Nessus Hoteles Peru s.aa

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD Y FINANZAS

NESSU S HOTEL ES PERU

DOCENTE

:

CPC. SAYA SAYAN CASTILLO, PERCY

CURSO

:

ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS II

ESTUDIANTE :

CORDOVA GREMYOS, GESLY

CICLO

VII

:

201

UNIVERSIDAD NACIONAL DE BARRANCA

DEDICATORIA Dedico este presente trabajo a Dios porque ha estado conmigo en cada paso que doy, cui cuidánd dándom ome e y dánd dándo ome fort ortalez aleza a para ara continuar, continuar, a mis padres padres por son son los pilares pilares fundamentales en mi vida porque han velado por por mi bien bienes esta tarr y educ educac ació ión n sien siendo do un apoy apoyo o en todo todo mome moment nto o depo deposi sita tand ndo o su entera confianza en cada reto que se me presentaba sin dudar ni un solo momento de mi inteligencia y capacidad, es por ellos que soy lo que somos ahora.

ESCUELA PROFESIONAL DE INFORME DE GESTIÓN CONTABILIDAD Y FINANZAS

A N A L I S I S I F I N A N C I E R O E X T E R N O 2 0 1 6 --

NESSUS HOTELES PERU S.A

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1


CAPÍÍTULO I: RESUMEN EJECUTIVO CAP 1.1.

RESEÑA HISTÓRICA

Casa andina es una cadena hotelera peruana fundada en febrero de 2!, 2!, enfoc enfocad ada a en propo proporci rcion onar ar a nuest nuestros ros hu"sp hu"sped edes es una e#pe e#peri rien enci cia a de viaj viaje. e. $nte $ntegr gran ando do las las part partic icul ular arid idad ades es de cada cada destino donde nos encontramos desde arquitectura, decoración, gastronom%a, actividades y m&sica, ofreciendo as% a los visitantes una e#periencia de viaje &nica. Cuentan con ! marcas, con atributos diferentes, considerando las necesidades y preferencias de nuestros viajeros. ' lo largo de estos (( (( a)os de e#itoso desempe)o desempe)o se ha convertido en la cadena hotelera más importante del *er&, tanto en n&mero de hoteles y habitaciones as% como en ingresos anuales. Con Con un equi equipo po de apro apro#i #ima mada dame ment nte e ( ( cola colabo bora rado dore ress con con pasión por el servicio, buena onda y amor por el *er&. Casa 'ndina es una cadena de hoteles peruana perteneciente al +rup +rupo o $nte $nterc rcor orp p, con conform formad ada a por por capi capita tale less peru peruan anos os,, como como $nterban $nterban, , $nterseg $nterseguros uros,, *laza *laza -ea, -ea, ienda iendass *eruanas *eruanas,, -ivanda, -ivanda, Cineplanet, y *eruplast, /embos, entre otras. 0l primer hotel fue Casa 'ndina Classic 1 iraflores 3an 'ntonio que abrió sus puertas en abril de 2!. 4uego siguieron hoteles en Cusco y otros destinos del sur de *er& bajo la marca Classic. 0n el 25 lanzan la marca *rivate Collection con el hotel de -alle 3agrado, Cusco. Desde entonces ha desarrollado un ritmo de crecimiento e#plosivo, inau inaugu gura rand ndo o un prom promed edio io de !.6 !.6 hote hotele less equi equiva vale lent ntes es a 2 2 habitaciones por a)o.

ESCUELA PROFESIONAL DE INFORME Y D EFINANZAS GESTIÓN CONTABILIDAD



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2


0n el 2(2 lanza anzan n la marca arca 3elec electt orie rientad tada al segm egmento ento corporativo, con un hotel en iraflores. *ero este a)o redujo un hotel de marca *rivate Collection dado que es el más costoso y no se puede sostener sino tiene la inversión necesaria. 'ctualmente cuenta con un portafolio de 2( hoteles bajo las ! marcas7 *rivate Collection, 3elect y Classic8 distribuidos en las ciuda ciudades des de umbe umbes, s, Chicla Chiclayo yo,, ruji rujillo llo,, 4ima, 4ima, Chinc Chincha, ha, 9azca, 9azca, 'requipa :y Colca;, Cusco :-alle :-alle 3agrado y achu *icchu;, *uno y *ucallpa. ' lo largo de estos (! a)os de e#itoso desempe)o nos hemos convertido en la cadena hotelera más importante del *er&, tanto en n&mero de hoteles y habitaciones as% como en ingresos anuales.

1.2.

LOGROS

Mejor c!e" #o$e%er L$&"o'er&c"( 0n 2< Casa 'ndina fue reconocida por 4'' :4atin 'merican ravel 'ssociation;. Mejore) E'*re)) *r $r+jr !e)!e e% 2,,-( 0n 2( 2(( Casa Casa 'ndin ndina a obtu obtuvo vo el cuar cuarto to luga lugarr dent dentro ro de las las empresas con mejor clima laboral en *er& y de las ( mejores en todo 4atinoam"rica. Cer$&&cc&/" HACCP( ='CC* :=azard 'nalysis and Critical Control *oints; 1 3+3 en todos los hoteles de la marca *rivate Collection. Se0"! E'*re) I""o!or e" L$&"o'3r&c(




.

3


>econocida en una encuesta realizada por la revista 'm"rica 0conom%a. C) A"!&" Pr&$e Co%%ec$&o" Are4&*5 Ho$e% Nro 1 !e% !e)$&"o( 3eg&n la prestigiosa revista de viajes 9ational +eographic raveler, es el hotel 9?( del destino. Mejore) Ho$e%e)  "&e% '"!&%( 3tudiosus, el tour operador alemán más importante y unos de los más grandes del mundo nombró a Casa 'ndina *rivate Collection 'requipa y iraflores como unos de los mejores hoteles a nivel mundial con más de <6@ de satisfacción.

1.6.

MISIÓN

Creamos e#periencias aut"nticas que van más allá de lo que el viajero espera.

1.7.

8ISIÓN

3er la cadena l%der en 4atinoam"rica gracias a nuestros colaboradores y nuestro compromiso social.

1.9.

8ALORES



*asión por lo que hacemos



>espeto



Aptimismo



rabajo en equipo



=onestidad

 

$nnovación




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4


CAPÍTULO II: DATOS GENERALES DENOMINACIÓN 2.1. NESSUS HOTELES PERU S.A. con nombre comercial CASA ANDINA 2.2. DIRECCIÓN 3u dirección legal es A. L P: Nro. 7;6 en 4ima B 4ima B iraflores. 2.3.

OBJETO SOCIAL:

90333 =A0403 *0> 3.'. se encuentra dentro del sector ACTI8IDADES DE ALO
Atros sectores donde se desenvuelve7 (. 'C$-$D'D03 D0 >03'>'903  D0 30>-$C$A E-$4 D0 CA$D'3 2. A>A3 $*A3 >'93*A>0 >0+. -$' 0>>03>0. ' diciembre del 2(6, nuestros 2( hoteles están distribuidos de la siguiente forma7 F =oteles de la marca Casa 'ndina Classic F =oteles de la marca Casa 'ndina 3elect F =oteles de la marca Casa 'ndina *rivate Collection.




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5


2.4.

ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL

2.7.1. DIRECTORIO

odas las resoluciones emitidas por el Directorio, deberán constar en el 4ibro de 'ctas de Directorio. ediante Gunta +eneral de 'ccionistas de fecha 2< de marzo de 2(2, se designó al Directorio para el per%odo 2(( F Gunio 2(5, conforme se detalla a continuación7 No'+re = Cr0o Gulio C"sar 4uque /adenes F *residente Guan 3toessel Hlorez F 3ecretario Helipe Cebrecos >evilla F Director /ernardo >ehder >emy F Director 0dIard >oeaert 0mbrechts F Director 2.7.2. GERENCIA 4a +erencia de la 3ociedad se compone del +erente +eneral y los demás +erentes que sean "o'+r!o) *or e% D&rec$or&o 4&e"e) ejercer>" e% cr0o *or $&e'*o &"!e&"&!o. 3eg&n acuerdo tomado en la Gunta +eneral de 'ccionistas de fecha (J de febrero de 2!, el actual +erente +eneral de la 3ociedad es el se)or Guan 3toessel Hlorez, quien desempe)a tal cargo desde el (J de febrero de 2!, y quien puede ejercer a sola firma las facultades establecidas en el 'rt%culo !(K del 0statuto 3ocial de la 3ociedad. 2.7.6. EMPLEADOS Contamos con más de (2L2 empleados que trabajan en sus diversas propiedades y en su sede corporativa. 0n los <imos a)os, la Compa)%a ha visto un repunte en el n&mero de los empleados, ya que se prepara para " r>*&! e?*")&/" co'o *r$e !e% *%" MCasa 'ndina # !N, su plan de crecimiento principal en los pró#imos 9 @o), que seria el de triplicar sus hoteles a OO hoteles.




.

6


4a +erencia de la Compa)%a entiende la importancia de mantener una fuerza de trabajo y gerentes de #o$e%e)  re0&o"%e) !e %$ c%&!!5  co'o $% )e e)er: *or orecer % c*c&$c&/"  e!cc&/" "ece)r&  %o) e'*%e!o)  '"$e"er )&)$e') !e co'*e")c&/" $rc$&o) *r 4e )e !e)rro%%e"  re$e"0"  %o) 'ejore) $%e"$o).

2.5. CAPITAL ACCIONARIA

SOCIAL



COMPOSICIÓN

'l !( de diciembre de 2(6 y de 2(5, el capital social de la Compa)%a está representado por O ,OJ6,!5 acciones comunes, respectivamente8 las cuales están %ntegramente suscritas y pagadas y cuyo valor nominal es de 3B(. por acción. 4a Compa)%a tiene pendiente la emisión de nuevas acciones por concepto de ajuste por inflación de a)os anteriores por 3BJJ6,. T&*o ( Co'" Te"e"c& cc&o"e) co" !erec#o  o$o MENOS DEL 1 ENTRE EL 1 Y EL 9 ENTRE EL 9 Y EL 1, MAS DE 1, 

Nro. !e cc&o"&)$) (   (

Porce"$je .(@ @ @ .<<<<<<@ Fe"$e( Me'or& A"%

CAPÍTULO III: GESTIÓN DE RIESGOS 3.1.

ESTRATEGIA DE NEGOCIO

9uestro modelo comercial se centra en impulsar el crecimiento de los ingresos y la mejora de la participación en el mercado, mientras que se mantienen o se ampl%an los márgenes. 4os




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7


ingresos y el crecimiento de la participación en el mercado se basan en la constante apertura de nuevas unidades, la b&squeda de la e#pansión geográfica, el seguir una estrategia de multiformato, y la aplicación de tácticas de mareting cuidadosamente planificadas. 4a mejora de márgenes, por el contrario, se basa en la mejora de la e#celencia operativa mediante la implementación de las mejores prácticas que la Compa)%a ha llegado a dominar a lo largo de su historia empresarial. 0l historial de la Compa)%a ejemplifica el "#ito del modelo de negocio y su capacidad para seguir consiguiendo resultados ideales.

E!"#$%&'(&)*+ &+/'#

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'ctualmente, Casa 'ndina tiene la más amplia cobertura geográfica de cualquier cadena hotelera en el *er&. ' lo largo de sus (( a)os de historia, hemos establecido un grupo de ubicaciones que trabajan juntas para crear una e#itosa red hotelera a nivel regional. 9uestros hoteles se pueden agrupar en cinco áreas geográficas distintas basadas en la motivación del cliente para ir de viaje y el perfil. 0stas regiones incluyen la región Centro, 3ur, 3ureste y 9orte.

3.2.

GESTIÓN DE RIESGOS INANCIEROS

4as actividades de la Compa)%a la e#ponen a una variedad de riesgos financieros7 riesgo de cr"dito, riesgo de mercado :incluyendo el riesgo de tipo de cambio y riesgo de tasa de inter"s; y riesgo de liquidez, los cuales son gestionados a trav"s de un proceso de identificación, medición y monitoreo continuo, con sujeción a los l%mites de riesgo y otros controles. 0ste proceso de gestión de riesgo es cr%tico para la rentabilidad continua de la Compa)%a y cada persona dentro de la Compa)%a es




.

8


responsable por las e#posiciones de riesgo relacionadas con sus responsabilidades.

3.2.1. ESTRUCTURA DE LA GESTIÓN DE RIESGOS 4a estructura de gestión de riesgos tiene como base el Directorio y la +erencia de la Compa)%a, que son los responsables de identificar y controlar los riesgos en coordinación con otras áreas como se e#plica a continuación7

D(/&'"+/(+ 0l Directorio es responsable del enfoque general para el manejo de riesgos. 0l Directorio proporciona los principios para el manejo de riesgos, as% como las pol%ticas elaboradas para áreas espec%ficas, como riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de inter"s y riesgo de cr"dito.

A*-()(!"/#'()  )#)6#! 0l área de administración y finanzas es responsable de administrar diariamente el flujo de fondos de la Compa)%a, tomando en cuenta las pol%ticas, procedimientos y l%mites establecidos tanto por el Directorio y la +erencia de la Compa)%a. 'simismo, gestiona la obtención de l%neas de cr"dito de entidades financieras, cuando es necesario.

A. RIESGO DE CR7DITO 0l riesgo de cr"dito o el riesgo de incumplimiento de terceros, se controla mediante la implementación de aprobaciones de cr"ditos, l%mites y procedimientos de monitoreo. 4os activos de la Compa)%a que se encuentran potencialmente e#puestos a concentraciones significativas de riesgo crediticio corresponden a efectivo, cuentas por cobrar comerciales, cuentas por cobrar a entidades relacionadas y otras cuentas por cobrar. 4a magnitud de la e#posición má#ima al riesgo de cr"dito de la Compa)%a está representada por los saldos contables de las cuentas indicadas anteriormente. ESCUELA PROFESIONAL DE INFORME Y D EFINANZAS GESTIÓN CONTABILIDAD



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9


'l !( de diciembre de 2(6 y de 2(5, el efectivo y equivalentes al efectivo se encontraban en bancos locales y del e#terior de reconocido prestigio8 asimismo, la Compa)%a cuenta con una amplia base de clientes. 4as cuentas por cobrar de la Compa)%a se liquidan en el corto plazo, además de contar con pol%ticas para aceptar clientes y evaluar su comportamiento crediticio. 0n consecuencia, en opinión de la +erencia, la Compa)%a no tiene ninguna concentración que represente un riesgo de cr"dito significativo al !( de diciembre de 2(6 y de 2(5.

B. RIESGO DE MERCADO 0l riesgo de mercado es el riesgo de sufrir p"rdidas en posiciones de balance derivadas de movimientos en los precios de mercado. 0stos precios comprenden dos tipos de riesgo7 tipo de cambio y tasas de inter"s. odos los instrumentos financieros de la Compa)%a están afectados por estos riesgos. 4os análisis de sensibilidad que se muestran en las siguientes secciones se relacionan con la posición de la Compa)%a al !( de diciembre de 2(6 y de 2(5. 4as sensibilidades en el estado de resultados es el efecto de los cambios asumidos en el riesgo de mercado respectivo. 0sto se basa sobre los activos y pasivos financieros mantenidos al !( de diciembre de 2(6 y de 2(5.

C. RIESGO DE TIPO DE CAMBIO 0l riesgo de tipo de cambio es riesgo que el valor razonable de los flujos de caja futuros de un instrumento financiero fluct&e por variaciones en los tipos de cambio. 4a +erencia es responsable de identificar, medir, controlar e informar la e#posición al riesgo cambiario global de la Compa)%a. 0l riesgo cambiario surge cuando la Compa)%a presenta descalces entre sus posiciones activas, pasivas y fuera de




.

1


balance en las distintas monedas en las que opera, que son principalmente soles :moneda funcional; y dólares estadounidenses. 4a posición corriente en moneda e#tranjera comprende los activos y pasivos que están e#presados al tipo de cambio de la fecha del estado de situación financiera. Cualquier devaluaciónBrevaluación de la moneda e#tranjera afectar%a el estado de resultados. 4a +erencia monitorea este riesgo a trav"s del análisis de las variables macroFeconómicas del pa%s y la utilización de instrumentos financieros derivados a partir del a)o 2(!. 0n este sentido, al !( de diciembre de 2(6 y de 2(5, la Compa)%a mantiene un contrato MCross Currency 3IapN :3Iap de moneda; para mitigar su e#posición al tipo de cambio de sus ingresos generados en dólares estadounidenses . 4as operaciones en moneda e#tranjera se efect&an a los tipos de cambio del mercado libre. 'l !( de diciembre de 2(6, el tipo de cambio promedio ponderado del mercado libre para las transacciones en dólares estadounidenses publicado por la 3uperintendencia de /anca, 3eguros y 'H* era de 3B!.5L para la compra y 3B!.5(! para la venta :3B2.



.

1


:3B(,J65, durante el a)o 2(5;, la cual se presenta en el rubro MDiferencia en cambio, netaN del estado de resultados. 0l siguiente cuadro muestra el análisis de sensibilidad de los dólares estadounidense, moneda a la que la Compa)%a tiene una e#posición significativa al !( de diciembre de 2(6 y de 2(5, en sus activos y pasivos monetarios y sus flujos de caja estimados. 0l análisis determina el efecto de una variación razonablemente posible del tipo de cambio del dólar estadounidense, considerando las otras variables constantes en el estado de resultados antes del impuesto a las ganancias.

D. RIESGO DE TASA DE INTER7S 0l riesgo de tasa de inter"s es el riesgo que el valor razonable o flujos de caja futuros de un instrumento financiero fluct&en por cambios en las tasas de inter"s del mercado. 4a Compa)%a administra su riesgo de tasa de inter"s basados en la e#periencia de la +erencia, balanceando las tasas de intereses activas y pasivas. 4a Compa)%a no tiene activos significativos que generan intereses8 los ingresos y los flujos de efectivo operativos de la Compa)%a son independientes de los cambios en las tasas de inter"s en el mercado. 'l !( de diciembre de 2(6 y de 2(5, sólo las obligaciones financieras devengan intereses a tasa fija, las cuales incluyen los pr"stamos bancarios y los contratos de arrendamientos y retroarrendamientos financieros. 'l !( de diciembre de 2(6 y de 2(5, en opinión de la +erencia este riesgo se encuentra adecuadamente monitoreado, por lo que no constituye un riesgo significativo para la compa)%a.

E. RIESGO DE LI8UIDEZ 0l riesgo de liquidez es el riesgo de que la Compa)%a no pueda cumplir con sus obligaciones de pago relacionadas con pasivos financieros al vencimiento y reemplazar los fondos cuando sean




.

1


retirados. 4a consecuencia ser%a el incumplimiento en el pago de sus obligaciones frente a terceros. 4a liquidez se controla a trav"s del calce de los vencimientos de sus activos y pasivos, de la obtención de l%neas de cr"dito yBo manteniendo de los e#cedentes de liquidez, los cuales le permiten a la Compa)%a desarrollar sus actividades normalmente. 4a administración del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo y disponibilidad de financiamiento, a trav"s de una adecuada cantidad de fuentes de cr"dito comprometidas y la capacidad de liquidar transacciones principalmente de endeudamiento. 'l respecto, la +erencia de la Compa)%a orienta sus esfuerzos a mantener suficientes recursos que le permitan afrontar sus desembolsos.

E S T A D O S F I N A N F I E R O S

N ESTADO SEPARADO D al 31 de D!e"#$e del %&1' ( 2,19 Ac$&o) Ac$&o) Corr&e"$e) 0fectivo y 0quivalentes al 0fectivo Cuentas por Cobrar Comerciales :neto; Atras Cuentas por Cobrar :neto; Cuentas por Cobrar a 0ntidades >elacionadas $nventarios Atros 'ctivos no financieros saldos a favor del $mpuesto a la renta Cr"dito fiscal por $+seguros pagados por anticipado otros To$% Ac$&o) Corr&e"$e) Ac$&o) No Corr&e"$e) $nversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas Atras Cuentas por Cobrar Cuentas por Cobrar a 0ntidades >elacionadas


2,17 P)&o)  P$r&'o"&o P)&o) Corr&e"$e) Abligaciones Hinancieras Cuentas por *agar Comerciales

(<,OJ! <,(6L LJ ( (,2<5

<.J@ 5.22@ .5@

O,(J< <,(JL O5J

!.55@ 6.((@ .!O@

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(,L6( J,LO( (,
.L6@ !.O!@ .<(@ (.6@ .OJ@

(,L<6 J,O!6 2,J(< 2,(<6 LL(

(.6@ 5.26@ (.6(@ (.22@ .5<@

2,(6J 7,5,-

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(,L5 2529

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P$r&'o"&o

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F <2!

.@ .6(@

Capital 0mitido


Atras Cuentas por *agar Cuentas por *agar a 0ntidades >elacionadas $ngresos diferidos To$% P)&o) Corr&e"$e) P)&o) No Corr&e"$e) Abligaciones Hinancieras $nstrumento financiero derivado *"rdida no realizada por instrumento financiero derivado *asivos por impuestos diferidos To$% P)&o) No Corr&e"$e) To$% P)&o)

Atras >eservas de Capital


.

1


*ropiedades, *lanta y 0quipo :neto; 'ctivos intangibles distintos de la plusvalia To$% Ac$&o) No Corr&e"$e) TOTAL DE ACTI8OS

(66,
J(.
(!L,52( 2,!O

JJ.(@ (.!(@

1;5,7

-1.22

192572

-7.-6

21;5-,2

1,,.,,

157

1,,.,,

>esultados 'cumulados *"rdida no realizada por instrumento financiero derivado To$% P$r&'o"&o TOTAL PASI8O Y PATRIMONIO

CAPITULO IV: ANÁLISIS ESTRUCTURAL GRÁFICO DEL ANÁLISIS ESTRUCTURAL 42.4:;

52.32;

43.25;

2=.99;

14.2<;

20.90;

91.22;

94.93;

19.:9;

15.1:;

2015

A!"#$% C$&&"'(!'% P)%"#$% C$&&"'(!'% P)!&"*$("$

2014

A!"#$% N$ C$&&"'(!'% P)%"#$% N$ C$&&"'(!'%

INTERPRETA CIÓN( Como podemos observar en el grafico en el estado de situación financiera los cambios más significativos durante el <imo periodo han sido en *asivos no corriente, debido a un incremento en las obligaciones financieras, donde fondos provenientes de pr"stamos y pagar"s fueron utilizados, principalmente, para la obtención de capital de trabajo y para financiar la implementación de los hoteles




.

1


de la Compa)%a, trasladándose de las obligaciones corrientes por lo que ha sido la disminución del *asivo corriente, de 2.L a (5.2<@, tambi"n debido a la disminución de Atros cuentas por pagar con relación al 2(5.

TOTAL PASIVOS ICO DE TOTAL AC 43;

91;

14;

1<;

T$!)+ P)%"#$% C$&&"'(!'%

A!"#$% C$&&"'(!'%

NESSUS HOTELES PERU S.A. ESTADOS FINANCIEROS I"!&&!%  A"% % 61 !e D&c&e'+re !e% 2,19  e" '&%e) !e NUE8OS SOLES  NO TA

2,1 2,1   9 7

2,1 9



2,1  7

P)&o)  P$r&'o"&o P)&o) Corr&e"$e)

Ac$&o) Ac$&o) Corr&e"$e) 0fectivo y 0quivalentes al 0fectivo

!

Cuentas por Cobrar Comerciales :neto;

5

Atras Cuentas por Cobrar :neto; Cuentas por Cobrar a 0ntidades >elacionadas

NO TA

2(: b;

$nventarios

6

Atros 'ctivos no financieros

O

saldos a favor del $mpuesto a la renta Cr"dito fiscal por $+-

seguros pagados por anticipado


(
Atros *asivos Hinancieros

(

Cuentas por *agar Comerciales

((

LJ( @ O5J @

Atras Cuentas por *agar

(2

(2< 5 (L6 ( JLO ( (
(@

Cuentas por *agar a 0ntidades >elacionadas

2(: b;

5JL @ 25 @

(@

$ngresos diferidos

2.2: p;

5@

To$% P)&o) Corr&e"$e)

25 225 (@ (@ L 6 6, 175 66 21 ; 6 -1 

2@

P)&o) No Corr&e"$e)

(@

Atros *asivos Hinancieros $nstrumento financiero derivado *"rdida no realizada por instrumento financiero derivado

(@ (@ 5@ (@ (@

(J5 ( (L< 6 JO! 6 2J( < 2(< 6

(56 (@ LL( @ O

6
(

JL5 O2

!O !! (L @ 5O @

(!

6< 52O !@ 2@ ( <



.

1


ESTRUCTURA ESTRUCTURA 2,19

2,19 2,19

'ctivos Corrientes otros Ac$&o) Corr&e"$e) 'ctivos 9o Corrientes TOTAL DE ACTI8OS Ac$&o) No Corr&e"$e)

(L@ 2(6 (L@ (@ L(@(L5 (@ *asivos por impuestos diferidos J (@  L(@ 7, 1 22 19 Atros pasivos no financieros (@ ,- P)&o)  9Corr&e"$e)  2,19 To$% P)&o) No o+%&0c&o"e) &""c&er) Corr&e"$e) !@ Ce"$) *or P0r (L@ L@ Co'erc&%e) To$% P)&o) (2L O@ (J O@ L(@O$r) Ce"$) *or P0r 2@ O Ce"$) OL *or P0r  (@ !eservas de esultados (@ (@ 'cumulados 2 

To$% Ac$&o) Corr&e"$e)

TOTAL DE ACTI8OS Ac$&o) No Corr&e"$e) ESTRUCTURA Ac$&o) Corr&e"$e) $nversiones en

Ac$&o) No Corr&e"$e) subsidiarias, negocios

J

conjuntos y asociadas TOTAL DE ACTI8OS Atras Cuentas por Cobrar Cuentas por Cobrar a 0ntidades >elacionadas

2(: b;

*ropiedades, *lanta y 0quipo :neto;

L

'ctivos intangibles distintos de la plusvalia

<

*"rdida no realizada por instrumento financiero derivado

1; -1 192 -9 ,7  72  21; 1, 1 1, -,2 , 7 ,

To$% Ac$&o) No Corr&e"$e) TOTAL DE ACTI8OS

To$% P$r&'o"&o TOTAL PASI8O Y PATRIMONIO

(5: a;

(6

5@ 5! @ 765 2 95 9

(( J 5L! 22 7-6 22 -9 ,6

2L O(5 @ 6 (!J (@  (6 !5! @ L! F F !(6 2@ < 725 7, 9 77 1, 1 , 7

O@ 2J @ 2  7 !5 @ (@ (< @ F 2@

92  1, ,

ANLISIS 8ERTICAL 2,19 '9Q4$3$3 -0>$C'4 2(6

PASI8OS To$% P)&o) Corr&e"$e) To$% P)&o) No Corr&e"$e) 2,19 To$% P)&o) 14

2,19 (5@

43 6L@

43 6L@

TOTAL PASIVOS CORRIENTES 9;

ACTIVOS CORRIENTES <;

5; 3;

2;

2; 0;

$,+"-)"$('% .()("'&)% Ac$&o) Corr&e"$e)

1; 2;

1;

L E L E / / A N I 0 I O L P A S D I R E

O S R T O

2,19

DISPONIBLE <@ EJIGIBLE 6@ REALIZABLE (@ IMPUESTOS 2@ OTROS 2@ ESCUELA PROFESIONAL DE To$% Ac$&o) INFORME Y D EFINANZAS G E S T I Ó1 N CONTABILIDAD Corr&e"$e)



.

2


Ac$&o) Corr&e"$e) 2,19 <@ DISPONIBLE 6@ EJIGIBLE (@ P)&o) Corr&e"$e) REALIZABLE 2@ obligaciones financieras IMPUESTOS 2@ Cuentas por *agar OTROS To$% Ac$&o) Corr&e"$e) 1Comerciales Ac$&o) No Corr&e"$e) O$r) Ce"$) *or Co+rr Pro*&e!!e) !e &"er)&/" Ce"$) *or Co+rr  E"$&!!e) Re%c&o"!) Pro*&e!!e)5 P%"$  E4&*o I"$"0&+%e) To$% Ac$&o) No Corr&e"$e)

2,19

!@ L@ Atras Cuentas por *agar 2@ 2,19 Cuentas por *agar a P$r&'o"&o 2,19 @ 2@ 0ntidades >elacionadas C*&$% E'&$&!o 2L@ $ngresos diferidos O$r) Re)er) (@ (@ O@ 1756 !e C*&$% To$%Re)%$!o) P)&o) Corr&e"$e) (6@  Ac'%!o) (@

J2@ (@ -1

P3r!&! "o re%&:! *or &")$r'e"$o &""c&ero !er&!o To$% P$r&'o"&o

F2@

7259

L ACTIVOS NO CORRIE

TOTAL PATRIMONIO 29; 1; $ " 3 " ! * + E ) " ! 2 ) C


15;

2 3 $ ) " # & 3 ' & $ " '  ) (

72 2

) & , & $ & C 2 $ % ! ) ( ' C 6 % & ) O !

6

1

1

$ " 2 6 : E 9 ) ! ( + ) P 8 ' % 3 3 ) " ' 2 $ P &



.

3

GRÁFICO DE ACTIVOS TOTALES

2014

2015

I(!)(-",+'% P&$"')'%8 P+)(!)  E:6"$ ;('!$< C6'(!)% $& C$,&)& ) E(!")'% R'+)"$())% O!&)% C6'(!)% $& C$,&)& I(#'&%"$('% '( %6,%"")&")%8 ('-$"$% $(=6(!$%  )%$"))% O!&$% A!"#$% ($ .()("'&$% I(#'(!)&"$% C6'(!)% $& C$,&)& ) E(!")'% R'+)"$())% O!&)% C6'(!)% $& C$,&)& ;('!$< C6'(!)% $& C$,&)& C$*'&")+'% ;('!$< E>'!"#$  E:6"#)+'(!'% )+ E>'!"#$

TOTALES

INFORME DE GESTIÓN


4.1.


ACTIVOS


.

4

'ctivos

2(6

2(5

<@

!@

5@

6@

@ (@

@ (@

Ac$&o) Corr&e"$e) Eec$&o  E4&%e"$e) % Eec$&o Ce"$) *or Co+rr Co'erc&%e) "e$o O$r) Ce"$) *or Co+rr "e$o

Ce"$) *or Co+rr  E"$&!!e) Re%c&o"!) I"e"$r&o) (@ (@ Ac$&o) O$ro)y Ac$&o) "o &""c&ero) 0fectivo 0quivalentes al 0fectivo 5@ 5@ )%!o)  or !e% I'*e)$o  % Cuentas por Cobrar Comerciales :neto; (@ 2@ re"$ Atras Cuentas por*or Cobrar Cr3!&$o &)c% IG8 :neto; (@ (@ Cuentas por Cobrar a 0ntidades >elacionadas )e0ro) *0!o) *or "$&c&*!o (@ @ $nventarios o$ro) (@ (@ Atros 'ctivos no financieros To$% Ac$&o) Corr&e"$e) 1 19 $nversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas Ac$&o) No Corr&e"$e) Atras Cuentas por Cobrar I"er)&o"e) e" )+)&!&r&)5 O@ O@ Cuentas por Cobrar a 0ntidades >elacionadas "e0oc&o) co"j"$o)  )oc&!) O$r) Ce"$) Co+rr *ropiedades, *lanta*or y 0quipo :neto; 2@ @ Ce"$) *or Co+rr  E"$&!!e) $ntangibles (@ (@ Re%c&o"!) TOTAL DE ACTI8OS Pro*&e!!e)5 P%"$  E4&*o J2@ JJ@ "e$o I"$"0&+%e) (@ (@ To$% Ac$&o) No Corr&e"$e) TOTAL DE ACTI8OS

2,17

2,19

!@ 6@ @ (@ (@ 5@ O@ @ (@ JJ@ (@ 1,,

<@ 5@ @ (@ (@ 5@ O@ 2@ (@ J2@ (@ 1,,

-1 -9 1,, 1,,

INTERPRETACIÓN( Como podemos observar a nivel de composición del activo total corriente se incrementan en 5@ en relación al 2(58 este incremento se dio debido las cuentas por cobrar comerciales !@, las mismas que corresponden en su totalidad a ingresos por alojamiento. 0l activo no corriente tuvo un disminución por el rubro de inmuebles, maquinaria y equipos :J2@;, debido a la apertura de cierre de 2 hoteles7 de chachapollas y de puno en el 2(6, las provisiones por el traspaso de los activos de estos lugares.

INFORME DE GESTIÓN




.

5

GRÁFICO DE PASIVOS TOTALES O,+"-)"$('% F"()("'&

%$C6'(!)% $& P)-)& C$*'&")+'%

O!&)% C6'(!)% $& P)-)&

C6'(!)% $& P)-)& ) E(!")'% R'+)"$())%

I(-&'%$% ">'&"

%$O!&$% P)%"#$% F"()("'&

%$I(%!&6*'(!$ .()("'&$ '&"#)$

P)%"#$% $& "*6'% !$% ">'&"

%$2015

2014

4.2. PASIVOS TOTALES

INFORME DE GESTIÓN




.

6

*asivos y *atrimonio

2(6

2(5

O$ro) P)&o) F&""c&ero)

2,J@

(@

Ce"$) *or P0r Co'erc&%e) O$r) Ce"$) *or P0r

J,<@

O@

2,5@

5@

Ce"$) *or P0r  E"$&!!e) Re%c&o"!) I"0re)o) !&er&!o)

,2@

@

,<@

(@

1756

21

O$ro) P)&o) F&""c&ero)

!O,2@

(L@

I")$r'e"$o &""c&ero !er&!o P3r!&! "o re%&:! *or &")$r'e"$o &""c&ero !er&!o P)&o) *or &'*e)$o) !&er&!o) otal *asivos 9o Corrientes otal *asivos

2,J@

2@

5,!@

O@

7652 959

2 7-

*asivos Corrientes

otal *asivos Corrientes *asivos 9o Corrientes

INTERPRETACIÓN( >especto de la estructura de financiamiento, al cierre del ejercicio de 2(6, la mayor concentración del fondeo se muestra en el pasivo a largo plazo :5!.2@;. 0l total de pasivos corrientes se disminuyeron respecto al 2(5, debido a que se capitalizo las cuentas por cobrar a entidades relacionadas. 0#plica tambi"n el incremento el mayor saldo en las cuentas por pagar comerciales :J,<@;, este conte#to debido a que durante el a)o 2(6, la Compa)%a remodeló O hoteles ubicados en las ciudades de 'requipa, Chincha, 4ima, umbes, rujillo y Cusco8 asimismo, las adiciones incluyen la implementación de un hotel en la ciudad de acna, todo esto continuando con la estrategia de solo tener hoteles de más de 2 habitaciones y debido a la reducción de la tasa del impuesto a las ganancias durante el a)o 2(5 se ha generado una disminución de apro#imadamente 3BL6, y 3B2, 6<, en el activo y pasivo diferido.

INFORME DE GESTIÓN




.

7

GRÁFICO DE PATRI?ONIO C)"!)+ E*"!"$

O!&)% R'%'&#)% ' C)"!)+

R'%+!)$% A*+)

%$P&") ($ &')+")) $& "(%!&*'(!$ .()("'&$ '&"#)$

2015

2014

4.3. PATRIMONIO

*atrimonio

2(6

2(5

C*&$% E'&$&!o

2L,!@

!5@

,L@

(@

Re)%$!o) Ac'%!o)

(6,5@

(<@

P3r!&! "o re%&:! *or &")$r'e"$o &""c&ero !er&!o

F2,@

F2@

otal *atrimonio

7259

92

O$r) Re)er) !e C*&$%

INFORME DE GESTIÓN




.

8

$90>*>0'C$E97 >especto del patrimonio de la Compa)%a, este descendió a 52.6@, decremento que es e#plicado por los menores resultados acumulados (6.5@. *or consiguiente a la fecha la Compa)%a mantiene el mismo capital social observado en los <imos cuatro a)os debido a que tiene pendiente la emisión de nuevas acciones por concepto de ajuste por inflación de a)os anteriores por 3BJJ6,. 0n consecuencia, los resultados acumulados se materialicen en un menor capital social en t"rminos del total al igual que las reservas. ambien debido a que a l !( de

diciembre de 2(6 y de 2(5, el valor razonable del instrumento financiero derivado mantenido por la Compa)%a asciende a 3B6,<(, y 3B5,2O<,, respectivamente, ha sido registrado como M*"rdida no realizada por instrumento financiero derivadoN del patrimonio neto.

INFORME DE GESTIÓN




.

9

E S T A D O S F I N A N F I E R O S

NESSUS HOTELES PERU S.A. ESTADOS FINANCIEROS I"!&&!%  A"% % 61 !e D&c&e'+re !e% 2,19  e" '&%e) !e NUE8OS SOLES  CUENTA

2,17



A%oj'&e"$o

9;1

A%&'e"$c&o"A%&'e"$c&/"  +e+&!)

6,27 7-21 ;9;

O$ro) )er&c&o) &"c%!o) % %oj'&e"$o O$ro) &"0re)o) $ngresos de actividades ordinarias

116662

Costo de -entas

FO
+anancia :*"rdida; /ruta +astos de -entas y Distribución

F5J!<

+astos de 'dministración

F2<55(  F(662

Atros $ngresos Aperativos Atros +astos Aperativos +anancia :*"rdida; por actividades de operación

-7;

$ngresos Hinancieros

(J

+astos Hinancieros

F55!< F(J65

Diferencias de Cambio neto >esultado antes de $mpuesto a las +anancias

1-26

+asto por $mpuesto a las +anancias

((!J 2
+anancia :*"rdida; 9eta de Aperaciones Continuadas +anancia :*"rdida; 9eta del 0jercicio

2;, ,

+anancias :*"rdida; por 'cción7 +anancias :p"rdida; básica por acción7

,

/ásica por acción ordinaria en operaciones continuadas /ásica por acción ordinaria en operaciones discontinuadas +anancias :p"rdida; básica por acción ordinaria /ásica por 'cción de $nversión en Aperaciones Continuadas /ásica por 'cción de $nversión en Aperaciones Discontinuadas +anancias :*"rdida; /ásica por 'cción $nversión +anancias :p"rdida; diluida por acción7 Diluida por acción ordinaria en operaciones continuadas Diluida por acción ordinaria en operaciones discontinuadas +anancias :p"rdida; diluida por acción ordinaria Diluida por 'cción de $nversión en Aperaciones Continuadas INFORME DE GESTIÓN


68 27 4 1 100 62 38 4 26 0 1 7 0 4 2 2 1 3 3 0 0

2,19



,;72 67-2, 91,, 2;-7 16,9;6 FL2< 9,697 FO<5 F!!55 2OL5 F(L6L 1772 5(O FO
,5<

000004

,(2

,

000000

,

,5<

000004

,(2

,

000000

,

,

000000

,

,

000000

,

,

000000

,



000000





000000





000000





000000




69 27 4 2 100 61 39 5 23 2 1 11 0 5 5 1 0 1 1 0 0 0000009  0000000  0000009  0000000  0000000  0000000  0000000  0000000  0000000  0000000  0000000


.

1

90333 =A0403 *0> 3.'. Diluida por 'cción de $nversión en Aperaciones Discontinuadas 03'DA3 H$9'9C$0>A3 R$ndividual R 'nual al !( de Diciembre del 2(6 : en miles de 90-A3 3A403 ; C09' 2,17 2,19 +anancias :*"rdida; Diluida por 'cción $nversión I"0re)o) !e c$&&!!e) or!&"r&) 100 100 Co)$o !e 8e"$) G""c& P3r!&! Br$ G)$o) !e 8e"$)  D&)$r&+c&/" G)$o) !e A!'&"&)$rc&/" O$ro) I"0re)o) O*er$&o) O$ro) G)$o) O*er$&o) G""c& P3r!&! *or c$&&!!e) !e o*erc&/" I"0re)o) F&""c&ero) G)$o) F&""c&ero) D&ere"c&) !e C'+&o "e$o Re)%$!o "$e) !e I'*e)$o  %) G""c&) G)$o *or I'*e)$o  %) G""c&) G""c& P3r!&! Ne$ !e% Ejerc&c&o

  62 38 4  26 0 1 7



000000



000000

 0000000   0000000  

61 39 5 23 2 1 11

0 4 2 2

0 5 5 1

1 3

0 1

UTILIDAD BRUTA CON RELACIÓN A L

G#)#)'(# B/,"#? 3<; C+!"+ *& V&)"#!? =1;

3@4@ RESULTADOS

INFORME DE GESTIÓN




.

1

UTILIDAD BRUTA CON RELACIÓN A L G#)#)'(# B/,"#? 39; C+!"+ *& V&)"#!? =2;

NETA CON RELACIÓN A LOS ING G)()(") N'!) '+ E='&""$ 1

I(-&'%$% ' )!"#")'% $&"()&")% 99

INTERPRETACIÓN(

INFORME DE GESTIÓN




.

1

UTILIDAD NETA CON RELACIÓN A LOS INGRESOS ORDINARIOS @ 2015

G#)#)'(# N&"# *&% E&/'('(+? 3;

I)/&!+! *& #'"((*#*&! +/*()#/(#!? <;

>especto de los costos de venta, estos representan el O(@ de los ingresos y se disminuyeron en (@ durante el 2 (6, mientras que los gastos de administración que representaron 2O@ de los ingresos, disminuyeron en !@. 0sta disminución de la carga operativa se e#plica por la remodelación de locales e#istentes y la construcción del nuevo hotel en *ucallpa as% como que . 9essus =oteles *er& 3elva 3.'., tdonde tambi"n transfiere a la Compa)%a el (6 por ciento, de la p"rdida antes de impuesto diferido por sus operaciones anuales, respectivamente. *or dicho concepto, durante el a)o 2(6, se ha reconocido en el resultado de la Compa)%a, un gasto total de apro#imadamente 3B566,, el cual se incluye en el rubro de M+astos financierosN logrado al cierre del ejercicio 2(6 una utilidad (@ sobre las ventas.

CAPITULO V: ANÁLISIS DE TENDENCIA S TENDENCIA

NESSUS HOTELES PERU S.A. ESTADOS DE SITUACÓN FINACIERA % 61 !e D&c&e'+re !e% 2,19 e" '&%e) !e NUE8OS SOLES CUENTA 2,12 2,16 2,17 2,19 2,12 Ac$&o) Ac$&o) Corr&e"$e) 0fectivo y 0quivalentes al 0fectivo 6,O6 J,5J O,(J (<,OJ 1,, Cuentas por Cobrar Comerciales :neto;

Atras Cuentas por Cobrar :neto; Cuentas por Cobrar a 0ntidades >elacionadas

L O,5  6 L LO ! (,66 L 6,L5 J 2,57 7

( L,!L 6 (,J( 6 LO J (,LJ < 6,OJ ( 295-

< <,(J L O5 J (,J5 ( (,L< 6 J,O! 6 252 9

(,JO J

(,JO L

$nventarios

Atros 'ctivos no financieros

To$% Ac$&o) Corr&e"$e)

Ac$&o) No Corr&e"$e) $nversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas Atras Cuentas por Cobrar

(,JO J

INFORME DE GESTIÓN


F

! <,(6 L LJ ( (,2< 5 (,L6 ( J,LO ( 7,5, -

(2,L O !,
2,17

2,19

162 1,

67-

16 192

192

66- 12

11

1,, 2,2

19,

121 122

11

 161

167

12 166

1

1,, 1,, 1,, 

11

 1,,  1,,  1,,  1,,  1,,  1,, 

2,16



.

1

Cuentas por Cobrar a 0ntidades >elacionadas *ropiedades, *lanta y 0quipo :neto; 'ctivos intangibles distintos de la plusval%a To$% Ac$&o) No Corr&e"$e) TOTAL DE ACTI8OS

((J,!25

2,J5 !

(!,L!5 19156,-

P)&o)  P$r&'o"&o P)&o) Corr&e"$e) Atros *asivos Hinancieros

Cuentas por *agar Comerciales

Atras Cuentas por *agar

<,2J O L,2L 6 O,!2 5

Cuentas por *agar a 0ntidades >elacionadas $ngresos diferidos To$% P)&o) Corr&e"$e) P)&o) No Corr&e"$e) Atros *asivos Hinancieros Atras Cuentas por *agar *asivos por impuestos diferidos To$% P)&o) No Corr&e"$e) To$% P)&o) P$r&'o"&o Capital 0mitido Atras >eservas de Capital >esultados 'cumulados Atras >eservas de *atrimonio To$% P$r&'o"&o

J (,(O ( 295,9 6

1,, 11,  1,, -6  1,, 1,  1,, 111 

<,L (

(L,( 6 1,5;9 6 ;569 7 27 , 2527 9 659 

1,,  1,,  1,,  1,,  1,,  1,, 

((,!5! 5,J( 2 (( ( (,(O 6 2516 2

6,
11-

166

-;

-1

11

169

11

176

1,; 19

;7

16 12

2,-

9 1,,

-7

19-; 

672 

;-2 

1,, 16

1;

1,- 19,

127 72-

!(,5O  !,!! F  (6,( (!,5J  J 66566 7-52; ,  9-56956 6 

JL,5O 2 6,< ( <,!< ((,J O 7-562 659 2  -951 127569 

1,, 12 1-, 

O(,56  OJ 6 !,L 

O(,56 O(,56   (,!J (,OO  6 !5,!L !!,!( ! < F!,(6 F5,!O < J 75,7 25,; 7  (J<,
1,, 1,, 1,,  1,, 1, 2,6  1,, 1,; 112 

(L,!2 

F <2,<2 6

TOTAL PASI8O Y PATRIMONIO

<2 (,(! ! 2 (!L,52 (66,
F (2<,!< J 2,2L ! (52,55 J 1;-576 9

(6(,!L

O(,56  (,(5 6 !2,JJ 2 F2,!! ( 65,6 ; (OL,5! 6

!!,5 O 5,2O <

1,, , 6 ;6  1,, 179 179 2-1  1,, 12 17 217 

1,, 1,, 1,1  1,, 111 11 

1,, 27 1,-

 176

5@1@ GANANCIA POR ACCIÓN

INFORME DE GESTIÓN




.

1

G#)#)'(#! $!('# +/ #''() +/*()#/(# 0@049 @044

0@01

1

TENDENCIA DEL UPA 2

3

111

100 1

0@012 0@044

27

0@049 G)() (")% ,B% ") $ & )"( $&"() &") TENDENCIA DEL UPA

$nterpret ación7

INFORME DE GESTIÓN




.

1

INTERPRETACIÓN( 'l !( de diciembre de 2(6 y de 2(5, la Compa)%a posee el <<.<< por ciento de las acciones representativas del capital social de 9essus =oteles *er& 3elva 3.'., entidad dedicada a la e#plotación económica yBo de operación de hoteles en la región selva. Durante el mes de febrero de 2(6, la subsidiaria aperturó un hotel en la ciudad de *ucallpa. 'dicionalmente, mediante Gunta +eneral de 'ccionistas de fecha 2L de mayo de 2(6, se acordó capitalizar las cuentas por cobrar mantenidas con 9essus =oteles *er& 3elva 3.'., por apro#imadamente 3B2,!L,. 0n comparación con los ! periodos la *' se vio afectada en un 2J@, :el cual representa el .2J en el 2(6; comparación al 2(! que fue de (..

5@2@ INGRESOS

INFORME DE GESTIÓN




.

1

TENDENCIA DE INGRESO 131 114 100

I(-&'%$% ' )!"#")'% $&"()&")% 1@31 1@14 @00 I(-&'%$% ' )!"#")'% $&"()&")%

INTERPRETACIÓN( 3e observa un constante crecimiento, ello se sustenta en la diversificación de los ingresos debido a sus marcas la misma que a la fecha cuenta con tres marcas :*rivate Collection, Classic y 3elect;. ambi"n por las aperturas de nuevos hoteles en nuevos lugares y una adecuada estrategias para el servicio, as% como al incremento del consumo y el turismo.

INFORME DE GESTIÓN




.

1

5@3@ CAPITAL DE TRA/AO CAPITAL DE TRABAJO 213

25

100

225

I"$er*re$c&/"( 0n los <imos ! a)os el capital de trabajo ha estado en constantes variaciones, en el 2(6 se muestra un mayor capital de trabajo en comparación al 2(5, pasando en 3B<,J!2 miles. 9o obstante, el nivel mas inferior a los observados en los periodos, está en el 2(5.0l decaimiento del capital de trabajo se dio por el aumento del pasivo corriente del a)o 2(5 por las mayores inversiones .

5@4@ ACTIIVOS TOTALES ACTIVOS TOTALES 143

119 111 100 1

1 151308 INFORME DE GESTIÓN


2 168435

3 179747

4 216802



.

1

TOTAL DE ACTIVOS 216802

168435

179747

1308 TOTAL DE ACTIVOS

I"$er*re$c&/"( 3e observa un constante crecimiento de los activos totales en los <imos ejercicios 5 ))$e"$!o e" que la empresa ha invertido a)o tras a)o en nuevos lugares y remodelaciones de hoteles tanto a nivel de 4ima como provincia as% como tambi"n adquisiciones de activos, todo ello como parte de su e#pansión y reorganización.

CAPÍTULO VI: ANÁLISIS DE RATIOS FINANCIEROS VI.1. RATIOS FINANCIEROS 4os ratios financieros tambi"n llamados indicadores financieros, son coeficientes o razones que proporcionan unidades contables y financieras de medida y comparación, ya que la relación por división entre dos datos financieros directos, permite analizar el estado actual o pasado de una organización, en función a niveles óptimos definidos para ella.

VI.1.1. RATIOS DE LIQUIDEZ a)

INFORME DE


RAZÓN CIRCULANTE

ACTIVO CORRIENTE  RAZON CIRCULANTE PASIVO CORRIENTE A N A L I S I S I F I N A N C I E R O E X T E R N O 2 0 1 6 -GESTIÓN


.

1

LI8UIDEZ CORRIENTE

2015

5,JL. ACTIVO 2014 LI8UIDEZ CORRIENTE CORRIENTE  (25,J!6. S@S@ 1@31 2J,2J6. ACTIVO PASIVO 0@73 CORRIENTE CORRIENTE L6,J!. PASIVO CORRIENTE

INTERPRETACIÓN( 0n ratio ha aumentado de un periodo a otro, reflejando adecuada capacidad para afrontar los pasivos corrientes con los activos corrientes disponibles, lo que demuestra es que los pasivos corrientes de la empresa están cubiertos (.!( veces con relación a los activos corrientes, lo que significa que la empresa podrá hacer frente a sus deudas a corto plazo.

b)

PRUEBA A>CIDA

ACTIVO CORRIENTE @ INVENTARIOS  ANTICIPOS  OTROS ACTIVOS  RAZÓN P.A. PASIVO CORRIENTE

PRUEBA >ACIDA

2015 40708

ACTI8O CORRIENTE = IN8ENTARIOS K ANTICIPOS K OTROS ACTI8OS

S

PASIVO CORRIENTE

  185 145 1 6 (25J!6!,
PRUEBA >CIDA

 215 7

S@ 1@14

2014

ACTI8O CORRIENTE = IN8ENTARIOS K ANTICIPOS K OTROS ACTI8OS

S

272 75

1895

881

 184 0

S3B. .O(

!J,!L(

PASI8O CORRIENTE

INTERPRETACIÓN( 3eg&n el ratio de prueba acida, la empresa cuenta con 3B. (.(5 por cada sol de deuda que tiene para la cancelación de los pasivos corrientes, sin necesidad de tener que acudir a la realización de los inventarios. , lo que es 3B. .6! más que el a)o 2(5, esto es debido a que el rubro aumento el efectivo y equivalentes de efectivo, aumento en 3B. (!,5<5 lo que representa un 2(L@ con relación al a)o anterior. c)

CAPITAL DE TRABAJO

ACTIVO CORRIENTE @ PASIVO CORRIENTE  CAPITAL DE TRABAJO

INFORME DE GESTIÓN




.

2

CAPITAL DE TRABAJO ACTIVO CORRIENTE @FPASIVO CORRIENTE CAPITAL DE TRABA
2014

2015

2J,2J6. F!J,6
5,JL. F!,
S. @10322.00

S. <32.00

INTERPRETACIÓN( 0n el capital de trabajo vemos una aumentado en 3B. 3B. (<,L!L. con relación al a)o 2(5, debido los fondos provenientes de pr"stamos y pagar"s fueron utilizados, principalmente, para la obtención de capital de trabajo y para financiar la implementación de los hoteles de la Compa)%a.

VI.1.2. RATIOS DE SOLVENCIA a)

DEUDA TOTAL O ENDEUDAMIENTO PASIVOS TOTAL  RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO ACTIVOS TOTAL

DEUDA TOTAL PASIVO TOTAL ACTIVO TOTAL RATIO DE ENDEUDAMIENTO

2015 124735@00 216802@00

2014 85703@00 179747@00

S. 0.59

S. 0.49

INTERPRETACIÓN( 4a compa)%a tiene .6L soles de deuda por cada sol de activos, es decir que tiene el total de sus deudas cubiertas, tambi"n nos muestra un aumento de .( con respecto al a)o anterior, lo que muestra un el grado de dependencia financiera con acreedores e#ternos. b)

SOLVENCIA PATRIMONIAL O APALANCAMIENTO PASIVO CORRIENTE  RAZÓN DE APALANCAMIENTO PATRIMONIO

DEUDA TOTAL PASIVO TOTAL TOTAL PATRI?ONIO RATIO DE APALANCAMIENTO

2015

2014

(25,J!6. <2,OJ.

L6,J!. <5,55.

S. 1.35

S. 0.<1

INTERPRETACIÓN( De los resultados anteriores se concluye que la empresa tiene comprometido su patrimonio (.!6 veces para el a)o 2(6, una significativa variación de .<( con relación al 2(5, esta variación es producto del incremento de los pasivos A N A L I S I S I F I N A N C I E R O E X T E R N O 2 0 1 6 --

INFORME DE GESTIÓN



.

2

financieros, además de la disminución en los resultados acumulados de este periodo.

VI.1.3. RATIOS DE GESTIÓN a)

ROTACION DE ACTIVO TOTAL

VENTAS NETAS  ROTACIÓN DE ACTIVO TOTAL ACTIVO TOTAL

ROTACION DE ACTIVO TOTAL

2,17

VENTAS

ACTIVO TOTAL

ROTACIÓN DE ACTIVOS

2,19

113332 @00 0 179747 @00 S. 0.=3

130563@0 16802@00

S. 0.=0

INTERPRETACIÓN( *or cada sol que la compa)%a ha invertido en los activos totales, la compa)%a ha tenido ingreso en 2(6 de 3B..O y 3B..O! en 2(5. 0sta disminución se debe a que en ese a)o se cerraron 2 hoteles pero aunque se abrió uno no logro pasar los ingresos esperados, pero con las reorganizaciones se espera mejore. b)

ROTACION DE ACTIVO IJO

VENTAS NETAS  ROTACIÓN DE ACTIVO IJO ACTIVO IJO NETO ROTACION DE ACTI8O FI
V&)"#! A'"(+ + R+"#'() *& #'"(+!

2,17

113332@00 138421@00 S. 0.92

2,19

130563@00 155936@00 S. 0.94

INTERPRETACIÓN( 3u interpretación nos permite concluir que la compa)%a durante el a)o de 2(5, vendió por cada sol invertido en activos fijos, 3B..L2 y en 2(6 3B..L5. 0sta variación de .2 con respecto al 2(5 se debe a que en este a)o se invirtió en la remodelación y construcción de algunos hoteles. c)

ROTACIÓN DE CUENTA POR COBRAR

VENTAS AL CR7DITO CUENTAS POR COB. CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES INFORME DE GESTIÓN


 ROTACIÓN DE



.

2

3=0 RAZON DE ROTACION DE CTAS POR COBRAR ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR VENTAS CUENTAS POR COBRAR ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR DE 8ECES AL AÑO DAS DEL AÑO ROTACION EN DAS

2,17

 DIAS

2,19

112539@00 9178@00

130583@00 9158@00

12.35

14.2=

360@00 2<. 15

360@00

25.25

INTERPRETACIÓN( 4a compa)%a en las cuentas por cobrar tuvo una rotación de (5.2! veces en el periodo 2(6, lo que es 2.(6 veces más que el 2(5, as% como rotaron cada 26.!( d%as lo que se mejoró ya que redujo en 5 d%as con respecto al 2(5, esto es debido a que se logró cobrar más clientes por los que corresponden a los servicios de alojamiento, eventos y alquiler de espacios a tiendas. d)

ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR

COMPRAS AL CR7DITO CUENTAS POR PAGAR CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES

 ROTACIÓN DE

3=0 RAZON DE ROTACION DE CTAS POR PAGAR ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR COMPRAS AL CR7DITO CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR EN 8ECES AL AÑO !) !e% @o ROTACION EN DAS

2,17

 DIAS

2,19

76463@00 10653@00

.19 360@0 0 50.1=

67903@0 0 17221@0 0 3.<4 360@00

<1.30

INTERPRETACIÓN( 4a compa)%a en las cuentas por pagar tuvo una rotación de !.<5 veces en el periodo 2(6, lo que es !.2! veces menos que el 2(5, as% como rotaron cada <(.! d%as lo que aumento en 5( d%as con respecto al 2(5, esto es debido a que los fondos se utilizaron para mejorar su capital de trabajo.

INFORME DE GESTIÓN




.

2

8I.1.7. RATIOS DE RENTABILIDAD a)

MARGEN DE UTILIDAD BRUTA

MARGEN BRUTO DE UTILIDAD U$&%&!! Br$ 8e"$) Ne$

2,17

2,19

5!,6JL.

6,!65.

113332@0 0

130563@0 0

6-.9

6-.;

MARGEN BRUTO DE UTILIDAD(

INTERPRETACIÓN( 4a empresa muestra !L.O@ de margen o beneficio respecto a sus ventas. 4o que tuvo una ligera variación de .(@ respecto al a)o 2(5, debido a que aunque los ingresos por alojamiento ligeramente aumentaran as% tambi"n disminuyeron otros ingresos. b)

RENTABILIDAD SOBRE VENTAS

RENTABILIDAD SOBRE 8ENTAS( U$&%&!! Ne$ 8e"$) Ne$

2,17

2,19

2,
J(2.

113332 @00

130563@0 0

2.;

,.9

MARGEN DE UTILIDAD NETA

INTERPRETACIÓN( 0sto quiere decir que la compa)%a en el 2(6 por cada sol que ingreso a la compa)%a obtuvo una utilidad de .6@.

'F RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS RENTABILIDAD SOBRE ACTI8OS U$&%&!! Br$ Ac$&o To$%

2,17

RENTABILIDAD SOBRE ACTI8OS

2,19

5!,6JL.

6,!65.

216802@ 00

179747@0 0

2,.1

2-.,

INTERPRETACIÓN( 0sto quiere decir que por cada sol que invertido en el 2(6 en los activos fijo se logró una utilidad de 2L@, debido a que en el periodo se invirtió en nuevos hoteles y en remodelación de los e#istentes. d)

RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO

RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO U$&%&!! Ne$ P$r&'o"&o RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO

2,17

2,19

2,
J(2.

92067@ 00

94044@00

6.2

,.-

INTERPRETACIÓN( INFORME DE GESTIÓN




.

2

4a compa)%a tuvo .L@ de beneficio neto respecto a sus ventas. ostrando la poca la capacidad de la compa)%a para generar utilidades netas con la inversión de los accionistas y lo que ha generado la propia empresa :capital propio;. 4a baja en utilidades se debió a que aumentaron los gastos operativos.

VI.2. ANÁLISIS DE RATIOS DEL MERCADO a)

GANANCIA POR ACCIÓN

UTILIDAD POR ACCIÓN U$&%&!! Ne$ N'ero !e cc&o"e) e" c&rc%c&/"

2,17

MARGEN BRUTO DE UTILIDAD(

2,19

2,
J(!.

61450@ 00

61450@0 0

,.,9

,.,1

INTERPRETACIÓN( 4a compa)%a en el a)o 2(6 registró una ganancia por acción de .( lo redujo en .5 con respecto al 2(5 esto debido a que la empresa aumento sus gastos que a pesar que sus ingresos no variaran afectaron la utilidad neta, tambi"n se debió a las constantes fluctuaciones del tipo de cambio.

&F RENTABILIDAD POR DIVIDENDOS DI8IDENDOS POR ACCIÓN UTILIDAD DISTRIBUIBLE POLITICA DE DI8IDENDOS N'ero !e cc&o"e) e" c&rc%c&/" DI8IDENDOS POR ACCIÓN Fec# !e *ro+c&/" Po%$&c !e !&&!e"!o) cr&$er&o) *r % !&)$r&+c&/" !e $&%&!!e)

2,17

2,19

2,OO5. (,!!2.

O5(.J !2.L6

6145 0@00

61450@ 00

.2

.(

2(B!B2(5

Distribuir anualmente el cincuenta por ciento de las utilidades distribuibles de cada ejercicio

Despu"s de reducir la reserva legal :(@le sacamos el porcentaje seg&n pol%tica de dividendos para poder realizar los dividendos por acción.

INTERPRETACIÓN( 4a compa)%a en el a)o 2(6 registró una ganancia por dividendo de .( lo que redujo en .( con respecto al 2(5 esto debido a que redujo su utilidad neta.

INFORME DE GESTIÓN




.

2

f)

F VALOR DEL MERCADO  VALOR CONTABLE 8ALOR CONTABLE POR ACCION C*&$% Co"$+%e Co'" N !e cc&o"e) co'"e) 8ALOR CONTABLE POR ACCION 8ALOR DEL MERCADO  8ALOR CONTABLE Prec&o *or Acc&/" %or e" %&+ro)

2,16

2,17

O(,56. O(,56. (.

O(,56. O(,56. (.

2,17

2,19

(. (. (.

8ALOR DEL MERCADO  8ALOR CONTABLE

(. (. (.

INTERPRETACIÓN( 4a compa)%a no registró ninguna cotización por lo no tuvo variación en su precio del mercado por acción. *ero cabe aclarar que ya cotiza en la bolsa de valores de 4ima desde el 2(5, a)o en el que empezaron un proceso de reorganización para tener toda su organización en regla y continuar creciendo.

F RAZÓN PRECIO@UTILIDAD RAZON PRECIO  UTILIZA RAZON PRECIO UPA PER

2,17

2,19

(. .6

(. .(

S: 20@76

S@ 86@19

INTERPRETACIÓN( 4a compa)%a no registró ninguna cotización pero tuvo una baja en su utilidad por acción, por lo que este a)o 2(6 su precio del potencial esperado de la empresa en el mercado es de 3B.LO.(<.

CAPÍTULO VII: PARTICIPACIÓN EN EL ?ERCADO VII.1. ANÁLISIS DE RATIOS ESTÁNDAR

ANALISIS Y E8ALUACION FINANCIERA I. RATIOS DE LIUIDEZ >azón Corriente *rueba 'cida Capital de rabajo INFORME DE GESTIÓN


>'$A

*>A0D$ A 03'9D' > :T;

(.! (.( <,J!2

5.J .J JJ,O<


>034'DA

Deficiente 'lto 'lto NESSUS HOTELES PERU S.A

.

2

II. GESTION O ACTI8IDAD >otación de 'ctivos Hijos >otación de 'ctivos otales

.L .O

(.< .5

Deficiente

III. APALANCAMIENTO FINANCIERO >atio de 0ndeudamiento

6L@

LL@

DeudaBpatrimonio

(.5

(.5

/ajo riesgoso /ien

!<@

O@

Deficiente

(@

6@

Deficiente

2L@

(L@

'lto

(@

6@

Deficiente

.5

/ajo

I8.RATIOS DE RENTABILIDAD argen de tilidad /ruta :/; argen de tilidad 9eta :9; >entabilidad sobre activos :>A'; >entabilidad sobre el patrimonio:>A0;

8. 8ALOR DE MERCADO Y DI8IDENDOS *B0 o *0> .(

;< E( +$% )('H$% $'*$% '($(!&)& +$% B++$% ' +$% &)!"$% '%!B()& $( +)% '*&'%)% '%$-")%@

CONCLUSIONES Desde el 2(5, Casa 'ndina está listando en la /olsa de -alores de 4ima todo cumpliendo con las estrategias renovadoras para principalmente e#igirse que la empresa est" absolutamente ordenada, operación de tal importancia que amerita hacer p&blica la información financiera, para buscar nuevos recursos de capital. 's% como tambi"n tiene el plan MCasa 'ndina # !N, con su plan de crecimiento principal en los pró#imos 6 a)os, que ser%a el de triplicar sus hoteles a OO hoteles, as% como decidieron no tener más hoteles peque)os :de menos de 2 habitaciones;, por lo que se retiraron de $sla 3uasi :en *uno; y Chachapoyas. ambi"n han creado cinco gerencias regionalespara la e#celencia operativa INFORME DE GESTIÓN




.

2

ras iniciar su trabajo en el 2! con la administración del hotel 3an 'ntonio de iraflores, hoy suma 2( establecimientos con sus tres marcas7 Classic, *rivate Collection y 3elect, ubicados en (! destinos a escala nacional. n crecimiento e#ponencial, de uno a dos hoteles nuevos por a)o, que muchos especialistas del sector turismo e#plican solo como consecuencia del enorme poder de gestión. 'l !( de diciembre de 2(6 se observa que la utilidad ha disminuido en !@ a pesar que los ingresos han ido creciendo progresivamente siendo el a)o 2(6 el mayor crecimiento en comparación de a)os anteriores, :(!.JJ@ en comparación al 2(!;. *ero las constantes fluctuaciones del tipo de cambio impactaron en el 2(6 en el resultado neto de la compa)%a, si bien no implica salida de caja pero si impacta en los indicadores de solvencia a trav"s de la menor utilidad generada. 3e observa como limitante para la compa)%a el elevado apalancamiento contable, debido al crecimiento del pasivo en relación al patrimonio, sustentada en parte por la incorporación de obligaciones financieras a ra%z de invertir en el capital de trabajo y aumentar las hipotecas con $nterban. 4o que se ve reflejado en el disminución de 3B.2,25J miles en el resultado neto. >especto del nivel de eficiencia de 9essus =oteles del *eru 3.'. medido a trav"s del margen bruto se ubica en !L.O@, mostrando una ligera subida respecto al 2(5. 'l cierre del ejercicio 2(6, 90333 =A0403 *0> 3.'. cuenta con activos por 3B72(O,L2 los mismos que presentan una concentración de más de L@ en no corrientes, dado la participación de J2@ de los *ropiedades, mobiliario y 0quipo :neto; por la inversión en las remodelaciones de O de sus hoteles as% como la implementación de nuevos hoteles 4o que hace Casa 'ndina es operar los hoteles y buscar socios que quieran entrar en el negocio de bienes ra%ces. 0l crecimiento de Casa 'ndina lo hace con socios de cada una de las localidades donde están presentes, los inversionistas se convierten en socios de Casa 'ndina, porque lo que ganan ellos es un porcentaje de los ingresos.

/I/LIOGRAFÍA http7BBIII.caballerobustamante.com.peBplantillaBlabB4iquidezUyU>entabilidad.pdf http7BBIebdelprofesor.ula.veBeconomiaBmendezmBanalisis @2$B$ndicadoresHinancieros.pdf http7BBcienfin.blogspot.peB2((B(2BrazonFprecioutilidadFpeFratio.html http7BBpublicorp.com.peBclientesBshpBmiembrosFhoteles.html http7BBIII.crecenegocios.comBratiosFfinancierosB http7BBaindicadoresf.galeon.comBiren.htm !!:*'&)$%&'-"$('%@$*)%))("())*$%%'&#""$'(!$$%+$% %'-*'(!$% A N A L I S I S I F I N A N C I E R O E X T E R N O 2 0 1 6 -INFORME DE GESTIÓN



.

2

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