Mercado de valores futuros en Guatemala
Un contrato de futuros es un acuerdo mediante el cual se fija el precio hoy para comprar o vender el activo negociado en una fecha futura. Por ser éstos negociados en mercados organizados, las cantidades del activo negociado y las fechas de vencimiento son estandarizadas. Pueden ser negociados para obtener una cobertura de riesgos o por fines especulativos. Los mercados de futuros fueron establecidos en un inicio para cubrir las necesidades de quienes deseaban cubrirse frente al riesgo. Los agricultores estaban interesados en fijar un precio seguro para sus productos, un precio de venta, y los comerciantes de productos agrarios tenían ese mismo interés en cuanto a asegurarse el precio de compra. Los contratos de futuros permitían a ambas partes alcanzar sus objetivos. l precio en el mercado de futuros est! determinado por las leyes de oferta y demanda que rigen, de igual forma, el precio de cualquier otro producto. "e haber m!s personas interesadas en vender un determinado activo en un mes específico, su precio bajar! para dicho mes. sto alienta a nuevos compradores a entrar al mercado y de esta forma se mantiene el equilibrio entre oferentes y demandantes. Por el otro lado, de e#istir m!s personas interesadas en comprar un determinado activo en un mes específico, su precio aumentar!. l crecimiento de los mercados de futuros ha sido en gran medida por la e#istencia de la $!mara de $ompensaci%n, que ha hecho posible la absorci%n del riesgo, ya que la $!mara de $ompensaci%n ofrece la garantía plena del cumplimiento de los contratos. La $!mara se convierte en el vendedor para el comprador y en el comprador para el vendedor. &ctualmente en 'uatemala es posible negociar contratos de futuros de divisas, quetzal frente a d%lar de los stados Unidos de &mérica. n el caso del (ercado de )uturos, *+ asume el papel de la $!mara de $ompensaci%n.
Márgenes y Ajustes $uando se negocia un contrato de futuros, *+ solicita a las partes que originaron el contrato, tanto al comprador como al vendedor, que depositen una cantidad e#presada en quetzales, que representa un porcentaje del valor de cada contrato. sta cantidad se denomina -margen- y es una cantidad de dinero, que durante el plazo de vigencia del contrato, debe permanecer en dep%sito y es devuelto o acreditado al finalizar el contrato. La funci%n del margen es garantizar el cumplimiento de los contratos y evitar la acumulaci%n de pérdidas, logrando así proteger a las partes. "iariamente la *olsa calcula el -precio de cierre- que es el que rige ese día en el (ercado de )uturos y con base a éste se calcula y ajusta el valor de cada contrato. $omo consecuencia del ajuste diario, siempre una de las partes que origin% el contrato gana, mientras que la otra pierde, ya que el monto perdido se debita de la -cuenta de margen- de la parte que perdi%, para acredit!rselo a la -cuenta del margen- de aquella persona que gan%. stas cantidades que se entregan o reciben diariamente se conocen como -ajustes-. &l cerrar un contrato de futuros basta con que las partes despositen el margen inicial, lo que implica que no es necesario desembolsar el //0 del monto a negociar, para poder participar en el mercado de futuros. &l contar con un alto grado de apalancamiento, un cambio peque1o en la cotizaci%n de la divisa puede representar grandes pérdidas o grandes ganancias, por lo que quién esté negociando debe de tener en mente el nivel de riesgo que est! dispuesto a correr. $ompensaci%n 2emprana 3tra de las ventajas del contrato de futuros es lo que se conoce como -compensaci%n temprana-. 2anto el comprador como el vendedor puede esperar hasta el día en que vence el contrato para recibir o entregar el activo negociado. 4in embargo, si no se desea esperar hasta el vencimiento del contrato y prefiere -salirse-, lo que debe de hacer es adquirir un contrato en la posici%n opuesta a la que tiene. &sí por ejemplo, si usted tiene un contrato de venta deber! adquirir uno de compra, para lo cual deber! encontrar una contraparte interesada en
dicha negociaci%n. Una vez concretado el nuevo contrato la parte quedar! -fuera del mercado-.
Características del Contrato de BVN Características del Contrato de BVN
Activo Negociado Monto del Contrato Día de Vencimiento Mercados o Meses de #i%idación Margen (or Contrato orma de #i%idación
Dólares de EEUU US$1,000 3er mi!rcoles del mes se"alado Mar&o, '%nio, se(tiem)re, diciem)re *+ del valor del contrato, determinado (or los Miem)ros Entrega del activo
