Analisis y Proyeccion de Estados Financieros- Corporacion Lindley

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley 8/3/2012

CORPORACIÓN LINDLEY

ANÁLISIS Y PROYECCIÓNDE ESTADOS FINANCIEROS DE CORPORACIÓN LINDLEY S.A,

Corporación Lindley | Patricia Huamaní Ayala y Katia Alcarraz Serna

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Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley

UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN MARCOS Universidad del Perú, DECANA DE AMÉRICA FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS

“Análisis y Proyección de los estados financieros de la Corporación Lindley S. A.”

Docente

:

Aznarán Castillo Guillermo.

Curso

:

Análisis y Proyección de Estados Financieros

Alumnos

:  

Aula

:

Alcarraz Serna Katia Analí Huamaní Ayala Patricia Amelia

08120106 07120289

208 - N

Ciudad universitaria, Lima

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Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley

INTRODUCCIÓN

Este trabajo está orientado a analizar y proyectar los estados financieros de la Corporación Lindley S.A. en aspectos específicos que incluyen temas desarrollados en el curso, para lo cual fue necesario hacer una investigación exhaustiva de los datos generales y financieros de dicha empresa. Primero, damos a conocer los datos de empresa a ser analizada; posteriormente, se muestra el cálculo del los estados financieros de acuerdo a las fórmulas y métodos utilizados en clase y para finalizar, desarrollamos el análisis de esos resultados. La utilidad de este análisis es aplicar nuestros conocimientos teóricos del Análisis y proyección de Estados Financieros desde las enseñanzas recibidas en las primeras semanas de clases.

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Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley

ÍNDICE CAPITULO I: Información general: I. II. III. IV. V. VI. VII.

Datos generales de la empresa ...................................................................................... 5 Datos Particulares de la empresa................................................................................... 6 Historia de la empresa ................................................................................................ 10 Misión y visión .............................................................................................................. 11 Principios y valores ...................................................................................................... 12 Miembros del directorio ................................................................................................ 13 Estados Financieros CAPITULO II: Análisis Financieros ...................................................................................................... Análisis financiero ............................................................................................................ I. Análisis Vertical ......................................................................................................... 16 II. Análisis Horizontal .................................................................................................... 21 III. Análisis de Ratios ................................................................................................... 27 IV. Indicadores Financieros Corporativos ..................................................................... 45 CAPÍTULO III: Análisis Estratégico ....................................................................................................... I. Análisis Foda ............................................................................................................ 52 II. escenario de la empresa .......................................................................................... 53 CAPITULO IV: Proyecciones Financieras I. Análisis Para Proyecciones ...................................................................................... 56 II. Estados Financieros Proyectados ............................................................................ 63

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Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley CAPÍTULO I INFORMACION GENERAL I.

DATOS GENERALES:

Corporación Lindley es una empresa de sociedad anónima domiciliada en el distrito del Rímac que se dedica a la elaboración de bebidas no alcohólicas a través de las marcas de bebidas de mejor calidad y prestigio: Inca Kola y Coca Cola. Inicia sus actividades el 26 de agosto de 1960 y actualmente es dirigida por su gerente general el Sr. Johnny Lindley Suarez, 1. Denominación y dirección: Corporación Lindley S.A. Jr. Cajamarca Nro. 371 Lima - Lima – Rimac 2. Objeto: La corporación Lindley se dedica a la elaboración de bebidas no alcohólicas a través de las marcas de bebidas, como Inca Kola y Coca Cola, carbonatadas y no carbonatadas. 3. Datos de Constitución: La empresa se constituyó por escritura pública de fecha 06 de marzo de 1939, ante el Notario de Lima Dr. Esquerre Francisco A. y, fue inscrita en la Partida Nº 70202251 del Registro de Personas Jurídicas de la Oficina Registral de Lima y Callao. 4. Datos de la persona jurídica:

CORPORACIÓN LINDLEY S.A. Datos Generales Fecha de Inscripción

27/01/1993

Razón social CIIU Objeto social Dirección Distrito Provincia Teléfono Fax

CORPORACIÓN LINDLEY S.A. 1554 Jr. Cajamarca N° 371 Lima Rímac Lima 319-4056 481-3266

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Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley 5. Capital Social: El capital social inscrito de la empresa al 16 de noviembre del 2006 asciende a 174’641,420.00 (ciento setenta y cuatro millones seiscientos cuarenta y un mil cuatrocientos veinte con 00/100 nuevos soles), íntegramente suscrito y pagado, y representado por S/. 26 798 508 acciones comunes de un valor nominal de S/.1 nuevo sol cada una. II.

DATOS PARTICULARES DE LA EMPRESA

1. Clasificación de acuerdo al CIIU La Corporación Lindley, conforme a la clasificación Industrial Internacional Uniforme Revisión 3 (C.I.I.U. Rev. 3) de las Naciones Unidas, está clasificada en la clase D 1554.00 (elaboración de bebidas no alcohólicas, producción de aguas minerales).

2. EN CUANTO A INFRAESTRUCTURA: La empresa tiene a su disposición 8 plantas para la producción a nivel nacional en los departamentos de Lima, Piura, Lambayeque, La Libertad, Junin, Ica, Cusco, Arequipa, éstas son: Planta Rímac, Planta Callao, Planta Zarate, Planta Huacho, Planta Trujillo, Planta Sullana, Planta Arequipa y Planta Cusco. 3. PRODUCTOS Y/O SERVICIOS QUE PROPORCIONA CORPORACION LINDLEY S.A Entre sus productos:   

Bebidas gaseosas Néctar de frutas Agua mineral.

4. LOS CLIENTES O USUARIOS DE CORPORACION LINDLEY S.A TIPICAMENTE ESTAN CONFORMADOS DE LA SIGUIENTE MANERA: Suman un total 240,000 clientes a través de sus 49 Centros de Distribución Autorizados, siendo Lima el mercado más grande con 11 Distribuidores y 640 Vendedores que atienden a su vez a 94,000 Clientes. Además de Supermercados e hipermercados. Inca Kola se vende en Chile, Ecuador, Perú y en los Estados Unidos.

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Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley 5. LAS PERSPECTIVAS DE DESARROLLO DE CORPORACION LINDLEY S.A SE PUEDEN ESTABLECER DE LA SIGUIENTE MANERA

La empresa toma en cuenta los siguientes puntos estratégicos: 

Producir y distribuir de manera eficiente bebidas de la más alta calidad y seguridad alimentaria.



Potenciar el desarrollo y bienestar de los trabajadores.



Promover el desarrollo de los proveedores, distribuidores y clientes.



Fortalecer el vínculo con la comunidad, apoyándola.

6. LAS MARCAS REGISTRADAS DE CORPORACION LINDLEY S.A SON Inca Kola, Kola Inglesa y Frugos.

7. LAS MARCAS QUE DISTRIBUYE O REPRESENTA CORPORACION LINDLEY S.A SON: Coca Cola, Fanta, Sprite, Crush, Canada Dry, Powerade, Dasani, San Luis. 8. LA ACTIVIDAD ECONOMICA DE CORPORACION LINDLEY S.A ASCIENDE AL MONTO ANUAL DE El monto registrado en cuanto a importaciones durante el año 2005 fue mayor a 350 millones de nuevos soles. Y la variación porcentual entre los ingresos de los años 2003 y 2004 es de 22.05%. 9. CABE SEÑALAR LO SIGUIENTE SOBRE CORPORACION LINDLEY S.A El monto de las importaciones durante el año 2005 fue mayor a 10 millones de dólares, en tanto que el monto de exportaciones fue mayor a 1 millón de dólares. En otro punto, la empresa realizó una alianza estratégica con The Coca-Cola Company en el año 1999 y en el 2004, la adquisición de Embotelladora Latinoamericana S.A. – ELSA, empresa productora y envasadora en el Perú de los productos de The Coca-Cola Company.

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Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley 10. ALGUNOS ESTABLECIMIENTOS ANEXOS DE LA EMPRESA CORPORACION LINDLEY S.A 1. CAR. CARRETERA PANAMERICANA SUR 431 - LIMA / CAÑETE / MALA 2. CAR. CARRETERA ANT. PANAM. SUR - - LIMA / CAÑETE / MALA 3. CAR. CARRETERA P.N.PERALVILLO KM.151.2 3220 - LIMA / HUAURA / SANTA MARIA 4. AV. AVENIDA PERALVILLO 3300 - LIMA / HUAURA / SANTA MARIA 5. AV. AVENIDA GUARDIA CIVIL 290 - LIMA / LIMA / CHORRILLOS 6. CAL. CALLE LOS ASTEROIDES - - LIMA / LIMA / CHORRILLOS 7. CAL. CALLE LAS FRAGUAS 300 - LIMA / LIMA / INDEPENDENCIA 8. CAL. CALLE PACIFICO 431 - LIMA / LIMA / INDEPENDENCIA 9. CAL. CALLE FRANCIA 414 - LIMA / LIMA / LA VICTORIA 10. AV. AVENIDA MANCO CAPAC 1211 - LIMA / LIMA / LA VICTORIA 11. CAL. CALLE RICARDO TRENEMAN 880 - LIMA / LIMA / LIMA 12. AV. AVENIDA INDUSTRIAL 491 - LIMA / LIMA / LIMA 13. CAL. CALLE RODOLFO BELTRAN 591 - LIMA / LIMA / LIMA 14. AV. AVENIDA MATERIALES 3049 - LIMA / LIMA / LIMA 15. AV. AVENIDA OSCAR R. BENAVIDES 1108 - LIMA / LIMA / LIMA 16. AV. AVENIDA PEDRO GAREZON 1650 - LIMA / LIMA / LIMA 17. AV. AVENIDA OSCAR R. BENAVIDES 1111 - LIMA / LIMA / LIMA 18. AV. AVENIDA ARGENTINA 1375 - LIMA / LIMA / LIMA 19. JR. JIRON GASPAR HERNANDEZ 975 - LIMA / LIMA / LIMA 20. CAL. CALLE CELENDON CONDESTABLE JOSE S/N - LIMA / LIMA / LIMA 21. AV. AVENIDA OSCAR R. BENAVIDES 1112 - LIMA / LIMA / LIMA 22. JR. JIRON ANTONIO ELIZALDE 480-490- 520 - LIMA / LIMA / LIMA 23. CAL. CALLE PARCEL 16 - LIMA / LIMA / LURIGANCHO 24. JR. JIRON MRCAL RAMON CASTILLA 1401 - LIMA / LIMA / PUEBLO LIBRE (MAGDALENA VIEJA) 25. CAL. CALLE PALMA DE MALLORCA - - LIMA / LIMA / PUENTE PIEDRA 26. JR. JIRON CAJAMARCA 371 - LIMA / LIMA / RIMAC 27. JR. JIRON PATAZ 252 - LIMA / LIMA / RIMAC 28. JR. JIRON MARAÑON 711 - LIMA / LIMA / RIMAC 29. JR. JIRON CAJAMARQUILLA 1241 - LIMA / LIMA / SAN JUAN DE LURIGANCHO 30. JR. JIRON CAJAMARQUILLA 1175 - LIMA / LIMA / SAN JUAN DE LURIGANCHO 31. JR. JIRON CAJAMARQUILLA 1221 - LIMA / LIMA / SAN JUAN DE LURIGANCHO 32. AV. AVENIDA EL SANTUARIO 1200 - LIMA / LIMA / SAN JUAN DE LURIGANCHO 33. AV. AVENIDA LOS RISUEÑORES 537 - LIMA / LIMA / SANTA ANITA 34. AV. AVENIDA EL SOL 2276 - LIMA / LIMA / VILLA EL SALVADOR 35. AV. AVENIDA ENRIQUE MEIGGS 1321 - ANCASH / SANTA / CHIMBOTE 36. JR. JIRON INTI RAYMI 295 - ANCASH / SANTA / NUEVO CHIMBOTE 8

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley 37. CAL. CALLE FRANCISCO VELASCO ASTETE 115 - AREQUIPA / AREQUIPA / AREQUIPA 38. AV. AVENIDA GUARDIA CIVIL 800 - AREQUIPA / AREQUIPA / PAUCARPATA 39. AV. AVENIDA AREQUIPA 111 - AREQUIPA / AREQUIPA / TIABAYA 40. AV. AVENIDA EJERCITO 426 - AYACUCHO / HUAMANGA / AYACUCHO 41. JR. JIRON TUPAC AMARU 426 - CAJAMARCA / CAJAMARCA / CAJAMARCA 42. CAL. CALLE 02 S/N - CALLAO / CALLAO / CALLAO 43. CAL. CALLE ABELARDO QUIÑONES 186 - CALLAO / CALLAO / CALLAO 44. AV. AVENIDA ABELARDO QUIÑONES SN - CALLAO / CALLAO / CALLAO 45. AV. AVENIDA ELMER FAUCETT SN - CALLAO / CALLAO / CALLAO 46. AV. AVENIDA DE LA CULTURA 3785 - CUSCO / CUSCO / CUSCO 47. CAR. CARRETERA CUSCO URCOS - - CUSCO / QUISPICANCHI / OROPESA 48. AV. AVENIDA PANAMERICANA 2097 - ICA / CHINCHA / CHINCHA BAJA 49. AV. AVENIDA SEBASTIAN BARRANCA S/N - ICA / CHINCHA / PUEBLO NUEVO 50. AV. AVENIDA MANUEL SANTANA CHIRI 903 - ICA / ICA / ICA 51. AV. AVENIDA SAN MARTIN 756 - ICA / PISCO / PISCO 52. AV. AVENIDA CIRCUNVALACION 209 - JUNIN / HUANCAYO / EL TAMBO 53. AV. AVENIDA SAN CARLOS 1641 - JUNIN / HUANCAYO / HUANCAYO 54. AV. AVENIDA SAN CARLOS 1975 - JUNIN / HUANCAYO / HUANCAYO 55. JR. JIRON JUNIN 1100 - JUNIN / JAUJA / JAUJA 56. AV. AVENIDA HATUNXAUXA 309 - JUNIN / JAUJA / SAUSA 57. JR. JIRON MIRAFLORES 230 - JUNIN / JAUJA / YAUYOS 58. CAR. CARRETERA CARRETERA CENTRAL 166 - JUNIN / YAULI / SANTA ROSA DE SACCO 59. CAL. CALLE LA ENCALADA S N - LA LIBERTAD / TRUJILLO / TRUJILLO 60. AV. AVENIDA LA MARINA S/N - LA LIBERTAD / TRUJILLO / TRUJILLO 61. AV. AVENIDA MANSICHE 489 - LA LIBERTAD / TRUJILLO / TRUJILLO 62. CAR. CARRETERA CARRETERA A POMALCA - - LAMBAYEQUE / CHICLAYO / CHICLAYO 63. AV. AVENIDA JUAN TOMIS STACK - - LAMBAYEQUE / CHICLAYO / CHICLAYO 64. CAL. CALLE GRAU 299 - LAMBAYEQUE / CHICLAYO / CHICLAYO 65. - S/N - PIURA / PIURA / PIURA 66. CAL. CALLE PARCELA TG 15-8 39 - PIURA / PIURA / TAMBO GRANDE 67. CAR. CARRETERA A LA TINA - - PIURA / SULLANA / SULLANA 68. - - - PUNO / SAN ROMAN / JULIACA 69. CAL. CALLE HIPOLITO UNANUE 710 - TACNA / TACNA

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Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley III.

HISTORIA DE LA EMPRESA:

1910-1928: De Fabrica de Aguas Gaseosas La Santa Rosa a José R. Lindley e Hijos. La empresa José R. Lindley e Hijos S.A. fue constituida por escritura pública del 3 de noviembre de 1928, asumiendo las actividades que desarrollaba Fábrica de Aguas Gaseosas La Santa Rosa de José R. Lindley e Hijos S.A., establecida en 1910. 1957-1973: Otras Sociedades vinculadas a la Compañía. Posteriormente, se constituyeron sociedades vinculadas económicamente a la compañía: (i) Inmobiliaria Lintab S.A., constituida el 22 de febrero de 1960, y dedicada a negocios inmobiliarios; (ii) Frutos del País S.A., constituida el 25 de mayo de 1973, dedicada a la fabricación y comercialización de jugos, néctares y pulpas de fruta; y, (iii) Distribución, Transporte y Almacenaje S.A. (Distral S.A.), constituida el 1 de febrero de 1957, la cual se dedicaba a la distribución y transporte de bebidas carbonatadas, jugos y néctares de fruta. 1996-1997: Otras Se fusionan las empresas del Grupo Lindley. El 4 de diciembre de 1996, Inmobiliaria Lintab S.A., absorbió por fusión a las sociedades: (i) José R. Lindley e Hijos S.A.; (ii) Frutos del País S.A.; (iii) Distral S.A. y (iv) la rama escindida de la actividad industrial de Sabores Perú S.A.; continuando las actividades que venían realizando dichas sociedades. Pero en 1997, Inmobiliaria Lintab S.A. modificó su razón social por la de Corporación José R. Lindley S.A. Más adelante, en el año 2001, Corporación Lindley adquirió el total de las acciones comunes con derecho a voto representativas del capital social de EPSA y de Embotelladora La Selva S.A. 2000-2003: Ingreso al Sistema Coca-Cola. En 1999, se produce la alianza estratégica con The Coca-Cola Company, los indicadores macroeconómicos indicaban mejora en la situación general del país, pero con lenta transferencia hacia el sector real de la economía. Corporación Lindley ingresa al sistema Coca-Cola, estando el mercado embotellador dividido entre Embotelladora Latinoamericana S.A (ELSA) y Corporación Lindley, coyuntura que generaba importantes ineficiencias operativas al competir por llegar a los mismos clientes por idénticos canales. 2004-2005: Fusión con Embotelladora Latinoamericana S.A. En 2004, Corporación Lindley adquiere el control de ELSA a través de su participación accionarial, logrando sinergias que optimizaron el uso de los recursos, mejorando la performance comercial del sistema y haciendo más sólida su posición competitiva. Se mantuvo el crecimiento de la economía pero con signos más visibles sobre el sector real como en el consumo y la demanda interna. 2006-2009. Consolidación de la fusión. Corporación Lindley sigue liderando la recuperación de valor de la industria, llegando a precios de S/. 2.04 por litro, similares a los niveles de 1999. Se mantienen importantes inversiones en el parque de botellas para el mercado, las operaciones de envasado así 10

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley como en agresivas estrategias de activación en el punto de venta, introducción de equipos de frío y exitosos lanzamientos de nuevos productos, que permitieron lograr el 65.7% de share de mercado y 73% de share de valor este año.

IV.

MISION Y VISION:

a) Misión: Satisfacer con excelencia y óptimo nivel de servicios las necesidades de los consumidores de bebidas no alcohólicas, generando beneficios para los clientes, trabajadores, proveedores y la comunidad, creando valor para los accionistas. b) Visión: Ser líderes en la región, en rentabilidad y servicio, ofreciendo marcas de bebidas de la mejor calidad y prestigio. V.

PRINCIPIOS Y VALORES

a) Enfoque en el servicio: En Corporación Lindley la razón de ser son nuestros clientes, es por ello que trabajamos para superar sus expectativas y lograr que sean exitosos; siempre teniendo presente que el buen servicio comienza entre nosotros. b) Pasión por la excelencia: En Corporación Lindley nos comprometemos para lograr nuestros objetivos de manera sobresaliente, trabajando individual y colectivamente con energía, fuerza y motivación.

c) Orientación a Resultados: En Corporación Lindley nos desafiamos al momento de fijar nuestro máximo esfuerzo para superarlos, midiendo y reconociendo constantemente los aportes individuales y de equipo. d) Trabajo en equipo: En Corporación Lindley trabajamos con una visión común y de responsabilidad compartida, buscando de manera permanente el éxito, basados en la integración, complementariedad y suma de nuestros talentos. e) Respeto: En Corporación Lindley mostramos una especial valoración hacia nuestros principales grupos de interés: clientes, consumidores, accionistas y comunidad en un marco de responsabilidad y consideración permanente.

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Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley VI.

MIEMBROS DEL DIRECTORIO:

El directorio está formado por ocho directores titulares y tes directores designados por los accionistas de Clase A. Los directores puede ser entre 7 y 9 miembros y son elegidos cada año con la Junta Obligatoria Anual de Accionistas.

CORPORACIÓN LINDLEY S.A. Datos Generales Fecha de Inscripción

Presidente

Cesar Emilio Rodriguez Larraín Salinas

Director

Johnny Lindley Suarez

Director

José Luis Carmona

Director

Luis Alfredo Arredondo Lindley

Director

Luis Augusto Paredes Stagnaro

Director

Francisco Xavier Crespo Benitez

Director

Xiemar Zarazua López

Director

Gerardo Beramendi Rosconi

Director Alterno

Martí Franzini

Director Alterno

Rubén José Marturet Nogueira

Director Alterno

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Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley VII.

ESTADOS FINANCIEROS: CORPORACION LINDLEY S.A.

BALANCE GENERAL TRIMESTRE IV al 31 de Diciembre del 2011 ( en miles de NUEVOS SOLES ) CUENTA ACTIVOS Activos Corrientes Efectivo y Equivalentes al Efectivo Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) Otras Cuentas por Cobrar (neto) Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas Inventarios Activos no Corrientes mantenidos para la Venta Gastos Pagados por Anticipado Total Activos Corrientes Activos No Corrientes Inversiones Financieras Cuentas por Cobrar Comerciales Otras Cuentas por Cobrar Propiedades, Planta y Equipo (neto) Activos Intangibles (neto) Activos por Impuestos a las Ganancias Diferidos Plusvalía Otros Activos Total Activos No Corrientes TOTAL DE ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO Pasivos Corrientes Sobregiros Bancarios Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas Provisiones Pasivos por Impuestos a las Ganancias Total Pasivos Corrientes Pasivos No Corrientes Obligaciones Financieras Cuentas por Pagar Comerciales Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos Otras Cuentas por Pagar Total Pasivos No Corrientes Total Pasivos Patrimonio Capital Emitido Acciones de Inversión Resultado no realizados Reservas legales Otras reservas Resultados Acumulados Total Patrimonio TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

2011

2010

2009

2008

352.334 152.551 39.849

38.988 96.499 54.690

31.940 71.493 28.371

18.137 46.071 15.915

79.464

91.083

65.415

37.751

204.356

197.794

139.765

142.637

7.525

0

0

11.790 840.344

1.572 488.151

1.543 338.527

5.809 266.320

7301 0 21.037 1.117.692 1.372

7301 397 21.036 810.342 1.078

7.323 0 13.462 610.104 5.344

4.367 0 22.232 490.863 5.756

28.584

4.463

24.307

26.549

354.958 2.416 1.533.360 2.373.704

354.958 1.585 1.201.160 1.689.311

305.555 1.520 967.615 1.306.142

305.555 1.600 856.922 1.123.242

46.742 277.639 84.956

128.472 226.762 71.485

94.293 153.089 62.424

81.629 160.636 45.541

93.919

72.510

25.659

27.883

61.936 12.635 577.827

41.464 10.785 551.478

39.665 26.143 401.273

32.980 17.741 366.410

1.029.321 0

397.278 0

339.845 1.383

272.860 2.042

76.547

55.427

39.034

38.134

0 1.105.868 1.683.695

685 453.390 1.004.868

0 380.262 781.535

0 313.036 679.446

580.981 71.966 0 0 17307 19.755 690.009 2.373.704

580.981 71.966 0 0 39580 -8.084 684.443 1.689.311

580.981 71.966 14.482 4.450 0 -147.272 524.607 1.306.142

580.981 71.966 -4.905 4.450 0 -208.696 443.796 1.123.242

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Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley

CORPORACION LINDLEY S.A. ESTADOS DE GANANCIAS Y PERDIDAS ESTADOS FINANCIEROS ( en miles de NUEVOS SOLES ) CUENTA Ingresos de Actividades Ordinarias Ventas Netas de Bienes Prestación de Servicios

2011

2010 0

2009 0

2008 0

0

1.724.007 1.496.563 1.389.891 1.220.320 0

0

0

0

Total de Ingresos de Actividades Ordinarias

1.724.007 1.496.563 1.389.891 1.220.320

Costo de Ventas

1.232.002 1.049.028 492.005 447.535

Ganancia (Pérdida) Bruta Gastos de Ventas y Distribución

-948.995

-827.555

440.896

392.765

-299.060

-251.628

-228.585

-201.414

-64.426

-64.138

-57.808

-49.543

0

0

0

0

0

0

22.186

17.112

66.950

75.016

43.157

35.867

Otros Gastos Operativos

-79.416

-108.910

-92.411

-77.217

Ganancia (Pérdida) Operativa

116.053

97.875

127.435

117.570

5.742

5.661

44.810

35.932

-65.395

-36.863

-51.540

-74.245

19.629

6.435

0

0

0

0

2.955

283

-7.985

-4.529

-627

-9.714

68.044

68.579

123.033

69.826

0

0

-16.651

-10.586

-40.205

-31.891

-44.958

-28.583

Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas

27.839

36.688

61.424

30.657

Ganancia (Pérdida) Neta del Impuesto a las Ganancias Procedente de Operaciones Discontinuadas Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio

0

0

0

0

27.839

36.688

61.424

30.657

Gastos de Administración Ganancia (Pérdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado Ganancia (Pérdida) por Venta de Activos Otros Ingresos Operativos

Ingresos Financieros Gastos Financieros Diferencias de Cambio neto Participación en los Resultados Netos de Asociadas y Negocios Conjuntos Contabilizados por el Método de la Participación Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable Resultado antes de Impuesto a las Ganancias Participación de los Trabajadores Gasto por Impuesto a las Ganancias

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Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley CORPORACIÓN LINDLEY S.A. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | TRIMESTRE IV AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES )

ACTIVIDADES DE OPERACIÓN/ Cobranza a (por):/ Venta de Bienes y Prestación de Servicios / Pagos a (por):/ Proveedores de Bienes y Servicios/ Pagos a y por Cuenta de los Empleados / Impuestos a las Ganancias/ Intereses y Rendimientos (no incluidos en la Actividad de Financiación)/ Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad de Operación/ Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Operación/ ACTIVIDADES DE INVERSIÓN/ Cobranza a (por):/ Venta de Propiedades, Planta y Equipo/ Otros Cobros de Efectivo Relativos a la Actividad de Inversión/ Pagos a (por):/ Compra de Propiedades, Planta y Equipo/ Compra de Activos Intangibles / Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Inversión/ ACTIVIDADES DE FINANCIACION/ Cobranza a (por):/ Obtención de Préstamos de Largo Plazo/ Pagos a (por):/ Amortización o pago de Préstamos a Largo Plazo/ Intereses y Rendimientos / Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Financiación/ Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo, antes de las Variaciones en las Tasas de Cambio/ Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo/ Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio/ Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el Ejercicio/

2011

2010

2009

2008

2,137,105

1,893,043

1752044

1526799

-1,259,996 -195,267 -460,328 -18,470 -19,348 183,696

-1,078,904 -218,356 -447,924 -8,823 0 139,036

-1027059 -157928 -401365 -36104 0 129588

-872734 -140779 -336541 -16486 0 160259

31,903 0

40,373 0

23276 0

21033 471

-350,096 -1,232 -319,425

-156,395 -869 -116,891

-150813 -1145 -128682

-170400 -659 -149555

1,710,231

68,980

124400

138410

-1,218,845 -42,311 449,075

-62,052 -22,025 -15,097

-89404 -22099 12897

-144481 -14586 -20657

313,346 313,346 38,988 352,334

7,048 7,048 31,940 38,988

13803 0 18137 31940

-9953 0 28090 18137

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Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley CAPÍTULO II ANALISIS FINANCIEROS I.

ANALISIS HORIZONTAL 1.1. Análisis horizontal del Balance General Aplicando el análisis horizontal en nuestra empresa, se cogerá 4 años de muestra, para ellos se cogerá como base el año 2008, con lo cual se concluye lo siguiente: 

Con respecto al activo corriente : Podemos observar que después de una disminución del efectivo y equivalente de efectivo del 2009 al 2010 cuyos valores fueron 76.10% y 38.86% respectivamente, este tuvo un notable incremento para el año 2011 con el 1727.66%, proveniente principalmente de las obligaciones financieras.



En las cuentas por cobrar comerciales observamos un incremento para el año 2011 en comparación con los demás años, esto quiere decir que la empresa no está vendiendo al contado y que está aumentando su política de créditos o también que el sistema de cobranzas no es buena, es decir poco eficiente.



Con respecto a los inventarios, observamos que a lo largo de los años estos han ido incrementando.



Con respecto al activo no corriente Con respecto a las inversiones financieras, observamos que se muestra casi constante durante los años 2009,2010 y 2011.



En otras cuentas por cobrar, podemos observar que estas que estas han sido cobradas para el año 2011,mostrando así una variación de -14, 841, monto que equivale a -93.25, elevando así nuestro efectivo.

16

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley CORPORACIÓN LINDLEY S.A. ANALISIS HORIZONTAL : ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | TRIMESTRE IV AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES ) ANALISIS DE VARIACION CUENTA ACTIVOS Activos Corrientes Efectivo y Equivalentes al Efectivo Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) Otras Cuentas por Cobrar (neto) Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas Inventarios Activos no Corrientes mantenidos para la Venta Gastos Pagados por Anticipado Total Activos Corrientes Activos No Corrientes Inversiones Financieras Cuentas por Cobrar Comerciales Otras Cuentas por Cobrar Propiedades, Planta y Equipo (neto) Activos Intangibles (neto) Activos por Impuestos a las Ganancias Diferidos Plusvalía Otros Activos Total Activos No Corrientes TOTAL DE ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO Pasivos Corrientes Sobregiros Bancarios Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas Provisiones Pasivos por Impuestos a las Ganancias Total Pasivos Corrientes Pasivos No Corrientes Obligaciones Financieras Cuentas por Pagar Comerciales Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos Otras Cuentas por Pagar Total Pasivos No Corrientes Total Pasivos Patrimonio Capital Emitido Acciones de Inversión Resultado no realizados Reservas legales Otras reservas Resultados Acumulados Total Patrimonio TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

2011

2010

TENDENCIA (%)

2011

2010

2009

2008

2009

2011

2010

2009

352,334 152,551 39,849 79,464 204,356 0 11,790 840,344

38,988 96,499 54,690 91,083 197,794 7,525 1,572 488,151

31,940 71,493 28,371 65,415 139,765 0 1,543 338,527

18,137 46,071 15,915 37,751 142,637 0 5,809 266,320

313,346 56,052 -14,841 -11,619 6,562 -7,525 10,218 352,193

7,048 25,006 26,319 25,668 58,029 7,525 29 149,624

13803 25422 12456 27664 -2872 0 -4266 72,207

1,727.66 121.66 -93.25 -30.78 4.60 0 175.90 132.24

38.86 54.28 165.37 67.99 40.68 0 0.50 56.18

76.10 55.18 78.27 73.28 -2.01 0 -73.44 27.11

7,301 0 21,037 1,117,692 1,372 28,584 354,958 2,416 1,533,360 2,373,704

7,301 397 21,036 810,342 1,078 4,463 354,958 1,585 1,201,160 1,689,311

7,323 0 13,462 610,104 5,344 24,307 305,555 1,520 967,615 1,306,142

4,367 0 22,232 490,863 5,756 26,549 305,555 1,600 856,922 1,123,242

0 -397 1 307350 294 24121 0 831 332200 684393

-22 397 7574 200238 -4266 -19844 49403 65 233545 383169

2956 0 -8770 119241 -412 -2242 0 -80 110693 182900

0.00 0.00 0.00 62.61 5.11 90.85 0.00 51.94 38.77 60.93

-0.50 0.00 34.07 40.79 -74.11 -74.74 16.17 4.06 27.25 34.11

67.69 0.00 -39.45 24.29 -7.16 -8.44 0.00 -5.00 12.92 16.28

46,742 277,639 84,956 93,919 61,936 12,635 577,827

128,472 226,762 71,485 72,510 41,464 10,785 551,478

94,293 153,089 62,424 25,659 39,665 26,143 401,273

81,629 160,636 45,541 27,883 32,980 17,741 366,410

-81730 50877 13471 21409 20472 1850 26349

34179 73673 9061 46851 1799 -15358 150205

12664 -7547 16883 -2224 6685 8402 34863

-100.12 31.67 29.58 76.78 62.07 10.43 7.19

41.87 45.86 19.90 168.03 5.45 -86.57 40.99

15.51 -4.70 37.07 -7.98 20.27 47.36 9.51

1,029,321 0

397,278 0

339,845 1,383

272,860 2,042

632043 0

57433 -1383

66985 -659

231.64 0.00

21.05 -67.73

24.55 -32.27

76,547

55,427

39,034

38,134

21120

16393

900

55.38

42.99

2.36

0 1,105,868 1,683,695

685 453,390 1,004,868

0 380,262 781,535

0 313,036 679,446

-685 652478 678827

685 73128 223333

0 67226 102089

0.00 208.44 99.91

0.00 23.36 32.87

0.00 21.48 15.03

580,981 71,966 0 0 17,307 19,755 690,009 2,373,704

580,981 71,966 0 0 39,580 -8,084 684,443 1,689,311

580,981 71,966 14,482 4,450 0 -147,272 524,607 1,306,142

580,981 71,966 -4,905 4,450 0 -208,696 443,796 1,123,242

0 0 0 0 -22273 27839 5566 684393

0 0 -14482 -4450 39580 139188 159836 383169

0 0 19387 0 0 61424 80811 182900

0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 -13.34 1.25 60.93

0.00 0.00 295.25 -100.00 0.00 -66.69 36.02 34.11

0.00 0.00 -395.25 0.00 0.00 -29.43 18.21 16.28

17

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley 



En la cuenta propiedades, planta y equipo, podemos ver que el cálculo del valor absoluto (variación) nos muestra que la empresa a invertido en un valor de 307,350, lo que en valor porcentual equivale al 62.61%, siendo este el más alto en comparación con los otros años. Con respecto al pasivo corriente



Podemos observar una importante disminución de los sobregiros bancarios ya que para el año 2011 contamos con un porcentaje de 100.12%, mientras para los años 2009 y 2008 son de 41.87% y 15.51 %, lo cual significa que la empresa esta incurriendo al financiamiento.



Con respecto al patrimonio



El capital a lo largo de estos 4 años se a mantenido constante.



Podemos observar que el mayor incremento del patrimonio se da en el año 2010 con 36.02% con respecto al año base.

18

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley 1.2. Análisis Horizontal del Estado de Ganancias y Pérdidas. CORPORACIÓN LINDLEY S.A. ANALISIS HORIZONTAL : ESTADO DE RESULTADOS ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | TRIMESTRE IV AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES ) ANALISIS DE VARIACION 2011 2010 2009 2008 2011 2010 2009 Ingresos de Actividades Ordinarias 0 0 0 0 Ventas Netas de Bienes 1,724,007 1,496,563 1,389,891 1,220,320 227,444 106,672 169,571 Prestación de Servicios 0 0 0 0 0 0 0 Total de Ingresos de Actividades Ordinarias 1,724,007 1,496,563 1,389,891 1,220,320 227,444 106,672 169,571 Costo de Ventas (1,232,002) (1,049,028) (948,995) (827,555) -182,974 -100,033 -121,440 Ganancia (Pérdida) Bruta 492,005 447,535 440,896 392,765 44,470 6,639 48,131 Gastos de Ventas y Distribución (299,060) (251,628) (228,585) (201,414) -47,432 -23,043 -27,171 Gastos de Administración (64,426) (64,138) (57,808) (49,543) -288 -6,330 -8,265 Ganancia (Pérdida) de la baja en Activos 0 0 0 0 0 0 0 Financieros medidospor al Costo Ganancia (Pérdida) Venta Amortizado de Activos 0 0 22,186 17,112 0 -22,186 5,074 Otros Ingresos Operativos 66,950 75,016 43,157 35,867 -8,066 31,859 7,290 Otros Gastos Operativos (79,416) (108,910) (92,411) (77,217) 29,494 -16,499 -15,194 Ganancia (Pérdida) Operativa 116,053 97,875 127,435 117,570 18,178 -29,560 9,865 Ingresos Financieros 5,742 5,661 44,810 35,932 81 -39,149 8,878 Gastos Financieros (65,395) (36,863) (51,540) (74,245) -28,532 14,677 22,705 Diferencias de Cambio neto 19,629 6,435 0 0 13,194 6,435 0 Participación en los Resultados Netos de Asociadas 0 0 2,955 283 0 -2,955 2,672 yGanancias Negocios (Pérdidas) Conjuntos que Contabilizados porDiferencia el Método surgen de la (7,985) (4,529) (627) (9,714) -3,456 -3,902 9,087 entre el Valor Libro Valor Justo de Resultado antes de Anterior Impuestoy el a las Ganancias 68,044 68,579 123,033 69,826 -535 -54,454 53,207 Participación de los Trabajadores (16,651) (10,586) 0 0 0 16,651 -6,065 Gasto por Impuesto a las Ganancias (40,205) (31,891) (44,958) (28,583) -8,314 13,067 -16,375 Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones 27,839 36,688 61,424 30,657 -8,849 -24,736 30,767 Continuadas Ganancia (Pérdida) Neta del Impuesto a las 0 0 0 0 0 0 0 Ganancias Procedente de Operaciones Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 27,839 36,688 61,424 30,657 -8,849 -24,736 30,767

TENDENCIA (%) 2011 18.64 0.00 18.64 22.11 11.32 23.55 0.58 0.00 0.00 -22.49 -38.20 15.46 0.23 38.43 0.00 0.00 35.58 -0.77 0.00 29.09 -28.86 0.00 -28.86

2010 8.74 0.00 8.74 12.09 1.69 11.44 12.78 0.00 -129.65 88.83 21.37 -25.14 -108.95 -19.77 0.00 -1044.17 40.17 -77.99 -157.29 -45.72 -80.69 0.00 -80.69

2009 13.90 0.00 13.90 14.67 12.25 13.49 16.68 0.00 29.65 20.33 19.68 8.39 24.71 -30.58 0.00 944.17 -93.55 76.20 57.29 57.29 100.36 0.00 100.36

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Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley Aplicando el Análisis horizontal del estado de ganancias y pérdidas en nuestra empresa, se cogerán 4 años de muestra y se tomara como base el año 2008, lo cual se describe lo siguiente: 

La empresa en el año 2011 muestra un incremento en sus ventas netas en 18.64% así como también de 13.90% en el año 2009 debido a un incremento dado en su volumen de ventas, mostrándose el menor incremento para el año 2010 con el 8.74%.



Los costos de ventas se incrementaron 14.67% para el año 2009 dándose una disminución en el año 2010 en 8.74%, pero luego este muestra nuevamente un incremento para el año 2011 en 22.11%,estas variaciones se deben principalmente al incremento del volumen de productos vendidos y al incremento de los costos de las materias primas e insumos.



Con respecto a los gastos de ventas, en este se ve un incremento en 23.55% y 13.49% para los años 2011 y 2009 respectivamente pero para el año 2010 este mostro una disminución pues fue tan solo de 12.09%, estos cambios también están relacionados con el incremento del volumen de ventas, así como también a los gastos de marketing y otros con el fin de obtener una mayor eficiencia.



Por lo tanto con respecto a la ganancia(perdida) operativa para el año 2011 y 2009 con respecto del año 2008 muestra un incremento del 15.46% y del 8.39% ,siendo el más bajo en el año 2010 con -25.14%.



Los gastos financieros netos después de 3 años muestra un incremento de 38.43%.



En cuanto a la ganancia (perdida)neta del ejercicio ,podemos observar que en el año 2009 se obtuvo la mayor ganancia con 61,424 ,teniendo una variación de 30,767 equivalente a 100.36% con respecto al año 2008,sin embargo para el año 2011 se da una notable disminución ,pues se obtuvo 27,839 representando -28.86% con respecto al año 2008.

20

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley CORPORACIÓN LINDLEY S.A. ANALISIS HORIZONTAL : ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | TRIMESTRE IV AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES )

2011

2010

2009

2008 2011

VARIACION 2010

2009

2011

TENDENCIA (%) 2010

2009

ACTIVIDADES DE OPERACIÓN/ Cobranza a (por):/ Venta de Bienes y Prestación de Servicios / 2,137,105 1,893,043 1752044 Pagos a (por):/ Proveedores de Bienes y Servicios/ -1,259,996 -1,078,904 -1,027,059 Pagos a y por Cuenta de los Empleados / -195,267 -218,356 -157,928 Impuestos a las Ganancias/ -460,328 -447,924 -401,365 Intereses y Rendimientos (no incluidos en la Actividad de Financiación)/ -18,470 -8,823 -36,104 Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad de Operación/ -19,348 0 0 Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades 183,696 de Operación/ 139,036 129,588 ACTIVIDADES DE INVERSIÓN/ Cobranza a (por):/ Venta de Propiedades, Planta y Equipo/ 31,903 40,373 23,276 Otros Cobros de Efectivo Relativos a la Actividad de Inversión/ 0 0 0 Pagos a (por):/ Compra de Propiedades, Planta y Equipo/ -350,096 -156,395 -150,813 Compra de Activos Intangibles / -1,232 -869 -1,145 Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades -319,425 de Inversión/ -116,891 -128,682 ACTIVIDADES DE FINANCIACION/ Cobranza a (por):/ Obtención de Préstamos de Largo Plazo/ 1,710,231 68,980 124,400 Pagos a (por):/ Amortización o pago de Préstamos a Largo Plazo/ -1,218,845 -62,052 -89,404 Intereses y Rendimientos / -42,311 -22,025 -22,099 Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades 449,075 de Financiación/ -15,097 12,897 Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo, antes de las Variaciones 313,346 en las7,048 Tasas de Cambio/ 13,803 Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo/ 313,346 7,048 0 Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio/ 38,988 31,940 18,137 Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el Ejercicio/ 352,334 38,988 31,940

1526799

244,062

140,999

225,245

15.99

9.23

14.75

-872,734 -140,779 -336,541 -16,486 0 160,259

-181,092 23,089 -12,404 -9,647 -19,348 44,660 0 0 -8,470 0 0 -193,701 -363 -202,534 0 0 1,641,251 0 -1,156,793 -20,286 464,172 306,298 306,298 7,048 313,346

-51,845 -60,428 -46,559 27,281 0 9,448 0 0 17,097 0 0 -5,582 276 11,791 0 0 -55,420 0 27,352 74 -27,994 -6,755 7,048 13,803 7,048

-154,325 -17,149 -64,824 -19,618 0 -30,671 0 0 2,243 -471 0 19,587 -486 20,873 0 0 -14,010 0 55,077 -7,513 33,554 23,756 0 -9,953 13,803

20.75 -16.40 3.69 58.52 0.00 27.87 0.00 0.00 -40.27 0.00 0.00 113.67 55.08 135.42 0.00 0.00 1185.79 0.00 800.65 139.08 -2247.04 -3077.44 0.00 25.09 1727.66

5.94 42.92 13.83 -165.48 0.00 5.90 0.00 0.00 81.29 0.00 0.00 3.28 -41.88 -7.88 0.00 0.00 -40.04 0.00 -18.93 -0.51 135.52 67.87 0.00 49.14 38.86

17.68 12.18 19.26 119.00 0.00 -19.14 0.00 0.00 10.66 -100.00 0.00 -11.49 73.75 -13.96 0.00 0.00 -10.12 0.00 -38.12 51.51 -162.43 -238.68 0.00 -35.43 76.10

21,033 471 -170,400 -659 -149,555

138,410 -144,481 -14,586 -20,657 -9,953 0 28,090 18,137

21

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley

1.3

Análisis Horizontal de Estado de flujo de efectivo

Aplicando el Análisis horizontal del estado de flujo y efectivo en nuestra empresa, se cogerán 4 años de muestra ,para ello se tomara como base el año 2008, lo cual se describe lo siguiente: 

Con respecto a la actividad de operación Notaremos que en las cobranzas, nuestra cuenta principal será la cuenta de venta de bienes y prestación de servicios para el año 2011, ya que se observa un incremento con respecto del año 2008 de 15.99% para nuestra empresa.



Con respecto a la actividad de inversión Notaremos que en el año 2011 l cobranza por venta de propiedades planta y equipo representan el -40.27 % así como también se incrementaron las compras tanto de propiedades como de equipo así como de activos intangibles a comparación de años anteriores.



Con respecto a la actividad de financiación

Podemos observar que el año con mayor recaudación fue el año 2011, con respecto a los años anteriores, así como también el año con mayor recaudación total del ejercicio

22

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley II.

ANALISIS VERTICAL

CORPORACIÓN LINDLEY S.A. ANALISIS VERTICAL : ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | TRIMESTRE IV AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES ) VARIACION VARIACION VARIACION CUENTA ACTIVOS Activos Corrientes Efectivo y Equivalentes al Efectivo Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) Otras Cuentas por Cobrar (neto) Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas Inventarios Activos no Corrientes mantenidos para la Venta Gastos Pagados por Anticipado Total Activos Corrientes Activos No Corrientes Inversiones Financieras Cuentas por Cobrar Comerciales Otras Cuentas por Cobrar Propiedades, Planta y Equipo (neto) Activos Intangibles (neto) Activos por Impuestos a las Ganancias Diferidos Plusvalía Otros Activos Total Activos No Corrientes TOTAL DE ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO Pasivos Corrientes Sobregiros Bancarios Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas Provisiones Pasivos por Impuestos a las Ganancias Total Pasivos Corrientes Pasivos No Corrientes Obligaciones Financieras Cuentas por Pagar Comerciales Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos Otras Cuentas por Pagar Total Pasivos No Corrientes Total Pasivos Patrimonio Capital Emitido Acciones de Inversión Resultado no realizados Reservas legales Otras reservas Resultados Acumulados Total Patrimonio TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

2011

352,334 152,551 39,849 79,464 204,356 11,790 840,344.00 7301 0 21,037 1,117,692 1,372 28,584 354,958 2,416 1,533,360.00 2,373,704.00

46,742 277,639 84,956 93,919 61,936 12,635 577,827 1,029,321 0 76,547 0 1,105,868 1,683,695 580,981 71,966 0 0 17307 19,755 690,009.00 2,373,704.00

(%)

2010

0.15 0.06 0.02 0.03 0.09 0.00 0.00 0.35

38,988 96,499 54,690 91,083 197,794 7,525 1,572 488,151.00

0.00 7301 0.00 397 0.01 21,036 0.47 810,342 0.00 1,078 0.01 4,463 0.15 354,958 0.00 1,585 0.65 1,201,160.00 1.00 1,689,311.00 0.00 0.00 0.02 128,472 0.12 226,762 0.04 71,485 0.04 72,510 0.03 41,464 0.01 10,785 0.24 551,478 0.00 0.43 397,278 0.00 0 0.03 55,427 0.00 685 0.47 453,390 0.71 1,004,868 0.00 0.24 580,981 0.03 71,966 0.00 0 0.00 0 0.01 39580 0.01 -8,084 0.29 684,443.00 1.00 1,689,311.00

(%)

2009

0.02 0.06 0.03 0.05 0.12 0.00 0.00 0.29

31,940 71,493 28,371 65,415 139,765 0 1,543 338,527.00

0.00 7,323 0.00 0 0.01 13,462 0.48 610,104 0.00 5,344 0.00 24,307 0.21 305,555 0.00 1,520 0.71 967,615.00 1.00 1,306,142.00 0.00 0.00 0.08 94,293 0.13 153,089 0.04 62,424 0.04 25,659 0.02 39,665 0.01 26,143 0.33 401,273 0.00 0.24 339,845 0.00 1,383 0.03 39,034 0.00 0 0.27 380,262 0.59 781,535 0.00 0.34 580,981 0.04 71,966 0.00 14,482 0.00 4,450 0.02 0 0.00 -147,272 0.41 524,607.00 1.00 1,306,142.00

(%)

VARIACION 2008

0.02 0.05 0.02 0.05 0.11 0.00 0.00 0.26

(%)

18,137 46,071 15,915 37,751 142,637 0 5,809 266,320

0.02 0.04 0.01 0.03 0.13 0.00 0.01 0.24

0.01 4,367 0.00 0 0.01 22,232 0.47 490,863 0.00 5,756 0.02 26,549 0.23 305,555 0.00 1,600 0.74 856,922.00 1.00 1,123,242.00 0.00 0.00 0.07 81,629 0.12 160,636 0.05 45,541 0.02 27,883 0.03 32,980 0.02 17,741 0.31 366,410 0.00 0.26 272,860 0.00 2,042 0.03 38,134 0.00 0 0.29 313,036 0.60 679,446 0.00 0.44 580,981 0.06 71,966 0.01 -4,905 0.00 4,450 0.00 0 -0.11 -208,696 0.40 443,796.00 1.00 1,123,242.00

0.00 0.00 0.02 0.44 0.01 0.02 0.27 0.00 0.76 1.00 0.00 0.00 0.07 0.14 0.04 0.02 0.03 0.02 0.33 0.00 0.24 0.00 0.03 0.00 0.28 0.60 0.00 0.52 0.06 0.00 0.00 0.00 -0.19 0.40 1.00

23

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley 2.1. Análisis Vertical del Balance General. a.

Análisis Vertical del Balance General.



Podemos observar en nuestro análisis vertical que la cuenta de efectivo y equivalentes de efectivo es aquella que cuenta con mayor porcentaje en comparación con las demás cuentas con un 15% en el activo corriente.



Durante los 4 años podemos notar que el efectivo de la empresa muestra variaciones ,dándose una muy notable en el año 2008 era de tan solo el 2% aumentando en un 13% ,ya que para el año 2011 cuenta con 15% con respecto al total de activo.



En el caso de las cuentas por cobrar comerciales, vemos que tanto en el año 2009 como en el 2008,esta es 0%,sin embargo en el año 2010 recién toma un valor de 0.02% del total de los activos, pero en el año 2011 vuelve a representar el 0%,loque que significa que la empresa no tiene cuentas por cobrar .



En el pasivo y el patrimonio:



Las obligaciones financieras incrementan notablemente en el año 2011,siendo está el 43%.



Las cuentas por pagar comerciales están en cero tanto para el año 2010 como para el año 2011,esto significa que la empresa ha cancelado sus pagos en dichos años y no mantuvo deuda alguna.



Con respecto al capital ,podemos ver que según el monto este se mantiene fijo, pero con respecto al total del activo este a partir del año 2009 va disminuyendo en un 10%.

24

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley CORPORACIÓN LINDLEY S.A. ANALISIS VERTICAL : ESTADO DE RESULTADOS ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | TRIMESTRE IV AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES ) 2011 (%) 2010 (%) 2009 % Ingresos de Actividades Ordinarias 0 0 Ventas Netas de Bienes 1,724,007 1.00 1,496,563 1.00 1,389,891 1.00 Prestación de Servicios 0 0.00 0 0.00 0 0.00 Total de Ingresos de Actividades 1.00 1.00 1.00 1,724,007 1,496,563 1,389,891 Ordinarias Costo de Ventas (1,232,002) -0.71 (1,049,028) -0.70 (948,995) -0.68 Ganancia (Pérdida) Bruta 0.29 0.30 0.32 492,005 447,535 440,896 Gastos de Ventas y Distribución (299,060) -0.17 (251,628) -0.17 (228,585) -0.16 Gastos de Administración (64,426) -0.04 (64,138) -0.04 (57,808) -0.04 Ganancia (Pérdida) de la baja en Activos 0 0.00 0 0.00 0 0.00 Financieros medidospor al Costo Ganancia (Pérdida) Venta Amortizado de Activos 0 0.00 0 0.00 22,186 0.02 Otros Ingresos Operativos 66,950 0.04 75,016 0.05 43,157 0.03 Otros Gastos Operativos (79,416) -0.05 (108,910) -0.07 (92,411) -0.07 Ganancia (Pérdida) Operativa 0.07 0.07 0.09 116,053 97,875 127,435 Ingresos Financieros 5,742 0.00 5,661 0.00 44,810 0.03 Gastos Financieros (65,395) -0.04 (36,863) -0.02 (51,540) -0.04 Diferencias de Cambio neto 19,629 0.01 6,435 0.00 0 0.00 Participación en los Resultados Netos de 0 0.00 0 0.00 2,955 0.00 Asociadas y Negocios Conjuntos Ganancias (Pérdidas) que surgen de la (7,985) 0.00 (4,529) 0.00 (627) 0.00 Diferencia antes entre el Libro aAnterior y el Resultado deValor Impuesto las 0.04 0.05 0.09 68,044 68,579 123,033 Ganancias Participación de los Trabajadores 0.00 0.00 (16,651) -0.01 0 0 Gasto por Impuesto a las Ganancias (40,205) -0.02 (31,891) -0.02 (44,958) -0.03 Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones 27,839 0.02 36,688 0.02 61,424 0.04 Continuadas Ganancia (Pérdida) Neta del Impuesto a 0 0.00 0 0.00 0 0.00 las Ganancias Procedente deEjercicio Ganancia (Pérdida) Neta del 0.02 0.02 0.04 27,839 36,688 61,424

2008 1,220,320 0 1,220,320 (827,555) 392,765 (201,414) (49,543) 0 17,112 35,867 (77,217) 117,570 35,932 (74,245) 0 283 (9,714) 69,826 (10,586) (28,583) 30,657 0 30,657

% 1.00 0.00 1.00 -0.68 0.32 -0.17 -0.04 0.00 0.01 0.03 -0.06 0.10 0.03 -0.06 0.00 0.00 -0.01 0.06 -0.01 -0.02 0.03 0.00 0.03

25

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley

2.2. Análisis Vertical del Estado de Ganancias y Pérdidas

Aplicando el Análisis vertical del estado de ganancias y pérdidas en nuestra empresa, cogeremos 4 años de muestra y se tomaremos como base el año 2008, lo cual se describe lo siguiente: 

Ventas netas :aumentan notoriamente en el año 2011 con 1724007 a diferencia del 2008 que cuenta con 1220320,esto debido a que durante el 2011 a logrado expandirse mas en el mercado,(mayor preferencia).



Costo de ventas : observamos que este al igual que las ventas netas, también muestran un incremento mucho más alto en el año 2011 en comparación con los anteriores años, esto debido a la compra de insumos, así como también el incremento de los inventarios(204,356),necesario ya que así se producirá mas y venderá mas.



Utilidad bruta : podemos observar que en el año 2011 a comparación del año anterior, este aumenta ligeramente, a pesar de que hubo un incremento en los costos.



Gasto de ventas: vemos que este aumenta ligeramente su relevancia.



Gasto de administración : vemos que se mantiene constante durante los 4 años analizados (-0.04)



Utilidad operativa: observamos que este muestra un incremento ,a pesar del incremento que hubo en los gastos de ventas.



Resultados antes de impuestos y participaciones a la renta : observamos que este disminuye considerablemente en el año 2011 con respecto a los años anteriores ,esto se debe a un incremento en los gastos financieros y una disminución en los ingresos financieros.



Utilidad neta del ejercicio: notamos que en el año 2011 comparado con el resto de los años anteriores, este muestra que se ha reducido notoriamente, asi como su relevancia.

26

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley III.

ANALISIS DE RATIOS 3.1. RATIOS DE LIQUIDEZ.

CORPORACION LINDLEY RATIOS DE LIQUIDEZ TIPO DE RATIO

FORMA DE CÁLCULO

LIQUIDEZ GENERAL

Activo Corriente Pasivo Corriente Efectivo y equivalente de efectivo+IFT+Cuentas por cobrar pasivo corriente Efectivo y equivalente de Efectivo Pasivo Corriente

PRUEBA ACIDA

LIQUIDEZ CAJA

2011 MONTO RATIO

2010 MONTO RATIO

2009 2008 MONTO RATIO MONTO RATIO

840,344 577,827

488,151 551,478

338,527 401,273

624,198

1.454

1.080

577,827 352,334 577,827

281,260

0.885

0.510

551,478 0.610

38,988 551,478

197,219

0.84

0.49

401,273 0.071

31,940 401,273

266,320 313,036 117,874

0.85

0.38

313,036 0.08

18,137

0.06

313,036

27

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley 3.1.1. Ratio De liquidez general:

CORPORACION LINDLEY RATIO DE LIQUIDEZ GENERAL 2011 2010 2009 2008 VALOR DEL RATIO DE 1.45 0.89 0.84 0.85 LIQUIDEZ GENERAL Activo Corriente 840,344 488,151 338,527 266,320 Pasivo Corriente

577,827

551,478 401,273 313,036

VALOR DEL RATIO DE LIQUIDEZ GENERAL VALOR DEL RATIO DE LIQUIDEZ GENERAL 1.45

2011



0.89

0.84

0.85

2010

2009

2008

Análisis:

Como ya sabemos los ratios de liquidez general miden la capacidad de la empresa de ir afrontando de una manera ordenada sus deudas a corto plazo el promedio para este ratio es el de (1.4 - 1.8). Vemos que durante los años 08, 09 y 10 se mantiene un nivel de liquidez general constante y por debajo del promedio; en cambio, en el año 11 la empresa toma la decisión de obtener mayor liquidez: de 38,988 opta por incrementar 9 veces su cuenta efectivo y equivalente de efectivo a 352,334 mediante el aumento de obligaciones financieras que para el periodo 11 es de 1’029,321, lo cual casi llega a triplicar las obligaciones financieras del año anterior que fue de 397,278. Según los resultados del ratio, Lindley ya podría afrontar sus pasivos sin problemas, ya que sus resultados en el año 2011 se encuentran en el rango deseado a diferencia de los años anteriores.

28

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley 3.1.2. Ratio Prueba Acida.

CORPORACION LINDLEY RATIO PRUEBA ACIDA 2011 2010 RATIO DE PRUEBA ACIDA Efectivo y equivalente de efectivo+IFT+Cuentas por cobrar Pasivo Corriente

2009

2008

0.49

0.38

1.08

0.51

624,198

281,260

197,219 117,874

577,827

551,478

401,273 313,036

RATIO DE PRUEBA ACIDA RATIO DE PRUEBA ACIDA

1.08 2011

0.51

0.49

0.38

2010

2009

2008

Este ratio va a establecer con mayor propiedad la cobertura de las obligaciones de la empresa a corto plazo y es apropiado para medir asi la liquidez porque descarta las existencias y los gastos pagados por anticipado en razón de que son desembolsos ya realizados .Los inventarios constituyen, por lo general, el menos líquido de los activos circulantes de una empresa y sobre ellos será más probable que ocurran pérdidas en el caso de liquidación. Por tanto, ésta es una "prueba ácida" acerca de la habilidad de la empresa para liquidar sus obligaciones en el corto plazo, para enfrentar las obligaciones más exigibles. 

Análisis:

El resultado que se encuentre entre (0.8 - 1.4) puede considerarse estable para este indicador. Podemos observar que durante los años 2008,2009 y 2010, el ratio de prueba acida fue de 0.38,0.49 y 0.51 respectivamente ,los cuales se encuentran por debajo del rango optimo, lo cual significa que la empresa puede estar cayendo en una insuficiencia de recursos para hacer frente a los pagos. Durante el año 2011, este ratio toma un valor favorable de 1.08 el cual se encuentra dentro del rango deseado ,lo que significa que la empresa conto con 1.08 centavos para cubrir sus obligaciones inmediatas ,es decir la empresa cuenta con buenos recursos. 29

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley 3.1.3. Ratio Liquidez caja.

CORPORACION LINDLEY RATIO LIQUIDEZ CAJA 2011 2010 RATIO DE LIQUIDEZ CAJA Efectivo y equivalente de Efectivo Pasivo Corriente

2009

2008

0.61

0.07

0.08

0.06

352,334

38,988

31,940

18,137

577,827

551,478 401,273 313,036

RATIO DE LIQUIDEZ CAJA RATIO DE LIQUIDEZ CAJA

0.61

2011



0.07

0.08

0.06

2010

2009

2008

Análisis:

La prueba de liquidez caja, es aquella prueba más estricta de todas, en donde se puede saber si la empresa cumple inmediatamente con sus deudas. Su nivel optimo es de 0.2-0.4 Mide la eficiencia, que tiene la empresa, para pagar sus deudas de corto plazo, es decir el dinero con el que cuenta en efectivo o equivalente a efectivo, que tiene para pagar sus deudas menores a un año. Podemos ver que entre los años 2008 y 2010 ,la razón de las cuentas de efectivo y equivalente de efectivo con el pasivo corriente fue de 0.06,0.08 y 0.07 respectivamente lo que significa que en dichos periodos analizados ,los ratios se comportan de forma desfavorable ya que se encuentran por debajo del intervalo optimo, todo lo contrario se da en el año 2011 donde este se incremento notablemente a 0.61 ,lo que implica que la empresa cuenta con gran liquidez y puede cumplir inmediatamente con sus deudas.

30

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley 3.2. RATIOS DE SOLVENCIA.

CORPORACION LINDLEY RATIOS DE SOLVENCIA 2011 2010 TIPO DE RATIO RATIO DE ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL (solvencia) RATIO DE PERIODO DE OBLIGACIONES RATIO DE RAZON DE DEFENSA

ESTRUCTURA DE DEUDAS

FORMA DE CÁLCULO Pasivo Total Patrimonio Pasivo Corriente Pasivo no corriente Propiedad Planta y Equipo Pasivo no corriente Pasivo Corriente Pasivo Total

MONTO RATIO 1,683,695

1,004,868

690,009

781,535 1.47

684,443

577,827

1,105,868

1.57 313,036

401,273 0.55

1,004,868

490,863 1.60

380,262

551,478 0.34

1.17 313,036

610,104 1.79

453,390

577,827

366,410 1.06

380,262

810,342 1.01

1.53 443,796

401,273 1.22

453,390

1,117,692

679,446 1.49

524,607

551,478 0.52

1,105,868

2008

MONTO RATIO MONTO RATIO MONTO RATIO

2.44

1,683,695

2009

366,410 0.51

781,535

0.54 679,446

31

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley 3.2.1. Ratio de endeudamiento patrimonial:

CORPORACION LINDLEY RATIO DE ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL RATIO DE ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL

2011

2010

2009

2008

2.82

1.59

1.49

1.53

1,683,695

Pasivo Total

596,848

Patrimonio

903,186 781535 679446 567,679 524607 443796

RATIO DE ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL RATIO DE ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL

2.82 2011



1.59

1.49

1.53

2010

2009

2008

Análisis:

El óptimo de este ratio es ser menor de 0.8 Lindley se aleja del rango deseado; el pasivo total va en aumento año tras año debido al incremento de las obligaciones financieras entre otros, mientras que el patrimonio no ha aumentado en mayor proporción. Podríamos decir que esto se debe a que la empresa tiene como objetivo producir más ya que sus ventas se han incrementado, así que para poder financiar sus gastos en insumos y ventas decidió endeudarse más incrementando su cuenta obligaciones financieras; lo que hace que el ratio crezca cada vez más.

32

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley 3.2.2. Ratio de periodo de obligaciones:

CORPORACION LINDLEY RATIO DEPERIODO DE OBLIGACIONES 2011 2010 2009 2008 RATIO DE PERIODO DE 1.78 1.23 1.06 1.17 OBLIGACIONES Pasivo Corriente 737,431 551,478 401273 366410 Pasivo no corriente 414,246 448,444 380262 313036

RATIO DE PERIODO DE OBLIGACIONES RATIO DE PERIODO DE OBLIGACIONES

1.78 2011



1.23

1.06

1.17

2010

2009

2008

Análisis:

El óptimo de este ratio es ser menor de 0.42. La empresa presenta índices mayores al óptimo; sin embargo esto se debe a que la empresa piensa invertir y mejorar sus ventas ya que ha decidido incrementar sus pasivos no corrientes variando en menor proporción las cuentas por pagar no corrientes, Lindley ha comprado propiedad, planta y equipo para poder expandirse en el mercado con la finalidad de mejorar las cifras para el siguiente periodo.

33

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley 3.2.3. Ratio de razón de defensa:

CORPORACION LINDLEY RATIO DE RAZON DE DEFENSA RATIO DE RAZON DE DEFENSA Propiedad, Planta y Equipo Pasivo No corriente

2011

2010

2009

2008

1.01

1.79

1.60

1.57

1,117,692 1,105,868

810,342 610,104 490,863 453,390 380,262 313,036

RATIO DE RAZON DE DEFENSA RATIO DE RAZON DE DEFENSA

1.79

1.60

1.57

2010

2009

2008

1.01 2011



Análisis:

El óptimo de este ratio es ser menor de 1. Observamos cifras mayores a 1 en los tres primeros periodos pero en el cuarto se acerca al óptimo debido a la política expansiva de la empresa, pues si desea producir más va necesitar más plantas de producción, insumos, etc. así también para que esto sea posible necesita de efectivo es por ello que recurre a obligaciones financieras de largo plazo que incrementa la cuenta de pasivos no corrientes del balance. En el último año vemos que esas dos cuentas se acercan pero sin llegar a ser menor de 1. Lindley está en buen camino.

34

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley 3.2.4. Ratio de estructura de deudas:

CORPORACION LINDLEY RATIO DE ESTRUCTURA DE DEUDAS 2011 2010 2009 2008 RATIO DE ESTRUCTURA 0.34 0.55 0.51 0.54 DE DEUDAS Pasivo Corriente 577,827 551,478 401,273 366,410 Pasivo Total 1,683,695 1,004,868 781,535 679,446

RATIO DE ESTRUCTURA DE DEUDAS RATIO DE ESTRUCTURA DE DEUDAS



0.34

0.55

0.51

0.54

2011

2010

2009

2008

Análisis:

Este índice mide el grado de exigibilidad de la deuda y el nivel deseado es de 0.3. Un ratio de 0.3 va a significar una optima estructura de la deuda, y según podemos observar en nuestra grafica ,durante los cuatro años Lindley tiene un ratio mayor a 0.3 ,siendo el más elevado en el año 2008 y el menor en el año 2011. Esto quiere decir que Linley para el año 2011 sus deudas disponen de mayor plazo para ser liquidadas, esto debido a que la cuenta de obligaciones financieras a largo plazo han incrementado junto con el pasivo no corriente.

35

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley 3.3. RATIOS DE RENTABILIDAD.

TIPO DE RATIO

FORMA DE CÁLCULO

RATIO DE RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO (ROE)

Utilidad Neta Patrimonio

RATIO RENTABILIDAD NETA SOBRE VENTAS

Utilidad Neta Ventas Netas

RATIO RENTABILIDAD NETA SOBRE ACTIVO TOTAL

Utilidad Neta Activo Total

RATIO RENTABILIDA BRUTA RESPECTO A VENTAS

Utilidad Bruta Ventas Netas

CORPORACION LINDLEY RATIOS DE RENTABILIDAD 2011 2010 MONTO RATIO 27,839 0.04 690,009 27,839 0.02 1,724,007 27,839 2,373,704 492,005 1,724,007

0.01 0.29

MONTO RATIO 36,688 0.05 684,443 36,688 0.02 1,496,563 36,688 1,689,311 447,535 1,496,563

0.02 0.30

2009

2008

MONTO RATIO 61,424 0.12 524,607 61,424 0.04 1,389,891

MONTO RATIO 30,657 0.07 443,796 30,657 0.03 1,220,320

61,424 1,306,142 440,896 1,389,891

0.05 0.32

30,657 1,123,242 392,765 1,220,320

0.03 0.32

36

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley 3.3.1. Ratios de rentabilidad del patrimonio

CORPORACION LINDLEY RATIO DE RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO 2011 2010 2009 RATIO DE RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO Utilidad Neta Patrimonio

0.04 27,839 690,009

0.05 36,688 684,443

0.12 61,424 524,607

2008 0.07 30,657 443,796

RATIO DE RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO RATIO DE RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO

0.12 0.04

2011



0.07

0.05

2010

2009

2008

Análisis:

Este ratio mide la capacidad de generar utilidades con la inversión de los accionistas y lo que ha generado la propia empresa (capital propio). Su nivel deseado es que sea mayor del 7%. Vemos el comportamiento de la empresa desfavorable a partir del año 2009, se nota una gran disminución de la rentabilidad del patrimonio debido a la reducción de la utilidad neta a pesar de encontrarnos con un aumento pequeño en el patrimonio. La empresa incrementó su patrimonio quizá con la finalidad de incrementar sus utilidades pero el resultado no fue favorable ya que la utilidad neta se tuvo una caída para el 2011. Podríamos decir que el costo de la deuda es superior a la del rendimiento económico de los activos, por ello la rentabilidad obtenida es menor al rendimiento del negocio.

37

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley 3.3.2. Ratio de rentabilidad neta sobre ventas:

CORPORACION LINDLEY RATIO DE RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO 2011 2010 2009 RATIO DE RENTABILIDAD NETA SOBRE VENTAS Utilidad Neta

2008

0.02

0.02

0.04

0.03

27,839

36,688

61,424

30,657

Ventas Netas 1,724,007 1,496,563 1,389,891 1,220,320

RATIO DE RENTABILIDAD NETA SOBRE VENTAS RATIO DE RENTABILIDAD NETA SOBRE VENTAS 0.04 0.02

2011



0.03

0.02

2010

2009

2008

Análisis:

Este ratio nos muestra el porcentaje que se obtiene de la utilidad neta respecto a las ventas netas; es una medida que se acerca más a la rentabilidad neta sobre las ventas. Cuyo nivel deseado será mayor a 0.04. Podemos observar que este indicador disminuye tanto en el año 2011 como en el 2010 con respecto al año 2008, un caso contrario se observa en el año 2009 cuyo nivel es de 0.04, mostrandose así que ningún valor se encuentra por encima del nivel optimo deseado, con lo que se puede concluir que la empresa no cuenta con una buena posición en el mercado.

38

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley 3.3.3. Ratio de rentabilidad neta sobre activo total:

CORPORACION LINDLEY RATIO DE RENTABILIDAD NETA SOBRE ACTIVO TOTAL 2011 2010 2009 2008 RATIO DE RENTABILIDAD 0.01 0.02 0.05 0.03 NETA SOBRE ACTIVO TOTAL Utilidad Neta 27,839 36,688 61,424 30,657 Activo Total 2,373,704 1,689,311 1,306,142 1,123,242

RATIO DE RENTABILIDAD NETA SOBRE ACTIVO TOTAL RATIO DE RENTABILIDAD NETA SOBRE ACTIVO TOTAL 0.05 0.01 2011



0.03

0.02

2010

2009

2008

Análisis:

Este ratio nos da a conocer la utilidad generada a partir del uso de los recursos disponibles. El nivel deseado oscila entre 0.01 – 0.02. La empresa va en buen camino , alcanzando poco a poco el rango deseado; lo malo es que está llegando al óptimo debido a la reducción de la utilidad neta debido a que la empresa ha hecho gastos financieros más grandes para el periodo 2011 y sus ingresos financieros se han reducido considerablemente desde el año 2009 que se contaba con 44,810,000 al 2011 que contó con 5,742,000.

39

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley 3.3.4. Ratio de rentabilidad bruta respecto a ventas:

CORPORACION LINDLEY RATIO DE RENTABILIDAD BRUTA RESPECTO A VENTAS 2011 2010 2009 2008 RATIO DE RENTABILIDAD BRUTA 0.29 0.30 0.32 0.32 RESPECTO A VENTAS Utilidad Bruta 492,005 447,535 440,896 392,765 Activo Total 1,724,007 1,496,563 1,389,891 1,220,320

RATIO DE RENTABILIDAD BRUTA RESPECTO A VENTAS RATIO DE RENTABILIDAD BRUTA RESPECTO A VENTAS

0.29

2011



0.30

2010

0.32

2009

0.32

2008

Análisis:

El valor de este ratio representa el costo de las mercancías vendidas con respecto de las ventas, cuyo nivel desead es 0.4. Para Lindley este ratio se va alejando de su rango óptimo, la razón es que se está gastando más en costo de ventas que probablemente sea de personal, marketing o materias prima; a pesar de todo ello las ventas han ido en aumento desde el 2008 hasta el 2011, lo que pasa es que este nivel de ventas no va al mismo ritmo del aumento de los costos. Probablemente esto se regule en los siguientes periodos ya que Lindley ha tomado una política de expansión de la empresa.

40

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley 3.4. RATIOS DE NIVEL DE ACTIVIDAD

CORPORACION LINDLEY FORMA DE CÁLCULO

TIPO DE RATIO

Costo de Ventas

ROTACION DE INVENTARIO ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR

RATIO DE NIVEL DE ACTIVIDAD 2011 2010 MONTO RATIO MONTO RATIO 1,232,002

1,049,028 6.03

Existencias

204,356

Cuentas por cobrar

271,864

360

Cuentas por pagar ROTACION POR CUENTAS POR 360 PAGAR ventas netas

2008 MONTO RATIO

948,995

827,555

5.30 197,794

6.79 139,765

242,272 56.77

ventas netas

2009 MONTO RATIO

142,637

1,066,279 58.28

5.80

99,737 276.18

29.42

1,724,007

1,496,563

1,389,891

1,220,320

456,514

370,757

241,172

234,060

95.33 1,724,007

89.19 1,496,563

62.47 1,389,891

69.05 1,220,320

41

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley 3.4.1. Rotación de inventario:

CORPORACION LINDLEY ROTACION DE INVENTARIO

ROTACION DE INVENTARIO Costo de ventas Existencias

2011

2010

2009

2008

6.03

5.30

6.79

5.80

948,995 139,765

827,555 142,637

1,232,002 1,049,028 204,356 197,794

ROTACION DE INVENTARIO ROTACION DE INVENTARIO

6.03

2011



6.79 5.30

2010

2009

5.80

2008

Análisis:

Determina el número de veces que rotan los inventarios durante el año, indicando la velocidad con que estos se renuevan mediante las ventas al determinar el número de veces que rota el stock en el almacén durante un ejercicio. La interpretación de los índices de rotación de existencias debe ser objeto de un serio análisis. Varía enormemente de un sector a otro. Podemos observar que las existencias marcan mayor rotación en los años 2009 y 2011, con 6.79 y 6.03 veces, mientras que en los años 2008 y 2010 con 5.8 y 5.3 veces ,es decir muestran una disminución lo que significa que en dichos años han mantenido un poco inmovilizados su inventario.

42

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley 3.4.2. Rotación de cuentas por cobrar:

CORPORACION LINDLEY ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR ROTACIOND E CUENTAS POR COBRAR Cuentas por cobrar ventas netas

2011

2010

2009

2008

56.77

58.28

276.18

29.42

271,864 242,272 1,066,279 99,737 1,724,007 1,496,563 1,389,891 1,220,320

ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR ROTACIOND E CUENTAS POR COBRAR 276.18

56.77

2011

58.28

2010

29.42 2009

2008

Se trabajará con 360, dado que el tiempo con que se trabaja es de un año 

Análisis:

Este índice nos da a conocer el plazo de cobranza a los clientes que tiene la empresa. Observamos que se ha reducido bastante desde el periodo 2009, lo que significa una mejora en las cuentas por cobrar ya que ahora se dispondrá del efectivo en menos días.

43

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley 3.4.2. Rotación de cuentas por pagar:

CORPORACION LINDLEY ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR Cuentas por pagar ventas netas

2011

2010

2009

2008

95.33

89.19

62.47

69.05

456,514

370,757

241,172

234,060

1,724,007 1,496,563 1,389,891 1,220,320

ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR 95.33

2011

89.19

2010

62.47

2009

69.05

2008

Se trabajará con 360, dado que el tiempo con que se trabaja es de un año 

Análisis:

Podemos observar mediante el grafico que la Corporación Lindley en el transcurso de los años ha ido cumpliendo con sus obligaciones, ya que a partir del año 2010 esta empieza a disminuir, esto significa que está pagando. A partir del 2009, Lindley ha aumentado días en su rotación de cuentas por pagar lo que podría significar un aumento de días para poder cancelar sus deudas, tenemos liquidez en la empresa así que puede cubrir con total normalidad sus deudas y en caso no se pueda hay una opción de realizar una operación de factoring dado que la empresa puede vender sus cuentas por cobrar a los bancos con la finalidad de obtener efectivo.

44

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley IV. INDICADORES FINANCIEROS CORPORATIVOS 4.1.

MÉTODO DUPONT

CORPORACION LINDLEY

TIPO DE RATIO 1ER FACTOR: ROTACION DEL ACTIVO 2DO FACTOR: RATIO RENTABILIDAD NETA SOBRE VENTAS (ROS) 3ER FACTOR: RATIO RENTABILIDAD NETA SOBRE ACTIVO TOTAL (ROA)

FORMA DE CÁLCULO

METODO DUPONT 2011 2010 MONTO RATIO MONTO RATIO

2009 MONTO RATIO

Ventas netas

1,724,007

1,389,891

Activo Total Utilidad Neta

2,373,704 27,839

Ventas Netas

1,724,007

Utilidad Neta

27,839

Activo Total

2,373,704

0.73 0.02

1,496,563 1,689,311 36,688 1,496,563

0.89 0.02

36,688 0.01

1,689,311

1,306,142 61,424 1,389,891

1.06 0.04

61,424 0.02

1,306,142

2008 MONTO RATIO 1,220,320 1,123,242 30,657 1,220,320

1.09 0.03

30,657 0.05

1,123,242

0.03

45

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley

TIPO DE RATIO

FORMA DE CÁLCULO

1ER FACTOR: ROTACION DEL ACTIVO 

CORPORACION LINDLEY METODO DUPONT 2011 2010 MONTO RATIO MONTO RATIO

Ventas netas 1,724,007 Activo Total

2,373,704

1,496,563 0.73

1,689,311

2009 MONTO RATIO 1,389,891

0.89

1,306,142

2008 MONTO RATIO 1,220,320

1.06

1,123,242

1.09

Análisis:

Este primer factor mide el grado de eficiencia de las inversiones, dado que relaciona los ingresos operativos generados por ventas en función a las inversiones totales realizados, en el caso de Corporación Lindley se observa una reducción constante desde el año 2008, tenemos que para el año 2011 llega con un 0.73 lo que significa que por cada sol invertido se obtiene el 0.73 de ingresos por ventas, lo cual no es un buen indicador para la empresa.

TIPO DE RATIO

FORMA DE CÁLCULO

CORPORACION LINDLEY METODO DUPONT 2011 2010 2009 2008 MONTO RATIO MONTO RATIO MONTO RATIO MONTO RATIO

2DO FACTOR: Utilidad Neta 27,839 RATIO RENTABILIDAD NETA SOBRE Ventas Netas 1,724,007 VENTAS (ROS) 

36,688 0.02

61,424 0.02

1,496,563

30,657 0.04

1,389,891

0.03 1,220,320

Análisis:

Podemos observar una disminución del ratio en el periodo 2011 cuyo valor es del 0.02 lo cual nos indica que por cada sol de venta se obtiene tan solo 0.02 de utilidad ,este es muy bajo en comparación con los demás periodos y en especifico con el periodo 2009 cuyo valor del ratio es 0.04,lo cual quiere decir que se está obteniendo menores ingresos ,sea por un incremento de sus costos y gastos, así como también una falta de políticas de ventas para que así esta sea más eficiente y mejore también su calidad de producción. CORPORACION LINDLEY METODO DUPONT 2011 2010 MONTO RATIO MONTO RATIO

TIPO DE FORMA DE RATIO CÁLCULO 3ER FACTOR: Utilidad Neta 27,839 RATIO RENTABILIDAD NETA SOBRE Activo Total 2,373,704 ACTIVO TOTAL (ROA)

36,688 0.01

1,689,311

2009 MONTO RATIO 61,424

0.02

1,306,142

2008 MONTO RATIO 30,657

0.05

1,123,242 46

0.03

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley 4.2. VENTANA ESTRATEGICA DE LA RENTABILIDAD OPERTIVA DE LA INERSION DESPUES DE INTERESES (ROID)

CORPORACION LINDLEY VENTANA ESTRATEGIA DE LA RENTABILIDAD OPERATIVA DE LA INVERSION DE INTERESES 2011 2010 2009 2008 FORMA DE CÁLCULO MONTO RATIO MONTO RATIO MONTO RATIO MONTO RATIO Utilidad antes 68,044 68,579 123,033 69,826 de impuestos 0.03 0.04 0.09 0.06 Activo Total 2,373,704 1,689,311 1,306,142 1,123,242

TIPO DE RATIO ROID



Análisis:

En el año 2008 el valor del ratio era de 0.06, cifra que se incrementó para el siguiente año pero que en los siguientes se muestra una caída del ratio, ello debido a que hay un notable aumento de gastos financieros. Esto es negativa para la empresa pues se reduce la posibilidad de que el apalancamiento financiero sea positivo. 4.3. VENTANA ESTRATEGICA DE LA RENTABILIDAD OPERATIVA FINANCIERA ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA

CORPORACION LINDLEY VENTANA ESTRATEGIA DE LA RENTABILIDAD OPERATIVA FINANCIERA ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA 2011 2010 2009 2008 FORMA DE TIPO DE RATIO RA RA CÁLCULO MONTO RATIO MONTO RATIO MONTO MONTO TIO TIO V.E.RENTABILIDAD Utilidad antes 68,044 68,579 123,033 69,826 OPERATIVA de impuestos FINANCIERA 0.0 0.03 0.04 0.09 ANTES DE 1,123,2 6 Patrimonio 2,373,704 1,689,311 1,306,142 IMPUESTO A LA 42 RENTA 

Análisis:

Podemos observar que la rentabilidad obtenida por la empresa con el dinero aportado por los accionistas ha disminuido ligeramente en el año 2011, lo cual implica que no se llego a una mejora importante en las utilidades de la empresa.

47

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley 4.4.

INDICADOR DE CRECIMIENTO SOSTENIBLE

CORPORACION LINDLEY INDICADOR DE CRECIMIENTO SOSTENIBLE 2011

2010

2009

2008

INDICADOR DE CRECIMIENTO SOSTENIBLE

1.00

3.79

1.00

1.00

dividendos/utilidad neta

0.00

-2.79

0.00

0.00

0

-102,500

0

0

1.1. utilidad neta

27,839

36,688

61,424

30,657

1.2. resultados acumulados (periodo actual)

19,755

-8,084

-147,272

-208,696

1.3. resultados acumulados (periodo anterior)

-8,084

-147,272

-208,696

-239,353

2. Utilidad Neta

27,839

36,688

61,424

30,657

1. dividendos



Análisis: Al parecer la empresa no ha hecho reparto de dividendos durante los años 2011,2009 Y 2008,

Para el año 2011, observamos que la empresa tiene un crecimiento sostenible y por ello busca un autofinanciamiento del 10% Para el año 2010, obseravamos que la empresa muestra un crecimiento sostenible y buscara un autofinanciamiento del 37.9% 48

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley Tanto para el año 2009 como para el año 2008, la empresa tiene un crecimiento sostenible, por lo tanto buscara un autofinanciamiento del 10%.

4.5.

VALOR ECONOMICO AGREGADO (MVA):

 

MV : Valor de mercado MV = Cotización de acciones * (número de acciones emitidas)



2011 : MV = 1.28 * 71’ 965,514= 92’115,857.92 MVA =92’115,857.92 - 580,981 = 91’534,876.92



2010 : MV = 2.20 * 71’965,514= 158’324,130.8 MVA=158’324,130.4 – 580,981 =157743149.4



2009 : MV =0.89 * 71’965,514= 64’049,307.46 MVA=64’049,307.46 – 580,981 = 63’468,326.46



2008 : MV = 0.65 * 71’965,514= 46’777,584.1 MVA=46’777,584.1 – 580,981 = 46’196,603.1

49

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley

4.6.



INDICE DE VALOR ECONOMICO AGREGADO (EVA):

Análisis: Este mide la gestión empresarial para poder así retribuir a aquellos que están financiando, es decir los accionistas y además generar así recursos extras para autofinanciar a la empresa. Calculamos CPPC ; Construimos primero la matriz en donde se encuentran los principales financiadores de la empresa:

CORPORACION LINDLEY S.A. COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL 2011 % i Costo Obligaciones Financieras 0.4336 0.08 0.0347 Cuentas por Pagar Comerciales 0.00 0.10 0.00 Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos

0.0322

0.05

0.001

0.00

0.05

0.00

Capital Emitido

0.2448

0.08

0.0196

Acciones de Inversión

0.0303

0.08

0.0024

Resultado no realizados

0.00

0.08

0.00

Reservas legales

0.00

0.08

0.00

Otras reservas

0.0073

0.07

0.0005

Resultados Acumulados

0.0083

0.08

0.0007 Costo promedio = 0.05845

Otras Cuentas por Pagar

50

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley

CORPORACION LINDLEY S.A. COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL 2010 % i Costo Obligaciones Financieras 0.2352 0.08 0.0188 Cuentas por Pagar Comerciales 0.00 0.10 0.00 Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos

0.0328

0.05

0.0016

Otras Cuentas por Pagar

0.0004

0.05

0.00002

Capital Emitido

0.3439

0.08

0.0275

Acciones de Inversión

0.0426

0.08

0.0034

0.00

0.08

0.00

Resultado no realizados Reservas legales

0.00

0.08

0.00

Otras reservas

0.0234

0.07

0.0016

Resultados Acumulados

-0.0048

0.08

-0.0004

Costo promedio= 0.05252

PARA EL AÑO : (2011) EVA = 27839000 - (0.05845 *2373704) =27700257 (2010) EVA = 36688000 - (0.05252 * 1689311) =36599277.39

Este indicador mide la capacidad de la empresa para poder retribuir adecuadamente a sus principales financiadores o accionistas y poder ganar recursos extras para la autofinanciación de la empresa

51

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley CAPÍTULO III ANALISIS ESTRATEGICO

I.

ANÁLISIS FODA

1.1. Fortalezas:    

  



Preferencia en el mercado por los productos Inca Kola y Coca Cola Cuenta con alto nivel de competitividad Mayor participación entre todas las marcas a la venta a nivel nacional Es el principal embotellador a nivel nacional pues es el embotellador exclusivo de los productos de The Coca Cola Company,con una importante eficiencia operativa. Respaldo de importantes accionistas Cuenta como socio estratégico a The Coca Cola Company Predisposición de los socios para aportar al negocio los recursos necesarios para afrontar inversiones y financiar así el capital de trabajo para que así se pueda dar un buen desarrollo de las actividades planificadas. Adecuado sistema de distribución

1.2. Debilidades      

Sector sensible al precio Estacionalidad en la demanda Existen nuevos ingresos de bebidas económicas Se da un mayor incremento de la informalidad, ya que se da la imitación de los sabores y esta va acaparando parte del mercado. Consumidores con escaso poder de compra La utilidad se ha disminuido, esto debido a la elevada competencia .

1.3. Oportunidades 

El potenciar las fortalezas de la corporación para así incursionar en mercados más grandes y así expandirse más.



Incremento del ingreso personal y así también como del consumo de gaseosas, ya que un incremento del nivel de ingresos de las personas aumentaría el consumo de las gaseosas.

52

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley 

El incrementar su valor agregado y poder diversificar sus productos

1.4. Amenazas 

El hecho de que haya una reducción en la producción de azúcar ,pues este es uno de sus principales insumos .



El ingreso de nuevas empresas, de alguna forma afectaría.

II.

ESCENARIO DE LA EMPRESA

2.1. Estrategias genéricas: La Corporación establece su plan de inversiones en línea con sus objetivos de desarrollo del mercado, para lo cual realiza inversiones en envases y asimismo, equipos (especialmente en equipos de frío), en material publicitario, inversiones en infraestructura de producción con una nueva línea y la construcción inicial de las nuevas plantas industriales. Al mismo tiempo, la estrategia de la Corporación, está enfocada en la optimización permanente de sus procesos internos para lograr una administración eficiente de costos y gastos. 2.1.1. Diferenciación 

Goza de reconocimiento el mercado pues es el principal embotellador a nivel nacional, por ello marca una gran diferencia ante otras embotelladoras, por eso la Corporación orienta sus estrategias de largo plazo a mantener su liderazgo, desarrollando el mercado mediante una eficiente atención a sus consumidores, brindándoles productos de la más alta calidad y prestigio, así como un alto nivel de servicio a sus clientes.

2.2. Actividades Primarias 2.2.1. Servicio: 

Actualmente la Corporacion Lindley S.A se encuentra realizando innovaciones para con ello

2.3. Actividades de apoyo: 2.3.1. Tecnología 

Los avances tecnológicos en equipo para la preparación y embotellado de las bebidas gaseosas son tan buenas que ello a llevado a una disminución de los costos de inversión, por ejemplo la adquisición de equipos de frio .

2.3.2. Infraestructura: 

Adquisiciones y proyectos de mejoras en sus plantas. 53

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley 

Remodelación de las plantas

. 2.3.3. Innovacion



Nuevos productos o servicios asi como también nuevos métodos y herramientas, nuevas maneras para llegar a los clientes.

2.3.4. Investigacion de mercados 

Este debe darse para así conocer las tendencias de la demanda, así como la influencia de los competidores.

2.4. Matriz de decisiones 2.4.1. Financiamiento: 

La Corporacion Lindley tiene buenas indicadores de liquidez

2.4.2. Inversión: 

Como parte de las inversiones e infraestructura la Compañía debe seguir efectuando al igual que en los últimos años, importantes adquisiciones y proyectos de mejoras en sus plantas, en respuesta a su necesidad de ampliación de capacidad de producción.

2.4.3. Marketing: Campaña publicitaria 

La campaña publicitaria, como parte de estrategia de Lindley debe seguir empleando el material gráfico y colocarlo en los distintos puntos de venta así como avisos en los diarios, recurrir a comerciales que serían transmitidos por radio y televisión pero en si utilizar básicamente la televisión de señal abierta para lograr los objetivos de comunicación.

2.4.4. Operacionales: 2.4.5. Logística: 

Incrementar el gasto en ventas para con ello mejorar e incrementar la comercialización del producto.

2.4.6. Administrativas: Elevar el gasto administrativo para mejorar los procesos de comercialización de la empresa e implementar nuevas políticas de ventas (↑ utilidades netas) 54

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley 2.4.7. Personal: La corporación Lindley, hace la diferencia pues considera a su personal como la principal ventaja competitiva, es así que todo sus procesos de capital humano están orientados a generar el mejor entorno laboral así como a potenciar su capacidad de innovar y responder eficientemente a los desafíos del mercado, por ello debe mantener con las capacitaciones a dicho personal.

55

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley CAPITULO IV PROYECCIONES FINANCIERAS

I.

ANALISIS PARA PROYECCIONES

En nuestro caso nuestra empresa cuenta con un exceso de liquidez, estando por encima del ratio, y siendo una empresa muy solvente de acuerdo a los ratios que mostramos a continuación:  Liquidez de caja (0.2-0.4) CORPORACION LINDLEY RATIO LIQUIDEZ CAJA      

2011 RATIO DE LIQUIDEZ CAJA

0.61

Efectivo y equivalente de Efectivo

352,334

Pasivo Corriente

577,827

 Endeudamiento patrimonial (<1)

CORPORACION LINDLEY RATIO DE ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL 2011 2.82 RATIO DE ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL 1,683,695

Pasivo Total

596,848

Patrimonio

 Rentabilidad Sobre Capital Propio (>0.08) CORPORACION LINDLEY RATIO DE RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO 2011 RATIO DE RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO Utilidad Neta Patrimonio

0.04 27,839 690,009

56

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley 



Podemos observar que Corporación Lindley al 2011 cuenta con exceso de liquidez caja; además no se encuentra en el nivel optimo del índice de endeudamiento patrimonial y por último la rentabilidad del patrimonio se encuentra muy por debajo de los estándares de cualquier empresa en el mercado peruano. Por tanto, podemos decir que Lindley no ha tenido una evolución favorable de sus ventas ni de sus utilidades en los periodos evaluados; en vista de ello la decisión que se ha tomado es la de pagar sus deudas con el exceso de liquidez que tiene para poder mejorar el primer ratio que es de liquidez caja.

PROCEDIMIENTO PARA PAGAR LAS DEUDAS DE CORPORACION LINDLEY 

RATIO LIQUIDEZ CAJA OPTIMO

Iniciamos utilizando el efectivo y equivalente de efectivo y las inversiones financieras para pagar las cuentas por pagar comerciales que son cuentas muy altas; luego pagamos los sobregiros bancarios. En este lapso nos damos cuenta que no podemos quedarnos con un bajo nivel de efectivo asi que tomamos las cuentas por cobrar a entidades relacionadas pero aun así tendremos la necesidad de realizar factoring con nuestrascuentas por cobrar comerciales negociándolas al 10% con el banco lo que irá a la cuenta perdida (Utilidad) neta en la cuenta del patrimonio. Así obtendremos un nivel de liquidez caja 0.61.



RATIO SOLVENCIA OPTIMO

La solvencia aun no llega a su punto óptimo así que necesitamos más efectivo; como ya hemos utilizado las cuentas del activo corriente, lo único que podemos hacer es vender las cuentas del activo no corriente, en este caso hemos decidido vender propiedades reduciendo la cuenta Propiedades, Planta y Equipo, esto debido a que necesitamos aumentar nuestras ventas y no podríamos vender planta ni equipo. Con este nivel de efectivo se pagará parte de la cuenta Obligaciones financieras del pasivo no corriente que quedará reducida en aproximadamente 4 veces. Así se obtendrá un nivel de solvencia de 2.44 el cual es un nivel óptimo para la empresa



RATIO RENTABILIDAD SOBRE PATRIMONIO

Con estos dos ratios en su nivel óptimo pasamos a analizar el ratio de Rentabilidad sobre el Patrimonio el cual tampoco se encuentra en un nivel deseado. Para esto analizamos primero si se puede trabajar con el ratio de incidencia de la administración que sirve para verificar si la empresa puede realizar cortes a los gastos en 57

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley el estado de ganancias y pérdidas antes de realizar otras operaciones como emisión de acciones, etc.

CORPORACION LINDLEY RATIO DE INCIDENCIA DE LA ADMINISTRACION 2011 RATIO DE INCIDENCIA DE LA ADMINISTRACION Gastos de administración Gasto total

0.03 64,426 1,788,489

Mientras este ratio tenga un valor menor a 0.15% se pueden hacer recortes en los gastos, entonces procedemos a trabajar con el estado de ganancias y perdidas En primer lugar tendremos una disminución en los gastos financieros al 6% ya que como vimos en el ratio liquidez caja optimo y ratio solvencia optimo, hemos pagado las deudas del pasivo corriente y no corriente y esto hará que los gastos financieros se reduzcan considerablemente llegando a un punto en el que a pesar de reducirse, aun no se ha llegado a un optimo en el ratio de rentabilidad sobre el patrimonio Lindley está en la capacidad de incrementar sus ingresos financieros en un 7% lo que hace incrementar esta cuenta llegando a más del doble de lo que en el 2011 se tenía; pero al haber hecho estas dos operaciones, la empresa todavía tiene que reducir sus gastos de administración; es decir se hará un recorte en lo que son gastos de renta y luz, ya que no se podría reducir el personal debido a que la empresa tiene como objetivo la expansión de la empresa. Luego de estas operaciones obtendremos un nuevo balance general proyectado y un nuevo estado de ganancias y pérdidas proyectado que será el que sigue:

58

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley II.

ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS

2.1. Balance General Proyectado al 2012 periodo IV CORPORACION LINDLEY S.A. BALANCE GENERAL PROYECTADO CUENTA 2012 ACTIVOS Activos Corrientes Efectivo y Equivalentes al Efectivo IFT Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) Otras Cuentas por Cobrar (neto) Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas Inventarios Activos no Corrientes mantenidos para la Venta Gastos Pagados por Anticipado Total Activos Corrientes Activos No Corrientes Inversiones Financieras Cuentas por Cobrar Comerciales Otras Cuentas por Cobrar Propiedades, Planta y Equipo (neto) Activos Intangibles (neto) Activos por Impuestos a las Ganancias Diferidos Plusvalía Otros Activos Total Activos No Corrientes TOTAL DE ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO Pasivos Corrientes Sobregiros Bancarios Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas Provisiones Pasivos por Impuestos a las Ganancias Total Pasivos Corrientes Pasivos No Corrientes Obligaciones Financieras Cuentas por Pagar Comerciales Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos Otras Cuentas por Pagar Total Pasivos No Corrientes TOTAL DE PASIVOS Patrimonio Capital Emitido Perdida neta Acciones de Inversión Resultado no realizados Reservas legales Otras reservas Resultados Acumulados Total Patrimonio TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

2011

102,334

352,334

12,551 39,849 4,464 4,356

152,551 39,849 79,464 204,356

11,790 175,344

11,790 840,344

0 0 21,037 717,692 1,372 28,584 354,958 2,416 1,126,059 1,301,403

7301 0 21,037 1,117,692 1,372 28,584 354,958 2,416 1,533,360 2,373,704

6,742 70,338 49,956 93,919 61,936 12,635 295,526

46,742 277,639 84,956 93,919 61,936 12,635 577,827

267,321 0

1,029,321 0

76,547

76,547

0 343,868 639,394

0 1,105,868 1,683,695

580,981 -28,000 71,966 0 0 17,307 19,755 662,009 1,301,403

580,981 0 71,966 0 0 17307 19,755 690,009 2,373,704

59

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley 

Análisis:

Producto de las modificaciones en el balance general se obtienen cambios en: -

Reducción del efectivo y equivalentes de efectivo, de 352,334 a 102,334 miles de soles Reducción de las cuentas por cobrar comerciales de 152,551 a 12,551. Reducción de las cuentas por cobrar a entidades relacionadas de 79,464 a 4,464. Reducción de los inventarios de 204,356 a 4,356 miles de soles Reducción de las inversiones financieras de 7,301 a 0. Reducción de la cuenta Propiedad, Planta y Equipo de 1,117,692 a 717,692 miles de soles. Reducción de los sobregiros bancarios de 46,742 a 6,742 miles de soles. Reducción de las cuentas por pagar comerciales de 277,639 a 70,338 miles de nuevos soles. Reducción de las otras cuentas por pagar de 84,956 a 49,956 miles de soles. Reducción de las obligaciones financieras de 1,029,321 a 267,321 miles de soles. Pérdida neta de 0 a -28,000 miles de soles.

Esos cambios se resumen en 

Nuevo activo corriente: 175,344



Nuevo activo no corriente total: 1,126,059



Nuevo activo total: 1,301,403



Nuevo pasivo corriente total: 295,526



Nuevo pasivo total: 639,394



Nuevo patrimonio total : 662,009

60

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley 2.2.

Estado de ganancias y pérdidas Proyectado al 2012 periodo IV

CORPORACION LINDLEY S.A. ESTADOS DE GANANCIAS Y PERDIDAS PROYECTADO CUENTA

Ingresos de Actividades Ordinarias Ventas Netas de Bienes Prestación de Servicios

2012

2011

0

0

1,724,007 0

1,724,007 0

Total de Ingresos de Actividades Ordinarias

1,724,007 1,724,007

Costo de Ventas

-1,232,002

-1232002

Ganancia (Pérdida) Bruta

492,005

492,005

Gastos de Ventas y Distribución Gastos de Administración Ganancia (Pérdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado Ganancia (Pérdida) por Venta de Activos Otros Ingresos Operativos Otros Gastos Operativos

-299,060 -44,426 0

-299,060 -64,426 0

0

0

66,950 -79,416

66,950 -79,416

Ganancia (Pérdida) Operativa

136,053

116,053

11,342 -45,395 19,629 0

5,742 -65,395 19,629 0

-7,985

-7,985

113,644

68,044

0 -40,205 73,439 0

0 -40,205 27,839 0

146,878

27,839

Ingresos Financieros Gastos Financieros Diferencias de Cambio neto Participación en los Resultados Netos de Asociadas y Negocios Conjuntos Contabilizados por el Método de la Participación Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable

Resultado antes de Impuesto a las Ganancias Participación de los Trabajadores Gasto por Impuesto a las Ganancias Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas Ganancia (Pérdida) Neta del Impuesto a las Ganancias Procedente de Operaciones Discontinuadas

Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio

61

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley Análisis: En el Estado de Ganancias y Pérdidas hemos trabajado con recorte de gastos debido a que obtuvimos el valor del Ratio De Incidencia De La Administración con valor de 0.03 que es un valor aceptado para este tipo de decisión. En primer lugar tendremos una disminución en los gastos financieros al 6% ya que como vimos en el ratio liquidez caja optimo y ratio solvencia optimo, hemos pagado las deudas del pasivo corriente y no corriente y esto hará que los gastos financieros se reduzcan considerablemente llegando a un punto en el que a pesar de reducirse, aun no se ha llegado a un optimo en el ratio de rentabilidad sobre el patrimonio Lindley está en la capacidad de incrementar sus ingresos financieros en un 7% lo que hace incrementar esta cuenta llegando a más del doble de lo que en el 2011 se tenía; pero al haber hecho estas dos operaciones, la empresa todavía tiene que reducir sus gastos de administración; es decir se hará un recorte en lo que son gastos de renta y luz, ya que no se podría reducir el personal debido a que la empresa tiene como objetivo la expansión de la empresa.

62

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley III.

RATIOS Y CIFRAS PROYECTADAS: Los nuevos ratios obtenidos mediante las modificaciones en liquidez rentabilidad y solvencia son los siguientes: a. NUEVO RATIO DE LIQUIDEZ

CORPORACION LINDLEY RATIO DE LIQUIDEZ CAJA PROYECTADO 2012

2011

VALOR DEL RATIO DE LIQUIDEZ CAJA PROYECTADO

0.35

0.61

Efectivo y equivalente de efectivo

102,334

352,334

Pasivo Corriente

295,526

577,827

VALOR DEL RATIO DE LIQUIDEZ CAJA PROYECTADO VALOR DEL RATIO DE LIQUIDEZ CAJA PROYECTADO

0.35

2012



0.61

2011

Resumen:

Como se puede apreciar en la figura, la disminución ha sido importante ya que ahora ya no hay exceso de liquidez, y ello es muy favorable para las actividades de la empresa.

63

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley

b. NUEVOS RATIOS DE RENTABILIDAD RENTABILIDAD BRUTA RESPECTO A PATRIMONIO

CORPORACION LINDLEY RATIO DE SOLVENCIA PROYECTADO 2012

2011

VALOR DEL RATIO DE SOLVENCIA PROYECTADO

0.97

2.44

Pasivo total

639,394

1,683,695

Patrimonio

662,009

690,009

VALOR DEL RATIO DE SOLVENCIA PROYECTADO VALOR DEL RATIO DE SOLVENCIA PROYECTADO

2.44 0.97

2012



2011

Resumen:

La reducción de este índice ha sido favorable para la empresa ya que la relación entre el pasivo total y el patrimonio ahora es de 0.97, valor que está justo por debajo de 1 ubicándose en un nivel óptimo para la empresa.

64

Análisis y Proyección de Estados financieros: Corporación Lindley c)

RENTABILIDAD SOBRE CAPITAL PROPIO

CORPORACION LINDLEY RATIO DE RENTABILIDAD SOBRE PATRIMONIO, PROYECTADO 2012

2011

VALOR DEL RATIO DE RENTBILIDAD SOBRE PATRIMONIO PROYECTADO

0.22

0.04

Utilidad neta

146,878

27,839

Patrimonio

662,009

690,009

VALOR DEL RATIO DE RENTBILIDAD SOBRE PATRIMONIO PROYECTADO VALOR DEL RATIO DE RENTBILIDAD SOBRE PATRIMONIO PROYECTADO

0.22

2012



0.04 2011

Resumen:

La rentabilidad de Lindley muestra un avance muy positivo para el periodo proyectado, la nueva rentabilidad financiera asciende a 0.22, que la hace más competitiva y más atractiva en el mercado. Hemos obtenido un aumento en 18 puntos de rentabilidad proyectada para el 2012, lo cual se espera obtener con una buena política y tomando en cuentas las desiciones que se recomiendan en este análisis de estados financieros.

65