I. I.
INTRODUCCIÓN
El trabajo de tesis que se presenta, es un Estudio Técnico-Financiero, para la obtención de un Crédito Refaccionario y de un Avio Revolvente, solicitado por la Empresa Delta Premezclados, S.A. de C.V. ubicada en la Ciudad de Cancún, uintana Roo! "ara elaborar el Estudio Técnico-Financiero, se tuvieron que reali#ar acciones $ultidisciplinarias en cada una de las %reas& Ad$inistrativas, Contables, Técnicas y 'perativas! Acciones que per$itieron identificar las necesidades de la E$presa y con esto definir el Proyecto de Iners!"n. Trabajos consistentes en corroborar la viabilidad técnica, financiera y operativa para poder presentar el proyecto! El "royecto de (nversión& es aquel que conjunta una serie de actividades vinculadas bajo un plan o pro)ra$a definido de acciones, cuyo objetivo es producir un bien o un servicio útil al ser *u$ano o a la sociedad en )eneral+ procurando e$plear e$plear el $enor recurso econó$ico posible, para )enerar un $ayor flujo de efectivo en el $enor tie$po posible, para con esto recuperar la inversión econó$ica reali#ada! En la actual actualid idad ad los los Proyectos de Iners!"n Iners!"n cada da deben de to$arse $as en cuenta, no para solucionar los proble$as eistentes+ $as bien se deben desarrollar para consolidar y fortalecer a una e$presa a corto o $ediano $ediano pla#o con una baja inversión inversión de recursos recursos financieros, financieros, o para $antenerse $antenerse vi)ente en el $ercado! Esto por la co$binación de una serie de factores co$o es el caso de& una $ayor co$petencia entre las e$presas, la inflación ca$biante, los avances tecnoló)icos que requieren )randes su$as de dinero, una $ayor preocupación nacional por la protección del $edio a$biente, el incre$ento sostenido en los ener)éticos .)asolina, co$bustoleo, diesel, )as, ener)a eléctrica, etc!/, te$as sociales y a la creciente i$portancia en las operaciones internacionales, fluctuación del peso ante las $onedas etranjeras, etc! Estos factores requieren to$arse en consideración, para *acer frente al ca$bio sie$pre presente, sencilla$ente, la 0vieja for$a de *acer las cosas1 no es lo $as reco$endable en un $undo ca$biante, donde las for$as anti)uas r%pida$ente for$an for$an parte parte de la *istoria, *istoria, para quedar en desuso! desuso! "or este $otivo, el éito de una E$presa E$presa depender% en )ran parte de& su capacidad capacidad de adaptación adaptación al ca$bio, de planear planear con eficiencia eficiencia la cantidad cantidad apropiada apropiada de los recursos a e$plear por la e$presa, de supervisar la asi)nación correcta de los recursos y de su obtención .#!nanzas Corporat!as o Empresar!ales$! Empresar!ales$ ! Es i$portante se2alar que todas las acciones que se reali#aron para alcan#ar la $eta del financia$iento, se docu$entaron, ya que )ran parte de la infor$ación anali#ada es e$pleada para soportar el Estudio TécnicoFinanciero! 3e i)ual $anera se indicó la docu$entación, tr%$ites y controles faltantes y requeridos+ esto con el objeto de ejecutar de $anera in$ediata su tra$itación o su i$ple$entación en beneficio de la e$presa! Co$o es el caso de los controles, en donde su i$plantación ayuda a la e$presa a detectar deficiencias o fu)as de recursos! 4n buen proyecto de inversión es la )ua para una correcta aplicación de recursos, ya que en el se encuentra un an%lisis )eneral y $inucioso de las actividades de la e$presa, as co$o en el se encontrar%n establecidos los par%$etros ideales de producción y ventas+ de respetar las bases acentuadas en la proyección establecido, la e$presa podr% alcan#ar un fortaleci$iento in$ediato por la )eneración de los flujos de efectivo necesarios para beneficio de los accionistas y de la sociedad en )eneral! Cabe se2alar que los datos obtenidos en el desarrollo del proyecto de inversión, as co$o de los par%$etros considerados, son indicativos para una e$presa de la construcción, de $anera particular, aquellas que se dedican a la etracción, transfor$ación y beneficio de $inerales no $et%licos, tales co$o& "lantas Caleras, "lantas de Concretos y 5e#clas Asf%lticas, "lantas de 6i)uetas y 7ovedillas, "lantas 7loqueras, "lantas de Concretos "re$e#clados, "lantas de A)re)ados, "lantas 5ar$oleras, 8adrilleras y Canteras+ esto porque los par%$etros est%n en función al tipo de industria y a su )iro! 9in e$bar)o la presente tesis se puede to$ar co$o una )ua practica para desarrollar un proyecto de inversión, sin i$portar el tipo de actividad de la e$presa, ya que para todo proyecto son las $is$as bases de an%lisis y de evaluación para $edir la rentabilidad y la viabilidad de la inversión a desarrollar!
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"or ulti$o *a)o $ención que un proyecto reali#ado sin ética profesional puede afectar el éito de la E$presa, su econo$a, la de los trabajadores, y de la sociedad en )eneral+ o bien llevarlos a la bancarrota, si se conju)an varios factores!
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Delta Premezclados S.A. de C.V. ! 9e constituyó en la ciudad de 5éico el :; de $ar#o de :<=;, inicia iniciando ndo sus opera operacio ciones nes produc productiv tivas as y de $ercad $ercado, o, con la co$erc co$ercial iali#a i#ació ciónn eclus eclusiva iva del Concre Concreto to "re$e#clado, alcan#ando el éito co$ercial y su consolidación co$o e$presa en la Ciudad de Cancún, ! Roo, por lo que decidieron re)istrar su ca$bio de do$icilio ante la 9ecretaria de >acienda+ as co$o el de a$pliar su )iro co$ercial, con la introducción en la co$erciali#ación de a)re)ados pétreos! "or el creci$iento sostenido que se *a vivido en los últi$os :? a2os en el estado de uintana Roo, principal$ente en obras de infraestructura turstica, las condiciones de $ercado *an sido favorables para la industria de la construcción, construcción, viéndose el co$porta$iento total$ente total$ente opuesto a otras otras pla#as del pas, ya que en Cancún, la de$anda *a venido superando a la oferta, )enerando de $anera ocasional escase# de $ateriales para la construcción, principal$ente de A)re)ados Clasificados $ateria pri$a requerida por la e$presa para la elaboración del Concreto "re$e#clado! 7ajo esta situación a $ediados de :<<=, los Accionistas de 3elta "re$e#clados, 9!A! de C!6! decidieron llevar a cabo las inversiones pertinentes para la instalación de una planta de A)re)ados Clasificados para )enerar su propia $ateria pri$a y los ecedentes co$erciali#arlos! 8a inversión inicial fue por @ ;B???,???!?? .veinticinco $illones de pesos ??:?? 5!D!/, recursos destinados para& la adquisición de los terrenos para reali#ar los trabajos de etracción de la roca cali#a, estudios )eoló)icos, estudios )eo*idroló)icos, estudios de i$pacto a$biental, tr%$ites y per$isos para el uso de eplosivos, adquisición de $aquinaria y equipo de etracción, transporte, trituración, as co$o de los trabajos de infraestructura requeridos para la puesta en $arc*a de la planta de a)re)ados! "ara reali#ar estas inversiones se solicitó apoyo crediticio Refaccionario+ Crédito que no fué otor)ado por causas ajenas a la E$presa! E $presa! 5otivo por el cual 3elta "re$e#clados reali#ó esta inversión con recursos propios!
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O'(e O'(et! t!o o del del #!n #!nan anc! c!am am!e !ent nto. o.
ue es un financia$iento Es E s cuando se *a solicitado capital en présta$o para cubrir cualquier necesidad econó$ica! 8a crisis econó$ica que se vivió en el a2o de :<<, )eneró una desconfian#a a los nú$eros econó$icos presentados por las autoridades correspondientes! 7ajo esta situación un nú$ero de e$presarios no est%n de acuerdo en recurrir al financia$iento+ dentro de éste )rupo de e$presarios, encontra$os a los que prefieren reali#ar las inversiones con sus propios flujos de efectivo sin i$portarles el tie$po que se lleven para cul$inar el proyecto, y otros prefieren no reali#ar inversión al)una, *asta que no se co$pon)a el a$biente financiero! 3e *aberse establecido estos criterios en la e$presa, se *ubiese corrido el ries)o de&
3escapitali#arse y no tener los los flujos necesarios para solventar o subsanar subsanar un i$ponderable econó$ico "rolon)ación considerable en el tie$po de ejecución del proyecto, en donde se pudo detener por la falta de recursos! Encarecer el proyecto, al e$plear tie$pos prolon)ados para la ejecución del proyecto! 5odificación del proyecto ori)inal, por la falta de recursos! Al no reali#ar las inversiones correspondientes, se corre el ries)o de caer en la obsolescencia, y co$en#ar a ser inoperantes! Carencias de liquide# por el incre$ento en los costos de producción .$anteni$iento/! Do tener una producción constante, por las *oras en $anteni$iento que se aplican a la $aquinaria y equipo! "érdida en la calidad de los productos elaborados, por lo tanto de los clientes!
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3ejar de ser una e$presa co$petitiva!
"or esta situación, es i$portante reali#ar un proyecto de inversión para definir el $onto de las inversiones a reali#ar, $e#cla de recursos y sus alcances! 8os "royectos de (nversión, no solo deben anali#ar el entorno técnico, técnico, de $ercado, $ercado, financiero financiero,, y econó$ico econó$ico de la e$presa+ e$presa+ si no que que ta$bién ta$bién se debe debe considerar considerar el $acroeconó$ico, no a profundidad pero si conocer su tendencia co$o es el caso de& la balan#a co$ercial, producto interno bruto, ndice de precios y coti#aciones, reserva $onetaria del pas, entradas y salidas de capita capital,l, pa)o pa)o de la deuda deuda etern eterna, a, invers inversion iones es etran etranjer jeras! as! Factor Factores es econó$ econó$ico icoss influe influenci nciado adoss por las econo$as de otros pases! 3e acuerdo a las tendencias econó$icas del pas se reco$endó que la E$presa tuviera una $ayor participación en la inversión, y el financia$iento sirviera co$o un co$ple$ento del proyecto a desarrollar, procurando que los recursos propios aplicados al desarrollo del proyecto, no )eneraran una falta de liquide# o se vieran descapitali#ados! 3e i)ual $anera, recibido el crédito solicitado, se planteó que las inversiones se reali#aran de acuerdo al pro)ra$a de adquisiciones establecido en el "royecto de (nversión, ya que se reali#ó un an%lisis detallado de las necesidades de la e$presa+ de efectuar una $ala aplicación del crédito o salirse del enfoque del "royecto de (nversión, le ser% doble$ente costoso, esto porque no cubrir%n las epectativas planteadas en el proyecto y a su ve# contar%n con una car)a financiera difcil de cubrir por no poder cu$plir con lo pro)ra$ado! To$ando las reco$endaciones planteadas, se tiene que del estudio técnico-financiero reali#ado a 3elta "re$e#clados, da co$o resultados& la sustitución de activos, adquisición de $aquinaria y equipo para eli$inar cuellos de botella, co$ple$entado con una lnea revolvente para solventar los )astos e$er)entes de capital de trabajo por la falta de liquide# in$ediata+ as co$o el de reestructurar su 'r)ani#ación Ad$inistrativa! "or lo que se deter$ deter$inó inó solici solicitar tar apoyo apoyo financ financier ieroo acorde acorde al estudi estudioo Técnic Técnico-F o-Fina inanci nciero ero con tasa tasa de interé interéss preferencial, esto es, una tasa inferior a la del $ercado+ por lo que se solicitó a los 7ancos fondear los recursos u obtener la tasa preferencial de los bancos! 3e acuerdo al estudio técnico-financiero el $onto $%i$o que puede soportar la e$presa sin tener co$plicación financiera al)una es por un $onto de ) %&*+++,+++.++ doce m!llones de pesos ++-%++ m.n.$, recursos destinados para la adquisición de una Criba 6ibratoria (nclinada $arca 9i$plicity $od! 35:G?3 de tres pisos de =H ;GH 3ual 5ec*anis$ para trabajo pesado, un Iusano 8avador de doble eje GGB J;B, una "erforadora (n)ersoll Rand $odelo 35-J?, G ca$iones de volteo de :G 5 J para el acarreo de la roca cali#a del banco a tolva receptora y dos ca$iones olla para el reparto del concreto pre$e#clado! 8a participación con recursos propios totales fue por @ :JB;=J,K?
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9e eli$inar%n cuellos de botella! 9e opti$i#ar%n los procesos de producción! 9e incre$entar%n volú$enes de producción! 9e abatir%n los costos de producción! 9e incre$entar%n los flujos de efectivo! 9e podr% )enerar inventario de producto ter$inado! Eficientar la co$erciali#ación de los productos! 9e podr% a$pliar la de$anda de los productos! 9e tendr% capacidad para soportar las de$andas $%i$as del $ercado! Contar con solvencia y liquide# in$ediata para soportar las de$andas $%i$as!
9e refiere a los recursos econó$icos aportados por los accionistas de la e$presa para para desarrollar el nuevo proyecto Referencia del valor resultante de la participación de la e$presa co$o recursos propios actuales, cuadro K!;!J!:! p%)ina LG
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Aspectos Cons!derados para la Presentac!"n del Proyecto de Iners!"n a los /ancos.
4n Estudio Técnico-Financiero, es el "royecto de (nversión en si, soportado y docu$entado con la infor$ación de la serie de an%lisis e$pleados para su elaboración+ en su caso co$ple$entado con infor$ación de soporte, bajo un esque$a definido para su f%cil revisión, acorde al tipo de financia$iento! Antes de llevar a cabo un estudio Técnico-Financiero, es reco$endable conocer el listado de requisitos que tiene establecido cada 7anco, o bien conocer el esque$a de cada fondo de fo$ento, en caso de buscar el redescuento! "ara poder presentar el estudio técnico-financiero a la banca co$ercial, el an%lisis se dividió en&
ASPECTO 0ENERA1.2 En esta parte se dió a conocer al banco en tér$inos )enerales& los antecedentes de la e$presa, tipo, $onto y pla#o del financia$iento, tipo, y $onto de la participación, destino de los recursos a solicitar!
ASPECTOS DE 3ERCADO.2 En esta parte se dió a conocer los resultados obtenidos sobre la oferta, de$anda, canales de distribución y precios de venta! A través de un resu$en de $ercado+ co$o docu$entación de soporte se anearon cartas de intención de co$pra, contratos vi)entes de venta, relación de toda la facturación, listado de los principales clientes y facturas representativas!
ASPECTOS 1E0A1ES.2 En esta parte se le dio a conocer de $anera concentrada al banco todas las $odificaciones eistentes al acta constitutiva, dando co$o referencia el nu$ero de escritura, no$bre del notario, nú$ero de notara, y datos de inscripción en el re)istro público de la propiedad y del co$ercio!
ASPECTOS T4CNICOS.2 El estudio técnico se puede decir que es la parte funda$ental del proyecto de inversión, porque del an%lisis reali#ado, se detectaron las fallas operativas y las necesidades operativas+ dando co$o resultado, establecer el $onto del financia$iento y el destino de los recursos, as co$o la capacidad de pa)o, por el c%lculo de los costos de producción y su capacidad de producción proyectada!
ASPECTOS CONTA/1ES 5 #INANCIEROS.2 "ara los bancos los estados financieros son i$portantes, porque estos son la radio)rafa de la e$presa, por lo que se tienen que anali#ar, para que antes de iniciar los tr%$ites del crédito se verifique que la e$presa no esté apalancada, cuente con solvencia y liquide#, as co$o de una aceptable 4tilidad 'perativa! 8os estados financieros son i$portantes para poder reali#ar una proyección financiera! 9e preparó infor$ación de los G últi$os Estados Financieros 3icta$inados!
3etallando en los si)uientes captulos la $ec%nica de an%lisis de los aspectos $%s i$portantes que for$an parte del proyecto de inversión!
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II.
PROCESO DE PREPARACIÓN DE1 PRO5ECTO DE INVERSIÓN.
Co$o se *a venido $encionando, para elaborar un proyecto de inversión se requiere conjuntar una serie de actividades de $anera planeada, bajo un orden de ideas bien definidas para la obtención de un fin! 7ajo este conteto, el presente captulo ver% de $anera )eneral los ele$entos que en su conjunto constituyeron para elaborar de $anera ordenada el Estudio Técnico- Financiero para la presentación del "royecto de (nversión ante los 7ancos para la obtención del crédito solicitado!
&.%.
Acc!ones /7s!cas para la Eal8ac!"n del Proyecto de Iners!"n y s8s Alcances.
En la inte)ración del estudio técnico-financiero el tie$po fue un factor deter$inante, que representó un papel i$portante en la elaboración del proyecto de inversión! Factor que se to$ó $uy en cuenta, debido a que el an%lisis del estudio fue un proceso lar)o, en el que se presentaron una serie de co$plicaciones durante su elaboración e inte)ración+ para subsanar estas desavenencias se tuvieron que presentar una serie de alternativas y propuestas para presentar el proyecto de inversión en el $enor tie$po posible, cuidando sie$pre la calidad de cada an%lisis! "ara poder reali#ar el estudio técnico- financiero en el $enor tie$po posible, se pro)ra$aron acciones b%sicas definidas+ dise2ando el pro)ra$a de acciones y sus alcances en función al tipo de inversión por reali#ar, en las que se involucro a personal de la e$presa de las %reas de Ad$inistración, "roducción y 6entas, asi)n%ndoles tareas y trabajos especficos consistentes en preparar la docu$entación e infor$es que se requera+ siendo las tareas asi)nadas y su tie$po de respuesta las indicadas en el cuadro ;!:!:& 9e *ace $ención que las acciones a i$ple$entar en un estudio técnico-financiero sie$pre estar% en función a las necesidades de inversión de cada e$presa+ no sie$pre )uardan una si$ilitud los esque$as de an%lisis! Entre las necesidades de inversión que pudieron encontrar est%n&
Creación de una nueva E$presa! Consolidación de pasivos de una e$presa! (ncorporación de un nuevo tren de producción! "enetración a nuevos $ercados! (ntroducción de nuevos productos! 9ustitución de activos fijos! Rescate de una inversión! Co$pra de acciones de otras e$presas! Contratación de lneas de créditos .Factoraje, Arrenda$ientos, Cartas de Crédito, Revolventes, Etc!/! (ncorporación de activos para $ejora de los procesos productivos, para incre$entar producción! Entre otros pro)ra$as de inversión!
3e acuerdo al an%lisis técnico y financiero reali#ado, se deter$inó que 3elta "re$e#clados, 9!A! de C!6!, requera conjuntar tres aspectos de estudios de inversión para su an%lisis, $is$os que son&
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9ustitución de activos! (ncorporación de $aquinaria para $ejorar el proceso de producción! Contar con liquide# in$ediata para Capital de Trabajo .crédito revolvente/!
"or lo tanto las estrate)ias se enfocaron por orden de i$portancia en las %reas de producción, ad$inistración y ventas! "or lo tanto se i$ple$entaron las acciones se2aladas en el esque$a ;!:!:!que son los tres niveles de profundidad que se establecen para cualquier proyecto de inversión!
Cuadro ;!:!:! "ro)ra$a de trabajo asi)nado a las Ierencias!
PRO0RA3A DE TRA/A=O PARA 1A O/TENCI N DE1 CR DITO CONCEPTO An7l!s!s T;cn!co2#!nanc!ero An%lisis 'perativo 9elección de 5aquinaria y Equipo Elaboración de "ro)ra$as "royecto Estudio de costos de "roducción Elaboración "ro)ra$a de (nversión Elaboración "royecciones Financieras "ro)ra$a Aplicación de Recursos (nte)ración del Epediente "resentación del Epediente a 7ancos Car7cter T;cn!co Cot!zac!ones$ Coti#ación de la "erforadora Coti#ación de los Ca$iones de :G 5J Coti#ación Iusano 3oble GGN O J;N Coti#ación Criba 6ibratoria Coti#ación 'bra Civil Coti#ación del Transfor$ador Coti#ación 7o$ba 9u$er)ible G? >!"! Coti#ación Ca$iones para Concreto Coti#ación de Ca$ión para "ersonal Coti#ación Ca$iones Fuera de Carretera Cubicación de Reservas Ieoló)icas "lano Actuali#ado del Paci$iento "lano Recuperación de Dúcleos 3ia)ra$a de Flujo de "rocesos "roductivos 'r)ani)ra$a Funcional Curriculu$ de los Ierentes Car7cter 1e
RESPONSA/1E
No. de Semanas Mes de Abril
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Filiberto Flores Filiberto Flores Filiberto Flores Filiberto Flores Filiberto Flores Filiberto Flores Filiberto Flores Filiberto Flores (n)! Rafael epeda+ C!"! Rodolfo "in#ón+ Filiberto Flores % & (n)! Mor)e Ra$re# C!"! Freddy 5an#anilla (n)! Mor)e Ra$re# (n)! Mor)e Ra$re# (n)! Raudel (n)! Mor)e Ra$re# (n)! Mor)e Ra$re# C!"! Freddy 5an#anilla C!"! Freddy 5an#anilla (n)! Mor)e Ra$re# (n)! Mor)e Ra$re# (n)! Mor)e Ra$re# (n)! Mor)e Ra$re# Dorberto y Mor)e C!"! Rodolfo "in#ón
Mes de Mayo
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C!"! Rodolfo "in#ón C!"! Rodolfo "in#ón C!"! Rodolfo "in#ón C!"! Rodolfo "in#ón C!"! Rodolfo "in#ón C!"! Rodolfo "in#ón (n)! Rafael epeda (n)! Rafael epeda (n)! Rafael epeda C!"! Rodolfo "in#ón C!"! Rodolfo "in#ón C!"! Rodolfo "in#ón C!"! Rodolfo "in#ón C!"! Rodolfo "in#ón C!"! Rodolfo "in#ón C!"! Rodolfo "in#ón C!"! Rodolfo "in#ón C!"! Rodolfo "in#ón 8ic! >éctor 6aldivia 8ic! >éctor 6aldivia 8ic! >éctor 6aldivia 8ic! >éctor 6aldivia
:
Esque$a ;!:!:! Acciones a considerar para la elaboración de un proyecto de (nversión
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PER#I1, 0RAN VISIÓN O IDENTI#ICACIÓN DE 1AS IDEAS ADS8(9(9 3E 8A E5"RE9A .DECE9(3A3E9/ ADS8(9(9 3E8 EDT'RD' C'DCE"T4A8(AR E8 "R'PECT' .(3EA9/ "8ADTEA5(EDT' "ARA 9'84C(D 3E DECE9(3A3E9 AN>1ISIS DE SO1UCIONES #ACTI/I1IDAD DE INVERSIÓN O ANTEPRO5ECTO$ ACCIONES />SICAS PARA 1A EVA1UACIÓN DE1 PRO5ECTO
3EF(D(C(D C'DCE"T4A8 3E8 "R'PECT' E9T43(' P ADS8(9(9 3E8 "R'PECT' E6A84AC(D 3E8 "R'PECT' 9ED9(7(8(AC(D 3E8 "R'PECT' T'5A 3E 3EC(9('DE9
(dentificar de $anera fsica la "roble$%tica de la E$presa+ actividades especificas reali#adas, con el objeto de proponer alternativas de solución
Estudian y anali#an las alternativas de solución que )eneran la viabilidad financiera de la E$presa+ se plas$a la solución idónea bajo el concepto de "royecto de (nversión!
PRO5ECTO DE INVERSIÓN INTE0RACIÓN DE1 ESTUDIO T4CNICO2#INANCIERO$ (DTEIRAC(D 3E 8A 3'C45EDTAC(D 3E 9'"'RTE RE4ER(3A "'R E8 7ADC' 3E9ARR'88' 3E 8'9 TE5A9 3E8 E9T43(' P RE6(9(D "RE9EDTAC(D 3E8 E9T43(' A8 7ADC'
9e docu$enta la 9olución seleccionada, de acuerdo a par%$etros establecidos por los 7ancos, present%ndolos inte)rados en un Estudio Técnico-Financiero!
3escribiendo a continuación cada una de las acciones& a$ Per?!l 0ran V!s!"n o Ident!?!cac!"n de Ideas!- "ara poder detectar la necesidad real de la e$presa, se solicitó en pri$era instancia el 'r)ani)ra$a Funcional y 3ia)ra$as de Flujo para facilitar y planear las acciones a se)uir! El or)ani)ra$a sirvió para identificar las %reas ad$inistrativas, sus acciones, relación operativa entre %reas y su encar)ado o )erente+ y de los dia)ra$as de flujo .a)re)ados clasificados y concreto pre$e#clado/, para identificar la $aquinaria y equipo e$pleada en la producción! Aunado a estas acciones, se :
7aca 4rbina Iabriel, Evaluación de "royectos, 5c IraU >ill+ Iua para la For$ulación y Evaluación de "royectos de (nversión, Dacional Financiera!
@
solicitó infor$ación *istórica de la e$presa .contable y de producción/, para reali#ar un dia)nóstico preli$inar sobre el co$porta$iento de la e$presa en papeles, para posterior$ente corroborarlos con visitas de ca$po! El an%lisis efectuado a los estados financieros nos decan que se trataba de una e$presa sana, con liquide#, solvencia, sin apalanca$iento al)uno, y sobre todo que )eneraba utilidades, aspectos que se $antuvieron de $anera ascendente en los tres últi$os ejercicios fiscales! 9in e$bar)o el analtico de los costos de producción .estado de resultados/, reportaba )astos ecesivos en el costo de $anteni$iento, los consu$os no correspondan a la relación de activos reflejados en balance, y la producción teórica no corresponda a los reportes de producción, a pesar que el dia)ra$a de flujo era el adecuado en teora en el %rea de producción! Pa con el proble$a detectado, se procedió a corroborar el an%lisis teórico con la operación de la planta de a)re)ados! "ara identificar el proble$a de producción, se efectuó un recorrido a cada una de las actividades que co$ponen el dia)ra$a de flujo+ trabajo que consistió en dicta$inar ciclos de operación, rendi$iento efectivo, tie$pos reales de producción, capacidades de producción, para posterior$ente presentar las alternativas de solución! '$ An7l!s!s de Sol8c!ones #act!'!l!dad de Iners!"n o Anteproyecto$.2 Etapa en donde se estudia y anali#a una serie de factores que intervienen en la factibilidad de la inversión, plas$adas en un "royecto de (nversión! "ara poder reali#ar un plantea$iento de solución de necesidades, se procedió a solicitar infor$ación técnica a proveedores y fabricantes de la $aquinaria y equipo! Esto con el objeto de plantear una sustitución de activos del equipo inoperante, as co$o de aquel que per$itir% a la e$presa eli$inar cuellos de botella y que en su conjunto *ar%n de 3elta "re$e#clados una e$presa total$ente operante y funcional y sobre todo que podr% abatir sus costos de producción para )enerar una utilidad de operación $ayor! c$ Est8d!o T;cn!co2#!nanc!ero Proyecto de?!n!t!o$.2 3el an%lisis técnico y financiero reali#ado a la e$presa, se optó por reducir el $onto del Crédito de @ ;?B???,???!?? .veinte $illones de pesos ??:?? 5!D!/ a @ :;B???,???!?? .doce $illones de pesos ??:?? 5!D!/, esto debido a que el pla#o del crédito se consideraba de$asiado alto, aunado a que el pa)o de las a$orti#aciones y de los intereses, ponan en ries)o los flujos de efectivo de la e$presa, con la dis$inución de los in)resos en un :?V e incre$entos en los )astos financieros y en los costos de producción en un ;?V! 3efinido el $onto del crédito, se decidió presentar el "royecto de (nversión a tres bancos .7anco$er, 7anorte y 7ana$e/, en el que se les solicitó recursos de un fondo de fo$ento .DAF(D o F(F'5(/, o recursos propios+ esto con el objetivo de to$ar la $ejor oferta que ofre#can los 7ancos sobre el crédito solicitado!
&.&.
Partes 0enerales 8e Inter!n!eron en la Eal8ac!"n del Proyecto de Iners!"n
Co$o se *a venido $encionando, es i$portante contar con un esque$a de trabajo, para $antener un orden que facilite las actividades a reali#ar! "ara esta etapa de an%lisis del proyecto de inversión, se llevó a cabo una interrelación entre los aspectos internos y eternos que estar%n i$pactando de $anera directa la viabilidad financiera y econó$ica de 3elta "re$e#clados, durante las etapas pre-operativa y operativa del proyecto! "or lo tanto para no pasar por alto al)uno de los aspectos de an%lisis funda$entales, se trabajó y estudió a detalle el proyecto de inversión de 3elta "re$e#clados bajo el esque$a ;!;!:! "ara todo tipo de solicitudes de crédito, la 7anca Co$ercial, establece co$o punto de partida obli)atorio, presentar una Carta de Autori#ación para que todo solicitante de crédito sea investi)ado en el /8r" de Cr;d!to! En este caso, los resultados obtenidos en el proceso de investi)ación en el buró de crédito fueron favorables! 3e i)ual $anera se reali#aron las si)uientes actividades de $anera paralela ante los 7ancos&
Conocer la posibilidad de obtener el financia$iento o redescuento! Conocer las polticas de los 7ancos y de los Fondos de Fo$ento! Conocer tasas de interés preli$inares, para e$plearlas en las proyecciones financieras! 8istado de requisitos para la inte)ración y presentación del estudio técnico-financiero ante los 7ancos! Tie$pos de respuesta para la autori#ación de la solicitud de crédito!
B
Tipo y condiciones de )arantas! Costos y co$isiones sobre el contrato yo apertura del crédito!
"or lo que a partir de este $o$ento inicia$os con el an7l!s!s definitivo del proyecto de inversión+ lo reali#ado con anterioridad, fue con el objeto de conocer a la e$presa, plantear probables soluciones y alternativas, as co$o presentar un panora$a preli$inar al 7anco sobre el proyecto a ejecutar y conocer la disponibilidad de los bancos para apoyar el proyecto de inversión! Esque$a ;!;!:! An%lisis considerados para el 3esarrollo del "royecto de (nversión
%
AN>1ISIS DE SO1UCIONES #ACTI/I1IDAD DE INVERSIÓN$ #OR3U1ACIÓN 5 EVA1UACIÓN DE1 ANTEPRO5ECTO 3EF(D(C(D 3E '7MET(6'9 ADS8(9(9 3E 5ERCA3'
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RETR'A8(5EDTAC(D >A9TA 8A 9AT(9FACC(D 3E 8A (D6ER9(D RE945ED P C'DC849('DE9 3EC(9(D 9'7RE E8 "R'PECT' .E9T43(' TWCD(C'-F(DADC(ER'/ "RE9EDTAC(D 3E8 E9T43(' TWCD(C'-F(DADC(ER' A 8'9 7ADC'9 C'DTRATAC(D
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7aca 4rbina Iabriel, Evaluación de "royectos, 5c IraU >ill+ 9apa) C*ain Dassir, "reparación y Evaluación de "royectos, 5c IraU >ill+ Iua para la For$ulación y Evaluación de "royectos de (nversión, Dacional Financiera!
III.
ESTUDIO DE 3ERCADO.
.%.
O'(et!o 0eneral del Est8d!o de 3ercado.
El estudio de $ercado es de su$a i$portancia, no solo para incorporarlo al "royecto de (nversión y cu$plir con un requisito ante el 7anco o Fondo de Fo$ento para lo)rar la obtención de un Crédito, incorporar un nuevo producto al $ercado, o para establecer un nuevo ne)ocio o e$presa+ sino que se debe considerar co$o parte funda$ental para elaborarlo de $anera periódica, por toda E$presa que pretenda per$anecer y $antenerse vi)ente en el $ercado con una $ayor probabilidad de éito y con perspectivas de fortaleci$iento o de epansión! El estudio de $ercado va nti$a$ente li)ado al proyecto de inversión o $ejor dic*o, el estudio de $ercado se elabora de acuerdo al proyecto que se pretende desarrollar, esto con el objeto de darle $ayor profundidad al punto que se quiere atender, co$o puede ser&
"ara abrir un nuevo ne)ocio "ara introducir un nuevo producto "ara ca$biar la presentación a un producto "ara establecer nuevas sucursales Reubicación de la E$presa "ara incre$entar los niveles de producción "ara conocer el co$porta$iento de las e$presas co$petidoras "ara incorporar nuevos canales de distribución "ara conocer los par%$etros vi)entes de la oferta y la de$anda Entre otros!
Co$o conclusión se tiene que& un Estudio de 5ercado sirve para deter$inar y cuantificar la de$anda y la oferta de los productos a desarrollar+ as co$o el anali#ar sus precios de venta y canales de distribución! El estudio de $ercado es de )ran utilidad para prever una poltica adecuada de precios $%i$os y $ni$os para penetrar en el $ercado, y para e$plear una $ejor for$a de co$erciali#ación y distribución de los productos! As co$o el conocer si en realidad eiste el $ercado potencial del producto a desarrollar!
.%.%. De?!n!c!"n del 3ercado de la Empresa. Co$o punto obli)ado para toda e$presa, es el de tener bien definido su $ercado, estableciendo sus alcances y li$itantes+ esto es, en donde se encontrar%n nic*os de $ercado, en donde eistir% $ayor co$petencia, en donde tendr%n dificultades de distribución, definir polticas de crédito y descuentos de acuerdo a las condiciones de la #ona, definir en donde penetrar y en donde reservar la apertura del $ercado! "or lo que 3elta "re$e#clados, 9!A! de C!6! cuenta con un $ercado definido, en donde sus productos que *a venido co$erciali#ando, en su totalidad esta destinado a la industria de la construcción, ya sean co$o productos de consu$o directo o bien para ser e$pleados co$o $ateria pri$a para recibir una transfor$ación! "or lo anterior, la definición del $ercado por producto es& Sasca'.2 Arcilla de ori)en calc%reo que se usa co$o producto destinado a la industria de la construcción, cuyas aplicaciones est%n enfocadas para ser e$pleadas en obras de infraestructura tales co$o bases y subbases o bien para platafor$as de ci$entación o para alcan#ar los niveles de dise2o .Rellenos co$pactados/
%+
A
.%.&. Estr8ct8ra de An7l!s!s Empleado para el Est8d!o de 3ercado. Do obstante que la e$presa cuenta con eperiencia en la co$erciali#ación de los productos que elaboran, por contar con $as de :J a2os de per$anecer en el $ercado de uintana Roo, con la co$erciali#ación del Concreto "re$e#clado y de G a2os con la co$erciali#ación de A)re)ados Clasificados .)rava de -L=1 a X:K1+ )ravilla de -:K1 a XJ:K1+ polvo lavado de -J:K1 y de 9ascab/+ 9e tuvo que elaborar un estudio de $ercado, para con esto definir nuevas estrate)ias, esto por los incre$entos sustanciales en los niveles de producción en los A)re)ados Clasificados y en el Concreto "re$e#clado! "ara tal efecto, la estructura e$pleada para la elaboración del estudio de $ercado, se ejecuto bajo los esque$as de an%lisis reco$endados y convencionales, bajo el an%lisis de los par%$etros de oferta y de$anda de los productos a elaborar+ $is$os que se detallan en el esque$a J!:!;!:! Esque$a J!:!;!:! An%lisis requeridos para la (nte)ración del Estudio de 5ercado
%
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7aca 4rbina Iabriel, Evaluación de "royectos, 5c IraU >ill+ Iua para la For$ulación y Evaluación de "royectos de (nversión, Dacional Financiera!
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AD 8(9(9 3E 5ERCA3'
ADS8(9(9 3E 8A 'FERTA
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.&.
Nat8raleza y Usos de los Prod8ctos Ela'orados por la Empresa.
8a $ateria pri$a b%sica para la obtención de los A)re)ados Clasificados, Concreto "re$e#clado y del 9ascab, proviene de la Roca Cali#a , Tpl .c# /+ 8a Roca Cali#a esta co$puesta principal$ente por Carbonato de Calcio .Ca CoJ/, cuyo porcentaje de pure#a es del =V y su "eso Especifico pro$edio es de :!JJ Ton!5 !J! El ori)en de esta unidad, parece corresponder a la parte superior de la for$ación Carrillo "uerto! 8a parte inferior de lo epuesto esta for$ada por un cuerpo $asivo coquinfero, poco co$pacto cubierto por Cali#as 8a$inares con estratificación cru#ada que presentan dos bu#a$ientos diferentes con %n)ulos distintos de inclinación! #!s!o
%&
banco calc%reo que descansa en un basa$ento $eta$órfico del paleo#óico! 8as for$as estructurales sobresalientes corresponden a dos siste$as predo$inantes de fracturas& uno con dirección noroeste-sureste y otro con dirección suroeste-noreste, que pueden estar relacionados a la oro)énesis $o-plioceno con la que se eplican las defor$aciones recientes de la pennsula! 8os datos )eoló)icos son i$portantes para conocer la naturale#a fsica del yaci$iento, y con esto poder planear una voladura adecuada, en donde los datos )eoló)icos se encuentran descritos en el cuadro J!;!:! Cuadro J!;!:! 3escripción de los aspectos Ieoló)icos Considerados! Concepto Fisio)rafa Ieo$orfolo)a Estrati)rafa Ieolo)a Estructural 7u#a$iento Ec*ado
%
Descr!pc!"n T;cn!ca 3escribe siste$%tica$ente a la naturale#a en )eneral y abarca la evolución de los relieves terrestres! "or eje$plo& la fisio)rafa de una %rea es el resultado de su *istórica tectónica y de la de)radación que *a sufrido en un a$biente cli$%tico dado! Estudia el relieve terrestre, desde el punto de vista de su ori)en y evolución! Estudia la for$ación, co$posición, secuencia y correlación de las rocas dispuestas capas por capa! Es la parte de la ciencia )eoló)ica que se encar)a de estudiar la arquitectura de la tierra y las particularidades de la estructura y desarrollo de la corte#a terrestre relacionadas con los procesos $ec%nicos, $ovi$ientos y defor$aciones que en ella tienen! Ante todo estudia el aspecto eterior o $orfolo)a de las for$as estructurales! 9e refiere al sentido en que se inclina una capa con respecto a la *ori#ontal! 9e refiere al %n)ulo de inclinación de la capa rocosa en un lu)ar deter$inado con respecto a la *ori#ontal!
Con lo que respecta a los usos del polvo, )rava, )ravilla, sascab, y concreto pre$e#clado+ productos elaborados por 3elta "re$e#clados, cuentan con un $ercado a$plio en las re)iones tursticas de& Cancún, Co#u$el, "laya del Car$en, (sla 5ujeres, y en el nuevo polo turstico conocido co$o el 5a*a*ual, ya que son e$pleados en su totalidad por la industria de la construcción! Cabe se2alar que esta actividad industrial, es de su$a i$portancia para el Estado de uintana Roo, ya que )enera beneficios econó$icos y sociales para el Estado+ a través de la )eneración y conservación per$anente de fuentes de e$pleo, esto por la )eneración y ejecución de& )randes "royectos Tursticos .*oteles, ca$pos de )olf, puertos, parques recreativos, entre otros/+ obras de infraestructura reali#adas por los Iobiernos Federal, Estatal y 5unicipales .carreteras, urbani#ación, de electrificación, re)ulación ecoló)ica y turstica, vivienda, etc!/+ y por obras reali#adas por inversionistas privados con el objeto de satisfacer las necesidades b%sicas tanto de la población co$o del turis$o .restaurantes, centros co$erciales, vivienda residencial, vivienda $edia, centros de diversión y recreativos, etc!/! "or lo anterior$ente epuesto, los productos elaborados por 3elta "re$e#clados, se encuentran relacionados de acuerdo a la Clasificación de la 3e$anda se2alados en el cuadro J!;!;!
:
5aritano Arenas Macinto, Ieolo)a para estudiantes de (n)eniera, 3iana!
%
Cuadro J!;!;! Clasificación y Tipos de 3e$anda . % Relac!"n de la Demanda Apl!cado a la Empresa de Ac8erdo a & A su 'portunidad A su Decesidad
A su Te$poralidad
A su 3estino
..
T!po de Relac!"n 3e$anda 9atisfec*a no 9aturada+ en la que se incre$entara con nuevas estrate)ias de $ercado, acorde a& calidad de los productos, puntualidad de reparto, inventarios para soportar de$andas $%i$as! 3e$anda de 7ienes sociales y necesarios+ productos que se requieren para el desarrollo y creci$iento de la re)ión, que est%n relacionados plena$ente con la industria de la construcción en )eneral! 3e$anda Continua+ productos requeridos por la (ndustria de la Construcción de $anera prolon)ada y sostenida a pesar de las crisis recurrentes que se *an vivido a nivel Dacional! 3e acuerdo a los indicadores de la C5(C 3ele)ación uintana Roo, esta *a $antenido un creci$iento )racias al au)e de la Reviera 5aya y al incre$ento en la de$anda de 6ivienda, tanto de (nterés 9ocial co$o Residencial! 3e$anda de 7ienes Finales+ "roductos requeridos por el consu$idor en )eneral, para su uso o a rovec*a$iento! 3e$anda de 7ienes (nter$edios o (ndustriales+ "roductos requeridos para la elaboración de bloques de concreto, vi)uetas, bovedillas, ele$entos estructurales prefabricados, concretos re$e#clados, concretos asf%lticos, etc! "ara ser bienes de consu$o final!
An7l!s!s de la Demanda y s8 Proyecc!"n.
8a 3e$anda de los productos elaborados por 3elta "re$e#clados, fue anali#ada con infor$ación *istórica de los últi$os tres a2os .:<<=, :<<<, ;??? y 5ar#o del ;??:/ de la propia E$presa, confor$ada con& Reportes de "roducción, 6entas reali#adas .Relación de Facturas/, Estado de Resultados, Contratos 6i)entes e >istóricos+ As co$o de Fuentes 'ficiales Iuberna$entales .(nfonavit, Fovi, Fonatur, 9CT, 'bras "ublicas, (nstituto de 6ivienda de uintana Roo, 7anobras, 5unicipios, CFE, etc!/ y de C%$aras o Asociaciones .C5(C, C'"AR5EO, CADAC(DTA, Etc!/! (ndistinta$ente al an%lisis de la infor$ación obtenida de las distintas fuentes, es i$portante se2alar que en el estado de uintana Roo, le *a dado prioridad al 'rdena$iento Ecoló)ico, por lo que la $ayora de las E$presas con el $is$o )iro que 3elta "re$e#clados .etracción de Roca Cali#a y del 9ascab/, se *an visto en la necesidad de e$plear a$paros para continuar con sus actividades productivas! Esto debido *a que estas E$presas ya eistan cuando salió el Duevo 'rdena$iento Ecoló)ico, en donde las Autoridades Federales y Estatales, decidieron .por su i$portancia ecoló)ica/ crear y reordenar cinco pol)onos de reserva ecoló)icas en el 5unicipio de 7enito Mu%re# .Cancún/, pol)onos en los que est% estricta$ente pro*ibido reali#ar actividades de etracción de $ateriales para la construcción, por lo que a estas E$presas les quedan reservas )eoló)icas li$itadas para su etracción, por lo que tendr%n que reubicar sus plantas de A)re)ados Clasificados en corto o a $ediano pla#o! 9ituación que favorece a 3elta "re$e#clados, por lo que tendr% una $ayor de$anda potencial por la cercana al 5unicipio de 7enito Mu%re#, y porque cuenta con los "er$isos y 8icencias de Funciona$iento, .Federales, 5unicipales y Estatales/ Referentes a los 'rdena$ientos Ecoló)icos! Con la infor$ación recopilada de las fuentes eternas e internas, per$itió obtener par%$etros representativos para poder to$ar un criterio para proyectar los volú$enes de producción que podr% despla#ar la E$presa sin contratie$po al)uno!
..%. #8ente de In?ormac!"n. :
Iua para la For$ulación y Evaluación de "royectos de (nversión, Dacional Financiera+ 7aca 4rbina Iabriel, Evaluación de "royectos, 5c IraU >ill! & 3e acuerdo a la Clasificación de la de$anda, solo se *ace $ención de la relación que es aplicada para la e$presa!
%6
..%.% In?ormac!"n Interna Empresa$ 8a infor$ación obtenida de esta fuente fue a través de los volú$enes que est%n en función a las ventas netas reportadas en los 7alances 3icta$inados, en las que no se to$an en cuenta aquellas ventas sin factura ni el al$acén de producto ter$inado, infor$ación que esta en el cuadro J!J!:!:
Cuadro J!J!:!:! (nfor$ación de las 6entas Reflejadas en 7alances
VO1F3ENES DE PRODUCCIÓN A)re)ados Clasificados 9ascab Concreto "re$e#clado!
VO1F3ENES DE PRODUCCIÓN GISTÓRICOS %B % &+++ 3ARHO &++% 3 $ 3 $ 3 $ 3$
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VARIACIÓN EN J SO/RE 1A PRODUCCIÓN GISTÓRICA A)re)ados ? ? ==!:GV Clasificados 9ascab ? ? J?L!<
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3e i)ual $anera, para proyectar las ventas, se obtuvo infor$ación de datos proporcionados principal$ente por& Fonatur, C5(C, y de la 3irección de 'bras del Iobierno del Estado+ as co$o de infor$ación proporcionada de $anera directa por las constructoras desarrolladoras de los proyectos .clientes de 3elta/+ esti$ando en que obra se tendra capacidad de atender y por consi)uiente reali#ar los su$inistros correspondientes . (nfor$ación de las 'bras por 5unicipio indicadas en el cuadros J!J!:!;! 5unicipio de "uerto 5orelos+ cuadro J!J!:!J! 5unicipio de Cancún y cuadro J!J!:!G! corresponde a las obras del 5unicipio de Tulú$! 9e *ace $ención que se tiene instalada una planta de concreto pre$e#clado port%til con capacidad de ; 5 >r! en una obra industrial ubicada en Tutepec, 'a! En la que se tiene un contrato para $aquilar en := $eses G,??? 5J+ para los fines de la proyección financiera objeto al Crédito 9olicitado, esta producción no se to$ó en cuenta, debido a que no se tena la plena se)uridad de $antener vi)ente el su$inistro del concreto por un pla#o $ayor a lo establecido en el contrato, que soporte por consi)uiente el tie$po del crédito a contratar! J
3e i)ual $anera, solo se consideró las obras de Edificación, sin to$ar en cuenta los volú$enes de concreto, por consi)uiente la de los a)re)ados y sascab, que se estaran e$pleando para la construcción de la infraestructura a ejecutar co$o parte del proyecto de las obras a desarrollar por los 5unicipio! Cuadro J!J!:!;! 'bras pro)ra$adas para el ;??: y ;??; en el 5unicipio de "uerto 5orelos, ! Roo
%
Concreto "re$e#clado "la#a "unta 5aro$as :
Fuente de (nfor$ación& Fonatur del estado de uintana Roo, 3irección de 'bras de los 5unicipios, 3irección de 'bras, 3esarrollo 9ocial y Ecolo)a del Iobierno del Estado, CE5(C!
%9
TIPO DE O/RA 7anquetas y Iuarniciones Iasolinera Teatro Ocaret 'bras de A$pliación "arque Ocaret >ospital Riviera 5aya Coca Cola de ! Roo 9pa >otel "alace Resort Cancun 9uper 'o >otel 5aya Cabo .K,??? Ctos!/ 6iviendas "laya del Car$en Casa "uerto Aventuras Auditorio 5unicipal Fracciona$iento 8as Ilorias >otel Ecoló)ico Condo$inios de 8ujo Iasolinera Opu*a 6illas Es$eralda >otel "ueblo 6iejo 9pa >otel 8T( >otel Ocacel >otel Caracol 6illa)e >otel Ocalacoco Centro Co$ercial C*edraui >otel 6illas Frente al 5ar 7ode)as Co$erciales Total
CONSTRUCTORA 9ea)u, 9!A! de C!6! IE Construcciones, 9!A! de C!6! 3arquitectos, 9!A! de C!6!
VO1U3EN REKUERIDO POR E1 PRO5ECTO 3$ Real Est!mado Total ?? ?? K K :,K? :,K?
"ro$otora Ocaret, 9!A! de C!6!
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Ci$bra Constructores, 9!A! de C!6! Constru$ayab, 9!A! de C!6!
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7arbosa Construcciones, 9!A! de C!6!
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(n)! 9antia)o Alcocer
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>uarte$e, 9!A! de C!6!
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Acofi) 9!A! de C!6 (C3 Arq! 6ctor 5! Cortes (n)! Iustavo Ra$os 5ar Construcciones, 9!A! de C!6! Irupo (sla 7rujas, 9!A! de C!6! (n)! 9alvador 8ópe# (n)! 5anuel 5o)uel >otel "ueblo 6iejo 7arbosa Construcciones, 9!A! de C!6! Arq! A$ador 9errano 5urillo (n)! Mesús 9al)ado y Ion#%les
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Irupo 8osa Construcciones, 9!A! de C!6!
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Constructora (! Yira, 9!A! de C!6! (n$obiliaria la Ilorias Residencial, 9!A! de C!6! (n)! Fernando Rosas
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Cuadro J!J!:!J! 'bras pro)ra$adas para el ;??: y ;??; en el 5unicipio de Cancún, ! Roo
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Concreto "re$e#clado "lanta Cancún TIPO DE O/RA 3adyB' 9ubestación CFE ona >otelera 7ode)a Ruta < Condo$inios (sla 3orada Condo$inios (sla 3orada Casas (nterés 9ocial 6illas Cancún
CONSTRUCTORA Irupo desarrollador de Arquitectos, 9!A! de 4risa El Ma)uar, 9!A! de C!6! Acad Constructora, 9!A! Cid Construcciones, 9!A! de C!6! 5iraro, 9!A! de C!6!
VO1U3EN REKUERIDO POR E1 PRO5ECTO 3$ Real Est!mado Total :,:??
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Fuente de (nfor$ación& Fonatur del estado de uintana Roo, 3irección de 'bras de los 5unicipios, 3irección de 'bras, 3esarrollo 9ocial y Ecolo)a del Iobierno del Estado, CE5(C!
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Condo$inios 9iesa Casas (nterés 9ocial Re)ión ?? .J?? casas/ Casas (nterés 9ocial Re)ión ;G .J??? casas/ Casas (nterés 9ocial Re)ión ?J .L? casas/ Edificios (nterés 9ocial Cole)io 7ala$ Casas (sla 3orada 5arina (sla 3orada Central Telefónica ()lesia 5or$ones Frac! 'rinoco 9ol Casas residenciales en "uerto 5orelos .K casas/ Reparación y A$pliación de 'ficinas de Tel$e Residencia (sla 3orada 5arina 7arracuda Casas (nterés 9ocial >otel 5onarc* "unta 9a$ >otel 5arriot "unta 9a$ >otel Ra$aneince "unta 9a$ Iu$nacio de Alto Rendi$iento 4niversidad Ana*uac Capu# Cancún Casas (nterés 9ocial >otel "laya (sla 5ujeres .:;,??? >abitaciones/ >otel 9olaris .;? *ab/ 5e)a "royecto 3isney .((( Etapa ona >otelera/ 6illas Club de Iolf >otel 5oo$ "alace Colonia de los Taistas >otel CraUn "aradise Ter$inal A3' Cancún
(n$obiliaria 3e "ro$oción y Arrenda$iento, 9!A!
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Casas y 3esarrollos, 9!A! de C!6!
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Casas y 3esarrollos, 9!A! de C!6!
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Casas y 3esarrollos, 9!A! de C!6!
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3r! Alfonso 6%#que# (n)! Mor)e Ca2edo Irupo (sla 7rujas, 9!A! 5arinares, 9!A! de C!6! Cayra Construcciones
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"lanificación y Construcción, 9!A! de
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Consorcio 'rinoco, 9!A!
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(n)! Ernesto 5u2os
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(conture, 9!A! de C!6!
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Constructora Mas, 9!A! 9r! Ricardo 9erón 9adasi Construcciones (n)! A$in del Carpio (n)! A$in del Carpio (n)! A$in del Carpio Edificación del Caribe (nconture, 9!A! de C!6! (CA 3esarrollo de uintana Roo, 9!A! de C!6! (n)! Carlos Teniente
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Fonatur
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Cuadro J!J!:!G! 'bras pro)ra$adas para el ;??: y ;??; en el 5unicipio de Tulu$, ! Roo
%
Concreto "re$e#clado "lanta Tulu$ TIPO DE O/RA >otel 7a*a "rncipe >otel Fiesta Rivera 5aya 6illas de Tulu$ >otel 9ole >otel Fiesta A$ericana C*e$uyil Frac! C*e$uyil .G?? casas/ Total
VO1U3EN REKUERIDO POR E1 PRO5ECTO 3$ Real Est!mado Total Representaciones Tursticas, 9!A! de C!6! ,??? ,??? Caribe 5éico, 9!A! de C!6! :L,??? :L,??? 3esarrollo Residencial, 9!A! de C!6! K,??? K,??? 5ar Canul :?,K?? :?,K?? J,??? J,??? Frac! Fideicaribe (nfonavit G?,?? G?,?? @,%++ 9,+++ %%6,%++ CONSTRUCTORA
:
Fuente de (nfor$ación& Fonatur del Estado de uintana Roo, 3irección de 'bras de los 5unicipios, 3irección de 'bras 3esarrollo 9ocial y Ecolo)a del Iobierno del Estado, CE3(C!
%@
El Consu$o total pro)ra$ado de Concreto "re$e#clado para los prói$os ; a2os, en pro$edio, a e$plear por estas obras es de :B%,++ 3. en donde el $ercado del Concreto esta do$inado por las e$presas descritas en el Cuadro J!J!:!! Cuadro J!J!:!! "articipación de las E$presas en el 5ercado del Concreto E3PRESA
%
PENETRACIÓN EN E1 3ERCADO J$
VO1U3EN DE3ANDADO 3$
K? :; :? = :? %++
G?<,:G? =:,=;= K=,:
Ce$e Concreto 9!A! 3elta "re$e#clados, 9!A! de C!6! Concretos Apasco, 9!A! de C!6! "iasur, 9!A! de C!6! 'tros
Total
VO1U3EN PRO3EDIO ANUA1 3$ ;?G,L? G?,<:G JG,?< ;L,;LK JG,?< 6+,9+
To$ando co$o referencia estos volú$enes de concreto, tene$os que para un concreto fBc Z ;? Y)!c$ ; requiere de LGG Y)! de Irava y de =?K Y)! de "olvo+ El "eso Especfico de la Roca Cali#a en la "ennsula de Pucat%n est% entre :!? Ton!5 J a :!; Ton!5J el peso especfico pro$edio de la Roca Cali#a en el Estado de uintana Roo es de :!JJ Ton!5 J 3e acuerdo a estos par%$etros y al volu$en total de concreto pre$e#clado a e$plear, se requerir% por consi)uiente un su$inistro de "olvo y Irava por& Irava "olvo A)re)ados totales&
LGG!?? Y)! =?K!?? Y)! :,?!?? Y)!
J .:,? Y)!5 / .K=:,
Z
:B?K,
:B?K,
L
3el volu$en total, 3elta "re$e#clados cuenta con un contrato de su$inistro ante Ce$e Concretos, 9!A! y su$inistra a Concretos Apasco en un ?V pro$edio+ que en conjunto, se tiene un $ercado ase)urado para abastecerlos con $ateria pri$a para la fabricación de ;,?KJ 5 J de concreto pre$e#clado! "artiendo de los $is$os par%$etros técnicos, tene$os que el volu$en de a)re)ados a su$inistrar es por& J .:,? Y)!5 / .;,?KJ!?? 5J/ Z =:J,=GL!K Ton! :,???!?? =:J,=GL!K Ton! :!JJ Ton!5J
Z
"ara un pro$edio por a2o de +9,9@.@: 3 clasificados a CE5EO, A"A9C' y 3E8TA
K::,<:!; 5J &
co$o $ercado ase)urado para su$inistrar a)re)ados
..%.& In?ormac!"n ELterna 3el An8ar!o Estadst!co de la 3!nera 3eL!cana ediciones :<<= y ;???, publicadas por el Conse(o de Rec8rsos 3!nerales, dependencia del Iobierno Federal encar)ada en 6aluar las reseras m!neras nac!onales+ se obtuvieron los datos sobre los consu$os de A)re)ados de acuerdo al Cuadro J!J!:!K! para su proyección! : ;
Fuente de (nfor$ación& Fideico$iso de Fo$ento 5inero, 'ficina de Representación Re)ional Ca$pec*e!.Febrero ;??:/ 3ato a e$plear en la tabla J!L!:!:! para definir el $ercado de la e$presa, co$o fuente de infor$ación
%B
Cuadro J!J!:!K! Consu$o de A)re)ados Fuentes Eternas
%
VO1U3EN DE3ANDADO Toneladas$ Prod8cto
%
%6
%9
%:
%@
%B
%
&+++
Total
Promed!o
Arena .Ton!/ & L;<,?L: LK=,KG LL=,JG L<;,K=: =?<,G;L =J?,;;K =G,;J =K=,:=K :,6+,B6 B+,B96 Cali#a .Ton!/ ,G?,G? ,J=?,GKJ K,G
9.6J
%.&:J
%.B6J
&.%%J
&.9@J
&.BJ
%.:J
%@.@6J
&.9J
9i para obtener los datos de Arena .polvo/ y Irava, partieron del consu$o del ce$ento+ tene$os que para la fabricación del Concreto, obtene$os un volu$en de de$anda indicado en el Cuadro J!J!:!L! para su proyección! Cuadro J!J!:!L! Consu$os de Concreto Fuentes Eternas
9
VO1U3EN DE3ANDADO DE CONCRETO Prod8cto
Arena .Ton!/ Irava .Ton!/ 6 &
%
%6
%9
%:
%@
%B
%
&+++
Total
Promed!o
L;<,?L:
LK=,KG
LL=,JG
L<;,K=:
=?<,G;L
=J?,;;K
=G,;J
=K=,:=K :,6+,B6
B+,B96
K:<,L:?
KJ,JK
KK:,K?:
KLJ,LL<
K==,?:J
L?,K<;
L;K,:??
LJL,<= 9,6::,&+
:B,&@:
Total toneladas$
%,6B,@B% %,6&&,+%+ %,6,99 %,6::,6:+ %,6@,66+ %,99,%B %,9B+,9 %,:+:,%66 %%,B@,+6
%,6B@,%+
Total 3$
%,+%6,%&% %,+:,%B+ %,+B&,:@ %,%+&,:+% %,%&9,B9 %,%96,B&: %,%BB,&&& %,&+@,:&@ B,69,%69
%,%%B,%6
Prod. De Concreto 3$ INCRE3ENTOS
..&.
B@+,%B&
%@,6&:
&,++
6:,%+
::,++
+,%9 %,+%,9@% %,+:,&&& @,:@9,9%&
9,6
9.6J
%.&:J
%.B6J
&.%%J
&.9@J
&.9J
&.BJ
%.:J
%@.@6J
Proyecc!"n de la Demanda con In?ormac!"n ELternas
3e los $étodos eistentes para calcular ó esti$ar el co$porta$iento de una tendencia .de$anda/, y con la infor$ación >istórica eistente, tanto de Fuentes Eternas co$o internas, se facilitó la proyección de la de$anda del Concreto "re$e#clado y de los A)re)ados Clasificados .)rava y "olvo/, e$pleando los $étodos de& 5odelos de 9eries de Tie$po ."ro$edios 5óviles/ y el de 5odelos Causales de Re)resión 9i$ple .Ajuste 8ineal por el Criterio de los 5ni$os Cuadrados/!
..&.%. 3odelo de Ser!es de T!empo Promed!os 3"!les$ 5étodo e$pleado cuando el co$porta$iento que asu$e el $ercado a futuro puede deter$inarse en )ran $edida por lo sucedido en el pasado+ sie$pre y cuando los datos *istóricos sean confiables y de f%cil interpretación! 3e i)ual $anera se refieren a la $edición de valores de una variable en el tie$po en intervalos espaciados de $anera unifor$e!
:
F4EDTE& Consejo de Recursos 5inerales, Anuario Estadstico de la 5inera 5eicana ediciones :<<=, :<<<, ;??? 3irección Ieneral de 5inera, 9EC'F(+ (DEI(+ 9!>!C!"!+ e (nvesti)ación 3irecta Consejo de Recursos 5inerales .C'RE5(/! ; 5ineral para construcción! Cifras Calculadas sobre la base del consu$o de Ce$ento y Cal J 5ineral para eportación y "roducción de 9ascab! G 5ineral para construcción! Cifras Calculadas sobre la base del consu$o del Ce$ento 9e esti$aron los volú$enes de concreto, en base a un fBc Z ;? Y)c$;!
%
Este $odelo de an%lisis, cuenta con cuatro co$ponentes b%sicas, para calcular el co$porta$iento de la de$anda, se)ún lo requiera el proyecto! Estas co$ponentes o variables son& Tendencia, Factor Cclico, Fluctuaciones Estacionarias, y 6ariaciones no 9iste$%ticas! a$
Tendenc!a, 9e refiere al creci$iento o declinación a lar)o pla#o del valor pro$edio de la variable estudiada, para este caso es la de$anda!
'$
#actor Ccl!co, 9e refiere a la diver)encia que eiste entre la lnea de tendencia proyectada y el valor real que e*iba la variable+ en donde esta variable esta afectada por factores& econó$icos, sociales, polticos, entre otros que influyen en el $ercado! 8a $ayora de estos factores cclicos no cuenta con patrones para prever su ocurrencia, $a)nitud y duración!
c$
#l8ct8ac!ones Estac!onar!as, 9e refiere a las fluctuaciones que se repiten en for$a periódica ya definida y de f%cil predicción, que nor$al$ente depende de factores co$o el cli$a y la tradición!
d$
Var!ac!ones no S!stem7t!cas, Esta variable tiene un co$porta$iento real distinto a la Tendencia, y a los Factores Cclicos y Estaciónales+ Refiriéndose a los co$ponentes aleatorios en un $enor pla#o!
8as proyecciones a lar)o pla#o, la Tendencia es la variable i$portante, en ca$bio los Co$ponentes Aleatorias y Estaciónales no son representativas o factores a considerar! 9in e$bar)o si los pronósticos se requieren en corto pla#o, los Co$ponentes Aleatorios y Estacionales son los $%s i$portantes, dej%ndolo de ser la Tendencia! Promed!os 3"!les.2 5étodo e$pleado para definir la tendencia de la de$anda, con presencia de efectos estacionales, para este caso se deter$inó e$plear = perodos, $is$os que est%n representados por los resultados de la de$anda co$prendida en los a2os de :<
Pmn 3onde& "$n Ti n es&
M
n
[niZ: Ti
Ec! J!J!;!:!:! %
"ro$edio 5óvil es el valor que to$a la variable en cada perodo i es él nu$ero de perodos observados
3esarrollando la Ecuación J!J!;!:!:! tene$os que para el pri$er a2o proyectado la de$anda para la arena Pm% Pm%
Z L;<,?L:XLK=,KGXLL=,JGXL<;,K=:X=?<,G;LX=J?,;;KX=G,;JX=K=,:=K = M KBGJ?,=JG = Pm%
M
B+,B96 Ton.
"ara obtener el valor de Pm& se sustituyó el valor correspondiente al a2o :<
%
:
Fuente de infor$ación& 9apa) C*ain Dassir 9apa) C*ain Reinaldo "reparación y Evaluación de "royectos, 5c IraU >ill+ 7aca 4rbina Iabriel Evaluación de "royectos, 5c IraU >ill : 8os datos obtenidos, son el resultado de la proyección de los datos *istóricos se2alados en el cuadro J!J!:!K!
&+
PROYECCIÓN DE LA DEMANDA MODELO SERIES DE TIEMPO VO1U3EN DE DE3ANDA PRO5ECTADA Promed!os 3"!les$ Prod8cto Arena .Ton/ Irava .Ton/ Total toneladas$ Total 3 $ Prod. De Concreto INCRE3ENTOS
&++% &++& &++ &++6 &++9 &++: &++@ &++B Total Promed!o =?J,=G =:J,;?; =:=,LL: =;J,=;J =;L,L: =J?,??; =;<,
..&.&. 3odelos Ca8sales 3n!mos C8adrados$ A diferencia de los $étodos cualitativos .encuestas, o $uestreos/, intenta proyectar el $ercado sobre la base de antecedentes cuantitativos *istóricos, para esto se supone que los factores condicionantes del co$porta$iento *istórico de las variables del $ercado per$anecen estables! 8os 5odelos Causales de uso $%s frecuentes son& 5odelo de Re)resión, 5odelo Econo$étrico, y el 5odelo de (nsu$o "roducto, lla$ado ta$bién 5étodo de los Coeficientes Técnicos! "ara la proyección de la de$anda el $étodo e$pleado fue el 5odelo de Re)resión 9i$ple! En donde el an%lisis de re)resión per$itió elaborar el $odelo de pronóstico basado en la variable dependiente representada por la cantidad 3e$anda, la variable dependiente, se eplica por la variable independiente, que esta representada en este caso por la $edida de tie$po+ esto es, que la variable dependiente se predice sobre una variable independiente! Cuando la relación de las dos variables no es lineal, se requiere reali#ar una transferencia de valores para lo)rar una relación lineal e$pleando el 5étodo de los 5ni$os Cuadrados per$itiendo que la lnea de re)resión redu#ca al $ni$o las desviaciones cuadr%ticas entre los valores reales y esti$ados de las variables dependientes, para tal efecto se aplica la si)uiente ecuación&
y*L
M
a'L
Ec! J!J!;!;!:!
&
Donde y*L Es el valor esti$ado de la variable dependiente a Es el punto de intersección de la lnea de re)resión .en el punto de intersección el valor de es cero/ ' Es la pendiente de la lnea de re)resión L Es el valor especifico de la variable independiente 8os valores de a y ' se calculan con las si)uientes ecuaciones&
Ecuación J!J!;!;!;! %
b =
n∑xy - (∑x)(∑y) 2 2 n∑x - (∑x)
Ecuación J!J!;!;!J! %
;
Fuente de infor$ación& 9apa) C*ain Dassir 9apa) C*ain Reinaldo "reparación y Evaluación de "royectos, 5c IraU >ill+ 7aca 4rbina Iabriel Evaluación de "royectos, 5c IraU >ill : Fuente de infor$ación& 9apa) C*ain Dassir 9apa) C*ain Reinaldo "reparación y Evaluación de "royectos, 5c IraU >ill+ 7aca 4rbina Iabriel Evaluación de "royectos, 5c IraU >ill
&%
3onde& y Es el valor de la variable dependiente .datos *istóricos de la de$anda/ L Es el valor especifico de la variable independiente "ara facilitar la proyección de la de$anda se reali#o el cuadro J!J!;!;!:! teniendo co$o base la infor$ación *istórica de la de$anda& Cuadro J!J!;!;!:! 7ase de 3atos para la "royección de la 3e$anda por el 5étodo de 5ni$os Cuadrados
;
Cal/0lo de 1ariables de la 2ra3a 40en$es E$ernas año 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000
To$al
#
Demanda !y"
y
-3 -2 -1 0 1 2 3
653,356 661,601 673,779 688,013 705,692 726,100 737,958
-1,960,067.70 -1,323,201.80 -673,778.85 0.00 705,692.10 1,452,199.50 2,213,874.30
%.%% &'(&)'&*(.++
&,&'-,-.++
y# 9 4 1 0 1 4 9
n
426,873,932,065 437,715,750,881 453,977,938,707 473,361,819,368 498,001,340,002 527,220,846,950 544,582,157,356
1 2 3 4 5 6 7
#(.%% '),'-'-(+'#(.-
-
Cal/0lo de 1ariables del Pol3o 40en$es E$ernas año
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000
To$al
Demanda !y" -3 -2 -1 0 1 2 3
#
y
768,654 778,354 792,681 809,427 830,226 854,235 868,186
-2,305,962.00 -1,556,708.00 -792,681.00 0.00 830,226.00 1,708,470.00 2,604,558.00
%.%% +'-%,'-).%%
&(-'*%.%%
y# 9 4 1 0 1 4 9
n
590,828,971,716 605,834,949,316 628,343,167,761 655,172,068,329 689,275,211,076 729,717,435,225 753,746,930,596
1 2 3 4 5 6 7
#(.%% &')+#'*,('-&'%,*.%%
-
3esarrollando las Ecuaciones J!J!;!;!:+ J!J!;!;!;! y la Ecuación J!J!;!;!J! para la obtención de la de$anda de la )rava, tene$os que&
yZ GB=GK,G<=!+ LyM G:G,L:L! LM ?!?? L&M ;=!?? y&M JBJK:,LJJBL=,J;=!LJ+ nM L 'Z .L/.G:G,L:L!/-\.?/.GB=GK,G<=!/] .L/.;=/-.?/
;
' Z ;B
' Z ;B
'M %6,B%%.6 aZ GB=GK,G<=! ? aZ GB=GK,G<=! L
^^
:G,=::!JG\ ? ]
L
L
aZ GB=GK,G<=! ^ ^ L
aM :&,9:.6 9ustituyendo la ecuación Ly*M a'L obtene$os el pri$er valor proyectado, correspondiente a la de$anda para el a2o ;??:! To$ando L el valor de 6, debido a que el valor de L en el A2o ;??? es de . "or lo tanto tene$os que para el pri$er a2o le corresponde una de$anda proyectada para la )rava es de& ;
8os valores de la de$anda .y/, proceden del cuadro J!J!:!K!
&&
Ly* Z K<;,JK!
Ly* Z K<;,JK!
5*M @9%,:+&.+ Ton. 3e acuerdo a los par%$etros obtenidos para cada producto, los resultados obtenidos para la proyección de la de$anda para la arena son&
aM B%6,9@.9@
'M %@,6&9.%%
y*M BB6,&B.++
Con los par%$etros obtenidos y con el c%lculo de las variables, se reali#ó la proyección de la de$anda para cada uno de los productos, e$pleando la for$ula Ly*M a'L ! "or lo tanto los valores de la de$anda proyectada para cada producto est%n indicados en el cuadro J!J!;!;!:! Cuadro J!J!;!;!:! Resultados 'btenidos e$pleando las ecuaciones J!J!;!;!:!+ J!J!;!;!;! y J!J!;!;!J! para cada caso! %
3ODE1O CAUSA1ES
VO1U3EN DE 1A DE3ANDA PRO5ECTADA 3n!mos C8adrados$ Prod8cto Arena : .ton!/ Irava J .ton!/
&++%
&++&
&++
&++6
&++9
&++:
&++@
&++B
Total
==G,;J=
<:<,?==
<J,
<==,L=< :,??K,;:G @,9:%,B+@
69,&&:
L:,K?;
LKK,G:G
L=:,;;
L
=:?,=G=
=;,K<
=G?,GL?
B+,66&
=,;=; :,6&@,9:
Promed!o
Total toneladas$ Total 3
%,:9,B6+ %,::B,+@@ %,@++,% %,@&,99+ %,@:6,@B: %,@@,+& %,B&,&9 %,B:%,69 %,B,6
%,@6B,::B
%,&&,99 %,&96,% %,&@B,6% %,+&,:: %,&:,+@ %,9%,%69 %,@9,B %,,:&% %+,9%B,+
%,%6,@BB
Prod. De Concreto
%,+99,B% %,+@:,%@ %,+:,@: %,%%@,@@6 %,%B,9@& %,%9,: %,%B+,%:@ %,&++,:9 ,+&9,B
%,%%@,@@6
INCRE3ENTOS
%.@J
%.J
%.+J
%.B:J
%.BJ
%.@J
%.@:J
%.+6J
%.B:J
"ara corroborar la precisión y confiabilidad de los resultados de proyección obtenidos a través de este $étodo estadstico, se calculó el coeficiente de deter$inación r& que nos indica que tan correcto es el esti$ado de la ecuación de re)resión+ entre $%s cercano sea el valor a : .:??V/ el valor esti$ado es $%s confiable! "ara tal efecto e$plea$os la ecuación J!J!;!;!G!
r&Z
r&Z r&Z
r&M
\n[y-.[/.[y/]; ! ; ; ; ; \n[ -.[/ ]\n[y -.[y/ ]
Ec! J!J!;!;!G!&
\.L/.G:G,L:L!/-..?/.GB=GK,G<=!//]; ! ; ; \.L/.;=/-.?/ ]\.L/.JBJK:,LJJBL=,J;=!LJ/-.GB=GK,G<=!/ ]
\.;B
r&Z =BG;L,G:BKKL,K;;!:; =BGJ,J?LB;;:,;?;!GL
r&M +.B:6 M B.:6J :
Resultados obtenidos, to$ando co$o base de proyección de la de$anda, los epuestos en el cuadro J!J!;!;!:! Fuente de infor$ación& 9apa) C*ain Dassir 9apa) C*ain Reinaldo "reparación y Evaluación de "royectos, 5c IraU >ill+ 7aca 4rbina Iabriel Evaluación de "royectos, 5c IraU >ill ;
&
Esto si)nifica que el B.:6J de la variación est%ndar de la de$anda se eplica para los periodos proyectados, faltando el %.:J por eplicar! "ara calcular el error de la variable Independ!ente y de los valores obtenidos de la variable Depend!ente proyección de la de$anda/, conocido co$o Des!ac!"n Est7ndar de la Re
[y; _ a[y _ b[y n-;
3esarrollando la ecuación J!J!;!;!! obtenidos para la proyección de la de$anda de la
SeM
SeM
sustituyendo los valores
.JBJK:,LJJBL=,J;=!LJ/ _ \.K<;JK!
=GBJLL,;;!KG
:KB=L,GG!:J
SeM 6,%+@.@ ue es el ran)o de variación en el que se pueden $over *acia arriba o abajo los resultados obtenidos
.. Proyecc!"n de la Demanda con In?ormac!"n de la Empresa Aplicando los $étodos e$pleados para la proyección de la de$anda con fuentes eternas+ e$pleando a*ora la infor$ación de la e$presa utili#ando el $étodo de series de tie$po, se obtienen los resultados indicados en el cuadro J!J!J!:! en ca$bio e$pleando el $étodo causal, se indican el cuadro J!J!J!;! Cuadro J!J!J!:! Resultados 'btenidos E$pleando el 5étodo de 9eries de Tie$po con datos de la E$presa %
3ODE1O SERIES DE TIE3PO VO1U3EN DE DE3ANDA PRO5ECTADO CON #UENTES INTERNAS TON.$ Prod8cto Arena Ton! Irava Ton! Total Toneladas Total 3ts. Incrementos A
&++&
&++
&++6
&++9
&++:
&++@
&++B
&++
106,778 90,959
120,767 102,875
120,377 102,543
115,974 98,792
119,039 101,404
118,463 100,913
117,825 100,370
118,442 100,895
,*-'--
##')&#
###'*#%
#,&'-))
##%'&&
#,*'-)
#,(',*+
#,*'(
%6B,:@6 %:B,%9& %:@,:+ %:%,6@B %:9,@6: %:6,66 %:6,+9: %:6,%: %.%+J 2+.&J 2.::J &.:6J 2+.6BJ 2+.96J +.9&J GK,L;? GK,LLG G=,?:= GL,=L= GL,JGL GL,?G GL,K=L GL,K?G ? ?!:;V ;!KKV -?!;
Total Promed!o @,::9 %%@,&+B @B,@9& ,B66 %,@:,6%@ &%B,@+ %,+9,9@: %:6,: %%.&:J 2+.+%J JL<,JJ GL,JK %.&J 2+.%6J
Resultados obtenidos de la de$anda proyectada, to$ando co$o base de datos los epuestos en el cuadro J!J!:!:!
&6
Cuadro J!J!J!;! Resultados obtenidos e$pleando el 5étodo de los 5ni$os Cuadrados, con datos de la E$presa %
3ODE1O CAUSA1 3QNI3OS CUADRADOS$ VO1U3EN DE DE3ANDA PRO5ECTADO CON #UENTES INTERNAS TON.$ Prod8cto Arena Ton! Irava Ton! Total Toneladas Total 3ts. Incrementos A
&++&
&++
&++6
&++9
&++:
&++@
&++B
&++
244,324 208,129
278,711 237,422
313,097 266,714
347,484 296,007
381,870 325,299
416,257 354,592
450,643 383,884
485,030 413,177
&+#'&+
+,)',#
+-*'(,,
)&'&*%
-%-',)*
--%'(&(
(&'+#-
(*('#%)
6+,%+ BB,+: 69,6B 6B,B&@ 9%,@+: 9@,9B9 :&@,6:6 :@9,6 %6.+@J %&.6J %+.BJ .+J .++J B.&:J @.:J KJ,:
SeM %9,B%9.%
Total &,%@,6%6 &,6B9,&&& 9,6+&,:: 6,+:&,%& @&.%J K;?,JG: B.6@J
Promed!o :6,:@@ %+,:9 B6,9&@ :&@,6:6 @.9J =,LGJ 9.+6J
r&M B@.&BJ
8os resultados obtenidos de los an%lisis reali#ados por los $étodos de series de tie$po y causal para deter$inar la de$anda de la )rava, polvo, sascab y concreto pre$e#clado, e$pleando infor$ación de fuentes internas y eternas, se pudo deter$inar que la de$anda real es superior a los datos obtenidos, debido a que las fuentes de infor$ación no est%n considerando los volú$enes consu$idos y requeridos para la reali#ación de las obras de infraestructura en )eneral, ya sean& para la construcción de nuevas #onas *abitacionales, *oteles, centros co$erciales y vas de co$unicación tanto federales co$o estatales+ as co$o de toda aquella e$presa que requiere los a)re)ados clasificados co$o $ateria pri$a para la elaboración de sus productos, co$o es el caso de las plantas de concretos asf%lticos, plantas de carbonato de calcio, plantas bloqueras, entre otras! "or lo anterior se esti$ó que la de$anda se vera incre$entada en un J?V .dato esti$ado debido a que no eiste fuente oficial que proporcione esta infor$ación/! Con lo que respecta al sascab, no eiste infor$ación de fuentes eternas, por lo que es difcil su proyección, y siendo la única infor$ación de 3elta "re$e#clados, las facturas de ventas y sus reportes de producción de sus pri$eros dos a2os operativos, la cual es $ni$a para reali#ar una proyección! 9iendo la producción co$erciali#ada en su pri$er a2o por %&6,B69 3 y en el se)undo a2o de &99,+++ 3.
.6.
An7l!s!s de la O?erta y s8 Proyecc!"n.
El an%lisis de la oferta se reali#ó con el procedi$iento directo de ca$po, consistente en identificar a toda aquella e$presa con si$ilar actividad productiva, que se encontrara ubicada dentro de la #ona de influencia o bien la que le representara una co$petencia directa a 3elta "re$e#clados! Trabajos consistentes en corroborar y esti$ar la capacidad instalada, esto a través de la $aquinaria y equipo con la que cuenta cada una de estas plantas productivas+ as co$o el de conocer el status de sus yaci$ientos, diversidad de sus productos co$o de su calidad y el destino de los productos elaborados por las e$presas! 3e i)ual $anera se inte)ró infor$ación referente a la penetración en el $ercado, de polvo, )rava y sascab, procedentes de los estados de Ca$pec*e y de Pucat%n+ resultando que la penetración de estos $ateriales en el estado de uintana Roo es $ni$a y espor%dica, lle)ando a ser, cuando las de$andas $%i$as *an per$anecido por tie$pos prolon)ados y de $anera sostenida, obli)ando a los productores despla#ar toda su producción y por consi)uiente )enerar un bajo o nulo al$acén de polvo y )rava que satisfa)an las de$andas en las te$poradas de lluvias+ siendo los $ateriales que tienen una $ayor penetración en el $ercado de
&9
uintana Roo& bloques de concreto, vi)uetas, bovedillas, e$ulsiones asf%lticas, y $e#cla asf%ltica en fro, principal$ente! 8as e$presas que tienen si$ilar actividad productiva y que est%n en la #ona de influencia de 3elta "re$e#clados en la oferta de la )rava, polvo y sascab est%n indicadas en el cuadro J!G!: Cuadro J!G!:! E$presas con si$ilar Actividad productiva+ as co$o sus caractersticas particulares . %
Nom're de la empresa "roductos "étreos, 9!A! de C!6!
Capac!dad Instalada m-mes :?,??
A)re)ados A)re)ados y 7loques 7loques de Cancún, Cancún, 9!A! de C!6! A)re)ados A)re)ados y 7loques 7loques del Caribe, Caribe, 9!A! de C!6! A)re)ados A)re)ados y "retensad "retensados os del Caribe, 9!A, de C!6! 7loquera "uerto, 9!A! de C!6!
:?,???
Castro 8ópe# 5a! Concepción!
:;,??
Cat#in Svila Ieovanny (srael (ndustria 5inera Iran "aso, 9!A! de C!6! Ejido (ndustrial Alfredo 6! 7onfil A)re)ados A)re)ados del Caribe, Caribe, 9!A! de C!6! Eucario 8ópe# 3elta pre$e#clados, 9!A! de C!6! Total de la O?erta Real
=,??
L,K?? L,K?? :?,???
K?,??? =,?? :;,?? K?,??? +@,@++
Prod8cc!"n Stat8s de la 3!na 3ens8al 3 rom. rom.-m -mes es Do tiene yaci$iento propio, adquiere la roca K,G?? cali#a para triturarla! El yaci$iento esta en #ona de veda, trabaja JG,K? bajo a$paro! "lanta y yaci$iento ubicado en "laya del JG,K? Car$en .K? Y$! 3e distancia/ "lanta de trituración clausurada por estar en ? #ona de veda! Reservas li$itadas, por a)otar+ superficie K,?? li$itada por estar en #ona de veda Paci$iento Paci$iento est% est% dentro dentro de la ciudad+ ciudad+ reservas reservas L,?? li$itadas por estar en #ona de veda Do tiene yaci$iento propio, adquiere la roca ,:?? cali#a para triturarla! Paci$iento Paci$iento por por re)ulari#ar, re)ulari#ar, en tr%$ite tr%$ite JK,??? per$isos ecoló)icos! Paci$iento Paci$iento en en #ona urbana, urbana, reservas reservas li$itada, li$itada, ,:?? or a otar, otar, #ona #ona de veda veda!! Paci$iento Paci$iento esta esta dentro dentro de la ciudad, ciudad, reservas reservas L,?? li$itadas por estar en #ona de veda Reservas A)otadas :,?? Paci$iento en re)la, a ; Y$s! 3e la ciudad! %9B,@&+
T!po de 3ercado "eque2a Escala Iran Escala Iran Escala "eque2a Escala "eque2a Escala "eque2a escala "eque2a Escala Iran Escala "eque2a escala "eque2a escala Iran Escala 9%.9BJ
8as e$presas que se dedican dedican a la producción de concreto pre$e#clado pre$e#clado y atienden las $is$as #onas #onas de $ercado que 3elta "re$e#clados y su capacidad de producción se indican en el cuadro J!G!;! Cuadro J!G!;! E$presas dedicadas a la producción de concreto pre$e#clado, indicando su capacidad instalada y aprovec*ada! % Nom're de la Empresa Ce$e Concreto, 9!A! de C!6! 3elta "re$e#clados, 9!A! de Concretos Apasco, 9!A! de C!6! "(A94R, 9!A! de C!6! 'tros Total
Capac!dad Capac!dad !nstalada aproecada 3 Promed!o 3 JG,K? ;?,:=J :,JK? G , ?JL :L,;=? J , JK < , K?? ;,K
Empresa Proeedora de A
J de la enta
3elta "re$e#clados 3elta "re$e#clados 3elta, A7C, Iran "aso A7C, Iran "aso A7C, Iran "aso
%++ %++ 9+ + + @.&BJ
:
Fuente de la infor$ación, Fideico$iso de Fo$ento 5inero, 'ficina de Representación Re)ional Ca$pec*e .Enero ;??:/ Fuente de la infor$ación, Fideico$iso de Fo$ento 5inero, 'ficina de Representación Re)ional Ca$pec*e .Enero ;??:/ & E$presas que presentan real co$petencia en el $ercado :
&:
.6.% Proyecc!"n Proyecc!"n de la O?erta, O?erta, Inest!
%
Capac!dad Prod8cc!"n Prod8cc!"n Real Instalada Grs-da Das por J de Nom're de la Empresa 3es E?!c!enc!a 3ens8al 3$ An8al 3$ 3-r. A)re)ados y 7loques de Cancún, Cancún, 9!A! de C!6! :;? ;? ;G K?V JG,K? 6%6,@&+ A)re)ados y 7loques del Caribe, Caribe, 9!A! de C!6! :;? ;? ;G K?V JG,K? 6%6,@&+ (ndustria 5inera Iran "aso, 9!A! de C!6! :; ;? ;G K?V JK,??? 6&,+++ 3elta "re$e#clados, 9!A! de C!6! :; :? ;? K;V :,?? %B:,+++ O?erta Total %&+,:&+ %,66@,66+ &
8a eficiencia se considera a un K?V pro$edio, por to$ar en cuenta el rendi$iento del equipo, paros técnicos, cli$a .lluvias/, $er$a y producto ter$inado de difcil despla#a$iento! To$ando en cuenta la producción real de todas las plantas la oferta de a)re)ados clasificados .polvo y )rava/ al a2o es por %*+6,:6+ 3 .cuadro J!G!:!/ se prevé que sea por no $%s de ; a2os Considerando solo las e$presas que representan una co$petencia directa y que se encuentran operando bajo condiciones nor$ales, la oferta al a2o es por %*66@,66+ %*66@,66+ 3 .cuadro J!G!:!:!/! Considerando que esta oferta ser% a partir del J er a2o! Con lo que respecta a la definición de la oferta del concreto pre$e#clado, éste se encontró $as definido, y sobre todo que las plantas productivas reali#an un proceso de transfor$ación no conta$inante, por lo que el per$iso de su instalación no esta restrin)ido, pero si condicionado a cu$plir con los tr%$ites ecoló)icos correspondientes! 9e tiene conoci$iento que la capacidad instalada en el estado de uintana Roo *a tenido poca variación en los últi$os J a2os, en donde este incre$ento *a sido por ,K?? 5 J que representa una producción al a2o por KL,;?? 5J equivalente al K!KKV anual! (ncre$ento )enerado por la instalación de ; nuevas e$presas! 8as )randes e$presas $as que incre$entar su capacidad instalada, *an optado por la sustitución de sus activos .ca$iones ollas y plantas productivas/+ detallando en el cuadro J!G!:!;! la capacidad instalada de las plantas productoras de concreto pre$e#clado! Cuadro J!G!:!;! Capacidad instalada de las e$presas productoras de concreto pre$e#clado en $ J :
%
Fuente de infor$ación, Fideico$iso de Fo$ento 5inero, 'ficina de Representación re)ional Ca$pec*e .Enero ;??:/
&@
Nom're de la Empresa Ce$e Concreto, 9!A! de C!6! 3elta "re$e#clados, 9!A! de C!6! Concretos Apasco, 9!A! de C!6! "(A94R, 9!A! de C!6! 'tras O?erta Total
Capac!dad Instalada 3-r. :=? =?
Grsda = = = = =
Prod8cc!"n J de Prod8cc!"n Das por E?!c!enc!a Promed!o 3es Promed!o 3ens8al 3$ An8al 3 $ ;G =!G?V ;?,:=J &6&,%: ;G ;K!;=V G,?JL 6B,666 ;G :
En el caso particular del concreto pre$e#clado, la eficiencia est% nti$a$ente relacionada y concentrada b%sica$ente en el reparto del producto ter$inado .ollas revolvedoras/, factor que no est% in$erso dentro del proceso de producción+ pero si en el de la co$erciali#ación del concreto .reparto/, en el que intervienen un sin fin de factores que van desde& tie$po, cli$a, inspección de obras, eficiencia de terceras personas, etc! 9obre la proyección del concreto pre$e#clado se to$ó la decisión de $antener la capacidad instalada eistente, considerando que difcil$ente se vera incre$entada, debido a que ya se encuentran presentes las principales $arcas y productores nacionales y re)ionales+ difcil$ente entrara otra $arca en el $ercado o bien los actuales productores reali#aran inversiones para incre$entar su capacidad instalada ya que si considera$os la oferta sobre la capacidad capacidad instalada instalada de las plantas plantas de concreto, concreto, esta sera de %*+B&,6++ 3 al ao! ao! En ca$bio ca$bio los consu$os consu$os *istóricos *istóricos del concret concretoo pre$e#clado pre$e#clado de los últi$os últi$os G a2os, en pro$edio pro$edio,, *a sido por 6+,:@: 3-ao+ -ao+ que representa tan solo el JL!;
.9.
Prec rec!o de Venta.
.9.%. .9.%. An7l!s!s An7l!s!s de los los Prec!os Prec!os de Venta Venta El an%lisis de los precios de venta de los productos que co$erciali#a la e$presa, inició a partir de to$ar en cuenta los Costos de "roducción, Iastos de Ad$inistración y los Iastos Financieros vi)entes y a contratar, $as un 5ar)en de 4tilidad, que estar% en función a las condiciones del $ercado! "artiendo del principio que todos los insu$os e$pleados tanto para la etapa de etracción co$o para la etapa de trituración, son los $is$os y tienen el $is$o costo para todas las e$presas, per$iten por consi)uiente que trabajen bajo las $is$as condiciones+ $arcando la diferencia la capacidad de llevar a cabo una buena ad$inistraci ad$inistración ón basada basada en& la eficiencia eficiencia operativa, operativa, la eficiente eficiente ad$inistra ad$inistración ción de los recursos econó$icos y financieros+ as co$o la capacidad de $anejar de $anera eficiente los flujos de efectivo, y la capacidad de ne)ociar ante los consu$idores consu$idores o bancos+ todo esto con el objetivo de )enerar una utilidad, utilidad, que le per$ita actuali#arse y soportar las crisis recurrentes, para estar sie$pre en el $ercado! Do obstante obstante que los precios de venta de los productos productos est%n ya establecid establecidos, os, éstos estar%n estar%n sujetos a la oferta y de$anda que eista en el $o$ento de su co$erciali#ación, sobre esta lista de precios, las e$presas aplican descuentos con el objeto de poder despla#ar sus productos+ descuentos acordes a los volú$enes a co$erciali#ar y al tipo de cliente! A partir de este $o$ento, la buena ad$inistración, se convierte en un factor deter$inante para aplicar los descuentos, que per$itan despla#ar los productos sin dejar de )enerar una utilidad+ por consi)uiente son funda$entales los controles que se ten)an en los costos y )astos, $is$os que est%n sujetos a una ecelente e celente operación y ad$inistración! Aunado a los costos de producción y a los precios vi)entes en el $ercado de los productos a co$erciali#ar, se to$o en cuenta el co$porta$iento *istórico de los precios de venta tanto de Fuentes Eternas .Cuadro J!!:/ co$o de la propia E$presa .Cuadro J!!;!/
&B
Cuadro J!!:! "recios de 6enta 'btenidos de Fuentes Eternas
Prod8cto Arena .@Ton!/ Irava .@Ton!/ Total A)re)ados .@Ton!/ Promed!o )-3 $ Incremento
%
Vol8men de Ventas #8entes ELternas 3!les de Pesos Corr!entes por 3$ %6 %9 %: %@ %B ;=,GK< J:,: JJ,<=G J<,GKL G,JK< ;G,:<< ;K,L=L ;=,==K JJ,GL J=,KG ;,KK= =,J?; K;,=L? LJ,?:G =J,
% ;G,J: ;?,=: G,J=; 66.@9 %+.+BJ .&J 9.BJ %.@J %&.+@J ?
% :,J? GJ,KG=
&+++ L,
Total Promed!o %&,&@ ,+9 &:9,6@ ,%B+ LL,L:K L;,;: :6.9B :.B& %+.++J %+.:J %+.&%J
Cuadro J!!;! "recios de 6enta resultantes del pro$edio facturado por la E$presa
&
Vol8men de Ventas so're #act8rac!"n de la Empresa 3!les de Pesos Corr!entes or 3 PRODUCTO % &+++ &++% TOTA1
Arena @ Irava @
G,:G; J,;=
Importe total J
6olu$en 5
Prec!o de Venta
9ascab 6olu$en 5J Prec!o de Venta
Concreto 6olu$en 5J Prec!o de enta
@,:@+
L,L
=,<;= L,KJG %:,9:&
;?,=LJ :L,=?: B,::6
PRO3EDIO
KB<G B
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::<,K:? :G?,JL=
J
B&+.++
B&+.++
%+.++
B9&.+:
B9+.++
8a variación en los precios de venta entre las dos fuentes, es $ni$a y nor$al, debido a la )ran variedad de co$binaciones que se pueden reali#ar con el jue)o de $allas yo tipo de $aterial con la que se ali$ente la tolva receptora! "or $encionar al)unos, se pueden obtener los si)uientes $ateriales&
Polo de P!edra arena$, $aterial pétreo obtenido de la trituración de la roca cali#a, con un di%$etro $enor a J:K1 a $ayor de ? e$pleado para $orteros y concretos! 0raa, $aterial pétreo clasificado, con una )ranulo$etra $ayor de :K1 a una )ranulo$etra no $ayor de L=1 e$pleada para elaborar concretos y ce$entantes! 0ra!lla, $aterial pétreo clasificado, con una )ranulo$etra no $enor a J:K1 a una )ranulo$etra no $ayor a :K1 e$pleada para la elaboración de Concretos Asf%lticos, 7loques de Concreto, 6i)uetas, 7ovedillas y de $anera ocasional $orteros y concretos! Este $aterial sie$pre lle)a a representar de un :V a un ;?V de la producción total de a)re)ados, $aterial de difcil despla#a$iento! Arena Cr!'ada, $aterial pétreo, procedente del cribado del polvo de piedra e$pleado principal$ente para los acabados finos .aplanados/! Cementante, $aterial pétreo derivado de la $e#cla entre )ravas con sascab, e$pleado en la construcción de bases y sub-bases, las )ranulo$etras yo proporción del ce$entante est%n en función del dise2o de la obra! Poln, $aterial pétreo fino, procedente de la trituración de la roca cali#a y del lavado del polvo de piedra e$pleado en aplanados y rellenos confinados! Sasca', $aterial calc%reo natural fino, con propiedades pl%sticas, e$pleado para la elaboración de ce$entantes, para construcción de bases y sub-bases, platafor$as de ci$entación, y rellenos que requieren $ni$a defor$ación! Este $aterial alcan#a una co$pactación del <=V de la "rueba "roctor!
:
Fuente& Consejo de Recursos 5inerales, Anuario Estadstico de la 5inera 5eicana, Ediciones :<<=,:<<<, ;???, 3irección Ieneral de 5inera, 9ecofi! ; ($portes en base a la Relación de Facturas y a los Estados Financieros 3icta$inados
&
3elta "re$e#clados, se *a especiali#ado en la fabricación de a)re)ados clasificados .polvo, )rava y )ravilla/ para satisfacer las caractersticas requeridas por las nor$as para la fabricación de concretos *idr%ulicos, en todas sus variedades+ as co$o del sascab!
.9.&. Proyecc!"n del Prec!o de Venta "ara las proyecciones financieras, se decidió $anejar valores constantes, debido a que el co$porta$iento *istórico de los precios de venta no )uardan relación al)una, ya que en los datos de fuentes eternas, los incre$entos *an sido por debajo a la inflación re)istrada, de e$plear la tendencia o el pro$edio porcentual de incre$entos, el precio de los a)re)ados a e$plear para las proyecciones seria de ) @.+9 por 5J en ca$bio los precios de venta que re)istra la e$presa est%n en función a los pro$edios de los productos co$erciali#ados en el a2o! As co$o en los a)re)ados eiste una variedad de productos, en el concreto pre$e#clado lo son aun $ayores, ya que influye& el tipo de a)re)ado, la )ran variedad de aditivos, el nivel de colado, y la resistencia del concreto! "or lo que los precios de venta se establecieron de acuerdo a los últi$os pro$edios re)istrados, $is$os que son& A
.:.
) B.++ ) &B.++ ) %+.++
3 3 3
Comerc!al!zac!"n de los Prod8ctos Ela'orados por la Empresa.
8a co$erciali#ación de los productos que se elaboran est% bien definido, en el caso de los a)re)ados clasificados .)rava y polvo/ y el sascab se co$erciali#an 8!A!7! $ina! 9iendo la única alternativa para que los productos lle)uen al lu)ar requerido es por $edio del transporte que proporcionan los sindicatos, por lo que las e$presas que de$andan estos productos, se les proporciona un listado de precios por fletes que $anejan los distintos sindicatos, para que decidan con que sindicato se realice el su$inistro de a)re)ados o de sascab! 3elta "re$e#clados cuenta con tractoca$iones con )óndolas de ;G 5 J para reali#ar el su$inistro de $anera directa a las J plantas de Concreto "re$e#clado de Ce$e, 9!A! y en los $uelles de 5a*a*ual, "uerto 5orelos y Ocaret, ya que por su ubicación y distancias, los sindicatos no pueden efectuar este acarreo de $ateriales requeridos en las obras! En el caso del Concreto "re$e#clado, 3elta "re$e#clados, cuenta con :; unidades para transportar el concreto pre$e#clado! "ara atender el $ercado de uintana Roo se cuenta con :? ollas revolvedoras para co$erciali#ar de $anera directa el concreto ; ollas se encuentran ubicadas en la planta que se tiene instalada en Tutepec, 'a! "or los canales de distribución se establecen los precios de venta, para el caso de los a)re)ados y del sascab son 1.A./. m!na y para el concreto pre$e#clado son 1.A./. o'ra!
.@.
Concl8s!ones del Est8d!o de 3ercado.
"or las caractersticas del "royecto de (nversión que se presentó a los bancos co$o parte funda$ental de la solicitud de crédito, no era necesario reali#ar un an%lisis detallado de la oferta y de la de$anda de los productos que se elaboran .estudio de $ercado/, $as bien se requera presentar el soporte de las ventas y del $ercado vi)ente, por lo que se presento a los bancos&
Cartas de (ntención de Co$pra de los principales clientes y potenciales!
+
Contratos 6i)entes de 6entas y por actuali#ar! Relación de facturación del a2o ;??:! Facturas representativas de los principales clientes! Estados de cuenta de clientes relación de clientes!
Con la sustitución de activos y con la incorporación de la $aquinaria y equipo, se alcan#ar% una eficiencia operativa, per$itiendo abatir los costos de producción e incre$entar los niveles de producción, por esta situación, se decidió llevar a cabo la elaboración del Estudio de 5ercado, con el objeto de& tener una perspectiva a$plia para pro)ra$ar inversiones futuras, pro)ra$ar los volú$enes de inventarios para no afecten los flujos de efectivo, anali#ar la penetración a nuevos $ercados, estudiar la necesidad de incre$entar turnos de producción, ó el de $antener la operación actual!
.@.%. Concl8s!"n de la O?erta y Demanda para los A
CUADRO CO3PARATIVO 34TODOS E3P1EADOS
3;todo O?erta "ro$edio 5óvil 5ni$os Cuadrados Promed!o de la Demanda J D!?erenc!a
O#ERTA-DE3ANDA PRO5ECTADA #UENTES ETERNAS A0RE0ADOS C1ASI#ICADOS 3 &++& &++ &++6 &++9 &++: &++@ &++B
&++
Total
,'&&-'&&% ,'&&-'&&% ,'&&-'&&% ,'&&-'&&% ,'&&-'&&% ,'&&-'&&% ,'&&-'&&% ,'&&-'&&% ,,'+-*'+#% 1,118,143 1,131,146 1,138,892 1,145,919 1,151,334 1,154,513 1,154,474 1,150,256 *',&&')-1,229,955 1,254,193 1,278,431 1,302,669 1,326,907 1,351,145 1,375,383 1,399,621 ,%'+,('% ,',-&'%&* ,',*#'))* ,'#%(')), ,'##&'#*& ,'#*',#% ,'#+#'(#* ,'#)&'*#* ,'#-&'*( *'(,'&*% ,(.(*5 ,-.)%5 ,).+%5 ,+. ,&.*5 ,.&+5 ,#.),5 ,,.*#5 ,#%.--5
Promed!o ,'&&-'&&% ,',&'%(+ ,',&'-(( ,'##('*) ,+.,%5
9in e$bar)o la diferencia es $ayor entre la 'ferta y la 3e$anda proyectada por el $étodo de "ro$edio 5óvil en un ;;!LV en pro$edio )eneral, en ca$bio por el $étodo de $ni$os cuadrados es del :?!?
:
(nfor$ación de la cuadro procedente de& 3e la oferta cuadro J!G!:!:!+ "ro$edios 5óviles cuadro J!J!;!:!+ 6 5ni$os Cuadrados cuadro J!J!;!;!:! : (nfor$ación procedente del cuadro J!L!:!:! &
%
3e acuerdo a los datos *istóricos, el co$porta$iento en las ventas de 3elta "re$e#clados *a sido ascendente y con una r%pida penetración en el $ercado de los a)re)ados clasificados, en ca$bio la co$erciali#ación del concreto pre$e#clado *a $antenido un co$porta$iento $%s estable, pudiéndose observar en la )r%fica J!L!:!;! Ir%fica J!L!:!; "roducción >istórica, datos de "roducción de la E$presa 5 J A2o. % :=K,???
Prod8cc!on G!st"r!ca :=?,???
:K<,L=:
/ . n ó i c:J?,??? u d o r " e d n e $ u l =?,??? o 6
5 J
:=,???
:;G,=G
GK,??
G:,=?? J?,K??
J?,???
:<<=
?,???
G=,L=
:<<< A)re)ados ."!5!/
A2o >istórico 9ascab
;???
;??: Concreto
Al to$ar estos valores *istóricos para reali#ar la proyección de la de$anda, e$pleando el 5odelo de 9eries de Tie$po .5étodo de "ro$edios 5óviles/ el co$porta$iento es cclico por la influencia del pri$er a2o preoperativo en donde se reali#aron pruebas de arranque por lo que los resultados son inferiores al incre$ento porcentual pro$edio+ En ca$bio al e$plear el 5odelo Causal .5ni$os Cuadrados/, el co$porta$iento de la tendencia de la de$anda es lineal, sin e$bar)o los incre$entos de un a2o a otro son de$asiado elevados, :
El a2o ;??:, es un valor esti$ado resultante del pro$edio $ensual proyectado de los $eses de Enero a 5ar#o del ;??:+ valores presentados en el cuadro J!J!:!:!
&
saliéndose la tendencia de la de$anda de una proporción ló)ica, co$porta$iento que se puede observar el cuadro J!L!:!;! Cuadro J!L!:!;! Co$porta$iento de la Tendencia de la 3e$anda, obtenidas por los $étodos e$pleados J % con (nfor$ación de la E$presa en 5 A2o P.3 "ro$edios 5óviles 3.C. 5ni$os Cuadrados
Comportam!ento de la Tendenc!a A part!r de la In?ormac!"n G!st"r!ca 3$ In?ormac!"n G!st"r!ca Prod8cc!"n Proyectada Concepto %B % &+++ &++% &++& &++ &++6 &++9 &++: A)re)ados ."!5!/
de la 3e$anda calculadas por los
Proyecc!"n de la Demanda con In?ormac!"n de la Empresa 528,000
483,827 531,706
$ 428,000 . 3 , n 328,000 " ! c c 8 d 228,000 o r P
388,069 340,190
169,781 186,000
128,000
90,242
124,845
30,600
28,000 1998
1999
A)re)ados ."!5!/
2000
148,674
158,000 104,482
435,948
168,152 167,609 161,478 165,746 129,109 130,530 121,374 127,004
2001 2002 2003 Años Proyectados
A)re)ados .5!C !/
2004
2005
2006
9ascab
>a pesar que los datos de ori)en para la proyección de la de$anda son los $is$os, los resultados no )uardan una relación, por esta situación se decidió to$ar el pro$edio obtenido de las proyecciones de la de$anda, co$o lo reali#ado con la infor$ación de fuentes eternas! Con estos datos, se definió el porcentaje de participación de 3elta "re$e#clados en el $ercado+ resultados reflejados en la tabla J!L!:!:! Tabla J!L!:!:! "ro$edio de la oferta y de$anda+ V de participación de la e$presa % :
(nfor$ación >istórica procedente del cuadro J!J!:!:!+ infor$ación proyectada procedente de los cuadros J!J!J!: y J !J!J!;! (nfor$ación de la Tabla "rocedente de& & Cuadro J!G!;! en donde se to$ó en cuenta solo los volú$enes de concreto en donde reali#an el su$inistro de los a)re)ados co$o $ateria pri$a, para la elaboración del concreto pre$e#clado! :
3;todo 9obre Contratos su$inistro & 9obre 6olu$en de Concreto Prom Re8er!m!ento Total "ro$edio 5óvil 6 5ni$os Cuadrados Promed!o J 3ercado Delta
CUADRO CO3PARATIVO 34TODOS E3P1EADOS O#ERTA-DE3ANDA PRO5ECTADA #UENTES E3PRESA A0RE0ADOS C1ASI#ICADOS 3 &++& &++ &++6 &++9 &++: &++@ &++B &++ Total JK;,;G= JK;,;G= JK;,;G= JK;,;G= JK;,;G= JK;,;G= JK;,;G= JK;,;G= &,B@,B6 305,958 305,958 305,958 305,958 305,958 305,958 305,958 305,958 &,66@,::6 &',% &',% &',% &',% &',% &',% &',% &',% &,:@&,B&6 148,674 168,152 167,609 161,478 165,746 164,944 164,056 164,916 %,+9,9@: 340,190 388,069 435,948 483,827 531,706 579,585 627,464 675,343 6,+:&,%& #&&'&# #-(',,, %,'--( ##')+ &('-#) -#'#)+ *+'-)% &#%',#* &,:B,B96 #%.(#5 #.#5 #&.*-5 #).+5 #(.,&5 #*.-,5 ,.#*5 #.*+5 &%@.9:J
Promed!o :&,&6B +9,9B 6,%+ %:,%@ 9+@,@:@ 9,6B& &@.%J
To$ando en cuenta el pro$edio entre el contrato de su$inistro ante Ce$e y los volú$enes de$andados por 3elta y Apasco para la elaboración del concreto pre$e#clado, con el $ercado obtenido sobre el volu$en de concreto a e$plear en las obras a desarrollar en Tulú$, Cancún y "uerto 5orelos y co$par%ndolo con el pro$edio resultante entre los $étodos e$pleados para la proyección de la de$anda, se puede observar una situación $as real y acorde a las condiciones del $ercado, reflejado este co$porta$iento en la )r%fica J!L!:!G! Ir%fica J!L!:!G! Co$paración de la 'ferta .Requeri$iento Total/ y la 3e$anda ."ro$edio de los $étodos de "royección con datos de la E$presa/ :
"ara establecer el $ercado de los a)re)ados de 3elta "re$e#clados, se deter$inó considerar el "ro$edio Resultante entre& el pro$edio requerido total .tabla J!L!:!:!/, con el pro$edio resultante de las proyecciones de la de$anda .con datos de la e$presa, tabla J!L!:!:!/+ por lo tanto el 5ercado de 3elta "re$e#clados de acuerdo a par%$etros estadsticos y del an%lisis ser%n los indicados en la tabla J!L!:!;! Tabla J!L!:!;! "articipación de la E$presa con relación a los datos obtenidos para la 'ferta y 3e$anda con fuentes Eternas y el pro$edio obtenido infor$ación de la E$presa! %
Co$entario : de la pa)ina := que to$a c o$o referencia el cuadro J!J!:!! "royección de la de$anda infor$ación del cuadro J!J!J!:! 9 "royección de la de$anda infor$ación del cuadro J!J!J!;! K (nfor$ación procedente de la tabla J!L!:!:! : (nfor$ación procedente de& & 'ferta cuadro J!G!:!:! 6
6
3;todo 'ferta .Fuente Eterna/ & 3e$anda "ro$! .F! Eterna/ J de D!?erenc!a Requeri$iento 5ercado 3elta 6 3e$anda "ro$!.>istórico 3elta/ Promed!o #8ente Delta J del Promed!o so're O?erta J del Promed!o so're Demanda
CUADRO CO3PARATIVO 34TODOS E3P1EADOS O#ERTA-DE3ANDA PRO5ECTADA #UENTES ETERNAS E INTERNAS A0RE0ADOS C1ASI#ICADOS 3 &++& &++ &++6 &++9 &++: &++@ &++B &++ Total Promed!o :,GGL,GG? :,GGL,GG? :,GGL,GG? :,GGL,GG? :,GGL,GG? :,GGL,GG? :,GGL,GG? :,GGL,GG? %%,9@,9&+ %,66@,66+ 1,174,049 1,192,669 1,208,661 1,224,294 1,239,120 1,252,829 1,264,929 1,274,938
,(.(*5
,-.)%5
,).+%5
,+.
,&.*5
,.&+5
,#.),5
,,.*#5
334,103 244,432
334,103 278,111
334,103 301,778
334,103 322,653
334,103 348,726
334,103 372,265
334,103 395,760
334,103 420,129
,B%,6+ %,&&B,: %&+.@@J %9.%+J &,:@&,B&6 6,%+ &,:B,B96 9,6B& &,:@B, 6,@&
#(*'#)( %)',%- ,-'*&, #('-( &,'&,+ +',(& )&'*# --',,) ,*.*(5 #,.,+5 #,.*-5 ##.)*5 #.+*5 #&.&%5 #+.#,5 #).%+5 %B9.+6J &.%J #&.)&5 #+.)-5 #).,5 #).(#5 #-.++5 #(.,*5 #(.(+5 #*.+(5 &%@.:+J &@.&+J
8a participación de la E$presa en el $ercado, de acuerdo al pro$edio obtenido de las fuentes de infor$ación internas, es en pro$edio )eneral del &.%J con relación a la oferta resultante de fuentes eternas y del &@.&+J en función a la de$anda obtenida por fuentes eternas+ la diferencia entre los dos pro$edios es de apenas 6.+@ puntos porcentuales! To$ando los datos de la oferta y de$anda resultantes de los datos de fuentes eternas y la 3e$anda Establecida para el Proyecto de Iners!"n ."ro$edio 5ercado delta tabla J!L!:!;!/ en la )r%fica J!L!:!! se puede observar un panora$a a$plio sobre el co$porta$iento y la participación de la E$presa en el 5ercado Re)ional! Ir%fica J!L!:!! "articipación de la E$presa con relación a la 'ferta y 3e$anda
9
3e acuerdo a estos resultados y a la producción real de las e$presas que reali#an trabajos de etracción, trituración y co$erciali#ación de los a)re)ados, su participación en el $ercado ser% del &.%J con relación a la oferta, co$o se puede observar en la )r%fica J!L!:!K! Ir%fica J!L!:!K! "articipación de la E$presa en el 5ercado Re)ional, con relación a la 'ferta y a otras E$presas en 5 J A2o! %
"ro$edio de la de$anda proyectada con fuentes eternas cuadro J!L!:!:! Requeri$ientos del $ercado y proyección de la de$anda con fuentes internas *istóricas tabla J!L!:!:! Ir%fica elaborada con infor$ación procedente de la tabla J!L!:!;! : El V de participación de las e$presas est% calculado entre la capacidad anual se2alada en el cuadro J!G!:!:! y la oferta resultante indicada en el cuadro J!L!:!;!+ de i)ual $anera los volú$enes de producción se2alados en el cuadro J!G!:!:! de las otras e$presas se ve dis$inuido en un J!GJV, esto por el incre$ento en la participación de 3elta en el $ercado! 6
9
3e acuerdo a estos resultados y a la producción real de las e$presas que reali#an trabajos de etracción, trituración y co$erciali#ación de los a)re)ados, su participación en el $ercado ser% del &.%J con relación a la 3e$anda, co$o se puede observar en la )r%fica J!L!:!L! Ir%fica J!L!:!L! "articipación de la E$presa en el 5ercado Re)ional, con relación a la 3e$anda y a otras E$presas en 5 J A2o. %
En conclusión, se tiene que 3elta "re$e#clados, podr% despla#ar sin contratie$po al)uno de acuerdo a la 'ferta Establecida, 6,@& 3 -Ao y de acuerdo al "ro$edio de la 3e$anda "royectada &B6,&&& 3 -Ao de "olvo y de Irava! Pa con esta infor$ación, se procedió a verificar si la E$presa puede producirlo estos volú$enes de producción de acuerdo a su capacidad instalada, as co$o si es la producción idónea para solventar los la viabilidad financiera!
.@.&. Concl8s!"n de la O?erta y Demanda para el Concreto Premezclado "ara deter$inar el 5ercado del Concreto Premezclado, se e$pleó la $is$a $etodolo)a utili#ada para deter$inar la de$anda de los a)re)ados clasificado, en donde se anali#aron las fuentes eternas e internas! 8os resultados obtenidos con fuentes internas, $uestran un co$porta$iento cclico al proyectar la de$anda por el 5étodo de 9eries de Tie$po, en ca$bio el co$porta$iento de la de$anda por el 5étodo de 5ni$os Cuadrados es lineal con tendencia ascendente, co$o se observa en la Ir%fica J!L!;!:!
:
9e $antuvieron los $is$os porcentajes establecidos para la elaboración del )rafico J!L!:!K! aplicados al volu$en pro$edio obtenido en la proyección de la de$anda tabla J!L!:!;! para con esto definir la participación de la e$presa de acuerdo a la de$anda!
:
Ir%fica J!L!;!:! 3atos 'btenidos con los 5étodos estadsticos utili#ados para la "royección de la 3e$anda con datos *istóricos de la E$presa %
DE3ANDA PRO5ECTADA DE1 CONCRETO PRE3EHC1ADO CON DATOS GISTÓRICOS $
.
3 , N O I C C U D O R P
<,??? KL,;
L,??? KJ,:
L:,J
L,G
L<,
=L,L
=J,K
<:,=
K,<<
KL,LG?
K<,LG=
L,?JG GK,LLG
<,L?
K:,K=
KJ,GL?
G=,?:=
GL,=L=
GL,JGL
GL,?G
GL,K=L
GL,K?G
;??J
;??G
;??
;??K AO 5ini$os Cuadrados
;??L
;??=
;??<
"ro$edio 5óvil
"ro$edio
Co$o se puede observar, que el co$porta$iento de los resultados obtenidos no )uardan una relación, por lo que se decidió to$ar los pro$edios obtenidos tanto de la proyección de la de$anda co$o de los volú$enes requeridos por el $ercado, resultados que se reportan en el Cuadro J!L!;!:! Cuadro J!L!;!:! "ro$edios obtenidos de las "royecciones de la 'ferta y 3e$anda, e$pleando infor$ación de la E$presa! & CUADRO CO3PARATIVO 34TODOS E3P1EADOS VO1F3ENES REKUERIDOS - DE3ANDA PRO5ECTADA #UENTES E3PRESA CONCRETO PRE3EHC1ADO 3$ &++& &++ &++6 &++9 &++: &++@ &++B &++
3;todo
9obre Contratos su$inistro 9obre 6olu$en de Concreto
G?,<:G 48,444
G?,<:G 48,444
G?,<:G 48,444
G?,<:G 48,444
G?,<:G 48,444
G?,<:G 48,444
G?,<:G 48,444
G?,<:G 48,444
Re8er!m!ento Total
&&')-*
&&')-*
&&')-*
&&')-*
&&')-*
&&')-*
&&')-*
&&')-*
"ro$edio 5óvil 5ni$os Cuadrados
46,720 63,193
46,774 67,293
48,018 71,393
47,878 75,493
47,347 79,593
47,504 83,693
Promed!o J 3ercado Delta
+&'*+) +.&)5
+-'%& +.+-5
+*'-%+ +.-)5
),')(+ +.(-5
)'&-% +.*-5
)+'+** ).,%5
9
47,687 87,793
)-'-&% ).#&5
47,604 91,893
)*'-&( ).(5
Total Promed!o &@,%& 6+,%6 B@,99& 6B,666 9@,6& 66,:@ @,9 6@,66& :&+,6% @@,96 6,@ :&,6& 6@.9J 9.&J
Con la obtención de estos resultados, se procedió a reali#ar un co$parativo de los datos obtenidos con infor$ación interna con los resultados obtenidos por fuentes eternas, infor$ación que se presenta en el Cuadro co$parativo J!L!;!;! Cuadro J!L!;!;! "articipación de la E$presa con relación a los datos obtenidos para la 'ferta y 3e$anda con fuentes Eternas y el pro$edio obtenido con infor$ación de la E$presa! CUADRO CO3PARATIVO E3P1EADOS Irafica reali#ada con infor$ación *istórica de la e$presa, de acuerdo34TODOS a los resultados indicados en el cuadro J !L!;!:! O#ERTA-DE3ANDA PRO5ECTADA (nfor$ación procedente de& PRE3EHC1ADO "articipación de la e$presa en el $ercado del concretoCONCRETO cuadro J!J!:!! 6 3;todo de las e$presas &++& &++ de concreto &++6 pre$e#clado &++9 &++: &++@ &++B &++ Total Promed!o Capacidad instalada productoras cuadro J!G!:!;! 9 & 5étodo seriesEterna/ de tie$po cuadro:,?=;,==? J!J!J!:! :,?=;,==? :,?=;,==? :,?=;,==? :,?=;,==? :,?=;,==? :,?=;,==? :,?=;,==? B,::,+6+ %,+B&,BB+ 'ferta .Fuente : 5odelo causal cuadro J!J!J!;! :,??L,G:? :,?;J,J=L :,?JL,:?< :,??,;J :,?KJ,;G :,?L,??= :,?=,Jistórico 3elta/ G,<K L,?JG <,L? K:,K= KJ,GL? K,<< KL,LG? K<,LG= 6,@ :@,:: : ;
Promed!o #8ente Delta J so're O?erta
6,B%B 9+,B9: 9&,%& 9,%B& 96,+@9 99,% 9:,&+ 9@,&%6 6.:+J 6.@+J 6.B&J 6.%J 6.J 9.+J 9.%J 9.&BJ
6&B,:B9 .9J
9,9B: 6.9J
Co$o se puede observar, la diferencia resultante de las proyectadas con infor$ación eterna entre la 'ferta y la 3e$anda, en pro$edio resulta el $ercado li)era$ente saturado en una proporción del ;!K;V equivalente a ;=,JLJ 5 J A2o, volu$en inferior a la producción anual de cualquiera de las plantas productivas eistentes, por lo que no representa preocupación al)una para el despla#a$iento en el $ercado del concreto pre$e#clado! 3e acuerdo al pro$edio de los datos obtenidos con datos *istóricos, 3elta "re$e#clados tiene una participación en el $ercado con relación a la oferta del G!<V y del !?=V con relación a la de$anda! En pro$edio, la participación de 3elta "re$e#clados en el $ercado re)ional del concreto pre$e#clado es del !?:V+ porcentaje que representa una producción ponderada anual de J,=K 5 J, co$porta$iento que se puede observar en la )r%fica J!L!;!;! Ir%fica J!L!;!;! "articipación de la E$presa con relación a la 'ferta y 3e$anda
9
3e acuerdo a estos resultados y a la producción real de las e$presas que co$erciali#an el concreto pre$e#clado, su participación en el $ercado ser% del G!<V con relación a la 'ferta, co$o se puede observar en la )r%fica J!L!;!J! Irafica J!L!;!J! "articipación en el 5ercado, en relación a la 'ferta y a otras E$presas en 5 J A2o.%
3atos resultantes del pro$edio de la de$anda proyectada obtenida en los cuadros J!J!;!:!:! y J!J!;!;!:! "ro$edios obtenidos de la infor$ación resultante del cuadro J!L!;!:! Irafica resultante de los datos de la oferta y de$anda y el pro$edio )eneral de la infor$ación obtenida en el cuadro J!L!;!;! : El V de participación de las e$presas est% calculado entre la capacidad anual se2alada en el cuadro J!G!:!;! y la oferta resultante indicada en el cuadro J!L!;!;!+ de i)ual $anera los volú$enes de producción se2alado en el cuadro J!G!:!;! de las otras e$presas se ve dis$inuido en un ?!GLV, esto por el incre$ento en la participación de 3elta en el $ercado! 6
B
3e acuerdo a estos resultados y a la producción real de las e$presas que reali#an el concreto pre$e#clado, su participación en el $ercado ser% del G!<V con relación a la de$anda, co$o se puede observar en la )r%fica J!L!;!G! Ir%fica J!L!;!G! "articipación en el 5ercado con relación a la 3e$anda y a otras E$presas en 5 J A2o! :
En conclusión se tiene que 3elta "re$e#clados, podr% despla#ar sin contratie$po al)uno de acuerdo a la 'ferta Establecida J,=K 5 J y de acuerdo al "ro$edio de la 3e$anda "royectada G<,=: 5 J de Concreto "re$e#clado! Pa con esta infor$ación, se procedió a verificar si la E$presa puede producirlo estos volú$enes de producción de acuerdo a su capacidad instalada, as co$o si es la producción idónea para solventar los la viabilidad financiera! In?ormac!"n cons!derada para la ela'orac!"n del Proyecto de Iners!"n El estudio de $ercado, se elaboró con la intención de corroborar la incidencia de los incre$entos de producción de la e$presa, en relación con el $ercado re)ional ya establecido+ as co$o el de corroborar si los incre$entos en la producción tuviesen una r%pida aceptación en el $ercado! 5otivo por el cual se reali#aron las proyecciones de los volú$enes del $ercado re)ional .fuentes eternas/ y del co$porta$iento de las ventas *istóricas de la e$presa .fuente interna/, para con esto definir los volú$enes $%i$os y $ni$os a :
9e $antuvieron los $is$os porcentajes establecidos para la elaboración del )rafico J!L!;!J! aplicados al volu$en pro$edio obtenido en la proyección de la de$anda tabla J!L!;!;! para con esto definir la participación de la e$presa de acuerdo a la de$anda!
co$erciali#ar! 6olú$enes que se to$aron en consideración para definir los in)resos por venta en la proyección financiera, para la obtención del crédito solicitado! "or lo tanto, los par%$etros relevantes obtenidos del estudio de $ercado a considerar en las proyecciones financieras son& %$ 8a oferta se deter$inó de acuerdo a las capacidades instaladas eistentes, ya que se consideró que a corto o $ediano pla#o no eistir% incre$ento al)uno en la oferta, por el incre$ento de nuevas plantas productivas, por lo $enos en el $unicipio de 7enito Mu%re# .Cancún/ esto por los pol)onos de veda eistentes! "or lo tanto la oferta se establece en&
Concepto
1ol0menes Es$able/idos M 6Año M 6Mes
Agregados Clasii!ados Con!re"o #re$e%!lado
1,447,440 1,082,880
40en$e de Ori7en
120,620 90,240
&a'la 3.7.1.2. &a'la 3.4.2.
&$ "ara la proyección de la de$anda, se to$ó la decisión de e$plear los $étodos de 5odelos de 9eries de Tie$po ."ro$edios 5óviles/ y el de 5odelos Causales de Re)resión 9i$ple .Ajuste 8ineal por el Criterio de los 5ni$os Cuadrados/ para calcular la tendencia de la de$anda de la infor$ación de Fuentes Eternas e (nternas, esto con el objeto de conocer el co$porta$iento del $ercado re)ional y co$o estara i$pactando la tendencia en el incre$ento de la producción de la e$presa! "or lo que la tendencia de la de$anda y los volú$enes $%i$os y $ni$os a co$erciali#ar por la e$presa se detallan a continuación&
Concepto de la Demanda de los A
Concepto de la Demanda del Concreto Premezclado en"es *x"ernas er!ado o"en!ial so're la er"a ex"erna er!ado o"en!ial so're la /e$anda ex"erna
1ol0menes Es$able/idos 5 de M 6Año M 6Mes Par$i/i8a/i9n 1,228,936 334,792 284,222
102,411 27,899 23,685
100.00+ 23.13+ 23.13+
1ol0menes Es$able/idos 5 de M 6Año M 6Mes Par$i/i8a/i9n 1,054,507 53,586 49,851
87,876 4,465 4,154
100.00+ 4.95+ 4.73+
40en$e de Ori7en &a'la 3.7.1.2. rai!a 3.7.1.6. rai!a 3.7.1.7.
40en$e de Ori7en &a'la 3.7.2.2. rai!a 3.7.2.3. rai!a 3.7.2.4.
8os volú$enes $%i$os y $ni$os se consideraron para las proyecciones financiera! $ 8os precios de venta se definieron de acuerdo al co$porta$iento *istórico de los precios pro$edios de venta de la e$presa, por lo que se establecieron para las proyecciones financieras los si)uientes& 9ascab @ ;=!?? por 5J A)re)ados Clasificados @ =
IV.2 ESTUDIO T4CNICO 6+
6.%.
O'(et!o 0eneral del Est8d!o T;cn!co.
El Estudio Técnico fue parte funda$ental para la inte)ración del proyecto de inversión por lo que requirió de su elaboración! En este caso en particular nos per$itió definir y conocer& el proceso de producción, la $aquinaria y equipo requerido, capacidad instalada .de acuerdo a $anuales/, producción real de los equipos, estado actual de la $aquinaria, controles y reportes establecidos y los ran)os de consu$o de $anera particular de los equipos e$pleados en cada uno de los procesos! (nte)rada esta infor$ación, se procedió a su an%lisis, con el objetivo de poder deter$inar un costo de producción técnico y con esto definir la eficiencia y rentabilidad de los equipos e$pleados en cada proceso productivo! 3efinido el costo técnico, se co$paró con los datos reflejados en las Relaciones Analticas del Estado de Resultados, que es el Costo de 6enta .Costo Contable/, parte i$portante de los Estados Financieros! "or lo )eneral en las Relaciones Analticas de un Estado de Resultados, refleja la infor$ación de los consu$os reali#ados de $anera )eneral, por lo que no nos per$ite identificar de $anera particular los consu$os y rendi$ientos de cada uno de los equipos que intervienen en el proceso productivo!
6.&.
#actores 8e se Cons!deraron para Real!zar el Est8d!o T;cn!co.
"ara poder reali#ar una interpretación precisa y detallada del Estudio Técnico, se decidió anali#ar de $anera independiente cada uno de los factores que intervienen en cada una de las etapas productivas que for$an parte inte)ral del 3ia)ra$a de Flujo Ieneral, al trabajar de esta $anera se pudo detectar los cuellos de botella, eficiencias y consu$os de los equipos que participan en cada etapa productiva, por consi)uiente, deter$inar sus costos de producción! 8os factores que se consideraron en cada una de las etapas en las que se dividió el 3ia)ra$a de Flujo Ieneral son se2alados en el cuadro G!;!:! Cuadro G!;!:! Factores considerados para cada una de las etapas de producción ETAPA
ACCIONES DE1 DIA0RA3A DE #1U=O 8as acciones que conte$pla en esta etapa son& despal$e+ elaboración de la plantilla de barrenación+ barrenación+ ade$ado+ car)a de barrenos con eplosivos+ voladura+ dra)ado+ car)a del equipo de transporte con $aterial de voladora+ acarreo de $aterial de banco a tolva receptora!
#ACTORES CONSIDERADOS "er$isos+ estudios, )eoló)icos y de $anifiesto de i$pacto a$biental+ ciclos, especificaciones, capacidades y consu$os teóricos de la $aquinaria e$pleada+ estado $ec%nico, reportes de producción, y rendi$ientos reales del equipo+ salidas de refacciones de al$acén! 3atos basados en tie$pos, distancias y volú$enes!
En esta etapa se conte$plan las acciones de& recepción del $aterial de banco+ ali$entación+ trituración+ clasificación+ fra)$entación+ lavado+ co$erciali#ación o traslado de los a)re)ados a las plantas de concreto pre$e#clado!
Ciclos, especificaciones, capacidades y consu$os teóricos de la $aquinaria instalada+ estado $ec%nico, reportes de producción y rendi$ientos reales de producción del equipo instalado+ salidas de refacciones de al$acén! 3atos basados en tie$pos y volú$enes!
8as acciones que se reali#an de acuerdo al dia)ra$a de flujo son& recepción de los Concreto a)re)ados+ dosificación ce$ento-a)re)adosPremezclado a)ua, inclusión de aditivos, y co$erciali#ación
Estado $ec%nico, consu$os, reportes de producción, de la $aquinaria y equipo e$pleada+ ciclos, capacidades teóricas, especificaciones, rendi$ientos reales de la $aquinaria y equipo, salidas de refacciones de al$acén!
ELtracc!"n
Tr!t8rac!"n
4n factor i$portante que deter$inó la viabilidad del proyecto, fue el potencial )eoló)ico del %rea a eplotar, la cual se encuentra ubicada )eo)r%fica$ente a los :=` ?GB y :=` G;B de latitud norte y a los =<` ?GB y =<` J=B de lon)itud oeste y de acuerdo a los docu$entos oficiales el yaci$iento se encuentra en él iló$etro JJ?X;?? carretera federal no! J?L en su tra$o co$prendido C*etu$al- Cancún, ! Roo!
6%
8os c%lculos se obtuvieron de un estudio de sondeos reali#ados con barrenación a :L $! el nivel fre%tico se encontró a G!?? $! de la superficie, to$ando co$o base los resultados para poder reali#ar él calculo de las reservas $is$as que se detallan a continuación& 9uperficie total para eplotación Espesor pro$edio sascab Espesor pro$edio roca cali#a 9ascab por *ect%rea .5 J/ Roca cali#a por *ect%rea .5 J/
Z Z Z Z
9ascab total .L?,??? 5 J :L *as/ Z J Roca cali#a total .:??,??? 5 :L *as/ Z
Z :L *as! L5 :? 5 L?,??? 5J :??,??? 5J :B:
V!da t!l del Proyecto% 6olu$en requerido a2o : 6olu$en requerido a2o ; 6olu$en requerido a2o J 6olu$en requerido a2o G 6olu$en requerido a2o 6olu$en total requerido de cali#a pro$edio anual
Z Z Z Z Z Z Z
;L:,:?G 5 J ;==,?G= 5 J J:L,L?? 5 J JJ=,==? 5 J JJ=,==? 5 J :BG,K:; 5 J! J:?,<;; 5J
V!da t!l del 5ac!m!ento M
:BL???,??? 5J J:?,<;; 5J a2o
M
9.6@ aos
Cabe se2alar que se decidió reali#ar los tra$ites ante la 9E5ARDA" .Estatal y Federal/ para eplotar el yaci$iento por :L-??-?? *s! de las L?-??-?? *s! que se tienen, esto con el objeto de evitar )astos $ayores+ cuando se requiera de una $ayor superficie, se proceder% a reali#ar los tr%$ites correspondientes! Con la infor$ación inte)rada de acuerdo a los factores considerados en cada una de las etapas de producción, se procedió a la elaboración del Estudio Técnico!
6..
Est8d!o T;cn!co.
El Estudio Técnico, es el resultado de la inte)ración de todos los estudios y an%lisis reali#ados en cada una de las etapas que intervienen en los procesos de etracción, trituración y elaboración del concreto pre$e#clado! 3e acuerdo a sus respectivos 3ia)ra$as de Flujo y factores resultantes!
6..%. An7l!s!s de la Etapa de ELtracc!"n. 3efinidos los factores que intervienen en la Etapa de Etracción, se procedió a dividirlos en& docu$entación técnica infor$ativa .per$isos y estudios requeridos para la operación de la E$presa por lo que se requiere $antenerla sie$pre vi)ente/ y docu$entación técnica operativa .dia)ra$as de flujo, reportes y $anuales de producción i$ple$entados para deter$inar los rendi$ientos y consu$os/, par%$etros indispensables para deter$inar la Rentabilidad 'perativa de la E$presa! Revisada la docu$entación técnica infor$ativa, se procedió a anali#ar de $anera detallada las acciones que intervienen en la etapa de etracción, e identificar la $aquinaria y equipo requerido para dese$pe2ar sus funciones acordes a las caractersticas )eoló)icas de la re)ión y en particular a las caractersticas del
:
8os volú$enes anuales requeridos, est% en función al volu$en anuali#ado de etracción establecido en el cuadro K!J!J!:!:! $ultiplicado por el porcentaje aplicado para deter$inar la curva de aprendi#aje aplicada en el cuadro K!J!J!!:! que son los volú$enes requeridos por la planta de trituración y la de concreto!
6&
yaci$iento! 3e acuerdo a las etapas indicadas en cuadro G!;!:, las acciones y la $aquinaria e$pleada por 3elta "re$e#clados se detallan en el cuadro G!J!:!: Cuadro G!J!:!:! 3escripción analtica de las acciones que se ejecutan en la etapa de etracción as co$o de la $aquinaria y equipo e$pleado! % ACCIONES 3espal$e
"lantilla de 7arrenación 7arrenación Ade$ado
6oladura
3ra)ado
Car)a del Equipo de Transporte Traslado a Tolva Receptora
ETAPA DE ETRACCIÓN DESCRIPCIÓN PARTICU1AR 3AKUINARIA 5 EKUIPO Acción requerida en la etapa de etracción para eli$inar la capa ve)etal y $ale#a eistentes+ con el objeto de evitar que se conta$ine 7ulldo#er Caterpillar 3-= el $aterial a etraer! 8a plantilla se reali#a con el objeto de tener una voladura controlada, tratando de etraer el $aterial con la fra)$entación idónea para ali$entar a la planta trituradora! 8a plantilla con la que se est% 9e reali#a de $anera $anual trabajando actual$ente es de ;!? J!?? :? 5! Con una alineación conocida co$o tresbolillo! 8a barrenación se reali#a con un di%$etro de G1 a una profundidad Trac 3rill (n)ersol Rand pro$edio de :? 5! En su $ayora es bajo el nivel fre%tico! Rotatoria, 35-rs! Con el Car)ador Frontal de Deu$%ticos objeto de eli$inar los ecedentes de *u$edad, para posterior$ente ."ayloader/ Caterpillar <==-7 ser car)ado en ca$iones de volteo fuera de carretera! con Cuc*arón de !;J 5J ; Car)ado el $aterial, es trasladado aproi$ada$ente J!?? Y$s! a la Ca$iones Fuera de Carretera J 5odelo LK<-C de ;G 5 y : tolva receptora con tres ca$iones fuera de carretera! $odelo LLJ-7 de J 5J
(dentificadas las acciones y la $aquinaria y equipo requerido para cada una de las acciones, se procedió a obtener valores teóricos, para tener un punto de partida y con esto esti$ar su rentabilidad y rendi$iento operativo+ que de acuerdo a los datos teóricos el rendi$iento de los equipos se detallan en el cuadro G!J!:!;! Cuadro G!J!:!;! Rendi$iento teórico de los equipos e$pleados en la etapa de etracción, de acuerdo a $anuales de operación! & Rend!m!ento Te"r!co de la 3a8!nar!a y E8!po De ac8erdo a los 3an8ales de Prod8cc!"n 3$ Acc!"n 3a8!nar!a T!empo C!clos Vol8men Vol8men J de Goras Prod8cc!"n Das Prod8cc!"n del C!clo por Gora por C!clo por Gora E?!c!enc!a da Da 3es Te"r!ca 3es Despalme 7uldó#er 3-= G?!?? :!? :=?!?? ;L?!?? ?!L? :? %,B+.++ G!?? @,9:+.++ /arrenac!"n Trac 3rill 35-
Fuente de infor$ación& 5anual de rendi$iento ed! ;? y J; Caterpillar!
6
3e acuerdo a los resultados obtenidos, en la etapa de barrenación su capacidad de producción es casi la $itad en co$paración a las otras acciones, situación que se puede co$pensar con el incre$ento de un turno de operación en esta %rea de trabajo eclusiva$ente+ por lo que en teora se estara incre$entando en pro$edio la producción 5ensual en su conjunto en la Etapa de Etracción a JG,=?L 5 J 5es! 9in e$bar)o, los reportes de producción y las bit%coras de operación arrojan datos inferiores a los resultados teóricos obtenidos+ "or lo que de acuerdo a los reportes de producción, los volú$enes reales pro$edio obtenidos por la e$presa se puede observar en el cuadro G!J!:!J! Cuadro G!J!:!J! Rendi$iento real de los equipos e$pleados en la etapa de etracción, de acuerdo a reportes de producción!
Rend!m!ento de la 3a8!nar!a y E8!po Con datos de /!t7coras 3 $ Acc!"n
3a8!nar!a
T!empo C!clos Vol8men Vol8men J de Goras Prod8cc!"n Das Prod8cc!"n del C!clo por Gora por C!clo por Gora E?!c!enc!a da Da 3es Te"r!ca 3es Despalme 7uldó#er 3-= ?!?? :!;? L=!??
En este caso en particular, la barrenación y el traslado del $aterial de banco, son las acciones que est%n $arcando la pauta en la Etapa de Etracción, ya que por su baja eficiencia operativa, li$itan los volú$enes de producción de las otras acciones+ por consi)uiente, el conjunto de todas las acciones que intervienen en la Etapa de Etracción, )eneran que sea operativa$ente deficiente ocasionando el incre$ento sustancial en los costos de producción! "udiéndose observar esta deficiencia operativa en el Cuadro G!J!:!G, que es la co$paración de los datos obtenidos en los Cuadros G!J!:!; y G!J!:!J! Cuadro G!J!:!G! Co$paración de los datos técnicos y los datos reales de las capacidades de producción de los equipos que intervienen en la etapa de etracción! C8adro Comparat!o Operac!"n Real-Te"r!co 3 T!empo de los Goras de Tra'a(o J de Das de Tra'a(o Prod8cc!"n J de C!clos por Da e?!c!enc!a por 3es 3ens8al D!?erenc!a Te"r!co Real Te"r!co Reales Te"r!co Real Te"r!co Real Te"r!co Real Re.-Te". Despalme 7ulldo#er 3-= G?!?? ?!?? :?!?? :?!?? L?V ?V G!?? =!?? @,9:+.++ J,LGG!?? 9+J /arrenac!"n Trac 3rill 35-
3a8!nar!a
El proceso de barrenación, en apariencia es eficiente, sin e$bar)o, para poder alcan#ar estos volú$enes, requirieron e$plear dos turnos de producción, por lo que su operación es deficiente! Con lo que respecta al
66
equipo de trasporte e$pleado en el traslado del $aterial de banco a la tolva receptora, resulta operativa$ente deficiente, por los bajos volú$enes que en pro$edio trasladaban a la tolva! "or lo tanto las acciones de despal$e, dra)ado y de Car)a reflejan una de?!c!enc!a operat!a, consecuencia a los bajos niveles operativos de las acciones de barrenación y de traslado, ya que de $anera independiente la $aquinaria e$pleada en las acciones de despal$e, dra)ado y car)a tienen las capacidades requeridas! "or lo tanto, al reali#ar los ajustes requeridos en las acciones de dra)ado y de traslado, 3elta "re$e#clados tendr% la capacidad de alcan#ar una Eficiencia 'perativa en la Etapa de Etracción, por lo que se estar%n incre$entando los volú$enes de producción para abastecer de $anera eficiente a la planta de trituración y se estar%n reduciendo de $anera si)nificativa los costos de producción!
6..&. An7l!s!s de la Etapa de Tr!t8rac!"n. El an%lisis de la Etapa de Trituración, inicio con la tarea de identificar el $ercado que se est% atendiendo, para posterior$ente anali#ar de $anera detallada cada una de las acciones que for$an parte del 3ia)ra$a de Flujo con el que esta operando la E$presa .Cuadro G!J!;!:!/ Cuadro G!J!;!:! 3ia)ra$a de flujo del proceso productivo de Trituración de la roca cali#a
Re/e8/i9n e!e!in de o!a Cali%a
%
Dia7rama de 4l0
1en$a
Ali$en"a!in de la o!a Cali%a Menor a #,6#
Clasii!a!in de la raa
Si
No
> de -6(
&ri"ra!in #ri$aria
S;
&ri"ra!in e!ndaria
No
:
No
?-6( a >+6,)
Si
No
? +6,) > 6,)
S;
No
? 6,) a>%
S;
en"a o &raslado
sano aador
Fuente de infor$ación& 5anual técnico de procedi$ientos de la e$presa
69
3e i)ual $anera se identificó las funciones de la $aquinaria y equipo que se tiene instalada en cada una de las acciones del dia)ra$a de flujo, as co$o de las condiciones operativas en las que se estaba trabajo .cuadro G!J!;!;!/! Cuadro G!J!;!;! 3escripción analtica de las acciones que se ejecutan en la etapa de Trituración as co$o de la $aquinaria y equipo instalado en la planta! ETAPA DE TRITURACIÓN ACCIONES Recepción de Roca Cali#a Ali$entación Trituración "ri$aria
Cribado 8avado del 5aterial fino
3AKUINARIA 5 EKUIPO Acción inicial, en donde se recibe el $aterial de banco! Es aqu donde se Tolva Receptora de G 5J inician los controles de eficiencia de la etracción y de la trituración! de Capacidad Acción e$pleada para dosificar la ali$entación a la banda transportadora Ali$entador $ec%nico principal con $aterial fra)$entado $enor a ;1 y el di%$etro $ayor es vibratorio tipo Iri##ly dosificado para ali$entar al quebrador pri$ario! .rejillas ajustables/ Acción inicial, para quebrar el $aterial con di%$etros $ayores a J1 a un uebrador "ri$ario de $%i$o de ;;1 para fra)$entarlos a di%$etros inferiores a J1 para uijadas J?1 G;1 posterior$ente ser depositado a la banda transportadora principal! El $aterial transportado por la banda principal resultante de la Criba vibratoria KB :KB fra)$entación y del ali$entador, es descar)ado de $anera directa a una de tres ca$as con criba lavadora, con el objeto de ser clasificado para seleccionar la )rava .- aspersores para lavar el L=1 a X:K1/, )ravilla .-:K1 a XJ:K1/ y polvo .-J:K1 a X?1/+ en donde $aterial )rueso el di%$etro $ayor pasa a una trituradora secundaria! El polvo ._J:K1 a X?1/ resultante del proceso de Cribado, es descar)ado a Iusano lavador de doble un )usano lavador, con el objeto de eli$inar las partculas finas .polvin _ eje JK1 ;B ?1/ )eneradas por la trituración pri$aria y secundaria para su eli$inación! DESCRIPCIÓN PARTICU1AR
El $aterial resultante del cribado $ayor a L=1 es descar)ado por una banda secundaria que descar)a a un quebrador secundario para su uebrador 9ecundario de Trituración fra)$entación+ ya fra)$entado es descar)ado a la banda principal a través ($pacto .($pactor 9ecundaria de una banda terciaria! "ara que se co$plete la fra)$entación en su si$ple/ 5odelo ?G= de totalidad, el $aterial por lo )eneral recircula en G ocasiones por esta etapa :K!1 GK1 para co$pletar su trituración y clasificación! El $aterial a co$erciali#ar o trasladar a la planta de concreto pre$e#clado, es el resultante de la clasificación, $is$o que es apilado por $edio de transportadoras en& )ravas que van de _L=1 a X de :K1+ )ravilla 7andas transportadoras y 6enta o Traslado bandas de _:K1 a X J:K1+ y polvo de piedra .arena/ de _J:K a X ?1! El $aterial Car)ador Frontal <==-C apilado es car)ado con un car)ador frontal sobre neu$%ticos a equipo de transporte!
En apariencia la planta de trituración es si$ple y de f%cil operación, sin e$bar)o, la eficiencia operativa esta en función a la conju)ación de una serie de factores que se tuvieron que to$ar en cuenta para su an%lisis, factores que van desde la etapa de etracción *asta la operación $is$a de la planta de trituración, en donde todos estos factores )uardan una interrelación operativa i$portante, que de no *aberlos to$ado en cuenta en el Estudio Técnico 'perativo, los resultados obtenidos no *ubieran sido los $as indicados, repercutiendo de $anera directa a la producción y a los costos! 8os factores que se to$aron en cuenta as co$o de la descripción de su i$portancia, se describen en el cuadro G!J!;!J 3e acuerdo a la co$binación de los factores y variantes eistentes, ser%n los productos a co$erciali#ar, estando en función la variedad de los productos a los equipos y circuitos de producción que se ten)an instalados, por lo que las e$presas, en lo )eneral, prefieren enfocar la producción de sus plantas de trituración para atender un $ercado especfico, con ésto eli$inan circuitos de producción co$plicados! En ca$bio las e$presas que obtienen una variedad $ayor de productos, requieren de circuitos de producción a$plios, inte)rados con equipos de $enor capacidad de producción .quebradoras, bandas transportadoras y cribas/ o diferentes caractersticas! En el caso particular de 3elta "re$e#clados, la producción est% enfocada para satisfacer los requeri$ientos establecidos por las plantas productoras de concretos pre$e#clados, por consi)uiente, a toda aquella e$presa constructora que tiene la necesidad de elaborar sus propios concretos o $orteros en obra!
6:
(dentificado el $ercado y anali#adas cada una de las acciones que se ejecutan para la obtención de los a)re)ados clasificados, y de acuerdo a las caractersticas operativas de la $aquinaria y equipos que se tienen instalados de acuerdo al dia)ra$a de flujo, as co$o el de considerar y to$ar en cuenta los factores que intervienen de $anera directa en los niveles de producción, se procedió a deter$inar la Capacidad Teórica de los Equipos que intervienen en cada uno de los procesos de producción indicados en el cuadro G!J!;!G! para posterior$ente reali#ar un balance de producción, para con esto establecer la producción teórica de la planta de trituración en su conjunto! Cuadro G!J!;!J! 3escripción, acciones que intervienen de $anera directa en la etapa de trituración!
ETAPA
Etracción
Trituración
ACCIÓN
CONSIDERACIÓN 5 #ACTORES A CONSIDERAR PARA 1AS VARIANTES E=ECUTAR
8a separación entre barrenos es i$portante, para la fra)$entación de la roca cali#a, entre $ayor separación eista $enor es la fra)$entación a obtener, por lo que se "lantilla de estar% obteniendo una $ayor porcentaje de )ravas! En caso contrario, se estar% barrenación obteniendo $aterial fino .polvo y )ravilla/! Entre $enor separación eista el consu$o de eplosivos ser% $ayor! 8a plantilla actual que se est% e$pleando es de ;!? J!?? :?!?? 5! El eplosivo es factor deter$inante para la fra)$entación de la roca cali#a y esta en función a la plantilla de barrenación! As co$o del di%$etro del eplosivo, por lo tene$os que entre $enor sea el di%$etro del eplosivo, ser% $enor su 4so de eplosivos que reacción, por lo que se requiere de una separación entre barrenos $enor o una para la voladura $ayor car)a de eplosivos! Esta selección est% en función del $aterial que requiere el equipo de trituración o al producto que se quiere obtener! El eplosivo que se esta e$pleando es un Alto eplosivo de ;1 :K1
3ra)ado del $aterial de voladura
8a plantilla de barrenación y la car)a de los barrenos con el eplosivo adecuado, deben de to$ar en cuenta la capacidad del equipo de resaca, de lo contrario se perder% $aterial banqueado, por lo que ser% deficiente la barrenación, la voladura y el dra)ado, incre$entando los costos de producción!
Ali$entación, trituración, clasificación, fra)$entación y lavado
3e acuerdo a los $ateriales a obtener para su co$erciali#ación, se requiere considerar y reali#ar los ajustes correspondientes a los equipos instalados iniciando por& la apertura del ali$entador+ apertura de la salida del quebrador pri$ario en el proceso de trituración, di$ensiones de las $allas y sentido de la criba vibratoria+ apertura de salida y revoluciones del quebrador secundario+ velocidad y lon)itud de las bandas transportadoras! Factores que est%n interrelacionados con los factores considerados en la etapa de etracción!
Cuadro G!J!;!G! Rendi$iento teórico de los equipos instalados en la planta de trituración, de acuerdo a $anuales de operación! %
Rend!m!ento Te"r!co de la 3a8!nar!a y E8!po de ac8erdo a 3an8ales de Operac!"n 3 $
%
T!empo C!clos Vol8men Vol8men J de Goras Prod8cc!"n del C!clo por Gora por C!clo por Gora E?!c!enc!a da Da Al!mentac!"n Irissly Feeder :!?? K?!?? ;!< :LK!=G ?!= :? %,9+.%: Tr!t8rac!"n Pr!mar!a uijadas J?G;N ?!<: K!
3a8!nar!a
Vol8men !n?er!or 8e se toma como par7metro de Prod8cc!"n
:
Das Prod8cc!"n 3es Te"r!ca 3es ;G!?? :,+@9.@ ;G!?? ,::+.++ ;G!?? 9@,&6&.@% ;G!?? %:,@6.6@ ;G!?? &,[email protected]& ;G!?? 6,B@:.B+ :,+@9.@
Fuente de infor$ación& Crus*in) and 9creenin) Fact 7oo "ublis*ed by 9vedala (ndusties, First edition :<<<
6@
"ara poder deter$inar la capacidad instalada de producción de la planta trituradora en su conjunto, se reali#ó un balance de producción indicado en el cuadro G!J!;!! en este caso en particular, se to$ó la capacidad del ali$entador, criba y triturador secundario! 3e acuerdo a estos equipos, la planta de trituración en su conjunto, tiene una capacidad teórica de producción efectiva de :;?!r!, que representa una producción $ensual de ;<,?;J 5 J! "ara poder deter$inar estos volú$enes de producción, se consideró una plantilla de barrenación de ;!? J!?? :?!?? 5! establecida para este tipo de equipo+ de i)ual $anera se reali#aba la car)a del barreno con KL Y)rs! de alto eplosivo de ;1 :K1 esto con el objeto evitar una $ayor recirculación del $aterial triturado por la criba vibratoria y por el triturador secundario! 9e *ace $ención que a partir de la ali$entación, eiste una perdida de $aterial entre un = y un :V, siendo los ran)os de la e$presa entre un :? y un :JV por lo que se decidió to$ar el porcentaje $ayor! Cuadro G!J!;!! 7alance de producción considerando la recirculación del $aterial que pasa por la criba y el quebrador secundario+ to$ando un porcentaje $ayor de finos . %
E8!po Criba 6ibratoria J empleado
($pactor 9ecundario :J<
/alance de Prod8cc!"n de la ma8!nar!a y e8!po de ac8erdo a la al!mentac!"n 3 $ W %.9W .B@9W +.%W Vol8men Capac!dad D!?erenc!a Al!mentac!"n ol8me !n!c!al W %%-&W @-BW 9-%:W a Prod8c!r Instalada J por Gora :J< :J
Con una ali$entación de :?!J; 5 J *r! la criba vibratoria y el triturador secundario se vean saturados con la recirculación, por no tener la capacidad instalada suficiente! Al a)rupar la etapa de etracción con la de trituración, esta últi$a ve dis$inuida su capacidad de producción teórica en un G
Cuadro G!J!;!K! Rendi$iento real en la etapa de Trituración, de acuerdo a reportes de producción!
Rend!m!ento de la 3a8!nar!a y E8!po Con datos de Reportes 3 Acc!"n
3a8!nar!a
T!empo C!clos Vol8men Vol8men J de Goras Prod8cc!"n Das Prod8cc!"n del C!clo por Gora por C!clo por Gora E?!c!enc!a da Da 3es Real 3es
Irissly Feeder :!?? K?!?? ;!< :LK!=G ?!GJ :? @:+.6& uijadas J?G;N ?!<: K!
;G!?? ;G!?? ;G!?? ;G!?? ;G!?? ;G!??
%B,&9+.%% :,@&.++ %,%+.6% %&,&%@.&: %,+:%.@@ %9,6.:B %B,&9+.%%
6B
"or consi)uiente, se )enera una deficiente operación en la etapa de trituración co$o se puede observar en el cuadro G!J!;!L!, que es la co$paración entre lo real y lo teórico .cuadros G!J!;!G y G!J!;!K!/ Cuadro G!J!;!L! Co$parativo entre la capacidad teórica y la real obtenido en la planta de trituración!
Acc!"n
3a8!nar!a
Al!mentac!"n Tr!t8rac!"n Pr!mar!a Clas!?!cac!"n 1aado Tr!t8rac!"n Sec8ndar!a Venta Car
Irissly Feeder uijadas J?G;N Criba 6ibrat! KH:KH Ius! 8av! JKN;N ($pactor ?G= C!Frontal <==-7
C8adro Comparat!o Operac!"n Real-Te"r!co 3 T!empo de los Goras de Tra'a(o J de Das de Tra'a(o C!clos por Da e?!c!enc!a por 3es Te"r!co Real Te"r!co Reales Te"r!co Real Te"r!co Real :!?? ?!<: ?!? :!? ?!? :!?
:!?? ?!<: ?!? :!? ?!? :!?
:?!?? :?!?? :?!?? :?!?? :?!?? :?!??
:?!?? :?!?? :?!?? :?!?? :?!?? :?!??
=!??V =V =V =V =V L?V
GJV :LV GKV K;V GKV J;V
;G!?? ;G!?? ;G!?? ;G!?? ;G!?? ;G!??
Prod8cc!"n 3ens8al Te"r!co Real :,+@9.@ ,::+.++ 9@,&6&.@% %:,@6.6@ &,[email protected]& 6,B@:.B+ :,+@9.@
;G!?? ;G!?? ;G!?? ;G!?? ;G!?? ;G!??
Vol8men !n?er!or 8e se toma como par7metro de Prod8cc!"n
%B,&9+.%% :,@&.++ %,%+.6% %&,&%@.&: %,+:%.@@ %9,6.:B %B,&9+.%%
J de D!?erenc!a Real-Teo. 9+.9J &+.++J 96.@+J @&.6J 96.9J 69.@%J 9+.9J
"or las deficiencias operativas en el su$inistro de $ateria pri$a y por el bajo rendi$iento en la etapa de trituración, )eneraban incre$entos en los costos de producción! 9 a ésta situación le incorpora$os una plantilla de barrenación con un espacia$iento $enor, con el objeto de *acer eficiente el cribado de los a)re)ados .de lo contrario los niveles de producción *ubiesen sido inferiores a los reportados/, los costos de producción se vean aun $as incre$entados, por lo que se reco$endó la sustitución de la criba vibratoria y por eficiencia técnica, se reali#ó de i)ual $anera la sustitución del )usano lavador, por uno de $ayor capacidad de producción! Al reali#ar estas $odificaciones, se lo)ró la eficiencia operativa en la etapa de trituración!
6... An7l!s!s en la Etapa de Ela'orac!"n del Concreto Premezclado. "ara Anali#ar a la "lanta de Concreto "re$e#clado, se reali#ó el $is$o procedi$iento e$pleado en los an%lisis ejecutados en las Etapa de Etracción, y de Trituración+ iniciando con la identificación de las acciones que for$an parte del 3ia)ra$a de Flujo de "roducción se2aladas en el cuadro G!J!J!:! 3e i)ual $anera se identificó las funciones de la 5aquinaria y Equipo que se tiene instalada en cada una de las acciones del 3ia)ra$a de Flujo, as co$o de las condiciones operativas en las que se encontró trabajando .cuadro G!J!J!;!/! Cuadro G!J!J!:! 3ia)ra$a de flujo del proceso de elaboración del concreto pre$e#clado . % Dia7rama de :l0
Ce$ento "órtland Ali$entación del Ce$ento
#eso Corre!"o
S
Ali$entación de la Irava y el "olvo
:
Irava de JGN a X :KN
#eso Corre!"o
S 3osificación de los 5ateriales
No
"olvo de -J:KN a X ?
9u$inistro de A)ua
Tipo de aditivo para el Concreto a Elaborar
S
#eso Corre!"o
Ali$entación de A)ua
S Traslado a O'ra
Irava de :;N a X :KN
Fuente de infor$ación& 5anual técnico de procedi$ientos de la e$presa
Revisión de la *u$edad de los A)re)ados por el 8aboratorio
6
Cuadro G!J!J!;! 3escripción analtica del dia)ra$a de flujo y de los equipos que intervienen en el proceso de producción! &
E1A/ORACIÓN DE1 CONCRETO PRE3EHC1ADO ACCIONES
DESCRIPCIÓN PARTICU1AR
3AKUINARIA 5 EKUIPO
8os a)re)ados son al$acenados en el patio de al$acena$iento en 9ilos de K? y G? Ton! de Recepc!"n de )rava de 1, en )rava de 1 y en polvo+ el ce$ento es al$acenado capacidad+ depósito para a)ua Roca Cal!za en silos y el a)ua es al$acenada en un deposito! de K,??? 8ts! Antes de iniciar la ali$entación de los a)re)ados, se le reali#an G8medad de los pruebas de laboratorio, para conocer su )ranulo$etra y su 5ateriales de laboratorio de A
Tara del 3ater!al
8a )rava es ali$entada a una tolva, la cual tiene una b%scula Tolva con b%scula para inte)rada, para pesar la )rava en pri$er instancia+ co$pletado el a)re)ados, con capacidad de peso requerido de la )rava, en esta $is$a tolva es descar)ado el :; Ton! Tolva con b%scula para polvo *asta alcan#ar el peso requerido! 3e i)ual $anera en una tolva el ce$ento con capacidad de con b%scula que se encuentra debajo de la descar)a del silo del ;!? Ton! y deposito de a)ua ce$ento es pesado el ce$ento de acuerdo a las especificaciones de con bascula con capacidad de dise2o del concreto, repitiendo la $is$a $aniobra para el a)ua, que :,:?? 8ts! en este caso se to$a en cuenta la *u$edad de los a)re)ados!
"or la dosificadora es depositada en pri$er instancia el a)ua en un =?V, posterior$ente se reali#a la descar)a de un G?V de los 3osificador con capacidad de J Dos!?!cac!"n a)re)ados, se)uido por la descar)a del ce$ento en su totalidad, y el 5J por ciclo! restante K?V de los a)re)ados! "or ulti$o se a)re)a el restante ;?V del a)ua junto con los aditivos establecidos! 8a dosificadora descar)a de $anera directa los $ateriales .a)ua, ce$ento y a)re)ados/ a los ca$iones olla, que reali#an el traslado del Ca$iones con ollas Traslado del concreto pre$e#clado a las obras+ se revisa que el reveni$iento sea Concreto a O'ra revolvedoras de K 5J el indicado para que lle)ue a su destino con los requeri$ientos solicitados! 3e cu$plir el reveni$iento, se procede al traslado!
"ara definir la eficiencia operativa de la "lanta 3osificadora de concreto pre$e#clado, se to$aron en consideración una serie de factores+ en donde todos estos factores )uardan una relación operativa i$portante, de no to$arlos en cuenta en el Estudio Técnico 'perativo, los resultados obtenidos no *ubieran sido los $as indicados, repercutiendo de $anera directa a la producción y a los costos! Cabe se2alar que el factor de la )ranulo$etra o el proporcina$iento para la obtención del fBc deseado, no influye en absoluto a la capacidad de producción de la planta dosificadora, pero si influye en )ran $edida a los costos de producción, para este efecto, por la diversidad eistente, se to$o un concreto con un fBcZ ;? Y)!c$; que es el que representa una $ayor de$anda para la e$presa! 8os f actores que se to$aron en cuenta as co$o de la descripción de su i$portancia, se encuentran descritos en el cuadro G!J!J!J Cuadro G!J!J!J! Factores considerados que influyen en la elaboración del concreto pre$e#clado ;
Fuente de infor$ación& 5anual técnico de procedi$ientos de la e$presa
9+
ETAPA
ACCIÓN
ELtracc!"n
3espal$e
Tr!t8rac!"n
Cribado de los a)re)ados
Dos!?!cac!"n del Concreto
CONSIDERACIÓN 5 #ACTORES A CONSIDERAR PARA 1AS VARIANTES A E=ECUTAR 8a reali#ación del despal$e, es i$portante para evitar que el $aterial del banco lle)ue conta$inado a la planta de trituración! 4na buena clasificación de los a)re)ados )enera que se ten)a una buena )ranulo$etra, por consi)uiente, el consu$o del ce$ento ser% el $as adecuado! 3e no estar dentro de los par%$etros e stablecidos en la curva )ranulo$étrica los consu$os de a)ua y ce$ento se ver%n incre$entados!
"ruebas de laboratorio
Actividad establecida para conocer la *u$edad de los a)re)ados antes de reali#ar la dosificación, i)ual$ente para conocer la )ranulo$etra con la que est%n lle)ando los a)re)ados para su corrección, de requerirlo!
Recorrido del equipo de transporte
Acción funda$ental para deter$inar la capacidad de producción de la planta dosificadora+ por los factores que intervienen .tie$po, distancia, volú$enes, tipo de colado, *ora de colado/ es difcil su proyección, por lo que jue)a un factor i$portante los control es de rendi$iento que se ten)an establecidos, para poder reali#ar un esti$ado de producción!
Anali#ados los factores y las variantes que se pueden )enerar, de acuerdo a las acciones y caractersticas operativas de la 5aquinaria y Equipos que se tiene instalada de acuerdo al 3ia)ra$a de Flujo+ se procedió a deter$inar la Capacidad Teórica de cada uno de los Equipos que intervienen en el proceso de producción, indicados en el cuadro G!J!J!G! infor$ación que sirvió co$o base para co$pararla con los datos reales de producción obtenidos, cuya capacidad de producción de los equipos se detalla en el cuadro G!J!J!! para con esto deter$inar la eficiencia operativa de la planta de concreto pre$e#clado! Cuadro G!J!J!G! Capacidad de producción teórica de la planta de concreto pre$e#clado
Rend!m!ento de la 3a8!nar!a y E8!po Con datos Te"r!cos 3. Acc!"n
3a8!nar!a
T!empo C!clos Vol8men Vol8men J de Goras Prod8cc!"n Das del C!clo por Gora por C!clo por Gora E?!c!en. da Da 3es
Almac;n de Cemento 9ilos de :?? ton! :!?? Al!mentac!"n de A
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Prod8cc!"n Te"r!ca 3es &,@.:+ %9,9+.6+ %:,&+.++ 6,6&.B+ &%,%:B.++ 6,6&.B+
"ara este proceso productivo en particular, los niveles de producción sie$pre estar%n sujetos a la capacidad que se ten)a en el equipo de transporte que se e$plea para trasladar el concreto pre$e#clado a la obra!
9%
Cuadro G!J!J!! "roducción real obtenida en la planta de concreto pre$e#clado de acuerdo a reportes de producción
Rend!m!ento de la 3a8!nar!a y E8!po Rend!m!entos Reales de Ac8erdo a Reportes de Prod8cc!"n. 3 $ %
Acc!"n
3a8!nar!a
Al$acén de Ce$ento Ali$entación de A)dos! 3osificación Traslado 7o$beo
9ilos de :?? ton! Car)ador Frontal 3osificadora :; 'llas Revolvedoras J "lu$as 7o$bas
T!empo C!clos Vol8men Vol8men J de Goras Prod8cc!"n Das Prod8cc!"n del C!clo por Gora por C!clo por Gora E?!c!en. da Da 3es Te"r!ca 3es :!?? K?!?? ?!JL ;;!;? ?!;L :?
Vol8men !n?er!or 8e se toma como par7metro de Prod8cc!"n
,BBB.++
Co$o se puede observar en el cuadro G!J!J!K, que es la co$paración de los datos Teóricos con los Reales obtenidos, reflejan que la e$presa tiene deficiencias operativas en el bo$beo y en la dosificación! 9in e$bar)o, estos datos no influyen en realidad en la operación de la planta dosificadora, ya que las unidades de bo$beo se cobra co$o renta del equipo, y es un servicio adicional que se brinda con la venta del concreto+ en ca$bio la capacidad de la planta dosificadora est% dise2ada para soportar las de$andas $%i$as eistentes en el $ercado! "or lo tanto la e$presa esta trabajando a un =K!GV en relación a la capacidad instalada en el equipo de transporte, esto sin considerar dos ollas revolvedoras que se encuentran apoyando a la planta dosificadora port%til instalada en Tutepec, 'a! Cuadro G!J!J!K! Co$parativo entre la capacidad teórica y la real obtenido en la planta de concreto pre$e#clado C8adro Comparat!o Operac!"n Real-Te"r!co 3 Das de Tra'a(o T!empo de los Goras de Tra'a(o J de C!clos por Da e?!c!enc!a por 3es Te"r!co Real Te"r!co Reales Te"r!c Real Te"r!co Real %
Acc!"n
3a8!nar!a
Al$! Ce$ento Al! A)re)ados 3osificación Traslado 7o$beo
9ilos de :?? ton! Car)ador Frontal 3osificadora :; 'llas Revolvedoras J "lu$as 7o$bas
:!?? :!?? :!? :!? J!?? J!?? :?!?? :K?!??
:?!?? :?!?? :?!?? :?!??
%+.++ %+.++ %+.++ Vol8men !n?er!or 8e se toma como par7metro de Prod8cc!"n
:?!?? :?!?? :?!?? :?!??
GV =?V =V KV
;LV ;GV ;?V K?V
;G!?? ;G!?? ;G!?? ;G!??
%+.++ @+J :J
&6.++
Prod8cc!"n J de D!?erenc!a 3ens8al Te"r!co Real Real-Te". ;G!?? &,@.:+ :,GJ=!K :+.++J ;G!?? %9,9+.6+ G,KLL!:; +.++J ;G!?? ;G!??
:K,J;?!?? G,G<;!=?
J,===!?? J,===!??
;J!=;V =K!GV
&6.++ &%,%:B.++ %,B%6.6+ B.9@J 6,6&.B+ ,BBB.++ B:.96J
"or conclusión, se tiene que la planta de concreto pre$e#clado operativa$ente es eficiente, sin e$bar)o, por las deficiencias operativas en la etapa de etracción, )enera que el costo de los a)re)ados redu#ca el $ar)en de utilidad en el concreto, al $ejorar la etapa de etracción auto$%tica$ente $ejora la eficiencia de la planta de a)re)ados y la de concreto! "ara la planta de concreto pre$e#clado, se su)irió que se conte$plara la adquisición de equipo de transporte para el acarreo del concreto .ollas/ en sustitución a las que est%n en la planta de 'aaca, esto con el objeto de $antener la distribución del concreto constante!
6..6. An7l!s!s del >rea Adm!n!strat!a "ara conocer la Ad$inistración, se anali#ó el 'r)ani)ra$a Funcional con el que estaba operando la e$presa, con el objeto de conocer y anali#ar las funciones de los puestos que for$an parte de la estructura
9&
or)ani#acional descrita en el cuadro G!J!G!:! funciones y puestos i$plantados en los 5anuales de "rocedi$ientos establecido de acuerdo a la certificación (9'-
Ierente Ieneral Coordinador de Calidad Co$it e Calidad
Contra or Ieneral Ierente de Contabilidad
rea Co$ercial y de Crédito y Finan#as
3irección de "roducción
Ierencia de Trituración
Ierencia "roducción de Concreto
Control de Calidad
Ierencia de 5anteni$iento
Ad$inistrativa$ente, la e$presa no estaba operando de la $anera adecuada debido a que se les asi)naron funciones total$ente diferentes para lo que fue dise2ado cada puesto, en el caso de un Contralor su función esta dise2ada para encar)arse de los aspectos contables, incluyendo los i$puestos, la contabilidad de costos y )astos, y finan#as, as co$o de los siste$as de infor$ación+ por lo que este puesto no est% dise2ado para Controlar la 'peración de la E$presa! 4n 3irector de "roducción, su función es la de coordinar las acciones operativas de la e$presa, $arcar par%$etros de productividad, establecer est%ndares de calidad y de rendi$ientos operativos, cuidar el costobeneficio operativo, establecer canales y pro)ra$as de su$inistros de los insu$os requeridos en las etapas productivas, coordinar y establecer con las )erencia de ventas y de ad$inistración pro)ra$as de ventas y de producción .(n)resos-E)resos/+ $as no para controlar las ventas y cobran#as de la E$presa! Con lo que respecta a la Ierencia de 5anteni$iento, ésta no estaba funcionando co$o tal, ya que no se contaba con un pro)ra$a adecuado de $anteni$iento ni se tenan los controles necesarios para establecer la rentabilidad operativa de la $aquinaria y equipo! "or lo observado, se le reco$endó a la e$presa reestructurar su or)ani#ación ad$inistrativa procurando dividir lo Ad$inistrativo con lo operativo, cuidando la interrelación entre las %reas!
6.6.
D!ctamen T;cn!co Pract!cado a la Empresa
Concluidos los an%lisis correspondientes a cada una de las %reas, se presento a la 3irección Ieneral de la e$presa el dict%$en técnico correspondiente de cada una de las %reas operativas y ad$inistrativas que confor$an a la E$presa, aco$pa2ado de Alternativas de 9olución y de los 5ontos de las (nversiones a reali#ar :
Fuente de infor$ación& 5anual de procedi$ientos Ad$inistrativos de la e$presa
9
en aquellas %reas que requieren eficientar el proceso productivo o bien $odificar las acciones y funciones de la Ierencia o 3irección! En tér$inos )enerales, el 3icta$en Técnico presentado al 3irector Ieneral de 3elta "re$e#clados fue& :! E8!po o'soleto en la etapa de 'arrenac!"n + ya que este requiere de $anteni$ientos correctivos de $anera periódica aunado a su bajo rendi$iento operativo, de i)ual $anera la perforadora no cuenta con adita$ento para ade$ar las perforaciones, por lo tanto las paredes del barreno son inestables! "or esta situación el producto de la voladura no es el ideal! ;! El d!7metro del eLplos!o &XY$ y la t8'era san!tar!a de 6Y de PVC, no son lo $as indicado, resultando costoso el e$pleo de este eplosivo+ porque se requiere reali#ar $ayor nú$ero de barrenos para alcan#ar el volu$en deseado, ocasionando $ayor tie$po dedicado a la barrenación, $ayor consu$o de co$bustibles, $ayor des)aste en el se)$ento dia$antado del barreno y del equipo en s, $ayor consu$o de eplosivo! J! Plant!lla de /arrenac!"n Costosa 8a plantilla de barrenación, se est% reali#ando de ;!?J!??:?!?? 5!, para obtener un $ayor volu$en de $aterial fra)$entado $enor a J1+ con el objeto de evitar una recirculación $ayor en la criba vibratoria y en el triturador secundario, para no saturarlos! G! E8!po de transporte !ne?!c!ente y o'soleto se cuenta con tres ca$iones fuera de carretera, con capacidad de J!?? ton! que para cualquier tipo de actividad de acarreo de $ateriales en una $ina es lo adecuado+ sin e$bar)o, por su estado $ec%nico, su operación resulta elevada y de bajo rendi$iento operativo! ! El Al!mentador no esta real!zando las ?8nc!ones de d!seo + esto por no contar con la tolva receptora de $ateria pri$a con las $edidas y pendiente adecuada+ ocasionando que en un porcentaje $ayor del $aterial descar)ue directa$ente al equipo de trituración! K! D!mens!ones red8c!das en la Cr!'a V!'rator!a de tres Camas + "or sus di$ensiones KB :KB, la capacidad de producción que tiene resulta insuficiente para la operación de la planta de trituración, $otivando a cerrar la abertura del quebrador pri$ario y del secundario para reducir los niveles de producción! L! En el $is$o caso, se encuentra el 08sano 1aador, en donde al incre$entar los niveles de producción del quebrador pri$ario, la criba y el )usano, se ven saturados! =! 9e cuenta con J plantas para producir concreto pre$e#clado, con una capacidad en su conjunto de =?!?? 5J *ora, capacidad instalada suficiente para soportar las de$andas $%i$as requeridas por la industria de la construcción, as co$o el participar en la ejecución de obras en el %$bito re)ional+ estando li$itada la e$presa por el equipo de reparto, que solo se tienen :; ollas y J plu$as bo$ba para la co$erciali#ación del concreto pre$e#clado! 8as observaciones reali#adas en la ad$inistración de la e$presa son&
En el %$bito or)ani#acional, falta fortalecer y co$ple$entar la interrelación eistente entre las )erencias+ situación )enerada por la a$plitud y desvió de sus funciones! 8a Ierencia de 5anteni$iento no est% trabajando de acuerdo a las necesidades de la e$presa! Do eiste una interrelación entre cada una de las %reas de producción! Requieren de $ayores controles de producción y $anteni$iento, esto con el objeto de eficientar las %reas de producción y de $anteni$iento! For$atos de control difciles de llenar, interpretar y de anali#ar! Falta de for$atos para la obtención de infor$ación oportuna, para la )eneración de (ndicadores de Iestión! For$atos inco$pletos para reali#ar un an%lisis detallado y preciso del rendi$iento operativo de los equipos! 8a infor$ación que se puede obtener de los for$atos de control, se interpretan y anali#an al final de los periodos contables, por lo que no se pueden reali#ar las correcciones y ajustes de $anera oportuna!
6.6.%. Recomendac!ones y Alternat!as Prop8estas. a. >reas de Prod8cc!"n 96
8as reco$endaciones y alternativas de solución, es derivado de los an%lisis reali#ados en cada una de las %reas de producción, y sobre el dict%$en técnico se presentaran alternativas de solución $is$as que se indican en el cuadro G!G!:!:! Cuadro G!G!:!:! Alternativas de solución propuestas para las %reas producción
99
Etapa
ELtracc!"n
Iners!"n Alternat!as /ene?!c!os Total "er ora ora 9e tendr% una producción constante sin (n)ersoll Rand ocasionar derru$bes+ la producción se 9ustitución de 5odelo 35-J? @GJ<,J??!?? reali#ar% en un turno de operación+ se "erforadora rotaria con 49 3ollar abatir%n los costos de producción en la adita$ento para barrenación! ade$ar! 3os ca$iones fuera 9e tendr% un su$inistro constante a la planta de carretera LLL-7 @
9e podr% a$pliar la plantilla de barrenación, reduciendo el costo de producción en barrenación y en el eplosivo $is$o! Acción que se podr% reali#ar con la sustitución de la perforadora!
Eplosivo
Alto Eplosivo G1 :K1
Tolva Receptora
A$pliar la tolva y ca$biar pendiente de descar)a!
Al a$pliar las di$ensiones de la tolva receptora, el ali$entador podr% trabajar de $anera eficiente, ya que no descar)ara el $aterial de $anera directa al ali$entador!
Apertura del ali$entador de ;1 a J1
Con la apertura de la plantilla de barrenación y con el e$pleo de eplosivo de G1, se estar% obteniendo $ejores resultados del $aterial de voladura+ )enerando que el quebrador pri$ario incre$entara su producción!
Ali$entador Tr!t8rac!"n
A*orro en un ;?V en relación al eplosivo de ;1
9ustitución de la criba vibratoria de tres Criba vibratoria de @ <,
Tendr% $ayor capacidad para soportar el incre$ento de producción del quebrador pri$ario as co$o de la recirculación procedente del quebrador secundario! Este ca$bio es obli)ado por las di$ensiones de la criba vibratoria+ tiene $ayor capacidad de lavado! Con la incorporación de dos unidades $as en ; Ca$iones 'lla de Concreto (nclusión de Equipo de @ ;;?,=??!?? el reparto del concreto pre$e#clado se J L!?? 5 6olvo 5od! Premezclado Transporte 49 3ollar estar% incre$entando la producción por
9:
Con estas inversiones a reali#ar, se estaran eli$inando todos los cuellos de botella, para con esto lo)rar una eficiencia operativa en su conjunto+ per$itiendo con esto alcan#ar los niveles de producción de $anera sostenida en todas las etapas productivas y sobre todo que el balance de producción estara co$pensado en todos los equipos co$o se puede apreciar en los cuadros G!G!:!;! y G!G!:!J! Cuadro G!G!:!;! Diveles de producción teóricos a obtener con la sustitución de activos en la etapa de etracción! % Rend!m!ento de la 3a8!nar!a y E8!po Etapa de ELtracc!"n 3 Acc!"n
3a8!nar!a
Despalme /arrenac!"n
7uldó#er 3-= Trac 3rill 35-
T!empo C!clos Vol8men Vol8men J de Goras Prod8cc!"n Das Prod8cc!"n del C!clo por Gora por C!clo por Gora E?!c!enc!a da Da 3es Te"r!ca 3es
G?!?? :!? J!;< :!L? :?!?? K!?? ;?!?? J!?? Dra
:=?!?? ;L?!?? :K?!?? ;L;!?? J?!?= :=?!G G!:: :J!JG @.9 %9.@ !;J ;?
?!L? ?!K ?!J ?!J +.9 ?!=? ?!= ?!= ?!= +.B9
:? :? :? :? %+ :? :? :? :? %+
%,B+.++ G!?? %,@:B.++ ;G!?? <K!J< ;G!?? L:L!;< ;G!?? %,:@.:B &6.++ %,:@.:+ ;G!?? :,KK
@,9:+.++ 6&,6&.++ ;;,<J!J= :L,;:!?G 6+,%:B.6& 6+,%::.6+ G?,?=!:= G?,J;?!?? J<,:K=!?? 6+,&+.++ 6+,%::.6+
Cuadro G!G!:!J! Diveles de producción teóricos a obtener con la sustitución de activos en la etapa de trituración! & Rend!m!ento de la 3a8!nar!a y E8!po Etapa de Tr!t8rac!"n 3$ Acc!"n
3a8!nar!a
T!empo C!clos Vol8men Vol8men J de Goras Prod8cc!"n Das Prod8cc!"n del C!clo por Gora por C!clo por Gora E?!c!en. da Da 3es Te"r!ca 3es
Irissly Feeder :!?? K?!?? Al!mentac!"n uijadas J?G;N ?!<: K!
J!LK :!== G!< G!J: :!J !:<
;;!K :K!?? :!;= ;;?!?? :K;!G: ;?L!K?
?!LL ?!= ?!= ?!= ?!= ?!=?
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%,@:.B6 %,6+&.9+ 6,:B9.B: %,B@+.++ %,B+.69 %,::+.B+
;G!?? ;G!?? ;G!?? ;G!?? ;G!?? ;G!??
6%,:B6.&% ,::+.++ %%&,6:+.@9
66,BB+.++ ,%+.B ,B9.&+ 6%,:B6.&% G:,K=G!;: =V 9,6%.9B
3e acuerdo al cuadro G!G!:!;! los niveles de producción de cada uno de los equipos que intervienen en la etapa de etracción, )uardan ya un equilibrio productivo y se podr% su$inistrar a la "lanta de Trituración un volu$en de roca cali#a al da de :,KLJ!K? 5 J da que es la capacidad $enor de producción .car)ador frontal/ equivalentes a :KL!JK 5 J *r!+ volu$en que representa un incre$ento del :?:!r! para un pro$edio $ensual de J;,LJ?!LK 5 J+ que es la capacidad del quebrador secundario! "ara esta producción, se requiere una ali$entación de :K?!GG 5 J *r! : ;
Fuente de infor$ación& 5anual de rendi$iento ed! ;? y J; Caterpillar! Fuente de infor$ación& Crus*in) and 9creenin) Fact 7oo "ublis*ed by 9vedala (ndusties, First edition :<<<
9@
Este incre$ento no es tan si)nificativo porque esta li$itada por el quebrador secundario, ya que se reali#ó una apertura en la descar)a de este de :K1 a 1+ sin e$bar)o, la capacidad de la criba vibratoria y del )usano lavador, est%n dise2adas para soportar el incre$ento del $aterial resultante de una tercer etapa de trituración dentro del circuito! 8o)rando esta tercer etapa de trituración, reali#ando un au$ento en la apertura del secundario a 1 e incorporando un ($pactor con una entrada de :1 y salida a :K1 con esta a$pliación del circuito se estar% incre$entando la producción en un K=!KKV equivalente al ;;!?=V en relación a la capacidad instalada se2alada en el cuadro G!J!;!! Estas inversiones adicionales a lo establecido en proyecto, se reali#aran con la )eneración de los flujos de efectivo! Cuadro G!G!:!G! 7alance de producción en relación a los volú$enes de ali$entación!
/alance de Prod8cc!"n de la ma8!nar!a y e8!po de ac8erdo a la al!mentac!"n 3$ E8!po Al!mentac!"n Vol8men W %.9W .B@9W +.9 Vol8men Capac!dad D!?eren. por Gora !n!c!al W %%-&W @-BW %-&W a Prod8c!r Instalada J Cr!'a :K?!GG :K?!GG
J
En el caso del concreto pre$e#clado, solo se llevara a cabo la inclusión de dos ca$iones olla para el reparto del concreto pre$e#clado, con esto, se estableció una capacidad de producción por ,;G:!K? $ J $es, co$o se puede observar en el cuadro G!G!:!! Cuadro G!G!:!! Diveles de producción inclusión de dos ollas para el reparto del concreto pre$e#clado! Rend!m!ento de la 3a8!nar!a y E8!po Concreto Premezclado con datos Te"r!cos 3. T!empo C!clos por Vol8men Vol8men J de Goras Prod8cc!"n Das Acc!"n 3a8!nar!a del C!clo Gora or C!clo or Gora E?!c!en. da da mes Almac;n de Cemento 9ilos de :?? ton! :!?? K?!?? ?!JL ;;!;? ?!G :? <
Vol8men !n?er!or 8e se toma como par7metro de Prod8cc!"n
'$
Prod8cc!"n te"r!ca mes &,@.:+ %9,9+.6+ %&,&6+.++ 9,&6%.:+ &%,%:B.++ 9,&6%.:+
>reas Adm!n!strat!as
"or las funciones que venan reali#ando la 3irección de "roducción, Contralor Ieneral y la Ierencia de 5anteni$iento, se reco$endó una reestructuración en la 'r)ani#ación de la E$presa, as co$o el de a$pliar y definir las facultades y funciones de las Ierencias y 3irecciones indicadas, cuidando sie$pre un trabajo interdisciplinario entre todas las %reas que for$an parte del 'r)ani)ra$a Funcional propuesto Cuadro G!G!:!! 8os ca$bios propuestos, fueron dise2ados con el objetivo funda$ental de que eista una definición especifica en las funciones, con lo que les per$itir% tener un $ayor control en el aspecto financiero y en el aspecto técnico+ por consi)uiente, a la coordinación de calidad se le facilitara la to$a de decisiones para $antener vi)ente la $ejora continua, ya que podr% obtener la infor$ación concentrada referente a la ad$inistración y a la operación de la e$presa!
9B
Cabe se2alar que la reestructuración propuesta fue pensando en la reubicación del personal, sin la necesidad de reali#ar contratación al)una ni despidos de personal! Co$o se puede observar, con este plantea$iento de or)ani#ación, el Ierente Ieneral lle)ar% a tener un control definido y especifico referente a las dos %reas de ad$inistración de la e$presa+ en donde la 3irección técnica tendr% el control referente a la producción, $anteni$iento y la calidad de los productos, en ca$bio la 3irección Financiera tendr% el control en la ad$inistración de los recursos, la contabilidad, las ventas y las co$pras! 5ientras que la Coordinación de Calidad supervisara y coordinara los trabajos que realice el co$ité de calidad confor$ado por los representantes de& la 3irección Técnica y la de Finan#as+ la Ierencia de Ad$inistración, la de 6entas, la de la planta de a)re)ados y la de la planta de concreto+ as co$o los jefes de $anteni$iento de la planta de a)re)ados y de la planta de concreto! Cuadro G!G!:!! 'r)ani)ra$a funcional propuesto! Or
Coordinador de Calidad Co$ité de Calidad
3irector Financiero
Ierente de Ad$inistración
Contabili dad
Costos Co$pras
3irector Técnico
Ierente de 6entas
R! >u$anos
Crédito y Cobran#as
"ersonal de 6entas
Ierente de la "lanta de A)re)ados
Mefe de "roducción
Encar)ado de Etracción
Encar)ado de Trituración
Ierente de "lanta Concretera
Mefe de 5anteni$iento
Mefe de "roducción
Mefe de 5anteni$iento
5ec%nicos y 9oldadores
Encar)ado Encar)ado de 'llas de 7o$bas
5ec%nicos y 9oldadores
Control de Calidad
Con el objeto de que eista un pro)ra$a de $anteni$iento acorde a las necesidades productivas de las plantas, se decidió proponer que el $anteni$iento sea pro)ra$ado por las propias )erencias de producción apoyados por los jefe de $anteni$iento! 3e i)ual $anera se considero que el %rea co$ercial estaba )enerando confusión entre las )erencias de producción+ ya que el %rea co$ercial tena injerencia directa en la producción de las plantas, por lo que se propuso el ca$bio de esta %rea! Cabe se2alar que lo ideal es que una 3irección de Finan#as esta apoyada por un Contralor y por un Tesorero, siendo que si se propona este esque$a de ad$inistración, representara la contratación de personal y $odificar por co$pleto la estructura ad$inistrativa de la e$presa+ por lo que se propuso un esque$a funcional aprovec*ando la estructura actual y preparada para su creci$iento+ en donde el Ierente de Ad$inistración estar% reali#ando las funciones de Contralor y parte de las funciones del tesorero, $ientras que el Ierente de 6entas reali#ara parte de las funciones del tesorero! "or lo que en tér$inos )enerales la descripción de los puestos y sus funciones se describe en el cuadro G!G!:!K!
9
In?ormac!"n cons!derada para la ela'orac!"n del Proyecto de Iners!"n Reali#ado el estudio técnico, se pudieron definir las condiciones reales operativas de la e$presa, por lo tanto, plantear ya las alternativas de solución, es decir los ca$bios y $odificaciones que le si)nificaran beneficios operativos sustanciales! "or lo tanto, de acuerdo a los an%lisis reali#ados en cada una de las %reas, y a los estudios reali#ados a cada una de las alternativas de solución, se decidió aplicar las si)uientes $odificaciones técnicas en el proyecto de inversión& %$ 9e planteó la sustitución e inclusión de activos fijos, esto de acuerdo al estudio técnico reali#ado en cada %rea+ por lo que de acuerdo a& su capacidad de pa)o, a su participación con recursos propios y a su )eneración de flujos de efectivo, se decidió reali#ar las si)uientes inversiones % Etapa
Recomendac!"n 9ustitución de "erforadora
ELtracc!"n
Alternat!as
Iners!"n Total
"erforadora (n)ersoll Rand 5odel 35-J? @GJ<,J??!?? 49 rotaria con adita$ento para ade$ar! 3ollar
Cuatro Ca$ines de 6olteo de :G 5J 6olvo @ J=,;J:!?? 49 3ollar 5od! ;??: 9ustitución de la Criba 6ibratoria de Tres @ <,
)s"i")!ion de los "res !a$iones )era de !arre"era
Tri$0ra/i9n
9ustitución del Iusano lavador de doble Iusano 8avador 3oble eje GG1 J;B Eje JK1;B Concreto Premezclado
(nclusión de Equipo de Transporte
; Ca$iones 'lla de L!?? 5 J 6olvo 5od! ;??:
@ <:,;=:!; 49 3ollar @ ;;?,=??!?? 49 3ollar
&$ Con la sustitución e incorporación de activos, se tendra la capacidad de reali#ar las $odificaciones si)uientes& Recomendac!"n
Alternat!as
"lantilla de 7arrenación
A$pliar la plantilla de 7arrenación a G!?? G!?? :? 5ts!
Eplosivo
Alto Eplosivo G1 :K1
Tolva Receptora
A$pliar la Tolva y ca$biar pendiente de descar)a!
Ali$entador
Apertura del ali$entador de ;1 a J1
Etapa ELtracc!"n Tr!t8rac!"n
$ 3efinidos los ca$bios a reali#ar, se pudo deter$inar la capacidad de producción en cada una de las etapas de producción+ de acuerdo a los cuadros G!G!:!;!, G!G!:!J!, G!G!:!G! y G!G!:!!, se establecieron los niveles de producción para el proyecto de inversión, $is$as que son& Etapa de Prod8cc!"n ELtracc!"n Tr!t8rac!"n Concreto Premezclado Sasca'
N!eles de Prod8cc!"n para proyecto Proceso de Re?erenc!a m -Ao m -3es m -Da m -Gr. Prod8cc!"n ELtracc!"n & 6B%,:.B+ 6+,%::.6+ %,:@.:+ %:@.: C8adro 6.6.%.&. Ali$entación ??,;:?!J G:,K=G!;: :,LJK!=G :LJ!K= Cuadro G!G!:!J! Trituración GK;,?KL!;? J=,?!K? :,K?G!G? %:+.66 Cuadro G!G!:!G! Prod8cto &,@9@.%& &,@&.@: %,:.@6 %:.@ C8adro 6.6.%.6. Term!nado Transporte :&,B.&+ 9,&6%.:+ &%B.6+ &%.B6 C8adro 6.6.%.9. Est!mado &9+,+++.++ &+,B. B:B.+: B:.B%
:
(nfor$ación procedente del cuadro G!G!:!:! Capacidad de producción de acuerdo al rendi$iento del car)ador frontal .payloader/ "roducción efectiva en referencia al =V de la capacidad de trituración de la planta por $er$as eistentes! &
:+
Cuadro G!G!:!K! 3escripción de las funciones de los puestos del or)ani)ra$a propuesto!
P8esto
Descr!pc!"n de las #8nc!ones de los P8estos Descr!pc!"n del P8esto
-To$ar decisiones en relación a la infor$ación presentada por la 3irección de Finan#as, la 3irección Técnica, as co$o por la Coordinación de Calidad - Coordinar y supervis ar los pro)ra$as y acciones establecidos por la 3irección de Finan#as y la Técnica para el buen funciona$ie nto de la e$ resa 0erente 0eneral - 3ar 6o7o a los pro)ra$as de producción, ventas y de adquisiciones presentados por sus 3irectores+ as co$o del pro)ra$a de juntas de trabajo ordinarias ara verificación de ro ra$as ar%$etros! - Rendir infor$es a la 3irección Ieneral y al Consejo de Ad$inistración sobre el funciona$iento de la e$presa+ as co$o de sus requeri$ientos - "ro)ra$ar reuniones etraordinarias de trabajo entre las direcciones, )erencias o %reas que requiera o requieran su convocatoria! - "ro)ra$ar reuniones de trabajo entre los representantes del co$ité de calidad, para la revisión de los $anuales de procedi$ ientos de calidad y de funciona$iento de la e$ resa - Coordinar las reuniones de trabajo entre los representantes del co$it é de calidad, para anali#ar y establecer los ca$bios a los $anuales Coord!nador de o erativos , ara $antener una $e ora continua - "resentar a la Ierencia Ieneral los acuerdos to$ados en las reuniones de trabajo entre la coordinación y el co$ité de calidad+ as co$o de los Cal!dad ca$bios ro uestos a reali# ar en los $anuales de o eración de la e$ resa - "ro)ra$ar y reali#ar auditorias de calidad internas, para corroborar el buen funciona$iento de la e$presa de acuerdo a lo establecido en los $anuales o erativos - Coordinar los trabajos de las Ierencias de Ad$inistración y de 6entas referente a la elaboración de los pro)ra$as de ventas, su$inistros, inventarios, inversiones, de créditos+ as co$o de su correcta a licación ro ra$a de los flu os de efectivo - 6erificar de $anera periódica el co$porta$iento financiero de la e$presa+ que estén dentro de los par%$etros pro)ra$ados! D!rector de - Reali#ar los ajustes pertinentes para $antener a la e$presa dentro de los par%$etros establecidos en los pro)ra$as! - Coordinar con la 3irección Técnica los pro)ra$as de su$inistros, inventarios e inversiones+ de acuerdo a un pro)ra$a de producción, $is$o que #!nanzas estar% en función al pro)ra$a de ventas!.$anejo de los flujos de efectivo/ - (nfor$ar de $anera periódica al Ierente Ieneral, sobre la situación financiera de la e$presa! - "resentar alt ernativas de solució n y los ele $entos necesarios para que el Ierente Ieneral pueda to$ar una decis ión que satisfa)a los requeri$ientos de la e$presa! - Coordinar la elaboración de los pro)ra$as de producción, consu$os y su$inistros de los insu$os requerid os por los volú$enes de producción+ pro)ra$as que tienen co$o base los pro)ra$as de ventas! Coordinar de i)ual $anera la elaboración de los pro)ra$as de $anteni$iento y de al$acén de insu$os refacciones de roducto ter$inado! - Coordinar con las )erencias de producción la i$ple$entación y o $odificación de for$atos de control que per$itan $edir los volú$enes de roducción de consu$os de los insu$os, con los ue odr%n $edir los rendi$ientos eficiencias de los e ui os! - Establecer par%$etros indicativos de eficiencia de producción y de consu$os - 6erificar que se este trabajando dentro de los pro)ra$as y par%$etros establecidos, con el objeto de reali#ar los ajustes pertinentes que se requieran! D!rector T;cn!co - Coordinar con el 3irector Financiero un correcto su$inistro de los insu$os requeridos por los procesos de producción, de acuerdo a pro)ra$as y a flu os de efectivo! - Coordinar los trabajos de producción y de $anteni$iento de acuerdo a flujos de efectivo - ($ple$entar reuniones de trabajo con los Ierentes de las plantas, Mefes de "roducción y Mefes de 5anteni$ie nto para conocer sus necesidades y requeri$ientos operativos, para con esto establecer estrate)ias de trabajo! - (nfor$ar de $anera periódica al Ierente Ieneral, sobre la situación operativa y de producción de la e$presa! - "resentar alt ernativas de solució n y los ele $entos necesarios para que el Ierente Ieneral pueda to$ar una decis ión que satisfa)a los requeri$ientos de la e$presa! - 9e encar)ara en tér$inos )enerales en llevar la contabilidad de la e$presa, ad$inistrar los flujos de efectivo .in)resos, e)resos/, $anejo de las cuentas, bancos! Acciones aplicadas en base a pro)ra$as definido elaborados de $anera conjunta con el 3irector de Finan#as y el Ierente de 6entas! 0erente de - Elaborar de $anera conjunta con el 3irector de Finan#as y el 3irector Técnico, el $anejo de los flujos de efectivo, para atender las necesidades su$inistros, $anteni$iento e inversiones, acorde a su ro ra$ación! Adm!n!strac!"n de - "ro)ra$ar, coordinar y supervisar los trabajos y acciones de los departa$entos de contabilidad, costos, co$pras y recursos *u$anos+ to$ando co$o base los ro ra$as de ventas, inversiones, roducción su$inistro de los insu$os! - (nfor$ar al 3irector de finan#as los trabajos reali#ados, a reali#ar y de sus necesidades requeridas a corto y $ediano pla#o de sus de arta$entos+ referente al co$ orta$iento de los flu os de efectivo - 9e encar)a en tér$inos )enerales sobre el $anejo de una parte de la tesorera+ esto es en proporcionar a la Ierencia de Ad$inistración los recursos econó$icos ara su ad$inistración, a través de i$ le$entar ro ra$as de ventas de cobran#as - Elaborar de $anera conjunta con el 3irector de Fin an#as y el 3irector Técnico, los pro)ra$as de ventas, to$ando co$o base la capacidad 0erente de instalada de los equipos+ as co$o el de fijar los precios de venta y los descuentos $%i$os y $ni$os a otor)ar, los cuales depender%n al tipo de cliente al volu$en de$andado! Ventas - "ro)ra$ar, coordinar y supervisar los trabajos y acciones de los departa$entos de crédito y cobran#as y el de ventas+ to$ando co$o base los flu os de efectivo ara oder o erar! - (nfor$ar al 3irector de Finan#as los trabajos a reali#ar y sus necesidades requeridas a corto y $ediano pla#o de sus departa$entos+ referente a la ro orción ue se tiene entre las ventas a crédito de contado! Ieneración de recursos frescos! - Reali#ar de $anera conjunta con el 3irector Técnico, los correspondientes pro)ra$as de producción y de $anteni$iento - "resentar al 3irector Técnico un pro)ra$a de requeri$iento de insu$os, $ateriales y de equipo, de acuerdo a los pro)ra$as de producción!
0erentes de Plantas
- 5antener los ran)os de producción, calidad y consu$os se2alados por el 3irector Técnico! - 6erificar la correcta aplicación de los for$atos de control, reali#ar su inte)ración e interpretación - "ro)ra$ar, coordinar y supervisar los trabajos y acciones de los departa$entos de producción y de $anteni$iento+ to$ando co$o base los ro ra$as de roducción! - (nfor$ar al 3irector de finan#as los trabajos reali# ados, a reali#ar y sus necesidades requeridas a corto y $ediano pla#o de sus departa$entos+ referente a los par%$etros de producción, consu$os y rendi$ientos establecidos!
:%
V ESTUDIO #INANCIERO 9.%
O'(et!o 0eneral del Est8d!o #!nanc!ero
El Estudio Financiero, se reali#ó con el objeto de conocer la situación real de la e$presa en cuanto a su& capacidad de pa)o .verificar que la e$presa )enere los recursos para cubrir sus co$pro$isos a corto pla#o/, for$a en que se encuentran financiados los activos de la e$presa .verificar s la e$presa tiene capacidad de endeuda$iento o esta endeudada/, capacidad de la e$presa para )enerar utilidades que le per$itan el desarrollo .s es rentable en cuanto a las utilidades )eneradas con relación a los activos y al capital/, $edir el aprovec*a$iento de los activos y del capital .$ediante la eficiencia operativa de las actividades reali#adas por la e$presa/! Este estudio consistió en deter$inar cada uno de los par%$etros conocidos co$o ra#ones financieras! Actividad que se reali#ó en pri$er instancia, antes de iniciar cualesquiera de las acciones que intervinieron en el desarrollo del proyecto de inversión+ ya que con la interpretación de estos par%$etros, nos per$itió conocer la situación operativa de la e$presa! "or consi)uiente, se pudo conocer de $anera )eneral su proble$%tica, para con esto reali#ar ya un an%lisis detallado del %rea o la acción que presentó par%$etros inferiores a los $ni$os reco$endables, y con esto plantear alternativas de solución! 3e i)ual $anera fue i$portante conocer en pri$er instancia las ra#ones financieras, ya que sé tenia conte$plado reali#ar las inversiones requeridas a través de financia$iento, por lo que era i$portante conocer si los par%$etros de solvencia, liquide#, apalanca$iento, y rentabilidad estaban dentro de los ran)os per$itidos por la 7anca y con esto poder plantear estrate)ias de financia$iento!
9.&
Conceptos Anal!zados para la Ela'orac!"n del Est8d!o #!nanc!ero
8os conceptos e$pleados para la obtención de las ra#ones financieras, se encuentran in$ersos dentro de los estados financieros de la e$presa /alance 0eneral$ $is$os que se detallan en el Cuadro !;!:! En donde la serie de conclusiones obtenidas de la interpretación de las Ra#ones Financieras, nos dieron a conocer los cuatro aspectos funda$entales de la e$presa, $is$os que son& : 8iquide# Contable+ que se refiere a la facilidad y rapide# con que los activos se pueden convertir en efectivo para poder operar! Endeuda$iento+ for$a en que se encuentran financiados los activos de la e$presa y *asta que punto la e$presa depende del endeuda$iento! Actividad o de Eficiencia y 'peración+ es la capacidad de la e$presa para controlar sus inversiones en activos, 5idiendo el aprovec*a$iento de los activos! Rentabilidad+ Capacidad de la e$presa para )enerar utilidades que per$iten el desarrollo, $iden que tan rentables son sus activos! 9iendo el conjunto de la interpretación de las ra#ones financieras que se obtuvieron de los Estados Financieros, dan co$o resultado el Estudio Financiero!
El /alance 0eneral, es la foto)rafa instant%nea, que nos indica el valor contable de la E$presa en un tie$po deter$inado y preciso+ el balance )eneral esta inte)rado por los activos, pasivos y capital! En el balance )eneral se $anifiestan las posesiones de la e$presa .Activos/, la $anera en que estas se financiaron ."asivos/ y el patri$onio con el que cuentan .Capital/+ en donde por re)la )eneral la su$a de los activos ser%n i)ual a la su$a de los pasivos y del capital! En tér$inos )enerales, los activos son los recursos que tiene en posesión la e$presa que dependiendo a su ori)en los puede convertir en efectivo en corto, $ediano o lar)o pla#o o bien respaldar a la e$presa en los financia$ientos requeridos+ los "asivos, son las deudas u obli)aciones adquiridas para su operación, $is$as :
Fuente de infor$ación& 7aca 4rbina Iabriel, Evaluación de "royectos, 5c IraU >ill+ A Ross 9tep*en, ! esterfield Randolp*, F! Maffe Meffrey, Finan#as Corporativas, 5c IraU >ill+ Iua para la For$ulación y Evaluación de "royectos de (nversión, Dacional Financiera+ Apuntes Iua "ractico para (ndustriales, Dacional Financiera!
:&
que tienen que ser cubiertas en corto o lar)o pla#o+ y el Capital que en principio es lo que se destina a los Accionistas una ve# que la e$presa *a cu$plido con sus obli)aciones! Cuadro !;!:! Conceptos que for$an parte de un 7alance $is$as que son e$pleadas para la obtención de las ra#ones financieras %
9..
Razones #!nanc!eras Empleadas
8as ra#ones financieras son el reordena$iento de los conceptos que for$an parte inte)ral de los Estados Financieros o 7alance Ieneral+ de acuerdo a los conceptos e$pleados es a)rupada la ra#ón financiera en el %rea de co$porta$iento financiero que le corresponda, ya sea en& 8iquide# Contable, Endeuda$iento, Actividad o de Eficiencia y 'peración y de Rentabilidad! 8as ra#ones financieras de acuerdo al concepto e$pleado se detalla en el Cuadro !J!:! de acuerdo a el %rea de co$porta$iento financiero!
:
Fuente de infor$ación& 9apa) C*ain Dassir, 9apa) C*ain Reinaldo "reparación y Evaluación de "royectos+ 7aca 4rbina Iabriel, Evaluación de "royectos, 5c IraU >ill+ A Ross 9tep*en, ! esterfield Randolp*, F! Maffe Meffrey, Finan#as Corporativas, 5c IraU >ill+ Iua para la For$ulación y Evaluación de "royectos de (nversión, Dacional Financiera+ Apuntes Iua "ractico para (ndustriales, Dacional Financiera+ Curso de Ad$inistración del Crédito!
:
Cuadro !J!:! Conceptos e$pleados para la obtención de las Ra#ones financieras de acuerdo al %rea de co$porta$iento financiero. % Razones #!nanc!eras & Descr!pc!"n Concepto de Ind!ca /alance Par7metro Ind!cat!o Em leado Ten)o @ ;!?? para Solenc!a Capacidad de pa)o a corto pla#o AC"C Z& LiB0ide@ cubrir @ :!?? de deuda (Caa!idad de 9olvencia requerida para cubrir cuentas Ten)o @ :!? para 1!8!dez AC-(nv!"C Z%.9 #ago de la in$ediatas ."a)o "roveedores/ cubrir @ :!?? de deuda Ecedentes o déficit de recursos Cap!tal de Valor 3inero requerido para e$resa ara AC-"C circulantes para operar en la e$presa Tra'a o os!t!o traba ar !'rir Ecedente de recursos para cubrir el pa)o Capac!dad de 3inero requerido para 'liga!iones) 4!'p!i Z@ de intereses Pa o el a o de intereses "articipación de Acreedores en relación a "or cada peso que se Apalancam!ento la inversión de 9ocios .Capacidad de "TCapital C! [% debe se tiene para Endeuda$iento/ soportar la deuda Co'ert8ra de "articipación de Acreedores en relación a 9e tiene el capital para cap!tal o Ende0damien$o Capital C!"T Z% los acreedores dentro de la E$presa respaldar la deuda (or$a en e se Independenc!a #!nanc!era. en!en"ran "or @ :!?? en activos inan!iados los "articipación de Recursos ajenos que se Capac!dad de se tienen V a!"ios de la encuentran financiando los activos de la "TAT [69J Ende8dam!ento financiados .recursos e$resa) e$presa ro ios "roporción en V de Complemento Co$ple$ento de la participación de los participación de los accionistas en el financia$iento de los Capital C!AT Z69J Capac!dad de accionistas por cada activos Ende8dam!ento. eso en activos 8o que se )enera en Eficiencia de los activos para )enerar las Rotac!"n de 6DAT Z% ventas por cada peso ventas Act!os en activos 8o que se )enera en E?!c!enc!a de Eficiencia de la 5aquinaria y equipo para 6DAF Z% ventas por cada peso )enerar las ventas Planta en activo fi o Prod8ct!!dad Eficiencia que se obtiene por participación 8o que se )enera en 6DCapital C! Z% con Iners!"n ventas por cada peso de los accionistas .por acción/ Pro !a or acción (ndica el nu$ero de das que en pro$edio Rotac!"n de 3as transcurridos para A/$i3idad o de 3enor No. tarda la e$presa en recuperar los .CC6D/JK? C8entas por recuperar las ventas a E:i/ien/ia y de Das adeudos de clientes por ventas a crédito Co'rar crédito O8era/i9n 3as transcurridos para (iden el Rotac!"n de (ndica el nu$ero de das que en pro$edio .(nv!6D/ 3enor No. renovar inventarios aroe!a$ien"o per$anece el inventario en la e$presa+ Inentar!os JK? de Das .recuperar recursos/ de los a!"ios) Total de das en recuperar el dinero de las 3enor No. 3as Totales para tener C!clo #!nanc!ero cuentas por cobrar y de los inventarios de RCCXRinv! de Das recursos frescos roducto ter$inado Total de das que en pro$edio le otor)an 3as Totales en Rotac!"n de ."rov!C!6ent 3as Das a la e$presa co$o crédito los pro$edio para cubrir Proeedores a/JK? para pa
rea de Raz"n ?!nanc!era /om8or$amien$o a emplear 4inan/iero
:
Fuente de infor$ación& 7aca 4rbina Iabriel, Evaluación de "royectos, 5c IraU >ill+ A Ross 9tep*en, ! esterfield Randolp*, F! Maffe Meffrey, Finan#as Corporativas, 5c IraU >ill+ Iua para la For$ulación y Evaluación de "royectos de (nversión, Dacional Financiera+ Apuntes Iua "ractico para (ndustriales, Dacional Financiera+ Curso de Ad$inistración del Crédito+ Apuntes de Taller de Finan#as para no Financieros Tecnoló)ico de 5onterrey & 8os par%$etros de las Ra#ones Financieras se2aladas en el cuadro, son indicativos para e$presas con actividades si$ilares!
:6
Cuadro !J!:! Co$ple$ento, Conceptos e$pleados para la obtención de las Ra#ones financieras de acuerdo al %rea de co$porta$iento financiero . % Razones #!nanc!eras & rea de Raz"n ?!nanc!era /om8or$amien$o a emplear 4inan/iero Renta'!l!dad
Ren$abilidad (Caa!idad de la e$resa ara generar "ilidades e er$i"en el desarrollo)
Ind!ca
Descr!pc!"n Concepto de /alance Par7metro Em leado
Rendi$iento operativo en relación a la 4DCapital C!Z &+J inversión de los accionistas 4D
Renta'!l!dad so're Ventas
indicador que per$ite conocer las )anancias con relación a los act ivos+ utilidad obtenida con los activos indicador que per$ite conocer las )anancias con relación a las 6entas
Renta'!l!dad so're Ut!l!dad de Operac!"n
8a utilidad se ve i$pactada por la utili#ación de Financia$ient o + por lo que solo se to$an los recursos propios
Renta'!l!dad so're Cap!tal Conta'le.
(ndica solo la rentabilidad de los due2o s del ne)ocio+ per$ite la participación de 4DCapital C! Terceros!
Renta'!l!dad so're Act!os
4DAT
Z%&J
4D6D
Z9J
4'6D
Z@J
Z&+J
Ind!cat!o "or cada peso que los socios tienen invertido )eneran @ de utilidad "or cada peso que se tiene invertido se )eneran @ de utilidad "or cada peso de ventas se )enera @ de utilidad "or cada peso de venta se )enera @ de utilidad antes de i$puestos "or cada peso que los socios tienen invertido )eneran @ de utilidad
En donde el si)nificado de las abreviaturas son los conceptos anali#ados de los 7alances y de los Estados de resultados, estando su si)nificado en el cuadro !J!;! Cuadro !J!;! 9i)nificado de los conceptos de 7alances y de los Estados de Resultados AC A!"io Cir!lan"e #C #asio Cir!lan"e :n. :nen"arios <.. <"ilidad de era!in i :n"er=s #agado #& #asio &o"al
Cai"al C. A CC CC .in.
Cai"al Con"a'le en"as e"as A!"io i;o Cen"as or Co'rar o"a!in de las Cen"as or C o"a!in de :nen"arios
A& #ro. < C.en". < ro.
A!"io &o"al #roeedores <"ilidad de era!in Cos"os de en"a <"ilidad e"a o"a!in de #ro
1
"ara poder anali#ar las ra#ones financieras de la e$presa, se solicito infor$ación *istórica, con el objeto de tener un panora$a a$plio sobre el co$porta$iento de la e$presa+ as co$o para tener una base financiera de proyección!
9.6.
Estados #!nanc!eros G!st"r!cos de la Empresa
Co$o se *i#o $ención en el inciso !;! de este Capitulo, un 7alance es la radio)rafa de la e$presa en un tie$po deter$inado, por lo tanto esta infor$ación es requerida por los 7ancos cuando se les solicita apoyo Crediticio! Con el objeto de cu$plir con uno de los requisitos solicitados por los 7ancos, as co$o para poder presentar un estudio financiero detallado+ se inte)raron los 7alances 3icta$inados >istóricos de los a2os de :<
Fuente de infor$ación& 7aca 4rbina Iabriel, Evaluación de "royectos, 5c IraU >ill+ A Ross 9tep*en, ! esterfield Randolp*, F! Maffe Meffrey, Finan#as Corporativas, 5c IraU >ill+ Iua para la For$ulación y Evaluación de "royectos de (nversión, Dacional Financiera+ Apuntes Iua "ractico para (ndustriales, Dacional Financiera+ Curso de Ad$inistración del Crédito+ Apuntes de Taller de Finan#as para no Financieros Tecnoló)ico de 5onterrey & 8os par%$etros de las Ra#ones Financieras se2aladas en el cuadro, son indicativos para e$presas con actividades si$ilares!
:9
presentación de la solicitud del crédito, por lo que se to$o co$o referencia el balance parcial al $es de 5ar#o del ;??:! Estando reflejados los activos, pasivos y capital de la e$presa de los a2os correspondientes a :<
DE1TA PRE3EHC1ADOS, S.A. DE C.V. Estado de S!t8ac!"n #!nanc!era CONCEPTO
ACTIVO Act!o c!rc8lante Caja y bancos (nventarios Clientes 3eudores 3iversos Anticipo a proveedores Anticipo de )astos (!6!A! por acreditar Total act!o c!rc8lante Act!o ?!(o Terrenos Edificio y construcciones 5aquinaria y equipo Equipo de transporte Equipo de oficina Equipo de có$puto Equipo $enor 3epreciación acu$ulada Total act!o ?!(o Act!o d!?er!do Iastos de instalación Iastos preoperativos 3epósitos en )aranta "a)os provisionales .(5"AC E (9R/ A$orti#ación acu$ulada Total act!o d!?er!do Total Act!o
PERIODO
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El Estado de Resultados for$a parte de los estado financiero, conocido ta$bién co$o 8a Cuenta de "érdidas y Ianancias+ en donde los conceptos que for$an el estado de resultados, $iden el rendi$iento en un perodo especfico! Este rendi$iento es conocido co$o utilidad neta o beneficio que es la diferencia resultante final que eiste entre las ventas y los costos y )astos de producción! El estado de resultados co$o re)la )eneral, sie$pre aco$pa2a al balance ya que la utilidad o pérdida )enerada es asentada en la parte del capital contable+ por lo que se considera a la utilidad co$o acciones de capital, es decir, beneficios por acción! 3e i)ual $anera de los conceptos que for$an parte del estado de resultados se )eneran ra#ones financieras! El co$porta$iento de la e$presa en ventas y costos de producción, de los ejercicios correspondientes a los a2os de :<
::
Cuadro !G!;! 3atos del "asivo y Capital de los 7alances que se to$aron para la obtención de las Ra#ones Financieras y que fueron presentados a los 7ancos! PASIVO
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A Corto Plazo "roveedores Acreedores diversos Anticipo de clientes ($puestos por pa)ar Total pas!o a corto plazo A lar
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Cuadro !G!J! Co$porta$iento de la e$presa de acuerdo a su estado de resultados *istóricos! DE1TA PRE3EHC1ADOS, S.A. DE C.V. Estado de Res8ltados CONCEPTO
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5
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5
> 43,491,693 100
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Periodo 5 #%%%
5
Mar@o?%,
> 8,947,498 100
In7resos ne$os
('*&-'&*( 100 &'&*,')* 100
Cos$o de 3en$as $ilidad br0$a
('%--'() 90.28 *')&'-+ 91.13 +'%((')), 90.94 *'+,,'+( 80.65 ,%'++%'**, 78.70 &#'#%'*)# 78.70 ()*'))# 9.72 '(+)'*&% 8.87 '&*-'#)% 9.06 *'&-('+#+ 19.35 #'(+&'*+# 21.30 ,,'&,*'(%( 21.30
as"os de Ad$inis"ra!in as"os de en"a Cos"o :n"egral de (inan!ia$ien"o
> 1,071,387 >
2as$os de O8era/i9n $ilidad de o8era/i9n
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:n"ereses a (aor Co$isiones ?an!arias
>
602,510
$ilidad An$es de im80es$os
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>
$ilidad Ne$a
2,114,133
> 49,703,770 100 > 14,576,168 100 > 713,708 > 1,170,225 ('+(+'*#, 100 &('**%'%)# 100 ,'&%+'*& 100
#%%, Proye/$ado +('%&')-% 100
:ngresos /e. y re'a;as so're en"as
>
> 38,585,921 100
5
>
2,892,083
12,120
49,762
> > >
1,590,884 148,934 293,878
> > >
('*% 3.79 #'(*%'(-* 6.65
219,252 15,340
> > >
> >
5,706,895 506,291 328,906
6,600 -
> > >
>
(%*'%(* 2.10 #'*&'%# 6.01 133,027
>
1,631,734 65,486 194,647
1,785
>
4,680,900
+')#'--% 100
> > >
>
6,526,935 261,945 778,590
7,140
*)&'(-% 7.20 '(+*'&-* 7.20
-
)-)'%)# 1.75 #'*&'%# 6.01
*)&'(-% 7.20 '(+*'&-* 7.20
6alores Esti$ados, en base a la proyección de los $eses de Enero a 5ar#o
9.6.%. Razones #!nanc!eras de los /alances G!st"r!cos. 3e los datos *istóricos, resultantes de la operación de la e$presa plas$ados en los 7alances Ienerales y en los Estados de Resultados de los ejercicios fiscales correspondientes a los a2os de :<
:@
indicadas en los cuadros !G!:! y !G!;! as co$o la cuadros !G!J! de los estados de resultados y to$ando co$o base el cuadro !J!:! se obtuvieron las ra#ones financieras indicadas en el cuadro !G!:!:! Cuadro !G!:!:! Ra#ones financieras resultantes de los 7alances y Estados de Resultados indicados en los cuadros !G!:! , !G!;! , !G!J!
DE1TA PRE3EHC1ADOS, S.A. DE C.V. Razones ?!nanc!eras Raz"n #!nanc!era a Calc8lar 9 o l v e n c ia /e iide% y 8 iq u i d e # Caa!idad de Capi apital de Trabajo ajo .en .en @/ #ago Capacidad de "a)o Apalanca$ie Apalan ca$iento nto Cobertura de capital(ndepen! Fin! *ndeda$ien"o Capacidad de Endeuda$iento Co$ple$ento Capacidad de End! Rotación de Activos Eficiencia de "lanta " r o d u c t iv id a d c o n ( n v e r s i ó n " r o p i a /e A!"iidad o de Rotación de Cuentas por Cobrar *i!ien!ia y Rotación de (nventarios era!in. C i c lo F i n a n c i e r o Rotación de "roveedo res Ciclo Financiero Deto Rentabilidad .R'E/ Rentabilidad sobre Activos /e en"a'ilidad Rentabilidad sobre 6entas Rentabilidad sobre 4!'peración Rentabilidad sobre Capital Contable! Ti8o de Ra@9n 4inan/iera
%@ : !G : : !G : K=,?GJ!?? !?? -:L!KG ?!L : !L JK!JJV KJ!KLV ; !? G !G : J !; ; L ; !J G ? !? ? L ; !J G G = != = ; J !G K :J!==V L!LKV J!L
%B :!<< :!<< G,L G,L
Per!odo % :!L :!L J,:: ,::,
&+++ ; !; = ; !; = =,J<,GG! GG!GGK = !< J ?!LG : !J K G ; ! JK V L ! KG V ; !J G = !K G !? K K L !: : ? !? ? K L !: : G < !G G : L !K L J ; ! ;G V : G ! ? V K ! ?: V ! << V ; G ! J= V
marzo2+% ;!;: ;!;: =, =,:,J:=!J =!J: G!< ?!L: :!G: G :! G ; V =! = V ?!K? ;!: :!?J ; ;J ! = K ?!?? ; ;J ! = K : < ! K < K G !: = L!<
ROE M Renta'!l!dad del Cap!tal 3ebe ser $ayor o i)ual a la la tasa de descuento .TRE5A, T5AR/, que es el rendi$iento $ni$o requerido por los Accionistas de la e$presa!
9.6.&. 9.6.&. Interpretac Interpretac!"n !"n de las Razones Razones #!nanc!eras #!nanc!eras 'btenidos los resultados de las ra#ones financieras epresadas en el cuadro !G!:!:!, se procedió a su interpretación de solo aquellas relaciones financieras de interés+ a criterio son representativas de cada una de las Sreas de Co$porta$iento Financiero, por lo tanto solo se consideraron& 9olvencia, 8iquide#, Capital de Trabaj Trabajo, o, Capaci Capacida dadd de "a)o, "a)o, Apalan Apalanca$ ca$ien iento, to, Cob Cobert ertura ura de Capita Capital,l, Capaci Capacidad dad de Endeud Endeuda$i a$ient ento, o, Rentabilidad, Rotación de Clientes .Cuentas por Cobrar/, Rotación de "roveedores, y Ciclo Financiero Deto+ to$ando co$o par%$etros indicativos los se2alados en el cuadro !J!:! "ara fines del presente trabajo se detallan en el cuadro !G!;!:! cada una de las ra#ones financieras de los par%$etros obtenidos en el a2o de :<
:B
an%lisis si afectan los inventarios, ya que los das del ciclo financiero y financiero neto se ver%n incre$entados! En cuanto a las utilidades )eneradas, )eneradas, estas *acen que la e$presa no sea sea rentable! 3e acuerdo a esta interpretación de las ra#ones financieras, nos indicaron que la e$presa tena $as )astos y costos de producción, por esté $otivo las ra#ones ra#ones financieras en rentabilidad resultan resultan bajas, por lo que se anali#aron las relaciones analticas de los estados de resultados para observar en que rubro se opero $al+ de i)ual $anera sus polticas de cobros y pa)os a proveedores no fueron lo $as adecuadas, por lo que sie$pre carecieron de liquide# in$ediata para solventar los )astos e$er)entes de capital de trabajo! Cuadro !G!;!:! (nterpretación de las ra#ones financieras correspondientes al a2o de :<
%
DE1TA PRE3EHC1ADOS, S.A. DE C.V. Interpretac!"n Interpretac!"n de las Razones #!nanc!eras Ti8o de Ra@9n Raz"n #!nanc!era a Res8ltados o'ten!dos del /alance 0eneral Correspond!ente a %@ 4inan/iera Calc8lar Res8ltado Interpretac!"n Interpretac!"n del Res8ltado Stat8s 9e tienen @ :!G: para pa)ar @ :!?? a corto pla#o 9olvencia :!G: 5edio 8iquide# :!G: 7ueno 9e tienen @ :!G: para pa)ar @ :!?? a corto pla#o /e iide% y "a)ado los pasivos circulantes, se tienen estos Caa!idad de #ago Capital de Trabajo K=,?GJ!?? recursos para operar Ienerando 4! de operación, ón, se pueden cubrir en Capacidad de "a)o -:L!KG 5alo :L!KG los intereses Apalanca$iento Apalanca$ient o ?!L 7ueno "or cada peso que *ay en capital, se deben @ ?!L Ei Eiste una inversión de los due2os de @ :!L para @ Cobertura de capital(ndepen! Fin! : !L 7ueno :!?? financiado financiado *ndeda$ien"o El JK!J JK!JJV JV de los Acti Activo voss est% est%nn Fina Financ ncia iado doss con con capi capita tall Capacidad de Endeuda$iento JK!JJV eterno 7ueno El KJ!K KJ!KLV LV de los Acti Activo voss est% est%nn Fina Financ ncia iado doss con con capi capita tall Co$ple$ento Capacidad de End! KJ!KLV de los due2os 7ueno "or cada @ :!?? que se tiene invertido se est%n Rotación de Activos ;!? 7ueno enerando @ ;!? en ventas Cada Cada @ :!?? :!?? en $aq $aquina uinaririaa y equi equippo est% est%nn )ener eneran ando do Eficiencia de "lanta G!G: 7ueno @ G!G:en ventas Cada Cada @ :!?? :!?? inve invert rtid idoo por por los los due2 due2os os esta esta )ene )enera rand ndoo @ "roductividad con (nversión "ropia J!;; 7ueno J!;; en ventas /e A!"iidad o de En pro$edio se llevan L; das para recuperar las Rotación de Cuentas por Cobrar L ;! J G 5alo *i!ien!ia y ventas a crédito 8a e$presa no $aneja inventarios en el 7alance era!in. Rotación de (nventarios ? !? ? 5alo L; das das en recu recupe pera rarr las las vent ventas as a créd crédititoo y dar dar sali salida da a Ciclo Financiero L ;! J G 5alo los inventarios inventarios 8os prove oveedore ores en pro$e o$edio otor)an G< das de Rotación de "roveedores G =! = = 5alo crédit créditoo a la e$ resa resa En pro$! tardan ;J das en co$pletar el ciclo de Ciclo Financiero Deto ; J! G K 5edio roducción ventas cada cada peso peso en acci accion ones es $as $as 4! ante anteririor ores es se )ener eneran an @ Rentabilidad & :J!==V ?!:G de utilidad 7ajo "or cada peso que se tiene invert ertido en activos, se Rentabilidad sobre Activos L!LKV 5alo eneran @ ?!?L= /e en"a'ilidad Rentabilidad sobre 6entas "or cada peso en ventas, se )eneran @ ?!?J= de 7ajo5alo J!L
:
El status de la interpretación de las ra#ones financieras, est%n en función a los par%$etros indicativos del cuadro !J!:! 8a rentabilidad obtenida en el ejercicio correspondiente a :<
:
Este procedi$iento se reali#ó para cada uno de los estados financieros! Resultados epresados en el cuadro !G!;!;!en el que solo se $uestra el status obtenido de la interpretación de las ra#ones financieras del a2o de :<<= a 5ar#o de ;??:! Cuadro !G!;!;! 9tatus obtenidos de las interpretaciones de las ra#ones financieras de los a2os de :<<= a 5ar#o de ;??: % DE1TA PRE3EHC1ADOS, S.A. DE C.V. Razones ?!nanc!eras Ti8o de Ra@9n Raz"n #!nanc!era a 4inan/iera Calc8lar %B % 9olvencia 7ueno 5edio /e iide% y 8iquide# 7ueno 7ueno Caa!idad de Capital de Trabajo G,L
3arzo2+% 7ueno 7ueno =,:,J:= 7ajo
Promed!o 7ueno 7ueno
5edio 5edio 7ueno 7ueno
5edio 7ueno 7ueno 7ueno
7ueno 7ueno 7ueno 7ueno
5alo
*ndeda$ien"o
Apalanca$iento Apalanca$iento Cobertura de capital(ndepen! Fin! Capacidad de Endeuda$iento Co$ple$ento Capacidad de End!
7ueno 7ueno 7ueno 7ueno
/e A!"iidad o de *i!ien!ia y era!in.
Rotación de Activos Eficiencia de "lanta "roductividad con (nversión "ropia Rotación de Cuentas por Cobrar Rotación de (nventarios Ciclo Financiero Rotación de "roveedores Ciclo Financiero Deto
7ueno 7ueno 7ueno 7ueno 7ueno 7ueno 7ueno 7ueno 7ueno 5alo 5alo 5alo Do se $aneja inventarios en balance 5alo 5alo 5alo 5alo 5alo 5alo 5edio 7ueno 7ueno
7ajo 7ueno 5edio 5alo
7ueno 7ueno 7ueno 5alo
5alo 5alo 5alo
5alo 5alo 7ueno
Rentabilidad Rentabilidad sobre Activos Rentabilidad sobre 6entas Rentabilidad sobre 4!'peración Rentabilidad sobre Capital Contable!
7ueno 7ueno 7ueno 5edio 7ueno
5alo 5alo 7ueno 7ueno 5alo
7ueno 7ajo 7ueno 7ajo 7ajo
/e en"a'ilidad
7ueno 7ueno 7ueno 7ueno
Stat8s &+++ 7ueno 7ueno =,J<,GG 7ueno
5alo 5alo 5alo 7ajo 5alo
7ueno 7ueno 7ueno 5edio 7ueno
8os resultados obtenidos en la interpretación de las ra#ones financieras y su an%lisis de los a2os de :<
El status de la interpretación de las ra#ones financieras, est%n en función a los par%$etros indicativos del cuadro !J!:!
@+
3e acuerdo a esta interpretación de las ra#ones financieras, nos indicó que la e$presa $ejoró sus controles en los )astos y costos de producción, por este $otivo las ra#ones financieras en rentabilidad $ejoraron+ de i)ual $anera sus polticas de cobros y pa)os a proveedores reflejó una li)era $ejora, sin e$bar)o, sie$pre carecieron de liquide# in$ediata para solventar los )astos e$er)entes de capital de trabajo!
9.9.
Concl8s!ones so're las Razones #!nanc!eras
Co$o se *a dic*o, el estudio financiero es la interpretación de los estados financieros en donde para poderlos valorar, *ay que anali#ar las ra#ones financieras! Co$o conclusión tene$os que 3elta "re$e#clados, desde que inició la operación de la planta de trituración, su operación *a sido cclica, no *a tenido un co$porta$iento lineal ascendente, co$o lo tuvo en el a2o pre-operativo y el pri$er a2o de operación re)ular, esto debido a que la $aquinaria y equipo que se tiene en la etapa de etracción no *a operando de $anera eficiente! 9ituación que *a )enerado el co$porta$iento financiero irre)ular, sin e$bar)o en tér$inos )enerales, la situación financiera de la e$presa es aceptable, ya que refleja solvencia y liquide# en todos los ejercicios, de i)ual $anera no reporta apalanca$iento al)uno, pero su capacidad de endeuda$iento *a dis$inuido en los dos últi$os ejercicios por la participación de recursos eternos en los activos de la e$presa+ la eficiencia operativa de la e$presa *a sido aceptable *a pesar de que en todos los ejercicios la rotación de las cuentas por cobrar es $ayor que la rotación del pa)o a proveedores, situación que *a )enerado que no ten)an liquide# in$ediata para solventar los )astos e$er)entes de capital de trabajo! 3e i)ual $anera su rentabilidad *a sido cclica, siendo buena su rentabilidad en los a2os de :<<= y ;???, en ca$bio los a2os de :<
:
Fuente de infor$ación& 7aca 4rbina Iabriel, Evaluación de "royectos, 5c IraU >ill+ A Ross 9tep*en, ! esterfield Randolp*, F! Maffe Meffrey, Finan#as Corporativas, 5c IraU >ill+ Coss 7u Raúl, An%lisis y evaluación de proyectos de inversión, 8i$usa+ 9apa) C*ain Dassir, 9apa) C*aun Reinaldo, "reparación y evaluación de proyectos, 5c IraU >ill!
@%
VI PRO5ECCIÓN #INANCIERA :.%.
O'(et!o 0eneral de la Eal8ac!"n #!nanc!era
8a proyección financiera, se reali#ó con el objeto de definir el $onto de las inversiones, $onto del crédito, su pla#o, periodo de )racia y participación de la e$presa, esto en función a la capacidad de pa)o, a la )eneración de utilidades, y a su rentabilidad operativa y financiera+ de acuerdo a lo indicado en el cuadro G!G!:!:!
:.%.% Elementos cons!derados para la Proyecc!"n #!nanc!era 3efinidas las inversiones a reali#ar para la sustitución de activos, se procedió a inte)rar los ele$entos requeridos para la reali#ación de las proyecciones financieras! 8os ele$entos e$pleados para la proyección financiera, son los datos resultantes de los an%lisis practicados a cada uno de los estudios que dan ori)en al proyecto de inversión .esque$a ;!;!:!/ los datos e$pleados de cada uno de los estudios reali#ados, se indican en el cuadro K!;!:!:! Cuadro K!;!:!:! Ele$entos considerados para la proyección financiera de acuerdo al tipo de Estudio
%
:
'ri)en de la infor$ación& (nfor$ación considerada para la elaboración del proyecto de inversión del estudio de $ercado & (nfor$ación considerada para la elaboración del proyecto de inversión del estudio técnico cuadro !G!J! %
@&
:.&.
Determ!nac!"n de la Iners!"n.
3e acuerdo a los anteproyectos reali#ados, y definidas las alternativas de solución, se reali#aron una serie de proyecciones financieras para deter$inar los activos a adquirir, en base a los recursos econó$icos y financieros con los que estara participando la e$presa para el desarrollo del proyecto de inversión!
:.&.%. Iners!"n #s!ca y de Cap!tal de Tra'a(o 3efinidos los activos a adquirir, se reali#ó un an%lisis detallado sobre las inversiones adicionales a ejecutar de acuerdo al cuadro G!G!:!:! (nversiones co$ple$entarias que de no to$arse en cuenta la e$presa *ubiese tenido una participación $ayor en el proyecto de inversión+ detallando en el cuadro K!;!:!:! las inversiones fsicas Cuadro K!;!:!:! 3escripción de las inversiones fsicas conte$pladas para la sustitución de activos! Iners!"n #s!ca Delta Premezclados, S.A. de C.V. T!po de Cr;d!to 3onto
Re?acc!onar!o )%&,+++,+++ Concepto
Iners!"n Total Act!os #!(os Totales Act!os D!?er!dos Totales Cap!tal de Tra'a(o % 3es de Operac!"n$ 3a8!nar!a y E8!po
:!- 4na perforadora (n)ersoll Rand 5odel 35-J? 5ontada sobre oru)as, para perforar a ;L!G 5ts! "recio @ GJ<,J?? 433! Tipo de Ca$bio @
Cot!zac!"n
Impre!stos %+J )%9,66,6+& )%,%B,B:@
SU/TOTA1 )%:,:@B,&:
IVA %9J )%,9,B+
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:!- 9eis ca$iones 6olvo para caja de :K5J y olla revolvedora 5od! IKG, $otor Cu$ins, precio @ L;,??? 439! cu tipo de ca$bio @
:!- Transfor$ador de :???Yva JF 'A :J;??GG?;G6 tipo costa no$a D5O-M-::K Ance+ precio @ ::,=;? 439! tipo de ca$bio @ !"! Trif%sico :=?? R!"!5! GG?;G 6 precio @ =,G? 5D! J!- 4n arrancador a tensión reducida tipo auto transfor$ador con )abinete para $otor G?? >!"! GG?6 precio @ G;,?? 5D! G!- 3os bancos capacitores trif%sicos ? Y6AR GG?6 con interruptor ter$o $a)nético precio @ <,<? 5D! cu !- 4n 7anco de K? Y6AR+ precio @ ::,?=J!=? 5D! K!- 4n banco de J? Y6AR+ precio @ K,=?!?? 5D! L- Alu$brado de postes
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:!- (nstalación de transfor$ador :??? Y6A precio @ :K,?? 5D!
0astos de Instalac!"n
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;!- (nstalación de capacitores al tablero y a cada $otor precio @ :=,?? 5D! J!- (nstalación de arrancador G?? >!"! precio @ =,?? 5D! G!- Reparación del alu$brado de postes precio @ ;,=? 5D!
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O/RA CIVI1
:!- Trabajos preli$inares de alba2ilera ;!- 5aniobras de des$ontaje y $ontaje de equipo J!- Trabajos de payleria y soldadura
@
"ara definir las necesidades de capital de trabajo, se reali#ó la proyección de los insu$os e$pleados para cada uno de los procesos productivos considerando la $aquinaria y equipo a adquirir, as co$o de las acciones a i$ple$entar en base a las reco$endaciones técnicas reali#adas! Aunado a lo anterior, se deter$inó e$plear una curva de aprendi#aje en donde los volú$enes de producción iniciaran con par%$etros si$ilares a los par%$etros *istóricos reportados e incre$entarlos de $anera )radual de un ejercicio proyectado a otro! To$ando la decisión de solo considerar un $es del capital de trabajo resultante para incluirlo en el pro)ra$a de inversión co$o participación propia de la e$presa, esto porque se trata de una e$presa en operación y que *a )enerado ya sus propios recursos operativos, por lo tanto el capital de trabajo requerido se detalla en el cuadro K!;!:!;! Cabe se2alar que de ser e$presa de reciente creación, para sus necesidades operativas se estaran considerando tres $eses de operación incluyendo los )astos de ad$inistración y ventas! Cuadro K!;!:!;! 3eter$inación del capital de trabajo resultante de su proyección
%
Cap!tal de Tra'a(o Delta Premezclados, S.A. de C.V. T!po de Cr;d!to 3onto Concepto Cap!tal de Tra'a(o % mes de Operac!"n$ Cap!tal de tra'a(o para la eLtracc!"n del Sasca' :!- Deu$%ticos ;!- Co$bustibles y 8ubricantes J!- 5anteni$iento K!- Equipo de 9e)uridad Cap!tal de tra'a(o Aidr%ulico "a)o de re)alas
Re?acc!onar!o )%&,+++,+++ Cot!zac!"n Impre!stos %+J ),:99,@9 )+ )%+6,B:+ )+ @J,KL? @=;,=JG @:K,K: @:,LG: )9@,:: )+ @J<:,K; @J<,G? @G;,=G @G:,L:< @;,?K @J,;:< @=,L? )&,9:+,&@ )+ @;J,
S8'total
IVA
Total
),:99,@9 )%+6,B:+ @J,KL? @=;,=JG @:K,K: @:,LG: )9@,:: @J<:,K; @J<,G? @G;,=G @G:,L:< @;,?K @J,;:< @=,L? )&,9:+,&@ @;J,
)+ )+
),:99,@9 )%+6,B:+ @J,KL? @=;,=JG @:K,K: @:,LG: )9@,:: @J<:,K; @J<,G? @G;,=G @G:,L:< @;,?K @J,;:< @=,L? )&,9:+,&@ @;J,
)+
)+
@?
:
9e to$ó un $es de operación del pri$er a2o proyectado de acuerdo a los resultados obtenidos en el cuadro K!J!J!!:! sin to$ar en cuenta la depreciación!
@6
:.&.&. Pro
Estr8ct8ra de la Iners!"n Delta Premezclados, S.A. de C.V. Total del Cr;d!to Cr;d!to Re?acc!onar!o 5aquinaria y Equipo Equipo de Transporte Rec8rsos Prop!os N8eos (6A 5aquinaria y Equipo (6A Equipo de Transporte (6A Equipo Eléctrico Equipo Eléctrico Co$ple$ento Equipo de Transporte (6A Iastos de (nstalación (6A 'bra Civil Iastos de (nstalación 'bra Civil Capital de Trabajo 9ascab Co$ple$ento Concreto "re$e#clado A)re)ados Clasificados 5ano de 'bra y Re)alas
)%&,+++,+++
)%&,+++,+++
:6.6% J
):,:%,:6
9.9 J
)%B,:%,:6
%++.++ J
@K,G;G,?=L @,L,<:J @
Iners!"n Total N8ea
3el i$porte total de la inversión nueva, la e$presa dispona de bienes in$uebles para soportar el financia$iento solicitado, $onto que fue deter$inado en función a la capacidad de pa)o y a la )eneración de los flujos de efectivo ópti$os!
:.&.. Pro
"ara la elaboración del pro)ra$a de inversión se to$aron los valores de los cuadros K!;!:!:! y K!;!:!;! "articipación de los accionistas con recursos propios no financiados para el desarrollo del proyecto de inversión J Aportación total, nueva aportación de accionistas $as valor en libros de los activos fijos y diferidos ;
@9
Cuadro K!;!J!:! "ro)ra$a de inversión consolidado!
6
Estr8ct8ra de la Iners!"n Consol!dado Delta Premezclados, S.A. de C.V. Total del Cr;d!to Cr;d!to Re?acc!onar!o 5aquinaria y Equipo Equipo de Transporte Rec8rsos Prop!os Totales Rec8rsos Prop!os N8eos (6A 5aquinaria y Equipo (6A Equipo de Transporte (6A Equipo Eléctrico Equipo Eléctrico Co$ple$ento Equipo de Transporte (6A Iastos de (nstalación (6A 'bra Civil Iastos de (nstalación 'bra Civil Capital de Trabajo 9ascab Co$ple$ento Concreto "re$e#clado A)re)ados Clasificados 5ano de 'bra y Re)alas Rec8rsos Prop!os Act8ales Edificios y Construcciones 5aquinaria y Equipo Equipo de Transporte Equipo de 'ficina Equipo de Có$puto 5aquinaria y Equipo Arrendado Iastos de (nstalación Iastos "reoperativos Terreno >erra$ientas 5enores INVERSIÓN TOTA1
:..
)%&,+++,+++
[email protected]: J
)%,&B,:+
9&.96 J
)%&,+++,+++ @K,G;G,?=L @,L,<:J ):,:%,:6 @
Proyecc!"n de los Elementos Cons!derados
:..%. C7lc8lo y Proyecc!"n de los 0astos #!nanc!eros. 8os )astos financieros se refieren al pa)o de intereses sobre los créditos presupuestados para el proyecto de inversión a desarrollar, as co$o el considerar el pa)o de intereses de los créditos vi)entes contratados! 8a tasa de interés dependió de la selección que se efectuó sobre las diferentes fuentes de recursos crediticios, para este caso en particular se proyecto sobre la tasa $as alta coti#ada ante los bancos, resultando la tasa interbancaria de equilibrio .T(E/ $as los puntos de inter$ediación establecidos por el banco por el $anejo de la deuda! 3efinido el $onto de crédito, se estableció el pla#o del crédito as co$o del nu$ero de a$orti#aciones y la )racia del crédito!
G
El pro)ra$a de inversión consolidado, es el resultado de la inte)ración del cuadro K!;!;!:! y la tabla K!J!;!:! que son los valores de la inversión actual!
@:
El crédito obtenido se solicito a un pla#o de K? $eses, $is$o periodo que inclua G $eses de )racia en capital, y a$orti#ar el capital del crédito solicitado en K $eses sobre saldos insolutos+ es decir, el capital va dis$inuyendo confor$e se van pa)ando las a$orti#aciones fijas, por lo que el interés va dis$inuyendo! "or lo anterior, se reali#ó una tabla para deter$inar los pa)os $ensuales a reali#ar, $is$a que se detalla en el cuadro K!J!:!:! en donde refleja el pa)o de interés y la a$orti#ación del capital por periodo, esto con el objeto de conocer los pa)os a reali#ar durante el periodo del crédito! Cuadro K!J!:!:! Tabla de a$orti#ación del crédito solicitado pro)ra$ado sobre saldos insolutos!
TAFLA DE AMORTIGACI N ' . . o e r "o #eriodi!idad :n"er=s or #eriodo &asa de :n"er=s An)al
e a!! onar o ens)al 1.083333333 + 13 +
. .
on"o e r "o &o"al de A$or"i%a!iones ra!ia en Cai"al ra!ia en :n"ereses
.
12,000,000 56 4 0
.
0
5
33
12,000,000 , , , , , , , , 11,785,714 , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , 5,785,714 , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,
214,286 , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , 214,286 , , , , , , , , , , , , , , ,
, , , , 130,000 , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , 65,000 , , , , , , , , , , , , , , ,
, , , , 344,286 , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , 279,286 , , , , , , , , , , , , , , ,
12,130,000 12,130,000 12,130,000 12,130,000 11,915,714 11,699,107 , , 11,265,893 11,049,286 10,832,679 10,616,071 10,399,464 10,182,857 9,966,250 9,749,643 9,533,036 9,316,429 9,099,821 8,883,214 , , 8,450,000 , , 8,016,786 , , 7,583,571 7,366,964 7,150,357 6,933,750 6,717,143 6,500,536 6,283,929 6,067,321 5,850,714 5,634,107 , , 5,200,893 , , 4,767,679 4,551,071 4,334,464 4,117,857 3,901,250 3,684,643 3,468,036 3,251,429 3,034,821 @@ 2,818,214 , ,
Cuadro K!J!:!:! Continuación Tabla de a$orti#ación del crédito solicitado, pro)ra$ado sobre saldos insolutos!
TAFLA DE AMORTIGACI N ' . . o e r o #eriodi!idad :n"er=s or #eriodo &asa de :n"er=s An)al
NM. 49
53
59 60 A@o 1 A@o 2 A@o 3 A@o 4 A@o 5 &o"al
SALDO 2,357,143 , , , , , , 1,500,000 , , , , , , , > 214,286 -> 0
e a!! onar o ens)al 1.083333333 + 13 +
> > > > > > > >
CAPITAL 214,286 , , , 214,286 , , , , , 214,286 214,286 1,714,286 2,571,429 2,571,429 2,571,429 2,571,429 12,000,000
INTERESES 27,857 , , , 18,571 , , , , , > 4,643 > 2,321 > 1,495,000 > 1,183,929 > 849,643 > 515,357 > 181,071 > 4,225,000
. .
on o e r o &o"al de A$or"i%a!iones ra!ia en Cai"al ra!ia en :n"ereses
PA2O DEL PER. 242,143 , , , 232,857 , , , , , > 218,929 > > 216,607 > > 3,209,286 > 3,755,357 > 3,421,071 > 3,086,786 > 2,752,500 > 16,225,000 >
12,000,000 56 4 0
2,385,000 2,168,393 1,951,786 1,735,179 1,518,571 1,301,964 1,085,357 868,750 , 435,536 218,929 2,321
16,225,000
3ecidiendo e$plear estos pla#os de a$orti#ación debido a que se trata de una e$presa en operación, considerando el periodo de )racia de G $eses por el tie$po de instalación y puesta en $arc*a de la planta con las adecuaciones consideradas! Wl calculo de la tabla de a$orti#ación, se reali#ó bajo el esque$a de saldos insolutos establecido por los 7ancos, en donde el pa)o del capital es a$orti#ado en K pa)os fijos constantes e i)uales, reali#ando la pri$era a$orti#ación a partir del quinto $es, esto por el periodo de )racia! El saldo insoluto va di$inuyendo de acuerdo al pa)o a$orti#ado, aplic%ndole al saldo insoluto el interés si$ple correspondiente! Estableciendo este esque$a los bancos, debido a que se $aneja una tasa de interés variable, por lo que de eistir variaciones en la tasa de referencia e$pleada para el cobro del interés, sea aplicada de $anera directa al saldo insoluto vi)ente! 8a ecuación e$pleadas aplicadas para el c%lculo de interés si$ple y definir las a$orti#aciones del capital est%n indicadas en las ecuaciones K!J!:!:! y K!J!:!;! respectiva$ente!
P! M C L ! L t$
Ec! K!J!:!:!%
En donde& "i Z "a)o del interés si$ple C Z Capital i Z (nterés $ensual :
7aca 4rbina Iabriel, Evaluación de "royectos, 5c! IraU >ill+ 3a# 5ata Alfredo y A)uilera Ió$e# 6ictor 5anuel, 5ate$%ticas Financieras, 5c! IraU >ill+ 9apa) C*ain Dassir y 9apa) C*ain Reinaldo, "reparación y Evaluación de "royectos, 5c! IraU >ill+ Ross 9tep*en A!, esterfield Randolp* ! y Maffe Meffrey F!, Finan#as Corporativas, 5c! IraU >ill+ Coss 7u Raúl, An%lisis y Evaluación de "royectos de (nversión, 8i$usa+ Apuntes del Curso Taller de Finan#as para no Financieros, Tecnoló)ico de 5onterrey+ Apuntes del curso Ad$inistración de la Función del Crédito, Centro de Capacitación y "roductividad 9!C!
@B
t
Z Tie$po o pla#o, que en este caso es i)ual a : debido a que los pa)os se reali#aran de $anera $ensual! 3esarrollando la ecuación K!J!:!:! tene$os que para los pri$eros cinco $eses el pa)o de los intereses es por @ :J?,???!?? A partir del seto $es el pa)o de intereses se $odificar% de acuerdo a la a$orti#ación del capital, por lo que para este seto $es el pa)o del interés es por @ :;L,KL
R M C-n
Ec! K!J!:!;!%
En donde& R Z $onto de la a$orti#ación a reali#ar C Z Capital a A$orti#ar n Z Du$ero de periodos sin incluir el periodo de )racia en el capital 3esarrollando la ecuación si$ple para el c%lculo de las a$orti#aciones, tene$os que se reali#aran K a$orti#aciones fijas por @ ;:G,;=K!?? 3esarrollando de i)ual $anera la tabla de a$orti#ación para el crédito vi)ente que tiene contratado la e$presa ante el Fideico$iso AAA de Ce$e, estando indicado el resu$en de esta tabla en el cuadro K!J!:!;! Cuadro K!J!:!;! Resu$en de la tabla de a$orti#ación del crédito vi)ente! TA/1A DE A3ORTIHACIÓN DE1TA PRE3EHC1ADOS, S.A. DE C.V. Tipo de Crédito "eriodicidad (nterés por periodo Tasa Anual N 3. SA1DO A2o : A2o ; A2o J A2o G Total
>A7(8(TAC( D P' A6(' Ce$e AAA 5onto del Crédito 5ensual Total de A$orti#aciones :!L Iracia en Capital ;: Iracia en (ntereses CAPITA1 INTERESES PA0O DE1 PER. @ G:K,KKL @ ?K,LL: @ <;J,GJ= @ =JJ,JJJ @ JL,;<; @ :,:
@ ;,??,??? JK ? ?
3e acuerdo a las ra#ones financieras, la rotación de clientes .cuentas por cobrar/ es superior a la rotación de proveedores, por lo que le )enera que de $anera ocasional no ten)a los recursos econó$icos requeridos para solventar los )astos e$er)entes de capital de trabajo+ por lo que se le propuso incluir un crédito revolvente para capital de trabajo con el objeto de que pueda disponer de recursos requeridos a corto pla#o $ientras se invierte el tie$po de las rotaciones! Esta lnea de crédito no se incluye dentro del pro)ra$a de inversión cuadro K! ;!;!:! por tratarse de un crédito a corto pla#o+ sin e$bar)o, se calculó la tabla de a$orti#ación de acuerdo a una revolvencia que no afectara los flujos de efectivo de la e$presa, por consi)uiente, la viabilidad financiera! :
7aca 4rbina Iabriel, Evaluación de "royectos, 5c! IraU >ill+ 3a# 5ata Alfredo y A)uilera Ió$e# 6ictor 5anuel, 5ate$%ticas Financieras, 5c! IraU >ill+ 9apa) C*ain Dassir y 9apa) C*ain Reinaldo, "reparación y Evaluación de "royectos, 5c! IraU >ill+ Ross 9tep*en A!, esterfield Randolp* ! y Maffe Meffrey F!, Finan#as Corporativas, 5c! IraU >ill+ Coss 7u Raúl, An%lisis y Evaluación de "royectos de (nversión, 8i$usa+ Apuntes del Curso Taller de Finan#as para no Financieros, Tecnoló)ico de 5onterrey+ Apuntes del curso Ad$inistración de la Función del Crédito, Centro de Capacitación y "roductividad 9!C!
@
"or lo que se estableció para el pri$er a2o proyectado que la e$presa dispusiera sobre una lnea de crédito de @ G??,???!?? para el se)undo a2o proyectado @ :B??,???!?? y para el tercer a2o en adelante por @ ;B???,???!?? detallando en el cuadro K!J!:!J! las tablas de a$orti#ación para cada uno de los casos! Cuadro K!J!:!J! Tablas de a$orti#ación de los $ontos revolventes para capital de trabajo!
TA/1A DE A3ORTIHACIÓN DE1TA PRE3EHC1ADOS, S.A. DE C.V. Tipo de Crédito "eriodicidad (nterés por "eriodo Tasa de interés Anual NF3. SA1DO ? @ G??,??? : @ G??,??? ; @ G??,??? J @ G??,??? G @ G??,??? @ G??,??? K Ag' : T'TA8
>abilitación yo Avo 5ensual :!L V ;: V CAPITA1 INTERESES
Tipo de Crédito NF3. ? : ; J G K Ag' : T'TA8
>abilitación yo Avo Revolvente CAPITA1 INTERESES
Tipo de Crédito D 5! ? : ; J G K A ' : T'TA8
SA1DO @ :,??,??? @ :,??,??? @ :,??,??? @ :,??,??? @ :,??,??? @ :,??,???
9A83' @ ;,???,??? @ ;,???,??? @ ;,???,??? @ ;,???,??? @ ;,???,??? @ ;,???,???
G??,??? @ G??,??? @ G??,???
:,??,??? @ :,??,??? @ :,??,???
@ L,??? @ L,??? @ L,??? @ L,??? @ L,??? @ L,??? @ G;,??? @ G;,???
@ ;K,;? @ ;K,;? @ ;K,;? @ ;K,;? @ ;K,;? @ ;K,;? @ :L,?? @ :L,??
>abilitación yo Avo Revolvente CA"(TA8 (DTERE9E9
;,???,??? @ ;,???,??? @ ;,???,???
@ J,??? @ J,??? @ J,??? @ J,??? @ J,??? @ J,??? @ ;:?,??? @ ;:?,???
5onto del Crédito Total de A$orti#aciones Iracia en Capital Iracia en (ntereses PA0O DE1 PER.
@ G??,??? ? ?
@ L,??? @ L,??? @ L,??? @ L,??? @ L,??? @ G?L,??? @ GG;,??? @ GG;,??? 5onto del Crédito PA0O DE1 PER.
@ :,??,???
@ ;K,;? @ ;K,;? @ ;K,;? @ ;K,;? @ ;K,;? @ :,;K,;? @ :,KL,?? @ :,KL,?? 5onto del Crédito "AI' 3E8 "ER!
@ ;,???,???
@ J,??? @ J,??? @ J,??? @ J,??? @ J,??? @ ;,?J,??? @ ;,;:?,??? @ ;,;:?,???
Cabe se2alar que se presenta la conclusión de una serie de pruebas reali#adas para poder deter$inar los $ontos y pla#os establecidos en la solicitud de crédito!
:..&. Proyecc!"n de la C;d8la de Deprec!ac!"n y Amort!zac!"n. 8a depreciación es la pérdida de valor que tienen los activos fijos con ecepción de los terrenos por el uso que se les da y esta reflejado contable$ente esto con el objeto de&
B+
a/ 3eter$inar el i$porte de los bienes o servicios que se )eneran con dic*os activos, reflejado en el estado de resultados co$o un costo de producción! b/ Establecer un fondo de reserva que per$ita re$pla#ar el activo al final de su vida útil, esto a través de la creación de un fondo interno para financiar su ree$pla#o! c/ Apoyo fiscal para que la inversión reali#ada sea recuperada por la e$presa, ya que se trata de un costo virtual que per$ite la dis$inución de la utilidad de operación y por consi)uiente, el pa)o de los i$puestos! 3entro de los $étodos eistentes para el c%lculo de la depreciación, el reconocido por las autoridades >acendarias de 5éico, solo per$iten el 3;todo de 1nea Recta! Este $étodo supone que la depreciación anual es la $is$a durante toda la vida útil del activo+ de acuerdo a ello, la base de depreciación se $ultiplica por un porcentaje establecido por las autoridades fiscales, porcentaje que representa en tie$po la recuperación del activo+ por consi)uiente, deter$ina el car)o que se *ar% al fondo de reserva! 3e acuerdo a este $étodo de 8nea Recta, para el c%lculo de la depreciación y a$orti#ación del a2o, se e$plea la ecuación K!J!;!:!
D\ M C ] S n
Ec! K!J!;!:!%
En donde& C Z Costo ori)inal del Activo 9 Z 6alor de 9alva$ento n Z 6ida útil calculada en a2os, equivalente al porcentaje fiscal de recuperación establecido 7 Z C-9 7ase de depreciación del activo 3 Z Car)o por depreciar por el a2o A Z 3epreciación acu$ulada al final del a2o 6 Z 6alor en libros al final del a2o 9e tiene que .?h h n/+ por lo tanto se tiene que& 3? Z ? y 3 n Z 7+ 6? Z C y 6 n Z 9 "or lo tanto, para deter$inar la depreciación acu$ulada, se e$plea la ecuación K!J!;!;! y para deter$inar el valor en libros en el a2o, se e$plea la ecuación K!J!;!J!
A\ M \ D V \ M C ] \ D
Ec! K!J!;!;! % Ec! K!J!;!J! %
3esarrollando las ecuaciones para el caso de Edificios y Construcciones de los activos fijos actuales, tene$os& C 9 n 7 3 A 6 6s :
Z @ =BKGJ,:;G 3 Z @ =BKGJ,:;G - ? 6 Z @ =BKGJ,:;G - @ LBJ,?== Z? ;? Z ;? A2os .V Anual/ Z @ =BKGJ,:;G Z @ GJ;,:K Z @ LBJ,?== el activo se *a depreciado ya :L!G= a2os, faltando por depreciar 6 Z @ :B?ill+ 3a# 5ata Alfredo y A)uilera Ió$e# 6ictor 5anuel, 5ate$%ticas Financieras, 5c! IraU >ill+ 9apa) C*ain Dassir y 9apa) C*ain Reinaldo, "reparación y Evaluación de "royectos, 5c! IraU >ill+ Coss 7u Raúl, An%lisis y Evaluación de "royectos de (nversión, 8i$usa+ Apuntes del curso Ad$inistración de la Función del Crédito, Centro de Capacitación y "roductividad 9!C!
B%
V s M Ct 2D 9i)uiendo la $is$a $ec%nica para cada uno de los conceptos, se pudo elaborar la cédula de depreciación y a$orti#ación de los activos fijos y diferidos tabla K!J!;!:! Tabla K!J!;!:! Cédula de depreciación y a$orti#ación proyectada, de los activos *istóricos y a adquirir con el financia$iento %
Ced0la de De8re/ia/i9n y Amor$i@a/i9n Del$a Preme@/lados' S.A. de C.1.. Cr=di"o ea!!ionario on"o
CONCEPTO
> 12,000,000
1ALOR LIFROS
DEP. 5 ACMLADA RED.
AHO ,
AHO #
AHO
AHO &
AHO +
>432,156 >930,530 >356,286 >67,812 >78,705 >0 >16,023 >51,893 >0 >162,455
>432,156 >808,038 >0 >0 >0 >0 >16,023 >51,893 >0 >162,455
>225,724 >0 >0 >0 >0 >0 >14,364 >51,893 >0 >36,497
>0 >0 >0 >0 >0 >0 >0 >51,893 >0 >0
>0 >0 >0 >0 >0 >0 >0 >51,893 >0 >0
>2,095,860
>1,470,565
>328,477
>51,893
>51,893
>642,409 >1,188,330 >14,720 >5,099 >31,142 >0 >0
>642,409 >1,188,330 >14,720 >5,099 >31,142 >0 >0
>642,409 >1,188,330 >14,720 >5,099 >31,142 >0 >0
>642,409 >1,188,330 >14,720 >5,099 >31,142 >0 >0
>642,409 >1,188,330 >14,720 >5,099 >31,142 >0 >0
>1,881,699
>1,881,699
In3ersi9n A/$0al *dii!ios y Cons"r!!iones ainaria y *io *io de &ransor"e *io de i!ina *io de Co$"o ainaria y *io Arrendado as"os de :ns"ala!in as"os #reoera"ios &errenos erra$ien"as
>8,643,124 >9,305,299 >4,809,785 >1,067,444 >539,707 >0 >160,232 >518,926 >2,536,988 >492,289
>7,553,088 >7,566,731 >4,453,499 >999,632 >461,002 >0 >113,822 >143,179 >0 >130,881
5 10 20 20 33 10 10 10 0 33
S0b$o$al In3ersi9n A/$0al In3ersi9n N0e3a
>28,073,794
>21,421,834
ainaria y *io *io de &ransor"e 'ra Ciil as"os de :ns"ala!in *io *l=!"ri!o 'ras de /esarrollo &erreno
>6,424,087 >5,941,650 >294,393 >50,985 >311,419 >0 >0
>0
S0b$o$al In3ersi9n N0e3a To$al
>13,022,534
>0
>1,881,699
>1,881,699
>1,881,699
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10 20 5 10 10 10 0
> 13,407,182
s. B > 27,689,146
:... Proyecc!"n de los Costos de Prod8cc!"n. "ara poder proyectar los costos de producción, se estableció en pri$er instancia los par%$etros de producción, to$ando en cuenta los ndices de $ercado y de las capacidades de producción de los equipos a e$plear en el proyecto+ an%lisis que se reali#ó en cada una de las etapas productivas!
:...%. Costos de Prod8cc!"n en la Etapa de ELtracc!"n :
El valor en libros proviene del balance de la e$presa $is$o que se detalla en el cuadro !G!:! y la depreciación acu$ulada se locali#ó en las relaciones analticas de los estados financieros+ que son el soporte de la infor$ación reflejada!
B&
"ara esta etapa el c%lculo de los costos de producción, se reali#ó conte$plando la inclusión de la perforadora y de los cuatro ca$iones de volteo de :G 5 J as co$o del incre$ento en el volu$en de producción )enerado por la eficiencia de los equipos! En base a estos criterios, se anali#ó cada uno de los insu$os e$pleados para la etracción de la roca cali#a, descritos en el cuadro K!J!J!:!:! Cuadro K!J!J!:!:! 3es)lose de los costos de producción en la etapa de Etracción! %
An7l!s!s de los Costos de Prod8cc!"n en la etapa de ELtracc!"n
9,++ 3 Prec!o V!da Costo T!em. de Act!. E8!po Cons8mo Cons8mos U.-3es Un!t. ) 3es ) Ao ) Descr!pc!"n No. Un!dad Cant!dad Ins8mo Gr-da D-mes 3espal$e 7ulldo#er : 8ts*r! J=!K? G!; :? K ?!;L== <,=GJ ::=,::K 7arrenación Trac 3rill : 8ts*r! :?!?? G!; :? ;G ?!;< :?,;?G :;;,GG< 3ra)ado 3ra)as ; 8ts*r! J?!?? G!; :? ;G :!LJJL K:,;?? LJG,G?? 5oneo Retroecav! : 8ts*r! :;!?? G!; :? ;G ?!JGKL :;,;G? :GK,==? Com'8st!'les y Car)a "ayloader : 8ts*r! ;idr! : @ :K? G? @ ;;G J? ?!:
:...&. Costos de Prod8cc!"n en la etapa de Tr!t8rac!"n El costo de producción resultante en la etapa de etracción equivalente a ;:!:JJ @5 J es e$pleado en esta etapa de trituración co$o un costo de $ateria pri$a! "or lo tanto el des)lose de los insu$os requeridos en la etapa de trituración, se detalla en el cuadro K!J!J!;!:! "ara reali#ar el c%lculo de los costos de producción, se to$aron en cuenta las $odificaciones a reali#ar, $is$as que consisten en la sustitución del )usano lavador y de la criba vibratoria+ por lo que eistió un li)ero incre$ento en los costos de producción especfica$ente en el consu$o de la ener)a eléctrica, esto por el incre$ento en los >!"! de los $otores a instalar ya que los equipos requieren de $ayor potencia y de revoluciones para trabajar de $anera ópti$a! 9in e$bar)o, el costo de la planta en su conjunto sé vió dis$inuido, debido a que contar% ya con una ali$entación constante producto de la eficiencia operativa en la etapa de etracción y del traslado de la roca cali#a a la tolva receptora! Cuadro K!J!J!;!:! 3es)lose de los costos de producción en la etapa de trituración!
An7l!s!s de los Costos de Prod8cc!"n en la etapa de Tr!t8rac!"n Prod8cc!"n 'ase 3ens8al Etapa Ins8mo
+,+++ 3 Totales
E8!po Coners!"n Cons8mo Descr!pc!"n No. G.P. #.C. Coe?. Un!dad Cons8mo 5 *r! : :GL!?= 5! "ri$a .Cali#a/ "lanta de Trit! "ayloader ; 8ts*r! J?!?? Co$'s"i'les y "ayloader ; 8ts*r! ;V 'ri!an"es. Total de Com'8st!'les y l8'r!cantes nerg a !"r !a 5otores :? :,J?? ?!= :!JJ YU*r =J?!=J Ali$entador : Equipo ! "ri$ario : Equipo e d s Criba : Equipo e l ' n I! 8avador : Equipo a " ! r ! an"eni$ien"o ! 9ecundario : Equipo a c V c 7andas Trans! K Acces! 8 s d o 5ayas :; Acces! t s o r o P "ayloader ; Equipo C n Total de 3anten!m!ento de la Planta de Tr!t8rac!"n " ! c 7anda de ;GN G 5ts! JK ?andas a r 7anda de JKN ; 5ts! K 8 &ransor"adoras t ! Total de /andas transportadoras r T e$ " !os "ayloader ; llanta G *io de eg. "ersonal Equipo :< To$al de /os$os 3ariables en la e$a8a de Tri$0ra/i9n J E8!po S8eldo Salar!o da Con/e8$o d!ar!o ) Prest. Inte
8 s d o o dire!"a 5ec%nico Aut! : ;?!?? C r P n Electricista : ;;K!KL " ! c 9oldador : ;;?!?? a r 8 t Ayudantes 5to! G :?K!KL ! r T To$al de /os$os :i
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Das Tra'.
Prec!o Un!t. )
Cons8mos 3es )
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To$al de /os$os de 8rod0//i9n en la e$a8a de Tri$0ra/i9n
Prod8cc!"n para Venta
V!da Prec!o Costo T. de Act!. Cons8mos Ins8mo Gr-da D-mes U.-3es Un!t. ) 3es ) Ao ) ;:!: :? ;G &9.%6+ @9,6&+ ,%%,+6+ G!; :? ;G ;!?G?? K:,;?? LJG,G?? ?!:?? :,J?? :=J,K?? &.99++ @:,9++ %B,+++ ?!G? :? ; &.@:6 B,+B :,& =,;?? ?!;LJJ =,;?? <=,G?? <,L?? ?!J;JJ <,L?? ::K,G?? <,L?? ?!J;JJ <,L?? ::K,G?? ,K?? ?!:=KL ,K?? KL,;?? :;,??? ?!G??? :;,??? :GG,??? L,;?? ?!;G?? L,;?? =K,G?? =,
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B6
El costo de $ateria pri$a en esta etapa de trituración, resulta superior al costo de traslado obtenido en la etapa de etracción, debido a que eiste una $er$a del :V, por lo tanto se requiere un su$inistro de $ateria pri$a de J,J?? 5 J 5es para tener una producción efectiva en los a)re)ados de J?,??? 5 J $es! 5otivo por el cual se incre$enta este costo de @ ;:!:JJ a @ ;!J:G? por 5 J! 3el volu$en de producción total e$pleado en la proyección de los costos de trituración, se estar% destinando ,=;L 5J 5es .:
9,B&@ 3 :
Cons8mos 3es ) Ao ) &&9,&@6 &,@+,&B6 J?,K?? JKL,;?? L,K? <:,=?? B,&9+ 69,+++ :,??? :=?,??? K,??? L;,??? &%,+++ &9&,+++ :,??? :=?,??? :=,??? ;:K,??? ,+++ :,+++ %@,9&6 ,B%+,&B6 Cons8mos 3es ) Ao ) :<,?G? ;;=,G=? %,+6+ &&B,6B+ :,9:6 6,+B,@:6
:.... Costos de Prod8cc!"n del Concreto Premezclado. 3eter$inado el costo de traslado de la $ateria pri$a .polvo y )ravas/ a la planta de concreto pre$e#clado, se procedió a reali#ar el c%lculo de los costos de producción de acuerdo a los par%$etros de producción establecidos tanto por el $ercado co$o por la capacidad instalada nueva! En esta etapa de producción los costos se ver%n incre$entados por la inclusión de dos equipos de transporte .ollas revolvedoras/ para el reparto a obras del concreto pre$e#clado! Co$o se puede observar el costo de la $ateria pri$a .polvo y )ravas/ puesta en la planta de concreto pre$e#clado es de @ L!L=L $is$o que tiene un incre$ento del :K!GV debido a que por :!?? 5 J de concreto pre$e#clado, requiere de :!:K 5 J de A)re)ados, detallando en el cuadro !J!J!J!:! los costos de los insu$os e$pleados para la elaboración del concreto pre$e#clado!
:...6. Costos de Prod8cc!"n para la eLtracc!"n del Sasca' En esta etapa de producción, no eistió $odificación o incre$ento al)uno en los costos de producción, por lo tanto se describen en la tabla K!J!J!G!:! los insu$os requeridos en esta etapa!
B9
Cuadro K!J!J!J!:! 3es)lose de los costos de producción del concreto pre$e#clado An7l!s!s de los Costos de Prod8cc!"n Planta de Concreto Premezclado Prod8cc!"n 'ase 3ens8al Etapa Ins8mo
9,+++ 3
Concreto ?^cM&9+ _
E8!po Coners!"n Cons8mo Descr!pc!"n No.-Un. G.P. #.C. Coe?. Un!dad Cons8mo Y)r!5J "olvo LGG :!JJ 5J*r! ::!K 5aterias "ri$as Irava Y)r!5J =?K :!JJ 5J*r! :;!KJ A)re)ados y Total de A
c a 8 l Mefe de "roduc! d c o z 'p! "lanta e r P m 'p! Ca$ión '! e e r d P ano de o'ra 'p! Ca$ión 7! s o Ayudante )ral! dire!"a o t ( ! e Mefe de 8ab! # r s c 8aboratorista o n t o Auiliar de 8ab! s C o 'p! "ayloader C
: JJJ!JJ ; ;GJ!JJ :G ;??!?? J ;;K!KL L :?K!KL : ;JJ!JJ : :;K!KL G :?K!KL ; ;??!?? To$al de /os$os :i
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V!da Costo T. de Act!. Ins8mo Gr-da D-mes U.-3es L!L=L :? ;G L!L=L :? ;G :,:=?!?? G!; G!; G!; G!; :=?,==?
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Prec!o Un!t. )
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To$al de /os$os de 8rod0//i9n 8ara el Con/re$o Preme@/lado
Cons8mos 3es ) Ao ) :K:,: :,
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Cuadro K!J!J!G!:! 3es)lose de los costos de producción en la etapa de etracción del 9ascab An7l!s!s de los Costos de Prod8cc!"n en la etapa de ELtracc!"n Sasca' Prod8cc!"n 'ase 3ens8al Etapa
Ins8mo
&+,+++ 3 Concepto
E8!po Descr!pc!"n
8 d o r P e d s ' e l a c ' s a ! a r S a V s o t s o C
Cons8mo No. : : : : :
Un!dad
Cant!dad
3espal$e 7ulldo#er : 8ts*r! G;!?? Escarificado 7ulldo#er : 8ts*r! G;!?? E$puje 7ulldo#er ; 8ts*r! J=!K? 7ulldo#er ; 8ts*r! J=!K? Com'8st!'les y Apilado Car)a "ayloader 8ts*r! ;
S d l s e o d 3espal$e '! 7ulldo#er : ( ! Escarificado '! 7ulldo#er : # n 3ano de O'ra " E$puje '! 7ulldo#er ; D!recta s ! Apilado '! 7ulldo#er ; o c t c Car)a 'p! "ayloader s 8 o d 3espal$e Ayudante C o E$puje Ayudante r Total de la 3ano de O'ra P
Costo Ins8mo
V!da U.-3es
T!em. de Act!. Gr-da D-mes
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"a)o de Re)alas Total de Costos #!(os Total de costos de prod8cc!"n en la etapa de ELtracc!"n del Sasca'
G,KKL G,KKL :,B6 L,;JG 66,+@@ &+9,6++
,<<< ,<<< 66&,%% =K,=?= 9&B,&@ &,6:6,@9
B:
:..6. Proyecc!"n Costos de Prod8cc!"n Consol!dados. "ara la proyección del estado de resultados, se reali#ó un concentrado de los costos de producción a co$erciali#ar, en donde se aplica de $anera directa ya la curva de aprendi#aje que se *a venido $encionando+ de i)ual $anera se incluye los resultados obtenidos en la cédula de depreciación y a$orti#ación! Resultados que se pueden observar en el cuadro K!J!J!!:! Cuadro K!J!J!!:! Concentrado de los costos de producción aplicando curva de aprendi#aje, para obtener el costo de ventas a e$plear en la proyección del Estado de Resultados! Cos$os de Prod0//i9n Proye/$ados Del$a Preme@/lados' S.A. de C.1. Cr=di"o ea!!ionario on"o
CONCEPTO #rod)!!in &o"al as!a' Co$')s"i'les y l)'ri!an"es e)$D"i!os an"eni$ien"o *)io de eg)ridad )'"o"al Agregados Clasii!ados a"eria #ri$a Co$')s"i'les y l)'ri!an"es *nerga *l=!"ri!a an"eni$ien"o ?andas &ransor"adoras e)$D"i!os *)io de eg)ridad
> 12,000,000
COSTO NITARIO
>6.3718 >0.2823 >1.2781 >0.1339 >8.0661 >25.3140 >2.5500 >2.7694 >2.6967 >0.1329 >0.2867 >0.5656 >34.3152
AHO , 383,648 156,000 >994,003 >44,035 >199,384 >20,893 >1,258,315 185,648 >4,699,496 >473,403 >514,138 >500,631 >24,667 >53,219 >104,996
AHO #
AHO
AHO &
AHO +
Ca8a/idad al ,%%5
403,051 433,556 455,260 460,060 160,800 168,000 175,200 180,000 >1,024,587 >1,070,465 >1,116,342 >1,146,926 >45,390 >47,423 >49,455 >50,810 >205,518 >214,721 >223,923 >230,058 >21,536 >22,500 >23,464 >24,107
590,075 240,000 >1,529,235 >67,747 >306,744 >32,143
>1,297,032 197,251 >4,993,215 >502,990 >546,272 >531,920 >26,208 >56,545 >111,559
>1,935,869 290,075 >7,342,963 >739,692 >803,341 >782,236 >38,542 >83,155 >164,057
>1,355,108 217,556 >5,507,222 >554,769 >602,506 >586,677 >28,906 >62,366 >123,043
>1,413,184 232,060 >5,874,370 >591,753 >642,673 >625,789 >30,834 >66,524 >131,245
>1,451,901 232,060 >5,874,370 >591,753 >642,673 >625,789 >30,834 >66,524 >131,245
)'"o"al Con!re"o #re$e%!lado a"eria #ri$a Ce$en"o Co$')s"i'les y l)'ri!an"es *nerga *l=!"ri!a e)$D"i!os an"eni$ien"o Adi"ios Ag)a *)io de eg)ridad
>67.3127 >436.6000 >48.5860 >0.8589 >19.4320 >37.5800 >30.3750 >15.7500 >6.2510
>6,370,550 >6,768,710 >7,465,489 >7,963,188 >7,963,188 >9,953,985 42,000 45,000 48,000 48,000 48,000 60,000 >2,827,134 >3,029,072 >3,231,010 >3,231,010 >3,231,010 >4,038,763 >18,337,200 >19,647,000 >20,956,800 >20,956,800 >20,956,800 >26,196,000 >2,040,612 >2,186,370 >2,332,128 >2,332,128 >2,332,128 >2,915,160 >36,076 >38,653 >41,229 >41,229 >41,229 >51,537 >816,144 >874,440 >932,736 >932,736 >932,736 >1,165,920 >1,578,360 >1,691,100 >1,803,840 >1,803,840 >1,803,840 >2,254,800 >1,275,750 >1,366,875 >1,458,000 >1,458,000 >1,458,000 >1,822,500 >661,500 >708,750 >756,000 >756,000 >756,000 >945,000 >262,542 >281,295 >300,048 >300,048 >300,048 >375,060
)'"o"al
>662.7457
>27,835,318 >29,823,555 >31,811,792 >31,811,792 >31,811,792 >39,764,740
To$al de Cos$os 1ariables de Prod0//i9n #ago de egalas ano de 'ra as!a' ano de 'ra de &ri")ra!in ano de 'ra de Con!re"o #.
To$al Cos$os 4i
%
+'&)&',( -'((*'#*) &%')#'(( &,',((',)& &,'##)'((, +,')+&'+* >86,808 >442,119 >1,260,280 >3,142,056
>86,808 >442,119 >1,260,280 >3,142,056
>86,808 >86,808 >442,119 >442,119 >1,260,280 >1,260,280 >3,142,056 >3,142,056
>86,808 >442,119 >1,260,280 >3,142,056
&'*,'#)
&'*,'#)
&'*,'#) &'*,'#) &'*,'#)
>86,808 >442,119 >1,260,280 >3,142,056
&'*,'#)
)'"o"al Cos"os de #rod)!!in
>40,395,445 >42,820,559 >45,563,651 >46,119,426 >46,158,144 >56,585,856
/ere!ia!in y A$or"i%a!in
>3,977,559
TOTAL COSTOS
>3,352,264
>2,210,176
>1,933,591
>1,933,591
>1,933,591
&&'-'%%& &)',-#'(# &-'--'(#- &('%+'%,( &('%*,'-+ +('+,*'&&-
B@
:..9. Proyecc!"n de los 0astos de Adm!n!strac!"n. "ara la proyección de los )astos de ad$inistración y ventas, se to$ó en cuenta el co$porta$iento *istórico de la e$presa, trabajo consistente en anali#ar las relaciones analticas de los estados de resultados de los periodos co$prendidos de :<
An7l!s!s de los 0astos de Adm!n!strac!"n y Ventas
6,%@ 3 Costo E8!po Cons8mo Descr!pc!"n No. Un!dad Cant!dad Ins8mo 9ueldos y 9alarios "ersonal ;K 9ueldo ;K ;L!GL Ener)a eléctrica Cons! 'ficina : YU*r! K!?? ?!G? Co$bustibles y lub! E! Transporte :; 8ts*r! ?!K? !; Teléfono ;G,K?? "apelera =,:?? 5to! equipo de 'f! ;,J?? 5to!instal! de 'f! :,K?? 5to! equipo de trans! 6e*culos :; 4nidad :; :,;? Deu$%ticos 6e*culos :; llanta G K? Estudios y proyectos L,
Prod8cc!"n 'ase 3ens8al Etapa Concepto
n " ! c a r t s ! n ! m d A e d o t s a 0
a t n e V e d s o t s a 0
T!em. de Act!. Gr-da D-mes
:? :? :?
V!da U.-3es
J? J? ;G
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T!em. de Act!. Gr-da D-mes
:? :? :?
V!da U.-3es
J? J? ;G
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Prec!o Un!t. )
G!JLG ?!:=K ?!:<<< ?!??J ?!:KGL ?!?GK= ?!?J; ?!J?? ?!?J; ?!:K?L ?!?G;L ?!?=GG ?!
:!=GJ ?!?=< ?!?K: ?!;=GL ?!?<: ?!?;K? ?!?;?J ?!:?:L ?!?::L ?!?=; ?!?;?J ?!?GL= ?!JLJ; .+9@+ .@+69
Cons8mos 3es )
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@ G,
PRODUCCIÓN TOTA1
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Proyecc!"n del Estado de Res8ltados
El estado de resultados proyectado reflejó las pérdidas y )anancias )eneradas por los resultados obtenidos de los an%lisis reali#ados en cada uno de los Estudios .5ercado, Técnico y Financiero/ para concluir en las proyecciones de& las Tablas de a$orti#ación .cuadros K!J!:!:+ K!J!:!; y K!J!:!J/, Costos de producción consolidados .cuadro K!J!J!!:/, Iastos de Ad$inistración y 6entas .cuadro K!J!!:/ y del "ro)ra$a de 6entas .cuadro K!J!K!:/+ resultados concentrados en la tabla K!G!:! Cuadro K!G!:! Estado de resultados proyectado de acuerdo a la curva de aprendi#aje!
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Estado de Res8ltados Pro ?orma Delta Premezclados, S.A. de C.V. Cr;d!to Re?acc!onar!o 3onto
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PRODUCCIÓN TOTA1 (n)resos por 6entas @ <,::?,K=: @ KJ,??L,LG< @ KL,LGK,:L @ K<,;J=,<: @ K<,JLJ,J: @ J;=,GLL,;? Costos de "roducción @ GG,JLJ,??G @ GK,:L;,=;J @ GL,LLJ,=;L @ G=,?J,?:= @ G=,?<:,LJ @ ;JG,GKG,G?= Ut!l!dad /r8ta ) %6,@@,:@@ ) %:,B6,&9 ) %,@&,:+ ) &%,%B9,6 ) &%,&B%,:%: ) 6,+%&,B6& Iastos de Ad$inistración @ J,<;;,;= @ J,<;;,;= @ J,<;;,;= @ J,<;;,;= @ J,<;;,;= @ :<,K:;,KG? Iastos de 6entas @ :,=?J,=KK @ :,=?J,=KK @ :,=?J,=KK @ :,=?J,=KK @ :,=?J,=KK @ <,?:<,JJ: 0astos de operac!"n ) 9,@&:,6 ) 9,@&:,6 ) 9,@&:,6 ) 9,@&:,6 ) 9,@&:,6 ) &B,:%,@% Ut!l!dad de Operac!"n ) ,+%%,&B ) %%,%+B,9% ) %6,&6:,&: ) %9,69,96+ ) %9,999,&&& ) :9,B+,B@% Crédito Ce$e @ ?K,LL: @ JL,;<; @ :=;,;<; @ ;,;: @ - @ :,?L:,=L Crédito Revolvente @ G;,??? @ :L,?? @ ;:?,??? @ ;:?,??? @ ;:?,??? @ =;<,?? Crédito Refaccionario @ :,G<,??? @ :,:=J,<;< @ =G<,KGJ @ :,JL @ :=:,?L: @ G,;;,??? 0astos #!nanc!eros ) &,+6,@@% ) %,:B,@&+ ) %,&6%,9 ) @9+,B@B ) %,+@% ) :,%&:,@9 Ut.Antes de Imp8estos ) :,:@,9%& ) ,6+,B%% ) %,++6,:% ) %6,@+B,::& ) %9,%:6,%9% ) 9,&96,6: (!9!R! .JG!??V/ @ ;,JK=,<G @ J,:<<,JJK @ G,G;:,G=J @ ,???,
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Proyecc!"n de los #l8(os de E?ect!o
8os flujos de efectivo proyectados, representaron ante los bancos en for$a )eneral los beneficios reales operativos de la e$presa a obtener con el desarrollo del proyecto de inversión planteado+ los flujos de efectivo netos se obtienen de las utilidades netas obtenidas en cada uno de los periodos de la proyección del estado de resultados .cuadro K!J!:/ $as los resultados obtenidos en cada periodo de la cédula de depreciación y a$orti#ación .cuadro K!J!;!:/ ya que éste es un )asto virtual que debe provisionar la e$presa para el ree$pla#o de los activos, incluido en los costos de producción+ es decir, se eli$ina de los costos de producción consolidados la depreciación! "or lo que la e$presa puede en su $o$ento disponer de estos recursos, por lo tanto son considerados co$o flujos de efectivo! 3e i)ual $anera para el c%lculo de los flujos de efectivo, se incluyen el a2o ? donde se reflejan la inversión total del proyecto .@ ;B;=J,K?< cuadro K!;!J!:/, as co$o las necesidades de capital de trabajo .@ JBK,LJ cuadro K!;!:!;!/ y los activos fijos y diferidos totales .@ G:B?
:.9.%. #l8(os de E?ect!o para Determ!nar la Renta'!l!dad del Proyecto 8os flujos de efectivo proyectados para $edir la rentabilidad del proyecto, son el resultado de restarle a las ventas netas los costos y )astos que se )eneraran por la operación de la e$presa, sin to$ar en cuenta el pa)o de los intereses y del capital+ *aciendo $ención que los costos de producción no incluye el i$porte de las depreciaciones y a$orti#aciones proyectadas! Cuadro K!!:! "royección del Flujo de efectivo para anali#ar la rentabilidad del proyecto
%
#l8(os de E?ect!o Pro2?orma s!n car
Crédito Refaccionario 5onto Concepto (nversión Total Activo Fijo y 3iferido Capital de Trabajo (n)resos por 6entas Entrada de E?ect!o Costos de "roducción Iastos Financieros Iastos de 'peración (!9!R! "!T!4! Sal!das de E?ect!o #l8(o Neto #l8(o Neto Ac8m8lado "eriodo de Recuperación
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TOTA1
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9apa) C*ain Dassir y 9apa) C*ain Reinaldo, "reparación y Evaluación de "royectos, 5c! IraU >ill+ Coss 7u Raúl, An%lisis y Evaluación de "royectos de (nversión, 8i$usa+ Iua para la For$ulación y Evaluación de "royectos de (nversión, Dacional Financiera+ 9apa) C*ain Dassir Criterios de Evaluación de "royectos, 5c IraU >ill!
+
:.9.&. #l8(os de E?ect!o para Determ!nar la Renta'!l!dad de los Iners!on!stas 8os flujos de efectivo proyectados para $edir la rentabilidad de los inversionistas, son el resultado de restarle a las ventas netas los costos y )astos que se )eneraran por la operación de la e$presa, to$ando en consideración el pa)o de los intereses y del capital de los créditos vi)entes y del financia$iento solicitado+ *aciendo $ención que los costos de producción no incluye el i$porte de las depreciaciones y a$orti#aciones proyectadas! Cuadro K!!;! "royección del Flujo de efectivo para anali#ar la rentabilidad de los inversionistas
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#l8(os de E?ect!o Pro ?orma con car
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Proyecc!"n del Estado de Or!
El estado de ori)en y aplicación de los recursos, tiene co$o objeto indicar de donde provienen y en que ser%n aplicados los flujos de efectivo obtenidos y )enerados por la e$presa! Es un estado din%$ico que infor$a, co$o su no$bre lo dice, acerca de la fuente y el destino de los recursos de la e$presa para un periodo deter$inado! 3e i)ual $anera que los flujos de efectivo, proviene del estado de resultados proyectado, bajo otro esque$a de presentación, ya que para este caso se inicia con las utilidades de operación que es la diferencia entre los in)resos por venta con los costos de producción, )astos de ad$inistración y los )astos de ventas, $as los par%$etros obtenidos en la cédula de depreciación y a$orti#ación+ en donde el resultado se considera co$o el total de ?ondos d!spon!'les! Ense)uida, se deter$ina el total de ?ondos apl!cados, que es la su$a de las a$orti#aciones a reali#ar para cubrir el capital de los créditos, )astos financieros .pa)o de intereses/ y los pa)os de los i$puestos correspondientes .(9R y "T4/! 8a diferencia entre el total de fondos disponibles con el total de fondos aplicados del a2o :, conocido co$o eLcedente al ?!nal del per!odo, asu$e el valor co$o eL!stenc!a !n!c!al del a2o ;, para su$arlo con los :
9apa) C*ain Dassir y 9apa) C*ain Reinaldo, "reparación y Evaluación de "royectos, 5c! IraU >ill+ Coss 7u Raúl, An%lisis y Evaluación de "royectos de (nversión, 8i$usa+ Iua para la For$ulación y Evaluación de "royectos de (nversión, Dacional Financiera+ 9apa) C*ain Dassir Criterios de Evaluación de "royectos, 5c IraU >ill!
%
fondos disponibles ya definidos+ repitiendo esta operación *asta ter$inar con los a2os que se est% proyectando las inversiones a reali#ar! Estos ecedentes sirvieron para deter$inar la participación de los accionistas para el desarrollo del proyecto de inversión+ as co$o para deter$inar el pla#o y las a$orti#aciones del crédito solicitado! Pa que un ecedente ne)ativo reco$endaba una participación $ayor de los accionistas en el desarrollo del proyecto o bien a$pliar las a$orti#aciones del crédito! "or lo tanto, ju)ando con estos par%$etros se deter$inó el $onto y pla#os del crédito y la participación de los accionistas, en función a los ecedentes obtenidos en la tabla K!K!:! Tabla K!K!:! 'ri)en y aplicación de los recursos % Or!
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CONCEPTO Eistencia (nicial Recursos 7anco 'tros "resta$os Recursos "ropios Total de Entradas
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4tilidad de 'peración 3epreciación y A$orti#ación Total de Fondos Ienerados
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Total #ondos D!spon!'les
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"a)o de Capital Créditos "a)o de (ntereses (!9!R! "!T!4! (nversión Actual (nversión Dueva Terrenos Capital de trabajo "a)o de "asivos
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Total de #ondos Apl!cados ELcedente #!nal
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Pro
El pro)ra$a de aplicación de recursos se reali#ó con el objeto de conocer el tie$po efectivo que se e$pleara para el desarrollo del proyecto de inversión, la infor$ación obtenida se e$pleó para apoyar a la deter$inación del periodo de )racia en capital del crédito solicitado, respaldado con los datos obtenidos en el ori)en y aplicación de los recursos! El pro)ra$a consiste en recopilar la infor$ación de los proveedores de los activos a adquirir para el desarrollo del proyecto de inversión, la infor$ación requerida es& a/ b/ c/ d/
5onto del anticipo solicitado por el proveedor! For$a de pa)o del saldo! Tie$pos de entre)a del activo a adquirir, dado el anticipo! 8u)ar de entre)a!
:
Coss 7u Raúl, An%lisis y Evaluación de "royectos de (nversión, 8i$usa+ Iua para la For$ulación y Evaluación de "royectos de (nversión, Dacional Financiera+ 9apa) C*ain Dassir Criterios de Evaluación de "royectos, 5c IraU >ill!
&
e/ f/ )/ */
Tie$po de (nstalación y de 5ontaje! Tie$po y costo de la capacitación! Tie$po de las pruebas de Arranque! Tie$po esti$ado de entre)a!
9obre los tie$pos de entre)a final establecidos por los proveedores, se esti$a un tie$po adicional co$o $ar)en de se)uridad, con el objeto de prever al)ún i$previsto! "or lo tanto, con esta infor$ación se pudo deter$inar el periodo de )racia en G $eses, de acuerdo a los resultados obtenidos del cuadro K!L!:! Cuadro K!L!:! "ro)ra$a de aplicación de los recursos!
%
Pro
REFACC('DAR(' @:;,???,???
Iners!"n total del proyecto )%B,9@@,+9 n8eo )%&,+++,+++ Rec8rsos Cr;d!to 3a8!nar!a y E8!po ):,6&6,+B@ % & :!- 4na perforadora (n)ersoll Rand @G,K=L,JJ: &+J &+J 5od! 35-J? ;!- Criba vibratoria (nclinada 5rc! &9J &9J @==<,=; 9(5"8(C(TP Iusano lavador 3es*idratadora de J!&9J &9J @=GK,
NU3ERO DE SE3ANAS 6 9 : @ B
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Iners!"n con rec8rsos Prop!os
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4n arrancador a tensión reducida
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3os bancos capacitores trif%sicos ? Y6A! GG?6
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4n banco de K? Y6A!
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4n banco de J? Y6A!
@=,KK @J,;KG )9B,:
Alu$brado de postes L0astos de Instalac!"n (nstalación de Transfor$ador :!:??? Yva! (nstalación de capacitores
(nstalación arrancador de G?? J!>!"! Reparación del alu$brado de G!postes O/RA CIVI1 :!- Trabajos preli$inares y alba2ilera 5aniobras de des$ontaje y ;!$ontaje del equipo
6'86' TRACY9 3E 5WO(C', 9!A! 3E C!6! 6'86' TRACY9 3E 5WO(C', 9!A! 3E C!6! 9EI49A 3E C!6! AIEDC(A9 5ERCADT(8E9, 9!A! 3E
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G!-
5A3(9A .($portación (ndirecta/ &9J C'D9TR45AC, 9!A!
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PROVEEDOR
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4na unidad de transporte para J< G!pasajeros "a)o de (6A de la $aquinaria y :!equipo Co$ple$ento equipo de ;!transporte E8!po El;ctr!co Transfor$ador de :??? Yva! JF :!'A :J;??GG?;G6 4n $otor de G?? >!"! Trif%sico ;!:,=?? R!"!5! GG?;G 6
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Cuatro cajas de volteo de :K 5 J
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9ER6(C('9 3E A8TA P 7AMA TED9(D, 9!A! 9ER6(C('9 3E A8TA P 7AMA TED9(D, 9!A! 9ER6(C('9 3E A8TA P 7AMA TED9(D, 9!A! 9ER6(C('9 3E A8TA P 7AMA TED9(D, 9!A! 9ER6(C('9 3E A8TA P 7AMA TED9(D, 9!A! 9ER6(C('9 3E A8TA P 7AMA TED9(D, 9!A! 9ER6(C('9 3E A8TA P 7AMA TED9(D, 9!A! 9ER6(C('9 3E A8TA P 7AMA TED9(D, 9!A! 9ER6(C('9 3E A8TA P 7AMA TED9(D, 9!A! 9ER6(C('9 3E A8TA P 7AMA TED9(D, 9!A! 9ER6(C('9 3E A8TA P 7AMA TED9(D, 9!A!
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Trabajos de paylera y soldadura 6+J @:LG,J:L J!CAPITA1 DE TRA/A=O % 3ES DE : OPERACIÓN$ 7rice2o 8! "edro, Ad$inistración),:+%,% y 3irección de "royectos, 5c IraU >ill RECE"C(D "R4E7A9 ADT(C("'9 EMEC4C(D
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(D(C(' 3E '"ERAC('DE9
3e i)ual $anera este pro)ra$a per$itió deter$inar el tie$po que la e$presa no estara produciendo a)re)ados, por lo que se pro)ra$ó un al$acén de producto ter$inado para satisfacer el $ercado+ as co$o para pro)ra$ar los flujos de efectivo! Cabe se2alar que el flujo de efectivo para anali#ar la rentabilidad del proyecto .K!!:!/ se le $enciona en el presente trabajo de tesis co$o un ele$ento infor$ativo, ya que el flujo de efectivo para deter$inar la rentabilidad del los inversionistas .K!!;!/ es el que establece la pauta para deter$inar la rentabilidad del proyecto de inversión, Concl8s!"n de la Proyecc!"n #!nanc!era Con los resultados obtenidos de los an%lisis de $ercado y técnicos, per$itieron establecer& los volú$enes de producción, to$ando co$o base al $ercado y a la nueva capacidad de producción+ as co$o de las inversiones a reali#ar y sobre todo definir los costos y )astos de producción! 3efinidos estos par%$etros, se pudo elaborar el estado de resultados, los flujos de efectivo y el ori)en y aplicación de los recursos, los cuales en pri$er instancia nos indican que el proyecto es viable, de acuerdo a la )eneración de utilidades y de flujos de efectivo positivos! En ca$bio con el pro)ra$a de aplicación de los recursos, per$itió definir el pla#o del periodo de )racia del crédito solicitado! En el Capitulo 6(( se reali#ar% la verificación de la viabilidad del proyecto de inversión a través del calculo del 6alor "resente Deto .6"D/ y de la Tasa (nterna de Rendi$iento .T(R/!
6
VII EVA1UACIÓN #INANCIERA 8a reali#ación de la evaluación financiera, es de su$a i$portancia, ya que los par%$etros que se obtienen nos indican real$ente la viabilidad del proyecto de inversión, en donde las ecuaciones e$pleadas para deter$inar los par%$etros, to$an co$o base los flujos de efectivo netos, siendo los par%$etros reco$endados para deter$inar la viabilidad financiera de un proyecto de inversión son& % a/ b/ c/ d/
6alor "resente Deto .6"D/ Tasa interna de Rendi$iento .T(R/ "unto de Equilibro en 6entas "unto de Equilibrio en "roducción!
Antes de iniciar con el c%lculo del 6alor "resente Deto y de la Tasa (nterna de Rendi$iento Financiera, se debe deter$inar el valor de la tasa de descuento, esto porque los flujos de efectivo resultantes de la proyección financiera se traen al presente+ se lla$a tasa de descuento, porque descuenta el valor del dinero en el futuro a su equivalente en el presente, lla$%ndose por lo tanto flujos descontados! "ara deter$inar la tasa de descuento, se procedió a e$plear la $etodolo)a se2alada en la tabla L!:! Tabla L!:! 3eter$inación de tasa de descuento
&
Opc!ones para el calc8lo de la Tasa de Desc8ento Concepto Ecuación CC"" Z Ecuación T5AR 6 Z Capital aportado 3euda por contratar Costo de capital de la e$presa Costo de la deuda Ec! Costo de Capital de la E$presa Z Costo de la deuda Tasa libre de Ries)o "re$io al Ries)o Ec! "re$io por Ries)o Z 5edia >istórica de R f Tasa libre de Ries)o inflación :
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6
Valores
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7aca 4rbina Tasa de Desc8ento
Iabriel, Evaluación de "royectos, 5c! IraU >ill+ 3a# 5ata Alfredo%9.99J y A)uilera Ió$e# 6ictor 5anuel, %:.%J %@.B@J 5ate$%ticas Financieras, 5c! IraU >ill+ 9apa) C*ain Dassir y 9apa) C*ain Reinaldo, "reparación y Evaluación de "royectos, 5c! IraU >ill+ Ross 9tep*en A!, esterfield Randolp* ! y Maffe Meffrey F!, Finan#as Corporativas, 5c! IraU >ill+ Coss 7u Raúl, An%lisis y Evaluación de "royectos de (nversión, 8i$usa+ 9apa) C*ain Dassir, Criterios de Evaluación de "royectos, 5c IraU >ill+ Iua para la For$ulación y Evaluación de "royectos de (nversión, Dacional Financiera+ Apuntes del Curso Taller de Finan#as para no Financieros, Tecnoló)ico de 5onterrey+ Apuntes del curso Ad$inistración de la Función del Crédito, Centro de Capacitación y "roductividad 9!C! 7aca 4rbina Iabriel, Evaluación de "royectos, 5c! IraU >ill+ 9apa) C*ain Dassir y 9apa) C*ain Reinaldo, "reparación y Evaluación de "royectos, 5c! IraU >ill+ Ross 9tep*en A!, esterfield Randolp* ! y Maffe Meffrey F!, Finan#as Corporativas, 5c! IraU >ill CC"" Costo de Capital "ro$edio "onderado Tasa 5ni$a Aceptable de Rendi$iento
9
"ara fines de la evaluación financiera se to$ó la deter$inación de establecer co$o la tasa de descuento obtenida por el TE5AR que fue la de $ayor valor .:L!=LV/!
@.%
Determ!nac!"n del Valor Presente Neto del Proyecto de Iners!"n
El valor presente neto, es el valor obtenido $ediante la actuali#ación de los flujos netos de efectivo del proyecto .cuadros K!!:! y K!!;!/ considerando la inversión inicial co$o una salida de efectivo, por lo tanto le corresponde un valor ne)ativo! El resultado del 6"D deber% ser sie$pre positivo, para que se considere co$o un proyecto rentable, ya que indica que se est% cubriendo el nivel $ni$o o de rec*a#o representado por la tasa de descuento! "ara poder deter$inar el 6alor "resente Deto .6"D/ del proyecto de inversión presentado a los 7ancos, se e$pleó la ecuación L!:! que es la for$a $%s sencilla para calcularlo!
VPN M 2I+ #NE% ...... #NEn %!$%
%!$n
Ec! L!:. %
@.%.%. VPN para Determ!nar la Renta'!l!dad del Proyecto E$pleando la ecuación L!:! se construyo la tabla L!:!:! para poder deter$inar él 6"D del proyecto! Tabla L!:!:! Tabla de c%lculo para obtener el valor del 6"D del proyecto!
E$pleando la tasa de descuento del :L!=LV .TE5AR/ para este caso se obtiene un 6"D de @ :LB?J;,K?;!?? valor ecedente a cero, que indica que la inversión a reali#ar sé esta recuperando en su totalidad!
@.%.& VPN para Determ!nar la Renta'!l!dad de los Iners!on!stas :
/aca Ur'!na 0a'r!el, Eal8ac!"n de Proyectos, 3c. 0ra` G!ll Daz 3ata Al?redo y A<8!lera 0"mez V!ctor 3an8el, 3atem7t!cas #!nanc!eras, 3c. 0ra` G!ll Sapa< Ca!n Nass!r y Sapa< Ca!n Re!naldo, Preparac!"n y Eal8ac!"n de Proyectos, 3c. 0ra` G!ll Ross Stepen A., ester?!eld Randolp . y =a??e =e??rey #., #!nanzas Corporat!as, 3c. 0ra` G!ll Coss /8 Ral, An7l!s!s y Eal8ac!"n de Proyectos de Iners!"n, 1!m8sa Sapa< Ca!n Nass!r, Cr!ter!os de Eal8ac!"n de Proyectos, 3c 0ra` G!ll 08a para la #orm8lac!"n y Eal8ac!"n de Proyectos de Iners!"n, Nac!onal #!nanc!era Ap8ntes del C8rso Taller de #!nanzas para no #!nanc!eros, Tecnol"
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E$pleando la ecuación L!:! se construyo la tabla L!:!;! para poder deter$inar él 6"D de los inversionistas! Tabla L!:!;! Tabla de c%lculo para obtener el valor del 6"D de los inversionistas
3e i)ual $anera se obtuvo un 6alor "resente Deto positivo por @ JBGK?,
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Determ!nac!"n de la Tasa Interna de Rend!m!ento
8a tasa interna de rendi$iento .T(R/, es la tasa de actuali#ación que i)uala a los flujos de efectivo con el $onto de la inversión total del proyecto, que al e$plear la ecuación L!:! el valor del 6"D se *ace ? ecuación L!;! 8a T(R obtenida es co$parada con la tasa de descuento o con la tasa de interés aplicada para el proyecto de inversión+ de ser inferior la T(R obtenida a estas tasas de referencia, no es reco$endado el proyecto de inversión! % T(R&
3e acuerdo a estos principio, y to$ando co$o referencia la ecuación L!:! tene$os que para calcular la
I+ M #NE% ...... #NEn
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Ec! L!;!
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por lo tanto tene$os que&
VPN M 2I+ #NE% ...... #NEn %!$%
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Ec! L!:! %
"ara i)ualar el valor de los flujos de efectivo con la inversión inicial ( ?, se le van asi)nando valores al interés i+ el porcentaje resultante, es el que to$ara el valor de la T(R!
@.&.%. TIR para Determ!nar la Renta'!l!dad del Proyecto :
7aca 4rbina Iabriel, Evaluación de "royectos, 5c! IraU >ill+ 3a# 5ata Alfredo y A)uilera Ió$e# 6ictor 5anuel, 5ate$%ticas Financieras, 5c! IraU >ill+ 9apa) C*ain Dassir y 9apa) C*ain Reinaldo, "reparación y Evaluación de "royectos, 5c! IraU >ill+ Ross 9tep*en A!, esterfield Randolp* ! y Maffe Meffrey F!, Finan#as Corporativas, 5c! IraU >ill+ Coss 7u Raúl, An%lisis y Evaluación de "royectos de (nversión, 8i$usa+ 9apa) C*ain Dassir, Criterios de Evaluación de "royectos, 5c IraU >ill+ Iua para la For$ulación y Evaluación de "royectos de (nversión, Dacional Financiera+ Apuntes del Curso Taller de Finan#as para no Financieros, Tecnoló)ico de 5onterrey+ Apuntes del curso Ad$inistración de la Función del Crédito, Centro de Capacitación y "roductividad 9!C!
@
To$ando co$o base a la ecuación L!:! se construyo la tabla L!;!:! para poder deter$inar el valor de la T(R del proyecto+ en donde se i)uala a ? el 6"D Tabla L!;!:! Tabla de c%lculo para obtener el valor del T(R del proyecto!
El valor obtenido de la T(R del JL!?V indica que la inversión a reali#ar es se)ura ya que el valor obtenido resulta superior a la tasa de descuento .:L!=LV/ y a la tasa de (nterés e$pleada para el c%lculo de la Tabla de A$orti#ación .:J!??V/!
@.&.& TIR para Determ!nar la Renta'!l!dad de los Iners!on!stas To$ando co$o base a la ecuación L!:! se construyó la tabla L!;!;! para poder deter$inar el valor de la T(R de los inversionistas+ en donde se i)uala a ? el 6"D! Tabla L!;!;! ()ualando la ecuación L!:! a ? para obtener el valor del T(R de los inversionistas!
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El valor obtenido de la T(R del ;:!
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Determ!nac!"n del P8nto de E8!l!'r!o
El punto de equilibrio representa el volu$en de operación o nivel de utili#ación de la capacidad instalada, en el cual los in)resos son i)ualados a los costos! "or debajo de este punto la e$presa incurre en pérdidas y por arriba obtiene utilidades! El punto de equilibrio sera la intersección de la curva de costos totales, con la curva de in)resos a su $%i$a capacidad de producción! "ara deter$inar el punto de equilibrio, se e$pleó la ecuación L!J!:! y la ecuación L!J!;! para co$probar los resultados obtenidos! %
PE M Vt L C# VT ] CV PE M
En donde& "E Z CF Z C6 Z 6T Z
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Ec! L!J!:! %
C# . %2 CV - VT$
Ec! L!J!;! %
"unto de Equilibrio Costos Fijos . @ :KBKL=,<=L/ Costos 6ariables . @ J=B;<,===/ 6entas totales del "royecto . @
"ara poder desarrolla las ecuaciones, es i$portante deter$inar los costos fijos y los costos variables, por lo que de la tabla L!J!:! to$a$os los costos ya definidos para poder desarrollar las ecuaciones! 3esarrollo de la ecuación L!J!:! para el "E del pri$er a2o proyectado!
PE M ) 6@*+6,%& 3esarrollando la ecuación L!J!;! para co$probar el pri$er a2o proyectado, tene$os que&
PE M ) 6@*+6,%& Este in)reso por ventas, representa una producción total en el a2o : de J:?,<:G 5 J por lo tanto con este volu$en de producción, se i)ualan las ventas con los costos+ es decir, la e$presa no pierde ni )ana! "or lo que de acuerdo al valor obtenido co$o "unto de Equilibrio en ventas, representa el =:!?GV en relación a las ventas proyectadas por lo que la utilidad entre el "E y las ventas proyectadas en este periodo son del :=!
:
7aca 4rbina Iabriel, Evaluación de "royectos, 5c! IraU >ill+ 3a# 5ata Alfredo y A)uilera Ió$e# 6ictor 5anuel, 5ate$%ticas Financieras, 5c! IraU >ill+ 9apa) C*ain Dassir y 9apa) C*ain Reinaldo, "reparación y Evaluación de "royectos, 5c! IraU >ill+ Ross 9tep*en A!, esterfield Randolp* ! y Maffe Meffrey F!, Finan#as Corporativas, 5c! IraU >ill+ Coss 7u Raúl, An%lisis y Evaluación de "royectos de (nversión, 8i$usa+ 9apa) C*ain Dassir, Criterios de Evaluación de "royectos, 5c IraU >ill+ Iua para la For$ulación y Evaluación de "royectos de (nversión, Dacional Financiera+ Apuntes del Curso Taller de Finan#as para no Financieros, Tecnoló)ico de 5onterrey+ Apuntes del curso Ad$inistración de la Función del Crédito, Centro de Capacitación y "roductividad 9!C!
8a diferencia porcentual entre el "E y las 6entas "royectadas del periodo se acerque al :??V indica que el proyecto tiene alto $ar)en de ries)o, ya que presenta la posibilidad de no alcan#ar el punto de equilibrio e incurrir en pérdidas! 9i)uiendo el $is$o procedi$iento para cada periodo se obtuvieron sus puntos de equilibrio en ventas y volú$enes de producción $is$os que se indican en la tabla L!J!: Tabla L!J!:! 6alores de los "E obtenidos por periodo proyectado!
P8nto de E8!l!'r!o en Ventas y Prod8cc!"n Delta Premezclados, S.A. de C.V. Per!odo Proyectado Aos $
Concepto 5ano de 'bra Iastos de Ad$inistración 3epreciación y A$orti#ación Iastos Financieros Total de Costos #!(os Costos 6ariables (9R "T4 Total Costos Var!a'les Costos Totales Prod8cc!"n Total en 3 In
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Concl8s!ones de la Eal8ac!"n #!nanc!era.
8a evaluación financiera se reali#ó con los resultados obtenidos de las proyecciones financieras, de acuerdo a estos datos se obtuvieron los par%$etros con los que se verificó la viabilidad técnica y financiera del proyecto de inversión+ valores obtenidos por la evaluación financiera concentrados en el cuadro L!G!:! Cuadro L!G!:! 6alores obtenidos de las evaluaciones financieras
Concepto 6"D sin Car)a Financiera! 6"D con Car)a Financiera! T(R sin Car)a Financiera! T(R con Car)a Ffinanciera! "E en 6entas "E en "roducción en 5 J V "E6T
Res8ltados O'ten!dos de la Eal8ac!"n #!nanc!era Delta Premezclados, S.A. de C.V. Per!odo Proyectado Aos $ % & 6
9
Tasa de Desc8ento Esta'lec!da T3AR$ %@.B@J @ GL,
@ GL,:=?,=GJ J?:,=?< LG!==V
@ GG,K=J,<:; ;=,
@ G;,=?<,
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Ao % a 9 @ ;:,J?=,G; @ J,GK?,
3e acuerdo a estos par%$etros obtenidos para la evaluación financiera, nos indican que el proyecto de inversión es viable ya que se recupera la inversión a reali#ar .6"D/, se obtienen buenos rendi$ientos operativos superiores a las tasas de descuento y de evaluación .T(R/ y los volú$enes de producción y ventas proyectados est%n por arriba del punto de equilibrio obtenido para cada uno de los indicadores de los periodos evaluados por lo que la e$presa obtendr% utilidades!
%++
Reco$endando a la e$presa que se tuviera cuidado especial en el pri$er a2o operativo, ya que el "E nos indica bajo $ar)en de utilidad, $as no de operación, $is$o que puede ser solucionado con la i$ple$entación e interpretación oportuna de los controles establecidos! 3e i)ual $anera se reco$endó que los pla#os establecidos en la reali#ación de las inversiones no fueran superiores a los tie$pos indicados, ya que un desfasa$iento en la ejecución del proyecto se podran presentar co$plicaciones!
VIII PRESENTACIÓN DE1 PRO5ECTO DE INVERSIÓN A /ANCOS PARA 1A O/TENCIÓN DE1 #INANCIA3IENTO El concepto y contenido del proyecto de inversión que se presentó a los 7ancos, fue el $is$o, ca$biando solo el for$ato de presentación, ya que cada 7anco tiene establecidos estos for$atos, para facilitar su an%lisis e interpretación! En s la infor$ación requerida en cada for$ato se desprendió de cada uno de los an%lisis reali#ado a los Estudios que confor$an al proyecto de inversión .5ercado, Técnico y Financiero/! 8a decisión de presentar el proyecto de inversión a tres distintas instituciones bancarias, fue con la idea de ele)ir el $ejor beneficio financiero para la e$presa en& tasas de interés, puntos de inter$ediación, condiciones de apertura de crédito, tie$po de respuesta, entre otros factores!
B.%.
Conten!do del Est8d!o T;cn!co Presentado a los /ancos.
El ndice del proyecto de inversión es derivado de los estudios que se reali#ó en cada una de las %reas, presentando solo el resu$en sin las $e$orias de c%lculo, siendo el contenido de los puntos tratados y presentados a los bancos& I
INTRODUCCIÓN
II
DATOS A/ 7/ C/ 3/ E/
III
3ERCADO A/ 5ERCA3' 3E 8'9 7(EDE9 "R'34C(3'9 "'R E8 "R'PECT' 7/ C'5ERC(A8(AC(D C/ "REC(' 3E 6EDTA
IV
PRO5ECTO A/ '7MET(6' 7/ 3E9CR("C(D 7!:/ 8'CA8(AC(D 7!;/ "'TEDC(A8 IE'8I(C'- 5(DER' 7!J/ CARACTER9T(CA9 3E 8A EOTRACC(D P E8 7EDEF(C(' 7!G/ '7RA9 C(6(8E9 P 3E 3E9ARR'88' 5(DER' 7!/ 5A4(DAR(A P E4("' 7!K/ 3(9"'9(T(6'9 3E 9EI4R(3A3 7!L/ "R'TECC(D A57(EDTA8 C/ "ER9'DA8 3/ 5ATER(A8 "R(5A9 E (D945'9 3!:/ 5ATER(A "R(5A 3!;/ EDERIA E8WCTR(CA 3!J/ AI4A 3!G/ C'5749T(78E9 P 847R(CADTE9 3!/ REFACC('DE9 E/ 3(RECC(D P EMEC4C(D 3E8 "R'PECT' F/ "R'IRA5A P EMEC4C(D 3E8 "R'PECT' I/ 6EDTA9
0ENERA1ES ADTECE3EDTE9 "R'"(ETAR('9 'RIAD(AC(D CA"AC(3A3 IEREDC(A8 P TWCD(CA E9TA3'9 F(DADC(ER'9 >(9TR(C'9
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V
ASPECTOS #INANCIEROS 5 ECONÓ3ICOS
VI
INVERSIÓN (D6ER9(D F9(CA E9TR4CT4RA 3E 8A (D6ER9(D E9TR4CT4RA 3E 8A (D6ER9(D C'D9'8(3A3A
B.&.
Relac!"n de Doc8mentac!"n Inte
Co$o se *i#o $ención en los pri$eros captulos del presente trabajo, que es de su$a i$portancia docu$entar cada una de las acciones, as co$o el de reali#ar los tr%$ites correspondientes de al)uno de los aspectos de soporte del estudio técnico, ya que es el soporte de lo que se esta plas$ando en el contenido del proyecto+ por lo tanto la docu$entación de soporte inte)rada en el estudio técnico financiero o proyecto de inversión fue& A N E O S
ADEO' ( - A8TA ED >AC(ED3A CA57(' 3'5(C(8(' F(9CA8 CW348A 3E (3EDT(F(CAC(D F(9CA8 'RIAD(IRA5A F4DC('DA8 3E 8A E5"RE9A -
ADEO' (( RE8AC(D 3E "R'PECT'9 "'R EMEC4TAR CARTA9 3E (DTEDC(D 3E C'5"RA9 FACT4RA9 RE"RE9EDTAT(6A9 RE8AC(D 3E FACT4RA9 EDER'-5AR' 3E8 ;??: ADEO' ((( - ACTA C'D9T(T4T(6A (D9TR45EDT' D'! L,;; E9CR(T4RA "Q78(CA D'! L,<=? "'3ERE9 E9"EC(A8E9 E9CR(T4RA "478(CA D'! ;,GGL A45EDT' 3E8 CA"(TA8 9'C(A8 3E 8A E5"RE9A ADEO' (6 7A8ADCE "ARC(A8 5AR' 3E8 ;??: 7A8ADCE A8 J: 3E 3(C(E57RE 3E8 ;??? C'"(A 3EC8ARAC(D 3E8 EMERC(C(' C'RRE9"'D3(EDTE A8 ;??? 7A8ADCE 3(CTA5(DA3' :<<< 7A8ADCE 3(CTA5(DA3' :<<= ADEO' 6 C'T(AC('DE9 3E 8'9 ACT(6'9 A A34(R(R ADEO' 6( 3(AIRA5A 3E F84M' ADEO' 6(( "ER5(9' IEDERA8 3E EO"8'9(6'9 6(IEDTE 3E8 Ag' ;??:! ADEO' 6((( 3E9I8'9E C'9T'9 3E "R'34CC(D ADEO' (O TRS5(TE9 REA8(A3'9 "ARA 8A '7TEDC(D 3E 8A 8(CEDC(A 3E F4DC('DA5(EDT' ADTE 8A 9E5ARDA"! FACT4RA E9T43(' 3E 5AD(F(E9T' 3E (5"ACT' A57(EDTA8 ADEO' O E9CR(T4RA9 3E "R'"(E3A3 3E 8A9 IARADTA9 "R'"4E9TA9 - A6A8Q' 7ADCAR('9 3E 8A9 IARADTA9 "R'"4E9TA9 ADEO' O(
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-
C'DTRAT' A"ERT4RA 3E CRW3(T' 3E >A7(8(TAC(D P' A6(' ADTE E8 F(3E(C'5(9' 0AAA1 CE5EO 5WO(C', 9!A! 3E C!6!
ADEO' O(( E9TA3'9 3E C4EDTA 7ADCAR('9! REFEREDC(A9 C'5ERC(A8E9 -
I CONC1USIONES 0ENERA1ES. .%.
Concl8s!"n 0eneral
8os resultados obtenidos de los an%lisis reali#ados a cada uno de los estudios que confor$an el proyecto de inversión, arrojaron datos favorables para el desarrollo del proyectó, $otivo por el cual fué autori#ado por 776A7ADC'5ER 9!A! en pri$er instancia, optando por las propuestas reali#adas por este banco, ya que en relación a las condiciones de contratación del crédito ante los otros bancos en donde se so$etió a consideración la solicitud de crédito, resultaron favorables, en cuanto a la tasa de interés co$o en condiciones en apertura del crédito y )arantas requeridas para respaldar el crédito s olicitado! El único inconveniente es de que autori#ó el crédito solicitado por un $onto de @ :?B???,???!?? .3ie# $illones de pesos ??:?? 5!D!/ que en realidad no fué al)o relevante que i$pactara la viabilidad del proyecto, ya que el pro)ra$a de inversión se proyecto con un tipo de ca$bio por dólar de @
%+
/!'l!o
Caterpillar (nc! (llinois E!4!A, 3an8al de rend!m!entos de 3a8!nar!as y E8!pos Caterp!llar , Edición ;? Caterpillar (nc! (llinois E!4!A! 9vedala, Cr8s!n< and Screen!n< #act /oo\, First Edition, 9vedala :<<ill 7aca 4rbina Iabriel, Eal8ac!"n de Proyectos, Cuarta edición, 5c! IraU >ill 3a# 5ata Alfredo y A)uilera Ió$e# 6ictor 5anuel, 3atem7t!cas #!nanc!eras, 9e)unda edición, 5c! IraU >ill 9apa) C*ain Dassir y 9apa) C*ain Reinaldo, Preparac!"n y Eal8ac!"n de Proyectos, Tercera edición, 5c! IraU >ill 9apa) C*ain Dassir, Cr!ter!os de Eal8ac!"n de Proyectos, Como med!r la renta'!l!dad de las Iners!ones, "ri$era Edición, 5c! IraU >ill de 5ana)e$ent Ross 9tep*en A!, esterfield Randolp* ! y Maffe Meffrey F! , #!nanzas Corporat!as, Tercera Edición, 5c! IraU >ill (rUin Coss 7u Raúl, An7l!s!s y Eal8ac!"n de Proyectos de Iners!"n, 3uodéci$a Rei$presión de la 9e)unda Edición, 8i$usa Dorie)a Editores! Ap8ntes del c8rso Taller de #!nanzas para no #!nanc!eros, Tecnoló)ico de 5onterrey
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