Penilaian Kontrak Forward
Latar Belakang Adanya Adanya tra transa nsaksi ksi den dengan gan mat mata a uang uang yang yang berbe berbeda da dapat menimbulkan risiko keuangan bagi perusahaan akibat adanya perubahan kurs mata uang, sehingga apabila terjadi perubahan nilai tukar valuta asing, perusahaan akan mengalami kerugian/keuntungan akibat perubahan tersebut. Un Untu tuk k itu itu ada be bebe berap rapa a hal hal yan yang g haru harus s dila dilaku kuka kan n ol oleh eh perusahaan-perusahaan yang sering kali atau kerap bertransaksi dengan segala sesuatu yang berhubungan dengan dengan nilai tukar dan da n suku bunga, Diantaranya yaitu dengan melakukan tindakan lindung nilai ( hedging ). jika per perus usahaa ahaan n multin multinasio asional nal me memut mutus uskan kan untuk untuk melakukan lindung nilai ( Hedging ) sebagian atau seluruh exposure transaksinya, perusahaan dapat menggunakan perangkat-perangkat hedging berupa kontrak futures, kontrak forward , instrumen pasar uang, dan opsi valuta. Salah satu teknik hedging yang banyak digunakan oleh perusahaan multinasional yaitu hedging contract forward .
Rumusan Masalah Baga Bagaima imana na pe pene nera rapa pan n hedging contract forward agar risiko kerugian atas transaksi valuta asing dapat diminimalkan ? Apa keu keuntung ntungan an dar darii pene penerap rapan an hedging contract forward bagi perusahaan?
Tujuan Penelitian Untuk Untuk menge mengeta tahui hui baga bagaima imana na penerapan hedging contract forward agar risiko kerugian atas transaksi valuta asing dapat diminimalkan. Untu Untuk k menge mengetahu tahuii keuntun keuntungan gan dar darii penerapan hedging contract forward bagi perusahaan.
TINJAUAN PUSTAKA 1. Definisi Hedging Tran rans sak aks si hedging adalah aktivitas aktivitas unt ntu uk meniadakan ris risiko keu ke perusahaan ahaan yang ter j adi karena perub perubahan ahan kurs uangan perus jadi
Manfaat
Hedging:
Unt ntu uk men meng ghadapi suk suku u bun ung ga yan yang g ce cen nder eru ung naik dan nilai tukar berfluktuatif. Dap Da pat men eng gur ura ang ngii kem emu ung ngki kina nan n bang ngkr kru ut, memungkinkan perusahaan untuk mendapatkan kredit dari kreditor dengan lebih mudah. Dapat memungkinkan perusahaan untuk meramalkan pengeluaran dan penerimaan kas di masa depan dengan lebih akurat.
2.
Definisi Instrumen Derivatif
Instrumen
derivatif adalah perjanjian yang mempunyai harga suatu kewajiban atau aktiva sejumlah unit valuta, saham atau unit lainnya yang disebutkan dalam perjanjian, perjanjian tersebut tidak memerlukan investasi awal bersih (selisih nilai wajar aktiva yang dipertukarkan) dan perjanjian tersebut mengharuskan ataupun memungkinkan untuk langsung dilunasi.
3 karakteristik Instrumen Derivatif menurut PSAK 55 Memiliki (i) satu atau lebih variabel pokok yang mendasari (underlying) dan (ii) satu atau lebih jumlah notional (notional amount) atau syarat pembayaran atau keduanya. Persyaratan perjanjian tidak memerlukan investasi awal bersih (initial net investment), atau memerlukan investasi awal bersih dalam jumlah yang lebih kecil dibandingkan dengan jumlah yang dibutuhkan oleh oleh jenis perjanjian lainnya yang diperkirakan akan menghasilkan efek yang sama terhadap perubahan dalam faktorfaktor pasar. Persyaratan perjanjian mengharuskan atau memungkinkan penyelesaian sekaligus (net settlement), atau instrumen derivatif dapat segera diselesaikan dengan sarana terpisah diluar perjanjian tersebut.
Definisi dari 3 karakteristik 1.Variabel Pokok 2.Jumlah Nosional 3.Syarat pembayaran 4.Inve 4. Investas stasii awal bersih bersih (Ini (Initial tial Net Invest Investment ment). ). 5.Penyelesaian sekaligus.
3.
orward rward contract Definisi F o
F orwa orward rd co cont ntra ract ct adalah suatu persetujuan antara dua
belah pihak untuk menjual atau membeli suatu aset (atau bentuk apapun juga) di suatu waktu yang telah ditetapkan sebelumnya. Oleh Oleh karena itu, tanggal penjualan dan tanggal penyerahan barang dilakukan berbeda. Contract forward ini digunakan untuk mengendalikan dan meminimalkan risiko risiko,, sebagai contoh risiko perubahan nilai mata uang (contoh: kontrak forward untuk transaksi mata uang) atau transaksi komoditi (contoh: kontrak serah untuk minyak bumi). bumi).
Jenis Kontrak Forward 1. 2. 3. 4. 5.
Currency Forward Equity Forward Comm mmodity odity Forward Bond Forward Intere A) st R ate nteres ate Forward (FR (FR A)
PEMBAHASAN kurs rs fo forw rwar ard d (forward Kontrak forward diimplementasikan menggunakan ku ratte) ra e).. Ku Kurs rs fo forw rwar ard d mewakili kurs penukaran valuta pada suatu waktu di masa depan. Jika sebuah perusahaan multinasional memperkirakan akan adanya kebutuhan atau penerimaan suatu valuta asing tertentu di masa depan, perusahaan tersebut dapat melakukan kontrak forward untuk mengunci kurs pembelian atau penjualan valuta tersebut. Strategi ini digunakan untuk berlindung dari kemungkinan valuta yang dimaksud mengalami depresiasi di kemudian hari.
Beberapa keuntungan yang ditimbulkan dalam penggunaan forward contract yakni; (i) adanya keluwesan yang dimiliki oleh kontrak tersebut ,yaitu dengan mengijinkan pembeli untuk mendapatkan valuta asing pada setiap hari selama beberapa hari sebelum periode kontrak, (ii) kontrak forward dengan bank dapat dibuat untuk setiap jumlah yang diinginkan sedangkan untuk kontrak futures dan opsi valuta, jumlah nilai kontrak dan tanggal jatuh tempo telah terstandarisasi, tidak fleksibel seperti kontrak forward , (iii) selain itu kontrak forward memiliki jangka waktu kontrak maksimum yang relatif panjang, (iv) selain itu, di pasar forward tidak terdapat aturan formal dan universal untuk melakukan penyesuaian terhadap simpanan karena kurs rs sp spo ot mendatang yang diharapkan dan nilai kontrak forward . fluktuasi ku
Kontrak
Forward Bisa
Dinegosiasikan?
an, Divisi Pengembangan Usaha PT Bursa Berjangka sman Oleh : Asep R ism Jakarta Sumber : Bisnis Indonesia, Kamis 8 Maret 2007 Harga Emas Kamis 8 Maret 2007 Rp. 189.121/Gr atau US$ 646.40/To
Kontrak forward negotiable definisinya hampir sama dengan kontrak forward biasa, namun perbedaannya tanpa warkat, bisa dipindahtangankan, dialihkan ke pihak lain tanpa mendapat izin dari pihak penjual atau penerbitnya. Kontrak forward negotiable bukan merupakan kontrak berjangka, sebab dibuat di luar bursa oleh dua pihak yang saling mengenal dan nilai penjualan sudah diterima penuh oleh pihak penjual dan tidak ada margin dalam hal ini. Instrumen
investasi ini harus pasti diselesaikan dengan serah-terima fisik. Kontrak produk ini juga bukan resi gudang, sebab saat terjadi jual-beli belum ada barang yang akan diserahkan. Produk ini tidaklah menyerupai surat utang, karena pembeli tidak menerima kembali uangnya dari penjual, melainkan berupa barang sebagaimana yang tercantum dalam kontrak forward itu. Bukan juga sebagai string contract , sebab bisa dipindahtangankan tanpa persetujuan kedua belah pihak.
Contoh hitungan Sebuah perusahaan Amerika membeli tekstil dari Inggris dengan harga £ 1,000,000.1,000,000.- yang jatuh tempo dalam waktu 90 hari. Importir tersebut mengambil posisi ³SHORT´ pound. Harga pound saat ini adalah US$ 1.71, maka si importer dapat menjaga pembayaran pembayaran yang harus dia lakukan dengan membeli 90 hari forward contract yang yang harganya pada saat ini adalah £ 1 = US$ 1.72.-. Jika harga spot saat kontrak jatuh tempo adalah US$ 1.75, maka forward contract untung sebesar US$ 30,0 0,000. 00.-- ya yakni kni £ 1,000,000 1,00 0,000 x (US$ 1.75 1.75 ± US$ 1.72) 1.72) = US$ US$ 30,000.-. jika harga pada saat jatuh tempo adalah US$ 1.70 maka importer rugi sebesar £ 1,000,000 x (US$ 1.72 1.72 US$ 1.70) = US$ 20,000. 20 ,000.-. -.
Kesimpulan 1. Peru Perusahaan sahaan multinasional multinasional menerap menerapkan kan kontrak forward dengan cara mengunci kurs pembelian atau penjualan valuta tersebut. Strategi ini digunakan untuk berlindung dari kemungkinan valuta yang dimaksud mengalami depresiasi di kemudian hari. 2. Beberap Beberapa a keuntungan keuntungan dari penerapan penerapan hedging contract forward bagi perusahaan : ada adany nya a keluw keluwesan esan ya yang ng dimi dimiliki liki oleh oleh kon kontr trak ak forward. pada kontrak forward, jumlah nilai kontrak dan tanggal jatuh tempo tidak terstandarisasi. kontrak forward memiliki jangka waktu kontrak maksimum yang relatif panjang. di pasar forward tidak terdapat aturan formal dan universal untuk melakukan penyesuaian terhadap simpanan.
Saran Perusahaan multinasional sering sekali bertransaksi dengan segala sesuatu yang berhubungan dengan nilai tukar asing dan suku bunga dengan jumlah mata uang yang relatif besar. Oleh karena itu, sebaiknya perusahaan menggunakan kontrak forward sebagai aktivi aktivitas tas lindung lindung dalam dalam memini meminimalkan malkan risiko risiko keuangan yang diakibatkan oleh fluktuasi valuta asing perusahaan yang memiliki. Dimana salah satu alasan dipilihnya hedging dengan menggunakan kontrak forward adalah adanya berbagai keluwesan yang dimiliki oleh kontrak forward dibandingkan dengan teknik hedging lainnya ( kontrak forward lebih fleksibel karena tidak terstadar terstadarisasi isasi ). Sehingg Sehingga a perusahaan perusahaan dapat menentukan sendiri nilai dan jatuh tempo kontrak.
