MERCADOS SECUNDARIOS OPERACIONES EN LA BOLSA DE VALORES DE LIMA
MERCADO DE VALORES Mercado Primario
Mercado Secundario
VALOR
EMISORES
DINERO
VALOR INVERSIONISTAS
INVERSIONISTAS
DINERO
•Oferta privada
•Oferta privada
•Ofer Oferta ta pública
•Ofer Oferta ta pública
Fondos de Inversión
Fondos Mutuos
1
PARTICIPANTES DEL MERCADO Empresas Emisoras
Prestadores de Servicios 7. ADMINISTRA FONDOS MUTUOS Y FONDOS DE INVERSIÓN
Inversionistas
7. ADMINISTRADORAS DE FONDOS
6. ICLV 5. BOLSA DE VALORES
2. CALIFICA EL NIVEL DE RIESGO DE LOS VALORES
6. REGISTRO ELECTRÓNICO, COMPENSA Y LIQUIDA OPERACIONES
4. INTERMEDIARIOS 3. TITULIZADORAS
2. CLASIFICADORAS 1. ESTRUCTURADORES
1. ORGANIZA Y DIRIGE LA OFERTA
5. INFRAESTRUCTURA Y SERVICIOS PARA NEGOCIACIÓN SECUNDARIA 4. COMPRA-VENTA DE VALORES 3. FACTOR FIDUCIARIO DE PAT RIMONIOS AUTÓNOMOS
Mercados Secundarios No organizados Extrabursátil (OTC)
Bursátil
•Rueda de Bolsa •MIENM
2
MERCADO SECUNDARIO Mecanismos Centralizados de Negociación ü
Interconectan a múltiples oferentes y demandantes.
ü Actualmente
existen 2 mecanismos centralizados negociación operativos: Rueda de Bolsa y MIENM.
de
ü
Son administrados por la Bolsa de Valores de Lima (BVL).
ü
En Rueda de Bolsa se realizan básicamente dos tipos de operaciones: Operaciones al contado y operaciones de reporte.
ü
En el MIENM se negocian instrumentos de emisión no masiva.
ü
Las ganancias de capital se encuentran exoneradas del Impuesto a la Renta hasta el 31 de diciembre de 2009.
TIPOS DE INSTRUMENTOS QUE SE NEGOCIAN Ø RENTA VARIABLE
•Acciones •Derechos de Suscripción •Certificados de Participación Ø RENTA FIJA
•Obligaciones •Bonos •Instrumentos de CP
3
Instrumentos de Renta Variable Son valores mobiliarios que representan una obligación del emisor, sin que esta genere una retribución fija, sino una que varía de acuerdo al comportamiento y rentabilidad del valor. Ejemplo: Acciones, ADR, ADS, Certificados, etc.
Acciones Comunes
Representan el capital autorizado, suscrito y pagado.
Acciones de Inversión
Originadas en 1977, participan de las utilidades pero no tienen derecho a voto en JGA.
Acciones Preferentes
Son inversiones pasivas, sin derecho a voto, pero con un derecho preferente en dividendos.
Instrumentos de Renta Fija Los activos de Renta Fija son instrumentos que se caracterizan por tener un flujo futuro de amortización (capital) y renta (interés) conocido al momento de adquirir el activo. Ejemplos:
Bonos Cupón Cero
Valor al vencimiento
0
t
Precio
Bonos Bullet
R1
R2
R3
P R4
P1 R1
P2 R2
P3 R3
P4 R4
Precio
Bonos Amortizables Precio
4
MERCADO DE VALORES Negociación Ø A TRAVÉS DE MECANISMOS CENTRALIZADOS DE
NEGOCIACIÓN (en Bolsa o Bursátil). Ø POR OTROS MECANISMOS NO CENTRALIZADOS
(fuera de Bolsa o Extrabursátil).
Intermediarios Autorizados Sociedades Agentes de Bolsa Son sociedades anónimas que, debidamente autorizadas, se dedican fundamentalmente a realizar la intermediación de valores en uno o más mecanismos centralizados que operen en las bolsas.
De los Representantes Es la persona natural que debidamente autorizada, actúa en nombre de la sociedad agente de bolsa, en el desarrollo de la función de intermediación en el mercado de valores.
5
Pasos a seguir para invertir en valores cotizados en la BVL 1. Registro de cuenta El cliente se inscribe en la SAB a través de la apertura de una cuenta de cliente.
Va a una SAB
SAB
CLIENTE
Se asesora debidamente sobre las alternativas de inversión.
Ficha de Regis tro de Clientes
2. Inicio de Inversiones
CLIENTE
Da una orden a la SAB es pec ifi cando s u intenci ón de comprade valores, indicando: • Cantidad • Precio • Plazo de ejecución • Valor
SAB Ejecuta la operación de compra/venta del valor en el mercado (BVL).
Decide la acción a comprar y monto a invertir
Deposita S/. en la cuenta de la SAB.
Otorga al cliente una póliza, la cual demuestra la legitimidad de la operación y sustentalos pagos efectuados.
MERCADO PRIMARIO BURSÁTIL
Sociedad Agente de Bolsa
Acciones, Bonos, etc
SUBASTA BVL Empresa
CONASEV
Inversionistas
Financiamiento Sociedad Agente de Bolsa
6
MERCADO SECUNDARIO BURSÁTIL SAB
SAB
Valores
BOLSA DE VALORES DE LIMA
Intermediarios
CONASEV
Inversionistas
Valores
Intermediarios
CONASEV
CAVALI (Agente liquidador)
Inversionistas
SISTEMA DE NEGOCIACION Y MONTOS NEGOCIADOS
7
Sistema Electrónico de Negociación ELEX ü ü ü
Implementación en diciembre de 1995 Arquitectura Cliente / Servidor Ambiente Windows
ELEX - Formulario Ingreso de Propuestas Operaciones al Contado - Mercado de Renta Variable
8
ELEX - Operaciones al Contado Mercado Renta Variable
45,000
) . / 40,000 S . l l 35,000 i M (
38,810
30,000
o d25,000 a i c o20,000 g e N15,000 o t 10,000 n o M 5,000
9,957
12,026 7,852
l i M 80,000 ( l i t á 60,000 s r u B . 40,000 i z l a t i 20,000 p a C
11,179
8,430
MERCADO SECUNDARIO
S U
100,000 l .
23.014
20,625 10,509
) 120,000 $
100,660 74,232
7,060
-
Monto Negociado al 10 Julio 2009: S/. 7 060 millones
2 00 1
20 0 2
2 00 3
Renta Variable MIENM
2 00 4
20 05
20 06
2 00 7
2 00 8
Inst. de deuda Préstamo Bursátil
11J u l-0 8
10 Jul- 09
Op. de Reporte Capitalización (En Mill. US$)
45,000
188% 168%
200%
36,000
BVL: Rentabilidad Bursátil (Var. % de los índices de la BVL)
s27,000 e c i d n Í 18,000
Índice IGBVL Enero - 10 Julio 2009: 78.7%
150%
75%
s e c 79% 75% 100% i d n Í
81% 52%
54% 36% 31%
29% 25%
18% 15%
50% % 0%
9,000
-2% -6%
-16%-17%
. r a V
-50%
-60%-60%
-
-100% 2001
2002
2003
2004
Var. % IGBVL
2005
2006
Var. % ISBVL
2007
IGBVL
2008
11Jul-08 10Jul-09
ISBVL
9
COSTOS DE TRANSACCIÓN Principales Comisiones a pagar por Operaciones en RV
Comisión SAB Comisión BVL Comisión CAVALI Comisión CONASEV Comisión Fondo de Garantía Comisión Fondo de Liquidación IGV Total
0.600% 0.0825% 0.065% 0.050% 0.0075% 0.005% 19% 0.964%
*
* La comisión SAB es libre y por lo tanto depende de cada SAB
EJEMPLOS DE NEGOCIACION EN RUEDA DE BOLSA
10
Bolsa de Valores de Lima –– BVL Modalidades de Instrumentos y Operaciones Rueda de Bolsa:
Operaciones al Contado con Acciones (Negociación Continua)
Operaciones de Reporte (Renta Variable / Renta Fija)
Operaciones Day Trade C - V, V - C / Ventas Descubiertas
Operaciones al Contado con Bonos (Negociación Continua, Mdo de Dinero, Mdo de Subasta)
Préstamo Bursátil de Valores
Operaciones de Compra a Plazo
MIENM (Mecanismo Instrumentos de Emisión No Masiva)
Operación al contado Se realizan con acciones, bonos, instrumentos de corto plazo, etc.
S.A.B. A
Rueda de Bolsa ELEX
Comprador
S.A.B. B
Vendedor
dinero Hasta 3 días útiles después
valores
11
DOCUMENTOS QUE SUSTENTAN LAS OPERACIONES Ø Ficha del cliente Ø Órden Ø Póliza Ø Estado de Cuenta
Orden del Cliente
12
Póliza
Esquema de Negociación de Acciones Cliente
Representante de la Sociedad Agente de Bolsa
Ficha de cliente
Orden de venta o de compra
Se registra la orden en el Sistema SAB
13
La orden se ejecuta en el Elex Rueda de Bolsa
3 días útiles para liquidar
S A B emite : Póliza Cheque Comprobante de Egreso
Cliente recibe su póliza y su cheque. También su dinero puede ser depositado en cuenta bancaria de acuerdo a sus instrucciones.
Operación de Reporte Préstamo con garantía en valores: interés: diferencia precio V - C Bolsa Valores ELEX
Primera operación
Segunda operación
Comitente (s) (Superavitario)
SAB “A”
Comitente (s) (Superavitario)
Dinero Valores (V) CAVALI (anotación en cuenta: superavitario - garantía) Dinero Valores (C)
SAB “A” CAVALI (anotación en cuenta: deficitario – se libera garantía)
Comitente (s) (Deficitarios) tenedor valores
SAB “B” o “A”
Comitente (s) (Deficitarios) tenedor valores
SAB “B” o “A”
14
Esquema de Negociación de Obligaciones Representante de la Sociedad Agente de Bolsa
Cliente
Ficha de cliente Orden de venta o de compra
Se registra la orden en el Sistema SAB
Operación day trade (mercado contado accs) Permite a un cliente vender los valores comprados d urante una misma Sesión de Rueda, para obtener ganan cias o limi tar pé rdid as dur ante dich a Sesión, por las fluctu acion es de los precios de los v alores.
S.A.B. A
Rueda de Bolsa ELEX
S.A.B. A
Rueda de Bolsa ELEX
S.A.B. B
Comprador X
Vendedor Y
Vendedor X
S.A.B. C
Comprador Z
Dinero neto 3 días útiles después
Valores neto
15
Ventas Descubiertas / Venta Corta (Short Selling) Venta de valores que el vendedor no po see o que seráliquidada c on la entrega de valores obt enido s m ediante un pr é stamo de valores que se liq uida d espué s d e la realización d e la operación al contado y hasta su liquidación. Garantías
S.A.B. A
Rueda de Bolsa ELEX
S.A.B. B
Vendedor X
Op. Compra o Prestamo Posterior
Compradores
S.A.B. A
Rueda de Bolsa ELEX
S.A.B.
Vendedor o Prestamista
Dinero neto 3 días útiles después
Valores neto
MECANISMO CENTRALIZADO DE NEGOCIACIÓN DE INSTRUMENTOS DE EMISIÓN NO MASIVA - MIENM
16
• Definición: El
MIENM es un mecanismo centralizado de negociación que tiene como propósito facilitar la negociación de instrumentos de emisión no masiva que cumplan condiciones determinadas por la BVL.
• En mayo de 2001 (RGG 045-2001-EF/94.11) se autorizó el funcionamiento del MIENM, designándose como entidad responsable de su conducción a la Bolsa de Valores de Lima .
¿Qué instrumentos se pueden negociar? – Cuenten con reconocimiento legal, fecha fija de vencimiento y aceptación por la totalidad del monto que representen, cuando deban ser aceptados. – Hayan sido emitidos con anterioridad a su negociación. – Sean libremente transferibles y no tengan cargas o gravámenes. – Sean transmitidos por endoso o emitidos al portador. – Sean emitidos con relación a las operaciones comerciales usuales del emisor o el obligado principal al pago. – En caso se trate de instrumentos garantizados cuenten con carta fianza emitida por una institución con clasificación no menor a B.
17
Pagarés
Facturas Conf.
CD Bancario
Letra Cheques
MIENM
Otros Título Créd. Hipot.
Certif. Dep Warrants
Obligado principal o emisor (privados) – No hayan sido declaradas insolventes por INDECOPI. – No tengan cuentas por pagar impagas con CONASEV.
A. Empresa con valores listados para su negociación en rueda de bolsa: – Se encuentre al día en la presentación de información financiera a la BVL. – No tengan cuentas por pagar impagas con una antigüedad mayor a 60 días con la BVL o CAVALI.
B. Otras empresas presentadas por una SAB : – Presente sus EE.FF. del último ejercicio y sus estados financieros no auditados del último trimestre. – Presente su RUC y una ficha de información. Estos instrumentos se mantienen aptos para su negociación mientras se cumpla con remitir los EE.FF. trimestrales.
18
La orden se ejecuta en el Elex MIENM
3 días útiles para liquidar
S A B emite : Póliza Cheque Comprobante de Egreso
Cliente recibe su póliza y su cheque. También su dinero puede ser depositado en cuenta bancaria de acuerdo a sus instrucciones.
Esquema de Garantías
Reclamos de Comitentes Cámara Arbitral BVL 1ra Instancia Administrativa Tribunal Administrativo CONASEV 2da Instancia Administrativa
Ejecución de Garantías
1
Fondo de Garantía de la BVL (S/. 100 mil por comitente I Tramo, máximo 30% del fondo por SAB II Tramo).
2
Garantías constituidas por las SABS a favor de CONASEV (Monto mínimo S/. 634 094,00)
19
RECOMENDACIONES FINALES
Algunas recomendaciones que se debe tener presente al invertir en el mercado de valores
ü ü ü
Quien decide donde colocar su dinero de acuerdo con su propia evaluación de la información que se encuentra a su alcance y sobre el comportamiento futuro del valor, es el inversionista. Una mayor rentabilidad se encuentra asociada por lo general a un mayor riesgo y la rentabilidad pasada de una inversión no asegura que esta se repita en el futuro. Realice un seguimiento permanente de la evolución de sus inversiones, exija a su SAB la entrega de sus estados de cuenta y utilice los servicios de CAVALI.
20
MERCADOS SECUNDARIOS OPERACIONES EN LA BOLSA DE VALORES DE LIMA
ALGUNAS EXPLICACIONES AL DESEMPEÑO DE LA BVL Fundamentos Internos • El buen desempeño de la economía peruana en los últimos años.
Fundamentos Externos • El comportamiento en el precio de los metales en los mercados internacionales. Ø El Perú es el cuarto productor de cobre y zinc en el
mundo. Ø El Perú es el quinto productor de oro en el mundo. Ø El sector minero representa el 16% del PBI peruano y el
62% de las exportaciones.
21
La bolsa peruana siempre ha tenido una alta correlación con los metales Cartera del Índice General BVL (Vigente a partir del 01 de julio de 2009) Sector Económico Sector Mineras Sector Industriales Sector Agropecuario Sector Diversas Sector Bancos y Financieras Sector Servicios Total Fuente: BVL
Peso (%) 52.60% 22.38% 7.94% 3.90% 9.58% 3.71% 100%
Cotizaciones Internacionales de Metales Variaciones con respecto al: METALES al 10 Jul. 2009 30 Jun. 2009 10 Jul. 2008 PLOMO (US$ / TM) 1,572.50 -5.87% -20.88% ESTAÑO (US$ / TM) 12,095.00 -15.02% -46.87% COBRE (US$ / TM) 4,857.00 -1.85% -42.27% PLATA (US$ / TM) 12.69 -6.76% -30.65% ORO (US$ / ONZA) 913.05 -1.46% -3.65% ZINC (US$ / TM) 1,469.25 -3.50% -25.85% Fuente: Bloomberg Elaboración: Subdirección de Estudios - CONASEV
22
Evolución del IGBVL: Enero 2008 – Julio 2009 19.000 01 al 30Set
200
1al 31Oct
) 0 0 1 = 6 0 0 2 . 2 1 . 1150 3 . o m o l P y c n i Z , 100 e r b o C e d s o i c e r p 50 e d e c i d n I (
0
IGBVL = -15.3%
1al30Nov IGBVL = -37.28%
1al 31Dic IGBVL= +4.97%
17.000
1al30Ene IGBVL= - 4.82%
R igbvl, Cu: 0.83
1al27Feb IGBVL= -2.03%
1al 31Mar IGBVL = -3.38%
1al 30Abr IGBVL = +31.06 %
1al29May IGBVL= +8.03%
1al 30Jun IGBVL = +34.20 %
IGBVL = -2.48%
1al 10Jul
IGBVL= -3.55%
15.000 )
13.000
11.000 R igbvl, Plomo: 0.83
9.000
7.000
R igbvl, Zinc: 0.80
e n e 2
e e n n e - e 1 2 1 2
e n e 1 3
b e f 1 1
b e f 0 2
b e f 9 2
r r r a a b a m - m - 1 0 2 1 2
r b a 1 1
r b a 2 2
y y y n a a a j u m - m - m - 3 1 3 2 1 2
n u j 2 1
l l l n l u j u j u j u u j j - - - - 2 1 3 2 1 1 2 3 2
o g a 1 1
0 0 1 = 1 0 0 2 . 2 1 . 1 3 e s a B L V B G I (
o g a 0 2
Í NDICE ZINC
o g a 9 2
p e s 9
t t p p t c c c v o e e o o o s - n - s - - - 8 8 9 8 7 1 2 6 1 2
Í NDICE COBRE
v o n 7 1
v i c c i c e o d i n d d n - e - - - 1 7 9 8 1 3 3 2 1
ÍNDI CE PLOMO
r r r e b b b r n f e f e f e a a a b a e - m - - - 0 - m - m - 2 2 1 2 3 1 1 2 3 1 2 2
r b a 4 1
r b a 3 2
y y y n n a a a j u j u - m - m - m - 4 5 5 4 6 1 1 2
n l u u j j - 4 6 2
5.000
IGBVL
Al 10 de julio la BVL ganó 78.7%. La rentabilidad en la BVL en los últimos 5 años fue de 340.0% (10 julio 2004 – 10 julio 2009)
INVERSIONISTAS EN LA BVL Valorización de Tenencias de Inversionistas (Residentes - No Residentes) 80 70
70,16
65,87
66,87
65,24
60 e j a 50 t n e 40 c r o P 30
34,13
29,84
33,13
34,76
20 10 0
2003
2004
2005
2006
2007
2008
ene-09 feb-09 mar-09 abr-09 may-09
Valorización de Tenencia de inversionistas Residentes (%) Valorización de Tenencia de inversionistas No Residentes (%)
Fuente: CAVALI Elaboración: Subdirección de Estudios - CONASEV
23
Evolución de Otros Mercados 2009 EVOLUCIÓN DE LAS PRINCIPALES BOLSAS DE VALORES Ciudad
Nivel 10-Julio-2009
Índice
Lima Buenos Aires
Var Mensual Julio-09
Var Mensual Junio-09
IGBVL
12596,54
-3,55
-2,48
Var Acumulada 2009
Var Anual (2008)
86,38%
-59,78%
Var Anual (2007)
Var Anual (2006)
36,02%
168,30%
MERVAL
1477,84
-6,94
0,05
44,44%
-49,82%
2, 93%
Colombia
IBVC
9628,78
-2,54
6,66
28,95%
-29, 30%
- 4, 18%
México
IPC
23656,26
-2,92
0,15
8,46%
-24,23%
1 2, 30%
48, 56%
Santiago
IGPA
14727,04
-0,28
32,32%
-19,55%
1 3, 76%
34, 41%
Sao Paulo
IBOVESPA
49220,78
-4,36
-3,26
36,81%
-41,22%
4 3, 65%
32, 93%
New York
Dow Jones
8146,52
-3,56
-0,63
7, 24%
16, 29%
Frankfur t
Dax Index
4576,31
-4,83
-2,68
-40,37%
2 2, 29%
21, 28%
Londres
FTSE 100
4127,17
Madrid
IBEX 35
9344,90
Shangh ai Composi te
3113, 93
Nikkei 225
9287,28
S hanghai Tokio
0,57
-2,87
-5,01
-4,53
-2,70%
0,61%
-33,84%
17,32%
-3,82
-1,99%
-31,33%
4, 12%
10, 71%
3,86
4,19%
-39,43%
7, 32%
31, 79%
12, 40
58, 20%
-65,47%
96,66%
4,58
10,46%
-42,12%
-11,13%
5, 22
35, 45%
130,43%
6,92%
Fuente: Bloomberg. Elaboración: Subdirección de Estudios - CONASEV
BVL dentro de las más rentables del mundo
Índices del Mercado de Valores Evolución Principales Indices BVL 45,000.00 40,000.00 35,000.00 30,000.00 25,000.00 20,000.00 15,000.00 10,000.00 5,000.00 0.00 6 0 e n e
6 0 b e f
6 6 6 0 - 0 - 0 r y n a a u m m j
6 0 l u j
6 0 p e s
6 0 t c o
6 0 v o n
7 0 e n e
7 0 b e f
7 7 7 0 - 0 - 0 r y n a a u m m j
IGBVL
7 0 l u j
7 0 p e s
7 0 t c o
7 0 v o n
8 0 e n e
8 0 b e f
8 8 8 0 - 0 - 0 r y n a a u m m j
8 0 l u j
8 0 p e s
8 0 t c o
ISBVL
Capitalización Bursátil: Var. %
2006
2007
2008
10/07/2009
US$ 74 231.77 millones (10/07/2009)
IGBVL
168.30%
36.02%
-59.78%
78.71%
US$ 57 231.44 millones (31/12/1008)
ISBVL
188.49%
31.03%
-59.73%
75.35%
US$ 108 219,71 millones (30/12/2007)
24
MERCADO SECUNDARIO Exchange Traded Fund EPU VS. INCATRACK 26,00
7,50 7,00
$ S U O I C E R P
25,50
6,50
25,00
6,00 / . S 5,50 O I
5,00 C E
4,50 R P
24,50
4,00 24,00
3,50 3,00
23,50
2,50
9 0 9 0 9 0 9 0 9 0 9 9 0 9 9 0 9 0 9 0 9 0 9 0 9 0 9 0 9 0 9 0 9 0 9 0 9 0 9 0 9 0 9 0 9 0 9 0 9 0 9 0 0 0 l e - e - e - e - b - b - b - b - a r - a r - a r - a r - a r - b r - b r - b r - b r - a y - a y - a y - y - u n - u n u n - u n - u n - j u j j j j e n e n e n e n f e f e f e f e m m m m m a a a a m m m m a j
EPU
INCATRACK
Al 10 de julio el INCATRACK aumentó en 105.0%, con respecto al cierre de 2008. Por su parte, el EPU (MSCI All Peru Capped Index) subió en 2.0% desde el inicio de su cotización.
MERCADO SECUNDARIO Operaciones de Reporte 800.000
6.000.000
700.000 5.000.000 600.000 ) . / S . l i M ( 500.000 o d a i c 400.000 o g e N o 300.000 t n o M 200.000
) . / S . 4.000.000 l i M ( o d a 3.000.000 i c o g e N o 2.000.000 t n o M 1.000.000
100.000 0
0
9 7 0 8 8 9 0 7 7 7 7 0 7 0 9 0 9 0 7 0 9 0 7 0 7 0 7 0 7 0 9 0 9 0 7 8 8 8 8 8 8 8 - 0 8 0 8 0 8 0 0 - v - c - e - 0 b - 0 r - 0 r - 0 y - 0 n - 0 l 0 l l - o - 0 p - 0 c t 0 t - o v - i c - 0 e - 0 e e - b - a r - b r - y - u n - j b - r - b r - a y - u n - J u u u g o e p - o c a b o i u j n d e n f m a a e n f e m a m a j a g s e o n d e n f e m a m a j a s m j 1 0 OP ER AC IONE SD ERE POR TE
SA LD OOP ER ACI ONE SD ERE POR TE P END IEN TE SD EV EN CI MI EN TO
M ONT ON EGOC A I DO TOT AL B VL
Al 10 de julio el Saldo de Deuda Pendiente de Pago asciende a S/. 163.3 millones, aumentando en 36.5%, con respecto al cierre del año 2008.
25
MERCADOS SECUNDARIOS OPERACIONES EN LA BOLSA DE VALORES DE LIMA
Indicadores Macroeconómicos Locales DÉFICIT FISCAL
DEUDA EXTERNA
17500
6.0
14000
e 4.8 l a
30000
44.0
s
. 10500 / S s 7000 l l M
3.6
3500
1.2
0
0.0
-3500
-1.2 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008Oct
2.4
u t n e c r o P s o t n u P
$ 20000 S U15000 s l l M10000 5000 0
1999 2000 200 1 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2 008Oct I. DEUDA PÚBLICA EXTERNA (US$ Mlls) I. DEUDA PÚBLICA EXTERNA (% del PBI)
Resultado primario del SPNF (mill. S/.) Resultado primario del SPNF (% PBI)
RESERVAS INTERNACIONALES NETAS 34000
1.5
29000
1.3
24000
1.1 0.9
. / S l l M
19000
0.7
14000
0.5
9000
0.3
4000
0.1
-1000
-0.1 91 92 93 94 95 96 97 98 99 0
1
2
3
4
5
6
7 08*
Reservas Internacionales Netas (mill. US$) RIN/PBI * Estimado a Oct 08 RIN/IMPORTACIONES
39.0 s e 34.0 l a u 29.0 t n 24.0 e c r 19.0 o P 14.0 s o t 9.0 n u 4.0 P -1.0
25000
75
INDICADORES DE GESTIÓN DEL SIS TEMA BANCARIO 30
70 a l 65 e d % 60 n z ó e i d c i 55 a u z q50 i r i L a l o 45 D
25 20 15 10
40
5
35
0
E O R % d a d i s o r o M
Ene94 Abr95 Jul96 Oct97 Ene99 Abr00 Jul0 1 Oct02 Ene04 Abr05 Jul06 Oct07
Coeficiente de dolarización de la liquidez del SB (%) Morosidad % Utilidad neta anualizada / patrimonio promedio anual
26
DESTINO DE EX PORTACIONES POR PAÍSES (A Junio 2008) 18.8% 45.8%
11.7%
10.5% 6.4%
Estados Unidos Suiza Canadá
6.8%
China Japón Resto de Mercados
SITUACIÓN PRINCIPALES PAÍSES DE EXPORTACIÓN CRECIM IE NTO DEL PBI % INFLACIÓN % SOCIO 2007 2008(i) 2009(i) 2007 2008(ii) 2009(ii) Estados Unidos 2.0 1.4 -0.7 4.1 3.1 1.6 China 11.9 9.7 8.5 6.6 4.5 5.5 Suiza (ii) 3.3 1.7 0.7 2.0 1.2 1.5 Japón 2.1 0.5 -0.2 0.7 1.9 0.5 Canadá 2.7 0.6 0.3 2.5 1.8 2.0 Chile (ii) 5.1 4.5 3.8 7.8 8.5 4.9 (i) Estimado FMI Noviembre 08 (ii) Estimado FMI Octubre 0.8
HISTORIAL CALIFICACIÓN DE DEUDA SOBERANA DE LARGO PLAZO EN MONEDA EXTRANJERA (Standard & Poor's) PA S 2008(1) 2007 2006 2005 2004 2003 2002 Perú BBBBB+ BB+ BB BB BBBBChile A+ A A A A A A México BBB+ BBB BBB BBB BBBBBBBBBColombia BB+ BB BB BB BB BB BB Brasil BBBBB BB BBBBBB+ BBVenezuela BB- BBBBB B CCC+ B
CALIFICACIÓN DE DEUDA SOBERANA (Julio 2008) PAÍS S&P Fitch Moody´s Peru BBBB BB- B a2 Chile A+ A A2 México BBB+ BBB+ Baa1 Colombia BB+ BB+ Ba1 Brasil BBBBBB- B a1 Venezuela BBBBB2
(1) Julio 2008
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