Nombre: Elmer Malca cerna Curso: planeamiento tributario. Aula: 22-B
1) ELE ELEMEN MENTO TO SB!ACE SB!ACENTE NTE::
Se le
llama elemento subyacente al activo fnanciero como las
acciones, bonos, índice bursátil que es materia de un contrato regulado de los que se negocian en el mercado. Generalmente sirve de base para un contrato de derivados y otros productos fnancieros y puede ser adquirido u enajenado de manera real o teórica en la liquidación de esos derivados. Este tipo de activo u elemento, es un criterio por los que se pueden clasifcar los dierentes derivados, de esta manera se tienen !ercaderías, metales o productos agrícolas, son parte del grupo de opciones y uturos, derivados en general, sobre activos reales llamados tambi"n #commodities$ %ivisas, tipos de inter"s o índices bursátiles, pertenece al grupo de opciones y uturos sobre instrumentos fnancieros. &lgunos de los activos que se negocian como subyacentes en los mercados de derivados. 2) ME"CA#O S$OT:
El !ercado Spot es aquel donde todos los activos que se compran o venden se entregan de manera inmediata u en
corto período de
tiempo al precio del mercado actual del momento de la compra, venta, y no al precio que 'aya en el momento de la entrega del activo. Este tipo de mercado contrasta con el de uturo, en el que la entrega del activo es en una ec'a utura ya que Seg(n la organi)ación del mercado,
el Merca%o Spot puede verse en. *a
+olsa de alores, los activos coti)an en un mercado organi)ado y las transacciones se reali)an de orma reglada a trav"s de unas normas establecidas. *os contratos en el mercado -/ son llevados a cabo directamente entre las dos partes implicadas el proveedor y el cliente sin que tengan porque ajustarse a ninguna normativa o mercado organi)ado y sin que su acuerdo tenga que 'acerse p(blico.
&) 'O"(A"#S:
0or1ards es un contrato a pla)o es un acuerdo entre dos partes para comprar o vender un activo en cierto momento en el uturo, a un precio determinado, Se trata de un acuerdo frme. Es lo contrario a un contrato spot, donde las partes acuerdan comprar y vender inmediatamente. Este tipo de contratos se negocian en los llamados mercado -/ OVER
THE COUNTER)
o no organi)ados, con las
características más importantes de ser contratos a medida de las partes y en los que se asume riesgo de contrapartida. *) 'T"OS:
2n contrato de uturos se puede defnir como un contrato o acuerdo vinculante
entre
dos
partes
por
el
que
se
comprometen
a
intercambiar un activo el llamado activo subyacente ya que puede ser ísico u fnanciero, a un precio determinado y en una ec'a utura preestablecida. *os uturos fnancieros surgieron como respuesta a la aparición de una volatilidad e3cesiva en los precios de las materias primas, de los tipos de inter"s, de los tipos de cambio /on el paso del tiempo, el concepto de uturo 'a ido evolucionando, adquiriendo características propias, que 'acen posible su negociación en un mercado organi)ado, transormándose, de esta orma, en un activo fnanciero propio. +) O$C,ONES:
2na opción es un contrato que reconoce el derec'o a su poseedor, pero no la obligación, a adquirir, si es una opción de compra u a vender, si la opción es de venta, cierto activo subyacente, sujeto a determinadas condiciones de precio precio de ejercicio, en un período establecido el período de vencimiento o en una ec'a límite prefjada en la ec'a de vencimiento u de ejercicio, todo ello a cambio de una prima que es el precio que 'a de abonarse por la opción.
) S(A$S:
Se denomina s1ap a un contrato entre dos partes para intercambiar 4ujos de caja en el uturo. 2n s1ap es un contrato fnanciero entre dos partes que acuerdan intercambiar 4ujos de caja uturos de acuerdo a una órmula preestablecida. Se trata de contratos 'ec'os 5a medida5 es decir, con el objetivo de satisacer necesidades específcas de quienes frman dic'o contrato. %ebido a esto (ltimo, se trata de instrumentos similares a los or1ard, en el sentido de que no se transan en bolsas organi)adas. 6especto de su confguración, los contratos de s1ap contienen especifcaciones sobre las monedas en que se 'arán los intercambios de 4ujos, las tasas de inter"s aplicables, así como una defnición de las ec'as en las que se 'ará cada intercambio y la órmula que se utili)ará para ese eecto. El tipo de s1ap más com(n es el de tasas de inter"s, mediante el cual se intercambian 4ujos de intereses en una misma moneda en ciertas ec'as previamente convenidas 2na parte paga 4ujos de intereses aplicando una tasa de inter"s fja sobre un cierto monto nocional y recibe 4ujos de intereses aplicando una tasa 4uctuante sobre ese mismo monto nocional. *a contraparte recibe los intereses calculados de acuerdo a la tasa fja y paga los intereses a la tasa 4uctuante, sobre el mismo monto y en las mismas ec'as. ípicamente, este tipo de s1ap se utili)a para transormar 4ujos de caja a tasa fja en 4ujos de caja a tasa 4uctuante o viceversa. 2n s1ap de moneda e3tranjera opera de manera similar, sólo que el intercambio de 4ujos se 'ace en unción del tipo de cambio de dos monedas y, en la estructura básica, la tasa de inter"s que entra en la órmula de cálculo es fja para ambas partes. Se utili)an para
transormar 4ujos de caja en moneda e3tranjera en 4ujos de caja en pesos c'ilenos 7o en otra moneda8 o viceversa.
