ANALISIS FINANCIERO CASO GOODYEAR
DATOS GENERALES Por más de 70 años, Goodyear ha sido la marca de llantas más reconocida en Sudamérica. Desde la histórica llanta radial G800 hasta el nuevo lanzamiento GPS Duraplus FuelMax, Goodyear está constantemente innovando y trabajando para ofrecer productos que ayudan a brindar una experiencia excepcional de manejo a nuestros conductores. Explore esta sección para que aprenda más sobre la misión, visión, valores e historia de Goodyear. Nuestra Misión Entregar un portafolio de Productos y Servicios en segmentos estratégicos de mercado, excediendo las necesidades dinámicas de todas las partes interesadas. Nuestra Visión Ser la elección preferencial de los clientes en el negocio de llantas. Nuestros valores "Proteja nuestro buen nombre" La mayor parte del siglo, los valores corporativos de Goodyear se han enfocado en una frase "Proteja nuestro buen nombre". Hoy, esto se refleja en la vida mediante el desarrollo de una cultura en la cual un equipo competitivo y comprometido de asociados puede sobresalir. Estos valores también se manifiestan a través de nuestro compromiso en los productos que vendemos y en los consumidores que confían su trabajo diario en ellos. Historia Goodyear inició sus actividades en el Perú el 23 de julio de 1943, con el firme propósito de constituirse como la marca líder en la producción de llantas en el país. El principal promotor de este proyecto fue Eduardo Dibós Dammert, hombre de gran visión que tuvo la iniciativa de establecer una planta para la fabricación de llantas cuando la crisis provocada por la segunda guerra mundial impedía la llegada de productos importados. Desde ese momento, Goodyear asumió el compromiso de una marca pionera en el país, preocupándose por las necesidades de este particular mercado y por brindar productos de la más alta calidad a todos sus clientes. A lo largo de los años, la marca fue ganándose la confianza de todos los usuarios, gracias a sus productos innovadores, su compromiso con la excelencia y su extensa red de distribuidores, que se encarga de brindar un servicio de primera a todos los clientes de Goodyear. Uno de los principales logros de la marca en el Perú ha sido el paso a la producción de llantas radiales para el mercado local, iniciado en el 2004; que representó la implementación de muchas mejoras en la planta del Callao,
poniéndola dentro de las fábricas más modernas de la marca en América Latina. Entre los diferentes diseños que destacan en esta nueva etapa de producción, encontramos a la Eagle Ventura, una llanta de altas prestaciones que brinda un excepcional desempeño en cualquier condición climática. Otro gran paso que ha dado la marca ha sido la implementación de una gran cantidad de centros de servicio especializados en sus productos, objetivo que se ha logrado gracias a la colaboración de los más de 100 distribuidores que tiene Goodyear a nivel nacional. Además, Goodyear del Perú ha asumido un gran compromiso con el medio ambiente, la seguridad y la salud ocupacional, lo que se ve reflejado en todos sus procesos, productos y servicios. Esto ha sido posible gracias al innovador sistema de gestión integrado con el que se maneja la planta. Actualmente, Goodyear ofrece un portafolio de productos de calidad inigualable y servicios de valor añadido que están siendo implementados en todo el mundo, gracias a The Goodyear Tire & Rubber Company, líder mundial en la producción y comercialización de neumáticos. Estos productos satisfacen ampliamente las necesidades del parque automotor nacional y además son exportados a otros mercados donde la marca está presente, confirmando así su alto estándar internacional. El último lanzamiento de la marca ha estado dirigido a satisfacer al exigente público que conforman las flotas de buses y camiones, presentando la nueva Serie 600, una gama de neumáticos de larga duración que ofrece muchos beneficios para estos vehículos dedicados especialmente al transporte de alto impacto. Goodyear del Perú asume y seguirá asumiendo los retos que ofrece el mercado peruano, con el fin de brindar productos y servicios de la más alta calidad para beneficio de todos sus usuarios.
ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
ANALISIS DE ESTADO DE SITUACION FINANCIERA: En el año 2014, El activo corriente disminuyó en S/.,3 millones, que representa un decremento del 0.91% respecto del 2013, debido principalmente a una disminución de la liquidez general de la empresa, y un aumento en las cuentas por cobrar, dado esta pequeña diferencia con el año anterior, las ventas disminuyeron y el precio de las mercaderías aumentaron con respecto en el año 2014, y bajo la producción, el incremento de las cuentas por cobrar 12.38% ( 29 millones de soles) pero no existe incumplimiento de los clientes, pero esto genero n problema de liquidez. La capacidad instalada de la empresa creció en 5.87% debido a la radicalización de la planta de producción en 1031 mill, donde se reemplazó la caldera y un proyecto de protección contra incendios. El patrimonio representa el 80.38 % del total de la estructura de capital, lo que significa que los accionistas tienen un grado de propiedad mayor que los acreedores. En el 2014, el pasivo corriente, disminuyo en un 13.89% ,( 13 millones de soles) , debido al pago de sus obligaciones con proveedores del año anterior, y disminución de obligaciones por pagar con empresas relacionadas, principalmente, por la adquisición a terceros no relacionados de mercaderías, materias primas, materiales, suministros, y repuestos para la producción, están denominadas en moneda nacional y moneda extranjera, tienen vencimientos corrientes, no generan intereses y no se han otorgado garantías por estas
obligaciones. No cuenta con obligaciones financieras ni corto ni largo plazo, por lo que para realizar sus inversiones y operaciones fue con dinero de los accionistas y propios. ESTADO DE RESULTADOS
ANALISIS DE ESTADO DE RESULTADOS En el periodo de análisis, durante el año 2015 se lograron vender cerca de 413 millones , las ventas disminuyeron en un 8,78% con respecto al año anterior, y a una poca producción, registrando una utilidad de 34 millones , una disminución de 24.58%, en el 2015, se puede apreciar que el costo de ventas, disminuyó 4.90% debido a una disminución de la producción, ya que los precios de los principales productos y mercaderías que comercializa se han reducido des la materia prima., cabe a considerar que sus Gastos de ventas disminuyeron en 33.82% ( S/. 6 millones) ,debido a la disminución de la producción y las ventas ,el margen de la utilidad bruta disminuyó en 26.53%, pero sus gastos de administración disminuyeron debido a reducciones en el personal administrativo, sus ingresos y gastos financieros aumentaron y disminuyeron debido a ganancias y pérdidas por las variaciones de tipo de cambio, llegando a la conclusión de que la utilidad del ejercicio, no se debió al bajo rendimiento en las ventas este año , si no al estancamiento de la producción, las desvalorizaciones de las existencias por el cambio del precio de las materias primas y las variaciones del tipo de cambio, teniendo una utilidad del ejercicio de S/.34,4 millones.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
ANALISIS DE ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Para el 2014 el Flujo de efectivo fue de S/. 15,5 millones, la poca producción, y los problemas ya mencionados, se vieron reflejados en las ventas de este año, una disminución de 65,47% (S/.29 millones) es claro que todos estos problemas en conjunto afectaron a Goodyear en el 2014, los cambios drásticos que tuvo el precio de la materia prima, generaron la desvalorización del inventario, se pudo apreciar que los pagos para proveedores de bienes y servicios, se redujo considerablemente en un % 16,37% ( S/. 70 millones), dado a la poca producción y los cambios en el precio de la materia prima, considerar que las remuneraciones disminuyeron dado que se contrató más personal de ventas y disminuyo su personal administrativo, pero no se vio reflejado en las ventas totales, los gastos por compras de activo fijo son por las adiciones del año 2009 corresponden principalmente a la conclusión del proyecto de una nueva caldera y un proyecto para prevenir los incendios. Siendo el flujo del efectivo un total de S/. 15,5 millones.
RATIOS
Capital de trabajo: En el año 2015 notamos que el resultado es positivo, por tanto indica que existe liquidez, porque nuestro activo corriente puede cubrir en su totalidad con la deuda del pasivo corriente. Una vez la empresa cancele el total de sus obligaciones corrientes, le quedaran S/.252,4 millones de soles para atender las obligaciones que surgen en el normal desarrollo de su actividad económica. Podemos observar que a comparación de año pasado dicho capital de trabajo disminuyo lo cual puede ser consecuencia de la plan de inversiones ejecutado por la compañía. Liquidez General: Apreciamos en el año 2015, que por cada sol (S/. 1.00) de deuda existente en el pasivo corriente, la empresa tiene S/. 4.06 para afrontar contingencia en el corto plazo, y en el año 2014, se tiene S/ 3.53, lo cual es no es bueno, porque lo recomendable es contar una relación de 1 a 2. Esto quiere decir que el activo corriente en el año 2015 es 4.06 veces más grande que el Pasivo corriente o que por cada unidad de deuda la empresa cuenta con 4.06 veces para pagar nuestras deudas y obligaciones que están por vencer en el corto plazo, lo significa que ha una sobreliquidez. Prueba Acida: Para el año 2015 la cifra de liquidez acida obtenida nos indica que por cada S/. 1 de obligaciones a corto plazo que existe la empresa cuenta con activos muy líquidos de S/. 3.38 para cubrirlos a través de sus activos a muy corto plazo.
Este ratio proporciona de manera rigurosa , la cancelación de obligaciones en el corto plazo, siendo que todos los activos corrientes, menos los inventarios y los gastos anticipados es 3.38 veces que el pasivo corriente; en cambio en el año 2015 está indicador aumento pero no lo suficiente para poder atender el total de sus obligaciones corrientes sin necesidad de vender sus inventarios. La empresa depende directamente de la venta de sus inventarios para poder atender sus obligaciones corrientes. Prueba Defensiva: La empresa Laive en el 2015 cuenta con el 3.08 % de liquidez para operar sin recurrir a los flujos de venta, este ratio mejoro en el año 2014 y paso a ser el 2.70 % lo que viene a ser el activo más líquido que tiene la empresa
RATIOS DE GESTION: Rotación de cuentas por cobrar: Se observa en el año 2015, se realizaron 38 veces los cobros al año, cada 9 días. Con cual se redujo la frecuencia de cobros, porque los ciclos fueron menores. Por lo que se entiende que no dispone de un mayor efectivo en menor tiempo, para realizar operaciones. Rotación de cuentas por pagar: En ambos periodos, se observa similitud, en el pago a proveedores, que son las deudas asumidas en el corto plazo, lo que indica que se está pagan 9 veces (rotación) al año, haciendo pagos, cada 39 días. Esta información es importante, porque nos permite recaudar o realizar cobros a la mitad tiempo, que el requerido para el pago de proveedores. Podemos concluir que la empresa recoge todos días los proveedores, es decir que la empresa no hace uso del canal de crédito directo con sus proveedores. Rotación de inventarios: Primeramente se observa que la rotación de inventarios aumentó con el respecto al año anterior, aparentemente es una rotación lenta, pero se justifica por los problemas por la subida y bajada del precios de las materias primas, por el giro del negocio, que el proceso productivo, demanda almacenamiento materias primas, por tiempo prolongados, como es también la producción en sí del producto. RATIOS DE SOLVENCIA: Grado de endeudamiento: En ambos casos, el grado de endeudamiento es parecido, y vemos que la empresa tiene el 19.62% de las deudas con terceros y/o proveedores. Lo cual no es bueno, porque quedarían un 80.38% de su valor después del pago de obligaciones vigentes, y en el 2014 se encontraba en un 77.16%, porque no supera en incidencia con relación a sus obligaciones. Razón de autonomía: Podemos concluir que la participación de los acreedores para el año 2014 es del 80,38 % y para el años 2013 es del 77.16,% sobre el total de los activos de la compañía; lo cual es un nivel muy riesgoso.
Solvencia Patrimonial: Por ejemplo en el 2015, el ratio de solvencia patrimonial indica que la empresa por cada S/.0.24 de deuda que tiene con terceros solo cuenta con S/. 1 de respaldo en el patrimonio. RATIOS DE RENTABILIDAD Margen Bruto: De lo anterior podemos inferir que para el año 2014 y 2013, la utilidad bruta obtenida después de descontar los costos de ventas fueron del 22,11% y 25,29% , debido a la disminucion de los costos de ventas por la desvalorización de las existencias, y el cambio en el precios del hierro y el acero. Margen Operativo: Podemos observar que la compañía para el año 2014 genero una utilidad operacional del 10.42 %, y para el 2009 de 12,93%; por lo anterior evidenciamos un decrecimiento de la utilidad principalmente originado por el aumento de los costos de ventas en especial por materia prima, así como los gastos de venta para el año 2014. Margen Neto: Como podemos observar las ventas de la empresa para el año 2014 y 2013 generaron el 8,34% y el 12,93% de utilidad respectivamente. Adicionalmente decimos que a pesar del disminución en los costos de venta y en los gastos de administración y ventas, y es por eso que se vio reflejado en el resultado del ejercicio para ese año. Rentabilidad Patrimonial (ROE): Por cada sol que el dueño mantiene en la empresa, genera un rendimiento del 7.73% sobre el patrimonio. Goodyear por cada 100 soles que los accionistas mantienen en el año 2014 genera un rendimiento de 7.73 soles sobre el patrimonio, este ratio en el año 2013 genera un rendimiento de 13.54 soles como rendimiento por cada 100 soles de patrimonio lo que mide la capacidad de la empresa para generar utilidad a favor del propietario. Rendimiento Operativo del Activo Total (ROA): Por cada sol invertido en los activos, produjo un rendimiento de 7.76% sobre la inversión, si hay un indicador bajo esto expresa un pobre rendimiento en las ventas y del dinero invertido. Este ratio nos indica en el año 2015 que por cada 100 soles invertido en los activo produjo ese año un rendimiento de 7.76 sol sobre la inversión.
BREACHMARKING CON LIMACAUCHO ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
La Compañía mantiene sus cuentas corrientes en moneda nacional y en dólares estadounidenses en diversas entidades financieras locales, las cuales son de libre disponibilidad y no generan intereses Ciertas cuentas por cobrar comerciales se encuentran garantizadas con hipotecas, prendas y cartas fianzas hasta por S/. 8,031,708 (S/.7,737,424 al 31 de diciembre de 2013). Sus otras cuentas por cobrar, Corresponden a pagos efectuados a las siguientes entidades en proceso de solicitar su devolución. Los principales reclamos son: (i) reclamos a Aduanas por exceso en aplicación de tasa de partidas arancelarias y está por resolverse en el Tribunal fiscal por S/. 130,900, (ii) reclamo por fiscalización del impuesto a la renta del año 2011 a SUNAT por S/.181,875 y (iii) un saldo por el reclamo a un proveedor de materia prima por S/.410,823. Se estima que estos saldos son cobrables. En opinión de la Gerencia de la Compañía la estimación para desvalorización de suministros es suficiente, de acuerdo a la evaluación efectuada con la participación de las áreas operativas. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, los trabajos en curso están conformados principalmente por maquinaria y equipo adquiridos en
esos años, se encuentran en etapa de instalación y se estima que estarán operativos entre el 2015 y 2017, respectivamente. Los préstamos corrientes y de mediano y largo plazo fueron destinados para capital de trabajo. El total de remuneraciones recibidas por el personal clave de la Compañía en el año 2014 ascendió aproximadamente a S/. 2,750,000 (aproximadamente a S/.2,530,000 en el año 2013), los cuales incluyen beneficios a corto plazo y la compensación por tiempo de servicios de dicho personal. Capital emitido – Está representado por 15, 962,580 acciones comunes, suscritas y pagadas, cuyo valor nominal es de un nuevo sol por acción. La última distribución de acciones correspondientes a la capitalización de la reexpresión a moneda constante correspondió al año 1999, los incrementos por reexpresión de los años 2000 a 2004 fueron aplicados para cubrir pérdidas acumuladas. Al 31 de diciembre de 2014 había 10 accionistas extranjeros y 163 accionistas nacionales. No existen restricciones respecto a la repatriación de las inversiones y utilidades al exterior.
ESTADO DE RESULTADOS
Las ventas totales fueron, S/.127,074,428 nuevos soles, una disminución de 9.14% El consumo de materias primas disminuyeron debido al aumento de los precios de las materias primas, disminuyendo 11.20% del costo de ventas. Los gastos de administración, incrementaron debido a un aumento en los sueldos y salarios el personal administrativo y los gastos bancarios. Gastos de ventas, aumentaron debido al incremento de los salarios del personal de ventas y el aumento de la publicidad.
Para el año 2015, se tuvo una pérdida del ejercicio de 2 millones de nuevos soles.
CONCLUSIONES
En el año 2014, El activo corriente disminuyó en S/.,3 millones, que representa un decremento del 0.91% respecto del 2013, debido principalmente a una disminución de la liquidez general de la empresa, y un aumento en las cuentas por cobrar, dado esta pequeña diferencia con el año anterior, las ventas disminuyeron y el precio de las mercaderías aumentaron con respecto en el año 2014, y bajo la producción, el incremento de las cuentas por cobrar 12.38% ( 29 millones de soles) pero no existe incumplimiento de los clientes, pero esto genero n problema de liquidez. La capacidad instalada de la empresa creció en 5.87% debido a la radicalización de la planta de producción en 1031 mill, donde se reemplazó la caldera y un proyecto de protección contra incendios. El patrimonio representa el 80.38 % del total de la estructura de capital, lo que significa que los accionistas tienen un grado de propiedad mayor que los acreedores. En el 2014, el pasivo corriente, disminuyo en un 13.89% ,( 13 millones de soles) , debido al pago de sus obligaciones con proveedores del año anterior, y disminución de obligaciones por pagar con empresas relacionadas, principalmente, por la adquisición a terceros no relacionados de mercaderías, materias primas, materiales, suministros, y repuestos para la producción, están denominadas en moneda nacional y moneda extranjera, tienen vencimientos corrientes, no generan intereses y no se han otorgado garantías por estas obligaciones. No cuenta con obligaciones financieras ni corto ni largo plazo, por lo que para realizar sus inversiones y operaciones fue con dinero de los accionistas y propios. En el periodo de análisis, durante el año 2015 se lograron vender cerca de 413 millones , las ventas disminuyeron en un 8,78% con respecto al año anterior, y a una poca producción, registrando una utilidad de 34 millones , una disminución de 24.58%, en el 2015, se puede apreciar que el costo de ventas, disminuyó 4.90% debido a una disminución de la producción, ya que los precios de los principales productos y mercaderías que comercializa se han reducido des la materia prima., cabe a considerar que sus Gastos de ventas disminuyeron en 33.82% ( S/. 6 millones) ,debido a la disminución de la producción y las ventas ,el margen de la utilidad bruta disminuyó en 26.53%, pero sus gastos de administración disminuyeron debido a reducciones en el personal administrativo, sus ingresos y gastos financieros aumentaron y disminuyeron debido a ganancias y pérdidas por las variaciones de tipo de cambio, llegando a la conclusión de que la utilidad del ejercicio, no se debió al bajo rendimiento en las ventas este año , si no al estancamiento de la producción, las desvalorizaciones de las existencias por el cambio del precio de las materias primas y las variaciones del tipo de cambio, teniendo una utilidad del ejercicio de S/.34,4 millones. Para el 2014 el Flujo de efectivo fue de S/. 15,5 millones, la poca producción, y los problemas ya mencionados, se vieron reflejados en las ventas de este año,
una disminución de 65,47% (S/.29 millones) es claro que todos estos problemas en conjunto afectaron a Goodyear en el 2014, los cambios drásticos que tuvo el precio de la materia prima, generaron la desvalorización del inventario, se pudo apreciar que los pagos para proveedores de bienes y servicios, se redujo considerablemente en un % 16,37% ( S/. 70 millones), dado a la poca producción y los cambios en el precio de la materia prima, considerar que las remuneraciones disminuyeron dado que se contrató más personal de ventas y disminuyo su personal administrativo, pero no se vio reflejado en las ventas totales, los gastos por compras de activo fijo son por las adiciones del año 2009 corresponden principalmente a la conclusión del proyecto de una nueva caldera y un proyecto para prevenir los incendios. Siendo el flujo del efectivo un total de S/. 15,5 millones.