30 “copos de nieve” que podrían desencadenar la próxima avalancha financiera Usted no va a creerlo, pero esto es lo que la mayoría de los inversores me dice… “Jim, estoy de acuerdo con tus predicciones, pero quiero esperar hasta que sea más factible que se hagan realidad. Llámame a las 3:30 pm el día antes del colapso, para vender mis acciones y comprar oro.” Déjeme decirle que así no funcionan las cosas. Para entender el por qué, imagine que está al pie de una montaña… Desde ahí, puede ver como se forma una capa de nieve en la cumbre mientras continúa nevando. Puede darse cuenta solo con observar el escenario, que hay riesgo de avalancha. Hay mucho viento, es inestable… y si usted es un experto, sabe que en cualquier momento se producirá el desastre que matará a los esquiadores y sepultará todo a su paso. Imagine que ve un copo de nieve caer del cielo, sobre la capa de nieve que cubre la cima. Éste agita a los otros copos que yacen en la intemperie. Entonces, la nieve comienza a esparcirse, luego se desliza hasta que llega el momento en que finalmente toda la montaña se viene abajo y lo sepulta todo. Pregunta: ¿De quién es la culpa? ¿Del copo de nieve o de la capa de nieve inestable…? Particularmente, creo que el copo de nieve es irrelevante. Si no era el último de estos el responsable de la avalancha, lo habría sido el anterior o alguno que cayera incluso después. La inestabilidad del sistema como un todo es el problema. Así que cuando pienso en los riesgos del sistema financiero, no me fijo en el “copo de nieve” que causará el problema. El detonante no importa. Un copo de nieve cae inofensivamente — la gran mayoría de ellos— técnicamente cae para iniciar una reacción en cadena. Una vez que ésta comienza, se propaga exponencialmente, pasa a un “estado crítico” (como una bomba atómica) y libera suficiente energía para destruir una ciudad entera.
Sin embargo, muchos neutrones no ocasionan una reacción en cadena nuclear así como la mayoría de los copos de nieve no dan lugar a una avalancha. Al final, no se trata de copos de nieve o neutrones, sino del estado crítico de las condiciones iniciales que dan lugar a una potencial reacción en cadena o avalancha. Éstas pueden ser llevadas a hipótesis y analizadas a groso modo pero el momento exacto en el que la reacción comienza no puede identificarse. Esto se debe a que ocurre en escala de minutos en relación al sistema. Por ello, muchos se refieren a estos copos como “cines negros”, ya que son inesperados y aparecen sorpresivamente. Pero realmente no es así, si se entiende la dinámica del proceso, es posible estimar la escala del mismo. Y a eso nos dedicamos en Inteligencia Estratégica. El copo de nieve que cae inofensivamente no cambia nada. El problema es que algo podría suceder en cualquier momento y es necesario estar preparado porque una vez que ese algo comienza, es muy tarde para reaccionar. Piense en Noé, él estaba preparado. Algo va a causar la crisis, seguro. Pero lo que importa realmente es la inestabilidad del sistema financiero. En cualquier momento podría derrumbarse — no habrá ninguna advertencia. No podré llamarlo a las 3:30 pm el día antes para decirle que debe comprar oro. Aún si pudiera, usted no tendría la posibilidad de hacerlo a esas alturas. Cuando se desencadenan las compras nerviosas, el oro se dispara. No 10 euros ni 20 euros por onza al día, sino por 100 euros, después por 200 euros y de repente podría subir hasta 1.000 euros. A esas alturas, los inversores dirían: “Tengo que comprar oro”. Pero ya no podrán conseguirlo. Los pesos pesados podrán conseguirlo. Ya sabe, los fondos soberanos apoderados, los bancos centrales, los multimillonarios y los fondos de cobertura de gran tamaño. Ellos podrán comprar oro, pero el inversor minorista como usted, no. Se encontrará con que las minas dejan de despachar el metal. Que a su distribuidor local se le agotó el stock, pero aún habrá un precio en algún lugar. Podrá ver las cotizaciones en televisión, pero no habrá una posibilidad real de obtener el oro en sí. Será muy tarde.
Los errores financieros y económicos que nos llevan a este punto ya fueron cometidos. No es que estamos esperando ver que algo provoque riesgos en el mercado y que nos lleven al escenario que estoy describiendo. El riesgo ya está latente. Es implícito, y es por eso por lo que usted debe prepararse ahora. Usted y yo simplemente estamos esperando a que el copo de nieve que finalmente desencadenará la crisis caiga. Aparecerá repentinamente. Lo que realmente debe preocuparle es que la inestabilidad ya se está sintiendo. La quiebra se acerca. No sucederá mañana necesariamente, aunque podría. Mis proyecciones no son a 10 años tampoco. La economía y el mercado global no aguantarán 10 años. Así que yo diría dos cosas: Primero: La próxima crisis podría desencadenarse repentinamente y usted no la verá venir. Así que necesita prepararse para ello desde ahora. Hago énfasis en mi sugerencia de que lea los informes que le envié: Tres inversiones que podrían dispararse un 100% en la próxima crisis y Una estrategia secreta antidólar inspirada en el inversor más exitoso del mundo, así como los capítulos finales que le hice llegar de mi libro, El fin del dinero (The Death of Money en inglés). Cada uno de estos informes le ayudarán a prepararse y evitar así que la quiebra le pille desprevenido. Segundo: No centre su atención en los copos de nieve. Concéntrese en la avalancha. Dicho esto, entiendo perfectamente que es muy difícil resistirse a la tentación de adivinar cuál podría ser el copo de nieve que desencadene la avalancha. Probablemente, usted se dedique todos los días a revisar la primera página de los diarios y se pregunte “¿Qué debería estar buscando?” Existen algunos hechos puntuales que según mi criterio, potencialmente podrían provocar una crisis. Claro está, que nadie puede estar seguro de ello. Con la intención de darle una idea de la clase de “copo de nieve” que podría causar la próxima avalancha financiera, resalté 30 acontecimientos y se los presento a continuación. Le enviaré actualizaciones sobre la probabilidad de influencia de estos en cada edición de Inteligencia Estratégica. Por ahora, continúe leyendo… Los atentados del ISIS al Vaticano o al Papa Francisco
Un ataque exitoso de Estado Islámico en el Vaticano o contra el Papa Francisco. El Estado Islámico ha declarado que el Papa Francisco es uno de sus objetivos y, como es sabido por todos, la figura religiosa se caracteriza por contar con niveles de seguridad mínimos. Un atentado del ISIS contra el Papa podría desatar una guerra religiosa entre los católicos y musulmanes con destellos de las cruzadas medievales y de la Yihad original del profeta Mahoma. El Vaticano dio fe de este peligro. Habeeb Al Sadr, embajador iraquí en el Vaticano, ha hecho en varias ocasiones énfasis sobre las “amenazas reales” del ISIS al Papa. Según Al Sadr, el pontífice no estará a salvo en ningún lugar, ni siquiera en viajes a países del primer mundo, ni en la misma Roma. “Creo que podrían interceptarlo durante algún viaje o incluso en Roma, puesto que muchos miembros de ISIS no son árabes, el grupo cuenta con integrantes canadienses, estadounidenses, franceses, británicos e italianos”. Si el Estado Islámico asesinase al Papa Francisco, la violencia se propagaría por toda la región. Los campos petroleros detendrían su actividad, disparando el precio del crudo a los 300 dólares el barril. Las altas cotizaciones del petróleo acabarían con la “recuperación” de la economía, desencadenando una recesión y potencialmente provocarían un desplome del mercado bursátil, en torno al 50% o más. Desastres naturales de gran magnitud: terremotos, tsunamis y erupción de volcanes Un desastre natural con un impacto mayor a los ocurridos recientemente. El terremoto de Sumatra-Andaman ocurrido el 26 de diciembre de 2004, registró una magnitud de 9.1 y provocó un tsunami de 30 metros. A lo largo de la historia se han registrado cinco terremotos, cuya magnitud fue superior a 9. Dos de ellos sucedieron en los últimos 10 años. ¿Qué pasaría si un evento de este tipo, con magnitud de 9.5 tuviera lugar en el este de China o en la zona oeste de los Estados Unidos? El caos financiero de 1907 fue una consecuencia directa del terremoto ocurrido en San Francisco, California, en 1906. Para entonces, el mercado de valores se desplomó 50% después de haber alcanzado picos durante tres semanas consecutivas. Hoy, un desastre natural de ese nivel acabaría con la economía y con los mercados. La salida de Reino Unido de la Unión Europea
El Reino Unido celebró elecciones parlamentarias el pasado 7 de mayo. Antes de que éstas se realizaran, el primer ministro, David Cameron, prometió realizar una votación en territorio británico para decidir si permanecer o no como miembro de la Unión Europea, como parte de su propuesta para el partido conservador. En vista de que el ala conservadora obtuvo suficiente representación en el Parlamento, existe la posibilidad de un avance en la discusión con respecto a la participación en el bloque de la Eurozona. Podría darse una coalición entre conservadores y liberales que rechacen la permanencia en la UE por diferentes razones. Si el referéndum se da y el Reino Unido abandona el bloque, estaría cometiendo un error histórico, puesto que el territorio británico quedaría aislado, con vínculos reducidos a la zona euro, pocas reservas de oro en relación a su PIB y recursos monetarios limitados. El acontecimiento sería un presagio para una crisis de la libra esterlina, que a su vez sería un catalizador que daría lugar a la pérdida de confianza en las monedas de mayor peso a nivel internacional, para 2016. Así que es un tema a tener en cuenta. Hacer públicas las gigantescas reservas de oro de China Oficialmente, se conoce que las reservas de oro de China alcanzan las 1.054 toneladas métricas. Sin embargo, diversas fuentes aseguran que la cantidad real es 4.000 toneladas métricas, incluso más. El gobierno chino no admitirá esto debido a que su propósito es comprar más metal a bajos precios y no asustar al mercado. Hace apenas un mes el gigante asiático hizo públicas sus reservas después de 6 años sin hacerlo, aunque el mercado no se creyó la cifra. La mayoría de los inversores no están preparados para una sorpresa de este tipo. ¿Lo está usted? Un apagón producido por un colapso eléctrico Estados Unidos ha experimentado apagones de gran magnitud en 1965, 1977 y 2003, además de otros colapsos regionales y estatales de menor dimensión. Este tipo de eventos se han dado en todo el mundo. Pero nunca antes los mercados financieros fueron tan grandes ni se encontraban tan conectados entre sí, o eran tan dependientes de las comunicaciones y la tecnología como hoy.
Todas las operaciones con acciones son electrónicas actualmente; el viejo sistema “especializado” de la Bolsa de Nueva York, en el que los brokers humanos forjaron el mercado para traders humanos, es cosa del pasado. El mundo no tiene experiencias de ningún tipo en apagones masivos desde que comenzó la era financiera virtual.
El testeo de armas nucleares por parte de Irán El programa de desarrollo de armas nucleares iraní es un secreto a voces. Los Estados Unidos e Israel han estado librando una batalla secreta en contra del proyecto durante años, empleando ciber ataques como el virus para ordenadores Stuxnet, armas financieras, sabotaje y asesinatos selectivos a científicos. Pero Irán no ha dado marcha atrás en sus planes y continúa avanzando con el plan de probar dispositivos nucleares y con el despliegue de armas en este sentido. Las negociaciones han dejado satisfechos a los medios y al público con la idea de que todo está bajo control, pero estos acuerdos no van a ningún lado y los Estados Unidos recientemente señaló que concedería luz verde a las ambiciones nucleares de Irán a cambio de ayuda intervencionista en Iraq, Siria, Líbano y otros países. El próximo paso para el territorio árabe es probar sus dispositivos. Esto podría causar un pánico que traería como consecuencia el caos financiero en los mercados, a medida que los Estados Unidos, Irán y sus vecinos calculan sus próximos movimientos. ¿Los inversores serán capaces de darse cuenta de esto? La explosión de un arma EMP Si los inversores no se encuentran preparados para un testeo de armas nucleares por parte de Irán, es muy probable que tampoco lo estén para las armas EMP. “EMP” se refiere a pulso electromagnético (por sus siglas en inglés). Se trata de un explosivo de energía electromagnética que una vez que estalla, desactiva todos los dispositivos electrónicos y digitales a su paso. Esta tampoco es una amenaza lejana. Es una realidad. Entre los países que cuentan con estas armas figuran Corea del Norte, Irán y Rusia. Un ataque de estas características podría hacer retroceder a Estados Unidos un siglo completo. Los sistemas de electricidad dejarían de funcionar… lo mismo pasaría con las telecomunicaciones… las redes financieras como los mercados de valores y los cajeros automáticos se detendrían… al igual que los semáforos en las calles.
Hacer funcionar todo esto de nuevo es muy complicado. Por ejemplo, las telecomunicaciones son necesarias para coordinar la restauración de la energía, pero éstas requieren de energía para funcionar también. La mayoría de los inversores no tiene ni idea de la existencia de la tecnología EMP, piense tan solo en que enemigos de Estados Unidos como Irán, la poseen. Un accidente nuclear El colapso de un reactor con mayor impacto que Chernobyl podría desatar el pánico en los mercados financieros. La tragedia de Fukushima es un ejemplo bastante catastrófico de cómo la complejidad provoca reacciones en cadena. En Japón, la catástrofe de Fukushima fue consecuencia de un terremoto bajo el mar. Las placas tectónicas de la tierra se desplazaron y ocasionaron una terrible marea y las olas producto de ésta ocasionaron daños sobre un reactor nuclear, provocando su fusión. Posteriormente la Bolsa de Tokio se desplomó. Una tragedia de ese tipo puede ser causada por un desastre natural o un ataque. Un parámetro de precios del petróleo denominados en yuanes chinos China es hoy en día el importador de petróleo más importante de Arabia Saudita. El crecimiento acelerado de la economía china, sumado a la reducción de la demanda de energía de los Estados Unidos significa que el vínculo del país asiático y la nación árabe se fortalecerá progresivamente en el futuro. Arabia Saudita se siente traicionada por la reciente alianza entre Irán y el país norteamericano, motivo por el que no se siente en la obligación de mantener el acuerdo en torno al petrodólar, establecido por Henry Kissinger a mediados de la década de los 70, en el que se exigía la denominación del precio del crudo con base en la divisa estadounidense. China ha firmado tratados de intercambio con Suiza en los que se contempla la conversión de yuanes a francos suizos. Esto quiere decir que si Arabia Saudita acepta yuanes por su petróleo, puede cambiarlos por francos, una de las monedas más sólidas a nivel mundial. Convenios de este estilo, incluyendo el acuerdo energético China-Rusia anunciado en junio de 2014, sentencian el fin del dólar como principal divisa de reserva internacional. Un ataque similar al del 11 de septiembre en suelo estadounidense
Un ataque terrorista al estilo del 11 de septiembre podría darse en cualquier momento. Los ciudadanos estadounidenses se han dejado llevar una vez más por la complacencia de los ataques terroristas, como los acontecidos en los años anteriores al 11 de septiembre. El primer atentado en el World Trade Center de Nueva York ocurrió en 1993. Pasaron 8 años completos hasta que el segundo tuvo lugar en 2001. Esto da una idea de la paciencia y el horizonte a largo plazo de los terroristas. Ahora que el Estado Islámico cuenta con cientos de miembros con pasaporte británico y estadounidense que pueden viajar libremente por todo el mundo, sumado a que la frontera sur de los Estados Unidos se ha flexibilizado, no hay obstáculos para que los terroristas más radicales circulen por las ciudades del territorio norteamericano. El próximo gran atentado pillará por sorpresa a los inversores, una vez más. Un fallo en la entrega de oro físico Un fracaso en la entrega de oro físico podría causar un shock en la demanda del metal precioso a nivel global. No es ningún secreto que la cantidad de “oro en papel” en formato de futuros, ETFs y cuentas en oro no asignadas en grandes bancos podrían ser 100 veces mayores a la cantidad de oro físico disponible en el mundo. El colapso de este sistema se ha evitado solo porque la mayoría de las partes contractuales no solicitan la entrega, sino que están conformes con mantener o renovar el acuerdo en papel. Pero la oferta física disponible se está reduciendo debido a que la demanda china limita el acceso al oro. Es solo cuestión de tiempo, hasta que la oferta física disminuya a tal punto, que los proveedores del metal incumplan la entrega del mismo. Cuando se corra la voz sobre esto, habrá una lucha por el oro físico que hará colapsar el esquema del papel y provocará que los precios de las materias primas se disparen. Un colapso en la columna vertebral de Internet Los cables de fibra óptica submarinos constituyen una de las redes de comunicación más importantes del mundo. Más del 90% del tráfico de Internet fluye a través de cables submarinos— son la columna vertebral de Internet. El correo electrónico que usted le envía a un amigo que vive al otro lado de la ciudad, puede fácilmente cruzar uno de estos cables antes de llegar a su destino.
“Sin este recurso clave,” como lo expresa Byron King de Agora Financial “las luces de su casa no se encenderían cuando usted presiona el interruptor… no podría utilizar su smartphone… los hospitales no podrían funcionar… el sistema bancario se averiaría… e incluso las estanterías del supermercado más cercano a su casa se vaciarían rápidamente.” Imagine que los enemigos de Estados Unidos decidan sabotear esta red tan fundamental. Fácilmente cualquier mercado bursátil dejaría de operar y se paralizarían las redes que las empresas nacionales emplean a diario, llevando de esa manera la modernidad a un punto muerto. Y recuerde, aún no tenemos una explicación para la suspensión de operaciones durante tres horas del índice NASDAQ, el 22 de agosto de 2013. Además de este acontecimiento, el mundo ha tenido otras experiencias vinculadas a lo que ocurre cuando la columna vertebral de Internet se ve comprometida: • Marzo 2013: Militares de Egipto arrestan a tres hombres acusados de cortar un cable submarino de Alejandría. Según Telecom Egipto, como resultado de ello la velocidad de la conexión a Internet se redujo un 60%. • Enero 2008: un grupo de saboteadores corta tres cables submarinos, de nuevo en Alejandría, Egipto— interrumpiendo el servicio en un tramo de más de 4.800 kilómetros, desde El Cairo a Nueva Deli. En Egipto la conexión se interrumpió en un 70%, mientras que en la India el impacto alcanzó un 60%.
• Diciembre 2006: un terremoto destruyó cables de Taiwán, obstaculizando las telecomunicaciones en Taiwán, Singapur, Hong Kong, Corea del Sur y Japón. El colapso del crédito en China Lo crea o no, China se encuentra en una burbuja crediticia más grande que la que agobia a Estados Unidos. La nación norteamericana tiene un sinfín de problemas. Pero el país asiático está en una situación más delicada — probablemente porque no ha pasado por ese tipo de experiencias antes. Creo que son un poco ingenuos con respecto a lo mal que esto puede terminar. Dependen en gran medida de la capacidad de los oficiales del partido comunista para mantener el control del asunto. Hace poco, estuve en el país, en la zona sur de Nanjing, visitando algunas de las ciudades fantasmas. Me acompañaron oficiales del partido comunista y otros funcionarios de la región relacionados con el sector inmobiliario. Todo lo que vi, construcciones hasta donde era posible llegar a ver, cosas magníficas, pero vacías. Todo lo que había visto en televisión, pude verlo en primera persona... Me dirigí a mis acompañantes y les dije, “todo esto se financió con deuda. Está todo vacío, así que no tienen ingresos para pagar la deuda. ¿Cómo piensan cumplir con los pagos?” A lo que ellos respondieron, “No tenemos manera de hacerlo. Pero Beijing nos va a sacar del apuro”. Eso me dijeron. Así que no se trataba de una posible situación, sino de algo que con seguridad sabían que pasaría. Pero Beijing tiene sus propios problemas, así que independientemente de que se trate de productos de gestión de capital, bancos fantasmas, financiación inmobiliaria, capitalismo de amigos de la peor clase, fuga de capitales, oligarcas que cogen todo lo que pueden como cerdos en el comedero para luego enviarlo a Vancouver, Australia y Park Avenue, etc… todo esto escurre a gran escala… e inevitablemente va a colapsar. Y estos actores no están listos para este desenlace, y no saben cómo lidiar con ello realmente. Un Flash Crash provocado por las negociaciones de alta frecuencia El 6 de mayo de 2010, el Dow Jones cayó 1.000 puntos en minutos. A este fenómeno se le llamó Flash Crash — éste tuvo lugar como consecuencia de las transacciones de alta frecuencia, o high-frequency trading (HFT por sus siglas en inglés). Si esto sucede de nuevo, el resultado podría ser peor que en el pasado.
El pronóstico se debe a que el uso del apalancamiento para comprar acciones se encuentra en niveles record. Una pequeña corrección en el mercado de las acciones podría desembocar en un movimiento bajista mucho más profundo que el evento mencionado anteriormente. Una corrección estándar del 10% podría impulsar una larga línea de márgenes de garantía. Lo que significa que los inversores compran activos de renta variable con dinero prestado y pierden dinero a partir de sus decisiones de inversión. En el momento en que el acreedor reclama el capital acreditado, los inversores que tienen las garantías se ven en la necesidad de venderlas para pagar el préstamo en su totalidad. En este caso, una ya inesperada corrección podría convertirse en un desplome más pronunciado en el precio de los títulos. Disturbios y revuelta social Una revuelta social podría incluir disturbios, huelgas, sabotaje y otras disfunciones. Se diferencia de las protestas porque el desorden en cuestión, incluye las variables de ilegalidad, violencia y destrucción de la propiedad privada. Podría surgir como reacción a escenarios de hiperinflación extrema, que muy apropiadamente podría ser vista como un robo avalado por el Estado. El desorden social también puede ser provocado por una deflación extrema, que probablemente venga acompañada por quiebras, desempleo y retrasos en los pagos de compromisos vinculados al bienestar social. Los ciudadanos se dan cuentan de que su patrimonio ha desaparecido en medio de una nube de corrupción, manipulación y confiscaciones. La respuesta oficial tomará la forma del neofascismo, la sustitución de poder del Estado por libertad. Este proceso se encuentra bastante avanzado en épocas relativamente tranquilas y se acelerará cuando la violencia estalle. Tal como lo documenta el autor Radley Balko en el Ascenso del policía guerrero, el gobierno está bien armado con equipos de seguridad de élite, drones, vehículos blindados, vigilancia digital, gases lacrimógenos, granadas de flashbang y armas de alta tecnología. Los ciudadanos descubrirán tarde que cada peaje E-ZPass de Estados Unidos puede convertirse rápidamente en un punto de interdicción y que cada cámara de tráfico cumple una doble función como escáner de matrículas. Los escándalos de la Internal Revenue Services (IRS) y la National Security Agency (NSA) en 2013, muestran la rapidez
con la que las agencias gubernamentales pueden ser manipuladas para vigilancia ilegal y opresión selectiva por motivos políticos. A lo largo de su mandato, el ex alcalde de Nueva York Michael Bloomberg, expuso lo que podría llamarse un temperamento "fascista amigable". En una ocasión dijo: "Yo tengo mi propio ejército en la policía de Nueva York, que es el séptimo ejército más grande del mundo." El uso de tácticas neofascistas para reprimir disturbios políticos y financieros podría no requerir de nueva legislación. La figura de autoridad legal ha existido desde el decreto de Comercio con el Enemigo de 1917, que fue extendido y renovado por la ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA por sus siglas en inglés) de 1977. El presidente Franklin Roosevelt empleó la ley de Comercio con el Enemigo para confiscar el oro de los ciudadanos estadounidenses en 1933. En ningún momento el mandatario especificó quien era el “enemigo”; presuntamente se trataba de aquellos que poseían el metal precioso. Todos los presidentes, desde Jimmy Carter han hecho uso de la IEEPA para congelar y confiscar activos en bancos de los Estados Unidos. En circunstancias futuras de mayor gravedad, el oro podría ser confiscado, las cuentas bancarias congeladas, los controles de capital impuestos y podrían cerrar las casas de cambio. Los controles de precios y salarios podrían utilizarse para suprimir la inflación y la vigilancia digital moderna se emplearía para irrumpir en los mercados negros y encarcelar a quienes cumplan con el papel de vendedores en ellos. El ataque del Fondo de Cobertura falso China posee más de 4 billones de euros en reservas— lo que usted podría considerar como una especie de cuenta de ahorros para una nación entera. Al igual que usted puede utilizar sus ahorros para comprar un coche, acciones o bonos, los países pueden utilizar sus ahorros para comprar cosas. Estos establecieron lo que se conoce como los fondos soberanos para invertir sus ahorros en activos líquidos, como renta variable y títulos de deuda. Sin embargo, un país como China podría usar ese dinero para financiar un fondo de cobertura como fachada de fideicomisos secretos en Islas Caimán, bancos de Malta y algunos banqueros y abogados corruptos.
El fondo podría participar en el mercado y comprar acciones y bonos continuamente. Su propósito no sería tratar de hacer dinero como un fondo normal de cobertura, su objetivo sería otro. En lugar de existir para obtener rentabilidad, existiría para librar una guerra financiera en Estados Unidos. Éste podría incrementar sus líneas de crédito y credibilidad, crear redes de contactos en los principales bancos... y luego, un día, inundar el mercado con órdenes de venta vinculadas a una acción en particular. Un fondo falso como éste podría vender papeles de grandes compañías como Google y Apple. Para causar un daño mayor, podría hacerlo en una jornada en la que los activos en cuestión ya hayan perdido 3 o 4%, lo que equivale a 500 o 600 puntos y luego concentrarse en el uso de Opciones para provocar un caos. Al día siguiente, desaparecería sin dejar rastro. A partir del caos surgido, este fondo podría haber realizado apuestas rentables. Todo el dinero sería transferido de regreso a Beijing de manera segura durante la crisis, antes de que alguien pudiera notarlo. Algo que seguramente cogería por sorpresa a los inversores. Robots autónomos Puede sonar a ciencia ficción, pero hay situaciones en las que los robots con inteligencia artificial comienzan a interactuar de maneras inesperadas para producir resultados completamente involuntarios, con nuestra limitada capacidad para desactivarlos. En este sentido figuran los ordenadores dispuestos para el trading poco transparente, accidentes industriales o drones hackeados. Un ejemplo del mundo real fue el fiasco de Knight Trading. El 1 de agosto de 2012, un error de software fue el responsable de que el ordenador Knight Trading enviara un centenar de órdenes de compra falsas al New York Stock Exchange. En tan solo unos minutos, Knight obtuvo 7.000 millones de acciones que nunca quiso realmente y perdió 440 millones de euros al deshacerse de ellas. Las reacciones para solventar el problema fueron lentas. Dentro de Knight, pocas personas sabían de dónde provenía el error. Finalmente, el NYSE bloqueó a Knight de su sistema por completo. Una situación similar podría ocurrir fácilmente, en la que un ordenador podría presentar un mal funcionamiento o ser hackeado para emitir órdenes masivas de venta de una acción en particular.
La desaprobación del Congreso con respecto a un acuerdo presupuestario o su negativa a elevar el límite de deuda Si el gobierno federal de los Estados Unidos falla en su intento de financiar su gestión y lleva al país a una quiebra, los mercados podrían reaccionar negativamente. Esta presión puede ser suficiente para corregir el contexto de valores. Más perjudicial, sin embargo, sería un enfrentamiento político que impida la elevación de los límites de endeudamiento. China desencadena una guerra territorial China se ha vuelto más agresiva con el paso del tiempo, en relación a su postura sobre los reclamos territoriales realizados en el Mar del Sur de China. Actualmente, mantiene disputas con las Filipinas, Japón y Vietnam sobre la propiedad de pequeñas islas. Un malentendido o una apropiación militar descarada de estas áreas podrían provocar un conflicto mayor, en el que los Estados Unidos se convierta en aliado de los vecinos de China. Un Tweet falso A simple vista esto puede parecer una tontería pero en realidad ya ha sucedido antes. El 23 de abril de 2013, el Dow se desplomó 143 puntos cuando la cuenta de Twitter de la Associated Press publicó lo siguiente:
(Se registran dos explosiones en la Casa Blanca y Barack Obama sale herido)
La cuenta había sido hackeada. Las pérdidas fueron recuperadas rápidamente. Sin embargo, esto demuestra lo letal que puede ser un ataque cibernético relativamente mínimo para los mercados financieros.
Un suicidio importante, asesinato o muerte Si un tweet falso sobre la muerte del presidente de Estados Unidos puede provocar el desplome repentino de un mercado bursátil —imagine lo que pasaría si la noticia fuera cierta. Los titulares que involucran a cualquier figura prominente, como el presidente de los Estados Unidos, la presidenta de la Reserva Federal o incluso un importante banquero de inversión, atados a un suicidio, asesinato o muerte, podrían desatar una oleada de ventas nerviosas en los mercados. Referéndum de independencia Hablar de consultas independentistas es una tendencia que se está propagando por toda Europa. El intento fallido de Escocia fue el más comentado en este sentido. A pesar de que el evento fue desestimado, es posible que una votación similar tenga lugar nuevamente en el futuro cercano. Otros territorios que intentan celebrar eventos de este tipo incluyen a Cataluña en España y Venecia en Italia. Si una de estas regiones logra la separación efectiva, la incertidumbre o las nuevas disposiciones que dicho acontecimiento traiga consigo podrían causar una fuga masiva en los parqués. Crisis de deuda en Japón La deuda con respecto al PIB de Japón se sitúa en más de 220%. Estos niveles son históricamente altos y continúan en ascenso. El país ha estado dirigiéndose hacia una crisis de deuda soberana desde hace algún tiempo. En vista de que la deuda de Japón con respecto al PIB ha venido gestándose tiempo atrás, los inversores del día a día han puesto en segundo plano una posible crisis de la deuda soberana del país. Si en efecto, la tercera mayor economía del mundo, se encontrara en una crisis de esta índole, ya la mayoría de los gobiernos desarrollados sobresaturados de deuda lo habrían cuestionado. Una bajada de la calificación crediticia de los Estados Unidos En agosto de 2011, la deuda de los Estados Unidos sufrió una bajada por parte de la firma Standard & Poor 's. A pesar de la mejora marginal del déficit fiscal en los últimos años, ninguno de los problemas estructurales, la adicción a la deuda o el exceso de gasto público han sido corregidos.
Si la calificación llegase a recibir otra degradación, o si otra agencia de calificación de riesgo coincidiera con la postura de S&P, podría presenciarse un abandono masivo de posiciones en los mercados financieros. El anuncio de que un miembro importante de la OECD fijará posiciones en oro La Organización de Cooperación y Desarrollo Económico (OECD por sus siglas en inglés) es un grupo conformado por las economías desarrolladas del mundo, con el objeto de promover el comercio y el crecimiento. No se trata necesariamente de un "estándar de oro", pero si un voto a favor de la percepción del oro como dinero. Un avance en ese sentido, proveniente de actores totalmente desligados del asunto como Australia, Corea del Sur o Singapur, enviaría una fuerte señal de que las principales naciones están cuestionando la integridad del dinero en dólares y en papel. Eso podría sembrar dudas en los inversores analíticos. Colapso Bancario Si ocurriera una quiebra bancaria en la medida de la registrada por Lehman Brothers. O MF Global, podría iniciarse un efecto dominó en el sistema financiero. Las instituciones financieras podrían comenzar a caer una tras otra, debido al alto grado de dependencia que les caracteriza. Los clientes de éstas podrían preocuparse por su dinero y comenzar a retirarlo, trayendo como consecuencia que las acciones de las entidades caigan con mayor dramatismo que en 2008. La gente vendería lo que pudiera, no lo que querría, lo que hundiría los precios de los activos que a simple vista parezcan no estar vinculados a las compañías en cuestión. Un ataque cibernético de gran magnitud En 2010, Israel y los Estados Unidos atacaron centrifugadoras iraníes con un gusano informático llamado "Stuxnet". Básicamente, el ataque consistió en enviar una orden a los ordenadores iraníes para hacer girar las centrifugadoras a tal velocidad que explotaron. Ataques como éste muestran que la guerra cibernética es real y es peligrosa. Otros atentados que podrían causar fuertes preocupaciones en los inversores incluyen un gran ataque en la Bolsa (de nuevo, no hubo ninguna explicación a por qué el Nasdaq cerró durante tres horas en 2013) o un ataque a una importante institución financiera,
comprometiendo con ello información personal o provocando la parálisis en las redes empleadas para las transacciones. Pandemia a partir de un virus mortal El virus del Ébola es lo primero que me viene a la cabeza. Si una pandemia importante comenzara en los Estados Unidos, se podría ver una ley marcial similar a la que expliqué en el escenario de la revuelta social. En ese caso, los pasos y las actividades de las personas estarían severamente limitados y controlados. Los inversores podrían vender sus acciones como actividad comercial y la productividad de los negocios se detendría bruscamente. Declaración de independencia en Kurdistán La población kurda ha estado luchando durante décadas para tener su propio Estado. Aproximadamente 30 millones de personas en el Medio Oriente son kurdas. Algunos dicen que son el mayor grupo étnico del mundo sin Estado. Si algunas zonas de Turquía o Irán deciden establecer su propio país independiente, la violencia en la región podría aumentar – lo que potencialmente alteraría la producción de petróleo, arrastrando con ello a la sobre expuesta nación de los Estados Unidos a otro conflicto geopolítico. Factores X Otros factores X incluyen posible escasez de alimentos, pérdidas en las cosechas, sequías severas y otros climas extremos. El referéndum del oro en Suiza (Acontecimiento que ya culminó con un resultado inofensivo) El 30 de noviembre de 2014, tuvo lugar un referéndum del oro en Suiza. Los términos de éste buscaban prohibir que el Banco Nacional de Suiza (el banco central) tuviera derecho a vender oro, obligando a la entidad a mantener la posesión del metal en un nivel equivalente al 20% de las reservas monetarias. Sumado a ello, requería que todo el oro perteneciente a la nación que se encontrase fuera del territorio fuese devuelto a Suiza. Si la mayoría votaba "sí", todos los aspectos mencionados habrían pasado a ser ley a pesar de las objeciones de los banqueros y los políticos. Esto podría haber provocado tanto un shock de demanda (en términos de requerir nuevas compras) y un shock de oferta.
El mercado del oro y los bancos centrales pudieron salir airosos de esta situación. Seguramente estaban en shock mientras se realizaba el recuento de votos. Este es un ejemplo de que un copo de nieve cayó sin causar daño alguno. Estaré actualizando esta lista durante los próximos meses en ediciones futuras de Inteligencia Estratégica. Saludos, Jim Rickards Editor de Inteligencia Estratégica.
