TEMARIO UNICO
Universidad Galileo FISICC-IDEA Curso: Administración Financiera II
Trimestre: Abril-Junio 2012 EXAMEN PARCIAL Nombre: _______________________________________________________________ Carné: ____________________CEI: _________________________ _____________ Fecha: _____________________ Tutor:_____________________________________ Instrucciones generales:
Lea cuidadosamente todo el examen antes de responder. Debe trabajar de forma individual. El valor total del examen es de 100 puntos, consta de cuatro series: o I Serie: 30 puntos o II Serie: 30 puntos o III Serie: 25 puntos o IV Serie: 15 puntos El examen está impreso en 4 hojas. Debe responder en el temario, cuenta con 120 minutos para resolverlo. Únicamente puede tener lápiz, borrador y lapicero azul o negro. Utilice lapicero para sus respuestas finales, puede utilizar lápiz para diagramas o gráficos. No puede compartir material bajo ninguna circunstancia. Responda con letra de molde. Si la letra con que responde no es legible se calificará con cero la respuesta. Cualquier alteración de las respuestas, puede causar la anulación de las mismas, debe trabajar con orden y limpieza. Se calificará ortografía y redacción; implica que por faltas pueden ser descontados hasta 15 puntos netos. No es permitido el uso del libro o de cualquier otro material relacionado al curso. No es permitido responder llamadas durante el examen, se recogerá el examen a quien utilice celular o cualquier otro dispositivo electrónico.
“Por este medio acepto y me sujeto a las reglas de evaluación de los cursos establecidas por la Universidad y a las sanciones correspondientes por la infracción de las mismas”
___________________________________ Firma Alumno
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I. Serie (Valor 30 puntos) Conteste las siguientes preguntas
1.- Que es un proyecto? Búsqueda de una solución inteligente al planteamiento de un problema que tiende a resolver, entre muchas una necesidad humana.
2.- Qué efectos puede producir en una empresa el realizar una inversión estratégica? Pude afectar la esencia misma de la empresa. Por su naturaleza son complejos de analizar.
3.- En que se diferencian las fuentes de financiamiento internas de las externas? Internas: las que su desembolso no tienen un costo financiero como tal. Externas: son las que tienen un costo financiero explicito para poder contar con ellas.
4.- En qué consiste el análisis de una inversión desde un enfoque multidimensional? Aquel que estudia una posible inversión desde diferentes ángulos o dimensiones, razón por la cual es más completo que el tradicional análisis meramente financiero.
5.- Existen tres grandes grupos en que se clasifica la inversión inicial de un proyecto, cuáles son? -capital de trabajo -inversión en activos fijos -otros activos
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SEGUNDA SERIE (Valor 30 puntos) INSTRUCCIÓNES: Lea el caso que a continuación se plantea, y en base a la presentación de INVERSIONES DESDE UN ENFOQUE MULTIDIMENSIONAL, análisis de inversiones estratégicas, analice y concluya, cuál de las cuatro dimensiones allí mencionadas es la más relevante a considerar para evaluar este proyecto. Anoten sus conclusiones, sin olvidar anotar los razonamientos que lo han llevado a ellas. CASO: EMPRESA “LLAMA LLAMA” Esta empresa la cual tiene cinco años de operar, está enfrentando una fuerte competencia. Los servicios de CALL CENTER que estos años han comercializado, incluyendo el servicio más importante para la empresa como lo es el de “COBRO PRE-JURIDICO” han empezado a disminuir en sus ventas, se cree que esto se debe a una reciente moda en la que estos servicios ya no se prestan con base a listados de saldos de los clientes morosos, sino directamente teniendo terminales conectadas al sistema en línea de sus clientes. La junta directiva está considerando, iniciar con un nuevo call center que tenga capacidad de manejar esa característica, porque se sabe que esta tendencia se mantendrá por muchos años. Este cambio implicara un riesgo importante, debido a que si se invierten todos los recursos necesarios para contar con ese centro, se expone a la empresa financieramente, si fallara esta iniciativa. El panorama es el siguiente:
El plan de comenzar con el nuevo Call Center encaja dentro del plan estratégico que la empresa tiene trazado, ya que se había considerado que en el futuro próximo era necesario realizar ese cambio. Desde el punto de vista del riesgo, NO se cree tener bajo control esta variable, debido a que se fueron los mejores especialistas en el tema y recientemente la empresa ha perdido expertos en manejos de sistemas como estos. No se cree que se tendrán las condiciones e infraestructura necesaria para brindar los servicios de buena manera con un riesgo reducido. En cuanto al análisis financiero, la empresa ha tenido por política manejar una TREMA (Tasa de rendimiento mínima aceptada) de al menos un 38%, y los primeros análisis del proyecto del nuevo Call Center, nos dicen que el mismo podría rendir una TIR del 45%. Se cree que se tiene un problema desde el punto de vista económico y político, ya que se prevé cambios importantes en las variables macroeconómicas como la inflación y el tipo de cambio, además se considera que el gobierno, tiene planes de cambios importantes en la legislación que rige este tema. Sabiéndose que el gobierno ha mostrado poca consistencia en sus políticas. Uno de los atractivos para entrar al negocio ha sido una concesión libre de impuestos que el gobierno ha dado, por lo que se tiene una TIR tan alta. Pero se tiene temor de que con la inconsistencia del gobierno, esta exención pueda ser quitada y entonces el proyecto dejar de ser atractivo.
En el caso planteado anteriormente se puede analizar que la dimensión estratégica, es factible pues la competencia cada día va más allá. Comenzar con un nuevo call center dará la oportunidad de analizar mejor el mercado etc. Por lo cual el plan es aceptable. Página 3 de 6
En relación al riesgo: analizando el caso la empresa tiene un problema con su plan de contingencia por falta de personal experto en el tema etc. y por lo consiguiente este punto es esencial y es obvio que no tiene ni la infraestructura necesaria para el proyecto, la capacidad de control es casi nula. A lo financiero: analizando este se juzga que al parecer tendrás un TIR del 45% lo cual es bueno según lo estimado en la TREMA que fue del 38% por ese lago la empresa tiene una ventaja. En lo político y económico: los cambios predecibles en las variables macroeconómicas como la inflación y el tipo de cambio se verá afectada la empresa, además también las normas políticas están por cambiar lo cual perjudica también, por lo cual se llega a la conclusión que el proyecto deja de ser atractivo
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TERCERA PARTE (Valor 25 puntos) Realice los siguientes problemas: 1.- Calcule las tasas anuales de: a) 2% semestral; b) 3% cuatrimestral; c) 2.50% trimestral; d) 1.75% mensual. a) 4% b)9% c)10% d) 21% 2.- Calculé el monto resultante de invertir Q.6, 000 durante 4 años en las siguientes condiciones: a) Interés anual del 18% b) Interés semestral del 8.5% c) Interés mensual del 2.75%
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3.- Debemos descontar una letra de Q. 6,000 faltando 30 días para su vencimiento, la tasa de descuento anual es del 24%, la comisión de cobranza es el 2.0% y otros gastos Q.3.00. Determinar el importe efectivo recibido por el cliente:
4.- Calcular el monto a pagar dentro de quince meses por un préstamo bancario de Q. 120,000, si devenga el 15% nominal con capitalización trimestral.
5.- Determine el descuento por anticipar un capital de Q 150,000, durante 9 meses, al tipo de interés del 20% anual.
CUARTA PARTE (Valor 15 puntos) La empresa “Wonderfull” Está iniciando un proyecto, y desea determinar la inversión inicial, del mismo usando la información que crea conveniente de los datos que se le presentan: El proyecto tuvo su fase de pre-operación de enero a marzo de 2,012. Al iniciar operaciones el 1 de abril, contaba con: Caja y bancos Q. 120,000 El dinero para financiar para las ventas al crédito que tendrá Q. 150,000 (Los clientes pagan a 15 días) Inventario Inicial Q.160, 000 (para quince días de ventas) Mobiliario y equipo Q. 70,000 Equipo de computo Q.66, 000 Edificios Q.600, 000 Hay proveedores Q90,000 (que le dan crédito de 60 días sobre la mercadería) El abogado cobro Q4 mil por la escritura de la nueva S .A., y se gasto Q.2, 000 en trámites en la SAT y Q.1, 500 en papelería membretada. Se han pagado salarios por los meses de: Página 5 de 6
Enero, febrero, marzo y abril por Q6,000.00 También la renta del local por todos esos meses por la suma de Q3,000.00 Se han pagado combustible en abril por Q.5, 000.00 INDIQUE DE TODO LO ANTERIOR ¿ qué datos NO tomaría en cuenta para calcular la inversión inicial del proyecto? Combustible, salario del mes de abril, rentas ______________________________________________________________________. Responda la pregunta: ¿En qué se diferencia una inversión de un gasto? Inversión: solo se realiza una vez ---------------------------------------------------------------------------------------------------------Gasto: es una salida de fondos periódicamente. A que monto asciende la inversión inicial del proyecto? Asciende a Q.311,500 monto total
Caja y Bacos Inventario Cliente
Q.120,000 Q.160,000 Q.150,000
Proveedores =Capital de TN (-)Gasto operativos Inscripción Salario E, F M Alquiler
Q.90,000 Q.340,000
INVERSION INICIAL
Q.7500 Q.18,000 Q.3000
Q.430,000
Q.28,500 Q.311,500
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