I.
Introducción
El análisis se realiza según la clasificación económica del presupuesto (tipos de gasto e ingresos), El Presupuesto 2015 refleja una poltica fiscal !ue prioriza el gasto corriente so"re el gasto de capital# $dem $demás, ás, es un presu presupuesto puesto !ue mantiene un alto d%ficit fiscal !ue implicará implicará increm inc rement ento o de la deu deuda da pú"lica pú"lica en el futuro# futuro# Por otro otro lado, el Presupue Presupuesto sto 2015 se mantiene des&iado del Presupuesto Plurianual !ue pu"licó el go"ierno dominicano en ma'o, 201, dado !ue se presentan d%ficit de ma'or magnitud !ue lo estipulado all# En el Presupuesto 2015 se mantiene la práctica de so"reestimar los ingresos fiscales ' su"estimar su"es timar el gasto pú"lico, introduciendo introduciendo incertidum"re# incertidum"re# Por otro lado, el Presupuesto Presupuesto 2015 no a'uda a mitigar riesgos !ue se presentan en el ám"ito internacional en cuanto a acceso ' costo de financiamiento en el futuro# $l priorizar el gasto corriente en detrimento del gasto pú"lico, se ará más difcil ajustes fiscales para enfrentar cual!uier e&entualidad en t%rminos económicos#
II.
Ingresos fiscales
*a ejecución presupuestaria presupuestaria del 201+ no alcanzará los ingre ingresos sos presupuestados presupuestados a pesar de !ue el go"ierno reci"irá ingresos etraordinarios por unos -./1,0#0 millones# egún nuestras estimaciones, los ingresos fiscales (inclu'e .onaciones) serán de -/10,000312,000 mill mi llon ones es po porr de de"a "ajo jo de dell Pr Pres esup upue uest sto o 20 201+ 1+,, au aun n to toma mand ndo o en cu cuen enta ta lo loss in ingr gres esos os etraordinarios# El Presupuesto 2015 mantiene la práctica de so"re3estimar ingresos fiscales !ue pro&ienen de im impu pues esto tos, s, do dona naci cion ones es ' ot otro ross in ingr gres esos os##
.ura .u rant ntee lo loss úl últi timo moss a4 a4os os,, in ingr gres esos os
etraordinar etrao rdinarios ios an a'udado a reduci reducirr las des&iaciones des&iaciones entre los montos presupuestados presupuestados ' lo realmente realmente perci"ido# En todo caso, se asum asumen en riesgos !ue los acedores de polticas polticas pú"licas están supuestos a mitigar con mejor planificación ' ejecución presupuestaria#
Para el Presupuesto 2015, estimamos !ue los ingresos tri"utarios crecerán en #56 con respecto al 201+, por encima del #6 !ue creceran durante este 201+# *os ingresos totales
seran de -./+55,+#+ millones, según el Presupuesto 2015# in em"argo, pro'ectamos !ue el go"ierno recaudará efecti&amente unos -./10,500 millones menos !ue lo estipulado all# $sumiendo un ni&el dado de gasto pú"lico, menores ingresos fiscales implican ma'or d%ficit fiscal ', consecuentemente, ma'or endeudamiento pú"lico#
III. Gasto Público El Presupuesto 2015 inclu'e un gasto pú"lico ma'or en 5#56 con respecto al presupuesto en &igencia# 7ientras el gasto corriente se incrementa en 11#56, el gasto de capital se reduce en 1#26# *a estructura del gasto pú"lico se ace cada &ez más rgida para atender cual!uier e&entualidad por efectos de la naturaleza o por la propia dinámica económica local e internacional# 8omo en a4os anteriores, se su"estima el gasto pú"lico, principalmente con respecto al su"sidio el%ctrico# $sumiendo un ni&el dado de ingresos fiscales, ma'or gasto en la ejecución presupuestaria implica ma'or d%ficit fiscal ', consecuentemente, ma'or endeudamiento pú"lico#
1.
Gasto Corriente
Para el Presupuesto 2015, el gasto corriente representará un 95#16 del total del gasto pú"lico: se incrementó del +#56 del presupuesto &igente para 201+# in em"argo, el gasto corriente presupuestado está su"estimado, principalmente por asignación al su"sidio el%ctrico !ue se re!uerirá con el sistema actual# 7ientras el gasto corriente presupuestado es de -./+50,5#9 millones, estimamos !ue será de unos -./++,000 millones# *a su"estimación del su"sidio el%ctrico es una práctica !ue se &iene arrastrando desde ace a4os ' siempre a complicado el manejo de las finanzas pú"licas: por eso siempre un retraso en el pago a generadores el%ctricos# El gasto corriente se a incrementado en 1+6 en t%rminos reales entre 20003201#
1.1 Gasto de consumo
El gasto de consumo en el presupuesto se refiere a las partidas !ue paga el go"ierno por concepto de nómina pú"lica (remuneraciones) ' compras de "ienes ' ser&icios# Para el Presupuesto 2015, el gasto de consumo se incrementa en 20#26 con respecto al Presupuesto 201+# El gasto de consumo es el !ue utiliza ma'or cantidad de recursos en el sector pú"lico, representando el 6 del gasto total para el 2015: ello e!ui&ale a -./15,2# millones# Este gasto se di&ide en;
<
-emuneraciones; -./19,900# millones, incrementándose en 19#6#
<
8ompra de "ienes ' ser&icios; -./52,9+#5 millones, incrementándose en
2#6#
.urante los últimos a4os, el gasto de consumo se a incrementado de manera sostenida ' es un gasto !ue no a tenido repercusiones económicas importantes so"re la sociedad; ma'or gasto de consumo no se a traducido a más '=o mejores ser&icios pú"licos#
1.2 Prestaciones de la seguridad social
En esta partida se registran pensiones del antiguo seguro social e inclu'e pagos de pensiones !ue se otorgan por decretos presidenciales ' resoluciones congresuales# *os
incrementos entre 13156 anual durante los últimos a4os reflejan incrementos entre 3+ &eces el ni&el de inflación de precios: esto refleja !ue se otorgan pensiones nue&as cada a4o#
En el Presupuesto 2015 se contempla un incremento de 1#+6 con respecto al
presupuesto en &igencia, para totalizar -./29,091# millones#
1.3 Intereses
*os intereses de la deuda pú"lica se an incrementado a4o tras a4o desde el inicio del milenio de"ido a !ue el go"ierno dominicano a gastado más de lo !ue a ingresado: se financian con nue&o endeudamiento# *a deuda del sector pú"lico no financiero, según la .irección >eneral de 8r%dito Pú"lico, se a incrementado en +6 durante los últimos a4os: pasó de ?/,2++ millones en diciem"re de 2000 a ?/2+,202 millones en agosto de 201+# *os pagos por intereses de la deuda pú"lica se incrementan en 2#6, llegando a -./99,+21#5 millones en el Presupuesto 2015# En esta partida se inclu'en transferencias al @anco 8entral de la -epú"lica .ominicana (@8-.) por 0#6 del PA@, e!ui&alente a -./21,152#5 millones: es menor !ue el 1#6 del PA@ !ue indica la *e' Bo# 130 de -ecapitalización del @8-.# El pago por concepto de intereses de la deuda pú"lica representara un 1#6 de los ingresos corrientes del go"ierno central para 2015: era del 6 en 200# En la medida !ue el Presupuesto 2015 inclu'e incrementos de la deuda pú"lica, el pago por concepto de intereses continuará creciendo en el futuro#
1.4 Transferencias corrientes
*as transferencias corrientes del go"ierno central a instituciones de los sectores pú"lico ' pri&ado reflejan una cada del +#26 en el Presupuesto 2015: se inclu'ó una partida de -./19,501#1 millones# in em"argo, en el Presupuesto 2015 se mantiene la práctica de su"estimar las transferencias al sector el%ctrico para su"sidiar las distri"uidoras de electricidad (E.E)#
*amenta"lemente, será casi imposi"le reducir las p%rdidas de las E.E en una cuarta parte con el sistema actual, aún con reducciones del precio del petróleo# El Presupuesto 2015 contempla una partida de ?/00 millones en las transferencias corrientes al sector el%ctrico# in em"argo, se re!uerirán unos ?/1,200 millones para el su"sidio el%ctrico para 2015# .e esta forma, las transferencias corrientes del go"ierno central estaran su"estimadas en unos -./1+,20 millones, e!ui&alentes a unos ?/00 millones#
2.
Gasto de Capital
El gasto de capital reduce su participación a 1+#6 del total del gasto pú"lico en el Presupuesto 2015: se compara con 25#56 del presupuesto &igente# El gasto de capital sera de -./9,20#2 millones en el Presupuesto 2015, un 1#26 menos !ue el presupuesto &igente# En principio, menor gasto de capital implica menor capacidad producti&a en el futuro# 8omo a sido una práctica en el manejo de las finanzas pú"licas, los ajustes fiscales se realizan por reducción del gasto de capital# *a diferencia en esta ocasión es !ue el gasto corriente se incrementa de manera desproporcionada, por lo !ue no representará un &erdadero ajuste fiscal# *a reducción del gasto de capital se produce, entonces, para permitir el incremento del gasto corriente#
IV. Conclusión El Presupuesto 2015 mantiene una poltica fiscal deficitaria !ue sigue el patrón de incremento de deuda pú"lica desde el a4o 2000# Esa poltica se ace insosteni"le en la medida !ue el pago de intereses es cada &ez ma'or ' el ser&icio de la deuda cada &ez más pesado# El am"iente internacional introduce riesgos a la estrategia de mantener altos d%ficit fiscales !ue implican re!uerimiento de deuda pú"lica todos los a4os por dos razones principales# Por un lado, el go"ierno &enezolano proporciona unos ?/50 millones anuales de financiamiento por Petrocari"e# *a insosteni"ilidad del sistema económico &enezolano terminará con los cr%ditos su"sidiados de Petrocari"e en algún momento del futuro próimo# Ello no sólo pone en riesgo el monto de esos cr%ditos, sino !ue influ'e en la percepción de riesgo de in&ersionistas internacionales# Por otro lado, el cam"io de la poltica monetaria en Estados ?nidos de $m%rica (EE??) será más e&idente a partir de mediados del 2015, cuando estimamos iniciarán incrementos de tipos de inter%s# $l priorizar el gasto corriente so"re el gasto de capital, el go"ierno dominicano estara amplificando los riesgos de la poltica fiscal en el futuro# El modelo de "uscar un supuesto progreso económico fundamentado en gasto pú"lico deficitario con incrementos de constante de la deuda pú"lica se agota rápidamente# El Presupuesto 2015 se enmarca dentro de ese modelo !ue puede generar efectos secundarios no deseados# 8omo nos ense4a la istoria, esas polticas se acen insosteni"les ' perjudican, en ma'or medida, a !uienes se trata"a de asistir de antemano#
