PROBLEMAS DE TEORÍA Y POLITICA MONETARIA PROBLEMAS 6hasta 10 31 teoria sobre la demanda hasta45 1.- Suponga que la función de demanda por dinero de una economía es la siguiente:
Log
( ) = 0,8 log Y - 0,5 log i M P
a)- !alcule el crecimiento de la cantidad de dinero necesario si se desea reducir la tasa de inter"s en un #$ % si se espera que el producto real cre&ca en un ' $, de forma que se mantenga constante el ni(el de precios )-Suponga a*ora que el goierno est+ dispuesto a aceptar una inflación del 5 $ epita sus c+lculos para la parte a) c)- l ./ crece a una tasa de un 5$ anual, la inflación inflación acaa siendo de un #0$ % el anco central central *a ele(ado la cantidad de dinero en un 8 $ 12u" *aría ocurrido con las tasas de inter"s3 4- eoría cuantitati(a del dinero % a6ustes Suponga una economía que lle(a die& a7os con inflación de 8$ anual % la tasa de inter"s real es de 5 $ o *a% crecimiento del producto ni de los salarios reales 9;p) % la inflación mundial es de 4 $ a) 1!u+l sería una apro
- aumol-oin % descuentos electrónicos Suponga el modelo simple de aumol oin donde un indi(iduo gasta linealmente su ingreso % reali&an retiros de igual magnitud 9), de manera de minimi&ar minimi&ar el costo de oportunidad oportunidad 9iY;4n) de mantener efecti(o efecti(o % el costo de *acer retiros 9?), en el conte
i 12u" pasa con la demanda por dinero en este caso si el uso de tiene un costo o para cada peso descontado3 1a6o qu" condición e
5- emanda por dinero % la Cran epresión ntre #E>0 % #E>> m+s de E000 ancos suspendieron sus operaciones en stados Fnidos !ada (e& que uno de estos ancos entro en falencia, los clientes perdieron el (alor de los depósitos que tenían en el anco 9no e>) # Hfer Hferta ta mon monet etar aria ia !irculante epósitos 4 ase ase mone moneta tari ria a !irculante eser(as > Dult Dultip iplilica cado dorr monet monetar ario io a&ón reser(as- depósitos • •
• •
•
•
a&ón circulante depósitos
Ggosto de #E4E 4I5 >,E 44I J,# >,E >,4 >,J 0,# 0,4
Dar&o de #EE8 #E0 5,5 #>5 8,' 5,5 4,E 4,> 0,4 0,'
a) Ftilice la ecuación cuantitati(a del dinero para e
d) 1Se *aría e(itado la caída en la oferta de dinero si *uiese e Si la (elocidad de circulación se mantiene constante: c) !alcule la inflación de ese período d) !alcule el crecimiento del ./ real J- inero % se7orea6e n una economía (i(en indi(iduos, que mantienen el dinero tanto como circulante, como tami"n en sus depósitos en el anco Se *a determinado que el multiplicador monetario es KB La demanda por dinero de los *aitantes de esta economía es: L9i, %) = a%9 - i) onde % es el producto a) Suponga que todos los indi(iduos tienen ingreso % !alcule el se7orea6e, si la inflación es de un #0 $ 12u" supuestos dee *acer para poder calcular el se7orea6e3 ) Suponga que r, donde r es la tasa de inter"s !alcule la tasa de inflación que ma
por dinero: 9D;.) = mt =
− a π t
y t e
onde D es la cantidad nominal de dinero, . el ni(el de precios,
m la cantidad real de dinero, % es el producto, que normali&aremos a #, % a una constante positi(a Suponga que se desea financiar un d"ficit fiscal real
δ
π t
e la inflación esperada
por la (ía de *acer crecer el dinero nominal
en σ l se7orea6e es QDt;.t 9se puede omitir el suíndice t) a) scria la restricción presupuestaria del goierno como función de a % oe, % grafíquela en el plano 9oe,a) Fsando la ecuación 9#I4I) 9difer"nciela), determine el estado estacionario % encuentre el (alor m+
de crecimiento g, de la inflación
π % de la tasa de inter"s Oaga uso de la ecuación de Pis*er para
la relación entre i % π d) ncuentre la tasa de inflación o que ma
9f) !alcule % represente gr+ficamente el crecimiento del ./ % del empleo !omente re(emente qu" relación se oser(a entre amas (ariales macroeconómicas #4- !onsidere los siguientes datos económicos e- $, % la producción de ienes % ser(icios finales permanece constante 1!ómo afectar+ la (ariación de los precios al ./ nominal % al ./ real3
9a) scrie la e$ % la tasa de depreciación es del #$ 9se supone que tanto el tipo de inter"s como la tasa de depreciación permanecer+n constantes en el futuro), 1cu+nto estaría dispuesto a ofrecer como m+$ 1!u+l es el coste de uso de esa unidad de capital3 - !onsideremos una economía descrita por las siguientes ecuaciones: Consumo C = #>0 A 0 .5 9Y - T ) Inversi ón I = #00, Gasto pUblico G = #00 !onsideremos dos alternati(as impositi(as: 9a) /mpuestos de suma fi6a: T = #00 9) /mpuestos sore la renta: T = 0.4Y Se pide: 9a) Htener los (alores de equilirio del ./, el consumo, el a*orro pri(ado % el pUlico epresentar gr+ficamente la situación % (erificar que se cumple la ecuación que relaciona la capacidad;necesidad de financiación de los diferentes sectores esponder a estos puntos para cada uno de los dos escenarios impositi(os 9) Supongamos que, deido al optimismo in(ersor sore el curso futuro de la economía, la in(ersión pasa a ser I = 400 Ht"n los nue(os (alores de equilirio del ./ % consumo epresenta la nue(a situación gr+ficamente para cada tipo de impuestos en dos gr+ficas separadas 12u" ocurre en las gr+ficas a partir de a*ora3 1!u+nto aumenta la renta de equilirio en cada uno de los dos escenarios impositi(os3 9c) Se suele decir que la (ariación de los impuestos durante el ciclo actUa como un estaili&ador autom+tico del ./ 1n qu" caso, 9a) ó 9), fluctUa m+s el ./ % el consumo en respuesta a la (ariación del optimismo de los in(ersores3
9a) Htener el (alor de equilirio del ./ % representar gr+ficamente la situación antes del camio en la propensión marginal a consumir, es decir, cuando c = 0.J5. 9) epresentar gr+ficamente la nue(a situación con c’ = 0.8
4E- Suponga una economía descrita por el modelo renta-gasto con los siguientes datos: C ' 400 A 0,8 Y / =#50 C =50 =450 =#00 a)-Htenga los (alores de equilirio del ./, el consumo, el a*orro pri(ado % el pUlico epresente gr+ficamente la situación % (erifique el cumplimiento de la condición de equilirio que relaciona la capacidad o necesidad de financiación de los diferentes sectores
9) Htenga el (alor de la demanda agregada cuando el ni(el de producción es #500 epresente la situación % e0- #- !ompare los efectos sore el d!i"it #$bli"o deri(ados de un incremento del gasto pUlico en las siguientes dos alternati(as: 9a) /mpuestos de cuantía fi6a 9= T ) 9) /mpuestos proporcionales a la renta 9=tY, siendo t el tipo impositi(o) >4- n un modelo renta-gasto sin sector pUlico, analice % compare los efectos de un aumento en la propensión marginal al a*orro en los siguientes casos: a) Si la in(ersión es autónoma: / = I ) Si la in(ersión depende de la renta: / = I A aY >> Suponga una economía cerrada con impuestos proporcionales a la renta que se encuentra en equilirio .artiendo de esta situación, el stado decide aplicar una política fiscal e'- Suponga una economía con impuestos proporcionales con los siguientes datos: C ' 400 ^ 0,8Y$ t=0,4 / = 50 C = 450 = #00 9a) .artiendo de una situación de equilirio, el stado decide aplicar una política fiscal restricti(a consistente en un aumento del tipo impositi(o al >0$ Gnalice, económicamente cu+les ser+n los efectos de esta política sore los distintos componentes de la demanda agregada, ni(el de producción % ni(el de empleo de esta economía 9) 12u" efectos tendr+ esta política sore el presupuesto del Sector .Ulico3 >5- Suponga una economía cerrada con impuestos fi6os que se encuentra en equilirio G partir de esta situación, el stado decide aumentar el gasto pUlico en la misma cuantía que los impuestos 9_C = _) Gnalice cu+les ser+n los efectos de esta política sore los de equilirio % el presupuesto del sector pUlico a&one su respuesta >I-.artiendo de una situación de equilirio en una economía cerrada descrita por el modelo rentagasto con impuestos proporcionales 9=tY), analice los efectos sore el ni(el de producción % dem+s componentes de la demanda deri(ados de la aplicación de una política de presupuesto equilirado >J- etermine analíticamente el (alor del multiplicador del gasto autónomo en una economía que se caracteri&a por las siguientes ecuaciones de comportamiento: - !onsumo pri(ado: != !0 A cYd - /n(ersión: /=/0
- Casto pUlico: C=C0 - /mpuestos 9independientes de la renta): =0 - ransferencias contracíclicas 9^): = 0 V rY Siendo !0 el consumo autónomo, c la propensión marginal a consumir, Yd la renta disponile de las familias, /0 el gasto autónomo de in(ersión, C el gasto autónomo de las administraciones pUlicas 9gasto pUlico), los impuestos % las transferencias 9^) /mplica que cuanto ma%or es la renta menor es el gasto en transferencias % cuanto menor es la renta, ma%or son las transferencias ste es el caso pe6 de las prestaciones por desempleo, si el ./ se reduce, generalmente tami"n se reduce el empleo, ele(+ndose por tanto el paro % por tanto el pago de prestaciones por desempleo 9a) 8- !omparar la eficacia relati(a de una eE- Suponga que un indi(iduo posee una rique&a financiera de #5000 unidades monetarias % tiene una renta anual de 40000 um l ni(el general de precios es igual a # .osee una función de demanda de dinero de: L = 045Y V I45i i en $ 9a) Oalle la demanda de onos 1!ómo afecta una suida del tipo de inter"s de die& puntos 9por e6emplo, del 4 al #4 por ciento) a la demanda de onos3 9) 1!ómo afecta un incremento de la renta a las demandas de dinero % onos3 9c) M!uando la gente gana m+s dinero, e(identemente quiere tener m+s onosN 1.or qu" es falsa esta afirmación3 '0- .artiendo de una situación de equilirio en el mercado monetario, con los siguientes datos, donde e% es el coeficiente de efecti(o, θ el coeficiente de reser(as % D la ase monetaria: e = 04, c = 0#, D = 500 Supongamos que el anco !entral reali&a una operación de mercado aierto consistente en la compra de onos por #00 um Gnalice los efectos de esta operación en el mercado de dinero descriiendo detalladamente el proceso de creación de oferta monetaria '#- G partir de una situación de equilirio en el mercado monetario analice los efectos de: 9a) Fna disminución de la oferta monetaria 9) Fna disminución del ni(el de renta '4- Suponga una situación de equilirio en el mercado monetario donde la oferta monetaria est+ caracteri&ada por los siguientes datos: D = 500 um e = 04 % r=0# siendo D la ase monetaria, e el coeficiente de efecti(o % r el coeficiente de reser(as 9a) !alcule la oferta monetaria segUn los datos anteriores 9) .artiendo de la HD calculada en el apartado a) calcule % argumente teóricamente los efectos sore la oferta monetaria si el coeficiente de efecti(o pasa del 04 al 0>
9c) .artiendo de la HD calculada en el apartado a), calcule % argumente teóricamente los efectos sore la oferta monetaria en el caso de que se produ&ca un incremento del coeficiente de reser(as del 0# al 04 9d) .artiendo de la HD calculada en el apartado a), calcule % argumente teóricamente los efectos sore la oferta monetaria deri(ados de la (ariación simultanea del coeficiente de efecti(o *asta el 0# % del coeficiente de reser(as *asta el 04 9e) .artiendo de la HD calculada en el apartado a), si el coeficiente de efecti(o aumenta *asta 045 1cu+nto deería (ariar la ase monetaria para que la oferta monetaria permaneciera inalterada3 Si el anco !entral no desea alterar la ase monetaria, 1en qu" sentido % en qu" cuantía deer+ (ariar el coeficiente de reser(as para que la oferta monetaria permane&ca constante3 '>-Si el anco !entral se fi6a como o6eti(o controlar el tipo de inter"s, 1cómo deería representar la relación LD3 Como in(icaci)n represente el merca(o (e (inero * consi(ere #ue el anco Central mantiene los tipos (e inters en un nivel constante i!ual a i * (etermine como a (e ser la o/erta monetaria para (istintos niveles (e renta. 0n base a (ico anlisis represente la 2M.
'5- Si la demanda de dinero H depende del tipo de inter"s 9L=@Y), 9a) 1cómo es la relación LD3 9) 1qu" efectos tiene sore dic*a relación un incremento de la oferta monetaria3 'I- Suponga una economía que se encuentra en la llamada situación de Mtrampa de la liquide&N: descria la situación en el mercado de dinero si la autoridad monetaria decide incrementar la oferta monetaria para impulsar la acti(idad económica 1qu" suceder+ % como se alcan&ar+ el nue(o equilirio3 'J- escria % analice detalladamente qu" sucede en el mercado de dinero % el equilirio del mismo cuando la autoridad monetaria decide, mediante una operación de mercado aierto, aumentar la cantidad de dinero que e
50- !onsiderando Unicamente el mercado de dinero, supongamos que el anco central decide lle(ar a cao una operación de (enta de onos en el mercado aierto
5#- Se7ala cu+l de las siguientes circunstancias pro(ocar+ un aumento de la oferta monetaria: 9a) Fna (enta de onos por parte del anco central 9) Fn aumento del coeficiente de reser(as 9c) Fn despla&amiento de las preferencias del pUlico en contra del efecti(o % a fa(or de los depósitos 9d) Las tres circunstancias citadas 54- La quiera de algunas peque7as entidades financieras *a desatado un p+nico ancario que *a lle(ado a los ciudadanos a ele(ar sustancialmente su relación efecti(o;depósitos 9 e =03$) por lo que pueda pasar Si el anco central desea que este *ec*o no afecte a la oferta monetaria, deería: 9a) Gumentar el coeficiente oligatorio de reser(as = %3$ ) !omprar onos en el mercado aierto c) .edir urgentemente al Coierno una política fiscal e
5>- emostrar analítica % gr+ficamente que un descenso de las transferencias disminu%e el ni(el de renta de equilirio en el modelo /S-LD
9) Fna política fiscal contracti(a cominada con la (enta de onos por parte del anco central 9c) Fna reducción del gasto pUlico % de los impuestos en igual cuantía 9d) Fna política monetaria contracti(a que ele(e el tipo de inter"s *aciendo m+s atracti(as las cuentas de a*orro 58- n el modelo /S-LD, donde la in(ersión (iene determinada por la función I medidas de política económica que permitir+n: 9a) Dantener constante el ni(el de renta, aumentando la in(ersión 9) le(ar el ni(el de renta, manteniendo inalterado el ni(el de in(ersión 5E- n el modelo /S-LD, donde la in(ersión (iene determinada por la función I las medidas de política económica que permitir+n: 9a) Dantener constante el ni(el de renta, aumentando la in(ersión 9) le(ar el ni(el de renta, manteniendo inalterado el tipo de inter"s
I bi , enuncie las
I bi Z aY , enuncie
I0- n una economía descrita por el modelo /S-LD, a partir de una situación de equilirio inicial, se producen simult+neamente un aumento de la oferta monetaria, deido a la política del anco central, % un incremento del tipo impositi(o Gnalice los efectos de dic*as medidas sore las (ariales rele(antes del modelo I#- Suponga una economía descrita por el modelo /S-LD, en la que la demanda de dinero no depende del tipo de inter"s % la in(ersión (iene determinada por la función I I bi G partir de una situación de equilirio, el goierno fi6a como o6eti(os simult+neamente: 9a) Dantener el ni(el de renta constante 9) Gumentar la in(ersión % reducir el consumo pri(ado en la misma cuantía etermine qu" política deería lle(ar a cao para conseguir tales o6eti(os a&one la respuesta
I4- Gnalice qu" ocurría si ante una situación de pesimismo empresarial, la autoridad económica tratara de responder con medidas de política económica para contrarrestar sus posiles efectos recesi(os sore el ni(el de acti(idad a) - .artiendo de una situación de equilirio en el modelo /S-LD suponga que se produce una disminución del coeficiente de efecti(o deri(ado de la posiilidad de reali&ar pagos a tra("s de los tel"fonos mó(iles a) Gnalice los efectos de esta perturación sore los mercados monetario % de ienes teniendo en cuanta al e
c) una reducción del gasto pUlico d) una reducción del tipo impositi(o e) un aumento de los precios f) una reducción del tipo de inter"s de la política monetaria g) una operación de mercado aierto consistente en una (enta de onos por parte del ! *) una disminución de la propensión marginal a consumir i) un aumento de la sensiilidad de la in(ersión ante camios en los tipos de inter"s J0- Gnalice % e-
J'- n el modelo de demanda % oferta agregadas, a partir de una situación inicial de equilirio a medio pla&o, se produce un incremento del gasto pUlico Gnali&a gr+ficamente qu" ocurre % cu+l es la situación final, indicando los efectos de esta política sore la renta, el consumo, el ni(el de in(ersión, el tipo de inter"s % el salario real Para las si&'ientes #re&'ntas% indi"a "'(l es la res#'esta "orre"ta ) e*#li"a bre+emente #or ,'.
J5- .artiendo del equilirio en el mercado de traa6o, una reducción del grado de monopolio en la economía 9a) aumenta la tasa natural de desempleo, deido a sus efectos en la fi6ación de precios 9) aumenta la tasa natural de desempleo, deido a sus efectos en la fi6ación de salarios 9c) reduce la tasa natural de desempleo, deido a sus efectos en la fi6ación de precios 9d) reduce la tasa natural de desempleo, deido a sus efectos en la fi6ación de salarios JI- Fna reducción del salario mínimo en el modelo del mercado de traa6o
9a) aumenta el salario real % reduce la tasa natural de desempleo 9) reduce el salario real % aumenta la tasa natural de desempleo 9c) aumenta la tasa natural de desempleo sin afectar al salario real 9d) reduce la tasa natural de desempleo sin afectar al salario real J8- n el modelo de oferta % demanda agregadas, partiendo de una situación de equilirio a medio pla&o, el goierno reduce la duración % la cuantía del seguro de paro Gnali&a gr+ficamente qu" ocurre en el equilirio a corto pla&o % cu+l es la situación final, indicando los efectos de esta política sore la renta, el salario real, el ni(el de empleo, la cantidad de dinero en t"rminos reales, el tipo de inter"s % el salario nominal JE- n el modelo de oferta % demanda agregadas, partiendo de una situación de equilirio a medio pla&o, se produce una me6ora de las e- ada la relación de HG e
85- .artiendo de una situación de equilirio en todos los mercados en la que se cumplen las e- e las predicciones del modelo de oferta % demanda agregadas se deri(a que el dinero es neutral a medio pla&o, es decir, que la política monetaria no tiene efectos sore el ni(el de
producción a medio pla&o %a que todo incremento de la oferta nominal de dinero acaar+ traduci"ndose en un incremento de igual magnitud en el ni(el de precios a) iscuta dic*a afirmación ) 1- G partir del 4004, el goierno .eruano se *a esfor&ado en incenti(ar para incrementar las in(ersiones 12u" políticas e instrumentos utili&ó3 5 a7os de la economía .eruana, e- Suponga que en cierta economía *ipot"tica, *a% tres ienes producidos por tres familias man&anas, pl+tanos % c*ocolates Si a la familia que produce man&anas sólo le gustan los pl+tanos % si a la familia que produce pl+tanos solo le gustan el c*ocolate, % si a la familia productor de
c*ocolate solo le gustan las man&anas 1e- 12u" relación tiene la uru6a financiera con los agregados monetarios3
4E- 0- n concordancia con los agregados monetarios e#- Oasta antes de #EJ0, los ancos centrales acumularon el oro, siendo la anca federal de FF el que acumulo en ma%or cantidad 14- - n la antigedad las naciones enfrentaan permanentemente las guerras, pasado estos conflictos enfrentaan una crisis 1
E- Suponga que la ecuación de !amridge es igual a: M = 045 .Y si la cantidad de dinero es de #000 unidades de pesos % la producción es de #000 unidades 9Xilos, D) etermine a) 1cu+l es el ni(el general de precios3, ) si consideramos que la producción se duplica % los precios permanecen constantes, 1cu+l es la cantidad de dinero necesario para poner en circulación3, c)
12u" ocurriría si tras el aumento de la producción, la autoridad monetaria no in%ecta la cantidad de dinero *allado en ) d) que pasa en la economía si la autoridad monetaria aumenta el dinero en 450$3 #0- - - eórica, gr+fica % matem+ticamente e
48- 0- e acuerdo con la concepción de aumol, 1qu" % cómo optimi&an los actores económicos el portafolio de sus acti(os3 emuestre % e#- e acuerdo con la teoría de oín, 1cu+les son los aspectos que consideran los actores económicos, cuando toman la decisión de constituir una cartera de acti(os 6unto a la cantidad de dinero3 >4- >- 1!ómo ma'- 5- e acuerdo con la teoría de oín, que sucede con el equilirio inicial, si la tasa de rendimiento de los acti(os aumenta3 >I- efina la recta de retornos esperados 9endimientos esperados) % riesgo, %, la !ur(a de indiferencia etornos esperado % riesgo >J G que es igual la ecuación de la recta retornos esperados % riesgo % la función de utilidad retornos esperados % riesgo La ecuación de la ecta de portafolio de ono >8- efina % en que consiste la represión financiera % la demanda de dinero efina el coeficiente deuda ./, eE- cuales son las características de una represión financiera '0- !omo influ%en las tasas de inter"s nominal a6as % tasas de inter"s reales negati(as en la reducción de la deuda interna % e- !on la siguiente información: D =#400, . = #0 % = I:
a) 12u" ni(el de producto físico es compatile con estos datos si queremos que los datos no camien3 ) Si la demanda de dinero es de #500 cuando se produce el producto de pleno empleo % los precios son #0 1!u+l es la situación de desequilirio 9oferta R ó demanda) en los mercados de ienes % ser(icios % de dinero3 1!u+l es el ni(el de precios compatile con el pleno empleo3 ''- !onsidere el siguiente caso: - emuestre que una (ariación dada de la cantidad de dinero influ%e m+s en la producción cuanto menos sensile es la demanda de dinero al tipo de inter"s Ftilice el an+lisis formal 5'- !ompare en el modelo cl+sico % en el @e%nesiano la función de la demanda de dinero n cada caso e
5J- Si la economía es de pleno empleo a qu" son iguales: la tasa de desempleo, tasa de inter"s % la tasa impositi(a 58- n el marco del modelo de aumol % oin para la demanda de dinero, considere un indi(iduo que gana #000 um al mes siendo el costo de ir al anco % *acer un giro de 4 um % la tasa de inter"s nominal es de los onos es de #0$ G) calcular la tenencia promedio de dinero óptimo durante el mes, )-1cu+ntos (ia6es al anco *ar+ esta persona cada m"s3, c)- !ómo camia su respuesta a a) % ) si el costo por (ia6e al anco aumenta a >,#453 1por qu"3, d)- !onsidere a*ora el caso en que el costo por (ia6e al anco se mantiene constante en 4 um, pero la tasa de inter"s sue a #','$ 1!u+les son sus respuestas a las preguntas a) % ) a6o las condiciones descritas3 5E- uíquese en el modelo de cartera de acti(os de `o*n Oic@s n este escenario suponga que las preferencias de utilidad del portafolio de acti(os de un indi(iduos es igual a: F = D
1/ 3
2 /3
B 1 B2
Si se
conoce que el indi(iduo mantiene saldos reales en efecti(o 9D) igual a '00 % las rentailidades de los onos es igual a 40$ % >0$ respecti(amente 9r # % r 4), cuando la rique&a del indi(iduo es igual a #I00 unidades monetarias, se pide *allar la demanda ordinaria de los onos # % 4, saiendo que la rique&a del indi(iduo es de 5000 unidades monetarias I0- !onsiderando la pregunta 5E) esponda cual es la cantidad óptima de # % 4 demandados 1!u+l es el (alor de la rique&a al final de periodo de maduración de los onos
