Universidad Tecnológica de Honduras Campus San Pedro Sula
ADMINISTRACION FINANCIR FINANCI RA A Ca!edr"!ico# $ic% Marlen Flores Alumna# &olan' &olan' (ulai Co)er Co)er s!rada Cuen!a#*+,*,++,+--*
San Pedro Sula. ,/ Oc!u)re del *+,0
PREGUNTAS DE REPASO 3.1 ¿Qué papel desempeñan los prinipios de on!a"ilidad #eneralmen!e aep!ados$ el %AS& ' el P(AO& en las a!i)idades de repor!e de in*ormai+n *inaniera de las ompañ,as de par!iipai+n p-"lia R/00 %AS&/ (onseo de Es!2ndares de (on!a"ilidad %inaniera. Or#anismo ue es!a"lee las normas de la pro*esi+n on!a"le ' ue au!ori4a los prinipios de on!a"ilidad #eneralmen!e aep!ados 5GAAP6. P(AO&/ (onseo de Super)isi+n (on!a"le de Empresas Pu"lias. (orporai+n sin *ines de luro ue *ue es!a"leida por la 7e' Sar"anes8O9le' de :;;: para pro!e#er los in!ereses de los in)ersionis!as ' *omen!ar el in!erés p-"lio en la ela"orai+n de repor!es de audi!oria in*orma!i)os$
R/00 Proporionan in*ormai+n de!allada so"re pol,!ias on!a"les$ proedimien!os$ 2lulos ' !ransaiones su"'aen!es en los ru"ros de los es!ados *inanieros. A los asun!os
¿(+mo se u!ili4a el mé!odo de la !asa orrien!e para onsolidar los es!ados *inanieros e9!raneros ' naionales de una empresa R/00 Ténia usada por las ompañ,as on sede en Es!ados Unidos para on)er!ir sus a!i)os ' pasi)os denominados en di)isas de moneda e9!ranera a d+lares$ on la *inalidad de onsolidarlos on los es!ados *inanieros de la asa ma!ri4$ usando la !asa de am"io 5orrien!e6 de *in de año. 3.? ¿En ué di*ieren los pun!os de )is!a de los aionis!as presen!es ' *u!uros de la empresa$ los areedores ' los adminis!radores en relai+n on el an2lisis de las ra4ones *inanieras R/00 El an2lisis de ra4ones no es simplemen!e el 2lulo de una ra4+n espe,*ia. Es m2s impor!an!e la in!erpre!ai+n del )alor de la ra4+n. Se reuiere de un ri!erio si#ni*ia!i)o de omparai+n para responder a pre#un!as omo/ ¿7a i*ra es demasiado al!a o demasiado "aa @ ¿es "uena o mala E9is!en dos !ipos de omparai+n de ra4ones/ el an2lisis de una mues!ra represen!a!i)a ' el an2lisis de series !emporales. 3. ¿(u2l es la di*erenia en!re el an2lisis de una mues!ra represen!a!i)a ' el an2lisis de series !emporales ¿Qué es el "en
3.F ¿En ué iruns!anias ser,a pre*eri"le la liuide4 orrien!e para medir la liuide4 #eneral de la empresa ¿En ué iruns!anias ser,a pre*eri"le la ra4+n r2pida R/00Es pre*eri"le la liuide4 orrien!e en el aso ue sea :.; o ma'or ue :.; 'a ue se onsidera aep!a"le para una empresa p-"lia de ser)iios #enerales$ pero inaep!a"le para una manu*a!urera. (uan!o ma'or es la liuide4 orrien!e$ mas liuida es la empresa. Es pre*eri"le la ra4+n r2pida de 1.; o m2s aunue$ omo suede on la liuide4 orrien!e$ el )alor aep!a"le depende en #ran medida de la indus!ria. Una de las ra4ones *inanieras i!adas on ma'or *reuenia$ mide la apaidad de la empresa para umplir on sus o"li#aiones de or!o pla4o. (uando e9is!a una ma'or liuide4 orrien!e se podr2 medir la liuide4 de la empresa.
7a ra4+n r2pida proporiona una meor medida de la liuide4 #eneral s+lo uando el in)en!ario de una empresa no puede on)er!irse *2ilmen!e en e*e!i)o.Si el in)en!ario es l,uido$ la liuide4 orrien!e es una medida pre*eri"le para la liuide4 #eneral. 3.1; En la !a"la 3.?$ la ma'or,a de las empresas espe,*ias lis!adas !ienen una liuide4 orrien!e ue ae por de"ao del promedio de la indus!ria. ¿Por ué 7a e9epi+n a es!e pa!r+n #eneral es
Ra4+n de o"er!ura de pa#o *io/ mide la apaidad de la empresa para umplir on !odas sus o"li#aiones de pa#o *io. 3.1> ¿(u2les son las !res ra4ones de ren!a"ilidad ue se enuen!ran en un es!ado de pérdidas ' #ananias de !amaño om-n R/00 Rendimien!o de la in)ersi+n 5RI6/ mide la e*iienia !o!al de la adminis!rai+n de la empresa en la o"!eni+n de u!ilidades a par!ir de lo a!i)os disponi"les. Rendimien!o de api!al soial 5R(S6/ mide el rendimien!o peri"ido so"re la in)ersi+n de los propie!arios. Ra4+n preio0u!ilidades 5P0U6/ represen!a laan!idad ue los in)ersionis!as es!2n dispues!os a pa#ar por ada d+lar o unidad mone!aria de las u!ilidades de la empresa. Tam"ién u!ilidad "ru!a$ de operai+n ' del eeriio en poren!ae para iden!i*iar. 3.1? ¿(u2l ser,a la e9pliai+n de ue una empresa !u)iera un al!o mar#en de u!ilidad "ru!a ' un "ao mar#en de u!ilidad ne!a R/00 Que )ende mu
3.1 El an2lisis de las ra4ones *inanieras se di)ide on *reuenia en ino 2reas/ liuide4$ a!i)idad$ endeudamien!o$ ren!a"ilidad ' merado. Di*erenie ada una de es!as 2reas de an2lisis de las o!ras. ¿(u2l de ellas es mu' impor!an!e para los areedores R/00 Ra4ones de liuide4/ (apaidad de una empresa para umplir on sus o"li#aiones a or!o pla4o a medida ue es!as )enen. A!i)idad/ Se emplean para medir la )eloidad a la ue di)ersas uen!as se on)ier!en en )en!as o en e*e!i)o.
Deuda/ Hide la propori+n de a!i)os !o!ales onedidos por los areedores de la empresa. Ren!a"ilidad/ Permi!e al analis!a e)aluar los in#resos de la empresa respe!o de un ni)el de!erminado de )en!as$ de a!i)os$ de la in)ersi+n de los aionis!as o del preio de las aiones. Herado/ Que posiionamien!o !ieneen él. 3.1F Desri"a +mo usar,a un #ran n-mero de ra4ones para lle)ar a a"o un an2lisis omple!o de las ra4ones de la empresa. 3.:; ¿(u2les son las !res 2reas de an2lisis ue se om"inan en la *+rmula DuPon! modi*iada E9pliue +mo se usa el sis!ema de an2lisis DuPon! para e9aminar minuiosamen!e los resul!ados de la empresa ' aislar sus ausas. Eeriios de preparai+n E3.1 Us!ed es un pasan!e ue reali4a sus pr2!ias de )erano en la o*iina de un asesor de impues!os loal. Para e)aluar sus onoimien!os "2sios so"re los es!ados *inanieros$ su #eren!e$ ue se #radu+
a6 Dispon#a las uen!as en un es!ado de pérdidas ' #ananias on los !,!ulos "ien de*inidos. Ase#-rese de inluir ' alular la u!ilidad "ru!a$ la u!ilidad opera!i)a ' la u!ilidad ne!a an!es de impues!os. "6 (on "ase en una !asa imposi!i)a del 3?J$ alule los impues!os pa#ados ' la u!ilidad ne!a después de impues!os. 6 (onsiderando un di)idendo de K1.1; por ai+n on >.:? millones de aiones en irulai+n$ alule las GPA ' las #ananias re!enidas. "6 (on "ase en una !asa imposi!i)a del 3?5$ alule los impues!os pa#ados ' la u!ilidad ne!a después de impues!os
E3.: E9pliue por ué el es!ado de resul!ados se onoe !am"ién omo Les!ado de pérdidas ' #ananiasM. ¿Qué si#ni*ia e9a!amen!e la pala"ra "alane en el !,!ulo del "alane #eneral ¿Porué
R/00 E3.3 (ooper Indus!ries$ In.$ inii+ :;1: on #ananias re!enidas de K:?.3: millones. Duran!e el año pa#+ ua!ro di)idendos !rimes!rales de K;.3? por ai+n a :.? millones de aionis!as omunes. 7os aionis!as pre*eren!es$ uienes poseen ?;;$;;; aiones$ rei"ieron dos di)idendos semes!rales de K;.? por ai+n. 7a empresa !u)o una u!ilidad ne!a después de impues!os de K?.1? millones. Ela"ore el es!ado de #ananias re!enidas del año :;1: ue *inali4a el 31 de diiem"re. Es!ado de Gananias Re!enidas 5en millones de d+lares6 De (ooper Indus!ries In. Para el año ue *inali4a el 31 de Di de :;1: Saldo de #ananias re!enidas 51 de Enero de :;1:6 K :?.3:;$;;; H2s/ U!ilidad ne!a después de impues!os 5para :;1:6 K ?.1?;$;;; Henos/Di)idendos en e*e!i)o 5pa#ados duran!e :;1:6 Aiones Pre*eren!es K F:$?;; Aiones (omunes K 3?$;;; To!al de di)idendos pa#ados K 1.33$?;; Saldo de #ananias re!enidas K :F.13:$?;; E3.> &lues!one He!als$ In.$ es una empresa ue *a"ria par!es me!2lias para lien!es de di)ersas indus!rias. El lema de la empresa es/ LSi us!ed lo neesi!a$ noso!ros lo *a"riamosM. El dire!or #eneral de &lues!one sos!u)o reien!emen!e una reuni+n on el onseo dire!i)o duran!e la ual e9al!+ las )ir!udes de la orporai+n. 7a empresa$ e9pres+ on*iadamen!e$ !iene la apaidad de *a"riar ualuier produ!o$ ' lo puede
¿Qué opina us!ed del ar#umen!o del dire!or #eneral de ue la empresa es e*iien!e ' pron!o ser2 ren!a"le 5Su#erenia/ (onsidere si e9is!e un posi"le indiio de ad)er!enia en la relai+n en!re las dos ra4ones6. P3.1> Ra4+n de liuide4 os< Smi!<
a6 (alule la ra4+n de liuide4 de os<. ra4+n 7iuide4 A(0P( ?.;;;$;;0:$3:.1;;$;; "6 arios ami#os de os< le
P3.1? Adminis!rai+n de los in)en!arios ilBins Hanu*a!urin# !iene )en!as anuales de K> millones ' un mar#en de u!ilidad "ru!a del >;J. Sus in)en!arios al *inal del !rimes!re son/ a6
Trimes!re In)en!ario 1 K>;;.;;;$;;
In)en!ario : ;;.;;;$;; in)en!ario 3 1.:;;.;;;$;; in)en!ario > :;;.;;;$;; PROHEDIO K?;.;;;$;; en!as K>.;;;.;;;$;; U!ilidad "ru!a >;J 1.;;.;;;$;; (os!o de la merader,a )endida :.>;;.;;;$;; Promedio de in)en!ario ?;.;;;$;; Ro!ai+n de in)en!arios (os!o de en!a In)en!ario K:$>;;$;;; K?;$;;; 3$F ees Edad promedio de in)en!ario 53? 3.F6 F.? d,as "6 7a ro!ai+n de in)en!arios de la empresa ilBins Hanu*a!urin# es aep!a"le 'a ue supera la ra4+n promedio de la indus!ria. Pero
P3.1 Adminis!rai+n de uen!as por o"rar 7a e)aluai+n de los li"ros de &lair Suppl'$ ue se presen!a a on!inuai+n$ mues!ra el saldo de las uen!as por o"rar de *in de año$ ue se ree ue onsis!en en mon!os ori#inados en los meses indiados. 7a empresa !en,a )en!as anuales de K:.> millones. 7a empresa o!or#a ondiiones de rédi!o a 3; d,as.
Periodo promedio de o"ro (uen!as por o"rar )en!as diarias promedio03? d,as. Periodo promedio de o"ro K3;;.;;;$;; >? d,as K :$>;;$;;;03? d,as 7a empresa &lair Suppl' se !arda >? d,as para reuperar sus uen!as por o"rar$ lo ue india ue e9ede 1? d,as en omparai+n on la pol,!ia de o"ro ue es de 3; d,as$ es!o si#ni*ia ue de"e de poner a!eni+n a la adminis!rai+n de las uen!as por o"rar 'dar se#uimien!o al depar!amen!o de o"ros el ual es!2 mos!rando de*iienia en su #es!i+n. "6 Si el ;J de las )en!as de la empresa ourren en!re ulio ' diiem"re ¿a*e!ar,a es!o la )alide4 de la onlusi+n ue o"!u)o en el iniso a e9pliar. ;J )en!as en!re ulio ' diiem"re K:$>;;$;;; 9 ;J K 1.;$;;;$;; Periodo promedio de o"ro K3;;.;;;$;; ? d,as K 1. ;$;;;$;;03?No a*e!a la onlusi+n del iniso a6$ se puede o"ser)ar ue !omando de re*erenias es!os da!os$ la empresa e9ede ma'ormen!e a ? d,as de o"ros en "ase a la pol,!ia de 3; d,as. Se puede )er ue
la ompañ,a para man!ener una liuide4 adeuada. En primer lu#ar$ us!ed reali4a un an2lisis de liuide4. 7ue#o
