Nama
: Sarah Julia Gushef
NIM
: C1B013079
Tugas
: Manajemen Keuangan Internasional
1.
Jelaskan konsep locational arbitrage dan skenario yang dibutuhkan dalam hal tersebut menjadi masuk akal!
Locational arbitrage adalah proses membeli mata uang di lokasi yang menetapkan nilai tukar lebih murah (harga Ask lebih murah) dan menjual mata uang yang telah ditukar saat itu juga di lokasi lain dengan harga nilai tukar yang lebih mahal (harga Bid lebih murah).
Keuntungan yang didapat dari locational arbitrage adalah dari selisih saat membeli mata uang dengan saat menjual mata uang tsb.
2.
Asumsikan informasi berikut: BANK BEAL Kurs beli Dolar New $.401
BANK YARDLEY $.398
Zealand Kurs jual Dolar New $.404
$.400
Zealand
Dari informasi di atas, apakah locational arbitrage memungkinkan untuk dilaksanakan? Jika ya, jelaskan tahapan-tahapan yang telibat dalam locational arbitrage, dan hitunglah laba dari hasil arbitrase jika kamu memiliki $1 juta untuk digunakan. Kekuatan pasar apa yang akan terjadi untuk menghilangkan kemungkinan lebih jauh dari locational arbitrage?
Locational arbitrage dalam informasi di atas dapat dilakukan dengan cara membeli Dolar New Zealand di Bank Yardley, yaitu sebesar ∶
$,, $.
= $2,500,000 ,
kemudian menjual kembali Dolar New Zealand di Bank Beal, yang akan mendapatkan:
NZ$2,500,000 x $.401 = $1,002,500
Sehingga didapatkan laba sebesar
$1,002,500 - $1,000,000 = $2,500.
Dalam kasus di atas, jika banyak orang yang melakukan arbitrase seperti di atas, maka Bank Yardley akan menaikkan kurs jual Dolar New Zealand, dikarenakan banyaknya permintaan Dolar New Zeland kepadanya, dan Bank Beal akan menurunkan beli Dolar New Zealand dikarenakan banyaknya penawaran Dolar New Zealand kepadanya.
3.
Jelaskan konsep dari triangular arbitrage dan skenario yang dibutuhkan dalam hal tersebut menjadi masuk akal!
Triangular
Arbitrage
adalah
transaksi
pada
pasar
spot
untuk
memanfaatkan perbedaan pada kurs silang antara dua negara. Keuntungan diambil dari ketidaksesuaian dalam pasar valas, yaitu saat kurs silang diku
4.
Asumsikan informasi berikut: Harga Dikuotasikan Nilai Dolar Kanada $.90 dalam Dolar AS Nilai
Dolar
New $.30
Zealand dalam Dolar AS
Nilai Dolar Kanada NZ$3.02 dalam
Dolar
New
Zealand
Dari informasi di atas, apakah triangular arbitrage memungkinkan untuk dilaksanakan? Jika ya, jelaskan tahapan-tahapan yang telibat dalam triangular arbitrage, dan hitunglah laba dari hasil arbitrase jika kamu memiliki $1 juta untuk digunakan. Kekuatan pasar apa yang akan terjadi untuk menghilangkan kemungkinan lebih jauh dari triangular arbitrage?
Dari informasi di atas, maka memungkinkan untuk terjadi triangular arbitrage, karena kurs silang yang dikuotasikan (NZ$3.02) lebih besar dibandingkan kurs silang yang seharusnya muncul dalam kondisi ekuilibrium (
$.
$.
= $3).
Yang harus dilakukan pemain valas ( arbitrageur ) adalah pertama menukar $1 juta kedalam Dolar Kanada, sehingga didapat: $,, $.
= $1,111,111.11
Kedua, Dolar Kanada ditukar ke dalam Dolar New Zealand sehingga didapat: CAD$1,111,111.11 x NZ$3.02 = NZ$3,355,555.55
Ketiga, tukarkan kembali Dolar New Zealand dengan Dolar AS, sehingga didapat: NZ$3,355,555.55 x $0.30 = $1,006,666.66
Sehingga didapatkan laba sebesar: $1,006,666.66 - $1,000,000 = $6,666.66
Jika banyak orang dalam kasus di atas melakukan triangular arbitrage seperti itu, maka yang akan terjadi adalah (1) Bank meningkatkan Kurs jual Dolar Kanada naik, pada saat pemain valas menggunakan dolar AS
untuk membeli Dolar Kanada (2) Bank menurunkan kurs beli dolar Kanada, pada saat pemain valas menukar Dolar Kanada ke dalam Dolar New Zealand (3) Bank meurunkan kurs beli Dolar New Zealand, pada saat pemain valas menukar Dolar New Zealand ke dalama Dolar AS.
5.
Jelaskan konsep dari covered interest arbitrage dan skenario yang dibutuhkan dalam hal tersebut menjadi masuk akal!
Covered interest arbitrage adalah proses memanfaatkan perbedaan tingkat suku bunga yang berbeda antara dua negara, untuk menutupi risiko kurs di masa depan dengan kontrak forward.
Laba dihasilkan ketika uang yang sudah diinvestasikan di negara dengan tingkat bunga lebih tinggi selama jangka waktu tertentu lebih tinggi jumlahnya dibandingkan kurs pada saat kontrak forward.
6.
Asumsikan informasi berikut: Kurs
spot
Dolar $.80
Kanada Kurs Forward selama $.79 90 hari Dolar Kanada Tingkat selama
bunga 4% 90
hari
Kanada Tingkat
bunga 2.5%
selama 90 hari AS
Dari informasi di atas, apakah akan ada laba (laba persentase) untuk investor
AS
yang
menggunakan
(Asumsikan bahwa investor
covered
interest
arbitrage?
menginvestakan $1 juta). Kekuatan
pasar apa yang akan terjadi untuk menghilangkan kemungkinan lebih jauh dari covered interest arbitrage?
Investor menginvestasikan $1 juta, maka dia mengkonversikannya ke dalam dolar Kanada, sehingga didapat:
$1,000,000 $0.8
= $1,250,000
Kemudian dia membuat perjanjian forward sale dengan kurs forward $.79. Pada saat yang sama, dia investasikan pada bank di Kanada dengan tingkat bunga 90 hari sebesar 4%, sehingga didapat di 90 hari kem udian sebesar: $1,250,000 × 104% = $1,300,000
dan setelah itu dia konversikan kembali dolar Kanada yang dia miliki dengan kurs forward, sehingga didapat:
$1,300,000 × $0.79 = $1,027,000
sehingga didapat laba sebesar: $1,027,000 − $1,000,000 = $27,000
atau sebesar: $27,000
= 2,7% $1,000,000
