Ciclo Operativo y Ciclo de Efectivo Jessica Veas Cueto Finanzas de corto plazo Instituto IACC 20 de junio 2018
Desarrollo
Una empresa de Retail (ejemplos de la realidad: Jumbo, Líder, Falabella, Paris, Sodimac, Easy, etc.) compra su inventario para la reventa, tanto en el mercado interno como en el externo. En el primer caso, las compras son a un plazo promedio que varía entre 30 y 45 días , y en el mercado externo, compra por medio de cartas de crédito y paga en estos casos a 90 días. La empresa en cuestión vende un variado grupo de productos y obviamente sus pagos son con efectivo, cheque al día o con tarjeta de crédito. La empresa tiene mucho éxito y, en general, tiene una alta rotación de sus inventarios. Por otra parte, la empresa tiene acuerdos con las administradoras de tarjetas de crédito y recibe el pago de los cobros a sus clientes que han comprado con este medio de pago, en un plazo máximo de 10 días. Nota: incluso aquellas empresas de retail que pertenecen a un grupo con su propia tarjeta, reciben pago en ese plazo ya que la empresa que emite las tarjetas es una empresa diferente aunque sea de los mismos dueños. En este último caso, el negocio de las tarjetas es el crédito y es un negocio separado del negocio del retail (aunque tengan relación), negocio este último al que se refiere este caso.
Donde para el mercado interno la compra promedio varía entre 30 y 45 días , y el mercado externo se compra por medio de cartas de crédito y paga en estos casos a 90 días. Los pagos son con efectivo, cheque al día o con tarjeta de crédito, siendo este último, por intermedio de convenio, obtener el pago en un plazo máximo de 10 días. Para calcular los ciclos operativos y de efectivo, se necesita calcular el tiempo que se requiere, en promedio, para vender el inventario y el que se necesita, en promedio, para cobrar, así como también calcular algunas razones financieras. Se sabe que la empresa tiene una alta rotación de sus inventarios, pero se debe calcular de todas maneras con la siguiente formula:
Es así como obtenemos las veces que se rota el inventario en el año. Y para calcular el ciclo de efectivo se necesita el periodo de las cuentas por pagar, que se obtiene con la siguiente formula:
Es decir, tenemos que Ciclo de efectivo es igual a Ciclo operativo - periodo de cuentas por pagar.
Bibliografía
IACC (2012). Administración del capital de trabajo y manejo de la tesorería. Semana 2.
