ESTADOS FINANCIERO FINANCIERO ANÁLISIS DE ESTADOS 2012-2013
MANUF MANUFACTURERA ACTURERA DE METALES METALES Y ALUMINIO ALUMINIO RECORD!
UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CALLAO PROFESOR: CPC BONILLA RODRIGUEZ FÉLIX ANALISTA: LLAMPASI GOMES JENIFER
Contenido I) (*+),($ Antecedentes____________________________________ "E##$#% M&#'&($# )$ (*+),($ "E##$#% M&#'&($# )$ (*+),($ (*+),($ II) Estados Financieros___________________________ "E##$#% "E##$#% M&#'&($# )$ (*+),($ (*+),($ III) Gráfcos_______________________________________ "E##$#% "E##$#% M&#'&($# M&#'&($# )$ IV) Comentarios, conclusiones y conclusiones____________ conclusiones______________ __ "E##$#% (*+),($ "E##$#% M&#'&($# )$ (*+),($ (*+),($ V) Anexos________________________________________ "E##$#%
______________________ _________ _________________________ ________________________ ________________________ ________________________ ____________________ ________ _____ ______________________ _________ _________________________ ________________________ ________________________ ________________________ ____________________ ________ _____
1
I. A)/*'*(*)/* M*)',) &'&)'* (* /#&4&5$ /#&4&5$ #*&,6&($ La ociedad tiene como o!"eto #rinci#al la ex#lotaci$n de una o más %á!ricas dedicadas a la &anu%actura de toda clase de art'culos de metales, ferro, acero inoxida!le, aluminio y materiales #lásticos, as' como su (enta al #!lico, #or mayor y menor* in #er"uicio de su fn es#ec'fco #uede reali+ar toda clase de actos y contratos #ermitidos #or las leyes*
B#*7* 8,/$#,& (* & *9#*& &anu &anu%a %act ctur ura a de &eta &etale less y Alum Alumini inio o ECEC-. . * A*, A*, es una una s$li s$lida da em#r em#res esa a #eru #eruan ana, a, l'de l'derr en la %a!r %a!ric icac aci$ i$n n y comer comerci cial ali+ i+ac aci$ i$n n de utensilios, la(aderos y ser(icios, #ara el /o0ar y la industria* .esde su %undaci$n en el ao 134 en el distrito de 5rea, se orient$ a disear y o%recer #roductos 6ue %aciliten las tareas de la cocina y el /o0ar7 #ermitiendo a la %amilia com#artir y dis%rutar de 0randes momentos*
ecord %ue %undada el 18 de a0osto de 134, #or don Federico &oll, 9urt :austein y ;illy Freita0, con el nom!re de Fá!rica de Aluminio ecord*
;<#/ 8&</*,) =, F#*,/&>
F*(*#,'$ M$
2
Inicio sus acti(idades con 14 tra!a"adores en el distrito de 5rea, %a!ricando art'culos de aluminio, lan+ando al mercado su #rimera l'nea de ollas <.uralum< =osteriormente, adicion$ nue(os #roductos, tales como las ollas !om!eada, ollas a #resi$n, asaderas, sartenes y teteras* En 14> modifcan la ra+$n social a &* &* A* RECORD SA, incluyendo el uso de otros metales, tales como? acero a#orcelanado, acero inoxida!le, co!re, etc* En los aos 18@ incor#ora su l'nea de la(aderos y /asta /oy, es la nica em#resa %a!ricante de la(aderos* RECORD se con(irti$ en la em#resa l'der en el mercado nacional en el ru!ro de utensilios y la(aderos, %uncionando en dos #lantas? 5rea y Los Frutales), a#licando en sus #rocesos #roducti(os alta tecnolo0'a alemana y ase0uramiento de la calidad en todas sus o#eraciones*
El 22 de se#tiem!re de 1>, unifc$ sus acti(idades em#resariales en su #lanta de A(* Los Frutales, Ate en un área de 2>,@@@ m2* .esde el 2@@@ (iene reali+ando alian+as estratB0icas con em#resas internacionales #ara re#resentar sus marcas en el =er* =artici#a en el mercado nacional con el 4> del mercado en utensilios y D> en la l'nea La(aderos* Ex#orta sus #roductos a #a'ses, como Ecuador, Estados nidos, C/ile, Colom!ia, Vene+uela, re#resentando el 1> en el total de (entas* En A0osto 2@11 am#li$ su #orta%olio, lan+$ exitosamente su l'nea de electrodomBsticos menores* .esde sus inicios, el Bxito de EC-. se /a !asado en el 0ran e6ui#o /umano 6ue la inte0ra 6uiBnes asumen el com#romiso crecer y consolidar su #osici$n de l'deres y ser or0ullosos re#resentantes de la industria nacional*
Actualmente cuenta con una moderna #lanta u!icada en el distrito de Ate, en la 6ue desarrollan todas las acti(idades de la em#resa* En la %a!ricaci$n de los #roductos, em#lea materia #rima con certifcaci$n I- @@@, como el acero inoxida!le, aluminio y acero
3
#ara su #osterior #roceso de esmaltado, ase0urando su uso en la ela!oraci$n de alimentos* La calidad de sus #roductos está 0aranti+ada, no s$lo #or la materia #rima certifcada 6ue usa, sino tam!iBn #or un tra!a"o #ro%esional del com#etiti(o e6ui#o /umano 6ue lo inte0ra y 6ue reali+a un ase0uramiento de la calidad y me"ora continua en todas las o#eraciones del #roceso de manu%actura, as' como a la #re(enci$n o minimi+aci$n de ries0os am!ientales* EC-., #osee una am#lia (ariedad de #roductos 6ue res#onden a las necesidades y estilo de (ida de los /o0ares #eruanos y cuenta con una efciente red de distri!uci$n a ni(el nacional ase0urando un a!astecimiento o#ortuno* Actualmente, somos #rinci#al #ro(eedor de utensilios #ara la industria 0astron$mica del #a's y en la(aderos #ara la cocina, somos el socio estratB0ico #ara todas las constructoras y tiendas de aca!ados de construcci$n La am#lia ex#eriencia ad6uirida, le /a #ermitido a EC-. desarrollar una #resti0iosa ima0en y trascender %ronteras lo0rando #artici#ar en mercados del exterior* Como #arte de su estrate0ia de crecimiento, EC-. (iene desarrollando alian+as 6ue le #ermitan re#resentar &arcas internacionales y /a incursionado exitosamente en la l'nea de #e6ueos electrodomBsticos* EC-. asume el reto de sostener su lidera+0o y ex#andir su #artici#aci$n en mercados del exterior*
C&#&'/*#?/,'& M*#'&)/,* J<#?(,'$ F,)&)',*#$ D&/$ G*)*#&*
.enominaci$n?
&anu%actura de &etales y Aluminio ecord *A*
.irecci$n?
A(* Los Frutales o* 2, Ate, Lima
HelB%onos?
43D 88D J
Fax?
43> J @83
43D 3@1
4
Constituci$n e Inscri#ci$n Escritura =!lica de %ec/a 18 de a0osto de 134, otor0ada ante el otario =!lico .r* &i0uel A* C$rdo(a, inscrita en el asiento o*1 de Fo"as o*281 del Homo o*3D de los e0istros de ociedades* Cam!iando de denominaci$n social el 1 de .iciem!re de 14> #or el nom!re 6ue actualmente tiene K&anu%actura de &etales y Aluminio ecord *A*, el mismo 6ue corre inscrito en el Asiento uno, Fo"as 33 del Homo 8 de los e0istros de ociedades* Clases de acciones creadas y emitidas? Comunes y de In(ersi$n Ca#ital ocial del Emisor? Está re#resentado #or 24M@@D,>4*@@ acciones comunes 'nte0ramente suscritas y #a0adas, cuyo (alor nominal es de un nue(o sol #or acci$n* Al 31 de diciem!re del 2@@3 la Com#a'a #uede emitir 42D,34> acciones #or la reJex#resi$n del ca#ital social #or e%ecto de la inNaci$n Acciones de In(ersi$n? Corres#onden a ,D,21 acciones cuyo (alor nominal es de un nue(o sol #or acci$n y re#resentan a#roximadamente el 38 del ca#ital social* Al 31 de diciem!re del 2@@3 la Com#a'a #uede emitir 1>,888 acciones #or la reJex#resi$n del ca#ital social #or e%ecto de la inNaci$n
E/#<'/<#& &'',$)&#,&:
A'',$),/& c/Oar+ &oll ;alter Freita0 ieland ;ol%0an0 :austein de 5rescia Elsa :austein de 5ayer &art/a teixner :arrer :elmut :austein Paramillo &aru"a :austein Paramillo ein/ard
P&#/,',&',) @ 18*D 14*>1 1@*13 @*>1 @8*8> @8*@2 @D*>4
>
N&',$)&,(&( Alemana =eruana =eruana =eruana =eruana =eruana =eruana
O45*/,7$ El o!"eti(o del Análisis de los estados fnancieros es suministrar in%ormaci$n acerca de la situaci$n fnanciera, desem#eo y cam!ios en la situaci$n fnanciera de la em#resa 6ue sea til el o!"eto de tomar decisiones econ$micas #ara la em#resa* Los estados fnancieros son com#rensi!les, rele(antes, fa!les y com#ara!les*
III E/&($ F,)&)',*#$
D
III G#+'$
8
E/#<'/<#& E'$)9,'& F,)&)',*#&
Estructura Financiera
Estructura Económica
T$/& &'/,7$ '$##,*)/* 3033@ T$/& &'/,7$ )$ '$##,*)/* @
T$/& &,7$ '$##,*)/* 1@ T$/& &,7$ )$ '$##,*)/* 1@ T$/& &/#,9$),$ )*/$ @
A$ 2013
E/&($ (* ,/<&',) +)&)',*#&
&anu%actura de &etales y Aluminio KEC-. *A* A 31 (* (,',*94#* (* 2013 2012 EH#*&($ *) 9,* (* N<*7$ S$*.
31122013 ACTIVO E%ecti(o y e6ui(alente de e%ecti(o Cuentas #or co!rar comerciales, neto -tras cuentas #or co!rar In(entarios Gastos #a0ados #or antici#ado T$/& &'/,7$ '$##,*)/* =ro#iedades, #lanta y e6ui#os, neto T$/& &'/,7$ )$ '$##,*)/*
31122 012
@
2>
0.20%
4>
0.72%
14,82D 1,38 21,>
11.57% 1.10% 16.97%
13,81 1,22 22,1@
10.61% 0.94% 17.44%
D21 301
0.49% 30.33%
0.69% D 31 30.40%
69.67% 69.67%
1,@18 69.60% 101 69.60%
,DD1 1
130 1222 100.00%
TOTAL ACTIVO PASIVO CORRIENTE -!li0aciones fnancieras Cuentas #or #a0ar comerciales -tras cuentas #or #a0ar
@
100.00 %
1@,D@
9%
1>,11D
11.56%
8,143 4,8>1
6% 4%
D,4@8 3,344
4.90% 2.56%
T$/& &,7$ '$##,*)/* -!li0aciones fnancieras Im#uesto a la renta di%erido T$/& &,7$ )$ '$##,*)/* P&/#,9$),$: Ca#ital Acciones de in(ersi$n eser(a le0al esultados acumulados T$/& &/#,9$),$ )*/$
22K
18%
1,2 12
15% 15%
2K 19.02% 0.03% 4@ 1,>3 14.94% 1 14.97%
2>,D3@ ,D@2 D3 4,14 10
20% 8% 1% 38% 67%
2>,D3@ 19.60% 7.34% ,D@2 0.53% D >@,32 38.54% 323 66.01%
J
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO
1222
A),, V*#/,'&
PATRIMONIO =atrimonio7 3@ eser(a le0al7 >8 Ca#ital7 11 Acciones de in(ersi$n7 1
1@
130 100%
100.00 %
El #atrimonio de la em#resa está re#resentado #or? 3@ de ca#ital de la em#resa, el 12 de acciones de in(ersi$n, el 1 la reser(a le0al y el >8 la esultados acumulados*
ACTIVO Hotal acti(o corriente
D*D8
D*D@
3@*33
3@*4@
31*12*2@13
Hotal acti(o no corriente
31*12*2@12
11
A),, V*#/,'& (* E/&($ (* R*</&($
Estado de resultados integrales Por los años terminados al 31 de diciembre del 2013 y 2012 (Expresado en miles de Nuevos Soles)
31.12.2012 Ventas netas
1@@*@@ D@,833
&osto de ventas
J '3"20 >D*41
2K 3 43*>
Margen bruto
+astos de venta
'1"33
+astos de administraci,n -tros in.resos (.astos)" neto
'"$
3D
J 2>*41 J 11*12 @*@D 8*11
Margen operativo
K321
/n.resos y .astos inancieros" neto
J@*22 K1 D*@ '133
tilidad antes de impuesto a la renta
J2*>> 2K0 4*3>
/mpuesto a la renta
'1!
tilidad neta del e"ercicio
tilidad b#sica por acción
0*033
12
31.12.201 3 !"#2$
100%
J41,18>
'#*$%
27,752
0*2%
'1$"$2
'2*$
%$'$"#! 31
'11*02% 0*%
2,706
3*#3%
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'0*#%
2,0!3
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'!33
'1*21%
1210
1*$%
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31*12*2@13
G&/$ (* D,',*94#* 2012 D,',*94#* 2013 4>,@@@ 4@,@@@ 3>,@@@ 3@,@@@ 2>,@@@ 2@,@@@ 1>,@@@ 1@,@@@ >,@@@ @
a s t n ( e d e o s t o C
t o i $ n e c , n r a s t o i s e r i n i c m a n a d n d e s f o s s t t o a s 0 G a s y o s r e
13
31*12*2@12 31*12*2@13
N,7* (* @ 4@ 3@ 2@ 1@ @
28,8>2 1 2D,483
o u t r ! n e r 0 a &
2,8@D 2
2,@43 3
1,21@ 4
4,321
4,1
2,D4@
i o t a i ( o c n i t r c r e r a e " e a l l e a o # e n o d s t 0 e t a r e e a u n # & d i m a i d l d e i t s E t e n a d a i d l i t 31*12*2@12 31*12*2@13 E
A),, 8$#,6$)/& ,/<&',) +)&)',*#&
E/&($ (*
&anu%actura de &etales y Aluminio KEC-. *A* A 31 (* (,',*94#* (* 2013 2012 14
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3112201 3112201 2 3 ACTIVO E%ecti(o y e6ui(alente de e%ecti(o Cuentas #or co!rar comerciales, neto -tras cuentas #or co!rar In(entarios Gastos #a0ados #or antici#ado T$/& &'/,7$ '$##,*)/* =ro#iedades, #lanta y e6ui#os, neto T$/& &'/,7$ )$ '$##,*)/* TOTAL ACTIVO PASIVO CORRIENTE -!li0aciones fnancieras Cuentas #or #a0ar comerciales -tras cuentas #or #a0ar T$/& &,7$ '$##,*)/* -!li0aciones fnancieras Im#uesto a la renta di%erido T$/& &,7$ )$ '$##,*)/* P&/#,9$),$: Ca#ital Acciones de in(ersi$n eser(a le0al esultados acumulados T$/& &/#,9$),$ )*/$ TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO
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Estado de resultados integrales
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1*@@ 1*@@ @*83 1*@3 1*@1
Por los años terminados al 31 de diciembre del 2013 y 2012 (Expresado en miles de Nuevos Soles)
31.12.2012
D@,833
31.12.2013 !"#2$
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2K3
Ventas netas &osto de ventas
Margen bruto +astos de venta +astos de administraci,n -tros in.resos (.astos)" neto
Margen operativo /n.resos y .astos inancieros" neto
tilidad antes de impuesto a la renta /mpuesto a la renta
tilidad neta del e"ercicio
tilidad b#sica por acción
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20
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1
R&/,$ E7$<',) (* R&/,$ P*#,$($ 2013-2012 2013 2012 2010K 1. 2. 20113. .
RATIOS
LIUIDEZ 1 Li6uide+ General 2 =rue!a Tcida 3 =rue!a .e%ensi(a
A 1*D 1*D@ @*84 @*D @*@1 @*@4 1>,84 14, 8 4
4 Ca#ital de Hra!a"o COBERTURA
1*@ @* @*@1
1*82 @*@ @*@2
13,24
11,>8D
14*@
1D*4
12*3
14*1
8*8 2D*21
>* 8>*>D
B
1 Estructura de Ca#ital 2 a+$n .euda 3 a+$n =atrimonio 4 Co!ertura de 0astos fnancieros C GESTIN 1a*otaci$n de Cuentas #or Co!rar 1!*=eriodo de Co!ros en d'as 2a* otaci$n de In(entarios 2!*Co!ertura de in(ent* en d'as 4a*ot*An*Cuents =a0ar* 4!*=eriodos de #a0os en d'as >* otaci$n de acti* Hotales D* otaci$n de acti* Fi"os D RENTABILIDAD endimiento so!re el =atrimonio endimiento so!re el In(ersi$n tilidad del Acti(o tilidad de Ventas tilidad #or Acci$n &ar0en de utilidad 5ruta
1
4*> 33*1 DD* 4*@
>1*> 34*@ DD*@ 32*4
4*D 88 1*1 1 3*1 2 @*>4 @*8
4*3 2 1*>@ 24@ >*1@ 81 @*4D @*D8
4*4 @ 2*21 1D3 4*@ 83 @*4> @*>
4*8@ 88 1*8 13 3*@ > @*41 @*>4
1*4 1*@ 1*D 3* 3*4 4@*3
3*1 2*@ 3*2 8*1 8*> 43*D
2* 2*> 4*@ *2 *
1* 1*D @*@ D*4 >*>
4>*2
42*2
&ar0en eto de tilidad enta!*In( . =-H)
1* 1*D
RATIOS LIUIDEZ 1 Li6uide+ General 2 =rue!a Tcida 3 =rue!a .e%ensi(a 4 Ca#ital de Hra!a"o COBERTURA 1 Estructura de Ca#ital 2 a+$n .euda 3 a+$n =atrimonio 4 Co!ertura de 0astos fnancieros
4*3 3*2
>*D 3* 4*@ @*@ E7&<&', ) P#$9*(, F,)&)',* $ *'/$# #&
2013 A
1*D @*84 @*@1 1>,848
1*> @* 1 *
5uena e0ular 5uena 5uena
4*>@ 33*1@ DD*@
8@ >@ >@
5uena e0ular 5uena
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5uena
B
C GESTIN 1a*otaci$n de Cuentas #or Co!rar
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4*D 88
1!*=eriodo de Co!ros en d'as 2a* otaci$n de In(entarios 2!*Co!ertura de in(ent* en d'as 4a*ot*An*Cuents =a0ar* 4!*=eriodos de #a0os en d'as >* otaci$n de acti* Hotales D* otaci$n de acti* Fi"os
1*1 1 3*1 2 @*>4 @*8
D RENTABILIDAD endimiento so!re el =atrimonio endimiento so!re el In(ersi$n tilidad del Acti(o tilidad de Ventas &ar0en de utilidad 5ruta &ar0en eto de tilidad
1*4@ 1*@@ 1*D@ 3*4@ 4@*3@ 1*@
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&ala &ala &ala e0ular 5uena &ala
A LIUIDEZ
L, *@@ D*@@ 4*@@ 2*@@ @*@@ 1
D*@@ 4*@@ 2*@@ @*@@ 1
P# D*@@ 4*@@ 2*@@ @*@@ 1
21
C& 2@,@@@ 1>,@@@ 1@,@@@ >,@@@ @
B COBERTURA
0/ 0/# >@@*@ 4@@*@ 3@@*@ 2@@*@ 1@@*@ @*@
2 R&6$) D >@@*@ 4@@*@ 3@@*@ 2@@*@ 1@@*@ @*@ 1
22
2
3
4
P*#,$($ (* C$4#$0 *) (?&0(* C$4*#/<#& ( * >&0/$0 +)&)',*#$0 +)&)',*#$0 G>
8>
1@@*@@ 1!*=eriodo de Co!ros >@*@@ en d'as
8@
@*@@
G@
1
2
3
4
4 Co!ertura de 0astos fnancieros
1234
C GESTIN
,)
R& R&6
1@*@@ *@@ D*@@ 4*@@ 2*@@ @*@@
D@@*@ 4@@*@ 2@@*@ 1
@*@ 1
23
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#/<# 3@@ 3@@
D*@@
2@@ 2@@
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@*@@
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1
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$/-
12@ 12@ 1@@ 1@@ G@ D@ 4@ 2@ @
1@*@@ G*@@ D*@@ 4*@@ 2*@@ @*@@ 1
1
24
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3*@@
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2*@@
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1*@@
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@*@@ 1
1
D RENTABILIDAD
,*)/ 9,*)
@@*@ @@*@ @@*@ @*@
>@@*@ 123
@*@ 12
2>
U/,,(&( (* A'/,7$ R*)(,9,*)/$ 0$4#* *3 I)7*#0,1) D@@*@
4@@*@ 2@@*@
D@@*@
,endimiento so!re el In(ersi$n
tilidad del Acti(o
4@@*@ 2@@*@ @*@
@*@
1
1234
U/,,( >@@*@ 4@@*@ 3@@*@ 2@@*@ 1@@*@ @*@ 1
U/,3, >@@*@ 4@@*@ 3@@*@ 2@@*@ 1@@*@ @*@ 1
2D
2
3
4
M&#>*) (* @@*@ 4@@*@ 3@@*@ 2@@*@ 1@@*@ @*@
&ar0en de utilidad 5ruta
1
2
3
4
#>*) D@@*@ 4@@*@ 2@@*@ @*@ 1
*)/&4I)7 DU PON >@@*@
enta!*In( . =-H)
@*@ 1 2 3 4
R*/#<'/<#&',) (* E/&($ (* B&&)'* G*)*#& E/&($ (* R*</&($ & &#/,# (* R&/,$ E/&($ (* ,/<&',) +)&)',*#&
28
&anu%actura de &etales y Aluminio KEC-. *A* A 31 (* (,',*94#* (* 2013 EH#*&($ *) 9,* (* N<*7$ S$*.
ACTIVO E%ecti(o y e6ui(alente de e%ecti(o Cuentas #or co!rar comerciales, neto -tras cuentas #or co!rar In(entarios Gastos #a0ados #or antici#ado T$/& &'/,7$ '$##,*)/* =ro#iedades, #lanta y e6ui#os, neto T$/& &'/,7$ )$ '$##,*)/* TOTAL ACTIVO PASIVO CORRIENTE -!li0aciones fnancieras Cuentas #or #a0ar comerciales -tras cuentas #or #a0ar T$/& &,7$ '$##,*)/* -!li0aciones fnancieras Im#uesto a la renta di%erido T$/& &,7$ )$ '$##,*)/* P&/#,9$), $: Ca#ital Acciones de in(ersi$n eser(a le0al esultados acumulados T$/& &/#,9$),$ )*/$ TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO
N$/&
31122013
12 4 4 >
2> 1482D 1,38 21> D21 301 DD1 1
D
1222
1> 1D 1 1>
1@D@ 8143 48>1 22K J 12 12
11 11 11 11 8
2>D3@ D@2 D3 4,14 10 1222
E/&($ (* #*</&($ ,)/*>#&*
=or los aos terminados al 31 de diciem!re del 2
2@13
Ex#resado en miles de ue(os oles)
Ventas netas
N$/& 1
31122013 D28
Costo de (entas M&#>*) 4#
2 2
J4118> 22
Gastos de (enta Gastos de administraci$n -tros in0resos 0astos), neto M&#>*) $*#&/,7$
3 13
J188D2 J8>
13 13
314 20
14
JDD3
1@
2@43
14
J33
In0resos y 0astos fnancieros, neto U/,,(&( &)/* (* ,9<*/$ & & #*)/& Im#uesto a la renta U/,,(&( )*/& (* *5*#',',$
1210
2
G#+'$ MQ/$($ D<$)/
3@
R,*>$ E/#<'/<#&
F<)', D*@@ >*@@ 4*@@ 3*@@ 2*@@ 1*@@ @*@@ 2@1@
Bajo Riesgo
Medio Riesgo
Alto Riesgo
La com#a'a es Z score arriba de 3,0 considerada KBajo riesgo”. Z score entre 1.8 La com#a'a es considerada y 2.99 Kedio riesgo”. Z score debajo de La com#a'a es considerada K !"to 1.8
riesgo”.
31
G#+'$ (* **5$ (* /#&)&#*)',&
Li6uide+ 1@ enta!ilidad de =atrimonio
>
ol(encia
@
enta!ilidad de Acti(idades -rdinarias R)
ecord -tros
.euda W =atrimonio
I)/*##*/&',) <>*#*)',& '$)'<,$)* A),, V*#/,'& (* B&&)'* G*)*#& &$ 2013-2012 1 P$# '&(& $ (* <) ACTVO TOTAL * '$9$ ,><*: @*@@2 cBntimos corres#onden a E%ecti(o y e6ui(alente de e%ecti(o mientras 6ue en el 2@12 %ue de @*@@82 cBntimos* @*12 cBntimos corres#onde a Cuentas #or co!rar comerciales mientras 6ue en el 2@12 %ue de @*1@ cBntimos* @*@1 cBntimos corres#onde a otras cuentas #or Co!rar mientras 6ue en el 2@12 %ue de @*@@4 cBntimos* @*@@4 cBntimos corres#onde a Gastos #a0ados #or antici#ado mientras 6ue en el 2@12 %ue de @*@@D cBntimos* @*18 cBntimos corres#onde a In(entarios mientras 6ue en el 2@12 %ue de @*18 cBntimos* @*8@ cBntimos corres#onde a =ro#iedades, #lanta y e6ui#os, neto mientras 6ue en el 2@12 %ue de @*8@ cBntimos*
32
O#,>*) (* & ,)7*#,) (* A'/,7$ 2 P$# '&(& $ (* <) TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO * '$9$ ,><*:
@*@ cBntimos corres#onden a -!li0aciones fnancieras mientras 6ue en el 2@12 %ue de @*12 cBntimos* @*@D cBntimos corres#onden a Cuentas #or #a0ar comerciales mientras 6ue en el 2@12 %ue de @*@> cBntimos* @*@4 cBntimos corres#onden a -tras cuentas #or #a0ar mientras 6ue en el 2@12 %ue de @*@3 cBntimos* @*@@ cBntimos corres#onden a -!li0aciones fnancieras mientras 6ue en el 2@12 %ue de @*@@@3 cBntimos* @*1> cBntimos corres#onden a Im#uesto a la renta di%erido mientras 6ue en el 2@12 %ue de @* 1> cBntimos* @*2 cBntimos corres#onden a Ca#ital mientras 6ue en el 2@12 %ue de @* 2 cBntimos* @*@ cBntimos corres#onden a Acciones de in(ersi$n mientras 6ue en el 2@12 %ue de @*@8 cBntimos* @*@1 cBntimos corres#onden a eser(a le0al mientras 6ue en el 2@12 %ue de @*@@> cBntimos* @*3 cBntimos corres#onden a esultados acumulados mientras 6ue en el 2@12 %ue de @*3 cBntimos*
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
La mayor #arte de los Acti(os de la Em#resa se encuentra en =ro#iedades, #lanta y e6ui#os casi i0ual al ao anterior lo 6ue si0nifca 6ue más del D*D8 de las utilidades de la Em#resa se encuentran #ro#iedades, #lanta y e6ui#os* ecomendaci$n? =uede ser 6ue la em#resa está in(irtiendo en =ro#iedades, #lanta y e6ui#os ya 6ue re#resenta más de la mitad de sus del Hotal de sus Acti(os #ara satis%acer a sus clientes #ero esto le #uede #roducir %alta de li6uide+* El 33 del Hotal de =asi(os, esto si0nifca 6ue la Em#resa está 0astando lo necesario*
33
El D8 del total de =atrimonio, esto si0nifca 6ue la Em#resa es enta!le* El 1D*8 de los In(entarios de &ercader'a se 0eneraron #or su acti(idad econ$mica 6ue si0nifca 6ue esta Em#resa es enta!le* ecomendaci$n? e recomienda reducir los in(entarios de!ido a 6ue, al aumentar los ni(eles, ciertos costos aumentan, tales como? •
•
•
•
Costo de almacena"e* Entre los costos en los 6ue se incurren #ara almacenar y administrar in(entarios se encuentran* Costo de coordinar la #roducci$n* In(entarios 0randes o!struyen el #roceso de #roducci$n, lo cual re6uiere mayor #ersonal #ara resol(er #ro!lemas de tránsito, #ara resol(er con0estionamiento de la #roducci$n y coordinar #ro0ramas* Costos #or reducci$n en la ca#acidad* Los materiales #edidos, conser(ados y #roducidos antes 6ue sean necesarios des#erdician ca#acidad de #roducci$n* * Costos #or #roductos de%ectuosos en lotes 0randes* cuando se #roducen lotes 0randes se o!tienen in(entarios 0randes* Cuando un lote 0rande sale de%ectuoso se almacenen 0randes cantidades de in(entario de%ectuoso*
A),, V*#/,'& (* E/&($ (* R*</&($ &$ 20132012
El costo de (enta re#resent$ el >*84 de las (entas, o sea #or cada ol de (enta @*> cBntimos re#resentan el costo de (enta* Con res#ecto al mismo #er'odo del ao 2@12 /u!o un aumento de un 3*33* Los 0astos de (enta re#resentaron el 2>*88 de las (entas, es decir #or cada sol de (enta /ay @*2> cBntimos de 0asto de (enta* Con res#ecto al mismo #er'odo de 2@12 los 0astos de o#eraci$n comercial aumento en un @*3D* Los 0astos de administraci$n re#resentaron el 11*@2 de las (entas y con res#ecto al mismo #er'odo del 2@12 disminuy$ a un @*1@*
34
Los in0resos y 0astos fnancieros re#resentan un @*D de las (entas, con res#ecto al mismo #er'odo del ao 2@12 aumento en un @*84*
C$)'<,$)*: La mayor #arte de los In0resos de la Em#resa se 0eneraron #or su acti(idad econ$mica 6ue si0nifca 6ue es sol(ente* El >*84 de los In0resos de la Em#resa corres#onde a los Costos lo 6ue si0nifca 6ue 0astando lo necesario* El 3*3de los In0resos de la Em#resa corres#onden a utilidades distri!uidas en @*D0astos administrati(os, 1*21#ara el Go!ierno, y el 2*D3 restante es de los in(ersionistas* Las utilidades en el ao 2@13 %ueron menor al del 2@12 de!ido a los aumento de -tros in0resos 0astos) 6ue aumento de @*4@ al ao anterior*
A),, 8$#,6$)/& (* B&&)'* G*)*#& &$ 20132012 ACTIVOS CORRIENTES •
•
•
La cuenta e%ecti(o e e6ui(alente a e%ecti(o de &etales Q Aluminios ecord 5a"o del 2@12 al 2@13 en W* 13,1@ e6ui(alentes al 82* Cuentas #or co!rar de &etales Q Aluminios ecord* u!i$ del 2@12 al 2@13 en W* > e6ui(alentes a un D*1D* La cuenta 0astos #a0ados #or antici#ado de &etales Q Aluminios ecord* 5a"o del 2@12 al 2@13 en W* 28> e6ui(alentes a un 3@*D*
3>
•
•
La cuenta in(entario de &etales Q Aluminios ecord* 5a"o del 2@12 al 2@13 en W* 1212 e6ui(alentes a un >*31* La cuenta total acti(os corrientes &etales Q Aluminios ecord* 5a"o del 2@12 al 2@13 en W* 111> e6ui(alente a un 2**
ACTIVOS FIJOS •
La cuenta total =ro#iedades =lanta y E6ui#o de &etales Q Aluminios ecord* 5a"o del 2@12 al 2@13 en W* 23>D e6ui(alente a un 2*>*
PASIVOS
•
•
•
•
-!li0aciones fnancieras a corta #la+o de &etales Q Aluminios ecord* 5a"o del 2@12 al 2@13 en W* 41>D e6ui(alente a un 28*4* Cuentas #or #a0ar Comerciales de &etales Q Aluminios ecord* Aumento del 2@12 al 2@13 en W* 83D e6ui(alente a un 11*4* -tras Cuentas #or #a0ar Comerciales de &etales Q Aluminios ecord* Aumento del 2@12 al 2@13 en W* 14@8 e6ui(alente a un 42*@* -!li0aci$n fnanciera de &etales Q Aluminios ecord* 5a"o del 2@12 al 2@13 en W* 4@ e6ui(alente a un 1@@* Im#uestos a las (entas #or #a0ar de &etales Q Aluminios ecord* 5a"o del 2@12 al 2@13 en W*23 e6ui(alente a un 1*22* Hotal #asi(os de &etales Q Aluminios ecord* 5a"o del 2@12 al 2@13 en W* 222 e6ui(alente a un >*1>* PATRIMONIO
•
•
•
•
•
El ca#ital de &etales Q Aluminios ecord o /u!o (ariaci$n* e mantu(o con W* 2>,D3@* eser(a de &etales Q Aluminios ecord* u!i$ del 2@12 al 2@13 en W* 2D4 e6ui(alente a un 38*88* esultados Acumulados de &etales Q Aluminios ecord* 5a"o del 2@12 al 2@13 en W* 148 e6ui(alente a un 2*3* Hotal #atrimonio de &etales Q Aluminios ecord* 5a"o del 2@12 al 2@13 en W* 1214 e6ui(alente al 1*41* Hotal #asi(o y #atrimonio de &etales Q Aluminios ecord* 5a"o del 2@12 al 2@13 en W* 3>@D e6ui(alente a un 2*D* 3D
ANÁLISIS O4,>&',$)* F,)&)',*#& -K1 2K@ '$)/#& 9&<,)&#,& &)/& *<,$ 23 2@
Estas son las (ariaciones más 0randes 6ue /ay, #or eso iniciamos con esta #artida esto #uede ser consecuencia 6ue ya no se está in(irtiendo en com#ra de ma6uinaria y #lanta y e6ui#o 6ue se fnancia!a con #rBstamos fnancieros #or lo cual tam!iBn disminuye*
I)7*)/&#,$ -1212 -31@ '$)/#& C<*)/& $# &>&# C$9*#',&* 3 11K
Los in(entarios !a"an y las Cuentas #or #a0ar su!en #uede ser consecuencia de unas ex#ectati(as #or al+as en los #recios, un cam!io de #ro(eedor o de #a's de ori0en, restricciones en #ol'ticas de im#ortaciones o un #ro!lema la!oral en las frmas #ro(eedoras*
A'/,7$ C$##,*)/* -2013 -2K@
110 -2@ '$)/#&
P&,7$ C$##,*)/*
En esta situaci$n am!os disminuyeron, aun6ue el #asi(o disminuyo muc/o más lo 6ue 6uiere decir 6ue la em#resa #uede costear los #asi(os, aun6ue si no se toma decisiones #ara corre0ir esta condici$n, se tendrá #ro!lemas de incum#limiento en los #a0os*
V&#,&',$)* *) & #**#7&:
:u!o un aumento del 38*88 este es un as#ecto #ositi(o y con(eniente #ara la em#resa es#ecialmente cuando se #re(B B#ocas de crisis*
A),, 8$#,6$)/& (* E/&($ (* R*</&($ &$ 2013-2012 38
VENTAS NETAS
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Ventas netas de &etales Q Aluminios ecord* u!i$ del 2@12 al 2@13 en W* 14 e6ui(alente a un 13* Costo (enta de &etales Q Aluminios ecord* u!i$ del 2@12 al 2@13 en W* D,1> e6ui(alente a un 2@* tilidad 5ruta de &etales Q Aluminios ecord* u!i$ del 2@12 al 2@13 en W* 2,32 e6ui(alente a un >* Gastos de &etales Q Aluminios ecord* u!i$ del 2@12 al 2@13 en W* 1,28 e6ui(alente a un 1>* Gastos de Administraci$n de &etales Q Aluminios ecord* u!i$ del 2@12 al 2@13 en W* 43 e6ui(alente a un 12* -tros in0resos 0astos) de &etales Q Aluminios ecord* u!i$ del 2@12 al 2@13 en W* 28 e6ui(alente al 882* tilidad de &etales Q Aluminios ecord* 5a"$ del 2@12 al 2@13 en W* 1,D1> e6ui(alente a un 38* Gastos fnancieros de &etales Q Aluminios ecord* 5a"$ del 2@12 al 2@13 en W* J>3@ e6ui(alente a un 3* tilidad antes de im#uesto de &etales Q Aluminios ecord* 5a"$ del 2@12 al 2@13 en W*J2,14> Je6ui(alente a un J>1* Im#uesto a la renta de &etales Q Aluminios ecord* 5a"$ del 2@12 al 2@13 en W*J81> e6ui(alente a un J4D* tilidad del e"ercicio de &etales Q Aluminios ecord* 5a"$ del 2@12 al 2@13 en W* J1,43@ e6ui(alente a un J>4*
3
A),, D* E/&($ D* R*</&($
V*)/& 1K 13@ '$)/#& C$/$ (* V*)/& 1 20@
.e!e existir una relaci$n directa entre el #orcenta"e de (ariaci$n de los costos de (entas y lo de las (entas netas* En el análisis se o!ser(a 6ue los Costos de Ventas aumentaron casi el do!le de las (entas esto es de!ido 6ue su!ieron las materias #rimas y la mano de o!ra #or lo 6ue se recomienda !uscar un nue(o #ro(eedor o sustitutos y com#rar ma6uinarias #ara sustituir la mano de o!ra* V*)/& 1K 13@ '$)/#& G&/$ (* V*)/& 232 1@
Los 0astos de (enta se utili+an #ara a#oyar la %unci$n de (ender #or lo 6ue de!e (ariar de manera #ro#orcional* En este análisis de la em#resa ecord (emos 6ue los 0astos de (enta crecieron casi #ro#orcional con las (entas lo 6ue 6uiere decir los 0astos se están mane"ando adecuadamente y esto es %a(ora!le #ara la em#resa*
P&#/,(& (* B&&)'* G*)*#& * E/&($ (* R*</&($
V*)/& 1K 13@ '$)/#& '<*)/& $# '$4#&# ',*)/* 1@
En este análisis (emos 6ue las (entas crecieron muc/o más 6ue la cuentas #or co!rar, lo 6ue 6uiere decir 6ue se le dio crBditos a los clientes indicados, y es muy %a(ora!le #ara la em#resa* C$/$ (* V*)/& 1 20@ '$)/#& $ I)7*)/&#,$ -1212 -31@
Los in(entarios existen #or6ue son lo 6ue se (enderá, Bstos a#oyan a las (entas y #or eso el com#ortamiento de estas #artidas de!en ser casi i0ual y en el mismo sentido, #ero en este análisis (emos 6ue es lo contrario, los costos de (enta su!en y los in(entarios disminuyen los 6ue nos da decir 6ue se disminuye la cantidad de #roducci$n 6ui+ás de!ido a la al+a de #recios de materia #rima, #or lo 6ue su!en los costos* i si0ue as' #uede ser 6ue no lo0ren satis%acer la demanda de sus clientes* G&/$ F,)&)',*#$ 30 3@ (* 7&#,&',) '$)/#& &,7$ 4&)'&#,$ $4,>&',$)* (* -K1 -2K@ 3
En este análisis (emos 6ue los 0atos su!en y 6ue las o!li0aciones !a"an lo 6ue 6uiere decir 6ue 6ui+á se está ne0ociando con tasas de interBs muy alta* =or lo 6ue se su0iere !uscar otras entidades*
P<)/$ E<,,4#,$
P<)/$ (* E<,,4#,$ MANUFACTURA DE METALES Y ALUMINIO RECORD! SA
P#$(<'/$
;,$
S T$/&
Aluminio
4D8*D
1,
Esmalte
38
,4@3
Ac* Inox*
1>*
11,2@>
=rod* =or Encar0o HeNoneado
13* 3*D
2> 28
La(aderos
>D3*4
23,42
=eds .esec/os Accesorios Q -tros Hotal
1>>* >>@*1
>,2@8 11>
1*8 8 8*>@ 41*D 33*4 2 @*21
D13*2 2K1
1,23@ 2
2*@1
C$/$ F,5$ T$/&*
PU 4@*D 3
P7U
@
3@
1>*
1>
12*
3>
D*8
13 4
@*> @*1
33
1*2
2> @*1
>*3 1*8
1
2@* 1@@*@
22*2 3 >8*2 3
20 P#$('
D*/&* Alunio Valor de Ventas 4@*D3 Gasto Varia!le 3@ contri!uci$ n 11 =artici#aci$ n 1>*
HeNonead Accesorio =roct*car0o o La(aderos =eds .esec/os s
Esmalte
Ac*Inox
22*23
>8*23
1*88
8*>
41*D
33*42
@*21
2*@1
1>
3>
13
4
33
2>
@*1
1
8
22
D
4
@*1
1
12*
D*8
@*>
@*1
1*2
>*3
1*8
2@*
M&#>*) (* C$)/#,4<',) P$)(*#&($ 4@
8x@*12 22x@*@D Dx@*@@ 11x@*1> 8 > 4x@*@@1 1*D@
@*2
M&#>*)
D*48@
1*4@
@*@28
@*@@4
x@*12 1*DD3
@*1x@*1 x@*@>3 8 1x@*2@ @*44D
@*@21 @*211
P<)/$ (* E<,,4#,$
CF =EunidS S =(uJ C(a =E -LE S
CF S
2>8@
&C
Coto f"o
&C
384
D*48 S
2>8@ 2
11
P#$(<'',) $# '&(& #$(<'/$: Aluminio Esmalte Ac* Inox* =rod* =or Encar0o HeNonea do La(adero s =eds .esec/o s Accesori os Q -tros
3D 3D 3D
X X X
1>*@ 12* D*8
3D
X
@*>
1*D43
3D
X
@*1
4*D34
3D 3D
X X
1*2 >*3
8D1*12 21@*4
3D
X
1*8
843*1>
3D
X
2@*
2*4 383*>
TOTAL
D31*8 >1@*DD 2D4*>2
COMPROBACI N
P#$(<'/$ V*)/& Costos
Esmalt =roct*car HeNonead La(ader Alunio e Ac*Inox 0o o os 2>DD 8 113>2 1> 8D>*
1>138 34*4 2> 242*3>D
3D*48>> 1*4>3D
41
31823 2>118
=eds
.esec/o s
Accesori os
Hotal
8@34 >2D2
1>>*3D 84*31>
1DD1*DD 2*4
311 8 D84@
Varia!le s 1 &ar0en de D81>* Contri* > Costos Fi"os tilidad
3D2* 1 >8*3 1@8*>3>2
18*@21
-HA?
DD@>*
1882
x D31*8 4@*D3 D31*8 x3@
1 Valor de #roductos unidad S 2 Costo Varia!le S
1*@43
33*2D3
2>8@ 2>8@ @
2>DD8 1>1
RATIOS I . RATIOS DE LIUIDEZ: M,(* & '&&',(&( <* /,*)* & *9#*& &#& '<9,# < $4,>&',$)* +)&)',*#& 1&.L,<,(*6 G*)*#&
A'/,7$ C$##,*)/* P&,7$ C$##,*)/*
2013 30 1 22 K
2012
1*D
1*D@
31 2K
Como Bste 'ndice es el resultado de la em#resa #ara cu!rir o#ortunamente sus com#romisos a corto #la+o* &uestra la dis#oni!ilidad de corriente de la em#resa #or cada sol de deuda* En el ao 2@13 ecord conta!a con sW 1*D #or cada sol de deuda a cu!rir 42
un #eriodo menor a un ao7 en el 2@12 esta situaci$n es menor #ues #osee sW 1*D@ #or cada sol de deuda corriente* Lo 6ue si0nifca una tran6uilidad #ara sus acreedores y 6ue la em#resa tiene la ca#acidad de #a0ar sus deudas* na ra+$n demasiado !a"o #odr'a indicar 6ue la em#resa tiene #ro!lemas de li6uide+, y #or lo tanto estar'a en difcultad #ara atender sus com#romisos a corto #la+o* R&6$)* '$##,*)/* (* 1 & 2 * <*(*) '$),(*#&# (**&4* *) )<*/#$ 9*(,$
2& . P#<*4& ',(& : M,(* & '&&',(&( <* /,*)* & *9#*& &#& '<9,# < $4,>&',$)* +)&)',*#& P#<*4& Á',(&
A'/,7$ C$##,*)/* I)7*)/&#,$ P&,7$ C$##,*)/*
2013 100 3 22 K
2012
@*84
@*D
1K1 2K
Conocida tam!iBn como #rue!a de %ue0o constituye un 'ndice más ex#erto #ara medir la li6uide+* R*'$#( '<*)/& *) * &$ 2013 '$) 0K *) * 2012 0 $# '&(& $ (* (*<(& *H,>,4* 9*)$# & <) &$ Lo 6ue si0nifca 6ue la em#resa una ca#acidad desea!le #ara cu!rir sus o!li0aciones corrientes, es decir la dis#oni!ilidad de acti(os l'6uidos 6ue tiene la em#resa #ara /acer %rente a sus #asi(os más exi0i!les* a+ones ácidas mayores 6ue @*>@ a 1*@@ y de 1 a 1*> son ra+ones desea!les*
3&. P#<*4& (**),7& os indica la ca#acidad de la em#resa #ara o#erar con sus acti(os más l'6uidos, sin recurrir a sus Nu"os de (enta* 2013 43
2012
P#<*4& D**),7&
E*'/,7$ E<,7&*)/* *) **'/,7$ P&,7$ C$##,*)/*
2> 22 K
4>
@*@1
@*@4
2K
Es decir, contamos con el 1 de li6uide+ #ara o#erar sin recurrir a los Nu"os de (enta mientras 6ue el 2@12 %ue de 4*
3&. C&,/& (* T#&4&5$ El Ca#ital de Hra!a"o, es lo 6ue le 6ueda a la frma des#uBs de #a0ar sus deudas inmediatas, es la di%erencia entre los Acti(os Corrientes menos =asi(os Corrientes7 al0o as' como el dinero 6ue le 6ueda #ara #oder o#erar en el d'a a d'a* 2013
C&,/& (* T#&4&5$
2012
A'/,7$ C$##,*)/* - P&,7$ 1>,848 14,4 C$##,*)/* J =odemos decir 6ue la em#resa ecord cuenta con la ca#acidad econ$mica #ara res#onder o!li0aciones con terceros
II. RATIOS DE SOLVENCIA ENDEUDAMIENTO O COBERTURA 44
&iden la ca#acidad de endeudamiento de la em#resa, es decir, la ca#acidad de atender tanto sus o!li0aciones corrientes como no corrientes, teniendo en cuenta su res#aldo #atrimonial y sus acti(os*
1&. E/#<'/<#& (* C&,/& (*<(& &/#,9$),$. E/#<'/<#& (* C&,/&
P&,7$ T$/& P&/#,9$) ,$
2013
2012
42,1>3
44,44>
>,1@
D,323
>@
>1
=ara el ao 2@13, #or cada sol a#ortado #or los #ro#ietarios, los acreedores /an a#ortado @*>@ cBntimos* =ara el ao 2@12, #or cada sol a#ortado #or los #ro#ietarios, los acreedores /an a#ortado @*>1 cBntimos*
2&. R&6) (* D*<(& R&6) (* D*<(& T$/&
x P&,7$ T$/& 1@@ A'/,7$
2013
42,1>3 128,2D 2 33
Es decir 6ue en nuestra em#resa #ara el 2@13, el 33 de los acti(os totales es fnanciado #or los acreedores y de li6uidarse estos acti(os totales al #recio en li!ros 6uedar'a un saldo de D8 de su (alor, des#uBs del #a0o de las o!li0aciones (i0entes* des#uBs del #a0o de las o!li0aciones (i0entes* &ientras 6ue el 2@12 %ue de 34*
4>
2012
44,44> 13@,8D 34
APLICACIN DE FONDOS
ORIGEN DE FONDOS
Lo 6ue 6uiere decir 6ue la em#resa tra!a"a con dinero #ro#io*
3&. R&6) (* P&/#,9$),$ & A'/,7$: R&6) (* P&/#,9$),$
T$/& P&/#,9$),$ A'/,7$ T$/&
x 1@@
2013
2012
>,1@ 128,2D 2
D,323
D8
13@,8D DD
Esta ra+$n muestra el #orcenta"e de fnanciaci$n de los acti(os con recursos de la em#resa*
K&. C$4*#/<#& (* >&/$ +)&)',*#$: Este ratio nos indica /asta 6ue #unto #ueden disminuir las utilidades sin #oner a la em#resa en una situaci$n de difcultad #ara #a0ar sus 0astos fnancieros*
U/,,(&( O*#&/,7& G&/$ F,)&)',*#$ 4D
2013
2012
2,8@D
4,321
DD3
133
4*@
32*4
Esto 6uiere decir 6ue la em#resa #uede costear sus 0astos fnancieros *Es un indicador utili+ado con muc/a %recuencia #or las entidades fnancieras, ya 6ue #ermite conocer la %acilidad 6ue tiene la em#resa #ara atender sus o!li0aciones deri(adas de su deuda*
II. RATIOS DE RENTABILIDAD &iden la ca#acidad de 0eneraci$n de utilidad #or #arte de la em#resa* 1&. R*)(,9,*)/$ $4#* * &/#,9$),$
&ide la renta!ilidad de los %ondos a#ortados #or el in(ersionista* R*)(,9,*)/$ $4#* * P&/#,9$),$
x U/,,(&( 1@@ N*/& P&/#,9$),$
2013
2012
1,21@ >,1@
2,D4@ D,323
1
3
Esto si0nifca 6ue #or cada sol 6ue el dueo mantiene en el 2@13 0enera un rendimiento del 3 so!re el #atrimonio* Es decir, la em#resa tiene la ca#acidad #ara 0enerar utilidad a %a(or del #ro#ietario* &ientras 6ue el 2@12 %ue de 1*
2&. R*)(,9,*)/$ $4#* & ,)7*#,)
os sir(e #ara esta!lecer la e%ecti(idad total de la administraci$n y #roducir utilidades so!re los acti(os totales dis#oni!les*
48
R*)(,9,*)/$ $4#* & ,)7*#,)
U/,,(&( N*/&
x 1@@
A'/,7$ T$/&
2013
2012
1,21@ 128,2D 2
2,D4@
1
13@,8D 2
Esto si0nifca 6ue cada sol in(ertido en el 2@13 en los acti(os #rodu"o ese ao un rendimiento de 1 so!re la in(ersi$n* &ientras 6ue el ao 2@12 %ue de 2 *&ientras más su!a será me"or #ara la em#resa #ues 'ndica un mayor rendimiento en las (entas y del dinero in(ertido* * 3&. U/,,(&( A'/,7$ 2013 2012 U/,,(&( (* U/,,(&( &)/* (* x1@ @ 2,@43 4,1 A'/,7$ ,9 128,2D 2 13@,8D A'/,7$ T$/& 2
3
Esto nos está indicando 6ue la em#resa 0enera una utilidad de 2 #or cada sol in(ertido en sus acti(os* &ientras 6ue en el ao 2@12 %ue de3 * 3&.R&6) (* G&/$ (* V*)/& R&6) (* G&/$ (* V*)/&
G&/$ (* 7*)/& V*)/&
3&. U/,,(&( V*)/& U/,,(&( V*)/&
U/,,(&( O*#&/,7& 4
x1@ @
2013
2012
18,8D2 D,28
1>,433 D@,833
2D
2>
2013
2012
2,8@D
4,321
D,28
V*)/&
4
D@,833 8
Esto nos está indicando 6ue la em#resa #or cada sol (endido /emos o!tenido como utilidad el 3 en el 2@13 *&ientras 6ue el 2@14 %ue de 8*
K&. U/,,(&( $# A'',)
Este ratio ex#resa la utilidad o!tenida #or la em#resa, #or cada sol de (entas* U/,,(&( P$# A'',)
U/,,(&( N*/& N(* &'', '$9W)*
x 1@@
2013 1210 3>,232
3 Esto nos está indicando 6ue la em#resa #or cada acci$n comn &ientras 6ue el 2@12%ue de 8 *
2012 2K0 3232
8
de @*@3
&. M&#>*) B#
Este ratio ex#resa la utilidad o!tenida #or la em#resa, #or cada sol de (entas* M&#>*) B#
2013
V*)/&-C$/$ 7*)/& 7*)/&
x 1@@
2012
28,8>2 D,28
2D,483 D@,833
4@
44
Esto nos está indicando 6ue la em#resa #or cada sol de (enta se o!tiene una utilidad de @*4@ cBntimos des#uBs de 6ue la em#resa /a cu!ierto el costo de los !ienes 6ue #roduce yWo (ende en el 2@13* &ientras en el 2@12 %ue de @*44 cBntimos* Cuanto más 0rande sea el mar0en !ruto de utilidad, será me"or, #ues si0nifca 6ue tiene un !a"o costo de las mercanc'as 6ue #roduce yW o (ende*
4
&. M&#>*) N*/$
elaciona la utilidad l'6uida con el ni(el de las M&#>*) N*/$
Ventas netas 2013
U/,,(&( N*/& V*)/& N*/&
x 1@@
2012
1210
2K0
D,28
D@,833
1* 4*3 Esto 6uiere decir 6ue en el 2@13 #or cada sol 6ue (endi$ la em#resa, o!tu(o una utilidad de 2 , des#uBs de 6ue todos los 0astos, incluyendo los im#uestos, /an sido deducidos* Este ratio #ermite e(aluar si el es%uer+o /ec/o en la o#eraci$n durante el #er'odo de análisis, está #roduciendo una adecuada retri!uci$n #ara el em#resario* Cuanto más 0rande sea el mar0en neto de la em#resa tanto me"or*
&. A),, DU- PONT
Este ratio relaciona los 'ndices de 0esti$n y los már0enes de utilidad, mostrando la interacci$n de ello en la renta!ilidad utilidad del acti(o *
M&#>*) N*/$
U/,, (&( &)/* ,9 A'/,7$ T$/&
x 1@@
2013
2012
20K3
K1
1222
130
1*D
3*2
Henemos, #or cada sol in(ertido en los acti(os un rendimiento de 2 y 3 res#ecti(amente, so!re los ca#itales in(ertidos* *
III. RATIOS DE GESTIN &iden la e%ecti(idad y efciencia de la 0esti$n, en la administraci$n del ca#ital de tra!a"o, ex#resan los e%ectos de decisiones y #ol'ticas se0uidas #or la em#resa, con res#ecto a la utili+aci$n de sus %ondos* >@
1&. R$/&',) (* C<*)/& $# C$4#&# elaciona la utilidad l'6uida con el ni(el de las (entas netas* R$/&',) (* ''
V*)/& N*/& P#$9( (* C<*)/& '$4#&#
2013
2012
D,28
D@,833
14,82D
13,81
4*D
4*3
Esto 6uiere decir 6ue se /an co!rado > (eces en el #eriodo* :a rotado > (eces las cuentas #or co!rar 6ue se refere a las (entas netas*
&ercader'as
E%ecti(os
El nmero de (eces 6ue se renue(a el #romedio de clientes en un e"ercicio, determinando tam!iBn #ara conocer la ra#ide+ de co!ros y la efciencia de crBditos*
Clientes
E+',*)',& (* C#Q(,/$
N (* D?& (* *5*#',',$ R&6) (* '<*)/& $# '$4#&#
2@13
2@12
3D@
3D@
4*D
4*3
8D*1
2*22
Esto nos 6uiere decir 6ue la em#resa tarda 8D d'as en co!rar el saldo #romedio de las cuentas y documentos #or co!rar cliente* Lo cual no ser'a lo más $#timo #ara la em#resa =or lo 0eneral, el ni(el $#timo de la rotaci$n de cartera se >1
encuentra en ci%ras de D a 12 (eces al ao, D@ a 3@ d'as de #er'odo de co!ro* 2&. R$/&',) (* I)7*)/&#,$
Cuantifca el tiem#o 6ue demora la in(ersi$n en in(entarios /asta con(ertirse en e%ecti(o y #ermite sa!er el nmero de (eces 6ue esta in(ersi$n (a al mercado, en un ao y cuántas (eces se re#one* R$/&',) (* I)7
2013
C$/$ (* V*)/& P#$9( (* I)7*)/&#,$
(eces
2@12
41,18>
34,2D@
21,>
221@
1*1
1*>@
Esto nos 6uiere decir 6ue 1*> (eces se /an (endido los in(entarios los in(entarios medios de mercanc'as en el #eriodo a 6ue se refere el costo de (entas* &ientras más alta sea la rotaci$n de in(entarios, más efciente será el mane"o del in(entario de una em#resa* 2@13 2@12 R$/&',) d'as 3D@ 3D@ (* I)7 30 R&6) (* ,)7*)/&#,$
1*1 1*> 1*4 24@ Esto 6uiere decir 6ue los in(entarios (an al mercado cada 1 d'as, lo 6ue demuestra una !a"a rotaci$n de esta in(ersi$n, en nuestro caso 1*1 aun6ue se encuentra casi dentro del #romedio de Conase( 2 a 3 (eces al ao* A mayor rotaci$n mayor mo(ilidad del ca#ital in(ertido en in(entarios y más rá#ida recu#eraci$n de la utilidad 6ue tiene cada unidad de #roducto terminado* =ara calcular la rotaci$n del in(entario de materia #rima, #roducto terminado y en #roceso se #rocede de i0ual %orma* I)7*)/&#,$ Este ru!ro com#rende lo si0uiente ex#resado en miles de ue(os oles)? 311220 311220 13 12 &ercader'a D,@3 ,D =roductos terminados >,@>> 3,3>4 =roductos en #roceso D14 23 &aterias #rimas >,441 >,8>D En(ases y em!ala"es 332 3>D >2
&ateriales auxiliares suministros y re#uestos Existencias #or reci!ir u! total Estimaci$n #ara des(alori+aci$n T$/&
3,@12 1,1@2 21,D3 J41 21
2,841 811 22,1@ 2210
Este ru!ro com#rende lo si0uiente ex#resado en miles de ue(os oles)?
aldo inicial de existencias Com#ra de mercader'a, materia #rima e insumos costos de %a!ricaci$n aldo fnal de existencias T$/& 1 R$/&',) (* M&/*#,& P#,9&
2 R$/ (* P#$(<'/$ *) P#$'*$ 3 R$/(* P#$(<'/$ T*#9,)&($
M&/*#,& C$)<9,($ P#$9( (* P#,9&
(eces
311220 311220 13 12 22,@8 13,3>>
28,>
32,D1
11,D>2 J2@,>33 K11
1@,311 J22,@8 3K20
28,> >,>
2013
C$/$ (* P#$(<'',$) P#$9( (* P#$(<'/$ *) P#$'*$
(eces
11,D>2
4*4@1D 2>
1>*1D2@@ 3
8D 2013
C$/$ (* V*)/& P#$9( (* P#$(<'/$ T*#9,)&($
(eces
41,18>
*83@8 4
4,2@>
1* Esto 6uiero decir 6ue > (eces se /an consumido los in(entarios medios de materiales en el #eriodo a 6ue se refere los costos de #roducci$n* >3
2* Estos 6uiero decir 6ue 11 (eces se /an consumido los in(entarios medios de #roductos en #roceso en el #eriodo 6ue se refere costos de #roductos* 3*Esto nos 6uiere decir 6ue (eces se /an consumido los in(entarios medios terminados en el #roceso a 6ue se refere el costo de (entas IGIFICA.? Esta ra+$n nos 'ndica la ra#ide+ d la em#resa en e%ectuar sus (entas as' mismo la ra#ide+ de consumo de materia #rima y la ra#ide+ de #roducci$n *e a#lica #ara determinar la efciencia de las (entas* 1 P&6$ 9*(,$ (* C$)<9$
2 P&6$ 9*(,$ (* P#$(<'',) 3 P&6$ 9*(,$ (* V*)/&
(ec es
(?& (* *5*#',',$ R$/&',) (* ,)7(* 9&/*#,&*
2013
3D@ 4*
(ec es
(?& (* *5*#',',$ R$/&',) (* P#$('/ T*#9,)&($
2013
3D@
82*1442 D
23*84D8@ 1
1>*1D (ec es
(,& (* *5*#',',$ R$/&',) (* ,)7P#$(' T*#9,)&($
2013
3D@ *8
>4
3D*88221 D>
2&. R$/&',) (* C<*)/& $# P&>&# R$/&',) (* I)7
(ec es
C$9#& N*/& P#$9( (* C<*)/& $# &>&#
2013
2012
28,>
32D1
8,143
D4@8
3*1
>*1@
Esto 6uiere decir se /a #a0ado 4 (eces las cuentas #or #a0ar de #ro(eedores en el #eriodo a 6ue se refere las com#ras netas* Henemos una rotaci$n lenta 6ue es muy !uena #ara la em#resa ,ya 6ue si0nifca 6ue estamos a#ro(ec/ando a las com#ras netas* P&6$ 9*(,$ (* P&>$
(* (?& (* *5*#',',$ R&6) (* R$/&',)
(?&
2013
3D@ 3*1 2*@8
2@12 3D@ >*1 8@*>
=la+o medio de #a0os (a a ser a 2 d'as =la+o medio de co!ros (a a ser a 88 d'as Financiamien to 1> d'as =or lo anterior determina 6ue la em#resa se está fnanciando en el crBdito en 1> d'as *Con lo cual es #osi!le intensifcar las com#rar y cuentas sin menos cam!ios del curso normal de las o#eraciones*
3&. R$/&',) (* A'/,7$ T$/&* R$/&',) (* A'/,7$
2013 V*)/&
7*'* >>
D,28
2012
D@,833
T$/&*
A'/,7$ T$/&*
128,2D2 13@8D @*>4 @*4D Es decir 6ue nuestra em#resa está colocando entre sus clientes 1*23 (eces el (alor de la in(ersi$n e%ectuada* Esto nos 6uiere decir 6ue #or cada sol de los acti(os, la em#resa se 0enera @*>4 cBntimos* Cuanto mayor sea el ratio, me"or será el uso de los acti(os 6ue la com#a'a está /aciendo #ara 0enerar in0resos* in em!ar0o, 0randes cantidades de in0resos no siem#re se transferen a una 0ran cantidad de !enefcios*
3&. R$/&',) (* A'/,7$ F,5$ 2013
R$/&',) (* A'/,7$ T$/&*
V*)/& A'/,7$ F,5$
7*'*
D,28
D@,833
,DD1
1@18
@*8 Es decir, estamos colocando en el mercado @*8 (eces el (alor de lo in(ertido en acti(o f"o*
>D
2@12
@*D8
R*/#<'/<#&',) (* E/&($ (* B&&)'* G*)*#& E/&($ (* R*</&($ & &#/,# (* R&/,$ 1 D*/*#9,)&',) (* & 7*)/& , &
1*@
2013
x
1@@
D28
2 C&'<&# C$/$ (* V*)/& &ar0en de utilidad so!re las (entas netas 4@ tilidad 5rutaS tilidad 5rutaS
(entas x 4@ x D28 4@
Costo de Ventas S Costo de Ventas S
288>2
Ventas J D28 J
tilidad 5ruta 288>2
S
4118>
3 C&'<&)($ $ G&/$ (* 7*)/& a+$n de Gastos de Ventas con res#ecto a las (entas a+$n de Gastos de Ventas
S
a+$n de Gastos de Ventas
S
2D
Ventas x 2D D28 x 2D
K R$/&',) (* C<*)/& $# C$4#&# C$9*#',&*
otaci$n de cuentas #or co!rar comerciales, corriente 4*D (eces* otaci$n de Cuentas #or Co!rar >8
188D2
S Cuentas #or co!rar
S
Ventas Cuentas #or co!rar Ventas D28 otaci$n 4*D
1482D
R$/&',) (* EH,/*)',& otaci$n de existencias , corriente otaci$n de existencias S
In(entarios S
1*1 (eces* Costos de Ventas In(entario s Costos de Ventas otaci$n de Exist*
4118>
21>
1*1
R$/&',) (* A'/,7$ T$/&*
@*>4 otaci$n de acti(os totales es de (eces* otaci$n de Acti(os Hotales S
Acti(os Hotales S
Costos de Ventas In(entario s Ventas otaci$n de Exist*
D28
1282D2
@*>4
R&6) (* T$/& P&/#,9$),$ a+$n =atrimonio Acti(o es de D8 a+$n =atrimonio Acti(o S
=atrimonio S
=atrimonio Acti(o Hotal
D8 x a+$n =atrimonio x Acti(o Hotal 1282D2
R$/&',) (* A'/,7$ F,5$ >
>1@
otaci$n de Acti(os Fi"os es @*8 otaci$n de Acti(os Fi"os S Acti(o Fi"o S
Ventas Acti(o Fi"o Ventas otaci$n de Act*Fi"
Acti(o HotalS Acti(o Corriente Y Acti(o Fi"o Acti(o Corriente S Acti(o Hotal J Acti(o Fi"o Acti(o Corriente S 1282D2 J
D28
DD1
@*8
DD1
3D@1
L,<,(*6 a+$n de Li6uide+ 1*D a+$n de Li6uide+ S
=asi(o Corriente S
Acti(o Corriente =asi(o Corriente Acti(o Corriente a+$n de Li6uide+
3D@1 1*D
22>3
Acti(o Corriente S E%ecti(o e E6ui(alente Y -!li0acionesY Cuentas #or co!rar In(entarios Y Gastos #or Antici#ado Gastos #or Antici#ado S 3D@1 J 2> J138 J 1482D J 21> D21
2@13
10 U/,,(&( (* A'/,7$ a+$n de tilidad de Acti(os es 2 tilidad de Acti(os S
tilidad Antes de Im#uestos Acti(o Hotal
>
tilidad Antes de im#uestS Acti(o Hotal x a+$n de tilidad de Acti(os 1282D2 x 2 2@43
11 U/,,(&( P$# &'',) a+$n de tilidad #or acci$n es 3 tilidad =or acci$n S
Z de Acciones S
tilidad eta Z acciones Comunes
tilidad eta tilidad =or acci$n
121@ 3
3>232
Cálculo del ca#ital? 82*84D Acciones Comunes y 28*2>4 Acciones de in(ersi$n* Valor nominal #or acci$n* Z de Acciones S Acciones comunes Y Acciones de In(ersi$n 3>232 S 3>232 x 82*84D Y 3>232 x 28*2>4 3>233 D@2*122 S 2>D3@ Y Ca#ital S Ca#ital S
W1*@@ cada acci$n* 2>D3@ x 1 S D@2 x Acciones de In(ersi$n S 1
2>D3@ D@2
La reser(a Le0al 1@ esultados Acumulados 4*1
D3 4,14
12 P#<*4& D**),7& a+$n de =rue!a .e%ensi(a es @*@1
=rue!a .e%ensi(a S
E%ecti(o E6ui(alente e%ecti(o =asi(o Corriente
E%ecti(o E6ui(alente E%ecti(o S =asi(o Corriente x =rue!a .e%ensi(a D@
@*@1
22>4 x
2>
13 U/,,(&( (* V*)/& a+$n de tilidad de (entas es 4 * tilidad Ventas S
tilidad antes de im# e Intereses Ventas &ar0en -#erati(o S Ventas x a+$n de tilidad de Ventas &ar0en -#erati(o S D28 x 4
28@D
&ar0en 5ruto J Gastos de Venta JGastos &ar0en -#erati(o S Administraci$n Y -tros* In0resos &ar0en 5ruto J&ar0en -#erati(o JGastos Venta Gastos Administraci$nS J otros 288D2 J 188D2 Y Gastos Administraci$nS 314 8>
1K C$4*#/<#& (* G&/$ F,)&)',*#$ otaci$n de Gastos Financieros es 4* (eces*
&ar0en otaci$n de Gastos S -#erati(o Gastos Financieros Financieros Gastos Financieros S &ar0en -#erati(o otaci$n de Gastos Financ*
28@D
DD3
4*
1 R&6) D*<(& La ra+$n deuda es 33 a+$n de .euda S
=asi(o Hotal x 1@@ Acti(o Hotal
=asi(o Hotal S a+$n .euda x Acti(o Hotal 33 x 1282D2
421>3
=asi(o no Corriente S =asi(o Hotal J =asi(o corriente =asi(o no Corriente S 421>3 J 22>4
12
D1
Las -!li0aciones Financieras es 48*8 del =asi(o Corriente
1@D@
Hotal =asi(o y =atrimonio eto S =asi(o Hotal Y =atrimonio Hotal =asi(o y =atrimonio eto S 421>3 Y >1@
1282D2
1 C<*)/& $# &>&# C$9*#',&* Las com#ras en el 2@13 %ueron 28,> La rotaci$n de Cuentas #or #a0ar es 3*1 (eces* otaci$n de In( S
C
om#ras etas Cuentas #or #a0ar
(eces
Com#ras Cuentas #or =a0ar S etas 28> 8143 otaci$n de Cnts* =a0ar 3*1 =asi(o S -!li0aciones fnancieras Y Cuentas #or co!rar Y -tras Corriente S Cuentas =a0ar -tras Cuentas =a0ar S =asi(o Corriente J -!li0aciones Fin* J Cuentas #or co!rar -tras Cuentas #or =a0ar S 22>4 J 1@D@ J 8143 48>1
1 I9<*/$ & & R*)/& 381 38 1@82
R*)/& )*/& ,9$),4* =artici#aci$n de los tra!a"adores 1@) Im#uesto a la renta 3@) I9<*/$ & & #*)/& Corriente .i%erido Hotal
1@82 J23 33
G#+'$ (* R,*>$ */#<'/<#& a+ones Financiera de ies0o Estructural 2010
D2
2011
2012
2013
1 S
Flu"o -#erati(o Anual
x 3*3@
2,8@D 128,2D 2
Acti(o Hotal 1S
2S
Ca#ital Conta!le =asi(o Hotal
3S
x @*D@
x 1*2
3 S
2011
1*2
1*2
4*3
3*8
2010
2011
2012
2013
2010 D,28 128,2D 2
Acti(o Hotal 4S
>S
2010
@*1>
Ventas etas x 1*@
tilidad etenida
@*11
@*14
@*@
1>,848 14,4 13,24 11,>8D 128,2D 13@,8D 121,22 2 > 12143
Acti(o Hotal
4S
@*@8
2012 2013 1@D,33 1@4,D >,1@ D,323 2 1 42,1>3 44,44> 14,3 18,1>2
2S
Ca#ital de Hra!a"o
4,321 >,@32 324 13@,8D 121,22 > 12143
@*11
2011 2012 2013 D@,833 >4,DD >@4@@ 13@,8D 121,22 > 12143
@*4D
@*4>
@*41
2010
2011
2012
2013
1,21@ 128,2D 2
> S
@*@1
F<)',) D,'#,9,)&)/* F,)&
D3
@*13
@*>4
x 1*4
Acti(o Hotal
@*14
2,D4@ 3,@@ 14> 13@,8D 121,22 > 12143 @*@3
@*@4
R1R2R3RK R
@*@2
Funci$n .iscriminante de los aos
2010 1*
2011 1*@
1* Z score arriba de 3,0 Z score entre 1.8 y 2.99 Z score debajo de 1.8
1*
2012 >*@4
2013 4*3@
>*@4
4*3
La com#a'a es considerada KBajo riesgo”. La com#a'a es considerada Kedio riesgo”. La com#a'a es considerada K !"to riesgo”.
Comentario Con!l"si#n #" riego de" 2013 es de 4.3 t$o $n &iesgo 'inanciero Bajo, ya ($e se enc$entra dentro de" rango de 3,0 a )*s .+o ($e ($iere decir Baja robabi"idad de ($iebra- robab"e)ente "a e)resa no tendr* rob"e)as de so"encia en e" corto y )ediano "ao. #" en transc$rso de "os 4 /"ti)os aos e" riesgo 'inanciero $e de 1.8 a )*s "o ($e ($iere decir ($e e)resa se enc$entra en e" rango de edio &iesgo a )*s .robab"e)ente "a e)resa no tendr* rob"e)as de so"encia en e" corto y )ediano "ao, a$n($e actores ta"es co)o )a"a gestin, ra$de, desace"eracin y otros odran ca$sar $n ca)bio ineserado.
G#+'$ (* E*5$ (* /#&)&#*)',& '$) D,*$ R&(,&
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>*D44
1*4218
2*@D
D4
INFORME
M&)<&'/<#& (* M*/&* A<9,),$ RECORD S A INFORME 033-GF-1K01 A: G*)/* G*)*#& DE: G*#*)',& (* F,)&)6& ASUNTO: D,&>)$/,'$ +)&)',*#$ (* & *9#*& FEC8A: L,9& 0K (* F*4#*#$ (* 201K S*$# G*#*)/* G*)*#&: C<9,9$ '$) ,)$#9&# & U( <* & **'/<&# & *7&<&',) +)&)',*#& (* & *9#*& * [& /*),($ *) '$),(*#&',) $ ,)(,'&($#* +)&)',*#$ ,><,*)/*: LIUIDEZ: L& ,<,(*6 >*)*#& (* & *9#*& )$ 9<*/#& <)& /*)(*)',& /,9& #&6$)&4* */&4,,6& & $*,) (* **'/,7$ (* & '$9&?& '$) #**'/$ & $ ?)(,'* (* CONASEV $# '<&)/$ * ,)(,'&($# * (* 1 * ,)(,'&($# (* *'/$# * (* 1 9,*)/#& <* & P#<*4& Á',(& * 7* #*(<',($ (* 0K <* 9&),+*/& & '$9&?& & 0 #$9*(,$ (* *'/$# <) '&,/& (* /#&4&5$ ,)'#*9*)/&($ (* 1K ,*)($ * ,)(,'&($# #$9*(,$ (* *'/$#
COBERTURA: C$) #**'/$ & */$ ,)(,'&($#* $(*9$ 9&),*/&# <* * 9&)/,*)*) ,9,&#* '$) #**'/$ & #$9*(,$ (* *'/$# *H'*/$ & ?)(,'* (* #&6) (*<(& <* * *)'<*)/#& $# (*4&5$ (* #$9*(,$ (* *'/$# $ '<& )$ *7& & $,)&# <* */* ,)(,'&($# * &'*/&4* L$ '<& )$ ,)(,'& <* *9#*& /,*)* $ <+',*)/* &#& &#$)/&# $ &<)/$ +)&)',*#$ GESTION: C$) #**'/$ & */$ ,)(,'&($#* $(*9$ 9&),*/&# <* * 9&)/,*)*) ,9,&#* '$) #**'/$ & #$9*(,$ (* *'/$# *H'*/$ & #$/&',) (* &'/,7$ /$/&* +5$ <* * *)'<*)/#&) $# (*4&5$ (* #$9*(,$ (* *'/$# D>
RENTABILIDAD L$ ?)(,'* (* #*)/&4,,(&( * *)'<*)/#&) *) <)& ,/<&',) #*><&# '$) #**'/$ & $ ?)(,'* #$$#',$)&* $# CONASEV $ '<& )$ ,)(,'& <* & >*/,) (* & *9#*& )$ [& ,($ /&) *+',*)/* CONCLUSIONES S*>W) ?)(,'* (* P#<*4& &',(& & *9#*& )$ */ *) '$)(,',$)* &#$,&(& (* '<9,# '$) < $4,>&',$)* +)&)',*#& & '$#/$ &6$ ,)(,'&)($ 0K *) * 2013 & 0 #$9*(,$ (* *'/$# E '&,/& (* T#&4&5$ &#& * 2013 <* (* 1K $ '<& * &7$#&4* L& #$/&',) (* &'/,7$ T$/&* F,5$ <* * *)'<*)/#&) $# (*4&5$ (* #$9*(,$ (* *'/$# $ '<& )$ ,)(,'& <* & *9#*& )$ */ *)*#&# ,)>#*$ D* &'<*#($ '$) * &&&)'&9,*)/$ F,)&)',*#$ & *9#*& 9<*/#& <)& ,/<&',) &7$#&4* $ '<& )$ ,)(,'& <* & *9#*& * '&(& 7*6 9 ,)(**)(,*)/* +)&)',*#&9*)/* <* $ #$7**($#* &? '$9$ (* & *)/,(&(* +)&)',*#& L& #*)/&4,,(&( (* & *9#*& * #*><&# */$ )$ *>& & *)&# <* , )$ * /$9&) 9*(,(& '$##*$)(,*)/* $ 4*)*+',$ *) $ &$ ,><,*)/* *9*$#&#?& RECOMENDACIONES: A9,&# * '&,/& R*'$)7*#/,# & (*<(& &)($& & &#>$ &6$ V*)/& (* &'/,7$ M*5$#&# $ &6$ (* '$4#$ A/#&&# &>$ R*)*>$',&# * '$/* (* & (*<(& A&#>&# $ &6$ (* &>$ &'$#/&# $ &6$ (* '$4#$ A<9*)/&# * 9&#>*) &<9*)/&# ,)>#*$ $ #*(<',# >&/$. $ & #$/&',) 7*)(*# 9 $ #*(<',# &'/,7$.
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ORGANIGRAMA DE MANUFACTURA METALES Y ALUMNIO RECORD!
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ÁNALISIS FODA
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