Guia Construcción EFE Método Indirecto

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y ADMINISTRATIVAS ADMINISTRATIVAS CARRERA DE CONTADURIA PÚBLICA CONTABILIDAD AVANZADA

CONSTRUCCION DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO METODO INDIRECTO

CÉSAR AUGUSTO SALAZAR BAQUERO

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y ADMINISTRATIVAS CARRERA DE CONTADURIA PÚBLICA CONTABILIDAD AVANZADA

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO - METODO INDIRECTO

INTRODUCCION Puede afirmarse que el método indirecto es una conciliación entre la utilidad neta del período y el flujo neto de efectivo de las actividades de operación, es decir trata de explicar porque dado un nivel de utilidad o pérdida, la compañía obtiene un flujo de efectivo operativo determinado. Para ilustrar mejor el tema, vale la pena resaltar lo que señala la NIC 7 al respecto: “(…) En el método indirecto, el flujo neto por actividades de operación se determina corrigiendo la ganancia o la pérdida, en términos netos, por los efectos de: (a) los cambios habidos durante el periodo en los inventarios y en las cuentas por cobrar y por pagar derivadas de las actividades de operación; (b) las partidas sin reflejo en el efectivo, tales como depreciación, provisiones, impuestos diferidos, pérdidas y ganancias de cambio no realizadas, participación en ganancias no distribuidas de asociadas, e intereses minoritarios; así como de (c) cualquier otra partida cuyos efectos monetarios se consideren flujos de efectivo de inversión o financiación. (…)”

En este documento, se pretende explicar de manera práctica, cual es la presentación de las actividades de operación en el estado de flujos de efectivo.



PREPARACIÓN El siguiente es un ejemplo de la estructura de presentación del método indirecto:

CIA ABC LTDA ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO PERIODO: DEL 1 DE ENERO DE 2007 AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 CIFRAS EN PESOS COLOMBIANOS (MÉTODO INDIRECTO) ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 1. UTILIDAD DEL EJERCICIO MÁS O MENOS: PARTIDAS QUE NO AFECTAN EL EFECTIVO, O NO 2. CORRESPONDEN A ACTIVIDADES DE OPERACIÓN. Depreciación Amortización Utilidad en venta de propiedad, planta y equipo ….

3.

25.500 25.000 5.000 (4.500)

EFECTIVO A PROVEER POR LAS OPERACIONES MÁS O MENOS: VARIACIONES EN LAS PARTIDAS OPERACIONALES. Aumento de cuentas por cobrar Disminución de proveedores Aumento de cuentas por pagar

4.

$100.000

125.500 (1.500) (2.000) (2.500) 3.000

OTRAS VARIACIONES Castigos de cartera ….

FLUJO NETO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN:

(1.000) (1.000)

123.000

Se pretende explicar en cuatro pasos la manera de construir el estado de flujos de efectivo por el método indirecto:



1. UTILIDAD DEL EJERCICIO La mayoría de las partidas que conforman la utilidad o pérdida del período tienen relación con los flujos de efectivo de las actividades de operación, Ventas – Recaudo por ventas; Costo de ventas – pago a proveedores; Gastos de personal – Pagado a empleados. Debido a esto, en el método indirecto se parte del resultado (Utilidad o pérdida) del período. Por lo anterior se asume que las partidas determinantes del resultado son flujos de efectivo, ya sean positivos o negativos. Analice el siguiente ejemplo:

CIA ABC LTDA ESTADO DE RESULTADOS PERIODO: DEL 1 DE ENERO DE 2007 AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 CIFRAS EN PESOS COLOMBIANOS INGRESOS POR VENTAS COSTOS DE VENTAS

UTILIDAD BRUTA GASTOS DE PERSONAL

UTILIDAD DEL PERÍODO

$1.000.000 (800.000) 200.000 (45.000) 155.000

Cuando partimos de 155.000, estamos suponiendo que todas las partidas determinantes de esta cifra constituyen flujos de efectivo de las actividades de operación, es decir, se asume que las ventas son un flujo de efectivo positivo y que los costos y gastos son flujos de efectivos negativos. 2. PARTIDAS QUE NO AFECTAN EL EFECTIVO O NO CORRESPONDEN A LAS

ACTIVIDADES DE OPERACIÓN Como ya se explicó, bajo el método indirecto, se parte del supuesto de que todas las partidas constitutivas del resultado neto son flujos de efectivo de las actividades de operación (positivos o negativos). Dado que en el resultado pueden existir partidas que no generan o consumen efectivo, se hace necesario eliminarlas o depurarlas de la utilidad o pérdida. Dentro de las partidas que no afectan el efectivo más comunes podemos encontrar: depreciaciones, amortizaciones, provisiones, bajas o pérdidas de activos entre otros. Continuando con el ejemplo anterior:



CIA ABC LTDA ESTADO DE RESULTADOS PERIODO: DEL 1 DE ENERO DE 2007 AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 CIFRAS EN PESOS COLOMBIANOS INGRESOS POR VENTAS COSTOS DE VENTAS

UTILIDAD BRUTA GASTOS DE PERSONAL GASTOS POR DEPRECIACION


$1.000.000 (800.000) 200.000 (45.000) (25.000)

130.000

Para hallar los flujos de efectivo de las actividades de operación debemos depurar aquellas partidas que no consumen efectivo, en este caso, el gasto por depreciación:

CIA ABC LTDA ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO PERIODO: DEL 1 DE ENERO DE 2007 AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 CIFRAS EN PESOS COLOMBIANOS (MÉTODO INDIRECTO) ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 1. 2.

UTILIDAD DEL EJERCICIO MÁS O MENOS: PARTIDAS QUE NO AFECTAN EL EFECTIVO, O NO CORRESPONDEN A ACTIVIDADES DE OPERACIÓN. Depreciación EFECTIVO A PROVEER POR LAS OPERACIONES


$130.000 25.000 25.000 155.000

155.000

La depreciación es una partida que forma parte del resultado, sin embargo, no es un flujo negativo de efectivo y por ende al eliminarse llegamos al resultado real generado únicamente por las partidas generadoras o consumidoras de efectivo de las actividades de operación, en este caso las ventas, el costo de ventas y el gasto de personal.



El gasto por depreciación representa una disminución del resultado y para eliminar su efecto en el resultado, debe sumarse al resultado. Para el caso de los ingresos que no representan entradas de efectivo, deben restarse al resultado.

Partidas que no corresponden a actividades de operación Al igual que las partidas que no afectan el efectivo, dentro del resultado se pueden encontrar muchas partidas que aunque tengan relación con el efectivo no hacen parte de las actividades de operación y también se hace necesario depurarlas del resultado. En el siguiente ejemplo se ilustra el caso del gasto por intereses, el cual consideraremos como un flujo de efectivo de las actividades de financiación1: Asuma que el valor causado en el año fue igual al pagado por dicho concepto:

CIA ABC LTDA ESTADO DE RESULTADOS PERIODO: DEL 1 DE ENERO DE 2007 AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 CIFRAS EN PESOS COLOMBIANOS INGRESOS POR VENTAS COSTOS DE VENTAS GASTOS DE PERSONAL GASTOS POR INTERESES

$1.000.000 (800.000) 200.000 (45.000) (55.000)


100.000

UTILIDAD BRUTA

La utilidad se encuentra disminuida por el gasto por intereses, bajo el contexto del método indirecto, esto representa un flujo de efectivo negativo dentro de las actividades de operación. Sin embargo, como este se clasifica como un flujo de efectivo de las actividades de financiación, debe eliminarse (sumarse) de la utilidad con el fin de no incluirlo dos veces dentro del estado:

1

Debe recordarse que el flujo de efectivo por intereses pagados también es susceptible de clasificarse dentro de las actividades de operación.



CIA ABC LTDA ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO PERIODO: DEL 1 DE ENERO DE 2007 AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 CIFRAS EN PESOS COLOMBIANOS (MÉTODO INDIRECTO) ACTIVIDADES DE OPERACIÓN UTILIDAD DEL EJERCICIO MÁS O MENOS: PARTIDAS QUE NO AFECTAN EL EFECTIVO, O NO CORRESPONDEN A ACTIVIDADES DE OPERACIÓN. Gasto por intereses EFECTIVO A PROVEER POR LAS OPERACIONES

FLUJO NETO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN: ACTIVIDADES DE FINANCIACION

$100.000 55.000 55.000

155.000 155.000

Pagado por intereses

(55.000)

FLUJO NETO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACION:

(55.000)

Otros ejemplos de partidas que no corresponden a las actividades de operación son las utilidades o pérdidas en venta de propiedades planta y equipo, ingresos por rendimientos de inversiones, entre otros. 3. VARIACIONES EN LAS PARTIDAS OPERACIONALES En el presente documento se ha reiterado que inicialmente se asume que las partidas que conforman el resultado representan flujos de efectivo de las actividades de operación y aquellas partidas que no afectan el efectivo o no sean de operación deben ser depuradas. Ahora bien, debe tenerse presente que las partidas que no son depuradas del resultado no necesariamente coinciden con los respectivos flujos de efectivo. Por ejemplo si las ventas ascienden a $1.000.000, el flujo de recibido de clientes por ventas no necesariamente es de $1.000.000. Es necesario tener en cuenta si todas las ventas se recaudaron en efectivo, o alguna parte de estas ventas aumentó las cuentas por cobrar a clientes, o si se recaudaron adicionalmente ventas del periodo anterior:



CIA ABC LTDA ESTADO DE RESULTADOS PERIODO: DEL 1 DE ENERO DE 2007 AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 CIFRAS EN PESOS COLOMBIANOS INGRESOS POR VENTAS COSTOS DE VENTAS GASTOS DE PERSONAL GASTOS POR DEPRECIACION

$1.000.000 0 0 0 0


1.000.000

UTILIDAD BRUTA

CIA ABC LTDA BALANCE GENERAL A 31 DE DICIEMBRE DE CIFRAS EN PESOS COLOMBIANOS ACTIVO DEUDORES CLIENTES

2007 148.000

2006 48.000

VARIACION 100.000

De lo anterior y dado que las cuentas por cobrar aumentaron en $100.000, se puede concluir que el valor recibido durante el año por recaudos de cartera es de $900.000. Por lo tanto para efectos del método indirecto, como se asume que el valor de las ventas por $1.000.000 es un flujo de efectivo, y este no es realmente el valor en que se afectó el efectivo y equivalentes (900.000), la utilidad debe ajustarse con las variaciones de las partidas operativas del balance general, en este caso debe ajustarse con el aumento de las cuentas por cobrar.



CIA ABC LTDA ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO PERIODO: DEL 1 DE ENERO DE 2007 AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 CIFRAS EN PESOS COLOMBIANOS (MÉTODO INDIRECTO) ACTIVIDADES DE OPERACIÓN UTILIDAD DEL EJERCICIO

$1.000.000

MÁS O MENOS: PARTIDAS QUE NO AFECTAN EL EFECTIVO, O NO CORRESPONDEN A ACTIVIDADES DE OPERACIÓN. EFECTIVO A PROVEER POR LAS OPERACIONES

0

1.000.000

VARIACIONES EN LAS PARTIDAS OPERACIONALES Aumento de cuentas por cobrar


(100.000) (100.000)

900.000

Obsérvese que el aumento de las cuentas por cobrar se resta, por cuanto representa un menor valor recaudado con relación a las ventas. De manera general los aumentos de activos operativos se restan y en el caso contrario, las disminuciones de activos operativos se suman. Por ejemplo, una disminución de las cuentas por cobrar, representa un recaudo adicional a las ventas y por ende es un ajuste positivo al resultado. Ahora analicemos el caso de los pasivos:

CIA ABC LTDA ESTADO DE RESULTADOS PERIODO: DEL 1 DE ENERO DE 2007 AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 CIFRAS EN PESOS COLOMBIANOS INGRESOS POR VENTAS COSTOS DE VENTAS GASTOS DE PERSONAL

$0 0 0 (45.000)

PERDIDA DEL PERÍODO

(45.000)

UTILIDAD BRUTA



CIA ABC LTDA BALANCE GENERAL A 31 DE DICIEMBRE DE CIFRAS EN PESOS COLOMBIANOS PASIVO

2007

OBLIGACIONES LABORALES

20.000

2006

VARIACION

15.000

5.000

Igualmente se puede concluir que el valor pagado por gastos de personal en 2007 es de $40.000; si el saldo adeudado al comenzar el año es de 15.000 y se causan 45.000 deberíamos llegar a un saldo final de $60.000, sin embargo, el saldo en cuentas por pagar es de $20.000, por lo tanto concluimos que la disminución de dicha cuenta obedece al pago de obligaciones con proveedores por valor de $40.000. Para efectos del método indirecto, como se asume que el valor pagado es de 45.000, el cual esta incluido en el resultado, este debe ajustarse con la variación de la cuenta operativa correspondiente, en este caso con el aumento del pasivo por obligaciones financieras.

CIA ABC LTDA ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO PERIODO: DEL 1 DE ENERO DE 2007 AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 CIFRAS EN PESOS COLOMBIANOS (MÉTODO INDIRECTO) ACTIVIDADES DE OPERACIÓN PERDIDA DEL EJERCICIO

(45.000)

MÁS O MENOS: PARTIDAS QUE NO AFECTAN EL EFECTIVO, O NO CORRESPONDEN A ACTIVIDADES DE OPERACIÓN. EFECTIVO A UTILIZAR POR LAS OPERACIONES

0

(45.000)

VARIACIONES EN LAS PARTIDAS OPERACIONALES Aumento de obligaciones laborales



5.000 5.000

(40.000)


De igual manera debe observarse que el aumento de los pasivos de operación se suma, por cuanto representa un menor valor del gasto que fue pagado en el año. Por el contrario una disminución de los pasivos se resta por cuanto representa un valor adicional pagado al valor del gasto.

4. OTRAS VARIACIONES La inclusión de las variaciones en las partidas operacionales obedecen a ajustes necesarios a las cuentas de resultados para obtener de manera “indirecta” flujos de efectivo de las actividades de operación, sin embargo, algunas de estas variaciones no obedecen a estos razonamientos y por lo tanto también deben eliminarse. Veamos el ejemplo del castigo de cartera: Suponga que durante el año se castigó cartera por valor de $8.000

CIA ABC LTDA BALANCE GENERAL A 31 DE DICIEMBRE DE CIFRAS EN PESOS COLOMBIANOS ACTIVO DEUDORES CLIENTES

2007 40.000

2006 48.000

VARIACION (8.000)

Para el método indirecto esta disminución de 8.000 seria un ajuste positivo al resultado por cuanto supondría un recaudo de 8.000, sin embargo debemos recordar que el castigo de cartera no tiene efecto en los flujos de efectivo de la entidad y por lo tanto debe eliminarse este movimiento a la variación de las cuentas por cobrar.




$1.000.000


0

1.000.000

VARIACIONES EN LAS PARTIDAS OPERACIONALES

8.000

Disminución de cuentas por cobrar

8.000

OTRAS VARIACIONES

(8.000)

Castigo de cartera

(8.000)


1.000.000

Mediante las otras variaciones, se eliminó el efecto del castigo de cartera en la cuenta por cobrar dado que no representa un movimiento relacionado con el efectivo.

Bienes recibidos como dación en pago Si analizamos el caso de los bienes recibidos como dación en pago, podemos deducir que este movimiento también representa una disminución de las cuentas por cobrar, que no tiene efecto en los flujos de efectivo. Sin embargo, dado que la contrapartida es otra cuenta operativa de balance, no se hace necesaria la depuración de este movimiento:

CIA ABC LTDA BALANCE GENERAL A 31 DE DICIEMBRE DE CIFRAS EN PESOS COLOMBIANOS ACTIVO DEUDORES CLIENTES BIENES RECIBIDOS


2007 40.000 35.000

2006 48.000 27.000

VARIACION (8.000) 8.000



$1.000.000


0

1.000.000

VARIACIONES EN LAS PARTIDAS OPERACIONALES Disminución de cuentas por cobrar Aumento de bienes recibidos

0 8.000 (8.000)

OTRAS VARIACIONES

0 0


1.000.000

Como las dos partidas son cuentas de operación, su efecto se anula bajo la estructura del método indirecto. Lo mismo sucede con los bienes operativos (por ejemplo bienes recibidos como dación en pago) entregados a los proveedores, la disminución de la cuenta de los bienes entregados (positivo) se anula con la correspondiente disminución de los proveedores (negativo). Por lo anterior debemos concluir que, únicamente debemos depurar dentro de las otras variaciones aquellos movimientos que no afectan el efectivo, o que no tengan como contrapartida otras cuentas de operación. Podemos citar algunos ejemplos: Amortizaciones de gastos pagados por anticipado o cargos diferidos, o la diferencia en cambio de partidas operativas.

Una vez comprendidos estos cuatro pasos el método indirecto es una herramienta práctica y ágil para la presentación de las actividades de operación dentro del estado de flujos de efectivo.



IMPLICACIONES DEL USO DEL MÉTODO INDIRECTO Es importante mencionar que la mayoría de documentos regulativos sobre el estado de flujos de efectivo recomiendan el uso del método directo, ya que permite verificar las principales transacciones generadoras de efectivo y a su vez las actividades que consumen el efectivo generado, todo esto encaminado hacia la predicción futura de flujos de efectivo. Sin embargo queremos destacar las siguientes ventajas que se presentan al construir el método indirecto. -

Indudablemente, representa un gran ahorro de tiempo el presentar los flujos de efectivo de manera general sin detallar los diferentes conceptos. Dado que las actividades de operación son las principales generadoras de ingresos ordinarios de la compañía, resulta en ocasiones dispendioso el análisis individual de las cuentas con el fin de obtener los principales conceptos de los flujos de efectivo.

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Para los analistas resulta importante la conciliación del resultado del período con el flujo de efectivo de las actividades de operación. Estas diferencias son la causa de porque empresas rentables poseen problemas de liquidez. Entre mas grandes sean estas diferencias, mas importante será el análisis del flujo de efectivo.


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