjera reemplaza al dinero doméstico en cualquiera de sus tres funciones (reserva de valor, unidad de cuenta, medio de pago)”. Es un instrumento económico que, a través de un tipo de cambio
fijo trata de aplacar la inflación a corto plazo.
Una de las principales causas por las que el gobierno de ese entonces (Jamil Mahuad) tomo la decisión de dolarizar la economía fue porque los tipos de cambio subían sin cesar y con esto el inversionista perdía interés en el país, y como consecuencia de esto, muchos ecuatorianos perdían su empleo. Y junto con la necesidad de combatir l a alta inflación que estaba perjudicando de gran manera la economía del país, se tomo esta decisión. Ventajas.
Retorna la confianza hacia el sistema económico del país, y c omo consecuencia de esto las inversiones.
Al existir una sola moneda como es el dólar, se presta para que el comercio exterior sea más rápido.
Se estabiliza la economía como resultado de la baja de la inflación así como de las tasas de interés.
Hay libre movilidad de capitales.
Permite estabilidad para inversiones a largo plazo.
Desventajas.
El Banco Central pierde su función de entidad reguladora de la moneda para dar paso a la Res erva Federal de los Estados Unidos. Costos de transformación en los negocios: cuentas bancarias, cajas registradoras, sistemas contables
Perdida de política monetaria sobre todo en la manipulación de la misma por parte del Banco Central.
Perdida de la entidad nacional al usar una moneda extrajera.
Al convertir de sucres a dólares muchas personas comenzaron a especular y subir el precio de los productos y servicios al mencionar que, por ejemplo una consulta al doctor no podía costar un d ólar; y de esta manera se comenzó a redondear el precio de los productos.
La mayoría de ecuatorianos ha aceptado la dolarización, aunque en sus inicios mucha gente comenzó a especular con los precios, debido a que todos redondeaban los precios pero hoy en día podríamos decir, que se ha logrado cierto nivel de estabilidad en lo que se refiera a la inflación. Pero con la posesión de este nuevo
gobierno, que tiene un corte de lo se ha llamado como “Socialismo del Siglo XXI” y que va de mano con el Presidente Chávez, se ha avivado la incertidumbre de que si el Ecuador debe seguir dolarizado o no. Esto con fin, de seguir los sueños del libertador, es decir, tener una Latinoamérica unida para hacer frente a las potencias, algunas personas piensan que esto si se podría realizar con la ya aprobada asamblea, aunque es solo especulación. Se habla también de realizar una convertibilidad hacia una moneda unificada con otros países de Latinoamérica, aunque el Presidente Rafael Correa ha manifestado que la dolarización se mantendrá. Si se realizara una convertibilidad con los otros países que están siguiendo el “Socialismo del Siglo XXI”, yo creo
que, solo se va a propiciar el campo para que, la es tabilidad política como económica ingrese al Ecuador; dado que la mayoría de ecuatorianos va a guardar los dólares y no va a cambiarlos, lo que produciría un gran mercado negro y la inestabilidad de la economía. Entonces recapitulemos: si la dolarización es el medio que usan los países con altos índices de inflación como proceso con el fin de reducirla, para mejorar s us economías, bajar las tasas de interés, atraer inversionistas y mejorar la calidad de vida, ¿Por qué en el Ecuador escasamente se ha producido esto? Yo creo que esto se debe a que muchos políticos en el Ecuador creían que la dolarización era como una varita mágica para mejorar al país de la noche a la mañana, y no se dieron c uenta de que era un medio para mejorar la economía que debía ir acompañado de una política fiscal mejor, que incentive a la producción nacional, mejorar la educación, la salud, y lo más importante de todo erradicar la corrupción. Puede ser verdad que la dolarización dio cierta estabilidad a la economía, pero todo esto fue revertido gracias a la política corrupta que reina en el país, puesto que en cada momentos estamos viviendo una inestabilidad política que hace virtualmente imposible que venga inversión extrajera o los inversionistas nacionales saquen s u capital del país.
Para efectuar un análisis de un tema de notable complejidad y controversial, me permito hacer una reflexión que nace más del sentido común que de conocimientos técnicos de la medida económica tomada por el país hace seis años, al adoptar como moneda de circulación nacional el dólar de los Estados Unidos de América, que buscó en síntesis corregir el deterioro galopante y continuo de nuestra frágil moneda nacional (el sucre), sustituyéndola por una moneda fuerte (el dólar), partiendo del hecho que la moneda es un instrumento de cambio y un medio de compra y venta de bienes y servicios, cuya pérdida de su poder adquisitivo termina por afectar al conjunto de la sociedad y por ende a su anhelo de mayor bienestar. Tampoco es procedente se realicen afirmaciones o emitan criterios sin establecer el escenario social que existía y existe en el país, así como el contexto y la circunstancia en que se tomó la medida, escenario en el que en un juicio a priori daba la impresión que había un sector exportador beneficiado comprando la materia prima y/o el mismo producto exportable a un dólar de bajo precio, para luego vender el dólar que recibía del importador extranjero con un marcado sobreprecio (recordemos que el dólar oficial estaba en cerca de S/ 6000 y el dólar en la calle costaba cerca de 15.000 sucres), inversamente el importador nacional debía comprar dólares caros para poder importar sus bienes o mercaderías lo que le significaba incrementar sus costos de adquisición y reducir sus posibilidades de ganancia. A ese hecho real habría que agregar que los costos financieros por intereses muy elevados eran desmedidamente onerosos y terminaban por asfixiar económicamente tanto al sector importador como al sector exportador, afectando en definitiva a todo el aparato productivo del país. En ese ambiente económico contextualizado de incontrolable devaluación de nuestra moneda frente a las monedas extranjeras, reflejada en una grave crisis financiera que provocó un verdadero colapso bancario, se obligó al cierre temporal de los Bancos, (hay que recordar se decretó un feriado bancario), el Gobierno de aquel entonces presidido por el Dr. Jamil Mahuad, de una manera desesperada y sin mayores estudios ni la debida
planificación que normara la aplicación de la dura medida a tomarse, decidió establecer que el dólar sea la moneda de circulación nacional y como tal el medio de compra y pago de todas las transacciones económicas, con el propósito de frenar el oleaje inflacionario que sufría el país que licuaba los ingresos de todos los ecuatorianos. Lógicamente con la desesperación que se tomó la medida, no se meditó suficientemente en otras alternativas, como por ejemplo la establecida en Serbia y Montenegro que teniendo una moneda casi inservible como el dinar optó por establecer una circulación paralela de dos monedas: el marco alemán y el dinar como moneda nacional, o alternativamente impedir por medios legales al Banco Central la emisión monetaria sin un debido respaldo económico, para hacerlo y controlar de esa manera y con otras medidas colaterales la irrefrenable inflación que diluía y reducía a la nada los ingresos de los (as) ecuatorianos (as). Tampoco se meditó sobre los efectos terriblemente devastadores que económicamente la medida provocaba, que en el fondo implicaba una macro devaluación del sucre, pues un dólar que oficialmente no llegaba a los 6.000 sucres fue sin mayor justificación fijado exageradamente en una cotización de 25.000 sucres, cuando ni s iquiera los más avezados especuladores del “mercado negro” lo comercializaban a más de 18.000 sucres. Esta exagerada devaluación que le quitó flexibilidad al manejo monetario, significó un alto costo que el país lo está pagando al producirse un aumento de costos de producción que inciden en una estructura de precios, que ha terminado por afectar seriamente la economía de los ecuatorianos de ingresos medios y bajos, dada la rigidez del uso de la moneda adoptada que le resta posibilidades de manejo monetario al país, lo cual ha traído como resultado el tener actualmente un costo de la vida en el Ecuador que ha subido a niveles comparables con el de los países desarrollados, lo cual ha influido (no determinado) para que en estos últimos años se produzca una estampida migratoria de ecuatorianos que buscan obtener mejores ingresos, desplazándose principalmente a España, Estados Unidos e Italia, las cifras señalan que en los últimos siete u ocho años han emigrado del país alrededor de 1’000.000 de personas. Ese sombrío panorama económico que vive el Ecuador, no puede ser atribuido exclusivamente a la dolarización, sino a la falta de políticas que apuntalen la producción con programas de apoyo consistentes, como tampoco se ha procurado volver confiable el manejo de los recursos públicos evitando se vulnere el Presupuesto del Estado con gastos que no cuentan con el debido financiamiento; esto hizo que la medida quede reducida a escasos resultados tangibles, detener la especulación, frenar la inflación de casi tres dígitos que tenía el país en aquel entonces y reducirla a un dígito (sin considerar la devaluación importada pues el dólar también se ha deteriorado en considerables porcentajes como por ejemplo frente al euro), bajar las tasas de interés pero de una moneda dura que internacionalmente ofrece mejores tasas para crédito e inversión, aunque nacionalmente se estimula el ahorro con mejores tasas pasivas por la confiabilidad de la moneda, pero lamentablemente al tener bajos niveles o índices de producción y productividad, las posibilidades de crear fuentes de trabajo se reducen como en efecto ha sucedido, lo cual deja en definitiva como balance que los inversionistas extranjeros que tienen una moneda estable tengan ventajas comparativas frente a quienes tienen que producir con una moneda importada cara, que ha vuelto difícil lograr niveles que equiparen sus ingresos a la dramática devaluación que sufrió el sector productivo sobre todo el primario, devaluación provocada por la dolarización a la que antes hice referencia.
La dolarización: medida económica irreversible Las medidas económicas no constituyen por si solas un fin, sino básicamente son medios para lograr un determinado objetivo de orden social, si es que aceptamos que lo económico está estrechamente interrelacionado con lo social e incluso a factores de orden político, de orden administrativo y otros de innegable incidencia colectiva. Admitiendo que la dolarización logró un primer propósito al detener la galopante e irrefrenable inflación que sufría el país en aquellos años y que paralelamente produjo un tremendo impacto en costos de producción que no terminan de ser absorbidos sobre todo por el sector productivo primario (agropecuario y pesquero artesanal) que en el fondo tienen costos de producción en dólares y venden su producción en sucres devaluados, sin embargo hay que aceptar que rever la medida económica de la “dolarización” generaría nuevos perjuicios a todos los sectores económicos, no sólo a los que se beneficiaron de la misma (banca, comercio, y sectores terciarios de la economía), sino que afectaría al propio sector productivo primario y secundario (industrial), por ello estimo no existen condiciones para que “la dolarización” como medida económica sea revisada actualmente, debe mantenérsela, salvo que a futuro cambien las circunstancias y la situación económica del país, que afortunadamente al momento está favorecida por el ingreso de dólares provenientes de la espectacular crecida de los precios internacionales del petróleo lo cual fortalece la dolarización, si hemos de admitir que aquello significa un ingreso caudaloso de divisas desde fuera del país que no es producida por ecuatorianos aunque su origen sea el de extracción de este recurso del subsuelo nacional, pero en fin de cuentas aquello favorece la balanza comercial, si meditamos que el Ecuador tiene una alta dependencia externa por la elevada importación de bienes y/o insumos para su producción y consumo. El Ecuador como país competitivo con la dolarización Aclarando no es mi deseo ser crítico con la medida económica de la “dolarización”, reafirmo con énfasis que la medida se la tomó como un mecanismo desesperado para frenar la inflación y/o actitudes especulativas de diferentes actores de la economía nacional, pero hay un interrogante de fondo que plantearse: el país fue más o menos competitivo con esta medida, en mi opinión se volvió menos competitivo al encarecer como ya lo hemos reiterado sus costos de producción de bienes y servicios, lo cual explica la invasión económica de nuestros vecinos Colombia y Perú, que no dolarizaron su economía pero que crecieron económicamente más que el Ecuador en estos últimos años, lo cual refleja el hecho que éstos países producen a menores costos con sus monedas flexibles, con lo cual se ha invertido una realidad económica, antes nosotros les vendíamos bienes y servicios, ahora ellos nos venden aquellos, a lo que habría que adicionar que mientras nosotros exportamos mano de obra barata a los países desarrollados, nuestros países vecinos nos exportan mano de obra barata (especialmente Perú), o nos exportan bienes y servicios a mejores costos y mejor calidad (Colombia), por todo lo expuesto no tengo dudas que perdimos competitividad frente a nuestros vecinos y frente a economías de países asiáticos encabezados por China que produce y crece económicamente en tasas que se acercan al 10% anual, lo cual se explica por los bajos costos de producción con los que no podemos competir, en definitiva no somos competitivos como país aunque nos hayamos dolarizado, siendo iluso e irreal compararnos con los países desarrollados que
tienen claras sus fortalezas y conocen de nuestras crónicas debilidades. La globalización y la dolarización ecuatoriana Nadie puede discutir porque sería insensato, el hecho real que el mundo contemporáneo es un mundo internacionalizado e interdependiente, lo que ha llevado a que se acuñe la palabra globalización, que a su vez dio origen a que se afirme que somos una “aldea global”, sin duda esa es la realidad del mundo de nuestros tiempos, lo que nos impone obrar económicamente con criterio no sólo nacional sino mirando el mercado internacional, por ello surge la pregunta, la dolarización nos ayudó a ser más fuertes económicamente en el mundo presente de auge de las mega empresas, no temo en sostener que su efecto ha sido virtualmente nulo, todo aquello nos obliga a entender que la eficiencia, la calidad, son factores insustituibles en la aspiración de tener un desarrollo sustentable y mejores condiciones de vida, lo mediocre, lo retórico, la ineficiencia, no forman parte del abecedario económico del mundo global dominado por el conocimiento, la publicidad y el marketing al amparo de un creciente desarrollo tecnológico y el crecimiento de los sectores terciarios de la economía (comercio y servicios), de tal manera que si la dolarización contribuyó a desnudar nuestra dura realidad y nuestras falencias o debilidades como país, la medida podría servirnos bastante para que procuremos ser lo más eficientes posible, esto es produciendo a bajos precios con productos de calidad, esforzándonos por encontrar los “nichos” del mercado nacional y mundial que nos favorezcan, que procuremos incorporar “valor agregado” a nuestra producción y es exactamente aquello lo que están haciendo las empresas pequeñas, medianas y grandes que existen en el país y que están demostrando tienen en la actualidad un notorio e indiscutible éxito en sus negocios. La dolarización como “riesgo país” Lo antes expuesto nos conduce a una conclusión paradójica, la mayor ventaja de la dolarización es haber puesto en evidencia nuestras grandes limitaciones como país, forzándonos a que nos interesemos en el llamado “riesgo país”, el cual se incrementa notoriamente por la marcada inestabilidad política y jurídica y la falta de seguridad ciudadana, existiendo esfuerzos que hay que reconocer ayudan a forjar la llamada “marca país” en ciertos sectores que han logrado colocar sus productos en el mercado externo, pero lamentablemente el sector público todavía sigue gastando sin control lo que provoca incorregibles desequilibrios presupuestarios, debiendo señalar que hasta el año anterior la venta de derivados de combustible significaba ingresos que ayudaban a financiar el Presupuesto del Estado, a la fecha está significando un gasto o egreso lo cual incrementa las posibilidades del déficit fiscal, aumentando concomitantemente nuestra dependencia en materia presupuestaria de la exportación del petróleo, cuya alza de precio tiene como contrapartida el aumento de gastos que debe realizar el país en la importación de derivados de petróleo que suben de precio en la misma medida que sube el precio del petróleo crudo, todo lo cual da como resultado que un buen porcentaje de los ingresos extras obtenidos por la exportación del petróleo a precios elevados se diluye por la importación de combustibles, sin que se hayan tomado medidas para que aquello no suceda, o al menos se atenúe, quedándonos estancados en el análisis de propuestas de la conveniencia de construir una o más refinerías.
Tras8añosdeladolarización,Ecuador tieneunaeconomíaestable,perono consolidada Archivado en: dolarizacion, economía, ecuador, macroeconomía EFE
200817:10CET
Actualizado09-01-
Quito.-EloctavoaniversariodelestablecimientodelesquemadeladolarizaciónenEcuador encuentrahoyalpaísconunaeconomíaestable,aunquenoconsolidada,afaltadelaaplicaciónde unaseriedemedidasadicionalesquelaafiancenyque,partiendodeella,generenungran crecimientoeconómico. AMPLIARFOTO
(EFE)
Segúnlosanalistas,ladolarizaciónseconvirtióenuna"camisadefuerza"queimpidióalosgobernantes manipularlapolíticaeconómica.
EselcriteriodevariosanalistaseconómicosconsultadosporEfequeopinanque,aunquenofue unadecisiónprofundamenteanalizadaen2000,sinladolarización,Ecuadorpodríaestar"bastante peor". "Fueunamedidaque,sibienseadoptódeapuro,elpaísnoestuvopreparado,ygeneróalgunas distorsionesesenciales,hapermitidoalosagenteseconómicostenerunhorizontemuchomás amplioyhageneradoestabilidad",dijohoyaEfeelexministrodeFinanzas,ArmandoRodas. Consideraquelasevidenciasdeesafaltadepreparaciónsepuedenencontrar,porejemplo,enla balanzacomercialque,despuésdeunsuperávitde1.458,0millonesdedólaresen2000,arrojó déficitde302,1millones,969,4millonesy31,5millonesdedólares,respectivamente,enlostres añossiguientes. ElpropiojefedeEstado,RafaelCorrea,esundurocríticodeladolarización,yaunquesostieneque fue"unsaltoalvacío",quepropiciadesequilibriosexternos"terribles",aseguraquelamantendrá durantesuperíodopresidencial. Correasostienequelosingresospetrolerosydelasremesasdelosemigrantesapuntalan,de momento,ladolarización,peroalertaque"amedianoylargoplazo,esmuydifícilqueunpaís subdesarrolladosigaadelantesinunamonedanacionaloregional". ParalaSecretaríadePlanificacióndelEstadohayqueapuntalarelesquema"conlapolítica comercialyelplandeinversiones". ParaRodas,ladolarizaciónrequieredeotrasmedidas,comolaseguridadjurídicayeconómica que,asucriterio,nohuboen2007,unañoenqueEcuadortampocosebeneficióporelaltoprecio delpetróleoaltenerquecomprarcombustibleauncosteelevado.
Ladolarizaciónporsísolaestanincompletapararecuperarlaeconomíadeunpaís,segúnRodas, queelritmodecrecimientodelpaísen2007,segúnlasprevisionesoficialesnollegóal3porciento, entantoquelasproyeccionespara2008delaComisiónEconómicaparaAméricaLatinayel Caribealcanzanel3porciento. Noobstante,elministrodeEconomía,FaustoOrtiz,creequelaComisiónEconómicadeberá corregir"rápidamente",yalalza,suscálculosdecrecimientoeconómicodeestepaísandinopara 2008puesconsideraquepuedenbordearel4,5porciento. ElGobiernojustificaelbajocrecimientodelaeconomíaporlacaídaenlaextracciónpetroleraque heredódelGobiernoanterior,peroauguraun2008demejoraeconómica,entreotrascosas,por unarecuperaciónprevistaenlaextraccióndecrudoymayorinversión. Ladolarizaciónseconvirtióenuna"camisadefuerza"queimpidióalosgobernantesmanipularla políticaeconómica,obligóaunamayoreficiencia,perotambiéngeneróproblemasde competitividadalpaísconrelaciónaloscostesdeproduccióndesusvecinos,indicóRodas. ElanalistapolíticoyeconómicoVíctorHugoCalahorrano,recordóaEfequealnotenerEcuador unapolíticamonetariapropia,esindispensabletenerunapolíticatributaria"seria"comola recientementedecretadaporlaAsambleaConstituyente,peroquelosalgunosempresariosy comerciantesrechazan. Rodascreequeladolarizacióndeberíamantenersedurante"muchosañosmás,hastacuandoel paísestélistoparatenerunamonedapropia,ysobretodo,cuandolosgobernantes,tenganla suficientemadurezparaquenocometanelerrordeutilizarlapolíticamonetariacomounasimple maquinitadehacerdinero". Creequeahora"porlomenoshayaunciertohorizontedeplanificaciónfutura"ypresumequeotros paísesnohanadoptadoladolarizaciónporque"hantenidogobiernomásmadurosqueno acudieronala'máquinadehacerdinero'".
¿Qué sectores fueron los más benefi ciados con la dolarización? ¿Quiénes aprovecharon la bonanza del año 2008? ¿Cuáles fueron más golpeados por la crisis del 2009?
Si usted es como el resto de los miles de empresarios del Ecuador, se habrá topado más de una vez con este tipo de preguntas. Sobre la dolarización, se han realizado varios estudios en el Ecuador, pero generalmente, con un enfoque macroeconómico hacia la política económica, y más recientemente, se han profundizado algunos estudios sobre los efectos de una desdolarización (en el IDE hemos hecho varios en esa línea). Sin embargo, un estudio que determine con cierta exactitud a los sectores ganadores y perdedores de la última década no se había publicado. Ese vacío es el que nos ha motivado a emprender una gran investigación, cuyos primeros resultados ofrecemos en este artículo (lo que presentamos ahora es la punta del iceberg de nuestra investigación -todavía en desarrolloque abarcará incluso el análisis de competitividad empresarial más detallado y extenso de la última década). La dura realidad de la dolarización En el Ecuador nos encanta revivir viejos debates y rodar en círculos tratando de reinventar la historia y torcer las estadísticas
para que favorezcan nuestros puntos de vista. No vamos a caer en eso en este análisis, como tampoco lo hemos hecho en el pasado. Por eso, proponemos aquí una revisión de la última década, con el único afán de entender los efectos -muy distintos- que ha tenido este esquema sobre las empresas del Ecuador. Es un ejercicio tanto académico como práctico, pues los resultados encontrados permitirán a los empresarios entender con mayor claridad lo que ha sucedido; el Ecuador de la última década es una mezcla de dólar, petróleo, cambios de Gobierno, bonanza y crisis, es decir, un país económica y políticamente indescifrable para el proponemos algo de luz a través de las cifras. Justo después de la gran crisis del año 1999, cuando se adopta el sistema de dolarización en Ecuador, existían 37.900 empresas (todos los datos son de empresas registradas en la Superintencia de Compañías), en el año 2009 se contabilizaron 58.577. Eso signifi ca un incremento del 55%, más de 20.600 empresas. Ojo que esto incluye al año 2009 en el que la
economía entró en crisis. Si tomamos solo los datos entre el año 2000 y 2008, el incremento fue del 64% es decir 24.260 empresas creadas bajo la dolarización. Estas cifras hablan por sí mismas, pero son un promedio y como tal, puede esconder distorsiones detrás. Desglosemos. Según la clasifi cación internacional CIIU (que utiliza la Supercías) existen 261 categorías industriales a 4 dígitos del CIIU (en nuestro análisis eliminamos algunas cuyos datos estaban incompletos). De éstas, en 197 industrias se creó al menos una empresa durante el periodo de dolarización (2000-2008), en 46 industrias hubo un decrecimiento en el número de empresas, y en 11 industrias no hubo cambios. En suma, se destruyeron un total de 1.601 empresas y se crearon 25.330; el balance es claramente positivo. Esa es la dura realidad de la dolarización, hay ganadores y perdedores, pero las cifras nos hablan de un proceso que ha creado gran cantidad de nuevas opciones para el desarrollo empresarial. No dudamos que el número de empresas creadas, debería haber sido
posiblemente 2 o 3 veces mayor, pero esa lentitud en el emprendimiento no es atribuible a la dolarización sino a otras barreras económicas y políticas (mal clima de negocios, barreras microeconómicas, poca inversión, falta de acuerdos comerciales, seguridad jurídica por los suelos, etc…).
Ganadores y perdedores de la dolarización Regresando a un análisis más agregado ( a 1 dígito del CIIU) en base al número de empresas creadas, hay 4 sectores que se vieron ampliamente aventajados entre el año 2000 y 2008: p l b r n i s G d e v
a Fuente: JJP, en base datos Supercias INVESTIGACIÓN ESPECIAL Gráfi co 1 5 INVESTIGACIÓN ESPECIAL 1.Actividades inmobiliarias y empresariales: 9.442 nuevas empresas 2.Comercio al por mayor y menor: 6.280 nuevas empresas 3.Transporte y almacenamiento: 3.434 nuevas empresas 4.Construcción: 2.148 nuevas empresas El sector de la Pesca se ha visto perjudicado durante todo el periodo de dolarización, pues es el único en el que hay saldo negativo: se perdieron 604 empresas, lo que implica una tasa de crecimiento negativa del -9%. Otros sectores que preocupan son Agricultura y Manufactura, no porque hayan perdido empresas sino porque la tasa de crecimiento empresarial de esos sectores está muy por debajo del promedio. En Manufactura se crearon 645 empresas lo que implica una variación del 15%, mientras
que en Agricultura se crearon 201 empresas es decir 7% de variación. Por supuesto dentro de cada sector hay industrias que ganan y pierden, pero sí preocupa que Agricultura, Manufactura y Pesca, sectores que concentran gran INDUSTRIAS A LAS QUE LES HA COSTADO ADAPTARSE COMPLETAMENTE A LA DOLARIZACIÓN (2000/2008): mano de obra (y que, de paso, han sido los más protegidos y/o subsidiados), sean justamente los que menos desarrollo empresarial hayan tenido. Es posible que a nuestros lectores este resultado no les sorprenda, porque en otro estudio que publicamos en el mes de febrero 2010 (“El gran
problema del Ecuador”), utilizando otra metodología completamente diferente, obtuvimos resultados similares para esos sectores. Esto mismo es lo que se puede ver en el gráfi co 1: los sectores que más decrecen en participación en el periodo de dolarización, son justamente los mencionados. Pasando a un análisis más detallado de los ganadores y perdedores de la dolarización (a 4 dígitos del CIIU), tenemos que durante los primeros años de la dolarización,
entre 2000 y 2004, las empresas que más sufrieron son las que pertenecen al sector “Intermediación fi nanciera”. Específi camente, las industrias de: “Venta y fi nanciación de planes de seguros”, “Planes de pensión” y “Administración de mercados fi nancieros”; de hecho en estas industrias
el número de empresas después del año 2004 cae a cero y no se han vuelto a crear. Por supuesto, el hecho de que haya una reducción del número de empresas no signifi ca necesariamente que haya un problema de competitividad industrial. Es probable, por ejemplo, que la rivalidad intensa que se generó después de la dolarización haya obligado a las empresas más inefi cientes a salir del mercado (creemos que ese puede ser el caso para “Terminación y preparación de edifi cios”, así como “Fabricación de calzado”). Si eso es lo que
ha sucedido entonces no deberíamos preocuparnos, pero en la mayoría de casos mencionados, un análisis económico más allá de lo estadístico, puede señalar empresas creadas
variación 2000 / 2008 Cultivo de cereales Venta al por mayor de otros productos Elaboración de productos lácteos Pesca, y explotación de criaderos de peces y granjas piscícolas Venta al por menor en almacenes de artículos usados Terminación de edifi cios Fabric.de plaguicidas y otros productos químicos de uso agrop. Preparación del terreno Elaboración de productos de molinería. Fabricación de calzado -650 -64% -191 -15% -180 -43% -105 -9% -29 -81% -28 -44% -27 -31% -24 -59% -23 -28%
-20 -38% PERSPE CTIVA/M AYODE2 010 INDUSTRIAS MÁS BENEFICIADAS CON LA DOLARIZACIÓN (2000/2008) empresas creadas variación 2000 / 2008 Actividades inmobiliarias realizadas con bienes propios Construcción de edifi cios completos o de partes de edifi cios Venta al por mayor de maquinaria, equipo y materiales Actividades de asesoramiento empresarial y en materia de gestión Transporte de carga por carretera Venta al por mayor de alimentos, bebidas y tabaco Venta al por mayor de otros enseres domésticos Venta al por mayor de materiales de construcción, artículos de ferretería Actividades de agencias de viajes y turísticas Obtención y dotación de personal
4.681 92% 1.979 139% 1.335 86% 1.286 95% 1.045 245% 992 108% 762 31% 709 102% 706 56% 561 64% Actividades de arquitectura e ingeniería Venta al por mayor de productos textiles, prendas de vestir y calzado Publicidad Restaurantes, bares y cantinas Otros tipos de ventas al por menor en almacenes especializados Cultivo agrícolas en combinación con cría de animales (explotación mixta) Venta de partes, piezas y accesorios de vehículos automotores 498 83% 448 147% 424 169% 398 164%
392 40% 390 51% 348 69% PERDEDOR +4.681 Act. inmobiliaria con bienes propios -650 cultivo de cereales GANADOR 20.600 Es el número neto de empresas creadas durante la dolarización Tabla 2 Tabla 1 Fuente: JJP, en base datos Supercias Fuente: JJP, en base datos Supercias DOLARIZACIÓN 6PERSPECTIVA/MAYODE2010 que hay problemas más profundos, y que la reducción del número de empresas se
debe a una pérdida de competitividad y no a un reacomodo hacia la efi ciencia. No queremos ahondar ahora en este tema pues como anunciamos al inicio, estamos preparando un análisis de competitividad específi co, pero se puede anticipar que las industrias de cereales, lácteos y molinería, marcan una tendencia muy preocupante tanto en perdida de empresas cuanto en competitividad. Por otro lado, están los grandes triunfadores de la dolarización. Actividades en las que se ha generado una muy alta tasa de crecimiento del número de empresas, que claramente se han benefi ciado del entorno de certidumbre macroeconómica de la dolarización, y del horizonte de planifi cación de largo plazo que brinda este esquema monetario. No resulta extraño que las industrias que le han sacado mayor provecho a la dolarización sean aquellas que están relacionadas con la vivienda, la construcción y las actividades inmobiliarias. El boom de estas actividades se explica no sólo por el retorno de los créditos a largo plazo, que se habían
prácticamente eliminado durante la década de los noventa, sino también debido al fuerte impulso de las remesas que llegaron masivamente para fi nanciar al sector de la vivienda. Que estas industrias hayan prosperado en forma importante, es una buena noticia para la economía, pues el efecto multiplicador de la construcción es muy amplio especialmente en el empleo no califi cado (que fue el que comenzó a abundar en el Ecuador, pues a diferencia de lo que se cree, la emigración es mayoritariamente de trabajo semi-califi cado). Dos industrias, cuyo crecimiento hay que destacar son las de “Agencias turísticas” y “Restaurantes”. Ambas son importantes
pues juntas forman parte del sector Turismo, que tiene gran potencial de convertirse en un motor de la economía, aunque lastimosamente todavía no se ha logrado el desarrollo a gran escala ni se ha dado solución a otros problemas como vías de comunicación, seguridad, información, limpieza, etc. Es importante destacar que durante todo el periodo de dolarización el sector
que mayor crecimiento tuvo, fue “Administración
pública y defensa”, con un increíble 1.433% lo que equivale a un aumento de 43 empresas (había solo 3 empresas en este sector en el año 2000). Más adelante haremos un comentario al respecto, pero ya se puede ver a quién SÍ le ha gustado la dolarización…
Una inesperada bonanza: 2007/2008 El periodo comprendido entre mediados del año 2007 y el tercer trimestre del 2008 pasará a la historia como uno de los de mayor bonanza que ha tenido el Ecuador en su historia reciente. Los precios del petróleo en el mercado mundial superaron los 140 dólares por barril, las remesas (anualizadas) superaron los 3.000 millones de dólares, los precios de todos los commodities agrícolas que exporta el Ecuador subieron de precio en el mercado internacional, el dólar se devaluó y la demanda mundial se mantuvo muy alta. La mayoría de empresas sintieron la bonanza en forma real cuando sus ventas
rompieron récords tanto en el 2007 como en el 2008. que más se benefi ciaron, son: Comercio (2.602 empresas), Actividades inmobiliarias (2.447), Transporte y almacenamiento (1.441) y Construcción (991). El análisis del número de empresas creadas es interesante pero no nos permite ver la importancia de la creación para cada sector, por ejemplo, en el sector de Comercio se crearon 2.602 empresas lo que es muy alto, pero al ser un sector que ya tiene muchas empresas, ese número sólo representa un crecimiento del 16% (importante, pero menor a lo que otros sectores más pequeños consiguieron). Así, mirando las tasas de variación, tenemos que el sector que más aprovechó la bonanza fue “Administración pública y defensa”; además, este fue el que más ha
crecido durante todo el periodo de dolarización. Esta es la comprobación de otro tema del que se habla mucho: cuando el Gobierno tiene más dinero, se hace más grande. Aquello no es solo válido para el Gobierno de Rafael Correa, sino para
En el año 2007 se crearon 5.663 empresas, lo que signifi ca una tasa de crecimiento del 11%. En el 2008 se crearon 3.856 empresas y la tasa de crecimiento fue 6%. Es decir que sólo en estos dos años, se crearon 1/3 de todas las empresas creadas durante la dolarización. Adicionalmente, aquí se nos cae un mito: el verdadero año de bonanza -al menos en lo que se refi ere a la creación de empresas- es el 2007, no el 2008 como muchos creíamos. En términos generales tanto 2007 como 2008 pueden considerarse años de bonanza pero queda claro que el 2008 fue una continuación de lo que ya se venía sintiendo justo antes (ojo con las malas interpretaciones, la bonanza tuvo casi exclusivamente causas exógenas, que no dependían del Ecuador, ni del Gobierno. Ni el petróleo, ni el dólar, ni las remesas, ni la demanda mundial, están bajo nuestro control). Si medimos el número de empresas creadas en 2007 y 2008, los sectores todos los de la década pasada. Esto deja sin piso a aquellos que dicen que la dolarización es mala para los Gobiernos; una
economía estable es buena incluso para quienes quieren gastarse hasta el último centavo… que eso sea bueno o malo es
otra cosa, pero quienes quieran abandonar la dolarización con el objetivo de tener un Gobierno más fuerte y con más dinero, ciertamente están equivocados. Tal como se aprecia en el gráfi co 2, otros sectores que se benefi ciaron de la bonanza fueron Agricultura, Pesca y Explotación de minas (petróleo). El efecto positivo para éstos viene básicamente por el lado de los precios altos de los commodities de exportación que generaron ingresos muy interesantes para estos sectores. Es interesante recordar, que en la sección anterior dijimos justamente que estos sectores eran los que se habían benefi ciado poco con la dolarización. De hecho, tan sólo durante los años 2007 y 2008, estos tres sectores tuvieron un creINVESTIGACIÓN ESPECIAL Cuando el 90% de las industrias del Ecuador están creciendo, es muy difícil detenerse a pensar sobre los efectos de una crisis. Nadie quiere ser un aguafi estas. Pero tarde o temprano la fi esta termina ¡Y de qué forma! En el año 2008 se crearon
3.586 nuevas empresas; en el 2009 se destruyeron 3.583 empresas. PERSPE CTIVA/M AYODE2 0107 Fuente: JJP, en base datos Supercias Tasa de creación/destrucción de empresas cimiento importante y sostenido en el número de empresas creadas, en el resto de la década muy poco. Esto demuestra que la Agricultura, Pesca y Explotación de Minas, son altamente volátiles y sólo están “bien” cuando el mercado mundial paga
buenos precios. En la otra cara de la medalla se encuentran aquellas empresas que durante el periodo de bonanza económica tuvieron una desaceleración mientras los otros crecían. Como era de esperar, son pocas las actividades que no lograron subirse al tren. Encabezando ampliamente la lista está la industria de “Obtención y dotación de personal” que se redujo en un 29%,
perdiendo 528 empresas. Ese resultado no se debe a las fuerzas del mercado, sino al Mandato #8 emitido por la Asamblea Constituyente de Montecristi que eliminó la tercerización laboral, dejando sin piso a este tipo de empresas.
La segunda industria en la lista, “Actividades inmobiliarias realizadas a cambio de una retribución”, cayó 24% y perdió 184
empresas. Ojo, a no confundir esta industria con la que encabeza la lista de las que más provecho le sacaron a la bonanza. La explicación de este comportamiento tan distinto para dos industrias muy similares, puede estar en que las personas (y las empresas) decidieron construir sus propios edifi cios y casas durante los años 2007 y 2008, en lugar de optar por el arriendo. Esto debe haber creado una serie de empresas que se convirtieron en inmobiliarias “de la noche a la mañana” con e l fi n de
vender las propiedades construidas. Así, el negocio de corretaje de vivienda de terceros se tornó menos interesante y explicaría el crecimiento exponencial de las 1.668 empresas en la industria “Actividades inmobiliarias con bienes propios”.
Otras industrias que sufrieron una disminución de empresas durante la bonanza son: Elaboración de productos de molinería (-16 empresas); Elaboración de bebidas no alcohólicas (-10); Elaboración
de productos lácteos (-7); y Fabricación de juguetes (-4). En todos estos casos el efecto negativo de la bonanza no fue muy alto, pero sí implicó un reacomodo de las fuerzas empresariales. Es especialmente preocupante el caso de las industrias de Juguetes y Productos de Molinería, quienes pierden cerca del 25% de sus empresas durante la bonanza económica. En la primera, es altamente comprensible debido al efecto de la competencia de productos importados de China; la dura realidad es que es muy difícil competir en este rubro y no habrá protecciones que sirvan tal como van las cosas. En el caso de los Productos de Molinería, la situación Gráfi co 2 LAS QUE MÁS APROVECHARON LA BONANZA: empresas creadas variación 2007 / 2008 Actividades inmobiliarias con bienes propios o alquilados Venta al por mayor de otros enseres domésticos
Construcción de edifi cios Actividades de asesoramiento empresarial Venta al por mayor de alimentos, bebidas y tabaco 1.668 20% 831 30% 503 18% 495 22% Venta al por mayor de maquinaria, equipo y materiales 375 15% 333 Actividades de agencias de viajes y turismo 393 24% 20% Venta al por mayor de materiales de construcción y ferretería 188 15% Transporte de carga por carretera 312 25% Publicidad 190 36% Venta al por mayor de productos textiles y calzado 196 33% Otros tipos de ventas al por menor en almacenes especializados 195 16%
Restaurantes, bares y cantinas Actividades agrícolas y ganaderas de tipo servicio 214 63% 171 34% PERDEDOR GANADOR +1.668 Tabla 3 Act. inmobiliaria con bienes propios -528 obtención y dotación de personal INVESTIGACIÓN ESPECIAL Fuente: JJP, en base datos Supercias BONANZA 2007/2008 es mucho más compleja y preocupante porque responde a una falta de visión competitiva de toda la cadena. La crisis nos sorprende en media fi esta: año 2009
Cuando el 90% de las industrias del Ecuador están creciendo, es muy difícil detenerse a pensar sobre los efectos de una crisis. Nadie quiere ser un aguafi estas. Pero tarde o temprano la fi esta termina ¡Y de qué forma! En el año 2008 se crearon 3.586 empresas; en el 2009 se destruyeron 3.583 empresas. Ésa es la magnitud de la crisis. Imagine Usted si la crisis nos hubiese golpeado sin dolarización y sin la bonanza … exacto, a todos se nos ponen los pelos de punta! Comencemos por la historia positiva, es decir aquellas industrias que pese a la crisis, lograron aumentar su actividad empresarial. Éstas son las que no sólo sobrevivieron a la crisis, sino que surfearon la ola y hasta se divirtieron. Podemos mencionar cinco sobrevivientes claramente defi nidas (ver recuadro1). La parte positiva, lastimosamente, es corta. El 80% de las industrias del Ecuador, sufrieron la destrucción de empresas. El número promedio de em8PERSPECTIVA/MAYODE2010 Fuente: JJP, en base datos Supercias Evolución del número de empresas en Ecuador
presas desaparecidas en cada industria, fue de 36. Y hubo más de 15 industrias en la que en promedio -en cada una- se perdieron más de 320 empresas. Para no quedarnos en los promedios, que asustan pero son inexactos, veamos la lista de las empresas que fueron, más afectadas por la crisis del 2009 (ver tabla 4). No es de extrañar que las actividades que crecieron fuertemente durante la bonanza hayan sufrido durante la recesión. Todo lo relacionado a la construcción y la promoción inmobiliaria, se desploma como un castillo de naipes en el 2009. Para muchos empresarios, esto será un alivio porque lo que la crisis está haciendo es sacar del mercado a los “oportunistas” (en las
sesiones de economía del IDE los hemos llamado también “tiburones”) que entraron
atraídos por la alta rentabilidad pero al sentir el primer remezón de la crisis, salieron corriendo. Estas estadísticas reavivan el debate de si tuvimos o no una burbuja especulativa en el sector de bienes raíces. Nuestra respuesta es que no fue una burbuja al estilo de
los EEUU, pero sí hubo una mini “burbuja criolla” que ventajosamente, nunca llegó a
tener el poder destructivo de su hermana mayor del Norte. Otras actividades afectadas ampliamente por la crisis, son las de publicidad y consultoría empresarial. Esto nos deja ver que a pesar de que la teoría del Management dice que es contraproducente dejar de invertir en publicidad y asesoría durante las crisis, las empresas del Ecuador hacen justamente eso, desinvertir. Esta estadística es un importante llamado de alerta a los “todopoderosos” publicistas y
consultores. Finalmente se puede apreciar que las actividades comerciales de venta al por mayor también sufren fuertemente durante la crisis del año 2009. Y si bien no aparece en la lista corta que presentamos más arriba, en nuestro estudio completo, se puede apreciar que las actividades “al por menor” también sufren una fuerte caída.
Eso demuestra que todas las industrias relacionadas al comercio son, defi nitivamente, perdedoras de la crisis.
Gráfi co 3 LAS SOBREVIVIENTES DE LA CRISIS(2009): • Actividades de correo distintas de las actividades postales
nacionales (1.787 nuevas empresas durante la crisis): Se explica por el aumento de las transferencias monetarias tanto hacia el Ecuador como hacia Europa y Estados Unidos. De cualquier forma un aumento tan alto nos parece sumamente sospechoso e inusual, y debería ameritar una investigación más a fondo no sólo de nuestra parte sino también de las autoridades (¿Están captando el dinero en forma legal y técnica?). • Venta al por mayor de otros enseres domésticos (1.709):
Francamente no tenemos una explicación concreta para este crecimiento tan elevado. ¿La gente compra más electrodomésticos durante la crisis? Eso dice la estadística, pero parece ilógico. La única explicación que se nos ocurre, es que al haber más informalidad y desempleo, las personas buscan formas de subsistir y eso las lleva a montar microempresas en sus casas, lo cual aumenta la compra de ciertos electrodomésticos. Pero seguiremos investigado pues esa explicación no nos satisface (algún error en la cifra de la Super Cias, tampoco se puede descartar). •Otros tipos de transporte no regular de pasaje ros por vía terrestre
(277): Este es claramente el resultado de la creación de pequeñas empresas que buscan dar servicio con sus propios vehículos. Es un emprendimiento clásico durante épocas de recesión, porque el activo es fácil de conseguir (un vehículo) y lo que se busca es hacer pequeñas “carreras”.
• Actividades inmobiliarias realizadas a cambio de una retribución
o por contrato (55): Recuerde que esta es la industria a la que durante la época de bonanza no le fue muy bien. En cambio ahora durante la crisis, crece; es la clásica industria contracíclica. Al existir una sobreoferta de vivienda, se complica la gestión de venta y por eso se busca ayuda profesional, lo cual hace crecer el número de empresas en esta industria. • Actividades de impresión (10): La explicación más probable es
que las empresas que están en crisis, dejan de hacer publicidad por los canales tradicionales (agencias de publicidad) y comienzan a trabajar con imprentas, buscando algo de promoción pero a costos más reducidos. Recuadro 1 PERDEDOR GANADOR +1.787 -1.799 Actividades de correo Actividades inmobiliarias con bienes propios INVESTIGACIÓN ESPECIAL CRISIS 2009
PERSPECTIVA/MAYODE20109 RESUMEN DE LA INVESTIGACIÓN La dolarizacion ofrece a las empresas un horizonte de planifi cación que permite el endeudamiento a largo plazo y reducir los riesgos de la incertidumbre que eran asociados al sucre. En ese sentido los mayores benefi ciados durante el 2000/2008, son aquellas actividades que requieren fuertes inversiones y estabilidad económica, es decir el sector inmobiliario (se crearon 4.681 empresas) y la construcción de edifi cios (1979 empresas). Otros ganadores son las actividades del sector servicios: Publicidad, Restaurantes, y Actividades de Consultoría. INDUSTRIAS MÁS AFECTADAS POR LA CRISIS 2009: empresas desaparecidas variación 2008 / 2009 Actividades inmobiliarias con bienes propios o alquilados Venta al por mayor de maquinaria, equipo y materiales Obtención y dotación de personal Venta al por mayor de alimentos, bebidas y tabaco Construcción de edifi cios completos o partes de edifi cios Actividades de asesoramiento empresarial y en materia de gestión
Otros tipos de ventas al por menor en almacenes especializados Venta al por mayor de materiales de construcción y ferretería Cultivo de prod. agric. combinación con la cría de animales domésticos Venta al por mayor de otros productos Venta de partes, piezas y accesorios de vehículos automotores Pesca, explotación de criaderos de peces -1.799 -18% -458 -32% -376 -362 -13% -19% -349 -286 -10% -11% -222 -184 -16% -13%
-175 -15% -164 -15% -128 -15% -116 -10% Actividades de arquitectura e -95 -9% ingeniería Cultivo de cereales y otros cultivos Publicidad -91 -25% -89 -13% Sacando el balance de los caídos en acción…
En este punto Usted ya habrá identifi cado su sector. Lastimosamente no podemos analizar y presentar todas las cifras de nuestro extenso estudio. Seguiremos analizando este tema en futuras entregas de Perspectiva, pero lo cierto es que con los datos presentados Usted puede ya hacer una hoja de ruta para entender los impactos de la dolarización, la bonanza y la crisis sobre su sector, su industria y más importante, su empresa. Tener una estrategia para tomar la ola de la economía, es indispensable, pero son muy pocas las empresas que tienen un
plan de acción para aprovechar las mareas altas y protegerse de las mareas bajas. Después de este estudio tenemos, por primera vez en el Ecuador, algunos datos reales de cómo reaccionan las industrias ante los shocks económicos positivos y negativos. Ahora le toca a Usted: ¿Dónde está ubicada mi empresa? ¿Tuvimos el mismo comportamiento que el resto de la industria? ¿Sacamos todo el provecho a la bonanza, o fuimos demasiado lentos en ver las oportunidades? ¿Por qué? ¿Qué tipo de señales de alerta nos envió el mercado antes de la crisis? ¿Podemos sintetizar esas señales para tener una “alerta temprana” en la
próxima crisis? ¿Podemos diversifi car el portafolio de productos para volverlo más contracíclico? Estas son algunas de las preguntas que pueden ayudar a procesar la información que hemos presentado en esta investigación. Se pueden hacer muchas más, claro, pero nos atrevemos a decir que hay dos preguntas urgentes que Usted debe hacer: ¿Estamos preparados para la siguiente crisis? ¿Aprendimos algo de la crisis anterior? Responder estas dos, lo llevará
por un camino difícil, que no todas las empresas deciden tomar… Pero ahí está la
diferencia entre quienes desaparecen en el camino para quedar sólo como una estadística, y quienes perduran, se fortalecen y se convierten en un referente del mercado. ¿De qué estirpe es su empresa? Aquellos que menos han ganado son los sectores de la Pesca y Agricultura. Esto sin duda es preocupante pues en estos se concentra gran parte del empleo. Especifi camente nos referimos a las actividades de Cultivo de Cereales, Productos lácteos y Productos de la Molinería. En el caso de la mayorìa de las actividades que se encuentran en esta categoría, hay un problema de pérdida de competitividad que explica la disminución de empresas. En otros casos, lo que se ha dado es una mayor rivalidad que ha “limpiado” el mercado, lo cual puede ser un re sultado positivo.
CRISIS BONANZA GANADORES PERDEDORES Durante el año 2007 se crearon 5.663 empresas y en el 2008 3.856 empresas. A nivel agregado los sectores que mayor crecimiento tuvieron en el número de empresas fueron Comercio, Actividades Inmobiliarias y Transporte, respectivamente con 2.602, 2.447 y 1.441 empresas creadas. Este análisis es interesante pues permite ver cual fue la creación neta de empresas en Ecuador (creadas-destruídas). Si en lugar de valores brutos tomamos tasas de variación anual, el sector que más creció durante la Bonanza fue “Administración pública y defensa”, es decir el Estado.
A nivel agregado, las cifras nos dicen que no hubo sectores que tuvieran
una pérdida neta de empresas durante la bonanza. Pero un análisis a 4 dígitos del CIIU nos da otro panorama. Si bien las pérdidas en datos brutos son bajas, son muy representativas para algunas industrias. Así, aquellas que pierden durante la bonanza son las industrias de “Productos de molinería”, “Bebidas no alcohólicas”, “Productos lácteos” y “Fabricación de juguetes”. Si comparamos estas caídas con las de las empresas que se
benefi ciaron (recuadro de la derecha), veremos que hubo un balance ampliamente benefi cioso durante 2007/2008. La magnitud de la crisis del 2009 es impresionante. En un año se pierden todas las empresas que se habían creado durante el 2008 (3.583 empresas destruídas). Sin embargo, hay algunas historias de éxito importantes: “Actividades de correo”, “Venta al por mayor de enseres domésticos”, y “Transporte No regular de pasajeros”, son las industrias aventajadas con la
crisis, pues se crean respectivamente, 1.787, 1.709 y 277 empresas nuevas. Para una explicación de este aparente contrasentido (crecer tanto durante la crisis) lea el texto completo. El 80% de las industrias del Ecuador sufrieron una disminución de empresas. El número promedio de empresas desaparecidas por industria fue de 36. A nivel detallado, las Industrias que más perdieron durante el 2009, son: “Actividades Inmobiliarias” Venta al por m ayor de Maquinaria” “Venta al por mayor de Alimentos” y “Construcción de e difi cios”. Por supuesto, se
puede apreciar claramente que las que más crecen durante la bonanza, son justamente las que se caen durante la crisis. Otras que sufrieron fuertemente son las actividades de Consultoría y Publicidad.
LA DOLARIZACION EN EL ECUADOR
miércoles, 29 de junio de 2005 El Ecuador es uno de los países más conflictivos del Continente americano. Su faccionalismo, su canibalismo político, su divisionismo regional, han sido obstáculos insalvables para las reformas de corte liberal. A diferencia del resto de la región, en el Ecuador no ha sido posible privatizar las empresas estatales, ni reformar el sistema de pensiones, ni reducir aranceles y liberar el comercio internacional. Pero en enero del 2000 dio un paso decisivo para cambiar su historia, el Presidente Jamil Mahuad anunció que se utilizaría el dólar estadounidense en lugar de la moneda local, el sucre. Este ensayo pretende relatar las circunstancias históricas que llevaron al Ecuador a adoptar un nuevo sistema monetario y cuáles han sido sus consecuencias, hasta el momento. Aunque sus detractores la han calificado de "terrorismo económico", los que promovieron la idea confiaban en que la dolarización catalizaría un cambio no solo en los gobernantes sino en toda la sociedad. Luego de seis meses de haberse iniciado el proceso de substitución, es importante evaluar si la dolarización ha tenido las consecuencias alegadas por sus defensores. Los factores contribuyentes
Parecía un sueño políticamente imposible. En octubre de 1996, el entonces presidente, Abdalá Bucaram, había propuesto una Caja de Conversión, similar a la de Argentina. Fueron muy pocos los economistas ecuatorianos que acogieron la propuesta; al contrario, fueron muchos los que la impugnaron. Cuatro meses más tarde, Bucaram sería depuesto. Esto hacía presagiar que una medida todavía más radical como la dolarización era inalcanzable. No obstante, tres factores serían decisivos en la adopción de l a moneda estadounidense en substitución del sucre. El activismo político de un grupo de economistas, denominado Foro Económico, encabezado por Joyce Higgins de Ginatta, el debate intelectual detrás de una idea y los desaciertos de la política monetaria discrecional del Banco Central del Ecuador (BCE) fueron los factores contribuyentes a la adopción de un nuevo sistema monetario. Para que las ideas tengan consecuencias es requisito indispensable que algún político o personaje prominente se convierta en su abanderado. Ginatta fue ese personaje. Su personalidad arrolladora, su incansable comunicación con todos los que podían influir en la adopción de la medida y poco a poco, con su enorme poder de convocatoria, fue convenciendo a los economistas más prestigiosos y prominentes del Ecuador de aunarse y promover la idea de que la dolarización era la única medida que podía restablecer la estabilidad macroeconómica. Bajo el título de Foro Económico, estos economistas hicieron suya la idea y la propagaron por todos los medios a su alcance. Un pequeño librito Por qué y cómo dolarizar trascendió el mundo académico y sus argumentos se constituyeron en la base intelectual del debate. Ginatta organizó varios congresos y gracias al apoyo del Foro Latinoamericano de la Fundación Francisco Marroquín, se contó con la presencia de figuras internacionales, como Martín Krause, Juan Carlos Leal y Alejandro Sucre. El Instituto Ecuatoriano de Economía Política, dirigido por Dora de Ampuero, también publicó varios trabajos, siendo el de Kurt Schuler (Fundamentos de la dolarización) uno de los más importantes. Schuler estuvo también de visita en el Ecuador en un par de ocasiones. José Luis Cordeiro, con su libro La segunda muerte de Sucre y su estilo único de presentación fue factor decisivo, inclusive la petición que le hiciera el gobierno de abandonar el país contribuyó a la divulgación de la idea. Además, miembros prominentes de la intelligentzia ecuatoriana que sin ser miembros del Foro apoyaron la idea. Los rectores de la Universidad de las Américas, de la Universidad San Francisco de Quito y otras. Los Alcades de Quito y Guayaquil, Roque Sevilla y León Febres Cordero respectivamente. Dirigentes del Partido Social Cristiano y del Demócrata Popular (los dos partidos más representativos de la derecha ecuatoriana), inclusive Abdalá Bucaram, del Partido Roldosista (del ex presidente Bucaram), endosó la propuesta en las postrimerías del gobierno de Mahuad. También hubo detractores notables como Jorge Gallardo y Alberto Acosta, autores de libros de contra de la dolarización, profesores de economía de la Universidad Católica de Quito y de la Escuela Politécnica del Litoral ( Guayaquil). Aunque muchos de los críticos de la dolarización insisten en que fue "impuesta" a la ciudadanía, nada más lejos de la realidad. Durante más de un año, los miembros del Foro propagaron la idea en radio, prensa, televisión. Se la debatió en el seno del Congreso Nacional, en universidades, en colegios profesionales y en presentaciones de todo tipo. Se puede asegurar que no quedó persona en el Ecuador, particularmente en Guayaquil, que para finales de año no haya escuchado los argumentos a favor y en contra de la dolarización. Sin embargo, la dolarización no hubiera sido posible sin la crisis ec onómica que sufría el Ecuador. Las autoridades monetarias, en sus esfuerzos por controlar la crisis financiera de la banca, habían llevado a cabo una serie de políticas erráticas y erradas que lejos de solidificarla llevaron al país al abismo. Los súbitos aumentos en el encaje
bancario, la elevación de la tasa de interés interbancaria a más del 200%, el congelamiento de los depósitos y el abandono de las bandas cambiarias fueron todas medidas insuficientes para contrarrestar la abultada emisión de dinero que venía realizando el B anco Central. El país había entrado en una vorágine devaluatoria nunca antes vivida. De junio de 1998 a enero de 2000, la tasa de cambio había caído de 5 mil sucres por dólar a 25 mil. Esto sin contar la enorme volatilidad que había sufrido esos meses. Las expectativas inflacionarias y devaluatorias conducían a una espiral especulativa que hacía imposible la estabilidad con medidas ortodoxas. Cualquier anuncio de las autoridades era recibido con escepticismo. A esto se sumaba la intraquilidad política. Todos, inclusive personeros de su propio partido, pedían la renuncia del presidente Jamil Mahuad. El gobierno tenía que tomar una medida drástica, una medida que rompiera las expectativas, por ello Mahuad acogió la idea de la dolarización. Si el gobierno hubiera encontrado otra manera de manejar la crisis, no se la hubiera hecho. La prueba está en que la cotización del dólar, en marzo de 1999, había llegado a 20 mil sucres. En lugar de adoptar la convertibilidad, como había asesorado la Fundación Mediterráneo de Domigo Cavallo, Mahuad decidió cerrar la banca y congelar los depósitos. Mahuad había puesto su fe en la ayuda internacional del Fondo Monetario Internacional, aunque ésta nunca llegó a tiempo, cuando el FMI dio su aval, fue muy tarde. Para finales de año, nadie creía en el gobierno. Las fallas en la ejecución
No faltaron obstáculos y dificultades en la ejecución de la dolarización. Tanto el Directorio del Banco Central como los técnicos que habían preparado un estudio en contra de la dolarización continuaron en funciones. Los encargados del proceso nunca fueron entusiastas defensores de la idea, si alguna vez lo hicieron fue un apoyo muy tibio. Todo esto fue motivo para que ingenuamente o a propósito se pusieran trabas al proceso. Entre otras:
El Banco Central mantuvo su poder de discreción sobre la liquidez del sistema financiero Se dio al BCE la potestad de fijar las tasas de interés Los cajeros automáticos solo daban cambio en billetes de cinco dólares Se pensó en exigir que se escriban los cheques utilizando la nomenclatura inglesa (punto para los decimales) con el propósito de exacerbar el malestar popular contra la dolarización Se importó moneda fraccionaria pero no se la ponía en circulación so pretexto de que la banca no la demandaba La publicidad fue manejada muy pobremente. Se mandó a imprimir 50 mil panfletos para educar sobre l a dolarización, ¡a los niños! El BCE, bajo la excusa de educar a la población, realizó una campaña de temor ante la potencial proliferación billetes falsos El Servicio Interno de Rentas preparó un sistema extremadamente complicado para la val oración en dólares de los activos de las empresas. La tecnocracia tributaria no pudo aceptar que simplemente se dividan los rubros del balance para 25 mil El BCE decidió establecer una oficina en los Estados Unidos para monitorear la política monetaria de ese país. En resumidas cuentas, la falta de convicción de los encargados retardó innecesariamente el proceso. Cuando en mayo se hicieron cambios en el directorio del BCE se aceleró la ejecución de la dolarización. Hasta el momento el 70% de la base monetaria está en dólares, han desaparecido las cuentas bancarias en sucres y se espera que el 100% de las transacciones se lleve a cabo en dólares para el 9 de Septiembre fecha fijada para la circulación legal del sucre. No obstante, la dolarización se encontró un escollo bastante difícil de salvar, al mantenerse la paridad a 25 mil, se eliminaba el costo de una futura devaluación pero se mantenía el costo de utilizar una moneda extranjera para los vueltos y las transacciones pequeñas. Esta demanda residual de sucres desaparecerá en diciembre, cuando las autoridades monetarias dejarán de canjear sucres por dólar y el sucre no tendrá ningún valor.
Las consecuencias y los resultados
Los defensores de la dolarización sostenían que, aunque no era panacea para resolver los males ancestrales del país, tendría efectos inmediatos (la reducción de la inflación y de las tasas de interés) y mediatos (el ingreso de capitales y el cambio de mentalidad tanto de gobernantes como de agentes privados) que favorecerían el despegue de la economía. A continuación se analizan estas promesas. Las tasas de interés y la inflación. En los primeros meses los precios continuaron en alza (se estima en un 100% la tasa annual). Apenas en julio se ha visto una desaceleración significativa en la inflación. El problema estriba en la cotización de 25 mil sucres por dólar y el proceso de empobrecimiento por el que estaba a travesando la población. Los precios en dólares tanto de bienes no transables como bienes raíces y productos de primera necesidad así como de los enseres domésticos, automóviles y otros productos suntuarios habían caído estrepitosamente. Se habían reducido sueldos y salarios en más de la mitad. El proceso devaluatorio había causado un proceso "deflacionario" en dólares, mientras que la
inflación en sucres se había rezagado. En los 18 meses de gobierno de Mahuad, el sucre se devaluó en más del 200%, mientras que la inflación se había acelerado al 100%. Este rezago tenía que eliminarse y, por consiguiente, la tasa de inflación en los primeros seis meses sólo estaba compensando la devaluación acumulada. Otra fuente del aumento de precios fue la reducción de subsidios a la gasolina, al consumo de electricidad y aumento de tarifas de otros servicios públicos. El impacto de la subida de estos precios fue temporal, se sintió solo hasta que el mercado ajustó el resto de los precios al costo de estos insumos. Las tasas de interés en sucres cayeron significativamente mas no así las tasas en dólares. Aparentemente el riesgo-país, la presencia del Banco Central, la percepción de que se podría suspender la dolarización y otras fuentes de incertidumbre son factores que impiden el ingreso de capitales y la consiguiente reducción en las tasas de interés. La disciplina fiscal
Es importar anotar que muchos de los argumentos esgrimidos por los opositores de la dolarización fueron acogidos por sus defensores como virtudes. Así, se la etiquetó como "una camisa de fuerza" que se imponía al sector público, el gobierno no tendría la flexibilidad suficiente para encarar una reducción de ingresos por caída de los precios del petróleo (una de las fuentes más importantes del ingreso fiscal, más del 40%). El déficit fiscal solo podría ser financiado con impuestos o reducción de gasto pues las fuentes de financiamiento se habían agotado por la excesiva deuda externa (120% del PIB). El presupuesto para el 2001 está todavía por elaborarse. El presupuesto deberá considerar una posible reducción del precio del petróleo y tener planes contingentes para reducción del gasto. La pérdida de competitividad
Otro argumento esgrimido en contra de la dolarización fue el perjuicio que sufrirían las exportaciones al no disponer de la devaluación para abaratar los productos locales. La sobredevaluación que se llevó a cabo ha resultado en un superávit en la cuenta corriente por cual en este momento no es posible evaluar hasta qué punto las exportaciones ecuatorianas han perdido competitividad. Lo que sí se puede afirmar es que los empresarios ecuatorianos han comenzado a experimentar la competencia de productos del exterior que tienen precios en dólares más baratos. La inflación local llevó a que muchos de los productores subieran el precio por encima del precio en países vecinos. Pronto comenzaron a ser importados y los empresarios ecuatorianos se vieron en la necesidad de reducir sus precios. Sin la protección de la devaluación el efecto de la dolarización sobre el comportamiento de muchos empresarios ha sido inmediato. La pérdida de la discreción en política monetaria. El Banco Central no ha sido abolido. Administra un llamado Fondo de Disponibilidad con el objetivo de continuar siendo prestamista de última instancia y árbitro de la liquidez financiera. Además se espera que administre también un Fondo de Estabilización para contrarrestar un posible desfase entre el ciclo económico de los Estados Unidos y el del Ecuador. Este es un logro de los tecnócratas del BCE, que aunque no dispongan del poder de emitir dinero, sí van a poder continuar su papel de administradores de la política monetaria. No obstante, se prevé una reducción significativa del personal del BCE. El cambio de actitudes y mentalidad
Una de las acusaciones más mencionadas de los detractores de la dolarización era que ésta no era sino un caballo de Troya para lograr las ansiadas medidas "neoliberales" que hasta el momento el pueblo había logrado detener. No cabe duda que este temor era bien fundado. Las reformas se habían empantanado por la fragmentación política. La dolarización implicaba un cambio profundo en todos l os estamentos de la sociedad. El desangre fiscal de las empresas estatales no podía continuar, tampoco se podía enfrentar el desafío de la globalización con el sistema educativo o previsional y así por el estilo. La dolarización obligaba a enfrentar las falencias que había vivido el sistema. Los precios tenían reflejar condiciones de mercado y no arreglos políticos. En fin, la hora de la verdad había llegado y si la clase política no había entendido por las buenas, las restricciones de la dolarización le obligaba a entender a las malas.
Así en menos de un mes el Congreso pasó la Ley de la Transformación Económica (conocida como Trole I), ley que no había podido ser adoptada por tres administraciones anteriores. En pocas semanas parece que pasará la Trole II. Con estas leyes se espera acelerar la transferencia al sector privado de empresas estatales y servicios públicos. Se eliminarán los subsidios, se dará inicio a una reforma educativa y previsional. Pero el cambio no ocurre sólo en el sector público. Se notan también cambios en la mentalidad del sector privado. Se habla de colocar acciones en el mercado de valores para captar capital, de fusiones y de otras transformaciones empresariales. Los empresarios ecuatorianos están conscientes de las implicaciones que la dolarización tiene en sus operaciones y están tomando las correcciones necesarias. ¿Quo vadis dolarización?
La dolarización es un proceso irreversible. Su mero anuncio "quemó las naves" de cualquier alternativa. No obstante, hay un grupo significativo que por razones muy propias y a veces ininteligibles quieren suspender el proceso (ya no hablan de revertirlo). La dirigencia indígena (CONAIE) quiere llevar a cabo una consulta popular pidiendo una reforma sustancial al sistema político, la suspensión de la dolarización entre varias propuestas para detener la privatización y el avance del temido neoliberalismo. La CONAIE propone una Caja de Conversión, no ya el control de capitales, ni la incautación de divisas ni otras medidas para controlar la tasa de cambio. Han comprendido que una vez que la masa de ecuatorianos tenga dólares en sus bolsillos, en sus cuentas bancarias y que sus sueldos y salarios estén dolarizados, no va a existir manera que el gobierno pueda expropiarlos de esos dólares. Es posible que la CONAIE gane la consulta, pero no cabe la menor duda que será imposible para las nuevas autoridades reemplazar la divisa norteamericana con un nuevo sucre, para lograrlo tendrían que recurrir a medidas dictatoriales, y no lo va a hacer. A pesar de todo esto, es demasiado temprano concluir que la dolarización ha tenido los efectos benéficos que promulgaban sus defensores. Hasta el momento los beneficios son incipientes. Hay señales de una reactivación económica, hay un flujo neto de capitales de alrededor de 300 millones de dólares. La inflación se ha reducido y se espera que baje a un dígito en los próximos meses. El gobierno, aunque cautelosamente, va en la dirección correcta. Pero, todavía queda mucho por hacer. ltima modificación ( viernes, 01 de julio de 2005 ) < Anterior
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13 de enero de 2010
Ecuador: Mitos de la dolarización por Gabriela Calderón de Burgos Gabriela Calderón es editora de ElCato.org, investigadora del Cato Institute y columnista de El Universo (Ecuador).
Guayaquil, Ecuador — Todavía predominan ideas que los detractores de la dolarización esbozaban para oponerse a la adopción del dólar en 1999.
