Tugas Manajemen Keuangan Terlalu Sulit Untuk Ditangani (Capital Budgeting)
Disusun oleh : 1. Moch. Yusuf
180820101007
2. Ardyan Bagus Saputra
180820101008
3. Mega Intan Halida
180820101034
4. Nursamsi Wahyu Aprianto
180820101039
Magister Manajemen Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Jember
1. PERMASALAHAN
1.1 Buatlah proyeksi arus kas operasi untuk masa manfaat relevan dari setiap tipe peralatan menggunakan estimasi penggunaan, setiap pilihan tanning 100% (kondisi terbaik), 80% (kondisi yang mungkin terjadi), dan 50% (kondisi terburuk). Gunakan asumsi depresiasi garis lurus dan tarif pajak 30%. 1.2 Hitunglah dan komentar atas accounting, cash dan financial breakeven sales, masing-masing untuk unit kubah dan tempat tidur. 1.3 Hitunglah NPV, payback period dan IRR untuk setiap pilihan tanning berdasarkan berbagai skenario diatas. Aturan pengambilan keputusan tersebut menunjukkan apa? 1.4 Dapatkah Patsy mengevaluasi proyek bisnis ini dengan mengasumsikan pembelian hanya satu kali (ontime purchase)? Mengapa ya, atau mengapa tidak? Metode evaluasi apa yang harusnya digunakan oleh Patsy? 1.5 Jika anda memutuskan menggunakan replacement chain method , apa dampaknya terhadap perhitungan dan pengambilan keputusan? Jika menggunakan replacement chain method 1.6 Apakah ada eksternalitas, efek samping, dan hal-hal relevan lainnya yang dapat mempengaruhi keputusan? 1.7 Berdasarkan analisis, unit mana yang akan anda pilih? Mengapa?
2. IDENTIFIKASI MASALAH
Identifikasi masalah dari studi kasus Terlalu Sulit untuk Ditangani adalah:
Patsy mencoba memperluas layanan dengan menyediakan layanan mencoklatkan warna kulit (tanning ) agar salon dan spa Patsy memiliki kelengkapan layanan ditengah banyaknya Salon dan Spa yang bermunculan.
Alat tanning yang ditawarkan ada 2 macam, yaitu menggunakan kubah dan menggunakan tempat tidur
Lampiran 1
Jam Buka Salon:
-
Minggu, Senin
: Tutup
-
Selasa – Kamis
: 09.00-19.00 (10jam x3)
-
Jumat
: 09.00.-17.00 (8jam)
-
Sabtu
: 09.00-14.00 (5jam)
Biaya Iklan
-
$300 per bulan (iklan di Yellow Pages)
-
$200 per bulan (iklan lainnya)
Biaya dana setelah pajak
11% pertahun
Metode Depresiasi
Garis Lurus selama 5 tahun
Tarif Pajak
30%
Lampiran 2
Tabel Perbandingan Unit Uraian
Unit Kubah
Unit Tempat Tidur
Biaya (termasuk pengiriman)
$7800
$2800
Biaya Pemasangan
$500
$200
Biaya Listrik per sesi
$0.50
$0.30
Jumlah sesi per jam
4
3
Jumlah Bola Lampu yang diperlukan
48
28
$22
$22
Masa Manfaat Bola Lampu
1300 jam
1300 jam
Masa Manfaat
8 Tahun
5 Tahun
$3
$3
9mx5mx5m
10x10m
Biaya per Bola Lampu
Harga yang disarankan per kedatangan Ruang yang diperlukan Pendapatan Lain-Lain Lotion Tanning Laba per penjualan
3. UKURAN-UKURAN
Menggunakan Capital Budgeting
Asumsi Depresiasi Garis Lurus
EAN (Equivalent Annual NPV)
Analisis Risiko (Analisis Sensitivitas)
Chain Method
IRR
Payback Period
Financial breakeven sales
1 botol per 10 sesi $5
4. SOLUSI (PEMECAHAN)
4.1 Buatlah proyeksi arus kas operasi untuk masa manfaat relevan dari setiap tipe peralatan menggunakan estimasi penggunaan, setiap pilihan tanning 100% (kondisi terbaik), 80% (kondisi yang mungkin terjadi), dan 50% (kondisi terburuk). Gunakan asumsi depresiasi garis lurus dan tarif pajak 30%.
Cashflow kondisi terbaik (100%)
Cashflow kondisi mungkin terjadi (80%)
Alternatif cashflow untuk kondisi penjualan 80%
Cashflow kondisi kondisi terburuk (50%)
Alternatif cashflow untuk kondisi penjualan 50%
4.2 Hitunglah dan komentar atas accounting , cash dan financial breakeven sales, masing-masing untuk unit kubah dan tempat tidur.
Financial breakeven sales
=
=
Financial breakeven sales
−
−
=
,
= 24632.11
Jadi, untuk mencapai Financial Breakeven Sales, harus memperoleh penjualan sebesar $24632.11
Accounting Rate of Return
=
− −
=
.
= 1.207 (120%) ARR > tingkat keuntungan yang disyaratkan maka investasi ini layak.
4.3 Hitunglah NPV, payback period dan IRR untuk setiap pilihan tanning berdasarkan berbagai skenario diatas. Aturan pengambilan keputusan tersebut menunjukkan apa?
NPV
Payback Period
Investasi Cashflow Tahun 1
$7800 $4888.676 $2911.324 $10059.58
Cashflow Tahun 2 Payback Period = 1 tahun +
.
x 1 tahun
.
Payback Period = 1 tahun 3 bulan (pembulatan 0.289)
IRR
= +
= 10% +
( )
41165.9845 48965.9845 40643.7352
IRR = 10% + 4.947 x 5% = 34.735%
(5%)
rr = tingkat discount rate (r) lebih rendah; rt = tingkat discount rate (r) lebih tinggi; TPV = total Present Value; NPV = Net Present Value.
Jadi proyek tersebut layak karena IRR > tingkat keuntungan yang disyaratkan (34.735%>10%)
4.4 Dapatkah Patsy mengevaluasi proyek bisnis ini dengan mengasumsikan pembelian hanya satu kali (ontime purchase)? Mengapa ya, atau mengapa tidak? Metode evaluasi apa yang harusnya digunakan oleh Patsy? Tidak bisa, karena Patsy mengevaluasi pembelian ontime purchase, maka akan didapat cashflow yang rugi akan barang tersebut. Pada dasarnya investasi yang dilakukan oleh Patsy adalah investasi dengan jangka waktu menengah dimana jika di evaluasi menggunakan analisis Payback Period maka investasi yang di tanamkan pada tahun pertama akan kembali seperti semula pada tahun keempat lebih 3 bulan, dimana akan dijelaskan lewat perhitungan berikut.
Payback Period
Investasi Cashflow Tahun 1
$7800 $4888.676 $2911.324 $10059.58
Cashflow Tahun 2 Payback Period = 1 tahun +
.
x 1 tahun
.
Payback Period = 1 tahun 3 bulan (pembulatan 0.289)
4.5 Jika anda memutuskan menggunakan replacement chain method , apa dampaknya terhadap perhitungan dan pengambilan keputusan? Jika menggunakan replacement chain method , dampaknya adalah harga jual dari peralatan lama akan dihitung berupa penambahan pada kas pada tahun dimana alat tersebut dijual. Contoh perhitungan akan dijabarkan dibawah ini.
4.6 Apakah ada eksternalitas, efek samping, dan hal-hal relevan lainnya yang dapat mempengaruhi keputusan? Ada eksternalitas yang dapat mempengaruhi keputusan, yaitu Patsy perlu meningkatkan pengetahuan dan kemampuan tentang bisnis tanning, dimana jika ingin dilakukan melalui pihak profesional (kursus tanning) maka biaya dari peningkatan pengetahuan dan kemampuan ini akan menjadi pertimbangan yang signifikan apakah investasi terhadap mesin tanning dapat terus dilanjutkan atau tidak.
4.7 Berdasarkan analisis, unit mana yang akan anda pilih? Mengapa? Berdasarkan analisis yang telah dilakukan, jika menggunakan evaluasi NPV maka akan muncul perbandingan sebagai berikut:
Jika dilihat pada tabel sebelumnya NPV dari unit Kubah adalah $3540.6104 hal ini berbanding terbalik untuk NPV unit Tempat tidur yang mengalami kerugian sebesar $1280.8309. Hal ini dapat disimpulkan dari analisa menggunakan NPV maka unit yang sebaiknya dipilih oleh Patsy adalah Unit Kubah karena memiliki nilai positif di masa yang akan datang.
5. SARAN
Adapun saran setelah melakukan studi kasus ‘ Terlalu Sulit untuk Ditangani” adalah
1. Setelah melakukan evaluasi dengan menggunakan beberapa analisis maka disarankan kepada Spa dan Salon milik Patsy untuk melakukan pengembangan layanan tanning dengan menggunakan Unit Kubah dibandingkan dengan Unit Tempat tidur dikarenakan keuntungan yang ditawarkan dimasa mendatang oleh Unit Kubah Lebih Besar daripada keuntungan yang ditawarkan oleh Unit Tempat Tidur. 2.
Patsy disarankan untuk menambah pengetahuan mengenai tanning berupa kursus secara profesional untuk melengkapi pengetahuan Patsy mengenai bisnis Salon dan Spa.
