7. Metode Penilaian Investasi Pada Aset Riil

Metode Penilaian Investasi Pada Aset Riil Capital Investment Decisions Badingatus

The world’s largest digital library

Try Scribd FREE for 30 days to access over 125 million titles without ads or interruptions! Start Free Trial Cancel Anytime.













18 -2

Capital investmen investment t decisions are concerned with the process of planning, setting goals and priorities, arranging financing, and using certain criteria to select longterm assets.















Pendahuluan Dalam menentukan usulan proyek investasi mana yang akan diterima atau ditolak  Maka usulan proyek investasi tersebut harus dinilai 















Metode Penilaian 



Metode periode pengembalian (Payback Periode/Method) Metode nilai sekarang bersih (The

Net Present Value Method =NPV)

Accounting Rate Of Return (ARR)  Metode indeks profitabilitas 















Metode Periode Pengembalian 

Periode pengembalian – payback period 

Jangka waktu yang dibutuhkan untuk mengembalikan nilai investasi melalui penerimaan – penerimaan yang dihasilkan oleh proyek investasi tersebut















Rumus periode pengembalian jika arus per tahun jumlahnya sama 

Periode pengambalian investasi awal = x 1 tahun arus kas Usulan proyek investasi

















Contoh arus kas setiap tahun jumlahnya sama Usulan proyek investasi sebesar Rp. 450 juta, umurnya umurnya diperkirakan diperkirakan 5 tahun tan

















Jawaban 

Periode pengembalian Rp. 450 juta















Rumus periode pengembalian jika arus per tahun jumlahnya berbeda berb eda 

Periode pengambalian















Contoh arus kas setiap tahun jumlahnya berbeda 

Suatu usulan proyek investasi senilai Rp. 600 juta dengan umur umur ekonomis 5 tahun, tahu n, Syarat















Arus kas dan arus kas kas kumulatif kumulatif Tahun

Arus kas

Arus kas kumulatif































Kelemahan Metode Periode











































Penyelesaian Perhitungan







































































































































































Metode Internal Rate Of Return (IRR) 

Tingkat pengembalian internal (Internal Rate of Return – IRR) 



Tingkat bunga yang dapat menjadikan NPV sama dengan nol, karena PV arus kas pada tingkat bunga tersebut sama dengan investasi awalnya

Metode ini memperhitungkan nilai waktu uang,















Keputusan investasi: IRR > tingkat keuntungan yang disyaratkan usulan investasi diterima  IRR < tingkat keuntungan yang disyaratkan usulan investasi ditolak 

IRR kemudian bisa kita cari dengan metode coba-















Rumusan IRR CF1 NPV = 0 =

CF3 +

+ (1 + i)1

CF i

CF2 (1 + i)2

+ … +

(1 + i)3

: Arus kas : Biaya modal / tingkat bunga yang dicari pada tingkat diskonto NPV akan menjadi nol Umur proyek investasi

CFn - OI (1 + i)n















Langkah – langkah menghitung IRR : 



Hitung PV arus kas yang dihasilkan usulan proyek investasi dengan menggunakan tingkat suku bunga yang dipilih sembarangan Bandingkan hasil perhitungan poin 1 diats dengan IO – nya 

Jika hasilnya negatif, coba dengan suku bunga yang















Lanjutan ……………

Lanjutkan poin langkah 2 diatas sampai PV – nya mendekati OI (selisih PV dengan investasi awal = - 1 dan + 1)  Menghitung tingkat diskonto dari usulan proyek investasi tersebut dengan teknik interpolasi 

















Contoh kasus Arus kas Berbeda 

Suatu perusahaan sedang mempertimbangkan usulan proyek investasi sebesar Rp. 112.500.000, dengan tingkat pengembalian yang disyaratkan 15 %,















Jawaban………. Kita coba dengan tingkat suku bunga 13 % dan 12 %, bagaimana nilai PV terhadap investasi awal Tahun

Arus kas

(1)

(2)

Tingkat bunga 13 %

(3)

Nilai sekarang (PV) (4) = (2) x (3)

Tingkat bunga 12 %

(5)

Nilai sekarang (PV) (6) = (2) x (5)















Jawaban………. Hasil PV : - 13 % = - 575 - 12 % = 1.740 Buat perhitungan interpolasi Berbasis 12 % :















Mencari nilai IRR 

Basis 12 % IRR = 12 + (Rp. 1.740.000 / Rp. 2.315.000) x 1 % IRR = 12 % + 0,75 %















Kasus arus kas setiap tahunnya jumlahnya sama 

Suatu perusahaan mempertimbangkan usulan proyek investasi sebesar Rp. 80

















Jawaban











































Modified Internal Rate of Return -

































































7. Metode Penilaian Investasi Pada Aset Riil

Recommend Documents