intradevco finanzas

Análisis financiero de la Intradevco Industrial S.A

DOCENTE: LOZADA CONDE JUAN JOSE

INTEGRANTES:     

GARCÍA BLACIDO ALBERT MAMANI HUGO HERMITAÑO SALVADOR JUAN CARLOS RAMOS JAIME FLORES RONALD

FIMANZAS

UNIVERSIDAD PRIVADA DEL NORTE

Análisis financiero de Intradevco Industrial S.A

Dedicatoria El presente trabajo se lo dedicamos a todas las personas que nos apoyan en este largo camino universitario.


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Contenido 1. 1.HISTORIA DE LA EMPRESA: .................................................................................................................. 3 2. 2.DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA ............................................................................................................. 4 3. 3.VISIÓN Y MISIÓN .................................................................................................................................. 5 4. 4.ENTORNO DEL SECTOR ECONÓMICO: ................................................................................................. 5 5. 5.PATICIPACIÓN DEL MERCADO: ........................................................................................................... 5 6. 6.ORGANOGRAMA: ................................................................................................................................. 6 7. 7.PRODUCTOS QUE OFRECE: ................................................................................................................... 8 8. 8.ANÁLISIS FODA DE LA ORGANIZACIÓN: ............................................................................................ 12 9. 9.ANÁLISIS ESTÁTICO Y DINÁMICO DE LA EMPRESA ........................................................................... 13 10.10.RATIOS FINANCIEROS. ...................................................................................................................... 15 11.11.EBITDA .............................................................................................................................................. 16 12.12.CÁLCULO DEL EVA............................................................................................................................. 17 13.13.CÁLCULO DEL WACC ......................................................................................................................... 18 14.14.DETERMINACIÓN DE LA DEPRECIACIÓN. ......................................................................................... 20 15.15.VALOR BURSÁTIL .............................................................................................................................. 22 16.16.PARTICIPACIÓN ACCIONARIA .......................................................................................................... 22 17.17.PROYECTO PARA LOS PRÓXIMOS AÑOS.......................................................................................... 24 18.18.OTROS SIGNIFICATIVOS.................................................................................................................... 25


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Análisis financiero de Intradevco Industrial S.A 1. HISTORIA DE LA EMPRESA:

A mediados del siglo XX, Thomas Fox, joven emprendedor nacido en Wisconsin, se asoció, en el Perú, con Frank de Freire, joven ingeniero peruano, para formar Interamerican Trade Development Company S.A., INTRADEVCO S.A. para fabricar, bajo licencia, los afamados productos de limpieza para el hogar de SC Johnson & Son. Quince años después, obtuvieron licencia de otra empresa norteamericana, Sara Lee, para fabricar el famoso betún Kiwi.

La experiencia de Thomas Fox en el Departamento de Comunicaciones de la Marina Norteamericana y el ímpetu empresarial de ambos los llevó a la fabricación de radios y televisores de la prestigiosa marca JVC del Japón. Así, INTRADEVCO se convirtió en uno de los grandes conglomerados industriales del Perú, con una muy importante facturación y un gran número de empleados.

Años después INTRADEVCO sumaría a sus operaciones, la actividad extractiva de oro, en el río Madre de Dios, para lo que construyó en Brasil una importante draga que trasladó a lomo de mula a través de la Selva Amazónica.

La diversidad de actividades y la relación con grandes transnacionales de prestigio, permitió consolidar una gran experiencia y un sólido equipo humano, que sigue siendo parte de la empresa. Cambios políticos y económicos ocurridos en el país entre finales de los 70´ e inicios de los 80´ obligaron a INTRADEVCO a reducir sus operaciones a un 10% cerrando las Divisiones Electrónica y Extractiva de Oro.

En 1992, animado por las nuevas condiciones económicas y sociales para la inversión en el país, un grupo de jóvenes empresarios adquirió INTRADEVCO y le dio impulso al comprar a la empresa Procter & Gamble- la marca SAPOLIO que hasta ese entonces era sólo un pulidor en polvo, empleado para el lavado de ollas y utensilios de cocina y otras superficies duras, pero de gran reconocimiento en el mercado local.


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Análisis financiero de Intradevco Industrial S.A Una segunda gran crisis sobrevino para Intradevco en los años siguientes, cuando SC Johnson & Son terminó –sorpresivamente- el contrato de producción que mantuvo con INTRADEVCO por más de 50 años y que representaba más del 80% de la facturación total.

En estas circunstancias la Gerencia General, con el apoyo y entusiasmo de su personal técnico y comercial, decide hacer uso de su marca SAPOLIO para la elaboración de otros productos de limpieza del hogar, como Detergentes en Pasta y Líquidos para el lavado de vajillas, Detergente en Polvo para el lavado de ropa doméstica e industrial, ceras para pisos, desinfectantes, etc. que alcanzaron rápidamente gran aceptación.

En este empeño, la Gerencia decide incursionar en productos para el CUIDADO ORAL, con la marca DENTO que alcanzo ser reconocida como símbolo de PRODUCTO PERUANO.

Posteriormente Intradevco registra otras marcas como AVAL y GEOMEN que utiliza para el lanzamiento de productos de cuidado personal como Shampoo, desodorantes, bloqueadores solares, etc.

En base al éxito de sus productos, la Dirección inicia un proceso de modernización y ampliación de sus líneas de fabricación, lo que mantiene en la actualidad y que le permite sacar nuevos productos, todos de inmejorable calidad.

Hoy INTRADEVCO Industrial S.A. tiene fábricas en Perú, Chile y Uruguay y exporta sus productos a más de 20 países.

2. DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA

Se dedica a elaborar productos para la limpieza del hogar y el aseo personal son un sector muy amplio del mercado. En el Perú las principales empresas multinacionales que compiten en este sector son: Procter & Gamble, Unilever, Colgate-Palmolive, Henkel, Clorox, S.C. Johnson & Sons y Reckitt Benckiser. También participan en él empresas nacionales como Alicorp y Tecnoquímica.


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Análisis financiero de Intradevco Industrial S.A 3. VISIÓN Y MISIÓN

La Visión; Seremos una de las principales empresas fabricantes de productos de consumo masivo para el mundo, reconocida por: nuestro trabajo de alta calidad, innovación constante y responsabilidad con el medio ambiente; por nuestro espíritu de equipo, armonía, identidad y desarrollo humano y por los beneficios que hemos generado a los trabajadores, la empresa, el país y el mundo.

Misión; Satisfacer las necesidades de limpieza del hogar, cuidado personal, salud y alimentación mediante la fabricación, mercadeo y venta de productos de alta calidad, bajos precios y fácil uso, con demanda en todos los estratos socio económicos, con el fin de obtener rendimiento del capital, generar empleo, contribuir al desarrollo social y económico del país y cuidar el medio ambiente.

4. ENTORNO DEL SECTOR ECONÓMICO: Los productos para la limpieza del hogar y el aseo personal son un sector muy amplio del mercado. En el Perú las principales empresas multinacionales que compiten en este sector son: Procter & Gamble, Unilever, Colgate-Palmolive, Henkel, Clorox, S.C. Johnson & Sons y Reckitt Benckiser. También participan en él empresas nacionales como Alicorp y Tecnoquímica.

5. PATICIPACIÓN DEL MERCADO: Las participaciones en el mercado de marcas más importantes son como sigue:

PARTICIPACIONES POR CATEGORIA APROX

%



Betún

55



Detergente

18



Lava Vajilla

55



Insecticidas

68



Ceras

50



Limpiadores

52



Desinfectantes

34


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Análisis financiero de Intradevco Industrial S.A 

Ambientadores

56



Higiene Bucal

28



Desodorantes Personales

22



Lejía

15



WC

49



Pulidores

93



Ácido Muriático

17



Esponja Verde

28



Auto

32



Limpiadores Especializados

34



Suavizante

25



Lustra muebles

55



Auxiliares de Lavandería

36

6. ORGANOGRAMA:


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Análisis financiero de Intradevco Industrial S.A 7. PRODUCTOS QUE OFRECE: 

Limpieza 



Lavado de Ropa 

Detergentes



Boosters



Blanqueadores



Suavizantes



Planchado



Cuellos y Puños



Auxiliares de Lavandería

Lava Vajillas 

Lava Vajillas en Crema



Lava Vajillas en Líquido



Insecticidas



Cuidado de Pisos



Cuidado del Calzado



Cuidado del Aire 

Sapolio Aroma Ambientadores



Sapolio Purificador de Aire



Sapolio Desinfectante de Ambientes y Superficies



Sapolio Aroma Perfumador de Telas



Sapolio Neutralizador de Olores



Sapolio Aroma Alfrombras



Limpiadores Multiuso y Desinfectantes



Artículos de Limpieza Multipropósito



Cuidado del Mueble



Cuidado del Auto



Cuidado del Baño



Acido Muriático



Limpiametales



Paños Húmedos de Limpieza


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Análisis financiero de Intradevco Industrial S.A 

Cuidado Personal 

Higiene Bucal 

Cremas Dentales



Enjuagues Bucales



Cepillos Dentales



Cuidado oral para niños

 



Gel Dental



Enjuagues Dentales



Cepillos Dentales

Cuidado oral para bebés

Cuidado del Cuerpo 

Jabón líquido para manos



Jabón líquido en Espuma



Jabón líquido para el cuerpo (shower gel)



Higiene Intima Femenina



Alcohol en Gel



Toallas Húmedas



Cuidado de la piel de los niños



Cuidado de la piel del bebe



Desodorantes





Deocologne



Axilares 

Desodorante Axilar Hombre



Desodorante Axilar Mujer



Desodorante Axilar Teens

Cuidado Personal Masculino 

Shampoo



Gel para Peinar



Jabón líquido para el cuerpo (shower gel)



Deocologne



Desodorantes Antitranspirantes Axilar



Crema para afeitar


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Análisis financiero de Intradevco Industrial S.A 



Shampoo



Acondicionador



Crema de peinar



Auxiliares de peinado

Cuidado Solar



Repelentes



Línea de Productos OTC

Farma



Alimentos



Varios 











Cuidado del Cabello



Antimicóticos



Antiescaldaduras



Antirreumáticos



Odontológicos



Revulsivos



Sulfa Tópica

Línea de Productos Eticos 

Antimicóticos



Descongestionante Nasal



Odontológicos

Aceites y Grasa en Aerosol

Nuestras Marcas Limpieza 

Sapolio



Patito



Amor



Rimac



Paloma Blanca



Alpaca



Premio



Chinola


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









Control



Platex

Cuidado Personal 

Dento



Dentito



Ipana



Aval



Doña Bella



Geomen



Amor



VT



Out



Hongofin



Excaldene



Calorex



Dolopralan



Mentolina



Sulfacrem



Hongotil



Rinoflú



Dentoafta



Dentodex



Dentodrin



Nouvelle Cuisine



Zepelin

Farma

Alimentos

Varios


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Análisis financiero de Intradevco Industrial S.A 8. ANÁLISIS FODA DE LA ORGANIZACIÓN:

8.1 FORTALEZAS 

Precios competitivos.



Calidad en los productos.



Exportación de productos, con participación directa en Chile y Uruguay.



Obtención de la patente de la marca SAPOLIO en toda América.



Adquisición e implementación del sistema S.A.P.



Ausencia de sindicato de trabajadores.

8.2 OPORTUNIDADES 

Fidelidad del cliente para incrementar la participación en el mercado.



Auge del sentimiento nacionalista “Compre lo hecho en el Perú”.



Implementación del laboratorio de investigación y desarrollo en mejora de innovación de productos.



Capacitación del personal a todo nivel.



Aprovechamiento de todas las aplicaciones del S.A.P.



Mejora de los procesos.

8.3 DEBILIDADES 

Implementación parcial del sistema de gestión de calidad.



Falta de política en seguridad industrial.



Deficiencia para potenciar las ventas directas con el cliente mayorista, evitando intermediarios.

8.4 AMENAZAS 

Guerra de precios con la competencia.



Formación de un sindicato laboral.



Falta de tecnología para la reducción de costos de producción.



Cambios en la legislación nacional.



Entrada de nuevas empresas en el mercado.


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Análisis financiero de Intradevco Industrial S.A 9. ANÁLISIS ESTÁTICO Y DINÁMICO DE LA EMPRESA 9.1 ANÁLISIS ESTÁTICO

Podemos apreciar que la empresa tiene una estructura de capital en la que el mayor porcentaje está orientado a sus operaciones corrientes que representan un 60% a 62% y sus inversiones a largo plazo están en un orden del 40% en ambos años, donde su variación es ligera. Ellos financian cerca del 50% de sus operaciones corrientes con deuda a corto plazo, lo que representa una práctica moderada. Su financiamiento a largo plazo destinado a activos no corrientes es muy corto, sin embargo su uso de capital propio es amplio, siendo el 50% del UNIVERSIDAD PRIVADA DEL NORTE

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Análisis financiero de Intradevco Industrial S.A total de fuentes de financiamiento, lo que lo convierte en una empresa rentable en busca constante de la reinversión.

9.2 ANÁLISIS DINÁMICO

El aumento ligero del costo de ventas se ve reflejado en un aumento del nivel de ventas de un año a otro. Podemos apreciar que en esta empresa el costo de ventas es el grueso de la estructura de gastos, debido a que es una empresa industrial que produce y vende por si mismo sus propios productos, lo que también significa un considerable gasto de ventas por impulso. El resultado final es engañoso, lo podremos analizar mejor si nos enfocamos solo en los resultados propios del negocio y no otros movimientos financieros.


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Análisis financiero de Intradevco Industrial S.A 10. RATIOS FINANCIEROS.

La empresa tiene un ligero incremento en liquidez debido a que sus obligaciones comerciales han disminuido, y sus equivalentes de efectivo también. Su incremento de ventas no se refleja notoriamente en una mayor liquidez, posiblemente son más eficientes en el otorgamiento de créditos, impulsando sus ventas y recuperando el efectivo en un tiempo prudente.

La empresa no cuenta con más efectivo disponible en comparación del año anterior, la disminución de obligaciones por pagar lo cual es considerable, cerca de 40 millones, afecta a los resultados visibles, por lo tanto no es correcto decir que se cuenta con más activos líquidos para cubrir nuestras obligaciones.

La empresa es más eficiente a la hora de recuperar los créditos otorgados, y ha reducido sus tiempos de pago a proveedores, posiblemente se debe a una estrategia de negociación en precios, a cambio de obtener productos con mayor impulso de ventas. UNIVERSIDAD PRIVADA DEL NORTE

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Las operaciones financieras afectan a los resultados de rentabilidad, sin embargo no es determinante para emitir un juicio certero sobre la generación de valor de la compañía propia de sus operaciones cotidianas.

11. EBITDA

Ha habido una reducción muy significativa de sus costos, lo que habíamos visualizado anteriormente, se deba tal vez a una mejora en la negociación de proveedores que nos brinda precios más competitivos y mayor rotación de ventas, lo que nos indica que nos encontramos frente a una empresa más eficiente que genera mayor utilidad desde sus operaciones diarias.


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Análisis financiero de Intradevco Industrial S.A 12. CÁLCULO DEL EVA

Uno de los capitales más caros es el que exige un inversionista en la empresa, el socio, lo que representa el capital propio. Y debido a sus prácticas de financiamiento con fuentes propias sobre terceros en mayor proporción, nos muestra un costo de capital que se ha elevado de un año a otro, ello encarece el capital empleado y nos arroja resultados negativos, lo cual no representa pérdida neta, sino un pérdida de costo de oportunidad al dejar de emplear fuentes externas para un mejor apalancamiento.


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Análisis financiero de Intradevco Industrial S.A 13. CÁLCULO DEL WACC


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Análisis financiero de Intradevco Industrial S.A 14. DETERMINACIÓN DE LA DEPRECIACIÓN.


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La compañía realiza prácticas de leasing, lo cual es una herramienta muy útil porque les brinda beneficios tributarios, de depreciación y de caja, generándole un escudo fiscal que les permite mediante la motivación de inversiones en activos un menor pago de impuestos y una depreciación acelerada. Y por ser una empresa industrial, su mayor porcentaje de activos se encuentran en sus instalaciones, máquinas y equipos.


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Análisis financiero de Intradevco Industrial S.A 15. VALOR BURSÁTIL

16. PARTICIPACIÓN ACCIONARIA

La utilidad por acción básica y diluida por cada acción común y de inversión ha sido determinada de la siguiente manera:

Las utilidades por acción han sido calculadas dividiendo el resultado del período atribuible, por el número promedio ponderado de acciones comunes en circulación durante el ejercicio.


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16.1

ACCIONISTAS

Los accionistas de la Compañía al 31 de diciembre de 2013 se detallan

16.2

Saldos y transacciones con accionistas y Compañías relacionadas

A continuación se detallan las ventas, en el año 2013 y 2012 con las Compañías relacionadas (no hubo transacciones con accionistas):

Los términos y condiciones bajo las cuales se llevaron a cabo las transacciones con Compañías relacionadas se realizaron en condiciones de mercado equiparable con transacciones realizadas con terceros no relacionados. Las ventas de bienes a partes relacionadas se realizaron a los precios de lista usuales del Grupo, menos el descuento promedio de 10%. UNIVERSIDAD PRIVADA DEL NORTE

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Análisis financiero de Intradevco Industrial S.A Las cuentas por cobrar a empresas relacionadas tienen una antigüedad de máximo 360 días y no generan intereses. No se han realizado provisiones por deterioro para estos rubros.

17. PROYECTO PARA LOS PRÓXIMOS AÑOS Intradevco repotencia su planta

La compañía peruana invierte US$10 millones para triplicar producción de su planta de Lurín. Acaba de ingresar a Colombia y República Dominicana.

Intradevco se ha trazado un ambicioso plan de expansión que le permitirá hacia el 2015 triplicar la capacidad de producción de su planta de aerosoles, ubicada en Lurín.

Con ese objetivo, la compañía dueña de la marca Sapolio, invertirá US$10 millones en la compra de maquinaria de alta tecnología para el llenado y fabricación de envases de acero. Ese crecimiento también le permitirá expandir su línea de cuidado personal y abrirse a nuevos mercados. “La ampliación de la planta nos permitirá fabricar hasta 150 millones de latas anuales, mejorar la calidad de nuestros productos y reducir costos de producción.

Así, estaremos cubiertos por los próximos 10 años”, explica a Día_1 su gerente general, Rafael Arosemena.

Más exportaciones Pero ese no es el único proyecto que tienen entre manos, la firma peruana ha sumado dos nuevos mercados: Colombia y República Dominicana, con los que consolida su presencia regional. “El mes pasado hicimos los primeros envíos a República Dominicana. Estamos exportando todo el portafolio de Sapolio, menos los insecticidas, que llegarán en los próximos meses”, dice Arosemena.

Como se recuerda, a finales del año pasado ingresaron a Colombia, también con Sapolio. “Trabajamos con un distribuidor exclusivo que se encarga de colocarnos en todos los canales.


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Análisis financiero de Intradevco Industrial S.A Hacia allá estamos exportando nuestros insecticidas”, indica. Así, Intradevco está presente en 27 países.

Con estos nuevos mercados, el ejecutivo espera que las exportaciones concentren el 21% de su facturación. Hasta el momento, los envíos de la empresa vienen creciendo 25% cada año y mantienen un ratio de 10% en el mercado local. Al cierre del año, Intradevco prevé facturar cerca de US$200 millones, 14% más que en el 2013.

F uente:El Comercio

18. OTROS SIGNIFICATIVOS


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