Desarrollo 1. ¿Para que sirven el ba bala lan nce gen general y el estado de resultados? El bala balanc nce e gene genera rall sirv sirve e para para dete determ rmin inar ar la situ situac ació ión n fina financ ncie iera ra y económica de una empresa en un determinado momento, en el que se incluye el principio de partida doble. El est estado ado de re resul sultad tado o per permi mite te ev evalu aluar ar la ges gestió tión n op opera eracio cional nal de la empresa y además sirve de base para la toma de decisiones. En este estado est ado se res resum umen en tod todas as la las s tr trans ansacc accio iones nes co corr rresp espon ondi dient entes es a lo los s ingresos generados y a los costos y gastos incurridos por la empresa en un período determinado. La diferencia que resulta entre los ingresos y egresos será el producto de las operaciones que puede ser utilidad o pérdida 2. ¿Por qué es importante importante el análisis de las tendencias tendencias en las
razones financieras? La importancia del análisis de tendencias es que nos permite comparar las variaciones porcentuales de todas las partidas de un año tomado como base, respecto a las mismas partidas futuras y además con el promedio de la industria. 3. Auxier
Manufactu cturin ring
Company
tien iene
una
razón
de
circulante de 4 a 1, pero no puede pagar sus deudas. ¿Por qué? Auxier Manufacturing Company no puede pagar sus deudas pese a que tiene una razón del circulante 4/1, porque tiene una mala rotación del inventario y una mala gestión de las cuentas por cobrar (política de
cobro), ya que si hacemos un análisis de tendencias en forma vertical, nos damos cuenta que las partidas de inventario y de cuentas por cobrar son las que tienen mayor trascendencia dentro de los activos circulantes, por lo tanto es recomendable utilizar el índice de razones Acido.
4. ¿Una empresa puede generar un rendimiento sobre los activos de 25% y seguir siendo técnicamente insolvente (incapaz de pagar sus deudas)? ¿Por qué? La razón de la insolvencia debe ser analizada con mas profundidad, ya que el rendimiento sobre los activos solo nos mide las utilidades netas sobre los activos totales, no tomando en cuenta la cantidad de pasivos que pueda tener la empresa, por ejemplo una empresa que posee fuerte financiamiento externo, este no estaría siendo analizado. Por lo que a simple vista seria una empresa liquida en cuanto a rendimiento de sus activos, pero no se notaria que posee muchas deudas. Se recomienda nunca quedarse con el análisis que arroja solo un índice de razones financieras, sino el conjunto de varias de ellas. 5. Se critican las definiciones tradicionales de periodo de
cobro y de rotación del inventario porque en ambos casos las cifras del balance general resultantes de las ventas aproximadas del mes anterior se relacionan con las ventas anuales (en el primer caso), o con el costo anual de los bienes vendidos en el segundo caso. ¿Por qué estas definiciones plantean problemas? Sugiera una solución.
Se plantean problemas en las definiciones ya que en la dos definiciones que se entregan son en periodos de tiempo corto y no reales, por ejemplo una razón de periodo de obro que entrega en periodo de días en la realidad el periodo de cobro se trabaja en meses o periodos superiores a 30 días por lo tanto no refleja lo que sucede en la realidad de la empresa, sucede lo mismo con la rotación de inventario. Estos deben tomarse en forma conjunta ya que afectan la liquidez de la empresa en el pago de sus deudas. Para contrarrestar este problema es necesario determinar las fechas de pagos y la rotación de inventario en base a los datos reales y trabajar con fechas reales de pago o de dotación de inventario.
6. ¿Explique
porque un acreedor a largo plazo se debe
interesar por las razones de liquidez? Un acreedor a largo plazo se debe interesar por las razones de liquidez ya que mide la capacidad para cubrir sus compromisos con sus activos circulantes, ya que si no pudiera cubrir sus deudas con lo mas liquido de sus activos circulantes, esta empresa estaría exponiéndose a riesgos comprometiendo sus activos fijos. 7. ¿Cual
de
estas
consultaría si
razones
financieras
probablemente
fuera una de las siguientes personas,
porque?: a.) un banquero que considera el financiamiento del inventario
estacional: Liquidez, rotación de cuentas por cobrar. b.) Un acaudalado inversionista.: rentabilidad y apalancamiento
c.) El director de un fondo de pensiones con planes para comprar los
bonos de una empresa. Rendimiento sobre la inversión d.) El presidente de una compañía de productos de consumo.
Rendimiento sobre los activos, rentabilidad. 8. Para establecer por que una empresa tiene demasiada
deuda, ¿Qué razones financieras tomaría usted en cuenta y con que propósito? La razones que utilizaríamos seria la razón de deuda a capital y deuda activo total, ya que nos permiten conocer el grado en que una empresa puede cumplir con sus obligaciones y además conocer el grado en que se recurre al financiamiento de la deuda con el capital. 9. ¿Por qué una empresa puede tener utilidades operativas elevadas y aun así ser incapaz de pagar a tiempo sus deudas? ¿que razones financieras habría que considerar para detectar esta situación? Porque sus activos circulantes no le permiten cubrir sus deudas, para esto podemos realizar un análisis de razones financieras como la de Liquidez, o analizar de forma mas profunda con el nivel de acidez en el cual se toman los activos circulantes con mayor nivel de liquidez, además de utilizar la razón de rotación de las cuentas por cobrar para medir la cantidad de veces que el activo circulante se convierte en efectivo y poder solventar la deuda. Además de analizar la rotación de cuentas por pagar dentro de un año.
10.
¿Al incrementar la rotación del inventario de una
empresa aumenta su rentabilidad? ¿Porque es necesario calcular esta razón usando el costo de los bienes vendidos
(en
lugar
de
las
ventas,
como
lo
hacen
algunos
compiladores de estadísticas financieras)? No afecta la rentabilidad ya que la rotación de inventario mide la cantidad de veces que se han vendido los productos, es decir la salida de los productos en un determinado tiempo, por lo tanto no toma en cuenta otras partidas como las de cuentas por cobrar o deudas por pagar o el activo total que son determinantes para calcular la rentabilidad de una empresa. Se debe tomar en cuenta solo los productos vendidos ya que no los entrega la información real de los productos porque no todos los productos fabricados se venden en su totalidad pueden existir productos que queden en stock existiendo artículos en exceso. 11. ¿Es aconsejable insistir en que una razón financiera, como
la del circulante, exceda determinado estándar absoluto (por ejemplo 2:1)? ¿Por qué? Primero que nada depende del periodo de que se encuentre la empresa. Así se vera si se ve afectada o no la liquidez de la empresa, ya que no es lo mismo para una empresa que esta en despegue a una empresa que esta en su periodo de maduración. 12. ¿Cuál de estas empresas es más rentable?:
•
La compañía A con una rotación del activo total de 10.0 y un margen de utilidad neta de 2%.
•
Compañía B con una rotación del activo total del 2.0 y un margen de utilidad neta del 10%
Al analizar los resultados de utilidad y rotación de los activos totales, podemos concluir que la compañía B es mas rentable, ya que pese a que tiene una baja rotación del activo total, logra obtener mayor utilidad
neta, lo que nos demuestra que pese a su baja rotación de activos esta siendo eficiente en el provecho que obtiene de estos, a diferencia de la compañía A que tiene un excelente rotación de sus activos, pero esta siendo poco eficiente al sacarles provecho a estos. 13. ¿Por qué los acreedores a corto plazo, como los bancos,
hacen
hincapié
en
los
balances
generales
cuando
consideran las solicitudes de crédito? ¿También deben analizar los estados de resultados proyectados? ¿Porque? Los acreedores a corto plazo hacen énfasis en el balance general antes de considerar las solicitudes de crédito ya es aquí donde se puede observar el estado real de la empresa, viendo cuanto tiene y que obligaciones posee, también se puede observar el crecimiento de la empresa con respecto a otro años y aplicar análisis de razones financieras. Además no es necesario analizar el estado de resultados proyectado, porque que es un financiamiento a corto plazo. Ya que solo buscan ver que en su corto plazo sean capaces de cubrir su deuda. Lo que lo obtienen en base a las razones de liquidez. 14. ¿Como
se
fortalecer
puede aplicar la
información
el
análisis
derivada
de del
índices análisis
para de
tendencias de las razones financieras? El análisis de razones se debe realizar en comparación al promedio de la industria ya que nos entrega un análisis más acabado para comparar como se encuentra la organización con respecto del mismo mercado. El análisis de tendencia nos permita comparar las mismas partidas respecto de un periodo de otro y poder análisis su crecimiento o decrecimiento en el manejo de sus partidas.
Análisis De Razones Financieras
Integrantes: Rafael Padilla Parra
Patricio Ortiz Benavides Profesor: Iván Betancourt Ramo: Finanzas I
Introducción Durante el desarrollo del siguiente informe desarrollaremos una serie de preguntas contenidas en el capitulo 6 del libro Administración Financiera edición undécima, de Van Horne. Las cuales tratan del análisis de las razones de indices financieras y el análisis de tendencias. El propósito de desarrollar estas preguntas es crear capacidad de análisis
en
forma
eficiente
sobre
los
estados
financieros,
específicamente sobre el balance general y el estado de resultados, lo que nos ayudara en el proceso de toma de decisiones en la parte financiera – económica de una empresa.
Conclusión Luego de desarrollar las preguntas contenidas en este informe podemos concluir que el análisis de razones financieras es muy importante para la toma de decisiones en forma eficaz y eficiente, para un Gerente de Finanzas, pero que estas son necesarias analizarlas en conjunto con en análisis de tendencias, ya sea vertical u horizontal. Este análisis no debe realizarse de forma individual, es necesario complementar la mayor información posible analizando con las demás razones ya que un solo dato no es suficiente para tomar una decisión ahí que tener otras perspectivas para encontrar el meollo del problema. Por otra parte ahí que estar constantemente capacitado para poder analizar de forma eficiente las razones financieras ya que
necesitan de distintos enfoques para analizarlas y encontrar y reconocer lo que genera el problema y sus soluciones.
