Ta. Administrac Financiera 2015-2 Cod 2011110918

Docente: Ciclo:

JULIO CESAR SANABRIA MONTAÑEZ VII

Sección:

1

2015-2

Dirección Univeri!"ri" #e E#$c"ción Ec$e%" Ac"#&'ic( )r(*ei(n"% #e A#'ini!r"ción + Ne,(ci( In!ern"ci(n"%e

ADMINISTRACION FINANCIERA Trabajo Académco

ALUMNO: ALUMNO: RICARDO REYES LAUREANO DUED: LA MERCED

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS

PREGUNTAS PREGUNTA 1. “LIMA GAS S.A.” ES UNA EMPRESA UBICADA EN LA CIUDAD DE LIMA QUE SE DEDICA A REALIZAR TRABA!S DE ELAB!RACI"N DE GAS D!M#STIC! A NI$EL NACI!NAL. C!N BASE A L!S ESTAD!S %INANCIER!S QUE SE PRESENTAN A C!NTINUACI"N& SE REQUIERE CALCULAR ' ANALIZAR (C!MENTARI!) PARA L!S A*!S +,1- ' +,1.

1


1) L!S INDICAD!RES DE LIQUIDEZ. Estos indicadores representan la capacidad del negocio para pagar sus obligaciones en el corto plazo. Con el fin de verificar si dicho objetivo se está cumpliendo se pueden utilizar las cifras del Balance General para calcular las siguientes razones financieras: Razón Corriente !rueba acida Capital de "rabajo. #demás si se comparan cifras del Balance General con cifras del Estado de Resultados se pueden calcular las siguientes razones financieras: Rotación de Cuentas por Cobrar $ Rotación de %nventarios.

/. C/0it/l e T2/3/4o. En base a este &ndice se puede determinar el manejo financiero 'ue realiza la empresa. Es una de las medidas más usadas para observar la evolución de la li'uidez de la firma es decir la capacidad de la empresa para hacer frente a sus pasivos de vencimiento cercano. (efinido por: C" ) #ctivo Corriente * !asivo Corriente En el problema +en miles,: C"-/0 ) 12/0 * 3440 ) 56. 437 C"-/3 ) 0377 * 0/7- ) 56. 0201 Esto 'uiere decir 'ue para la empresa a pesar 'ue cuenta con capital de trabajo positivo 8ste ha disminuido de un periodo a otro.

2


3. R/5ón Co22iente. Es un indicador de la li'uidez establece el cociente entre el total del #ctivo Corriente $ el total del !asivo Corriente:

ActivoCorriente RC = PasivoCorriente 9uego: RC-/0 ) 12/063440 ) /./7 RC-/3 ) 037760/7- ) /./Esto 'uiere decir 'ue por cada uevo 5ol 'ue la empresa tiene de deuda en el corto plazo en el periodo -/0 va a disponer de 56. /./7 para pagarlo. (e manera análoga uevo 5ol 'ue la empresa tiene de deuda en el corto plazo e periodo -/3 va a disponer de 56. /./- para pagar.

c. P26e3/ 7ci/. ;ide la capacidad de pago de las deudas a corto plazo +/- meses, 'ue tiene la empresa con sus activos más l&'uidos e
Activo Corriente − Inventario Prueba Ácida = PasivoCorriente !#-/0 ) +12/0 * 13-, 6 3440 ) /.2 !#-/3 ) +0377 * 1/, 6 0/7- ) .>2 En el ejercicio los &ndices de la prueba ácida son superiores al promedio lo cual implica indica una aceptable capacidad de pago en el corto plazo. !ara el a?o -/0 por cada 5ol 'ue la empresa debe cuenta con 56. /.2 para pagar sin vender sus mercanc&as. En contrapartida para el -/3 la empresa no estará en condiciones de pagar sus deudas sin vender sus mercanc&as.

+) L!S INDICAD!RES DE ACTI$IDAD.

3


Estos indicadores muestran la eficiencia con 'ue la empresa utiliza sus activos para generar ventas.

/. Rot/ción e In8ent/2io9. "iene como objetivos identificar el n=mero de veces 'ue la cifra de inventario realiza el ciclo de inventario a efectivo $ en consecuencia el n=mero promedio de d&as 'ue se conserva la inversión en forma de inventarios. cos tos deVentas Rotaciónde Inventarios = Promedio de Inventarios

9a cifra del costo de la mercanc&a vendida se toma directamente del estado de Resultados. 9uego: R%-/0 ) -17>27613- ) 1/./2 R%-/3 ) -1>13161/ ) 1/.4/

3. Pe2ioo P2oeio In8ent/2io9. =mero promedio de d&as en 'ue la empresa tarda en realizar sus inventarios. 360

Número promedio de días = Rotación de Inventarios 9uego: =mero prom de d&as a?o -/0 ) 0261/./2 ) 7.3 =mero prom de d&as a?o -/3 ) 0261/.4/ ) 2.>1 En ambos casos la empresa tarda en promedio alrededor de 7 d&as para recuperar inversión en inventarios.

c. Pe2ioo P2oeio P/;o9.

PPP =

Cuentas por Pagar Compras / 360

!!!-/0 ) +-170-@/-/43@/0/14,6+-17>27602, ) 7/.-7 !!!-/3 ) +-7/20@>742@/2711,6+-1>131602, ) 73.3> Esto 'uiere decir 'ue en el a?o -/0 la cantidad de d&as en 'ue la empresa demoraba en pagar sus obligaciones era en promedio menor al a?o -/3.

. Rot/ción e Acti8o %i4o. Este indicador refleja la eficiencia 'ue tienen los recursos invertidos para generar utilidades es decir 'ue considera la eficiencia de los activos fijos da una idea de cuánto se genera en ventas por cada 5ol invertido en activos.

4


RAF =

Ventas Netas Activo Fijo

R#A-/0 ) 0-7>0>6/4434 ) 0./ R#A-/3 ) 0-4776//324/ ) -.47 #nálogo al caso anterior la empresa durante el a?o -/0 era más eficiente para generar utilidades en comparación con el a?o -/3.

e. Rot/ción e Acti8o Tot/l. ;ide la eficiencia con 'ue la empresa usa todos sus activos para generar ventas.

RAT =

Ventas Netas Activo Total

R#"-/0 ) 0-7>0>6/2172 ) /.>4 R#"-/3 ) 0-4776/3>427 ) -./> 5e observa 'ue en el a?o -/3 e
-) L!S INDICAD!RES DE RENTABILIDAD. ;iden con 'ue eficacia la administración de una empresa genera utilidades con base en ventas activos e inversiones de los accionistas.

/. M/2;en e Utili/ B26t/. Refleja la capacidad de la empresa para generar utilidades operacionales $ al mismo tiempo sirve como una base para evaluar la habilidad de 8sta para fijar sus precios de venta.

!"

=

Ventas # Costo de Ventas Ventas

;B-/0 ) 0-477 * -1>131 6 0-477 ) .-/0 ;B-/3 ) 0-7>0> * -17>27 6 0-7>0> ) .-/

3. M/2;en e Utili/ Net/. Este margen muestra la parte de las ventas netas 'ue estar&a a disposición de los propietarios comparada con la anterior es importante observar 'ue a'u& $a la utilidad ha sido afectado por gastos financieros $ por los impuestos. ;ide el margen de ganancia por cada unidad monetaria de

5


venta. Es una medida del 8
!N =

!tilidad Neta Ventas

;-/0 ) //>// 6 0-7>0> ) .3 ) 3 ;-/3 ) /4> 6 0-477 ) .1 ) 1 5e observa 'ue el margen es ma$or al final del periodo -/3.

c. Reniiento 9o32e /cti8o9 tot/le9. !or medio de este &ndice se mide la eficiencia de los administradores para hacer 'ue los activos generen utilidades.

R$I =

!tilidad Neta Activototal

RD%-/0 ) //>// 6 /2172 ) .7 ) 7 RD%-/3 ) /4> 6 /3>427 ) ./- ) /-

) L!S INDICAD!RES DE ENDEUDAMIENT!. Estos indicadores a$udan a ejercer un control sobre el endeudamiento 'ue maneja la empresa. 9as partidas de !asivo $ patrimonio son rubros de financiamiento donde e
/. R/tio e Ene6/iento.

PasivoTotal Ratiode %ndeudamiento= Activo total RE-/0 ) 47-2 6 /2172 ) .10 RE-/3 ) 2027> 6 /3>427 ) .35e observa 'ue el ratio de endeudamiento es ma$or en el periodo -/0.

3.
PatrimonioNeto &ndice de 'olvencia= Pasivo

6


%5-/0 ) 7424 6 47-2 ) .> %5-/3 ) 42/44 6 2027> ) /.01 9o 'ue demuestra 'ue en el periodo -/3 la empresa se mostró con ma$or solvencia respecto al periodo -/0.

=) L!S INDICAD!RES DE C!BERTURA. # trav8s de estos &ndices se eval=a la capacidad de la empresa para hacer frente a sus compromisos por concepto de intereses $ recargos financieros derivados de la e
/. $ece9 >6e 9e ?/ ;/n/o inte2e9e9. %ndica hasta cuantas veces más la empresa cubre el monto de intereses 'ue paga lo 'ue implica su capacidad de pedir a=n más pr8stamos $ aun as& tener utilidades disponibles para enfrentar los cargos por intereses.

!tilidades antes de impuestos (astos )inancieros 9uego en el a?o -/0 este ratio será: /472>672- ) -3.20 mientras 'ue para el a?o -/3 será: -0374617/ ) 3/./-.

@) ASIMISM! REALIZAR EL AN7LISIS $ERTICAL ' !RIZ!NTAL DE L!S ESTAD!S %INANCIER!S. AN7LISIS !RIZ!NTAL +,1

+,1-

+,1+,1-

+,1+,1 -

ACTI$! Acti8o9 Co22iente9 Efectivo $ E'uivalentes al Efectivo Cuentas por cobrar comerciales $ otras cuentas por cobrar Cuentas por cobrar comerciales +neto, Dtras cuentas por cobrar +neto, #nticipos %nventarios Dtros #ctivos no financieros "otal #ctivos Corrientes distintos de los #ctivos o Grupos de #ctivos #ctivos no Corrientes o Grupos de activos para su disposición

Tot/l Acti8o9 Co22iente9

72-/.

/-03.

33/0.

07

-/>/4.

/>1-.

-0>4.

/-

/731/.

/1700.

/7/4.

//

3/3.

4/4.

33. 

3>

/43.

07

0-. 

/

310.

->2>.

1/ .

13-.

/14.

//-.

32.

3/

0377.

0274.

-/.

1

/>3--.

/>3--.

/

=@&1-,.,,

-/3-0.

04

//324/.

/4434.

1400.

1

37>.

7-4.

-3>. 

03

-&,.,,

Acti8o9 No Co22iente9 #ctivo Aijo #ctivos %ntangibles

7


Tot/l Acti8o9 no Co22iente9

11=&1@,.,,

1,&=@.,,

T!TAL ACTI$!S

1&@.,,

1143.

1

1@=&,@.,,

/140>.

/

/7-.

/4>.

/207.

>

-7/20.

-170-.

/30/.

2

>741.

/-/43.

-0>>.

-

/2711.

/0/14.

01>7.

-7

0>.

-00.

2

-3.

-0

->2.

1

PASI$!S Dtros !asivos Ainancieros Cuentas por pagar comerciales $ otras cuentas por pagar Cuentas por pagar comerciales Dtras cuentas por pagar %ngresos diferidos

2-0.

!rovisión por beneficios a empleados

/0.

Dtras provisiones

/2.

-1>.

3/11.

0/7- .

3440.

/7//.

01

-1&,+.,,

&,-.,,

/7//.

01

37>7.

-30.

-713.

/01

Dtras cuentas por pagar

/04/-.

/7031.

0100.

-

!asivos por %mpuestos diferidos

/0>>4.

/>111.

1117.

-4

Tot/l P/9i8o9 No Co22iente9

-+&@,.,,

-&-.,,

2002.

/2

T!TAL PASI$!S

@-&@.,,

&,+@.,,

-0037.

-7

10121.

/2-42.

07-7>.

-->

2-27.

3/731.

01374.

41

-147.

-/20.

177.

-4

342.

342.





714.

/

/140>.

/

"otal de !asivos incluidos en grupos

Corrientes distintos de pasivos

Tot/l P/9i8o9 Co22iente9 P/9i8o9 No Co22iente9 Dtros !asivos Ainancieros

PATRIM!NI! Capital emitido Dtras reservas de Capital Resultados #cumulados Dtras Reservas de !atrimonio

T!TAL PATRIM!NI! T!TAL PASI$! ' PATRIM!NI!

@&1.,,

&@,.,,

1&@.,,

1@=&,@.,,

ESTADO DE ANANCIAS . )/RDIDAS VENTAS

A% 1-12-201 2340600

Costo de Ventas

0.23% 0.61% -1.16% 2.25% 61.08% 421.28%

"n"nci" 8)&r#i#"9 Br$!"

:741:2600

:7472600

Gastos de ventas y distrib. Gastos de administrai!n "tros in#resos o$erativos

44,045.00 14,800.00 9,430.00

43,076.00 9,188.00 1,809.00

174600

17451600

230.00

1.18%

4,651.00 571.00 349.00

1,026.00 762.00 1,012.00

3,625.00 -191.00 -663.00 4,709.00 -1,389.00 6,098.00

353.31% -25.07% -65.51% 25.09% -20.25% 51.20%

n#resos &inanieros Gastos &inanieros 'i&erenias de ambio neto

Re$%!"#( "n!e #e i';$e!( " %" ,"n"nci" Gasto $or m$(esto a )as #ananias

"n"nci" 8)&r#i#"9 Ne!" #e O;6 C(n!in$"#"

243600

257,967.00

201201

1,578.00 -810.00 969.00 5,612.00 7,621.00

"n"nci" 8)&r#i#"9 ;(r "c!ivi#"#e #e (;er"ción

259,545.00

A% 1-12-201 201201 2477600 768.00

134:7600

5,469.00

6,858.00

134007600

114711600

8


ANANCIA 8)/RDIDA9 NETA DEL EJERCICIO

134007600

114711600

6,098.00

51.20%

AN7LISIS $ERTICAL 201

<

201

<

7,621.00

22%

12,034.00

21%

21,918.00

63%

19,520.00

35%

17,451.00 414.00 4,053.00 5,010.00 158.00

50% 1% 12% 14% 0%

15,733.00 818.00 2,969.00 5,042.00 112.00

28% 1% 5% 9% 0%

ACTIVO Ac!iv( C(rrien!e *&etivo y *+(iva)entes a) *&etivo C(entas $or obrar omeria)es y otras (entas $or obrar C(entas $or obrar omeria)es neto "tras (entas $or obrar neto ntii$os nventarios "tros tivos no &inanieros /ota) tivos Corrientes distintos de )os tivos o Gr($os de tivos tivos no Corrientes o Gr($os de ativos $ara s( dis$osii!n

T(!"% Ac!iv( C(rrien!e Ac!iv( N( C(rrien!e

34,707.00

100%

36,708.00

65%

19,422.00

40600

100%

5:410600

100%

tivo io tivos ntan#ib)es

114,681.00 479.00

100% 0%

108,848.00 728.00

T(!"% Ac!iv( n( C(rrien!e TOTAL ACTIVOS

11541:0600 1743:600

<

10745:600 1:540:600

99% 1% 66%

1,720.00 27,163.00 9,785.00 16,755.00 623.00 130.00 2,059.00 31,072 .00

6% 87% 31% 54% 2% 0% 7%

18,090.00 25,732.00 12,184.00 13,158.00 390.00 106.00 4,155.00

38% 54% 25% 27% 1% 0% 9%

100%

48,083.00

100%

)ASIVOS "tros asivos inanieros C(entas $or $a#ar omeria)es y otras (entas $or $a#ar C(entas $or $a#ar omeria)es "tras (entas $or $a#ar n#resos di&eridos rovisi!n $or bene&iios a em$)eados "tras $rovisiones /ota) de asivos Corrientes distintos de $asivos in)(idos en #r($os

T(!"% )"iv( C(rrien!e )"iv( N( C(rrien!e

1402600

"tros asivos inanieros "tras (entas $or $a#ar asivos $or m$(estos di&eridos

4,797.00 13,812.00 13,998.00

T(!"% )"iv( N( C(rrien!e TOTAL )ASIVOS

24:0600 :4:7600

3403600 8% 22% 22% 51%

2,043.00 17,345.00 19,555.00

62% 7% 30% 1%

16,286.00 41,745.00 20,163.00 486.00

347600 3402:600

2% 20% 22% 45%

)ATRIMONIO Ca$ita) emitido "tras reservas de Ca$ita) es()tados (m()ados "tras eservas de atrimonio

TOTAL )ATRIMONIO TOTAL )ASIVO . )ATRIMONIO

53,565.00 6,267.00 25,870.00 486.00

3:4133600 1743:600

21% 53% 26% 1%

34:30600 1:540:600

9


ESTADO DE ANANCIAS . )/RDIDAS

Ventas Costo de Ventas Ganania rdida r(ta Gastos de ventas y distrib. Gastos de administrai!n "tros in#resos o$erativos Ganania rdida $or ativ de o$erai!n n#resos &inanieros Gastos &inanieros 'i&erenias de ambio neto es()tado antes de im$(esto a )as #ananias Gasto $or m$(esto a )as #ananias Ganania rdida eta de "$. Contin(adas Ganania rdida eta de) *eriio

A% 1-12-201 2340600 259,545.00

:741:2600 44,045.00 14,800.00 9,430.00

174600 4,651.00 571.00 349.00

243600 5,469.00

134007600 134007600

A% 1-12-201 2477600 100.00% 78.96% 21.04% 13.40% 4.50% 2.87% 6.01% 1.41% 0.17% 0.11% 7.14% 1.66% 5.48% 5.48%

257,967.00

:7472600 43,076.00 9,188.00 1,809.00

17451600 1,026.00 762.00 1,012.00

134:7600 6,858.00

114711600 114711600

100.00% 78.66% 21.34% 13.14% 2.80% 0.55% 5.95% 0.31% 0.23% 0.31% 5.72% 2.09% 3.63% 3.63%

10


PREGUNTA +. 5e cuenta con los siguientes datos: 5e pide elaborar el presupuesto de caja para los meses de Enero Aebrero $ ;arzo siendo las ventas en oviembre de 56 -0 $ en (iciembre 56 04 por lo 'ue se pronostican las ventas de 56 317 para Enero 11- para Aebrero $ 2/1 para ;arzoF donde el 01 de las ventas se han hecho al contado el 3 a cr8dito a 0 d&as $ el -1 restante tambi8n a cr8dito a 2 d&as a cobrar. 9as compras de la empresa durante los mismos meses representa el 1> de las ventasF 00 de las compras se pagan al contado $ el 31 se pagan al mes siguiente de la compra $ el -- restantes dos meses despu8s del mes de compra en ;arzo se pagan 56 01 por dividendos por al'uiler del local 56 /4 mensuales sueldos $ salarios el 31 de sus ventas mensuales más un importe Alat de 56./1 en ;arzo se pagan impuestos por 56 4 en Enero se compra al contado 3 Computadoras 'ue hace un total de 56. 21 por concepto de intereses en Enero Aebrero $ ;arzo se pagan 56. 4-1 $ amortizaciones de 56. 0 respectivamente. 5e pide elaborar las entradas $ desembolsos de efectivo en el cuadro siguiente:

PR!GRAMA DE ENTRADAS DE E%ECTI$! N!$ DIC ENER! %EBRER!

MARZ!

"#5. !RDD5"%C#(#5 "#5. #9 CD"#(D +, C"#5 !DR CDBR#R  ;E5 +, (D5 ;E5E5 +, D"R#5 E"R#(#5 EAEC. "D"#9 E"R#(#5 EAEC.

PROGRAMA DE DESEMBOLSOS DE EFECTIVO

N!$

DIC

ENER!

%EBRER!

MARZ!

Compras (% vtas.) Compras al contado (%) Pagos Un ms (%) !os mss % !"v"dndos #$ldos  salar"os % &rrndam"ntos 'mp$stos Compra act"vos 'ntrss ondo d &mort. &cc"ons otal dsm*olsos

Resolviendo de acuerdo a los porcentajes $ condiciones del enunciado:

11


)RORAMA DE ENTRADAS DE E=ECTIVO NOV DIC ENERO

=EBRERO

MARZO

V/. ""/C'

230,000

380,000

457,000

552,000

615,000

V/.  C"/'" %

80,500

133,000

159,950

193,200

215,250

92,000

152,000

182,800

220,800

57,500

95,000

114,250

:7450

14000

550400

C/ " C"  :* % '" :** % "/ */' **C.

TOTAL ENTRADAS E=EC6

304500

2254000

)RORAMA DE DESEMBOLSOS DE E=ECTIVO NOV DIC ENERO Com$ras % vtas. Com$ras a) ontado %

=EBRERO

MARZO

135,700

224,200

269,630

325,680

362,850

44,781

73,986

88,978

107,474

119,741

61,065

100,890

121,334

146,556

29,854

49,324

59,319

a#os n mes % 'os meses % 'ividendos (e)dos y sa)arios % rrendamientos

35,000

105,000

172,500

207,150

249,900

278,250

18,000

18,000

18,000

18,000

18,000

m$(estos

Com$ra ativos

8,000 6,500

ntereses

8,250

8,250

8,250

ondo de mort.

3,000

3,000

3,000

:24:22

554232

::4115

iones

TOTAL DESEMBOLSOS

1:431

254551

12


PREGUNTA -. 5e programa ad'uirir el /6/6-/1 un E'uipo de soldadura por el valor de 56. 4-F se pide: #. Calcular el valor de la depreciación de la ma'uinaria para el periodo /. B. Calcular el valor de la depreciación acumulada de la ma'uinaria en el =ltimo a?o si la inflación es:

A*!S

/

IN%LACI!N

,.+F

Ao9

-

0

3

1

2

7

,.-+F ,.-F ,.@F ,.1F ,.F ,.=1F

4

>

,.==F

,.=F

1

+

-



=

@







56.

56.

56.

56.

56.

56.

56.

56.

56.

PAAG (inHl/ción) Costo histórico # < %nflación "otal (ep. periodo (ep. acumulada # < %nflación "otal

El e'uipo se deprecia en > a?os por tanto el valor de la depreciación para el periodo / será: d ) 4-6> a?os ) 56. >////.// Cálculo del valor de depreciación acumulada de la ma'uinaria +considerando inflación,:

Ao9 PAAG (inHl/ción)

1 ,.+,F 56.

+ ,.-+F

,.-F

 ,.@F

= ,.1F

@







,.F

,.=1F

,.==F

,.=F

56.

56.

56.

56.

56.

56.

56.

56.

4-3-2>.Costo histórico # < %nflación

4-. 4-/23. /23. -2->.

1

"otal

4-/23. 4-3-2>.-1

(ep. periodo

>/->0.00

>/141.37

1 0/0-.4-73/.3 7 >/>00.1

4032/1.3 4-73/.37 40/-7.1042. 037.> 1

1

40/-7.1- 4032/1.37 >-012.0>

>-701.1

/4-474.4 (ep. acumulada



>/->0.00 ->-./

# < %nflación



3

/ 2>3.> 3

1&+-.--

1-&1,.



> 404104./ 2 >0/7.>/

404104./2 43-4/3.7/ 43731./> 3-72.1 3201.3 340.3 3

4

7

43-4/3.7/ 43731./> 41--4.21 >0232.4

>3/2/./0

>32>7.41

31>>0.7 -734/-.0 027/24.2> /-23./ /11.0 3

>

+=&=,.+ Tot/l

7 0>--.2

1 -/2/.1 1

11073.21 2327-.70 7344/.42 -4-.2 0112.> 3--0. 4

2

0

===&+-@.+ -@&-+.- @1&,.1

,

@&=1.1 &-.- -&,+.

!or tanto la depreciación acumulada en el =ltimo periodo será de 56. 40>4-.73.

13


PREGUNTA . De l/ lect62/ el C/0t6lo @ AnJli9i9 e lo9 E9t/o9 %in/ncie2o9 P/;. -, el teKto e ANALISIS DE ESTAD!S %INANCIER!S PARA LA T!MA DE DECISI!NES el A6to2 GUSTA$! TANAA NAAS!NE& 9e 9olicit/ 2e90one2 l/9 9i;6iente9 02e;6nt/9: /) Utili5/no lo9 E9t/o9 %in/ncie2o9 (P/;9. -@1-@+) 2e/lice 6n /nJli9i9 Hin/ncie2o 6tili5/no / 96 c2ite2io lo9 coeHiciente9 Hin/ncie2o9 (6tilice coo nio = 2/tio9) "rascribiendo los cuadros de la lectura:

ESTADOS =INANCIEROS CON DIVIDENDOS DEL 20< DE LA UNIDAD NETA ACTIVOS

1998

1999

2000

936

916

651

C(entas $or Cobrar

2807

3855

4385

nventarios

2994

3779

4543

Ac!iv( C(rrien!e

:

3550

757

tivo &io br(to

2240

3054

3953

'e$reiai!n

-836

-1127

-1482

Ac!iv( =i>( Ne!(

10

172

21

311

10

12050

823

1336

1778

1249

2105

2780

486

748

988

2553

137

55:

929

1319

1530

727 3

117 5503

150 0:

3000

3000

3000

*&etivos y ativos );+(idos

T(!"% Ac!iv( )ASIVO 'o(mentos $or $a#ar C(entas $or $a#ar m$(estos

)"iv( C(rrien!e onos

)"iv( N( C(rrien!e T(!"% )"iv( )ATRIMONIO iones om(nes

14


ti)idad retenidas

T(!"% (?%i,"ci(ne + ;"!ri'(ni(

1654

1969

1974

4654

4969

4974

311

10

12050

ESTADO DE ANANCIAS . )/RDIDAS 1773

1777

2000

Ventas

18714

19088

19756

Costo de Ventas

12726

12969

13921

U!i%i#"# Br$!"

5733

:117

535

Gastos dministrativos

3892

4086

4495

224

291

355

132

12

735

219

334

428

1:5

103

55

m$(estos 50%

826

704

278

U!i%i#"# Ne!"

32

0

27

'ividendos

165

141

56

U!i%i#"#e re!eni#"

::2

5:

22

'e$reiai!n

U!i%i#"# #e in!eree nters

U!i%i#"#e "n!e #e i';$e!(

#nalizando mediante ratios financieros:

P26e3/ 7ci/: Como se sabe esta prueba mide la capacidad de pago de las deudas a corto plazo 'ue tiene la empresa con sus activos más l&'uidos sin contar los bienes de cambio 'ue son los menos l&'uidos de los activos corrientes. (e la fórmula se obtienen los siguientes resultados: !#/>>4 ) /.320 !#/>>> ) /./0> !#- ) .>4 9a prueba ácida para el =ltimo periodo arroja un resultado inferior al promedio del total de periodos. Esto significa 'ue la capacidad de pago de deudas de corto plazo ha disminuido hasta depender de la venta de bienes para cubrir la deuda.

C/0it/l e T2/3/4o: C"/>>4 ) #ctivo Corriente * !asivo Corriente ) 2707 * -114 ) 3/7> C"/>>> ) 411 * 3/4> ) 302/ C"- ) >17> * 1132 ) 300

15


5e observa 'ue el capital de trabajo cae a un nivel mu$ inferior en el tercer periodo. Esto significa 'ue el manejo financiero 'ue realiza la empresa no es eficiente la li'uidez ha ca&do por debajo del promedio.

Rot/ción e Acti8o Tot/l: Como se dijo este indicador mide la eficiencia con 'ue la empresa usa todos sus activos para generar ventas. R#"/>>4 ) /47/364/3/ ) -.->> R#"/>>> ) />446/377 ) /.4-R#"- ) />7126/-1 ) /.23 uevamente la situación empeora hacia el tercer periodo la empresa no usa de manera eficiente sus activos para generar ventas el indicador cae por debajo del promedio de los tres periodos.

M/2;en e Utili/ Net/: Este indicador se define por el cociente entre la utilidad neta $ las ventas. (e acuerdo a la información de la empresa: ;/>>4 ) .33 ;/>>> ) .07 ;- ) ./3 El margen de utilidad neta cae de periodo en periodo. # pesar 'ue las ventas se han incrementado los costos tambi8n lo han hecho lo cual empeora el desempe?o de la empresa.

Ni8el e Ene6/iento: 9a capacidad de endeudamiento viene dada por a'uel nivel de deuda 'ue la empresa debe tener conforme a los objetivos 'ue los propietarios les asignan a sus inversiones. ;ientras menos endeudada est8 la empresa con terceros menos riesgo representa para los acreedores actuales $ futuros. E/>>4 ) .3-4 E/>>> ) .1-2 E- ) .147 El nivel de endeudamiento ha aumentado lo cual representa un riesgo mu$ alto para los acreedores. 9uego de verificar la información de los estados financieros $ los ratios utilizados se puede concluir 'ue el desempe?o de la empresa ha ca&do en estos periodos. 5e observa una ca&da drástica en su utilidad lo 'ue a priori es una preocupación para los socios en especial por el aumento de los costos. El nivel de deuda es ma$or e
16

Ta. Administrac Financiera 2015-2 Cod 2011110918

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